RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
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RELAZIONE
FINANZIARIA
SEMESTRALE
AL 30 GIUGNO 2026
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
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Data di pubblicazione: 6 agosto 202 6 Il presente fascicolo è disponibile su Internet all’indirizzo:
www.safilogroup.com
SAFILO GROUP S.p.A.
Sede legale
Settima Strada, 15 35129 Padova (PD)
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SOMMARIO
ORGANI SOCIALI E COMITATI .............................................................................................................. 4 RELAZIONE SULLA GESTIONE ............................................................................................................. 6
INFORMAZIONI GENERALI ED ATTIVITÀ DEL GRUPPO .............................................................. 6
DATI DI SINTESI CONSOLIDATI ..................................................................................................... 7
INFORMAZIONI SUI RISULTATI ECONOMICI DEL GRUPPO ..................................................... 11
STATO PATRIMONIALE ................................................................................................................ 16 FLUSSI DI CASSA ......................................................................................................................... 17 CAPITALE CIRCOLANTE NETTO ................................................................................................. 17
INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI ED IMMATERIALI ....................................... 18
LA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA ........................................................................................... 18 FORZA LAVORO ............................................................................................................................ 19
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE ...................................... 20
BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO E NOTE ILLUSTRATIVE .......................... 21
SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA ................................................... 22
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO ........................................................................................ 24
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO ............................................................. 25
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO ............................................................................. 26
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO ............................ 28
NOTE ILLUSTRATIVE ........................................................................................................................... 29 1. CRITERI DI REDAZIONE ........................................................................................................... 29
2. COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DI STATO PATRIMONIALE ........................................... 35
3. COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO .............................................. 52
PARTI CORRELATE ............................................................................................................................. 58 PASSIVITA’ POTENZIALI ...................................................................................................................... 59 IMPEGNI ................................................................................................................................................ 59
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE ............................................. 59
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO SEMESTRALE ABBREVIATO CONSOLIDATO AI
SENSI DELL’ART. 154 BIS DEL D. LGS. 58/98 .................................................................................... 60 RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE AL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO ............................................................................................................... 61
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ORGANI SOCIALI E COMITATI
Consiglio di amministrazione (1)
Presidente Eugenio Razelli Amministratore Delegato Angelo Trocchia Consigliere non esecutivo Gerben van de Rozenberg Consigliere non esecutivo Melchert Frans Groot Consigliere non esecutivo Robert Polet Consigliere non esecutivo, indipendente Ines Mazzilli Consigliere non esecutivo, indipendente Matthieu Brisset Consigliere non esecutivo, indipendente Irene Boni Consigliere non esecutivo Katia Buja Consigliere non esecutivo, indipendente Cinzia Morelli -Verhoog
Collegio Sindacale (2)
Presidente Maria Francesca Talamonti Sindaco effettivo Roberto Padova Sindaco effettivo Carmen Pezzuto
Sindaco supplente Nathalie Brazzelli Sindaco supplente Cristina Chiantia
Organismo di Vigilanza (3)
Presidente Carmen Pezzuto
Ines Mazzilli
Giorgia Canova
Comitato Controllo e Rischi (4)
Presidente Ines Mazzilli Gerben van de Rozenberg
Matthieu Brisset
Comitato di Sostenibilità (4)
Presidente Eugenio Razelli
Angelo Trocchia
Katia Buja
Vladimiro Baldin
Andrea Grassini
Marco Cella
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5 Comitato per la Remunerazione e le Nomine (4)
Presidente Cinzia Morelli -Verhoog Melchert Frans Groot
Irene Boni
Comitato Operazioni Parti Correlate (4)
Presidente Ines Mazzilli
Matthieu Brisset
Cinzia Morelli Verhoog
Società di Revisione (5)
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
(1) Nominato dall’Assemblea dei Soci del 24 aprile 2024.
(2) Nominato dall’Assemblea dei Soci del 28 aprile 2026.
(3) Nominato dal Consiglio di Amministrazione del 28 aprile 2026.
(4) Nominato d al Consiglio di Amministrazione del 24 aprile 2024 .
(5) Nominato dall’Assemblea dei Soci del 27 aprile 2023 per gli esercizi dal 2023 al 2031.
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RELAZIONE SULLA GESTIONE
INFORMAZIONI GENERALI ED ATTIVITÀ DEL GRUPPO
Safilo Group S.p.A., società capogruppo, è una società per azioni con sede legale a Padova, via Settima Strada nr. 15.
Fondato nel 1934 in Veneto, il Gruppo Safilo è tra i più importanti player del mercato dell’eyewear per design, produzione e distribuzione di occhiali da sole, montature da vista, caschi e maschere per lo sport e occhiali sportivi. Il Gruppo studia e reali zza le collezioni coniugando innovazione stilistica, tecnica e industriale con elevati standard di qualità ed eccellenza artigianale. Ricerca, sviluppo e design sono, infatti, da sempre uno dei principali punti di forza del Gruppo: grazie a una sperimentaz ione costante di materiali e forme, competenze specifiche e savoir -faire, Safilo è in grado di lanciare nuove tendenze moda a livello mondiale e ricoprire dunque un ruolo distintivo nel mercato globale dell’industria dell’occhialeria.
Safilo gestisce un portafoglio di marchi, propri ed in licenza, selezionati in base a criteri di posizionamento competitivo e prestigio internazionale attuando una strategia di segmentazione della clientela.
La distribuzione avviene attraverso la vendita a diversi canali, inclusi ottici, catene distributive al dettaglio e negozi specializzati e da una piattaforma D2C ( direct to consumer ).
Con una presenza globale capillare, il business model del Gruppo Safilo consente di presidiare l’intera filiera produttivo-distributiva: dalla ricerca e sviluppo, con prestigiosi design studio a Padova, Milano, New York, Hong Kong e Portland, alla produzione, con stabilimenti di proprietà e qualificati partner produttivi grazie ai quali il Gruppo è in grado di assicurare per ogni prodotto una perfetta vestibilità e i più alti standard qualitativi.
Safilo ha come punto di forza lo sviluppo e il design del prodotto, realizzato da una significativa organizzazione di designer in grado di garantire la continua innovazione stilistica e tecnica, che da sempre rappresenta uno dei caratteri distintivi del Gr uppo.
I principali fattori di successo, che conferiscono al Gruppo Safilo una forte identità nel panorama del settore dell’occhialeria mondiale, sono rappresentati da un portafoglio marchi forte in tutti i più rilevanti mercati e segmenti, dall’eccellenza nel de sign, nell’innovazione e nella qualità del prodotto, dal presidio del mercato attraverso una rete commerciale e distributiva su scala mondiale a supporto del servizio alla clientela e dalla natura diversificata della propria offerta in termini di clientela e mercati di riferimento.
Il portafoglio marchi del Gruppo è composto da brand di proprietà, Carrera, Polaroid, Smith, SPY+, Serengeti, Blenders, Privé Revaux e Seventh Street , dalla licenza perpetua Eyewear by David Beckham e da marchi in licenza BOSS, Carolina Herrera, Dsquared2, Etro, Fossil, HUGO, Isabel Marant, Juicy Couture, Kate Spade New York, Kurt Geiger, Levi’s, Liz Claiborne, Love Moschino, Marc Jacobs, Missoni, Moschino, Pierre Cardin, PORTS, Stuart Weitzman, Tommy Hilfiger, Tommy Jeans, Under Armour e Victoria Beckham .
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DATI DI SINTESI CONSOLIDATI
Dati economici (milioni di Euro) Primo semestre 2026 % Primo semestre
2025 %
Vendite nette 512,0 100,0 537,6 100,0 Costo del venduto (168,0) (32,8) (209,4) (38,9) Utile industriale lordo 344,0 67,2 328,2 61,1 Ebitda 79,5 15,5 70,2 13,1 Ebitda adjusted 86,0 16,8 62,3 11,6 Utile operativo 61,8 12,1 51,3 9,5 Utile operativo adjusted 68,3 13,3 43,3 8,1 Utile/(Perdita) prima delle imposte 55,3 10,8 51,5 9,6 Utile/(Perdita) di pertinenza del Gruppo 44,4 8,7 41,7 7,8 Utile/(Perdita) di pertinenza del Gruppo adjusted 49,4 9,6 33,7 6,3
Dati economici (milioni di Euro) Secondo trimestre 2026 % Secondo trimestre 2025 % Vendite nette 239,1 100,0 251,9 100,0 Utile industriale lordo 174,8 73,1 155,3 61,6 Ebitda 45,3 19,0 37,0 14,7 Ebitda adjusted 49,0 20,5 27,9 11,1
Dati patrimoniali (milioni di Euro) 30 giugno 2026 % 31 dicembre
2025 %
Totale attività 815,8 100,0 759,0 100,0 Totale attivo non corrente 341,1 41,8 310,6 40,9 Capitale investito netto 481,3 59,0 449,2 59,2 Capitale circolante netto 215,8 26,5 213,3 28,1 Posizione finanziaria netta (5,4) (0,7) (46,1) (6,1) Posizione finanziaria netta ante IFRS 16 29,6 3,6 (6,6) (0,9) Patrimonio netto consolidato di Gruppo 475,9 58,3 392,5 51,7
Indicatori finanziari (milioni di Euro) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025
Flusso monetario da attività operativa 78,8 40,7 Flusso monetario da attività di investimento (36,4) 8,4 Flusso di cassa delle attività di finanziamento (21,9) (21,0)
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8 Disponibilità monetarie nette finali 73,7 72,6 Free cash flow 36,4 43,5 Investimenti operativi 4,4 3,5
Utile/(Perdita) per azione (in Euro) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025
Utile/(Perdita) per azione base 0,107 0,101 Utile/(Perdita) per azione diluito 0,104 0,100 Patrimonio netto per azione 1,143 0,968
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Il bilancio consolidato semestrale abbreviato contenuto nella relazione finanziaria semestrale è stata oggetto di revisione contabile limitata da parte dei revisori esterni del Gruppo.
Indicatori di performance adjusted ante voci non ricorrenti
Gli indicatori di performance ante voci non ricorrenti escludono l’effetto di voci non correlate all’operatività ordinaria che possono avere un impatto sulla qualità dei risultati come costi di ristrutturazione, costi non ricorrenti e contenziosi legali, svalutazioni quando la perdita di valore è il risultato di un evento non ricorrente.
Gli indicatori ante voci non ricorrenti escludono in particolare i seguenti importi non ricorrenti:
nel primo semestre 202 6, i risultati economici adjusted escludono oneri non ricorrent i pari a circa 6,6 milioni di Euro dovut i ad alcuni costi di ristrutturazione e a progetti speciali . Nel secondo trimestre 202 6, i risultati economici adjusted escludono oneri non ricorrent i pari a circa 3,6 milioni di Euro .
I risultati economici adjusted del primo semestre e del secondo trimestre 2026, includono 20,0 milioni di euro di rimborsi per dazi precedentemente pagati negli Stati Uniti, contabilizzati a conto economico, principalmente a riduzione del costo del venduto;
nel primo semestre 2025, i risultati economici adjusted esclu dono un provento netto non ricorrente pari a circa 8,0 milioni di Euro dovuto alla plusvalenza di 9,7 milioni di Euro derivante dalla cessione della controllata di Lenti S.r.l. e ad alcuni costi di ristrutturazione pari a 1,8 milioni di Euro. Nel secondo trime stre 2025, i risultati economici adjusted escludono un provento netto non ricorrente pari a circa 9,0 milioni di Euro dovuto alla plusvalenza di 9,7 milioni di Euro derivante dalla cessione della controllata Lenti S.r.l. e ad alcuni costi di ristrutturazione pari a 0,7 milioni di Euro;
Primo semestre 2026 Primo semestre 2025 (milioni di Euro) Ebitda Utile
operativo Utile/(Perdita)
di pertinenza
del Gruppo Ebitda Utile
operativo Utile/(Perdita)
di pertinenza
del Gruppo
Indicatori economici 79,5 61,8 44,4 70,2 51,3 41,7 Costi di ristrutturazione e altri oneri non ricorrenti 6,6 6,6 6,6 1,8 1,8 1,8 Plusvalenza da cessione di controllate - - - (9,7) (9,7) (9,7) Effetto fiscale su voci non ricorrenti (1,6) (0,1) Indicatori economici adjusted 86,0 68,3 49,4 62,3 43,3 33,7
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10 Definizione degli indicatori di performance alternativi
Nella presente relazione vengono utilizzati alcuni “indicatori alternativi di performance” non previsti dai principi contabili IFRS il cui significato e contenuto sono illustrati di seguito:
per "EBITDA" si intende il risultato operativo al lordo degli ammortamenti e delle svalutazioni operative (riferiti ad attività immateriali a vita utile definita e materiali) ed extra operative quali la svalutazione dell’avviamento;
per “EBITDA LTM ante voci non ricorrenti” si intende l’EBITDA calcolato sugli ultimi dodici mesi consecutivi anteriori alla data di riferimento della misurazione al netto di voci non ricorrenti;
per “EBIT” si intende il risultato operativo;
per “Investimenti operativi” si fa riferimento agli acquisti di immobilizzazioni di beni materiali ed immateriali;
per “Capitale Investito Netto” si fa riferimento alla somma algebrica del patrimonio netto, sia di Gruppo che di terzi, con la “Posizione Finanziaria Netta” (si veda sotto);
per “Free Cash Flow” si fa riferimento alla somma algebrica del flusso monetario generato/(assorbito) dalla gestione operativa, del flusso monetario generato/(assorbito) dall’attività di investimento e del flusso relativo al rimborso della quota capitale d el debito per leasing IFRS 16;
per "Capitale Circolante Netto" va considerata la somma algebrica di rimanenze di magazzino, crediti commerciali e debiti commerciali;
per "Posizione Finanziaria Netta" (PFN) si intende la somma dei debiti verso banche e dei finanziamenti a breve e medio lungo termine, al netto della cassa attiva. Tale grandezza non include la valutazione dei contratti derivati e la passività relativa all ’opzione di acquisto sulle interessenze di pertinenza di terzi.
Si precisa che:
alcuni dati esposti nel presente documento sono stati arrotondati. Conseguentemente, dati omogenei presentati in tabelle differenti potrebbero subire modeste variazioni e alcuni totali, in alcune tabelle, potrebbero non essere la somma algebrica dei rispet tivi addendi;
le variazioni e le incidenze percentuali presentate nelle tabelle sono state calcolate sulla base dei dati espressi in migliaia e non su quelli esposti, arrotondati in milioni.
In seguito all’entrata in vigore il 18 marzo 2016 del Decreto Legislativo del 15 febbraio 2016, n. 25, che elimina, in conformità alla Direttiva Transparency dell’Unione Europea, l’obbligo di pubblicazione dei resoconti intermedi di gestione, il Gruppo pub blica su base volontaria un aggiornamento dei principali indicatori di performance economico-finanziaria relativi al primo e al terzo trimestre dell’anno.
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INFORMAZION I SUI RISULTATI ECONOMICI DEL GRUP PO
RISULTATI ECONOMICI NEL PRIMO SEMESTRE
Conto economico consolidato Primo
semestre
2026 % Primo
semestre
2025 % Variazione Variazione % (milioni di Euro)
Vendite nette 512,0 100,0 537,6 100,0 (25,7) -4,8% Costo del venduto (168,0) (32,8) (209,4) (38,9) 41,4 19,8% Utile industriale lordo 344,0 67,2 328,2 61,1 15,8 4,8% Spese di vendita e di marketing (212,7) (41,5) (221,0) (41,1) 8,3 3,7% Spese generali e amministrative (64,5) (12,6) (64,3) (12,0) (0,2) -0,3% Altri ricavi e (spese) operative (5,0) (1,0) 8,4 1,6 (13,4) n.s.
Utile operativo 61,8 12,1 51,3 9,5 10,5 20,4% Utili/(Perdite) da valutazione passività per opzioni su quote di minoranza (0,8) (0,2) 3,1 0,6 (3,9) -127,0% Oneri finanziari netti (5,6) (1,1) (2,9) (0,5) (2,8) -96,1% Utile/(Perdita) prima delle imposte 55,3 10,8 51,5 9,6 3,8 7,4% Imposte dell'esercizio (10,9) (2,1) (9,8) (1,8) (1,0) -10,6% Utile/(Perdita) dell'esercizio 44,4 8,7 41,7 7,8 2,8 6,6% Utile/(Perdita) di pertinenza di Terzi 0,0 0,0 (0,0) (0,0) 0,0 100,0% Utile/(Perdita) di pertinenza del Gruppo 44,4 8,7 41,7 7,8 2,7 6,5%
EBITDA 79,5 15,5 70,2 13,1 9,2 13,2%
Ammortamenti 17,7 3,5 19,0 3,5 (1,2) -6,5%
(ONERI)/PROVENTI NON RICORRENTI SU
EBITDA (6,6) 8,0
Indicatori di conto economico adjusted Primo
semestre
2026 % Primo
semestre
2025 % Variazione Variazione %
Utile operativo adjusted 68,3 13,3 43,3 8,1 25,0 57,7%
EBITDA adjusted 86,0 16,8 62,3 11,6 23,8 38,1%
Utile prima delle imposte adjusted 61,8 12,1 43,5 8,1 18,3 42,1%
Utile/(Perdita) di pertinenza del Gruppo adjusted 49,4 9,6 33,7 6,3 15,7 46,7%
Le variazioni e le incidenze percentuali sono state calcolate sulla base dei dati espressi in migliaia.
Safilo ha chiuso il primo semestre 2026 con vendite nette pari a 512,0 milioni di euro, in calo dell’1,9% a cambi costanti e del 4,8% a cambi correnti rispetto allo stesso periodo del 2025. Il semestre ha mostrato un avvio d’anno resiliente, seguito da un secondo trimestre più debole, caratterizzato da un approccio prudente agli ordini da parte dei clienti nei principali mercati del Gruppo, in particolare a partire da fine marzo e per tutto
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12 aprile e maggio. Il trend ha iniziato a mostrare segnali di miglioramento a giugno, sostenuto da prime indicazioni di stabilizzazione del contesto di business e da un graduale recupero della fiducia dei consumatori in alcuni mercati. In questo contesto, gli occhiali da sole si sono confermati la categoria di prodotto maggiormente penalizzata, risentendo della loro natura più discrezionale, mentre le montature da vista hanno registrato un rallentamento rispetto ai trend precedenti.
Nel primo semestre 2026, Safilo ha registrato un marcato miglioramento della performance economico-
finanziaria, sostenuto dal continuo progresso strutturale del business e dai rimborsi dei dazi.
A seguito dell’implementazione da parte della U.S. Customs and Border Protection del meccanismo di rimborso stabilito dopo la sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti del febbraio 2026 sui dazi IEEPA, Safilo ha presentato richieste di rimborso per dazi precedentemente pagati negli Stati Uniti e ha ricevuto rimborsi per 22,2 mili oni di euro. Di tale importo, 20,0 milioni di euro sono stati contabilizzati a conto economico, principalmente a riduzione del costo del venduto, mentre 2,2 milioni di euro hanno determinato una riduzione del magazzino al 30 giugno 2026. Questo beneficio una tantum sarà in parte utilizzato per futuri investimenti volti a rafforzare ulteriormente le strutture operative del Gruppo e ad accelerare le attività di marketing nei principali mercati.
Nel primo semestre 2026 l’utile industriale lordo è stato pari a 344,0 milioni di euro, in crescita del 4,8% rispetto ai 328,2 milioni di euro del primo semestre 2025. Il margine industriale lordo è aumentato di 6,1 punti percentuali, dal 61,1% al 67,2%, beneficiando per 3,8 punti percentuali dei rimborsi dei dazi e per 2,3 punti percentuali di dinamiche prezzo/mix favorevoli, de ll’effetto positivo dei cambi concentrato prevalentemente nel primo trimestre, e di un minor impatto dei dazi a partire dal secondo trimestre.
L’EBITDA adjusted è stato pari a 86,0 milioni di euro, in crescita del 38,1% rispetto ai 62,3 milioni di euro nel primo semestre 2025. Il margine EBITDA adjusted è aumentato di 5,2 punti percentuali, dall’11,6% al 16,8%, grazie al significativo incremento del margine industriale lordo sopra descritto, parzialmente compensato dall a minore leva operativa legata a un contesto di vendite più deboli e di pressioni inflattive sui costi, nonchè dal mantenimen to di investimenti sostenuti a supporto dei brand del Gruppo. Esc lusi i rimborsi dei dazi, il margine EBITDA adjusted del primo semestre 2026 è stato pari al 12, 9%, in miglioramento di 1, 3 punti percentuali .
L’utile operativo adjusted è stato pari a 68,3 milioni di euro, in crescita del 57,7 % rispetto ai 43,3 milioni di euro del primo semestre 2025. Il margine operativo adjusted è aumentato di 5,2 punti percentuali, dall’8,1% al 13,3%, beneficiando delle medesime dinamiche che hanno sostenuto il miglioramento dell’EBITDA adjusted.
Esclusi i rimborsi dei dazi, il margine operativo adjusted del primo semestre 2026 è stato pari al 9,4%, in miglioramento di 1,3 punti percentuali.
L’utile netto di Gruppo adjusted è stato pari a 49,4 milioni di euro, in crescita del 46, 7% rispetto ai 33,7 milioni di euro del primo semestre 2025. Il margine netto di Gruppo adjusted è aumentato di 3,3 punti percentuali, dal 6,3% al 9,6%. Esclusi i rimborsi dei dazi, il margine netto di Gruppo adjusted del primo semestre 2026 è stato pari al 6, 6%, in miglioramento di 0,3 punti percentuali. Sotto la linea operativa, gli oneri finanziari netti sono aumentati da 2,9 milioni di euro a 5,6 milioni di euro, principalmente a causa di un impatto neutro dei differenziali cambio rispetto all’effetto netto positivo registrato nel primo semestre 2025. I nfine, il Gruppo ha registrato una perdita di 0,8 milioni di euro sulle passività relative a opzioni su partecipazioni di minoranza, a seguito dell’aggiustamento finale relativo all’acquisto della quota residua in Blenders , che ha portato la partecipazione al 100%.
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RISULTATI ECONOMICI NEL SECONDO TRIMESTRE
Conto economico consolidato Secondo
trimestre
2026 % Secondo
trimestre
2025 % Variazione Variazione % (milioni di Euro)
Vendite nette 239,1 100,0 251,9 100,0 (12,8) -5,1% Utile industriale lordo 174,8 73,1 155,3 61,6 19,5 12,6%
EBITDA 45,3 19,0 37,0 14,7 8,4 22,7%
Ammortamenti 8,9 9,4 (0,5)
(ONERI)/PROVENTI NON RICORRENTI SU EBITDA (3,6) 9,0
Indicatori di conto economico adjusted Secondo
trimestre
2026 % Secondo
trimestre
2025 % Variazione Variazione %
EBITDA adjusted 49,0 20,5 27,9 11,1 21,0 75,2%
Le variazioni e le incidenze percentuali sono state calcolate sulla base dei dati espressi in migliaia.
Le vendite nette del secondo trimestre sono state pari a 239,1 milioni di euro, in calo del 4,5% a cambi costanti e del 5,1% a cambi correnti. Alcuni mercati hanno mostrato una certa polarizzazione, con performance più resilienti nei segmenti premium e lux ury che hanno parzialmente compensato una domanda più debole dei marchi di fascia medio-bassa. In questo scenario, Safilo ha continuato a beneficiare del contributo positivo di alcuni marchi chiave, con Carrera, Smith, David Beckham e Kate Spade, che hanno mantenuto un solido andamento nei principali mercati e canali.
Nel secondo trimestre 2026 l’utile industriale lordo è stato pari a 174,8 milioni di euro, in crescita del 12,6% rispetto ai 155,3 milioni di euro del secondo trimestre 2025. Il margine industriale lordo è aumentato di 11,5 punti percentuali, dal 61,6% al 73,1%, beneficiando per 8,0 punti percentuali dei ri mborsi dei dazi e per 3,5 punti percentuali dei miglioramenti strutturali del business. Questi ultimi sono stati principalmente trainati dal persistere di dinamiche favorevol i di price/mix , e da un impatto positivo derivante dalla riduzione de i dazi .
L’EBITDA adjusted è stato pari a 49,0 milioni di euro, in crescita del 75, 2% rispetto ai 27, 9 milioni di euro del secondo trimestre 2025. Il margine EBITDA adjusted è aumentato di 9,4 punti percentuali, dall’11,1% al 20,5%, grazie al significativo incremento del margine industriale lordo sopra descritto, parzialmente compensato dalla minore leva operativa legata a un contesto di vendite più deboli e di pressioni infl attive sui costi, nonchè dal mantenimen to di investimenti sostenuti a supporto dei brand del Gruppo. Esclusi i rimborsi dei dazi, il margine EBITDA adjusted del secondo trimestre 2026 è stato pari al 12, 1%, in miglioramento di 1 punto percentuale.
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RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
Primo semestre
(milioni di Euro) 2026 % 2025 % Variaz. a
cambi
correnti % Variaz. a
cambi
costanti %
Europa 240,5 47,0 243,1 45,2 -1,0% -0,5% Nord America 205,6 40,2 220,9 41,1 -6,9% -0,8% Asia e Pacifico 24,9 4,9 30,2 5,6 -17,6% -15,8% Resto del mondo 41,0 8,0 43,5 8,1 -5,7% -5,8% Totale 512,0 100,0 537,6 100,0 -4,8% -1,9%
Secondo trimestre
(milioni di Euro) 2026 % 2025 % Variaz. a
cambi
correnti % Variaz. a
cambi
costanti %
Europa 110,6 46,3 114,2 45,4 -3,2% -2,7% Nord America 95,9 40,1 102,1 40,5 -6,1% -4,4% Asia e Pacifico 13,0 5,5 15,7 6,2 -17,2% -17,7% Resto del mondo 19,5 8,2 19,8 7,9 -1,5% -5,1% Totale 239,1 100,0 251,9 100,0 -5,1% -4,5%
In Europa , le vendite del secondo trimestre 2026 sono state pari a 110,6 milioni di euro, in calo del 2,7% a cambi costanti e del 3,2% a cambi correnti.
La performance dell’area è stata principalmente influenzata dalla debolezza dei mercati francese e tedesco, dove il minor traffico nei negozi fisici e nei canali online ha pesato sull’andamento delle vendite di Safilo.
In Francia, il calo del settore ottico ha interessato tutti i principali canali distributivi e le diverse categorie prodotto, mentre in Germania, le vendite del Gruppo sono rallentate soprattutto nel canale degli operatori denominati “ internet pure players ”.
Per contro, le vendite hanno continuato a crescere nell’Europa orientale, in particolare in Turchia e Polonia, così come in Italia, dove i sostenuti flussi turistici hanno supportato la performance degli ottici sia nelle montature da vista sia negli occhia li da sole. Nel mercato italiano la crescita di Carrera, David Beckham, Polaroid, Tommy Hilfiger, BOSS e Marc Jacobs e il lancio di Victoria Beckam hanno più che compensato il deconsolidamento di Lenti S.r.l. a seguito della cessione e la riduzione del business di fornitura prodotto.
Nel primo semestre 2026, le vendite in Europa sono state pari a 240,5 milioni di euro, in leggera contrazione rispetto allo stesso periodo del 2025 ( -0,5% a cambi costanti e -1,0% a cambi correnti).
In Nord America , le vendite del secondo trimestre 2026 sono state pari a 95,9 milioni di euro, in calo del 4,4% a cambi costanti e del 6,1% a cambi correnti.
La performance di Safilo ha risentito di un contesto di mercato debole, in particolare nel canale degli ottici indipendenti, le cui vendite di occhiali hanno registrato un calo high single-digit a maggio.
Department store e catene retail hanno invece mostrato trend più favorevoli, in particolare a giugno, sostenuti da una domanda più solida per i marchi premium.
A livello di brand, Kate Spade, Carrera, David Beckham, Marc Jacobs, e Carolina Herrera hanno continuato a registrare performance superiori alla media del portafoglio, mentre Blenders è rimasto in territorio negativo,
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15 risentendo ancora di un contesto sfidante.
Nel canale sport, Smith ha registrato una performance positiva, grazie al solido andamento del business del bike, sia nel canale direct -to-consumer sia in quello wholesale dei negozi fisici, che ha più che compensato la debolezza registrata nei pre -ordini di prodotti sportivi invernali, influenzati dalla performance altalenante della precedente stagione.
Nel primo semestre 2026, le vendite in Nord America sono state pari a 205,6 milioni di Euro , in contrazione dello 0,8% a cambi costanti e del 6,9% a cambi correnti rispetto allo stesso periodo del 2025.
In Asia e Pacifico , le vendite del secondo trimestre 2026 sono state pari a 13,0 milioni di euro, in calo del 17,7% a cambi costanti e del 17, 2% a cambi correnti.
La performance dell’Asia, già penali zzata da un confronto particolarmente sfidante con la forte crescita registrata nel secondo trimestre 2025, ha anche risentito di condizioni di mercato deboli in Cina e dell’anticipo a giugno della fiera ottica di Xiamen, tradizionalmente prevista più avant i nell’anno. Lo spostamento del calendario ha comportato una partecipazione dei clienti inferiore alle attese e una minore efficacia commerciale nel periodo.
Nel resto dell’area, l’Australia ha continuato a registrare risultati positivi, sostenuti dal buon contributo di Smith e Carrera. Queste ultime dinamiche, insieme alle iniziative in corso per rafforzare il presidio commerciale nei principali mercati, dovrebbero contribuire a creare le condizioni per una graduale normalizzazione delle performance nell’area.
Nel primo semestre 2026, le vendite in Asia-Pacifico sono state pari a 24,9 milioni di euro, in calo del 15,8% a cambi costanti e del 17,6% a cambi correnti rispetto allo stesso periodo del 2025.
Nel Resto del Mondo , le vendite del secondo trimestre 2026 sono state pari a 19,5 milioni, in calo del 5,1% a cambi costanti e dell’1,5% a cambi correnti.
La performance del periodo ha continuato a risentire degli effetti del conflitto in Medio Oriente, sebbene l’area abbia mostrato qualche segnale di stabilizzazione con il progredire del trimestre.
In India, la performance del business è migliorata grazie a una strategia di go -to-market più mirata, mentre le vendite in America Latina sono rimast e complessivamente debol i, in un mercato retail dell’occhialeria ancora trainato soprattutto dai segmenti di prezzo più basso, in particolare in Brasile.
Nel primo semestre 2026, le vendite nel Resto del Mondo sono state pari a Euro 41 ,0 milioni, in calo del 5.8% a cambi costanti e del 5.7% a cambi correnti rispetto allo stesso periodo del 2025.
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16
STATO PATRIMONIALE
Di seguito sono esposte le principali voci dello stato patrimoniale del Gruppo al 30 giugno 202 6 confrontate con i valori al 31 dicembre 202 5.
Stato patrimoniale 30 giugno 2026 31 dicembre
2025 Variazione
(milioni di Euro)
Crediti verso clienti 215,6 186,6 29,0 Rimanenze 146,3 171,2 (24,9) Debiti commerciali (146,1) (144,5) (1,6)
Capitale circolante netto 215,8 213,3 2,4
Immobilizzazioni materiali 75,2 77,4 (2,2) Diritti d'Uso 30,4 34,6 (4,2) Immobilizzazioni immateriali 112,6 115,5 (2,9) Avviamento 31,9 31,0 1,0 Altre partecipazioni 34,6 21,1 13,5
Attivo immobilizzato netto 284,8 279,7 5,1
Benefici a dipendenti (8,1) (8,0) (0,1) Altre attività / (passività) nette (11,1) (30,4) 19,4 Passività per opzioni su quote di minoranza - (5,4) 5,4
CAPITALE INVESTITO NETTO 481,3 449,2 32,2
Cassa e banche 73,7 52,1 21,5 Debiti verso banche e finanziamenti a BT (30,0) (30,0) -
Debiti per leasing a BT (10,2) (10,6) 0,4 Debiti verso banche e finanziamenti a M -LT (14,1) (28,7) 14,6 Debiti per leasing a M -LT (24,8) (29,0) 4,2
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (5,4) (46,1) 40,7
Patrimonio netto consolidato di Gruppo (475,9) (392,5) (83,5) Interessenze di pertinenza di terzi - (10,6) 10,6
TOTALE PATRIMONIO NETTO (475,9) (403,0) (72,9)
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17
FLUSSI DI CASSA
Di seguito sono esposte le principali voci del rendiconto finanziario al 30 giugno 2026 confrontate con i valori relativi al medesimo periodo dell’esercizio precedente:
Primo
semestre
2026 Primo
semestre
2025 Variazione
(milioni di Euro)
Flusso monetario da attività operativa 78,8 40,7 38,1 Flusso monetario da attività di investimento (36,4) 8,4 (44,8) Flusso monetario per rimborso quota capitale debito per leasing IFRS 16 (6,0) (5,6) (0,4)
Free cash flow 36,4 43,5 (7,1)
Nel secondo trimestre 2026, Safilo ha confermato una solida generazione di cassa, con un Free Cash Flow pari a 23,8 milioni di euro, che ha portato il dato complessivo del primo semestre 2026 a 36,4 milioni di euro, rispetto ai 43,5 milioni di euro del primo semestre 2025.
Nel semestre, il Cash Flow da attività operative è aumentato a 78,8 milioni di euro, rispetto ai 40,7 milioni di euro del primo semestre 2025, beneficiando della solida performance economica e dei rimborsi dei dazi.
Nel periodo, il Gruppo ha inoltre sostenuto uscite di cassa legate ad investimenti strategici, in particolare 5 milioni di euro per l’acquisto di ulteriori azioni di Inspecs Group, 21,5 milioni di euro per l’acquisizione di SPY+ e Serengeti e 6,3 milioni di euro per l’acquisto della quota residua del 20% in Blenders, che ha portato la partecipazione al 100%.
Escludendo l’impatto dei rimborsi dei dazi e degli investimenti strategici sopra menzionati, il Free Cash Flow è stato pari a 29, 4 milioni di euro nel secondo trimestre 2026 e a 46,9 milioni di euro nel primo semestre 2026, rispetto ai 17,2 milioni di euro e ai 31,6 milioni di euro nei corrispondenti periodi del 2025, al netto dell’incasso di 11,9 milioni di euro derivante dalla cessione di Lenti S.r.l..
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
Capitale circolante netto (milioni di Euro) 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Variazione 31 dicembre
2025 Variazione
verso
dicembre
Crediti verso clienti 215,6 220,4 (4,8) 186,6 29,0 Rimanenze 146,3 170,1 (23,8) 171,2 (24,9) Debiti commerciali (146,1) (155,6) 9,5 (144,5) (1,6) Capitale circolante netto 215,8 234,9 (19,1) 213,3 2,4 % su vendite nette ultimi 12 mesi 22,5% 23,5% 21,7%
Nel primo semestre 2026 , il capitale circolante netto è pari a 215,8 milioni di Euro con una incidenza sulle vendite degli ultimi dodici mesi pari al 22 ,5% registrando un miglioramento rispetto al 2 3,5% del corrispondente periodo dell’anno precedente.
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
18
INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI ED IMMATERIALI
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali realizzati dal Gruppo sono così ripartiti:
(milioni di Euro) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025 Variazione
Sede centrale 1,8 0,9 0,9 Stabilimenti produttivi 1,9 2,3 (0,4) Europa 0,2 0,2 0,0 Americhe 0,5 0,1 0,3 Asia 0,1 - 0,1
Totale investimenti 4,4 3,5 0,9
Nei primi sei mesi del 202 6 gli investimenti sono stati pari a 4,4 milioni di Euro rispetto a 3,5 milioni di Euro del corrispondente periodo dell'anno precedente.
LA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
Indebitamento finanziario netto 30 giugno 2026 31 dicembre
2025 Variazione
(milioni di Euro)
Quota corrente dei finanziamenti a m/l termine (30,0) (30,0) -
Quota corrente del debito finanziario sui contratti di leasing IFRS 16 (10,2) (10,6) 0,4 Disponibilità liquide 73,7 52,1 21,5 Posizione finanziaria netta a breve termine 33,5 11,5 22,0 Debiti verso banche e finanziamenti a lungo termine (14,1) (28,7) 14,6 Debiti finanziari su leasing IFRS 16 a lungo termine (24,8) (29,0) 4,2 Posizione finanziaria netta a lungo termine (38,9) (57,7) 18,8
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA TOTALE (5,4) (46,1) 40,7
Di cui Posizione finanziaria netta pre - IFRS 16 29,6 (6,6) 36,1
Al 30 giugno 2026 , l'indebitamento finanziario netto del Gruppo è diminuito a 5,4 milioni di Euro , pari a una posizione finanziaria netta positiva di 29,6 milioni di Euro pre-IFRS 16 . Tale risultato, che include l’impatto dell’esecuzione del Programma di acqui sto di azioni proprie per 2,4 milioni di euro, si confronta con 46,1 milioni di Euro (6,6 milioni di Euro pre-IFRS 16) registrati a fine dicembre 2025 , e 42,4 milioni di Euro (0,7 milioni di Euro pre-IFRS 16) a fine giugno 202 5.
Le principali componenti dell'indebitamento finanziario netto di Gruppo a fine giugno 2026 sono state le
seguenti:
- debito a medio-lungo termine di 38,9 milioni di Euro , costituito da finanziamenti bancari per 14,1 milioni di Euro , relativi alla Credit Facility siglata a settembre 2022, e 24,8 milioni di Euro dovuti all’effetto
IFRS -16;
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19
- debito corrente pari a 40 ,2 milioni di Euro , costituito da finanziamenti bancari per 30, 0 milioni di Euro , relativi alla Credit Facility, e da un effetto IFRS -16 per 10,2 milioni di Euro ;
- una posizione di cassa di 73,7 milioni di Euro .
Le linee di credito sopra descritte sono soggette al rispetto di impegni di natura operativa e finanziaria standard che al 30 giugno 2026 risultano rispettati.
La Posizione finanziaria netta del Gruppo sopra riportata non comprende la valutazione degli strumenti finanziari derivati, pari ad una passività di 0,9 milioni di Euro .
FORZA LAVORO
La forza lavoro complessiva del Gruppo al 30 giugno 2026 , al 31 dicembre 2025 e al 30 giugno 202 5 risulta
così riassumibile:
30 giugno 2026 31 dicembre 2025 30 giugno 2025
Sede centrale di Padova 896 894 897 Fabbriche di produzione 1.157 1.219 1.270 Società commerciali 1.315 1.287 1.282
Totale 3.368 3.400 3.449
Il numero medio dei dipendenti del Gruppo in forza nel primo semestre del 2026 e del 2025 risulta così
riassumibile:
Primo semestre 2026 Primo semestre 2025 Sede centrale di Padova 898 904 Fabbriche di produzione 1.187 1.376 Società commerciali 1.305 1.290 Totale 3.389 3.570
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FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE
In data 1° luglio 2026 Il Gruppo ha annunciato il completamento dell’acquisizione di SPY+ e Serengeti da Bollé Brands, a seguito della firma di uno Share and Asset Purchase Agreement avvenuta l’11 maggio 2026 e del soddisfacimento di tutte le consuete condizioni previste per il closing. L'operazione ha riguardato l'acquisizione di specifiche attività riferite ai marchi SPY+ e Serengeti in Europa e del 100% delle partecipazioni in due società operative negli Stati Uniti e in Canada.
Il corrispettivo d'acquisto è stato pari a USD 24,5 milioni (pari a 21,5 milioni di Euro ), soggetto ai consueti meccanismi di aggiustamento del prezzo di acquisto e alle condizioni previste per il closing. Al 30 giugno 2026 l'importo è stato versato presso un conto fiduciario “escrow agent” ed è stato rilevato nella voce “Altre attività non correnti” e rilasciato in favore del venditore alla data di completamento dell’ operazione. L'acquisizione è stata interamente finanziata mediante le risorse finanziarie disponibili del Gruppo.
Poiché la data di acquisizione è successiva alla data di riferimento del bilancio, nessuna delle attività acquisite, delle passività assunte o dei risultati economici delle società acquisite è stata rilevata nel presente bilancio consolidato semestrale abbreviato. Le attività acquisite saranno consolidate a partire dal 1° luglio 2026.
Nel periodo successivo al 30 giugno 2026 non si sono verificati eventi che potrebbero avere un impatto materiale sui risultati pubblicati nella presente relazione.
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
21
BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO E NOTE ILLUSTRATIVE
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
22
SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA
(Euro/000) Note 30 giugno 2026 di cui
parti
correlate 31 dicembre 2025 di cui
parti
correlate
ATTIVITA'
Attivo corrente
Disponibilità liquide 2.1 73.684 52.145 Crediti verso clienti 2.2 215.596 222 186.607 314 Rimanenze 2.3 146.304 171.250 Strumenti finanziari derivati 2.4 18 740 Altre attività correnti 2.5 39.077 37.584 Totale attivo corrente 474.679 448.325
Attivo non corrente Immobilizzazioni materiali 2.6 75.211 77.417 Diritti d'Uso 2.7 30.437 34.615 Immobilizzazioni immateriali 2.8 112.640 115.541 Avviamento 2.9 31.919 30.952 Altre partecipazioni 2.10 34.582 21.127 Attività per imposte anticipate 2.11 33.185 29.192 Strumenti finanziari derivati 2.4 - -
Altre attività non correnti 2.12 23.119 1.784 Totale attivo non corrente 341.091 310.626
TOTALE ATTIVITA' 815.771 758.951
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23
(Euro/000) Note 30 giugno 2026 di cui
parti
correlate 31 dicembre 2025 di cui
parti
correlate
PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
Passivo corrente
Debiti verso banche e finanziamenti 2.13 30.000 30.000 Debiti per leasing 2.13 10.200 10.612 Debiti commerciali 2.14 146.127 15 144.518 46 Debiti tributari 2.15 17.816 13.164 Strumenti finanziari derivati 2.4 956 1.535 Passività per opzioni su quote di minoranza 2.19 - 2.771 Altre passività correnti 2.16 49.935 51.394 Fondi rischi 2.17 11.731 8.452 Totale passivo corrente 266.765 262.445
Passivo non corrente Debiti verso banche e finanziamenti 2.13 14.125 28.702 Debiti per leasing 2.13 24.759 28.956 Benefici a dipendenti 2.18 8.136 7.991 Fondi rischi 2.17 8.563 8.156 Passività fiscali differite 2.11 7.880 7.537 Strumenti finanziari derivati 2.4 - -
Passività per opzioni su quote di minoranza 2.19 - 2.616 Altre passività non correnti 2.20 9.600 9.501 Totale passivo non corrente 73.063 93.458
TOTALE PASSIVO 339.828 355.903
Patrimonio netto
Capitale sociale 2.21 384.951 384.906 Riserva sovrapprezzo azioni 2.22 29.358 28.393 Utili a nuovo e altre riserve 2.23 17.199 (69.484) Utile/(Perdita) attribuibile ai soci della controllante 44.436 48.639 Capitale e riserve attribuibili ai soci della controllante 475.943 392.454
Interessenze di pertinenza di terzi - 10.595
TOTALE PATRIMONIO NETTO 475.943 403.049
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO 815.771 758.951
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24
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
(Euro/000) Note Primo
semestre
2026 di cui parti
correlate Primo
semestre
2025 di cui parti
correlate
Vendite nette 3.1 511.962 631 537.626 497 Costo del venduto 3.2 (167.975) (209.391) Utile industriale lordo 343.987 328.234 Spese di vendita e di marketing 3.3 (212.715) (10) (220.995) (28) Spese generali e amministrative 3.4 (64.538) - (64.342) (40) Altri ricavi e (spese) operative 3.5 (4.977) 8.379
Utile operativo 61.758 51.276 Utili/(Perdite) da valutazione passività per opzioni su quote di minoranza 3.6 (832) 3.078 Oneri finanziari netti 3.7 (5.640) (2.876) Utile/(Perdita) prima delle imposte 55.286 51.478 Imposte dell'esercizio 3.8 (10.850) (9.811) Utile/(Perdita) del periodo 44.436 41.668 Utile/(Perdita) attribuibile a:
Soci della controllante 44.436 41.710 Interessenze di pertinenza di terzi - (42)
Utile/(Perdita) per azione - base (Euro) 3.9 0,107 0,101
Utile/(Perdita) per azione - diluito (Euro) 3.9 0,104 0,100
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25
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO
Primo
semestre
2026 Primo
semestre
2025 (Euro/000) Note Utile (Perdita) del periodo (A) 44.436 41.668
Altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati a conto economico:
- Rimisurazione sui piani a benefici definiti 2.23 - 28
- Variazione netta del fair value delle partecipazioni valutate al FVOCI 2.23 8.479 -
Totale altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati a conto economico: 8.479 28
Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati a conto economico:
- Utili (perdite) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge) - 46
- Utili (perdite) dalla conversione dei bilanci di imprese estere 2.23 17.749 (56.007) Totale altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati a conto economico: 17.749 (55.961)
Totale altri utili (perdite), al netto dell'effetto fiscale (B) 26.228 (55.933)
TOTALE UTILE (PERDITA) COMPLESSIVO (A)+(B) 70.664 (14.265)
Attribuibili a:
Soci della controllante 70.664 (12.592) Interessenze di pertinenza di terzi - (1.673)
TOTALE UTILE (PERDITA) COMPLESSIVO 70.664 (14.265)
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26
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(Euro/000) Note Primo
semestre
2026 Primo
semestre
2025
A - Disponibilità monetarie nette iniziali 2.1 52.145 47.421
B - Flusso monetario da (per) attività del periodo Utile/(Perdita) del periodo (comprese interessenze di terzi) 44.436 41.668 Ammortamenti 2.6 - 2.8 12.250 13.541 Ammortamenti diritti d'uso IFRS 16 2.7 5.472 5.415 Plusvalenza da cessione di controllate - (9.726) Variazioni non monetarie legate a passività per opzioni su quote di minoranza 3.6 832 (3.078) Altre variazioni 11.860 (15.322) Interessi passivi, netti 3.7 1.216 2.640 Interessi passivi su debiti per leasing IFRS 16 3.7 812 909 Imposte sul reddito 3.8 10.850 9.811
Flusso dalle attività operative prima delle variazioni del capitale circolante 87.728 45.858
(Incremento) Decremento dei crediti commerciali (24.677) (23.576) (Incremento) Decremento delle rimanenze 2.3 28.898 24.081 Incremento (Decremento) dei debiti commerciali (388) (1.395) (Incremento) Decremento degli altri crediti 3.456 (4.461) Incremento (Decremento) degli altri debiti (6.651) 9.279 Interessi passivi pagati (770) (2.108) Interessi passivi pagati su debiti per leasing IFRS 16 (812) (909) Imposte pagate (7.989) (6.089) Totale (B) 78.794 40.679
C - Flusso monetario da (per) attività di investimento Investimenti in immobilizzazioni materiali 2.6 (3.377) (2.901) Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali e attività possedute per la vendita 2.6 744 59 (Acquisizione)/Cessione di controllate (al netto della cassa acquisita/ceduta) - 11.869 Depositi fiduciari versati per acquisizioni 2.12 (21.494) -
Acquisto quote da soci di minoranza (in controllate) 2.19 (6.257) -
(Investimenti) Disinvestimenti in partecipazioni 2.10 (4.976) -
Incremento netto immobilizzazioni immateriali 2.8 (1.040) (624) Totale (C) (36.400) 8.403
D - Flusso monetario da (per) attività finanziarie Rimborso finanziamenti 2.13 (15.000) (15.000) Rimborso quota capitale dei debiti per leasing IFRS 16 (6.031) (5.591) Aumento di capitale, al netto dei costi della transazione 2.21 1.010 -
(Acquisto)/vendita nette di azioni proprie 2.23 (1.883) (383) Totale (D) (21.905) (20.974)
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
27 E - Flusso monetario del periodo (B+C+D) 20.488 28.108
F - Differenze nette di conversione 1.051 (2.956) Totale (F) 1.051 (2.956)
G - Disponibilità monetarie nette finali (A+E+F) 2.1 73.684 72.574
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
28
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO
(Euro/000) Capitale
sociale Riserva
sovrapprezzo
azioni Riserva per
differenze di
conversione Riserva
per
cash
flow
hedge Utili a
nuovo e
altre
riserve Totale Interessenze di
pertinenza
di terzi Patrimonio
netto
totale
PN consolidato al 1 gennaio 2026 384.906 28.393 110.018 - (130.863) 392.454 10.595 403.049
Utile/(Perdita) del
periodo - - - - 44.436 44.436 - 44.436 Altri utili (perdite) complessivi - - 17.749 - 8.479 26.228 - 26.228
Utile (perdita)
complessiva - - 17.749 - 52.915 70.664 - 70.664
Aumento di
capitale, al netto dei
costi della
transazione 45 964 - - - 1.010 - 1.010
Vendita/(Acquisto)
di azioni proprie - - - - (2.366) (2.366) - (2.366) Azioni assegnate a dipendenti per pagamenti basati su azioni - - - 482 482 - 482
Cambiamento
quote di pertinenza di terzi di controllate acquistate - - - - 10.595 10.595 (10.595) -
Incremento netto
riserva per
pagamenti basati su azioni - - - - 1.364 1.364 - 1.364
Variazioni altre
riserve e utili indivisi - - - - 1.740 1.740 - 1.740
PN consolidato al 30 giugno 2026 384.951 29.358 127.767 - (66.133) 475.943 - 475.943
(Euro/000) Capitale
sociale Riserva
sovrapprezzo
azioni Riserva per
differenze di
conversione Riserva
per
cash
flow
hedge Utili a
nuovo e
altre
riserve Totale Interessenze di
pertinenza
di terzi Patrimonio
netto
totale
PN consolidato al 1 gennaio 2025 384.873 27.737 110.018 (46) (109.512) 413.070 14.391 427.461
Utile/(Perdita) del
periodo - - - - 41.710 41.710 (42) 41.668 Altri utili (perdite) complessivi - - (54.376) 46 28 (54.302) (1.631) (55.933)
Utile (perdita)
complessiva - - (54.376) 46 41.737 (12.592) (1.673) (14.265)
Aumento di
capitale, al netto dei
costi della
transazione - - - - - - - -
Vendita/(Acquisto)
di azioni proprie (383) (383) - (383)
Incremento netto
riserva per
pagamenti basati su azioni - - - - 1.078 1.078 - 1.078
Variazioni altre
riserve e utili indivisi - - - - (90) (90) (2) (92)
PN consolidato al 30 giugno 2025 384.873 27.737 55.642 - (67.170) 401.083 12.715 413.798
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
29
NOTE ILLUSTRATIVE
1. CRITERI DI REDAZIONE
1.1 INFORMAZIONI GENERALI
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è relativo al periodo finanziario dal 1 gennaio 2026 al 30 giugno 2026 . Le informazioni economiche e finanziarie sono fornite con riferimento al primo semestre del 202 6 comparato con il primo semestre del 2025 , mentre le informazioni patrimoniali sono fornite con riferimento al 30 giugno 2026 ed al 31 dicembre 2025 .
La relazione finanziaria semestrale consolidata del Gruppo Safilo al 30 giugno 202 6, comprensiva del bilancio consolidato abbreviato e della relazione intermedia sulla gestione, è predisposta in ottemperanza a quanto disposto dall’art. 154 ter c.2 del D.Lgs n. 58/98 - T.U.F. - e successive modificazioni ed integrazioni. Il presente resoconto intermedio di gestione consolidato è preparato in conformità allo IAS 34 “Bilanci Intermedi”, emanato dall’International Accounting Standard Board (IASB). Le note esplic ative, in accordo con lo IAS 34, sono riportate in forma sintetica e non includono tutte le informazioni richieste in sede di bilancio annuale, essendo riferite esclusivamente a quelle componenti che, per importo, composizione o variazioni, risultano essen ziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo. Pertanto, il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato deve essere letto unitamente al bilancio consolidato relativo all’esercizio chiuso al 31 di cembre 2025 .
Tutti i valori sono esposti in migliaia di Euro salvo quando diversamente indicato.
Il presente bilancio viene approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 4 agosto 2026.
La presente relazione finanziaria semestrale è stata predisposta sul presupposto della continuità aziendale.
Nelle proprie valutazioni il management ritiene che non sussistano incertezze significative con riferimento all'ipotesi di continuità aziendale per il prossimo futuro.
1.2 PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI APPLICATI DAL
GRUPPO A PARTIRE DAL 1 GENNAIO 202 6
Nella predisposizione del presente resoconto intermedio di gestione consolidato sono stati applicati gli stessi principi contabili e criteri di redazione adottati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 .
Alla data del presente resoconto intermedio sono presenti i seguenti emendamenti omologati dall’Unione Europea e applicabili al Gruppo ed in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 202 6 o successivamente:
- il 30 maggio 2024, lo IASB ha pubblicato le modifiche alla Classificazione e Valutazione degli Strumenti Finanziari (Modifiche all'IFRS 9 e all'IFRS 7);
- il 18 luglio 2024, lo IASB ha pubblicato il Volume 11 dei Miglioramenti Annuali;
- il 18 dicembre 2024, lo IASB ha pubblicato la modifica all'IFRS 9 e all'IFRS 7 sui Contratti che fanno riferimento all'Energia Elettrica dipendente dall a natura.
Il Gruppo ha adottato tali nuovi emendamenti nella preparazione del presente resoconto intermedio, la loro
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
30 applicazione non ha avuto impatti sul Bilancio consolidato del Gruppo.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni omologati dall’unione Europea non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo Alla data di riferimento del presente resoconto intermedio di gestione vi sono i seguenti nuovi principi contabili, emendamenti ed interpretazioni che non sono stati adottati in via anticipata dal Gruppo nella preparazione di questo resoconto intermedio:
- in data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato il nuovo principio IFRS 18 Presentazione e informativa in bilancio , applicabile a partire dal 1° gennaio 2027.
Il Gruppo adotterà tal e nuov o principi o, sulla base della sua prevista data di applicazione, la sua applicazione comporterà la ridefinizione dello schema di bilancio di conto economico, dei suoi risultati intermedi e dell’informativa sulle misure di performance. Risulta attualmente in corso l’analisi circa i potenziali impatti quantitativi sul Bilancio consolidato del Gruppo.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dall’Unione
Europea
Alla data del presente resoconto intermedio di gestione consolidato, inoltre, gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti:
- in data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il nuovo Principio IFRS 19 Società controllate senza responsabilità pubblica: Informativa;
- in data 13 novembre 2025 lo IASB ha pubblicato le modifiche allo IAS 21 riguardanti la conversione dei bilanci redatt i in una valuta soggetta ad iperinflazione;
- in data 27 maggio 2026 lo IASB ha pubblicato il nuovo Principio IFRS 20 destinato alle entità soggette a una regolamentazione tariffaria che determina quanto possono addebitare ai clienti;
- in data 26 giugno 2026 lo IASB ha pubblicato un emendamento allo IAS 28 che chiarisce quali partecipazioni in società collegate e joint venture possono essere valutate da un’entità avvalendosi dell’opzione del fair value prevista dallo IAS 28 – Partecipazioni in società collegate e joint venture.
Il Gruppo adotterà tali nuovi emendamenti sulla base della data di applicazione prevista, quando saranno omologati dall’Unione Europea, e ne valuterà i potenziali impatti sul Bilancio consolidato.
1.3 AREA E METODOLOGIA DI CONSOLIDAMENTO
Nel corso dei primi sei mesi del 2026 , l’area di consolidamento del Gruppo ha registrato il seguente
cambiamento:
- il 9 giugno 2026 il Gruppo ha esercitato la seconda tranche e anticipato l'esercizio della terza tranche delle opzioni put e call detenute sulla controllata Blenders Eyewear LLC, incrementando la propria partecipazione di controllo dall'80% al 100%.
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
31 Le società a partecipazione diretta ed indiretta incluse nell’area di consolidamento con il metodo integrale, oltre alla capogruppo Safilo Group S.p.A., sono le seguenti:
Valuta Capitale sociale Quota posseduta %
SOCIETÀ ITALIANE
Safilo S.p.A. – Padova EUR 66.176.000 100,0 Safilo Industrial S.r.l. - Padova EUR 41.634.703 100,0
SOCIETA' ESTERE
Safilo Benelux S.A. - Zaventem (B) EUR 560.000 100,0 Safilo Espana S.L. - Madrid (E) EUR 3.896.370 100,0 Safilo France S.a.r.l. - Parigi (F) EUR 960.000 100,0 Safilo GmbH - Colonia (D) EUR 511.300 100,0 Safilo Nordic AB - Taby (S) SEK 500.000 100,0 Safilo CIS - LLC - Mosca (Russia) RUB 10.000.000 100,0 Safilo Far East Ltd. - Hong Kong (RC) HKD 49.700.000 100,0 Safilo Hong -Kong Ltd – Hong Kong (RC) HKD 100.000 100,0 Safilo Singapore Pte Ltd - Singapore (SGP) SGD 400.000 100,0 Safilo Optical Sdn Bhd – Kuala Lumpur (MAL) MYR 100.000 100,0 Safilo Eyewear (Shanghai) Co Ltd - (RC) CNY 1.000.000 100,0 Safilo Eyewear (Suzhou) Industries Limited - (RC) CNY 129.704.740 100,0 Safilo Hellas Ottica S.a. – Atene (GR) EUR 489.990 100,0 Safilo Nederland B.V. - Bilthoven (NL) EUR 18.200 100,0 Safilo South Africa (Pty) Ltd. – Bryanston (ZA) ZAR 3.583 100,0 Safilo Austria GmbH -Vienna (A) EUR 217.582 100,0 Safilo Japan Co Ltd - Tokyo (J) JPY 100.000.000 100,0 Safilo Do Brasil Ltda – San Paolo (BR) BRL 197.135.000 100,0 Safilo Portugal Lda – Lisbona (P) EUR 500.000 100,0 Safilo Switzerland AG – Zurigo (CH) CHF 1.000.000 100,0 Safilo Polska sp. z.o.o. - Varsavia (PL) PLN 50.000 100,0 Safilo India Pvt. Ltd - Bombay (IND) INR 42.000.000 100,0 Safilo Australia Pty Ltd. - Sydney (AUS) AUD 3.000.000 100,0 Safilo UK Ltd. - Londra (GB) GBP 250 100,0 Safilo America Inc. - Delaware (USA) USD 8.419 100,0 Safilo USA Inc. - New Jersey (USA) USD 23.289 100,0 Safilo Services LLC - New Jersey (USA) USD - 100,0 Smith Sport Optics Inc. - Idaho (USA) USD 12.087 100,0 Solstice Marketing Corp. – Delaware (USA) USD 1.000 100,0 Safilo de Mexico S.A. de C.V. - Distrito Federal (MEX) MXP 10.035.575 100,0 Safilo Canada Inc. - Montreal (CAN) CAD 100.000 100,0 Canam Sport Eyewear Inc. - Montreal (CAN) CAD 199.975 100,0 Safilo Optik Ticaret Limited Şirketi - Istanbul (TR) TRL 1.516.000 100,0 Safilo Middle East FZE - Dubai (UAE) AED 3.570.000 100,0 Blenders Eyewear LLC - Delaware (USA) USD 1.000 100,0 PorSa Eyewear (Xiamen) Co Ltd. - (RC) CNY 1.000.000 100,0
1.3.1 ACQUISIZIONI/ CESSIO NI DI SOCIETA’ CONTROLLATE
In data 11 maggio 2026, il Gruppo ha sottoscritto con Bollé Brands un contratto di compravendita di partecipazioni e attività (Share and Asset Purchase Agreement) finalizzato all'acquisizione dei business SPY+ e Serengeti. L'operazione prevede l'acquisizione di specifiche attività riferite ai marchi SPY+ e Serengeti in Europa e del 100% delle partecipazioni in due società operative negli Stati Uniti e in Canada.
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
32 Il perfezionamento dell'operazione (closing) è stato fissato contrattualmente per il 1° luglio 2026.
Poiché la data di acquisizione, come definita dall'IFRS 3, è successiva alla data di riferimento del bilancio, nessuna delle attività acquisite, delle passività assunte o dei risultati economici delle società acquisite è stata rilevata nel presente bilanci o consolidato semestrale abbreviato al e per il semestre chiuso al 30 giugno 2026.
In conformità ai termini contrattuali dell'accordo, al 30 giugno 2026 il Gruppo ha depositato presso un agente fiduciario ( escrow agent) il corrispettivo d'acquisto pari a USD 24,5 milioni (pari a 21, 5 milioni di Euro) , soggetto ai consueti meccanismi di aggiustamento del prezzo di acquisto e alle condizioni previste per il closing. Poiché alla data di riferimento del la presente relazione l'operazione non si è ancora perfezionata, l'importo depositato presso l'agente fiduciario è stato rilevato nella voce “Altre attività non correnti” (si veda la Nota 2.12).
L'acquisizione è stata interamente finanziata mediante le risorse finanziarie disponibili del Gruppo.
1.4 CONVERSIONE DEI BILANCI E DELLE TRANSAZIONI IN VALUTA ESTERA
Sono di seguito indicati i cambi applicati nella conversione dei bilanci in valuta diversa dall’Euro delle società controllate. Da notare che per apprezzamento (segno meno nella tabella sottostante) si intende un guadagno di valore della valuta considerata rispetto all’Euro.
Puntuale al (Apprezz.)/ Deprezz. Medio (Apprezz.)/ Deprezz.
Valuta Codice 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 % Primo
semestre
2026 Primo
semestre
2025 %
Dollaro USA USD 1,1394 1,1750 -3,0% 1,1666 1,0928 6,8% Dollaro Hong -Kong HKD 8,9350 9,1464 -2,3% 9,1274 8,5168 7,2% Franco svizzero CHF 0,9224 0,9314 -1,0% 0,9179 0,9414 -2,5% Dollaro canadese CAD 1,6220 1,6088 0,8% 1,6073 1,5400 4,4% Yen giapponese YEN 185,0800 184,0900 0,5% 184,4456 162,1195 13,8% Sterlina inglese GBP 0,8618 0,8726 -1,2% 0,8672 0,8423 3,0% Corona svedese SEK 11,0935 10,8215 2,5% 10,7892 11,0961 -2,8% Dollaro australiano AUD 1,6544 1,7581 -5,9% 1,6615 1,7229 -3,6% Rand sudafricano ZAR 18,6544 19,4439 -4,1% 19,1417 20,0823 -4,7% Rublo russo RUB 89,5402 92,8517 -3,6% 89,2173 95,1595 -6,2% Real brasiliano BRL 5,9003 6,4364 -8,3% 6,0142 6,2913 -4,4% Rupia indiana INR 107,8565 105,5965 2,1% 108,5752 94,0693 15,4% Dollaro Singapore SGD 1,4754 1,5105 -2,3% 1,4907 1,4461 3,1% Ringgit malesiano MYR 4,6544 4,7682 -2,4% 4,6450 4,7798 -2,8% Renminbi cinese CNY 7,7314 8,2262 -6,0% 8,0084 7,9238 1,1% Peso messicano MXN 19,9030 21,1180 -5,8% 20,3774 21,8035 -6,5% Lira turca TRY 53,1642 50,4838 5,3% 52,0541 41,0912 26,7% Dirham UAE AED 4,1844 4,3152 -3,0% 4,2844 4,0131 6,8% Zloty polacco PLN 4,2955 4,2210 1,8% 4,2423 4,2313 0,3%
I tassi di cambio applicati dal Gruppo sono quelli pubblicati dalla Banca Centrale Europea nell’ultimo giorno lavorativo del periodo di riferimento. A partire dal 2 marzo 2022 la Banca Centrale Europea ha deciso di sospendere la pubblicazione del tasso di riferimento dell’euro nei confronti del rublo russo fino a nuova comunicazione. Il Gruppo ha aggiornato il tasso di cambio EUR/RUB utilizzando il tasso di riferimento pubblicato da un primario fornitore di informazioni finanziarie.
Le transazioni in valuta estera vengono tradotte nella moneta di conto utilizzando i tassi di cambio in vigore alla
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33 data della transazione. Gli utili e le perdite su cambi risultanti dalla chiusura delle transazioni in oggetto e dalla traduzione ai cambi di fine periodo delle poste attive e passive monetarie denominate in valuta vengono contabilizzate a conto economico, alla voce “Oneri finanziari netti”.
1.5 USO DI STIME
La predisposizione dei bilanci consolidati intermedi abbreviati richiede da parte degli Amministratori l’applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull’esperienza storica nonché su assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L’applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio nonché l’informativa fornita. I risultati finali delle poste di bilancio per l e quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell’incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulle quali si basano le stime.
Il contesto macroeconomico, caratterizzato dalla combinazione dei rischi geopolitici derivanti dal perdurare del conflitto tra Russia e Ucraina e dalle tensioni nell'area del Medio Oriente, in particolare con riferimento al conflitto tra Stati Uniti/Israel e e Iran, ha rappresentato una circostanza straordinaria che ha avuto ripercussioni dirette e indirette sull'attività economica, contribuendo a generare un diffuso clima di incertezza. Con riferimento in particolare a questo ultimo conflitto il Gruppo sta costantemente monitorando la situazione per valutarne i potenziali impatti in termini di business . Il Gruppo ha definito e avviato le misure per contrastare i potenziali rischi e incertezze che essi potrebbero portare alla propria attività e ha messo in atto i necessari piani d'azione per mitigarli. Alla luce di tali azioni si ritiene che gli impatti di business derivanti da tale fattore di rischio non siano tali da richiedere significative revisioni nelle stime adottate per la predisposizione della presente relazione.
Taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate, sono effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale allorquando siano disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un’immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Di seguito vengono commentati i potenziali effetti di questo fenomeno sulle stime utilizzate dagli Amministratori.
- Avviamento e attività immobilizzate: in accordo con i principi contabili adottati per la redazione del bilancio, la società verifica almeno una volta all’anno l’avviamento ed il capitale investito (incluse le immobilizzazioni) al fine di accertare l’esistenza di eventuali perdite di valore da rilevare a conto economico. ll processo di valutazione dell’impairment test si basa sulla determinazione del fair value allocabile alle CGU. Tale valore è determinato sulla base del loro attuale valore d'uso, la cui determinazione richiede da parte degli Amministratori l’esercizio di valutazioni soggettive basate sulle informazioni disponibili all’interno del Gruppo, su quelle provenienti dal mercato nonché dall’esperienza storica. Inoltre, qualora venga determinato che possa essersi generata una potenziale perdita di valore, il Gruppo procede alla determinazione della stessa utilizzando tecniche valutative ritenute idonee. La corretta identificazione degli elementi indicatori dell’esistenza di una potenziale perdita di valore nonché le stime per la determinazione delle stesse dipendono da fattori che possono variare nel tempo influenzando le valutazioni e stime effettuate dagli Amministratori.
- Fondo svalutazione crediti: il fondo svalutazione crediti riflette la miglior stima del management circa le perdite relative al portafoglio crediti nei confronti della clientela finale. Tale stima si basa sulle perdite
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34 attese da parte del Gruppo, determinate in funzione dell’esperienza passata per crediti simili, degli scaduti correnti e storici, dell’attento monitoraggio della qualità del credito e di proiezioni circa le condizioni economiche e di mercato. Il management nelle proprie valutazioni considera anche le condizioni economiche presenti nei diversi mercati in cui il Gruppo opera e le conseguenti possibili perdite attese future originate da situazioni contingenti in questi mercati.
- Fondo obsolescenza magazzino: il Gruppo produce e vende prodotti soggetti a cambiamenti nelle tendenze di mercato e nella domanda da parte dei consumatori, conseguentemente è richiesto un significativo livello di giudizio nel determinare l’appropriata svalutazione delle rimanenze sul la base delle previsioni di vendita. Le rimanenze finali di prodotti che presentano caratteristiche di obsolescenza o di lento rigiro vengono periodicamente sottoposte a specifici test di valutazione, tenuto conto dell’esperienza passata, dei risultati storici conseguiti e della probabilità di realizzo dei beni in normali condizioni di mercato. Qualora dalle analisi in oggetto emerga la necessità di apportare delle riduzioni di valore alle giacenze, il management procede alle opportune svalutazioni.
- Passività (potenziali): il Gruppo è soggetto a cause legali e fiscali riguardanti diverse tipologie di problematiche. I l management si consulta con i propri consulenti legali e con esperti in materia legale e fiscale, accantonando appositi fondi quando ritiene probabile che possa verificarsi l’eventualità di un esborso finanziario e che tale esborso possa essere ragionevol mente stimato.
- Imposte differite: la contabilizzazione delle imposte differite attive è effettuata sulla base delle aspettative di reddito attese negli esercizi futuri. La valutazione circa la recuperabilità delle imposte anticipate deriva da specifiche assunzioni circa la probabilità che saranno realizzati redditi imponibili nei futuri esercizi e che gli stessi siano sufficienti per consentire il riassorbimento delle imposte anticipate. Tali assunzioni si fondano su ipotesi che potrebbero anche non realizzarsi, oppure realizzarsi in misur a insufficiente rispetto a quanto necessario per recuperare integralmente le imposte anticipate iscritte in bilancio, e pertanto il loro variare potrebbe determinare effetti significativi sulla valutazione delle imposte differite attive.
Per una più ampia descrizione dei processi valutativi più rilevanti per il Gruppo, si rinvia al paragrafo “Uso di stime” del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2025.
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
35
2. COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DI STATO PATRIMONIALE
2.1 DISPONIBILITÀ LIQUIDE
Al 30 giugno 2026 la voce in oggetto assomma 73.684 migliaia di Euro, rispetto a 52.145 migliaia di Euro del 31 dicembre 2025 , e rappresenta la momentanea disponibilità di cassa impiegata a condizioni in linea con i tassi di mercato. Il valore contabile delle disponibilità liquide è allineato al loro fair value alla data di bilancio. Il rischio di credito correlato alla voce in oggetto è estremamente limitato, essendo le controparti istituti di credito di primaria importanza.
Il management ha la possibilità di accedere prontamente alle disponibilità liquide presso tutto il Gruppo.
2.2 CREDITI VERSO CLIENTI
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Valore lordo crediti commerciali 232.594 202.430 Fondo svalutazioni su crediti ( -) (16.997) (15.822)
Valore netto 215.596 186.607
Il fondo svalutazione crediti include l’accantonamento per inesigibilità dei crediti commerciali, che viene imputato a conto economico nella voce “spese generali ed amministrative” (nota 3.4).
Viene di seguito esposta la movimentazione del periodo del fondo rischi su crediti:
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Accantonamenti Utilizzi/Rilasci ( -) Diff. di convers. 30 giugno
2026
Fondo svalutazioni su crediti ( -) 15.822 2.119 (1.423) 479 16.997
Il Gruppo non ha particolare concentrazione del rischio di credito, la sua esposizione creditoria risulta infatti suddivisa su un largo numero di clienti ed aree geografiche. Si ritiene, inoltre, che il valore contabile dei crediti commerciali approssimi i l loro fair value.
Come richiesto dall’IFRS 7, paragrafo 36, viene riportata di seguito una tabella di analisi dell’anzianità dei crediti commerciali al 30 giugno 202 6 e al 31 dicembre 2025 :
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
36 Crediti verso clienti 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 (Euro/000) Valore nominale Valore nominale
fino a 3 mesi 507 784 da 3 mesi a 6 mesi 407 887 da 6 mesi a 9 mesi 2.109 1.824 da 9 a 12 mesi 2.440 2.114 da 12 a 24 mesi 5.059 4.146 oltre 24 mesi 5.605 5.272 Scaduti e svalutati 16.127 15.026 entro 1 mese 18.972 16.251 da 1 a 3 mesi 5.342 5.695 da 3 mesi a 6 mesi 6.422 7.974 da 6 mesi a 9 mesi 3.009 3.148 da 9 a 12 mesi 598 720 da 12 a 24 mesi 912 556 oltre 24 mesi 21 129 Scaduti e non svalutati 35.276 34.473 Non scaduti e non svalutati 181.191 152.931 Totale 232.594 202.430
Al 30 giugno 202 6 i crediti scaduti non svalutati ammontano a 35.276 migliaia di Euro (rispetto a 34.473 migliaia di Euro al 31 dicembre 2025 ). Di questi crediti, quelli scaduti da più di 12 mesi, e non svalutati in base alla loro ragionevole aspettativa di incasso, sono pari a 933 migliaia di Euro (rispetto a 685 migliaia di Euro al 31 dicembre 2025 ) pari a 0, 4% del totale dei crediti commerciali del Gruppo rispetto all’ 0, 3% del 31 dicembre 2025 .
In conformità con i requisiti dell'IFRS 9, il Gruppo ha valutato i crediti commerciali esistenti sulla base del modello delle perdite attese, al 30 giugno 2026 il fondo svalutazione crediti include un accantonamento per perdite su crediti di 0, 9 milioni di Euro (0, 8 milioni di Euro al 31 dicembre 202 5) che copre il potenziale rischio aggiuntivo in essere sull’ammontare scaduto e non svalutato e su quello a scadere.
2.3 RIMANENZE
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Materie prime 40.709 42.100 Prodotti in corso di lavorazione 2.211 2.341 Prodotti finiti 161.020 176.064 Totale rimanenze lorde 203.940 220.505 Fondo obsolescenza ( -) (57.636) (49.255)
Totale 146.304 171.250
A fronte delle rimanenze obsolete o a lento rigiro, si è proceduto ad accantonare un apposito fondo determinato
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
37 sulla base di parametri che riflettono per i prodotti finiti la possibilità di realizzo tramite la vendita, per le materie prime ed i semilavorati l’utilizzo futuro nel processo produttivo. Sono stati considerati altresì gli effetti della conclusione di ev entuali licenze. La variazione a conto economico viene riportato nella voce “costo del venduto” (nota 3.2).
Viene di seguito esposta la movimentazione del periodo:
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Variazione a conto economico Diff. di convers. 30 giugno 2026
Valore lordo rimanenze 220.505 (21.617) 5.052 203.940 Fondo obsolescenza ( -) (49.255) (7.281) (1.100) (57.636)
Totale netto 171.250 (28.898) 3.952 146.304
La diminuzione del valore lordo delle rimanenze è in linea con l'andamento della stagionalità del business ed il risultato anche del continuo impegno per migliorare la gestione delle giacenze di magazzino. Inoltre, il valore delle rimanenze si è ridotto per effetto della rilevazione del rimborso dei dazi relativo ai prodotti ancora presenti a magazzino per un importo di 2,2 milioni di Euro.
2.4 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
La presente tabella riepiloga l’ammontare degli strumenti finanziari derivati presenti a bilancio:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Attivo corrente:
- Contratti a termine in valuta - Fair value rilevato a conto economico 18 740
Passivo corrente:
- Contratti a termine in valuta - Fair value rilevato a conto economico (956) (1.535) Totale (956) (1.535)
Totale netto (938) (795)
Il valore di mercato dei contratti a termine in valuta è determinato sulla base del valore attuale dei differenziali tra il cambio a termine contrattuale ed il cambio a termine di mercato.
Alla data della presente relazione il Gruppo ha in essere contratti di copertura del tasso di cambio per un valore netto di mercato negativo di 938 migliaia di Euro (un valore negativo di 795 migliaia di Euro al 31 dicembre 2025 ).
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
38
2.5 ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Credito IVA 7.468 9.164 Crediti d'imposta e acconti 8.502 6.389 Ratei e risconti attivi 16.672 12.844 Altri crediti 6.436 9.188
Totale 39.077 37.584
I crediti d’imposta e acconti si riferiscono prevalentemente a crediti d’imposta ed acconti pagati nel corso del periodo che verranno compensati con i relativi debiti tributari in sede di liquidazione delle imposte dovute.
I ratei e risconti attivi ammontano a 16.672 migliaia di Euro ( 12.844 migliaia di Euro al 31 dicembre 2025 ) ed includono principalmente risconti di costi per royalties e spese pubblicitarie, risconti di costi assicurativi e altri risconti attivi.
Gli altri crediti a breve termine assommano a 6.436 migliaia di Euro, contro 9.188 migliaia di Euro al 31 dicembre 2025 . Il saldo include principalmente depositi cauzionali con scadenza entro 12 mesi e altri crediti relativi all'ordinaria attività.
Tali crediti è previsto siano incassati nei prossimi mesi e sono ragionevolmente certi in termini di condizioni di realizzo. Si ritiene che il valore contabile delle altre attività correnti approssimi il loro fair value .
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
39
2.6 IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
Viene riportata di seguito la movimentazione delle immobilizzazioni materiali nei primi sei mesi del 2026:
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Increm. Decrem. Riclass. Diff. di convers. 30 giugno
2026
Valore lordo
Terreni e fabbricati 106.930 214 (1.987) - 1.780 106.937 Impianti e macchinari 117.779 577 (434) (226) 1.151 118.846 Attrezzature e altri beni 101.932 2.587 (7.335) 246 2.859 100.289 Acconti - - - - - -
Totale 326.640 3.377 (9.756) 20 5.790 326.072
Fondo ammortamento
Terreni e fabbricati 61.423 1.563 (1.345) - 982 62.624 Impianti e macchinari 102.832 1.392 (427) - 915 104.711 Attrezzature e altri beni 84.969 3.379 (7.236) (4) 2.419 83.526 Totale 249.224 6.334 (9.008) (4) 4.316 250.861
Valore netto 77.417 (2.956) (748) 24 1.474 75.211
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali realizzati nel corso del primo semestre assommano complessivamente 3.377 migliaia di Euro ( 2.901 migliaia di Euro nello stesso periodo del 2025 ).
Gli investimenti sono relativi principalmente agli stabilimenti produttivi, per il rinnovo degli impianti , per l’acquisto e la produzione delle attrezzature relative alla nuova modellistica e per le strutture distributive e logistiche.
I decrementi del periodo si riferiscono principalmente alle dismissioni delle migliorie capitalizzate su alcuni immobili in locazioni non più in uso ed alla rottamazione di immobilizzazioni completamente ammortizzate relative principalmente ad attrezzature industriali .
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
40
2.7 DIRITTI D’USO
Viene di seguito riportata la movimentazione dei Diritti d’Uso, relativi principalmente ai contratti di affitto immobiliare e ai contratti di leasing operativo a lungo termine per il parco auto aziendale.
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Increm. Decrem. Riclass. Diff. di convers. 30 giugno
2026
Valore lordo
Diritti d'Uso su Fabbricati 58.235 1.551 (5.174) - 1.616 56.227 Diritti d'Uso su altri beni 10.289 1.390 (1.359) - 49 10.369 Totale 68.524 2.941 (6.533) - 1.664 66.597
Fondo ammortamento
Diritti d'Uso su Fabbricati 29.151 3.912 (2.891) - 817 30.989 Diritti d'Uso su altri beni 4.758 1.560 (1.179) - 31 5.170 Totale 33.909 5.472 (4.070) - 849 36.159
Valore netto 34.615 (2.530) (2.463) - 816 30.437
L’incremento negli investimenti dei Diritti d’Uso assomma complessivamente a 2.941 migliaia di Euro ed è principalmente legato all’ordinario rinnovo dei contratti di locazione delle sedi di alcune filiali commerciali e dei contratti di noleggio a lungo termine della flotta auto. Il decremento del periodo pari ad un valore netto residuo di 2.463 migliaia di Euro si riferisce principalmente al valore residuo del diritto d’uso di un immobile commerciale , della società americana Blenders , oggetto di interruzione anticipata.
2.8 IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
Viene riportata di seguito la movimentazione delle immobilizzazioni immateriali per il primo semestre 2026 :
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Increm. Decrem. Riclass. Diff. di convers. 30 giugno
2026
Valore lordo
Software 102.977 704 (131) (20) 556 104.086 Marchi e licenze 182.635 270 - - 2.790 185.696 Altre immobilizzazioni immateriali 30.280 70 - - 823 31.174 Totale 315.893 1.044 (131) (20) 4.170 320.956
Fondo ammortamento
Software 98.684 1.175 (131) - 540 100.268 Marchi e licenze 75.234 4.444 - - 935 80.613 Altre immobilizzazioni immateriali 26.434 298 5 - 699 27.435 Totale 200.352 5.916 (126) - 2.174 208.316
Valore netto 115.541 (4.872) (5) (20) 1.996 112.640
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
41 Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali nel primo semestre assommano complessivamente a 1.044 migliaia di Euro ( 629 migliaia di Euro nello stesso periodo dell’esercizio precedente).
La tabella di seguito riporta il costo per ammortamenti relativi alle immobilizzazioni materiali ed immateriali, che è stato imputato alle seguenti voci di conto economico:
(Euro/000) Note Primo semestre 2026 Primo
semestre 2025
Costo del venduto 3.2 3.388 3.621 Spese di vendita e di marketing 3.3 1.391 1.567 Spese generali e amministrative 3.4 7.471 8.353 Ammortamenti 12.250 13.541 Costo del venduto - ammortamenti Diritti d'Uso 3.2 391 547 Spese di vendita e di marketing - ammortamenti Diritti d'Uso 3.3 2.945 2.729 Spese generali ed amministrative - ammortamenti Diritti d'Uso 3.4 2.135 2.140 Ammortamenti Diritti d'Uso - IFRS 16 5.471 5.415
Totale 17.721 18.956
Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed immateriali sono pari a 12.250 migliaia di Euro ( 13.541 migliaia di Euro nello stesso periodo dell’esercizio precedente). L’ammortamento dei Diritto d’Uso ammonta a 5.471 migliaia di Euro (5. 415 migliaia di Euro nel periodo precedente).
2.9 AVVIAMENTO
La voce si riferisce all’avviamento derivante dalle acquisizioni del 2020 di Privé Revaux e Blenders che è stato allocato alla CGU unica, rappresentativa dell’intero Gruppo: tale allocazione è coerente con la strategia sottesa alle acquisizioni, che, oltre all’acquisizione di due nuovi marchi, consentono all’intero Gruppo di competere in modo più efficace nei canali di vendi ta e comunicazione digitali in rapida crescita. L’identificazione di una CGU è coerente con la visione strategica che del Gruppo hanno gli amministratori e riflette la modalità con cui la direzione monitora le operazioni e prende le decisioni sul mantenimento o sulla cessione degli assets; essa è altresì coerente con l’interdipendenza dei flussi in entrata. Strategie, definizione degli obiettivi, attività, nonché sistemi di rendicontazione e incentivazione sono gestiti a livello centrale, lasciando a livell o di unità locali il loro sviluppo ed adattamento alle specificità di mercato. L’allocazione dell’avviamento ad un’unica CGU è coerente con l’approccio adottato per la redazione del bilancio dell’esercizio precedente.
Viene di seguito riportata la tabella con la movimentazione dell’avviamento avvenuta nel periodo:
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Increm. Decrem. Diff. di convers. 30 giugno
2026
Avviamento 30.952 - - 967 31.919
Nel periodo in corso , la voce ha registrato un incremento di 967 migliaia di Euro dovuta alla differenza di conversione. In considerazione delle performance economiche e finanziarie del Gruppo nel primo semestre 2026 , descritte nella relazione sulla gestione e ritenute in linea rispetto alle previsioni di budget e di medio termine riflesse nelle proiezioni finanziarie del piano pluriennale 202 6-2030 e del livello di copertura evidenziato
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
42 dall’impairment test effettuato al 31 dicembre 2025, gli Amministratori hanno ritenuto che non esistano indicatori di una potenziale perdita durevole di valore delle attività del Gruppo. Per tale ragione non è stato eseguito l’impairment test alla data del 30 giugno 2026 .
2.10 PARTECIPAZIONI IN ALTRE SOCIETÀ
La voce pari a 34.582 migliaia di Euro ( 21.127 migliaia di Euro al 31 dicembre 2025), si riferisce a partecipazioni in altre società.
Il saldo si riferisce principalmente all'investimento in Inspecs Group plc, società britannica operante nel settore delle soluzioni eyewear e quotata alla Borsa di Londra. Nel dicembre 2025 il Gruppo ha acquisito una partecipazione pari al 25% di Inspecs G roup plc per un corrispettivo complessivo di circa GBP 21,7 milioni (equivalenti a Euro 24,9 milioni alla data dell'operazione). Successivamente, nel febbraio 2026, il Gruppo ha acquisito un’ulterior e quota azionaria rappresentativ a di circa il 5% del capitale sociale, per un corrispettivo complessivo di circa GBP 4,3 milioni (equivalenti a Euro 5,0 milioni alla data dell'operazione), incrementando la propria quota di partecipazione al 29,99%. Nonostante la quota di partecipazione sia superiore al 25%, l’investimento non è stato classificato come partecipazione in società collegate, in quanto non risultano soddisfatti i requisiti per l’esercizio di una influenza significativa sulla società . Di conseguenza, l'investimento non è stato contabilizzato con il metodo del patrimonio netto ed è classificato come strumento di capitale valutato al fair value con rilevazione delle variazioni nelle altre componenti di conto economico complessivo (FVOCI). Nel semestre chiuso al 30 giugno 2026, il fair value dell'investimento, determinato in base al suo valore di Borsa , si è incrementato di Euro 8.479 migliaia. Il corrispondente provento è stato rilevato nelle Altre componenti di conto economico complessivo (Other Comprehensive Income) . Al 30 giugno 2026, il valore contabile dell'investimento ammonta a Euro 34.332 migliaia.
La voce, include anche la partecipazione di minoranza in Spaarkly, una società digitally native specializzata nello sviluppo di soluzioni e -commerce innovative basate su tecnologie di realtà aumentata, pari ad un valore di 250 migliaia di Euro.
2.11 ATTIVITÀ PER IMPOSTE ANTICIPATE E PASSIVITÀ FISCALI DIFFERITE
Viene riportata di seguito la tabella con i valori delle attività per imposte anticipate e delle passività fiscali differite al netto della svalutazione effettuata:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre
2025
Attività per imposte anticipate 180.730 185.072 Fondo svalutazione ( -) (147.546) (155.880) Attività per imposte anticipate nette 33.185 29.192
Passività fiscali differite (7.880) (7.537) Totale netto 25.304 21.655
Le attività per imposte anticipate, al netto delle passività fiscali differite, sono state oggetto di analisi in termini di recuperabilità a livello di singola società del Gruppo e svalutate mediante l’accantonamento di un fondo svalutazione , nella misura in cui non si ritiene probabile che sufficienti futuri redditi imponibili saranno disponibili
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
43 per consentirne un utilizzo parziale o totale. La svalutazione potrà essere riversata negli esercizi futuri a fronte della previsione di redditi imponibili positivi in grado di assorbire le perdite fiscali e le differenze temporanee tra il valore contabile delle attività e passività ed il relativo valore fiscale.
2.12 ALTRE ATTIVITÀ NON CORRENTI
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Depositi cauzionali 1.446 1.444 Deposito fiduciario 21.494 -
Altri crediti a lungo termine 178 339
Totale 23.119 1.783
I depositi cauzionali sono relativi principalmente ai contratti di locazione degli immobili utilizzati da alcune società del Gruppo.
Il deposito fiduciario si riferisce al corrispettivo versato ad un agente fiduciario (escrow agent) per l'acquisizione delle attività SPY+ e Serengeti, secondo l'accordo di acquisto delle azioni e delle attività stipulato con Bollé Brands. La chiusura della transazione è stata contrattualmente fissata per il 1° luglio 2026 e, in conformità con i termini dell'accordo, al 30 giugno 2026 il Gruppo ha depositato presso un agente fiduciario il corrispettivo d'acquisto pari a 24,5 milioni USD (pari a 21,5 milioni di Euro) , soggetto ai consueti meccanismi di regolazione e aggiustamento del prezzo di acquisto. Poiché alla data di riferimento del bilancio l a transazione non si era ancora perfezionata, l’importo depositato presso l’escrow agent è stato rilevato tra le “Altre attività non correnti” (si veda la Nota 2.12). Tale importo è stato rilasciato e pagato alla controparte venditrice in data 1° luglio 2026, al perfezionamento della transazione.
Il valore contabile degli altri crediti a lungo termine è considerato approssimativamente pari al loro fair value .
2.13 DEBITI VERSO BANCHE E FINANZIAMENTI
I debiti verso banche e finanziamenti risultano così composti:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Quota a breve dei finanziamenti bancari a lungo termine 30.000 30.000 Debiti verso banche e finanziamenti a breve termine 30.000 30.000
Finanziamenti bancari a lungo termine 14.125 28.702 Debiti verso banche e finanziamenti a lungo termine 14.125 28.702
Quota a breve dei debiti per leasing IFRS 16 10.200 10.612 Quota a lungo dei debiti per leasing IFRS 16 24.759 28.956 Debiti finanziari su leasing IFRS 16 34.959 39.568
Totale 79.084 98.269
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
44
DEBITI VERSO BANCHE E FINANZIAMENTI
Al 30 giugno 2026 il Gruppo ha finanziamenti bancari pari ad un totale di 44.125 migliaia di Euro di cui 30. 000 miglia di Euro classificati a breve termine e 14.125 migliaia di Euro classificati a lungo termine ( 58.702 migliaia di Euro al 31 dicembre 2025 di cui 30. 000 migliaia di Euro a breve termine e 28.702 migliaia di Euro a lungo termine).
I finanziamenti bancari ammontano a d un valore nominale di 45.000 migliaia di Euro e si riferiscono alla Term Loan Facility. Tale finanziamento è contabilizzato al costo ammortizzato, il che significa che i costi di transazione complessivi vengono ammortizzati lungo la durata del finanziamento e rilevati come riduzione del valore nominale. Questo comporta una riduzione dell’importo nominale della facility pari a 875 migliaia di Euro, portando il valore netto a 44. 125 migliaia di Euro.
Il suddetto Term Loan rientra nell’ambito del contratto di finanziamento sottoscritto dal Gruppo in data 29 settembre 2022 per un importo originario complessivo pari a 300.000.000 Euro, con scadenza a settembre 2027, e composto, al 30 giugno 2026, da una Term Loan Facility di 45.000.000 Euro e da una Revolving Credit Facility di 75.000.000 Euro (non utilizzata, come anche al 31 dicembre 2025 ) Queste linee di credito “ committed, unsubordinated and unsecured” sono soggette al rispetto di impegni di natura operativa e finanziaria standard per operazioni similari, basati sul rapporto tra posizione finanziaria netta ed EBITDA adjusted ante oneri non ricorrenti. Al 30 giugno 2026 tali impegni risultano rispettati.
La Term Loan Facility scade a settembre 2027, con un profilo di rimborso in dieci rate semestrali a partire da giugno 2023. A seguire si riporta lo scadenziario del valore nominale dei finanziamenti a lungo termine, al lordo dei costi della transazione pari a 875 migliaia di Euro ( 1.298 migliaia di Euro al 31 dicembre 202 5):
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Da 1 a 2 anni 15.000 30.000 Da 2 a 3 anni - -
Da 3 a 4 anni - -
Da 4 a 5 anni - -
oltre 5 anni - -
Totale 15.000 30.000
La seguente tabella evidenzia le linee di credito concesse al Gruppo, gli utilizzi e le linee di credito disponibili, escludendo le operazioni di factoring e di leasing, alla data della presente relazione:
30 giugno 2026 Linee di credito concesse Utilizzi Linee di credito
disponibili (Euro/000)
Linee di credito su c/c e finanziamenti bancari a breve termine 39.442 - 39.442 Linee di credito su finanziamenti bancari a lungo termine 120.000 45.000 75.000
Totale 159.442 45.000 114.442
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
45 Le linee di credito su finanziamenti a lungo termine disponibili sono relative al sopra descritto finanziamento committed, unsubordinated and unsecured con scadenza settembre 2027 che consiste in un Term Loan Facility di 45.000 migliaia di Euro e una Revolving Credit Facility di 75.000 migliaia di Euro, per un ammontare totale pari a 12 0.000 migliaia di Euro (utilizzati per 45.000 migliaia di Euro al 30 giugno 2026 ).
Il Gruppo al 30 giugno 2026 non ha esposizioni di debiti verso banche e finanziamenti in valuta diverse dall’Euro.
DEBITI PER LEASING
I debiti per leasing rilevati in applicazione dell’IFRS 16, al 30 giugno 2026 , sono pari a 34.959 migliaia di Euro di cui 10. 200 migliaia di Euro a breve termine e 24 .759 migliaia di Euro a lungo temine.
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
Nella seguente tabella è riportata la composizione dell’indebitamento finanziario netto, che è stato determinato conformemente a quanto previsto dalla comunicazione ESMA 32- 382-1138, pubblicata il 4 marzo 2021, implementativa del regolamento europeo CE 201 7/1129 ed in linea con le disposizioni del richiamo di attenzione CONSOB 5/21 del 29 aprile 2021.
Indebitamento finanziario netto 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Variazione (Euro/000)
A Disponibilità liquide 73.684 52.145 21.539 B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide - - -
C Altre attività finanziarie correnti - - -
D Liquidità (A + B + C) 73.684 52.145 21.539 E Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente) - - -
F Parte corrente del debito finanziario non corrente (40.200) (40.612) 412 G Indebitamento finanziario corrente (E + F) (40.200) (40.612) 412 H Indebitamento finanziario corrente netto (G - D) 33.484 11.533 21.951 I Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito) (38.884) (57.658) 18.773 J Strumenti di debito - - -
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti - - -
L Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) (38.884) (57.658) 18.773
M Totale indebitamento finanziario (H + L) (5.401) (46.125) 40.724
L’indebitamento finanziario netto del Gruppo sopra riportato non comprende la valutazione degli strumenti finanziari derivati, commentat a nella nota 2.4 della presente relazione.
Come richiesto dalla comunicazione ESMA 32-382 -1138 del 4 marzo 2021 e dal richiamo di attenzione CONSOB 5/21 del 29 aprile 2021, si precisa che al 30 giugno 2026 l’indebitamento indiretto o soggetto a condizioni del Gruppo, include gli accantonamenti per “benefici a dipendenti” pari a 8.136 migliaia di Euro di
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
46 cui alla nota 2.18 , e “fondi rischi” per complessivi 20.294 migliaia di Euro di cui alla nota 2.1 7. Si precisa inoltre che al 31 dicembre 2025 l’indebitamento indiretto o soggetto a condizioni del Gruppo, includeva la “passività per opzioni su quote di minoranza” pari a 5.387 migliaia di Euro, estinta nel corso del periodo a seguito dell'esercizio anticipato dell'opzione di cui alla nota 2.19.
2.14 DEBITI COMMERCIALI
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Debiti verso fornitori per:
Acquisto di materiali 10.986 13.312 Acquisto di prodotti finiti 42.851 45.443 Lavorazioni di terzi 2.099 2.881 Acquisto di immobilizzazioni 1.563 3.320 Provvigioni 3.746 3.980 Royalties 12.089 5.445 Costi promozionali e di pubblicità 12.854 11.706 Servizi 51.258 50.067
Passività per resi commerciali da clienti 8.682 8.363
Totale 146.127 144.518
Si ritiene che il valore contabile dei debiti commerciali approssimi il loro fair value.
La passività per resi commerciali da clienti si riferisce all’importo stanziato a fronte del rischio di resi dei prodotti venduti e consegnati ai clienti che, in base alle relative clausole contrattuali di vendita, potrebbero essere restituiti. Tale somma è imputata a conto economico e viene dedotta direttamente dalle vendite. La passività per resi commerciali si riferisce a casistiche e clienti ben identificati ed il management ha elementi per stimare tale passività con un elevato livello di accuratezza.
2.15 DEBITI TRIBUTARI
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Debiti per imposte sul reddito 9.430 2.629 Debiti IVA 5.980 4.060 Altri debiti tributari 2.406 6.476
Totale 17.816 13.164
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
47 Al 30 giugno 2026 i debiti tributari assommano complessivamente 17.816 migliaia di Euro (rispetto a 13.164 migliaia di Euro al 31 dicembre 2025 ). Di questo importo, 9.430 migliaia di Euro si riferiscono a debiti per imposte sul reddito, 5.980 migliaia di Euro al debito per IVA e 2.406 migliaia di Euro a debiti per ritenute d’acconto, imposte e tasse locali.
Le imposte sul reddito del periodo sono riportate alla nota 3.8, relativa alle imposte sul reddito.
2.16 ALTRE PASSIVITÀ CORRENTI
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Debiti verso il personale ed istituti previdenziali 32.312 28.968 Debiti verso agenti 318 414 Debiti verso fondi pensione 861 1.061 Rateo per costo di pubblicità e sponsorizzazioni 1.596 710 Rateo per interessi su debiti finanziari 7 8 Altri ratei e risconti passivi 10.978 17.121 Altre passività correnti 3.865 3.112
Totale 49.935 51.394
I “debiti verso il personale ed istituti previdenziali” si riferiscono principalmente a salari e stipendi, che vengono pagati nel corso del mese successivo, ed al rateo ferie maturate e non godute alla data della relazione.
2.17 FONDI RISCHI
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Increm. Decrem. Riclass. Diff. di convers. 30 giugno
2026
Fondo garanzia prodotti 1.038 - - - 75 1.112 Fondo indennità suppl. di clientela 1.788 103 (139) 96 (2) 1.846 Altri fondi per rischi ed oneri 5.331 1.025 (668) (110) 26 5.604
Fondo rischi diversi a LT 8.156 1.128 (807) (14) 99 8.563
Fondo garanzia prodotti 4.152 - - - 34 4.185 Fondo ristrutturazione 1.074 2.500 (911) - - 2.663 Altri fondi per rischi ed oneri 3.226 1.929 (457) 110 74 4.883
Fondo rischi diversi a BT 8.452 4.429 (1.367) 110 108 11.731
Totale 16.608 5.557 (2.174) 96 207 20.294
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
48 Il fondo garanzia prodotti è stato stanziato a fronte di costi da sostenere per la sostituzione di prodotti venduti.
Il fondo indennità suppletiva di clientela è stato costituito a fronte del rischio derivante dalla liquidazione di indennità in caso di cessazione del rapporto di agenzia. Detto fondo è stato calcolato sulla base delle norme di legge vigenti considerando t utti i futuri flussi finanziari attesi.
Il fondo ristrutturazione include la stima della passività derivante dai progetti di riorganizzazione in corso.
Gli accantonamenti al fondo per altri rischi ed oneri si riferiscono alla miglior stima effettuata da parte del management delle passività che devono essere contabilizzate con riferimento a procedimenti sorti nei confronti di fornitori, autorità fiscali o tributarie e soggetti diversi.
La stima dei fondi per rischi e oneri sopra descritti prende in considerazione, ove applicabile, l’opinione di consulenti legali ed altri esperti, l’esperienza pregressa della società e di altri soggetti in situazioni simili, nonché l’intenzione della soci età stessa di intraprendere ulteriori azioni in ciascun procedimento. Il fondo è la somma di tali stanziamenti individuali effettuati da ciascuna società del Gruppo.
Si ritiene che i suddetti accantonamenti siano congrui a coprire i rischi esistenti.
2.18 BENEFICI A DIPENDENTI
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) 30 giugno 2026 31 dicembre 2025
Piani a contribuzione definita 17 17 Piani a benefici definiti 8.119 7.974
Totale 8.136 7.991 La voce in oggetto fa riferimento a diverse forme di piani pensionistici a benefici definiti e a contribuzioni definite, in linea con le condizioni e le pratiche locali dei paesi in cui le società del Gruppo svolgono la loro attività.
Viene riportata di seguito la tabella con la movimentazione avvenuta nel periodo relativa ai piani a benefici
definiti:
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Accantonamenti Differenze attuariali Utilizzi Riclass. Diff. di convers. 30 giugno
2026
Piani a benefici definiti 7.974 1.178 - (1.061) - 28 8.119
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
49
2.19 PASSIVITÀ PER OPZIONI SU QUOTE DI MINORANZA
Viene di seguito riportata la movimentazione avvenuta nel periodo:
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Increm. Decrem. Riclass. Diff. di convers. 30 giugno
2026
Quota a breve - passività per opzioni su quote di minoranza 2.771 - (5.425) 2.635 20 -
Quota a lungo - passività per opzioni su quote di minoranza 2.616 - - (2.635) 19 -
5.387 - (5.425) - 39 -
La voce si riferisce alla passività derivante dalle opzioni combinate di acquisto e di vendita ( put and call ) sulle quote di minoranza nella società Blenders Eyewear LLC acquisit a nel 2020.
Le clausole contrattuali relative al contratto di acquisto prevedono che le partecipazioni detenute dagli azionisti di minoranza siano soggette alle consuete opzioni di acquisto e vendit a reciproche. Nel marzo 2023, il Gruppo ha concordato un’estensione della seconda e della terza tranche delle opzioni di put e call sulla partecipazione di minoranza in Blenders, posticipandole rispettivamente dal 2024 e 2025 al 2026 e 2027.
Nel corso del periodo , il Gruppo ha acquisito le restanti partecipazioni di minoranza in Blenders Eyewear LLC mediante l'esercizio della seconda tranche e quello anticipat o della terza ed ultima tranche, incrementando la propria quota di partecipazione dall'80% al 100%. Il corrispettivo totale versato è stato pari a USD 7,3 milioni, equivalenti a 6.257 migliaia di Euro.
La differenza tra il corrispettivo finale di esercizio delle due tranche di opzioni e la passività finanziaria rilevata al 31 dicembre 2025 ha determinato una perdita di 832 mila euro rilevata nella voce “Utili/(Perdite) da valutazione passività per opzioni su quote di minoranza” del conto economico.
2.20 ALTRE PASSIVITÀ NON CORRENTI
Viene di seguito riportata la movimentazione avvenuta nel periodo:
(Euro/000) 1 gennaio 2026 Increm. Decrem
. Riclass
. Diff. di
convers
. 30 giugno
2026
Altre passività non correnti 9.500 407 (310) - 3 9.600
La voce “altre passività non correnti” pari a 9. 600 migliaia di Euro ( 9.500 migliaia di Euro al 31 dicembre 2025 ) include principalmente la stima della passività fiscale, contabilizzata in accordo con l’IFRIC 23, sulla base del processo di valutazione di limitati trattamenti fiscali soggetti ad incertezza identificati all'interno del Gruppo, nonché la passività relativa alla parte differita del pagamento per il contratto di licenza perpetua del marchio David Beckham Eyewear.
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
50
PATRIMONIO NETTO
Per patrimonio netto si intende sia il valore apportato dagli azionisti di Safilo Group S.p.A. (capitale sociale e riserva sovrapprezzo), sia il valore generato dal Gruppo in termini di risultati conseguiti dalla gestione (utili a nuovo e altre riserve). A l 30 giugno 202 6 il patrimonio netto assomma 475.943 migliaia di Euro, contro 392.454 migliaia di Euro del 31 dicembre 202 5.
2.21 CAPITALE SOCIALE
Al 30 giugno 2026 il capitale sociale della controllante Safilo Group S.p.A. assomma complessivamente ad Euro 384.951.032 ed è suddiviso in 416.254.771 azioni ordinarie prive dell’indicazione del valore nominale.
2.22 RISERVA SOVRAPPREZZO AZIONI
Al 30 giugno 202 6 la riserva sovrapprezzo azioni della società capogruppo Safilo Group S.p.A. assomma Euro 29.357.588.
2.23 UTILI (PERDITE) A NUOVO E ALTRE RISERVE
La voce in oggetto include sia le riserve delle società controllate per la parte generatasi successivamente alla loro inclusione nell’area di consolidamento, sia le differenze cambio derivanti dalla conversione in Euro dei bilanci delle società consolidate denominate in valuta estera.
Nel corso del primo semestre la movimentazione della voce utili a nuovo e altre riserve si riferisce
principalmente:
- ad un incremento per Euro 17. 749 migliaia delle differenze di conversione derivanti dalla conversione in Euro dei bilanci delle società controllate , legato principalmente alle controllate nordamericane per effetto della svalutazione del dollaro statunitense;
- un decremento netto di Euro 1.883 mi gliaia della riserva per azioni proprie, dovuta a una diminuzione di Euro 2.366 mi gliaia per l'acquisto di ulteriori azioni proprie ed a un aumento di Euro 482 migliaia per le azioni proprie assegnate ai dipendenti a fronte dei piani di remunerazione basat i su azioni . In data 8 giugno 2026 è stato autorizzato un nuovo programma di acquisto di azioni proprie che prevede l’acquisto di un massimo di 10.000.000 di azioni, pari a circa il 2,5% delle azioni in circolazione, per un corrispettivo massimo complessivo di 20 milioni di Euro. Il programma è iniziato l'8 giugno 2026 e terminerà il 30 novembre 2026. Al 30 giugno 2026 il Gruppo ha acquistato un totale di 1.360.000 azioni ordinarie proprie, a un prezzo medio di 1,74 Euro per azione. Al netto delle azioni proprie assegnate nel periodo a fronte dell'esercizio d i alcun i beneficiari dei piani di stock option , il Gruppo detiene complessivamente 24 .155.488 azioni ordinarie di Safilo Group S.p.A. , pari a circa il 5,8 % delle azioni in circolazione;
- ad un incremento di 8.479 migliaia di Euro relativo al provento derivante dall'aggiustamento del fair value della partecipazione di minoranza detenuta in Inspecs Group plc, rilevato nel prospetto di conto
economico complessivo;
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
51
- ad un incremento per 1. 364 migliaia di Euro relativo alla quota di costo dei piani di Stock Option ;
- ad un incremento per 1. 715 migliaia di Euro relativ i principalmente alla rivalutazione per iperinflazione delle riserve degli utili riportati a nuovo della filiale turca .
2.24 PIANI DI STOCK OPTION E DI PERFORMANCE SHARE
Al 30 giugno 2026 il Gruppo ha in essere i seguenti Piani di stock option: Piano 2017-2020, Piano 2020-2022, il Piano 2023- 2025 ed il nuovo Performance Share Plan 2026 -2028 .
Il Performance Share Plan 2026-2028, approvato dall'Assemblea Ordinaria degli Azionisti di Safilo Group S.p.A. tenutasi il 28 aprile 2026, prevede l'assegnazione gratuita di diritti a ricevere azioni ordinarie della Società, mediante attribuzione di un numero massimo di 5.500.000 azioni ordinarie a dipendenti della società e delle sue controllate. Nell'ambito del Piano, ai beneficiari vengono attribuiti diritti a ricevere un numero massimo predeterminato di azioni ordinarie, subordinatamente al conseguimento di specifici obiettivi di performance nel corso di un determinato periodo di maturazione ( vesting period) e alla permanenza del rapporto di lavoro all'interno del Gruppo. Il Piano ha una durata pluriennale ed è articolato in tre cicli “rolling” (2026, 2027 e 2028), ciascuno caratterizzato da un periodo di maturazione della durata di tre anni. I cicli rappresentano i periodi di misurazione degli obiettivi di performance, al termine dei quali si procederà all’assegnazione delle azioni, previa ver ifica del raggiungimento di tali obiettivi da parte del Consiglio di Amministrazione. Il numero di azioni effettivamente attribuite a ciascun beneficiario è funzione del grado di raggiungimento degli obiettivi di performance. Il Piano è diventato efficace alla data della sua approvazione da parte dell'Assemblea degli Azionisti e rimarrà in vigore fino al 31 dicembre 2030.
Nel corso del semestre sono state esercitate 1.6 87.858 opzioni, di cui 226.162 relative al Piano 2017-2020, 811.696 al Piano 2020-2022 e 650.000 al Piano 2023-2025 , e sono decadute per mancata maturazione 100.000 opzioni del Piano 2023-2025. Inoltre, sono state assegnate 1.560.000 nuove opzioni per il nuovo Performance Share Plan 2026 -2028, valorizzate ad un fair value pari al valore di mercato della azione alla data di assegnazione.
L’adozione di tali piani ha gravato sul conto economico del periodo per Euro 1.364 migliaia (Euro 1.078 migliaia al 30 giugno 202 5).
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
52
3. COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DI CONTO ECONOMICO
3.1 VENDITE NETTE
I ricavi principali del Gruppo sono rappresentati dalla vendita di occhiali nel canale wholesale attraverso la sua rete di filiali commerciali controllate e una rete di partner di distribuzione indipendenti. Inoltre il Gruppo, vende i suoi prodotti eyewear direttamente ai consumatori finali attraverso il canale di vendita “online”, limitatamente ad alcuni marchi del suo portafoglio, principalmente nel mercato nord americano.
Le vendite realizzate dal Gruppo nel primo semestre del 2026 risultano pari a 511.962 migliaia di Euro e segnano un decremento del 4.8% rispetto al precedente periodo ( 537.626 migliaia di Euro).
Per ulteriori commenti riguardo l’andamento delle vendite e la loro disaggregazione geografica si rimanda alla relazione sulla gestione, al paragrafo sull’andamento economico del Gruppo.
3.2 COSTO DEL VENDUTO
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025
Acquisto di materiali e prodotti finiti 103.297 145.970 Capitalizzazione costi per incremento immobil. ( -) (779) (1.050) Variazione rimanenze 28.898 24.081 Stipendi e relativi contributi 21.841 26.302 Lavorazioni di terzi 4.610 5.655 Ammortamenti 3.388 3.621 Ammortamenti Diritti d'uso - IFRS 16 391 547 Fitti passivi e canoni di leasing operativo 445 730 Eliminazione fitti passivi e canoni di leasing operativo - IFRS 16 (441) (609) Utenze e servizi di vigilanza e pulizie 1.006 1.742 Altri costi industriali 5.320 2.403
Totale 167.975 209.391
Il costo del venduto registra un decremento pari a 41.416 migliaia di Euro ( -19,8 %), passando da 209.391 migliaia di Euro per il semestre al 30 giugno 2025 , a 167.975 migliaia di Euro per il semestre al 30 giugno 2026 .
La diminuzione è stata principalmente attribuibile al calo degli acquisti di materie prime e prodotti finiti, diminuiti di Euro 42.673 mi gliaia (-29,2%). Alla riduzione ha contribuito positivamente anche il riconoscimento di rimborsi relativi ai dazi doganali imposti ai sensi dell'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), a seguito della sentenza emessa dalla Corte Suprema degli Stati Uni ti il 20 febbraio 2026, per un importo pari a Euro 19,2 milioni , attinenti ai prodotti non più in giacenza in quanto già venduti nel corso del semestre o dell’esercizio precedente.
Altre voci rilevanti ai fini della dinamica del costo del venduto sono state la voce Stipendi e relativi contributi che ha registrato un decremento pari a 4.461 migliaia di Euro ( -17.0 %) da 26.302 migliaia di Euro per il
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
53 semestre al 30 giugno 2025 a 21.841 migliaia di Euro per il semestre al 30 giugno 2026 e la voce Lavorazioni di terzi che ha registrato un decremento di Euro 1.045 migliaia (-18,5%) da 5.655 migliaia di Euro per il semestre al 30 giugno 2025 a 4.610 migliaia di Euro per il semestre al 30 giugno 2026, beneficiando entrambi dei risparmi derivanti dall’ottimizzazione della capacità industriale e della cessione della società manifatturiera Lenti S.r.l., finalizzata alla fine di maggio 2025.
La variazione delle rimanenze risulta così composta:
(Euro/000) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025
Prodotti finiti 24.285 24.195 Prodotti in corso di lavorazione 230 183 Materie prime 4.383 (297)
Totale 28.898 24.081
3.3 SPESE DI VENDITA E DI MARKETING
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025
Stipendi e relativi contributi 57.826 59.552 Provvigioni e commissioni su vendite 20.671 21.935 Royalties 30.582 33.676 Costi promozionali e di pubblicità 68.784 69.610 Ammortamenti 1.391 1.567 Ammortamenti Diritti d'uso - IFRS 16 2.945 2.729 Trasporti e logistica 15.374 14.969 Consulenze 886 1.347 Fitti passivi e canoni di leasing operativo 5.048 4.689 Eliminazione fitti passivi e canoni di leasing operativo - IFRS 16 (3.450) (3.357) Utenze e servizi di vigilanza e pulizie 737 759 Accantonamento fondi rischi 132 213 Altri costi commerciali e di marketing 11.789 13.306
Totale 212.715 220.995
Le spese di vendita e marketing registrano un decremento di 8.280 migliaia di Euro ( -3,7%), da 220.995 migliaia di Euro per il semestre al 30 giugno 2025 a 212.715 migliaia di Euro per il semestre al 30 giugno 2026 . La variazione è dovuta principalmente al decremento dei costi per royalties per 3.094 migliaia di Euro ( -9,2%), degli stipendi e relativi contributi per 1.726 migliaia di Euro ( -2,9%), delle provvigioni e comm issioni su vendite di 1.264 migliaia di Euro ( -5,8%) e degli altri costi commerciali e di marketing per 1.517 migliaia di Euro ( -
11,4%) .
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
54
3.4 SPESE GENERALI ED AMMINISTRATIVE
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025
Stipendi e relativi contributi 25.948 25.591 Accantonamento al fondo svalutazione e perdite su crediti 1.856 3.851 Ammortamenti 7.471 8.353 Ammortamenti Diritti d'uso - IFRS 16 2.135 2.140 Consulenze 8.249 6.675 Fitti passivi e canoni di leasing operativo 2.882 2.886 Eliminazione fitti passivi e canoni di leasing operativo - IFRS 16 (2.483) (2.507) Costi EDP 11.870 12.241 Costi assicurativi 1.290 1.006 Utenze e servizi di vigilanza e pulizie 1.517 1.661 Tasse non sul reddito 495 569 Altre spese generali ed amministrative 3.308 1.875
Totale 64.538 64.342
Le spese generali ed amministrative rimangono stabili , da 64.342 migliaia di Euro nel semestre al 30 giugno 2025 a 64.538 migliaia di Euro per il semestre chiuso al 30 giugno 2026 . Questo è principalmente legato alla riduzione degli accantonamenti al fondo svalutazione e perdite su crediti p er 1.995 migliaia di Euro (-51,8%) e degli ammortamenti per 883 migliaia di Euro (-10,6%), compensati dall’incremento delle consulenze per 1.574 migliaia di Euro (23,6%) e delle altre spese generali ed amministrative per 1.433 migliaia di Euro (76,4%) .
3.5 ALTRI RICAVI E (SPESE) OPERATIVE
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025
Minusvalenze da alienazione di cespiti (132) (261) Altre spese operative (7.063) (2.101) Plusvalenza da cessione di controllate - 9.726 Plusvalenze da alienazione di cespiti 219 -
Altri ricavi operativi 1.999 1.014
Totale (4.977) 8.379
La voce altri ricavi e spese operative accoglie componenti di costo e ricavo residuali rispetto alla gestione caratteristica del Gruppo o aventi natura non ricorrente.
Nel primo semestre del 202 6, nella voce "Altr e spese operativ e" sono stati contabilizzati costi non ricorrenti per 6.556 migliaia di Euro, principalmente relativi a progetti speciali , in particolare alla acquisizione dei business Spy+ e Serengeti , ed a alcuni costi di ristrutturazion e. Nel primo semestre 2025 erano stati contabilizzati costi
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
55 non ricorrenti pari a 1.773 migliaia di Euro, principalmente relativi ad alcuni costi di ristrutturazion e.
Nel primo semestre 2025, l a voce plusvalenz a da cessione di società controllate, pari a 9.726 migliaia di Euro, era relativa ad un provento non ricorrente per la cessione della controllata Lenti S.r.l., produttrice di lenti per occhiali da sole e prodotti correlati, con efficacia al 1° giugno 2025.
3.6 UTILE/(PERDITA) DA VALUTAZIONE PASSIVITÀ PER OPZIONI SU QUOTE
DI MINORANZA
La voce si riferisce agli utili e alle perdite derivanti dalle passività relative alle opzioni di acquisto e vendita sulle quote di minoranza.
Nel primo semestre del 2026, a seguito dell'esercizio e del regolamento della seconda e terza tranche delle opzioni put e call relative alla restante quota di minoranza in Blenders LLC, il Gruppo ha acquisito la piena proprietà della controllata. La differenza tra il corrispettivo finale di esercizio delle due tranche di opzioni e la passività finanziaria rilevata al 31 dicembre 2025 ha determinato il riconoscimento di una perdita di 832 mila euro riportata in questa voce del conto economico (per maggiori dettagli si rimanda alla nota 2.19 ).
3.7 ONERI FINANZIARI NETTI
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025
Interessi passivi nominali su finanziamenti (1.447) (3.013) Interessi passivi figurativi su finanziamenti (424) (504) Interessi su leasing operativi - IFRS 16 (812) (909) Spese e commissioni bancarie (3.474) (3.058) Altri oneri finanziari (2.023) (723) Totale oneri finanziari (8.180) (8.207)
Interessi attivi 655 876 Altri proventi finanziari 1.965 2.065 Totale proventi finanziari 2.621 2.940
Differenze attive di cambio 8.334 20.730 Differenze passive di cambio (8.415) (18.339) Totale differenze cambio, nette (81) 2.391
Totale oneri finanziari netti (5.640) (2.876)
Gli oneri finanziari netti registrano un incremento di 2.764 migliaia di Euro da 2.876 migliaia di Euro nel semestre al 30 giugno 2025 a 5.640 migliaia di Euro per il semestre al 30 giugno 2026 . Escludendo gli effetti contabili legati all’IFRS 16 i cui interessi passivi sono pari a 812 migliaia di Euro, gli interessi passivi su finanziamenti si decrementano di 1.646 migliaia di Euro, grazie ai rimborsi parziali del periodo dei finanziamenti bancari a lungo
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
56 termine.
La voce “Interessi passivi figurativi su finanziamenti” è relativa alla componente aggiuntiva di interessi figurativi calcolata sulla base del metodo del “costo ammortizzato” applicando il tasso di interesse effettivo dell’operazione che include i costi di transazione del finanziamento.
La voce “altri oneri finanziari” include l’impatto relativo all’aggiustamento da rivalutazione per iperinflazione delle voci patrimoniali non monetarie della filiale turca pari ad un onere di 1.383 migliaia di Euro.
Le differenze cambio nette sono risultate pari ad una perdita di 81 migliaia di Euro per il semestre chiuso al 30 giugno 2026 , un provento di 2.391 migliaia di Euro nel primo semestre del 2025 .
3.8 IMPOSTE SUL REDDITO
La voce in oggetto risulta così composta:
(Euro/000) Primo semestre 2026 Primo semestre
2025
Imposte correnti (13.692) (8.541) Imposte differite 2.842 (1.270)
Totale (10.850) (9.811)
Le imposte sul reddito registrano un onere di 10.850 migliaia di Euro per il semestre chiuso al 30 giugno 202 6 (9.811 migliaia di Euro nel periodo precedente). L'aliquota fiscale effettiva del Gruppo per il semestre è stata pari al 19,6% (19,1% nel periodo precedente).
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
57
3.9 UTILE (PERDITA) PER AZIONE
Il calcolo dell’utile (perdita) per azione base e diluito viene riportato nelle tabelle sottostanti:
Base
Primo
semestre 2026 Primo
semestre
2025
Utile/(Perdita) destinato alle azioni ordinarie (in Euro/000) 44.436 41.710 Numero medio di azioni ordinarie (in migliaia) 415.640 414.239
Utili/(Perdita) per azione - base (in Euro) 0,107 0,101
Diluito
Primo
semestre 2026 Primo
semestre
2025
Utile/(Perdita) destinato alle azioni ordinarie (in Euro/000) 44.436 41.710
Numero medio di azioni ordinarie (in migliaia) 415.640 414.239 Effetti di diluizione:
- stock option (in migliaia) 11.784 924 Totale 427.424 415.163
Utile/(Perdita) per azione - diluito (in Euro) 0,104 0,100
3.10 STAGIONALITÀ
Il fatturato del Gruppo è parzialmente influenzato da fenomeni stagionali poiché il livello più alto di domanda viene generalmente a verificarsi nel corso del primo semestre dell’esercizio a seguito delle vendite di occhiali da sole in previsione dei mesi estivi. Il fatturato storicamente ha il suo livello più basso nel terzo trimestre dell’esercizio, poiché la campagna di vendita della seconda parte dell’anno viene lanciata in autunno. La stagionalità sopra descritta influenza anche la dinamica dei crediti commerciali, delle giacenze di magazzino, dei debiti verso fornitori e della liquidità del Gruppo.
3.11 OPERAZIONI SIGNIFICATIVE NON RICORRENTI E OPERAZIONI ATIPICHE
E/O INUSUALI
Nel corso del primo semestre del 2026 il Gruppo non ha posto in essere operazioni significative non ricorrenti ed operazioni atipiche e/o inusuali ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006.
3.12 DIVIDENDI
Nel corso del primo semestre del 2026 la Capogruppo Safilo Group S.p.A. non ha distribuito dividendi agli azionisti.
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
58
3.13 INFORMAZIONI DI SETTORE
I criteri applicati per l'identificazione del settore operativo si ispirano alle modalità con cui il management, al più alto livello decisionale, gestisce il Gruppo ed esamina i risultati operativi ai fini dell'adozione di decisioni in merito alle risorse da allocare e della valutazione dei risultati. A seguito della cessione del business retail residuo del Gruppo nel corso del 2019, le informazioni per settore di attività sono fornite a livello del Gruppo nel suo complesso.
PARTI CORRELATE
La natura delle transazioni con parti correlate è evidenziata nella tabella sottostante:
Rapporti con parti correlate (Euro/000) Natura del rapporto 30 giugno 2026 31 dicembre
2025
Crediti
Società controllate da HAL Holding N.V. (a) 222 314 HAL Investments B.V. (a) - -
Totale 222 314
Debiti
Società controllate da HAL Holding N.V. (a) 15 46 HAL Investments B.V. (a) - -
Totale 15 46
Rapporti con parti correlate (Euro/000) Natura del
rapporto Primo
semestre 2026 Primo
semestre 2025
Ricavi
Società controllate da HAL Holding N.V. (a) 631 497 Totale 631 497
Costi operativi
Società controllate da HAL Holding N.V. (a) 10 28 HAL Investments B.V. (a) - 40 Totale 10 68
(a) società controllate dall'azionista di riferimento del Gruppo
Le transazioni con parti correlate, ivi comprese le operazioni infragruppo, sono relative a compravendita di prodotti e forniture di servizi sulla base di prezzi definiti a normali condizioni di mercato, similmente a quanto avviene nelle transazioni con soggetti terzi rispetto al Gruppo. Nell a tabella sopra riportata sono dettagliati gli importi risultanti da transazioni effettuate a condizioni di mercato con una catena di distribuzione minore appartenente a HAL Holding N.V., azionista di riferimento del Gruppo.
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2026
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PASSIVITA’ POTENZIALI
Alla data del presente resoconto risultano pendenti contenziosi, di varia natura, che coinvolgono la capogruppo e alcune società del Gruppo. A fronte di tali contenziosi il Gruppo non presenta significative passività che non siano coperte da adeguati fondi , se non nel caso in cui tali procedimenti s iano considerati infondati e/o un loro eventuale esito negativo non p ossa essere determinato in questa fase.
IMPEGNI
Il Gruppo alla data del presente resoconto non ha in essere significativi impegni di acquisto. Il Gruppo, alla data del presente resoconto, ha invece in essere dei contratti con licenzianti per la produzione e la commercializzazione di occhiali da sole e m ontature da vista recanti la loro firma. I contratti stabiliscono, oltre a dei minimi garantiti, anche un impegno per investimenti pubblicitari.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE
In data 1° luglio 2026 Il Gruppo ha annunciato il completamento dell’acquisizione di SPY+ e Serengeti da Bollé Brands , a seguito della firma di uno Share and Asset Purchase Agreement avvenuta l’11 maggio 2026 e del soddisfacimento di tutte le consuete condizioni previste per il closing. L'operazione ha riguardato l'acquisizione di specifiche attività riferite ai marchi S PY+ e Serengeti in Europa e del 100% delle partecipazioni in due società operative negli Stati Uniti e in Canada.
Il corrispettivo d'acquisto è stato pari a USD 24,5 milioni (pari a 21,5 milioni di Euro) , soggetto ai consueti meccanismi di aggiustamento del prezzo di acquisto e alle condizioni previste per il closing. Al 30 giugno 2026 l'importo è stato versato presso un conto fiduciario “escrow agent” ed è stato rilevato nella voce “Altre attività non correnti” e rilasciato in favore del venditore alla data di completamento dell’operazione. L'acquisizione è stata interamente finanziata mediante le risorse finanziarie disponibili del Gruppo.
Poiché la data di acquisizione è successiva alla data di riferimento del bilancio, nessuna delle attività acquisite, delle passività assunte o dei risultati economici delle società acquisite è stata rilevata nel presente bilancio consolidato semestrale abbreviato. Le attività acquisite saranno consolidate a partire dal 1° luglio 2026.
Nel periodo successivo al 30 giugno 2026 non si sono verificati eventi che potrebbero avere un impatto materiale sui risultati pubblicati nella presente relazione.
Padova, 4 agosto 2026 Per il Consiglio di Amministrazione
L’Amministratore Delegato
Angelo Trocchia
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ATTESTAZIONE DEL BILANCIO SEMESTRALE ABBREVIATO CONSOLIDATO AI
SENSI DELL’ART. 154 BIS DEL D. LGS. 58/98
I sottoscritti Angelo Trocchia, Amministratore Delegato, e Michele Melotti, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Safilo Group S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, com mi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 l’adeguatezza delle procedure amministrative e contabili in relazione alle caratteristiche dell’impresa e la loro effettiva applicazione per la formazione del bilancio semestrale abbreviato consolidato nel corso del primo semestre 2026 .
Le procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato consolidato al 30 giugno 2026 sono state definite e la valutazione della loro adeguatezza è stata effettuata sulla base delle norme e metodologie definite da Safilo Group S.p.A. in coerenza con il modello Internal Control - Integrated Framework emesso dal Committee of Sponsoring Organi sation of the Treadway Commission che rappresenta un corpo di principi generali di riferimento per il sistema di controllo interno generalmente accettato a livello internazionale.
Si attesta, inoltre, che il bilancio semestrale abbreviato consolidato è redatto in conformità ai principi contabili internazionali riconosciuti nella comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002, ed in particolare dello IAS 34 – Bilanci intermedi. La relazione semestrale corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili ed è idonea a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nell’area di consolidamento.
Infine, la relazione intermedia sulla gestione comprende un’analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell’esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato, unitamente ad una desc rizione dei principali rischi ed incertezze per i sei mesi restanti dell’esercizio e dei relativi piani di mitigazione del rischio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un’analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rileva nti con parti correlate.
Padova, 4 agosto 2026
Angelo Trocchia Michele Melotti Amministratore Delegato Chief Financial Officer Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
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RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE AL BILANCIO CONSOLIDATO
SEMESTRALE ABBREVIATO
Relazione di revisione cont abile limitata sul bilancio consolidato semestrale abbreviato Agli Azionisti di Safilo Group SpA
Introduzione
Abbiamo svolto la revisione contabile limitata dell’a llegato bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito dal prospetto della situazione patr imoniale - finanziaria, dal conto economico, dal prospetto di conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni di patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note illustrative di Safilo Group SpA (la “Società”) e controllate (il “gruppo Safilo” o il “Gruppo”) al 30 giugno 2026. Gli ammi nistratori sono responsabi li per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile IAS 34 emanato dall’International Accounting Standards Board e adottato dall’Unione Europea applicabile per l’informativa finanziaria infrannuale. È nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.
Portata della revisione contabile limitata Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri pe r la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera 10867/1997. La revisione contab ile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell’effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio e altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è so stanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicure zza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revi sione contabile completa.
Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bi lancio consolidato semestrale abbreviato.
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Conclusioni
Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del gruppo Safilo al 30 giugno 2026 non sia stato redatto, in tutti gli aspetti signif icativi, in conformità al principio contabile IAS 34 emanato dall’International Accounting Standards Board e adottato dall’Unione Europea applicabile per l’informativa finanziaria infrannuale.
Padova, 5 agosto 2026 Pricewaterhous eCoopers SpA
Filippo Zagagnin
(Revisore legale)
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