Taaleri Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2026: Strategian toimeenpano eteni suunnitellusti toisella neljänneksellä, sijoitustoiminnan nettotuotot kasvoivat vertailukaudesta
12.8.2026 08:00:09 EEST | Taaleri Oyj | Puolivuosikatsaus
TAALERI OYJ | PÖRSSITIEDOTE | 12.8.2026 KLO 8.00
Taaleri Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2026: Strategian toimeenpano eteni suunnitellusti toisella neljänneksellä, sijoitustoiminnan nettotuotot kasvoivat vertailukaudesta
Huhti–kesäkuu 2026
- Jatkuvat tuotot laskivat 7,1 prosenttia 9,8 (10,6) milj. euroon. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot laskivat 16,4 prosenttia 6,8 (8,2) milj. euroon ja Garantia-segmentin jatkuvat tuotot kasvoivat 24,8 prosenttia 2,8 (2,3) milj. euroon.
- Garantian vakuutusmaksutuotot laskivat 2,2 prosenttia 4,7 (4,9) milj. euroon.
- Tuottopalkkiot olivat -1,7 (0,0) milj. euroa.
- Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 4,6 (1,6) milj. euroa, josta Garantia-segmentin osuus oli 7,3 (2,8) milj. euroa. Sijoitukset-segmentin käyvän arvon muutokset olivat -2,9 (-1,2) milj. euroa.
- Liikevaihto kasvoi 2,7 prosenttia 13,2 (12,9) milj. euroon.
- Liikevoitto oli 4,4 (4,5) milj. euroa, joka vastaa 33,5 (34,8) prosenttia liikevaihdosta.
- Tulos / osake oli 0,13 (0,07) euroa.
Tammi–kesäkuu 2026
- Jatkuvat tuotot kasvoivat 2,2 prosenttia 20,3 (19,9) milj. euroon. Pääomarahastot-segmentin jatkuvat tuotot laskivat 5,7 prosenttia 13,6 (14,4) milj. euroon ja Garantia-segmentin jatkuvat tuotot kasvoivat 23,2 prosenttia 6,5 (5,3) milj. euroon.
- Garantian vakuutusmaksutuotot kasvoivat 0,9 prosenttia 9,7 (9,6) milj. euroon.
- Tuottopalkkiot olivat -1,7 (0,0) milj. euroa.
- Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 4,8 (0,4) milj. euroa, josta Garantia-segmentin osuus oli 8,1 (2,2) milj. euroa. Sijoitukset-segmentin käyvän arvon muutokset olivat -3,5 (-1,9) milj. euroa.
- Liikevaihto kasvoi 20,2 prosenttia 25,8 (21,5) milj. euroon.
- Liikevoitto oli 6,6 (4,9) milj. euroa, joka vastaa 25,5 (23,0) prosenttia liikevaihdosta.
- Tulos / osake oli 0,17 (0,09) euroa.
Tämä puolivuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti. Puolivuosikatsauksen tiedot ovat tilintarkastamattomia. Ellei toisin mainita, puolivuosikatsauksessa esitetyt suluissa olevat luvut viittaavat edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Puolivuosikatsauksen selostusosassa esitetyt tuloslaskelman tunnusluvut on laskettu konsernin segmenttiraportoinnin perusteella, ellei toisin ole mainittu. Katso tarkemmin puolivuosikatsauksen laatimisperiaatteet sivulta 25. Puolivuosikatsauksen selostusosan taloudelliset luvut perustuvat Taalerin segmenttiraportointiin, ellei toisin mainita.
Toimitusjohtaja Ilkka Laurilan katsaus
Jatkoimme strategiamme määrätietoista toteuttamista vuoden toisella neljänneksellä. Takausvakuutusten kysyntä, toimet hallinnoitavien pääomien kasvattamiseksi ja rahastojen aktiivinen hallinnointi tukivat tuloksentekokykyä. Sijoitustoiminnan nettotuotot olivat vahvat.
Garantia jatkoi vahvaa suorittamista
Garantia-segmentin operatiivinen kehitys oli erinomaista vuoden toisella neljänneksellä. Garantian takausvakuutuskanta ja markkinaosuus asuntolainatakauksissa kasvoivat edelleen, ja yritystakausten kysyntä on ollut vahvaa. Vuoden toisella neljänneksellä Garantian asuntolainatakausten käyttöaste, eli Garantian myöntämien asuntolainatakausten osuus Suomessa nostetuista asuntolainoista, kasvoi yli 24 prosenttia vertailukaudesta. Vaikka asuntomarkkinan kehitys on ollut heikkoa, osoittaa Garantian kehitys, että markkinointipanostukset ovat tuottaneet tulosta ja että asuntolainatakaukset ovat vahvistaneet asemaansa houkuttelevana rahoitusratkaisuna asunnonhankinnassa.
Olemme myös jatkaneet uusien pohjoismaisten luottoriskivakuutushankkeiden toteuttamista ja työstämistä vuoden toisella neljänneksellä kansainvälisen kasvustrategiamme mukaisesti. Korvauskulut ovat edelleen maltillisella tasolla sekä absoluuttisesti että suhteessa takausvakuutuskantaan. Yhdistetty kulusuhde säilyi erinomaisella tasolla. Garantian sijoitustoiminnan tuotto oli erittäin vahva pääosin osakemarkkinoiden myönteisen kehityksen ansiosta. Garantia-segmentin vahva kannattavuus, vakaa kassavirta ja matala riskiprofiili tukevat konsernin tuloksentekokykyä ja ennustettavuutta.
Pääomarahastoliiketoiminta eteni suunnitellusti
Pääomarahastoliiketoiminnassa painopiste oli rahastojen sijoitustoiminnan edistämisessä, irtautumisten valmistelussa sekä uusien tuotteiden kehittämisessä. Uusiutuvan energian liiketoiminnassa keskityimme toiminnassa olevien rahastojen aktiiviseen operointiin, sijoitusten arvonluontiin sekä uusien sijoitusmahdollisuuksien edistämiseen. Samalla useiden kohteiden irtautumisprosesseja vietiin eteenpäin eri maantieteellisillä markkinoilla ja rahastoissa. Taaleri SolarWind III -rahaston hankkeet etenivät suunnitellusti, ja olemme aloittaneet seuraavan SolarWind-rahastosukupolven varainhankinnan valmistelut. Kiinteistöliiketoiminnassa hyödynsimme nykyistä houkuttelevaa markkinatilannetta ja jatkoimme sijoitustoimintaa asuinkiinteistökohteisiin Eden Asunnot -yhteisyrityksen kautta. Ylläpidimme samalla korkeita vuokrausasteita rahastojemme nykyisissä kohteissa.
Uudet kasvualoitteet vahvistavat jatkuvien tuottojen perustaa
Etenimme useissa strategisissa hankkeissa, jotka tukevat Taalerin pitkän aikavälin kasvutavoitteita ja vahvistavat asemaamme vaihtoehtoisten sijoitusten tarjoajana. Katsauskauden aikana toteutimme Nordic Science Investmentsin (NSI) enemmistöhankinnan sekä ilmoitimme laajentumisesta pohjoismaiseen private credit -markkinaan. Molemmat avaukset tukevat tavoitettamme kasvattaa hallinnoitavia pääomia, monipuolistaa pääomarahastotarjoomaamme ja rakentaa entistä laajempaa jatkuvien tuottojen perustaa tuleville vuosille.
Aktiivista pääomien allokointia Fintoiliin arvonluonnin tueksi
Sijoitukset-segmentin liikevaihto ja liikevoitto olivat negatiiviset vuoden toisella neljänneksellä pääosin johtuen Texasissa sijaitsevan Truscot Gilliland East Wind -tuulipuiston negatiivisesta käyvän arvon muutoksesta katsauskaudella. Yhtenä painopistealueena olemme keskittyneet taseemme tehokkaaseen hyödyntämiseen ja pääomien aktiiviseen allokointiin. Katsauskauden jälkeen sovimme 30 miljoonan euron sijoituksesta Fintoiliin osana yhtiön rahoituskierrosta, johon osallistui lisäksi norjalainen energia-alan sijoittaja HitecVision. Investointi tukee Fintoilin kasvustrategian toteuttamista ja vahvistaa sen asemaa Euroopan kasvavilla biopolttoainemarkkinoilla. Samalla järjestely on konkreettinen esimerkki aktiivisesta strategian toteuttamisesta: kohdistamme pääomia valikoidusti kohteisiin, joissa näemme mahdollisuuden merkittävään arvonluontiin ja houkuttelevaan pitkän aikavälin tuottoon. Lisäksi Taalerin sijoitus Nordic Ren-Gas solmi pitkäaikaisen toimitussopimuksen avanca Energy AG:n kanssa katsauskauden jälkeen. Sopimus on merkittävä askel kohti Ren-Gasin Tampereen tuotantolaitoksen investointipäätöstä.
Hyvä lähtökohta loppuvuoteen
Vuoden 2026 ensimmäinen puolisko on edennyt hyvin. Olemme vahvistaneet konsernin tuloksentekokykyä, kasvattaneet jatkuvien tuottojen perustaa ja toteuttaneet useita strategisesti keskeisiä hankkeita. Vuoden toisella puoliskolla keskitymme Taaleri SolarWind IV -rahaston varainhankinnan valmisteluun ja jatkamme samalla kiinteistö- ja bioteollisuusliiketoimintojen sekä Garantian määrätietoista kehittämistä sekä nykyisten että uusien kumppanuuksien ja kansainvälisen kasvun osalta. NSI:n integrointi, private credit -liiketoiminnan käynnistäminen sekä muut kasvuhankkeet tukevat tavoitettamme kasvattaa hallinnoitavia varoja ja rakentaa entistä monipuolisempaa sekä hajautetumpaa tulonmuodostusta pidemmällä aikavälillä. Hyvän taloudellisen liikkumavaran tarjoava taseemme ja aktiivinen pääomien allokointi antavat meille vahvan pohjan jatkaa hallittuja kasvupanostuksia. Kasvupanostukset nykyliiketoimintoihin yhdistettynä uusiin liiketoiminta-avauksiin heijastavat kasvuhalukkuuttamme ja määrätietoista pyrkimystämme nousta sijoittajiemme ja yhteistyökumppaneidemme ensisijaiseksi valinnaksi murroksessa olevassa toimintaympäristössä.
Keskeiset tunnusluvut
|
Konsernin keskeiset tunnusluvut |
4–6/2026 |
4–6/2025 |
Muutos, % |
1–6/2026 |
1–6/2025 |
Muutos, % |
1–12/2025 |
|
Tuloksen ja taseen tunnusluvut |
|||||||
|
Jatkuvat tuotot, milj. euroa |
9,8 |
10,6 |
-7,1 |
20,3 |
19,9 |
2,2 |
42,2 |
|
Tuottopalkkiot, milj. euroa |
-1,7 |
- |
n/a |
-1,7 |
- |
n/a |
-0,0 |
|
Vakuutuspalvelutulos, Garantia, milj. euroa |
3,0 |
2,4 |
26,5 |
6,8 |
5,6 |
23,2 |
12,6 |
|
Sijoitustoiminnan nettotuotot, milj. euroa |
4,6 |
1,6 |
>100,0 |
4,8 |
0,4 |
>100,0 |
14,4 |
|
Liikevaihto, milj. euroa |
13,2 |
12,9 |
2,7 |
25,8 |
21,5 |
20,2 |
61,2 |
|
Liikevoitto, milj. euroa |
4,4 |
4,5 |
-1,1 |
6,6 |
4,9 |
33,2 |
25,9 |
|
Liikevoitto, % |
33,5 |
34,8 |
25,5 |
23,0 |
42,4 |
||
|
Liikevoitto jatkuvista tuotoista, milj. euroa |
1,7 |
3,2 |
-47,3 |
4,4 |
5,1 |
-13,4 |
11,9 |
|
Yhdistetty kulusuhde (IFRS), Garantia, % |
36,7 |
51,0 |
29,1 |
41,9 |
35,3 |
||
|
Oman pääoman tuotto käyvin arvoin, annualisoitu % |
6,7 |
4,6 |
1,9 |
3,7 |
10,7 |
||
|
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa |
0,13 |
0,07 |
87,9 |
0,17 |
0,09 |
92,3 |
0,59 |
|
Omavaraisuus, % |
70,6 |
70,9 |
70,6 |
70,9 |
72,8 |
||
|
Muut tunnusluvut |
|||||||
|
HTV (henkilötyövuosia), kauden lopussa |
138 |
130 |
6,2 |
138 |
130 |
6,2 |
128 |
|
Pääomarahastot-segmentin hallinnoitava varallisuus, mrd. euroa |
2,7 |
2,7 |
2,7 |
2,7 |
2,7 |
||
|
Takausvakuutuskanta, mrd. euroa |
1,8 |
1,7 |
1,8 |
1,7 |
1,8 |
Näkymät ja taloudelliset tavoitteet
Alla on kuvattu Taalerin liiketoiminnan näkymiä kuluvan tilikauden osalta. Näkymät perustuvat Taalerin käsitykseen liiketoimintojen kehityksestä kuluvan tilikauden aikana ja suhteessa vertailukauteen.
Pääomarahastot
Uusiutuvan energian liiketoiminnan vuoden 2026 jatkuvien tuottojen odotetaan laskevan vuoteen 2025 verrattuna johtuen vuodelle 2025 kirjatuista Taaleri SolarWind III -rahaston sulkeutumiseen liittyneistä takautuvista palkkioista. Lisäksi elinkaarensa loppuvaiheissa olevien pääomarahastojen suunnitellut irtautumiset vuonna 2026 laskevat hallinnoitavaa varallisuutta ja siten palkkiopohjaa. Vuoden 2026 liikevoitto on lisäksi riippuvainen muun muassa irtautumisvaiheessa olevien rahastojen arvioitujen tuottopalkkioiden määrän tarkentumisesta tai niiden lopullisesta määrästä ja irtautumisten ajankohdista.
Taalerin muissa pääomarahastoissa panostetaan voimakkaasti uusien tuotteiden kehittämiseen Taalerin päivitetyn strategian mukaisesti, mikä rasittaa muiden pääomarahastojen kannattavuutta. Vuoden 2026 liikevoiton odotetaan jäävän tappiolliseksi.
Garantia
Garantian vakuutusmaksutuottojen odotetaan kasvavan vuonna 2026 ja vakuutustoiminnan kannattavuuden odotetaan pysyvän vakaana. Garantian sijoitustoiminnan tuotot riippuvat korko- ja osakemarkkinoiden kehityksestä.
Sijoitukset
Sijoitukset-segmentin vuoden 2026 liikevoitto on riippuvainen muun muassa kasvupääoma- ja rahastosijoitusten sekä muiden sijoitusten käyvän arvon muutoksista ja lopullisista irtautumisista.
Muut-ryhmä
Konsernitoimintojen liikekulujen tason odotetaan säilyvän suunnilleen vertailukauden tasolla.
Pitkän aikavälin tavoitteet
Taaleri on vuonna 2025 asettanut tavoitteet jatkuvista tuotoista kertyvälle liikevoiton kasvulle, oman pääoman tuotolle ja osingonjaolle. Taalerin pitkän aikavälin tavoitteet vuosille 2026–2028 ovat:
- jatkuvista tuotoista kertyvän liikevoiton kasvu keskimäärin 12 prosenttia vuodessa
- oman pääoman tuotto käyvin arvoin yli 15 prosenttia vuodessa keskimäärin strategiajakson aikana
- osinko vähintään 50 prosenttia tilikauden tuloksesta huomioiden mahdolliset pääomatarpeet.
Webcast-tilaisuus analyytikoille, sijoittajille ja medialle
Tiedotustilaisuus analyytikoille, sijoittajille ja medialle järjestetään tänään klo 11.00 tapahtumatila Elielin tiloissa Sanomatalossa (Töölönlahdenkatu 2, Helsinki). Tilaisuus on englanninkielinen. Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa https://taaleri.events.inderes.com/2026-q2-results/. Tilaisuus tallennetaan, ja se löytyy myöhemmin myös Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta https://taaleri.com/fi/raportit-ja-esitykset/.
Helsinki, 12.8.2026
Taaleri Oyj
Hallitus
Lisätietoja:
Ilkka Laurila, toimitusjohtaja, puh. 040 076 1360, ilkka.laurila@taaleri.com
Lauri Lipsanen, talousjohtaja, puh. 050 055 6221, lauri.lipsanen@taaleri.com
Linda Tierala, sijoittajasuhde-, viestintä- ja vastuullisuusjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com
Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
taaleri.com
Tämä tiedote on tiivistelmä Taaleri Oyj:n puolivuosikatsauksesta kaudelta 1.1.–30.6.2026. Katsaus on kokonaisuudessaan tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona sekä saatavilla Taalerin sijoittajasivuilta osoitteesta https://taaleri.com/fi/raportit-ja-esitykset/.
Taaleri lyhyesti
Taaleri on sijoittamisen, pääomarahastojen ja vahinkovakuuttamisen asiantuntija, joka mahdollistaa muutoksen pääoman avulla. Keskitymme valittuihin strategioihin uusiutuvassa energiassa, kiinteistöissä, sekä kasvu- ja venture capital -sijoituksissa. Tytäryhtiömme Garantia tarjoaa luottoriskivakuutusratkaisuja kotitalouksille, yrityksille ja lainanantajille. Yhdistämme pääoman osaamiseen, syvälliseen asiantuntemukseen ja yrittäjähenkisyyteen.
Taalerilla on kolme liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot, Garantia ja Sijoitukset. Pääomarahastot-segmentti sisältää uusiutuvan energian, bioteollisuuden, kiinteistöjen ja venture capitalin liiketoiminnot. Garantia-segmentti koostuu Vakuutusosakeyhtiö Garantiasta. Sijoitukset-segmentti koostuu kasvupääomasijoituksista ja muista suorista sijoituksista.
Taalerilla on hallinnoitavia pääomia 2,7 miljardia euroa, ja yhtiön palveluksessa on noin 140 ammattilaista. Taaleri Oyj on listattu Nasdaq Helsingissä.taaleri.com
Linda Tierala, sijoittajasuhde-, viestintä- ja vastuullisuusjohtaja, puh. 040 571 7895, linda.tierala@taaleri.com