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Regolamentata n.
20350-106-2026Data/Ora Inizio Diffusione 30 Settembre 2026 18:00:39Euronext Growth Milan
Societa' :KALEON
Utenza - referente :KALEONESTN01 - Pedrazzini Alessandro
Tipologia :1.2
Data/Ora Ricezione :30 Settembre 2026 18:00:39 Data/Ora Inizio Diffusione :30 Settembre 2026 18:00:39 Oggetto :Il CdA approva la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2026 Testo del comunicato
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KALEON S.P.A.: IL CDA APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE
CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2026
Prosegue il percorso di crescita intrapreso e la capacità di valorizzare gli asset e le destinazioni gestite
• Ricavi consolidati a 12,3 milioni di Euro (+14,0% rispetto a 10,8 milioni di Euro al 30 giugno 2025);
• EBITDA a 2,6 milioni di Euro ( -9,2% rispetto a 2,9 milioni di Euro al 30 giugno 2025), con EBITDA Margin al 21,0% (26,3% nel H1 2025), per effetto di oneri straordinari e investimenti connessi all’avvio a pieno regime delle nuove attività ;
• Risultato netto a 0,4 milioni di Euro, in riduzione rispetto a 1,3 milioni di Euro del primo semestre 2025;
• Posizione Finanziaria Netta positiva (cassa netta) per 2,2 milioni di Euro al 30 giugno 202 6, rispetto a 3,2 milioni di Euro (cassa nett a) al 31 dicembre
202 5;
• Il semestre conferma la solidit à del percorso di crescita intrapreso e la capacit à di valorizzare sempre pi ù efficacemente gli asset e le destinazioni gestite , anche grazie a investimenti realizzati e al progressivo rafforzamento della struttura nel corso dell ’esercizio, funzionali a sostenere lo sviluppo delle nuove attivit à *** Milano, 30 settembre 2026 – Il Consiglio di Amministrazione di Kaleon S.p.A. (“Kaleon” o la “Societ à”), societ à riconducibile alla famiglia Borromeo specializzata di gestione e valorizzazione di importanti patrimoni artistici, naturali e museali con finalit à turistiche, quotata sul mercato Euronext Growth Milan (Ticker: KLN) e sul mercato Euronext Growth Paris (Ticker: ALKLN), ha approvato la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2026, redatt a in conformit à alle norme del Codice Civile ed alle disposizioni del D.Lgs.
9 aprile 1991, n. 127, interpretate ed integrate dai principi contabili emessi dall ’OIC.
Vitaliano Borromeo Arese Borromeo, Presidente del Consiglio di Amministrazione di Kaleon, ha commentato: “Il primo semestre 2026 conferma la solidit à del percorso di crescita intrapreso da Kaleon, con ricavi consolidati in aumento del 14% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Questo risultato riflette la crescita delle principali linee di business e, più in generale, la capacit à del Gruppo di valorizzare sempre pi ù efficacemente gli asset e le destinazioni che gestiamo.
Nel semestre abbiamo inoltre accelerato il processo di sviluppo e diversificazione del Gruppo, con l’ingresso di nuove attivit à nel Food & Beverage e nell ’Hospitality e, soprattutto, con l ’ acquisizione della concessione per la gestione del Castello di Vogogna. Si tratta di un passaggio particolarmente significativo per Kaleon, perch é rappresenta la prima applicazione concreta,
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dopo la quotazione, del nostro modello di business alla gestione di un importante patrimonio culturale di propriet à di terzi.
La crescita sta richiedendo investimenti e un rafforzamento della struttura organizzativa, commerciale e operativa, necessari per sostenere le nuove attivit à e accompagnare il Gruppo nella prossima fase di sviluppo. In quest ’ottica, la dinamica dell ’EBITDA del semestre va letta anche alla luce dell ’aumento delle spese di marketing e dei costi legati all ’avvio a pieno regime di nuove attivit à, mentre i mesi di maggiore stagionalit à del nostro business devono ancora dispiegare i loro effetti.
Guardiamo quindi ai prossimi mesi con fiducia e con la consapevolezza che il percorso intrapreso richiede continuit à negli investimenti e capacit à di cogliere nuove opportunit à. Il nostro obiettivo rimane quello di consolidare Kaleon come piattaforma di riferimento per la gestione e la valorizzazione di patrimoni culturali e turistici di eccellenza, con un modello capace di coniugare tutela del patrimonio, sostenibilit à economica e qualit à dell’esperienza offerta ai visitatori. ”
ANDAMENTO DEL BUSINESS
Principali Risultati Economici I ricavi consolidati del Gruppo Kaleon al 3 0 giugno 2026 hanno raggiunto 12,3 milioni di Euro , in crescita del +14,0 % rispetto ai 10,8 milioni di Euro del primo semestre 2025 . Il dettaglio dei ricavi per categoria di servizio e per location era stato gi à reso noto al mercato con il comunicato del 30 luglio 2026; si ricorda che le principali linee in crescita sono state il Ticketing (+1 1%), il Food & Beverage (+ 39%) e il Retail (+36%) , mentre le location si segnalano tutte in crescita.
L’EBITDA del primo semestre 2026 è stato pari a 2,6 milioni di Euro ( -9,2%) rispetto a 2,9 milioni di Euro nel primo semestre 2025, con un EBITDA Margin al 21,0% (26,3% nel H1 2025). La lieve contrazione è giustificata sostanzialmente dal significativo incremento delle spese di pubblicit à e politiche di attrazione della clientela sui siti turistici per circa 0,2 milioni di Euro , nonch é dall’incremento dei costi connessi all ’occupazione stagionale relativi principalmente all ’entrata a pieno regime del sito dei Castelli di Cannero e del nuovo sito bar/caffetteria Lago Alto sull’Isola Bella.
Inoltre, si segnala un incremento dei costi del personale riconducibile all ’ anticipazione delle assunzioni funzionali all ’avvio di nuove attivit à, al rafforzamento della struttura operativo -manageriale e all’introduzione del nuovo piano di welfare aziendale . L’aumento dei costi per servizi riflette inoltre oneri e consulenze connessi al nuovo status di societ à quotata per circa 0,3 milioni di Euro, non presenti nel periodo di confronto.
Infatti, il risultato in termini di EBITDA risente in parte dell ’aumento dei tassi di occupazione, con maggiore stress operativo, che, tenuto conto della stagionalit à del business di Gruppo, normalmente nel primo semestre incide maggiormente sul risultato complessivo rispetto alla seconda met à dell’anno, caratterizzata da un giro d ’affari storicamente superiore.
Il Risultato Operativo (EBIT) post non ricorrenti si è attestato a 0,7 milioni di Euro , rispetto a 1,9 milioni di Euro del primo semestre 2025. Oltre che agli eventi precedentemente descritti, la riduzione è dovuta principalmente ai maggiori ammortamenti (+31,5%
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rispetto al 30 giugno 2025 e pari a 1,9 milioni di Euro ) relativi ai nuovi investimenti e all ’ entrata a pieno regime dell ’ammortamento dei costi sostenuti nel 2025 per la quotazione in Borsa per circa 0,2 milioni di Euro Il Risultato Netto si è attestato a 0,4 milioni di Euro , in riduzione rispetto agli 1, 3 milioni di Euro del primo semestre 2025 (-71,4% ).
Principali Risultati Patrimoniali e Finanziari Il principale elemento di rilievo sotto il profilo finanziario è la variazione della Posizione Finanziaria Netta , positiva ( cassa netta ) per 2,2 milioni di Euro al 30 giugno 2026 rispetto a 3,2 milioni di Euro (cassa netta) al 31 dicembre 2025. La variazione della stessa di circa 1,0 milione di Euro si riferisce principalmente all ’acquisto della partecipazione della societ à Lago Alto S.r.l. avvenuta in data 18 febbraio 2026 al prezzo di circa 1,2 milioni di Euro.
Le disponibilit à liquide al 30 giugno 2026 ammontano a 6,3 milioni di Euro rispetto a 8,0 milioni di Euro al 31 dicembre 202 5. Il Patrimonio Netto totale è lievemente cresciuto a 26,7 milioni di Euro (da 26,3 milioni di Euro nel 202 5).
Il flusso di cassa dell ’attivit à operativa è stato positivo per 2,5 milioni di Euro (2,9 milioni di Euro nel primo semestre 2025 ), ad ulteriore conferma della capacit à del Gruppo di generare cassa in modo continuativo. Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali sono principalmente imputabili all ’avviamento da differenza da consolidamento della nuova partecipata Lago Alto S.r.l
Principali indicatori economici e finanziari Indicatore chiave H1 2026 H1 2025 Variazione Ricavi consolidati ( € mln) 12,3 10,8 +14,0 %
EBITDA ( € mln) 2,6 2,9 -9,2%
EBITDA Margin 21,0 % 26,3% -5,3 pp EBIT post non ricorrenti ( € mln) 0,7 1,9 -61,5 % Risultato netto ( € mln) 0,4 1,3 -71,4% Disponibilit à liquide (€ mln) 6,3 8,0 -21,4% Posizione Finanziaria Netta ( € mln) +2,2 +3,2 -31,6% Patrimonio Netto ( € mln) 26,7 26,3 +1,4% Si segnala che l ’EBITDA al 30 giugno 2025 sopraesposto è stato normalizzato da ricavi non ricorrenti pari a 0,5 milioni di Euro, derivanti dalla plusvalenza relativa ad un conferimento di ramo d ’azienda effettuato nel 2025.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL PRIMO SEMESTRE 2026
Nel corso del primo semestre 2026 il Gruppo ha realizzato una serie di operazioni di rilievo
strategico:
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• Nel febbraio 2026 la societ à capogruppo Kaleon ha acquisito la partecipazione del 100% del capitale sociale della Societ à Lago Alto S.r.l. e preso in gestione, mediante contratto di affitto, l ’azienda di propriet à della stessa societ à controllata, avente ad oggetto l ’attivit à del bar attualmente denominato “Caff è Lago”, nonch é è subentrata in un contratto di locazione di un altro immobile utilizzato ad uso ristorazione per gestire in autonomia la relativa attivit à;
• Con effetto a partire dal 24 febbraio 2026, la societ à capogruppo Kaleon è subentrata in un contratto di locazione di un immobile sito a Stresa (VB) sull ’Isola Bella ad uso attivit à di ristorazione. Successivamente ai lavori di ristrutturazione rinnovamento, è stato aperto a met à luglio 2026 il ristorante denominato “Osteria del Teatro ”;
• In data 1 ° giugno 2026, al fine di ampliare la linea di business Hospitality, sono state acquisite in locazione due nuove unit à immobiliari da destinare ad attivit à di casa
vacanze;
• In data 30 giugno 2026, con apposita determinazione comunale, la societ à capogruppo Kaleon si è aggiudicata l ’affidamento della concessione, per la durata di 9 anni, per gestione del Castello di Vogogna, sito turistico situato nel borgo medievale di Vogogna, nel Verbano -Cusio -Ossola, a pochi chilometri dal Lago Maggiore e sede del Parco Nazionale della Val Grande, in un contesto storico, culturale e paesaggistico di grande rilievo. L ’asset rappresenta il primo bene di propriet à di terzi acquisito in gestione da Kaleon dopo la quotazione su Euronext Growth Milan e su Euronext Growth Paris, segnando un passaggio significativo nel percorso di sviluppo della Societ à e nell’ applicazione del proprio modello di business, fondato sulla separazione tra propriet à e gestione degli asset culturali .
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PRIMO SEMESTRE 2026
Si segnala che successivamente alla chiusura del primo semestre 2026:
• Con Assemblea dei Soci del 10 luglio 2026, la societ à controllata Italian Heritage S.r.l.
ha modificato la propria denominazione sociale in “Kaleon Travel S.r.l. ”. In tal senso, si informa che sono in corso di svolgimento tutte le attivit à necessarie e propedeutiche all ’inizio dell ’attivit à di agenzia di viaggio che dovrebbe concretizzarsi nella seconda parte del 2026;
• In data 31 luglio 2026, è stato acquisito in locazione l ’immobile sito in Stresa (VB) destinato ad attivit à di minigolf, noleggio attrezzature balneari, somministrazione alimenti e bevande e relative attivit à connesse, inclusa l ’area adiacente adibita ad area parcheggio di veicoli. Precisamente, l ’immobile è stato attualmente destinato alla sola attivit à di bar/caffetteria con denominazione “Pallavicino bar ”, entrando di fatto a far parte dell ’offerta “Food&Beverage ” di Terre Borromeo sul Lago Maggiore e rappresentando un punto di incontro, di sosta e soprattutto un punto di riferimento per chi visita il parco di Villa Pallavicino. Le attivit à di minigolf e noleggio attrezzature balneari sono in corso di implementazione con possibile apertura a partire dalla stagione 2027;
• Sempre in data 31 luglio 2026, è entrato a far parte dell ’offerta Hospitality l ’intero complesso immobiliare sito in Stresa (VB) denominato “Villa Cenzina ” composto da 5 unit à ad uso abitativo adibite ad attivit à di casa vacanze, acquisito in locazione con effetto a partire dal 1 ° agosto 2026;
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• A settembre 2026 Kaleon ha sottoscritto un accordo quinquennale di partnership con la Federazione Italiana Tennis e Padel e con le Nitto ATP Finals, rafforzando la visibilit à internazionale del proprio patrimonio culturale. In conseguenza di tale accordo, la chiusura al pubblico dell'Isola Bella per il 2026 è stata posticipata al 22 novembre.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Il gruppo Kaleon continua attivamente ad investire, innovare e sviluppare sia il proprio business principale che i rami d ’azienda che gestisce, cercando di dare sempre pi ù maggior concretezza alla propria strategia di crescita ben delineata, ossia espandere la propria attivit à sia attraverso il potenziamento dei siti gi à in portafoglio sia mediante la gestione di nuove strutture di propriet à terza, in Italia e all ’estero, mirando da un lato a preservare il patrimonio storico e artistico dei luoghi, e dall ’altro favorendone al tempo stesso una gestione efficiente, sostenibile e orientata all ’esperienza dei visitatori, affiancando contemporaneamente alla gestione del sito turistico, un ’offerta completa composta da servizi connessi ed integrati quali l ’Hospitality e il F&B, linee di business in continua espansione come testimoniano le operazioni effettuate nel 2026.
Il Gruppo ha chiuso il primo semestre 2026 in crescita in termini di fatturato rispetto allo stesso periodo dell ’anno precedente e confida che l ’intero esercizio 2026 sar à ancora un anno positivo, sia dal punto di vista dell ’aumento del flusso turistico che dal punto di vista economico e finanziario, tenuto conto che mancano ancora i mesi di luglio, agosto e settembre che rappresentano mesi di cd. “alta stagione ” per il business aziendale, nonch é grazie anche all ’apertura del nuovo sito turistico del Castello di Vogogna e delle nuove attivit à di ristorazione e casa vacanze.
In continuit à all’attivit à svolta da Management nel corso del primo semestre 2026, il Gruppo è alla continua ricerca di nuovi siti da prendere in gestione per implementare il proprio modello di business innovativo nella gestione separata dalla propriet à degli asset immobiliari e di consolidare ed incrementare ulteriormente la posizione del Gruppo nel settore turistico, soprattutto per ci ò che riguarda i siti con rilevanza di carattere artistico e culturale, cos ì come i dati economico finanziari di business. Naturalmente il Gruppo monitora costantemente le dinamiche relative ai conflitti internazionali e le connesse potenziali criticit à relativi ad eventuali limiti alla circolazione internazionale delle persone che tuttavia ad oggi non desta particolari preoccupazioni.
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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 3 0 GIUGNO 202 6
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO ( € unit à) H1 2026 H1 2025
A) VALORE DELLA PRODUZIONE
Ricavi delle vendite e delle prestazioni 12.347.671 10.833.369
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Altri ricavi e proventi 33.670 560.672
TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE 12.419.974 11.436.700
B) COSTI DELLA PRODUZIONE
Costi per materie prime e merci 1.123.343 857.136 Costi per servizi 3.132.236 2.079.047 Costi per godimento beni di terzi 973.615 1.114.468 Costo del personale 4.534.517 3.843.900 Ammortamenti e svalutazioni 1.857.877 1.412.990 Variazione rimanenze e altri costi 65.696 224.865
TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE 11.687.284 9.532.406
DIFFERENZA FRA VALORE E COSTI DELLA
PRODUZIONE (A –B) 732.690 1.904.294
C) PROVENTI E ONERI FINANZIARI
Proventi finanziari 31.420 2 Oneri finanziari (63.785 ) (127.307 )
TOTALE AREA FINANZIARIA (32.365 ) (127.305 )
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 700.325 1.776.989
Imposte sul reddito dell'esercizio (332.300 ) (489.138 )
RISULTATO NETTO 368.025 1.287.851
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA AL 3 0 GIUGNO 202 6
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO ( € unit à) 30.06.202 6 31.12.202 5
ATTIVO
Immobilizzazioni Immateriali 18.608.612 16.941.083 Immobilizzazioni Materiali 9.944.954 9.949.452 Immobilizzazioni Finanziarie 80.000 80.000
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI (B) 28.633.566 26.970.535
Rimanenze 627.382 432.103 Crediti (entro esercizio successivo) 1.295.176 1.091.062 Disponibilit à liquide 6.309.484 8.032.416
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TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE (C) 8.232.042 9.555.581
Ratei e Risconti Attivi (D) 599.640 697.271
TOTALE ATTIVO 37.465.248 37.223.387
PASSIVO
Capitale sociale 2.118.750 2.118.750 Riserva da sovrapprezzo quote 17.381.250 17.381.250 Altre riserve e utili portati a nuovo 6.794.373 5.23 8.974 Utile (perdita) del periodo 368.025 1.555.396
PATRIMONIO NETTO (A) 26.662.398 26.294.370
TFR (C) 1.326.462 1.310.872
Debiti verso soci per finanziamenti 0 0 Debiti verso banche (correnti e non correnti) 4.128.639 4.845.252 Debiti commerciali e altri debiti 5.252.121 4.641.9 99
TOTALE DEBITI (D) 9.380.760 9.487.251
Ratei e Risconti Passivi (E) 95.628 130.894
TOTALE PASSIVO 37.465.248 37.223.387
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA +2.180.845 +3.187.164
di cui a medio -lungo termine (1.632.393 ) (2.676.611) di cui a breve termine +3.813.238 +5.863.775
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 3 0 GIUGNO 202 6
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(€ unit à) H1 2026 H1 2025
A) ATTIVIT À OPERATIVA
Utile (perdita) d i periodo 368.025 1.287.851 Ammortamenti e svalutazioni 1.855.573 1.579.766 Altre rettifiche non monetarie 232.222 (428.361) Variazioni capitale circolante netto (82.930) 159.424
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Altre rettifiche monetarie (interessi, imposte, TFR) 139.395 300.539
FLUSSO FINANZIARIO ATTIVIT À OPERATIVA (A) 2.512.285 2.927.580
B) ATTIVIT À DI INVESTIMENTO
Investimenti in immobilizzazioni materiali (867.194 ) 739.341 Investimenti in immobilizzazioni immateriali (2.651.410) (3.908.027) Variazione immobilizzazioni finanziarie 0 (230.000)
FLUSSO FINANZIARIO ATTIVIT À DI
INVESTIMENTO (B) (3.518.604 ) (3.398.686 )
C) ATTIVIT À DI FINANZIAMENTO
Variazione debiti a breve verso banche (716.613 ) 709.468 Rimborso finanziamento soci 0 0 Aumento di capitale a pagamento 0 0
FLUSSO FINANZIARIO ATTIVIT À DI
FINANZIAMENTO (C) (716.613) 709.468
INCREMENTO (DECREMENTO) DISPONIBILIT À
LIQUIDE (A+B+C) (1.722.932) 238.362
Disponibilit à liquide a inizio esercizio 8.032.416 85.922
DISPONIBILIT À LIQUIDE A FINE ESERCIZIO 6.309.484 324.284
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About Kaleon
Kaleon è la nuova denominazione di SAG S.r.l., societ à fondata nel 1983 dalla Famiglia Borromeo e specializzata nelle attivit à di gestione, tutela e valorizzazione di importanti patrimoni artistici, naturali e museali. Il modello di business è innovativo e separa la gestione dalla propriet à degli asset, favorendo la managerializzazione del business. Core business della societ à, Terre Borromeo, è il marchio che identifica i prestigiosi siti culturali e naturali sul Lago Maggiore legati alla famiglia Borromeo, quali Isola Bella e Isola Madre nel Golfo Borromeo nell ’ arcipelago delle Isole Borromee; Parco Pallavicino a Stresa; Parco del Mottarone, con 500 ettari di area boschiva che si estende tra il Lago Maggiore e il Lago D ’Orta; Rocca di Angera, sul versante lombardo in provincia di Varese, i Castelli di Cannero, nell ’alto Verbano, aperti al pubblico il 28 giugno 2025 dopo un progetto di restauro durato 10 anni e il Castello di Vogogna, entrato recentemente del portafoglio di asset gestiti dalla Società . Con più di 200 dipendenti e oltre 40 anni di esperienza nel settore turistico, Kaleon si posiziona come pioniere nel settore del turismo culturale di alta qualit à. Dopo un percorso in costante crescita (CAGR ’15-‘24 +10%) e oltre 1 milione di visitatori registrati per la prima volta nel 2023 , la societ à punta ora ad espandere la propria attivit à sia in Italia che all’estero, offrendo esperienze culturali autentiche e sostenibili per le generazioni future.
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Per maggiori informazioni : https://kaleon.com/
CONTATTI
Kaleon S.p.A.
Giorgia Meretti
Communication Manager
g.meretti@kaleon.it
Tel: +39 338 672 7571 Kaleon S.p.A.
Dott. Alessandro Pedrazzini Investor Relations Manager
investorrelations@kaleon.com
Tel: +39 338 937 7354
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Investor Relations
kaleon@newcap.eu
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Media Relations
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