Delårsrapport Image Systems AB januari - september 2026

Genomförd företrädesemission stärker likviditetsberedskapen
Det tredje kvartalet präglades av fortsatt återhållsam investeringsvilja och långa beslutsprocesser, främst inom RemaSawco. Som en konsekvens minskade koncernens nettoomsättning och resultat jämfört med motsvarande period föregående år. Inom Motion Analysis ökade däremot både netto-omsättningen och lönsamheten och affärsområdets växande orderstock för prenumerations- och supporttjänster stärker basen för framtida återkommande intäkter.

Den låga nettoomsättningen har fortsatt att försämra likviditeten. Under kvartalet genomfördes därför en företrädesemission som tillförde bolaget cirka 21,4 Mkr före emissionskostnader. Emissionen stärker koncernens kortsiktiga likviditetsberedskap och ska främst finansiera pågående och planerade utvecklingsprojekt inom RemaSawco för att stärka förutsättningarna att tillvarata affärsmöjligheter vid en marknadsåterhämtning. Avgörande är då att bolaget behåller kompetens, utvecklingskapacitet, leveransförmåga och kundnöjdhet.

Det operativa kassaflödet var under kvartalet fortsatt negativt och fokus ligger på kostnadskontroll, förbättrat kassaflöde och ökad lönsamhet, samtidigt som prioriterade utvecklingssatsningar fortsätter.

Finansiell översikt

Vd-ord
Jan Molin – Vd och koncernchef

Fortsatt fokus på lönsamhet och kassaflöde
En fortsatt återhållsamhet hos våra kunder präglade det tredje kvartalet men med stora skillnader mellan koncernens två affärsområden. Koncernens orderingång uppgick till 30,8 Mkr (34,2) och nettoomsättningen till 25,5 Mkr (41,4). Den låga försäljningen inom RemaSawco belastade koncernens resultat, samtidigt som Motion Analysis ökade både nettoomsättning och lönsamhet. Koncernens lönsamhet är fortsatt svag och det krävs ständigt fokus för att vända utvecklingen och förbättra kassaflödet.

Fortsatt svag sågverksmarknad kräver anpassningar inom RemaSawco
RemaSawcos kunder verkar alltjämt i en pressad marknad. Svagt byggande i Europa och höga råvarupriser i förhållande till priserna på sågade trävaror begränsar sågverkens lönsamhet och investeringsutrymme. Orderingången var något lägre än motsvarande kvartal föregående år, medan nettoomsättningen minskade betydligt.

Det effektiviseringsprogram som genomfördes under andra kvartalet, inklusive personalneddragningar, beräknas få full effekt från fjärde kvartalet 2026. Anpassningen ska minska kostnaderna samtidigt som vi behåller förmågan att utveckla och leverera lösningar som stärker kundernas konkurrenskraft.

Sågverkens behov av att få ut ett högre värde ur råvaran är centralt för vårt erbjudande. Vår produktutveckling fortsätter därför med fokus på bland annat vår modulära 3D- och röntgenskanner, automatisk timmerinmätning och kvalitetsklassning.

Motion Analysis stärker intäkter och lönsamhet
Motion Analysis fortsatte att utvecklas positivt under kvartalet, trots fortsatt långa beslutsprocesser hos kunderna. Nettoomsättningen ökade till 12,6 Mkr (9,0) och resultatet förbättrades. Även om orderingången var något lägre än föregående år så ökade orderstocken för prenumerations- och supporttjänster till 49,8 Mkr (38,7). Utvecklingen ger stöd för vår strategi att bygga en större bas av återkommande intäkter.

Under kvartalet lanserades en ny version av mjukvaran med fokus på flyg- och rymdindustrin. Genom nära samarbete med kunderna utvecklar vi funktioner som förenklar analyser och effektiviserar arbetsflöden. Detta skapar, tillsammans med en ökad andel direktförsäljning på prioriterade marknader, förutsättningar för fortsatt tillväxt och ökad lönsamhet.

Genomförd företrädesemission stärker den kortsiktiga likviditetsberedskapen
Under kvartalet genomfördes en företrädesemission som tillförde bolaget cirka 21,4 Mkr före emissions-kostnader. Emissionen övertecknades och jag vill tacka våra aktieägare för förtroendet.

Kapitaltillskottet stärker koncernens kortsiktiga likviditetsberedskap. Det tillskjutna kapitalet ska främst finansiera pågående och planerade utvecklingsprojekt inom RemaSawco och förbättra möjligheterna att möta kundernas investeringsbehov vid en återhämtning av sågverksmarknaden.

Vid kvartalets utgång uppgick koncernens disponibla likvida medel, inklusive outnyttjad del av checkkrediten, till 30 Mkr. Det operativa kassaflödet var fortsatt negativt. Vi följer därför utvecklingen noga och prioriterar kostnadskontroll och ett förbättrat kassaflöde. Vi har starka erbjudanden på respektive marknader, och koncernens fokus är att omsätta de båda bolagens styrkor i bättre resultat och kassaflöden. Det gör vi bäst genom en omsorgsfull avvägning av utvecklingsinsatserna.

KONCERNENS UTVECKLING UNDER TREDJE KVARTALET

Orderingång, omsättning och resultat

Orderingången uppgick till 30,8 (34,2) Mkr. Orderstocken uppgick per 30 september 2026 till 76,5 (77,4) Mkr.

Nettoomsättningen uppgick till 25,5 (41,4) Mkr.

Bruttomarginalen uppgick till 81 (71) procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till -0,1 (7,1) Mkr.

Övriga externa kostnader ökade jämfört med samma period föregående år, i huvudsak till följd av högre konsultkostnader. Personalkostnader minskade jämfört med samma period föregående år, vilket hänförs till minskning av antalet anställda.

Avskrivningarna uppgick till –7,3 (-6,2) Mkr. Under året har vi påbörjat avskrivningar av ett flertal utvecklingsprojekt i samband med kommersiell lansering.
Finansnettot uppgick till -0,5 (-0,3) Mkr där förändringen kan hänföras till extern finansiering.

Resultatet efter skatt uppgick till -7,8 (0,7) Mkr.

Finansiell ställning, investeringar och kassaflöde

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar under kvartalet uppgick till 4,2 (3,5) Mkr, varav
3,8 (2,5) Mkr avsåg aktivering av utvecklingsprojekt. Aktivering av utvecklingsprojekt sker inom båda affärsområdena.

Det operativa kassaflödet under kvartalet uppgick till -10,4 (7,3) Mkr. Soliditeten uppgick per 30 september 2026 till 47 (58) procent. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,2 (0,0) ggr.

Nettoskulden uppgick per den 30 september 2026 till 21,7 (3,0) Mkr, främst till följd av ökad upplåning.

Disponibla likvida medel inklusive outnyttjad del av checkkredit uppgick per den 30 september 2026 till 30,0 (27,9) Mkr.

Företrädesemission

Under tredje kvartalet genomförde Image Systems en nyemission med företrädesrätt för befintliga aktieägare. Emissionen beslutades av styrelsen den 17 juli 2026 och godkändes av en extra bolagsstämma den 12 augusti 2026.

Teckningskursen uppgick till 0,60 kronor per aktie. Emissionen tecknades till cirka 122 procent och tillförde bolaget cirka 21,4 Mkr före emissionskostnader. Genom Företrädesemissionen har antalet aktier och röster ökat med 35 683 127. Per den 30 september 2026 uppgår det totala antalet aktier och röster i Image Systems till 124 890 945.

Syftet med emissionen var att stärka koncernens kortsiktiga likviditetsberedskap och möjliggöra fortsatta utvecklingssatsningar inom RemaSawco. Emissionslikviden avses främst finansiera pågående och planerade utvecklingsprojekt samt stärka förutsättningarna att tillvarata affärsmöjligheter vid en återhämtning på sågverksmarknaden.

KONCERNENS UTVECKLING UNDER DELÅRSPERIODEN

Orderingången uppgick till 76,8 (91,9) Mkr. Orderstocken uppgick per 30 september 2026 till 76,5 (77,4) Mkr.

Nettoomsättningen uppgick till 73,2 (129,9) Mkr. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 11,8 (8,1) Mkr och avser båda affärsområdena.

Bruttomarginalen uppgick till 82 (68) procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar EBITDA uppgick till -8,0 (12,6) Mkr, den försämrade resultatet förklaras främst av den låga orderingången och nettoomsättningen på affärsområde RemaSawco.

Avskrivningarna uppgick till –21,3 (-17,8) Mkr. Under året har vi påbörjat avskrivningar av ett flertal utvecklingsprojekt i samband med kommersiell lansering. Finansnettot uppgick till -1,6 (-0,5) Mkr där förändringen kan hänföras till extern finansiering.

Resultatet efter skatt uppgick till -30,5 (-5,3) Mkr.

RULLANDE 12 MÅNADERS ORDERINGÅNG, INTÄKTER OCH EBITDA
Koncernens rullande 12-månaders rörelsemarginal EBITDA uppgick under det tredje kvartalet till -10,0 procent. Koncernens långsiktiga EBITDA-mål, att stabilt leverera 15 procent EBITDA-marginal kräver tillväxt i nettoomsättning. Även omställningstakten i affärsområde Motion Analysis affärsmodell till en högre andel prenumerations- och supportavtal, kan påverka hur snabbt det långsiktiga målet nås.

AFFÄRSOMRÅDE: REMASAWCO
RemaSawco levererar lösningar för att optimera produktionen i sågverksindustrin. Produktportföljen innefattar egenutvecklad mjukvara som med hjälp av laser, 3D-skanning, röntgen och automation, mäter och analyserar timmer och brädor genom hela sågverksprocessen i syfte att maximera värdeutbytet, minimera spill och därmed öka kundernas lönsamhet.

Utveckling under perioden
Under det tredje kvartalet var marknadsläget fortsatt utmanande för de svenska sågverken. Det svaga byggandet i Europa höll tillbaka efterfrågan på sågade trävaror, samtidigt som höga råvarupriser i förhållande till försäljningspriserna fortsatte att pressa sågverkens lönsamhet. Flera sågverk aviserade produktionsneddragningar och strukturella anpassningar. Minskad produktion skapar förutsättningar för bättre balans mellan utbud och efterfrågan, men någon bred återhämtning i efterfrågan kan ännu inte konstateras. Sammantaget präglades marknaden av fortsatt osäkerhet och ett tydligt fokus på kostnadseffektivitet och bättre utnyttjande av råvaran. Detta till trots kan vi ändå skönja en viss gryende optimism i möten med våra kunder, vilket ger visst hopp om en förestående vändning.

Orderingången minskade något jämfört med föregående år till 16,8 (18,3) Mkr på grund av att investeringsviljan hos sågverken varit fortsatt låg. Nettoomsättningen sjönk till 12,9 (32,4) Mkr och rörelseresultatet EBITDA till -3,6 (7,4) Mkr, vilket motsvarar en marginal om -25,2 (22,2) procent. Det effektiviseringsprogram, inklusive personalneddragningar, som genomfördes under föregående kvartal beräknas få full effekt från fjärde kvartalet 2026.

Produktutveckling

I det svaga konjunkturläget prioriteras produktutveckling som stärker kundernas effektivitet och lönsamhet. Under kvartalet fortsatte utvecklingen av den nya 3D- och röntgenskannern, automatisk kvalitetsklassning av timmer samt standardisering av hårdvaruplattformen. Vi jobbar fortsatt med att integrera AI i produkter och interna processer för att öka kundnyttan, effektivisera utvecklingen och korta tiden till marknad.

AFFÄRSOMRÅDE: MOTION ANALYSIS
Motion Analysis Systems erbjuder sina kunder mjukvara för att analysera höghastighetsfilm och är världsledande inom denna nisch. Mjukvaran säljs under produktnamnen TEMA och TrackEyeⓇ.

Utveckling under perioden

Trots rådande marknadsförutsättningar, med längre beslutsprocesser hos kunderna och utmaningar på vissa geografiska marknader, utvecklades Motion Analysis tillfredsställande under kvartalet. Orderingången sjönk något till 14,0 (15,9) Mkr, medan nettoomsättningen ökade till 12,6 (9,0) Mkr och rörelseresultatet EBITDA ökade till 4,8 (0,6) Mkr, vilket motsvarar en marginal om 32,4 (5,7) procent. Orderstocken för prenumerationstjänster fortsatte att stärkas till 49,8 (38,7) Mkr, och sammantaget kan vi konstatera att strategin med att övergå till en prenumerationsbaserad affärsmodell visat sig vara lyckad.

Affärsområdet har fortsatt att investera i sälj- och marknadsaktiviteter för att driva ytterligare försäljning samt öka andelen direktförsäljning på våra nyckelmarknader.

Den nya mjukvarulösningen är en strategiskt viktig del i affärsområdets tillväxtagenda. Det pågår arbete med att hjälpa våra kunder att öka takten i hur de bäst drar nytta av lösningen. Detta, i kombination med en ökad andel prenumerationsintäkter och ökad marknadsnärvaro på prioriterade marknader, bedöms utgöra en väsentlig drivkraft för framtida tillväxt och förbättrad lönsamhet.

Produktutveckling
Under kvartalet har ännu en ny release släppts, denna gång med fokus på flyg- och rymdindustrin. Den nya releasen bygger vidare på stelkroppsanalys och avancerad multikameraanalys. Organisationen har arbetat närmare kunderna för att samla insikter, vilket lett till att ytterligare funktionalitet för automation och effektivare arbetsflöden har prioriterats. Det pågår även flera initiativ för att implementera ytterligare AI-baserade funktioner i lösningen.

ÖVRIG INFORMATION

Moderbolag
Moderbolagets intäkter för det tredje kvartalet uppgick till 0,7 (1,5) Mkr. Rörelseresultatet uppgick till
-1,9 (-0,9) Mkr. Resultat efter skatt uppgick till -1,9 (-0,9) Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (0,0) Mkr. Moderbolagets disponibla likvida medel per den 30 september 2026 uppgick till 11,3 (0,2) Mkr. Moderbolagets eget kapital uppgick per den 30 september 2026 till 132,4 (112,7) Mkr och soliditeten uppgick till 98 (98) procent.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Inga väsentliga händelser att rapportera.

Personal
Medelantalet anställda uppgick under kvartalet till 72 (74). Antalet anställda vid periodens utgång var 74.

Aktier och aktiekapital
Genom företrädesemissionen ökade antalet aktier och röster med 35 683 127 till 124 890 945 per den 30 september 2026. Aktiekapitalet ökade med 3 568 312,70 kronor till 12 489 094,50 kronor.

Redovisningsprinciper
Image Systems tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Delårsrapporten för koncernen är utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

Delårsrapporten för moderbolaget Image Systems AB är utformad i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Image Systems tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority) riktlinjer för alternativa nyckeltal. Definitioner av nyckeltal finns på sidan 16 och relevanta avstämningar finns på sidan 15.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med avtal med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som till exempel risker i förändrade valutakurser. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2025. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och säkerhetsfaktorer identifierats under kvartalet.

Denna delårsrapport har varit föremål för revisorernas granskning.

Finansiell kalender

Långsiktiga finansiella mål

Image Systems har som målsättning att skapa långsiktig värdetillväxt för sina aktieägare. För att uppnå detta har styrelsen fastställt långsiktiga finansiella mål:

EBITDA >15%

Soliditet >50%

Utdelning 20% av vinst efter skatt

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ekonomiska ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Linköping den 23 oktober 2026

Finansiella rapporter finns tillgängliga på bolagets webbplats http://www.imagesystemsgroup.se

Frågor besvaras av:

Jan Molin, VD och koncernchef

telefon 013-200 100, e-post jan.molin@imagesystems.se

Image Systems AB, Snickaregatan 40, 582 26 Linköping. Organisationsnummer 556319–4041

Denna information är sådan information som Image Systems är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 2026-10-23 08:00 CEST.