COMUNICATO STAMPA
IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI DEA S.P.A. HA AP PROVATO LA RELAZIONE SEMESTRALE
CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2026
MIGLIORAMENTO DI TUTTI GLI INDICATORI ECONOMICI: CR ESCITA DEI RICAVI (+8,6%) E
DELL’UTILE NETTO CONSOLIDATO (+17%)
LA MARGINALITÀ SALE AL 42%
• RICAVI: € 20,6 milioni (€ 18,9 milioni) 1, +8,8% • EBITDA: € 8,6 milioni (€ 7,4 milioni), +16,1%
• EBITDA MARGIN al 42% (39,4%)
• UTILE NETTO: € 3,2 milioni (€ 2,7 milioni), +17,0% • PFN: € 14 milioni (debito netto) rispetto a € 5 milioni (debito netto) al 31 dicembr e 2025 • Investimenti: € 5,6 milioni rispetto a € 6,8 milioni al 30 giugno 2025
Osimo (AN), 29 settembre 2026 – Il Consiglio di Amministrazione di DEA S.p.A. (TICKER:DEA, la “Società” o l’”Emittente” o “DEA”), società leader nella distribuzione di energia elettrica e gestione della pubblica illuminazione in Abruzzo, Marche, Li guria e Lombardia, ammessa alle negoziazioni su Euronext Growth Milan, sistema multilaterale di sca mbi organizzato da Borsa Italiana , riunitosi in data odierna, ha esaminato ed approvato la Relazio ne Semestrale Consolidata al 30 giugno 2026, redatta in accordo ai principi contabili (OIC) ital iani.
L’amministratore delegato, avv. Antonio Osimani ha così commentato: “Il miglioramento di tutti gli indici dimostra la qualità della nostra gestion e operativa: in uno scenario energetico in continua evoluzione, la nostra società si conferma capace di coniugare la sostenibilità economica con un ottimo servizio di distribuzione elettrica e illumi nazione pubblica. Siamo consapevoli che per chi opera nel nostro settore sia fondamentale continuar e a crescere per assicurarsi un posto nella top ten dei distributori italiani, pertanto continuiamo a lavorare per costruire terreno fertile per nuove integrazioni e per incrementare il numero di PoD”.
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PRINCIPALI DATI ECONOMICI FINANZIARI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO 2026
I dati relativi al primo semestre 2026 si riferisco no al perimetro di consolidamento che include DEA, Osimo Illumina S.r.l. e ASPM Soresina Servizi S.r.l ., e agli attivi gestiti nelle Marche, in Abruzzo, Liguria e Lombardia, per un totale di 91.200 PoD e 38.996 punti luce, in crescita rispetto ai 90.688 PoD e 38.763 punti luce del primo semestre 2025 (pe rimetro invariato).
1 I dati in parentesi sono relativi ai risultati eco nomici del Gruppo al 30 giugno 2025 e finanziari al 31 dicembre 2025
I Ricavi consolidati del Gruppo DEA al 30 giugno 2026 ammontano a € 20, 6 milioni, mostrando un incremento pari all’8,8% rispetto all’equivalente p eriodo del 2025.
Si riportano di seguito i ricavi delle vendite e prestazioni suddivisi per linea di business:
Dati in Euro
I ricavi tariffari della distribuzione elettrica re cepiscono gli effetti perequativi derivanti dall’applicazione del metodo tariffario Ross-base ( Regolazione per Obiettivi di Spesa e Servizio), che ha determinato il vincolo dei ricavi provvisori amm essi per il 2026 per DEA, con la pubblicazione della deliberazione ARERA n. 224/2026/R/eel. La det erminazione e regolazione definitiva dei meccanismi perequativi avverrà entro il 31 marzo de ll’anno t+2.
I costi per materie prime sono pari a € 2,0 milioni, in riduzione rispetto a € 2,8 milioni al 30 giugno 2025. La riduzione va correlata al completamento de l piano di sostituzione massiva dei misuratori elettronici 2G nei territori gestiti dal Gruppo, ch e nel precedente periodo aveva richiesto un significativo impiego di materiali e risorse destin ate agli investimenti.
I costi per servizi ammontano a € 7,6 milioni, rispetto a € 7,3 milion i al 30 giugno 2025. L’incremento va riferito principalmente all'adeguamento dei cost i operativi e gestionali necessari a supportare l'evoluzione organizzativa del Gruppo e lo sviluppo delle attività regolate.
I costi del personale sono pari a € 3,5 milioni, in aumento del 2,2% ris petto a € 3,4 milioni al 30 giugno 2025. L'andamento riflette prevalentemente g li adeguamenti retributivi e i normali fenomeni di turnover del personale .
Per effetto delle voci sopra commentate, il margine operativo lordo (EBITDA ) è pari a circa € 8,6 milioni, in crescita del 16% rispetto a € 7,4 milio ni al primo semestre 2025. L’ EBITDA Margin al 30 giugno 2026 si attesta al 42,0%, in crescita rispet to al 39,4% al 30 giugno 2025.
Il reddito operativo (EBIT) ammonta a € 5,7 milioni, in aumento del 26,3% risp etto a € 4,5 milioni al 30 giugno 2025, e con una incidenza sui ricavi del 27,5%.
Il Risultato netto di Gruppo è pari a € 3,2 milioni, in crescita del 17% rispet to a € 2,7 milioni al 30 giugno 2025, dopo imposte sul reddito in aumento de l 39,3% a € 1,7 milioni a seguito degli effetti del Decreto Energia (D.L. n. 21 del 20 febbraio 202 6, convertito nella Legge n. 49 del 10 aprile 2026) che prevede l'aumento di 2 punti percentuali dell'a liquota IRAP per le imprese del settore energetico per i periodi d'imposta 2026 e 2027.
30/06/2026 30/06/2025 Variazioni Ricavi 20.222.286 100,00% 18.628.144 100,00% 1.594.142 -Linea distribuzione e misura elettrica 16.997.631 84,05% 15.709.992 84,33% 1.287.639 -Linea illuminazione pubblica 2.466.589 12,20% 2.230.793 11,98% 235.796 -Altre attività 758.066 3,75% 687.359 3,69% 70.707
Nel primo semestre 2026, gli investimenti complessivi del Gruppo ammontano a € 5,6 milioni, con oltre € 5,4 milioni investiti sulla linea di busine ss “Distribuzione e misura elettrica”, rispetto a € 6,8 milioni al 30 giugno 2025.
La riduzione degli investimenti nel periodo in esam e è riconducibile alla conclusione, al 31 dicembre 2025, del piano di sostituzione massiva dei misurat ori 2G; gli investimenti della distribuzione elettrica si riferiscono principalmente ad interven ti di manutenzione straordinaria, potenziamenti ed ampliamenti di linee elettriche di media e bassa tensione e a interventi di ammodernamento e potenziamento strutturale di cabine di trasformazio ne.
Gli impianti in costruzione accolgono i lavori di p otenziamento della resilienza della rete elettrica di distribuzione, sostenuti con i fondi del PNRR, di c ui il Gruppo DEA è risultato assegnatario nei Comuni di Osimo, Magliano di Tenna, Ortona e Soresi na. Tali investimenti sono pressoché conclusi e la loro effettiva messa in servizio avverrà entro la fine dell’esercizio 2026.
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2026 è pari a € 14,0 milioni rispetto a € 5,0 milioni al 31 dicembre 2025, con un’incidenza sul capitale invest ito netto del 13,9% contro il 5,5%.
Nel corso del primo semestre 2026, il Gruppo ha reg istrato un assorbimento di liquidità dovuto al nuovo quadro normativo introdotto dal D.L. 21/2026 e attuato dalla Circolare CSEA n. 13/2026/ELT.
La riforma ha modificato la periodicità dei versame nti a CSEA (Cassa per i Servizi Energetici e Ambientali) relativi al gettito delle componenti ta riffarie (ASOS, ARIM, UC3 e UC6) a carico delle imprese distributrici: a partire dal mese di marzo 2026, la scadenza è stata anticipata al 20° giorno del primo mese successivo a quello di fatturazione (rispetto al precedente termine del 15° giorno del secondo mese successivo). Questa nuova modalità ha determinato un'anticipazione strutturale dei flussi in uscita e un conseguente assorbimento di cassa a parità di capitale circolante, per un ammontare di circa € 2 milioni.
Inoltre, a seguito della pubblicazione della delibe razione ARERA 106/2026/R/eel – con cui l'Autorità ha approvato le tariffe di riferimento definitive d el servizio di distribuzione e misura dell'energia elettrica per l'anno 2024 (destinate alle imprese c on almeno 25.000 punti di prelievo) – la CSEA ha comunicato i risultati definitivi della perequazion e dei relativi ricavi. Di conseguenza, DEA ha provveduto al versamento del debito, pari a € 5,9 m ilioni, previsto già nel bilancio di esercizio 2024 , entro la scadenza del 25 maggio 2026.
Il rapporto fra Indebitamento finanziario netto del Gruppo e Patrimonio netto è pari a 16,2%.
La liquidità ammonta a € 13,2 milioni.
Nella seconda parte dell’anno si attende un progres sivo miglioramento della Posizione Finanziaria Netta, beneficiando dei flussi di cassa generati da l meccanismo degli acconti di perequazione previsto dall’art. 39 dell’allegato A alla delibera zione 616/2023/R/eel e s.m.i. (TIT).
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PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DURANTE IL PRI MO SEMESTRE 2026
In data 9 giugno 2026 , il Consiglio di Amministrazione di DEA S.p.A. ha dato avvio al piano di acquisto e disposizione delle azioni proprie in forza dell’a utorizzazione conferita dall’Assemblea ordinaria degli Azionisti del 30 aprile 2026, per un periodo di 18 mesi. Il piano è finalizzato ad effettuare
attività di sostegno della liquidità delle azioni, così da favorire il regolare svolgimento delle negoziazioni ed evitare movimenti dei prezzi non in linea con l’andamento del mercato, ai sensi delle prassi di mercato ammesse pro-tempore vigenti. La p rima operazione di acquisto di azioni proprie è avvenuta in data 17 luglio 2026.
In data 22 giugno 2026 , DEA S.p.A. ha perfezionato con il Gruppo Cassa Ce ntrale e Banco Marchigiano Credito Cooperativo un finanziamento in pool dell’importo complessivo d i 10 milioni di euro. Questo finanziamento è destinato in parte all’estinzione anticipata di due mutui già in essere presso il medesimo istituto di credito eroga nte e in parte per sostenere i futuri investimenti della società, ottimizzando la struttura dell’indeb itamento e le condizioni finanziarie complessive.
In data 23 giugno 2026 , è stato sottoscritto un mutuo chirografario dell’ importo di Euro 2.500.000 con l’istituto di credito Credem S.p.a, della durat a di 36 mesi, al tasso Euribor 1 mese +spread 0,7.
Il finanziamento è stato concesso ai sensi del c.d. Sustainability Linked Loan Principles (SLLP) pubblicati a febbraio 2023 dalla Loan Market Association che incentivano il raggiungimento di predeterminati obiettivi in termini di performance di sostenibilità (ESG), di tipo ambientale e di governance.
In data 29 giugno 2026 , Il Consiglio di Amministrazione di DEA S.p.A. ha deliberato la cessazione del regime di codatorialità degli Alti Dirigenti con As tea S.p.A. e l’assorbimento della funzione di Direttore Generale da parte dell’attuale Amministra tore Delegato, avv. Antonio Osimani, già titolare delle relative deleghe. Ha inoltre deliberato che l ’Ing. Massimiliano Riderelli Belli tornerà a ricopr ire pienamente il ruolo di Direttore Generale di Astea S.p.A.
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PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSU RA DEL PRIMO SEMESTRE 2026
In data 05 agosto 2026 , DEA S.p.A. ha reso noto di aver ricevuto le dimis sioni del Prof. Alessandro Morini dalla carica di componente del Consiglio di Amministrazione della Società, con efficacia immediata.
In data 07 agosto 2026 , l’Assemblea Ordinaria degli Azionisti di DEA S.p. A. ha deliberato di revocare la dott.ssa Micaela Cristina Capelli dalla carica d i Componente del Consiglio di Amministrazione, di nominare due nuovi amministratori in sostituzione d ell’amministratore revocato e delle dimissioni del consigliere Morini, e la cessazione dell’Ing. M assimiliano Riderelli Belli dal ruolo di Direttore Generale di DEA S.p.A.
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EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Il Gruppo DEA intende proseguire lungo il percorso di sviluppo e di crescita che l’ha condotta alla quotazione sul mercato EGM, rafforzando la propria posizione nel panorama della distribuzione elettrica attraverso un modello di crescita sosteni bile e orientato al valore.
Particolare attenzione verrà posta agli aspetti nor mativi della regolazione elettrica e specificamente al decreto interministeriale che, in attuazione del le disposizioni di cui all’articolo 1, commi da 50 a 53 della Legge di Bilancio 2025, sarà chiamato a de finire i termini e le modalità per la presentazione , da parte dei concessionari del servizio di distribu zione dell’energia elettrica, dei Piani straordinar i di investimento pluriennale, funzionali alla rimodulaz ione della durata della concessione in essere nonché a determinare i relativi oneri concessori.
In questa delicata fase di transizione, appare dunq ue essenziale monitorare gli sviluppi normativi e valutare i loro effetti sul mercato energetico per comprendere appieno l’evoluzione del settore energetico nazionale, con un focus sempre rivolto s u reti, sviluppo e qualità del servizio.
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DEPOSITO DELLA DOCUMENTAZIONE
La relazione semestrale consolidata al 30 giugno 20 26, comprensiva della Relazione della Società di Revisione, sarà messa a disposizione del pubblico n ei termini e con le modalità previste dal Regolamento Emittenti EGM nonché sul sito internet dell’Emittente www.deaelettrica.it, alla sezione Investor Relations/Report finanziari.
*** La relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2026 è stata trasmessa a Deloitte & Touche S.p.a., per lo svolgimento delle opportune a ttività di verifica.
In allegato gli schemi di conto economico, stato pa trimoniale, posizione finanziaria netta e rendiconto finanziario consolidati.
Il presente comunicato stampa è online su www.1info .it e sul sito internet dell’Emittente www.deaelettrica.it, alla sezione Investor Relation s/Comunicati stampa finanziari.
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About DEA S.p.A.
DEA è un operatore leader nella distribuzione di en ergia elettrica e gestione della pubblica illuminaz ione in centro e nord Italia. Nasce nel 2015 in forma di S.r.l. a seguito del conferimento del ramo d’azienda della multiutility Astea, compre nsivo delle attività di distribuzione e misura dell’energia elettrica, entr ambe oggetto di concessione rilasciata dal Minister o Industria Commercio e Artigianato in data 2 maggio 2001 e con scadenza il 31 di cembre 2030, e il servizio di illuminazione pubblica. D al 2016 la società si trasforma in S.p.A. in occasione del conferimento d elle attività di distribuzione elettrica in capo ad ASP Polverigi S.r.l., che entra nella compagine societaria. Nel 2024 DEA si è aggiudicata la procedura a evidenza pubblica per la cessione dell e reti di distribuzione e misura dell’energia elettrica nel Comune di Maglian o di Tenna (FM); inoltre, a seguito delle sottoscri zioni di aumento di capitale mediante conferimento in natura dei rami di distrib uzione e misura dell’energia elettrica, entrano nel gruppo anche Odoardo Zecca S.r.l., Energie Offida S.r.l., Comune di Offida ed Amaie S.p.A.
Dal 2025 è ammessa alle negoziazioni su Euronext Growt h Milan – ticker azione DEA – ticker warrant WDEA27
Contatti
DEA S.p.A.
Lucia Maceratini
CFO e Investor Relations Manager investor@deaelettrica.it Euronext Growth Advisor
Banca Profilo
Milano, Via Cerva 28
dea@bancaprofilo.it
Investor Relations Advisor
CDR Communication
Vincenza Colucci vincenza. colucci@cdr-communicatio n.it Marika Martinciglio marika.martinciglio@cdr-
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Media Relations
CDR Communication
Angelo Brunello angelo.brunello@cdr-communication.i t Maddalena Prestipino maddalena.prestipino@cdr-
communication.it
CONTO ECONOMICO SEMESTRALE CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2026
Dati in Euro 30/06/2026 30/06/2025 Variazione % Ricavi delle vendite e prestazioni 20.222.286 18.628. 144 1.594.142 8,56% Altri ricavi e proventi 338.401 276.347 62.054 22,46%
TOTALE RICAVI 20.560.687 18.904.491 1.656.196 8,76%
Costi materie prime (1.968.290) (2.763.843) 795.553 -28,78% Costi per servizi (7.591.034) (7.339.025) (252.009) 3,43% Costi per godimento beni di terzi (299.498) (264.338) (35.160) 13,30% Costi del personale (3.465.397) (3.391.001) (74.396) 2,19% Oneri diversi di gestione (290.747) (318.329) 27.582 -8,66% Costi per lavori interni capitalizzati 1.690.260 2.61 2.784 (922.524) -35,31%
EBITDA/MARGINE OPERATIVO LORDO 8.635.981 7.440.739 1.195.242 16,06%
Ammortamenti, svalut. altri acc. (2.984.783) (2.964.8 83) (19.900) 0,67%
EBIT/MARGINE OPERATIVO NETTO 5.651.198 4.475.856 1.175.342 26,26%
Risultato gestione finanziaria (702.408) (500.581) (201.827) 40,32% Rettifiche di valore di att.finanziarie 7.193 - -
RISULTATO PRIMA delle IMPOSTE 4.955.983 3.975.275 980.708 24,67%
Imposte sul reddito (1.694.178) (1.216.593) (477.585) 39,26%
RISULTATO NETTO CONSOLIDATO 3.261.805 2.758.682 503.123 18,24%
Utile di esercizio di pertinenza di terzi (86.591) (4 4.548) (42.043)
RISULTATO NETTO DEL GRUPPO 3.175.214 2.714.134 461.080 16,99%
Ebitda/Totale Ricavi 42,00% 39,36% Ebit/Totale Ricavi 27,49% 23,68%
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2026
Dati in Euro Stato Patrimoniale riclassificato 30/06/2026 31/12/20 25 Variazione Immobilizzazioni immateriali nette 21.829.154 22.738.836 (909.682) Immobilizzazioni materiali nette 88.144.307 84.514.072 3.630.235 Partecipazioni e altre imm.finanziarie 482.496 482.496 -
CAPITALE IMMOBILIZZATO 110.455.957 107.735.404 2.720.553
Rimanenze 4.030.086 3.846.659 183.427 Crediti verso clienti 9.718.555 10.650.706 (932.151) Altri crediti 7.557.528 2.035.999 5.521.529 Ratei e risconti attivi 339.270 406.829 (67.559)
ATTIVITA' DI ESERCIZIO A BREVE TERMINE 21.645.439 16.940.193 4.705.246
Debiti verso fornitori 9.143.703 11.121.947 (1.978.244) Acconti entro 12 41.470 40.623 847 Debiti Tributari e previdenziali 3.032.989 851.445 2.181.544 Altri debiti 7.324.526 13.127.128 (5.802.602) Ratei e risconti passivi 7.566.023 4.209.621 3.356.402
PASSIVITA' DI ESERCIZIO A BREVE TERMINE 27.108.711 29.350.764 (2.242.053)
CAPITALE DI ESERCIZIO NETTO (5.463.272) (12.410.571) 6.947.299
Tfr 1.445.800 1.553.617 (107.817) Altri Fondi 2.834.529 2.949.120 (114.591) Altre passività a medio lungo - - -
PASSIVITA' DI ESERCIZIO A MEDIO LUNGO 4.280.329 4.502.737 (222.408)
CAPITALE NETTO INVESTITO 100.712.356 90.822.096 9.890. 260
Patrimonio netto consolidato 86.706.752 85.816.969 889.783 Posizione finanziaria netta a medio lungo termine 16 .611.975 10.422.820 6.189.155 Posizione finanziaria netta a breve termine (2.606.3 71) (5.417.693) 2.811.322
MEZZI PROPRI E INDEBITAMENTO FINANZIARIO
NETTO 100.712.356 90.822.096 9.890.260
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA AL 30 GIUGNO 2026
Dati in Euro
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA 30/06/2026 31/12/2025 Variazione
Depositi bancari 13.166.508 13.510.855 (344.347) Denaro e valori in cassa 1.535 2.840 (1.305) Disponibilità liquide e azioni proprie 13.168.043 13 .513.695 (345.652) Debiti verso banche (entro 12 mesi) (7.306.615) (4.7 59.552) (2.547.063) Debiti verso soci per finanziamenti (entro 12 mesi) (117.445) (117.445) -
Debiti verso soci per distribuzione riserve (entro 12 mesi) (2.663.370) (2.663.370) -
Debiti verso altri finanziatori (entro 12 mesi) (474 .242) (555.635) 81.393 Debiti finanziari a breve termine (10.561.672) (8.096 .002) (2.465.670)
PFN A BREVE 2.606.371 5.417.693 (2.811.322)
Debiti verso banche (oltre 12 mesi) (16.008.221) (9. 723.645) (6.284.576) Debiti verso soci per finanziamenti (oltre 12 mesi) - - -
Debiti verso soci per distribuzione riserve (oltre 12 mesi) (76.814) (139.985) 63.171 Debiti verso altri finanziatori (oltre 12 mesi) (274 .807) (318.057) 43.250 Debiti finanziari (acconti) (252.133) (241.133) (11.000)
PFN A MEDIO LUNGO (16.611.975) (10.422.820) (6.189.155)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (14.005.604) (5.005.127) ( 9.000.477)
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 202 6
Dati in Euro Rendiconto finanziario 30/06/2026 30/06/2025 A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddi tuale (metodo indiretto) Utile (perdita) dell'esercizio 3.261.805 2.758.682 Imposte sul reddito 1.694.178 1.216.593 Interessi passivi/ interessi attivi 702.408 491.701 (Dividendi) - -
(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività - -
1. Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte s ul reddito, interessi, dividenti e plus/minusvalenze da cessione 5.658.391 4.466.976 Rettifiche per elementi non momentari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante nettto Accantonamenti ai fondi 20.000 76.584 Ammortamenti delle immobilizzazioni 2.964.783 2.918.375 Svalutazioni per perdite durevoli di valore - -
Rettifiche di valore di attività e passività finanz iarie di strumenti finanziari derivati che non comportano movimentazione monetari e (10.276) Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per el ementi non monetari 37.517 53.885 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del cc n 3.012.024 3.048.844 Variazioni del capitale circolante netto Decremento/(incremento) delle rimanenze (183.427) (662.171) Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti 932.151 200.568 Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori ( 2.008.164) 168.142 Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi 67.559 (102.586) Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi 3.356.402 1.299.105 Altre variazioni del capitale circolante netto (11.279.253) (435.191) 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del cnn (9.114.732) 467.867 Altre rettifiche per elementi non monetari Interessi incassati/(pagati) (281.324) (292.654) (Imposte sul reddito pagate) - -
Dividendi incassati
(Utilizzo dei fondi) (232.132) (222.960) 4. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche (513.456) (515.614) Flusso finanziario della gestione reddituale (A) (95 7.773) 7.468.073 B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'inve stimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti) (5.493.118) (6.633.557) Prezzo di realizzo disinvestimenti
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) (227.395) (270.885) Prezzo di realizzo disinvestimenti
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti) - -
Prezzo di realizzo disinvestimenti Attività finanziarie non immobilizzate
(Investimenti)
Prezzo di realizzo disinvestimenti (Acquisizione di società controllate al netto delle disponibilità liquide) - -
Cessione di società controllate al netto delle disp onibilità liquide Flusso finanziario dell'attività di investimento (B ) (5.720.513) (6.904.442) C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di fin anziamento Mezzi di terzi Incremento (decremento) debiti a breve verso banche 1.964.048 (512.788) Accensione finanziamenti 12.500.000 4.000.000 Rimborso finanziamenti (5.757.052) (1.618.182)
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento Dividendi pagati (2.374.362) (1.978.634)
Altre variazioni
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento ( C) 6.332.634 (109.604) Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) (345.652) 454.027 Disponibilità liquide iniziali 13.513.695 12.140.709 Disponibilità liquide finali 13.168.043 12.594.736