Relais Group Oyj puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2026 (tilintarkastamaton): Vahva kassavirta ja keskittyminen tuottojen parantamiseen
Relais Group Oyj
Pörssitiedote 13.8.2026 klo 9.00
Tämä tiedote on tiivistelmä Relais Groupin puolivuosikatsauksesta tammi–kesäkuu 2026. Tiedote on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä ja saatavilla verkkosivuillamme osoitteessa https://relais.fi/sijoittajille/ir-julkaisut/raportit-ja-esitykset/.
HUHTI-KESÄKUU 2026 LYHYESTI
- Liikevaihto oli 110,5 miljoonaa euroa (huhti–kesäkuu 2025: 82,9), muutos +33 %
- Oikaistu EBITA oli 8,0 (7,6) miljoonaa euroa, muutos +6 %
- Oikaistu EBITA-marginaali oli 7,3 (9,1) %
- Oikaistu osakekohtainen tulos ilman yritysostoihin liittyviä poistoja, laimentamaton, oli 0,12 (0,15) euroa
- Liiketoiminnan nettorahavirta oli 6,8 (-0,2) miljoonaa euroa
TAMMI-KESÄKUU 2026 LYHYESTI
- Liikevaihto oli 229,5 miljoonaa euroa (tammi–kesäkuu 2025: 165,7), muutos +38 %
- Oikaistu EBITA oli 20,9 (16,7) miljoonaa euroa, muutos +25 %
- Oikaistu EBITA-marginaali oli 9,1 (10,1) %
- Oikaistu osakekohtainen tulos ilman yritysostoihin liittyviä poistoja, laimentamaton, oli 0,61 (0,54) euroa
- Liiketoiminnan nettorahavirta oli 17,2 (2,4) miljoonaa euroa
AVAINLUVUT
| 1 000 euroa, ellei toisin todettu | 4–6/ 2026 |
4–6/ 2025 |
Muutos | 1–6/ 2026 |
1–6/ 2025 |
Muutos | 12 kk rullaava | Muutos | 1–12/ 2025 |
| Liikevaihto | 110 477 | 82 899 | +33 % | 229 481 | 165 697 | +38 % | 447 178 | +17 % | 383 394 |
| EBITDA | 13 568 | 11 775 | +15 % | 31 549 | 24 774 | +27 % | 61 909 | +12 % | 55 134 |
| EBITA | 6 168 | 7 198 | -14 % | 17 945 | 16 150 | +11 % | 36 717 | +5 % | 34 922 |
| EBITA-marginaali | 5,6 % | 8,7 % | 7,8 % | 9,7 % | 8,2 % | 9,1 % | |||
| Oikaistu EBITA1) 2) | 8 042 | 7 566 | +6 % | 20 873 | 16 749 | +25 % | 42 540 | +11 % | 38 416 |
| Oikaistu EBITA-marginaali1) 2) | 7,3 % | 9,1 % | 9,1 % | 10,1 % | 9,5 % | 10,0 % | |||
| Liikevoitto | 4 150 | 6 264 | -34 % | 13 941 | 14 410 | -3 % | 29 065 | -2 % | 29 534 |
| Katsauskauden voitto | -566 | 1 476 | 6 385 | 7 333 | -13 % | 14 756 | -6 % | 15 704 | |
| Osakekohtainen tulos, laimentamaton, € | -0,09 | 0,08 | 0,24 | 0,41 | -42 % | 0,64 | -21 % | 0,81 | |
| Oik. EPS ilman yritysostoja, laimentamaton, € 1) 2) | 0,12 | 0,15 | -20 % | 0,61 | 0,54 | +14 % | 1,37 | +6 % | 1,29 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | 6 810 | -221 | 17 163 | 2 440 | 48 672 | +43 % | 33 949 | ||
| Nettovelka / EBITDA, rullaava 12 kk | 3,65 | 4,36 | -16 % | 3,80 | |||||
| Nettovelka / EBITDA, rullaava 12 kk (ei-IFRS)2) | 4,35 | 3,59 | +21 % | 4,42 | |||||
| Nettokäyttöpääoman tuotto2) 3) | 42,8 % | 47,7 % | 41,5 % | ||||||
| Sijoitetun pääoman tuotto2) 3) | 10,8 % | 12,8 % | 11,1 % |
Esitetyt muutosprosentit on laskettu tarkoista luvuista ennen lukujen pyöristämistä miljooniksi euroiksi.
1) Pois lukien vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (IAC) ja kauppahintojen allokaatioihin liittyvät oikaisut ja poistot (PPA) soveltuvin osin
2) Vaihtoehtoinen tunnusluku ("APM")
3) Tämän tunnusluvun laskentakaavaa on muutettu vuoden 2026 ensimmäisestä osavuosikatsauksesta alkaen. Vertailukauden tunnusluku on oikaistu vastaavasti
TOIMITUSJOHTAJA CHRISTIAN GEBAUER KOMMENTOI 2026 TOISTA NELJÄNNESTÄ
Vahva kassavirta ja keskittyminen tuottojen parantamiseen
Liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 33 prosenttia 110,5 miljoonaan euroon. Yritysostojen vaikutus oli 25 prosenttiyksikköä, valuuttakurssien vaikutus 3 prosenttiyksikköä ja orgaaninen kasvu oli 4 prosenttia. Vuoden ensimmäisellä puoliskolla liikevaihto oli yhteensä 229,5 miljoonaa euroa, kasvua 38 prosenttia, orgaanisen kasvun ollessa 6 prosenttia.
Vahva kassavirta oli vuosineljänneksen selkeä kohokohta. Liiketoiminnan rahavirta oli 6,8 miljoonaa euroa verrattuna edellisvuoden -0,2 miljoonaan euroon ja ensimmäisen vuosipuoliskon liiketoiminnan rahavirta ylsi 17,2 miljoonaan euroon vertailukauden 2,4 miljoonasta eurosta. Kassakonversio suhteessa käyttökatteeseen saavutti 99,6 prosenttia. Bruttokate parani 50,8 prosenttiin 49,1 prosentista. Käyttöpääoma, kassakonversio ja pääomakuri ovat olleet keskeisiä painopistealueitamme vuoden ensimmäisellä puoliskolla, ja edistyminen näkyy nyt tuloksissamme. Näemme silti edelleen lisää parantamisen varaa.
Vaikka kasvu ja kassavirta kehittyivät hyvin, kannattavuus ei kehittynyt odotustemme mukaisesti. Oikaistu EBITA kasvoi 8,0 miljoonaan euroon 7,6 miljoonasta eurosta, mutta oikaistu EBITA-marginaali laski 7,3 prosenttiin 9,1 prosentista. Raportoitu EBITA oli 6,2 miljoonaa euroa ja katsauskauden tulos -0,6 miljoonaa euroa. Kolme tekijää selittää suurimman osan vuosineljänneksen marginaalipaineesta.
Ensinnäkin odotettavissa olevia luottotappioita koskevilla varausmuutoksilla oli vuosineljänneksellä noin 0,6 miljoonan euron negatiivinen vaikutus, kun niiden vaikutus oli vastaavalla kaudella viime vuonna samansuuruisesti positiivinen. Vertailukausien välinen vaikutus oli näin ollen noin 1,2 miljoonaa euroa. Vaikutus kohdistui eniten Tekninen tukkukauppa -liiketoiminta-alueeseen. Tämä vaikutus rasittaa oikaistua EBITAa.
Toiseksi jatkoimme investointeja orgaanisen kasvun hankkeisiin, ensisijaisesti Tekninen tukkukauppa -liiketoiminta-alueella. Useat hankkeet ovat edelleen käynnistysvaiheessa, eikä volyymien kehitys ole vielä täysin vastannut kasvanutta kustannuspohjaa. Luotamme edelleen näiden investointien pitkän aikavälin tuottoon, mutta olemme yhtä lailla sitoutuneet toimimaan päättäväisesti silloin, kun kehitys ei etene suunnitelman mukaisesti.
Kolmanneksi Raskoneen muutolla uuteen lippulaivakorjaamoon Tuusulassa, joka on yksi Euroopan suurimmista korjaamoista, oli väliaikainen negatiivinen vaikutus kannattavuuteen. Vaikutus rajoittui vuoden toiseen neljännekseen. Investointi vahvistaa pitkän aikavälin markkina-asemaamme, ja asiakkaat ovat suhtautuneet uuteen toimipaikkaan myönteisesti.
Näistä huolimatta oikaistu EBITA kasvoi ja kassavirta parani merkittävästi edellisvuoteen verrattuna. Ilman odotettavissa olevien luottotappiovarausten muutosta ja orgaanisen kasvun investointien vaikutusta operatiivinen suorituskykymme pysyi terveenä ja odotustemme mukaisena.
Sijoitetun pääoman tuotto oli 10,8 prosenttia, mikä on alle pitkän aikavälin yli 13 prosentin tavoitteemme. Tämä johtuu ensisijaisesti vuosina 2025 ja alkuvuonna 2026 toteutetuista yritysostoista, joissa sitoutunut pääoma sisältyy jo lukuihimme, mutta täysi tulosvaikutus ei vielä näy rullaavissa 12 kuukauden luvuissa. Sijoitetun pääoman tuoton parantaminen on suora seuraus yritysostojen onnistuneesta haltuunotosta, kannattavuuden parantamisesta ja kurinalaisesta pääoman allokoinnista. Se on edelleen yksi mittareista, joita seuraan tarkimmin.
LIIKETOIMINTA-ALUEIDEN KEHITYS
Siirryttyämme liiketoiminta-aluerakenteeseen johdamme ja raportoimme konsernia nyt kolmen erillisen liiketoiminta-alueen kautta: Hyötyajoneuvopalvelut, Tuotteet ja ratkaisut ja Tekninen tukkukauppa. Tämä lisää läpinäkyvyyttä, selkeyttää vastuita ja luo vahvemman pohjan pääoman allokointia koskeville päätöksille.
Tekninen tukkukauppa saavutti hyvän orgaanisen myynnin kehityksen, jota tukivat useiden yhtiöiden kasvuhankkeet. Kannattavuuteen vaikuttivat sekä tekemämme investoinnit että odotettavissa olevia luottotappioita koskevat varaukset. Vaikka kannattavuuden kehitys oli vuosineljänneksellä pettymys, odotamme parempaa kontribuutiota kasvuhankkeista niiden edistymisen ja volyymien kasvun myötä.
Tuotteet ja ratkaisut jatkoi hyvää kehitystä ja saavutti sekä myynnin että tuloksen kasvua. Liiketoiminta-alue hyötyy Strands Groupin vahvasta kehityksestä sekä hiljattain hankittujen yhtiöiden kontribuutiosta. Keskitymme edelleen omien premium-tuotemerkkiemme vahvistamiseen, tuotevalikoiman parantamiseen ja skaalautuvien kasvualustojen kehittämiseen koko portfoliossa.
Hyötyajoneuvopalvelut kasvatti tulostaan, vaikka kannattavuuteen vaikuttivat väliaikaisesti Raskoneen muutto sekä Team Verkstedin konsolidointiin liittyvä ajoitusvaikutus. Team Verksted konsolidoitiin kesäkuun 2025 alusta, mikä tarkoittaa, että kausiluonteisesti heikommat huhti- ja toukokuu eivät sisältyneet viime vuoden toiseen neljännekseen, mutta sisältyvät tähän neljännekseen. Team Verkstad Sverige jatkoi kannattavuutensa parantamista, mikä osoittaa, että aiemmin tänä vuonna käynnistetyt toimenpiteet alkavat tuottaa tuloksia.
Olemme läpi konsernin terävöittäneet keskittymistämme liiketoimintoihin, joilla on suurin hyödyntämätön potentiaali. Tavoitteemme on selkeä: kasvun on viime kädessä muututtava vahvemmaksi kannattavuudeksi, parantuneiksi tuotoiksi ja kassavirraksi. Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana toteutetuilla toimenpiteillä oli vain rajallinen taloudellinen vaikutus vuoden toisella neljänneksellä, mutta odotamme niiden vaikutuksen olevan merkittävämpi vuoden toisella puoliskolla.
HAJAUTETUN TOIMINTAMALLIMME VAHVISTAMINEN
Päätimme vuosineljänneksen aikana lopettaa kaksi keskitettyä IT-kehityshanketta, jotka eivät enää sovi hajautettuun toimintamalliimme. Tämä johti noin 0,9 miljoonan euron ei-kassavirtavaikutteiseen alaskirjaukseen, joka raportoitiin vertailukelpoisuuteen vaikuttavana eränä. Päätös heijastaa keskittymistämme kurinalaiseen pääoman allokointiin ja paikalliseen vastuuseen.
STRATEGIAMME TOTEUTTAMINEN
Jatkamme toukokuun pääomamarkkinapäivässämme esitettyjen painopisteiden toteuttamista: EBITA:n kasvu, sijoitetun pääoman tuotto yli 13 prosenttiin yli ajan sekä kurinalainen pääoman allokointi, joka keskittyy pitkän aikavälin arvonluontiin.
Heinäkuussa julkistimme ostavamme 70 prosentin omistusosuuden tershinesta, joka on johtava ajoneuvojen hoitotuotebrändi, jolla on vahva markkina-asema, houkutteleva kannattavuus ja uskollinen asiakaskunta. Yritysosto vahvistaa Tuotteet ja ratkaisut -liiketoiminta-aluettamme ja on hyvä esimerkki kohdennetusta ja kurinalaisesta yritysostostrategiasta, joka on edelleen keskeinen osa Relaisin strategiaa.
Kuusi kuukautta tehtävässäni olleena keskeinen johtopäätökseni on selvä: Relaisilla on alusta, jolla on merkittävää hyödyntämätöntä potentiaalia. Vuosien kurinalaisten yritysostojen kautta olemme koonneet yhteen markkinoiden johtavia niche-liiketoimintoja, vahvoja paikallisia toimijoita ja osaavia johtotiimejä Euroopan ajoneuvojen jälkimarkkinoilla.
Yritysostot ovat edelleen tärkeä osa strategiaamme, ja yritysostoputkemme on edelleen aktiivinen. Samalla uskon, että merkittävä osa tulevasta arvonluonnista löytyy jo omistamistamme liiketoiminnoista. Yritysostojen onnistunut haltuunotto, paikallisten johtotiimien tukeminen ja kannattavuuden parantaminen koko portfoliossa ovat asioita, joihin huomiomme tällä hetkellä keskittyy.
NÄKYMÄT
Markkinaolosuhteet olivat vuosineljänneksen aikana yleisesti vakaat. Monipuolisessa portfoliossamme kysyntä vaihtelee edelleen markkinoiden ja eri yhtiöiden välillä.
Jatkossa prioriteettimme on selvä: kasvun muuntaminen paremmaksi kannattavuudeksi ja vahvemmiksi tuotoiksi sekä pääoman allokoinnin jatkaminen sinne, missä näemme suurimman pitkän aikavälin arvonluontipotentiaalin.
Haluan kiittää työntekijöitämme sitoutumisesta sekä asiakkaitamme, osakkeenomistajiamme ja kumppaneitamme jatkuvasta luottamuksesta.
Christian Gebauer, konsernin toimitusjohtaja
2026 NÄKYMÄT
Relais ei anna numeerista ohjeistusta tilikaudelle 2026.
KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT
- tershine AB:n hankinta
- Osakemerkinnät vuoden 2023a ja 2023b optio-oikeuksilla
- Osakeanti
VUODEN 2026 TALOUDELLINEN KALENTERI
Relais Group Oyj julkaisee seuraavat taloudelliset katsaukset vuonna 2026:
- Osavuosikatsaus tammi–syyskuulta 2026, 28. lokakuuta 2026
Katsaukset julkaistaan edellä mainittuina päivinä noin klo 9.00 Suomen aikaa.
KUTSU WEBCASTIIN
Relais Groupin toimitusjohtaja Christian Gebauer ja väliaikainen talousjohtaja Sebastian Seppänen esittelevät tuloksen medialle, sijoittajille ja analyytikoille webcast-lähetyksessä torstaina 13. elokuuta 2026 klo 10.00 EEST. Webcastia voi seurata osoitteessahttps://relais.events.inderes.com/q2-2026
Esitysmateriaali ja tallenne ovat saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessahttps://relais.fi tilaisuuden päätyttyä.
Relais Group Oyj
Hallitus
LISÄTIETOJA:
Christian Gebauer, konsernin toimitusjohtaja
Sähköposti: christian.gebauer@relais.fi
Puhelin: +358 10 5085 800
JAKELU:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
www.relais.fi
RELAIS GROUP
Relais Group on sarjayhdistelijä ajoneuvojen jälkimarkkinoilla Euroopassa. Yhtiö luo arvoa tunnistamalla, hankkimalla ja kehittämällä johtavia yhtiöitä, joilla on vahva kassavirta, selkeä markkina-asema omassa kapeassa niche-markkinassaan sekä pitkän aikavälin kasvupotentiaali.
Liikevaihtomme vuonna 2025 oli 383,4 (2024: 322,6) miljoonaa euroa. Vuonna 2025 teimme kahdeksan yritysostoa. Työllistämme noin 1 700 ammattilaista kahdeksassa eri maassa. Relais Groupin osake on listattu Nasdaq Helsingin päälistalle kaupankäyntitunnuksella RELAIS.