A2A, RISULTATI AL 30 GIUGNO 2026 / A2A, RESULTS AS AT 30 JUNE 2026

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A2A, RISULTATI AL 30 GIUGNO 2026

Prosegue la crescita degli i nvestimenti per la transizione ecologica:

718 milioni di euro

EBITDA Adjusted pari a 1.181 milioni di euro

Utile netto Adjusted pari a 374 milioni di euro

Rapporto PFN/EBITDA Rolling Adjusted pari a 2,6x

S&P Global migliora la valutazione del rischio operativo di A2A

▪ Investimenti pari a 718 milioni di euro , in crescita del 5% rispetto al primo semestre dell’anno precedente, di cui circa il 70% relativo a progetti di sviluppo per il potenziamento ed efficientamento delle reti di distribuzione elettrica, per l ’ulteriore realizzazione di asset fotovoltaici , nonché per la crescita dei business in ambito Circular Economy.

Il 67% degli investimenti risulta ammissibil e ai fini della Tassonomia Europea , il 59% allineato .

▪ Ricavi Adjusted a 8.425 milioni di euro : +22% rispetto a l prim o semestre del 2025 (6.891 milioni di euro) riconducibile all’aumento delle quantità di energia elettrica intermediate sui mercati all’ingrosso e alla crescita dei volumi venduti sul mercat o retail elettricità .

▪ Margine Operativo Lordo Adjusted a 1.181 milioni di euro , -3% rispetto al primo semestre dell’anno precedente (1.223 milioni di euro) , per l ’incremento dei costi per canoni concessori idroelettrici e il transitorio minor contributo di alcuni impianti di trattamento . Tale andamento è stato in parte compensato dalle maggiori produzioni eoliche e fotovoltaiche , dalla performance positiva dell’attività di trading ed energy management , e dalla crescita del contributo dei business regolati , nello specifico distribuzione elettrica e ciclo idrico .

▪ Utile netto Adjusted a 374 milioni di euro , in riduzione dell’11% rispetto all’analogo periodo del 2025 (419 milioni di euro) , a seguito dell a contrazione del Margine Operativo Lordo Adjusted e dell'incremento degli ammortamenti per i maggiori investimenti realizzati .

▪ Posizione Finanziaria Netta a 5.786 milioni di euro (5.474 milioni di euro al 31 dicembre 2025), con un flusso di cassa operativo in grado di coprire gli investimenti di periodo. Rapporto PFN/EBITDA Rolling Adjusted , pari a 2,6x (2,4x al 31 dicembre 2025).

▪ S&P Global migliora la valutazione del business risk profile di A2A da “Satisfactory” a “Strong” grazie alla continua crescita di investimenti “green”, in particolate nelle energie rinnovabili e nella distribuzione elettrica, e alla stabilità del flusso di cassa generato da attività regolate e contrattualizzate a lungo termine. Il miglioramento del business risk profile ha comportato anche la revisione delle soglie del ratio FFO/Debito Netto a 20% -26% dal precedente 24% -30%.

Confermato inoltre il rating BBB di lungo termine e l’outlook "stable” .

▪ La quota di debito sostenibile sul totale debito lordo al 30 giugno 2026 risulta pari all’ 82% .

▪ 2,7 GW di capacità installata FER1, in aumento del 5% rispetto all’analogo periodo del 2025 , grazie all’ingresso in esercizio di nuovi impianti eolici e fotovoltaici.

1 Include impianti idroelettrici, fotovoltaici, eolici e solari B2B retail

2 ▪ 15,9 TWh di elettricità venduta sui mercati retail , in crescita del 24% rispetto al primo semestre 2025 guidat a in particolare dal segmento B2B, di cui 5,4 TWh di elettricità verde venduta , in crescita del 11% rispetto al primo semestre 2025 .

▪ Siglato con Equinix un accordo finalizzato al recupero e alla valorizzazione del calore generato dai data center , che sarà integrato nella rete di teleriscaldamento della città di Milano. Il progetto rappresenta una delle più significative iniziative di economia circolare applicata alle infrastrutture digitali in Italia che, a regime, consentirà di recuperare circa 225 GWh/anno di energia termica , sufficienti a soddisfare il fabbisogno di oltre 21.000 abitazioni .

Brescia , 30 luglio 202 6 - Si è riunito oggi il Consiglio di amministrazione di A2A S.p.A. che, sotto la Presidenza di Roberto Tasca , ha esaminato e approvato la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2026.

“I risultati del primo semestre 2026 confermano la solidità del nostro modello industriale e la tenuta dei fondamentali economico -finanziari del Gruppo . In un contesto di perdurante incertezza dei mercati energetici e dello scenario geopolitico internazionale, abbiamo continuato a garantire una performance robusta, traducendo gli obiettivi del Piano Strategico in risultati concreti e confermando il nostro impegno nella transizione ecologica. La crescita degli investimenti, saliti del 5% rispetto allo stesso periodo del 2025 a 718 milioni di euro, insieme all'incremento della capacità installata da fonti rinnovabili e all'aumento dell'energia green venduta, testimonia il contributo di A2A al pr ocesso di decarbonizzazione del Paese. Si sta concretizzando la strategia sui data center delineata lo scorso novembre: abbiamo già la disponibilità delle aree per i primi due progetti e sono in fase di avvio gli iter autorizzativi. Abbiamo inoltre siglato una partnership strategica con Equinix, uno dei player più rilevanti nelle infrastrutture digitali, per il recupero del calore generato dai data center da destinare al teleriscaldamento di Milano: un passo significativo verso un ecosistema in cui transizione energetica e digitale si rafforzano a vicenda. – dichiara Renato Mazzoncini Amministratore Delegato di A2A - Abbiamo iniziato il trasferimento nella nuova sede milanese del Gruppo, scelta che risponde a criteri di efficienza operativa e di valorizzazione del patrimonio immobiliare. Il Life Campus, alimentato interamente da fonti rinnovabili e progettato secondo elevati standard di efficienza energetica e idrica, rappresenta un esempio concreto e innovativo di edilizia sostenibile .

Infine, grande soddisfazione per il riconoscimento da parte di S&P di un profilo di rischio operativo rafforzato a sostegno della crescita del Gruppo. ”

Guidance

Le previsioni sull’esercizio 2026 confermano un EBITDA Adjusted compreso tra 2,21 e 2,25 miliardi di euro e un Utile Netto di Gruppo Adjusted , compreso tra 0,63 -0,66 miliardi di euro.

3 Principali indicatori operativi per BU

30.06.2026 30.06.2025 Variazione Variazione % Generazione e trading Produzione netta energia elettrica (GWh) 5.766 5.657 109 2% Termoelettrica 3.365 3.258 107 3% Fonti rinnovabili 2.401 2.399 2 0% Idroelettrico 1.871 1.973 (102) -5% Fotovoltaico 264 207 57 28% Eolico 266 219 47 21%

Mercato

Totale POD energia elettrica (#/1000) 2.054 2.122 (68) -3% Mercato libero 1.586 1.594 (8) -1% Tutele graduali 390 444 (54) -12% Maggior tutela 78 84 (6) -7% Totale PDR gas (#/1000) 1.461 1.528 (67) -4% Mercato libero 1.284 1.360 (76) -6% Maggior tutela 152 168 (16) -10% FUI/FDD 25 25 n.s.

Circular economy

Ambiente

Rifiuti raccolti (Kton) 946 955 (9) -1% Rifiuti smaltiti (Kton) 2.326 2.421 (95) -4% Recupero energia 1.081 1.183 (102) -9% Recupero materia 621 573 48 8% Altri rifiuti smaltiti 624 665 (41) -6% Energia elettrica venduta (GWh) 1.013 1.105 (92) -8%

Calore

Vendite calore (GWh) 1.742 1.795 (53) -3%

Smart infrastructures

RAB energia elettrica (M€) 1.826 1.636 190 12% RAB gas (M€) 1.381 1.794 (413) -23% *Per effetto della cessione del ramo gas ad Ascopiave

Principali indicatori economici e finanziari

milioni € H1 2026 H1 2025 Variazione Variazione % Ricavi adjusted 8.425 6.891 1.534 22% Margine operativo lordo adjusted 1.181 1.223 (42) -3% Risultato operativo netto adjusted 641 709 (68) -10% Utile netto reported 364 427 (63) -15% Utile netto adjusted 374 419 (45) -11% Investimenti 718 681 37 5%

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4 Commento alla performance H1 2026

Ricavi Adjusted

Nel primo semestre del 2026 i Ricavi Adjusted del Gruppo sono pari a 8.425 milioni di euro, in aumento del 22% rispetto all’anno precedente ( 6.891 milioni di euro). La variazione è riconducibile all’aumento delle quantità di energia elettrica intermediate sui mercati all’ingrosso e alla crescita dei volumi venduti sui mercati retail elettricità.

Costi operativi e costo del personale

I costi operativi si attestano a 6.761 milioni di euro, in crescita del 30% rispetto al primo semestre del 2025 , per i maggiori costi legati all’incremento dei volumi delle commoditi es energetiche .

Il costo del personale, pari a 483 milioni di euro , aumenta del 4% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente , circa 18 milioni di euro . L’incremento è riconducibile alla crescita del numero di FTE (+179 FTE), legato alle assunzioni effettuate nel corso del 2025 e dei primi mesi del 2026, agli sviluppi dei business e all’avvio di nuove gare nel comparto Raccolta rifiuti , in parte compensati dalla cessione del ramo gas ad Ascopiave . In aggiunta a tale effetto, la crescita è riconducibile agli aumenti retributivi per rinnovi contrattuali e per merito

Margine Operativo Lordo Adjusted

milioni € H1 2026 H1 2025 Variazione Variazione % Margine operativo Adjusted 1.181 1.223 (42) -3% Generazione e Trading 394 420 (26) -6% Mercato 232 229 3 1% Circular Economy 293 322 (29) -9% Smart Infrastructures 285 276 9 3% Corporate -23 -24 1 4%

Il Margine Operativo Lordo Adjusted è pari a 1.181 milioni di euro, in riduzione del 3%, -42 milioni di euro rispetto al 3 0 giugno 2025 (1.223 milioni di euro ), a seguito prevalentemente del minor contributo delle Business Unit Circular Economy e Generazione e Trading , in parte compensat o dalle migliori performance delle Business Unit Smart Infrastructures e Mercato .

Il Margine Operativo Lordo della Business Unit Generazione & Trading è risultato pari a 394 milioni di euro, in riduzione d i 26 milioni di euro rispetto al primo semestre 2025 .

La variazione è principalmente riconducibile ai seguenti contributi:

• entrata in esercizio di nuovi impianti fotovoltaici ed eolici nel 2025 e nei primi mesi del 2026, nonché repowering di asset esistenti;

• positivo andamento del portafoglio di trading e delle azioni di energy management.

Tali effetti sono stati più che compensati da:

• minori produzioni da impianti idroelettrici, a seguito della minore idraulicità registrata negli impianti del Nord Italia, in particolare nei mesi di maggio e giugno , parzialmente compensata dalla maggior idraulicità della Calabria .

• maggiori canoni idroelettrici, in seguito alla Delibera del 30.12.25 di Regione Lombardia che, nel sancire la prosecuzione temporanea delle concessioni scadute, ha rideterminato la potenza nominale media delle concessioni, a valere, in parte, anche sugli a nni pregressi.

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Il Margine Operativo Lordo della Business Unit Mercato si è attestato a 232 milioni di euro, in aumento di 3 milioni di euro rispetto al primo semestre dell’esercizio precedente .

Nonostante il contesto competitivo, il Margine Operativo Lordo è in crescita principalmente per effetto del contributo positivo del mercato elettrico, che nel confronto con l’anno precedente ha beneficiato di minori oneri di retention e di maggiori volumi venduti (15,9 TWh, + 3,1 TWh rispetto al l’H1 2025), relativi in particolare al segmento grandi clienti, in parte compensati da una minore marginalità.

Il Margine Operativo Lordo Adjusted della Business Unit Circular Economy è risultato pari a 293 milioni di euro, in riduzione di 29 milioni di euro rispetto al primo semestre 2025 .

La variazione è principalmente attribuibile al:

• settore del trattamento rifiuti in calo di 27 milioni di euro, per la minore marginalità derivante dal nuovo contratto di servizio con la Regione Campania per la gestione del termovalorizzatore di Acerra, per il minor contributo del termovalorizzatore di Parona e di alcuni impianti di trattamento, principalmente per manutenzioni programmate e accidentali e minori conferimenti rifiuti;

• comparto raccolta in contrazione di 5 milioni di euro, per maggiori costi per servizi ambientali e carburante destinato agli automezzi;

• comparto calore in riduzione di 5 milioni di euro, per minori ricavi da vendita calore e certificati

bianchi;

• comparto ciclo idrico in aumento di 8 milioni di euro, prevalentemente per maggiori ricavi ammessi e allineamento del lag regolatorio relativo alla quota a copertura degli ammortamenti.

Il Margine Operativo Lordo della Business Unit Smart Infrastructures del periodo in esame è risultato pari a 285 milioni di euro , in aumento di 9 milioni di euro rispetto al primo semestre 2025 .

La crescita è principalmente attribuibile all’aumento dei ricavi regolati della distribuzione elettrica, per effetto dell’applicazione del metodo tariffario ROSS, alla crescita organica della RAB e all’ allineamento del lag regolatorio.

Tale variazione positiva è stata in parte compensata dagli effetti della cessione del ramo gas relativo alle Province di Brescia, Cremona, Bergamo, Pavia e Lodi, perfezionata nel luglio 2025, nonché dal riconoscimento avvenuto nel corso del 2025, dei ricav i a copertura dei costi operativi per gli anni 2020 -

2024 nel comparto distribuzione gas .

Risultato Operativo Netto Adjusted

Il Risultato Operativo Netto Adjusted si attesta a 641 milioni di euro, in riduzione del 10%, rispetto allo stesso periodo del 202 5 (709 milioni di euro). La variazione è riconducibile principalmente alla flessione del Margine Operativo Lordo Adjusted e all’incremento degli ammortamenti e svalutazioni per 21 milioni di euro , dovuto principalmente ai maggiori investimenti realizzati .

Oneri Finanziari Netti

Gli Oneri Finanziari Netti risultano pari a 87 milioni di euro, in aumento rispetto agli 85 milioni di euro dell’esercizio precedente, con un costo del debito invariato rispetto al 2025 e pari al 2,7% .

Imposte Adjusted

Le Imposte Adjusted si attestano a 165 milioni di euro, in riduzione di 19 milioni di euro rispetto al primo semestre del 2025 per una minore base imponibile, con un tax rate del 29,5%.

Utile Netto Adjusted

L’Utile Netto Adjusted di pertinenza del Gruppo è pari a 374 milioni di euro, in riduzione dell’11% rispetto al

6 primo semestre 2025 (419 milioni di euro).

Di seguito si riporta una tabella di riconciliazione con evidenza dei risultati economici adjusted e dei risultati economici reported esposti con l’inclusione degli special items .

6M 2026

Adjusted Special

Items 6M 2026 Reported 6M 2025 Adjusted (*) Special Items 6M 2025

Reported (*)

Ricavi 8.425 0 8.425 6.891 8 6.899 Costi operativi (6.761) (6.761) (5.203) (5.203) Costi per il personale (483) (483) (465) (465) Margine operativo lordo 1.181 0 1.181 1.223 8 1.231 Ammortamenti e svalutazioni di attività non correnti (499) (499) (478) (478) Accantonamenti per rischi (41) (41) (36) (36) Accantonamenti per rischi su crediti compresi nell'attivo circolante (36) (36) (30) (30) Altri accantonamenti per rischi (5) (5) (6) (6) Risultato operativo netto 641 0 641 709 8 717 Gestione Finanziaria (87) (87) (85) (85) Gestione Finanziaria (83) (83) (80) (80) Altri Oneri/Proventi Finanziari (4) (4) (5) (5) Risultato di società valutate ad equity 5 5 2 2 Risultato al lordo delle imposte 559 0 559 626 8 634 Imposte sui redditi (165) (10) (175) (184) (184) Risultato netto 394 (10) 384 442 8 450 Quota di risultato di pertinenza di terzi 20 20 23 23 Quota di risultato di pertinenza del gruppo 374 (10) 364 419 8 427

(*) I valori al 30 giugno 2025 sono stati riesposti per renderli omogenei con i valori al 30 giugno 2026 per recepire alla voce "ammortamenti" (+9 milioni di euro) e "imposte sui redditi" ( -2 milioni di euro) gli effetti della Purchase Price Allocation avvenuta al 31 dicembre 2025 per l'acquisizione di Duereti S.r.l.. I valori al 30 giugno 2025 recepiscono inoltre la riclassifica alla voce "ricavi" degli effetti dell'aggiustamento prezzo per l'acquisizione dell a partecipazione in Tecno A (WTE Crotone) avvenuta nel 2021 in coerenza con quanto esposto nel conto economico del bilancio al 31 dicembre 2025 (+7 milioni di euro) e l'iscrizione del Badwill per la conclusione della Purchase Price Allocation per l'acquisizione di Biomax S.r.l. (+1 milione di euro).

Gli Special Items al 30 giugno 2026 sono negativi e pari a 10 milioni di euro, iscritti nella voce “imposte” e si riferiscono all’incremento temporaneo pari a +2% dell’aliquota IRAP, introdotto con il “Decreto Energia n.

21/2026” previsto nei confronti delle imprese che operano in determinati settori del comparto en ergetico.

Al 30 giugno 2025 gli Special Items risultavano positivi e pari a 8 milioni di euro complessivi e si riferivano principalmente all’aggiustamento prezzo per l’acquisizione della partecipazione in TecnoA (WtE Crotone) avvenuta a fine 2021.

Investimenti

Nel primo semestre del 2026, gli investimenti sono cresciuti del 5% rispetto allo stesso periodo del l’anno precedente, attestandosi a 718 milioni di euro . Circa il 70% è relativo ad interventi di sviluppo, principalmente finalizzati al potenziamento ed efficientamento delle reti di distribuzione, soprattutto elettrica, all’ulteriore realizzazione di asset fotovoltaici , alla crescita dei business legati alla Circular Economy (sviluppo termovalorizzatori, impianti finalizzati al recupero di materia e alla produzione di bioenergie e biometano , mezzi per la Raccolta rifiuti funzionali a nuove gare vinte ) e alla digitalizzazione del Gruppo , nonché alla realizzazione della nuova sede aziendale a Milano .

Di seguito la ripartizione per Business Unit

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milioni € 30.06.2026 30.06.2025 Variazione Variazione % Investimenti 718 681 37 5% Generazione e Trading 80 133 (53) -40% Mercato 59 55 4 7% Circular Economy 240 189 51 27% Smart Infrastructures 241 258 (17) -7% Corporate 98 46 52 113%

Gli investimenti della Business Unit Generazione e Trading sono risultati pari a 80 milioni di euro (133 milioni di euro nel primo semestre del 2025). Sono stati effettuati interventi di sviluppo per 50 milioni di euro, di cui circa 36 milioni di euro relativi ad impianti fotovoltaici ed eolici finalizzati ad acce lerare la crescita della generazione da fonti rinnovabili e circa 13 milioni di euro per interventi su impianti termoelettrici a ciclo combinato (nuovo CCGT di Monfalcone).

Circa 30 milioni di euro hanno riguardato attività di manutenzione straordinaria, di cui principalmente 18 milioni di euro per gli impianti termoelettrici e 7 milioni di euro per i nuclei idroelettrici e gli impianti fotovoltaici.

Gli investimenti della Business Unit Mercato si sono attestati a 59 milioni di euro (55 milioni di euro nel primo semestre del 2025) e hanno riguardato:

▪ il comparto Energy Retail con 56 milioni di euro per oneri capitalizzati di acquisizione di nuovi clienti e per interventi di manutenzione evolutiva e di sviluppo delle piattaforme Hardware e Software, finalizzati al supporto delle attività di fatturazione e gestione clienti delle società di vendita del

Gruppo;

▪ il comparto Energy Solutions con 3 milioni di euro per progetti di efficienza energetica.

Gli Investimenti della Business Unit Circular Economy si sono attestati a 240 milioni di euro ( 189 milioni di euro nel primo semestre del 2025 ) e hanno riguardato:

▪ per 117 milioni di euro il comparto di trattamento rifiuti, per interventi di mantenimento e sviluppo relativi ai termovalorizzatori per 55 milioni di euro, di cui 30 milioni di euro dedicati allo sviluppo del nuovo termovalorizzatore di Corteolona, e ad a ltri impianti di trattamento, quali biomasse e bioenergie, recupero materia e FORSU per 62 milioni di euro;

▪ per 63 milioni di euro il comparto teleriscaldamento e gestione calore, per interventi di manutenzione e sviluppo della rete di distribuzione del calore e nuovi allacci;

▪ per 34 milioni di euro il comparto ciclo idrico integrato, per attività di manutenzione e sviluppo della rete di trasporto e distribuzione dell’acqua, nonché per interventi e rifacimenti delle reti fognarie e degli impianti di depurazione;

▪ per 26 milioni di euro il comparto raccolta rifiuti , relativi all’acquisto dei mezzi per l’avvio delle nuove concessioni.

Gli Investimenti della Business Unit Smart Infrastructures sono risultati pari a 241 milioni di euro ( 258 milioni di euro nel primo semestre del 2025 ) e hanno riguardato principalmente :

▪ per 173 milioni di euro il comparto distribuzione energia elettrica: allacciamento di nuovi utenti, telecontrollo, interventi su impianti primari e cabine secondarie, interventi sulla rete in media e bassa

tensione;

▪ per 54 milioni di euro il comparto distribuzione gas: sostituzione di tubazioni in media e bassa pressione, rinnovo prese e colonne montanti, sviluppo cabine di primo e secondo salto e manutenzioni contatori gas;

▪ per 9 milioni di euro il comparto e -mobility con l’installazione di nuove colonnine di ricarica;

▪ per 5 milioni di euro complessivi Smartcity e il comparto illuminazione pubblic a

8 Posizione Finanziaria Netta

La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2026 risulta pari a 5.786 milioni di euro (5.474 milioni di euro al 31 dicembre 2025). Escludendo la variazione di perimetro intervenuta nell’arco del periodo in esame, pari a -2 milioni di euro, e l’acquisto di azioni proprie pari a -15 milioni di euro, la PFN si attesta a 5.769 milioni di euro. La quota a tasso fisso dell’indebitamento lordo è pari al 68%. La duration è pari a 5,1 anni. Il costo del debito rimane invariato rispetto al 2025 e pari al 2,7%.

Nel corso del periodo il Gruppo ha generato flussi di cassa operativi pari a 749 milioni di euro, che hanno garantito la piena copertura degli investimenti del periodo. Con riferimento alle voci diverse dall’Ebitda

Adjusted:

• la variazione di Capitale Circolante Netto (comprensiva della variazione di altre attività/passività e dell’utilizzo fondi) ha comportato un assorbimento di cassa di 287 milioni di euro, principalmente riconducibile a due fenomeni one off quali la riduzion e dei tempi di pagamento all’autorità di alcuni oneri di sistema, a seguito del DL Bollette, e il pagamento dei canoni demaniali pregressi per le

concessioni idroelettriche;

• il pagamento di imposte e degli oneri finanziari netti ha assorbito cassa per 145 milioni di euro, in riduzione rispetto al primo semestre dell’anno precedente.

Gli investimenti effettuati nel semestre sono pari a 718 milioni di euro, così come precedentemente descritti, mentre i dividen di sono stati pari a 326 milioni di euro.

Le variazioni di perimetro intervenute nel corso del 2026 risultano negative per 2 milioni di euro, comprensive anche dell’aggiustamento di prezzo incassato da Ascopiave per la cessione effettuata nel 2025 di alcuni ATEM relativi alla distribuzione del gas per 25 milioni di euro.

Si evidenziano, infine, pagamenti per complessivi 15 milioni di euro in conseguenza dell’acquisto di azioni proprie finalizzato all’attuazione del piano di azionariato diffuso approvato dall’Assemblea dei soci di A2A S.p.A. in data 29 aprile 2025.

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milioni € 6M 2026 6M 2025 Δ Ebitda Adjusted 1.181 1.223 (42) Variazione Capitale Circolante Netto (287) 201 (488) Imposte e Oneri Finanziari Netti (145) (304) 159 Flusso di cassa operativo 749 1.120 (371) Investimenti (718) (681) (37) Flusso di cassa netto prima dei dividendi 31 439 (408) Dividendi (326) (313) (13) Flusso di cassa netto (295) 126 (421) Delta perimetro (2) 394 (396) Acquisto azioni proprie (15) (10) (5) Variazione PFN (312) 510 (822) PFN iniziale 5.474 5.835 PFN finale 5.786 5.325 PFN/Ebitda Rolling Adjusted 2,6x 2,3x

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Situazione patrimoniale

Si segnala che il perimetro di consolidamento al 30 giugno 2026 è variato rispetto al 31 dicembre 2025 per le seguenti operazioni:

• acquisizione da parte di Ambiente Energia Brianza S.p.A. (AEB S.p.A.) del 100% di Renewable Adventure Cornate D’Adda S.r.l.;

• acquisizione da parte di A2A Rinnovabili S.p.A. del 100% di AREN09 S.r.l.;

• acquisizione da parte di A2A Wind S.r.l. del 100% di Das Wind S.r.l.;

• costituzione delle società AST3 S.r.l. e AST4 S.r.l. detenute per il 100% da A2A Storage S.r.l.;

• costituzione delle società A2A Solar 5 S.r.l, A2A Solar 6 S.r.l, A2A Solar 7 S.r.l, A2A Solar 8 S.r.l, R2R05 S.r.l., R2R06 S.r.l., R2R07 S.r.l., R2R08 S.r.l. detenute per il 100% da A2A Rinnovabili S.p.A.;

• costituzione delle società A2A Energy Efficiency 1 S.r.l detenuta per il 70% da A2A Calore & Servizi S.r.l.

e per il 30% da Acinque Innovazione S.r.l. e A2A Energy Efficiency 2 S.r.l. detenuta al 100% da A2A Calore e Servizi S.r.l.;

• costituzione delle società A2A DC DATAPLATFORM S.r.l. e A2A DC MIL1 S.r.l. detenute per il 100% da A2A S.p.A..

Tutte le società sopraelencate risultano consolidate integralmente.

10 milioni di euro 30 06 2026 31 12 2025 Variazione

CAPITALE INVESTITO

Capitale immobilizzato netto 12.4 40 12.235 205

- Immobili, impianti e macchinari 8.300 8.135 165

- Attività immateriali e avviamento 4.585 4.612 (27)

- Partecipazioni e altre attività finanziarie non correnti (*) 152 135 17

- Altre attività/passività non correnti (*) (14) (22) 8

- Attività/passività per imposte anticipate/differite 420 410 10

- Fondi rischi, oneri e passività per discariche (813) (839) 26

- Benefici a dipendenti (190) (196) 6

di cui con contropartita il Patrimonio netto (69) (74)

Capitale Circolante Netto e Altre attività/passività correnti (185) (271) 86 Capitale Circolante Netto: 0 74 (74)

- Rimanenze 352 311 41

- Crediti commerciali 3.087 4.454 (1.367)

- Debiti commerciali (3.439) (4.691) 1.252

Altre attività/passività correnti: (185) (345) 160

- Altre attività/passività correnti (*): (179) (431) 252

- Attività/passività per imposte correnti (6) 86 (92)

di cui con contropartita il Patrimonio netto (16) (3)

Attività/Passività destinate alla vendita (*) 48 0 48

TOTALE CAPITALE INVESTITO 12.303 11.964 339

FONTI DI COPERTURA

Patrimonio Netto 6.517 6.490 27 Totale posizione finanziaria oltre l'esercizio successivo 7.025 6.178 847 Totale posizione finanziaria entro l'esercizio successivo (1.239) (704) (535) Totale Posizione finanziaria Netta 5.786 5.474 312

di cui con contropartita il Patrimonio netto 9 8

TOTALE FONTI 12.303 11.964 339

(*) Al netto dei saldi inclusi nella Posizione Finanziaria Netta.

Capitale Immobilizzato Netto

L’incremento del capitale immobilizzato netto è prevalentemente riconducibile a:

- aumento per 165 milioni di euro per immobili, impianti e macchinari trainato da investimenti per 515 milioni di euro , destinati principalmente allo sviluppo e al mantenimento delle reti elettriche, degli impianti di produzione da fonti rinnovabili, del teleriscaldamento e del trattamento rifiuti e da variazioni positive per effetto dei primi consolidamenti per 9 milioni di euro . Tali incrementi sono stati parzialmente compensat i da ammortamenti del periodo per 319 milioni di euro e da altre variazioni nette negative per 40 milioni di euro , dovut e principalmente alla riduzione del fondo decommissioning e spese chiusura

discariche ;

11

- decremento delle attività immateriali e avviamento per 27 milioni di euro, principalmente per effetto di investimenti pari a 203 milioni, destinati allo sviluppo dei sistemi informativi, delle reti gas e idriche, e al mantenimento del portafoglio clienti e da variazioni positive per effetto dei primi consolidamenti per 5 milioni di euro . Tali incrementi sono stati più che compensat i da ammortamenti del periodo per 179 milioni di euro e da altre variazioni nette negative per 5 6 milioni di euro dovute principalmente a riclassifiche ad attività destinate alla vendita ;

- incremento delle Partecipazioni e delle altre Attività finanziarie non correnti per 17 milioni di euro riconducibile prevalentemente per 10 milioni di euro all’acquisizione di una partecipazione pari al 9,96 % nella società Niulinx da parte di A2A Life Ventures e per 5 milioni di euro ad investimenti effettuati in start -up innovative tramite progetti di Corporate Venture Capital;

- incremento netto nelle Altre Attività e Passività non correnti per 8 milioni di euro riconducibile prevalentemente all’incremento dei crediti verso l’erario per agevolazioni fiscali previste dai bonus edilizi scadenti oltre l’esercizio successivo ;

- incremento delle Attività per imposte anticipate per 10 milioni di euro;

- decremento dei Fondi rischi, oneri e passività per discariche per 26 milioni di euro;

- decremento dei Benefici ai dipendenti per 6 milioni di euro per effetto di erogazioni del periodo e versamenti previdenziali, al netto degli accantonamenti del periodo.

Capitale Circolante Netto e Altre Attività /Passività Correnti

Il “Capitale Circolante Netto ”, definito quale somma algebrica fra crediti commerciali, rimanenze finali e debiti commerciali è in decremento di 74 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2025 .

Le poste principali sono di seguito commentate:

Rimanenze

milioni di euro Valore al 31 12 2025 Effetto primo consolid.

acquisizioni

2026 Variazioni Valore al 30 06 2026

- Materiali 130 0 15 145

- Combustibili 169 0 36 205

- Altre 12 0 (10) 2 Totale rimanenze 311 0 41 352

Al 30 giugno 2026 le “Rimanenze” sono pari a 352 milioni di euro ( 311 milioni di euro al 31 dicembre 2025), con un incremento di 41 milioni di euro.

La variazione in aumento è riconducibile per 36 milioni di euro all’incremento delle giacenze di combustibili per effetto della stagionalità (le giacenze comprendono le rimanenze di combustibili per la produzione di energia elettrica e le rimanenze di gas per l’attività di vendita e stoccaggio dello stesso) e per 15 milioni di euro per l’aumento delle rimanenze di materiali comprensiv e dell’accantonamento al fondo obsolescenza materiali .

12

Crediti Commerciali

milioni di euro Valore al 31 12 2025 Effetto primo consolid.

acquisizioni

2026 Variazioni Valore al 30 06 2026 Crediti commerciali lordi 4.726 0 (1.355) 3.371 (Fondo rischi su crediti) (272) 0 (12) (284) Totale crediti commerciali 4.454 0 (1.367) 3.087

Al 30 giugno 2026 i “Crediti commerciali” risultano pari a 3.087 milioni di euro ( 4.454 milioni di euro al 31 dicembre 2025), con un decremento di 1.367 milioni di euro.

La variazione dei crediti commerciali è riconducibile alla minore operatività legata principalmente alla stagionalità dei business del Gruppo.

Il “Fondo rischi su crediti” è pari a 284 milioni di euro e presenta un incremento netto di 12 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2025 , dovuto ad accantonamenti per 36 milioni di euro e ad utilizzi del periodo per 24 milioni di euro.

Di seguito l’ aging dei crediti commerciali:

milioni di euro 31 12 2025 30 06 2026 Crediti commerciali di cui: 4.454 3.087 Correnti 1.043 1.081 Scaduti di cui: 640 704 Scaduti fino a 30 gg 85 90 Scaduti da 31 a 180 gg 91 153 Scaduti da 181 a 365 gg 97 67 Scaduti oltre 365 gg 367 394 Fatture da emettere 3.043 1.586 Fondo rischi su crediti (272) (284)

Debiti Commerciali

milioni di euro Valore al 31 12 2025 Effetto primo consolid.

acquisizioni

2026 Variazioni Valore al 30 06 2026 Totale debiti commerciali 4.691 0 (1.252) 3.439

Al 30 giugno 2026 i “Debit i commerciali” risultano pari a 3.439 milioni di euro ( 4.691 milioni di euro al 31 dicembre 2025), con un decremento di 1.252 milioni di euro.

Il decremento è principalmente riconducibile alla stagionalità dei business del Gruppo.

Le “Altre attività/passività correnti” presentano un decremento netto pari a 160 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2025. Tale variazione è riconducibile principalmente a:

- decremento netto per 137 milioni di euro dei debiti verso Cassa per i Servizi Energetici e Ambientali;

- incremento netto del Fair Value attivo sui derivati su commodities per 132 milioni di euro riconducibile all’aumento dei volumi trattati e all’incremento dei prezzi delle commodities ;

13

- decremento d ei crediti per 25 milioni di euro riconducibili ad un aggiustamento di prezzo incassato da Ascopiave per la cessione effettuata nel 2025 di alcuni ATEM relativi alla distribuzione del gas;

- decremento netto dei crediti per imposte correnti per 92 milioni di euro.

Di seguito la composizione del capitale circolante netto, comprensivo di variazioni di altre attività/passività correnti per Business Unit :

milioni di euro 30 06 2026 31 12 2025 Variazione Generazione e Trading (602) (614) 12 Mercato 555 546 9 Circular Economy 90 65 25 Smart Infrastructures (148) (329) 181 Corporate (80) 61 (141)

TOTALE (185) (271) 86

Le “Attività/Passività destinate alla vendita ” risultano positive e pari a 48 milioni di euro (nessun valore al 31 dicembre 2025). La variazione si riferisce alla riclassificazione di asset riferiti al Servizio Idrico Integrato dei Comuni di Como e Brunate della società controllata Lereti S.p.A. (40 milioni di euro) e ad asset del servizio di distribuzione Gas del Comune di Sondrio della società controllata Reti Valtellina Valchiavenna S.r.l. (8 milioni di euro) per effetto dei subentri dei nuovi gestori che allo stato si stima avverranno nell’esercizio 2027.

Il “Capitale investito ” consolidato al 30 giugno 2026 ammonta a 12.303 milioni di euro (11.964 al 31 dicembre 2025) e trova copertura nel Patrimonio netto per 6.517 milioni di euro e nella Posizione finanziaria netta per 5.786 milioni di euro.

Il “Patrimonio netto ”, pari a 6. 517 milioni di euro, presenta una movimentazione positiva per complessivi 27 milioni di euro.

Alla variazione positiva ha contribuito il risultato del periodo per 364 milioni di euro, compensato dalla distribuzione del dividendo per 326 milioni di euro e da una variazione in aumento delle interessenze di terzi per complessivi 2 milioni di euro. Si evidenzia, infine, una variazione netta negativa dei derivati Cash flow hedge e delle riserve IAS 19 per complessivi 9 milioni di euro.

***

14 Indicatori alternativi di performance (AIP)

Nel presente comunicato stampa sono utilizzati alcuni indicatori alternativi di performance (AIP) non previsti dai principi contabili internazionali adottati dall’Unione Europea (IFRS -EU), al fine di consentire una migliore valutazione dell’andamento della gestione economico -finanziaria del Gruppo A2A. In conformità con le raccomandazioni dei nu ovi Orientamenti ESMA pubblicati a luglio 2020 e applicabili a partire dal 5 maggio 2021, di seguito si riportano il significato, il contenuto e la base di calcolo di tali indicatori:

• Ricavi Adjusted: indicatore alternativo di performance operativa, calcolato escludendo dai Ricavi gli Special Items ;

• Margine Operativo Lordo (EBITDA): indicatore alternativo di performance operativa, calcolato come la somma del “Risultato operativo netto” più gli “Ammortamenti, accantonamenti e

svalutazioni”;

• Margine Operativo Lordo Adjusted (EBITDA Adjusted) : indicatore alternativo di performance operativa, calcolato come margine operativo lordo sopra descritto al netto degli Special Items ;

• Margine Operativo Lordo Rolling Adjusted ( EBITDA Rolling Adjusted ): EBITDA Adjusted degli ultimi 12 mesi;

• Special Items: eventi non ricorrenti verificatisi nel periodo che hanno prodotto un effetto sul conto economico consolidato (tra i quali, ad esempio, plusvalenze e minusvalenze, svalutazioni e ripristini di valore da processi di impairment , effetti fiscali straordinari);

• Risultato Operativo Netto Adjusted: indicatore alternativo di performance operativa, calcolato escludendo dal Risultato Operativo Netto gli Special Items ;

• Risultato Netto Adjusted: indicatore alternativo di performance , calcolato escludendo l’impatto derivante dagli special items;

• Posizione finanziaria netta è un indicatore di struttura finanziaria. Tale indicatore è determinato quale risultante dei debiti finanziari correnti e non correnti, della quota non corrente dei Debiti commerciali e altri debiti non remunerati che presentano una significativa componen te di finanziamento implicito (debiti con scadenza oltre 12 mesi), al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti e delle attività finanziarie correnti e non correnti (crediti finanziari e titoli diversi da partecipazioni).

• Investimenti: indicatore alternativo di performance utilizzato dal Gruppo A2A quale obiettivo finanziario nell’ambito di presentazioni sia interne al Gruppo ( Business Plan ) sia esterne (presentazioni ad analisti finanziari e agli investitori) e costituisce una utile misurazione delle risorse impiegate nel mantenimento e nello sviluppo degli investimenti del Gruppo A2A.

• M&A : indicatore alternativo di performance utilizzato dal Gruppo A2A per rappresentare l’impatto complessivo a livello patrimoniale delle operazioni di crescita per linea esterna.

*** Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di A2A S.p.A., Luca Moroni, dichiara – ai sensi dell’art. 154 -bis, comma 2 del Testo Unico della Finanza (D. Lgs. 58/1998) – che l’informativa contabile contenuta nel presente comunicat o corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

***

Si allegano i prospetti contabili del Gruppo A2A estratti dalla Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2026, soggetta a revisione contabile limitata.

***

Il presente documento contiene alcune dichiarazioni previsionali che riflettono le attuali valutazioni del management circa d eterminati eventi futuri e i risultati finanziari e operativi della società e del gruppo. Tali dichiarazioni previsionali sono basa te su attuali stime e proiezioni di eventi futuri. Poiché tali dichiarazioni previsionali sono soggette a rischi e incertezze, i futuri risultati e performance effettivi potranno sostanzialmente differire rispetto a quanto indicato nel presente documento, per un vasto numero di fattori diversi, molti dei quali esulano dalle possibilità di controllo e previsione da parte di A2A S.p.A., tra cui modifiche del quadro normativo e re golamentare di riferimento, futuri sviluppi dei mercati, oscillazioni del prezzo e disponibilità di petrolio ed energia ed altri fattori di rischio. Si avvisa di non riporre un ingiustificato affidamento sulle dichiarazioni previsionali del presente documento, che sono riferite solo alla data della sua pubblicazione. A2A S.p.A. non ass ume impegni di pubblicare aggiornamenti o modifiche delle suddette dichiarazioni previsionali per riflettere fatti o eventi successivi alla data del presente documento.

15 Il presente documento non costituisce una raccomandazione riguardo l’acquisto di titoli emessi da A2A S.p.A. né contiene un’o fferta di vendita o un invito a offrire l’acquisto di titoli emessi da A2A S.p.A. o dalle società del gruppo.

Contatti

Giuseppe Mariano

Responsabile Media relations, Social networking, and Web

Silvia Merlo, Silvia Onni

Ufficio stampa

ufficiostampa@a2a.it

Tel. +390277204583

Marco Porro

Responsabile Investor Relations

ir@a2a.it

Tel. +390277203974

Press release disponibile sul sito:

www.gruppoa2a.it

16 Principali indicatori operativi per BU

30.06.2026 30.06.2025 Variazione Variazione % Generazione e trading Produzione netta energia elettrica (GWh) 5.766 5.657 109 2% Termoelettrica 3.365 3.258 107 3% di cui CCGT 3.292 3.205 87 3% Fonti rinnovabili 2.401 2.399 2 0% Idroelettrico 1.871 1.973 (102) -5% Fotovoltaico 264 207 57 28% Eolico 266 219 47 21%

Mercato

Totale vendite energia elettrica (TWh) 15,9 12,8 3,1 24% Totale POD energia elettrica (#/1000) 2.054 2.122 (68) -3% Mercato libero 1.586 1.594 (8) -1% Tutele graduali 390 444 (54) -12% Maggior tutela 78 84 (6) -7% Totale vendite gas (Bmc) 1,5 1,6 (0) -5% Totale PDR gas (#/1000) 1.461 1.528 (67) -4% Mercato libero 1.284 1.360 (76) -6% Maggior tutela 152 168 (16) -10% FUI/FDD 25 25 n.s.

Circular economy

Ambiente

Rifiuti raccolti (Kton) 946 955 (9) -1% Rifiuti smaltiti (Kton) 2.326 2.421 (95) -4% Recupero energia 1.081 1.183 (102) -9% Recupero materia 621 573 48 8% Altri rifiuti smaltiti 624 665 (41) -6% Energia elettrica venduta (GWh) 1.013 1.105 (92) -8%

Calore

Vendite calore (GWh) 1.742 1.795 (53) -3% Vendite energia elettrica da cogenerazione

(GWh) 430 367 63 17%

Ciclo idrico

Acqua distribuita (Mmc) 33 33 0 0% RAB acqua (M€) 629 565 64 11%

Smart infrastructures

Energia elettrica distribuita (GWh) 9.767 9.410 357 4% RAB energia elettrica (M€) 1.826 1.636 190 12% Gas distribuito (Mmc) 1.007 1.468 (461) -31% RAB gas (M€) 1.381 1.794 (413) -23%

17

SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA 30.06.2026 31.12.2025

milioni di euro

ATTIVITA'

ATTIVITA' NON CORRENTI

Immobili, impianti e macchinari 8.300 8.135 Attività immateriali 3.073 3.103 Avviamento 1.512 1.509 Partecipazioni valutate con il metodo del Patrimonio Netto 55 52 Altre attività finanziarie non correnti 183 167 Attività per imposte anticipate 448 439 Derivati attivi non correnti 6 2 Altre attività non correnti 127 120

TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI 13.704 13.527

ATTIVITA' CORRENTI

Rimanenze 352 311 Crediti commerciali 3.087 4.454 Derivati attivi correnti 1.457 641 Altre attività correnti 539 424 Attività finanziarie correnti 13 24 Attività per imposte correnti 60 123 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1.586 1.879

TOTALE ATTIVITA' CORRENTI 7.094 7.856

ATTIVITA' CLASSIFICATE COME POSSEDUTE PER LA VENDITA 48 0

TOTALE ATTIVO 20.846 21.383

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'

PATRIMONIO NETTO

Capitale sociale 1.629 1.629 Riserva azioni proprie (10) (10) Riserve 3.959 3.548 Risultato netto 364 750 Patrimonio netto 5.942 5.917 Interessenze di terzi 575 573 Totale Patrimonio netto 6.517 6.490

PASSIVITA'

PASSIVITA' NON CORRENTI

Passività finanziarie non correnti 7.065 6.216 Passività per imposte differite 28 29 Benefici a dipendenti 190 196 Fondi rischi, oneri e passività per discariche 714 748 Derivati passivi non correnti 40 36 Altre passività non correnti 153 154

TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI 8.190 7.379

PASSIVITA' CORRENTI

Fondi rischi, oneri e passività per discariche quota corrente 99 91 Debiti commerciali 3.439 4.691 Derivati passivi correnti 1.373 691 Altre passività correnti 813 960 Passività finanziarie correnti 349 1.044 Passività per imposte correnti 66 37

TOTALE PASSIVITA' CORRENTI 6.139 7.514

TOTALE PASSIVITA' 14.329 14.893

PASSIVITA' DIRETTAMENTE CORRELATE ALLE ATTIVITA' POSSEDUTE PER

LA VENDITA 0 0

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' 20.846 21.383

18

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO 1° semestre

milioni di euro 2026 2025

Restated(*)

Ricavi

Ricavi delle vendite e delle prestazioni 8.234 6.760 Altri proventi 191 139 Totale ricavi 8.425 6.899

Costi operativi

Costi per materie prime e servizi 6.563 5.035 Altri costi operativi 198 168 Totale costi operativi 6.761 5.203

Costi per il personale 483 465

Margine operativo lordo 1.181 1.231

Ammortamenti e svalutazioni di attività non correnti 499 478 Accantonamento per rischi su crediti compresi nell'attivo circolante 36 30 Altri accantonamenti per rischi 5 6

Risultato operativo netto 641 717

Gestione Finanziaria

Proventi finanziari 22 27 Oneri finanziari 109 112 Quota dei proventi e degli oneri derivanti dalla contabilizzazione secondo il metodo del Patrimonio netto delle partecipazioni 5 2 Totale gestione finanziaria (82) (83)

Risultato al lordo delle imposte 559 634

Imposte sui redditi 175 184

Risultato di attività operative in esercizio al netto di imposte 384 450

Risultato netto da attività operative cessate/destinate alla vendita - -

Risultato netto 384 450

Quota di risultato di pertinenza del Gruppo 364 427

Quota di risultato di pertinenza di terzi 20 23

PROSPETTO DELLE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO

COMPLESSIVO CONSOLIDATO 1° semestre

milioni di euro 2026 2025

Restated(*)

Risultato netto (A) 384 450 Utili/(perdite) attuariali su benefici a dipendenti iscritti a Patrimonio netto 2 7 Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) attuariali (1) (1) Totale utili/(perdite) attuariali al netto dell'effetto fiscale (B) 1 6 Parte efficace degli utili/(perdite) sugli strumenti di copertura degli strumenti finanziari ("cash flow hedge") (14) (2) Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) 4 Totale Altri utili/(perdite) sugli strumenti di copertura al netto dell'effetto fiscale (C) (**) (10) (2) Utili/(perdite) su valutazione a Fair Value di attività/passività finanziarie Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) Totale utili/(perdite) su valutazione a Fair Value di attività finanziarie - -

al netto dell'effetto fiscale (D) Totale risultato complessivo (A)+(B)+(C)+(D) 375 454 Totale risultato del periodo complessivo attribuibile a:

Gruppo 355 431 Interessenze di terzi 20 23 (*) I valori al 30 giugno 2025 sono stati riesposti per renderli omogenei con i valori al 30 giugno 2026 per recepire alle voci "ammortamenti" (+9 milioni di euro) e "imposte sui redditi" ( -2 milioni di euro) gli effetti della Purchase Price Allocation av venuta al 31 dicembre 2025 per l'acquisizione di Duereti S.r.l.. I valori al 30 giugno 2025 recepiscono inoltre la riclassificazione alla voce «ricavi» degli effetti dell’aggiustamento prezzo per l’acquisizione della partecipazione in Te cnoa (Wte Crotone) avvenuta nel 2021 in coerenza con quanto esposto nel conto econo mico del bilancio al 31 dicembre 2025 (+7 milioni di euro) e l'iscrizione del Badwill per la conclusione della Purchase Price Allocation per l'acquisizione di Biomax S.r.l. (+1 milione di euro).

(**) gli effetti di tali poste verranno rigirati a Conto economico negli esercizi successivi.

19

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 1° semestre

(milioni di euro) 2026 2025

Restated(**)

Attività operativa

Risultato netto 384 450

Rettifiche per:

Imposte sul reddito 175 184 (Proventi)/oneri finanziari 87 85 (Plusvalenze)/minusvalenze 1 1 Ammortamenti e svalutazioni 499 478 Accantonamenti 41 36 (Proventi)/Oneri netti derivanti da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto (5) (2) Interessi attivi e altri proventi finanziari incassati 29 44 Interessi passivi e altri oneri finanziari pagati (98) (91) Dividendi incassati da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto e altre partecipazioni 1 1 Imposte pagate (76) (257) Dividendi pagati (325) (312) Variazione crediti commerciali 1.331 232 Variazione debiti commerciali (1.252) (261) Variazione rimanenze (41) 10 Altre variazioni (337) 261 Flussi finanziari netti da attività operativa 414 859

Attività di investimento Investimenti in immobili, impianti e macchinari (515) (442) Investimenti in attività immateriali (203) (239) Investimenti in altre partecipazioni e titoli (14) (6) Investimenti in imprese controllate (o rami di imprese) al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti acquisiti (158) (30) Cessioni di immobili, impianti e macchinari, attività immateriali e altre partecipazioni 1 Cessione rami d'azienda 25 430 (Incremento)/Decremento di altre attività di investimento

- 1 Altre variazioni 40 -

Flussi finanziari netti da attività di investimento (824) (286)

FREE CASH FLOW (410) 573

Attività di finanziamento

Variazione delle passività finanziarie Nuovi finanziamenti/bond 2.950 537 Rimborsi finanziamenti/bond (2.793) (810) Rimborso leasing (25) (26) Altre variazioni - -

Variazione delle passività finanziarie (*) 132 (299)

Strumenti di capitale Acquisto azioni proprie (15) (10) Strumenti di capitale (15) (10)

Flussi finanziari netti da attività di finanziamento 117 (309)

VARIAZIONE DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE (293) 264

DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO 1.879 1.549

DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI

ALLA FINE DEL PERIODO 1.586 1.813

(*) Al netto dei saldi con contropartita il Patrimonio netto e altre voci della Situazione patrimoniale -finanziaria.

(**) I valori al 30 giugno 2025 recepiscono gli effetti derivanti dal completamento della PPA di Duereti S.r.l..

20 Prospetto delle variazioni dei conti di Patrimonio netto consolidato (milioni di euro)

Capitale

Sociale Azioni

Proprie Cash

Flow

Hedge Riserva per

strumenti di

capitale -

obbligazioni

ibride

perpetue

Risultato

d'esercizio/del

periodo di

Gruppo

Interessenze

di terzi Altre Totale Totale Descrizione Riserve Patrimonio Patrimonio e utili netto netto a nuovo di Gruppo

Patrimonio netto al 31 dicembre 2024 Restated (**) 1.629 - (11) 742 2.310 864 5.534 558 6.092 Destinazione del risultato 2024 864 (864) Dividendi distribuiti (313) (313) (19) (332) Riserva IAS 19 (*) (2) (2) (2) Riserve Cash Flow Hedge (*) 6 6 6 Acquisto di azioni proprie (10) (10) (10) Strumenti di capitale - pagamento coupon su obbligazioni ibride perpetue Altre variazioni (5) (5) (2) (7) Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo e di Terzi 427 427 23 450

Patrimonio netto al 30 giugno 2025 Restated (**) 1.629 (10) (5) 742 2.854 427 5.637 560 6.197 Destinazione del risultato 2024

Dividendi distribuiti

Riserva IAS 19 (*) 11 11 11 Riserve Cash Flow Hedge (*) (1) (1) (1) Variazione area di consolidamento 2 2 Acquisto di azioni proprie (5) (5) (5) Strumenti di capitale - pagamento coupon su obbligazioni ibride perpetue (38) (38) (38) Altre variazioni 5 (15) (10) 2 (8) Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo e di Terzi 323 323 9 332

Patrimonio netto al 31 dicembre 2025 1.629 (10) (6) 742 2.812 750 5.917 573 6.490 Destinazione del risultato 2025 750 (750) Dividendi distribuiti (326) (326) (19) (345) Riserva IAS 19 (*) 1 1 1 Riserve Cash Flow Hedge (*) (10) (10) (10) Variazione area di consolidamento Acquisto di azioni proprie (15) (15) (15) Strumenti di capitale - obbligazioni ibride perpetue Strumenti di capitale - pagamento coupon su obbligazioni ibride perpetue Altre variazioni 15 (4) 11 1 12 Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo e di Terzi 364 364 20 384

Patrimonio netto al 30 giugno 2026 1.629 (10) (16) 742 3.233 364 5.942 575 6.517 (*) Concorrono alla formazione del Conto economico complessivo.

(**) I valori al 31 dicembre 2024 e al 30 giugno 2025 recepiscono gli effetti derivanti dal completamento della PPA di Duereti S.r .l.

1

A2A, RESULTS AS AT 30 JUNE 2026

Ongoing growth in capex for the ecological transition:

718 million euro

Adjusted EBITDA of 1,181 million euro

Adjusted Net Profit of 374 million euro

NFP/ Adjusted Rolling EBITDA ratio of 2.6x

S&P Global upgrades A2 A’s business risk profile assessment

▪ Capex of 718 million euro , up 5% compared to the first half of the previous year, of which approximately 70% related to development projects to upgrade and improve the efficiency of electricity distribution grids, for the further construction of photovoltaic assets, as well as for the growth of businesses in the Circular Economy.

67% of capex is eligible under the European Taxonomy , with 59% aligned .

▪ Adjusted revenues of 8,425 million euro : +22% compared to the first half of 2025 (6,891 million euro) driven by the increase in the quantities of electricity brokered on the wholesale markets and the growth in volumes sold on the retail electricity market.

▪ Adjusted EBITDA of 1,181 million euro , -3% compared to the first half of the previous year (1,223 million euro), due to the increase in hydroelectric concession fee costs and the tempora rily lower contribution from some waste treatment plants. This trend was partly offset by higher wind and photovoltaic production, the positive performance of trading and energy management activities, and the growth in the contribution from regulated businesses, specifically electricity distribu tion and water cycle.

▪ Adjusted Net Profit of 374 million euro, down 11% compared to the same period of 2025 (419 million euro), following the reduction in Adjusted EBITDA and the increase in depreciation and amortization due to higher capex deployed.

▪ Net Financial Position at 5,786 million euro (5,474 million euro at 31 December 2025), with operating cash flow covering capex for the period. NFP/ Adjusted Rolling EBITDA ratio of 2.6x (2.4x at 31 December 2025).

▪ S&P Global has upgraded A2A’s business risk profile from “Satisfactory” to “Strong”, reflecting the Group’s continued growth in green investments, particularly in renewable energy and electricity distribution, as well as the stability of cash flows generated by regulated activities and long -term contracted operations. Following the improvement in the business risk profile S&P Global has also revised the FFO/Net Debt ratio thresholds to 20% -26% , from the previous 24% -30%.

S&P Global has confirmed A2A’s long -term rating at BBB, with a “stable” outlook.

▪ The share of sustainable debt on total gross debt as at 30 June 2026 was 82% .

▪ 2.7 GW of RES installed capacity1, up 5% compared to the same period of 2025, thanks to the commissioning of new wind and photovoltaic plants.

1 Includes hydroelectric, photovoltaic, wind and B2B retail solar plants.

2 ▪ 15.9 TWh of electricity sold on retail markets , up 24% compared to the first half of 2025, especially driven by the B2B segment . 5.4 TWh of green electricity sold , up 11% compared to the first half of 2025.

▪ Signed an agreement with Equinix for the recovery and reuse of heat generated by data centers , which will be integrated into the district heating network of the city of Milan. The project represents one of the most significant circular economy initiatives applied to digital infrastructure in Italy which, once fully operational, will allow for the recovery of approximately 225 GWh/year of thermal energy , sufficient to meet the needs of over 21,000 homes .

Brescia, 30 July 2026 - The Board of Directors of A2A S.p.A., chaired by Roberto Tasca, met today and reviewed and approved the Half -Year Financial Report as at 30 June 2026.

“The results for the first half of 2026 confirm the soundness of our industrial model and the resilience of the Group's economic and financial fundamentals. In a context of persistent uncertainty in the energy markets and the international geopolitical sce nario, we have continued to ensure a robust performance, translating the objectives of the Strategic Plan into concrete results and confirming our commitment to the ecological transition. The growth in capex, up 5% compared to the same period of 2025 to 71 8 million euro, together with the increase in installed capacity from renewable sources and the rise in green energy sold, demonstrates A2A's contribution to the decarbonisation of the country . The data center strategy outlined last November is taking shape: we have already secured the areas for the first two projects and the authorization processes are being launched. We have also signed a strategic partnership with Equinix, one of the most important players in digital infrastructure, for the recovery of heat generated by data centers to be used for district heating in Milan: a significant step towards an ecosystem in which the energy and digital transitions mutually reinforce one another . – stated Renato Mazzoncini, Chief Executive Officer of A2A -

We have begun the move to the Group's new Milan headquarters, a choice that meets criteria of operational efficiency and real estate valorization . The Life Campus, powered entirely by renewable sources and designed according to high standards of energy and water efficiency, represents a concrete and innovative example of sustainable building .

Finally, we are pleased with S&P’s recognition of our strengthened business risk profile, which supports the Group’s continued growth .”

Guidance

The outlook for FY2026 confirms an Adjusted EBITDA of between 2.21 and 2.25 billion euro and an Adjusted Group Net Profit of between 0.63 -0.66 billion euro.

3 Key operating indicators by BU

30.06.2026 30.06.2025 Change Change % Generation and trading Net electricity production (GWh) 5,766 5,657 109 2% Thermoelectric 3,365 3,258 107 3% Renewable sources 2,401 2,399 2 0% Hydroelectric 1,871 1,973 (102) -5% Photovoltaic 264 207 57 28% Wind 266 219 47 21%

Market

Total electricity PODs (#/1000) 2,054 2,122 (68) -3% Free market 1,586 1,594 (8) -1% Gradual protection 390 444 (54) -12% Enhanced protection 78 84 (6) -7% Total gas PDRs (#/1000) 1,461 1,528 (67) -4% Free market 1,284 1,360 (76) -6% Enhanced protection 152 168 (16) -10% FUI/FDD 25 25 n.s.

Circular economy

Waste

Waste collected (Kton) 946 955 (9) -1% Waste disposed of (Kton) 2,326 2,421 (95) -4% Energy recovery 1,081 1,183 (102) -9% Material recovery 621 573 48 8% Other waste disposed of 624 665 (41) -6% Electricity sold (GWh) 1,013 1,105 (92) -8%

Heat

Heat sales (GWh) 1,742 1,795 (53) -3%

Smart infrastructures

Electricity RAB (€ M) 1,826 1,636 190 12%

Gas RAB (€ M) 1,381 1,794 (413) -23%

*Due to the sale of gas distribution assets to Ascopiave

Main economic and financial indicators

million € H1 2026 H1 2025 Change Change % Adjusted revenue 8,425 6,891 1,534 22% Adjusted EBITDA 1,181 1,223 (42) -3% Adjusted net operating profit 641 709 (68) -10% Reported Net Profit 364 427 (63) -15% Adjusted Net Profit 374 419 (45) -11% Capex 718 681 37 5%

4 Comments on H1 2026 performance

Adjusted Revenue

In the first half of 2026, the Group's Adjusted Revenue amounted to 8,425 million euro, up 22% compared to the previous year (6,891 million euro). The change is attributable to the increase in the quantities of electricity brokered on the wholesale markets and to the growth in volumes sold on the retail markets in the electricity segment .

Operating expenses and personnel expenses

Operating expenses stood at 6,761 million euro, up 30% compared to the first half of 2025, due to higher costs related to the increase in energy commodity volumes.

Personnel expenses , amounting to 483 million euro , increased by 4% compared to the same period of the previous year, approximately 18 million euro . The increase is attributable to the growth in FTEs (+179 FTEs), linked to the hiring during 2025 and the first months of 2026, to business developments and the launch of new tenders in Waste Collection, partly offset by the sale of gas distribution assets to Ascopiave. In addition to this effect, the growth is attributable to salary increases for contractual renewals and merit.

Adjusted EBITDA

€ million H1 2026 H1 2025 Change Change % Adjusted EBITDA 1,181 1,223 (42) -3% Generation and Trading 394 420 (26) -6% Market 232 229 3 1% Circular Economy 293 322 (29) -9% Smart Infrastructures 285 276 9 3% Corporate -23 -24 1 4%.

Adjusted EBITDA amounted to 1,181 million euro, a decrease of 3% ( -42 million euro) compared to 30 June 2025 (1,223 million euro), mainly as a result of the lower contribution from the Circular Economy and Generation & Trading Business Units, partly offset by the better performance of the Smart Infrastructures and Market Business Units.

The EBITDA of the Generation & Trading Business Unit amounted to 394 million euro, a decrease of 26 million euro compared to the first half of 2025.

The change is mainly attributable to the following contributions:

• commissioning of new solar and wind plants in 2025 and in the first months of 2026, as well as the repowering of existing assets;

• positive performance of the trading portfolio and energy management activities.

These effects were more than offset by:

• lower production from hydroelectric plants, due to the lower hydraulicity recorded in the plants in Northern Italy, particularly in May and June, partly offset by higher hydraulicity in Calabria.

• higher hydroelectric concession fees, following the Lombardy Region’s Resolution of 30 December 2025, which, in providing for the temporary extension of expired concessions, revised the average nominal capacity of the concessions, with partial retroactive e ffect on previous years.

5 EBITDA of the Market Business Unit stood at 232 million euro, an increase of 3 million euro compared to the first half of the previous year.

Despite the competitive environment, EBITDA increased mainly due to the positive contribution from the electricity market, which benefited from lower retention charges and higher volumes sold (15.9 TWh, +3.1 TWh compared to H1 2025), particularly in the large -customers segment, partly offset by lower margins.

The Adjusted EBITDA of the Circular Economy Business Unit amounted to 293 million euro, a decrease of 29 million euro compared to the first half of 2025.

The change is mainly attributable to:

• the waste treatment sector, down 27 million euro, due to lower margins from the new service contract with the Campania Region for the management of the Acerra waste -to-energy plant, the lower contribution from the Parona waste -to-energy plant and some trea tment plants, mainly due to scheduled and unscheduled maintenance and lower waste deliveries;

• the collection sector , down 5 million euro, due to higher costs for environmental services and fuel

for vehicles;

• the heat sector , down 5 million euro, due to lower revenues from heat sales and white certificates;

• the water cycle sector , up 8 million euro, mainly due to higher allowed revenues and the alignment of the regulatory lag for the portion covering depreciation.

EBITDA of the Smart Infrastructures Business Unit for the period amounted to 285 million euro, up 9 million euro compared to the first half of 2025.

The growth is mainly attributable to the increase in regulated revenues from electricity distribution, due to the application of the ROSS tariff method, the RAB organic growth and the alignment of the regulatory lag.

This positive change was partly offset by the effects of the disposal of gas distribution assets in the Provinces of Brescia, Cremona, Bergamo, Pavia and Lodi, completed in July 2025, as well as by the recognition during 2025 of revenues to cover operating costs for the years 2020 -2024 in gas distribution.

Adjusted Net Operating Profit

Adjusted Net Operating Profit stood at 641 million euro, down 10% compared to the same period of 2025 (709 million euro). The change is mainly attributable to the decline in Adjusted EBITDA and the 21 million euro increase in depreciation and amortization, mainly due to higher capex deployed.

Net Financ e Expenses

Net Financ e Expenses amounted to 87 million euro, up from 85 million euro in the previous year, with a cost of debt unchanged compared to 2025 at 2.7%.

Adjusted Taxes

Adjusted Taxes stood at 165 million euro, a decrease of 19 million euro compared to the first half of 2025 due to a lower tax base, with a tax rate of 29.5%.

Adjusted Net Profit

Adjusted Net Profit attributable to the Group amounted to 374 million euro, down 11% compared to the first half of 2025 (419 million euro).

The following reconciliation table show s the adjusted financial results and the reported financial results including special items.

6

million euro 6M 2026

Adjusted Special

Items 6M 2026 Reported 6M 2025 Adjusted (*) Special Items 6M 2025

Reported (*)

Revenue 8,425 0 8,425 6,891 8 6,899 Operating expenses (6,761) (6,761) (5,203) (5,203) Personnel expenses (483) (483) (465) (465)

EBITDA 1,181 0 1,181 1,223 8 1,231

Depreciation, amortization and impairment of non -current assets (499) (499) (478) (478) Provisions (41) (41) (36) (36) Impairment losses on trade receivables (36) (36) (30) (30) Other provisions for risks (5) (5) (6) (6)

EBIT 641 0 641 709 8 717

Net finance expenses (87) (87) (85) (85) Finance income and expenses (83) (83) (80) (80) Other finance income and expenses (4) (4) (5) (5) Share of profit of equity -accounted investees 5 5 2 2

EBT 559 0 559 626 8 634

Income taxes (165) (10) (175) (184) (184) Net Profit 394 (10) 384 442 8 450 Net Profit attributable to non -controlling interests 20 20 23 23 Group Net Profit 374 (10) 364 419 8 427

(*) The value s as at 30 June 2025 have been restated to make them consistent with the values as at 30 June 2026 to include under "depreciation and amortization" (+9 million euro) and “income taxes” ( -2 million euro) the effects of the Purchase Price Allocation for the acquisition of Duereti S.r.l., which took place on 31 December 2025. The values as at 30 June 2025 also include the reclassification to "revenues" of the effects of the price adjustment for the acquisition of the equity investment in Tecno A (WTE Crotone) which took place in 2021, in line with what was reported in the income statement of the financial statements as at 31 December 2025 (+7 million euro) , and the recognition of Badwill upon the conclusion of the Purchase Price Allocation for the acquisition of Biomax S.r.l. (+1 million euro).

As at 30 June 2026, Special Items are negative and amounted to 10 million euro, recorded under “ income taxes” and refer to the temporary increase of +2% in the IRAP rate, introduced by the “Energy Decree no.

21/2026” for companies operating in specific sectors of the energy industry.

As at 30 June 2025, Special Items were positive and amounted to 8 million euro and mainly referred to the price adjustment for the acquisition of the shareholding in TecnoA (WtE Crotone) at the end of 2021.

Capex

In the first half of 2026, Capex increased by 5% year -on-year to 718 million euro . Around 70% of investments were directed towards development projects, mainly focused on upgrading and enhancing the efficiency of electricity distribution grids, expanding photovoltaic capacity, supporting the growth of Circular Economy businesses (throu gh investments in waste -to-energy plants, material recovery facilities, bioenergy and biomethane production assets, and collection vehicles for newly awarded tenders), advancing the Group's digital transformation and developing the new corporate headquarte rs.

The breakdown by Business Unit is as follows

million € 30.06.2026 30.06. 2025 Change Change % Capex 718 681 37 5% Generation and Trading 80 133 (53) -40% Market 59 55 4 7% Circular Economy 240 189 51 27% Smart Infrastructures 241 258 (17) -7% Corporate 98 46 52 113%

7 Capex of the Generation and Trading Business Unit amounted to 80 million euro (133 million euro in the first half of 2025). Development capex amounted to 50 million euro, of which around 36 million euro related to photovoltaic and wind power plants aimed at accelerating growth in generation from renewable sources, and around 13 million euro to CCGT plants (the new Monfalcone CCGT plant).

Around 30 million euro related to extraordinary maintenance activities, mainly including 18 million euro for thermoelectric plants and 7 million euro for hydroelectric and photovoltaic plants.

Capex of the Market Business Unit stood at 59 million euro (55 million euro in the first half of 2025) and

related to:

▪ 56 million euro in the Energy Retail se ctor for capitalized costs for the acquisition of new customer s and for adaptive maintenance and development of Hardware and Software platforms, to support the billing and customer management activities of the Group's sales companies;

▪ 3 million euro in the Energy Solutions se ctor for energy efficiency projects.

Capex of the Circular Economy Business Unit stood at 240 million euro (189 million euro in the first half of 2025) and related to:

▪ 117 million euro for the waste treatment se ctor, for maintenance and development initiatives on waste -to-energy plants for 55 million euro (of which 30 million euro was dedicated to the development of the new Corteolona plant), and on other treatment plants, such as biomass and bioenergy, material recovery and OFMSW (Organic Fraction of Municipal Solid Waste), for 62

million euro;

▪ 63 million euro for the district heating and heat management se ctor, for maintenance and development of the heat distribution network and new connections;

▪ 34 million euro for the integrated water cycle se ctor, for maintenance and development of the water transport and distribution network, as well as for refurbishment of sewer networks and water

treatment plants;

▪ 26 million euro for the collection se ctor, related to the purchase of vehicles for the start -up of new concessions.

Capex of the Smart Infrastructures Business Unit amounted to 241 million euro (258 million euro in the first half of 2025) and mainly related to:

▪ 173 million euro for the electricity distribution se ctor: for new user connections, remote control, work on primary and secondary substations, and interventions on the medium and low voltage grid;

▪ 54 million euro for the gas distribution se ctor: for the replacement of medium and low -pressure pipes, renewal of service connections and risers, development of primary and secondary pressure reduction st ations, and gas meter maintenance;

▪ 9 million euro for the e -mobility s ector for the installation of new charging stations;

▪ a total of 5 million euro for Smart City and the public lighting se ctors.

8 Net Financial Position

million euro 6M 2026 6M 2025 Δ Adjusted EBITDA 1,181 1,223 (42) Change in Net Working Capital (287) 201 (488) Taxes and Net Financial Expenses (145) (304) 159 Operating Cash Flow 749 1,120 (371) Capex (718) (681) (37) Net Cash Flow before dividends 31 439 (408) Dividends (326) (313) (13) Net Cash Flow (295) 126 (421) Changes in scope (2) 394 (396) Share Buyback (15) (10) (5) Change in N et Financial Position (312) 510 (822) Initial NFP 5,474 5,835 Final NFP 5,786 5,325 NFP/Adjusted Rolling EBITDA 2.6x 2.3x

The Net Financial Position at 30 June 2026 amounted to 5,786 million euro (5,474 million euro at 31 December 2025). Excluding change s in the consolidation scope of -2 million euro and the share buyback for -15 million euro, the NFP stood at 5,769 million euro. The fixed -rate share of gross debt is 68%. The duration is 5.1 years. The cost of debt remains unchanged comp ared to 2025 and equal to 2.7%.

During the semester , the Group generated operating cash flow of 749 million euro, which fully covered the capex of the period . With reference to items other than Adjusted EBITDA:

• the change in Net Working Capital (including the change in other assets/liabilities and the use of funds ) led to a cash absorption of 287 million euro, mainly attributable to two one -off phenomena such as the reduction in payment times to the authority for certain system charges, following the DL Bollette, and the payment of past -due hydroelectric concession fees ;

• the payment of taxes and net financial expenses absorbed cash of 145 million euro, a decrease compared to the first half of the previous year.

Capex in the first half amounted to 718 million euro, as described above, while dividends amounted to 326 million euro.

The changes in consolidation scope during 2026 were negative by 2 million euro, also including the price adjustment of 25 million euro received by Ascopiave for the sale in 2025 of some ATEMs relating to gas distribution.

Finally, payments of 15 million euro were made for the repurchase of treasury shares aimed at implementing the shareholding plan approved by the A2A S.p.A. Shareholders' Meeting on 29 April 2025.

***

9 A2A Group - Balance Sheet and Financial Results

It should be noted that the consolidation scope at 30 June 2026 changed compared to 31 December 2025 due to the following transactions:

• acquisition by Ambiente Energia Brianza S.p.A. (AEB S.p.A.) of 100% of Renewable Adventure Cornate

D’Adda S.r.l.;

• acquisition by A2A Rinnovabili S.p.A. of 100% of AREN09 S.r.l.;

• acquisition by A2A Wind S.r.l. of 100% of Das Wind S.r.l.;

• incorporation of AST3 S.r.l . and AST4 S.r.l., 100% companies owned by A2A Storage S.r.l.;

• incorporation of A2A Solar 5 S.r.l, A2A Solar 6 S.r.l, A2A Solar 7 S.r.l, A2A Solar 8 S.r.l, R2R05 S.r.l., R2R06 S.r.l., R2R07 S.r.l., R2R08 S.r.l., 100% companies owned by A2A Rinnovabili S.p.A.;

• incorporation of A2A Energy Efficiency 1 S.r.l, 70% company owned by A2A Calore & Servizi S.r.l. and 30% by Acinque Innovazione S.r.l., and A2A Energy Efficiency 2 S.r.l . company , 100% owned by A2A Calore e Servizi S.r.l.;

• incorporation of A2A DC DATAPLATFORM S.r.l. and A2A DC MIL1 S.r.l . companies , 100% owned by A2A S.p.A..

All the above -mentioned companies are line -by-line consolidated.

10 million euro 30 06 2026 31 12 2025 Δ

CAPITAL EMPLOYED

Net non -current assets 12,440 12,235 205

- Property, plant and equipment 8,300 8,135 165

- Intangible assets and goodwill 4,585 4,612 (27)

- Equity investments and other non -current financial assets (*) 152 135 17

- Other non -current assets/liabilities (*) (14) (22) 8

- Deferred tax assets/liabilities 420 410 10

- Provisions for risks, charges and liabilities for landfills (813) (839) 26

- Employee benefits (190) (196) 6

of which through equity (69) (74)

Net Working Capital and Other current assets/liabilities (185) (271) 86 Net Working Capital: 0 74 (74)

- Inventories 352 311 41

- Trade receivables 3,087 4,454 (1,367)

- Trade payables (3,439) (4,691) 1,252

Other current assets/liabilities: (185) (345) 160

- Other current assets/liabilities (*): (179) (431) 252

- Current tax assets/liabilities (6) 86 (92)

of which through equity (16) (3)

Assets/Liabilities held for sale (*) 48 0 48

TOTAL CAPITAL EMPLOYED 12,303 11,964 339

SOURCES OF FUNDS

Equity 6,517 6,490 27 Net non -current financial position 7,025 6,178 847 Net current financial position (1,239) (704) (535) Total Net Financial Position 5,786 5,474 312

of which through equity 9 8

TOTAL SOURCES OF FUNDS 12,303 11,964 339

(*) Excluding balances included in the Net Financial Position .

Net non -current assets

The increase in net non-current asset is mainly attributable to:

- an increase of 165 million euro in property, plant and equipment, driven by capex of 515 million euro, mainly for the development and maintenance of electricity grids, renewable production p lants , district heating and waste treatment, and by positive effect of the first-time consolidations of 9 million euro.

These increases were partly offset by depreciation and amortization for the period of 319 million euro and by other net negative changes of 40 million euro, mainly due to the decrease of the provision for decommissioning provision and closure expense s on landfill;

11

- a decrease in intangible assets and goodwill of 27 million euro, mainly due to capex of 203 million euro for the development of IT systems, gas and water networks, and the maintenance of the customer portfolio, and positive changes from first -time consolid ations of 5 million euro. These increases were more than offset by amortization for the period of 179 million euro and by other net negative changes of 56 million euro, mainly due to reclassifications to assets held for sale;

- an increase of 17 million euro in Equity investments and other non -current financial assets, mainly attributable for 10 million euro to the acquisition of a 9.96 % equity investment in Niulinx company by A2A Life Ventures and for 5 million euro to investments made in innovative start -ups through Corporate Venture Capital projects;

- a net increase in Other non -current Assets and Liabilities of 8 million euro, mainly attributable to the increase in receivables from tax authorities for tax facilitations provided by construction bonuses expiring beyond the following year;

- an increase in Deferred tax assets of 10 million euro;

- a decrease of 26 million euro in Provisions for risks, charges and landfill liabilities;

- a decrease of 6 million euro in Employee benefits, due to disbursements for the period and to payments to welfare funds , net of provisions for the period.

Net Working Capital and Other Current Assets/Liabilities

"Net Working Capital ", defined as the sum of trade receivables, inventories and trade payables, decreased by 74 million euro compared to 31 December 2025.

The main items are commented on below:

Inventories

million euro Value at 31 12 2025 First -time

consolidation

effect

acquisitions

2026 Δ Value at 30 06 2026

- Materials 130 0 15 145

- Fuels 169 0 36 205

- Other 12 0 (10) 2 Total inventories 311 0 41 352

“Inventories” as at 30 June 2026, amounted to 352 million euro (311 million euro as at 31 December 2025), with an increase of 41 million euro.

The increase is attributable for 36 million euro to the increase in fuel inventories due to seasonality (inventories include fuel inventories for the production of electricity generation and gas inventories for the sales and storage activities thereof ) and for 15 million euro to the increase of material inventories, including the allocation to the materials obsolescence provision .

12

Trade Receivables

million euro Value at 31 12 2025 First -time

consolidation

effect

acquisitions

2026 Δ Value at 30 06 2026 Gross trade receivables 4,726 0 (1,355) 3,371 (Cumulated impairment losses on trade receivables ) (272) 0 (12) (284) Total trade receivables 4,454 0 (1,367) 3,087

“Trade receivables” a s at 30 June 2026, amounted to 3,087 million euro (4,454 million euro as at 31 December 2025), with a decrease of 1,367 million euro.

The change in trade receivables is attributable to the lower activity, due to the seasonality of the Group's businesses.

The “ Cumulated impairment losses on trade receivables ” amounts to 284 million euro, with a net increase of 12 million euro compared to 31 December 2025, due to accruals to provisions of 36 million euro and uses in the period of 24 million euro.

The aging of trade receivables is as follows:

million euro 31 12 2025 30 06 2026 Trade receivables of which: 4,454 3,087 Current 1,043 1,081 Past due of which: 640 704 Past due up to 30 days 85 90 Past due from 31 to 180 days 91 153 Past due from 181 to 365 days 97 67 Past due over 365 days 367 394 Invoices to be issued 3,043 1,586 Bad debts provision (272) (284)

Trade Payables

million euro Value at 31 12 2025 First -time

consolidation

effect

acquisitions

2026 Δ Value at 30 06 2026 Total trade payables 4,691 0 (1,252) 3,439

“Trade Payables” as at 30 June 2026, amounted to 3,439 million euro (4,691 million euro as at 31 December 2025), with a decrease of 1,252 million euro.

The decrease is mainly attributable to the seasonality of the Group's businesses.

The “Other current assets/liabilities” showed a net decrease of 160 million euro compared to 31 December 2025. This change is mainly attributable to:

- a net decrease of 137 million euro in payables to the Cassa per i Servizi Energetici e Ambientali;

13

- a net increase of 132 million euro in the positive Fair Value of commodity derivatives, mainly attributable to the increase in volumes traded and to the increase in commodity prices ;

-

- a decrease in receivables of 25 million euro related to a price adjustment collected from Ascopiave for the sale of certain gas distribution ATEMs carried out in 2025;

- a net decrease of 92 million euro in current tax receivables.

Net working capital, including changes in other current assets/liabilities by Business Unit, is provided below:

million euro 30 06 2026 31 12 2025 Δ Generation and Trading (602) (614) 12 Market 555 546 9 Circular Economy 90 65 25 Smart Infrastructures (148) (329) 181 Corporate (80) 61 (141)

TOTAL (185) (271) 86

“Assets/Liabilities held for sale ” were positive and amounted to 48 million euro (no value as at 31 December 2025). The change relates to the reclassification of assets concerning the Integrated Water Service of the Municipalities of Como and Brunate of the subsidiary Lereti S.p.A. (40 million euro) and assets of the Gas distribution service of the M unicipality of Sondrio of the subsidiary Reti Valtellina Valchiavenna S.r.l. (8 million euro) due to the takeover by new operators, which is currently estimated to take place in 2027.

Consolidated “ Capital Employed ” as at 30 June 2026 amounted to 12,303 million euro (11,964 as at 31 December 2025) and is covered by Equity for 6,517 million euro and Net Financial Position for 5,786 million euro.

“Equity ”, amounting to 6,517 million euro, shows a positive movement of 27 million euro.

The positive change was driven by the profit for the period of 364 million euro, offset by the distribution of dividend s of 326 million euro and an increase in non -controlling interests for a total of 2 million euro. Lastly, a net negative change in cash flow hedge derivatives and IAS 19 provisions for a total of 9 million euro was reported.

***

Alternative Performance Measures (APMs)

This press release uses certain alternative performance measures (APMs) not provided for by the International Financial Reporting Standards endorsed by the European Union (IFRS -EU), in order to allow a better assessment of the A2A Group's economic and financial performance. In compliance with the recommendations of the new ESMA Guidelines published in July 2020 and applicable as of 5 May 2021, the meaning, content and basis of calculation of the se measures are provided below:

• Adjusted Revenue: an alternative operating performance measure, calculated by excluding Special Items from Revenues;

• EBITDA (Gross Operating Margin): an alternative operating performance measure, calculated as the sum of “Net Operating Profit” plus “Depreciation, amortization, provisions and write -downs”;

• Adjusted EBITDA (Adjusted Gross Operating Margin) : an alternative operating performance measure, calculated as the EBITDA described above, net of Special Items;

• Adjusted Rolling EBITDA (Adjusted Rolling Gross Operating Margin) : Adjusted EBITDA last twelve months EBITDA ;

14 • Special Items: non-recurring events occurring during the period that have influenced the consolidated income statement (including, for example, capital gains and losses, write -downs and reversals of impairment, extraordinary tax effects);

• Adjusted Net Operating Profit: an alternative operating performance measure, calculated by excluding Special Items from Net Operating Profit;

• Adjusted Net Profit : an alternative performance measure, calculated by excluding the impact of

special items;

• Net Financial Position is a financial structure indicator. This indicator is determined as the result of current and non -current financial liabilities, the non -current portion of Trade payables and other non-interest -bearing payables that have a significant implicit financing c omponent (payables due after 12 months), net of cash and cash equivalents and current and non -current financial assets (financial receivables and securities other than shareholdings).

• Capex: an alternative performance measure used by the A2A Group as a financial target in presentations both within the Group (Business Plan) and externally (presentations to financial analysts and investors) and constitutes a useful measure of the resources used in the maintenance and development of the A2A Group's capex.

• M&A : an alternative performance measure used by the A2A Group to represent the overall impact on the balance sheet of inorganic growth transactions.

*** The Manager responsible for preparing the corporate accounting documents of A2A S.p.A., Luca Moroni, declares - pursuant to art.

154-bis, paragraph 2 of the Consolidated Law on Finance (Legislative Decree 58/1998) - that the accounting information containe d in this press release corresponds to the documentary results, books and accounting records.

***

Attached are the consolidated financial statements of the A2A Group extracted from the Interim Financial Report as at 30 June 2026, subject to limited audit.

***

This document contains some forward -looking statements that reflect management's current assessments of certain future events and the financial and operating results of the company and the group. Such forward -looking statements are based on current estimat es and projections of future events. Since such forward -looking statements are subject to risks and uncertainties, actual future results and performance may differ materially from what is stated in this document, due to a wide variety of factors, many of w hich are beyond the control and prediction of A2A S.p.A., including changes in the applicable legal and regulatory framework, future market developments, fluctuations in the price and availability of oil and energy, and other risk factors. You are cautione d not to place undue reliance on the forward -looking statements in this document, which are made only as of the date of its publication. A2A S.p.A.

undertakes no obligation to publish updates or changes to the aforesaid forward -looking statements to reflec t facts or events subsequent to the date of this document.

This document does not constitute a recommendation regarding the purchase of securities issued by A2A S.p.A. nor does it cont ain an offer to sell or a solicitation to offer to purchase securities issued by A2A S.p.A. or by Group companies.

Contacts

Giuseppe Mariano

Head of Media relations, Social networking, and Web

Silvia Merlo, Silvia Onni

Press Office

ufficiostampa@a2a.it

Tel. +390277204583

Marco Porro

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ir@a2a.it

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Press release available on the website:

www.gruppoa2a.it

15 Key operating indicators by BU

30.06.2026 30.06.2025 Change Change % Generation & trading Net electricity generation (GWh) 5,766 5,657 109 2% Thermoelectric 3,365 3,258 107 3% of which CCGT 3,292 3,205 87 3% Renewable sources 2,401 2,399 2 0% Hydroelectric 1,871 1,973 (102) -5% Solar 264 207 57 28% Wind 266 219 47 21%

Market

Total electricity sales (TWh) 15,9 12,8 3,1 24% Total electricity PODs ('000s) 2,054 2,122 (68) -3% Free market 1,586 1,594 (8) -1% Gradual protection 390 444 (54) -12% Enhanced protection 78 84 (6) -7% Total gas sales (Bcm) 1,5 1,6 (0) -5% Total gas delivery points (#/1000) 1,461 1,528 (67) -4% Free market 1,284 1,360 (76) -6% Enhanced protection 152 168 (16) -10% FUI/FDD 25 25 n.s.

Circular economy

Waste

Waste collected (Kton) 946 955 (9) -1% Waste disposed of (Kton) 2,326 2,421 (95) -4% Energy recovery 1,081 1,183 (102) -9% Material recovery 621 573 48 8% Other waste disposed of 624 665 (41) -6% Electricity sold (GWh) 1,013 1,105 (92) -8%

Heat

Heat sales (GWh) 1,742 1,795 (53) -3% Electricity sales from cogeneration (GWh) 430 367 63 17%

Water cycle

Water distributed (Mcm) 33 33 0 0% Water RAB (M€) 629 565 64 11%

Smart infrastructures

Electricity distributed (GWh) 9,767 9,410 357 4% Electricity RAB (M€) 1,826 1,636 190 12% Gas distributed (Mcm) 1,007 1,468 (461) -31%

Gas RAB (M€) 1,381 1,794 (413) -23%

16

CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 30.06.2026 31.12.2025

(millions of euro)

ASSETS

NON -CURRENT ASSETS

Property, plant and equipment 8,300 8,135 Intangible assets 3,073 3,103 Goodwill 1,512 1,509 Equity -accounted investments 55 52 Other non -current financial assets 183 167 Deferred tax assets 448 439 Non -current derivatives 6 2 Other non -current assets 127 120

TOTAL NON -CURRENT ASSETS 13,704 13,527

CURRENT ASSETS

Inventories 352 311 Trade receivables 3,087 4,454 Current derivatives 1,457 641 Other current assets 539 424 Current financial assets 13 24 Current tax assets 60 123 Cash and cash equivalents 1,586 1,879

TOTAL CURRENT ASSETS 7,094 7,856

ASSETS HELD FOR SALE 48 0

TOTAL ASSETS 20,846 21,383

EQUITY AND LIABILITIES

EQUITY

Share capital 1,629 1,629 (Treasury shares) (10) (10) Reserves 3,959 3,548 Group Net Profit 364 750 Equity attributable to the owners of the parent 5,942 5,917 Non -controlling interests 575 573 Total equity 6,517 6,490

LIABILITIES

NON -CURRENT LIABILITIES

Non -current financial liabilities 7,065 6,216 Deferred tax liabilities 28 29 Employee benefits 190 196 Provisions for risks, charges and liabilities for landfills 714 748 Non -current derivatives 40 36 Other non -current liabilities 153 154 Total non -current liabilities 8,190 7,379

CURRENT LIABILITIES

Provisions for risks, charges and liabilities for landfills, current portion 99 91 Trade payables 3,439 4,691 Current derivatives 1,373 691 Other current liabilities 813 960 Current financial liabilities 349 1,044 Current Tax liabilities 66 37 Total current liabilities 6,139 7,514

Total liabilities 14,329 14,893

LIABILITIES DIRECTLY ASSOCIATED WITH ASSETS HELD FOR SALE 0 0

TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 20,846 21,383

17

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT 1st Half

(millions of euro) 2026 2025

Restated(*)

Revenue

Revenue from sales and services 8,234 6,760 Other income 191 139 Total revenue 8,425 6,899

Operating expenses

Expenses for raw materials and services 6,563 5,035 Other operating expenses 198 168 Total operating expenses 6,761 5,203

Personnel expenses 483 465

Gross operating profit (loss) - EBITDA 1,181 1,231

Depreciation, amortization and impairment losses 499 478 Impairment losses on trade receivables 36 30 Other provisions for risks 5 6

Operating profit (loss) - EBIT 641 717

Finance income and expenses Finance income 22 27 Finance expenses 109 112 Share of profit (loss) of equity -accounted investees 5 2 Net finance income (expenses) (82) (83)

Profit (loss) before taxes 559 634

Income taxes 175 184

Profit (loss) after taxes from continuing operations 384 450

Profit (loss) from discontinued/held for sale operations - -

Profit (loss) for the period 384 450

Group Net Profit 364 427

(Profit) loss for the period attributable to non -controlling interests 20 23

CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME 1st Half

(millions of euro) 2026 2025

Restated*

Profit (loss) for the period (A) 384 450 Net actuarial gains (losses) 2 7 Related tax (1) (1) Post -tax net actuarial gains (losses) (B) 1 6 Effective portion of net gains (losses) on cash flow hedges (14) (2) Related tax 4 Post -tax net gains (losses) on cash flow hedges (C) (**) (10) (2) Fair value gains (losses) on financial assets

Related tax

Post -tax fair value gains (losses) on financial assets (D) 0 0 Comprehensive income (expense) (A)+(B)+(C)+(D) 375 454 Comprehensive income attributable to:

Group 355 431 Non -controlling interests 20 23 (*) The values as at 30 June 2025 have been restated to make them consistent with the values as at 30 June 2026 to include under "depreciation and amortization" (+9 million euro) and “income taxe” ( -2 million euro) the effects of the Purchase Price Allocation for the acquisition of Duereti S.r.l., which took place on 31 December 2025. The values as at 30 June 2025 also include the reclassification to "revenues" of the effects of the price adjustment for the acquisition of the equity investment in Tecnoa (WTE Crotone) which took place in 2021, in line with what was reported in the income statement of the financial statements as at 31 December 2025 (+7 million euro), and the recognition of Badwill upon the conclusion of the Purchase Price Allocation for th e acquisition of Biomax S.r.l. (+1 million euro).

(**) the effects of these items will be transferred to the Income Statement in the following years

18

CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS 1st Half

(millions of euro) 2026 2025

Restated(**)

Cash flows from operating activities Profit (loss) for the period 384 450

Adjustments for:

Income tax expense 175 184 Net finance (income) expense 87 85 (Gains) losses on sales 1 1 Depreciation, amortization and impairment losses 499 478 Provisions 41 36 Share of (profit) loss of equity -accounted investees (5) (2) Interest and other finance income received

29 44

Interest and other finance expense paid (98) (91) Dividends received from equity -accounted investees and other investees 1 1 Income taxes paid (76) (257) Dividends paid (325) (312) Change in trade receivables 1,331 232 Change in trade payables (1,252) (261) Change in inventories (41) 10 Other changes (337) 261 Net cash flows from (used in) operating activities 414 859

Cash flows from investing activities Investments in property, plant and equipment (515) (442) Investments in intangible assets (203) (239) Purchases of other equity investments and securities (14) (6) Acquisition of subsidiaries (or business units), net of cash acquired (158) (30) Proceeds from the sale of property, plant and equipment, intangible assets and other equity

investments 1

Sales of business units 25 430 Net (increase) decrease in other investing activities - 1 Other changes 40 -

Net cash flows from (used in) investing activities (824) (286)

FREE CASH FLOW (410) 573

Cash flows from financing activities

Change in financial liabilities Proceeds from borrowings/issue of bonds 2,950 537 Repayment of borrowings/redemption of bonds (2,793) (810) Payment of lease liabilities (25) (26) Other changes - -

Total change in financial liabilities (*) 132 (299)

Equity instruments

Repurchase of treasury shares (15) (10) Equity instruments (15) (10)

Net cash flows from (used in) financing activities 117 (309)

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (293) 264

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD 1,879 1,549

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE END OF THE PERIOD 1,586 1,813

(*) Net of balances recognized through equity and other statement of financial position items (**) Values as at 30 June 2025 reflect the conclusion of Duereti S.r.l. Purchase Price Allocation .

19

Consolidated statement of changes in equity (millions of euro)

Share

capital Treasury

shares Hedging

reserve Reserve

for equity

instruments

–

perpetual

hybrid

bond Other

reserves

and

retained

earnings

(losses

carried

forward) Group

Net

Profit Total

equity

attributable

to the

owners of

the parent Non -

controlling

interests Total

equity

Equity at 31 December 2024 Restated (**) 1,629 - (11) 742 2,310 864 5,534 558 6,092

Allocation of 2024 profit 864 (864) Distribution of dividends (313) (313) (19) (332) Net actuarial gains (losses) (IAS 19) (*) (2) (2) (2) Net gains (losses) on cash flow hedges (*) 6 6 6 Repurchase of treasury shares (10) (10) (10) Interest paid on perpetual hybrid bonds Other changes (5) (5) (2) (7) Group and non -controlling interests net profit 427 427 23 450

Equity at 30 June 2025 Restated (**) 1,629 (10) (5) 742 2,854 427 5,637 560 6,197

Allocation of 2024 profit Distribution of dividends Net actuarial gains (losses) (IAS 19) (*) 11 11 11 Net gains (losses) on cash flow hedges (*) (1) (1) (1) Change in consolidation scope 2 2 Repurchase of treasury shares (5) (5) (5) Interest paid on perpetual hybrid bonds (38) (38) (38) Other changes 5 (15) (10) 2 (8) Group and non -controlling interests net profit 323 323 9 332

Equity at 31 December 2025 1,629 (10) (6) 742 2,812 750 5,917 573 6,490

Allocation of 2025 profit 750 (750) Distribution of dividends (326) (326) (19) (345) Net actuarial gains (losses) (IAS 19) (*) 1 1 1 Net gains (losses) on cash flow hedges (*) (10) (10) (10) Fair value gains (losses) on financial assets and liabilities (*) Change in consolidation scope Repurchase of treasury shares (15) (15) (15) Interest paid on perpetual hybrid bonds Other changes 15 (4) 11 1 12 Group and non -controlling interests net profit 364 364 20 384

Equity at 30 June 2026 1,629 (10) (16) 742 3,233 364 5,942 575 6,517

(*) Included in other comprehensive income (expense).

(**) Values as at 31 December 2024 and at 30 June 2025 reflect the conclusion of Duereti S.r.l. Purchase Price Allocation .