Huhtamäki Oyj:n Puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2026: Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi ja kannattavuus oli vahvalla tasolla
HUHTAMÄKI OYJ PUOLIVUOSIKATSAUS 23.7.2026 KLO 8.30
Q2 2026 lyhyesti
H1 2026 lyhyesti
| milj. euroa | Q2 2026 | Q2 2025 | Muutos | H1 2026 | H1 2025 | Muutos | 2025 |
| Liikevaihto | 1 009,0 | 1 007,5 | 0 % | 1 955,8 | 2 009,1 | -3 % | 3 960,2 |
| Vertailukelpoinen liikevaihdon kasvu | 2 % | 0 % | 1 % | -1 % | -1% | ||
| Oikaistu käyttökate1 | 151,7 | 154,6 | -2 % | 295,6 | 306,6 | -4 % | 613,0 |
| Prosentti1 | 15,0 % | 15,3 % | 15,1 % | 15,3 % | 15,5 % | ||
| Käyttökate | 141,1 | 176,1 | -20 % | 275,0 | 325,9 | -16 % | 613,3 |
| Oikaistu liikevoitto2 | 103,7 | 103,1 | 1 % | 198,2 | 201,5 | -2 % | 405,1 |
| Prosentti2 | 10,3 % | 10,2 % | 10,1 % | 10,0 % | 10,2 % | ||
| Liikevoitto | 74,2 | 46,2 | 61 % | 157,4 | 139,9 | 13 % | 320,5 |
| Oikaistu osakekohtainen tulos, euroa3 | 0,64 | 0,63 | 2 % | 1,20 | 1,21 | -1 % | 2,48 |
| Osakekohtainen tulos, euroa | 0,43 | 0,20 | >100 % | 0,89 | 0,74 | 20 % | 1,83 |
| Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto (ROI)2 | 12,1 % | 11,9 % | 11,8 % | ||||
| Oikaistu oman pääoman tuotto (ROE)3 | 13,7 % | 13,4 % | 13,6 % | ||||
| Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) | 10,3 % | 9,6 % | 9,5 % | ||||
| Oman pääoman tuotto (ROE) | 11,1 % | 10,3 % | 10,1 % | ||||
| Investoinnit | 26,4 | 43,1 | -39 % | 53,4 | 73,2 | -27 % | 171,9 |
| Vapaa rahavirta | 23,9 | 85,5 | -72 % | 33,9 | 63,1 | -46 % | 311,2 |
| 1 Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä | -10,5 | 21,5 | -20,7 | 19,3 | 0,4 | ||
| 2 Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä | -29,5 | -56,9 | -40,8 | -61,6 | -84,5 | ||
| 3 Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä | -22,0 | -44,5 | -31,8 | -49,0 | -68,0 |
Ellei toisin mainita, tässä tiedotteessa esitetyt vertailut liittyvät vuoden 2025 vastaavaan ajanjaksoon. Esitetyt sijoitetun pääoman tuottoa (ROI), oman pääoman tuottoa (ROE) ja sidotun pääoman tuottoa (RONA) kuvaavat tunnusluvut, sekä nettovelan suhde käyttökatteeseen, on laskettu liukuvana 12 kuukauden keskiarvona.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ovat muun muassa olennaiset uudelleenjärjestelykulut ja yrityshankintoihin liittyvät erät (liiketoimintojen hankintoihin ja myynteihin liittyvät voitot ja tappiot, yrityskauppoihin liittyvät palkkiot, merkittävät kauppahinnan allokaatiot varastoihin ja merkittävät kauppahinnan allokaatioiden poistot aineettomista hyödykkeistä sekä muutokset ehdollisessa kauppahinnassa) sekä merkittävät arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset, aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myynteihin liittyvät voitot tai tappiot, käyttöönottomenot isoissa projekteissa joissa hyödynnetään SaaS pilvipalveluteknologiaa, viranomaisten langettamat sakot ja rangaistusmaksut sekä poikkeukselliset verot.
Yksittäisistä luvuista lasketut summat saattavat poiketa esitetyistä summista, koska taulukoissa esitetyt luvut ovat tarkkoja arvoja. Tunnusluvut on laskettu käyttäen tarkkoja arvoja.
Toimitusjohtaja Ralf K. Wunderlich
Vuoden ensimmäisellä puoliskolla vertailukelpoinen liikevaihtomme kasvoi ja paransimme oikaistua liikevoittomarginaaliamme. Tämä on rohkaisevaa erityisesti siksi, että saavutimme tämän toimintaympäristössä, jossa geopoliittinen tilanne heikkeni Lähi-idän kriisin aiheuttaessa haasteita toimitusketjuissa ja merkittävää kustannusten nousua. Alueella olevan henkilöstömme tukeminen ja asiakaille menevien toimitusten turvaaminen olivat tärkeimmät prioriteettimme.
Toisella vuosineljänneksellä vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi. Jatkoimme tehokkuuden parantamiseen tähtääviä toimiamme, mikä tuki oikaistun liikevoiton ja -marginaalin paranemista. Kehitys oli vahvaa erityisesti Flexible Packaging- ja Fiber Packaging -segmenteissä, kun taas North America-segmentissä liikevaihdon lasku ja operatiiviset haasteet painoivat tulosta.
Flexible Packaging -segmentissä myyntimäärien nousu kasvatti liikevaihtoa, samalla kun korkeampia raaka-ainekustannuksia vietiin hintoihin. Merkittävien kustannussäästöjen ja myyntimäärien kasvun tukemana oikaistu liikevoitto kasvoi merkittävästi, ja oikaistu liikevoittomarginaali oli 10,8 %. Segmentti edistyi alisuoriutuvien yksiköiden kannattavuuden vahvistamisessa, toimintojensa parantamisessa ja Lähi-idän kriisin vaikutusten hallinnassa.
North America-segmentin alhaisempi liikevaihto ja muutaman tehtaan operatiiviset haasteet vaikuttivat negatiivisesti oikaistuun liikevoittoon ja rahavirtaan. Liikevaihtoa painoi pääsiäisen ajankohta, kun taas jalkapallon maailmanmestaruuskisoihin ja Yhdysvaltojen 250-vuotisjuhliin liittyvät toimitukset kompensoivat tilannetta osittain. Vuoden ensimmäisellä puoliskolla vertailukelpoinen liikevaihto oli edellisvuoden tasolla. Segmentissä on käynnistetty toimenpiteitä tehokkuuden parantamiseksi ja tiettyjen operatiivisten ongelmien ratkaisemiseksi.
Foodservice Packaging -segmentissä liikevaihto pysyi lähellä edellisvuoden tasoa ja parani ensimmäisestä vuosineljänneksestä. Markkinatilanne säilyi haastavana erityisesti alueellisten ja paikallisten asiakkaiden osalta, ja Lähi-idän kriisi aiheutti lisähaasteita. Kustannussäästötoimenpiteiden ja jatkuvan kurinalaisen pääoman käytön ansiosta segmentti saavutti 8,6 prosentin oikaistun liikevoittomarginaalin ja piti rahavirran vahvana.
Fiber Packaging -segmentin myönteinen kehitys jatkui liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvaessa. Segmentti hyötyy viime vuosien investoinneista ja jatkaa investointeja kananmuna- ja hedelmäpakkausmarkkinoiden kasvumahdollisuuksien hyödyntämiseksi.
Kolme painopistealuettamme – kasvu kaikilla tekijöillä, kurinalainen pääoman kohdentaminen sekä vastuunotto yhdistettynä nopeaan toimeenpanoon – tukevat kykyämme toimia menestyksekkäästi myös epävakaassa markkinaympäristössä. Erityisen merkittävää on, että vertailukelpoinen liikevaihtomme kasvoi, ja olen luottavainen tiimimme kykyyn edistää painopistealueitamme myös jatkossa.
Tuloskehitys Q2 2026
Liikevaihto segmenteittäin
| milj. euroa | Q2 2026 | Q2 2025 | Muutos |
| Foodservice Packaging | 235,9 | 239,0 | -1 % |
| North America | 330,0 | 366,4 | -10 % |
| Flexible Packaging | 344,8 | 310,7 | 11 % |
| Fiber Packaging | 100,6 | 94,3 | 7 % |
| Sisäisen myynnin eliminointi | -2,3 | -3,0 | |
| Konserni | 1 009,0 | 1 007,5 | 0 % |
Liikevaihdon vertailukelpoinen kasvu segmenteittäin
| Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | |
| Foodservice Packaging | -1 % | -8 % | -7 % | 0 % | -4 % |
| North America | -8 % | 8 % | 0 % | -3 % | 3 % |
| Flexible Packaging | 14 % | -3 % | -3 % | -3 % | -2 % |
| Fiber Packaging | 7 % | 5 % | 4 % | 9 % | 10 % |
| Konserni | 2 % | 1 % | -2 % | -1 % | 0 % |
Konsernin liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla ja oli 1 009,0 milj. euroa (1 007,5 milj. euroa) huolimatta valuuttakurssien negatiivisesta vaikutuksesta. Liikevaihdon vertailukelpoinen kasvu oli 2 %. Myyntimäärät laskivat mutta myyntihinnat nousivat. Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi Flexible Packaging ja Fiber Packaging -segmenteissä, pysyi lähellä edellisvuoden tasoa Foodservice Packaging -segmentissä, mutta laski North America -segmenteissä. Valuuttakurssien translaatiovaikutus konsernin liikevaihtoon oli -15,1 milj. euroa (-34,0 milj. euroa) vuoden 2025 valuuttakursseihin verrattuna.
Oikaistu liikevoitto segmenteittäin
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | |||||
| milj. euroa | Q2 2026 | Q2 2025 | Muutos | Q2 2026 | Q2 2025 |
| Foodservice Packaging | 20,2 | 22,9 | -12 % | -16,6 | -44,8 |
| North America | 33,3 | 44,7 | -26 % | -2,2 | -5,2 |
| Flexible Packaging | 37,4 | 26,2 | 43 % | -1,1 | -6,3 |
| Fiber Packaging | 15,4 | 11,1 | 38 % | -3,5 | 1,1 |
| Muut toiminnot | -2,6 | -1,9 | -6,0 | -1,7 | |
| Konserni | 103,7 | 103,1 | 1 % | -29,5 | -56,9 |
Oikaistu liikevoittomarginaali segmenteittäin
| Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | |
| Foodservice Packaging | 8,6 % | 8,0 % | 9,8 % | 9,2 % | 9,6 % |
| North America | 10,1 % | 10,0 % | 12,1 % | 10,3 % | 12,2 % |
| Flexible Packaging | 10,8 % | 9,5 % | 10,4 % | 10,0 % | 8,4 % |
| Fiber Packaging | 15,3 % | 15,2 % | 15,9 % | 12,6 % | 11,8 % |
| Konserni | 10,3 % | 10,0 % | 10,5 % | 10,3 % | 10,2 % |
Konsernin oikaistu liikevoitto kasvoi 103,7 milj. euroon (103,1 milj. euroa) ja raportoitu liikevoitto oli 74,2 milj. euroa (46,2 milj. euroa) vuosineljänneksellä. Oikaistu liikevoitto kasvoi ja sitä tukivat tiukempi kulunhallinta sekä kasvanut liikevaihto, huolimatta valuuttakurssien 1,6 milj. euron negatiivisesta vaikutuksesta sekä kohonneista kuljetus- ja energiakustannuksista. Oikaistu liikevoitto kasvoi Flexible Packaging – ja Fiber Packaging -segmenteissä, mutta laski North America – ja Foodservice Packaging -segmenteissä. Konsernin oikaistu liikevoittomarginaali kasvoi ja oli 10,3 % (10,2 %). Valuuttakurssien translaatiovaikutus konsernin liikevoittoon oli -1,6 milj. euroa (-2,9 milj. euroa).
Oikaistu liikevoitto ei sisällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, jotka olivat -29,5 milj. euroa (-56,9 milj. euroa). Merkittävin erä oli 16 milj. euron alaskirjaus, joka johtui Foodservice Packaging -segmentin tuotantoverkon optimointiin liittyvistä toimenpiteistä.
Oikaistu liikevoitto ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
| milj. euroa | Q2 2026 | Q2 2025 |
| Oikaistu liikevoitto | 103,7 | 103,1 |
| Liiketoimintojen hankintoihin liittyvät kulut | -0,0 | -0,3 |
| Uudelleenjärjestelyjen voitot ja tappiot sisältäen niihin liittyvät käyttöomaisuuden alaskirjaukset | -19,9 | -52,9 |
| PPA poistot | -1,1 | -2,1 |
| Riitojenratkaisuun liittyvät sovinto- ja oikeudelliset kulut | -0,1 | -0,0 |
| Tappiot omaisuusvahingoista | -0,1 | 1,3 |
| Käyttöönottomenot isoissa projekteissa joissa hyödynnetään SaaS pilvipalveluteknologiaa | -8,3 | -2,9 |
| Liikevoitto | 74,2 | 46,2 |
Nettorahoituskulut olivat 13,2 milj. euroa (15,2 milj. euroa) vuosineljänneksellä, lähinnä matalammista koroista johtuen. Verokulut olivat 13,3 milj. euroa (8,1 milj. euroa), etenkin tuloksen maantieteellisen jakauman muutoksista johtuen. Vuosineljänneksen voitto oli 47,6 milj. euroa (22,8 milj. euroa). Oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,64 euroa (0,63 euroa) ja raportoitu osakekohtainen tulos oli 0,43 euroa (0,20 euroa). Oikaistu osakekohtainen tulos on laskettu emoyhtiön omistajille kuuluvan oikaistun voiton perusteella. Oikaistu voitto emoyhtiön omistajille ei sisällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, jotka olivat -22,0 milj. euroa (-44,5 milj. euroa).
Oikaistu voitto ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
| milj. euroa | Q2 2026 | Q2 2025 |
| Vuosineljänneksen oikaistu voitto emoyhtiön omistajille | 66,8 | 65,6 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, jotka eivät sisälly oikaistuun liikevoittoon | -29,5 | -56,9 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, jotka liittyvät rahoituseriin | - | 0,2 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, verot | 7,5 | 12,1 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät määräysvallattomille omistajille | 0,0 | 0,2 |
| Vuosineljänneksen voitto emoyhtiön omistajille | 44,8 | 21,1 |
Tuloskehitys H1 2026
Liikevaihto segmenteittäin
| milj. euroa | H1 2026 | H1 2025 | Muutos |
| Foodservice Packaging | 445,5 | 473,2 | -6 % |
| North America | 670,6 | 712,0 | -6 % |
| Flexible Packaging | 646,5 | 639,4 | 1 % |
| Fiber Packaging | 197,4 | 190,1 | 4 % |
| Sisäisen myynnin eliminointi | -4,3 | -5,7 | |
| Konserni | 1 955,8 | 2 009,1 | -3 % |
Liikevaihdon vertailukelpoinen kasvu segmenteittäin
| H1 2026 | H1 2025 | H1 2024 | |
| Foodservice Packaging | -4 % | -4 % | -6 % |
| North America | 0 % | 0 % | -2 % |
| Flexible Packaging | 5 % | -2 % | 1 % |
| Fiber Packaging | 6 % | 10 % | 2 % |
| Konserni | 1 % | -1 % | -2 % |
Valuuttakurssien 4 %:n negatiivisesta vaikutuksesta johtuen konsernin liikevaihto laski 3 % ja oli 1 955,8 milj. euroa (2 009,1 milj. euroa) katsauskauden aikana. Myyntihinnat kasvoivat ja myyntimäärät pysyivät edellisvuoden tasolla. Liikevaihdon vertailukelpoinen kasvu oli 1 %. Liikevaihto kasvoi Fiber Packaging ja Flexible Packaging -segmenteissä, pysyi vakaana North America -segmentissä ja laski Foodservice Packaging -segmentissä. Valuuttakurssien translaatiovaikutus konsernin liikevaihtoon oli -77,8 milj. euroa (-22,8 milj. euroa) vuoden 2025 valuuttakursseihin verrattuna.
Oikaistu liikevoitto segmenteittäin
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | |||||
| milj. euroa | H1 2026 | H1 2025 | Muutos | H1 2026 | H1 2025 |
| Foodservice Packaging | 36,9 | 42,7 | -14 % | -17,0 | -45,2 |
| North America | 67,3 | 85,2 | -21 % | -8,0 | -7,1 |
| Flexible Packaging | 66,0 | 52,8 | 25 % | -2,7 | -9,1 |
| Fiber Packaging | 30,1 | 23,4 | 28 % | -2,5 | 1,6 |
| Muut toiminnot | -2,1 | -2,6 | -10,5 | -1,9 | |
| Konserni | 198,2 | 201,5 | -2 % | -40,8 | -61,6 |
Oikaistu liikevoittomarginaali segmenteittäin
| H1 2026 | H1 2025 | H1 2024 | |
| Foodservice Packaging | 8,3 % | 9,0 % | 9,2 % |
| North America | 10,0 % | 12,0 % | 14,1 % |
| Flexible Packaging | 10,2 % | 8,3 % | 6,4 % |
| Fiber Packaging | 15,2 % | 12,3 % | 11,6 % |
| Konserni | 10,1 % | 10,0 % | 10,0 % |
Konsernin oikaistu liikevoitto laski 198,2 milj. euroon (201,5 milj. euroa), ja raportoitu liikevoitto oli 157,4 milj. euroa (139,9 milj. euroa). Oikaistu liikevoitto laski 2 % ja sitä painoivat epäsuotuisat valuuttakurssit, laskeneet myyntimäärät sekä nousseet kuljetus- ja energiakustannukset. Yhtiön tehostamistoimenpiteillä oli kuitenkin positiivinen vaikutus. Konsernin oikaistu liikevoittomarginaali kasvoi ja oli 10,1 % (10,0 %). Valuuttakurssien translaatiovaikutus konsernin liikevoittoon oli -6,4 milj. euroa (-1,7 milj. euroa).
Oikaistu liikevoitto ei sisällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, jotka olivat -40,8 milj. euroa (-61,6 milj. euroa). Merkittävin erä oli 16 milj. euron alaskirjaus, joka johtui Foodservice Packaging -segmentin tuotantoverkon optimointiin liittyvistä toimenpiteisistä.
Oikaistu liikevoitto ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
| milj. euroa | H1 2026 | H1 2025 |
| Oikaistu liikevoitto | 198,2 | 201,5 |
| Liiketoimintojen hankintoihin liittyvät kulut | -0,0 | -0,3 |
| Uudelleenjärjestelyjen voitot ja tappiot sisältäen niihin liittyvät käyttöomaisuuden alaskirjaukset | -22,9 | -54,2 |
| PPA poistot | -2,1 | -4,4 |
| Riitojenratkaisuun liittyvät sovinto- ja oikeudelliset kulut | -0,4 | -0,0 |
| Tappiot omaisuusvahingoista | 1,0 | 2,0 |
| Käyttöönottomenot isoissa projekteissa joissa hyödynnetään SaaS pilvipalveluteknologiaa | -16,3 | -4,7 |
| Liikevoitto | 157,4 | 139,9 |
Nettorahoituskulut olivat 28,0 milj. euroa (29,4 milj. euroa), lähinnä matalammista koroista johtuen. Verokulut olivat 30,4 milj. euroa (28,7 milj. euroa) ja efektiivinen veroaste oli 23 % (26 %). Katsauskauden voitto oli 99,0 milj. euroa (81,8 milj. euroa). Oikaistu osakekohtainen tulos oli 1,20 euroa (1,21 euroa) ja raportoitu osakekohtainen tulos 0,89 euroa (0,74 euroa). Oikaistu osakekohtainen tulos on laskettu emoyhtiön omistajille kuuluvan oikaistun voiton perusteella. Oikaistu voitto emoyhtiön omistajille ei sisällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, jotka olivat -31,8 milj. euroa (-49,0 milj. euroa).
Oikaistu voitto ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
| milj. euroa | H1 2026 | H1 2025 |
| Tilikauden oikaistu voitto emoyhtiön omistajille | 125,6 | 127,0 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, jotka eivät sisälly oikaistuun liikevoittoon | -40,8 | -61,6 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, jotka liittyvät rahoituseriin | - | 0,4 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, verot | 9,2 | 12,0 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät määräysvallattomille omistajille | -0,2 | 0,3 |
| Tilikauden voitto emoyhtiön omistajille | 93,9 | 78,0 |
Näkymät vuodelle 2026 (ennallaan)
Konsernin liiketoimintaedellytysten odotetaan säilyvän suhteellisen vakaina vuonna 2026. Konsernin hyvä taloudellinen asema mahdollistaa kannattavien kasvumahdollisuuksien hyödyntämisen.
Puhelinkonferenssi
Huhtamäki järjestää yhdistetyn audiocastin ja puhelinkonferenssin tänään kello 9.30. Tilaisuudessa Huhtamäen toimitusjohtaja Ralf K. Wunderlich ja talousjohtaja Thomas Geust esittelevät tuloksen ja tulosesityksen jälkeen on varattu aikaa kysymyksille. Tilaisuus pidetään englanniksi ja sitä voi seurata suorana.
Linkki audiocastiin on osoitteessa: https://huhtamaki.events.inderes.com/q2-2026
Linkki puhelinkonferenssiin on osoitteessa: https://events.inderes.com/huhtamaki/q2-2026/dial-in
Konferenssiin osallistuminen edellyttää rekisteröitymistä. Puhelinnumerot ja PIN-koodi puheluun lähetetään rekisteröitymisen jälkeen.
Audiocast-tallenne on saatavilla mahdollisimman pian puhelun päätyttyä osoitteessa https://www.huhtamaki.com/fi/sijoittajat.
Lisätietoja:
Kristian Tammela, sijoittajasuhdejohtaja, puh. +358 10 686 7058
HUHTAMÄKI OYJ
Konserniviestintä
Huhtamäestä
Huhtamäki on maailmanlaajuisesti johtava vastuullisten pakkausratkaisujen toimittaja. Innovatiiviset tuotteemme suojaavat noutoruokaa, elintarvikkeita ja hygieniatuotteita. Varmistamalla ruoan hygieenisyyden ja turvallisuuden tuotteemme edistävät ruoan saatavuutta ja kohtuuhintaisuutta sekä ehkäisevät ruokahävikkiä. Vastuullisuus ohjaa kaikkea toimintaamme.
Huhtamäellä on yli sadan vuoden historia ja vahva pohjoismainen perintö. Meidän noin 17 400 ammattilaistamme työskentelee 35 maassa ja 105 toimipaikassa ympäri maailmaa. Arvomme ovat Välitä, Uskalla ja Tee valmiiksi. Vuonna 2025 Huhtamäen liikevaihto oli 4,0 miljardia euroa. Huhtamäki Oyj on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä ja pääkonttorimme on Espoossa. Lisätietoja www.huhtamaki.com.
Liite
