Relación con Inversores +34 91 330 1085 / ir@prisa.com www.prisa.comEnero – Junio
2026
Informe de
Resultados
28 de julio de 2026
2 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Indice
Resumen ejecutivo
Resumen ejecutivo03
03
Aspectos destacados
Aspectos destacados04
04 Resultados y KPIs Resultados y KPIs05 05
Aspectos destacados
Aspectos destacados06
06 Resultados y KPIs Resultados y KPIs07 07 Aspectos destacados cuenta de resultados Aspectos destacados cuenta de resultados08 08 Aspectos destacados generación de caja y deuda Aspectos destacados generación de caja y deuda09 09 Cuenta de resultados Cuenta de resultados10 10
Cash Flow
Cash Flow11
11
Deuda financiera
Deuda financiera12
12 Balance de situación Balance de situación13 13
Anexo
Evolución tipos de cambio Evolución tipos de cambio16 16 Medidas alternativas de rendimiento (MAR) Medidas alternativas de rendimiento (MAR)17
17PRISA Media
Santillana
Grupo PRISA
Sostenibilidad
Sostenibilidad14
14
3 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Principales indicadores financieros 1. Cash Flow antes de financiación, incluyendo pagos de alquileres (NIIF 16). Resumen ejecutivo
Resumen ejecutivo
•PRISA muestra un fuerte desempeño en el 1S 2026 , con un crecimiento de los ingresos del +26% y del EBITDA del +70%, impulsando una expansión del margen EBITDA de +4pp, hasta el 17%. Tanto PRISA Media como Santillana mejoran ingresos, EBITDA y márgenes, en línea con las expectativas para el conjunto del ejercicio .
•El crecimiento ha estado respaldado por tendencias estructurales favorables, principalmente la expansión de los modelos de suscripción en Santillana y PRISA Media, así como por la mejora del comportamiento de la publicidad . Adicionalmente, los resultados están impulsados por el reconocimiento de ingresos asociado al pedido del PNLD de Ensino Médio 2025 en Brasil . Del importe total adjudicado en 2025 (777 millones de reales brasileños), se ha facturado en el primer semestre de 2026 un 72% (el 23% se registró en 2025 ).
•Los negocios han continuado potenciando una base de ingresos recurrente y sostenible :
•PRISA Media incrementa los suscriptores totales de EL PAÍS hasta superar las 482.000 creciendo un +13% vs 1S 2025 , con los ingresos digitales alcanzando el 30% del total de ingresos en 1S 2026 .
•Santillana alcanza 4,0 millones de suscripciones creciendo un +19% respecto a 1S 2025 y la venta de sistemas de enseñanza representa el 62% del total de ventas privadas .
•La generación de caja continúa fortaleciéndose, con una mejora del flujo de caja operativo 1 de +13M€ y una mejora del +10% de la generación de caja total .
•Prisa sigue avanzando conforme a la hoja de ruta prevista reduciendo la ratio Deuda Neta/EBITDA hasta 3,78x y disminuyendo un -2% la deuda neta bancaria frente al mismo periodo del año anterior (708M€ en junio 2026 vs 720M€ en junio 2025 ). En términos de Deuda Financiera Neta total, la cifra a junio 2026 se sitúa en 779M€, manteniéndose el nivel en línea con junio 2025 por el incremento en los pasivos de arrendamiento NIIF 16 en Latinoamérica .
VAR.26/25
+26 % 513 M€INGRESOS
+70 % 86M€EBITDA
+4pp 17 %MARGEN EBITDAVAR.26/25
+13M€ 6 M€CF OPERATIVO1
+0% 779M€DEUDA NETA
-0,49 x 3,78 XDEUDA NETA/
EBITDAPRISA acelera su crecimiento en el 1S 2026 , con ingresos (+26%) y EBITDA (+70%) al alza vs 1S 2025 , y continúa avanzando en su proceso de desapalancamiento con una reducción de su ratio de Deuda Neta/EBITDA .
Aspectos destacados
4 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Aspectos destacados PRISA Media Aspectos destacados PRISA Media Crecimiento de ingresos del +6% y del EBITDA del +41%, gracias al crecimiento publicitario y de las suscripciones a EL PAÍS, la integración de Grupo Radiópolis al perímetro por global y las medidas de control de costes que mejoran márgenes .
Los ingresos de explotación alcanzan los 219M€ en 1S 2026 , +6% por encima de 1S 2025 . Destaca, el crecimiento de la publicidad, el buen comportamiento de los ingresos procedentes de las suscripciones digitales 1 de EL PAÍS y la consolidación por integración global desde abril 2026 de Grupo Radiópolis que presta servicios de comercialización de publicidad y producción de contenidos . Estas mejoras compensan la menor actividad de producción audiovisual en 1S 2026 (con limitado efecto en resultados) y las menores ventas de activos no estratégicos . PRISA Media continúa avanzando en su estrategia de digitalización e internacionalización . El peso de los ingresos digitales representa un 30% del total mejorando +1pp respecto a 1S 2025 , y el peso de los ingresos internacionales asciende al 20% creciendo +4pp vs el mismo periodo del año anterior .
•La evolución de la publicidad (representa el 75% de los ingresos) ha sido muy positiva mostrando un crecimiento del +6% y alcanzando los 163M€ de ingresos, gracias al impulso de los eventos (50ºAniversario de EL PAÍS y Mundial de Fútbol, principalmente) y la reorganización comercial llevada a cabo en la primera parte del año.
•Por ámbito, mejora tanto la publicidad off line (+5%) como la online (+8%).
•Por mercado, se ha logrado aumentar la cuota en España, Colombia y Chile . En concreto, en España, la publicidad de PRISA Media creció un +3,5% en un mercado que experimentó un crecimiento del +1,6% (según datos de i2p a junio 2026 ). También destaca el buen comportamiento de la publicidad en Colombia, que ha crecido un +21% en moneda local vs un +13% de crecimiento del mercado (mejora de cuota de +3pp, según la última información de Asomedios de abril 2026 ). Por último, en Chile, la publicidad creció un +2,5%, en un mercado que creció un +1,4% (datos de Agencia de Medios de abril 2026 ).
•Los ingresos por circulación (14% de los ingresos) ascienden a 30M€ en 1S 2026 , un +2% por encima de 1S 2025 . El crecimiento de los ingresos de las suscripciones digitales 1 de EL PAÍS (+12%) compensan la caída de la venta de periódicos en papel (-7%).
•Los otros ingresos (12% de los ingresos) ascienden a 26M€, por encima del mismo periodo del año anterior (+16%) principalmente por la consolidación por integración global de Grupo Radiópolis . Este efecto compensa la menor producción audiovisual (aunque con efecto limitado en términos de resultados) y las menores ventas de activos no estratégicos (en 1S 2025 se vendió un terreno en Colombia) .
El EBITDA de PRISA Media alcanza los 20M€ en el 1S 2026 frente a 14M€ en 1S 2025 , fundamentalmente por la mejora de los negocios de publicidad y suscripciones, la reorganización llevada a cabo en 2025 (que supone ahorro de indemnizaciones de 2,3M€) y la incorporación al perímetro de Grupo Radiópolis (c. 2 M€). A esto hay que añadir las medidas de control de costes (integración de equipos y eficiencias en procesos entre otros) que logran compensar los efectos de la inflación, tanto en costes fijos como en los incrementos de personal .
Con todo ello, el margen de EBITDA se sitúa en el 9,2% en el 1S 2026 , mejorando en +2pp respecto al mismo periodo de 2025 (+1pp sin tener en cuenta las indemnizaciones) .
EL PAÍS ha alcanzado un total de 482.282 suscriptores a junio de 2026 , mostrando un crecimiento del +13%.
Los suscriptores digitales 1, que ascienden a 475.619 han crecido un +15% respecto a junio 2025 , y la tasa de bajas se ha situado en un 2,0% en 2026 (vs. 4,4% del mercado en el 1T 2026 – última información disponible 2).
A junio de 2026 , los usuarios registrados han alcanzado los 13 millones, lo que representa un crecimiento del +9% respecto 2025 , los oyentes en España y Latinoamérica alcanzan los 25 millones diarios (+1%), mientras que los navegadores únicos mensuales alcanzan una cifra promedio mensual de 147 millones y las visualizaciones de vídeo los 249 millones, +6% por encima del período anterior . En cuanto a los seguidores en redes sociales, se alcanzan en junio los 207 millones vs 175 millones en el año anterior . En definitiva, los principales KPIs de transformación siguen mostrando una sólida tendencia de crecimiento .
1. Los suscriptores digitales incluyen suscriptores de la versión impresa (sólo versión impresa o pdf) y suscriptores B2B que hayan activado el acceso digital (fuente OJD).
2. Fuente INMA (International News Media Association ).Cuenta de resultados
Principales KPIs
5 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Resultados y KPIs PRISA Media Resultados y KPIs PRISA Media Millones de € 1S 2026 1S 2025Var.
Abs.Var.
Rel.
Ingresos de explotación 219 206 +13 +6% Publicidad 163 154 +9 +6% Offline 123 117 +6 +5% Online 40 37 +3 +8% Circulación 30 29 +0 +2% Offline 15 17 -1 -7% Online 14 13 +2 +12% Otros ingresos 26 22 +4 +16% Consolidación Radio México 7 0 +7 ---
Otros 119 22 -3 -14% Gastos de explotación 199 191 +7 +4% Variables 35 34 +1 +4% Fijos 164 158 +6 +4%
EBITDA 20 14 +6 +41%
Margen EBITDA 9,2% 6,9% +2,2pp EBITDA sin indemnizaciones 23 20 +4 +18% Resultado de explotación (EBIT) 7 1 +6 ---
Margen EBIT 3,2% 0,3% +2,9pp Peso ingresos internacionales 20% 16% +4pp Peso ingresos digitales 30% 29% +1pp EL PAÍS Suscriptores digitales 2 (miles) 476 415 +61 +15% EL PAÍS Suscriptores totales (miles) 482 426 +56 +13% Usuarios Registrados (millones) 13 12 +1 +9% Oyentes (millones) 25 25 +0 +1%
Navegadores únicos
(millones, promedio mensual)147 150 -4 -2% Seguidores RRSS (millones) 207 175 +32 +18% Inicios de Video (millones, promedio mensual)249 234 +15 +6%Cuenta de resultados 1. Otros ingresos incluye, entre otros, acuerdos de producción de contenido tanto en audio como en vídeo, acuerdos con socios para el desarrollo de proyectos digitales y venta de activos no estratégicos.
2. Los suscriptores digitales incluyen suscriptores de la versión impresa (sólo versión impresa o pdf) y suscriptores B2B que hayan activado el acceso digital (fuente OJD).Principales KPIs
6 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Los ingresos totales han alcanzado los 295M€ en 1S 2026 , un +46% por encima de 1S 2025 , +48% aislando el efecto cambiario . Por negocio :
•En el perímetro Privado 1, la venta alcanza 177M€ en 1S 2026 , cayendo un -1% respecto a 1S 2025 (+2% a tipo de cambio constante) . Por tipo de venta, destaca el incremento en las ventas de suscripciones (+7%), gracias principalmente al crecimiento de los sistemas suplementales y de inglés (+19%) y las nuevas iniciativas de Richmond PRO y Sumun . Las suscripciones a sistemas de enseñanza suponen un 62% del total de la venta privada en 1S 2026 , 5pp por encima de 1S 2025 , lo que refuerza la estrategia de seguir consolidando una base sostenible de generación de ingresos . Por otro lado, continúa la transformación del negocio didáctico a sistemas . La venta didáctica cae en el primer semestre del año un -12% (-4% aislando el efecto cambiario), principalmente por la menor venta en la campaña regular de Argentina (consecuencia del impacto de la venta institucional de 2025 en la campaña privada 2026 ). Además, la venta institucional (que se incluye dentro de la venta didáctica) cae respecto a 1S 2025 un -10% (-2M€). En 2026 se ha registrado una nueva venta institucional en Argentina en línea con 1S 2025 , pero se ha producido una bajada en otras ventas institucionales de menor cuantía .
•La venta procedente del perímetro Público de Brasil asciende a 113M€ en 1S 2026 vs 21M€ en 1S 2025 , lo que supone multiplicar por 5,5 la venta gracias al impacto del pedido del PNLD de Ensino Médio de 2025 . En 1S 2026 se ha facturado la práctica totalidad del pedido pendiente de entregar (c.72% sobre un pedido total de 777 millones de reales brasileños) . La cuota de mercado lograda en este pedido fue extraordinaria (c.50%). A su vez, las ventas B2G (otras ventas públicas a administraciones locales) evolucionan de forma positiva en lo que va de año, por encima de 1S 2025 .
Además, en el 1S 2026 se ha realizado la venta (y posterior alquiler) de las oficinas de Perú, lo que ha supuesto una plusvalía de 2M€, registrada en otros ingresos .
El EBITDA de Santillana ha ascendido en 1S 2026 a 69M€, esto es un +70% respecto a 1S 2025 . Aislando el efecto cambiario, el EBITDA crece un +76% respecto a 1S 2025 . Por negocio :
•El perímetro Privado 1 ha aportado el 64% del EBITDA, y cae un -8% a tipo constante, principalmente por el menor margen en la venta institucional del Gobierno de Argentina en 2026 en comparación con 2025 , la menor venta didáctica e institucional y los mayores gastos vinculados a los nuevos proyectos . Estos efectos compensan el incremento de los sistemas de enseñanza .
•En el negocio Público de Brasil , el EBITDA crece en +35M€ gracias principalmente al registro de la mayor parte del pedido del PNLD de Ensino Médio de 2025 y a la mejora del B2G.
•En Global y otros , donde se incluyen fundamentalmente los costes centralizados en el holding corporativo de Santillana, el EBITDA ha mejorado en +1M€ respecto a 1S 2025 .
El margen de EBITDA se sitúa en el 23,5% en 1S 2026 , mejorando en 3pp respecto al mismo periodo de 2025 (+4pp a tipo de cambio constante) .
Por último, el efecto cambiario ha sido negativo en -2,3M€ tanto en ingresos como en EBITDA, fundamentalmente por la devaluación del peso argentino .
Los modelos de suscripción suponen el 37% de los ingresos de Santillana . Durante el primer semestre de 2026 se han alcanzado 4.020.335 suscripciones , creciendo un +19% (+638mil) respecto al mismo periodo de 2025 .
Destacan las nuevas iniciativas como Richmond PRO y Sumun que aportan +239mil suscripciones . Además, destaca el desempeño de las suscripciones suplementales, que incluyendo las de inglés, incrementan un +32%.
En los países de campaña Sur las suscripciones han crecido un +15%, y el comienzo de la campaña Norte también está siendo positivo : +32% vs 1S 2025 .Aspectos destacados Santillana Aspectos destacados Santillana Excelente desempeño en 1S 2026 creciendo +46% en ingresos y +70% en EBITDA vs 1S 2025 , impulsado por la expansión de los sistemas de enseñanza en el negocio privado, el reconocimiento en 2026 de la mayor parte del pedido pendiente del PNLD de Ensino Médio de 2025 en Brasil y el control de costes .
Cuenta de resultados
Principales KPIs
1. El negocio privado incluye Argentina y Venezuela. En 2025 estos países se clasificaban como “otros mercados”. A partir de 2026 pasan a integrarse en el mercado privado. Para la comparabilidad de la información con 2025 se presentan los perímetros de forma homogénea.
7 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Millones de € 1S 2026 1S 2025Var.
Abs.Var.
Rel.Ex.FX1
Ingresos de explotación 295 201 +93 +46% +48% Venta negocio de educación 290 200 +90 +45% +46% Privado 2177 179 -2 -1% +2% Sistemas enseñanza 109 102 +7 +7% +7% Didáctico (incluye institucional) 68 77 -9 -12% -4% Brasil Público 113 21 +92 +447% +428% Otros ingresos 5 1 +4 +267% +267% Gastos de explotación 225 161 +65 +40% +40%
EBITDA 69 41 +29 +70% +76%
Privado 244 51 -7 -14% -8% Brasil Público 32 -3 +35 --- ---
Global y otros 3-7 -8 +1 +10% +10% Margen EBITDA 23,5% 20,2% +3pp Resultado de explotación (EBIT) 48 23 +26 +113% +125% Margen EBIT 16,4% 11,3% +5pp Suscripciones Ed -Tech (miles) 4.020 3.382 +638 +19% Contribución Core (incluye Sumun) 46,9% 57,1% -10pp Contribución Suplementales e Inglés (incluye Richmond PRO)53,1% 42,9% +10pp Venta suscripciones / Privada 62% 57% +5ppResultados y KPIs Santillana Resultados y KPIs Santillana 1. Excluyendo el efecto cambiario.
2. El negocio privado incluye Argentina y Venezuela. En 2025 estos países se clasificaban como “otros mercados”. A partir de 202 6, teniendo en cuenta la mayor estabilidad de estas economías, pasan a integrarse en el mercado privado. Para la comparabilidad de la información con 2025 se presentan los perímetros de forma homogénea.
3. Global y otros incluye principalmente el centro corporativo de Santillana.Cuenta de resultados
Principales KPIs
8 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Aspectos destacados GRUPO PRISA Aspectos destacados GRUPO PRISA El sólido desempeño operativo de los negocios en el primer semestre ha permitido aumentar los ingresos consolidados del Grupo un 26% y el EBITDA un 70% vs 1S 2025 .
Los ingresos alcanzan los 513M€ en el 1S 2026 , frente a 406M€ en el 1S 2025 , lo que supone un crecimiento del +26%.
•El crecimiento está impulsado principalmente por la evolución de Santillana (+46%), que continúa favoreciendo la expansión de los sistemas de enseñanza y mostrando un sólido desempeño, con un crecimiento de los ingresos del +7% y una base de 4,0 millones de suscripciones (+19%). Destaca la contribución de las nuevas iniciativas como Richmond PRO y Sumun, así como el aumento de las suscripciones suplementales y de inglés . Además, el crecimiento se ha visto favorecido por el reconocimiento de ingresos asociado al pedido de venta pública del PNLD Ensino Médio 2025 en Brasil, del que se ha registrado en el 1S 2026 el 72% del importe total adjudicado (777 millones de reales brasileños, de los cuáles el 23% se registraron en 2025 ). Por otro lado, durante el primer semestre de 2026 mejoran las ventas B2G del negocio público de Brasil (ventas a administraciones públicas locales) . La mejora de sistemas de enseñanza y de Brasil, compensa la menor contribución del negocio didáctico, incluida la venta institucional del mercado privado, que desciende un -12%. Cabe destacar que en el 1S 2026 se ha vuelto a registrar venta institucional en Argentina, con un volumen similar al registrado en el mismo periodo del ejercicio anterior .
•En PRISA Media , los ingresos crecen un +6% en el primer semestre de 2026 , impulsados principalmente por la mejora de los ingresos publicitarios (+6%). Esta evolución se apoya tanto en el efecto positivo de eventos relevantes, como el 50º Aniversario de EL PAÍS y el Mundial de Fútbol, como en la nueva organización comercial . Como resultado, PRISA Media continúa ganando cuota de mercado en España, Colombia y Chile .
Además, los ingresos por suscripciones digitales de EL PAÍS aumentan un +12%, hasta alcanzar los 476.000 suscriptores digitales 1 (482.000 suscriptores totales) . Asimismo, desde abril de 2026 se consolida globalmente Grupo Radiópolis , la compañía de comercialización publicitaria y creación de contenidos de radio en México . Estas palancas de crecimiento compensan la menor contribución de las producciones audiovisuales y la reducción de las ventas de activos no estratégicos respecto al primer semestre de 2025 .
El EBITDA en el primer semestre de 2026 alcanza los 86M€ respecto a 51M€ en 2025 , lo que supone un incremento del +70%, +74% aislando el efecto cambiario . Ambos negocios mejoran a nivel de EBITDA, tanto por el mencionado incremento de ingresos como por el control de gastos (incluyendo menores indemnizaciones, por la reestructuración llevada a cabo en PRISA Media en 2025 ), que compensa el impacto de la inflación en costes . Sin el impacto de las menores indemnizaciones, el EBITDA crece un +56% (+60% aislando el efecto cambiario) .
En cuanto al margen de EBITDA , alcanza el 16,8%, mejorando en +4pp respecto al 1S 2025 , con ambos negocios incrementando sus márgenes : Santillana en +3pp y PRISA Media en +2pp.
El resultado financiero disminuye en un -21% fundamentalmente por el impacto contable positivo de la refinanciación de 2025 (11M€), además del mayor ajuste por inflación en Argentina . Ambos efectos se compensan en parte con los menores gastos por intereses (disminuyen un -3% por la bajada de Euribor), los ingresos por la valoración positiva de las coberturas de tipos de interés contratadas y por el efecto cambiario positivo .
Por su parte , el impuesto de sociedades se incrementa en línea con la mejora de los resultados procedentes de Latinoamérica, especialmente Brasil, además de por la consolidación del Grupo Radiópolis (México) .
Con todo ello, el resultado neto mejora en +14M€ (+49%) en comparación con el 1S 2025 , principalmente gracias a la mencionada mejora operativa .
Por último, el efecto del tipo de cambio en la comparativa con el 1S 2025 ha sido prácticamente neutro en ingresos (-0,1M€), mientras que en EBITDA ha supuesto un impacto negativo de -2,1M€ (principalmente por la devaluación del peso argentino) .Cuenta de resultados 1.Los suscriptores digitales incluyen suscriptores de la versión impresa (sólo versión impresa o pdf) y suscriptores B2B que hayan activado el acceso digital (fuente OJD).
9 Informe de Resultados Enero – Junio 2026La generación de caja y la liquidez continúan fortaleciéndose gracias al crecimiento del EBITDA, impulsando una mejora del 10% en el cash flow total .
En el primer semestre de 2026 , el Grupo ha generado un flujo de caja operativo 1 positivo de 6M€ frente a una generación de caja operativa negativa en 1S 2025 de -7M€. La mejora de +13M€ se apoya principalmente en la mejora de EBITDA asociada al buen desempeño de ambos negocios y especialmente impulsada por la mejora del negocio público de Brasil en Santillana (pedido de Ensino Médio 2025 y mayores ventas B2G). Por otro lado, se incrementa la inversión en capex , en línea con las iniciativas de transformación digital en ambos negocios y el pago de impuestos en Argentina (mejora de resultados en 2025 respecto a 2024 ) y Brasil (principalmente por mayores pagos a cuenta, en línea con el incremento de ingresos ).
En el Cash Flow de financiación destacan los menores pagos de intereses por 6M€, tanto por la disminución del Euribor como porque en 2025 se pagaron todos los intereses devengados hasta la fecha de entrada de la nueva financiación . Además, disminuyen los pagos por la menor compra de autocartera y por el pago de cupón del bono convertible .
Por otro lado, aumentan los fondos procedentes de desinversiones en 1S 2026 vs 1S 2025 (fundamentalmente por la venta, y posterior alquiler, de una oficina en Perú) .
En conjunto, la generación de caja antes de operaciones de M&A y refinanciación, mejora en +21M€, +45% vs 1S 2025 .
Esta mejora de +21M€ se reduce a +3M€ (+10%) al comparar la generación de caja total del 1S 2026 con la del 1S 2025 , debido a un menor volumen de flujos de caja no recurrentes en el primer semestre de 2026 . En concreto, en 1S 2025 se registraron principalmente los fondos procedentes de la ampliación de capital, por importe de 39M€ netos de costes, así como pagos asociados a la refinanciación acordada en mayo de 2025 (19M€) y 3M€ derivados de una sentencia desfavorable relacionada con operaciones de Distribuidora de Televisión Digital (DTS) previas a su venta en 2015 . Por su parte, en 1S 2026 se ha llevado a cabo la adquisición de la participación en la red social deportiva Post United y la contratación de coberturas de tipos de interés sobre un nominal de 200M€. A la fecha, el 73% de la deuda sindicada está cubierta respecto al riesgo de subida del Euribor, tipo de interés de referencia de la deuda .
La Deuda Financiera Neta incluyendo NIIF 16 se sitúa a junio 2026 en 779M€, en línea con la cifra de junio 2025 . En términos de Deuda Neta Bancaria, la deuda disminuye en un -2% en la comparación interanual, mientras que el pasivo de NIIF 16 se ha incrementado principalmente por la renegociación y alta de contratos de arrendamiento en Latinoamérica . Con respecto a diciembre de 2025 , la Deuda Financiera Neta total ha aumentado en 22M€ por las necesidades de caja, en línea con las expectativas y la estacionalidad habitual del negocio . De este incremento, 6,5M€ corresponden principalmente a la renovación y alta de contratos de arrendamiento en Latinoamérica .
En cuanto a la ratio de Deuda Neta/EBITDA se sitúa en 3,78x, frente a 4,26x a junio 2025 , una reducción de -0,49x (-11%) lo que refuerza el compromiso estratégico con la reducción del apalancamiento . A junio de 2026 , el Grupo además dispone de una sólida posición de liquidez de 209M€, entre efectivo y líneas disponibles .
1. Cash Flow antes de financiación, incluyendo pagos de alquileres (NIIF 16). Generación de caja Deuda NetaAspectos destacados GRUPO PRISA Aspectos destacados GRUPO PRISA
10 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Cuenta de resultados Grupo PRISA Cuenta de resultados Grupo PRISA Millones de € 1S 2026 1S 2025Var.
Abs.Var.
Rel.Ex.FX1
Ingresos de explotación 513 406 +106 +26% +26% Educación 295 201 +93 +46% +48% Privado 2181 180 +0 +0% +4% Brasil Público 113 21 +92 +446% +427% Global y otros 31 0 +1 --- ---
Media 219 206 +13 +6% +5% Radio 134 121 +14 +11% +9% Prensa 81 77 +4 +5% +5% Otros 44 8 -4 -52% -49% Prisa Holding y Otros -1 -1 -0 -6% -6% Gastos de explotación 427 356 +71 +20% +19%
EBITDA 86 51 +35 +70% +74%
Educación 69 41 +29 +70% +76% Privado 244 51 -7 -14% -8% Brasil Público 32 -3 +35 --- ---
Global y otros 3-7 -8 +1 +9% +9% Media 20 14 +6 +41% +40% Radio 20 17 +3 +18% +16% Prensa 3 1 +1 +95% +100% Otros 4-3 -4 +1 +32% +35% Prisa Holding y Otros -3 -4 +1 +21% +21% Margen EBITDA 16,8% 12,5% +4,3pp Resultado de explotación (EBIT) 52 19 +33 +173% +188% Margen EBIT 10,1% 4,7% +5,4pp Resultado Financiero -44 -37 -8 -21% Intereses de financiación -35 -36 +1 +3% Otros resultados financieros -9 0 -9 ---
Resultado Puesta en equivalencia -2 -1 -1 -53% Resultado antes de impuestos 6 -19 +25 ---
Impuesto de sociedades 19 9 +10 +104% Resultado atribuido a la minoría 1 -1 +2 ---
Resultado Neto -14 -28 +14 +49% 1. Excluyendo el efecto cambiario 2. El negocio privado incluye Argentina y Venezuela. En 2025 estos países se clasificaban como “otros mercados”. A partir de 202 6, teniendo en cuenta la mayor estabilidad de estas economías, pasan a integrarse en el mercado privado. Para la comparabilidad de la información con 2025 se presentan los perímetros de forma homogénea.
3. Global y otros incluye el centro corporativo de Santillana.
4. Otros incluye los Servicios Centrales de PRISA Media, Lacoproductora , Podium y eliminaciones intergrupo.
11 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Cash Flow Grupo PRISA Cash Flow Grupo PRISA Millones de € 1S 2026 1S 2025Var.
Abs.Var.
Rel.
EBITDA 86 51 +35 +70%
Gasto de indemnizaciones 5 8 -2 -31% EBITDA sin indemnizaciones 91 58 +33 +56% Circulante -20 -11 -8 -74% Pago de indemnizaciones -7 -7 -1 -8% Capex -23 -19 -4 -20% Pago de impuestos -18 -13 -5 -40% Otros 1-1 -1 -0 -39% CASH FLOW antes de financiación 22 7 +14 +196% Intereses pagados -35 -42 +6 +15% Dividendos 0 -1 +1 +91% Otros flujos de actividades de financiación -15 -14 -1 -10%
NIIF16 -16 -14 -2 -12%
Otros 1 0 +1 +146% CASH FLOW de financiación -51 -56 +6 +10% CASH FLOW antes de desinversiones -29 -49 +20 +41% Desinversiones 3 2 +1 +72% CASH FLOW antes de M&A y Refinanc . -26 -47 +21 +45% M&A, costes de refinanciación y otros -2 -23 +21 +91% Ampliación de capital 0 39 -39 ---
CASH FLOW -28 -31 +3 +10%
Cash Flow Operativo Millones de €Ene –Jun
2026Ene –Jun
2025Var.
Abs.Var.
Rel.
CASH FLOW antes de financiación 22 7 +14 +196%
NIIF16 -16 -14 -2 -12%
CF OPERATIVO 6 -7 +13 ---
1. Otros incluye fundamentalmente la eliminación de los ingresos por venta de activos.
12 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Deuda financiera Grupo PRISA Deuda financiera Grupo PRISA Millones de €Jun
2026Dic
2025 Var.
Abs.Jun
2025 Var.
Abs.
Deuda Bancaria 815 806 +9 803 +12 A largo plazo 788 784 +4 781 +8 A corto plazo 27 22 +4 23 +4 Valor presente 37 41 -4 45 -9 Pasivo obligaciones convertibles 2 2 0 2 0 Inversiones financieras -5 -5 0 0 -5 Efectivo y otros medios líquidos -140 -151 +11 -130 -10
DEUDA NETA SIN NIIF16 708 693 +15 720 -11
Pasivo NIIF16 71 64 +6 58 +13
DEUDA NETA CON NIIF16 779 757 +22 777 +2
1. Cash Flow antes de financiación, incluyendo pagos de alquileres (NIIF 16).
2. Incluye principalmente los intereses devengados no pagados y el pasivo de las obligaciones convertibles.
3. Ratio Deuda Neta/EBITDA calculado de acuerdo a los criterios de apalancamiento financiero definidos en los contratos de finan ciaciónEvolución Deuda financiera Grupo PRISADeuda financiera neta sin NIIF16 por negocio Prisa Holding y otros 736 701 +34 719 +16
Deuda financiera
(bancaria y cupón obligaciones)839 839 0 834 +5 Caja, Inv.financ. y Deuda interco -104 -138 +34 -115 +11 Santillana -121 -131 +10 -105 -16 Media 94 123 -29 105 -11
DEUDA NETA SIN NIIF16 708 693 +15 720 -11
Deuda Neta / EBITDA31 2 4,26x 3,78x 4,26xNIIF 16
Deuda
bancariaNIIF 16
Deuda
bancaria(*) Variación de efectivo y otros medios líquidos equivalentes (+11M€): i) +28M€ por Cash Flow, ii) -3M€ por disposición y amortización de deuda y iii) -14M€ por efecto de tipo de cambio y otros(*) 693 708 72064
-6+32
-13+2 71 58757 779 777
DIC 2025
Deuda NetaCash Flow
OperativoIntereses
y otrosT/C
y otrosM&A y otros JUN 2026 Deuda NetaJUN 2025
Deuda Neta-2%
13 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Balance de situación Grupo PRISA Balance de situación Grupo PRISA
ACTIVO
Millones de €Jun
2026Dic
2025
ACTIVOS NO CORRIENTES 404 382
Inmovilizado material 87 81 Fondo de comercio 139 104 Inmovilizado inmaterial 101 94 Inversiones financieras no corrientes 12 11 Sociedades puestas en equivalencia y otros 8 41 Impuesto diferido de activo 56 50 Otros activos no corrientes 1 0
ACTIVOS CORRIENTES 481 520
Existencias 45 64 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 294 305 Inversiones financieras corrientes 2 0 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 140 151 Activos mantenidos para la venta 0 0
ACTIVO TOTAL 884 902
PASIVO
Millones de €Jun
2026Dic
2025
PATRIMONIO NETO -353 -366
Capital suscrito 135 135 Reservas y diferencias de conversión -493 -485 Resultado atribuido a la sociedad dominante -14 -27 Socios externos 19 12
PASIVOS NO CORRIENTES 875 862
Deudas con entidades de crédito 788 784 Pasivos financieros 52 47 Pasivos por impuestos diferidos 22 21 Provisiones no corrientes 10 9 Otros pasivos no corrientes 3 1
PASIVOS CORRIENTES 363 405
Deudas con entidades de crédito 27 22 Otros pasivos financieros corrientes 23 19 Acreedores comerciales 183 226 Otras deudas corrientes 91 91 Ajustes por periodificación 38 48 Pasivos mantenidos para la venta 0 0
PASIVO TOTAL 884 902
14 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Sostenibilidad (ESG)
Sostenibilidad (ESG)
El nuevo Plan Director de Sostenibilidad 2025 -2029 refuerza el impacto positivo que generan los medios y la educación, impulsando el progreso de las personas y de la sociedad, y al mismo tiempo fortalece la competitividad y la resiliencia de la compañía .
01 Medio Ambiente PRISA ha obtenido la certificación ISO 14064 -1 para la cuantificación y el reporte de su huella de carbono, con un alcance que abarca PRISA Media en España y Santillana en Brasil . Asimismo, ha seguido promoviendo la concienciación ciudadana sobre los retos ambientales mediante iniciativas como la campaña “Mover por el Planeta”, desarrollada junto al Pacto Mundial de la ONU con motivo del Día Mundial del Medio Ambiente . En paralelo, El Eco de LOS40 ha sido galardonado con el Premio Infinito de AME en reconocimiento a su compromiso con la sostenibilidad .
02 Social
El Grupo ha apoyado a las comunidades afectadas por las crisis humanitarias en Oriente Medio y el terremoto de Venezuela a través del Comité de Emergencia , compuesto por diversas ONG internacionales, y ha participado en el“Business Leadership intheNew Global Multilateralism” sobre el papel del sector privado en el nuevo contexto global, conSanda Ojiambo, Assistant Secretary -General y Directora Ejecutiva deUnited Nations Global Compact .
Destacan iniciativas como la colaboración de World in Progress (WIP) con CAF en el Foro Económico Internacional América Latina y el Caribe 2026 y el apoyo del Grupo a la difusión del informe “Democracias bajo presión” del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD ). PRISA Media ha promovido eventos como Seremos de la Cadena SER, un espacio de reflexión sobre el futuro de la sociedad ; celebró la edición especial de los Premios Ortega y Gasset con motivo del 50º aniversario de EL PAÍS concedidos a Svetlana Alexiévich , Sergio Ramírez y Martin Baron ; y los Premios ODS de SER Euskadi a los mejores proyectos empresariales con impacto .
En educación, Santillana alcanzó más de 50.000 inscritos en el IV Congreso Internacional de Educación Inclusiva y ha recibido cerca de 1.000 proyectos en la nueva edición del Premio Escuelas Sostenibles .
Asimismo, ha renovado su programa social y educativo #VoyaSer , fortaleciendo la cultura interna responsable con iniciativas como la I Semana de la Sostenibilidad en México .
03 Gobernanza
PRISA continúa avanzando en el uso responsable de la inteligencia artificial mediante programas de capacitación dirigidos a los empleados, y ha reforzado la seguridad tecnológica de sus marcas informativas tras redefinir su modelo de ciberseguridad .
En materia de gobierno corporativo, la representación femenina en el Consejo de Administración es del 54,5%, situándose entre las más elevadas de las compañías cotizadas en España . Por último, este mismo órgano aprobó el nuevo Plan Director de Sostenibilidad 2025 -2029 , marco estratégico que guiará la gestión ESG del Grupo durante los próximos años .ODS estratégicos de PRISA
Anexo
16 Informe de Resultados Enero – Junio 2026
Datos
a cierre
BRL MXN COP CLP USD ARG
1T 2024 5,38 18,44 4.251,34 1.028,23 1,09 928,03
2T 2024 5,61 18,57 4.228,28 1.005,32 1,08 976,63
3T 2024 6,09 20,83 4.501,09 1.022,07 1,10 1.080,46
4T 2024 6,23 21,42 4.641,13 1.028,04 1,07 1.067,48
1T 2025 6,16 21,49 4.408,26 1.013,89 1,05 1.160,67
2T 2025 6,42 22,10 4.757,70 1.073,98 1,13 1.415,97
3T 2025 6,37 21,77 4.680,67 1.121,50 1,17 1.621,07
4T 2025 6,29 21,30 4.447,33 1.087,15 1,16 1.703,62
1T 2026 6,16 20,57 4.329,47 1.037,41 1,17 1.596,13
2T 2026 5,87 20,21 4.195,95 1.047,14 1,16 1.694,32Datos promedioEvolución de los tipos de cambio Evolución de los tipos de cambio Fuente: Bloomberg.Evolución de los principales tipos de cambio desde 2025 (base 100)El efecto cambiario en el primer semestre de 2026 ha sido neutro en términos de ingresos y negativo en EBITDA (-2,1M€, fundamentalmente por la evolución del peso argentino y el dólar americano) .
8090100110120130140150160170
ENE 2025 FEB 2025 MAR 2025 ABR 2025 MAY 2025 JUN 2025 JUL 2025 AGO 2025 SEP 2025 OCT 2025 NOV 2025 DIC 2025 ENE 2026 FEB 2026 MAR 2026 ABR 2026 MAY 2026
BRL MXN COP CLP ARS USDJUN 2026
17 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR)
01 EBITDA
El Grupo utiliza, entre otros, el EBITDA como indicador de referencia para seguir la evolución de sus negocios y establecer sus objetivos operacionales y estratégicos, por tanto, esta “medida alternativa de rendimiento” es importante para el Grupo y es utilizada por el resto de empresas del sector . El EBITDA es el resultado de adicionar al resultado de explotación las dotaciones para amortizaciones de inmovilizado, las pérdidas de valor de fondo de comercio y los deterioros de inmovilizado .
El Grupo también utiliza como “medida alternativa de rendimiento” el EBITDA sin indemnizaciones , que se define como el EBITDA excluyendo el gasto en indemnizaciones . Esta medida alternativa de rendimiento es importante para PRISA, ya que es una magnitud que sirve para medir la rentabilidad y evolución de sus negocios, en la medida en que proporciona información sobre la rentabilidad de sus activos neta de gastos de indemnizaciones .Millones de € Educación Media OtrosGrupo PRISA
1S 2026
Resultado de explotación (EBIT) 48,4 7,0 -3,6 51,8 Dotaciones para amortizaciones de inmov . 20,9 13,1 0,2 34,2 Pérdidas de valor de inmov . -0,1 0,0 0,1 0,0
EBITDA 69,2 20,0 -3,3 85,9
Millones de € Educación Media OtrosGrupo PRISA
1S 2025
Resultado de explotación (EBIT) 22,8 0,6 -4,4 19,0 Dotaciones para amortizaciones de inmov . 18,0 13,6 0,3 31,9 Pérdidas de valor de inmov . -0,2 0,0 0,0 -0,2
EBITDA 40,6 14,2 -4,2 50,6
Millones de € Educación Media OtrosGrupo PRISA
1S 2026
EBITDA 69,2 20,0 -3,3 85,9
Indemnizaciones 2,0 3,3 0,0 5,4 EBITDA sin indemnizaciones 71,2 23,4 -3,3 91,3 Millones de € Educación Media OtrosGrupo PRISA
1S 2025
EBITDA 40,6 14,2 -4,2 50,6
Indemnizaciones 2,0 5,6 0,1 7,8 EBITDA sin indemnizaciones 42,6 19,9 -4,1 58,4
18 Informe de Resultados Enero – Junio 2026Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) 02 Efecto Cambiario PRISA define el efecto cambiario como la diferencia entre la magnitud financiera convertida a tipo de cambio del ejercicio corriente y la misma magnitud financiera convertida a tipo de cambio del ejercicio anterior . El Grupo hace un seguimiento tanto de los ingresos de explotación como del resultado de explotación, excluyendo el citado efecto cambiario a efectos de comparabilidad y para medir la gestión aislando el efecto de las fluctuaciones de las monedas en los distintos países . Por tanto, esta “medida alternativa de rendimiento” es importante para poder medir y comparar el desempeño del Grupo, aislando el efecto cambiario, que distorsiona la comparabilidad entre años .
La Deuda Financiera Neta del Grupo incluye las deudas con entidades de crédito no corrientes y corrientes, sin considerar el valor actual en instrumentos financieros/gastos de formalización y el pasivo del cupón de las obligaciones convertibles, minoradas por el importe de las inversiones financieras corrientes, depósitos a largo plazo vinculados con coberturas de tipos de interés y del efectivo y otros medios líquidos equivalentes y es importante para el análisis de la situación financiera del Grupo .
PRISA define el Flujo de Caja Operativo (CF Operativo) como el Flujo de Caja antes de financiación (EBITDA sin indemnizaciones + WC + Capex + Impuestos + Indemnizaciones + Otros flujos de caja de explotación + Inversiones financieras) incluyendo pagos de alquileres (NIIF 16). Esta “medida alternativa de rendimiento” es importante para el Grupo ya que muestra la capacidad recurrente de generación de caja de la compañía para el servicio de la deuda . 03 Deuda Financiera Neta (sin pasivo NIIF16) 04 Flujo de Caja Operativo (CF Operativo)Millones de € 1S 2026Efecto
cambiario1S 2026
ex FX 1 1S 2025Var.Abs ex FX 1Var.Rel .
ex FX 1
Educación
Ingresos 294,6 -2,3 296,8 201,2 +95,7 +48% Venta de Educación 289,7 -2,3 292,0 199,9 +92,1 +46%
EBITDA 69,2 -2,3 71,5 40,6 +30,9 +76%
Media
Ingresos 218,8 2,2 216,6 205,7 +10,9 +5%
EBITDA 20,0 0,2 19,9 14,2 +5,6 +40%
Grupo PRISA
Ingresos 512,9 -0,1 512,9 406,4 +106,6 +26%
EBITDA 85,9 -2,1 88,0 50,6 +37,4 +74%
1.Excluyendo el efecto cambiario