Infracore SA Infracore réalise une solide performance au premier semestre 2026 et confirme ses prévisions de distribution

Annonce événementielle au sens de l’art. 53 RC
Fribourg, le 27 août 2026

Infracore réalise une solide performance au premier semestre 2026 et confirme ses prévisions de distribution

Infracore SA, l’un des principaux propriétaires d’infrastructures de santé en Suisse, annonce aujourd’hui ses résultats du premier semestre 2026 :

• Revenus locatifs en augmentation de 5.3% à CHF 35.9 millions (S1 2025 : CHF 34.1m).
• L’EBITDA a progressé de 3.6% à CHF 32.4 millions, correspondant à une marge EBITDA de 90.4% (S1 2025 : CHF 31.3m ; 91.9%). Sans l’effet exceptionnel lié à la vente de deux immeubles, la marge EBITDA aurait atteint 92.1%.
• Les fonds libres générés par l'exploitation (Free Funds from Operations) ont augmenté de 3.5% à CHF 23.6 millions (S1 2025 : CHF 22.8m).
• Au 31 juillet 2026, après l’IPO et l’acquisition du See-Spital Horgen, la valeur de marché du portefeuille s’élevait à CHF 1.53 milliard (31.12.2025 : CHF 1.41 milliard) et la NAV avant impôts différés à CHF 987.9 millions (31.12.2025 : CHF 809.3m).
• Pour l’ensemble de l’exercice 2026, Infracore prévoit des revenus locatifs d’environ CHF 74 millions et des fonds générés par l'exploitation (Funds from Operations) d’environ CHF 47 millions. Le Conseil d’administration prévoit de proposer une distribution pour l’exercice 2026 comprise entre CHF 2.95 et CHF 3.05 par action. Cela correspond à environ 96% à 99% des fonds générés par l'exploitation attendus.

Eric Frey, Chief Executive Officer d’Infracore, a déclaré : « Notre introduction en bourse réussie, qui nous a permis d’atteindre une capitalisation boursière de CHF 826 millions, constitue une étape déterminante pour Infracore. La forte demande de la part de nouveaux investisseurs privés et institutionnels, ainsi que l’engagement continu de nos actionnaires de référence Medical Properties Trust et AEVIS VICTORIA, témoignent de leur confiance dans notre stratégie. Grâce à une flexibilité financière accrue, nous sommes bien positionnés pour faire progresser notre pipeline de transactions de sale-and-leaseback et nos projets de développement, tandis que notre portefeuille résilient, axé sur les infrastructures de santé, continuera d’assurer une croissance et des distributions durables.»

Solide performance opérationnelle au premier semestre 2026

Au premier semestre 2026, Infracore a réalisé une solide performance opérationnelle, soutenue par la stabilité et ses revenus locatifs à long terme, ainsi que par la résilience de son portefeuille immobilier axé sur les infrastructures de santé. Les revenus locatifs ont augmenté de 5.3% à CHF 35.9 millions (S1 2025 : CHF 34.1m). Les principaux moteurs de croissance ont été l’acquisition de Spital Zofingen au printemps 2025, qui contribue aux revenus locatifs depuis le 1er avril 2025, les augmentations échelonnées des loyers de nouveaux immeubles tels que le Genolier Innovation Hub, les nouveaux baux relatifs aux constructions achevées à la Clinica Ars Medica à Gravesano, au centre médical de Bellinzone et à l’extension de la Privatklinik Bethanien à Zurich, ainsi que les indexations de loyers. Ces évolutions positives ont plus que compensé l’impact négatif de la vente de deux immeubles non stratégiques à Sion au second semestre 2025.

L’EBITDA s’est élevé à CHF 32.4 millions, en hausse de 3.6%, correspondant à une marge EBITDA de 90.4%. La vente d’un immeuble non stratégique à Soleure a entraîné une légère perte sur la cession d’immeubles de placement. Hors cet effet exceptionnel, l’EBITDA aurait atteint CHF 33.1 millions et la marge 92.1%. L’EBIT a progressé de 3.6% à CHF 32.2 millions. Le bénéfice net a augmenté de 5.5% à CHF 22.8 millions (S1 2025 : CHF 21.6m). Aucun gain ni aucune perte de réévaluation n’a été comptabilisé durant la période sous revue. Les fonds libres générés par l'exploitation se sont élevés à CHF 23.6 millions, en hausse de 3.5% par rapport au premier semestre 2025 (S1 2025 : CHF 22.8m).

Les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variation du fonds de roulement ont progressé à CHF 23.6 millions, contre CHF 22.8 millions durant la période correspondante de l’exercice précédent. Les flux de trésorerie opérationnels se sont établis à CHF 20.2 millions, reflétant principalement les variations du fonds de roulement durant la période.

Bilan à fin juillet avec une nette amélioration du ratio LTV

L’IPO ayant eu un impact significatif sur le bilan consolidé, Infracore a établi, à titre informatif, un bilan consolidé au 31 juillet 2026 afin de présenter une image plus complète de la situation financière du Groupe. Ce bilan comprend l’ensemble des transactions financières liées à l’IPO, l’acquisition du See-Spital finalisée début juillet ainsi que les autres activités commerciales intervenues au cours du mois de juillet. Le bilan au 31 juillet 2026 figure dans le Rapport semestriel.

Au 31 juillet 2026, la valeur nette d'inventaire (NAV) avant impôts différés s’élevait à CHF 987.9 millions (31.12.2025 : CHF 809.3m). Le ratio loan-to-value (LTV) net s’établissait à 34.1% (31.12.2025 : 44.5%). La diminution du ratio LTV à la suite de l’IPO reflète principalement le fait qu’une grande partie du produit de l’IPO figurait encore sous forme de liquidités au bilan au 31 juillet 2026, dans l’attente de son déploiement dans le pipeline d’investissements.

L’acquisition du See-Spital Horgen porte la valeur du portefeuille à CHF 1.53 milliard

L’acquisition du See-Spital Horgen a été finalisée le 2 juillet 2026, avant l’IPO. Cette transaction représente une étape importante dans le développement d’Infracore et constitue sa première opération de sale-and-leaseback avec un hôpital public. Infracore a repris les bâtiments principaux du site hospitalier de Horgen. Le See-Spital poursuivra ses activités médicales dans le cadre d’un bail à long terme. La transaction assure la continuité des activités hospitalières et de la prise en charge des patients, tout en permettant au See-Spital de libérer des capitaux afin de rembourser son emprunt obligataire arrivant à échéance.

Avec cette acquisition, la valeur de marché du portefeuille immobilier d’Infracore s’élève à CHF 1.53 milliard au 31 juillet 2026 (31.12.2025 : CHF 1.41 milliard).

Modèle d’affaires résilient et non cyclique et politique de distribution attractive

Le site du See-Spital à Horgen renforce la présence d’Infracore dans le canton de Zurich tout en diversifiant davantage sa base de locataires. La transaction avec un hôpital public constitue également une étape stratégique importante pour Infracore, démontrant que son modèle de sale-and-leaseback répond aux besoins du secteur public de la santé.

En se concentrant sur les infrastructures de santé, Infracore offre à ses actionnaires un modèle d’affaires résilient et non cyclique, reposant sur des tendances de croissance structurelles telles que le vieillissement de la population et l’augmentation de la demande de services de santé. Les immeubles génèrent des revenus locatifs récurrents, garantis par des baux à long terme indexés sur l’inflation. Le pipeline de développement, qui comprend des projets visant à optimiser l’utilisation des immeubles existants et à élargir le portefeuille, offre un potentiel supplémentaire.

Infracore entend poursuivre une politique de distribution attractive afin de permettre à ses actionnaires de participer aux flux de trésorerie stables et récurrents attendus.

Perspectives confiantes

Infracore est convaincue que la transformation des infrastructures des établissements de santé publics et privés suisses continuera d’offrir des opportunités de croissance à l’avenir et que la demande pour les transactions de sale-and-leaseback augmentera.

Sur la base du portefeuille actuel, des transactions réalisées et des conditions de financement en vigueur, Infracore prévoit pour l’ensemble de l’exercice 2026 des revenus locatifs d’environ CHF 74 millions et des fonds générés par l’exploitation d’environ CHF 47 millions.

Le Conseil d’administration prévoit de proposer une distribution pour l’exercice 2026 comprise entre CHF 2.95 et CHF 3.05 par action. Cela représente un montant total d’environ CHF 45.1 millions à CHF 46.7 millions et correspond à environ 96% à 99% des fonds générés par l'exploitation attendus.

Chiffres clés

(En milliers de CHF, sauf indication contraire)	HY 2026	31.7.2026	HY 2025	FY2025
Revenus locatifs	35’871		34’063	66’059
Résultat de réévaluation	–		–	16’160
Revenus totaux, y c. résultat de réévaluation	35’875		34’068	82’523
EBIT	32’197		31’068	76’248
Bénéfice de la période	22’762		21’569	55’757
Fonds libres générés par l'exploitation*	23’578		22’783	42’234
Bénéfice par action (en CHF)	1.96		1.86	4.81
Flux de trésorerie opérationnel par action (en CHF)	1.74		2.18	4.19
Valeur de marché des immeubles de placement	1’411’533	1’525’360	1’423’455	1’412’004
NAV avant impôts différés	792’005	987’898	740’963	809’308
NAV après impôts différés	671’440	867’036	621’598	688’698
LTV nette	42.8%	34.1%	48.6%	44.5%

* Les fonds libres générés par l'exploitation (Free funds from operations) correspondent au flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles, hors résultat de la vente d’immeubles de placement.

Conférence téléphonique et webcast audio (en anglais)

Eric Frey, CEO, et Nicolas Schmid, CFO, présenteront les résultats du premier semestre 2026 et les perspectives pour l’exercice en cours. À l’issue de la présentation, ils répondront aux questions. La conférence téléphonique et le webcast audio en anglais auront lieu comme suit :

Jeudi 27 août 2026
14h00 à 15h00 (CEST)

Pour participer à la conférence téléphonique, vous pouvez vous préinscrire via ce link et recevrez les informations nécessaires pour vous connecter. En tant que participant à la conférence téléphonique, vous pourrez suivre la présentation ici (veuillez couper le son de votre navigateur).

La présentation sera diffusée en direct sous forme de webcast audio. Pour y accéder, veuillez utiliser ce link. Les questions pourront être posées via la fonction de chat. Un enregistrement sera ensuite disponible via le même link ainsi que sur le site internet d’Infracore.

Liens de téléchargement:

>> Rapport semestriel 2026 (en anglais)

>> Présentation des résultats semestriels 2026 (en anglais)

Pour plus d’informations:

Relations investisseurs:          Nicolas Schmid, CFO, nschmid@infracore.ch, +41 79 607 94 10

Relations presse c/o Dynamics Group: Thomas Balmer, tba@dynamicsgroup.ch, +41 79 703 87 28

À propos d'Infracore SA

Infracore SA est l’un des principaux propriétaires d’infrastructures hospitalières en Suisse. La société détient et développe un portefeuille immobilier exclusivement dédié au secteur de la santé. Son modèle repose sur des baux à long terme avec des exploitants hospitaliers, offrant une visibilité élevée des revenus et une exposition directe aux besoins croissants en infrastructures de santé. Infracore est cotée au Standard pour les sociétés immobilières de la SIX Swiss Exchange (INFRAC.SW). www.infracore.ch