Informazione
Regolamentata n.
20233-69-2026Data/Ora Inizio Diffusione 29 Settembre 2026 17:32:04Euronext Growth Milan
Societa' :RACING FORCE
Utenza - referente :RACINGFORCEN04 - Roberto Ferroggiaro
Tipologia :1.2
Data/Ora Ricezione :29 Settembre 2026 17:32:04 Data/Ora Inizio Diffusione :29 Settembre 2026 17:32:04 Oggetto :Il CdA ha approvato il bilancio semestrale 2026 Testo del comunicato
Vedi allegato
COMUNICATO STAMPA
Racing Force Group: la Crescita dei Ricavi spinge i M argini a Li velli Record nel Primo Semestre 2026 EBITDA a €10,2 milioni (+22,7% vs 1H 2025) , EBITDA margin al 21,7% Risultato netto a €5,9 milioni (+40,1 % vs 1H 2025) Approvato anche il Report di Sostenibilità 2025
IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI RACING FORCE S.P.A. HA APPROVATO IL BILANCIO
SEMESTRALE CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2026
- Ricavi: €46,8 milioni (+19,1% vs 1H 2025 a cambi correnti, +21,2% a cambi costanti)
- Margine di contribuzione: €29,2 milioni v s €24,6 milioni in 1H 2025 (+19,0% )
- Gross Margin al 62,5%, stabile rispetto a 1H 2025
- EBITDA: €10,2 milioni (21,7% EBITDA margin) vs €8,3 milioni in 1H 2025 (+22,7%)
- Risultato Netto: €5,9 milioni (12,7% sui ricavi) vs €4,2 milioni in 1H 2025 (+40,1%)
- Cash Flow Operativo: €5,1 milioni vs €7,6 milioni in 1H 2025
- Posizione Finanziaria Netta: €9,1 milioni vs €7,8 milioni a fine 2025
Ronco Scrivia (GE, Italia), 29 settembre 2026 – Il Consiglio di Amministrazione di Racing Force S.p.A.
(“Società” o “RFG”), società capogruppo di Racing Force Group, specializzata nello sviluppo, produzione e commercializzazione di componenti di sicurezza per le competizioni automobilistiche a livello mondiale, quotata sul mercato Euronext Growth a Milano e Parigi, riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato il bilancio semestrale consolidato al 30 giugno 2026, redatto secondo i principi contabili internazionali.
Paolo Delprato, Presidente e CEO di Racing Force Group , ha commentato : “Il primo semestre 2026 è il migliore della nostra storia, con una crescita delle vendite a doppia cifra distribuita in modo omogeneo su entrambi i trimestri e su tutti i segmenti di prodotto. Questa crescita si è tradotta anche in un netto miglioramento della marginalità: l’EBITDA margin sale al 21,7% e l’utile netto cresce del +40% rispetto al primo semestre 2025. Le Americhe hanno iniziato a esprimere il proprio potenziale e
ci attendiamo che la crescita prosegua nei prossimi periodi: siamo leader in EMEA e in APAC, e vogliamo essere i numeri uno anche in America. Guardiamo al secondo semestre con fiducia, pur consapevoli di confrontarci con una base 2025 particolarmente brill ante. Entro la fine dell’esercizio annunceremo la certificazione del casco Riot con maschera antigas, pronti ad avviare le attività commerciali a inizio 2027. In parallelo, lo sviluppo dei caschi Gladiator per le forze speciali di polizia e militari è giun to alle fasi conclusive e, anche in questo caso, ci aspettiamo di poter partecipare ai primi tender nel corso de l 2027.” Sintesi dei Risultati del Gruppo al 30 giugno 2026
- I Ricavi del Gruppo si attestano a €46,8 milioni, in crescita di €7,5 milion i rispetto al primo semestre 2025 ( +19,1% a cambi correnti, +21,2% a cambi costanti) , sostenuti da una domanda diffusa su tutti i segmenti di prodotto. La crescita del semestre porta i ricavi LTM a €80,6 milioni, in aumento di circa il +20% rispetto ai dodici mesi precedenti e il livello più alto mai raggiunto nella storia del Gruppo .
La raccolta ordini si mantiene in crescita su base annua, a supporto della visibilità sui prossimi mesi.
Il principale contributo alla crescita è venuto dal segmento Driver’s Equipment , in aumento di +€5,3 milioni (+17,9%) , trainato dai caschi Bell (+23,5%), che continuano a capitalizzare il ciclo dei nuovi standard di omologazione, e dal l’equipaggiamento p ilota a marchio OMP (+20,3%), sempre più diffuso nelle competizioni internazionali. Dopo un avvio più debole, le Car Parts sono tornate a crescere ( +€0,6 milioni, +9,0% ) grazie al recupero, nel secondo trimestre, dei ritardi accumulati nei programmi produttivi di alcune importanti case automobilistiche. È proseguita la forte espansione del segmento Other (+€1,6 milioni, +58,2%) , amplificata dalla fornitura pluriennal e di abbigliamento corporate a marchio Racing Spirit (+97,8%) , che si è sommata alla crescita organica del brand nel canale corporate, e dalla consegna del secondo lotto di caschi HPS destinati al Ministero della Giustizia dei Paesi Bassi.
Sul fronte geografico, l’area EMEA si conferma il principale mercato del Gruppo, con vendite in aumento di €2,3 milioni (+8,5%). Le Americhe raggiungono €13,1 milioni (+€3,8 milioni, +41,4% a cambi correnti, +50,3% a cambi costanti), mentre l’area APAC sale a €4,9 milioni (+€1,4 milioni, +39,8%) .
Per quanto riguarda i canali di vendita, il fatturato generato dai Dealer si è attestato a €26,0 milioni (+€3,4 milioni, +15,2%). Le vendite verso Team & Car Manufacturers sono aumentate di €2,3 milioni (+22,0%), sostenute dagli accordi di partnership tecnica in vigore nei principali campionati mondiali , mentre la categoria Other ha registrato un incremento di €1,8 milioni (+27,9%), principalmente grazie alla già citata fornitura pluriennale di prodotti a marchio Racing Spirit .
- Il margine di contribuzione si è attestato a €29,2 milion i, in aumento di €4,7 milioni (+19,0%) rispetto al primo semestre 2025. L’incidenza sui ricavi si è mantenuta stabile al 62,5% , in ragione del contributo positivo del mix di prodotto e delle politiche di prezzo, che ha bilanciato l’incremento dei costi delle materie prime .
- L’EBITDA è pari a €10,2 milioni (EBITDA margin 21,7%), contro €8,3 milioni nel primo semestre 2025 (EBITDA margin 21,1%): +60 bps di marginalità, nonostante l’aumento i) delle spese commerciali e di distribuzione (€7,4 milioni vs €5,7 milioni) , a seguito dell’incremento del fatturato e per effetto degli accordi di partnership tecnica in vigore nel periodo e ii) delle spese generali e amministrative (€12,5 milioni vs €11,4 milioni) , riconducibile principalmente a +93 unità impiegate in media rispetto al primo semestre 2025, a seguito dell’introduzione, già dalla seconda metà del 2025, di figure specializzate in ambito tecnico e produttivo, a supporto della crescita attesa nel motorsport e nel settore della difesa.
- L’EBIT è pari a €7,6 milioni (16,3% EBIT margin), contro €6,3 milioni (16,1% EBIT margin) nel primo semestre 2025 (+20, 4%).
- Il Risultato netto è pari a €5,9 milioni (12,7% dei Ricavi) , contro €4,2 milioni (10,8% dei Ricavi) nel primo semestre 2025 ( +40,1% ), beneficiando anche della riduzione degli oneri finanziari netti a €0,5 milioni (da €1,0 milioni in 1H 2025, principalmente dovuti a differenze cambio non realizzate su saldi infragruppo).
- Il flusso di cassa dalla gestione operativa è stato pari a €5,1 milioni, contro €7,6 milioni in 1H 2025.
La flessione non riflette l’andamento della redditività operativa (l’EBITDA è in crescita di €1,9 milioni % % Ricavi Ri cavi Ricavi 46.803.685 39.303.281 7.500.404 Margine di contribuzione 29.241.840 62,5% 24.582.427 62,5% 4.659.413 Margine operativo lordo (EBITDA) 10.150.524 21,7% 8.274.919 21,1% 1.875.605 Accantonamenti e svalutazioni 82.495 0,2% 47.363 0,1% 35.132 Ammortamenti 2.451.052 5,2% 1.899.428 4,8% 551.624 Risultato operativo (EBIT) 7.616.978 16,3% 6.328.128 16,1% 1.288.849 Gestione finanziaria (498.229) 1,1% (984.911) 2,5% 486.682 Imposte 1.170.409 2,5% 1.096.341 2,8% 74.068 Risultato netto 5.948.339 12,7% 4.246.876 10,8% 1.701.464 Flussi di cassa da gestione operativa 5.068.230 10,8% 7.610.937 19,4% (2.542.707) Dividendi pagati 2.586.580 5,5% 2.458.202 6,3% 128.378 2026 2025 Variazione
rispetto al 1H 2025), ma è interamente riconducibile alla dinamica del capitale circolante netto, che nel semestre ha assorbito €5,6 milioni, contro un rilascio di €0,8 milioni nel primo semestre 2025. In particolare: (i) i crediti commerciali sono aumentati di €4,6 milioni, riflesso della stagionalità del fatturato e di un lieve allungamento dei tempi medi di incasso, legato a numero limitato di contratti con case automobilistiche e team di primario standing nel motorsport (ii) le rimanenze sono aumentate per € 0,1 milion i, a seguito della decisione di anticipare l’approvvigionamento dei materiali destinati alle produzioni della prossima stagione, parzialmente compensata dalla riduzione dei prodotti finiti, coerente con la stagionalità del business; (iii) i debiti commerciali si sono ridotti di €1,0 milioni, per effetto dei pagamenti relativi agli approvvigionamenti effettuati nella seconda parte dell’esercizio precedente .
Si tratta pertanto di un assorbimento di natura temporanea e stagionale: l’incasso dei crediti già in corso e la riduzione delle esigenze di approvvigionamento di materiali nella seconda parte dell’anno supportano la previsione di un miglioramento della dinamica del capitale circolante e del cash flow operativo nel secondo semestre.
- Il cash flow generato dalla gestione operativa ha finanziato investimenti in immobilizzazioni per €3,7 milioni (in netta riduzione rispetto ai €6,8 milioni del 1H 2025, a seguito del completamento del piano di potenziamento infrastrutturale nell’autunno 2025) e il pagamento dei dividendi agli azionisti per €2,6 milioni (€0,095 per azione, deliberato dall’Assemblea del 29 aprile 2026 e liquidato a maggio 2026) , contro €2,5 milioni nel 2025 .
- A seguito delle suddette dinamiche, la Posizione Finanziaria Netta del Gruppo è passata da €7,8 milioni a fine 2025 a €9,1 milioni al 30 giugno 2026. Il Patrimonio Netto si attesta a €66,1 milioni (€62,5 milioni al 31 dicembre 2025).
Posizione finanziaria netta 30.06.2026 31.12.2025 Variazione Debiti verso banche (A)
- A breve termine 8.062.372 6.612.325 1.450.048
- A lungo termine 8.887.784 7.297.689 1.590.094 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (B) 7.328.945 5.595.627 1.733.319 Attività finanziarie non correnti (C) 523.722 523.722 -
Posizione finanziaria netta: A) - B) - C) 9.097.489 7.790.665 1.306.824
Analisi della Gestione Nel primo semestre 2026 il contesto macroeconomico internazionale è rimasto caratterizzato da un elevato grado di incertezza, alimentato dal protrarsi del conflitto in Ucraina e, a partire dalla fine di febbraio, dall’escalation militare in Medio Oriente, che ha interessato anche il Regno del Bahrain, dove il Gruppo dispone del proprio stabilimento per la produzione di caschi. No nostante la prossimità geografica alle aree di crisi, gli impatti sull’attività del Gruppo sono stati limitati: la produzione non ha subito interruzioni e i disagi nella logistica sono stati gestiti attraverso l’utilizzo di rotte alternative, con lievissimi ritardi nelle consegne di marzo, progressivamente riassorbiti nel corso del semestre.
In questo quadro, il settore del motorsport ha confermato la propria dinamica strutturale positiva, sostenuta dall’ampliamento dell’audience e dal crescente interesse dei mercati nordamericani, che rappresentano per il Gruppo un’area con un importante potenziale di sviluppo.
Il Gruppo ha chiuso il semestre con livelli record di ricavi, con una crescita delle vendite del 19,1% (+21,2% a cambi costanti) distribuita in modo equilibrato tra i due trimestri (+18,0% nel primo e +20,3% nel secondo). Si tratta di un’accelerazione rispetto al percorso già tracciato dalla quotazione:
dal 2021 il Gruppo ha chiuso ogni esercizio con vendite superiori al precedente, con un tasso di crescita medio annuo composto del 1 6,8% negli ultimi 5 anni. Il risultato conferma la validità del modello multi- brand del Gruppo, che combina la continua innovazione di prodotto con l’ampiezza della gamma e con la presenza diretta nei principali campionati mondiali.
Il semestre è stato il primo a beneficiare degli investimenti infrastrutturali completati nell’autunno 2025 – l’ampliamento della sede di Ronco Scrivia (Italia) e l’entrata in funzione del secondo piano dello stabilimento di Sakhir (Bahrain) – che hanno consentito di assorbire i maggiori volumi produttivi, garantendo i livelli di servizio e la puntualità delle consegne in una fase di forte domanda.
La leva operat iva generata dai volumi ha permesso di migliorare la redditività percentuale pur in presenza d i un aumento dei costi di struttura , già a partire dalla seconda metà del 2025 , e degli investimenti commerciali connessi alle partnership tecniche della stagione, tra cui la collaborazione con adidas in Formula 1, estesa dal 2026 , oltre che a Mercedes -AMG Petronas F1 Team , anche a d Audi Revolut F1 Team.
Sono proseguiti, in parallelo, i progetti di diversificazione nel settore della difesa attraverso il marchio HPS: nel semestre è stata consegnata la seconda tranche di caschi Riot al Ministero della Giustizia dei Paesi Bassi, mentre è atteso a breve il pri mo ordine di produzione da parte di Lift Airborne Technologies per i caschi destinati ai piloti della US Air Force.
Nei servizi di comunicazione, Zeronoise Communication Services ha proseguito il proprio sviluppo e a luglio 2026 si è aggiudicata un importante contratto pluriennale con Formula E Operations Limited per i servizi di comunicazione radio in Formula E, con un primo contributo limitato atteso già nella seconda parte del 2026 e pieno effetto dal 2027.
Sul piano organizzativo, l’organico è aumentato di 21 unità rispetto al 31 dicembre 2025, in linea con le previsioni, con inserimenti concentrati nelle funzioni tecniche e produttive dei principali siti operativi.
La struttura patrimoniale, con una posizione finanziaria netta pari a circa 0,6 volte l’EBITDA degli ultimi dodici mesi, consente di sostenere il piano di sviluppo sia nel motorsport sia nei progetti di diversificazione.
Current trading ed evoluzione prevedibile della gestione Le vendite realizzate nella parte iniziale del secondo semestre risultano in crescita rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente, sostenute da una domanda che si mantiene solida.
Le prospettive per la seconda parte dell’esercizio restano positive, pur a fronte di un confronto con un secondo semestre 2025 particolarmente brillante. Il rischio geopolitico (Medio Oriente, Ucraina) permane elevato ma, alla data odierna, gli effetti sui risultati operativi del Gruppo risultano marginali.
Sul fronte R&D, entro fine esercizio è attesa la certificazione del sistema integrato con maschera antigas per i caschi Riot , con conseguente commercializzazione dal 2027; per i caschi anti- balistici Gladiator, sono attese omologazioni progressive a partire dalla prima parte del 2027 e conseguente avvio delle attività commerciali.
Principali eventi occorsi dopo il 30 giugno 2026 :
- 27 luglio 2026: è stata costituita la società Zeronoise Communication Services Ltd , con sede a Nottingham (UK), controllata al 100% da Z eronoise Communication Services Wll (Bahrain), destinata a fornire al Gruppo la struttura operativa necessaria all'erogazione dei servizi di radio -comunicazione a serie e team. A supporto dello sviluppo commerciale d i tale divisione , in agosto, la capogruppo ha sottoscritt o un finanziamento bancario di €1 milione.
- 3 agosto 2026: il CdA di Racing Force USA ha approvato l’estensione di 5 anni (+ opzione di ulteriori 5) del contratto di locazione di Mooresville (NC), con ampliamento di circa 1. 100 m etri quadrati a carico del locatore .
Conference call di presentazione dei risultati I risultati del semestre chiuso al 30 giugno 2026 saranno illustrati ad analisti e investitori il 30 settembre 2026 alle ore 10.00 CET , attraverso la piattaforma Microsoft Teams , utilizzando il seguente
link:
Microsoft Teams
Join the Meeting ID riunione: 344 443 928 223 659
Passcode: zh6ix2Kf
La presentazione a supporto della conference call sarà messa a disposizione sul sito della Società www.racingforce.com nella sezione «Relazioni con gli Investitori» al seguente indirizzo:
https://www.racingforce.com/it/relazioni- con-gli-investitori/presentazioni/ .
*** Report di Sostenibilità 2025 Il Report, realizzato seguendo le linee guida del “Global Reporting Initiative” (GRI), descrive l’approccio del Gruppo alle tematiche della sostenibilità ambientale e sociale, illustrando le principali attività relative all’anno 202 5.
Si tratta di un documento redatto su base volontaria, che testimonia l’impegno e la trasparenza del Gruppo nei confronti dei temi della sostenibilità e della responsabilità sociale ed in particolare nei confronti delle persone, dei partner, dei clienti e fornitori, della comunità in cui opera e dell’ambiente.
In questa prospettiva, il piano di investimenti , oggi in fase di conclusione , che ha coinvolto le principali sedi operative del Gruppo, è ispirato a criteri di sostenibilità, che consentiranno di ridurre l’impatto ambientale delle attività svolte e , allo stesso tempo, conseguire miglioramenti in termini di efficienza energetica.
Per maggiori dettagli si rinvia al Report messo a disposizione del pubblico sul sito internet della Società all’indirizzo www.racingforce.com , alla sezione “S ostenibilità – Report Sostenibilità 2025” .
RACING FORCE GROUP
Con sedi principali a Ronco Scrivia (Italia), Sakhir (Regno del Bahrain) e Mooresville (Stati Uniti), Racing Force Group è leader mondiale in sicurezza, innovazione e prestazioni nel motorsport. Attraverso i suoi brand - tra cui OMP, Bell Racing Helmets, Zeronoise e Racing Spirit - fornisce racewear, caschi, car parts, sistemi di comunicazione e abbigliamento tecnico a piloti professionisti, team e costruttori, così come agli amatori. Racing Force Group è l’unica realtà nel settore del motorsport a offrire una gamma tanto ampia di prodotti, contribuendo ogni anno a numerose vittorie e titoli nelle gare automobilistiche e di kart. Il Gruppo ha inol tre diversificato attraverso il marchio HPS, applicando tecnologie all’avanguardia derivate dal motorsport nel settore della difesa. Maggiori informazioni disponibili su www.racingforce.com.
CONTATTI
Investor Relations Media
Roberto Ferroggiaro
E-mail: ir@racingforce.com Luigi Rossi Mohamed Al Bareeq
Jacopo Rubino
E-mail: media@racingforce.com
APPENDICE
Prospetto sintetico della situazione patrimoniale finanziaria
30.06.2026 31.12.2025
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobili, impianti e macchinari 26.716.860 25.647.715 Attività per diritti di utilizzo 8.372.476 8.145.072 Attività immateriali 11.097.239 10.247.798 Avviamento 6.235.037 6.235.037 Attività finanziarie non correnti 523.722 523.722 Crediti tributari non correnti 20.470 242.042 Attività per imposte differite 361.516 450.870 Altri crediti non correnti 18.857 14.481
53.346.177 51.506.736
ATTIVITA' CORRENTI
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 7.328.945 5.595.627 Crediti commerciali 17.521.405 13.015.216 Rimanenze 31.103.787 31.018.989 Crediti verso parti correlate correnti 288 271 Crediti tributari correnti 409.415 705.186 Altri crediti correnti 3.289.034 3.224.655
59.652.874 53.559.944
TOTALE ATTIVITA' 112.999.052 105.066.680
30.06.2026 31.12.2025
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale 2.753.699 2.738.933 Riserva da sovrapprezzo azioni 36.945.206 36.945.206 Riserva legale 547.787 547.787 Riserva di conversione (998.973) (1.827.923) Utili (perdite) portati a nuovo 19.580.801 16.175.918 Altre riserve 1.406.265 1.446.765 Riserva per azioni proprie (286.551) (503.600) Riserva per pagamenti basati su azioni - 1.309.487 Risultato dell'esercizio 5.953.431 5.430.308 Totale Patrimonio netto di Gruppo 65.901.665 62.262.883 Interessenze di terzi 236.136 241.228 Totale Patrimonio netto 66.137.801 62.504.111 PASSIVITA' NON CORRENTIDebiti verso banche a lungo termine - quota non corrente 8.887.784 7.297.689 Passività per diritti di utilizzo - quota non corrente 7.743.965 7.491.860 Passività per imposte differite 82.328 78.025 Benefici ai dipendenti 1.007.869 999.952 Fondi rischi ed oneri - 216.907
17.721.945 16.084.433
PASSIVITA' CORRENTIDebiti verso banche a breve termine 5.598.193 4.102.039 Debiti commerciali 14.407.549 15.357.152 Debiti verso banche a lungo termine - quota corrente 2.464.179 2.510.285 Passività per diritti di utilizzo - quota corrente 839.690 780.751 Debiti verso parti correlate 554.889 550.535 Debiti tributari correnti 1.349.551 416.514 Altri debiti 3.925.254 2.760.860
29.139.306 26.478.136
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO 112.999.052 105.066.680
Prospetto sintetico dell’utile/(perdita) per i semestri chiusi al 30 giugno
2026 2025
Ricavi 46.803.685 39.303.281 Costo del venduto (17.561.845) (14.720.854) Margine di contribuzione 29.241.840 24.582.427 Altri proventi 1.068.469 952.675 Spese commerciali e di distribuzione (7.385.996) (5.719.209) Spese generali ed amministrative (12.489.299) (11.390.662) Altri costi operativi (284.490) (150.313) Margine operativo lordo (EBITDA) 10.150.524 8.274.919 Accantonamenti e svalutazioni (82.495) (47.363) Ammortamenti (2.451.052) (1.899.428) Risultato operativo (EBIT) 7.616.978 6.328.128 Proventi finanziari 23.573 60.237 Oneri finanziari (521.802) (1.045.149) Risultato prima delle imposte 7.118.749 5.343.217 Imposte (1.170.409) (1.096.341) Risultato netto del periodo 5.948.339 4.246.876
di cui
Gruppo 5.953.431 4.246.876 Interessenze di terzi (5.092) -
Prospetto sintetico dei flussi finanziari per i semestri chiusi al 30 giugno
2026 2025
A. Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa Risultato netto del periodo 5.948.339 4.246.876 Imposte sul reddito 1.170.409 1 .096.341 Interessi passivi/(attivi) 498.229 984.911 (Utili)/perdite derivanti dalla cessione di immobilizzazioni 61.793 912 1. Utile (perdita) del periodo prima di imposte, interessi, dividendi e 7.678.770 6.329.040 utili/perdite dalla cessione di immobilizzazioni Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto Accantonamenti ai fondi 111.351 163.757 Ammortamenti delle immobilizzazioni 2.451.052 1.899.428 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto 10.241.172 8.392.225 Variazioni del capitale circolante netto Decremento/(incremento) delle rimanenze (109.799) 1.510.458 Decremento/(incremento) dei crediti verso clienti (4.582.339) (2.129.265) Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori (949.603) 1.425.133 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto 4.599.433 9.198.551 Altre variazioni del capitale circolante 1.012.177 (1.172.628) Interessi incassati/(pagati) (386.956) (194.524) (Imposte sul reddito pagate) (126.302) (61.135) (Utilizzo dei fondi) (30.122) (159.327) Flusso finanziario dell’attività operativa (A) 5.068.230 7.610.937 B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento Immobilizzazioni materiali: (Investimenti)/ Prezzo di realizzo disinvestimenti (2.116.023) (5.260.620) Immobilizzazioni immateriali: (Investimenti)/ Prezzo di realizzo disinvestimenti (1.551.585) (1.585.003) Immobilizzazioni finanziarie: (Investimenti)/ Prezzo di realizzo disinvestimenti - -
Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) (3.667.608) (6.845.623) C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamentoMezzi di terzi Incremento (decremento) debiti a breve verso banche 1.496.154 1.150.441 Accensione (rimborso) finanziamenti 1.543.988 (1.526.695) (Rimborso canoni di leasing) (440.660) (380.639) Mezzi propri Acquisto azioni proprie (229.968) (200.062) (Dividendi pagati) (2.586.580) (2.458.202) Differenze da conversione bilanci ed altre riserve 549.761 (1.134.118) Flussi finanziari dell'attività di finanziamento (C) 332.696
(4.549.275)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) 1.733.319 (3.783.961) Disponibilità liquide ed equivalenti a inizio periodo 5.595.627 9.642.334 Disponibilità liquide ed equivalenti a fine periodo 7.328.945 5.858.373
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