Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2026 Gruppo Tamburi Investment Partners

Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 202 6 Gruppo tamburi investment partners

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INDICE

Organi sociali 3

Relazione intermedia sull’andamento della gestione 4

Bilancio consolidato semestrale abbreviato

Prospetti contabili 21 ▪ Conto economico consolidato ▪ Conto economico complessivo consolidato ▪ Situazione patrimoniale -finanziaria consolidata ▪ Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato ▪ Rendiconto finanziario consolidato

Note esplicative al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2026 27

Allegati 59

▪ Attestazione del Dirigente Preposto ▪ Movimenti delle partecipazioni valutate a FVOCI ▪ Movimenti delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto ▪ Relazione della società di revisione

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Organi sociali

Consiglio di Amministrazione di Tamburi Investment Partners S.p.A.

Giovanni Tamburi Presidente e Amministratore Delegato Alessandra Gritti Vice Presidente e Amministratore Delegato Cesare d’Amico Vice Presidente Claudio Berretti Consigliere esecutivo e Direttore Generale Isabella Ercole (1) (2) Consigliere indipendente * Giuseppe Ferrero (1) Sergio Marullo di Condojanni (1) Consigliere indipendente *

Manuela Mezzetti

Daniela Palestra (2) Consigliere indipendente * Paul Schapira (2) Consigliere indipendente *

Collegio Sindacale

Myriam Amato Presidente Marzia Nicelli Sindaco effettivo Fabio Pasquini Sindaco effettivo

Simone Montanari Sindaco supplente Marina Mottura Sindaco supplente

Società di revisione

KPMG S.p.A.

Sede legale

Via Pontaccio 10, Milano, Italia

(1) Membro del Comitato per le Nomine e la Remunerazione (2) Membro del Comitato di Controllo e Rischi , Parti Correlate e Sostenibilità

* Ai sensi del Codice di Autodisciplina

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Relazione intermedia sull’andamento della gestione del Gruppo Tamburi Investment Partners al 30 giugno 2026

A livello consolidato TIP chiude i primi sei mesi del 2026 con un utile netto consolidato pro forma di 26,6 milioni e con un patrimonio netto consolidato al 30 giugno 2026 di circa 1,55 miliardi , dopo la distribuzione di oltre 42 milioni di dividendi e a seguito della diminuzione – 41 milioni circa – dovuta agli effetti dei recessi di alcuni soci dalle partecipate Club Design (ora liquidata) ed Investindesign .

Dato che la quotazione in borsa di Bending Spoons è stata il 1° luglio, tali risultat i non includ ono la plusvalenza , di oltre 54 milioni, realizzata immediatamente dopo la chiusura del periodo. In proposito si evidenzia che la quota residua di StarTip in Bending Spoons agli attuali prezz i di mercato vale oltre 600 milioni di dollari.

Il contributo al risultato del periodo delle società collegate è stato di 19,2 milioni , grazie in particolare ai risultati di Beta, Chiorino, Limonta, Interpump, OVS , Roche Bobois, SeSa e Vianova .

Alpitour , dopo un avvio d’esercizio con risultati decisamente superiori alle aspettative ed all’anno precedente, ha chiuso il primo semestre con ricavi in linea con lo stesso periodo dell’anno precedente ed una redditività che ha risentito degli effetti – in particolare sui carburanti e le valute – dei conflitti in Medio Oriente.

Anche Amplifon, BasicNet e Moncler hanno avuto un buono, talvolta ottimo, primo semestre.

Gli effetti contabili delle operazioni effettuate nel periodo in Vianova, con il conferimento della partecipazione in Vianova Holding , insieme all’incremento della quota detenuta in ITH (holding di SeSa) hanno generato, tra proventi finanziari e proventi da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, circa 44,8 milioni. Nella prima parte del semestre, come già segnalato nel rendiconto al 31 marzo , è stato prudentemente rettificato il valore di carico della partecipazione in Beta, a seguito del perdurare delle incertezze relative al raggiungimento dei target di performance prospettici sottostanti le nostre valutazioni .

Il consueto prospetto di conto economico pro forma per l’esercizio 1 gennaio – 30 giugno 2026, determinato considerando le plusvalenze e le minusvalenze realizzate e le svalutazioni sugli investimenti in equity , è riportato nel seguito . Come noto si ritiene questo sistema, in vigore fino a pochi anni fa, molto più significativo per rappresentare la realtà dell’attività di TIP.

Nel primo semestre del 2025 il conto economico beneficiava di una significativa plusvalenza dovuta ad Alpitour.

Nella relazione sulla gestione vengono commentati i dati pro forma, mentre le note esplicative forniscono l’informativa relativa ai dati determinati sulla base dell’IFRS 9.

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Conto economico

consolidato IFRS

30/6/2026 Registrazione plusvalenze (minusvalenze) realizzate PRO FORMA

30/6/2026 PRO FORMA

30/6/2025

(in euro)

Totale ricavi 3.013.074 3.013.074 730.750 Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi (1.396.802) (1.396.802) (1.452.512) Costi del personale (10.118.759) (10.118.759) (11.658.097) Ammortamenti (208.658) (208.658) (212.098) Risultato operativo (8.711.145) 0 (8.711.145) (12.591.957) Proventi finanziari 9.330.021 42.773.740 52.103.761 13.774.407 Oneri finanziari (13.300.663) (13.300.663) (9.710.714) Quote di risultato di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto (2.419.884) (2.419.884) 64.423.382 Rettifiche di valore di attività finanziarie 0 0 (8.410.999) Risultato prima delle imposte (15.101.671) 42.773.740

27.672.069

47.484.119

Imposte sul reddito, correnti e differite (543.453) (513.285)

(1.056.738)

(624.209)

Risultato netto del periodo (15.645.12 4) 42.260.455 26.615.331 46.859.910 Risultato del periodo attribuibile agli azionisti della controllante (15.403.50 3) 42.260.455 26.856.951 52.165.675 Risultato del periodo attribuibile alle minoranze (241.621) 0 (241.621) (5.305.765)

Il conto economico IFRS non comprende le plusvalenze realizzate nel periodo su partecipazioni e titoli azionari, pari a 42,8 milioni .

I ricavi per attività di advisory nel semestre sono stati di 2,9 milioni , in forte crescita .

Il costo del personale è, come sempre, influenzato dalle remunerazioni variabili degli amministratori esecutivi che sono , come noto, parametrate ai risultati; a partire dal 2025, è stata introdotta una correlazione tra tali compensi e la performance del titolo TIP che, in questo primo semestre del 2026, ha comportato uno stanziamento limitato all’80% rispetto alle metriche da anni stabilite per calcolare gli importi da corrispondere per tali compensi.

I proventi finanziari, oltre alla plusvalenza generata dall’operazione Vianova, si riferiscono per 6,6 milioni alla plusvalenza generata dalla cessione della partecipazione in LIO Factory, per 5,5 milioni ai dividendi percepiti, per 2,2 milioni al provento realizzato sull’acquisto di azioni Amplifon a sconto rispetto al prezzo puntuale di mercato, per 0,8 milioni alle variazioni positive di fair value di warrant e per 0,7 milioni agli interessi attivi maturati ; gli oneri finanziari si riferiscono principalmente agli interessi maturati sul bond per circa 9,2 milioni , ad altri interessi su finanziamenti per 2,6 milioni ed a variazioni di fair value di derivati per 1,5 milioni.

La posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2026, senza considerare attività finanziarie non correnti ritenute sotto il profilo gestionale liquidità utilizzabile a breve, era negativa per 606,8 milioni , rispetto ai 495,1 milioni al 31 dicembre 2025. La variazione del periodo è essenzialmente riferibile all’utilizzo di liquidità nel semestre per finalizzare gli investimenti in partecipazioni (66,7 milioni), per la distribuzione di dividendi (42,3 milioni) , per l’acquisto di azioni proprie (5 milioni) e per gli oneri di gestione , il tutto al netto degli incassi per cessioni e dividendi ; ovviamente anche la posizione finanziaria netta al 30 giugno non tiene in considerazione l’incasso, avvenuto ad inizio luglio, di circa 56 milioni , relativo alla cessione , in sede di IPO, di una quota marginale della partecipazione in Bending Spoons .

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INVESTIMENTI E DISINVESTIMENTI

In gennaio è stata realizzata l’operazione di riassetto del controllo di Vianova. Al 31 dicembre 2025 TIP aveva una partecipazione in Vianova del 17,04% che in gennaio 2026 ha conferito in Vianova Holding, ottenendone il 24,5%, per unificare e rafforzare il controllo del gruppo anche nella prospettiva di una futura quotazione in borsa di Vianova S.p.A, di cui Vianova Holding ha il 69,5% (71,8% in termini di diritti di voto).

In febbraio, a seguito della liquidazione di Club Design, si è concluso il periodo di esercizio del diritto di recesso convenzionale di Investindesign. Al 31 dicembre 2025 TIP deteneva il 50,69% di Investindesign, che a sua volta deteneva il 48,612% di Dexelance. TIP inoltre partecipava, con una quota del 20%, a Club Design S.r.l., che a sua volta deteneva una partecipazione del 20% in Investindesign. Club Design era infatti stata posta in liquidazione ed aveva assegnato ai soci le azioni di Investindesign detenute. Nel febbraio 2026 anche alcuni soci di Investindesign hanno esercitato il diritto di recesso ed ottenuto direttamente azioni Dexelance. A seguito di tali operazioni e alcuni acquisti Investindesign deteneva 8.477.575 azioni Dexelance, rappresentative di circa il 31,48% del capitale (32,10% al netto delle azioni proprie) e TIP l’85,21% di Investindesign. In maggio il consiglio di amministrazione di Dexelance ha esercitato la delega ad aumentare il capitale sociale fino a 50 milioni, più 20 milioni tramite emissione di warrant , che è stato sottoscritto per 33.017.280 azioni, per un controvalore complessivo di 49.856.092,80 euro. Investindesign ha sottoscritto complessivamente 13.545.890 azioni, un numero superiore al proprio pro quota, con un investimento complessivo, compreso l’acquisto di diritti, di circa 22 milioni, di cui 18,2 milioni da parte di TIP. Contestualmente anche TIP, direttament e, ha sottoscritto complessivamente 44.935 azioni e acquistato ulteriori 552.026 azioni per un esborso complessivo di 1,1 milioni.

A seguito di tali ulteriori operazioni al 30 giugno Investindesign deteneva 22.023.465 azioni Dexelance, rappresentative di circa il 36,740% del capitale (37,057% al netto delle azioni proprie), oltre a 13.545.890 warrant e TIP l’84,24% di Investindesign. TIP inoltre a tale data deteneva direttamente 632.907 azioni Dexelance, rappresentative dell’1,056% del capitale (1,065% al netto delle azioni proprie), oltre a 191.185 warrant .

Nel periodo , come già accennato, TIP ha incrementato la propria quota in ITH, controllante di SeSa, sottoscrivendo un aumento di capitale di circa 10 milioni. Al 31 dicembre 2025 TIP aveva una partecipazione di collegamento diretta del 21,5% (al netto delle azioni proprie) in ITH, che ha incrementato al 23,93%. ITH, a seguito dell’operazione che ha visto anche l’apporto dello 0,40% del capitale di SeSa da parte di Marco e Leonardo Bassilichi e l’acquisto di azioni proprie da parte di ITH, deteneva circa il 55% del capitale di SeSa, mentre il principale azionista di ITH, HSE S.p.A.

possiede circa il 71% del capitale di ITH. Successivamente ITH ha acquistato ulteriori azioni Sesa, 9.300 azioni ITH sono state assegnate al management di Sesa e ITH e HSE si sono fuse assumendo la denominazione in SeSa Holding S.p.A. (SeSa Holding ). A seguito di queste operazioni al 30 giugno 2026 SeSa Holding , deteneva circa il 56,88 % del capitale di SeSa, mentre TIP, divenuto il singolo principale azionista di SeSa Holding , possiede circa il 23,57 % del capitale della stessa SeSa Holding .

In maggio TIP ha investito 30 milioni per la sottoscrizione di azioni Amplifon di nuova emissione , più del doppio del pro quota relativo alla partecipazione detenuta, nell’ambito dell’aumento di capitale di 453 milioni realizzato al fine di contribuire al finanziamento dell’acquisizione di GN

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Hearing .

Sempre in maggio TIP ha definito la cessione della partecipazione in LIO Factory per 17,5 milioni , con pagamento dilazionato .

L’assemblea di aprile ha approvato un nuovo programma di acquisto di azioni proprie fino ad un massimo di ulteriori 10.000.000 di azioni da effettuarsi entro il 29 ottobre 2027. Nel semestre gli acquisti di azioni proprie sono ammontati a 5 milioni circa.

In giugno TIP ha partecipato, più che per il proprio pro quota, per 3,3 milioni , anche all’aumento di capitale di Clubitaly finalizzato a finanziare la sottoscrizione, per 6,6 milioni, della seconda tranche dell’aumento di capitale deliberato da Eataly nel 2025 e già sottoscritto per metà nel mese di novembre 2025 .

Sono inoltre proseguiti investimenti minori , tra cui Dexelance, Elica e Roche Bobois .

PERFORMANCE DEL TITOLO TIP

La performance decennale del titolo TIP evidenziata dal grafico al 4 settembre 2026 risulta del 168,4%, superiore ad alcuni dei principali indici nazionali ed internazionali, con un total return (1) del 213,8%, che corrisponde ad un dato medio annuo di circa il 21,4% ed a un dato composto del 12,1%.

La performance del titolo TIP, oscillando attualmente intorno ai 9,5/10 euro per azione, è ancora molto lontan a dai target price degli analisti che coprono il titolo, che, aggiornati per tenere anche conto della creazione di valore riconosciuta a seguito della quotazione in borsa di Bending Spoons, attualmente variano tra i 14,6 e i 17,1 euro per azione. Anche l’attuale V.I.N. (Valore Intrinseco Netto) da sempre calcolato internamente da TIP, per cercare di rappresentare la valutazione corretta del gruppo tenendo conto della conoscenza diretta, da parte del team di TIP, di ognuna delle

(1) Total return fonte Bloomberg (Divs. Reinv. in secur.)

0,52,54,56,58,510,512,514,516,518,520,5FTSE MIB

+203,1%

FTSE Small Cap

+118,7%

IT Star

+97,0%

MSCI Eur

+83,5%+168,4%

S&P 500

+254,2%

DOW JONES

+ 188,9%Nasdaq

+404,9%Elaborazioni TIP sulla base di dati rilevati il 4 settembre 2026 alle ore 18.44 fonte Bloomberg

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partecipate, ha un importo notevolmente superiore all’attuale prezzo di quotazione .

PRINCIPALI INVESTIMENTI AL 30 GIUGNO 2026

TIP è un partner industriale con caratteristiche quasi uniche nel panorama italiano, sia per gli imprenditori soci che per le aziende in cui investe, in particolare:

▪ è il più grande network di imprenditori italiani uniti da un progetto comune di valorizzazione e crescita delle imprese, con decine di family office che vi partecipano, con ormai più di trent’anni di esperienze industriali sia nel nostro paese che a livello internazionale;

▪ è totalmente indipendente dai grandi gruppi bancari e finanziari;

▪ ha effettuato investimenti - diretti e tramite club deal - in aziende eccellenti , quasi sempre leader nei rispettivi settori, che ai valori di oggi sono stimabili in oltre 5 miliardi;

▪ opera con “capitali pazienti” , di fatto senza un orizzonte temporale di investimento, caratteristiche che consentono di strutturare, con l’imprenditore e il top management , un percorso di valorizzazione dell’investimento di comune interesse, senza imporre vincol i temporali di exit, né numerici in termini di IRR, né contrattuali con l’inserimento di clausole di drag along o simili;

▪ dalla quotazione in borsa TIP è stata in grado di generare ritorni molto interessanti per gli azionisti che, se si confrontano con il livello di diversificazione e pertanto di rischio implicito, possono essere considerati ottimi e quasi unici anche a livello internazionale;

▪ la profonda conoscenza delle dinamiche che caratterizzano le imprese familiari e la capacità di contribuirne alla governance , permettono un forte allineamento degli interessi con gli imprenditori partner, che in ogni caso mantengono sempre la guida operativa delle aziende;

▪ ha un team di professionisti, molti con esperienza pluridecennale, focalizzato sulla creazione di valore ed in grado di interagire efficacemente con imprenditori, aziende, banche e professionisti in materia di finanza d'impresa, rendendo i processi efficienti, snelli e veloci.

Negli anni TIP ha dato vita ad un gruppo di eccellenze industriali diversificato per settore, dimensione, struttura dell’azionariato e ruolo svolto da TIP.

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UN GRUPPO INDUSTRIALE INDIPENDENTE E DIVERSIFICATO

I tratti distintivi comuni alle partecipate sono di essere società leader nel loro settor e, con livelli di indebitamento sempre molto contenuti, spesso con ingenti liquidità disponibili, con una buona presenza a livello internazionale , ma più che altro ed elevate ambizioni /prospettive di crescita.

ANDAMENTO ECONOMICO DELLE PARTECIPATE

I dati finanziari nel seguito indicati si riferiscono, ove disponibili, alle relazioni semestrali 2026 già approvate dai Consigli di Amministrazione delle partecipate prima della data odierna; in mancanza di tali dati si fa riferimento alle relazioni dei primi tre mesi del 2026 o a bilanci precedenti.

(1) Tasso di crescita a cambi costanti (2) Valori in US dollari . Ebitda non disponibile, l’ operating income sui ricavi è stato del 27,6% (3) Risultati trimestrali al 30 aprile 2026 (4) Risultati annuali al 30 aprile 2026 (5) Risultati semestrali al 30 aprile 2026. L’Ebitda margin non è significativo poiché influenzato dagli effetti di stagionalità . I risultati non includono la stagione estiva, che incide notevolmente sulla performance .

Società quotate

Società non quotate 9 10 3 Leadership a livello mondiale Leadership a livello europeo Leadership a livello italiano Società quotate Società non quotate (3)

(4)(1)

(1) (5)

(1) (2)

Ricavi

1H26

(€ mln)Ricavi

1H26 vs

1H25Ebitda

margin

adj. 1H26Liquidità /

(Debito)

885 - 1,6% n.s. - 254 127 + 0,2% 12,1% - 67 98 + 2,7% 23,5% 34 100 + 1,0% 21,2% 112 59 + 10,6% 24,4% 8

Ricavi

1H26

(€ m ln)Ricavi

1H26 vs

1H25Ebitda

margin

adj. 1H26Liquidità /

(Debito)

1.186 + 1,3% 25,1% - 1.049 216 + 25,4% 4,2% - 146 1.305 + 129,0% n.d. -4.088 183 + 17,9% 7,6% - 25 223 - 6,9% 6,5% - 63 1.086 + 0,9% 22,4% - 306 1.290 + 9,0% 33,7% 1.112 397 + 12,1% 7,4% - 261 188 - 7,2% 16,7% 10 3.565 + 8,1% 7,3% 182

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Il contributo delle partecipate in termini di quote di risultato apportate al bilancio consolidato è stato molto positivo , con solo poch issime società collegate in contrazione . Nella maggior parte delle partecipate prosegue anche nel 2026 la crescita dei ricavi , con marginalità sempre molto buon e, il tutto a fronte di un’economia con crescite sempre modeste in Europa e con elementi di freno dovut i all’instabilità politica , concretamente dimostra ndo così livelli di eccellenza rari, specie se considerati unitariamente , in uno stesso gruppo di riferimento.

Amplifon S.p.A.

Quotata al Mercato Euronext Star Milan di Borsa Italiana S.p.A.

TIP ha una partecipazione diretta del 3,844% in Amplifon.

Amplifon è il leader mondiale del mercato retail dell’hearing care, con prodotti e servizi esclusivi, innovativi e personalizzati, con una rete di circa 10.000 punti vendita in 25 paesi e in tutti e 5 i continenti.

I ricavi del primo semestre 2026 sono stati pari a 1.185,7 milioni (+1,3% a cambi costanti) , con un Ebitda adjusted di 298 milioni, in crescita rispetto al primo semestre 2025 del 3,6% . L’indebitamento finanziario netto a fine giugno (pro forma , esclusi i flussi derivanti dall’aumento di capitale finalizzato all’acquisizione di GN Hearing) era di 1.049 milioni, con una leva dell’1,87x, in miglioramento rispetto al 31 dicembre 2025 .

Nel 2026 Amplifon ha sottoscritto il contratto per l’acquis to di GN Hearing , la società ritenuta più innovativa tecnologicamente al mondo nel settore, dando vita ad un leader mondiale verticalmente integrato nell’audiologia. La combinazione ha una rilevanza fortemente strategica, tra due gruppi complementari, con ricavi aggregati di circa 3,3 miliardi e una presenza in oltre 100 paesi. Grande creazione di valore è prevista attraverso importanti sinergie. L’operazione ha valuta to GN Hearing circa 2,3 miliardi ed è stata finanziata con 1,69 miliardi di liquidità e 56 milioni di azioni Amplifon.

La liquidità è stata raccolta tramite un mix di debito ed equity . Nel mese di maggio 2026 è stato completato il collocamento di 45.300.000 azioni ordinarie di nuova emissione per un importo complessivo lordo pari a 453 milioni, di cui 30 milioni investiti da TIP e nel mese di giugno è stato sottoscritto un senior loan pari a 1,35 miliardi con un pool di primarie istituzioni finanziarie.

Il recente ulteriore investimento di TIP, ben superiore al pro quota di competenza, è stato effettuato anche con la convinzione che la società, proprio a seguito dell’importante acquisizione citata, possa anche meglio competere con le due principali concorrenti internazionali ad in tal modo il titolo Amplifon, solo adeguan dosi ai loro criteri valutativi, dovrebbe poter ampiamente superare, in un arco temporale relativamente breve, i 20/22 euro. A livello strategico riteniamo che Amplifon resti, rafforzandosi ulteriormente, la società del settore meglio posizionata al mondo.

BasicNet S.p.A.

Quotata all’Euronext Milan di Borsa Italiana S.p.A.

TIP ha una partecipazione diretta del 5,444% (6,276 % al netto delle azioni proprie) in BasicNet.

Il gruppo BasicNet opera nei settori abbigliamento, calzature e accessori per lo sport e il tempo

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libero con i marchi Kappa®, Robe di Kappa®, K-Way®, Superga®, Briko®, Jesus® Jeans, Sebago®, Woolrich® e Sundek® con una rete di licenziatari in oltre 130 paesi.

I risultati semestrali del 2026 indicano un fatturato consolidato in crescita, anche grazie all’integrazione di Woolrich ® e Sundek ®, a 216,4 milioni, +25,4% rispetto ai 172,6 milioni dell’analogo periodo dell’anno precedente , inclusivo di vendite dirette per 188,7 milioni (137,3 milioni a giugno 2025) e royalties dai licenziatari commerciali e produttivi per 27,2 milioni (34,6 milioni a giugno 2025) . Le vendite aggregate sono state pari a 453,1 milioni . L’Ebitda pro forma rettificato è stato di 9,1 milioni (15,1 milioni nel primo semestre del 2025). Il risultato riflette la fase di trasformazione ed ampliamento del gruppo, caratterizzata dagli investimenti e dai costi sostenuti per l’integrazione dei nuovi marchi. La PFN verso banche si attesta a 146,2 milioni (74,4 milioni al 31 dicembre 2025) e riflette, oltre alla normale stagionalità del ciclo commerciale, principalmente l’indebitamento finanziario assunto dal Gruppo alla fine del 2025 a seguito delle acquisizioni di Woolrich ® e Sundek ®.

Bending Spoons S.p.A.

Quotata al Nasdaq di New York

Bending Spoons è uno dei principali player mondiali nella gestione di mobile app, specializzata nell’acquisizione e sviluppo di storic he aziende tecnologic he. Nel corso degli ultimi anni sono state acquisite e successivamente ottimizzate e riposizionate società note in tutto il mondo come Evernote, Meetup, Streamyard, Vimeo e WeTransfe r. Nel 2026 ha chiuso gli acquisti di AOL, Eventbrite e, in agosto, Airtable e Miro .

L’1 luglio 2026 si è quotata al Nasdaq con un valore iniziale di 29 dollari per azione , corrispondente ad una capitalizzazione di circa 18,6 miliardi di dollari, che alla fine della prima giornata di quotazione è arrivata a circa 25,7 miliardi di dollari. TIP al 31 dicembre 2025 aveva il 2,91% (fully diluted ) in Bending Spoons, tramite StarTIP, passato al 2,447% dopo la cessione parziale avvenuta in sede di IPO che ha generato una plusvalenza di circa 54 milioni , oltre 30 volte quanto investito .

Il prezzo del titolo Bending Spoons ha seguito un trend di apprezzamento nel periodo successivi all’IPO di circa il 40% rispetto al valore di quotazione iniziale portando il valore della partecipazione residua in Bending Spoons ai valori attuali di mercato a oltre 600 milioni di dollari .

I risultati semestrali del 2026 indicano , principalmente grazie alle numerose acquisizioni, ricavi per 1.305 milioni di dollari rispetto ai 570 milioni di dollari dell’analogo periodo dell’anno precedente e un gross profit di 872 milioni di dollari rispetto ai 370 milioni di dollari del primo semestre 2025. La PFN al 30 giugno era di 4,09 miliardi di dollari con un leverage ratio di 2,4×.

Investindesign S.p.A.

A seguito delle operazioni già descritte Investindesign detiene , al 30 giugno 2026, 22.023.465 azioni Dexelance, rappresentative di una partecipazione di collegamento di circa il 36,740% del capitale (37,057% al netto delle azioni proprie), oltre a 13.545.890 warrant e TIP l’84,24% di Investindesign .

TIP inoltre detiene direttamente 632.907 azioni Dexelance, rappresentative dell’1,056% del capitale (1,065% al netto delle azioni proprie), oltre a 191.185 warrant .

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Dexelance – uno dei leader italiani nel design , nella luce e nell’arredamento di alta qualità – controlla numerose eccellenze industriali e commerciali in tali settori con l’obiettivo di rafforzarle a livello strategico e di dar vita ad un polo di aggregazione focalizzato in settori in cui il nostro paese è il leader incontrastato a livello mondiale.

Dexelance comprende 13 società, con circa 1000 persone ed una quota export del 75% del fatturato .

Nel primo semestre 2026 Dexelance ha raggiunto un fatturato di 182,6 milioni in aumento rispetto lo stesso periodo dello scorso anno per effetto dell’acquisizione di Mohd avvenuta a settembre 2025, con un Ebitda adjusted di 13,8 milioni. La marginalità contenuta del periodo risente della stagionalità del business , delle vendite del comparto Luxury contract , di norma concentrate nel secondo semestre , mentre le spese di marketing del grupp o sono concentrate nel primo.

L’indebitamento netto verso le banche al 30 giugno 2026 ammonta a 25,2 milioni . La posizione finanziaria netta ammonta a 101,1 milioni, con 37,4 milioni di potenziali esborsi riferibili ad earn-out e put option , 33,2 milioni riferibili agli effetti dell’IFRS 16 e 5,3 milioni di altri debiti finanziari.

Elica S.p.A.

Quotata al Mercato Euronext Star Milan di Borsa Italiana S.p.A.

TIP ha una partecipazione diretta di collegamento del 23,200% in Elica S.p.A. .

Elica è uno dei principali player mondiali nel design , nella tecnologia e nelle soluzioni di alta gamma nel settore della ventilazione, filtrazione e purificazione dell’aria, con particolare specializzazione nelle cappe per cucin e.

I ricavi nel primo semestre hanno registrato un leggero calo, a 223,5 milioni . L’Ebitda normalizzato è stato di 14,5 milioni , in linea con il primo semestre del 2025 . La PFN al 30 giugno era di 62,7 milioni di euro.

Il 30 giugno 2026 Elica ha sottoscritto un nuovo contratto di finanziamento in pool per un importo massimo complessivo di 120 milioni , destinato a sostenere il piano di investimenti, con particolare riferimento all’innovazione, allo sviluppo prodott i e alla trasformazione del business Cooking.

Gruppo IPG Holding S.p.A.

TIP ha una partecipazione di collegamento del 26,92% in Gruppo IPG Holding S.p.A. che a propria volta detiene il 24,266%, al netto delle azioni proprie, di Interpump Group, leader mondiale nelle pompe a pistoni, prese di forza, distributori e sistemi idraulici.

Interpump Group ha chiuso i primi sei mesi del 2026 con ricavi per 1.086 milioni e un Ebitda di 243 milion i. La PFN al 30 giugno 2025 era (esclus e le opzioni put) negativa per 305,7 milioni .

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Moncler S.p.A.

Quotata al Mercato Euronext Milan di Borsa Italiana S.p.A.

TIP ha una partecipazione diretta dello 0,746% in Moncler S.p.A. .

Moncler è un indiscusso leader mondiale nel segmento luxury dell’abbigliamento e degli accessori .

Il primo semestre 2026 ha registrato ricavi in crescita di circa il 5% rispetto ai primi sei mesi del 2025 a 1,290 miliardi , con un Ebit di 245,4 milioni ; la liquidità al 30 giugno 2026 era di circa 1,1 miliardi , dopo aver pagato dividendi per 374,1 milioni.

OVS S.p.A.

Quotata al Mercato Euronext Milan di Borsa Italiana S.p.A.

TIP ha una partecipazione diretta di collegamento del 32,445% in OVS S.p.A. .

OVS è un leader , in Italia , nell’abbigliamento donna, uomo e bambino. È presente con oltre 2.600 negozi in Italia e all’estero , tra diretti e franchising, con i marchi OVS, UPIM, Piombo, Les Copains , Stefanel, Altavia, Utopja ed altri.

OVS ha chiuso ad aprile i primi tre mesi dell’esercizio 2026/27 con vendite nette pari a 397 milioni, in crescita del 12% (+7% a perimetro organico) rispetto al primo trimestre 2025. L’Ebitda rettificato è stato di 29,4 milioni (+27%) . La PFN al 30 aprile 2026 era negativa per 260,6 milioni, in linea con il 30 aprile 2025, con un ulteriore miglioramento del leverage .

L’integrazione di Goldenpoint procede in modo eccellente e la progressione delle vendite in particolare di Stefanel, Les Copains e della stessa Goldenpoint è di grande soddisfazione.

TXR S.r.l

TXR, al 100% di TIP, ha una partecipazione di collegamento del 34,229% (38,816% dei diritti di voto) in Roche Bobois S.A., società quotata in borsa in Francia, che controlla la più numerosa catena di negozi di arredamento e design di alto livello al mondo, con una rete – diretta o in franchising – di circa 350 punti vendita situati in zone di grande prestigio nelle più importanti città del mondo.

Roche Bobois nel semestre ha fatturato 187,9 milioni, in riduzione rispetto ai 206,2 milioni all’analogo periodo dell’anno precedente , con un Ebitda di 31,4 milioni e con una liquidità a fine semestre di 10 milioni .

SeSa Holding S.p.A. (già ITH S.p.A. )

Nel semestre TIP ha incrementato la propria partecipazione in SeSa Holding al 23,57 % che controlla il 56,88 4% del capitale di SeSa.

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Sesa è leader in Italia – ma anche con una buona e crescente presenza all’estero – nelle soluzioni e servizi IT ad alto valore aggiunto ed a forte contenuto di innovazione per il segmento business ed ha sviluppato prodotti a supporto della trasformazione digitale per le medie imprese nonché nei segmenti della cybersecurity, del cloud, delle digital platforms e data science/AI .

Sesa ha chiuso l’esercizio 2025/26 (il bilancio annuale chiude al 30 aprile) ancora in crescita , con ricavi ed altri proventi saliti a 3,621 miliardi e con un Ebitda di 260,4 milioni . La PFN al 30 aprile 2026, al lordo dei debiti IFRS è attiva (liquidità netta) per 182,1 milioni rispetto ai 158,4 milioni al 30 aprile 2025.

Asset Italia S.p.A.

TIP ha il 20% di Asset Italia nonché varie quote delle azioni correlate a specifici investimenti, effettuati da Asset Italia tramite le sue controllate Asset Italia 1 S.r.l. e Asset Italia 3 S.r.l.. Al 30 giugno 2026 Asset Italia deteneva, tramite Asset Italia 1 e Asset Italia 3, quote in:

Alpitour S.p.A.

TIP ha una partecipazione in Alpitour (in trasparenza su basi fully diluted ) di circa il 43,13% tramite Asset Italia 1. TIP ha infatti il 46,30% delle azioni correlate ad Asset Italia 1, che controlla il 100% di Alpiholding S.r.l. che a sua volta ha il 54,64% (57,64% fully diluted ) del capitale di Alpitour S.p.A., sia una partecipazione diretta in Alpitour S.p.A. del 34,18% (36,05% fully diluted ).

Alpitour è il leader incontrastato nel settore turistico in Italia grazie ad una piattaforma informatica assolutamente unica ed al forte presidio nei segmenti tour operating (off line e on line), aviation , alberghiero, agenzie di viaggio ed incoming . Una combinazione tra attività autonome ed indipendenti ma al contempo complementari e con la possibilità di esprimere sinergie in grado di produrre effetti significativi sulla crescita e sulla redditività del gruppo , grazie anche alla scalabilità del modello di business . La leadership del gruppo si è rafforzata grazie ai continui investimenti in informatica, in strutture alberghiere, alcune delle quali a cinque stelle, ed aeromobili; il gruppo conta circa 1 milione di viaggiatori in oltre 100 destinazioni, una flotta di 18 aeromobili e una collezione di 28 tra hotel di lusso e resort (di cui 20 in Italia e 8 all’estero).

Dopo un avvio con risultati decisamente superiori alle aspettative ed all’anno precedente, Alpitour ha chiuso il primo semestre 2025/2026 (ad aprile 2026) con ricavi consolidati di 885 milioni, in linea allo stesso periodo dell’anno precedente in quanto a partire da marzo le prenotazioni sono state influenzate dal conflitto in Medio -Oriente. L’Ebitda (anche ante IFRS 16) resta sempre positivo , malgrado la bassa stagionalità del business nel periodo e leggermente inferiore all’anno precedente per gli effetti della situazione geopolitica.

L’indebitamento finanziario netto al 30 aprile 2026, senza considerare l’effetto di alcune poste finanziarie ed il significativo valore dei numerosi surplus asset, ammonta a 254 milioni (pre IFRS 16), in miglioramento rispetto ai 297 milioni alla stessa data dell’anno precedente.

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Limonta S.p.A.

TIP ha il 12,86% di Limonta (su basi fully diluted ), tramite Asset Italia 3. TIP ha infatti il 51,77% delle azioni correlate ad Asset Italia 3, che ha il 25% del capitale di Limonta.

Limonta è uno dei leader europe i nell’alto di gamma del settore tessile, dispone di una filiera tessile completa, con tecnologie di resinatura, spalmatura, coagulazione e stampa, con particolare focus sullo sviluppo di prodotti sostenibili, che ne fanno un unicum a livello internazionale ed ormai divenuto un partner strategico di molte grandi maison internazionali della moda .

Il gruppo Limonta ha chiuso il primo semestre 2026 con ricavi consolidati di 100,1 milioni, con un Ebitda di 21,3 milioni e liquidità disponibili per circa 112,4 milioni.

Azimut|Benetti S.p.A.

TIP ha una partecipazione diretta in Azimut|Benetti dell’8,09%.

Azimut|Benetti S.p.A è uno dei più prestigiosi costruttori di yacht e mega yacht al mondo . È da ventisei anni al primo posto nella classifica di «Global Order Book», la graduatoria dei maggiori produttori dell’industria nautica globale, per yacht e mega yacht oltre i 24 metri. Opera tramite 6 siti produttivi e dispone di una rete di vendita tra le più capillari al mondo.

Dopo anni record per il settore e la conseguente fisiologica normalizzazione degli ordinativi riscontrata negli ultimi mesi sul mercato , al 31 agosto 2026 – data di chiusura dell’esercizio – i ricavi sono previsti oltre 1,4 miliardi, leggermente inferiori all’anno precedente. La redditività operativa si mantiene ottima e la disponibilità di cassa netta a fine esercizio oltre i 500 milioni, in ulteriore miglioramento rispetto alla stessa data lo scorso anno.

Il portafoglio ordini è robusto ed offre una buona o visibilità per i prossimi anni.

Beta Utensili S.p.A.

TIP ha una partecipazione diretta in Beta del 48,99%.

Beta Utensili è il leader italiano nel settore degli utensili di elevata qualità, con 10 stabilimenti produttivi in Italia.

Beta ha chiuso il primo semestre del 2026 con ricavi stabili a 127,2 milioni, un Ebitda adjusted di circa 15,4 milioni e una posizione finanziaria netta negativa di circa 67,3 milioni.

Sant’Agata S.p.A. - Gruppo Chiorino

TIP ha una quota del 20% in Sant’Agata S.p.A., che controlla il 100% del gruppo Chiorino.

Il gruppo Chiorino è tra i leader mondiali nella produzione e distribuzione di nastri di trasporto e di

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processo per applicazioni industriali diversificate, dall’alimentare all’imballaggio, dalla carta e stampa alla logistica, dagli aeroporti al tessile e molti altri.

Nel primo semestre 2026 Chiorino ha conseguito ricavi consolidati per circa 98 milioni con un Ebitda di 23 milioni, in linea con i primi sei mesi dello scorso anno. La liquidità al 30 giugno 2026 ammonta a circa 34 milioni.

Clubitaly S.p.A.

Clubitaly S.p.A. ha il 17,67% di Eataly S.p.A, una delle principal i aziend e italian e del food retail a livello globale sia nella distribuzione che nella ristorazione . TIP ha quota di collegamento del 43,87% di Clubitaly .

Eataly è presente in Italia, Francia, Germania, Stati Uniti, Canada, UK, Medio Oriente e Far East e sta attuando un significativo piano di nuove aperture, con diversi format , in alcune delle principali città del mondo, sia attraverso punti vendita diretti che in franchising .

I ricavi consolidati di Eataly del primo semestre 2026 sono stati di 331 milioni.

Nel 2025 Eataly ha deliberato un aumento di capitale di 75 milioni di euro che è stato sottoscritto per metà nel mese di novembre 2025 e per l’altra metà nel mese di giugno 2026. La quota di aumento di capitale in Eataly versata nel 2026 da Clubitaly è stata di 6,6 milioni, finanziati tramite un aumento di capitale a cui TIP ha partecipato per 3,3 milioni.

Overlord S.p.A.

TIP ha una quota di collegamento del 40,12% in Overlord che a propria volta ha il 4,57% in Centurion Newco S.p.A., controllante del gruppo Engineering. Engineering è una Digital Transformation Company, leader in Italia e in continua espansione nel mondo, con circa 15.000 dipendenti e oltre 70 sedi distribuite in Europa, Stati Uniti e Sud America.

Nel corso del semestre Overlord ha raggiunto un accordo, soggetto a condizioni sospensive, per la cessione nel corso del 2027 della sua partecipazione in Centurion Newco S.p.A..

Apoteca Natura Investment S.p.A.

TIP ha il 28,57% in Apoteca Natura Investment S.p.A., che ha il 94,66% di Apoteca Natura.

Apoteca Natura è nata con l’obiettivo di sviluppare un network di farmacie affiliate indipendenti , focalizzate sull’erogazione di servizi alla persona, diffondendo un modo di fare farmacia ispirato ad un concetto di “salute consapevole” e “terapie naturali” , coerente con la filosofia storica della Famiglia Mercati, fondatrice anche del gruppo ABOCA e tutt’oggi azionista di maggioranza.

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Apoteca Natura ha una rete di affiliazione composta da circa 1.500 farmacie indipendenti in Italia, Francia, Spagna, Portogallo, per un giro d’affari complessivo stimato in circa 2 miliardi. Ha inoltre la quota di maggioranza e la gestione delle 22 farmacie comunali di Firenze, una quota di minoranza qualificata e la gestione delle 6 farmacie comunali di Grosseto, oltre alla proprietà di altre 19 farmacie sul territorio italiano acquisite nel corso del 2024 e 2025.

Coerentemente con il progetto finalizzato alla quotazione in borsa, oltre 100 farmacisti sono già diventati azionisti di Apoteca Natura, con una quota complessiva di capitale superiore al 5%.

I dati preliminari relativi al semestre indicano ricavi consolidati per oltre 40 milioni (50 milioni considerando anche le farmacie in cui si detiene una quota di minoranza) . L’Ebitda è stimabile intorno al 7/8% dei ricavi e l’indebitamento netto al 30 giugno è di circa 7 milioni.

Vianova S.p.A.

TIP ha una partecipazione di collegamento in Vianova Holding del 24,51%, che a sua volta ha una partecipazione di controllo in Vianova S.p.A del 69,52% (71,76% in termini di diritti di voto).

Vianova è una tech-company italiana che offre – con una copertura nazionale – servizi premium dedicati esclusivamente a clienti business (B2B): servizi di telecomunicazioni fisse e mobili, Cloud , Unified Communication & Collaboration, Cyber Security e System Integration . Il modello di business è asset light e si fonda su tecnologie e piattaforme proprietarie, controllo diretto sugli asset infrastrutturali chiave e un approccio orientato all'innovazione , con una digital factory interna di oltre 130 sviluppatori ed una rete commerciale composta da oltre 280 business partner .

I risultati del primo semestre 2026 indicano ricavi di 58,8 milioni, in significativa crescita, ed un Ebitda adjusted di 14,3 milioni. La PFN è positiva (disponibilità liquide) per 7,6 milioni.

La quotazione in borsa rimane un obiettivo del gruppo, con tempistiche in corso di valutazione .

Itaca Equity Holding S.p.A. / Itaca Equity S.r.l.

TIP ha il 29,32% di Itaca Equity Holding S.p.A. ed il 40% di Itaca Equity S.r.l..

Itaca ha investito nel 2022 in Landi Renzo, tramite Itaca gas che a propria volta ha il 49,15% di GBD S.p.A., controllante di Landi Renzo S.p.A..

L’investimento complessivo è stato di circa 46 milioni, di cui circa 11,5 milioni da parte di TIP.

Landi Renzo S.p.A.

Landi Renzo è uno dei leader mondial i nei sistemi di alimentazione per autotrazione che utilizzano fonti alternative e nei sistemi di compressione dei gas.

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Nel 2025 Landi Renzo S.p.A. ha avuto accesso alla composizione negoziata della crisi d’impresa (la “CNC”) e ha avviato la realizzazione di operazioni mirate alla miglior possibile valorizzazione delle proprie attività.

In aprile ha sottoscritto un accordo per un progetto di integrazione industriale tra il proprio segmento di business “Green Transportation” e Westport Fuel Systems . In luglio sono stati approvati un’operazione di fusione e la scissione parziale del business “Green Transportation ”.

In giugno Landi Renzo un sottoscritto un contratto per la cessione al partner indiano di un 16% della Krishna Landi Renzo , con meccanismi reciproci per le possibili exit.

Nel mese di luglio la sua controllata SAFE S.p.A., leader nella proge ttazione e produzione di compressori e soluzioni per la compressione e il trattamento del gas, ha ceduto il 100% del capitale sociale di IMW Industries Ltd. a EcoFusion Energy Holdings Inc..

Il 7 agosto il Consiglio di Amministrazione di Landi Renzo ha approvato i bilanci 2024 e 2025, oltre al piano ed alla manovra finanziaria concordata con i creditori per poter uscire dallo stato di crisi.

ALTRE PARTECIPAZIONI E STRUMENTI FINANZIARI

TIP ha inoltre quote di partecipazione e di prestiti obbligazionar i in altre società, tra cui Monrif , Mulan , Simbiosi e Tefindue e, tramite StarTIP, Joivy, TAG e Zest.

TIP ha quote in due boutique finanziarie estere: Gatti & Co. GmbH e Palazzari & Turries Ltd.

EVENTI RILEVANTI SUCCESSIVI AL 30 GIUGNO 2026

Come già riportato ad inizio luglio Bending Spoons si è quotata al Nasdaq. In occasione dell’IPO TIP ha ceduto 2.300.000 azioni al prezzo di quotazione di 29 dollari per un provento lordo di 63,8 milioni di dollari con una plusvalenza di circa 54,2 milioni di euro (oltre 30 volte quanto investito ) che verrà contabilizzata nel terzo trimestre .

In luglio sono stati incassati 9,5 milioni di dividendi da società collegate.

Sempre in luglio, proseguendo la semplificazione del gruppo, TIP ha ricevuto il rimborso del finanziamento concesso ad una partecipa ta minore e contestualmente il corrispettivo per la vendita della stessa. Complessivamente l’incasso è stato di 2,8 milioni con una plusvalenza di circa 1,1 milioni.

Sono proseguiti gli acquisti di azioni proprie , 13,5 milioni dal primo luglio e di azioni Dexelance , per 1,1 milioni, così come la consueta gestione attiva della liquidità.

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EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Malgrado i temi geopolitici e l’indotto rallentamento, le partecipate di TIP mantengono solide le rispettive posizioni e non danno segnali né di forte cadute dei fatturati, né di rilevanti perdite delle connesse marginalità rispetto al 2025 . In effetti le posizioni di leadership più volte sottolineate e le forti strutture patrimoniali consenton o loro di non subire più di tanto la congiuntura negativa in essere.

Non preoccupano particolarmente neanche le prospettive economiche delle stesse per la parte rimanente dell’anno .

Per contro, come dimostrato nel semestre appena terminato , varie partecipate hanno continuato il loro percorso di sviluppo , spingendo e talvolta accelerando, con acquisizioni e investimenti , talvolta molto rileva nti, la loro crescita.

Nei prossimi mesi proseguirà – con l’obiettivo di far emergere quanto più possibile i valori effettivi delle partecipate - sia il percorso di semplificazione del gruppo, sia quello di supporto alla crescita – organica e tramite investimenti ed acquisizioni – delle partecipate, ma certamente uno dei principali capisaldi degli investimenti sarà costituito dal continuare gli acquisti di azioni proprie, dato l’ingiustificabile sconto su qualsiasi parametro .

In parallelo continuerà il nostro sforzo propositivo , a tutti i livelli, per cercare di convincere autorità, politici, istituzioni ed enti in grado di avere od influenzare ruoli e/o posizioni , per far sì che il triangolo tra risparmiatori, imprese e mercati possa finalmente avere un’evoluzione positiva, virtuosa, degna del nostro sistema paese .

A maggior ragione adesso che le difficoltà del private credit/debt a livello internazionale sono così evidenti, che il rallentamento non solo della raccolta ma più ancora dei disinvestimenti da parte del private equity sono sotto gli occhi di tutti, con le banche – specie europee – sempre molto caute nel finanziare le imprese , ma ancor più i leveraged buy out e con i tassi di interesse che non riescono a far scendere , una strategia anche politica per facilitare le IPO e più in generale per favorire flussi di risparmi verso le società quotate, non è solo opportuna, ma realmente necessaria.

ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO

Nel corso dell’esercizio la società non ha sostenuto costi di ricerca e sviluppo.

OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE

Le operazioni con parti correlate sono riportate in dettaglio nelle note esplicative al numero 33.

PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE

Con riferimento ai principali rischi e incertezze relativi al gruppo si rinvia alla nota n. 30.

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AZIONI PROPRIE

Le azioni proprie in portafoglio al 30 giugno 2026 erano 21.795.914 pari all’11,821% del capitale sociale di TIP S.p.A. . Al 10 settembre 2026 erano 23.201.051 , rappresentative del 12,583 % del capitale.

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Giovanni Tamburi

Milano, 11 settembre 2026

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(1) Il conto economico al 30 giugno 2026 (come quello al 30 giugno 2025) è redatto secondo gli IFRS e quindi non comprende le plusvalenze realizzate nel periodo su partecipazioni e titoli azionari transitate direttamente a patrimonio netto, pari a 42,8 milioni di euro. Nella relazione sulla gestione (pag.5) viene presentato il conto economico proforma redatto considerando a conto economico le plusvalenze realizzate sugli investimenti in equity che riporta un risultato del periodo positivo di circa 26,6 milioni di euro.

Conto economico consolidato Gruppo Tamburi Investment Partners (1)

(in euro) 30 giugno 2026 Di cui parti correlate 30 giugno 2025 Di cui parti

correlate Nota

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 2.906.001 314.250 703.250 419.250 4 Altri ricavi 107.073 27.500 Totale ricavi 3.013.074 730.750 Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi (1.396.802) 45.862 (1.452.512) 40.651 5 Costi del personale (10.118.759) (11.658.097) 6 Ammortamenti e svalutazioni (208.658) (212.098) Risultato operative (8.711.145) (12.591.957) Proventi finanziari 9.330.021 42.120 10.518.407 11.232 7 Oneri finanziari (13.300.663) (9.710.714) 7 Quote di risultato di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto (2.419.884) 64.423.382 8 Risultato prima delle imposte (15.101.671) 52.639.118 Imposte sul reddito correnti, differite e anticipate (543.453) (624.209) 9 Risultato del periodo (15.645.124) 52.014.909

Utile (perdita) del periodo attribuibile agli azionisti della controllante (15.403.503) 57.320.674 Utile (perdita) del periodo attribuibile alle minoranze (241.621) (5.305.765)

Utile / (perdita) per azione (di base)

(0,09)

0,32 23

Utile / (perdita) per azione (diluito) (0,09) 0,32 23 Numero di azioni in circolazione

162.583.387

163.570.994

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Conto economico complessivo consolidato Gruppo Tamburi Investment Partners

(in euro) 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Nota

Risultato del periodo (15.645.124) 52.014.909

Altre componenti di conto economico

complessivo

Componenti reddituali con rigiro a CE 22 Incrementi/decrementi di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 8.138.838 (12.808.880) Utile (perdita) non realizzata 8.237.690 (12.985.705) Effetto fiscale (98.853) 176.825

Incrementi/decrementi di valore di attività finanziarie correnti valutate a FVOCI 54.330 218.603 Utile (perdita) non realizzata 54.330 218.603 Effetto fiscale 0 0

Componenti reddituali senza rigiro a CE 22

Incrementi/decrementi di valore di partecipazioni valutate a FVOCI 134.067.665 (34.536.459) Utile (perdita) 135.698.610 (34.820.685) Effetto fiscale (1.630.945) 284.226

Incrementi/decrementi di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 0 0 Utile (perdita) 0 0 Effetto fiscale 0 0

Altre componenti 3.150 10.454

Totale altre componenti di conto economico complessivo 142.263.982 (47.116.282)

Totale utile/(perdita) complessivo del periodo 126.618.858 4.898.627 Utile (perdita) complessivo del periodo attribuibile agli azionisti della controllante 126.862.596 10.291.010 Utile (perdita) complessivo del periodo attribuibile alle minoranze (243.738) (5.392.383)

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Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata Gruppo Tamburi Investment Partners (in euro) 30 giugno 2026 Di cui

parti

correlate

31 dicembre

2025 Di cui

parti

correlate Nota

Attività non correnti Immobili, impianti e macchinari 147.889 97.742 Diritti d’uso 1.863.582 1.309.573 Avviamento 9.806.574 9.806.574 10 Altre attività immateriali 33.162 41.332 Partecipazioni valutate a FVOCI 869.406.643 764.963.136 11 Partecipazioni in società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto 1.274. 199.280 1.247.745.455 12 Crediti finanziari valutati al costo ammortizzato 11.609.745 3.703.767 13 Crediti tributari 460.688 460.688 20 Totale attività non correnti 2.167. 527.563 2.028.128.267

Attività correnti

Crediti commerciali 1.555.419 374.748 557.077 415.131 15 Crediti finanziari correnti valutati al costo ammortizzato 6.973.168 4.364.542 16 Strumenti derivati 4.642.730 2.491.355 17 Attività finanziarie correnti valutate a FVOCI 11.750.860 41.735.082 18 Attività finanziarie correnti valutate a FVTPL 2.312.192 3.004.272 14 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 2.402.351 4.392.820 19 Crediti tributari 97.309 128.122 20 Altre attività correnti 377.602 156.898 Totale attività correnti 30.111.631 56.830.168 Totale attività 2.197. 639.194 2.084.958.435

Patrimonio netto

Capitale sociale 95.877.237 95.877.237 21 Riserve 688.530.788 595.887.938 22 Utili (perdite) portati a nuovo 765.264.612 692.181.099 Risultato del periodo attribuibile agli azionisti della controllante (15.403.503) 73.132.919 23 Totale patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante 1.534. 269.134 1.457.079.193 Patrimonio netto attribuibile alle minoranze 14.885. 740 52.405.137 Totale patrimonio netto 1.549. 154.874 1.509.484.330 Passività non correnti Trattamento di fine rapporto 416.552 396.558 24 Passività finanziarie per leasing 1.726.007 998.368 Passività finanziarie non correnti 550.255.408 475.218.235 25 Passività per imposte differite 7.432.689 5.650.403 26 Totale passività non correnti 559.83 0.656 482.263.564

Passività correnti

Debiti commerciali 588.413 37.437 506.075 41.498 Passività finanziarie correnti per leasing 181.515 361.778 Passività finanziarie correnti 82.673.444 74.541.800 27 Debiti tributari 309.316 295.765 28 Altre passività 4.900.976 17.505.123 29 Totale passività correnti 88.653.664 93.210.541 Totale passività 648.4 84.320 575.474.105 Totale patrimonio netto e passività 2.197. 639.194 2.084.958.435

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Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato importi in euro

Capitale Riserva Riserva Riserva FV OCI Riserva OCI Riserva Altre Riserva Avanzo Utili/ perdite Risultato Patrimonio Patrimonio Risultato Patrimonio sociale sovrappr. legale senza rigiro con rigiro azioni riserve IFRS di portati del periodo netto attribuibile del periodo netto azioni a conto economico a conto economico proprie business fusione a nuovo attribuibile agli attribuibile agli alle attribuibile combination azionisti della azionisti della minoranze alle controllante controllante minoranze Al 31 dicembre 2024 consolidato 95.877.237 264.953.239 19.175.447 408.507.109 3.182.008 (131.358.694) (10.595.931) (483.655) 5.060.152 690.662.307 38.228.267 1.383.207.485 68.469.259 3.118.212 1.454.794.957 Variazioni di fair value di partecipazioni valutate a FVOCI (34.536.459) (34.536.459) (34.536.459) Incrementi/decrementi di partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto (12.722.262) (12.722.262) (86.618) (12.808.880) Variazioni di fair value delle attività finanziarie correnti valutate a FVOCI 218.603 218.603 218.603 Benefici ai dipendenti 10.454 10.454 10.454 Totale proventi e oneri rilevati direttamente a patrimonio netto (34.536.459) (12.503.659) 10.454 (47.029.664) (86.618) (47.116.282) Utile (perdita) del periodo 57.320.674 57.320.674 (5.305.765) 52.014.909 Totale conto economico complessivo (34.536.459) (12.503.659) 57.320.674 10.291.010 (86.618) (5.305.765) 4.898.627 Rigiro di riserva di FVOCI a seguito di realizzi (101.264) 101.264 0 0 Variazioni di altre riserve delle partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto (4.247.267) (4.247.267) (165.441) (4.412.708) Distribuzione di dividendi (26.188.211) (26.188.211) (26.188.211) Destinazione utile 2024 38.228.267 (38.228.267) 0 3.118.212 (3.118.212) 0 Assegnazione Units relative a performance shares 3.709.200 3.709.200 3.709.200 Esercizio stock options (584.683) 1.008.958 (243.375) 180.900 180.900 Acquisto azioni proprie (12.960.476) (12.960.476) (12.960.476) Assegnazione azioni proprie per esercizio unit relative a performance share 3.515.973 2.229.839 (5.745.812) (0) (0) Al 30 giugno 2025 consolidato 95.877.237 267.884.529 19.175.447 373.869.386 (9.321.651) (141.080.373) (17.112.731) (483.655) 5.060.152 702.803.627 57.320.674 1.353.992.642 71.335.412 (5.305.765) 1.420.022.289

Capitale Riserva Riserva Riserva FV OCI Riserva OCI Riserva Altre Riserva Avanzo Utili/ perdite Risultato Patrimonio Patrimonio Risultato Patrimonio sociale sovrappr. legale senza rigiro con rigiro azioni riserve IFRS di portati del periodo netto attribuibile del periodo netto azioni a conto economico a conto economico proprie business fusione a nuovo attribuibile agli attribuibile agli alle attribuibile combination azionisti della azionisti della minoranze alle controllante controllante minoranze Al 31 dicembre 2025 consolidato 95.877.237 267.884.529 19.175.447 482.100.317 (4.168.399) (152.837.075) (20.843.376) (483.655) 5.060.152 692.181.100 73.132.919 1.457.079.193 70.826.888 (18.421.752) 1.509.484.330 Variazioni di fair value di partecipazioni valutate a FVOCI 134.067.665 134.067.665 134.067.665 Incrementi/decrementi di partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto 8.140.955 8.140.955 (2.117) 8.138.838 Variazioni di fair value delle attività finanziarie correnti valutate a FVOCI 54.330 54.330 54.330 Benefici ai dipendenti 3.150 3.150 3.150 Totale proventi e oneri rilevati direttamente a patrimonio netto 134.067.665 8.195.285 3.150 142.266.099 (2.117) 142.263.982 Utile (perdita) del periodo (15.403.503) (15.403.503) (241.621) (15.645.124) Totale conto economico complessivo 134.067.665 8.195.285 (15.403.503) 126.862.596 (2.117) (241.621) 126.618.858 Rigiro di riserva di FVOCI a seguito di realizzi (42.260.456) 42.260.456 0 0 Variazioni di altre riserve delle partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto (6.664.362) (6.664.362) 43.549 (6.620.813) Distribuzione di dividendi (42.309.862) (42.309.862) (42.309.862) Aumento di capitale 0 3.636.162 3.636.162 Destinazione utile 2025 73.132.919 (73.132.919) 0 (18.421.752) 18.421.752 0 Variazione area di consolidamento 0 (40.955.370) (40.955.370) Assegnazione Units relative a performance shares 4.325.632 4.325.632 4.325.632 Acquisto azioni proprie (5.024.062) (5.024.062) (5.024.062) Assegnazione azioni proprie per esercizio unit relative a performance share (406.242) 6.872.814 (6.466.572) 0 0 Al 30 giugno 2026 consolidato 95.877.237 267.478.287 19.175.447 573.907.526 4.026.886 (150.988.323) (29.645.528) (483.655) 5.060.152 765.264.612 (15.403.503) 1.534.269.134 15.127.359 (241.621) 1.549.154.874

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Rendiconto finanziario consolidato Gruppo Tamburi Investment Partners

euro/migliaia 30 giugno 2026 30 giugno 2025

A.- DISPONIBILITA' MONETARIE NETTE INIZIALI (56.284) (39.167)

B.- FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA' DI

ESERCIZIO

Risultato del periodo (15.645) 52.015 Ammortamenti 209 212 Quote di risultato di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 2.420 (64.423) Proventi e oneri finanziari (1.517) 767 Variazione "benefici verso dipendenti" 23 18 Oneri per performance shares 4.326 3.709 Interessi su finanziamenti e prestito obbligazionario 10.966 8.125 Variazione attività per imposte anticipate e passività per imposte differite (544) 624

238 1.047

Diminuzione/(aumento) dei crediti commerciali (998) (209) Diminuzione/(aumento) di altre attività correnti (221) (134) Diminuzione/(aumento) crediti tributari 31 (170) Diminuzione/(aumento) crediti finanziari, attività finanziarie FVTPL e derivati (306) (12.523) Diminuzione/(aumento) degli altri titoli del circolante 30.039 (362) (Diminuzione)/aumento dei debiti commerciali 82 197 (Diminuzione)/aumento di debiti tributari 14 37 (Diminuzione)/aumento di altre passività correnti (12.625) (4.905) Flusso monetario da (per) attività di esercizio 16.254 (17.022)

C.- FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA’

DI INVESTIMENTO IN IMMOBILIZZAZIONI

Immobilizzazioni materiali e immateriali Investimenti/ disinvestimenti (805) (40)

Immobilizzazioni finanziarie

Investimenti (66.664) (1.186) Disinvestimenti 20.182 16.657 Flusso monetario da (per) attività di investimento (47.287) 15.431

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euro/migliaia 30 giugno 2026 30 giugno 2025

D.- FLUSSO MONETARIO DA ATTIVITA'

DI FINANZIAMENTO

Finanziamenti

Nuovi finanziamenti 75.728 136.925 Rimborso finanziamenti/obbligazioni (4.232) (19.207) Interessi pagati su finanziamenti e prestito obbligazionario (20.296) (15.281)

Capitale

Aumento di capitale e versamenti c/aumento di capitale 3.636 0 Variazione per acquisto/vendita azioni proprie (5.024) (12.780) Pagamento di dividendi (42.310) (26.188) Flusso monetario da (per) attività di finanziamento 7.502 63.469

E.- FLUSSO MONETARIO DEL PERIODO (23.531) 61.878

F.- DISPONIBILITA' MONETARIE NETTE FINALI (79.815) 22.711

Le disponibilità monetarie nette finali sono così composte:

Disponibilità liquide 2.402 66.831 Debiti verso banche esigibili entro l'esercizio successivo (82.217) (44.120) Disponibilità monetarie nette finali (79.815) 22.711

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NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2026

(1) Attività del gruppo Il gruppo TIP è un gruppo industriale indipendente e diversificato, focalizzato sulle medie/medio -

grandi aziende italiane ed in particolare effettua attività di:

• investimenti come azionista attivo in società (quotate e non) in grado di esprimere delle “eccellenze” nei rispettivi settori di riferimento e, nell’ambito del progetto StarTIP, in start-

up e società innovative;

• investimenti - tramite Itaca Equity Holding, ormai finalizzati semplicemente a concludere l’unica operazione effettuata - in aziende che attraversino periodi di temporanee difficoltà finanziarie e di necessità di riorientamento sia strategico che organizza tivo;

• advisory : in operazioni di finanza straordinaria, in particolare di acquisizioni e cessioni, attraverso la divisione Tamburi & Associati (T&A).

(2) Principi contabili La società capogruppo TIP è stata costituita ai sensi del diritto italiano come società per azioni e ha sede in Italia.

La società è stata quotata nel novembre 2005 e dal 20 dicembre 2010 Borsa Italiana S.p.A. ha attribuito la qualifica STAR alle azioni ordinarie di TIP.

La relazione finanziaria semestrale consolidata abbreviata al 30 giugno 2026 è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione l’11 settembre 2026.

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2026 è stato redatto sul presupposto del funzionamento e della continuità aziendale ed in conformità ai criteri di valutazione stabiliti dagli International Financial Reporting Standards e gli International Accounting Standards (nel seguito “IFRS”,“IAS” o principi contabili internazionali) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) e le relative interpretazioni dell’Internation al Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) e adottati dalla Commissione della Comunità Europea con regolamento numero 1725/2003 e successive modifiche, conformemente al regolamento n° 1606/2002 del Parlamento Europeo ed in particolare il bilancio consolidato semestrale abbreviato è conforme al principio contabile internazionale IAS 34.

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è costituito dal prospetto di conto economico, dal prospetto di conto economico complessivo, dal prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria, dal prospetto dei movimenti di patrimonio netto, dal rendi conto finanziario e dalle note esplicative ed è corredato dalla relazione intermedia sull’andamento della gestione. Gli schemi contabili sono stati redatti in unità di euro, senza cifre decimali.

I prospetti contabili sono stati redatti in accordo con lo IAS 1, mentre le note esplicative sono state predisposte in forma condensata, applicando la facoltà prevista dallo IAS 34 e pertanto non includono tutte le informazioni richieste per il bilancio annuale redatto in accordo agli IFRS.

I principi contabili e i criteri di calcolo utilizzati per la redazione del presente resoconto intermedio

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di gestione consolidato sono quelli descritti nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2025, ad eccezione di quelli adottati a partire dal 1° gennaio 2026 e descritti successivamente, la cui applicazione non ha comportato effetti significativi.

Ai fini comparativi sono stati utilizzati i dati di conto economico e prospetto di conto economico complessivo ed il rendiconto finanziario consolidati al 30 giugno 2025 ed il prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria consolidata al 31 dicembre 2025.

Nel corso del semestre non si sono verificati casi eccezionali che abbiano reso necessario il ricorso alle deroghe di cui allo IAS 1.

La redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato richiede la formulazione di valutazioni, stime ed ipotesi che influenzano l’applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati in bilancio. Tali stime e le relative ipotesi si basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati ragionevoli nella fattispecie. Tuttavia va rilevato che, trattandosi di stime, non necessariamente i risultati ottenuti saranno gli stessi risultati qui rappresentati. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per i rischi su crediti, valutazioni a fair value di strumenti finanziari, test di impairment , leasing , benefici a dipendenti e imposte.

Nuovi principi contabili

Nuovi principi, modifiche a principi esistenti ed interpretazioni efficaci per periodi dal 1°

gennaio 2026

Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell’Unione Europea hanno concluso il processo di omologazione necessario per l’adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.

▪ In data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento che modifica l’IFRS 9 “Financial Instruments” e l’IFRS 7 “Financial Instruments: Disclosures ”. Lo stesso: -

fornisce chiarimenti su come applicare l'SPPI test alle attività finanziarie i cui flussi contrattuali possono variare in base ad un evento potenziale (es. obiettivi ESG); - disciplina l’eliminazione contabile delle passività finanziarie regolate con disponibilità liquide tramite un sistema di pagamento elettronico; - impone nuovi obblighi informativi per gli investimenti in strumenti di equity valutati a FVTOCI e le attività e passività finanziarie non valutate a FVTPL con flussi contrattuali che variano in base ad eventi potenziali. Il documento è stato omologato per l’adozione nell’Unione Europea ed è entrato in vigore a partire dal 1° gennai o 2026.

▪ In data 18 dicembre 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento che modifica l’IFRS 9 “Financial Instruments” e l’IFRS 7 “Financial Instruments: Disclosures ”. Lo stesso fornisce chiarimenti in merito ai contratti collegati all’energia elettrica dipendente dalla natura, così da consentire alle entità di rappresentare in modo più adeguato, nei propri bilanci, i contratti collegati all’energia elettrica dipenden te dalla natura, attraverso:

o l’applicazione, a certe condizioni, dell’’own use exemption ’;

o la possibilità di applicare l’hedge accounting ;

o l’introduzione di nuovi obblighi informativi volti a consentire agli investitori di

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comprendere l’impatto di tali contratti sulla performance economica e sui flussi di cassa dell’entità.

Il documento è stato omologato per l’adozione nell’Unione Europea ed è applicabila per i bilanci degli esercizi che iniziano dal 1° gennaio 2026, inoltre le disposizioni transitorie stabiliscono che per l’esenzione own-use, l’applicazione è retrospettiva, basata sui fatti esistenti alla data di prima applicazione, che può non coincidere con l’inizio dell’esercizio.

Non è richiesta la rideterminazione dei periodi comparativi, salvo sia possibile senza usare informazioni successive.

Per l’hedge accounting , le nuove regole si applicano solo in modo prospettico alle nuove relazioni di copertura. È possibile interrompere relazioni esistenti se lo stesso strumento viene designato in una nuova copertura.

▪ Nel mese di luglio 2024 lo IASB ha pubblicato l’“Annual Improvements – Volume 11” che introduce modifiche minori a IAS 7 e agli IFRS 1, 7, 9 e 10, volte a migliorare chiarezza, coerenza e applicazione pratica degli standard . Le principali modifiche includono: la risoluzione di un conflitto tra IFRS 9 e IFRS 15 sulla misurazione dei crediti commerciali, chiarimenti sul trattamento delle passività per leasing , aggiornamenti per la trasparenza dei flussi di cassa e semplificazioni per i primi utilizzatori di IFRS 1. Il documento è stato omologato per l’adozione nell’Unione Europea ed è entrato in vigore a partire dal 1° gennaio 2026.

L’adozione di tali emendament i non hanno comportato effetti significativi diretti su TIP.

Nuovi principi, modifiche a principi esistenti ed interpretazioni efficaci per periodi successivi al 1° gennaio 2026 e non ancora adottati dal gruppo ▪ Lo IASB ha pubblicato in data 9 aprile 2024 un emendamento all’IFRS 18 “Presentation and Disclosure in Financial Statements”, allo scopo di fornire una nuova modalità di presentazione dei risultati economici. Inoltre, esso introduce anche l’obbligo di fornire in bilancio alcuni indici di misurazione della performance (“management performance measures ” o “MPM”). L’applicazione sarà retroattiva a partire dai bilanci degli esercizi che iniziano dal 1° gennaio 2027 ed è consentita l'applicazione anticipata. Il documento è stato omologato per l’adozione nell’Unione Europea.

▪ In data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato IFRS 19 “Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures”, allo scopo di semplificare la redazione del bilancio riducendo le informazioni integrative da fornire nelle note. L’applicazione è prevista a partire dai bilanci degli esercizi che iniziano dal 1° gennaio 2027 ed è consentita l’applicazione anticipata. Il documento è in fase di omologazione da parte della UE.

▪ Il 13 novembre 2025 lo IASB ha pubblicato le modifiche allo IAS 21 “Translation to a hyperinflationary presentation currency ”, che chiariscono il trattamento contabile quando i bilanci sono presentati in una valuta di presentazione soggetta a iperinflazione, inclusi i rapporti con l’IAS 29, l’ordine di applicazione tra restatement e traduzione e i relativi requisiti di informativa. L’applicazione è prevista a partire dai bilanci degli esercizi che iniziano dal 1° gennaio 2027 ed è consentita l’applicazione anticipata. Il documento è in fase di omologazione da parte della UE.

Si stanno analizzando gli eventuali impatti sul bilancio consolidato del gruppo derivanti

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dall’emendamento all’IFRS 18 mentre , sulla base di una preliminare ricognizione delle potenziali fattispecie, non si prevedono impatti significativi diretti su TIP dalle altre modifiche .

Criteri e procedure di consolidamento

Area di consolidamento L’area di consolidamento comprende la capogruppo TIP - Tamburi Investment Partners S.p.A. e le società nelle quali la stessa esercita direttamente o indirettamente un controllo. Un investitore controlla un’entità oggetto di investimento quando è esposto a rendimenti variabili o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con la stessa e nel contempo ha la capacità di incidere su tali rendimenti, esercitando il proprio potere su tale entità al fine di ottenere benefici dalle sue attività. I bilanci delle società controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui il controllo è stato effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in cui il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo.

Al 30 giugno 2026 l’area di consolidamento comprende le società StarTIP S.r.l., TXR S.r.l., Investindesign S.p.A. e Club Design S.r.l. in fase finale di liquidazione.

I dati delle società controllate sono i seguenti:

Denominazione Sede Capitale

sociale Numero

azioni/quote Numero azioni / quote possedute % possesso Investindesign S.p.A. Milano 1.100.000 21.270.598 17.917.721 84,24% Club Design S.r.l. in liquidazione (1) Milano 100.000 100.000 20.000 20,00% StarTIP S.r.l. Milano 50.000 50.000 50.000 100,00% TXR S.r.l. Milano 100.000 100.000 100.000 100,00% (1) Partecipazione considerata controllata in virtù dei diritti di governance, società liquidata .

Procedure di consolidamento Il consolidamento delle società controllate avviene sulla base delle rispettive situazioni contabili opportunamente rettificate per renderle omogenee con i principi contabili adottati dalla capogruppo.

Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non realizzati derivanti da rapporti intrattenuti tra società del gruppo, sono completamente eliminati. Le perdite non realizzate sono eliminate ad eccezione del caso in cui esse siano rappresentative di perdite durevoli di valore.

Criteri di valutazione

I criteri di valutazione utilizzati nella redazione della relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2026 sono riportati di seguito.

IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI

Le immobilizzazioni materiali sono rilevate al costo storico, comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l’uso per cui è stato acquistato. Qualora parti significative di tali immobilizzazioni materiali abbiano differenti vite utili,

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tali componenti sono contabilizzate separatamente.

Le immobilizzazioni materiali sono esposte al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore determinate secondo le modalità descritte nel seguito.

L’ammortamento è calcolato in quote costanti in base alla vita utile stimata del bene per l’impresa, che è riesaminata con periodicità annuale. Eventuali cambiamenti, laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica; le principali aliquote economico -tecniche utilizzate sono le seguenti:

- mobili e arredi 12%

- apparecchi ed impianti vari 15%

- macchine ufficio elettroniche 20%

- telefoni cellular 20%

- attrezzature 15%

- Autovetture 25%

Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali è periodicamente sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore, qualora eventi o cambiamenti di situazione indichino che il valore di carico non possa essere recuperato. Se esiste un'in dicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore di carico ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività sono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo. Il valore di realizzo delle immobilizzazioni materiali è rappresentato dal maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d'uso. Nel definire il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici dell'attività.

Le perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico fra i costi per ammortamenti e svalutazioni. Tali perdite di valore sono ripristinate nel caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.

Al momento della vendita o quando non sussistono benefici economici futuri attesi dall'uso di un bene, esso viene eliminato dal bilancio e l'eventuale perdita o utile (calcolati come differenza tra il valore di cessione e il valore di carico) viene rilevat a a conto economico nell'anno della suddetta eliminazione.

AVVIAMENTO

Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate applicando il metodo dell’acquisto. L’avviamento rappresenta l’eccedenza del costo d'acquisto rispetto alla quota di pertinenza dell'acquirente del fair value netto riferito ai valori identificabili delle attività e delle passività attuali e potenziali. Dopo l’iniziale iscrizione, l'avviamento viene decrementato delle eventuali perdite di valore accumulate, determinate con le modalità descritte nel seguito.

L’avviamento derivante da acquisizioni effettuate precedentemente all’1 gennaio 2004 è iscritto al sostituto del costo, pari al valore registrato a tale titolo nell’ultimo bilancio redatto sulla base dei precedenti principi contabili applicati (31 dicembre 2003). In fase di predisposizione del bilancio di apertura secondo i principi contabili internazionali non sono state, infatti, riconsiderate le operazioni di acquisizione effettuate anteriormente al 1° gennaio 2004.

L’avviamento viene sottoposto a un'analisi di recuperabilità con cadenza annuale o anche più breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che possano far emergere eventuali perdite di valore. Alla data di acquisizione, l'eventua le avviamento emergente viene allocato a ciascuna delle unità generatrici di flussi finanziari che ci si attende beneficeranno degli effetti

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derivanti dall'acquisizione. L'eventuale perdita di valore è identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacità di ciascuna unità di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento a essa allocata, con le modalit à precedentemente indicate nella sezione relativa agli immobili, impianti e macchinari. Nel caso in cui il valore recuperabile da parte dell'unità generatrice di flussi sia inferiore al valore di carico attribuito, si rileva la relativa perdita di valore.

Tale perdita di valore non è ripristinata nel caso in cui vengano meno i motivi che la hanno generata.

ALTRE ATTIVITÀ IMMATERIALI

Le altre attività immateriali sono rilevate al costo, determinato secondo le stesse modalità indicate per le immobilizzazioni materiali.

Le altre attività immateriali aventi vita utile definita sono iscritte al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore determinate con le stesse modalità precedentemente indicate per le immobilizzazioni materiali.

La vita utile viene riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti, laddove necessari, sono apportati con applicazione prospettica.

Gli utili o le perdite derivanti dall'alienazione di una attività immateriale sono determinati come differenza tra il valore di dismissione e il valore di carico del bene e sono rilevati a conto economico al momento dell'alienazione.

LEASING

Un contratto di leasing attribuisce ad un’entità il diritto di utilizzare un asset per un determinato periodo di tempo in cambio di un corrispettivo. Per il locatario a livello contabile non vi è distinzione tra leasing finanziario e leasing operativo, ad entrambi si applica un unico modello contabile di rilevazione del leasing . Secondo tale modello la società riconosce nella propria situazione patrimoniale - finanziaria separatamente un’attività, rappresentativa del relativo diritto d’uso, ed una passività, rappresentativa dell’obbligazione ad effettuare i pagamenti previsti dal contratto, per tutti i leasing con durata superiore ai dodici mesi il cui valore non possa essere considerato non rilevante mentre nel conto economico rileva l’ammortamento dell’attività riconosciuta e separatamente gli interessi sul debito iscritto.

PARTECIPAZIONI IN SOCIETÀ COLLEGATE VALUTATE CON IL METODO DEL

PATRIMONIO NETTO

Le società collegate sono entità sulle cui politiche finanziarie e gestionali è esercitata un’influenza notevole, pur non avendone il controllo. Si suppone che esista un’influenza notevole quando si possiede tra il 20% e il 50% del potere di voto di un’alt ra entità.

Le partecipazioni in società collegate sono contabilizzate secondo il metodo del patrimonio netto e rilevate inizialmente al costo. Le partecipazioni comprendono l'avviamento identificato al momento dell'acquisizione, al netto delle eventuali perdite di valore cumulate. In presenza di eventuali obiettive evidenze di perdita di valore la recuperabilità del valore di iscrizione è verificata confrontando il valore contabile con il relativo valore recuperabile rilevando l’eventuale differenza nel conto economic o. Il bilancio consolidato comprende la quota di pertinenza degli utili o delle perdite delle partecipate rilevate secondo il metodo del patrimonio netto, al netto delle rettifiche necessarie per allineare i principi contabili e per eliminare i margini infragruppo non realizzati, a partire dalla data in cui ha inizio l'influenza notevole o il controllo congiunto fino alla data in cui detta influenza o controllo cessano. Le rettifiche necessarie per l’eliminazione dei margini

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infragruppo non realizzati sono contabilizzate nella voce “quote di risultato di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto”. Quando la quota delle perdite di pertinenza di una partecipazione contabilizzata con il metodo del patrimonio netto eccede il valore contabile di detta partecipata, si azzera la partecipazione e si cessa di rilevare la quota delle ulteriori perdite, tranne nei casi in cui si siano contratte obbligazioni legali o implicite oppure siano stati effettuati dei pagamenti per conto della partecipata.

Nel caso di assunzione del collegamento in fasi successive il costo della partecipazione viene misurato come sommatoria dei fair value delle interessenze precedentemente possedute e del fair value dei corrispettivi trasferiti alla data in cui la partecipazione si qualifica come collegata. L’effetto della rivalutazione del valore di iscrizione delle quote precedentemente detenute viene rilevato analogamente a quanto stabilito nel caso in cui fosse stata dismessa la partecipazione. Pertanto, accertata l’influenza significativa, il maggior fair value cumulato riconosciuto a riserva di OCI, viene riclassificato tra gli utili portati a nuovo nel patrimonio netto.

Le partecipazioni in collegate sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore rispetto alla valutazione col metodo del patrimonio netto della collegata.

Il valore recuperabile è il maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, di un’attività e il proprio valore d’uso, definito in base al metodo dei flussi futuri di cassa attualizzati.

Nel determinare il fair value al netto dei costi di vendita delle collegate, vengono innanzitutto considerati, se disponibili, i prezzi ufficiali disponibili su mercati attivi. In alternativa vengono utilizzati adeguati modelli di valutazione. Tali calcoli sono effettuati utilizzando opportuni moltiplicatori di reddito, prezzi di titoli azionari pubblicamente negoziati riferibili ad imprese similari, transazioni comparabili di attività similari o altri indicatori di fair value disponibili, appropriati per le attività da valutare.

Nel determinare il valore d’uso delle collegate si procede alla stima tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potrà generare, incluso il valore di dismissione finale dell’investimento.

Ove opportuno le valutazioni del valore recuperabile sono sottoposte ad analisi di sensitività basata sulla variazione (negativa) delle grandezze economiche applicate ai multipli di riferimento entro intervalli ragionevoli.

Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza è rilevata a conto economico.

Qualora, in un esercizio successivo a quello in cui si è registrato una riduzione durevole di valore, si verifica una variazione delle stime utilizzate per la determinazione del valore recuperabile, il valore contabile della partecipazione sarà rivalutato a concorrenza del valore recuperabile e la rivalutazione costituirà una ripresa di valore.

PARTECIPAZIONI VALUTATE A FVOCI

Gli investimenti in equity, costituiti generalmente da partecipazioni con percentuale di possesso inferiore al 20% che non hanno finalità di trading , secondo l’opzione prevista dall’IFRS 9, sono contabilizzati registrando le variazioni di fair value a Other Comprehensive Income (FVOCI), quindi con contropartita in una riserva di patrimonio netto. La contabilizzazione FVOCI degli investimenti in equity prevede al momento della vendita il reversal dalla riserva di fair value maturata direttamente ad altre riserve del patrimonio netto. Sono quindi imputati a conto economico i dividendi ricevuti dalle

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partecipazioni.

Il fair value viene identificato nel caso delle partecipazioni quotate con il valore di borsa alla data di chiusura del periodo e nel caso di partecipazioni in società non quotate con il valore stimato sulla base di tecniche di valutazione. Tali tecniche di valutazione comprendono il confronto con i valori espressi da recenti operazioni assimilabili e di altre tecniche valutative che si basano sostanzialmente sull’analisi della capacità della partecipata di produrre flussi finanziari futuri, scontati temporalmente per riflettere il costo del denaro rapportato al tempo ed i rischi specifici dell’attività svolta.

Gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale che non hanno un prezzo quotato in un mercato regolamentato e il cui fair value non può essere valutato in modo attendibile, sono valutati al costo, eventualmente ridotto per perdite di valore.

La scelta tra le suddette metodologie non è opzionale, dovendo le stesse essere applicate in ordine gerarchico: è attribuita assoluta priorità ai prezzi ufficiali disponibili su mercati attivi (effective market quotes – livello 1) oppure per attività e passività misurate sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri osservabili sul mercato (comparable approaches – livello 2) e priorità più bassa ad attività e passività il cui fair value è calcolato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri non osservabili sul mercato e quindi maggiormente discrezionali (market model – livello 3). L’utilizzo di tecniche di valutazione di livello 3, adottate in mancanza di adeguati parametri osservabili sul mercato, si riferisce principalmente a valutazioni basate su previsioni di flussi di cassa e di risultati di conto economico. Tali valutazioni sono sottoposte ad analisi di sensitività basata sulla variazione (negativa) delle grandezze economiche applicate ai multipli di riferimento entro intervalli ragionevoli.

CREDITI FINANZIARI VALUTATI AL COSTO AMMORTIZZATO

Si tratta di attività finanziarie acquisite dalla società con lo scopo di detenerle fino a scadenza per incassarne i relativi interessi, le cui eventuali vendite costituiscono eventi incidentali. Queste attività finanziarie sono valutate al costo ammortizz ato.

ATTIVITÀ FINANZIARIE VALUTATE A FVTPL

Le attività finanziarie, generalmente prestiti convertibili, che generano flussi finanziari che prevedono l’attribuzione di azioni e/o comprendono derivati impliciti relativi alle clausole di conversione sono valutate a fair value con le relative variazioni di valore imputate a conto economico.

Gli investimenti in equity aventi finalità di impiego temporaneo di liquidità sono valutati a fair value con le relative variazioni di valore imputate a conto economico.

STRUMENTI DERIVATI

Gli strumenti derivati non incorporati in altri strumenti finanziari sono valutati a fair value con le variazioni di valore imputate direttamente a conto economico.

ATTIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI VALUTATE A FVOCI

Le attività finanziarie correnti valutate a FVOCI sono attività finanziarie non derivate costituite da investimenti effettuati in titoli obbligazionari che costituiscono impieghi temporanei di liquidità realizzati secondo un modello di business che prevede l’incasso dei relativi flussi finanziari e la vendita delle stesse obbligazioni al momento opportuno. I flussi finanziari di tali strumenti finanziari sono

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costituiti unicamente da interessi e capitale.

Sono valutate a FVOCI contabilizzando a riserva di patrimonio netto le variazioni di fair value dei titoli fino alla data di dismissione contabilizzando a conto economico gli interessi attivi e le eventuali svalutazioni. Al momento dell’eventuale vendita totale o parziale l’utile/perdita cumulata nella riserva da valutazione viene riversata, in tutto o in parte, a conto economico.

Gli acquisti e le vendite di titoli vengono rilevati ed eliminati alla data di regolamento.

CREDITI COMMERCIALI

I crediti sono iscritti al fair value e successivamente valutati al costo ammortizzato. Sono eventualmente rettificati per le somme ritenute inesigibili.

DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono i valori numerari, ossia quei valori che possiedono i requisiti della disponibilità a vista o a brevissimo termine (entro tre mesi), del buon esito e dell’assenza di spese per la riscossione. Le operazioni finanziarie sono rilevate alla data di regolamento.

Ai fini del Rendiconto Finanziario, le disponibilità monetarie nette sono rappresentate dalle disponibilità liquide e mezzi equivalenti al netto degli scoperti bancari alla data di riferimento del prospetto contabile.

DEBITI COMMERCIALI E FINANZIARI

I debiti commerciali sono iscritti inizialmente al fair value e valutati successivamente al costo ammortizzato.

Le passività finanziarie sono rilevate ed esposte al costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.

BENEFICI PER I DIPENDENTI E COSTI DEL PERSONALE

I benefici garantiti ai dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro attraverso programmi a benefici definiti sono riconosciuti nel periodo di maturazione del diritto. La passività relativa ai programmi a benef ici definiti, al netto delle eventuali attività al servizio del piano, è determinata sulla base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per l’ottenimento dei benefici; la valutazione della passività è effettuata da attuari indipendenti.

La Società riconosce benefici addizionali ad alcuni dipendenti attraverso piani di incentivazione.

Attualmente sono in essere piani di performance shares.

Secondo quanto stabilito dall’IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni – tali piani rappresentano una componente della retribuzione dei beneficiari e prevedono la modalità del “equity settlement” come da regolamento. Pertanto il costo relativo è rappresentato dal fair value degli strumenti finanziari attribuiti alla data di assegnazione ed è rilevato a conto economico lungo il periodo intercorrente tra la data di assegnazione e quella della maturazione con contropartita a patrimonio netto. Una quota del piano ha avuto modalità di esercizio “cash settlement” come da regolamento, il costo relativo, rappresentato dal corrispettivo erogato, è stato rilevato a conto economico lungo il periodo intercorrente tra la data di assegnazione e quella della maturazione con contropartita una riduzione delle disponibilità liquide.

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Al momento dell’esercizio delle opzioni “equity settled” da parte dei beneficiari con il trasferimento di azioni proprie a fronte della liquidità ricevuta viene stornata la riserva per piani di stock option per la quota attribuibile alle opzioni esercitate, viene stornata la riserva per azioni proprie in base al costo medio delle azioni cedute e viene rilevato il differenziale residuo quale plus-minus su negoziazione azioni proprie con contropartita la riserva sovrapprezzo azioni, secondo la policy contabile adottata.

Analogamente al momento del trasferimento di azioni proprie corrispondenti alle performance shares maturate viene stornata la riserva per piani di performance shares per la quota attribuibile alle units esercitate e quindi alle azioni trasferite, viene stornata la riserva per azioni proprie in base al costo medio delle azioni cedute e viene rilevato il differenziale residuo quale plus-minus su negoziazione azioni proprie con contropartita la riserva sovrapprezzo azioni, secondo la policy contabile adottata.

AZIONI PROPRIE

Le azioni proprie possedute dalla capogruppo sono iscritte a riduzione del patrimonio netto nella riserva negativa per azioni proprie. Il costo originario delle azioni proprie ed i ricavi derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati come movi menti di patrimonio netto imputando il differenziale quale plus-minus su negoziazione azioni proprie con contropartita la riserva sovrapprezzo azioni, secondo la policy contabile adottata.

RICAVI

I ricavi sono rilevati nel momento in cui il cliente acquisisce il controllo sui servizi prestati e, conseguentemente, quando lo stesso ha la capacità di dirigerne l’uso e ottenerne i benefici. Nel caso in cui il contratto prevede una parte del corrispetti vo variabile in base al verificarsi o meno di alcuni eventi futuri, la stima della parte variabile viene inclusa nei ricavi solo se il loro verificarsi risulta altamente probabile. In caso di transazioni che prevedono la prestazione contestuale di più servizi, il prezzo di vendita è allocato in base al prezzo che la società applicherebbe ai clienti qualora gli stessi servizi inclusi nel contratto fossero venduti singolarmente . Secondo la tipologia di operazione, i ricavi sono rilevati sulla base dei criteri specifici di seguito riportati:

- i ricavi per la prestazione di servizi di advisory sono rilevati con riferimento allo stato di completamento delle attività. Per ragioni pratiche, quando i servizi sono resi attraverso un numero indeterminato di azioni in un determinato periodo di tempo, i ricavi sono rilevati a quote costanti nel determin ato periodo di tempo a meno che sia evidente che altri metodi rappresentino in modo migliore lo stadio di completamento della prestazione;

- le success fee che maturano al momento dell’esecuzione di un atto significativo, sono rilevate come ricavi quando l’atto significativo è stato completato;

- le componenti variabili di ricavo per la prestazione di servizi diverse dalle success fee vengono rilevate con riferimento allo stato di completamento nella misura in cui è altamente probabile che quando successivamente sarà risolta l'incertezza associata al corrispettivo variabile non si verifichi un significativo aggiustamento al ribasso dell'importo dei ricavi cumulati rilevati.

Nel caso in cui non sia possibile determinare attendibilmente il valore dei ricavi, questi ultimi sono rilevati fino a concorrenza dei costi sostenuti che si ritiene saranno recuperati.

PROVENTI ED ONERI DERIVANTI DALLA CESSIONE DI TITOLI

I proventi e oneri derivanti dalla cessione di titoli classificati tra le attività finanziarie correnti valutate a FVOCI vengono rilevati per competenza sulla base della data valuta dell’operazione,

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imputando a conto economico anche le variazioni di fair value precedentemente imputate a patrimonio netto.

PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

I proventi ed oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.

DIVIDENDI

I dividendi sono rilevati nell’esercizio nel quale è stabilito il diritto degli azionisti di ricevere il relativo pagamento. Relativamente ai dividendi ricevuti da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, questi sono rilevati a riduzione del valore della partecipazione.

IMPOSTE SUL REDDITO

Le imposte correnti sul reddito del periodo sono determinate in base alla stima del reddito imponibile e in conformità alle disposizioni in vigore. Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori patrim oniali iscritti nel prospetto contabile e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. L’iscrizione di attività per imposte anticipate è effettuata quando il recupero è ritenuto probabile, cioè quando si prevede che possano rendersi disponibili in futuro utili fiscali sufficienti per permettere che tale attività possa essere realizzata. La recuperabilità delle attività per imposte anticipate viene riesaminata ad ogni chiusura di periodo. Le imposte differite sono sempre rilevate in ottemperanza a quanto richiesto dallo IAS 12.

(3) Modalità di presentazione Vengono nel seguito riepilogate le scelte adottate dal Gruppo relativamente all’esposizione dei prospetti contabili consolidati:

- prospetto di conto economico e prospetto di conto economico complessivo: lo IAS 1 richiede alternativamente una classificazione delle voci basata sulla natura o sulla destinazione delle stesse. Il Gruppo ha deciso di utilizzare lo schema delle voci classif icate per natura;

- prospetto della situazione patrimoniale - finanziaria: secondo lo IAS 1, le attività e passività devono essere classificate in correnti e non correnti o, in alternativa, secondo l’ordine di liquidità. Il Gruppo ha scelto il criterio di classificazione in correnti e non correnti;

- prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato, predisposto in ottemperanza a quanto previsto dallo IAS 1;

- rendiconto finanziario: secondo lo IAS 7 il rendiconto finanziario presenta i flussi finanziari avvenuti nell’esercizio classificati tra attività operativa, di investimento e finanziaria, sulla base del metodo indiretto.

(4) Informativa di settore TIP è un gruppo industriale diversificato ed indipendente. L’attività svolta dal management a supporto dell’attività sia a livello di contatti di marketing , sia di iniziative anche istituzionali sull’esterno che di coinvolgimento nei diversi deal, è molto integrata. Inoltre, anche relativamente all’attività di execution , l’attività è organizzata con l’obiettivo di rendere più flessibile l’impiego a “chiamata” dei collaboratori della stessa all’occorrenza in attività di advisory ovvero di equity .

Risulta pertanto impossibile fornire una precisa rappresentazione economico finanziaria separata

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delle differenti aree di attività, in quanto la suddivisione del costo del lavoro potrebbe condurre ad una distorsione dei livelli di redditività dei segmenti di attività.

Nel presente resoconto intermedio di gestione consolidato viene pertanto fornito solo il dettaglio dell’andamento della componente “Ricavi delle vendite e delle prestazioni”, legata alla sola attività di advisory , escludendo pertanto la voce “Altri ricavi”.

euro 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Ricavi delle vendite e delle prestazioni 2.906.001 703.250 Totale 2.906.001 703.250

L’andamento dei ricavi è molto condizionato dalla tempistica di maturazione delle success fee che possono avere una distribuzione variabile sia nel corso dell’esercizio che su più anni.

(5) Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi La voce comprende:

euro 30 giugno 2026 30 giugno 2025 1. Servizi 1.070.437 970.770 3. Altri oneri 326.365 481.742 Totale 1.396.802 1.452.512

I costi per servizi si riferiscono principalmente a spese generali e commerciali e a consulenze professionali e legali. Comprendono 48.494 euro per corrispettivi alla società di revisione e 47.770 euro per compensi ai componenti il Collegio Sindacale e all’Organo di Vigilanza.

Gli altri oneri comprendono principalmente I.V.A. indetraibile e imposte di bollo.

(6) Costi del personale La voce comprende:

euro 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Salari e stipendi 1.894.081 1.724.612 Oneri sociali 317.565 353.642 Compensi agli amministratori 7.865.436 9.541.206 Accantonamento a trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 41.677 38.637 Totale 10.118.759 11.658.097

Il costo del personale nelle voci “Salari e stipendi” e “Compensi agli amministratori” comprende 4.325.632 euro di oneri maturati pro rata temporis in relazione all’assegnazione, avvenuta nel secondo trimestre del 2023, di 2.000.000 Unit di cui al “Piano di performance Share TIP 2023 – 2025” , all’assegnazione, avvenuta nel terzo trimestre del 2024, di 2.000.000 Unit di cui al “Piano di performance Share TIP 2024 – 2026”, all’assegnazione, avvenuta nel terzo trimestre del 2025, di 1.500.000 Unit di cui al “Piano di performance Share TIP 2025 – 2027 ed infine all’assegnazione, avvenuta nel secondo trimestre del 2026, di 1.500.000 Unit di cui al “Piano di performance Share TIP 2026 – 2028”. Coerentemente con quanto previsto dall’IFRS2, le Unit attribuite sono state valutate secondo la modalità dell’equity settlement .

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Il costo del personale è, come sempre, sensibilmente influenzato dalle remunerazioni variabili degli amministratori esecutivi che, come logico, sono parametrate ai risultati. A partire dal 2025, come noto, è previsto un meccanismo di correlazione tra i compensi variabili e la performance del titolo TIP. E’ stata infatti introdotta una potenziale riduzione rispetto a quanto deliberato dagli organi societari deputati, in quanto è stato stabilito che i compensi variabili possano essere ridotti del 20% qualora il titolo TIP, nel periodo di riferimento (in questo caso 1 gennaio – 30 giugno 2026), abbia avuto una performance negativa e ridotti del 10% nel caso in cui il titolo TIP abbia avuto, sempre nel periodo di riferimento, una performance inferiore al 10%, il tutto tenendo ovviamente in considerazione i dividendi distribuiti. Nel primo semestre del 2026 tale meccanismo ha comportato uno stanziamento limitato al 80% rispetto alle metriche da anni stabilite per calcolare gli importi da corrispondere per tali compensi.

L’ “Accantonamento a trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato” è aggiornato in base alla valutazione attuariale; l’utile o la perdita attuariali sono rilevate in una posta del patrimonio netto.

Al 30 giugno 2026 il numero di dipendenti di TIP è il seguente:

30 giugno 2026 30 giugno 2025 Impiegati e apprendisti 7 7 Quadri 2 2 Dirigenti 5 5 Totale 14 14

Si segnala che il Presidente/Amministratore Delegato e il Vice Presidente /Amministratore Delegato non sono dipendenti né di TIP né di altre società del gruppo.

(7) Proventi/(oneri) finanziari La voce comprende:

euro 30 giugno 2026 30 giugno 2025 1. Proventi da partecipazioni 7.799.966 10.027.697 2. Proventi diversi 1.530.055 490.710 Totale proventi finanziari 9.330.021 10.518.407 3. Interessi e altri oneri finanziari (13.300.663) (9.710.714) Totale oneri finanziari (13.300.663) (9.710.714)

(7).1. Proventi da partecipazioni euro 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Dividendi 5.499.280 10.027.697 Altro 2.300.686 0 Totale 7.799.966 10.027.697

Al 30 giugno 2026 i proventi da partecipazioni si riferiscono a dividendi percepiti dalle seguenti

partecipate (euro):

Moncler S.p.A. 2.870.000 Amplifon S.p.A. 2.158.880 Basicnet S.p.A. 470.400

Totale 5.499.280

Gli altri proventi da partecipazioni comprendono 2,2 milioni relativi al provento realizzato sull’acquisto di azioni quotate a sconto rispetto al prezzo puntuale di mercato.

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(7).2. Proventi diversi Comprendono principalmente variazioni di valore di strumenti Warrant Dexelance 2026-2029 per euro 833.656, interessi attivi su obbligazioni per euro 583.787, interessi attivi da finanziamenti e interessi bancari per euro 112.585.

(7).3. Interessi e altri oneri finanziari euro 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Interessi su prestiti obbligazionari 9.161.381 6.905.727 Altro 4.139.282 2.804.987 Totale 13.300.663 9.710.714

Gli “Interessi su prestiti obbligazionari” si riferiscono al Prestito Obbligazionario TIP 2024 - 2029 da 400,5 milioni, calcolato con il metodo del costo ammortizzato applicando il tasso di interesse effettivo.

La voce “Altro” comprende interessi bancari su finanziamenti per euro 2.638.334, variazioni di valore di strumenti derivati per euro 1.481.963 ed altri oneri finanziari.

(8) Quote di risultato di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto Il contributo delle società collegate al risultato del periodo, al lordo di svalutazioni per 21,6 milioni, è stato di circa 10,4 milioni (19,2 milioni considerando gli effetti dell’operazione SeSa Holding ) pur risentendo nel primo semestre dell’anno della stagionalità del business di importanti partecipate come Alpitour, grazie ai risultati di Beta, Chiorino, Limonta, Interpump, OVS, Roche Bobois, SeSa e Vianova . Alpitour, dopo un avvio con risultati decisamente superiori alle aspettative ed all’anno precedente, ha chiuso il primo semestre con ricavi sostanzialmente in linea allo stesso periodo dell’anno precedente e un Ebitda positivo malgrado la bassa stagionalit à del business nel periodo. È stato prudentemente rettificato per circa 21,6 milioni il valore di carico della partecipazione in Beta, a seguito del perdurare delle incertezze relative al raggiungimento dei target di performance prospettici sottostanti le nostre valutazioni .

Dexelance, Itaca e Elica hanno dato un contributo negativo ma nel caso delle prime due migliore del primo semestre 2025 .

L’operazione SeSa Holding , che ha visto l’incrementato della quota di partecipazione tramite la sottoscrizione di un aumento di capitale di circa 10 milioni, ha generato un provento da partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto di circa 8,7 milioni correlato all’incre mento di quota di partecipazione .

Per maggiori dettagli si rimanda a quanto descritto alla nota 12 “Partecipazioni in società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto” e all’allegato 2.

(9) Imposte sul reddito correnti, differite e anticipate Le imposte rilevate a conto economico sono le seguenti:

euro 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Imposte anticipate (645.091) 178.320 Imposte differite 101.638 (802.529) Totale (543.453) (624.209)

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Imposte differite riconosciute direttamente a patrimonio netto La società ha riconosciuto direttamente a patrimonio netto una variazione negativa pari a 1.675.468 euro prevalentemente relativa alla riduzione di imposte differite riferite al fair value delle partecipazioni valutate a OCI.

(10) Avviamento

La voce “Avviamento”, pari a 9.806.574 euro, si riferisce all’operazione di incorporazione della società controllata Tamburi & Associati S.p.A. in TIP S.p.A. avvenuta nell’anno 2007.

Alla data del 30 giugno 2026, sulla base dell’andamento atteso dei ricavi nei prossimi esercizi, non sono emersi indicatori che facciano presupporre perdite di valore con riferimento al suindicato avviamento, pertanto non si è resa necessaria la predisposi zione dell’impairment test.

(11) Partecipazioni valutate a FVOCI La voce si riferisce a partecipazioni di minoranza in società quotate e non quotate.

euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Partecipazioni in società quotate 227.917.757 241.330.746 Partecipazioni in società non quotate 641.488.886 523.632.390 Totale 869.406.643 764.963.136

I movimenti delle partecipazioni valutate a FVOCI sono riportati nell’allegato 1. La variazione del periodo comprende 180,5 milioni riferibili all’allineamento del valore di Bending Spoons al suo valore iniziale di quotazione, successivamente cresciuto ulteriormente di circa il 40%. Una riduzione di 47 milioni è correlata all’operazione di riassetto del controllo di Vianova . Nel 2026 TIP ha conferito la partecipazione in Vianova, del 17,04%, in Vianova Holding, società di cui detiene il 24,5% e che è classificata tra le partecipazioni collegate valutate con il metodo del patrimonio netto.

La composizione delle metodologie di valutazione delle partecipazioni valutate a FVOCI relative alle partecipazioni in società quotate e non quotate è riportata nella tabella di seguito:

Metodologia Società quotate (% sul totale) Società non quotate (% sul totale) Prezzi quotati su mercati attivi (livello 1) 100% 0,0% Modelli valutativi basati su input di mercato (Livello 2) 0,0% 71,1% Altre tecniche di valutazione (livello 3) 0,0% 28,7% Costo di acquisizione 0,0% 0,2% Totale 100,0% 100,0%

Le tecniche di valutazione di livello 3 sono state adottate in mancanza di adeguati parametri osservabili sul mercato e sono riferite principalmente a valutazioni basate su previsioni di flussi di cassa e di risultati di conto economico. I flussi di cassa e i risultati di conto economico utiliz zati per le valutazioni sono quelli elaborati dalle società oggetto di valutazione. I tassi di attualizzazione utilizzati sono basati su primarie analisi settoriali. Tali valutazioni sono sottoposte ad analisi di sensitività basata sulla variazione (negati va) delle grandezze economiche applicate ai multipli di riferimento entro intervalli ragionevoli.

In linea con le raccomandazioni ESMA gli effetti diretti ed indiretti del cambiamento climatico nonché del conflitto in Ucraina e dei conflitti in Medio Oriente sono stati presi in considerazione

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nell’ambito della determinazione dei fair value delle società non quotate. Nello specifico non sono emersi effetti particolarmente significativi per le partecipazioni detenute; qualcuna potrà forse risentire dell’andamento del prezzo delle materie prime , dell’energia , dei carburanti e dell’andamento delle valute , ma si tratta di fenomeni ben monitorati. Nell’ambito dell’utilizzo di tecniche di valutazione di livello 3, adottate in mancanza di adeguati parametri osservabili sul mercato, riferite principalmente a valutazioni basate su previsioni di flussi di cassa e di risultati di conto economico, tali aspetti sono ricompresi nei flussi di cassa attesi. Al momento non si sono registrati impatti significativi conseguenti all’introduzione di dazi da parte degli Stati Uniti, il tema viene costantemente monitorato anche per valutarne eventuali impatti futuri.

Con specifico riguardo alla principale valutazione effettuata con metodologie di livello 3, essa è supportata da una precedente valutazione di fair value basata su una transazione di mercato, di cui costituisce di fatto l’aggiornamento. I piani utilizzati per la valutazione sono coerenti con il trend storico dei risultati della società oggetto di valutazione e con l’andamento del mercato di riferimento, di cui la società è leader a livello mondiale.

Le analisi di sensitività, basate sulla variazione (negativa) delle grandezze economiche applicate ai multipli di riferimento entro intervalli ragionevoli, applicate alle valutazioni di livello 3, non hanno evidenziato indicazioni di impairment .

Il gruppo TIP detiene al 30 giugno 2026 alcune partecipazioni (Apoteca Natura Investment, Buzzoole, DV Holding, Mulan Holding e Simbiosi) che non sono state qualificate quali società collegate, pur in presenza di una quota di partecipazione, diretta o indiretta, superiore al 20% e/o di altri indicatori che farebbero propendere per l’esistenza di influenza significativa, in quanto non risultano in grado di fornire informazioni finanziarie periodiche tali da consentire al gruppo TIP l’elaborazione contabile prevista dall’equity method . L’indisponibilità di tali informazioni rappresenta una oggettiva limitazione all’esercizio dell’influenza significativa e conseguentemente si è ritenuto appropriato qualificare tali partecipazioni come investimenti valutati a FVOCI.

(12) Partecipazioni in società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto

Le principali variazioni del periodo sono costituite dall’incremento di 47 milioni riferito a Vianova euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Asset Italia S.p.A. 295.775.364 303.741.956 Beta Utensili S.p.A. 105.049.673 121.564.511 Clubitaly S.p.A. 50.545.112 47.278.608 Dexelance S.p.A. 95.584.425 115.356.995 Elica S.p.A. 39.869.467 41.011.708 Gruppo IPG Holding S.p.A. 158.923.808 153.666.035 Itaca Equity Holding S.p.A. 3.151.809 3.647.016 Itaca Equity S.r.l. 308.059 397.849 SeSa Holding S.p.A. (già ITH S.p.A. ) 107.246.107 87.204.569 Overlord S.p.A. 26.935.299 26.941.834

OVS S.p.A. 187.727.322 192.724.238

Roche Bobois S.A. 86.118.789 84.834.267 Sant’Agata S.p.A. 69.460.315 68.866.915 Vianova Holding S.r.l. 47.048.276 0 Altre collegate 455.455 508.955 Totale 1.274. 199.280 1.247.745.455

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Holding, già commentato nella nota 11 e di 10 milioni riferito a SeSa Holding per la sottoscrizione di un aumento di capitale, alla riduzione della partecipazione in Dexelance, per circa 40,3 milioni con contropartita la riduzione del patrimonio netto di terzi, dovuta all’assegnazione di azioni Dexelance ad alcuni soci che hanno esercitato il recesso da Investindesign, dalle quote di risultato, al netto delle svalutazioni, negative per circa 2,4 milioni - commentate nella nota 8 – e da quote di variazioni delle riserve delle società collegate positive per circa 1,5 milioni.

Per maggiori dettagli si rimanda a quanto descritto alla nota 8 “Partecipazioni in società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto” e all’allegato 2.

Le informazioni finanziarie sintetiche relative alle principali collegate (Dexelance S.p.A., OVS S.p.A., Gruppo IPG Holding S.p.A., Beta Utensili S.p.A. e Asset Italia S.p.A.) sono le seguenti:

Dexelance S.p.A.

euro/000 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Ricavi 182.635 154.843 Quota di risultato delle partecipazioni collegate 0 0 Utile (perdita) netto (4.627) (7.764)

euro/000 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Attività non Correnti 352.062 358.598 Attività Correnti 236.713 186.436 Passività non Correnti 189.416 195.664 Passività Correnti 169.327 164.932 Patrimonio netto di terzi 35.895 35.154 Attività nette 194.137 149.284

Queste informazioni finanziarie sintetiche possono essere riconciliate con il valore contabile della quota di partecipazione alla società collegata come segue:

euro/000 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Attività nette 194.137 149.284 Quota delle attività nette (%) 37,80% 48,14% Attività nette pro quota 73.384 71.865 Rettifiche apportate con il metodo del patrimonio netto 22.201 43.492 Valore contabile 95.584 115.357

euro/000 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Quota di risultato (2.313) (4.642) Dividendi percepiti 0 0 Svalutazioni 0 (7.210)

OVS S.p.A.

euro/000 30 aprile 2026 30 aprile 2025 Ricavi 397.173 354.378 Quota di risultato delle partecipazioni collegate 0 0 Utile (perdita) netto 6.751 (15.204)

euro/000 30 aprile 2026 31 gennaio 2026 Attività non Correnti 2.305.757 2.291.119 Attività Correnti 729.587 733.177 Passività non Correnti 1.364.157 1.303.284 Passività Correnti 767.951 817.385 Patrimonio netto di terzi 1.038 839 Attività nette 902.198 902.788

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Queste informazioni finanziarie sintetiche possono essere riconciliate con il valore contabile della quota di partecipazione alla società collegata come segue:

euro/000 30 aprile 2026 31 gennaio 2026 Attività nette 902.198 902.788 Quota delle attività nette (%) 32,445% 32,445% Attività nette pro quota 292.718 292.910 Rettifiche apportate con il metodo del patrimonio netto (104.991) (93.398) Valore contabile 187.727 199.512

euro/000 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Quota di risultato 9.640 1.752 Dividendi percepiti 11.584 9.102 Svalutazioni 0 0

La quota di risultato recepita nel primo semestre da TIP comprende la quota di risultato del primo trimestre 2026/2027 di OVS e la quota di risultato del quarto trimestre 2025/2026 di OVS.

Gruppo IPG Holding S.p.A.

euro/000 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Ricavi 1.086.263 1.076.923 Quota di risultato delle partecipazioni collegate (188) 202 Utile (perdita) netto 119.183 114.398

euro/000 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Attività non Correnti 1.971.286 1.970.220 Attività Correnti 1.623.890 1.566.155 Passività non Correnti 712.234 728.692 Passività Correnti 724.241 703.460 Patrimonio netto di terzi 1.632.649 1.597.702 Attività nette 526.052 506.521

Queste informazioni finanziarie sintetiche possono essere riconciliate con il valore contabile della quota di partecipazione alla società collegata come segue:

euro/000 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Attività nette 526.052 506.521 Quota delle attività nette (%) 26,92% 26,92% Attività nette pro quota 141.613 136.355 Rettifiche apportate con il metodo del patrimonio netto 17.311 17.311 Valore contabile 158.924 153.666

euro/000 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Quota di risultato 7.197 6.745 Dividendi percepiti 1.750 0 Svalutazioni 0 0

Beta Utensili S.p.A.

euro/000 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Ricavi 127.218 126.916 Quota di risultato delle partecipazioni collegate 0 0 Utile (perdita) netto 6.229 2.196

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euro/000 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Attività non Correnti 113.114 114.252 Attività Correnti 193.502 196.244 Passività non Correnti 64.072 66.473 Passività Correnti 82.173 84.340 Patrimonio netto di terzi 939 764 Attività nette 159.432 158.919

Queste informazioni finanziarie sintetiche possono essere riconciliate con il valore contabile della quota di partecipazione alla società collegata come segue:

euro/000 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Attività nette 159.432 158.919 Quota delle attività nette (%) 48,99% 48,99% Attività nette pro quota 78.106 77.854 Rettifiche apportate con il metodo del patrimonio netto 26.944 43.711 Valore contabile 105.050 121.565

euro/000 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Quota di risultato 3.836 1.977 Dividendi percepiti 0 1.962 Svalutazioni 0 0

Asset Italia S.p.A. (bilancio separato) euro/000 30 aprile 2026 30 giugno 2025 Ricavi 0 0 Quota di risultato delle partecipazioni collegate 0 0 Utile (perdita) netto (175) (139)

euro/000 30 aprile 2026 31 ottobre 2025 Attività non Correnti 445.662 445.664 Attività Correnti 436 566 Passività non Correnti 0 0 Passività Correnti 1.389 1.345 Patrimonio netto di terzi 0 0 Attività nette 444.709 444.885

Queste informazioni finanziarie sintetiche possono essere riconciliate con il valore contabile della quota di partecipazione alla società collegata come segue:

euro/000 30 aprile 2026 31 ottobre 2025 Attività nette 444.709 444.885 Quota delle attività nette (%) (*) (*) Attività nette pro quota 209.860 209.895 Rettifiche apportate con il metodo del patrimonio netto 85.915 93.847 Valore contabile 295.775 303.742

euro/000 30 giugno 2026 30 giugno 2025 Quota di risultato (13.573) 62.722 Dividendi percepiti 0 0 Svalutazioni 0 0

(*)TIP ha una partecipazione in Alpitour (su basi fully diluted) di circa il 43,1% tramite l’investimento in Asset Italia 1, di cui TIP detiene una quota del 46,3% delle azioni correlate. Inoltre TIP ha una partecipazione in Limonta, tramite l’investimento in Asset Italia 3, di circa il 12,9% (su basi fully diluted).

Le partecipazioni in società collegate sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile

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qualora emergano indicatori di perdita di valore rispetto alla valutazione col metodo del patrimonio netto della collegata stessa. Il valore recuperabile è il maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, e il proprio valore, definito in base al metodo dei flussi futuri di cassa attualizzati. Nel determinare il fair value al netto dei costi di vendita delle collegate, vengono innanzitutto considerati, se disponibili, i prezzi ufficiali disponibili su mercati attivi.

In linea con le raccomandazioni ESMA gli effetti diretti ed indiretti dei cambiamenti climatici nonché del conflitto in Ucraina e delle tensioni in Medio Oriente sono stati presi in considerazione ai fini dell’individuazione di eventuali indicatori di potenziale impairment dei goodwill incorporati nelle valutazioni col metodo del patrimonio netto delle società collegate e delle loro partecipate. Nello specifico da tale analisi non sono emersi effetti particolarmente significativi specifici per le partecipazioni detenute; qualcuna potrà forse risentire dell’eventuale incremento del prezzo delle materie prime , dell’energia , dei carburanti e dell’andamento delle valute , ma si tratta di fenomeni ben monitorati.

Al momento non si sono registrati impatti significativi conseguenti all’introduzione di dazi da parte degli Stati Uniti, il tema viene costantemente monitorato anche per valutarne eventuali impatti futuri.

Il risultato dell’analisi degli eventuali indicatori di impairment ha comportato la necessità di procedere ad alcuni impairment test che, effettuati secondo le metodologie indicate, hanno portato ad individuare una svalutazion e, commentat a di seguito, in quanto il valore recuperabile è risultato inferiore al relativo valore di iscrizione.

Le valutazioni ai fini di impairment test sono state svolte utilizzando come base dati di riferimento i piani economico -finanziari pluriennali, redatti su un orizzonte temporale compreso tra 3 e 5 anni e presentati agli organi amministrativi delle rispettive società oppure disponibili a seguito delle elaborazioni pubblicate dagli analisti di ricerca, e sono state sviluppate avendo riguardo a scenari alternativi per la stima del valore di medio -lungo periodo (il cosiddetto “terminal value” ).

Il tasso di attualizzazione dei flussi è stato stimato nella forma del costo medio ponderato del capitale (cosiddetto “WACC ”) sulla base dei parametri pubblicamente disponibili inerenti i rendimenti sul mercato finanziario, il premio per il rischio azionario, il coefficiente di rischio settoriale (cosiddetto “beta”), i premi per il rischio paese ed i premi dimensionali elaborati da fonti di dottrina autorevole in materia valutativa (Bloomberg, Kroll, Damodaran, etc.).

I tassi di attualizzazione utilizzati negli esercizi di impairment al 30 giugno 2026 variano dal 9,0% all’11, 3%.

Il tasso di crescita di lungo periodo (cosiddetto “g”) è stato stimato in linea con il tasso di inflazione attesa nel lungo periodo, tratto dalle stime del Fondo Monetario Internazionale. Per tutti gli esercizi tale parametro è stato assunto pari al 2%.

Le sensitivity rispetto ai parametri valutativi “WACC” e “g” evidenziano un limitato margine di variazione dei parametri dato l’utilizzo già in fase di valutazione di scenari alternativi che “mediano” i risultati prospettici e la stima di parametri valutativi prudenti che includono tutte le componenti di rischio addizionale normalmente suggerite dalla dottrina (settore, country , small size per il WACC).

Dati anche i risultati prodotti da metodi di controllo della valutazione, si ritiene ragionevole ed adeguatamente bilanciato il valore centrale della sensitivity selezionato come riferimento per il

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risultato dell’analisi di impairment , che conferma il valore di iscrizione in bilancio al 30 giugno 2026 ad eccezione del caso seguent e.

Nello specifico, ai fini dell’impairment test relativo al valore di carico della partecipazione in Beta Utensili S.p.A., sono stati aggiornati gli scenari alternativi di redditività e volumi prospettici I flussi di cassa prospettici sono stati attualizzati ad un tasso – stimato nella configurazione del WACC – di circa il 11,3%, con un tasso di crescita di lungo periodo “g” del 2%, allineato all’inflazione attesa nel lungo periodo.

L’impairment test ha portato alla definizione di un minor valore di Beta Utensili S.p.A. di 21,6 milioni .

(13) Crediti finanziari valutati al costo ammortizzato non correnti euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Crediti finanziari non correnti valutati al costo ammortizzato 11.609.745 3.703.767 Totale 11.609.745 3.703.767

I crediti finanziari calcolati al costo ammortizzato non correnti si riferiscono principalmente a finanziamenti con rimborso a medio termine . La principale variazione del periodo è attribuibile alla rilevazione di un credito differito relativo alla cessione di una partecipazione il cui valore è stato attualizzato sulla base delle tempistiche previste di incasso .

(14) Attività finanziarie correnti valutate a FVTPL euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Attività finanziarie correnti valutate a FVTPL 2.312.192 3.004.272

Le attività finanziarie valutate a FVTPL si riferiscono a prestiti obbligazionari convertibili.

(15) Crediti commerciali euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Crediti verso clienti (al lordo del f.do svalutazione) 1.733.228 734.886 Fondo svalutazione crediti (177.809) (177.809) Totale 1.555.419 557.077 Totale Crediti verso clienti oltre i 12 mesi 0 0

L’andamento dei crediti commerciali è strettamente legato al diverso mix del fatturato tra la componente di ricavi da success fee rispetto ai ricavi per servizi .

(16) Crediti finanziari valutati al costo ammortizzato correnti euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Crediti finanziari valutati al costo ammortizzato 6.973.168 4.364.542 Totale 6.973.168 4.364.542

Le principali variazioni del periodo sono dovute da un lato all’incasso della quota stanziata nel 2025 di corrispettivo differito derivante da un accordo di vendita di azioni e dall’altro ad un ulteriore credito derivante dalla dismissione di una partecipazione.

(17) Strumenti derivati La voce strumenti derivati è relativa a strumenti ETF Short acquistati per far fronte agli ingenti investimenti in portafoglio, da opzioni su azioni Hugo Boss e da Warrant Dexelance 2026 -2029.

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(18) Attività finanziarie correnti valutate a FVOCI euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Attività finanziarie correnti valutate a FVOCI 11.750.860 41.735.082 Totale 11.750.860 41.735.082

Si tratta di attività finanziarie non derivate costituite da investimenti in titoli obbligazionari e titoli di stato al fine di impiego temporaneo di liquidità.

(19) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti La voce rappresenta il saldo dei depositi bancari determinato dal valore nominale dei conti correnti intrattenuti con le istituzioni creditizie.

euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Depositi bancari 2.396.581 4.388.750 Denaro e valori in cassa 5.770 4.070 Totale 2.402.351 4.392.820

La tabella che segue riporta la composizione della posizione finanziaria netta al 30 giugno 2026 che si confronta con la posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2025.

euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 A Disponibilità liquide 2.402.351 4.392.820 B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide 0 0 C Altre attività finanziarie correnti 25.678.950 51.595.250 D Liquidità (A+B+C) 28.081.301 55.988.070 E Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente) 82.086.413 64.795.299 F Parte corrente del debito finanziario non corrente 768.545 10.108.279 G Indebitamento finanziario corrente (E+F) 82.854.958 74.903.578 H Indebitamento finanziario corrente netto (G-D) 54.773.657 18.915.508 I Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito) 151.332.953 75.544.083 J Strumenti di debito 400.648.461 400.672.520 K Debiti commerciali e altri debiti non correnti 0 0 L Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K) 551.981.414 476.216.603 M Totale indebitamento finanziario (H+L) 606.755.071 495.132.111

La posizione finanziaria netta consolidata del Gruppo TIP al 30 giugno 2026, senza considerare attività finanziarie non correnti ritenute sotto il profilo gestionale liquidità utilizzabile a breve, era negativa per 606,8 milioni, rispetto ai 495,1 milioni al 31 dicembre 2025. La variazione del periodo è essenzialmente riferibile all’utilizzo di liquidità nel semestre per finalizzare gli investimenti in partecipazioni (66,7 milioni), per la distribuzione di dividendi (42,3 milioni, incrementati di oltre il 60% rispetto all’anno precedente), per gli interessi sul bond e finanziamenti (10,5 milioni), per l’acquisto di azioni proprie (5 milioni) e per gli oneri di gestione, il tutto al netto degli incassi per cessioni e dividendi ; ovviamente anche la posizione finanziaria netta non tiene in considerazione l’incasso, avvenuto ad inizio luglio, di circa 56 milioni, relativo alla cessione di una quota marginale della partecipazione in Bending Spoons.

La liquidità presente sui conti correnti è fruttifera di interessi.

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euro dic-25 Flusso Monetario Flussi non monetari

giu-26 Differenze

cambio Variazione

da IFRs 16 Altre

variazioni

Indebitamento finanziario

non corrente 476.216.603 75.000.000 0 0 764.811 551.981.414

Indebitamento finanziario

corrente 74.903.578 (3.612.558) 0 (180.263) 11.744.201 82.854.958 Passività nette derivanti

da attività

finanziamento 551.120.181 71.387.442 0 (180.263) 12.509.012 634.836.372 Liquidità 4.392.820 (1.990.469) 0 0 0 2.402.351 Altre attività finanziarie correnti 51.595.250 (31.343.618) 0 0 5.427.31 7 25.678.950

Indebitamento

finanziario netto 495.132.111 104.721.529 0 (180.263) 7.081.695 606.755.071

(20) Crediti tributari La voce è così composta:

euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Entro 12 mesi 97.309 128.122 Oltre i 12 mesi 460.688 460.688

I crediti tributari correnti comprendono principalmente ritenute fiscali a titolo di acconto. La componente non corrente si riferisce principalmente a ritenute richieste a rimborso.

(21) Capitale sociale Il capitale sociale di TIP S.p.A. è così composto:

Azioni Numero

azioni ordinarie 184.379.301

Totale 184.379.301

Il capitale sociale di TIP S.p.A. risulta pari a euro 95.877.236,52, rappresentato da 184.379.301 azioni ordinarie.

Le azioni proprie in portafoglio al 30 giugno 2026 erano 21.795.914 pari all’11,821 % del capitale sociale. Le azioni in circolazione al 30 giugno 2026 erano quindi 162.583.387.

azioni proprie al 1 gennaio 2026 azioni acquisite al 30 giugno 2026 azioni cedute al 30 giugno 2026 azioni proprie al 30

giugno 2026

22.219.708 576.206 1.000.000 21.795.914

Le azioni cedute si riferiscono all’assegnazione di azioni ad amministratori e dipendenti a seguito dell’esercizio di Unit per performance share.

Nel seguito altre informazioni relative al patrimonio netto al 30 giugno 2026.

(22) Riserve

Riserva sovrapprezzo azioni Ammonta a 267.478.287 e si è decrementata nell’esercizio per effetto degli esercizi delle performance

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share.

Riserva legale

Ammonta a 19.175.447 ed è rimasta invariata rispetto al 31 dicembre 2025.

Riserva FVOCI senza rigiro a conto economico La riserva è positiva ed ammonta ad euro 573.907.526. Si riferisce alle variazioni di fair value degli investimenti in equity al netto dell’effetto delle relative imposte differite. Dalla riserva sono stati riclassificati agli utili portati a nuovo gli importi riferiti alle plusvalenze realizzate su parziali disinvestimenti di partecipazioni che in applicazione dell’IFRS 9 non sono riversati a conto economico.

Per il dettaglio delle variazioni si veda quanto descritto all’allegato 1 e alla nota 11 (Partecipazioni valutate a FVOCI) nonché alla nota 12 (Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto).

Riserva OCI con rigiro a conto economico La riserva è positiva ed ammonta ad euro 4.026.886. Si riferisce principalmente a quote di variazione di riserva OCI di partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto e alle variazioni di fair value dei titoli acquisiti come impiego temporaneo di liquidità. La relativa riserva di fair value sarà riversata a conto economico al momento della vendita del titolo sottostante.

Riserva per acquisto azioni proprie La riserva è negativa ed ammonta ad euro 150.988.323.

Altre riserve

Sono negative complessivamente per euro 29.645.528; si riferiscono principalmente quote di variazioni negative di riserve di partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto.

Comprendono la riserva per assegnazione di Unit relative ai piani di performance share.

Riserva IFRS business combination La riserva è negativa ed ammonta ad euro 483.655, invariata rispetto al 31 dicembre 2025.

Avanzo di fusione L’avanzo di fusione ammonta ad euro 5.060.152, riveniente dall’operazione di incorporazione di Secontip S.p.A. in TIP S.p.A. all’1 gennaio 2011.

Utili (perdite) a nuovo Gli utili a nuovo ammontano ad euro 765.264.612 e sono aumentati, rispetto al 31 dicembre 2025 a seguito dell’allocazione dell’utile dell’esercizio 2025 e della riclassifica dalla riserva di fair value OCI senza rigiro a conto economico degli importi riferiti alle plusvalenze realizzate su parziali disinvestimenti di partecipazioni che non sono transitati a conto economico, al netto dei dividendi erogati .

Patrimonio netto di terzi Si riferisce alla quota delle minoranze della controllata Investindesign S.p.A. detenuta al 84,24%.

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(23) Risultato del periodo Risultato base per azione Al 30 giugno 2026 il risultato base per azione – risultato del periodo diviso numero medio delle azioni in circolazione nel periodo calcolato, tenendo anche conto delle azioni proprie possedute – è negativo e pari a 0,09.

Risultato diluito per azione Al 30 giugno 2026 il risultato diluito per azione è negativo e pari a 0,09. Tale importo rappresenta il risultato del periodo diviso per il numero medio delle azioni ordinarie in circolazione al 30 giugno 2026, calcolato tenendo conto delle azioni proprie possedute e considerati gli eventuali effetti diluitivi generati dalle azioni a servizio dei piani di performance share.

(24) Trattamento di fine rapporto Al 30 giugno 2026 il saldo della voce si riferisce al TFR dovuto a tutti i dipendenti della società alla fine del rapporto di lavoro. La passività è stata aggiornata su base attuariale.

(25) Passività finanziarie non correnti Le passività finanziarie non correnti si riferiscono:

- per 400.648.461 al Prestito Obbligazionario TIP 2024-2029 collocato nel giugno 2024, del valore nominale originario di 290.500.000 ed incrementato nel mese di giugno 2025 per 110.000.000 nominali, questi ultimi con un prezzo di emissione del 101,75% del valore nominale. Il prestito ha data di inizio godimento 21 giugno 2024 per l’emissione originaria e 20 giugno 2025 per la seconda tranche . La data di scadenza comune è il 21 giugno 2029. Il Prestito Obbligazionario offre cedole annuali ad un tasso fisso nominale annuo lordo pari al 4,625%. Il prestito è stato iscritto al costo ammortizzato applicando il tasso di interesse effettivo che tiene conto dei costi di transazione sostenuti per l’emissione del prestito e dei riacquisti di obbligazioni effettuate dalla società;

- per euro 99.646.767 si riferiscono ad un finanziamento a medio lungo termine del valore nominale di euro 100.000.000 con rimborso finale il 29 dicembre 2028 iscritto al costo ammortizzato applicando il tasso di interesse effettivo che tiene conto dei costi di transazione sostenuti per l’ottenimento del prestito. Il prestito prevede il rispetto di un covenant finanziario su base annua.

- per euro 24.982.715 si riferiscono ad un finanziamento a medio lungo termine del valore nominale di 25.000.000, rimborsabile a scadenza il 30 giugno 2027, iscritto al costo ammortizzato applicando il tasso di interesse effettivo che tiene conto dei costi di transazione sostenuti per l’ottenimento del prestito. Il prestito prevede il rispetto di un covenant finanziario su base annua;

- per euro 24.977.465 si riferiscono ad un finanziamento a medio lungo termine del valore nominale di 25.000.000, con rimborso finale il 21 febbraio 2028, iscritto al costo ammortizzato applicando il tasso di interesse effettivo che tiene conto dei costi di transazione sostenuti per l’ottenimento del prestito. Il prestito prevede il rispetto di un covenant finanziario su base annua.

In ottemperanza all’applicazione dei principi contabili internazionali richiamati dalla raccomandazione Consob DEM 9017965 del 26 febbraio 2009 e dal documento Banca d’Italia/Consob/Isvap n. 4 del marzo 2010, si segnala che la voce oggetto di commento non include nessuna esposizione correlata a covenant non rispettati.

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(26) Attività e passività per imposte anticipate e differite La tabella seguente illustra la composizione della voce al 30 giugno 2026 e al 31 dicembre 2025:

Attività Passività Netto euro 30/06/2026 31/12/2025 30/06/2026 31/12/2025 30/06/2026 31/12/2025

Partecipazioni valutate

FVOCI e part. valutate con il metodo del PN (16.484.745) (15.347.550) (16.484.745) (15.347.550) Altre attività/passività 9.052.055 9.697.147 9.052.055 9.697.147 Totale 9.052.055 9.697.147 (16.484.745) (15.347.550) (7.432.689) (5.650.403)

I movimenti delle attività e delle passività fiscali sono stati i seguenti:

euro

31 dicembre 2025 Movimenti a

conto

economico Movimenti a

patrimonio

netto

30 giugno 2026 Partecipazioni valutate FVOCI e part.

valutate con il metodo del PN (15.347.550) 101.638 (1.238.833) (16.484.745) Altre attività/passività 9.697.146 (645.091) 0 9.052.055 Totale (5.650.403) (543.453) (1.238.833) (7.432.690)

(27) Passività finanziarie correnti Le passività finanziarie correnti, pari a 82.673.444 euro, si riferiscono:

- per euro 82.216.709 a debiti verso banche riferibili principalmente all’utilizzo dei fidi di conto corrente e linee hot money ;

- per euro 456.735 a interessi maturati sul prestito obbligazionario TIP 2024 -2029.

(28) Debiti tributari La voce risulta così composta:

euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025

IRES 131.003

IVA 11.751 92.554

Ritenute e altri debiti tributari 297.565 72.208 Totale 309.316 295.765

(29) Altre passività La voce è composta prevalentemente da debiti per emolumenti agli amministratori e per competenze a dipendenti.

euro 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 Debiti verso amministratori e dipendenti 4.575.161 17.087.969 Debiti verso enti previdenziali 186.285 290.624 Altri 139.530 126.530 Totale 4.900.976 17.505.123

La variazione dei debiti verso gli amministratori è da riferirsi al decremento della quota variabile del compenso calcolata sui risultati proformati del periodo.

(30) Rischi e incertezze Al 30 giugno 2026 non è stato ripetuto il test di impairment sull’avviamento effettuato a dicembre

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2025 in quanto in assenza di effetti diretti e indiretti sull’avviamento di TIP derivanti dal conflitto in Ucraina e in Medio Oriente non sono stati identificati indicatori di perdita di valore tali da richiedere lo svolgimento di specifiche verifiche sulla sua recuperabilità.

L’esposizione diretta delle principali partecipate del Gruppo TIP verso Russia, Ucraina e verso il Medio Oriente non è particolarmente significativa. Qualcuna potrà forse risentire dell’incremento del prezzo delle materie prime , dell’energia , dei carburanti e dell’andamento delle valute , ma sono tutti fenomeni ben monitorati. Al momento non si sono registrati neanche impatti significativi conseguenti all’introduzione di dazi da parte degli Stati Uniti. Le partecipate hanno comunque saputo affrontare tali scenari contenendo gli effetti negativi e i risultati degli impairment test hanno individuato un numero limitato di svalutazioni in quanto il valore recuperabile è risultato generalmente superiore al relativo valore di iscrizione.

Rischio connesso ai cambiamenti climatici Considerando le indicazioni ESMA in merito alla potenziale importanza degli aspetti legati ai cambiamenti climatici e alla transizione energetica sulle attività economiche e le correlate evoluzioni del contesto normativo a livello comunitario, il gruppo TIP ha valutato i potenziali impatti diretti sull’attività della capogruppo e delle società consolidate ritenendo di non essere particolarmente esposto direttamente ma di dover ovviamente considerare tali aspetti nell’ambito della propria attività di investi mento. Le società partecipate hanno a loro volta svolto le prime valutazioni rispetto ai potenziali rischi, fisici e transizionali, derivanti dai cambiamenti climatici. Le prime valutazioni non evidenziano particolari criticità, sul breve termine. Tuttavia , tali aspetti saranno oggetto di continua analisi, con particolare riferimento ai rischi transizionali, anche alla luce delle recenti evoluzioni dello scenario internazionale

Gestione del rischio finanziario Per la natura delle sue attività il gruppo è esposto a diversi tipi di rischio finanziario; in particolare al rischio di variazione del valore di mercato delle partecipazioni e, sebbene in minore misura, al rischio di tasso d’interesse. Di seguito si illustrano le politiche adottate dal gruppo per la gestione del rischio finanziario.

Rischio di tasso di interesse Il gruppo è esposto al rischio di tasso d’interesse relativamente al valore delle attività finanziarie correnti rappresentate da obbligazioni e crediti finanziari. Data la natura prevalente di tali investimenti quali impieghi temporanei di liquidità che possono essere velocemente liquidati non si è ritenuto necessario adottare specifiche azioni di copertura del rischio. Dal punto di vista delle fonti di finanziamento il gruppo, ove possibile, stipula finanziamenti a tasso fisso con clausole di rimborso anticipato volontario al fine di ridurre l’esposizione al rischio di incremento dei tassi di interesse mantenendo l’opportunità di rifinanziarsi a tassi più favorevoli.

Rischio di variazione di valore delle partecipazioni Il gruppo, per la natura delle sue attività, è esposto al rischio di variazione del valore delle partecipazioni.

Relativamente alle partecipazioni quotate allo stato attuale non esiste uno strumento di copertura efficiente di un portafoglio quale quello con le caratteristiche del gruppo. Il gruppo ha comunque

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acquistato strumenti finanziari short al fine di coprirsi parzialmente dal rischio di riduzione delle quotazioni sul mercato azionario.

Relativamente alle società non quotate, i rischi connessi:

a) alla valutazione di tali partecipazioni, in considerazione di: (i) assenza in tali società di sistemi di controllo analoghi a quelli richiesti per le società con titoli quotati, con la conseguente indisponibilità di un flusso di informazioni almeno pari, sotto il profilo quantitativo e qualitativo, a quello disponibile per queste ultime; (ii) difficoltà di effettuare verifiche indipendenti nelle società e, quindi, valutare la completezza e l’accuratezza delle informazioni da esse fornite;

b) alla possibilità di influire sulla gestione di tali partecipazioni e di favorirne la crescita, presupposto dell’investimento, basata sui rapporti del gruppo con il management e l’azionariato e quindi soggetta alla verifica e all’evoluzione di tali rapporti ;

c) alla liquidabilità di tali partecipazioni, non negoziabili su un mercato regolamentato;

non sono stati coperti attraverso specifici strumenti derivati in quanto non disponibili. Il gruppo cerca di minimizzare il rischio – pur nell’ambito di un’attività di holding industriale e pertanto per definizione a rischio – attraverso un’attenta analisi della società e del settore di riferimento al momento dell’ingresso nel capitale, nonché attraverso un attento monitoraggio delle evoluzioni delle attività delle società partecipate anche successivamente all’ingresso nel capitale.

Di seguito si riporta una sensitivity analysis che illustra gli effetti determinati sul patrimonio netto da un’ipotetica variazione del fair value degli strumenti detenuti al 30 giugno 2026 del +/- 5%, confrontata a fini comparativi con i corrispondenti valori del 2025.

Sensitivity analysis 30 giugno 2026 31 dicembre 2025 migliaia di euro -5,00% Base +5,00% -5,00% Base +5,00% Partecipazioni in società quotate 216.522 227.918 239.314 229.264 241.331 253.397 Partecipazioni in società non quotate 609.414 641.489 673.563 497.451 523.632 549.814 Partecipazioni valutate a FVOCI 825.936 869.407 912.877 726.715 764.963 803.211 Effetti sul patrimonio netto (43.470) 43.470 (38.248) 38.248

Rischio di credito L’esposizione del gruppo al rischio di credito dipende dalle caratteristiche specifiche di ciascun cliente nonché dalla tipologia dell’attività svolta e comunque alla data di redazione del presente bilancio non è ritenuto significativo.

Prima di assumere un incarico vengono svolte accurate analisi circa l’affidabilità creditizia del cliente attingendo al patrimonio di conoscenze vantato dal gruppo.

Rischio di liquidità L’approccio del Gruppo nella gestione della liquidità prevede di garantire, per quanto possibile, che vi siano sempre fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza.

Al 30 giugno 2026 il gruppo aveva in essere linee di credito ritenute adeguate per garantire le esigenze finanziarie del gruppo. I finanziamenti a medio lungo termine, inclusi i prestiti obbligazionari, vengono generalmente rifinanziati anticipatamente rispetto alle scadenze

Gestione del capitale Le politiche di gestione del capitale da parte del Consiglio di Amministrazione prevedono il

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mantenimento di un livello elevato di capitale proprio al fine di mantenere un rapporto di fiducia con gli investitori tale da consentire lo sviluppo dell’attività.

La capogruppo acquista sul mercato azioni proprie con tempistiche che dipendono dai prezzi di mercato e comunque demandando il tutto ad un broker esterno.

Gerarchia del fair value secondo l’IFRS 13 La classificazione degli strumenti finanziari al fair value prevista dall’IFRS 13, determinata in base alla qualità delle fonti degli input utilizzati nella valutazione, comporta la seguente gerarchia:

▪ livello 1: determinazione del fair value in base a prezzi quotati (unadjusted ) in mercati attivi per identici asset o liabilities . Rientrano in questa categoria gli strumenti con cui TIP opera direttamente in mercati attivi (trattasi ad esempio delle partecipazioni in società quotate, titoli obbligazionari quotati, ecc);

▪ livello 2: determinazione del fair value in base a input diversi da prezzi quotati inclusi nel “livello 1” ma che sono osservabili direttamente o indirettamente (es. trattasi ad esempio di prezzi per transazioni recenti o comparabili);

▪ livello 3: determinazione del fair value in base a modelli di valutazione i cui input non sono basati su dati di mercato osservabili (unobservable inputs ). Trattasi ad esempio delle valutazioni delle partecipazioni non quotate sulla base di modelli di valutazione basati sui Discounted Cash Flow.

In ottemperanza alle analisi richieste dall’IFRS 13, si riportano di seguito le tipologie di strumenti finanziari presenti nelle poste di bilancio al 30 giugno 2026 con l’indicazione dei criteri di valutazione applicati e, nel caso di strumenti finanziari valutati a fair value, dell’esposizione a variazioni del fair value (conto economico o patrimonio netto), specificando inoltre il livello di gerarchia di fair value attribuito.

Nell’ultima colonna delle tabelle seguenti è riportato, ove applicabile, il fair value a fine periodo dello strumento finanziario.

Tipologia di strumento Criteri applicati nella valutazione in bilancio degli strumenti finanziari

fair value

al 30.6.2026 fair value

Costo

amm.to Partecip.

valutate

al costo Valore di

bilancio al

30.6.2026 con variazione di fair value iscritta a: Totale

fair

value Gerarchia del fair value (Valori espressi in euro migliaia) conto patrimonio 1 2 3 economi

co netto

Partecipazioni valutate

a FVOCI 869.407 869.407 869.407 869.407

- Società quotate 227.918 227.918 227.918 227.918 227.918

- Società non quotate 641.489 641.489 455.800 184.057 1.632 641.489 641.489

Attività finanziarie

valutate a FVOCI 1 11.751 11.751 11.751 11.751 11.751

Crediti finanziari

valutati al costo ammortizzati 1 18.583 18.583 18.583

Attività finanziarie

valutate a FVTPL (inc.

derivati) 6.955 4.643 4.643 2.312 6.955 6.955 Crediti commerciali 1.555 1.555 1.555 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1 2.402 2.402 2.402 Debiti finanziari non correnti (inc. leasing) 2 551.981 551.981 560.928 Debiti commerciali 1 588 588 588

Passività finanziarie

correnti (inc. leasing) 2 82.855 82.855 82.855 Altre passività 1 4.901 4.901 4.901

Note

1. Per tali poste non è stato calcolato il fair value in quanto il corrispondente valore di carico nella sostanza approssima lo stesso.

2. La posta include un prestito obbligazionario quotato, per il quale è stato determinato il valore di fair value al 30 giugno 2026.

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(31) Partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo e dei direttori generali detenute in società del Gruppo Le tabelle che seguono indicano gli strumenti finanziari della capogruppo TIP direttamente o indirettamente posseduti alla fine del periodo, anche tramite società fiduciarie, comunicate alla Società dai membri del Consiglio di Amministrazione e del collegi o sindacale. La tabella indica, inoltre, gli strumenti finanziari acquistati, venduti ed effettivamente posseduti dai soggetti sopra indicati nel corso del primo semestre del 2026.

Membri Consiglio di Amministrazione Nome e Cognome Carica azioni detenute al 31 dicembre

2025 azioni

acquistate nel

2026 azioni cedute nel 2026 azioni detenute al 30 giugno

2026

Giovanni Tamburi(1) Presidente e

Amministratore

Delegato 15.585.305 390.000 15.975.305 Alessandra Gritti(2) Vice Presidente e

Amministratore

Delegato 3.317.279 210.000 3.527.279 Cesare d’Amico(3) Vice Presidente 23.880.000 23.880.000 Claudio Berretti(4) Amministratore e

Direttore

Generale 3.630.291 197.500 3.827.791 Isabella Ercole Amministratore 0 0 Giuseppe Ferrero(5) Amministratore 0 7.852.036 7.852.036 Manuela Mezzetti Amministratore 0 0 Daniela Palestra Amministratore 0 0 Paul Schapira Amministratore 50.015 0 50.015 Sergio Marullo di Condojanni (6) Amministratore 19.537.137 19.537.137

(1) Giovanni Tamburi detiene la sua partecipazione al capitale sociale di TIP in parte direttamente ed in parte indirettamente tramite Lippiuno S.r.l., società della quale detiene una quota dell'87,26% del capitale. Inoltre Giovanni Tamburi è coniugato con l'amministratore Alessandra Gritti che a sua volta detiene azioni di TIP nel numero indicato nella sovrastante tabella.

(2) Alessandra Gritti detiene, direttamente e tramite società controllata, azioni di TIP nel numero indicato nella tabella . Inoltre è coniugata con l'amministratore Giovanni Tamburi che a sua volta detiene, direttamente e tramite società controllata, azioni di TIP nel numero indicato nella tabella.

(3) Cesare d’Amico detiene complessivamente 23.880.000 azioni di TIP in parte direttamente, in parte tramite d'Amico Società di Navigazione S.p.A. (società della quale detiene direttamente ed indirettamente una quota del 50% del capitale) e tramite la società Fi.Pa. Finanziaria di Partecipazione S.p.A. (società della quale detiene direttamente una quota del 54% del capitale). Ulteriori 180.000 azioni di TIP sono detenute dal coniuge dell'amministratore Cesare d'Amico.

(4) Claudio Berretti detiene, direttamente e tramite società controllata, azioni di TIP nel numero indicato nella tabella.

(5) Giuseppe Ferrero detiene, tramite società controllata, azioni di TIP nel numero indicato nella tabella.

(6) Sergio Marullo di Condojanni non detiene, né direttamente né indirettamente, azioni di TIP. Le 19.537.137 azioni di TIP indicate nella tabella sono detenute da una società controllata dal coniuge dell'amministratore.

I membri del Collegio Sindacale non detengono azioni e/o warrant della Società.

(32) Compensi destinati ai componenti degli organi sociali a qualsiasi titolo e sotto

qualsiasi forma

La tabella che segue indica la somma dei compensi monetari, espressi in euro, destinati ai componenti degli organi sociali nel corso del primo semestre 2026.

Carica in TIP Compenso al 30/06/2026

Amministratori 7.865.436

Sindaci 43.612

Il compenso spettante all’Organismo di Vigilanza è di 4.000.

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TIP ha inoltre stipulato con Chubb Insurance Company of Europe S.A. due polizze assicurative una D&O ed un’altra RC professionale a favore degli Amministratori e dei Sindaci di TIP, delle controllate, nonché delle partecipate nelle quali TIP abbia una rappresentanza negli organi direttivi nonché del Direttore Generale a copertura di eventuali danni causati a terzi dagli assicurati nell’esercizio delle funzioni da essi rivestite.

(33) Operazioni con parti correlate La tabella riporta i dati relativi alle operazioni con parti correlate effettuate nel corso dell’anno, evidenziando gli importi, la tipologia e le controparti.

I servizi offerti a tutte le parti sopra elencate sono stati prestati a termini e condizioni contrattuali ed economiche di mercato.

(34) Eventi successivi Con riferimento agli eventi successivi si rimanda a quanto esposto nella relazione sull’andamento Soggetto Tipologia Corrispettivo/ saldo al 30 giugno 2026 Corrispettivo/ saldo al 30 giugno 2025 Asset Italia S.p.A. Ricavi 92.050 92.050 Asset Italia S.p.A. Crediti commerciali 92.050 92.050 Asset Italia S.p.A. Finanziamento soci 1.249.981 -

Asset Italia S.p.A. Proventi finanziari 26.778 -

Asset Italia 1 S.r.l. Ricavi 137.050 137.050 Asset Italia 1 S.r.l. Crediti commerciali 137.050 137.050 Asset Italia 3 S.r.l. Ricavi 27.050 27.050 Asset Italia 3 S.r.l. Crediti commerciali 27.050 27.050 Clubitaly S.p.A. Ricavi 17.050 17.050 Clubitaly S.p.A. Crediti commerciali 51.150 17.050 Clubitaly S.p.A. Finanziamento soci - 100.333 Clubitaly S.p.A. Proventi finanziari - 333 Gruppo IPG Holding S.p.A. Ricavi 15.000 15.000 Gruppo IPG Holding S.p.A. Crediti commerciali 15.000 15.000 Itaca Equity S.r.l. Ricavi 15.000 19.000 Itaca Equity S.r.l. Crediti commerciali 7.500 11.500 Itaca Equity S.r.l. Finanziamento soci 725.342 710.000 Itaca Equity S.r.l. Proventi finanziari 15.342 10.899 Itaca Equity Holding S.p.A. Ricavi 5.000 5.000 Itaca Equity Holding S.p.A. Crediti commerciali 5.000 5.000 Itaca Gas S.r.l. Ricavi 4.000 4.000 Itaca Gas S.r.l. Crediti commerciali 4.000 4.000 Overlord S.p.A. Ricavi 2.050 2.050 Overlord S.p.A. Crediti commerciali 2.050 2.050 Servizi resi a società riferibili a Consiglieri di Amministrazione Ricavi - 105.000 Servizi resi a società riferibili a Consiglieri di Amministrazione Crediti commerciali 9.610 8.418 Servizi ottenuti da società riferibili a Consiglieri di Amministrazione Costi (servizi ricevuti) 2.045.854 3.006.119 Servizi ottenuti da società riferibili a Consiglieri di Amministrazione Debiti commerciali 1.762.429 2.731.199

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della gestione.

(35) Corporate Governance Il Gruppo TIP adotta, quale modello di riferimento per la propria corporate governance, le disposizioni del Codice di Autodisciplina nella nuova versione promossa da Borsa Italiana.

La relazione sul Governo societario e gli Assetti proprietari riferita all’esercizio viene approvata dal Consiglio di Amministrazione e pubblicata annualmente sul sito della società www.tipspa.it nella sezione “Governo Societario”.

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Giovanni Tamburi

Milano, 11 settembre 2026

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ALLEGATI

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Attestazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari e degli organi amministrativi delegati ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni.

1. I sottoscritti Alessandra Gritti, in qualità di Amministratore Delegato e Claudio Berretti, in qualità di Dirigente Preposto di Tamburi Investment Partners S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4 del decreto legislativo 24 febbraio 1998,

n. 58:

▪ l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e ▪ l’effettiva applicazione nel corso del periodo cui si riferisce il bilancio consolidato

semestrale abbreviato

delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2026.

Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo.

2. Si attesta, inoltre, che:

a) il bilancio consolidato semestrale abbreviato chiuso al 30 giugno 2026 corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

b) il bilancio consolidato semestrale abbreviato chiuso al 30 giugno 2026 è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) ed alle relative interpretazioni pubblicati dall’International Accounting Standard Board (IASB) e adottati dalla Commissione delle Comunità Europee con regolamento n. 1725/2003 e successive modifiche, conformemente al regolamento n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e a quanto consta, è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria consolidata di Tamburi Investment Partners S.p.A.

c) la relazione sull’andamento della gestione comprende un’analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nel corso dell’esercizio e alla loro incidenza sul bilancio consolidato semestrale abbreviato, unitamente ad una descrizione dei principali rischi ed incertezze. La relazione sull’andamento della gestione comprende, altresì, un’analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.

L’Amministratore Delegato Il Dirigente Preposto

Milano, 11 settembre 2026

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61 Allegato 1 – Movimenti delle partecipazioni valutate FVOCI

Esistenza all'1.1.2026 incrementi decrementi in euro costo rettifica di variazioni valore di carico acquisti o riclassifiche incrementi decrementi decrementi rigiri di fair variazioni Valore al storico fair value a CE fair value costituzioni fair value fair value value per realizzi a CE 30/06/2026 Società non quotate Apoteca Natura Investment S.p.A. 25.000.000 1.372.035 26.372.035 1.631.119 28.003.154 Azimut|Benetti S.p.A. 26.123.313 86.876.687 113.000.000 113.000.000 Bending Spoons S.p.A. 13.944.354 260.392.464 274.336.819 180.545.641 454.882.460 Lio Factory Scsp 10.012.688 7.531.375 17.544.063 (10.012.688) (898.661) (6.632.715) (0) Vianova S.p.A. (già Welcome Italia S.p.A.) 10.867.774 36.132.225 47.000.000 (10.867.774) (36.132.225) 0 Altre partecipazioni quotate non quotate 64.874.640 (10.190.006) (9.305.161) 45.379.473 225.000 8.800 (1.200) (8.800) 45.603.273 Totale società non quotate 150.822.769 382.114.781 (9.305.161) 523.632.390 225.000 (10.867.774) 182.185.560 (10.013.888) (898.661) (42.773.740) 641.488.886

Società quotate n. azioni Amplifon S.p.A. 10.444.415 62.653.513 39.707.193 102.360.706 30.000.010 (35.564.730) 2.175.290 98.971.277 Basicnet S.p.A. 2.940.000 14.793.319 7.197.880 21.991.200 (1.323.000) 20.668.200 Moncler S.p.A. 2.050.000 32.102.928 80.483.072 112.586.000 (8.487.000) 104.099.000 Altre partecipazioni quotate 14.909.973 (10.517.133) 4.392.840 308.200 (521.759) 4.179.281 Totale società quotate 124.459.733 116.871.013 241.330.746 30.000.010 308.200 (45.896.489) 2.175.290 227.917.757 Totale partecipazioni 275.282.502 498.985.795 (9.305.161) 764.963.135 30.225.010 (10.867.774) 182.493.760 (10.013.888) (46.795.150) (42.773.740) 2.175.290 869.406.643

GRUPPO TAMBURI INVESTMENT PARTNERS

62 Allegato 2 – Movimenti delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto

Valore di bilancio Valore di bilancio in euro al 31.12.2024 Acquisti/ riclassifiche Quota di risultato incrementi incrementi incrementi Svalutazioni Dividendi al 31.12.2025 di partecipazioni (decrementi) (decrementi) (decrementi) valutate con riserva FVOCI riserva OCI altre riserve il metodo PN senza rigiro con rigiro Asset Italia S.p.A. 120.430.795 90.631.612 94.576.222 (879.938) 8.402 (1.025.137) 303.741.956 Beta Utensili S.p.A. 122.975.850 4.808.369 (2.296.161) (3.923.546) 121.564.511 Clubitaly S.r.l. 44.055.451 3.268.010 (44.854) 47.278.608 Dexelance S.p.A. 157.583.555 (10.432.792) 11.745 (1.710.755) (30.094.758) 115.356.995 Elica S.p.A. 42.703.203 1.345.109 (2.423.824) 793.870 (843.449) (563.200) 41.011.708 Gruppo IPG Holding S.r.l. 146.590.205 11.982.657 (4.575.665) (331.162) 153.666.035 Itaca Equity Holding S.p.A. 7.655.722 (1.307.297) (2.701.409) 3.647.016 Itaca Equity S.r.l. 493.919 149.370 (245.439) 397.849

ITH S.p.A. / SeSa S.p.A. 87.169.597 7.274.625 (11.600) (6.155.886) (1.072.168) 87.204.569

Overlord S.p.A. 26.955.092 (13.258) 26.941.834

OVS S.p.A. 190.117.380 15.867.006 (134.798) (4.023.470) (9.101.881) 192.724.238

Roche Bobois S.A. 85.709.906 237.223 3.537.380 (99.503) (238.183) (4.312.556) 84.834.267 Sant'Agata S.p.A. 66.512.315 3.652.600 (598.000) (700.000) 68.866.915 Altre collegate 552.944 (43.989) 508.955 Totale 1.099.505.934 95.481.954 127.582.216 0 (7.790.050) (13.294.504) (33.041.607) (20.698.488) 1.247.745.455

Valore di bilancio Valore di bilancio in euro al 31.12.2025 Acquisti/ riclassifiche Quota di risultato incrementi incrementi incrementi Decrementi Svalutazioni Dividendi al 30.06.2026 di partecipazioni (decrementi) (decrementi) (decrementi) per recesso o valutate con riserva FVOCI riserva OCI altre riserve dismissioni il metodo PN senza rigiro con rigiro Asset Italia S.p.A. 303.741.956 (13.573.039) 5.621.078 (14.631) 295.775.364 Beta Utensili S.p.A. 121.564.511 3.835.917 1.249.245 (21.600.000) 105.049.673 Clubitaly S.p.A. 47.278.608 3.284.434 (17.929) 50.545.112 Dexelance S.p.A. 115.356.995 22.515.804 (2.313.224) (14.489) 298.026 (40.258.687) 95.584.425 Elica S.p.A. 41.011.708 206.350 (1.441.822) 99.239 (6.008) 39.869.467 Gruppo IPG Holding S.r.l. 153.666.035 7.197.418 1.199.274 (1.388.798) (1.750.122) 158.923.808 Itaca Equity Holding S.p.A. 3.647.016 (495.207) 3.151.809 Itaca Equity S.r.l. 397.849 (89.790) 308.059 SeSa Holding S.p.A. (già ITH S.p.A. ) 87.204.569 10.000.053 13.635.340 (67.105) (2.640.147) (886.604) 107.246.107 Overlord S.p.A. 26.941.834 (6.535) 26.935.299

OVS S.p.A. 192.724.238 9.639.931 89.618 (3.142.252) (11.584.212) 187.727.322

Roche Bobois S.A. 84.834.267 431.233 1.122.078

24.087 (292.877)

86.118.789

Sant'Agata S.p.A. 68.866.915 1.118.200 175.200 (700.000) 69.460.315 Vianova Holding S.p.A. 0 47.000.000 568.777 (138.457) 485.458 (867.502) 47.048.276 Altre collegate 508.955 (53.500) 455.455 Totale 1.247.745.455 83.437.874 19.180.115 0 8.237.690 (6.701.228) (41.145.291) (21.600.000) (14.955.336) 1.274. 199.280

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