RELAZIONE
FINANZIARIA
SEMESTRALE
AL 30 GIUGNO 202 6
INDICE
Struttura del gruppo CAREL INDUSTRIES ................................................................................. 4 Organi Sociali ............................................................................................................................. 5
RESOCONTO SEMESTRALE SULLA GESTIONE AL 30 GIUGNO 202 6 ......................... 6
Andamento della Gestione ......................................................................................................... 8 Evoluzione prevedibile della gestione ....................................................................................... 13 Bilancio consolidato semestrale abbreviato e note esplicative al 30 giugno 2026 ... 14 Situazione Patrimoniale e finanziaria consolidata ..................................................................... 15 Conto economico consolidato ................................................................................................... 16 Conto economico complessivo consolidato .............................................................................. 16 Rendiconto finanziario consolidato ........................................................................................... 17 Variazioni del patrimonio netto consolidato ............................................................................... 18 NOTE ESPLICATIVE ............................................................................................................... 19 Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell’art. 154 bis del D. Lgs. 58/98 e dell’art. 81– ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni
……………………………………………………………………………………………………………. 41
Relazione della Società di Revisione al bilancio semestrale abbreviato ................................... 42
STRUTTURA DEL GRUPPO CAREL INDUSTRIES
L’organigramma societario del Gruppo al 30 giugno 2026 è di seguito rappresentato:
*= 1% posseduto da CAREL FRANCE SAS
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 5
ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione Presidente Luigi Rossi Luciani Vicepresidente esecutivo Luigi Nalini Amministratore Delegato Francesco Nalini Amministratore Esecutivo Carlotta Rossi Luciani Amministratore Indipendente Cinzia Donalisio Lead Independent Director Mario Cesari Amministratore Indipendente Gianluigi Vittorio Castelli Amministratore Indipendente Marina Manna Amministratore Indipendente Laura Rovizzi Collegio Sindacale Presidente Paolo Prandi Sindaco effettivo Saverio Bozzolan Sindaco effettivo Gianna Adami Sindaco supplente Fabio Gall io Sindaco supplente Elena Angela Maria Valenti Società di revisione Deloitte & Touche SpA Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità Presidente Marina Manna Membro Cinzia Donalisio Membro Mario Cesari Comitato Remunerazione Presidente Cinzia Donalisio Membro Marina Manna Membro Mario Cesari Organismo di vigilanza ex Dlgs 231/2001 Presidente OdV Alberto Berardi Componente OdV Arianna Giglio Componente OdV Alessandro Grassetto
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 6
RESOCONTO SEMESTRALE
SULLA GESTIONE
AL 30 GIUGNO 2026
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 7
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 8
ANDAMENTO DELLA GESTIONE
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
(in migliaia di euro)
30.06.202 6
30.06.202 5 inc % 30.06.202 6 inc %
30.06.202 5
Ricavi 370.124 306.177 Altri ricavi 3.897 2.382 1,1% 0,8% Acquisti materie prime, componenti, merci e variazione rimanenze (143.749) (119.513) (38,8%) (39,0%) Costi per servizi (49.522) (42.890) (13,4%) (14,0%) Costi di sviluppo capitalizzati 2.283 2.432 0,6% 0,8% Costi del personale (95.835) (86.257) (25,9%) (28,2%) Altri proventi/(oneri) (4.054) (4.048) (1,1%) (1,3%) Ammortamenti e svalutazioni (21.406) (21.513) (5,8%) (7,0%)
RISULTATO OPERATIVO 61.738 36.770 16,7% 12,0%
Proventi / (oneri) finanziari netti (1.789) (2.754) (0,5%) (0,9%) Utile/(Perdite) su cambi (1.999) (492) (0,5%) (0,2%) Utili/(Perdite) da valutazioni passività per opzioni su quote di
minoranza 944
- 0,3% -
Risultato netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 946 1.041 0,3% 0,3%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 59.839 34.565 16,2% 11,3%
Imposte sul reddito (13.841) (8.018) (3,7%) (2,6%)
UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO 45.998 26.547 12,4% 8,7%
Interessenza di terzi 315 56 0,1% 0,0%
UTILE/(PERDITA) DEL GRUPPO 45.683 26.490 12,4% 8,7%
RICAVI CONSOLIDATI
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 30.06.202 5 Delta % Delta fx % * Ricavi 370.124 306.177 20,9% 23,0% Nel corso del primo semestre 202 6 i ricavi del Gruppo hanno registrato un incremento pari al 20,9% rispetto al medesimo periodo del 2025 attestandosi a 370.124 migliaia di euro ( 306.177 al 30 giugno 2025); a cambi costanti l’incremento sarebbe stato pari a l 23%.
La suddivisione dei ricavi per area geografica è di seguito riportata:
RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 30.06.202 5 Delta % Delta fx % * Europa, Medio Oriente e Africa 225.091 201.142 11,9% 11,8%
APAC 50.846 39.493 28,7% 31,6%
Nord America 86.156 59.019 46,0% 55,7% Sud America 8.032 6.523 23,1% 20,9% Ricavi netti 370.124 306.177 20,9% 23,0%
* Il Delta fx % è calcolato come variazione percentuale a cambi costanti ovvero ai cambi del primo semestre 202 5.
Le aree geografiche rispecchiano la localizzazione geografica dei paesi in cui i ricavi si realizzano tenendo conto anche delle aree di responsabilità strategica che il Gruppo attribuisce alla propria organizzazione commerciale.
La suddivisione dei ricavi per mercato è di seguito riportata:
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 9
RICAVI PER MERCATO
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 30.06.202 5 Delta % Delta fx % * Ricavi HVAC 265.825 219.650 21,0% 23,7% Ricavi REF 103.407 86.118 20,1% 20,9% Totale Ricavi Core 369.232 305.768 20,8% 22,9% Ricavi No Core 892 409 >100% >100% Totale Ricavi 370.124 306.177 20,9% 23,0%
L’incremento dei ricavi è stato trainato dalla crescita in tutte le aree geografiche ed in entrambi i mercati, sia HVAC che Refrigerazione. In Nord America e in Europa il mercato HVAC è stato spinto dalle buone performance derivanti dalla robusta crescita delle applicazioni per il raffrescamento dei datacenter e dal settore industriale; nelle medesime aree anche il mercato della Refrigerazione ha trainato i ricavi in particolare grazie alle soluzion i ad alta efficienza energetica e di refrigeranti a basso impatto ambientale.
A cambi costanti la crescita in Europa e Nord America è stata rispettivamente pari a 11,8 % e 55,7%.
Buone le performance anche in APAC sia nel mercato HVAC sia nella refrigerazione e in tutti i settori (commerciale, industriale e data center) con una crescita a cambi costanti pari a 31,6%.
PRINCIPALI INDICATORI ECONOMICI -FINANZIARI
Di seguito si riportano i principali indicatori economico- finanziari del semestre 2026 confrontati con il medesimo periodo dell’esercizio precedente.
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 30.06.202 5 Delta Delta %
EBITDA1 83.144 58.283 24.860 42,7%
EBITDA % 2 22,5% 19,0% n.a. 18,0%
EBITDA ADJ 3 83.565 59.086 24.479 41,4%
EBITDA ADJ % 4 22,6% 19,3% n.a. 17,0%
Risultato Netto 45.998 26.547 19.451 73,3%
Al 30 giugno 202 6 l’EBITDA % di Gruppo è pari al 22,5 %, in aumento rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente ( 19,0%). In termini assoluti l’EBITDA ammonta a 83.144 migliaia di euro (+42,7% rispetto a giugno 2025 ). L’incremento dell’EBITDA deriva principalmente dalla leva operativa e della buona disciplina sulla gestione dei costi .
I costi per acquisti di materie prime, merci e variazione rimanenze rimangono sostanzialmente invariati come incidenza sui ricavi passando dal 39,0% del 30 giugno 2025 al 38,8% del 30 giugno 2026.
I costi del personale sono in aumento in termini assoluti in seguito al rafforzamento di alcune aree strategiche principalmente presso la Capogruppo e nelle controllate americane mentre l’incidenza sui ricavi è pari al 25,9 % (28,2% al 30 giugno 2025 ).
L’Ebitda Adjusted ammonta a 83.565 migliaia di euro rispetto a 59.086 migliaia di euro del 30 giugno 2025; i costi rettificativi fanno principalmente riferimento a costi per consulenze straordinarie e non ricorrenti per complessivi 421 migliaia di euro.
1 L’EBITDA non è identificato come misura contabile nell’ambito degli IFRS ma è definito dal Gruppo come la somma algebrica dell’utile del periodo al lordo delle imposte sul reddito, del risultato netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, utili e perdite su cambi, proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti e svalutazioni e rappresenta un’utile unità di misura per la valutazione delle performance operative del Gruppo 2 L’EBITDA % è definito dal Gruppo come il rapporto tra l’EBITDA e i ricavi.
3 L’EBITDA Adjusted non è identificato come misura contabile nell’ambito degli IFRS ma è una misura comunemente utilizzata sia dal management sia dagli investitori per la valutazione delle performance operative della società e del Gruppo. L’EBITDA Adjusted corrisponde all’EBITDA più costi che sono specificatamente individuati dai dati del Bilancio Consolidato predisposto secondo gli IFRS integrato dalle Note Esplicative.
4 L’EBITDA Adjusted % è definito dal Gruppo come il rapporto tra l’EBITDA Adjusted e i ricavi
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 10 Gli ammortamenti ammontano a 21.406 migliaia di euro ( 21.513 migliaia di euro al 30 giugno 2025); di questi rispettivamente 5.673 migliaia di euro e 5. 741 migliaia di euro sono riferiti agli ammortamenti dei plusvalori allocati in sede di consolidamento delle società acquisite negli esercizi precedenti.
I proventi e oneri finanziari sono negativi per 1.789 migliaia di euro ( 2.754 migliaia di euro al 30 giugno 2025) e si decrementano principalmente a fronte di minori interessi passivi bancari su finanziamenti e minori interessi passivi relativi alla passività per opzioni su quote di minoranza .
Il tax rate di gruppo è pari al 23,1% sostanzialmente in linea con il periodo precedente ( 23,2% ).
Il Risultato Netto ammonta a 45. 998 migliaia di euro rispetto a 26.547 migliaia di euro del periodo precedente.
PRINCIPALI INDICATORI PATRIMONIALI
Di seguito si riportano i principali indicatori patrimoniali del semestre 202 6 confrontati con il 31 dicembre
2025:
DATI PATRIMONIALI
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 31.12.2025 Delta % Capitale immobilizzato5 486.548 488.810 (0,5%) Capitale circolante netto6 76.385 48.882 56,3% Piani a benefici definiti (7.008) (7.166) (2,2%) Capitale investito netto7 555.925 530.526 4,8% Patrimonio netto 512.647 482.945 6,2% Debiti per opzioni su quote di minoranza ed earn -out 50.330 66.012 (23,8%) Posizione finanziaria netta (disponibilità) (7.052) (18.432) (61,7%) Totale 555.925 530.526 4,8% Il Capitale immobilizzato diminuisce rispetto all’esercizio precedente in parte per gli ammortamenti del periodo solo in parte compensati dagli investimenti. Gli investimenti in attività materiali sono stati pari a 5.1 67 migliaia di euro rispetto ai 4.742 migliaia di euro del primo semestre 2025 . Le attività immateriali hanno subito un incremento di 4.3 30 migliaia di euro (4.127 migliaia di euro al 30 giugno 2025) e accolgono anche la capitalizzazione di costi legati a progetti di sviluppo. La ripartizione per area geografica degli investimenti, al netto dei diritti d’uso iscritti e degli avviamenti, è di seguito esposta:
INVESTIMENTI
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 30.06.202 5 Delta Europa, Medio Oriente e Africa 7.497 7.420 1,0%
APAC 1.137 845 34,6%
Nord America 771 345 >100% Sud America 92 259 <100 % Totale investimenti 9.497 8.869 7,1% Il capitale circolante netto risulta in aumento rispetto al 31 dicembre 2025 per complessivi 27. 504 migliaia di euro a seguito dei maggiori crediti commerciali, guidati dai ricavi delle vendite, e dalle rimanenze solo in parte compensati da maggiori debiti commerciali .
5 Il Capitale Immobilizzato Netto è definito come somma algebrica delle attività materiali, attività immateriali, partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, altre attività non correnti meno altre passività non correnti.
6 Il Capitale Circolante Netto è definito come la somma algebrica dei crediti commerciali, rimanenze, crediti tributari, credit i diversi, attività fiscali differite, debiti commerciali, debiti tributari, altre passività correnti, passività fiscali differite e fondo rischi.
7 Il Capitale Investito Netto è la somma di (i) Capitale Immobilizzato Netto, (ii) Capitale Circolante Netto e (iii) Piani a be nefici definiti.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 11 I debiti per opzioni su quote di minoranze ed earn out sono diminuit i per effetto del pagamento dell’ earn out su Senva per complessivi 17. 367 migliaia di euro.
La Posizione finanziaria netta risult a attiva e pari a 7.052 migliaia di euro rispetto ad un saldo attivo di 18.432 migliaia di euro al 31 dicembre 2025 , come di seguito riportato:
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 31.12.202 5 Passività finanziarie non correnti 77.420 60.344 Passività finanziarie correnti 10.932 35.049 Debiti finanziari non correnti per contratti di lease 23.490 23.083 Debiti finanziari correnti per contratti di lease 7.401 6.855 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (111.758) (121.850) Attività finanziarie correnti (14.536) (21.913) Posizione Finanziaria Netta (7.052) (18.432) Posizione Finanziaria Netta (escluso IFRS16) (37.943) (48.370) Posizione Finanziaria Netta bancaria (39.172) (48.949) La Posizione finanziaria netta è compost a principalmente da:
• passività finanziarie relative a finanziamenti correnti e non correnti verso istituti di credito per complessivi 27,1 milioni di euro ( 34,5 milioni di euro al 31 dicembre 2025 );
• passività finanziarie correnti e non correnti verso obbligazionisti per complessivi 60 milioni di euro (60,0 milioni di euro al 31 dicembre 2025 );
• passività finanziarie correnti e non correnti verso istituti di credito e altri sostanzialmente nulle (0,1 milioni di euro al 31 dicembre 202 5);
• passività finanziarie correnti e non correnti a fronte delle acquisizioni effettuate per complessivi 0,4 milioni di euro ( 0,6 milioni di euro al 31 dicembre 2025 );
• passività finanziarie correnti e non correnti per contratti di lease per complessivi 30,1 milioni di euro (30,1 milioni di euro al 31 dicembre 2025 );
• disponibilità liquide per complessivi 111,8 milioni di euro;
• attività finanziarie correnti per complessivi 14,5 milioni di euro.
Le disponibilità liquide ed attività finanziare correnti al 30 giugno 202 6 erano ubicate per il 35% presso le società italiane del Gruppo, per circa il 13% presso la controllata cinese, per circa il 10% presso le controllate statunitensi e per il circa il 9% presso il Gruppo Kiona; il rimanente saldo è ripartito tra le altre società del Gruppo.
Nel corso del semestre sono stati distribuiti 21. 389 migliaia di euro di dividendi (al 30 giugno 2025 ammontavano a 18.622 migliaia di euro) oltre al pagamento dell’earn out su Senva per 17.367 migliaia di euro.
Per maggiori informazioni circa la movimentazione della voce in oggetto si rimanda al Rendiconto Finanziario consolidato.
RISORSE UMANE
Al 30 giugno 2026 l’organico puntuale risulta pressoché invariato rispetto al 31 dicembre 2025 e la suddivisione per area geografica è la seguente:
30.06.202 6 31.12.202 5 Delta Europa, Medio Oriente e Africa 1.952 1.928 24
APAC 414 410 4
Nord America 350 307 43 Sud America 62 64 (2) Totale dipendenti 2.778 2.709 69
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 12
PRINCIPALI RISCHI ED INCERTEZZE CUI IL GRUPPO È ESPOSTO
Rischi connessi alle condizioni generali dell’economia La situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo può essere influenzata dai vari fattori riconducibili al quadro macro- economico generale, quali le variazioni del prodotto nazionale lordo, il costo delle materie prime ed il livello di fiducia delle imprese, nei vari Paesi in cui il Gruppo opera.
Eventi di rilievo macro- economico, quali un incremento generalizzato e significativo dei prezzi delle principali materie prime, un calo rilevante della domanda in uno dei mercati primari di sbocco del Gruppo, una perdurante incertezza e volatilità dei merc ati finanziari e dei capitali, un andamento negativo dei tassi di interesse nonché sfavorevoli oscillazioni nei rapporti di cambio delle principali valute verso le quali il Gruppo è esposto, potranno incidere in maniera negativa sulle prospettive e sull’at tività del Gruppo, sui suoi risultati economici ed infine sulla sua situazione finanziaria.
Gli effetti di tali contesti macro economico possono avere inevitabili ripercussioni anche sugli altri rischi di seguito descritti.
Rischi connessi all’andamento dei mercati di riferimento I mercati in cui il Gruppo opera possono essere variamente influenzati da andamenti ciclici di espansione e ridimensionamento non sempre prevedibili. Le modalità attraverso le quali i principali clienti assorbono queste variazioni della domanda e le riflet tono lungo tutta la filiera di produzione possono avere un significativo impatto sulle politiche di approvvigionamento e di gestione delle scorte e, per riflesso, sui fabbisogni di capitale circolante e sulla capacità di assorbire adeguatamente i costi fissi.
Nel primo semestre del 2026 , l’andamento della domanda dei prodotti del Gruppo Carel è aumentato rispetto al semestre precedente in tutte le aree geografiche. Le dinamiche dei diversi mercati, sia nella loro dimensione geografica che per famiglia di prodotti, inclusi gli interventi legislativi, sono costantemente monitorate, sia al fine di adeguare le politiche commerciali, di approvvigionamento e di produzione, sia al fine di individuare opportunità di sviluppo dell’offerta di nuovi prodotti.
Rischio di liquidità L’indebitamento del Gruppo è bilanciato tra il tasso fisso e variabile. In virtù dell’elevato livello di liquidità disponibile, il Gruppo presenta un limitato rischio con riferimento alle scadenze a breve termine e pertanto il rischio legato all’oscillazione dei tassi di interesse è principalmente legato ai finanziamenti a m edio lungo termine dal sistema bancario. La società monitora costantemente l’andamento di tali tassi e, se ritenuto opportuno, pone in essere strumenti di copertura in grado di neutralizzare la variabilità dei tassi.
Il Gruppo presenta tuttora un elevato livello di liquidità.
Rischio di credito Il Gruppo applica una politica basata sull’attribuzione di rating, limiti di acquisto e azioni legali per la sua base di clienti e al rilascio periodico di report standard, al fine di raggiungere un alto grado di controllo sul recupero crediti. Ogni societ à del Gruppo si occupa, attraverso un credit manager locale, del recupero dei crediti sulle vendite effettuate nei rispettivi mercati. Il coordinamento tra le società si basa sullo scambio elettronico di informazioni relative ai clienti comuni e attraverso il coordinamento sull’eventuale blocco delle consegne o l’avvio di azioni legali. Il fondo svalutazione crediti è iscritto al valore nominale della quota inesigibile dopo aver dedotto la parte del credito assistito da garanzie bancarie. La svalutazione è effettuata in base ad un’analisi puntuale delle partite scadute, dei clienti per i quali si abbiano notizie di difficoltà finanziarie e dei crediti per i quali è stata iniziata un’azione legale. Il Gruppo tratta principalmente con clienti noti ed affidabil i; è policy del Gruppo sottoporre a procedure di affidamento e di costante monitoraggio le posizioni di clienti che richiedono dilazioni di pagamento.
Come precedentemente commentato, il Gruppo non ha osservato significative variazioni nella gestione del credito e nel rischio correlato.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 13 Rischi relativi alla supply chain Una inadeguata gestione dei fornitori strategici del Gruppo con riferimento ai controlli sulla qualità, ai tempi di consegna e alla flessibilità produttiva richiesta comporta il rischio di potenziali inefficienze operative ed incapacità di soddisfare le es igenze dei clienti.
Per fronteggiare questo rischio Carel sottopone ad un processo di valutazione iniziale e successivamente periodica i propri fornitori, in particolare quelli strategici. La valutazione misura la loro adeguatezza in termini di capacità tecnologica e produtti va, qualità complessiva di processi e prodotti, possesso di certificazioni di qualità secondo gli standard ISO, situazione societaria e finanziaria e rispetto dei principi di comportamento etico.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Il contesto internazionale resta caratterizzato da un elevato grado di incertezza, legato sia al protrarsi delle tensioni geopolitiche sia alla persistente volatilità dei mercati delle materie prime e delle catene di approvvigionamento. In tale scenario, l a lettura degli indicatori macroeconomici continua a presentare elementi di complessità.
Nonostante ciò, nel secondo trimestre del 2026 il Gruppo ha registrato la continuazione dei trend positivi osservati nei trimestri precedenti, con segnali di ulteriore rafforzamento in alcuni verticali. Tali segnali trovano riscontro anche nel portafoglio ordini, che si mantiene molto solido.
Alla luce di tali elementi, anche per il terzo trimestre del 2026 si stima un andamento molto positivo, con ricavi consolidati vicini ai 190 milioni di euro, e corrispondenti a una crescita di circa il 20% rispetto al terzo trimestre del 2025.
Le suddette valutazioni sono formulate sulla base delle informazioni attualmente disponibili e assumono uno scenario geopolitico e macroeconomico privo di ulteriori deterioramenti significativi. Eventuali sviluppi negativi o un prolungamento delle tensioni internazionali potrebbero influenzare le dinamiche energetiche, logistiche e della domanda, incidendo sui risultati prospettici.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 14
BILANCIO CONSOLIDATO
SEMESTRALE ABBREVIATO
E NOTE ESPLICATIVE
AL 30 GIUGNO 2026
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 15
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
CONSOLIDATA
(in migliaia di euro) Note 30.06.2026 31.12.202 5 Attività materiali 1 113.457 114.661 Attività immateriali 2 363.726 366.398 Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 3 7.070 6.223 Altre attività non correnti 4 4.006 3.862 Attività fiscali differite 5 15.137 12.794 Attività non correnti 503.397 503.937 Crediti commerciali 6 141.378 111.745 Rimanenze 7 102.429 88.536 Crediti tributari 8 4.460 3.054 Crediti diversi 9 21.669 16.972 Attività finanziarie correnti 10 14.536 21.913 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 11 111.758 121.850 Attività correnti 396.231 364.069
TOTALE ATTIVITA' 899.628 868.006
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo 12 506.845 477.243 Patrimonio netto delle interessenze di terzi 13 5.803 5.702 Patrimonio netto consolidato 512.647 482.945 Passività finanziarie non correnti 14 100.910 83.427 Fondi rischi 15 5.507 5.195 Piani a benefici definiti 16 7.008 7.166 Passività fiscali differite 17 23.662 24.573 Altre passività non correnti 18 1.713 50.804 Passività non correnti 138.799 171.165 Passività finanziarie correnti 14 18.333 41.904 Debiti commerciali 19 97.281 79.678 Debiti tributari 20 8.624 4.450 Fondi rischi 15 5.477 3.038 Altre passività correnti 21 118.467 84.825 Passività correnti 248.182 213.896
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO 899.628 868.006
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 16
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
(in migliaia di euro) Note 30.06. 2026 30.06. 2025 Ricavi 22 370.124 306.177 Altri ricavi 23 3.897 2.382 Acquisti materie prime, componenti, merci e variazione rimanenze 24 (143.749) (119.513) Costi per servizi 25 (49.522) (42.890) Costi di sviluppo capitalizzati 26 2.283 2.432 Costi del personale 27 (95.835) (86.257) Altri proventi/(oneri) 28 (4.054) (4.048) Ammortamenti e svalutazioni 29 (21.406) (21.513)
RISULTATO OPERATIVO 61.738 36.770
Proventi / (oneri) finanziari netti 30 (1.789) (2.754) Utile/(Perdite) su cambi 31 (1.999) (492) Utili/(Perdite) da valutazioni passività per opzioni su quote di minoranza 32 944 -
Risultato netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 33 946 1.041
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 59.839 34.565
Imposte sul reddito 34 (13.841) (8.018)
UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO 45.998 26.547
Interessenza di terzi 315 56
UTILE/(PERDITA) DEL GRUPPO 45.683 26.490
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO
(in migliaia di euro) Note 30.06. 2026 30.06. 2025 Utile/(perdita) dell’esercizio 45.998 26.547 Altre componenti dell’utile complessivo che si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Variazione fair value derivati di copertura al netto dell’effetto fiscale (20) (71)
- Differenze cambio da conversione 5.764 (13.816) Altre componenti dell’utile complessivo che non si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Attualizzazione benefici ai dipendenti al netto dell’effetto fiscale (62) 68 Utile/(perdita) complessivo dell’esercizio 51.680 12.728 di cui attribuibile a:
- Soci della controllante 51.435 12.679
- Minoranze 246 49
Utile per azione Utile per azione (in unità di euro) 12 0,41 0,24
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 17
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(in migliaia di euro) Note 30.06.2026 30.06.2025 Utile/(perdita) netto 45.998 26.547
Aggiustamenti per:
Ammortamenti e svalutazioni 29 21.405 21.513 Accantonamento e rilascio fondi 5.339 2.456 Altri oneri e proventi non monetari 2.401 1.990 Imposte 34 13.841 8.018
Movimenti di capitale circolante:
Variazione crediti commerciali e altri crediti correnti 6-8-9 (32.426) (9.517) Variazione magazzino 7 (13.708) (4.001) Variazione debiti commerciali e altri debiti correnti 19-20-21 (1.872) 6.123 Variazione attività non correnti 4-5 (60) (13) Variazione passività non correnti 15-16-17-18 (1.164) (194) Flusso di cassa da attività operative 39.753 52.923 Interessi netti pagati (1.659) (2.099) Imposte pagate (14.201) (7.762) Flusso di cassa netto da attività operative 23.893 43.062 Investimenti in attività materiali 1 (5.167) (4.742) Investimenti in attività immateriali 2 (4.330) (4.127) Investimenti in attività finanziarie 10 (5.568) -
Disinvestimenti in attività finanziarie 10 13.329 2.430 Disinvestimenti in attività materiali e immateriali 20 205 Interessi incassati 1.056 963 Investimenti in partecipazioni valutate a patrimonio netto 3 0 (1.150) Aggregazioni aziendali al netto della cassa acquisita 2 (297) -
Flusso di cassa netto da attività di investimento (956) (6.421) Cessioni (acquisizioni) di interessenze di minoranza (717) -
Dividendi agli azionisti 12 (21.389) (18.561) Dividendi alle minoranze (41) (61) Accensione passività finanziarie 14 20.000 10.000 Rimborsi passività finanziarie 14 (27.712) (17.370) Rimborsi passività per canoni di leasing 14 (4.295) (3.950) Flusso di cassa netto da attività di finanziamento (34.154) (29.942) Variazione nelle disponibilità liquide e mezzi equivalenti (11.217) 6.699 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti - iniziali 121.850 99.119 Differenze di conversione 1.125 (3.550) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti - finali 111.759 102.268
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 18
VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO
(in migliaia di euro) Capitale
Sociale Riserva
legale Riserva di conversione Riserva di
Cash Flow
Hedge Altre
riserve Utili (perdite)
esercizi
precedenti Risultato
del
periodo Patrimonio
netto Patrimonio
netto di terzi Totale
Patrimoni
o netto
Saldi 1.01.202 5 11.250 2.250 638 127 205.069 152.967 62.642 434.944 6.591 441.535 Operazioni tra azionisti Destinazione del risultato - - - - 4.604 58.038 (62.642) - - -
Aumento di capitale - - - - - - - - - -
Acquisto azioni proprie - - - - - - - - - -
Distribuzione di dividendi - - - - - (18.561) - (18.561) (61) (18.622) Opzioni di acquisto su quote di minoranza - - - - - - - - - -
Acquisto quote di minoranza da terzi - - - - - - - - - -
Totale operazioni tra azionisti 11.250 2.250 638 127 209.673 192.444 - 416.383 6.530 422.914 Utile/(perdita) del periodo 26.490 26.490 57 26.547 Altre componenti del conto economico complessivo (13.808) (71) 68 (13.811) (8) (13.819) Totale altre componenti del conto economico complessivo - - (13.808) (71) 68 - 26.490 12.679 49 12.729 Saldi 3 0.06.2025 11.250 2.250 (13.170) 56 209.741 192.444 26.490 429.063 6.579 435.643
Saldi 1.01.202 6 11.250 2.250 (13.082) 20 209.838 193.324 73.642 477.243 5.702 482.945 Operazioni tra azionisti Destinazione del risultato - - - - 22.661 50.981 (73.642) - - -
Aumento di capitale Acquisto azioni proprie Distribuzione di dividendi - - - - - (21.936) - (21.936) (41) (21.977) Opzioni di acquisto su quote di minoranza Variazione area di consolidamento - - - - - 104 - 104 (104) -
Totale operazioni tra azionisti 11.250 2.250 (13.082) 20 232.499 222.474 - 455.411 5.557 460.967 Utile/(perdita) del periodo 45.683 45.683 315 45.998 Altre componenti del conto economico complessivo 5.833 (20) (62) 5.751 (69) 5.682 Totale altre componenti del conto economico complessivo - - 5.833 (20) (62) - 45.683 51.434 246 51.680 Saldi 3 0.06.2026 11.250 2.250 (7.249) (0) 232.437 222.474 45.683 506.84 5 5.803 512.647
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 19
NOTE ESPLICATIVE
CONTENUTO E FORMA DEL BILANCIO CONSOLIDATO
SEMESTRALE ABBREVIATO
Carel Industries SpA (“la Società” o “la Capogruppo”), società capogruppo dell’omonimo gruppo con sede legale in Brugine (PD), via Dell’Industria 11, è una società per azioni con codice fiscale e P.IVA 04359090281, iscrizione al Registro Imprese di Padova.
Il Gruppo opera come fornitore di strumenti di controllo per i mercati del condizionamento dell’aria (HVAC), della refrigerazione commerciale e industriale (REF), nella produzione di sistemi per l’umidificazione dell’aria. Il Gruppo conta 4 9 filiali commerciali che includono 15 stabilimenti produttivi a presidio di tutti i principali mercati.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato IFRS al 30 giugno 202 6 è relativo al periodo finanziario dal 1 gennaio 202 6 al 30 giugno 202 6.
Il Gruppo Carel ha adottato i principi IFRS omologati dall’Unione Europea con data di transizione 1 gennaio 2015.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2026 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione di Carel Industries S .p.A. in data 4 agosto 2026 .
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato del periodo comprende le risultanze economiche della Capogruppo e delle società controllate. Il bilancio consolidato semestrale è redatto secondo le scritture contabili aggiornate.
DICHIARAZIONE DI CONFORMITÀ E CRITERI DI REDAZIONE
Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2026 è stato redatto in conformità allo IAS 34 – “Bilanci intermedi” emanato dall’International Accounting Standard Board (IASB). Le note esplicative, in accordo con lo IAS 34, sono riportate in forma sintetica e non includono tutte le informazioni richieste in sede di bilancio annuale, essendo riferite esclusivamente a quelle componenti che, per importo, composizione o variazioni, risultano essenziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo. Pertanto, il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato deve essere letto unitamente al bilancio consolidato relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 . Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato è costituito dal conto economico consolidato e dal conto economico complessivo consolidato, dalla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto consoli dato, dal rendiconto finanziario consolidato e dalle presenti Note esplicative che formano parte integrante del Bilancio consolidato semestrale abbreviato stesso.
Il presente bilancio è redatto in migliaia di euro, che rappresenta la moneta “funzionale” e “di presentazione” del Gruppo; ne potrebbero derivare differenze da arrotondamento qualora vengano sommate singole voci, in quanto il calcolo dei singoli elementi è effettuato in unità di euro.
Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2026 è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, in considerazione della solidità patrimoniale del Gruppo, delle performance del semestre e prospettiche, nonché delle risorse disponibili che sono ritenute idonee a far fronte agli impegni contrattuali e alle esigenze strategiche.
La predisposizione del Bilancio consolidato semestrale in conformità con gli IAS/IFRS richiede al management di effettuare delle stime ed assunzioni che hanno impatto sugli importi riportati negli schemi di bilancio e nelle relative note; i risultati consu ntivi potrebbero differire dalle stime effettuate.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 20
AREA DI CONSOLIDAMENTO
Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Carel include i bilanci al 30 giugno 2026 della Capogruppo Carel Industries S.p.A. e quelli delle imprese controllate italiane ed estere.
Sono considerate controllate le società in cui il Gruppo Carel esercita il controllo, come definito dall’IFRS 10 – “Bilancio Consolidato”. Tale controllo esiste quando il Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di determinare le politiche finanziarie ed operative di un’impresa al fine di ottenere benefici dalle sue attività. I bilanci delle imprese controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere.
Al termine della Note esplicative, alla voce [35] “Altre informazioni”, sono dettagliate le Società incluse nell’area di consolidamento al 30 giugno 2026.
Informativa su acquisizione Alfaco Kft Nel mese di giugno 2026 la Capogruppo ha acquisito il 100% del capitale della società Alfaco Kft, storico distributore di Carel in Ungheria.
Il 100% del capitale è stato acquisito attraverso un corrispettivo in denaro pari a 558 migliaia di euro.
Il controllo da parte del Gruppo Carel Industries si ritiene acquisito a partire dal 26 giugno 2026 e, pertanto, i relativi risultati sono stati inclusi nel bilancio consolidato a partire da tale data.
Poiché le attività acquisite e le passività assunte costituiscono un’attività aziendale, la transazione si configura come aggregazione ai sensi dell’IFRS3; il Gruppo ha proceduto all’allocazione del corrispettivo dell’operazione alle attività e passività acquisite in via provvisoria. L’allocazione definitiva del prezzo di acquisto sarà determinata entro dodici mesi dall’acquisizione.
Di seguito si riportano in dettaglio le attività acquisite e le passività assunte dal Gruppo Carel Industries per effetto di questa operazione:
ALFACO KFT
(in migliaia di euro) Stato Patrimoniale alla data di acquisizione Allocazione Fair Value delle attività
acquisite
Attività materiali 8 - 8 Attività immateriali 2 66 68 Altre attività non correnti 3 - 3 Attività non correnti 13 66 79 Crediti commerciali 189 - 189 Rimanenze 286 - 286 Crediti diversi 2 - 2 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 261 - 261 Attività correnti 738 - 738
TOTALE ATTIVITA' 751 66 817
Passività finanziarie correnti - - -
Debiti commerciali (192) - (192) Altre passività correnti (67) - (67) Passività correnti (259) - (259)
TOTALE PASSIVITA' (259) - (259)
In sede di allocazione del prezzo pagato l a differenza tra il corrispettivo pagato, le attività acquisite e le passività assunte è stata attribuita in via provvisoria per 66 migliaia di euro ad Avviamento.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 21 Costituzione di Carel Czech & Slovak s.r.o.
Nel corso del mese di marzo 2026 è stata costituita la società Carel Czeck % Slovak S.r.o. controllata al 100% da Carel Industries S.p.A.; la società opera in qualità di agente del Gruppo nel territorio cecoslovacco.
CRITERI DI CONSOLIDAMENTO
Il bilancio consolidato semestrale comprende il bilancio, per il periodo 1 gennaio 2026 - 30 giugno 2026 , della Carel Industries SpA e delle imprese italiane ed estere sulle quali la Capogruppo esercita direttamente od indirettamente il controllo. In particolare, nell’area di consolidamento rientrano:
• le società controllate, sulle quali la Capogruppo ha il potere di esercitare il controllo così come definito dall’IFRS 10 “Bilancio consolidato”: tali società sono consolidate con il metodo del consolidamento
integrale;
• le società collegate, sulle quali la Capogruppo ha il potere di esercitare un’influenza notevole sulle politiche finanziarie e gestionali, pur non avendone il controllo: tali società sono valutate con il metodo del patrimonio netto.
Nella redazione del bilancio consolidato semestrale vengono adottati i seguenti principali criteri di
consolidamento:
• le attività e le passività, i ricavi e i costi, delle società consolidate sono assunti secondo il metodo dell’integrazione globale eliminando il valore di carico delle partecipazioni detenute dalla Capogruppo a fronte del relativo patrimonio netto. Eventuali differenze sono rilevate secondo i dettami dell’IFRS 10 “Bilancio Consolidato” e dell’IFRS 3 “Business Combination”; le eventuali quote attribuibili alle minoranze sono iscritte al valore corrente delle attività e passività acquisite senza rilevazione dell’avviamento;
• le società del Gruppo vengono deconsolidate dal momento in cui cessa il controllo con rilevazione di eventuali effetti nel patrimonio netto, tra le operazioni tra azionisti;
• nella preparazione del bilancio consolidato sono eliminate le partite di debito e di credito, costi e ricavi e tutte le operazioni di ammontare significativo intercorse tra le società comprese nel perimetro di consolidamento, ivi inclusi i dividendi distribuiti nell’ambito del Gruppo. Vengono inoltre eliminati gli utili non ancora realizzati e le plusvalenze e minusvalenze derivanti da operazioni fra società del
Gruppo;
• la quota di patrimonio netto di competenza di terzi è esposta in una apposita voce del patrimonio netto; nel conto economico è evidenziato il risultato del periodo di competenza dei terzi medesimi;
• la conversione in euro dei bilanci delle società estere consolidate espressi in valute estere è effettuata adottando il cambio medio del periodo per le poste del conto economico, ed il cambio in vigore alla data di chiusura del semestre per le poste dello stato patrimoniale. La differenza tra il cambio di conversione delle poste economiche ed il cambio di conversione delle poste patrimoniali, oltre che le differenze di conversione derivanti dal mutato rapporto di cambio tra inizio e fine del periodo vengono imputate a variazione del patrimonio netto.
SINTESI DEI PRINCIPI CONTABILI APPLICATI
Tranne per quanto descritto di seguito in merito ai nuovi principi contabili, nella predisposizione del presente bilancio consolidato semestrale sono stati applicati gli stessi principi contabili e criteri di redazione adottati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 , cui si fa rimando.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS ACCOUNTING STANDARDS APPLICATI DAL 1° GENNAIO 2026
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS Accounting Standards sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2026:
• In data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il documento “A mendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments —Amendments to IFRS 9 and IFRS 7″. Il documento chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dalla post -implementation review dell’IFRS 9, tra cui il trattamento contabile delle attività finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (i.e. green
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 22 bonds). L’adozione di tal e emendament o non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
• In data 18 dicembre 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “ Contracts Referencing Nature- dependent Electricity – Amendment to IFRS 9 and IFRS 7”. Il documento ha l’obiettivo di supportare le entità nel rendicontare gli effetti finanziari dei contratti di acquisto di elettricità prodotta da fonti rinnovabili. L’adozione di tal e emendament o non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
• In data 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato un documento denominato “ Annual Improvements Volume 11”. Il documento include chiarimenti, semplificazioni, correzioni e cambiamenti volti a migliorare la coerenza di diversi IFRS Accounting Standards. L’adozione di tal e emendament o non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS ACCOUNTING STANDARS OMOLOGATI DALL’UNIONE EUROPEA, NON ANCORA OBBLIGATORIAMENTE APPLICABILI E
NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DAL GRUPPO AL 30 GIUGNO 2026
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell’Unione Europea hanno concluso il processo di omologazione necessario per l’adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti, ma tali principi non sono obbligatoriamente applicabili e non sono stati adottati in via anticipata dal Gruppo al 30 giugno 2026:
• In data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements che sostituirà il principio IAS 1 Presentation of Financial Statements . Il nuovo principio si pone l’obiettivo di migliorare la presentazione degli schemi di bilancio, con particolare riferimento allo schema del conto economico. Il nuovo principio entrerà in vigore dal 1° gennaio 2027, ma è consentita un’applicazione anticipata. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell’introduzione di questo nuovo principio sul bilancio consolidato del Gruppo.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS ACCOUNTING STANDARDS NON ANCORA OMOLOGATI DALL’UNIONE EUROPEA
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.
• In data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability . Il nuovo principio introduce alcune semplificazioni con riferimento all’informativa richiesta dagli IFRS Accounting Standard nel bilancio di esercizio di una società controllata. Il nuovo principio entrerà in vigore dal 1° gennaio 2027, ma è consentita un’applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall’adozione di tale emendamento.
• In data 13 novembre 2025 lo IASB ha pubblicato un documento denominato “ Translation to a Hyperinflationary Presentation Currency – Amendment to IAS 21” che chiarisce le procedure di conversione per un’entità la cui valuta di presentazione è quella di un’economia iperinflazionata.
Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che avranno inizio dal 1° gennaio 2027. Gli amministratori non si attendono un effetto nel bilancio consolidato del Gruppo dall’adozione di tale emendamento.
• In data 27 maggio 2026 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 20 – Regulatory Asset and Regulatory Liabilities . Il principio IFRS 20 sostituirà l’IFRS 14 – Regulatory Deferral Accounts ed entrerà in vigore dal 1° gennaio 2029, ma è consentita un’applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall’adozione di tale principio • In data 27 giugno 2026 lo IASB ha pubblicato un documento denominato “Amendments to the Fair Value Option for Investments in Associates and Joint Ventures (Amendments to IAS 28)” che chiarisce quali entità siano idonee a valutare gli investimenti in società collegate e joint venture utilizzando l'opzione di valutazione al fair value prevista dallo IAS 28. Le modifiche si applicheranno contestualmente all’applicazione del principio IFRS 18 e dunque, a partire dai
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 23 bilanci degli esercizi che avranno inizio dal 1° gennaio 2027. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall’adozione di tali modifiche.
CONVERSIONE DEI BILANCI E DELLE TRANSAZIONI IN VALUTA
ESTERA
I principali tassi di cambio (valuta per 1 euro) utilizzati per la traduzione dei bilanci in valuta diversa dall’Euro, per gli esercizi chiusi al 30 giugno 202 6, al 31 dicembre 2025 e al 30 giugno 202 5 sono di
seguito riepilogati:
Valute Cambi medi Cambi medi Cambi Finali Cambi Finali 30.06.202 6 30.06.202 5 30.06.202 6 31.12.202 5 Sterlina inglese 0,867 0,842 0,862 0,873 Dollaro Hong Kong 9,127 8,517 8,935 9,146 Real brasiliano 6,013 6,291 5,900 6,436 Dollaro statunitense 1,167 1,093 1,139 1,175 Dollaro australiano 1,661 1,723 1,654 1,758 Renmi nbi (Yuan) cinese 8,007 7,924 7,731 8,226 Rupia Indiana 108,594 94,069 107,857 105,597 Rand Sudafricano 19,140 20,082 18,654 19,444 Rublo russo * 89,103 94,501 88,647 92,094 Won Sud Coreano 1.730,659 1.556,502 1.767,080 1.696,940 Pesos Messicano 20,375 21,804 19,903 21,118 Corona Svedese 10,790 11,096 11,094 10,822 Yen Giapponese 184,459 162,120 185,080 184,090 Zloty Polacchi 4,242 4,231 4,296 4,221 Bath Tailandese 37,433 36,616 37,862 37,218 Dirham (Emirati Arabi) 4,284 4,013 4,184 4,315 Dollaro di Singapore 1,491 1,446 1,475 1,511 Corona Norvegese 11,171 11,661 11,311 11,843 Franco Svizzero 0,918 0,941 0,922 0,931 Grivnia Ucraina 51,066 45,484 51,033 49,795 Dollaro canadese 1,607 1,540 1,622 1,609 Lira Turca 52,066 41,091 53,164 50,484 Dollaro Neozelandese 1,987 1,883 2,014 2,038 Tenge Kazakistan 567,709 559,345 550,190 592,330 Corona Danese 7,472 7,461 7,474 7,469 Corona Ce ca 24,313 nd 24,256 nd Fiorino Ungherese 372,259 nd 356,300 nd
* Il tasso di cambio medio e il tasso di cambio finale al 30 giugno 202 6 è quello fornito dalla Central Bank of Russian Federation.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 24
NOTE ALLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
[1] ATTIVITA’ MATERIALI
Le attività materiali ammontano al 30 giugno 2026 a 113.457 migliaia di euro rispetto a 114. 661 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 . Sono composte come riportato nella seguente tabella che ne evidenzia la composizione nonché le variazioni nel periodo di riferimento.
VARIAZIONI DELL’ESERCIZIO
(in migliaia di euro) Terreni e fabbricati Impianti e
macchinari Attrezzature
industriali e
commerciali Altre
immobilizzazioni
materiali Immobilizzazioni
materiali in corso ed acconti Totale Saldo al 31 dicembre 2025 57.372 28.763 15.040 11.246 2.240 114.66 0
- Costo Storico 46.127 70.356 70.194 26.255 2.240 215.169
- Costo Storico diritti d'uso 43.616 45 295 7.071 51.027
- Fondo Ammortamento (13.330) (41.601) (55.315) (18.747) - (128.992)
- Fondo Ammortamento diritti d'uso (19.041) (36) (134) (3.332) (22.543)
Movimenti 2026
- Investimenti 214 1.557 1.276 705 1.415 5.167
- Investimenti in diritti d'uso 3.888 - 81 1.112 - 5.080
- Variazione per
aggregazioni aziendali
costo storico - - 16 34 - 50
- Variazione per aggregazioni aziendali diritti d'uso - - - - - -
- Riclassifiche costo storico 19 1.014 497 1 (1.670) (138)
- Svalutazioni - - (266) - - (266)
- Cessioni costo storico - (691) (734) (631) (14) (2.071)
- Cessioni diritti d'uso costo storico (922) - (4) (641) - (1.568)
- Differenza di conversione su costo storico 711 478 1.103 188 24 2.503
- Differenza di conversione sul fondo ammortamento (165) (263) (638) (110) - (1.175)
- Differenza di conversione su diritti d'uso 116 - - 17 - 133
- Ammortamenti (934) (2.613) (3.046) (1.190) - (7.783)
- Ammortamenti diritti d'uso (3.383) (7) (25) (972) - (4.387)
- Variazione per
aggregazioni aziendali
fondo ammortamento - - (13) (29) - (43)
- Variazione per aggregazioni aziendali diritti d'uso fondo ammortamento - - - - - -
- Riclassifiche fondo ammortamento 26 - 7 - - 33
- Rideterminazione diritti d'uso (252) - - (105) - (356)
- Cessioni fondo ammortamento - 701 707 644 - 2.051
- Cessioni diritti d'uso fondo ammortamento 921 - 4 642 - 1.567 Totale Movimenti 239 174 (1.036) (336) (245) (1.203) Saldo al 30 giugno 2026 57.611 28.937 14.004 10.910 1.995 113.45 7
di cui:
- Costo Storico 47.072 72.713 72.086 26.551 1.995 220.414
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 25 (in migliaia di euro) Terreni e fabbricati Impianti e
macchinari Attrezzature
industriali e
commerciali Altre
immobilizzazioni
materiali Immobilizzazioni
materiali in corso ed acconti Totale
- Costo Storico diritti d'uso 46.445 46 372 7.454 - 54.316
- Fondo Ammortamento (14.403) (43.777) (58.299) (19.432) - (135.910)
- Fondo Ammortamento diritti d'uso (21.503) (44) (155) (3.662) - (25.363) Gli investimenti industriali della prima metà del 2026 sono stati in larga parte dedicati all’installazione di nuove attrezzature finalizzate alla realizzazione di nuove linee di prodotto e incremento di capacità produttiva in Italia, Croazia e Stati Uniti .
Si segnala, infine, che in accordo con gli esercizi precedenti non sono stati imputati oneri finanziari ai conti sovraesposti.
[2] ATTIVITA’ IMMATERIALI
Al 30 giugno 202 6 ammontano a 363.726 migliaia di euro rispetto a 366 .398 migliaia di euro del 3 1 dicembre 2025. Il dettaglio dei movimenti delle attività in oggetto è così rappresentato:
VARIAZIONI DELL’ESERCIZIO
(in migliaia di euro) Costi di sviluppo Marchi, diritti di brevetto e software Avviamento Altre
immobilizzazioni
immateriali Immobilizzazioni
immateriali in corso ed acconti Totale Saldo al 31 dicembre 2025 7.343 21.281 242.287 89.477 6.009 366.39 8
- Costo Storico 35.663 59.079 242.287 127.384 6.009 470.423
- Fondo Ammortamento (28.320) (37.799) - (37.907) - (104.025)
Movimenti 2026
- Investimenti 1.112 1.512 - 4 1.702 4.330
- Variazione per aggregazioni aziendali costo storico 2 11 66 - - 79
- Riclassifiche costo storico 2.093 70 - - (2.060) 104
- Cessioni costo storico - - - - (8) (8)
- Differenza di conversione su costo storico 632 203 854 578 61 2.328
- Differenza di conversione sul fondo ammortamento (271) (93) (164) - (528)
- Ammortamenti (1.379) (2.822) - (4.768) - (8.969)
- Variazione per aggregazioni aziendali fondo ammortamento - (10) - - - (11)
- Riclassifiche fondo ammortamento - 4 - - - 4 Totale Movimenti 2.189 (1.125) 920 (4.350) (304) (2.670) Saldo al 30 giugno 2026 9.531 20.155 243.207 85.127 5.705 363.726
di cui:
- Costo Storico 39.502 60.875 243.207 127.966 5.705 477.255
- Fondo Ammortamento (29.969) (40.720) - (42.838) - (113. 528)
Gli investimenti, per complessivi 4.330 migliaia di euro, sono stati effettuati principalmente presso la Capogruppo ed in Kiona e sono relativi alla capitalizzazione di software e progetti di sviluppo in parte già ultimati ed in parte in corso di svolgimento.
Gli ammortamenti sono pari a 8.969 migliaia di euro di cui 5.673 migliaia di euro riferiti all’allocazione dei plusvalori generatosi in sede di primo consolidamento delle società acquisite.
Con riferimento alla recuperabilità del valore degli avviamenti iscritti nel bilancio consolidato al 30 giugno 2026, gli Amministratori hanno valutato gli elementi che possono richiedere l’esecuzione dell’impairment
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 26 test. Dall’analisi non sono emersi elementi tali da richiedere l’esecuzione dell’ impairment tes t anche in considerazione della presenza di plant produttivi di proprietà del gruppo ubicati in territorio statunitense.
[3] PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO
Al 30 giugno 2026 ammontano a 7.070 migliaia di euro rispetto a 6.223 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 . L’incremento si riferisce alla rivalutazione della partecipazione in Free Polska s.p.z.o.o. per complessivi 946 migliaia di eur o.
[4] ALTRE ATTIVITA’ NON CORRENTI
Al 30 giugno 2026 ammontano a 4.006 migliaia di euro rispetto a 3.862 migliaia di euro al 31 dicembre 2025 ed include principalmente i crediti relativi all’affrancamento dei valori allocati ad attività immateriali ed avviamento derivanti dall’allocazione del prezzo di acquisto delle società Enginia, Recuperator e Hygromatik per complessivi 3.0 58 migliaia di euro.
La parte residua della voce è costituita principalmente da depositi cauzionali.
[5] ATTIVITA’ FISCALI DIFFERITE
Al 30 giugno 2026 ammontano a 15.137 migliaia di euro rispetto a 12.794 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 ; il Gruppo ha stanziato le imposte anticipate o differite sulle differenze temporanee tra i valori di bilancio ed i valori fiscali.
ATTIVITA’ CORRENTI
[6] CREDITI COMMERCIALI
Al 30 giugno 202 6 ammontano a 141.378 migliaia di euro rispetto a 111.745 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 . La voce che rappresenta l’esposizione verso terzi è così composta:
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Crediti commerciali 145.183 115.139 Fondo svalutazione Crediti (3.806) (3.395) Crediti commerciali 141.378 111.745 La seguente tabella riporta la suddivisione dei crediti lordi per area geografica:
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Europa, Medio Oriente e Africa 89.786 76.622
APAC 20.901 15.662
Nord America 29.386 20.112 Sud America 5.110 2.744 Totale 145.183 115.139 Normalmente non sono addebitati interessi di mora sui crediti scaduti. Di seguito si riporta la suddivisione dei crediti a scadere e/o scaduti con il relativo fondo svalutazione:
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 31.12.2025 Crediti Fondo Crediti Fondo Crediti a scadere 129.780 (2.634) 103.793 (2.359) Crediti scaduti < 6 mesi 12.969 (514) 9.913 (395) Crediti scaduti > 6 mesi 739 (136) 798 (253) Crediti scaduti > 12 mesi 1.695 (521) 635 (388) Totale 145.183 (3.806) 115.139 (3.395)
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 27 Il Gruppo non presenta una significativa concentrazione dei crediti. Non ci sono clienti che rappresentino singolarmente oltre il 7,5 % del saldo dei crediti.
Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del management circa le perdite relative al portafoglio di crediti verso la clientela finale e verso la rete di vendita. L’accantonamento è incluso nella voce “Altri proventi/(oneri)”.
[7] RIMANENZE
Al 30 giugno 2026 ammontano a 102.429 migliaia di euro rispetto a 88.536 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 ; la composizione della voce è la seguente:
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Materie prime 67.392 59.517 Fondo obsolescenza materie prime (11.616) (12.991) Semilavorati e prodotti in corso di lavorazione 8.570 5.864 Prodotti finiti 54.424 49.411 Fondo obsolescenza prodotti finiti (16.588) (13.514) Acconti 248 249 Rimanenze 102.429 88.536 A fronte delle rimanenze obsolete o a lento rigiro è iscritto un fondo svalutazione che riflette il differenziale tra il valore di costo e quello di presumibile realizzo di materie prime e prodotti finiti obsoleti.
L’accantonamento a conto economico è clas sificato all’interno della voce “Acquisti materie prime, consumo, merci e variazione rimanenze”.
[8] CREDITI TRIBUTARI
La voce accoglie i crediti sulle imposte dirette che, al 30 giugno 202 6, ammontano a 4.460 migliaia di euro rispetto a 3.054 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 .
[9] CREDITI DIVERSI
Al 30 giugno 2026 ammontano a 21.669 migliaia di euro rispetto a 16.972 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 . La composizione della voce è la seguente:
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Acconti a fornitori 2.240 1.143 Altri crediti verso l'erario 2.122 3.053 Crediti per Iva 5.007 2.819 Ratei e risconti attivi 10.535 8.351 Altri 1.764 1.606 Crediti diversi 21.669 16.972
[10] ATTIVITA’ FINANZIARIE CORRENTI
Al 30 giugno 2026 ammontano complessivamente a 14.536 migliaia di euro rispetto a 21.913 migliaia di euro del 31 dicembre 202 5. La voce è così composta:
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Titoli valutati al FVTPL 3.000 3.000 Strumenti finanziari derivati attivi - 42 Altri crediti finanziari 653 85 Conti depositi 10.884 18.786 Altre attività finanziarie a breve termine 14.536 21.913 La voce Titoli valutati al FVTPL si riferisce ad investimenti, con primarie controparti, finalizzati alla gestione di parte della liquidità del Gruppo. Si tratta di attività finanziarie il cui obiettivo è la raccolta dei
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 28 flussi finanziari contrattuali rappresentati da pagamenti di capitale e interessi a tasso fisso a determinate scadenze o il realizzo dello strumento tramite la vendit a.
Gli strumenti finanziari derivati di negoziazione, sono contratti forward e opzioni su tassi di cambio stipulati con finalità di copertura delle transazioni commerciali, ma non eleggibili per l’applicazione dell’hedge accounting. Le variazioni di fair value sono imputate al conto economico. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo Strumenti Finanziari della nota [35 ] Altre informazioni.
[11] DISPONIBILITA’ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Al 30 giugno 2026 ammontano complessivamente a 111.758 migliaia di euro rispetto 121.850 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 . La voce include 14. 311 migliaia di euro relativi a conti deposito a breve termine detenuti come investimento di liquidità temporanea.
Si rimanda al Rendiconto Finanziario per l’analisi delle variazioni delle disponibilità liquide e alla Relazione sulla Gestione per l’indicazione della distribuzione geografica della liquidità.
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Conti correnti e depositi postali 111.709 121.813 Cassa 49 37 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 111.758 121.850 I conti correnti e depositi postali sono classificati come disponibilità correnti, altamente liquidi e convertibili in denaro contante con un rischio di cambio che è ritenuto non significativo.
Al 30 giugno 2026 non esistono vincoli alla disponibilità dei conti correnti del Gruppo.
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA’
[12] PATRIMONIO NETTO DI PERTINENZA DEL GRUPPO
Il capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, risulta composto da 112.499.205 azioni prive di valore nominale per un ammontare complessivo pari a 11.249 .921 euro.
Il patrimonio netto risulta così composto:
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Capitale sociale 11.250 11.250 Riserva legale 2.250 2.250 Riserva di conversione (7.248) (13.081) Riserva Cash Flow Hedge 0 20 Altre riserve 232.437 209.838 Utile (perdite) esercizi precedenti 222.474 193.324 Risultato del periodo 45.683 73.642 Patrimonio netto 506.845 477.243 La riserva Cash Flow Hedge si riferisce alla valutazione a fair value degli strumenti di copertura del rischio di interesse.
In data 22 aprile 2026 è stata deliberata la distribuzione di un dividendo pari a 0, 195 euro ad azione per complessivi 21.936 migliaia di euro.
Il numero di azioni ancora in portafoglio al 30 giugno 2026 è pari a 6.355.
Al 30 giugno 2026 la Capogruppo non ha in essere alcun piano di performance share.
Al 30 giugno 2026 la media ponderata di azioni ordinarie in circolazione ammonta a 112.492.850.
L’utile per azione è pertanto il seguente:
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 29
(in migliaia di euro) 30.06.2026 30.06.202 5 Numero di azioni (in migliaia di unità) 112.493 112.493 Utile del periodo (in migliaia di euro) 45.683 26.490 Utile per azione (in unità di euro) 0,41 0,24
[13] PATRIMONIO NETTO DELLE INTERESSENZE DI TERZI
Al 30 giugno 2026 ammonta a 5.803 migliaia di euro rispetto a 5.702 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 ed accoglie la quota di spettanza delle interessenze nella controllata Carel Thailand co Ltd (20%), Arion S.r.l.(30%) e nel gruppo Kiona (17, 21%).
(in migliaia di euro) 30.06.2026 Utile del periodo Altre componenti
del conto
economico
complessivo Dividendi
distribuiti Quote di
minoranza
acquisite dal
Gruppo 31.12.202 5 Patrimonio netto delle interessenze di terzi 5.803 315 (69) (41) (104) 5.702
[14] PASSIVITA’ FINANZIARIE CORRENTI E NON CORRENTI
Di seguito viene riportata la composizione della voce:
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Debiti finanziari verso banche al costo ammortizzato 17.643 234 Debiti finanziari verso obbligazionisti non correnti 59.644 59.602 Debiti finanziari non correnti per contratti di lease 23.490 23.083 Strumenti finanziari derivati designati per la copertura ed efficaci - -
Debiti finanziari non correnti verso altri finanziatori al costo ammortizzato 132 68 Altri debiti finanziari non correnti - 440 Passività finanziarie non correnti 100.910 83.427
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Finanziamenti bancari a breve termine al costo ammortizzato 9.411 34.133 Debiti finanziari correnti per contratti di lease 7.401 6.855 Debiti finanziari verso obbligazionisti correnti 371 367 Debiti bancari a breve termine al costo ammortizzato 47 167 Strumenti finanziari derivati di negoziazione al fair value con imputazione a conto economico 6 36 Debiti finanziari correnti verso altri finanziatori al costo ammortizzato 109 209 Altri debiti finanziari correnti 987 139 Passività finanziarie correnti 18.333 41.904 I debiti finanziari verso obbligazionisti si riferiscono all’emissione e al collocamento di titoli obbligazionari non convertibili sottoscritti da fondi gestiti da Prudential Insurance Company of America (“Pricoa”). I titoli sono garantiti dalla Capogruppo e da alcune società controllate.
I titoli obbligazionari non hanno rating e non sono destinati alla quotazione su mercati regolamentati; su tali titoli è prevista una verifica su base semestrale dei parametri di natura finanziaria (covenants):
• Posizione finanziaria netta / EBITDA(*) < 3,5;
• Posizione finanziaria netta / Patrimonio netto < 1,5;
• EBITDA / Oneri finanziari netti > 5.
(*) importi calcolati su base annuale (12 mesi rolling).
Tali parametri al 30 giugno 2026 risultano rispettati.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 30 La voce Altri debiti finanziari correnti accoglie principalmente una quota dei dividendi deliberati e non ancora distribuiti della Capogruppo.
La voce Debiti finanziari per contratti di lease si riferisce alle passività finanziarie iscritte a seguito dell’adozione del principio contabile IFRS16.
Gli strumenti finanziari derivati, inclusi nelle passività finanziarie correnti, sono contratti forward e opzioni su tassi di cambio stipulati con finalità di copertura delle transazioni commerciali, ma non eleggibili per l’applicazione dell’hedge accounting. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo Strumenti Finanziari della nota [35 ] Altre informazioni. Gli strumenti finanziari derivati designati per la copertura ed efficaci, includono il fair value dei contratti derivati IRS sottoscritti a copertura del rischio di variazione dei tassi di interesse.
Di seguito si riporta la movimentazione delle passività finan ziarie correnti e non correnti:
PASSIVITÀ FINANZIARIE NON CORRENTI
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 Cash flow
netto Variazione
di fair
value Riclassifica Variazion i non
monetarie Variazione
riserva di
conversione 31.12.202 5 Debiti finanziari verso banche al costo ammortizzato 17.643 17.485 - (76) - - 234 Debiti finanziari verso obbligazionisti non correnti 59.644 - - - 42 - 59.602 Strumenti finanziari derivati designati per la copertura ed efficaci - - - - - - -
Debiti finanziari non correnti verso altri finanziatori al costo ammortizzato 132 65 - - - - 68 Altri debiti finanziari non correnti - - - (440) - - 440 Passività finanziarie non correnti al netto delle passività per canoni di leasing 77.420 17.550 - (516) 42 - 60.344
PASSIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI
(in migliaia di euro) 30.06.202 6 Cash flow
netto Variazione
di fair
value Riclassifica Variazione non
monetarie Variazione
riserva di
conversione 31.12.202 5 Finanziamenti bancari a breve termine 9.411 (24.792) - 76 - (6) 34.133 Debiti finanziari verso obbligazionisti correnti 371 5 - - - - 367 Debiti bancari a breve termine 47 (119) - - - - 167 Debiti finanziari verso altri finanziatori 109 (99) - 0 - - 209 Strumenti finanziari passivi 6 6 (36) - - - 36 Altri debiti finanziari non correnti 987 407 - 440 - 1 139 Passività finanziarie correnti al netto delle passività per canoni di leasing 10.932 (24.592) (36) 516 - (5) 35.049
Si specifica che la colonna “Cash flow netto” rappresenta la somma algebrica di accensioni e rimborsi delle passività finanziarie avvenuti nel corso del periodo.
Di seguito viene riportata la composizione dell’Indebitamento Finanziario Netto che è stato determinato conformemente a quanto previsto dall’orientamento ESMA 32- 382-1138 del 4 marzo 2021:
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 31
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5
A Disponibilità liquide 111.758 121.850 B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide 0 -
C Altre attività finanziarie correnti 14.536 21.913 D Liquidità (A+ B + C) 126.295 143.763 E Debito finanziario corrente 1.411 708 F Parte corrente del debito finanziario non corrente 16.922 41.196 G Debiti commerciali e altri debiti correnti 0 17.540 H Indebitamento finanziario corrente (E + F + G) 18.333 59.444 I Indebitamento finanziario corrente netto (H - D) (107.962) (84.319) J Debiti finanziario non corrente 41.265 23.825 K Strumenti di debito 59.644 59.602 L Debiti commerciali e altri debiti non correnti - -
M Indebitamento finanziario non corrente (J + K + L) 100.910 83.427 N Totale indebitamento finanziario (I + M) (7.052) (892)
Come richiesto anche dal richiamo di attenzione Consob 5/21 del 29 aprile 2021, si precisa che il Gruppo presenta quale debito soggetto a condizioni l a passività relativ a all’opzion e di minoranza Kiona pari a 50.330 migliaia di euro.
In ottemperanza alla medesima comunicazione si indica che lo Stato Patrimoniale presenta accantonamenti per piani a benefici definiti per 7.008 migliaia di euro (Nota 16) e Fondi per rischi e oneri per complessivi 10.984 migliaia di euro (Nota 15).
[15] FONDI PER RISCHI
Al 30 giugno 2026 i fondi ammontano a complessivi 10.984 migliaia di euro rispetto a 8.234 migliaia di euro al 31 dicembre 202 5 e la loro composizione è la seguente:
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Fondo indennità quiescenza agenti 216 487 Fondo reclami commerciali 2.219 170 Fondo garanzia prodotti 891 1.675 Atri fondi 2.180 2.863 Fondi per rischi – non correnti 5.507 5.195 Fondo garanzia prodotti quota corrente 863 411 Fondo reclami commerciali quota corrente 4.562 2.556 Altri fondi quota corrente 52 71 Fondi per rischi – correnti 5.477 3.038 Totale Fondi rischi 10.984 8.234 Il fondo garanzia prodotti e il fondo reclami commerciali sono stati iscritti a fronte delle passività derivanti da difettosità dei prodotti che richiedano alternativamente la riparazione/sostituzione dei pezzi difettosi o il riconoscimento di un conguaglio monetario ai clienti. Tali importi sono stati stimati dagli Amministratori sulla base degli elementi a disposizione e dell’esperienza storica.
[16] PIANI A BENEFICI DEFINITI
Il Trattamento di fine rapporto si qualifica come un piano a benefici definiti secondo quanto previsto dallo IAS 19, e pertanto l a passività è state sottopost a a calcolo attuariale da parte di un perito indipendente.
La rimanente parte del saldo è costituita da benefici a dipendenti riconosciuti da filiali estere singolarmente e in aggregato non significativi.
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 32
[17] PASSIVITA’ FISCALI DIFFERITE
Al 30 giugno 2026 ammontano a 23.662 migliaia di euro rispetto a 2 4.573 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 e si riferiscono principalmente alla fiscalità differita sulle allocazioni dei plusvalori emersi in sede di primo consolidamento delle acquisizioni effettuate nei precedenti esercizi.
[18] ALTRE PASSIVITA’ NON CORRENTI
Il saldo è pari a 1.713 migliaia di euro; la variazione rispetto al 31 dicembre 2025 si riferisce principalmente alla riclassifica a breve termine della passività derivante dalle opzioni combinata di acquisto e vendita (Put & Call) sulla quota di minoranza della società acquisita Kiona pari a 50.330 migliaia di euro.
[19] DEBITI COMMERCIALI
I debiti commerciali ammontano a 97.281 migliaia di euro rispetto a 79.678 migliaia di euro del 31 dicembre 2025 . Si riferiscono a debiti relativi all’approvvigionamento dei materiali e servizi.
I debiti verso fornitori sono originati dai diversi termini di pagamento negoziati con i fornitori, che variano in considerazione dei vari paesi in cui opera il Gruppo.
[20] DEBITI TRIBUTARI
I debiti tributari ammontano a 8.624 migliaia di euro al 30 giugno 2026 rispetto a 4.450 migliaia di euro al 31 dicembre 2025 ; si riferiscono interamente a debiti verso l’erario per imposte dirette sul reddito e la variazione del periodo si riferisce principalmente al calcolo delle imposte correnti del periodo in esame in ossequio a quanto previsto dello IAS 34.
[21] ALTRE PASSIVITA’ CORRENTI
Il dettaglio delle Altre passività correnti è riportato nella tabella seguente:
(in migliaia di euro) 30.06.2026 31.12.202 5 Debiti verso istituti previdenziali 7.413 8.237 Debiti per ritenute 2.368 2.982 Altri debiti verso l'erario 492 584 Debiti per iva 4.161 3.542 Debiti verso personale, bonus e ferie 26.767 28.646 Altri debiti 26.936 23.293 Debiti correnti per opzioni su quote di minoranza 50.330 17.541 Altre passività correnti 118.467 84.825 I principali debiti si riferiscono a rapporti di lavoro dipendente (salari e stipendi, ritenute fiscali, contributi previdenziali) e a debiti verso l’erario, in particolare a debiti per IVA.
La voce Debiti correnti per opzioni su quote di minoranza si riferisce alla passività derivante dalle opzioni combinata di acquisto e vendita (Put & Call) sulla quota di minoranza di Kiona precedente classificato tra le altre passività non correnti. La passività iscritta al 31 dicembre 2025 relativamente all’earn out di Senva è stat a pagat a nel corso del semestre per complessivi 17.367 migliaia di euro.
NOTE AL CONTO ECONOMICO
[22] RICAVI
I ricavi ammontano a 370.124 migliaia di euro rispetto a 306.177 migliaia di euro del 30 giugno 2025 con un incremento del 20,9%. I ricavi sono esposti al netto degli sconti e abbuoni.
Del totale, i ricavi per servizi ammontano a 23.515 migliaia di euro rispetto a 21.405 migliaia di euro del primo semestre 2025 . Di seguito si riporta la suddivisione dei ricavi per mercato di riferimento:
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 33 (in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Ricavi HVAC 265.825 219.650 21,0% Ricavi REF 103.407 86.118 20,1% Totale Ricavi Core 369.232 305.768 20,8% Ricavi No Core 892 409 >100% Totale Ricavi 370.124 306.177 20,9% Non si segnalano clienti all’interno del gruppo che concentrano ricavi in misura superiore al 7,5 %.
La suddivisione dei ricavi per area geografica è riepilogata di seguito:
(in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Europa, Medio Oriente e Africa 225.091 201.142 11,9%
APAC 50.846 39.493 28,7%
Nord America 86.156 59.019 46,0% Sud America 8.032 6.523 23,1% Ricavi netti 370.124 306.177 20,9% Per l’analisi dell’andamento dei ricavi si rimanda alla Relazione intermedia sulla gestione.
[23] ALTRI RICAVI
Gli altri ricavi ammontano a 3.897 migliaia di euro in amento rispetto a 2. 382 migliaia di euro del primo semestre 2025 . Il dettaglio della voce è il seguente
(in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Contributi ricevuti nell'esercizio 294 120 >100% Recupero costi di varia natura 2.361 1.707 38,3% Altri ricavi e proventi 1.242 555 >100% Altri ricavi 3.897 2.382 63,6% Nella voce “Recupero costi varia natura” sono principalmente inclusi recuperi di costi di trasporto e di altre spese.
Gli “Altri ricavi e proventi” si riferiscono principalmente ad addebiti vari a fornitori e clienti.
[24] ACQUISTO DI MATERIE PRIME, COMPONENTI, MERCI E VARIAZIONE DELLE RIMANENZE
La voce ammonta a 143.749 migliaia di euro rispetto a 119. 513 migliaia del primo semestre 2025 . Il dettaglio della voce è il seguente:
(in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Acquisti materie prime, consumo, merci e variazione rimanenze (143.749) (119.513) 20,3% % Incidenza sui ricavi (38,8%) (39,0%) (0,5%)
[25] COSTI PER SERVIZI
I costi per servizi ammontano a 49.522 migliaia di euro rispetto ai 42.890 migliaia di euro del 30 giugno 2025 . Il dettaglio della voce è il seguente:
(in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Costi di trasporto (11.252) (8.820) 27,6% Consulenze (7.271) (6.722) 8,2% Viaggi e trasferte (2.972) (2.753) 8,0% Costi godimento beni di terzi (1.628) (1.564) 4,1% Manutenzioni e riparazioni (8.045 ) (6.860) 17,3% Spese di marketing e pubblicità (2.069) (1.556) 33,0% Lavorazioni esterne (1.374) (1.085) 26,6%
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 34 (in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Provvigioni (603) (731) (17,5%) Utenze (1.715) (1.680) 2,1% Compensi ad amministratori, sindaci e revisori (1.824) (1.742) 4,7% Assicurazioni (1.492) (1.360) 9,7% Spese di telefonia e connessioni (624) (750) (16,7%) Altri costi per servizi (8.653) (7.268) 19,1% Costi per servizi (49.522) (42.890) 15,5% I costi per godimento beni di terzi comprendono la componete di noleggio che non ricade nell’ambito di applicazione dell’IFRS16 in quanto short term lease, low value lease e lease a canoni variabili.
[26] COSTI DI SVILUPPO CAPITALIZZATI
La voce “Costi di sviluppo capitalizzati” ammonta a 2.283 migliaia di euro rispetto a 2. 432 migliaia di euro del primo semestre 202 5 e si riferisce per la totalità a progetti di sviluppo capitalizzati tra le immobilizzazioni immateriali. Complessivamente nel primo semestre 2026 e 2025 il Gruppo ha sostenuto costi di sviluppo pari rispettivamente a 18.381 migliaia di euro e 17.592 migliaia di euro con un’incidenza sui ricavi pari al 4,97% al 30 giugno 2026 . Di tali costi, solamente gli importi descritti sopra presentano i requisiti per l’iscrizione tra le immobilizzazioni.
[27] COSTI DEL PERSONALE
I costi del personale ammontano a 95.835 migliaia di euro rispetto a 8 6.257 migliaia di euro del primo semestre 202 5. Il dettaglio del costo del personale e degli organici suddivisi per categoria è di seguito
riportato:
(in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Salari e stipendi incluso bonus e accantonamenti (75.161) (67.741) 11,0% Oneri sociali (16.249) (14.889) 9,1% Costi per piani a benefici definiti (2.040) (1.653) 23,4% Altri costi del personale (2.384) (1.975) 20,7% Costi del personale (95.835) (86.257) 11,1%
30.06. 2026 30.06.202 5 Executive 82 76 Impiegati 1.672 1.627 Operai 1.024 913 Totale 2.778 2.616
[28] ALTRI PROVENTI / (ONERI)
Il saldo netto della voce ammonta a negativi 4.054 migliaia di euro rispetto a negativi 4.048 migliaia di euro del semestre 202 5. Il dettaglio della voce è di seguito esposto:
(in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Plusvalenze da alienazione cespiti 177 40 >100% Sopravvenienze attive 788 1.344 (41,4%) Altri proventi diversi 184 116 58,4% Rilascio fondi rischi 380 - >100% Altri proventi 1.529 1.500 1,9% Minusvalenze su alienazione cespiti (25) (52) (53,1%) Sopravvenienze passive (32) (2.550) (98,7%) Altre imposte e tasse (1.063) (1.032) 3,0% Accantonamento a fondo svalutazione crediti (400) (786) (49,1%)
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 35 (in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Accantonamento a fondi rischi (3.671) (962) >100% Perdite su crediti (58) 6 (1022,6%) Altri costi (334) (171) 94,9% Altri oneri (5.583) (5.548) 0,6% Altri proventi/(oneri) (4.054) (4.048) 0,2%
[29] AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI
Il saldo della voce al 30 giugno 2026 ammonta a 21.406 migliaia di euro rispetto a 21.513 migliaia di euro del primo semestre 202 5; l’incremento della voce deriva principalmente dai maggiori ammortamenti derivanti dagli investimenti fatti nel corso degli esercizi precedent i.
(in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Ammortamento attività immateriali (8.969) (9.097) (1,4%) Ammortamento attività materiali (12.170) (12.414) (2,0%) Svalutazioni e impairment (267) (1) >100% Ammortamenti e svalutazioni (21.406) (21.513) (0,5%)
[30] PROVENTI / (ONERI) FINANZIARI NETTI
La voce ammonta a negativi 1.789 migliaia di euro rispetto a negativi 2.754 migliaia di euro del primo semestre 2025 . Il dettaglio della voce è il seguente:
(in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Proventi da attività finanziarie 71 146 (51,4%) Interessi attivi 632 778 (18,8%) Proventi da strumenti derivati - - >100% Altri proventi finanziari 345 39 >100% Fair Value su attività e passività finanziarie - 13 (100,0%) Dividendi ricevuti 517 670 (22,8%) Proventi finanziari 1.565 1.647 (4,9%) Interessi passivi bancari (438) (1.185) (63,0%) Interessi passivi per contratti di lease (460) (465) (1,1%) Altri interessi passivi (989) (858) 15,3% Oneri da strumenti derivati - - >100% Altri oneri finanziari (451) (408) 10,4% Interessi passivi per opzioni su quote di minoranza (1.017) (1.484) (31,5%) Oneri finanziari (3.355) (4.401) (23,8%) Proventi (oneri) finanziati netti (1.789) (2.754) (35,0%) La voce si decrementa principalmente a fronte di minori interessi passivi bancari su finanziamenti e minori interessi passivi relativi alla passività per opzioni su quote di minoranza.
[31] UTILI / (PERDITE) SU CAMBI
La voce ammonta a negativi 1.999 migliaia di euro rispetto a negativi 492 migliaia di euro del primo semestre 2025 . Di seguito si riporta il dettaglio della voce:
(in migliaia di euro) 30.06. 2026 30.06.202 5 Delta % Perdite su cambi (7.302) (5.925) 23% Utili su cambi 5.303 5.433 (2%) Utili/(perdite) su cambi (1.999) (492) >100% La voce include il delta cambi sulla passività put & call option di Kiona per un costo complessivo di 2.229 migliaia di euro (al 30 giugno 2025 il delta cambi era positivo per 222 migliaia di euro).
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 36
[32] UTILI (PERDITE) DA VALUTAZIONI PASSIVITA’ PER OPZIONI SU QUOTE DI MINORANZA
La voce ammonta a positivi 944 migliaia di euro e si riferisce alla variazione del fair value su 20.096 azioni Kiona (pari allo 0,42% del totale delle azioni) acquisite dal Gruppo a febbraio 2026 per un corrispettivo pari a 717 migliaia di euro.
[33] RISULTATO NETTO DELLE PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL
PATRIMONIO NETTO
La voce ammonta a positivi 946 migliaia di euro ed accoglie la rivalutazione della collegata Free Polska.
[34] IMPOSTE SUL REDDITO
La voce ammonta a 13.841 migliaia di euro rispetto a 8.018 migliaia di euro del primo semestre 202 5 e sono state calcolate in base al carico fiscale medio basato sul tax rate annuo effettivo, in accordo con quanto previsto dalle disposizioni dello IAS 34.
[35] ALTRE INFORMAZIONI
Informativa di settore L’IFRS 8 richiede che l’informativa di settore sia predisposta in modo da fornire le informazioni necessarie a consentire una valutazione della natura e degli effetti sul bilancio delle attività operate e dei contesti economici di riferimento. In base alla reportistica interna e alle attività societarie operative generatrici di ricavi e costi, i cui risultati sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale operativo ai fini dell’adozione di decisioni in materia di allocazione delle risorse e di valutazione dei risultati, non sono stati identificati segmenti operativi diversi dal Gruppo nel suo complesso.
Strumenti finanziari
Il Gruppo, che opera a livello internazionale, è esposto al rischio di cambio su vendite e acquisti e al rischio di tasso di interesse; in particolare le valute che generano tali rischi sono il dollaro americano, lo yen giapponese, il dollaro australiano e il renminbi cinese.
Al fine di mitigare tali rischi il Gruppo si è dotato di una policy di copertura che prevede l’utilizzo di strumenti derivati, quali opzioni e contratti a termine prevalentemente con scadenza entro i 12 mesi. Per quanto concerne gli strumenti di copertura del rischio di cambio, le operazioni in essere a fine periodo sono le seguenti :
30.06.202 6
forward Acquisti * Vendite * Fair Value attivo ** Fair Value passivo **
THB/EUR 8.700 (2)
CNY/EUR 2.300 (4)
Totale forward - 11.000 - (6)
* Valore in migliaia in valuta locale ** Valore in migliaia di euro Ai fini del trattamento contabile i derivati a copertura di debiti e crediti in valuta iscritti in bilancio sono iscritti al fair value con imputazione diretta a conto economico. Tali strumenti controbilanciano naturalmente il rischio oggetto di copertura, che ai sensi dello IFRS 9 è già iscritto in bilancio.
Classi di strumenti finanziari e gerarchia del fair value La tabella sotto riportata mostra la ripartizione delle attività e passivi tà finanziarie prevista dall’IFRS 7, secondo le categorie previste dallo IFRS 9 confrontate anche con il relativo fair value:
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 37
30.06.202 6
Categoria IFRS 9 Valore contabile Livello 1 Livello 2 Livello 3 Strumenti finanziari derivati attivi FVTPL - n.a. 0 n.a.
Titoli disponibili per la vendita FVTPL 3.000 3.000 n.a. n.a.
Altri crediti finanziari Attività al costo ammortizzato 11.536 n.a. n.a. n.a.
Attività finanziarie a breve
termine 14.536
Crediti commerciali Attività al costo ammortizzato 141.378 n.a. n.a. n.a.
Totale Attività 155.914 di cui: FVTPL 3.000 Attività al costo ammortizzato 152.914
Debiti finanziari verso banche Passività al costo ammortizzato 17.643 n.a. n.a. n.a.
Debiti finanziari verso obbligazionisti non correnti Passività al costo ammortizzato 59.644 n.a. n.a. n.a.
Debiti finanziari verso altri finanziatori Passività al costo ammortizzato 132 n.a. n.a. n.a.
Debiti finanziari non correnti per contratti di lease Passività al costo ammortizzato 23.490 n.a. n.a. n.a.
Altri debiti finanziari non correnti Passività al costo ammortizzato - n.a. n.a. n.a.
Passività non correnti 100.910 Debiti bancari a breve termine Passività al costo ammortizzato 47 n.a. n.a. n.a.
Finanziamenti bancari a breve termine Passività al costo ammortizzato 9.411 n.a. n.a. n.a.
Debiti finanziari correnti per contratti di lease Passività al costo ammortizzato 7.401 n.a. n.a. n.a.
Debiti finanziari verso obbligazionisti correnti Passività al costo ammortizzato 371 n.a. n.a. n.a.
Strumenti finanziari passivi FVTPL 6 n.a. 6 n.a.
Debiti finanziari verso altri finanziatori Passività al costo ammortizzato 109 n.a. n.a. n.a.
Altri debiti finanziari correnti Passività al costo ammortizzato 987 n.a. n.a. n.a.
Passività finanziarie
correnti 18.333
Debiti commerciali Passività al costo ammortizzato 97.281 n.a. n.a. n.a.
Altre passività non correnti * FVTPL 0 n.a. n.a. 0
Totale passività
finanziarie 216.523
di cui Passività al costo ammortizzato 216.517
FVTPL 6
Rapporti con parti correlate Nel corso del primo semestre 2026 , il Gruppo ha intrattenuto rapporti commerciali con alcune parti correlate del Gruppo. Di seguito si riportano i dettagli delle transazioni intercorse nel periodo:
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 38
RAPPORTI AL 30. 06.202 6
(in migliaia di euro) Crediti Crediti finanziari Debiti Debiti finanziari Ricavi Ricavi Finanziari Costi Costi
Finanziari
Free Polska s.p.z.o.o. - 517 (1.883) - 163 517 (4.981) -
Totale Imprese collegate - 517 (1.883) - 163 517 (4.981) -
RN Real Estate Srl 2 - (526) (12.039) 3 - - (96) Carel Real Estate Adratic d.o.o. 2 - (25) (1.227) - - (5) (24) Bridgport Spa - - (429) 12 - (883) -
Leonardo Srl 60 - - (358) - - - (7) Byggteknikk Prosjekt AS - - (2) (907) - - (58) (38) Nastrificio Victor SpA - - (85) - - (174) -
Altre 26 - (142) (80) 1 - (430) (4) Totale altre parti correlate 90 - (1.209) (14.611) 16 - (1.550) (168) Totale parti correlate 90 517 (3.091) (14.611) 179 517 (6.531) (168) Tutte le transazioni sono regolate a condizioni di mercato.
La tabella sopra riportata espone i dati economici e patrimoniali in base all’applicazione del principio contabile IFRS16; nel periodo gli affitti corrisposti alle società RN Real Estate S.r.l. e Carel Real Estate Adriatic d.o.o. ammontano rispettivamente a 803 migliaia di euro e 14 8 migliaia di euro.
Elenco delle partecipazioni incluse nel bilancio consolidato e delle altre partecipazioni Nella tabella che segue sono elencate le imprese partecipate direttamente e indirettamente dalla Capogruppo Carel Industries SpA, a fianco delle quali sono indicate tutte le informazioni richieste dalla legge che disciplina la redazione del bilancio consol idato:
Gruppo CAREL INDUSTRIES Bilancio Consolidato al 30 giugno 2026 39 Denominazione sociale Sede Nazione Valuta Capitale sociale al Capitale sociale al % di
partecipazion
e di gruppo Quote posseduteCriterio di
consolida
mento Risultato
30/06/2026Risultato
31/12/2025
31/12/2025 30/06/2026 30/06/2026 Azionista-Socio EURO EURO
Capogruppo:
Carel Industries S.p.ABrugine (Padova)Italia EUR 11.249.921 11.249.921 34.451.231 41.360.739
Partecipazioni consolidate:
C.R.C. S.r.l. Bologna Italia EUR 98.800 98.800 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 1.837.174 1.890.669 Carel Deutschland Gmbh Francoforte Germania EUR 25.565 25.565 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 250.722 1.666.475 Carel France Sas St. Priest, Rhone Francia EUR 100.000 100.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 755.540 862.348 Carel U.K. Ltd Londra Gran Bretagna GBP 350.000 350.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 399.426 924.805 San Paolo Brasile BRL 31.149.059 31.149.059 55,84 Carel Industries S.p.A. Integrale 44,16Carel Electronic Suzhou Ltd Carel Usa Inc Pennsylvania Stati Uniti USD 5.000.000 5.000.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 13.079.571 12.676.818 Carel Asia Ltd Hong Kong Honk Kong HKD 15.900.000 15.900.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 601.288 1.069.443 Carel HVAC&R Korea Ltd Seul South Korea KRW 550.500.000 550.500.000 100%Carel Electronic Suzhou LtdIntegrale 277.089 106.808 Carel South East Asia Pte. Ltd. Singapore Singapore SGD 100.000 100.000 100% Carel Asia Ltd Integrale 39.314 80.782 Carel Australia PTY Ltd Sidney Australia A UD 100 100 100%Carel Electronic Suzhou LtdIntegrale 202.695 386.153 Carel Electronic Suzhou Ltd SuzhouRepubblica Pop.
CineseCNY 87.355.716 87.355.716 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 9.164.999 14.798.381 Carel Controls Iberica SI Barcellona Spagna EUR 3.005 3.005 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 802.020 1.187.846 Carel Controls South Africa (Pty) Ltd Johannesburg Sud Africa ZAR 4.000.000 4.000.000 100%Carel Electronic Suzhou LtdIntegrale 254.847 727.958 Mumbai India INR 1.665.340 1.665.340 0,01% Carel France Sas Integrale 99,99%Carel Electronic Suzhou Ltd St. Petersburg Russia RUB 6.600.000 6.600.000 99% Carel Industries S.p.A. Integrale 1%Carel France Sas Carel Nordic AB Hoganas Svezia SEK 550.000 550.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale (39.175) 357.391 Carel Middle East Dubai Dubai A ED 4.333.877 4.333.877 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 273.507 280.448 Carel Mexicana, S. DE R.L. DE C.V. Guerra, Tlalpan M essico MXN 16.333.296 16.333.296 100% Carel Usa Inc Integrale 198.376 48.802 Carel Adriatic D.o.o. Rijeka Croazia HRK 2022 EUR 2023 7.246.665 7.246.665 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 2.678.010 7.006.667 Bangkok Tailandia THB 16.000.000 16.000.000 50%Carel Electronic Suzhou
LtdIntegrale
30% Carel Australia PTY Ltd Wrocław Polonia PLN 420.000 420.000 55% Carel Industries S.p.A. Integrale 45%CFM Sogutma Ve
Otomasyon
Carel Japan Tokyo Giappone JPY 60.000.000 60.000.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 110.147 91.452 Recuperator S.p.A. Rescaldina (MI) Italia EUR 500.000 500.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale (443.247) 355.920
Hygromatik G.m.b.H.Henstedt-
UlzburgGermania EUR 639.115 639.115 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 2.450.887 4.372.453 Carel Ukraine LLC Kiev Ucraina UA H 700.000 700.000 100% Alfaco Polska Zoo Integrale (4.453) 166.296 Enersol Beloeil Canada CA D 100 100 100% Carel Usa Inc Integrale 44.959 (189.219) CFM Sogutma Ve Otomasyon Iz mir Turchia EUR 2.473 2.473 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 1.297.072 2.549.363
Enginia SrlTrezzo
Sull'Adda (MI)Italia EUR 10.400 10.400 100% Recuperator S.p.A. Integrale (314.207) 70.990 Arion S.r.l. Bolgare (BG) Italia EUR 100.000 100.000 70% Carel Industries S.p.A. Integrale 278.423 280.784 Sauber S.r.l. Mantova (MN) Italia EUR 100.000 100.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale (271.232) (106.453) Klingenburg GmbH Gladbeck Germania EUR 38.400 38.400 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 1.753.334 (5.117.866) Klingenburg Usa LLC RA LEIGH Stati Uniti USD n.d n.d n.d Integrale - -
Klingenburg Uk Ltd Folkestone Gran Bretagna GBP 100 100 100% Klingenburg Gmbh Integrale 270.332 691.574 Klingenburg Iberica Slu Madrid Spagna EUR n.d n.d n.d Integrale - -
Klingenburg International Sp. z o.o. Św idnica Polonia PLN 50.000 50.000 100% Klingenburg Gmbh Integrale (669.621) - 663.848 Senva Inc. Oregon Stati Uniti USD - - 100% Carel Usa Inc Integrale 4.247.199 6.070.585 Eurotec Ltd Auckland Nuova Zelanda NZD 450.000 450.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale (85.292) (148.389) Carel Kazakhstan A lmaty Kazakistan KZT 10.000 10.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale (34.249) 205.979 Kiona Holding AS Trondheim Norvegia NOK 666.401 666.401 82,79% Carel Industries S.p.A. Integrale (479.012) 4.456.413 Carel Systems Spzoo Varsavia Polonia PLN 3.100.000 3.100.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale (26.453) (47.883) Kiona GmbH Berlino Germania EUR 25.000 25.000 100% Kiona Holding AS Integrale 368.332 14.234 Kiona A/S - Denmark Copenhagen Danimarca DKK 500.000 500.000 100% Kiona Holding AS Integrale (49.477) 7.441 Kiona AS Trondheim Norvegia NOK 100.000 100.000 100% Kiona Holding AS Integrale 1.426.905 978.766 Kiona LT UAB Kaunas Lithuania EUR 2.500 2.500 100% Kiona Holding AS Integrale (16.829) 43.780 Kiona Oy Helsinky Finlandia EUR 2.500 2.500 100% Kiona Holding AS Integrale - 112.783 8.990 Kiona Sárl Givisiez Svizzera CHF 20.000 20.000 100% Kiona Holding AS Integrale 138.311 9.609 Kiona Sp Zoo Gdansk Polonia PLN 500.000 500.000 100% Kiona Holding AS Integrale 80.488 15.438 Kiona Sw eden AB Gothenburg Svezia SEK 200.000 200.000 100% Kiona Holding AS Integrale 1.367.488 223.506 Carel Czech & Slovak s.r.o. PragaRepubblica CecaCZK n.d - 100% Carel Industries S.p.A. Integrale 52.121 n.d Alfaco KFT Budapest Ungheria HUF n.d 3.490.000 100% Carel Industries S.p.A. Integrale - n.d2.613.833 443.483 Alfaco Polska Sp.z.o.o.1.838.394
559.859
(359.537)
245.603828.686
261.335
(211.747)Carel ACR System India (Pvt) LtdCarel Sud America Instrumentacao
Eletronica Ltda
Carel RUS Llc Carel (Thailand) Co. Ltd. 168.575
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FATTI DI RILIEVO AVVENUTO DOPO LA CHIUSURA
DELL’ESERCIZIO
Il 10 luglio 2026 Carel Industries ha annunciato l’acquisizione del 100% del capitale sociale di Cotes A/S e Tørbåd Aps (congiuntamente Cotes), fornitore leader di soluzioni innovative ed energicamente efficienti per la deumidificazione ad assorbimento. L’operazione è stata effettuata sulla base di un Enterprise Value di 419 milioni di corone danesi (circa 56,1 milioni di euro) ed il closing dell’operazione è previsto nel corso del terzo trimestre 2026.
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ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI
SENSI DELL’ART. 154 BIS DEL D. LGS. 58/98 E
DELL’ART. 81 –TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N.
11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE
MODIFICHE ED INTEGRAZIONI
1. I sottoscritti Francesco Nalini, Amministratore Delegato, e Nicola Biondo, Dirigente Preposto alla redazione di documenti contabili societari della Carel Industries S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154- bis commi 3 e 4 del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58:
– l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e – l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio Semestrale Abbreviato, nel corso del primo semestre 2026 .
2. Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo da segnalare.
3. Si attesta , inoltre, che:
3.1 il bilancio semestrale abbreviato:
a. è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
b. corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c. è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento;
3.2 La relazione intermedia sulla gestione comprende un’analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell’esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell’esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un’analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
Brugine, 4 agosto 2026
L’Amministratore Delegato Il Dirigente preposto
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Francesco Nalini Nicola Biondo
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RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE AL
BILANCIO SEMESTRALE ABBREVIATO
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