CROSSJECT publie ses résultats du premier semestre 2026 et présente une structure financière profondément renforcée
CROSSJECT publie ses résultats du premier semestre 2026 et présente une structure financière profondément renforcée
Trésorerie de 12,3 M€ au 30 juin 2026, multipliée par 2,4 par rapport au 31 décembre 2025 (5,1 M€), après l’augmentation de capital de 15 M€ réalisée en mai.
Capitaux propres redevenus positifs à 3,0 M€ (−4,9 M€ au 31 décembre 2025) et endettement financier net ajusté réduit de plus de moitié, à 7,8 M€ (17,4 M€).
Facturation BARDA de 2,5 M€ (6,6 M€ au S1 2025), le S1 2025 ayant concentré la campagne de validation et une étude clinique ; le S1 2026 retrouve un rythme représentatif de l'activité de développement courante. Charges opérationnelles stables à 10,3 M€ hors amortissements, provisions et éléments de cession (10,3 M€ au S1 2025).
Résultat net de −8,6 M€ (−4,9 M€ au S1 2025) : le S1 2025 avait concentré deux jalons non récurrents, campagne de validation et étude clinique.
Post-clôture : contrat BARDA prolongé jusqu’en 2030 et porté à 48,0 M$ (+4,7 M$ de financement non dilutif).
DIJON, France – 25 septembre 2026 (07h30 CEST) – CROSSJECT (ISIN : FR0011716265 ; Euronext : ALCJ), Speciality Pharma qui développe des produits dédiés aux situations d’urgence fondés sur sa technologie propriétaire d’auto-injecteurs sans aiguille ZENEO®, en phase avancée de développement et d’enregistrement de ZEPIZURE®, un injectable pour la prise en charge des crises d’épilepsie, publie aujourd’hui ses résultats pour le premier semestre clos le 30 juin 2026.
Comptes arrêtés par le Directoire le 24 septembre et examinés par le Conseil de surveillance du 24 septembre 2026. Ces comptes n’ont pas fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes.
| (en M€) | S1 2026 | S1 2025 |
| Produits d’exploitation | 4,8 | 8,0 |
| dont BARDA | 2,5 | 6,6 |
| Résultat d’exploitation | −8,9 | −5,1 |
| Résultat net | −8,6 | −4,9 |
| 30/06/26 | 31/12/25 | |
| Trésorerie | 12,3 | 5,1 |
| Capitaux propres | 3,0 | −4,9 |
| Endettement fin. net ajusté | 7,8 | 17,4 |
« Le premier semestre 2026 a été consacré au renforcement de nos fondations financières. L’augmentation de capital de 15 millions d’euros réalisée en mai nous a permis de retrouver des capitaux propres positifs et de réduire de plus de moitié notre endettement net. Nos résultats semestriels reflètent un niveau de facturation BARDA inférieur à celui de 2025, alors que nos dépenses opérationnelles restent maîtrisées. Aux côtés de la BARDA, nos équipes restent pleinement mobilisées sur l’enregistrement de ZEPIZURE® et sur la préparation de nos premières livraisons. »
Patrick ALEXANDRE, Président du Directoire de CROSSJECT
«Notre priorité est claire : piloter la trésorerie avec la plus grande rigueur et sécuriser, en privilégiant les ressources non dilutives, le financement de la Société jusqu’aux premiers revenus commerciaux de ZEPIZURE®. »
Lionel SELTZ, Directeur Administratif et Financier
Faits marquants du premier semestre 2026
Un renforcement majeur des fonds propres
Le 22 mai 2026, CROSSJECT a réalisé une augmentation de capital réservée à une catégorie d’investisseurs, assortie d’une émission de bons de souscription d’actions (BSA), pour un montant brut total de 15 M€ : 6 441 300 actions nouvelles ont été émises au prix de 1,704 € et 6 441 300 BSA souscrits au prix de 0,626 €. Maxim Group LLC a agi en qualité d’agent de placement exclusif. En cas d’exercice de la totalité des BSA (quatre BSA donnant droit de souscrire cinq actions au prix de 2,68 €), la Société pourrait recevoir un montant complémentaire allant jusqu’à 21,6 M€.
Au cours du semestre, 2,07 M€ d’obligations convertibles (HCM) ont été converties en actions, contribuant à la baisse de l’endettement obligataire. Au 30 juin 2026, le capital social est composé de 60 023 823 actions.
Un désendettement engagé
La Société a remboursé 1,8 M€ d’emprunts bancaires et 1,2 M€ d’avances remboursables au cours du semestre.
Avancées réglementaires et industrielles de ZEPIZURE®
Au cours du premier semestre, CROSSJECT a poursuivi, en lien étroit avec la BARDA, les travaux réglementaires relatifs à ZEPIZURE®. Les échanges se sont tenus à un rythme soutenu et à un niveau technique élevé, portant notamment sur la documentation du dossier ainsi que sur les éléments de fabrication et de qualification qui l'accompagnent. Ces travaux se poursuivent activement. Conformément à la ligne de communication arrêtée avec son partenaire américain, la Société ne communique pas sur le calendrier du processus d'autorisation, dont la conduite relève de la BARDA. Suite à inspection, un nouveau certificat de conformité aux Bonnes Pratiques de Fabrication a été délivré par l’ANSM pour l’ensemble des opérations pharmaceutiques réalisées par CROSSJECT. La société maintient également sa certification ISO 13485 pour l’ensemble de ses sites en France.
Sur le plan industriel, la Société a poursuivi la préparation de son outil de production et de sa chaîne d'approvisionnement en vue des premières livraisons : poursuite des investissements engagés sur ses sites, travaux de qualification des équipements et consolidation de ses partenariats de fabrication. Ces investissements figurent au bilan à hauteur de 3,9 M€ d'immobilisations en cours au 30 juin 2026.
Organisation et visibilité auprès de la communauté financière
CROSSJECT a renforcé son équipe de direction avec la nomination de Lionel SELTZ au poste de Directeur Administratif et Financier en janvier 2026. La couverture du titre a été initiée par Portzamparc (Groupe BNP Paribas) en février 2026 : CROSSJECT est désormais suivie par cinq bureaux d’analyse (Alpha Value, Invest Securities, Maxim Group, ODDO BHF et Portzamparc).
Analyse des résultats du premier semestre 2026
Les produits d'exploitation s'établissent à 4,8 M€, contre 8,0 M€ au premier semestre 2025 (−40 %). La facturation au titre du contrat BARDA s'élève à 2,5 M€, contre 6,6 M€ un an plus tôt. Cet écart est de nature conjoncturelle : il reflète avant tout le caractère exceptionnel du premier semestre 2025, qui avait concentré deux étapes majeures du programme, la campagne de validation et la réalisation d'une étude clinique. Ces jalons avaient porté l'activité, et donc les dépenses remboursées par la BARDA, à un niveau nettement supérieur au rythme habituel. Conformément au calendrier du programme, le premier semestre 2026 retrouve un niveau représentatif de l'activité de développement courante, proche de celui du premier semestre 2024. L'activité financée par la BARDA a vocation à s'accroître de nouveau avec les prochaines étapes du programme, dont la période d'exécution a été prolongée jusqu'en juin 2030 (avenant n° 4). La production immobilisée (frais de développement) s'élève à 1,2 M€ (1,5 M€). Les autres produits (1,3 M€, contre 0,1 M€) intègrent 0,6 M€ de produits de cession d'immobilisations liés au refinancement de projets industriels et 0,7 M€ de reprises de provisions, dont 0,4 M€ sur stocks.
Les charges d’exploitation s’élèvent à 13,7 M€, contre 13,2 M€ (+4 %). Cette progression provient principalement de la valeur nette comptable des immobilisations cédées (0,5 M€), sans équivalent au premier semestre 2025 et compensée par le produit de cession correspondant. Les dotations aux amortissements et provisions sont stables à 2,9 M€ (2,9 M€). Hors dotations aux amortissements et provisions et hors éléments de cession, les charges d’exploitation ressortent à 10,3 M€, stables par rapport au premier semestre 2025 (10,3 M€) : les autres achats et charges externes reculent de 4 % à 5,1 M€ et les frais de personnel sont stables à 4,0 M€.
Le résultat d’exploitation ressort à −8,9 M€, contre −5,1 M€ au premier semestre 2025. Cette évolution s’explique pour l’essentiel par la baisse de la facturation BARDA. Le résultat financier s’améliore à −0,9 M€ (−1,1 M€). Après prise en compte du crédit d’impôt recherche (1,3 M€, contre 1,6 M€), le résultat net s’établit à −8,6 M€, contre −4,9 M€ au premier semestre 2025.
Une structure financière profondément renforcée
Au 30 juin 2026, le total du bilan s’élève à 35,6 M€, contre 30,4 M€ au 31 décembre 2025. Les capitaux propres redeviennent positifs à 3,0 M€, contre −4,9 M€ au 31 décembre 2025, sous l’effet de l’augmentation de capital de mai 2026 et des conversions d’obligations, nets de la perte du semestre. Les fonds propres élargis aux avances conditionnées s’établissent à 6,5 M€. Pour mémoire, les capitaux propres s’élevaient à −1,1 M€ au 30 juin 2025.
L’endettement financier brut est ramené à 18,6 M€, contre 22,4 M€ au 31 décembre 2025 (−3,8 M€) : la dette obligataire s’établit à 7,5 M€ (9,6 M€) et les emprunts bancaires à 8,5 M€ (10,2 M€). Les avances conditionnées s’élèvent à 3,5 M€ (4,7 M€). Compte tenu d’une trésorerie de 12,3 M€, l’endettement financier net ressort à 6,3 M€, contre 17,4 M€ au 31 décembre 2025 (−64 %).
Position de trésorerie
La trésorerie disponible atteint 12,3 M€ au 30 juin 2026, contre 5,1 M€ au 31 décembre 2025 et 6,3 M€ au 30 juin 2025.
Événements postérieurs à la clôture
• Contrat BARDA – Modification 4. Prolongation de la période d’exécution jusqu’au 21 juin 2030 et financement additionnel non dilutif de 4,7 M$, portant le financement total du développement de ZEPIZURE® à 48,0 M$. Le nouveau périmètre comprend une étude clinique pédiatrique et une campagne de validation complémentaire incluant des études de stabilité étendue, qui ne conditionnent pas le dépôt de la demande d’EUA pour l’indication adulte.
• Contrat de liquidité. Depuis le 1er juillet 2026, le contrat de liquidité est mis en œuvre par Rothschild & Co Global Markets Solutions (Europe) SA, à la suite d’une réorganisation interne du groupe Rothschild & Co, sans modification de ses termes.
• Gouvernance. Le Conseil de surveillance du 24 septembre 2026 a élargi le Directoire — voir communiqué dédié du 25 septembre 2026.
Mise à disposition du rapport financier semestriel
Le rapport financier semestriel au 30 juin 2026 sera mis à la disposition du public au plus tard le 30 octobre 2026 sur le site internet de la Société (www.crossject.com), rubrique Rapport Financier.
Déclarations prospectives
Ce communiqué contient des déclarations prospectives fondées sur des hypothèses que la Société estime raisonnables. Elles sont soumises à des risques et incertitudes, notamment réglementaires, industriels et de financement, dont beaucoup échappent au contrôle de la Société et qui pourraient conduire à des résultats sensiblement différents. Une description de ces risques figure dans le Rapport Annuel 2025, disponible sur le site internet de la Société. Ces déclarations ne valent qu’à la date du présent communiqué et, sauf obligation légale, la Société ne s’engage pas à les mettre à jour. Ce communiqué a été préparé en français et en anglais ; en cas de divergence, la version française prévaut.
Annexe 1 – Compte de résultat semestriel (en milliers d’euros)
| S1 2026 | S1 2025 | Variation | |
| Produits d’exploitation | 4 798 | 8 038 | −3 240 |
| Facturation BARDA | 2 532 | 6 557 | −4 025 |
| Production immobilisée | 1 209 | 1 483 | −274 |
| Production stockée | −272 | −96 | −176 |
| Autres produits | 1 329 | 95 | 1 234 |
| dont reprises de provisions | 744 | 10 | |
| dont produits de cession d’immobilisations | 567 | 28 | |
| Charges d’exploitation | −13 735 | −13 178 | −557 |
| Achats consommés | −797 | −587 | −210 |
| Autres achats et charges externes | −5 138 | −5 356 | 218 |
| Frais de personnel | −4 018 | −4 048 | 30 |
| Impôts et taxes | −144 | −147 | 3 |
| Dotations aux amortissements et provisions | −2 870 | −2 866 | −4 |
| dont dépréciation des stocks | −374 | −236 | |
| Autres charges | −769 | −173 | −596 |
| dont valeur nette comptable des immobilisations cédées | −539 | – | |
| Résultat d’exploitation | −8 938 | −5 139 | −3 799 |
| Résultat financier | −913 | −1 143 | 230 |
| Résultat exceptionnel | – | −141 | 141 |
| Crédit d’impôt recherche | 1 275 | 1 555 | −280 |
| Résultat net | −8 576 | −4 869 | −3 707 |
Annexe 2 – Bilan actif (en milliers d’euros)
| 30/06/2026 | 31/12/2025 | Variation | |
| Actif immobilisé | |||
| Frais de recherche et développement | 7 256 | 8 086 | −830 |
| Concessions, brevets, marques et logiciels | 156 | 0 | 156 |
| Immobilisations corporelles | 2 173 | 2 429 | −256 |
| Immobilisations en cours | 3 870 | 3 487 | 383 |
| Immobilisations financières | 1 158 | 998 | 160 |
| Total actif immobilisé | 14 613 | 15 000 | −387 |
| Actif circulant | |||
| Stocks et en-cours | 4 088 | 3 493 | 595 |
| Clients et comptes rattachés | 975 | 1 975 | −1 000 |
| Autres créances (2) | 2 893 | 3 918 | −1 025 |
| Disponibilités | 12 345 | 5 080 | 7 265 |
| Charges constatées d’avance et à répartir | 675 | 966 | −291 |
| Total actif circulant | 20 976 | 15 433 | 5 543 |
| Total actif | 35 589 | 30 433 | 5 156 |
(2) Y compris avances et acomptes versés, créances fiscales (crédit d’impôt recherche, TVA) et créances sur cessions d’immobilisations. Le bilan est comparé au 31 décembre 2025, dernier arrêté annuel.
Annexe 3 – Bilan passif (en milliers d’euros)
| 30/06/2026 | 31/12/2025 | Variation | |
| Capitaux propres | |||
| Capital | 6 002 | 5 225 | 777 |
| Primes d’émission | 15 926 | 7 768 | 8 158 |
| Report à nouveau | −11 259 | −8 391 | −2 868 |
| Résultat de la période | −8 576 | −10 368 | 1 792 |
| Subventions d’investissement | 882 | 892 | −10 |
| Total capitaux propres | 2 976 | −4 874 | 7 850 |
| Avances conditionnées | 3 505 | 4 688 | −1 183 |
| Provisions pour risques et charges | 1 332 | 1 607 | −275 |
| Emprunts et dettes | |||
| Emprunts obligataires (convertibles et simples) | 7 538 | 9 608 | −2 070 |
| Emprunts auprès des établissements de crédit | 8 450 | 10 211 | −1 761 |
| Emprunts et dettes financières divers | 2 629 | 2 629 | 0 |
| Dettes fournisseurs | 5 459 | 4 401 | 1 058 |
| Dettes fiscales et sociales | 1 636 | 1 602 | 33 |
| Autres dettes | 1 533 | 1 | 1 532 |
| Produits constatés d’avance | 532 | 560 | −28 |
| Total dettes | 27 776 | 29 011 | −1 235 |
| Total passif | 35 589 | 30 433 | 5 156 |
Annexe 4 – Endettement financier net et endettement financier net ajusté (en milliers d’euros)
| 30/06/2026 | 31/12/2025 | Variation | |
| Emprunts obligataires | 7 538 | 9 608 | −2 070 |
| Emprunts bancaires | 8 450 | 10 211 | −1 761 |
| Autres dettes financières | 2 629 | 2 629 | 0 |
| Endettement financier brut | 18 617 | 22 448 | −3 831 |
| Disponibilités | −12 345 | −5 080 | −7 265 |
| Endettement financier net | 6 272 | 17 367 | −11 095 |
| Somme à reverser (préfinancement du CIR 2025) (3) | 1 532 | – | 1 532 |
| Endettement financier net ajusté | 7 804 | 17 367 | −9 563 |
| Avances conditionnées | 3 505 | 4 688 | −1 183 |
| Endettement net ajusté y compris avances conditionnées | 11 309 | 22 055 | −10 746 |
Comptes semestriels qui n’ont pas fait l’objet d’une revue limitée par les commissaires aux comptes. Montants arrondis au millier d’euros : certains totaux peuvent ne pas correspondre exactement à la somme des éléments qui les composent.
Pièce jointe
