Informazione
Regolamentata n.
20319-12-2026Data/Ora Inizio Diffusione 30 Settembre 2026 17:47:56Euronext Growth Milan
Societa' :SOGES GROUP Utenza - referente :SOGESESTN02 - ANDREA GALARDI
Tipologia :1.2
Data/Ora Ricezione :30 Settembre 2026 17:47:56 Data/Ora Inizio Diffusione :30 Settembre 2026 17:47:56
Oggetto :IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
APPROVA LA RELAZIONE SEMESTRALE AL
30 GIUGNO 2026
Testo del comunicato
Vedi allegato
SOGES Group S.p.A.
Sede legale: vi a dei Caboto 49, 50127, Firenze Uffici direzionali e amministrazione: Largo Novello 1F, 50126, Firenze
www.soges -group.com
IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA LA RELAZIONE
SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 202 6
CRESCITA SIGNIFICATIVA DEI VOLUMI D'AFFARI E MIGLIORAMENTO
DELLA REDDITIVITÀ OPERATIVA
Principali risultati al 30 giugno 2026
- Ricavi : Euro 1 4,7 milioni (Euro 11,8 milioni nel H1 202 5) +24,5% ;
- EBITDAR1: Euro 3,1 milioni (Euro 2,4 milioni nel H1 202 5)2 +30,3% ;
- EBITDA3: Euro 0, 5 milioni (Euro 0, 3 milioni Euro nel H1 202 5)2 +45,6% ;
- Risultato netto : Euro -1,4 milioni (Euro -1,4 milioni nel H1 202 5);
- Indebitamento Finanziario Netto : Euro 12,4 milioni (debito netto) (Euro 13,3 milioni al 31.12.202 5 - debito netto)
Firenze , 30 settembre 2026 – Il Consiglio di Amministrazione di SOGES GROUP S.p.A. (di seguito “SOGES GROUP ” o la “Società” ), PMI attiva nel settore dell’ospitalità alberghiera e congressuale all’interno di strutture di pregio operante attraverso il marchio proprio Place of Charme e in white label con brand internazionali , riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato il bilancio intermedio al 30 giugno 2026, sottoposto volontariamente a revisione contabile limitata.
Il primo semestre 2026 ha rappresentato una fase strategica di consolidamento ed efficientamento del portafoglio gestionale, volta a mettere a regime la crescita realizzata da lla quotazione. Dopo un 2025 segnato dall'ingresso di due nuove strutture e dall'avvio complesso delle gestioni acquisite a fine 2024, il semestre mostra segnali concreti di miglioramento, pur risentendo del fisiologico ramp -up delle gestioni acquisite nel 2025. I risultati economico -finanziari indicano un'inversione di tendenza rispetto all'anno precedente: lo squilibrio dei costi di start -up si sta progressivamente riassorbendo e iniziano a emergere i primi benefici degli investimenti strutturali realizzati nel 2025.
Paolo Galardi, Fondatore e Presidente di SOGES GROUP S.p.A., ha così commentato: “Chiudiamo il primo semestre con una crescita dei ricavi del 24,5%, accompagnata da un netto miglioramento della redditività operativa, con EBITDAR in aumento del 30,3% ed EBITDA del 45,6%. È un’evoluzione che conferma la progressiva capacità del nostro modello di assorbire la crescita del perimetro e di trasformarla
1 EBITDAR indica il risultato della gestione operativa prima delle imposte sul reddito, dei proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti delle immobilizzazioni e dei costi di godimento di beni di terzi. L’EBITDAR non è identificato come misura contabile n ell’ambito dei principi contabili nazionali e pertanto non deve essere considerato come una misura alternativa per la valutazione dell’andamento dei risultati operativi della Società. Poiché la composizione dell’EBITDAR non è regolamentata dai principi con tabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e quindi non risultare con esse comparabile.
2 I dati comparativi del primo semestre 2025 relativi a EBITDAR, EBITDA, EBITDA Margin ed EBIT differiscono da quelli approvati dal CdA dello scorso semestre a seguito della corretta riclassificazione di taluni oneri e proventi operativi nell’area straordina ria, effettuata al fine di rendere omogeneo il confronto con il primo semestre 2026.
3 EBITDA indica il risultato della gestione operativa prima delle imposte sul reddito, dei proventi e oneri finanziari e degli ammorta menti delle immobilizzazioni. L’EBITDA non è identificato come misura contabile nell’ambito dei principi contabili nazionali e per tanto non deve essere considerato come una misura alternativa per la valutazione dell’andamento dei risultati operativi della Società. Poiché la co mposizione dell’EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazio ne applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e quindi non risultare con esse comparabile .
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in maggiore efficienza. Il risultato di periodo risente della marcata stagionalità e del processo di integrazione delle nuove strutture. Gli importanti investimenti realizzati stanno ponendo le basi per una crescita duratura;
la loro piena redditività economica richiede fisiologicamente tempi di maturazione più lunghi . La nostra priorità è ora consolidare quanto costruito, portando a pieno regime Hotel Malaspina e Meliá Venezia Lido e continuando a lavorare sull’efficienza organizzativa e operativa dell’intero portafoglio. Su questa base, l’accordo appena siglato per Ler ici, insieme all’interesse confermato dai grandi brand internazionali per il nostro modello di gestione, rappresenta un ulteriore elemento di sviluppo. Guardiamo quindi alla seconda parte dell’anno con l’obiettivo di completare il processo di messa a regime delle strutture acquisite e di trasformare la cresci ta dimensionale realizzata negli ultimi esercizi in una crescita sempre più solida e sostenibile della redditività ”.
PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO -FINANZIARI AL 30 GIUGNO 202 6
Si segnala che i dati relativi al primo semestre 2025 non includono il contributo di Hotel Meliá Venezia Lido, operativo da agosto 2025, e di Hotel Malaspina, operativo da novembre 2025 .
SITUAZIONE ECONOMIC A
CONTO ECONOMICO
(€ 000) 1H202 6 % (*) 1H202 5(**) % (*) %
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 14.694 100,00% 11.805 100,00% 24,5% Altri ricavi e proventi 130 0,9% 350 3,0% -62,9% Valore della produzione 14.823 100,9% 12.155 103,0% 22,0% Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci (1.523) -10,4% (1.299) -11,0% 17,3% Costi per servizi (4.707) -32,0% (3.569) -30,2% 31,9% Variazione delle rim - di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 25 0,2 % 54 0,5% -53,1% Costi per il personale (5.399) -36,7% (4.863) -41,2% 11,0% Oneri diversi di gestione (97) -0,7% (82) -0,7% 17,7%
EBITDAR 3.123 21,3% 2.396 20,3% 30,3%
EBITDAR margin 21,3% 20,3% Costi per godimento di beni di terzi (2.631) -17,9% (2.058) -17,4% 27,8%
EBITDA 493 3,4% 338 2,9% 45,6%
EBITDA margin 3,4% 2,9%
EBIT (887) -6,0% (863) -7,3% 2,7%
EBIT margin -6,4% -7,3% Risultato finanziario (505) -3,4% (478) -4,1% 5,6%
EBT (1.498) -10,2% (1.375) -11,7% 8,9%
Imposte sul reddito 68 0,5% (48) -0,4% -241,3% Risultato d’esercizio (1.430) -9,7% (1.423) -12,1% 0,5% (*) Incidenze % calcolate su Ricavi delle vendite e delle prestazioni (**) I dati comparativi del primo semestre 2025 relativi a EBITDAR, EBITDA, EBITDA Margin ed EBIT differiscono da quelli approvati dal CdA dello scorso semestre a seguito della corretta riclassificazione di taluni oneri e proventi operativi nell’area strao rdina ria, effettuata
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al fine di rendere omogeneo il confronto con il primo semestre 2026.
I Ricavi delle vendite e delle prestazioni si attestano ad Euro 1 4.694 migliaia , in aumento del 24,5% rispetto al primo semestre 202 5 (Euro 11.805 migliaia ) per effetto del pieno consolidamento delle nuove aperture e dell'ottimizzazione commerciale sulle strutture storiche. Il primo semestre evidenzia una robusta crescita dei volumi d'affari e un contestuale miglioramento della redditività operativa .
RICAVI DELLE VENDITE (€/000) 1H202 6 1H202 5(*) Var. 1H202 6 VS 1H202 5
Accommodation 11.868 9.372 26,6% Servizi di ristorazione e Bar 2.481 2.039 21,7% Servizi Ancillari 345 394 -12,4%
TOTALE 14.694 11.805 24,5%
(*) I dati comparativi del primo semestre 2025 relativi ai Servizi di ristorazione e Bar e ai Servizi Ancillari differiscono da quelli approvati dal CdA dello scorso semestre a seguito della corretta riclassificazione dei Ricavi Bar all’interno dei Servizi di ristorazione e Bar e non tra i Servizi Ancillari , effettuata al fine di rendere omogeneo il confronto con il primo semestre 2026.
La voce Accommodation , che comprende i ricavi derivanti dall’affitto delle camere e dai servizi di breakfast erogati dalle strutture , si conferma il core business della Società, con ricavi p ari a Euro 11.868 milioni in crescita del 26,6% rispetto al primo semestre 2025 e con una rilevanza sui ricavi complessiv i che sale dal 79,4% al l’80,8% al 30 giugno 202 6. L’incremento è principalmente riconducibile all’apporto d elle nuove strutture e dalla crescita di Palazzo Alfieri.
I Servizi di Ristorazione e Bar risultano pari ad Euro 2.481 migliaia , in crescita del 21,7% rispetto al primo semestre 202 5, grazie principalmente alle eccellenti performance di Palazzo Alfieri e di Hotel Borgo di Cortefreda.
In ultimo, la voce Servizi Ancillari è pari ad Euro 345 migliaia (Euro 394 migliaia al 30 giugno 202 5) e registra i ricavi provenienti da servizi come ad esempio l’affitto di sale meeting ed il servizio di catering ad esse connesso.
Di seguito si riportano i ricavi del primo semestre divisi per struttura in cui emerge il forte contributo apportato dalle nuove aperture e dalla crescita di Palazzo Alfieri, che si conferma il perno dei ricavi aziendali . L’ottimo andamento delle strutture è confermato dal dato dei ricavi like-for-like: a parità di perimetro, e quindi con l’esclusione di Hotel Melià Venezia Lido e di Hotel Malaspina, la Società ha evidenziato un incremento del 6,6% rispetto al semestre precedente.
RICAVI PER STRUTTURA (€/000) 1H202 6 1H2025 Var. 1H202 6 VS 1H202 5
Palazzo Alfieri 3.848 3.448 11,6% Hotel Villa Neroli 2.203 2.194 0,4%
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Hotel Borgo di Cortefreda 1.389 1.206 15,2% Certosa di Pontignano 1.286 1.123 14,5% Hotel Villa Agape 1.163 1.092 6,5% Hotel Art Atelier 920 909 1,2% Relais Villa Olmo 620 675 -8,1% Park Hotel Chianti 567 569 -0,4% Boccioleto Resort & Spa 438 425 3,1% Podere di Mezzastrada 149 164 -9,1% Hotel Malaspina 801 - -
Melia Venezia Lido 1.310 - -
TOTALE 14.694 11.805 24,5%
L’EBITDAR di SOGES GROUP risulta positivo per circa Euro 3.123 migliaia , registrando un netto miglioramento rispetto al primo semestre del precedente esercizio del 30,3%. L’EBITDAR Margin passa dal 20,3% del 30 giugno 202 5 al 21,3% del 30 giugno 202 6, grazie a d una forte e mirata politica di ottimizzazione organizzativa, che ha consentito di far scendere l'incidenza dei costi per il personale, massimizzando l'effetto leva sui maggiori volumi.
Anche l’ EBITDA del primo semestre 2026 è positivo per circa Euro 493 migliaia, con un incremento del 45,6% rispetto a gli Euro 338 migliaia al 30 giugno 202 5. L’EBITDA Margin passa dal 2,9% del 30 giugno 2025 al 3,4% del 30 giugno 202 6. Tale incremento è ancora più significativo se si considera che ha assorbito sia l'aumento dei costi per godimento beni di terzi (dal 17,4% al 17,9% dei ricavi), dovuto ai canoni delle nuove strutture Hotel Malaspina e Meliá Venezia Lido, sia maggiori costi energetici per circa Euro 135 migliaia a perimetro costante , confermando la resilienza del percorso di crescita.
Il Risultato netto risulta negativo per Euro 1.4 30 migliaia rispetto a negativi Euro 1.423 migliaia del primo semestre 202 5. Il risultato risente dell’incremento degli ammortamenti , che ammontano complessivamente a Euro 1.379 migliaia nel semestre, dovuti principalmente all'avviamento generato dalla fusione per incorporazione di Hotel Bretagna S.r.l. e Incorsi S.r.l. in SOGES, unitamente alle quote relative ai costi di start-up e di pre -opening capitalizzati per l'avvio di Hotel Meliá Venezia Lido e Hotel Malaspina.
Parallelamente, gli oneri finanziari , pari complessivamente a Euro 505 migliaia, sono aumentati del 5,6% , a fronte dei finanziamenti contratti per sostenere il fabbisogno finanziario legato alla strategia di espansione della Società.
SITUAZIONE PATRIMONIALE
Il Capitale Circolante Netto al 30 giugno 202 6 si attesta a Euro -4.031 migliaia, rispetto a Euro -2.058 migliaia al 31 dicembre 202 5. Tale dinamica, tipica del modello di business alberghiero in questa fase
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dell'anno, riflette principalmente l’incremento delle altre passività correnti – che ammontano a Euro 3.746 migliaia al 30 giugno 2026 , derivante dall'importante volume degli anticipi ricevut i dai clienti , in seguito ad un maggior ricorso a lle prenotazioni con formula “non rimborsabile” ) unitamente ai ratei e agli accantonamenti per il personale , che fisiologicamente raggiungono il picco nel periodo estivo. Anche i crediti commerciali (pari a Euro 1.155 migliaia nel 1H26) e i debiti commerciali (pari a Euro 2.740 migliaia nel 1H26) registrano un incremento come naturale riflesso dell'incremento dei volumi di attività, legato alla maggiore operatività e all'ampliamento del perimetro gestionale.
L’Indebitamento Finanziario Netto è pari a Euro 12 .392 migliaia (debito netto) , in miglioramento di circa Euro 90 4 migliaia rispetto a Euro 13.296 migliaia (debito netto) al 31 dicembre 202 5. Tale andamento riflette sia il rimborso dei debiti bancari (circa Euro 240 migliaia) e del prestito obbligazionario (Euro 250 migliaia), sia l'incremento delle disponibilità liquide per Euro 435 migliaia.
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO 1H202 6 FY202 5 Var. %
A. Disponibilità liquide 1.786 1.351 32,2% B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide - - -
C. Altre attività finanziarie correnti - 3.021 -100,0% D. Liquidità (A)+(B)+(C) 1.786 4.372 -59,1% E. Debito finanziario corrente 812 274 196,1% F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente 3.812 4.340 -12,2% G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F) 4.624 4.615 0,2% H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) -(D) 2.838 243 1068,4% I. Debito finanziario non corrente 6.303 6.553 -3,8% J. Strumenti di debito 3.250 3.500 -7,1% K. Altri debiti finanziari - 3.000 -100,0% L Crediti verso altri finanziatori - - n.a.
M. Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K) 9.553 13.053 -26,8% N. Totale indebitamento finanziario (H)+(L) 12.392 13.296 -6,8%
Il Patrimonio Netto al 30 giugno 202 6 risulta pari a Euro 2.645 migliaia, in diminuzione di Euro 1.430 migliaia rispetto al 31 dicembre 202 5. La variazione riflette principalmente la perdita registrata nel semestre.
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EVENTI RILEVANTI DEL PERIODO
Nel mese di gennaio 2026 , a seguito della mancata disdetta del contratto di locazione di alcune unit à di Palazzo Alfieri con Fabrica Immobiliare SGR S.p.A., si è proceduto allo svincolo del conto escrow pari a Euro 3,0 milioni . Tale operazione ha comportato l'estinzione dei relativi saldi di credito e di debito iscritti nel bilancio
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chiuso al 31 dicembre 2025.
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FATTI RILEVANTI DOPO LA CHIUSURA DEL PERIODO
In data 3 agosto 2026 la Società ha siglato un Accordo Quadro con Gilda S.r.l. - società veicolo detenuta da CLH Invest e Gruppo Alfano - per la futura gestione di un nuovo hotel di pregio situato nel Comune di Lerici (SP), che verrà gestito sotto il marchio Meliá Hotels International S.A. .
Per maggiori informazioni si rinvia ai relativi comunicati pubblicati sul sito internet www.soges -group.com , sezione “Investor Relations/Comunicati stampa”.
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EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Il secondo semestre del 2026 confermerà la traiettoria strategica tracciata dalla Società, focalizzata sul consolidamento operativo e sull'ottimizzazione delle performance economiche delle strutture integrate nel 2025. In questa fase di stabilizzazione assum e un ruolo centrale il presidio raggiunto sulla piazza di Firenze, che conferisce alla Società un posizionamento di primo piano in una delle principali destinazioni turistiche nazionali, garantendo un solido vantaggio competitivo.
Le proiezioni per la restante parte dell'esercizio si basano sui seguenti driver principali:
● Piena espressione delle nuove aperture e destagionalizzazione : L'attenzione del management resta focalizzata sul completamento della fase di ramp -up di Hotel Malaspina e Meliá Venezia Lido. Per quest'ultimo, in particolare, il secondo semestre beneficerà dell'importante spinta propulsiva della Mostra Internazionale d'Arte Cinematografica, capace di allungare l'alta stagione, e dei frutti dell'iniziativa pop -up legata al marchio Mason’s Famous Lobster Rolls, che sta già spingendo al rialzo i volumi del comparto Food & Beverage. Il raggiungimento della maturità commerciale di questi asset trasformerà l'attuale assorbimento temporaneo di marginalità in un contributo positivo e crescente all'EBITDA.
● Resilienza della domanda e adattamento climatico: Il portafoglio delle prenotazioni acquisite (on -the-
book) per il periodo autunnale conferma la straordinaria solidità della domanda internazionale. La specializzazione nel segmento upscale e l'elevata qualità dell'offerta consentono alla Società di assorbire efficacemente le incertezze del contesto geopolitico globale, preservando livelli prestazionali eccellenti. Con specifico riferimento alla piazza di Firenze, le temperature eccezionalme nte elevate dei mesi estivi hanno generato una temporanea contrazione dei flussi di presenza; tuttavia, la domanda si è prontamente riposizionata sui mesi successivi, come dimostrato dalle performance del mese di settembre e dalle prenotazioni on -the-
book di ottobre, che evidenziano un marcato recupero dei ricavi sia nel comparto Rooms che nel settore Food & Beverage. Parallelamente, le restanti strutture in portafoglio mantengono generalmente un trend fortemente positivo su tutti i centri di ricavo, garantendo la piena intercettazione della domanda ad alta capacità di spesa e sostenendo l'ADR (tariffa media giornaliera) complessivo su livelli di assoluta eccellenza.
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● Riequilibrio economico -finanziario e generazione di cassa : Sotto il profilo strettamente contabile, gli ottimi flussi di cassa operativi attesi per il secondo semestre, trainati dal consolidamento dei ricavi, permetteranno di assorbire con sempre maggiore agilità gli oneri finanziari e le quote di ammortamento d ei finanziamenti derivanti dagli investimenti di sviluppo del 2025. Questo traccia un chiaro percorso verso il progressivo riequilibrio del risultato netto d'esercizio, confermando la solidità del nostro core business.
Pur operando in un contesto macroeconomico sfidante a causa delle persistenti tensioni sui costi energetici e logistici, la Società è dotata delle dimensioni, del posizionamento e della solidità operativa necessari per confermare i propri obiettivi di crescit a e di progressivo recupero della redditività netta per l'esercizio 2026.
***
DEPOSITO DELLA DOCUMENTAZIONE
La documentazione relativa alla Relazione Semestrale al 30 giugno 202 6, prevista dalla normativa vigente, è a disposizione del pubblico presso la sede legale oltre che mediante pubblicazione sul sito internet www.soges -
group.com , sezione “Investor Relations/Bilanci e Relazioni periodiche” e sul sito di Borsa Italiana.
*** Il presente comunicato stampa è disponibile su www.soges -group.com , sezione “Investor Relations – Comunicati Stampa”, e su www.emarketstorage.it .
*** About SOGES GROUP S.p.A.
SOGES GROUP S.p.A. è una realtà fondata nel 2000 attiva in Italia nel settore dell’ospitalità alberghiera e congressuale all’interno di strutture di pregio. Dal 2014 il Gruppo è specializzato nella gestione di strutture ricettive , quattro stelle o residenze d’epoca. La Società conta, a d oggi , 12 strutture, 10 delle quali attive sul mercato con il brand Place of Charm e.
Codici Identificativi
Azioni ordinarie | ISIN: IT0005597411 | TICKER: SOGES
Warrant | ISIN: IT0005597551 | TICKER: WSOGES
INVESTOR RELATIONS
SOGES GROUP S.p.A. | Andrea Galardi | investor -relation@soges -group.com | T +39 055 65 32 526 CDR Communication | Vincenza Colucci | vincenza.colucci@cdr -communication.it | T +39 335 69 09 547 CDR Communication | Marika Martinciglio | marika.martinciglio@cdr -communication.it | T +39 388 75 45 208
MEDIA RELATIONS
CDR Communication
Marianna Tremolada | marianna.tremolada@cdr -communication.it | T +39 348 24 23 039
EURONEXT GROWTH ADVISOR
MIT SIM | francesca.martino@mitsim.it | T +39 02 305 612 70
SPECIALIST
MIT SIM | trading -desk@mitsim.it | T +39 02 305 612 70
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Allegati nelle successive pagine gli schemi Consolidati Riclassificati di Conto Economico, Stato Patrimoniale, Posizione Finanziaria Netta e Rendiconto Finanziario al 30 giugno 202 6
Conto Economico
30.06.26 %
30.06.25 %
Variazione Var. % (Dati in Euro/000) (*) (*) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 14.694 100,0% 11.805 100,0% 2.889 24,5% Altri ricavi e proventi 130 0,9% 350 3,0% (220) -62,9% Valore della produzione 14.823 100,9% 12.155 103,0% 2.669 22,0% Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci (1.523) -10,4% (1.299) -11,0% (225) 17,3% Costi per servizi (4.707) -32,0% (3.569) -30,2% (1.138) 31,9% Variazione delle rim. di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 25 0,2% 54 0,5% (29) -53,1% Costi per il personale (5.399) -36,7% (4.863) -41,2% (536) 11,0% Oneri diversi di gestione (97) -0,7% (82) -0,7% (15) 17,7%
EBITDAR 3.123 21,3% 2.396 20,3% 727 30,3%
Costi per godimento di beni di terzi (2.631) -17,9% (2.058) -17,4% (573) 27,8%
EBITDA 493 3,4% 338 2,9% 154 45,6%
Ammortamento imm. immateriali (1.004) -6,8% (842) -7,1% (162) 19,2% Ammortamento imm. materiali (375) -2,6% (359) -3,0% (16) 4,6% Accantonamenti e svalutazioni – - - - – -
EBIT (887) -6,0% (863) -7,3% (24) 2,7%
Risultato finanziario (505) -3,4% (478) -4,1% (27) 5,6% Proventi e Oneri Straordinari (106) -0,7% (34) -0,3% (72) 210,2%
EBT (1.498) -10,2% (1.375) -11,7% (122) 8,9%
Imposte sul reddito 68 0,5% (48) -0,4% 116 -241,3% Risultato d'esercizio (1.430) -9,7% (1.423) -12,1% (7) 0,5%
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Stato Patrimoniale 30.06.2026 % 31.12.20 25 % Variazi one Var. % (Dati in Euro/000) (*) (*) Immobilizzazioni Immateriali 16.881 112,3% 17.246 99,3% (365) -2,1% Immobilizzazioni Materiali 3.288 21,9% 3.462 19,9% (174) -5,0% Immobilizzazioni Finanziarie 841 5,6% 899 5,2% (58) -6,4% Capitale Immobilizzato 21.011 139,7% 21.607 124,4% (596) -2,8% Rimanenze 427 2,8% 402 2,3% 25 6,3% Crediti commerciali 1.155 7,7% 600 3,5% 555 92,5% Debiti commerciali (2.740) -18,2% (2.118) -12,2% (622) 29,4% Capitale Circolante Commerciale (1.157) -7,7% (1.116) -6,4% (41) 3,7% Altre attività correnti 278 1,8% 269 1,6% 8 3,2% Altre passività correnti (3.746) -24,9% (2.093) -12,1% (1.653) 79,0% Crediti e debiti tributari netti (57) -0,4% 358 2,1% (415) -
116,0%
Ratei e risconti netti 651 4,3% 524 3,0% 127 24,2% Capitale Circolante Netto (4.031) -26,8% (2.058) -11,8% (1.974) 95,9% Fondo T.F.R. (1.406) -9,4% (1.561) -9,0% 155 -9,9% Fondi rischi e oneri (536) -3,6% (617) -3,6% 81 -13,1% Capitale Investito Netto (Impieghi) 15.037 100,0% 17.371 100,0% (2.334) -13,4% Debiti verso banche 9.923 66,0% 10.667 61,4% (744) -7,0% Debiti verso altri finanziatori 1 0,0% 3.001 17,3% (3.000) -
100,0%
Debito obbligazionario 3.750 24,9% 4.000 23,0% (250) -6,3% Crediti verso altri finanziatori 0 0,0% (3.028) -17,4% 3.028 -
100,0%
Altre attività finanziarie correnti – - – - – – Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (1.282) -8,5% (1.344) -7,7% 62 -4,6% Indebitamento finanziario Netto 12.392 82,4% 13.296 76,5% (904) -6,8% Capitale sociale 911 6,1% 911 5,2% – -
Riserve di rivalutazione 259 1,7% 259 1,5% – -
Riserva legale 32 0,2% 32 0,2% – -
Altre riserve 2.872 19,1% 4.426 25,5% (1.554) -35,1% Utili (perdite) portati a nuovo – - 157 0,9% (157) -
100,0%
Risultato d'esercizio (1.430) -9,5% (1.711) -9,9% 281 -16,4% Patrimonio Netto (Mezzi propri) 2.645 17,6% 4.075 23,5% (1.430) -35,1% Totale Fonti 15.037 100,0% 17.371 100,0% (2.334) -13,4%
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Indebitamento finanziario netto 30.06.2026 31.12.2025 Var % (Dati in Euro/000) A. Disponibilità liquide 1.786 1.351 32,2% B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide - - -
C. Altre attività finanziarie correnti - 3.021 -100,0% D. Liquidità (A) + (B) + (C) 1.786 4.372 -59,1% E. Debito finanziario corrente 812 274 196,1% F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente 3.812 4.340 -12,2% G. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F) 4.624 4.615 0,2% H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) -
(D) 2.838 243 1068,4%
I. Debito finanziario non corrente 6.303 6.553 -3,8% J. Strumenti di debito 3.250 3.500 -7,1% K. Altri debiti finanziari - 3.000 -100,0% M. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J)
+ (K) 9.553 13.053 -26,8%
N. Totale indebitamento finanziario (H) + (L) 12.392 13.296 -6,8%
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Rendiconto finanziario, metodo indiretto 30.06.2026 30.06.2025 (Dati in Euro/000) A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo
indiretto)
Utile (perdita) dell'esercizio (1.429.883) (1.423.178) Imposte sul reddito (67.757) 47.947 Interessi passivi/(attivi) 504.708 478.092
(Dividendi)
(Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione (992.932) (897.139) Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto Accantonamenti ai fondi 250.080 225.807 Ammortamenti delle immobilizzazioni 1.379.250 1.201.179 Svalutazioni per perdite durevoli di valore Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie di strumenti finanziari derivati che non comportano movimentazione monetarie (39.023) Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto 1.590.307 1.426.986 2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto 597.375 529.847 Variazioni del capitale circolante netto Decremento/(Incremento) delle rimanenze (25.263) (53.894) Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti (555.233) (541.305) Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori 621.861 705.729 Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi (223.720) (188.720) Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi 96.770 506.629 Altri decrementi /(Altri Incrementi) del capitale circolante netto 2.059.260 (499.396) Totale variazioni del capitale circolante netto 1.973.675 (70.957) 3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto 2.571.050 458.890
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati) (504.708) (478.092) (Imposte sul reddito pagate) (12.969) (7.551)
Dividendi incassati
(Utilizzo dei fondi) (405.067) (106.824)
Altri incassi/(pagamenti)
Totale altre rettifiche (922.744) (592.563) Flusso finanziario dell'attività operativa (A) 1.648.306 (133.673) B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti) (162.270) (353.433)
Disinvestimenti
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Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) (639.527) (1.610.286)
Disinvestimenti
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti)
Disinvestimenti 3.078.584
Attività finanziarie non immobilizzate
(Investimenti)
Disinvestimenti
(Disponibilità liquide fusione Hotel Bretagna S.r.l.) 59.988 Cessione di rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) 2.276.787 (1.903.731) C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento Mezzi di terzi Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche 537.820 151.401 Accensione finanziamenti 2.000.000 2.600.000 (Rimborso finanziamenti) (6.027.693) (1.946.953)
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento 609.462 (Rimborso di capitale) Cessione/(Acquisto) di azioni proprie (Dividendi e acconti su dividendi pagati) Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) (3.489.873) 1.413.910 Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) 435.220 (623.494) Effetto cambi sulle disponibilità liquide Disponibilità liquide a inizio esercizio Depositi bancari e postali 1.314.884 3.033.323
Assegni
Danaro e valori in cassa 35.911 16.294 Totale disponibilità liquide a inizio esercizio 1.350.795 3.049.617 Di cui non liberamente utilizzabili Disponibilità liquide a fine esercizio Depositi bancari e postali 1.735.605 2.339.777
Assegni
Danaro e valori in cassa 50.411 86.346 Totale disponibilità liquide a inizio esercizio 1.786.016 2.426.123 Di cui non liberamente utilizzabili
Fine Comunicato n.20319-12-2026 Numero di Pagine: 14