COMUNICATO STAMPA
ENAV: APPROVATI I RISULTATI DEL PRIMO SEMESTRE 202 6
Solida crescita degli indicatori economico -finanziari Nuovo record di voli gestiti nello spazio aereo italiano con la migliore performance in Europa per qualità del servizio • Traffico di rotta e di terminale in aumento rispettivamente del 6,3% e del 3,5% in termini di unità di servizio1 rispetto al primo semestre 202 5;
• Ricavi totali a 479,8 milioni di euro in crescita del 7 ,4% rispetto al primo semestre 202 5;
• EBITDA consolidato a 83,2 milioni di euro , in aumento del 20,9% rispetto al primo semestre
2025;
• Utile netto consolidato a 20,1 milioni di euro, in aumento di 13,1 milioni di euro rispetto al primo semestre 2025;
• Free cash flow a 65,4 milioni di euro, in netto miglioramento rispetto al primo semestre 202 5 (53,5 milioni di euro).
Roma, 3 agosto 202 6 - Il Consiglio di Amministrazione di ENAV S.p.A., riunitosi oggi sotto la presidenza di Sandro Pappalardo , ha approvato la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2026. Nel primo semestre sono stati registrati volumi di traffico record. ENAV ha infatti gestito quasi 1,2 milioni di voli sullo spazio aereo italiano . L’Italia , con un a crescita del 6,3%, è il Paese che registra la performance migliore rispetto ai principali Stati europei (Francia +3, 3%, Germania -0,2%, Gran Bretagna + 2,9%, Spagna + 3,6%). La media degli Stati aderenti ad Eurocontrol, peraltro, registra una flessione dello 0,2% rispetto ai primi sei mesi del 2025.
L’Amministratore Delegato Igor De Biasio ha dichiarato: “Il primo semestre dell'anno conferma la solidità del nostro modello industriale e la capacità di ENAV di accompagnare la crescita del traffico aereo mantenendo i più elevati standard di sicurezza, efficienza e puntualità. Gli eccellenti risultati economico -finanziari dimostrano la nostra capacità di trasformare la crescita del traffico in una solida creazione di valore, sostenendo al contempo il percorso di innovazione e sviluppo del Gruppo.
Il volume dei voli registrato sull’Italia testimonia la centralità del nostro Paese nei flussi di traffico internazionali e il ruolo strategico svolto da ENA V. Parallelamente stiamo lavorando all'aggiornamento del Piano Industriale, che intendiamo presentare entro la prima parte del 2027, per accelerare gli investimenti e rafforzare ulteriormente la nostra infrastruttura tecnologica, offrendo servizi sempre più e fficienti a beneficio della mobilità aerea del Paese. Un percorso che ci consentirà di consolid are la leadership di ENAV a livello internazionale nella gestione dello spazio aereo , valorizzando competenze, tecnologie proprietarie e la presenza del Gruppo sui mercati esteri.
1 una misura convenzionale ponderata che tiene conto del peso dell’aeromobile al decollo e, nel caso del traffico di rotta, anc he della distanza percorsa dallo stesso
Il traffico di rotta in Italia, espresso in unità di servizio , evidenzia, nel primo semestre 202 6, un incremento pari al 6,3% rispetto al corrispondente periodo del l’anno precedente . In particolare, il traffico aereo di sorvolo (voli che attraversano lo spazio aereo italiano senza scalo) è cresciuto del 7,8%. Il traffico aereo internazionale (arrivo o partenza da uno scalo estero) ha mostrato un aumento delle unità di servizio pari al 6,5% rispetto al primo semestre 202 5 mentre rimane sostanzialmente stabile il traffico aereo nazionale (voli con arrivo e partenza sul territorio italiano). Il positivo andamento dei flussi di traffico aereo nel primo semestre del 2026 conferma il ruolo strategico delle rotte italiane, sia per l’attrattività del Paese come destinazione finale, che si riflette nella crescita del traffico internazionale, sia per l’intenso utilizzo dello spazio aereo nazionale da parte dei voli di sorvolo.
Traffico in rotta (unità di servizio) n. % Nazionale 884.523 878.933 5.590 0,6% Internazionale 2.395.562 2.249.721 145.841 6,5% Sorvolo 2.600.691 2.412.638 188.053 7,8% Totale pagante 5.880.776 5.541.292 339.484 6,1% Militare 81.066 67.792 13.274 19,6% Altro esente 7.996 8.198 (202) -2,5% Totale esente 89.062 75.990 13.072 17,2% Totale comunicato da Eurocontrol 5.969.838 5.617.282 352.556 6,3% Esente non comunicato ad Eurocontrol 1.896 1.856 40 2,2% Totale complessivo 5.971.734 5.619.138 352.596 6,3%1° semestre 2026 1° semestre 2025Variazioni
Il traffico di terminale2, in termini di unità di servizio, ha visto nel primo semestre 202 6 un incremento del 3,5% rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente, trainato principalmente dal buon andamento dei voli internazionali in aumento del 5,4%.
2 riguarda le attività di decollo e atterraggio nel raggio di circa 20 km dalla pista Traffico di terminale (unità di servizio) n. %
Nazionale
Chg. Zone 1 60.513 63.601 (3.088) -4,9% Chg. Zone 2 104.404 102.764 1.640 1,6% Totale uds nazionale 164.917 166.365 (1.448) -0,9%
Internazionale
Chg. Zone 1 245.707 238.138 7.569 3,2% Chg. Zone 2 137.713 125.569 12.144 9,7% Totale uds internazionale 383.420 363.707 19.713 5,4% Totale pagante 548.337 530.072 18.265 3,4%
Esenti
Chg. Zone 1 503 376 127 33,8% Chg. Zone 2 4.443 4.072 371 9,1% Totale uds esenti 4.946 4.448 498 11,2% Totale comunicato da Eurocontrol 553.283 534.520 18.763 3,5% Esente non comunicato ad Eurocontrol Chg. Zone 1 13 14 (1) -7,1% Chg. Zone 2 562 475 87 18,3% Tot. uds esente non comunicato ad Eurocontrol 575 489 86 17,6% Totali per chg Zone Chg. Zone 1 306.736 302.129 4.607 1,5% Chg. Zone 2 247.122 232.880 14.242 6,1% Totale complessivo 553.858 535.009 18.849 3,5%1° semestre 2025Variazioni 1° semestre 2026
ANDAMENTO ECONOMICO -FINANZIARIO
I ricavi totali consolidati , nel primo semestre del 202 6, si attestano a 479,8 milioni di euro, in aumento del 7,4% rispetto al corrispondente periodo dello scorso anno. L’incremento dei ricavi , legato al maggior traffico aereo gestito, compensa pienamente la componente di balance3, negativa per 89,6 milioni di euro.
I ricavi da attività operativa si attestano a 551,9 milioni di euro, in aumento del 4,9% rispetto al primo semestre del 20 25, grazie al solido andamento del core business ed alla positiva performance del business non regolato .
I ricavi da mercato non regolamentato , pari a 20,7 milioni di euro, mostrano un aumento del 40 ,7% rispetto al primo semestre 2025 . Tale crescita è attribuibile sia all’avanzamento delle attività connesse a diverse commesse , sia ai nuovi contratti acquisiti che al contributo di AiViewGroup, consolidata a partire dal 26 marzo 2026, che ha apportato ricavi per 1,4 milioni di euro.
I costi operativi sono pari a 396,6 milioni di euro , in aumento del 5% rispetto al primo semestre 2025. L’aumento è legato soprattutto ai maggiori costi del personale (+6,2%), riconducibili nello specifico alla rivalutazione del 2,5% dei minimi contrattuali, entrata in vigore da gennaio 2026 in attuazione degli accordi sottoscritti con le parti sindacali, nonché al completamento della rivalutazione del 2% , già definita negli esercizi precedenti, il cui ultimo incremento è decorso dal 1° luglio 2025. Hanno inoltre inciso il significativo incremento del traffico aereo assistito, che ha determinato un maggiore ricorso al lavoro straordinario operativo del personale . Al termine del primo semestre 2026, l’organico del Gruppo registra un incremento di 65 unità medie e di 38 unità effettive rispetto al corrispondente periodo del 2025. Il dato include le 30 risorse effettive di Ai ViewGroup, non presenti nel corrispondente periodo dell’esercizio precedente , e porta l’organico effettivo di Gruppo a 4.574 unità (4.536 del primo semestre 2025 ).
Gli altri costi operativi si attestano a circa 85,7 milioni di euro, in aumento di 3,5 milioni di euro rispe tto al primo semestre 2025 , per un incremento di alcune voci di costo legato a rinnovi contra ttuali, a suppor ti professionali a servizio dello sviluppo delle attività sul mercato terzo e al maggior costo per la contribuzione Eurocontrol , in parte compensati dalla riduzione dei cos ti di energia ele ttrica.
Tali valori portano ad un EBITDA pari a 83,2 milioni di euro in aumento di 14,4 milioni di euro rispetto al primo semestre 2025 .
L’EBIT è pari a 30,3 milioni di euro, in aumento di 13 milioni di euro, rispetto al corrispondente periodo del 20 25.
I proventi e gli oneri finanziari presentano un saldo negativo di 1 milione di euro, in miglioramento di 3,5 milioni di euro rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente. Tale andamento è riconducibile principalmente alla riduzione degli oneri finanziari, pari a 3,7 milion i di euro, correlato al minor indebitamento bancario a tasso variabile nonché alle migliori condizioni applicate.
Le imposte del periodo ammontano a 9,2 milioni di euro, con un incremento di 3,5 milioni di euro rispetto al primo semestre 2025, per effetto della maggiore base imponibile e delle dinamiche connesse alla fiscalità differita.
Il Gruppo ENAV chiude il primo semestre 202 6 con un utile netto pari a 20,1 milioni di euro , in aumento d i 13,1 milioni di euro rispetto allo stesso periodo del 2025.
3 il meccanismo che prevede per ENAV il parziale recupero o la parziale restituzione ai vettori degli effetti derivanti dallo s costamento tra il traffico aereo previsto nel piano tariffario e quello a consuntivo
Il free cash flow si attesta a 65,4 milioni di euro, in miglioramento di 11,9 milioni di euro rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente, quando era pari a 53,5 milioni di euro. Il risultato riflette la liquidità generata dal flusso di cassa della gestion e operativa, che ha integralmente coperto gli assorbimenti di cassa derivanti dalle attività di investimento.
L’indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2026 si attesta a 241,4 milioni di euro, con un incremento di 104 milioni di euro rispetto al valore rilevato al 31 dicembre 2025 , principalmente determinato dal pagamento del dividendo agli azionisti ( 24 giugno 2026) p er complessivi 156, 7 milioni di euro .
OUTLOOK 202 6
Alla luce dei risultati economici ed operativi conseguiti finora , congiuntame nte alla solida domanda attesa per la summer season è possibile definire i seguenti target operativi ed economico -finanziari del Gruppo ENAV per il 202 6.
In particolare, gli obiettivi prevedono:
• Traffico di rotta in crescita leggermente inferiore al 6% ;
• Totale costi operati vi in crescita circa del 6% rispetto al 2025 ;
• EBITDA in crescita tra il 6% e l’8% rispetto al risultato del 2025 ;
• Free Cash Flow4 pari a circa 290 mil ioni di euro.
4 Include 27 milioni di euro relativi alla prima rata del corrispettivo derivante dalla cessione di ENAV North Atlantic che detiene la partecipazione in Aireon nonché l’esborso di 8 mil ioni per l’acquisto dell’85% di AiView Group , avvenuto nel corso del primo trimestre 2026 .
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
Valori %
Ricavi da attività operativa 551.945 525.956 25.989 4,9% Balance (89.593) (96.887) 7.294 -7,5% Altri ricavi operativi 17.453 17.584 (131) -0,7% Totale ricavi 479.805 446.653 33.152 7,4% Costi del personale (328.789) (309.738) (19.051) 6,2% Costi per lavori interni capitalizzati 17.877 14.080 3.797 27,0% Altri costi operativi (85.676) (82.185) (3.491) 4,2% Totale costi operativi (396.588) (377.843) (18.745) 5,0%
EBITDA 83.217 68.810 14.407 20,9%
EBITDA margin 17,3% 15,4% 1,9% Ammortamenti netto contributi su investimenti (50.829) (49.041) (1.788) 3,6% Svalutazioni, perdite (riprese) di valore ed accan.ti (2.055) (2.464) 409 -16,6%
EBIT 30.333 17.305 13.028 75,3%
EBIT margin 6,3% 3,9% 2,4% Proventi (oneri) finanziari (1.029) (4.532) 3.503 -77,3% Risultato prima delle imposte 29.304 12.773 16.531 n.a.
Imposte del periodo (9.233) (5.775) (3.458) 59,9% Utile/(Perdita) consolidata del periodo 20.071 6.998 13.073 n.a.
Utile/(Perdita) del periodo attribuibile agli azionisti della Capogruppo 20.353 7.272 13.081 n.a.
Utile/(Perdita) del periodo attribuibile alle minoranze (282) (274) (8) 2,9% (migliaia di euro)1° semestre 2026 1° semestre 2025Variazioni
STRUTTURA PATRIMONIALE CONSOLIDATA RICLASSIFICATA
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Loredana Bottiglieri , dichiara, ai sensi del comma 2 dell’art. 154 -bis del Testo Unico della Finanza, che l’informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
*** Si informa che la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 202 6, di cui all’art. 154 -ter, comma 2, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 – unitamente alla relazione contenente il giudizio della Società di revisione – è a disposizione del pubblico presso la sede legale della Società - via Salaria 716, Roma - sul sito internet istituzionale (www.enav.it), nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato “1info” (www.1info.it ).
al 30.06.2026 al 31.12.2025 Attività materiali 785.704 794.455 (8.751) -1,1% Attività per diritti d'uso 19.186 11.244 7.942 70,6% Attività immateriali 194.180 190.696 3.484 1,8% Partecipazioni in altre imprese 177 53.733 (53.556) -99,7% Crediti da attività regolamentata 130.426 195.098 (64.672) -33,1% Altre attività e passività non correnti (125.966) (136.581) 10.615 -7,8% Capitale immobilizzato netto 1.003.707 1.108.645 (104.938) -9,5% Rimanenze 60.058 59.820 238 0,4% Crediti commerciali 340.749 260.916 79.833 30,6% Crediti/(Debiti) da attività regolamentata 164.477 187.627 (23.150) -12,3% Debiti commerciali (120.543) (138.903) 18.360 -13,2% Altre attività e passività correnti (211.668) (156.551) (55.117) 35,2% Attività destinate alla dismissione al netto delle relative passività 63.809 (2) 63.811 n.a.
Capitale di esercizio netto 296.882 212.907 83.975 39,4% Capitale investito lordo 1.300.589 1.321.552 (20.963) -1,6% Benefici ai dipendenti (31.088) (32.361) 1.273 -3,9% Fondi per rischi e oneri (8.353) (5.791) (2.562) 44,2% Attività/(Passività) per imposte anticipate/differite 15.273 22.971 (7.698) -33,5% Capitale investito netto 1.276.421 1.306.371 (29.950) -2,3% Patrimonio Netto di pertinenza del Gruppo 1.034.185 1.167.837 (133.652) -11,4% Patrimonio Netto di pertinenza di Terzi 802 1.084 (282) -26,0% Patrimonio Netto 1.034.987 1.168.921 (133.934) -11,5% Indebitamento finanziario netto 241.434 137.450 103.984 75,7% Copertura del capitale investito netto 1.276.421 1.306.371 (29.950) -2,3% (migliaia di euro)Variazioni
Indicatori alternativi di performance
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization): indicatore che evidenzia il risultato economico prima degli effetti della gestione finanziaria e di quella fiscale, nonché degli ammortamenti e svalutazioni delle attività materiali e immateriali e dei crediti e degli accantonamenti, rettificati per i cont ributi in conto investimenti direttamente connessi agli investimenti in ammortamento a cui si riferiscono;
• EBITDA margin : è pari all’incidenza percentuale dell’EBITDA sul totale dei ricavi, rettificati dai contributi in conto investimenti come sopra specificati;
• EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) : corrisponde all’EBITDA al netto degli ammortamenti rettificati dai contributi in conto investimenti e dalle svalutazioni delle attività materiali e immateriali e crediti e accantonamenti;
• EBIT margin : corrisponde all’incidenza percentuale dell’EBIT sul totale dei ricavi decurtati dai contributi in conto investimenti come sopra specificato;
• Capitale immobilizzato netto : è un indicatore patrimoniale rappresentato dal capitale fisso impiegato per l’operatività aziendale che include le voci relative ad attività materiali, attività immateriali, partecipazioni, crediti non correnti e altre attività e altre passività non corr enti;
• Capitale di esercizio netto : è pari al capitale impiegato per l’operatività aziendale caratteristica che include le voci Rimanenze, Crediti e Altre attività correnti non finanziarie al netto dei Debiti e Altre passività correnti ad esclusione di quelle di natura finanziaria;
• Capitale investito lordo : è la somma del Capitale immobilizzato netto e del Capitale di esercizio netto;
• Capitale investito netto : è la somma del Capitale investito lordo decurtato dai Benefici ai dipendenti, dai fondi per rischi ed oneri e dalle Attività/Passività per imposte anticipate/differite;
• Indebitamento finanziario netto : è la somma delle Passività finanziarie correnti e non correnti, dei debiti da attività regolamentata e di natura commerciale non correnti, e delle Disponibilità liquide e mezzi equivalenti. L’indebitamento finanziario netto del Gruppo E NAV si differenzia da quanto previsto dall’orientamento n. 39 emanato dall’ESMA per lo strumento derivato di copertura classificato nelle passività finanziarie correnti ;
• Free cash flow : è pari alla somma del flusso di cassa generato o assorbito dall’attività di esercizio e del flusso di cassa generato o assorbito dall’attività di investimento.
ASSETTI ORGANIZZATIVI E DI GOVERNANCE
Il Consiglio di Amministrazione di ENAV S.p.A., ha , inoltre, attribuito all’Amministratore Delegato, Dott. Igor De Biasio, anche la carica di Direttore Generale, appositamente istituita, con decorrenza dal 3 agosto 2026.
L’operazione è volta ad allineare la struttura organizzativa di ENAV ai migliori standard di mercato, con l’occasione del completamento della riorganizzazione della squadra manageriale.
Al Dott. De Biasio rimangono attribuiti, nel complesso, poteri e compensi in linea con l’assetto precedente.
Poiché l’operazione è coerente con la politica di remunerazione della Società, ricade nei casi di esclusione della disciplina sulle operazioni con parti correlate adottata dalla Società in esecuzione del Regolamento Consob.
Sulla base delle informazioni rese disponibili alla Società, alla data odierna, il Dott. De Biasio non detiene azioni ENAV S.p.A.
Per le informazioni concernenti il profilo professionale del Dott. De Biasio e il suo incardinamento negli assetti di governance di ENAV, si rinvia ai comunicati stampa diffusi in data 14 e 20 maggio 2026, disponibili sul sito internet della Società all’indirizzo www.enav.it .
Press Office : Simone Stellato – simone.stellato@enav.it Investor Relations : Stefano Gamberini – stefano.gamberini@enav.it