Maison Pommery & Associés : Résultats du 1er semestre 2026
Communiqué Financier Résultats du 1er semestre 2026
Une dynamique commerciale portée par le Champagne Pommery & Greno
- Chiffre d'affaires consolidé de 96,2 M€ soit +0.7% à périmètre comparable1 (-12,0% en publié), dont +7,1% pour Champagne Pommery & Greno
- Résultat net de -4,0 M€ en retrait de 2,5 M€, conséquence directe de la cession d'Heidsieck & Co Monopole, non intégralement compensée sur le semestre
- Baisse de l’endettement financier net et financement du Groupe sécurisé jusqu’en juin 2027 avec extension possible à 2028
Reims, le 7 septembre 2026
Le Conseil d'Administration de Maison Pommery & Associés s'est réuni le 7 septembre 2026 sous la Présidence de Madame Nathalie Vranken, et en présence des Commissaires aux Comptes, notamment pour arrêter les comptes consolidés du Groupe pour le premier semestre 2026.
Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées par les Commissaires aux Comptes, leur rapport est joint au Rapport financier semestriel.
| Données consolidées | S1 2026 publié (M€) | S1 2025 publié (M€) | Variation publiée (M€) | Variation publiée (%) | Variation à périmètre comparable1 (%) |
| Chiffre d'Affaires | 96,2 | 109,3 | -13,1 | -12,0% | +0,7% |
| Résultat Opérationnel Courant | 11,2 | 13,8 | -2,6 | -19,1% | n.a. |
| Résultat Opérationnel | 12,0 | 13,7 | -1,6 | -11,9% | n.a. |
| Résultat Financier | -16,2 | -15,3 | -0,9 | n.a. | n.a. |
| Résultat Net | -4,0 | -1,4 | -2,5 | n.a. | n.a. |
| Part du Groupe | -3,9 | -1,4 | -2,5 | n.a. | n.a. |
1Périmètre comparable : exclusion des ventes Heidsieck & Co Monopole et des ventes interprofession Champagne
Activité commerciale : une croissance organique portée par Champagne Pommery & Greno
Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2026 de Maison Pommery & Associés s'établit à 96,2 M€, contre 109,3 M€ au premier semestre 2025, soit un recul de -12,0%. Ce recul s'explique par deux effets de périmètre attendus et directement liés à la stratégie de premiumisation du portefeuille de marques :
- La cession d'Heidsieck & Co Monopole, qui entraîne une baisse de l’ordre de 9,6 M€ de chiffre d’affaires sur le premier semestre ;
- La réduction des ventes interprofessionnelles, sans contribution au résultat, pour environ 4,5 M€.
Ces effets périmètres sont en partie compensés par la bonne croissance organique des marques du Groupe.
A périmètre comparable, le chiffre d’affaires du Groupe est en croissance de +0,7%, porté par une activité Champagne dynamique (+4,5% à périmètre comparable), avec une progression des volumes de ventes en clientèle (bouteilles conditionnées), illustrant la bonne tenue de l’activité commerciale et l’attractivité des marques stratégiques du Groupe.
Champagne Pommery & Greno affiche une forte croissance, avec un chiffre d’affaires en progression de +7,1%. Les premiers résultats de Champagne Pompadour sont positifs et confirment le poids du segment premium dans le portefeuille de marques du Groupe.
A l’international, qui représente 62,4% du chiffre d’affaires Champagnes, les volumes progressent fortement en Europe (+16,6%, contre un marché à +8,3%). En France, le Groupe réalise un gain de part de marché de +1,9 point sur le segment Off-Trade (grande distribution).
Résultats : une baisse sous contrôle
Le Résultat Opérationnel Courant s’établit à 11,2 M€ contre 13,8 M€ en 2025 (-2,6 M€). Cette baisse reflète pour l’essentiel la perte de contribution d’Heidsieck & Co Monopole, dans un contexte où le Groupe n’a pas encore compensé intégralement cet effet de périmètre par sa croissance organique. Le Groupe poursuit son plan de maîtrise des charges d'exploitation, dont les effets commencent à se matérialiser.
Le Résultat Financier s’établit à -16,2 M€ contre -15,3 M€ au premier semestre 2025. La hausse des charges financières étant principalement due à une augmentation des taux d’intérêt de certaines lignes.
Le Résultat Net ressort à -4,0 M€ au premier semestre 2026, contre -1,4 M€ au premier semestre 2025. Cette évolution attendue traduit l’effet de transition post cession que le Groupe entend résorber par la poursuite de son développement commercial et l’exécution de son plan de désendettement.
Structure financière : sécurisation du financement et poursuite du désendettement
| Actif (données consolidées) | S1 2026 (M€) | S1 2025 (M€) | S1 2025 retraité* (M€) | Variation vs retraité (M€) | Variation vs retraité (%) |
| Actifs non courants | 558,7 | 572,1 | 572,1 | -13,4 | -2,3% |
| Stocks et encours | 685,9 | 678,8 | 678,8 | +7,1 | +1,0% |
| Clients et autres actifs courants | 75,5 | 62,3 | 82,0 | -6,5 | -7,9% |
| Trésorerie | 5,0 | 7,7 | 7,7 | -2,7 | -35,0% |
| Total | 1 325,1 | 1 324,0 | 1 343,7 | -18,6 | -1,4% |
| Passif (données consolidées) | S1 2026 (M€) | S1 2025 (M€) | S1 2025 retraité* (M€) | Variation vs retraité (M€) | Variation vs retraité (%) |
| Capitaux propres | 421,8 | 396,5 | 396,5 | +25,3 | +6,4% |
| dont intérêts minoritaires | 4,9 | 5,0 | 5,0 | -0,0 | -2,9% |
| Passifs non courants | 479,6 | 499,9 | 499,9 | -20,3 | -4,1% |
| Passifs courants | 423,7 | 427,6 | 447,3 | -23,6 | -5,3% |
| Total | 1 325,1 | 1 324,0 | 1 343,7 | -18,6 | -1,4% |
*Retraitement du S1 2025 : Suite à la position de ses auditeurs dans le cadre de l’examen des états financiers, Maison Pommery & Associés a revu son analyse relative à la déconsolidation des contrats de cession de créances selon la norme IFRS 9, ce qui l’a conduite à retraiter ses comptes clos le 31/12/2024 et les informations semestrielles 2025 conformément à la norme IAS 8. Il est considéré que les principaux risques et avantages relatifs aux créances commerciales ne sont pas transférés au cessionnaire et que par conséquent, le traitement comptable IFRS du contrat n’est pas déconsolidant. Cette position, désormais appliquée par le Groupe, a eu pour impact la réintégration des créances à l’actif du bilan et des dettes relatives au passif du bilan. Ce retraitement comptable IFRS n’a pas d’impact sur les ratios prévus dans les accords de financement concernés.
Les capitaux propres totaux s’élèvent à 421,8 M€, soit 31,8% du total bilan, contre 29,5% au 30 juin 2025 (retraité), en amélioration de près de 2 points.
Désendettement
L’endettement financier net (EFN) s’établit à 716,0 M€ au 30 juin 2026, contre 754,4 M€ fin 2025 et contre 775,9 M€ un an plus tôt soit une réduction de 59,9 M€, à nuancer du décalage interprofessionnel d’une échéance vendange de 22,7 M€.
| Endettement financier net (données consolidées) | S1 2026 (M€) | S1 2025 retraité* (M€) | Variation (M€) |
| EFN total | 716,0 | 775,9 | -59,9 |
| dont Factor (1) | 6,8 | 19,7 | -12,9 |
| dont IFRS 16 & crédit-bail (2) | 16,2 | 18,3 | -2,1 |
| dont EFN hors (1) et (2) | 693,0 | 737,9 | -44,9 |
Sécurisation du financement
Pour rappel (cf communiqué financier du 5 août 2026), Maison Pommery & Associés et neuf de ses filiales ont conclu avec leurs principaux partenaires financiers un accord de conciliation, homologué le 5 août 2026 par le Tribunal de Commerce de Reims, permettant de répondre aux besoins de financement du Groupe jusqu’au 19 juin 2027, avec une possibilité d’extension jusqu’en juin 2028 sous réserve du respect de certaines conditions.
Ce protocole comporte notamment un financement de 42,8 M€, mis en place en date du 3 septembre 2026, permettant au Groupe d’aborder sereinement les échéances opérationnelles liées à la vendange, ainsi qu’un aménagement de la dette bancaire, intégrant une prorogation des concours à court et moyen terme arrivant à échéance, et une franchise de remboursement en principal.
Cet accord marque une étape importante dans la stabilisation de la structure financière du Groupe et lui donne la visibilité nécessaire pour poursuivre l’exécution de son plan opérationnel et de désendettement, dont la trajectoire s’appuie sur deux axes : des cessions d’actifs non stratégiques pour un objectif cumulé de l’ordre de 100 M€ et une réduction programmée des stocks de 100 M€ sur 4 ans.
Perspectives
Le Groupe entend maintenir sa dynamique commerciale au second semestre 2026 en se concentrant sur le développement de ses cuvées premium et le renforcement de ses positions sur ses principaux marchés.
L’installation progressive de Champagne Pompadour et la poursuite de la stratégie de premiumisation autour des cuvées Louise et de la gamme Apanage 1874 de la Maison Pommery & Greno doivent permettre au Groupe de poursuivre le renforcement de sa marge opérationnelle sur la seconde partie de l’année.
Les vendanges les plus hâtives de l’histoire de la Champagne viennent de s’achever dans un contexte climatique exceptionnel, avec des raisins d’une qualité remarquable malgré de faibles rendements agronomiques.
Dividende
Lors de son Assemblée Générale du 19 octobre 2026, Maison Pommery & Associés proposera le versement d’un dividende au titre de l’exercice 2025 de 0,38 € par action. Ce dividende sera versé le lundi 14 décembre 2026 et correspondrait à un rendement brut de 3,89% sur la base du cours de bourse du 4 septembre 2026.
Prochaine communication
Publication du chiffre d’affaires 2026 : 28 janvier 2027 après bourse
Maison Pommery & Associés est un acteur majeur du secteur du Champagne. Le Groupe maîtrise l’ensemble de la chaîne de valeur de la culture de la vigne, à l’élaboration des vins et leur commercialisation. Le Groupe est également présent sur 3 autres vignobles (Provence, Camargue, Douro). Il est fortement engagé en matière de valorisation des terroirs, de viticulture durable et de préservation de l’environnement. Maison Pommery & Associés est une société cotée sur NYSE Euronext Paris et Bruxelles. (Code "POMRY" (Paris et Bruxelles) ; code ISIN : FR0000062796).
Contacts :
| Maison Pommery & Associés : | Presse : | |
| Franck Delval, Directeur Financier +33 3 26 61 62 34 comfi@maisonpommery.fr | Laurent Poinsot +33 1 53 70 74 77 lpoinsot@image7.fr | Caroline Simon +33 1 53 70 74 65 caroline.simon@image7.fr |
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