Pag. 1 di 14 Franchetti S.p.A.: il Consiglio di Amministrazione approva la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2026 Ricavi a Euro 12,7 milioni, oltre 5 volte il primo semestre 2025;
Valore della Produzione a Euro 14,5 milioni (+155%) EBITDA a Euro 3,8 milioni (+112% ), EBIT a Euro 3,0 milioni (+196%) e Risultato Netto a Euro 1,6 milioni (+368%) Forte miglioramento del ciclo di incasso: DSO sui ricavi a circa 176 giorni, da circa 516 giorni nel primo semestre 2025 Crescita operativa, significativa evoluzione del mix del Valore della Produzione e backlog consolidato pari a circa Euro 10 4 milioni
Principali risultati consolidati al 3 0 giugno 20261:
• Ricavi delle vendite: Euro 12,7 milioni, oltre 5 volte il 1° semestre 2025 (Euro 2,4 milioni);
• Valore della Produzione: Euro 14,5 milioni, +155% (1° sem. 2025: Euro 5,7 milioni), con una forte ricomposizione del mix a favore dei ricavi;
• EBITDA: Euro 3,8 milioni, +112% (1° sem. 2025: Euro 1,8 milioni), con EBITDA margin del 26% sul Valore della Produzione;
• EBIT: Euro 3,0 milioni, +196% (1° sem. 2025: Euro 1,0 milioni);
• Risultato netto: Euro 1,6 milioni, +368% (1° sem. 2025: Euro 0,3 milioni);
• Indebitamento finanziario netto: Euro 8,4 milioni (Euro 2,1 milioni al 31 dicembre 2025), con rapporto PFN/EBITDA pari a circa 1,1x su base annualizzata;
• Patrimonio netto: Euro 25,5 milioni (Euro 22,0 milioni al 31 dicembre 2025);
• Portafoglio ordini (backlog): pari a circa Euro 10 4 milioni, a supporto della visibilità sui ricavi futuri.
1 Si segnala che l’acquisizione di ECR ha contribuito ai risultati consolidati al 30 giugno 2026 per l’intero
semestre
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Arzignano (VI), 30 settembre 2026 – Il Consiglio di Amministrazione di Franchetti S.p.A.
(Ticker BIT: FCH), multinazionale specializzata in soluzioni di diagnostica avanzata e manutenzione predittiva delle infrastrutture , riunitosi in data odierna, ha approvato la Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2026, redatta secondo i principi contabili italiani, sottoposta volontariamente a revisione contabile limitata.
Paolo Franchetti , Presidente e CEO di Franchetti S.p.A., ha commentato : “Il primo semestre 2026 segna un vero cambio di scala del Gruppo , con ricavi superiori a cinque volte il livello del primo semestre 2025 e un Valore della Produzione in forte crescita. A questo si accompagna un a trasformazione significativa del mix dei ricavi, insieme alla significativa riduzione del DSO , grazie sia all’ingresso di ECR nel perimetro di consolidamento sia al miglioramento dei processi di fatturazione e incasso in Italia, in particolare verso la Pubblica Amministrazione. L’EBITDA è più che raddoppiato e la marginalità si mantiene su livelli elevati, mentre le sinergie commerciali, industriali e tecnologiche già individuate e predisposte sono ora pronte a riflettersi progressivamente sui risultati. Anche sotto il profilo finanziario, manteniamo una leva finanziaria sotto controllo nonostante l’acquisizione di ECR, pari a circa 1,1x l’EBITDA annualizzato . Infine, il backlog consolidato superiore pari a circa Euro 10 4 milioni , insieme a una maggiore diversificazione geografica e della clientela, rafforza ulteriormente le basi per l’esecuzione del Piano Industriale 2026 -2028. ”
Principali Risultati Consolidati al 30 giugno 2026
Conto Economico
Nel primo semestre 2026 il Valore della Produzione si attesta a Euro 14,5 milioni, in crescita del 154,5% rispetto a Euro 5,7 milioni del 30 giugno 2025. La dinamica evidenzia un significativo cambio di scala del Gruppo, sostenuto da un miglioramento della conversione delle attività in ricavi e del processo di fatturazione in Italia e dal contributo del Gruppo ECR, entrato nel perimetro di consolidamento a seguito del closing perfezionato il 30 aprile 2026.
La crescita è accompagnata da una radicale evoluzione del mix del Valore della Produzione : i Ricavi raggiungono Euro 12,7 milioni e rappresentano circa l’88% del Valore della Produzione, rispetto a circa il 43% del primo semestre 2025. Parallelamente, la Variazione dei lavori in corso si riduce a Euro 1,7 milioni da Euro 3,1 milioni ( -46,9%). La ricomposizione riflette, oltre al contributo di ECR, il miglioramento nel processo di fatturazione verso la Pubblica Amministrazione italiana, con una maggiore conversione
Pag. 3 di 14 delle attività svolte in ricavi fatturati.
La crescita conferma inoltre la maggiore diversificazione geografica del Gruppo, con un contributo rilevante sia delle attività italiane sia del Brasile, ulteriormente rafforzato dall’ingresso di ECR e dalle nuove commesse acquisite nel mercato brasiliano.
• In Italia, il miglioramento della conversione delle attività in ricavi migliora sensibilmente il capitale circolante.
• In Brasile, ECR amplia significativamente la scala operativa e il posizionamento del Gruppo nei servizi di ingegneria infrastrutturale.
L’EBITDA si attesta a Euro 3,8 milioni, in aumento del 112,1% rispetto a Euro 1,8 milioni del primo semestre 2025. L’EBITDA margin è pari a circa il 26% del Valore della Produzione, mantenendosi su livelli elevati in una fase di forte espansione dimensionale e di integrazione del nuovo perimetro. La marginalità riflette una fisiologica fase di consolidamento, mentre le sinergie commerciali, industriali e tecnologiche tra le diverse componenti del Gruppo devono esprimere il loro pieno potenziale .
Gli ammortamenti si mantengono sostanzialmente stabili a circa Euro 0,8 milioni. La stabilità della componente di ammortamento, a fronte del significativo aumento della scala operativa, determina una minore incidenza relativa degli investimenti già effettuati sul risultat o operativo .
L'EBIT raggiunge circa Euro 3,0 milioni, quasi triplicando rispetto a Euro 1,0 milioni del primo semestre 2025 (+196,1%). Il progresso evidenzia una sostanzial e stabili tà degli ammortamenti nonostante il significativo aumento della scala operativa .
Il Risultato netto è positivo per Euro 1,6 milioni, rispetto a Euro 0,3 milioni del primo semestre 2025, con una crescita di circa cinque volte. L’andamento conferma la maggiore capacità del Gruppo di tradurre la crescita operativa in risultato per gli azionisti.
Stato Patrimoniale
Le Immobilizzazioni immateriali si attestano a Euro 14,5 milioni, rispetto a Euro 8,8 milioni al 31 dicembre 2025, principalmente per effetto del consolidamento del nuovo perimetro e degli investimenti in sviluppo tecnologico; le Immobilizzazioni finanziarie sono pari a Euro 2,2 milioni, sostanzialmente in linea con Euro 2,1 milioni al 31 dicembre 2025.
L’avviamento aumenta anche in relazione all’acquisizione del Gruppo ECR.
Il Capitale Circolante Netto a fine giugno 2026 è pari a Euro 16,7 milioni, rispetto a Euro 13,0 milioni al 31 dicembre 2025. L’incremento riflette anche l’ingresso nel perimetro del capitale circolante del Gruppo ECR. Contestualmente, il miglioramento della fatturazione
Pag. 4 di 14 e la diversificazione della clientela stanno producendo un significativo beneficio sul ciclo monetario.
In particolare, il DSO calcolato sui ricavi si riduce a circa 176 giorni da circa 516 giorni nel primo semestre 2025, più che dimezzandosi. Anche considerando il DSO sul Valore della Produzione, il trend resta favorevole, con una riduzione a circa 154 giorni da circa 221 giorni.
Il dato evidenzia i primi effetti concreti della progressiva diversificazione dei clienti e del miglioramento dei processi di fatturazione e incasso.
Il Capitale Investito Netto si attesta a Euro 33,9 milioni, rispetto a Euro 24,2 milioni al 31 dicembre 2025.
L'Indebitamento finanziario netto è pari a Euro 8,4 milioni, rispetto a Euro 2,1 milioni al 31 dicembre 2025. L’incremento è principalmente connesso all’acquisizione del Gruppo ECR, finanziata in misura significativa attraverso debito. Nonostante l’operazione, la leva finanziaria rimane c ontenuta: il rapporto PFN/EBITDA è pari a circa 1,1x su base annualizzata , evidenziando una struttura finanziaria sostenibile e coerente con il percorso di crescita del Gruppo.
Il free cash flow del semestre risente dell’assorbimento connesso agli investimenti e all’ingresso nel consolidato dell’intero capitale circolante di ECR. Al netto della componente capex e dell’effetto di primo consolidamento del circolante della società acquisita, la gene razione di cassa operativa sarebbe risultata sostanzialmente in equilibrio.
Il Patrimonio Netto raggiunge Euro 25,5 milioni, rispetto a Euro 22,0 milioni al 31 dicembre 2025.
Fatti di rilievo avvenuti durante il periodo • Il 14 gennaio 2026, Franchetti ha annunciato la nomina di Ashley Langford come Country Manager per lo sviluppo commerciale in Canada e Stati Uniti. Con un background consolidato nel settore infrastrutturale, Langford porta in Franchetti una solida esperienza maturata in ambito tecnologico e industriale. L’ingresso di Langford r appresenta un rafforzamento del team e un passaggio concreto nella costruzione di una presenza manageriale diretta del Gruppo in Canada e negli Stati Uniti. Si tratta di un’evoluzione coerente con il percorso di strutturazione internazionale avviato da Fra nchetti e con la volontà di presidiare in modo stabile e qualificato un mercato strategico per lo sviluppo futuro.
• Il 23 febbraio Franchetti ha nominato Jacopo Nembro Head of Finance per lavorare in coordinamento con il CFO e contribuire al consolidamento dei processi di pianificazione, controllo e gestione finanziaria.
Pag. 5 di 14 • In data 4 marzo 2026 Franchetti S.p.A. ha comunicato di aver sottoscritto, tramite una società controllata di nuova costituzione di diritto brasiliano, un accordo vincolante per l'acquisizione del 55% del capitale sociale di ECR Engenharia Ltda. ed ECR Tecnologia e Engenharia Ltda ., società brasiliane attive nei servizi di ingegneria per infrastrutture. L'operazione è finalizzata al rafforzamento della presenza del Gruppo in America Latina e all'ampliamento della propria scala operativa.
• In data 30 aprile 2026 Franchetti S.p.A. ha comunicato il perfezionamento del closing dell'acquisizione del 55% del Gruppo ECR , con il conseguente ingresso delle società acquisite nel perimetro di consolidamento del Gruppo. Contestualmente, il Consiglio di Amministrazione ha approvato il Piano Industriale Consolidato 2026 -
2028, che prevede un CAGR del Valore della Produzione di c irca il 40%, un CAGR dell'EBITDA superiore al 40% e un rapporto Indebitamento Finanziario Netto/EBITDA pari a circa 1,5x a fine Piano.
• In data 25 giugno 2026 Franchetti S.p.A. ha comunicato di aver conferito a Banca Akros S.p.A. – Gruppo Banco BPM l'incarico di Euronext Growth Advisor , con efficacia a decorrere dal 27 settembre 2026, in sostituzione di Integrae SIM S.p.A., nell'ambito del percorso di evoluzione e rafforzamento del proprio presidio sul mercato dei capitali.
Fatti di rilievo avvenuti successivamente alla chiusura del periodo • In data 1° luglio 2026 , l'Assemblea Straordinaria degli Azionisti ha deliberato di attribuire al Consiglio di Amministrazione una delega, ai sensi dell'art. 2443 del Codice Civile, ad aumentare il capitale sociale, in una o più volte, fino a un importo massimo complessivo di Euro 10 milioni , entro il 1° luglio 2029. La delega è finalizzata a dotare la Società di uno strumento di flessibilità finanziaria a supporto del percorso di crescita del Gruppo, anche attraverso la valutazione di possibili operazioni di sviluppo per linee esterne, in co erenza con la strategia di rafforzamento del posizionamento competitivo.
• In data 6 luglio 2026 , Franchetti S.p.A ha comunicato che il Gruppo ECR ha rafforzato il proprio portafoglio ordini in Brasile attraverso l’acquisizione di nuove commesse nel settore delle infrastrutture v iarie, fra cui la partecipazione al progetto per la realizzazione del nuovo collegamento tra Avenida Jornalista Roberto Marinho e Rodovia dos Imigrantes , nella città di San Paolo. Le nuove acquisizioni hanno contribuito a p ortare il backlog consolidato del Gruppo oltre i 100 milioni di euro, rafforzando la visibilità dei ricavi futuri e confermando il ruolo strategico del mercato brasiliano nel percorso di crescita internazionale .
Pag. 6 di 14 • In data 5 agosto 2026 , il Gruppo ha comunicato che la controllata Matildi+Partners è impegnata nella progettazione degli interventi di adeguamento strutturale per la messa in sicurezza sismica di quattro coppie di viadotti delle autostrade A24 e A25 , nell'ambito del programma promosso dal Commissario Straordinario per la messa in sicurezza del sistema autostradale A24 -A25. Il valore complessivo delle opere oggetto della progettazione è pari a oltre Euro 150 milioni, mentre il valore dell'incarico aff idato al Raggruppamento Temporaneo di Progettisti ammonta a oltre Euro 11 milioni, di cui Matildi+Partners detiene una quota del 30%. L'operazione contribuisce al consolidamento del portafoglio ordini del Gruppo e al rafforzamento del posizionamento nelle attività di progettazione di grandi infrastrutture strategiche nazionali.
• In data 6 agosto 2026 Franchetti S.p.A. ha comunicato di aver conferito a Banco BPM S.p.A. l'incarico di Operatore Specialista , con efficacia a decorrere dal 27 settembre 2026, in sostituzione di Integrae SIM S.p.A., nell'ambito del percorso di evoluzione e rafforzamento della propria presenza sul mercato dei capitali.
• In data 2 settembre 2026 , Franchetti S.p.A. ha comunicato l'entrata a regime della divisione ferroviaria del Gruppo in Brasile , che opera tramite Franchetti & Merola ed ECR. La divisione ha sottoscritto cinque contratti con quattro dei principali gruppi ferroviari del Paese, tra cui Vale, primo operatore ferroviario merci brasiliano. Le nuove commesse valgono complessivamente olt re Euro 1 milione: tre sono accordi quadro pluriennali e due sono progetti già completati. Riguardano servizi integrati di rilievo, ispezione e progettazione di infrastrutture ferroviarie, svolti con tecnologie LiDAR, laser scanner e droni, con le piattafo rme proprietarie del Gruppo (Strucinspect, SideCheck e Argan) e con metodologia BIM. Le commesse ampliano la diversificazione del Gruppo in Brasile e portano nel settore ferroviario la presenza già costruita nelle infrastrutture viarie.
• In data 24 settembre 2026 Franchetti S.p.A. ha reso noto che Banca Akros ha rilasciat o a Borsa Italiana la dichiarazione prevista dall’art. 17 del Regolamento Euronext Growth Advisor , diventando così efficace la nomina come nuovo Euronext Growth Advisor .
Evoluzione prevedibile della gestione Alla luce dei risultati del primo semestre, delle informazioni attualmente disponibili e della consistenza del portafoglio ordini, il Gruppo prevede per l’esercizio 2026 un andamento operativo positivo e in linea con gli obiettivi del Piano Industriale Con solidato 2026 -2028.
Nei prossimi mesi il management sarà focalizzato sull’integrazione del Gruppo ECR, sulla progressiva realizzazione delle sinergie commerciali, industriali e tecnologiche e
Pag. 7 di 14 sull’esecuzione del backlog aggregato, pari a circa Euro 10 4 milioni. Proseguiranno inoltre gli investimenti nella suite tecnologica proprietaria e l’attività di scouting per possibili operazioni di crescita per linee esterne, con priorità a Nord America ed Europa e a tecnologie e competenze specialistiche compleme ntari a quelle già presidiate.
Documentazione
La documentazione relativa al fascicolo semestrale al 30 giugno 202 6 prevista dalla normativa vigente sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede legale dell’Emittente oltre che mediante pubblicazione sul sito internet della Società www.franchetti.tech , sezione “Investor Relations/Bilanci e Relazioni periodiche” nei termini di legge, nonché sul sito www.borsaitaliana.it , sezione Azioni/ Documenti e su www.1info.it .
*** Franchetti S.p.A.
Franchetti è un gruppo internazionale specializzato nella diagnostica avanzata, nell’ingegneria e nella gestione predittiva delle infrastrutture. Fondato nel 2013 ad Arzignano (VI), il Gruppo integra competenze specialistiche di ingegneria con tecnologie p roprietarie per supportare concessionari, gestori e proprietari di infrastrutture nella conoscenza, valutazione e gestione nel tempo dei propri asset.
Le attività comprendono ispezione e diagnostica, valutazione strutturale, progettazione degli interventi, digitalizzazione e BIM, nonché soluzioni tecnologiche per la programmazione predittiva della manutenzione.
Franchetti opera a livello internazionale n ei principali settori delle infrastrutture di trasporto e ha maturato esperienza su oltre 50.000 ponti equivalenti autostradali e ferroviari .
In questo ambito, Franchetti ha sviluppato “kTema ”, una suite proprietaria che integra tecnologie avanzate, intelligenza artificiale e analisi dei dati a supporto della gestione dell’intero ciclo di vita delle infrastrutture. La piattaforma consente di organizzare e interpretare i dati provenienti dalle a ttività ispettive, supportare la valutazione dello stato delle opere, pianificare gli interventi e ottimizzare le attività di manutenzione e cantierizzazione.
Contatti
Emittente Investor & Media Relations Advisor Franchetti S.p.A. My Twin Communication S.r.l.
ir@franchetti.tech
Tel. +39 0444671443 franchetti@mytwincommunication.com IR: Federico Bagatella | +39 331 8007258 PR: Marcello Mazzucchi | +39 338 2285823
Euronext Growth Advisor Banca Akros – Gruppo Banco BPM Viale Eginardo, 29 - 20149 Milano (MI)
Nicola Vulcano
Tel. +390243444290 Mobile +393452690272
nicola.vulcano@bancaakros.it
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ALLEGATI
Conto Economico Consolidato Valori in euro
Stato Patrimoniale Consolidato Valori in euro Conto Economico Consolidato ( €) 30/06/2026 30/06/2025 Variazione Var. % Ricavi 12.755.260 2.568.524 10.186.736 397% Variazioni delle rimanenze 1.669.471 3.146.003 -1.476.532 -47% Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 120.000 0 120.000 100%
VALORE DELLA PRODUZIONE 14.544.731 5.714.527 8.830.204 155%
Costi per materie prime e di consumo -61.441 -57.066 -4.375 8% Costi per servizi -8.404.909 -2.647.184 -5.757.725 218% Costi per godimento beni di terzi -389.224 -235.737 -153.487 65% Personale -1.579.243 -895.589 -683.654 76% Oneri diversi di gestione -343.279 -102.953 -240.326 233%
EBITDA 3.766.635 1.775.999 1.990.636 112%
EBITDA Margin 26% 31% -5 p.p. -17% Ammortamenti immobilizzazioni immateriali -737.124 -730.567 -6.557 1% Ammortamenti immobilizzazioni materiali -52.951 -39.915 -13.036 33% Svalutazioni -9.989 -3.736 -6.253 167%
EBIT 2.966.572 1.001.781 1.964.791 196%
EBIT Margin 20% 18% 3 p.p. 16% Proventi finanziari 30.762 50.415 -19.654 -39% Oneri finanziari e rettifiche att. finanziarie -813 .400 -113.156 -700 .244 619 %
RISULTATO ANTE IMPOSTE 2.183.933 939.040 1.244.893 133%
Imposte sul reddito -593.098 -343.669 -249.429 73%
UTILE 1.590.835 595.370 995.465 167%
Pag. 10 di 14 Stato Patrimoniale Consolidato (€) 30/06/ 202 6 31/12/2025 Variazione Var. % Rimanenze 11.006.366 9.180.982 1.825.384 20% Crediti Commerciali 12.389.224 9.303.040 3.086.184 33% Debiti Commerciali -4.181.767 -3.440.278 -741.489 22% Capitale Circolante Commerciale 19.213.822 15.043.744 4.170.078 28% Altre Attività 6.062.350 2.606.938 3.455.412 133% Altre Passività -8.591.971 -4.669.857 -3.922.114 84% Capitale Circolante Netto 16.684.201 12.980.824 3.703.377 29% Immobilizzazioni immateriali 14.549.284 8.786.207 5.763.077 66% Immobilizzazioni materiali 621.541 428.188 193.353 45% Immobilizzazioni finanziarie 2.217.504 2.114.207 103.297 5% Capitale Investito Lordo 34.072.529 24.309.426 9.763.103 40%
TFR -191.099 -156.836 -34.263 22%
Fondi 0 0 0 0% Capitale Investito Netto 33.881.430 24.152.590 9.728.840 40% Debiti verso banche a breve termine 6.644.612 6.526.380 118.232 2% Debiti verso banche a medio e lungo termine 5.316.644 2.480.652 2.835.992 114% Debiti finanziari 11.961.256 9.007.032 2.954.224 33% Disponibilità liquide -3.589.432 -6.883.586 3.294.154 -48% Altre attività finanziarie 0 0 0 0% Indebitamento finanziario netto 8.371.824 2.123.446 6.248.378 294% Capitale Sociale 1.595.541 487.102 1.108.439 228% Riserve 22.323.230 20.686.582 1.636.648 8% Risultato d'esercizio 1.590.835 855.460 735.375 86% Totale PN 25.509.606 22.029.144 3.480.462 16% Totale fonti 33.881.430 24.152.590 9.728.840 40%
Pag. 11 di 14 Indebitamento finanziario Netto Consolidato (prospetto predisposto in base agli Orientamenti ESMA) Valori in euro
Indebitamento finanziario netto consolidato € 30/06/2026 31/12/2025 Variazione Var.
% A) Disponibilità liquide 3.589.432 6.883.586 -3.294.154 -48% B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide 0 0 0 0 C) Altre attività finanziarie correnti 0 0 0 0 C’) Altre attività a breve 0 0 0 0 D) Liquidità (A+B+C) 3.589.432 6.883.586 -3.294.154 -48% E) Debito finanziario corrente 6.644.612 6.526.380 118.232 2% F) Parte corrente del debito finanziario non corrente 0 0 0 0 F’) Altre passività a breve 0 0 0 0 G) Indebitamento finanziario corrente (E+F) 6.644.612 6.526.380 118.232 2% H) Indebitamento finanziario corrente netto (G -D) 3.055.180 -357.206 3.412.386 -955% I) Debito finanziario non corrente 5.316.644 2.480.652 2.835.992 114% J) Strumenti di debito 0 0 0 0 K) Debiti commerciali e altri debiti non correnti 0 0 0 0 L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K) 5.316.644 2.480.652 2.835.992 114%
M) TOTALE INDEBITAMENTO FINANZIARIO (H+L) 8.371.824 2.123.446 6.248.378 294%
N) Crediti finanziari oltre i 12 mesi -103.172 -240.202 137.030 -57% O) Debiti Tributari Scaduti 1.447.277 1.266.316 180.961 14%
TOTALE INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO ADJ
(M+N+O) 9.715.929 3.149.560 6.566.369 208%
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Rendiconto finanziario, metodo indiretto
Rendiconto finanziario, metodo indiretto Esercizio Corrente Esercizio Precedente
A. FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI
DALL'ATTIVITA' OPERATIVA (METODO
INDIRETTO)
Utile (perdita) dell'esercizio 1.590.835 595.370 Imposte sul reddito 593.098 343.669 Interessi passivi/(attivi) 433.976 62.725 (Dividendi) 0 0 (Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività 0 0 1. Utile / (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione 2.617.909 1.001.764 Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale
circolante netto
Accantonamenti ai fondi 0 0 Ammortamenti delle immobilizzazioni 790.074 770.482 Svalutazioni per perdite durevoli di valore 0 0 Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie di strumenti finanziari derivati che non comportano movimentazioni monetarie 0 0 Altre rettifiche in aumento / (in diminuzione) per elementi non monetari 384.046 3.736 Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto 1.174.120 774.218 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto 3.792.029 1.775.982 Variazioni del capitale circolante netto Decremento/(Incremento) delle rimanenze (1.825.384) (5.009.880) Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti (3.096.173) (1.798.916) Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori 741.489 1.500.870 Decremento/(Incremento) ratei e risconti attivi 59.854 (78.153) Incremento/(Decremento) ratei e risconti passivi (117.415) (196.090) Altri decrementi / (Altri incrementi) del capitale circolante netto (68.830) (333.224) Totale variazioni del capitale circolante netto (4.306.459) (5.915.393) 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del (514.430) (4.139.411)
Pag. 13 di 14 capitale circolante netto
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati) (433.976) (62.725) (Imposte sul reddito pagate) 0 0 Dividendi incassati 0 0 (Utilizzo dei fondi) 34.263 (4.159) Altri incassi/(pagamenti) 0 0 Totale altre rettifiche (399.713) (66.884) Flusso finanziario dell'attività operativa (A) (914.143) (4.206.295)
B. FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI
DALL'ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti) (246.304) (221.359) Disinvestimenti 0 0
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) (6.500.200) (3.503.795) Disinvestimenti 0 0
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti) (477.354) (1.880.079) Disinvestimenti 0 0 Attività finanziarie non immobilizzate (Investimenti) 0 0 Disinvestimenti 0 0 (Acquisizione di rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide) 0 0 Cessione di rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide 0 0 Flusso finanziario dell'attività d'investimento (B) (7.223.858) (5.605.233)
C. FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI
DALL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Mezzi di terzi Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche 118.232 1.526.697 Accensione finanziamenti 2.835.992 2.378.379 (Rimborso finanziamenti) 0 0
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento 1.889.624 5.770.919 (Rimborso di capitale) 0 0 Cessione (Acquisto) di azioni proprie 0 0 (Dividendi e acconti su dividendi pagati) 0 0 Flusso finanziario dell'attività di finanziamento
(C) 4.843.848 9.675.995
Pag. 14 di 14 Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) (3.294.153) (135.533) Effetto cambi sulle disponibilità liquide 0 0 Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio Depositi bancari e postali 6.881.063 6.157.645 Assegni 0 0 Denaro e valori in cassa 2.522 6.012 Totale disponibilità liquide a inizio esercizio 6.883.585 6.163.657 Di cui non liberamente utilizzabili 0 0 Disponibilità liquide a fine esercizio Depositi bancari e postali 3.585.140 6.881.063 Assegni 0 0 Denaro e valori in cassa 4.292 2.522 Totale disponibilità liquide a fine esercizio 3.589.432 6.883.585 Di cui non liberamente utilizzabili 0 0