I N F O R M E S E M E S T R A L · 1 S 2 0 2 6
Resultados
Consolidados
Primer Semestre 2026
F E C H A D E P U B L I C A C I Ó N
29 de julio de 2026
M Á S I N F O R M A C I Ó N
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Índice de contenidos
Í N D I C E D E C O N T E N I D O S
01 Resultados Consolidados 1S 2026 02 Medidas Alternativas de Rendimiento 03 Calendario financiero y contacto 04 Aviso legal
Resultados 1S 2026
Resultados
Consolidados
Primer Semestre 2026
Resultados 1S 2026 4Resultados consolidados (miles de euros)
* Incluye Viena España 81%Alemania *
17%Italia 4%UK-3%
EBITDA por país
1S 2026 1S 2025 '26-'25
Ingresos 169.933 154.696 10% España 115.074 103.820 11% Alemania(*) 31.626 31.081 2% Italia 12.560 11.478 9%
UK 10.673 8.317 28%
EBITDA 50.569 44.489 14%
España 41.208 35.888 15% Alemania(*) 8.797 9.854 (11%) Italia 2.121 1.704 25%
UK (1.557) (2.957) 47%
Resultado Neto 26.677 22.810 17%
España
68%Alemania *
19%Italia
7%UK
6% Ingresos por país
Resultados 1S 2026
5Resultados consolidados
* Incluye VienaESPAÑA ALEMANIA ITALIA UK•3nuevas clínicas enelsegundo trimestre (en Mallorca, Segovia** yLorca**) .
•Anivel deventas continua latendencia positiva del primer trimestre con una buena evolución tanto delacirugía láser como delacirugía intraocular .El25% del incremento deventas del periodo viene delas nuevas aperturas de2025 y 1S2026 .
•Elmargen deEBITDA mejora por elapalancamiento operativo del negocio yla disciplina enlagestión decostes .•1nueva clínica enelsegundo trimestre Aachen **.
•Incremento deventas del 2%apesar del estancamiento económico del país, con una población consumidora cauta, ahorradora ycon laconfianza tocando mínimos históricos .
•Elmayor incremento delos costes frente alaumento delas ventas impacta negativamente elmargen deEBITDA, que sufre una reducción de11%frente al mismo semestre del año anterior .
•Múltiples iniciativas enmarcha para compensar lacaída deconsumo .
•1 nueva clínica en el segundo trimestre en Milán. Asimismo, las obras de la clínica de Roma** han finalizado y está previsto que inicie su actividad en septiembre. Continúa la positiva evolución de los ingresos por el buen comportamiento del láser. Las nuevas aperturas de 2025 y 1S 2026 aportan aproximadamente el 20% al incremento de ventas.
•Semantiene lamejora enelmargen deEBITDA enmás de2ppsiguiendo la tendencia del primer trimestre, apesar del incremento degastos vinculados a laapertura delaclínica deRoma .Excluyendo elimpacto deesta nueva clínica, elEBITDA deItalia habría aumentado un35%enlugar del 25%.
* ** Clinica no incluida en la página de aperturas al iniciar su actividad en 2S•Aumento de los ingresos en elprimer semestre del año en más del 28% respecto almismo periodo de2025 ,tanto por elbuen comportamiento del láser como por eldelacirugía intraocular .
•Ello lleva aque lacontribución negativa del EBITDA sereduzca enmás de€1 millón, apesar del aumento degasto por lamayor disponibilidad demédicos y optometristas para mejorar nuestra oferta asistencial enclínica .
•Continúa elproyecto demejora deimagen yrenovación deequipos enclínica .
Resultados 1S 2026 6Resultados consolidados –Cuenta de PyG (miles de euros) 1S 2026 1S 2025 Dif. 000 Dif. % Cifra de negocios 169.933 154.696 15.237 10% Gastos operativos (119.364) (110.207) 9.156 8%
EBITDA 50.569 44.489 6.081 14%
Amortización, resultado por enajenaciones y deterioros (13.490) (11.407) 2.083 18% Resultado de Explotación 37.079 33.081 3.998 12% Resultado Financiero 4 (667) 671 -
Resultado antes de Impuestos 37.083 32.414 4.669 14% Impuesto sobre beneficios (10.406) (9.604) 803 8% Resultado del periodo 26.677 22.810 3.866 17%
Resultados 1S 2026
7PERSONAS
2.029
Total empleados156
Total clínicas
ESPAÑA
1.362
personas92
clínicasALEMANIA
395
personas34
clínicas
ITALIA
127
personas11
clínicasUK
145
personas19
clínicasResultados consolidados –Personas y Clínicas 92 19 34 11 Aperturas 1S 2026 82 5 156 1
Resultados 1S 2026 8(1) Incluye tesorería e inversiones financieras temporales (2) Incluye la deuda con intereses explícitos (*) Al incluirse en su cálculo sólo las deudas con intereses explícitos, la NIIF 16 no tiene efecto en la deuda financiera ne taResultados consolidados –(PFN, CAPEX y Autocartera) (miles de euros) CAPEX Posición Financiera Neta 30/06/2026 31/12/2025 Diferencia Tesorería y equivalentes (1) 51.586 50.324 1.262 Deuda financiera bancaria (2) (9.896) (7.928) (1.968) Posición Financiera Neta (*) 41.690 42.396 (706) Renovación y mejoras 5.590 Aperturas y traslados 6.799 Total inversiones 12.389
Autocartera
30/06/2026 31/12/2025
Número de acciones propias 274.447 289.066 Valoración a mercado (miles de euros ) 15.808 14.367 % de capital escriturado 1,68% 1,77%
Resultados 1S 2026 9(1) Incluye tesorería e inversiones financieras temporales (2) Incluye la deuda con intereses explícitos · (3) Deuda surgida por la aplicación de la NIIF 16Resultados consolidados –Balance (miles de euros) 30/06/2026 31/12/2025 ‘000 % Inmovilizado material 87.258 83.760 3.498 4% Derechos de uso 58.004 58.720 (716) (1%) Fondo de Comercio y otros intangibles 41.130 40.092 1.038 3% Activos financieros 2.577 2.641 (64) (2%) Impuestos diferidos 3.263 3.156 107 3% Deudores y otros activos corrientes 11.023 8.815 2.208 25% Tesorería y equivalentes (A) (1) 51.586 50.324 1.262 3% Total Activos 254.840 247.508 7.332 3% Deuda financiera bancaria (B) (2) 9.896 7.928 1.968 25% Deuda financiera por arrendamientos (3) 61.075 61.232 (158) (0%) Acreedores ciales y otros pasivos fin. 25.738 25.311 427 2% Pagos diferidos 10.702 10.232 470 5% Administraciones Públicas acreedoras 16.271 11.463 4.808 42% Otros pasivos corrientes y no corrientes 18.941 20.384 (1.444) (7%) Patrimonio Neto (Sociedad Dominante) 111.579 109.988 1.591 1% Intereses minoritarios 639 969 (330) (34%) Total Patrimonio Neto y Pasivos 254.840 247.508 7.332 3% Posición Financiera Neta (A-B) 41.690 42.396 Dividendos 25.128 26.407
Resultados 1S 2026 10Resultados consolidados –Cash flow (miles deeuros) (1) Corresponde principalmente a inversiones financieras temporales clasificadas como Tesorería y equivalentes en el Balance
1S 2026 1S 2025 ‘000 %
Resultado antes de impuestos 37.083 32.414 4.669 14% Amortización 13.490 11.407 2.083 18% Variación del capital circulante (1.428) 3.472 (4.900) -
Impuesto sobre beneficios (6.199) (5.559) (640) 12% Otros ajustes al resultado (77) 823 (900) -
Flujos de actividades de explotación 42.869 42.558 312 1% Pagos por compras de inmovilizado (12.408) (11.590) (818) 7% Pagos por adquisición de Dependientes - (919) 919 -
Otros flujos de inversión (1) 390 359 31 9% Flujos de actividades de inversión (12.018) (12.150) 132 (1%) Cobros por préstamos bancarios 3.000 3.000 - 0% Pagos por préstamos bancarios (1.032) (1.261) 229 (18%) Pagos por derechos de uso (5.875) (4.854) (1.022) 21% Pago de dividendos (25.128) (25.988) 860 (3%) Otros flujos de financiación (487) 464 (951) -
Flujos de actividades de financiación (29.522) (28.639) (884) 3% Efecto en los tipos de cambio (65) 56 (121) -
Cambio neto en la tesorería 1.264 1.825 (561) (31%)
Medidas alternativas de Rendimiento 11Lainformación financiera contenida eneste documento hasido elaborada deacuerdo con lasNormas Internacionales deInformación Financiera (NIIF) yno hasido auditada, por loque podría verse modificada enelfuturo .ElGrupo utiliza Medidas Alternativas deRendimiento (MAR), conforme alasDirectrices del ESMA, para proporcionar información adicional que favorece lacomparabilidad, fiabilidad ycomprensión desuinformación financiera .
•CAPEX (Capital Expenditure) :inversiones realizadas por elGrupo enactivos fijos intangibles ymateriales .
•EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) :beneficio opérdida del Grupo por las operaciones continuadas antes deintereses, impuestos, gastos dedepreciación yamortización .
•EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) :beneficio opérdida del Grupo por las operaciones continuadas antes de intereses e impuestos .
•Posición Financiera Neta :diferencia entre tesorería einversiones financieras temporales yladeuda con intereses explícitos .No incluye ladeuda surgida por laaplicación delaNIIF 16.
Calendario financiero y contacto
Calendario financiero
Noviembre 2026
Resultados 3T 2026Contacto
RELACIÓN CON INVERSORES
Departamento de Relación con Inversores
DIRECCIÓN
Paseo de la Castellana 20, 28046 Madrid
TELÉFONO
+34 917 819 880
EMAIL Y WEB
inversores@clinicabaviera.com
www.grupobaviera.es
12
Aviso legal
13Lainformación financiera contenida eneste documento hasido elaborada deacuerdo con las Normas Internacionales deInformación Financiera (NIIF) .Esta información nohasido auditada, por loque noesuna información definitiva ypodría verse modificada enelfuturo .
ElGrupo asimismo utiliza algunas Medidas Alternativas deRendimiento (MAR) para proporcionar información adicional que favorecen la comparabilidad ycomprensión desuinformación financiera yfacilitan latoma dedecisiones ylaevaluación del rendimiento del Grupo .
Este documento tiene carácter puramente informativo ynopuede ser interpretado como una oferta deventa, intercambio oadquisición de valores y,deninguna manera, constituye lasbases decualquier tipo dedocumento ocompromiso .
Elpresente documento puede contener manifestaciones sobre intenciones, expectativas oprevisiones futuras .Estas manifestaciones de futuro oprevisiones noconstituyen, por supropia naturaleza, garantías deunfuturo cumplimiento, encontrándose condicionadas por riesgos, incertidumbres yotros factores relevantes, que podrían determinar que los desarrollos yresultados finales difieran materialmente delos puestos de manifiesto en estas intenciones, expectativas oprevisiones .LaCompañía no asume laobligación de revisar oactualizar públicamente tales manifestaciones encaso deque seproduzcan cambios oacontecimientos noprevistos que pudieran afectar alas mismas .
LaCompañía facilita información sobre éstos yotros factores que podrían afectar las manifestaciones defuturo, elnegocio ylos resultados financieros del Grupo Baviera, enlos documentos que presenta ante laComisión Nacional del Mercado deValores deEspaña .Seinvita a todas aquellas personas interesadas aconsultar dichos documentos .