Résultats semestriels 2026 du groupe Groupama
Paris, le 14 septembre 2026
Groupama publie des résultats très satisfaisants avec un résultat net de 560 millions d’euros.
Chiffre d’affaires (primes d’assurance et autres revenus) de 14,0 milliards d’euros, en croissance de +8,7%
- Progression de l’activité dans tous les métiers : en assurance de biens et responsabilité (+5,6%), en santé-prévoyance (+6,9%) et en épargne-retraite (+23,5%)
- Développement soutenu en France (+8,8%) et dans les filiales à l’international (+8,1%)
- Revenus d’assurance (normes IFRS 17) de 8,9 milliards d’euros, en hausse de +6,9%
Résultat net de 560 millions d’euros
- Résultat opérationnel économique de 634 millions d’euros en hausse de +26,0%
- Sinistralité climatique de 529 millions d’euros avant réassurance
- Ratio combiné de 93,3%
Ratio de solvabilité solide à 240% sans mesure transitoire
- Ratio de solvabilité de 284% avec mesure transitoire sur les provisions techniques
- Fonds propres de 13,4 milliards d’euros, en augmentation de +1,5 milliard d’euros
- Marge de service contractuelle de 4,8 milliards d’euros
Ces résultats sont solides mais ils ne tiennent pas compte des multiples sinistres climatiques (grêle, incendies, sécheresse) intervenus depuis le 30 juin 2026 et qui seront comptabilisés au second semestre.
Les comptes combinés du Groupe pour le premier semestre 2026 ont été examinés par le conseil d’administration de Groupama Assurances Mutuelles, réuni ce 10 septembre 2026 sous la présidence de Laurent Poupart. S’agissant de comptes semestriels, ils ont fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes.
Un développement soutenu des activités (primes d’assurance et autres revenus)
Au 30 juin 2026, le chiffre d’affaires combiné de Groupama atteint 14,0 milliards d’euros, en hausse de +8,7% par rapport au 30 juin 2025. La progression porte sur toutes les activités du Groupe : développement de l’assurance de biens et responsabilité (+5,6%), de l’assurance santé-prévoyance (+6,9%) et croissance soutenue en épargne-retraite (+23,5%).
Chiffre d’affaires Groupama au 30 juin 2026
| en millions d’euros | 30/06/2026 | Evolution constante 30/06/25* |
| Assurance de biens et responsabilité | 7 270 | +5,6% |
| Santé-prévoyance | 4 235 | +6,9% |
| Epargne-retraite | 2 344 | +23,5% |
| Activités financières | 156 | +14,7% |
| TOTAL GROUPE | 14 005 | +8,7% |
* Variation à taux de change et périmètre constants
En France
Au 30 juin 2026, le chiffre d’affaires de l’assurance en France s’établit à 11,9 milliards d’euros, en progression de +8,8% par rapport au 30 juin 2025. Cette dynamique reflète la performance de l’ensemble des métiers.
En assurance de biens et de responsabilité, le chiffre d’affaires atteint 5,9 milliards d’euros au 30 juin 2026, en progression de +4,5 %. Cette progression est portée par tous les segments, en particulier :
- l’assurance des entreprises et des collectivités (+6,1 %) ;
- l’assurance agricole (+5,0%) ;
- l’assurance habitation (+3,9 %) ;
- et l’assurance automobile (+3,7%), soutenue par l’augmentation du nombre de contrats souscrits (+36 000 contrats sur le premier semestre 2026).
En santé-prévoyance, l’activité poursuit son développement (+6,5%) et atteint 4,0 milliards d’euros au 30 juin 2026. Cette performance est portée par la progression de :
- la santé et prévoyance collective (+11,1 %)
- et la santé individuelle (+2,7%).
En épargne-retraite, le chiffre d’affaires progresse sensiblement (+29,3%) pour atteindre 2,1 milliards d’euros au 30 juin 2026. Cette croissance provient :
- de l’épargne-retraite individuelle en euros (+43,2%) ;
- et de l’épargne-retraite individuelle en UC (+23,4%).
Il est à noter que la collecte nette en épargne individuelle s’élève à près de 500 millions d’euros au 30 juin 2026 contre 96 millions d’euros sur la période précédente, ce qui marque une inflexion de tendance notable. A l’international
Présent dans neuf pays hors de France, le Groupe réalise un chiffre d’affaires international de 1,9 milliard d’euros au 30 juin 2026, en hausse de +8,1 % à périmètre et taux de change constants par rapport à la période précédente. Les performances sont particulièrement marquées en Bulgarie (+37,2%) et en Roumanie (+17,1%) où Groupama confirme sa première place du marché.
En assurance de biens et responsabilité, le chiffre d’affaires s’élève à 1,4 milliard d’euros au 30 juin 2026, en hausse de +10,9% par rapport à la période précédente. Cette progression résulte notamment :
- de l’activité métiers agricoles (+87,8%), liée principalement à la filiale italienne ARA nouvellement consolidée ;
- de l’assurance auto (+9,1%) qui progresse particulièrement en Roumanie et en Italie ;
- et de l’habitation (+5,5%), en croissance dans toutes les zones géographiques.
L’activité en épargne-retraite est en retrait (-6,8%) à 280 millions d’euros. L’épargne-retraite individuelle en UC affiche une baisse de 5,3% sur la période et l’épargne-retraite traditionnelle diminue de 15,4% principalement en Italie. Le chiffre d’affaires de la retraite collective progresse de +2,9% par rapport à la période.
En santé-prévoyance, l’activité s’inscrit en hausse de +12,9% à 251 millions d’euros au 30 juin 2026, portée par la croissance :
- de la prévoyance collective (+18,5%) ;
- de l’assurance santé collective (+13,3%), principalement en Roumanie ;
- et de la prévoyance individuelle (+13,1%).
Activités financières
Le groupe réalise un chiffre d’affaires de 156 millions d’euros, provenant de Groupama Asset Management pour 151 millions d’euros et de Groupama Epargne Salariale pour 5 millions d’euros. Les encours sous gestion de Groupama Asset Management sont en hausse de +3,7 milliards d’euros et atteignent 111,3 milliards d’euros au 30 juin 2026.
Des résultats en progression
Au 30 juin 2026, le résultat opérationnel économique du groupe atteint 634 millions d’euros, soit une hausse de +26,0% par rapport au 30 juin 2025.
En assurance de biens et responsabilité, le résultat opérationnel économique s’élève à 349 millions d’euros, en hausse de +66 millions d’euros par rapport au 30 juin 2025. Cette hausse reflète l’amélioration du ratio combiné en assurance de biens et responsabilité, qui s’établit à 92,5% en juin 2026 contre 92,9% en juin 2025.
En santé-prévoyance, le résultat opérationnel s’établit à 167 millions d’euros contre 132 millions d’euros au 30 juin 2025. Le ratio combiné en santé prévoyance s’améliore de 1,3 point à 94,6% au 30 juin 2026.
Ainsi, le ratio combiné non-vie du Groupe s’établit à 93,3% au 30 juin 2026, en amélioration de -0,8 point par rapport au 30 juin 2025. Cette évolution s’explique notamment par la diminution des sinistres graves par rapport à la période précédente et une hausse des boni sur exercices antérieurs, tandis que le poids des climatiques après réassurance est quasiment identique à celui du 30 juin 2025. Le ratio de frais d’exploitation est stable à 28,7% au 30 juin 2026. En épargne-retraite, le résultat opérationnel économique ressort à 158 millions d’euros au 30 juin 2026 contre 137 millions d’euros au 30 juin 2025.
Le résultat opérationnel économique des activités financières s’élève à 32 millions d’euros et celui de l’activité holding du groupe est de -73 millions d’euros au 30 juin 2026.
Le passage du résultat opérationnel économique au résultat net intègre des éléments non récurrents, notamment la réalisation de plus ou moins-values, la variation de juste valeur d’actifs financiers, les charges de financement, ainsi que la surtaxe d’IS relative aux exercices 2025 et 2026. Au global, le résultat net du Groupe s’élève à 560 millions d’euros au 30 juin 2026, en hausse de +110 millions d’euros par rapport à la période précédente.
Un bilan renforcé
Les fonds propres du Groupe s’élèvent à 13,4 milliards d’euros au 30 juin 2026, en hausse de +1,5 milliard d’euros par rapport au 31 décembre 2025. La progression résulte notamment :
- de la contribution positive du résultat de l’exercice ;
- de l’émission en janvier 2026 de titres subordonnés à durée indéterminée pour 600 millions d’euros ;
- et de la variation favorable des réserves d’OCI, reflétant l’impact positif de l’évolution des marchés financiers.
La marge de service contractuelle du Groupe, qui représente les bénéfices futurs différés des contrats d’épargne-retraite et de prévoyance de long terme, calculés de manière actualisée, s’élève à 4,8 milliards d’euros au 30 juin 2026, en hausse de +385 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2025.
Au 30 juin 2026, le taux de couverture Solvabilité 2 est de 240%, sans mesure transitoire sur les provisions techniques. La hausse du taux de couverture de +18 points par rapport à fin 2025 provient principalement :
- de l’émission de titres subordonnés à durée indéterminée en janvier 2026 pour 600 millions d’euros ;
- du résultat sur la période ;
- et de l’évolution des conditions des marchés financiers.
En intégrant la mesure transitoire sur provisions techniques, autorisée par l’ACPR, le taux de couverture s’élève à 284%.
La solidité financière du Groupe est soulignée par Fitch Ratings qui a confirmé la notation de Groupama à 'A+' perspective 'Stable' le 20 novembre 2025.
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L’information financière du groupe Groupama se compose au 30/06/2026 :
- du présent communiqué mis en ligne sur le site www.groupama.com,
- du Rapport Financier Semestriel 2026 qui sera transmis à l’AMF et mis en ligne sur le site www.groupama.com le 14 septembre 2026.La version anglaise sera mise en ligne le 26 septembre 2026.
| Contact presse : Safia Bouda : 06 02 04 48 63 safia.bouda@groupama.com --- Contact analystes et investisseurs : Valérie Buffard : 06 70 04 12 38 valerie.buffard@groupama.com |
Annexe : chiffres clés Groupama
Chiffre d’affaires (primes d’assurance et autres revenus)
| en millions d'euros | 30/06/2025 | 30/06/2026 | Variation * en % |
| > France | 10 982 | 11 945 | +8,8% |
| Assurance de biens et responsabilité | 5 644 | 5 897 | +4,5% |
| Santé-prévoyance | 3 742 | 3 985 | +6,5% |
| Epargne-retraite | 1 597 | 2 064 | +29,3% |
| > International & Outre-mer | 1761 | 1 904 | +8,1% |
| Assurance de biens et responsabilité | 1239 | 1 373 | +10,9% |
| Santé-prévoyance | 222 | 251 | +12,9% |
| Epargne-retraite | 300 | 280 | -6,8% |
| TOTAL ASSURANCE | 12 743 | 13 849 | +8,7% |
| Activités financières | 136 | 156 | +14,7% |
| Chiffre d’affaires Groupama | 12 879 | 14 005 | +8,7% |
* Variation à taux de change constant
Résultat net
| en millions d'euros | 30/06/2025 | 30/06/2026 |
| Assurance France | 388 | 530 |
| Assurance International | 164 | 145 |
| Activités financières | 22 | 32 |
| Holdings | -71 | -73 |
| Résultat opérationnel économique* | 503 | 634 |
| Marge financière non-récurrente | 37 | 44 |
| Autres opérations | -90 | -118 |
| Résultat net | 450 | 560 |
* Résultat opérationnel économique : résultat net retraité des plus et moins-values réalisées, des dotations et reprises de provisions pour dépréciation à caractère durable et des gains et pertes latentes sur les actifs financiers comptabilisés à la juste valeur des activités dommages, santé / prévoyance, financières et holdings (ces éléments étant nets d’impôt sur les sociétés). Sont également retraitées, les opérations exceptionnelles nettes d'impôt, les dépréciations d’écarts d’acquisition (nets d’impôt) et les charges de financement externe.
Bilan
| en millions d'euros | 31/12/2025 | 30/06/2026 |
| Fonds propres | 11 951 | 13 433 |
| Titres subordonnés | 3 240 | 3 840 |
| - classés en instrument de capitaux propres | 600 | 1 200 |
| - classés en « Dettes de financement » | 2 640 | 2 640 |
| Marge de service contractuelle * | 4 446 | 4 831 |
| Total bilan | 94 163 | 98 552 |
* Marge de service contractuelle (CSM) : composante de la valeur comptable de l'actif ou du passif pour un groupe de contrats d'assurance représentant le bénéfice non acquis que l'entité comptabilisera en compte de résultat au fur et à mesure de la fourniture du service d’assurance aux assurés
Principaux ratios
| 30/06/2025 | 30/06/2026 | |
| Ratio combiné | 94,1% | 93,3% |
| Ratio d’endettement * | 19,4% | 21,0% |
* Ratio d’endettement : rapport entre les dettes subordonnées (à durée déterminée et à durée indéterminée) et la somme du capital total employé (capitaux propres y compris dettes subordonnées à durée indéterminée et hors réserves liées à la variation de la juste valeur des instruments financiers) plus les dettes subordonnées à durée déterminée plus la marge de service contractuelle nette de taxes
| 31/12/2025 | 30/06/2026 | |
| Ratio de solvabilité 2 (avec mesure transitoire*) | 274% | 284% |
| Ratio de solvabilité 2 (sans mesure transitoire *) | 222% | 240% |
* mesure transitoire sur provisions techniques
Notation de solidité financière – Fitch Ratings
| Notation * | Perspective | |
| Groupama Assurances Mutuelles et ses filiales | A+ | Stable |
* Insurer Financial Strength" (IFS)
Pièce jointe
