1
Presentación
Resultados
Enero
–
Junio 2026
2El presente documento puede contener manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de la Compañía a la fecha de realización del mismo adicionales a la información financiera obligatoria cuyo único propósito es proporcionar información más detallada sobre perspectivas de comportamiento futuro.
Dichas intenciones, expectativas o previsiones no constituyen garantías de cumplimiento e implican riesgos e incertidumbres, así como otros factores de relevancia que podrían determinar que los desarrollos y resultados concretos difieran sustancialmente de los expuestos en estas intenciones, expectativas o previsiones.Esta circunstancia debe ser tenida en cuenta principalmente por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por la Compañía y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento.
La información financiera contenida en este documento ha sido elaborada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Esta información financiera no ha sido auditada y, en consecuencia, es susceptible de potenciales futuras modificaciones.
Disclaimer
3Resultados marcados por crecimiento de volúmenes en un entorno de mayores costes productivos Ingresos +1,8 % +4,8 %
EBITDA -7,4 % +3,1 %
-2,1 p.p. -0,4 p.p.
Resultado neto +2,2 %€629,8 Mn
€134,5 Mn
21,4 %
€71,3 MnVariación
interanual
reportadaVariación
interanual
comparable1
Margen EBITDA
1 Comparable: Excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2026 y los cambios en el perímetro de consolidación en marzo 2025 por la adquisición de Pet Mania en Brasil.Resultados 1S26 Millones de euros
4 1 Comparable : Excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2026 y los cambios en el perímetro de consolidación en marzo 2025 por la adquisición de Pet Mania en Brasil.Ingresos 1S26 Millones de euros 1S25Forex Comparable 1 energíaComparable 1+34,2 Mn +5,5 p.p. -0,7 p.p.
1S26618,8-4,6 Mn-20,5 Mn
+1,8 %
-3,3 p.p.
+1,9 Mn
+0,3 p.p.
Cambios en el
perímetro
629,8Mayores volúmenes y precios contrarrestan la erosión de las divisas y la energía
5Ingresos 1S26
Desglose por división geográfica1 1S25 1S26618,8Crecimiento de volúmenes de envolturas en todas las regiones de reporte destacando SAM, APAC y NAM
629,8-1,2 %Variación
interanual
reportada
254,8 EMEA. 40%
-0,2 % 194,3 NAM. 31%
+11,1 %
+6,0 % 81,4 APAC. 13%División
geográfica de
ingresosIngresos 1S26.
Millones de euros vs. 1S25+1,8 % 1 Ingresos por origen de ventas : EMEA (España, Alemania, República Checa, Reino Unido , Bélgica , Francia y Serbia), Norteamérica NAM ( Canadá, Costa Rica, México y Estados Unidos), APAC (Australia, China, Japón , Nueva Zelanda y Tailandia ), Sudamérica SAM ( Brasil y Uruguay).
2 Comparable: Excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2026 y los cambios en el perímetro de consolidación en marzo 2025 por la adquisición de PetMania en Brasil.-0,2 %Variación
interanual
comparable2
+5,8 %
+14,7 %
+7,3 %SAM. 16%
1S26
comparable2648,4
vs. 1S25+4,8 %99,2+1,9 %
Ex energía
6Ingresos 1S26
Desglose por división de negocio Positiva evolución de las divisiones estratégicas Frente al descenso en energía
Variación
interanual
reportada
591,7Food . Packaging and Ingredients . FPI
8,3 Pettreats
26,0 Energía
División de
ingresosIngresos 1S26.
Millones de euros
1S25 1S26+57,3 %
+87,8 %
-15,4 %Health 3,8•Sólido crecimiento en Food Contact Casings impulsado por celulósica, que crece por encima del ritmo histórico del mercado •Se mantiene el momentum estructural de sustitución de tripa animal por envolturas de colágeno+1,8 %
618,8629,8
+1,8 %
vs. 1S25
7Forex-1,8p.p.-0,6 p.p.
-6,0p.p.+0,2 p.p.
1T26 2T26
Comparable 1
energíaCrecimiento de
ingresos reportado+4,3 % 1Comparable :Elcrecimiento comparable excluye elimpacto delavariación delosdiferentes tipos decambio en2026 yloscambios enelperímetro deconsolidación porlasadquisiciones delascompañías enBrasil.+6,4p.p.
+4,7 p.p.
1T26 2T26
Comparable 1
1T26 2T26 1T26 2T26Ingresos trimestrales Contribución al crecimiento (p.p.) +0,6p.p.
1T26 2T26
Cambios en el
perímetro
-0,8 %2T. Crecimiento del 4,3% en los ingresos Mayores volúmenes, precios y ventas de energía, junto con un entorno menos adverso de forex
8Cambio significativo en el entorno de costes en 2T, principalmente en materias primas y energía
Gastos por
consumoGastos de
personalOtros gastos de
explotaciónIngresos
comparablesEBITDA
comparableEBITDA Ingresos-7,4 %PyG 1S26
Variación interanual
+5,1%
+1,9 %+7,1%
+4,8 %+3,1 % +1,8%-2,2 %+16,8 %
1T26 2T26
9EBITDA 1S26
Millones de euros 1 Comparable: Excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2026 y los cambios en el perímetro de con solidación en marzo 2025 por la adquisición de PetMania en Brasil.Margen EBITDA 1S26
1S25 1S2623,5%
21,4%Resultados operativos con crecimiento comparable afectados por las divisas
Comparable 1
1S26-14,6
Forex134,5
+3,1p.p. -10,1p.p.+4,5
1S25145,2
-7,4 %
1S26 vs. 1S25
Cambios en
el perímetro-0,4p.p.-0,6
vs. 1S25-2,1 p.p.
1S26
Comparable 123,1%
vs. 1S25-0,4 p.p.
101S26
-1,3
-19,5Resultado financieroEn millones de €
Impuestos
Resultado neto 71,31S25 Var. %
-92,9%
+39,7%
+2,2%91,8 EBIT reportado -9,9%Evolución EBIT -Resultado neto En millones de euros
-5,1
-14,0
Gastos
financierosDiferencias
de cambio1S25 1S26Principales componentes del resultado financiero . En Mn € -6,1Crecimiento del resultado neto
3,7-18,1
-14,0*
69,8101,8Fortalecimiento del US$/EUR en los últimos meses anticipa un cambio de tendencia en el resultado financiero
* Incluye €5 millones de activación de bases imponibles negativas en USA.
11
1S26
€34,5 Mn
Capex realizado
-15% vs. 1S25
2026e
€100Mn
Capex esperado
+19% vs. 2025Ubicación de iniciativas principales EE. UU. · Capacidad Colágeno con nueva
tecnología
México · Capacidad Extrusión celulósicaRep. Checa Reubicación planta · České Budějovice Transversal a plantas Sostenibilidad: agua, gestión y seguridad Mejora tecnológica y eficiencia Mix 2026e 56% Capacidad 20% Mejoras de proceso 13%Medio ambiente y seguridad 11%Otras recurrentesPrincipales proyectos de inversión
Capex
En millones de euros
12Evolución de la deuda bancaria neta1 En millones de euros
Deuda
bancaria
neta1jun. 26+283,3
EBITDACapex-134,5
+21,9+34,5
Var.
circulante
Deuda
bancaria
neta1dic. 25+206,1
Remuneración
a accionistas2+41,3
Impuestos
pagadosForex y
otros+7,0Remuneración histórica a los accionistas financiada con la solidez de los flujos operativos y el balance 2 Remuneración a accionistas: incluye el dividendo complementario de €1,799 por acción (del cual €1,00 con carácter de extraordinario ) distribuido en junio de 2026 en el marco del sistema de dividendo opcional en efectivo o en acciones "Viscofan Retribución Flexible”, y la salida de caja por la adquisición de acciones propias en el marco del plan de recompra lanzado en noviembre de 2025 y finalizado en febrero de 2026.1 Deuda bancaria neta = Deudas con entidades de crédito no corrientes + Deudas con entidades de crédito corrientes – Efectivo y otros medios líquidos equivalentes. +107,0
13
Conclusiones
Buen momentum de crecimiento de los ingresos, impulsado por los volúmenes en Food .
Packaging and Ingredients y el crecimiento en Pet treats y Health.
1_ Crecimiento de volúmenes en todas las regiones de reporte con variaciones trimestrales en función de dinámicas competitivas.
2_ Cambio en el entorno de costes en 2T debido al conflicto bélico en Oriente Medio, que ha supuesto la implementación de subidas de precios y planes de control de costes en la segunda mitad del año.
3_ Mejora en el entorno de divisas, que aún impactan negativamente en los ingresos y el EBITDA del año, aunque su impacto es menor en el resultado neto gracias a las mejoras en las diferencias de cambio.
4_ Las medidas implantadas de incremento de precios y control de gastos están orientadas a alcanzar las cifras de ingresos, EBITDA y resultado neto anunciadas en febrero de 2026, siendo más probable situarse en el rango bajo en términos de EBITDA.
5_
14Ingresos
EBITDA
Margen EBITDA
Resultado de explotación Resultado neto629,8 +1,8%
134,5 -7,4%
21,4% -2,1 p.p.
-9,9%
+2,2%Resultado antes de impuestos +8,1% Impuestos +39,7%Millones € 1S26 Var. %% VarComparable1 1 Comparable: Excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2026 y los cambios en el perímetro de con solidación en marzo 2025 por la adquisición de PetMania en Brasil.Anexo. PyG 1S26
+4,8%
+3,1%
-0,4 p.p.618,8
145,2
23,5%
101,8
69,883,7
-14,01S25
91,8
71,390,5
-19,5
15Ingresos
EBITDA
Margen EBITDA
Resultado de explotación Resultado neto325,0 +4,3%
71,1 -6,9%
21,9% -2,6 p.p.
49,6 -9,7%
37,7 -2,0%Resultado antes de impuestos 48,5 +13,1% Impuestos -10,8 +125,0%Millones € 2T26 Var. %% VarComparable1 1 Comparable: Excluye el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio en 2026 y los cambios en el perímetro de con solidación en marzo 2025 por la adquisición de PetMania en Brasil.Anexo. PyG 2T26
+4,9%
-2,4%
-1,7 p.p.311,5
76,3
24,5%
55,0
38,442,9
-4,82T25
16Las Medidas Alternativas de Rendimiento incluidas en este reporte son las
siguientes:
•El EBITDA, o Resultado operativo antes de amortizaciones, se calcula excluyendo los gastos por amortizaciones del resultado operativo. El EBITDA es una medida comúnmente reportada y extendida entre los analistas, inversores y otros grupos de interés dentro de la industria de envolturas. El Grupo Viscofan utiliza esta medida para seguir la evolución del negocio y establecer objetivos operativos y estratégicos en las compañías del Grupo. No obstante, no es un indicador definido en las NIIF y puede, por tanto, no ser comparable con otros indicadores similares empleados por otras empresas en sus reportes.
•Gastos por consumo: Se calcula como el importe neto de los aprovisionamientos y la variación de productos terminados y en curso. La dirección hace seguimiento de los gastos por consumo como uno de los principales componentes de coste para Viscofan. El peso de los ingresos netos de este componente de coste sobre los ingresos o el margen bruto también se analiza para estudiar la evolución del margen operativo. No obstante, no es un indicador definido en las NIIF y los gastos por consumo no deben considerarse un sustituto de las distintas partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias que lo componen. Además, puede no ser comparable con otros indicadores similares empleados por otras empresas en sus reportes.•Deuda bancaria neta: Se calcula como las deudas con entidades de crédito no corrientes más las deudas con entidades de crédito corrientes, neteadas del efectivo y otros medios líquidos equivalentes.
La dirección considera que la deuda bancaria neta es relevante para los accionistas y otros grupos de interés porque proporciona un análisis de la solvencia del Grupo. No obstante, la Deuda bancaria neta no debe ser tenida en cuenta como sustituto de la deuda bancaria bruta del balance consolidado, ni de otras partidas de pasivos y activos que puedan afectar a la solvencia del Grupo.
•Ingresos y EBITDA comparables: Estas medidas excluyen el impacto de la variación de los diferentes tipos de cambio con respecto al período comparable anterior, los cambios en el perímetro de consolidación por adquisiciones y los resultados no recurrentes del negocio para presentar una comparación homogénea de la evolución del Grupo Viscofan. No obstante, los ingresos y el EBITDA comparables no son indicadores definidos en las NIIF y pueden, por tanto, no ser comparables con otros indicadores similares empleados por otras empresas en sus reportes, ni deben considerarse un sustituto de los indicadores de evolución del negocio definidos en las NIIF.Anexo. Medidas alternativas de rendimiento