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Resultados del primer semestre de 2026
Grifols aumenta sus ingresos un 2,6% hasta los 3.574 M€ y su beneficio neto un 28,7%, alcanzando los 227 M€ hasta junio
• El crecimiento de los ingresos estuvo impulsado por Biopharma, que aumentó un 5,4% a tipo de cambio constante (cc), respaldado por el impulso continuad o de la franquicia de inmunoglobulinas, que creció un 12,8% cc.
• El EBITDA ajustado alcanzó los 854 millones de euros, con un incremento del 2,4% cc y un margen del 23,9%.
• El flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones mejoró en 103 millones de euros interanual, hasta situarse en 91 millones de euros en positivo .
• La ratio de apalancamiento neto se situó en 4,2x, mientras que la posición de liquidez aumentó hasta los 2.030 millones de euros.
• Los resultados del primer semestre mantienen a Grifols en línea con el cumplimiento de su guidance para 2026.
• Grifols completó con éxito la refinanciación de toda la deuda con vencimiento en 2027 y la amortización anticipada de un bono de 500 millones de euros con vencimiento en 2030, reforzando su flexibilidad financiera y extendiendo el perfil de vencimientos, sin amortizaciones significativas hasta el cuarto trimestre de 2028.
• La nueva estructura organizativa respalda la evolución de la compañía hacia un modelo operativo de dos sistemas, reforzando la autosuficiencia regional en plasma y creando organizaciones diferenciadas de Biopharma para Estados Unidos y para el resto del mu ndo (ROW).
Barcelona , 28 de julio de 202 6 – Grifols (MCE:GRF , MCE:GRF.P, NASDAQ:GRFS) , compañía global del sector salud líder en la producción de medicamentos derivados del plasma , registró unos ingresos de 3.574 millones de euros en el primer semestre de 2026, lo que representa un crecimiento del 2,6% a tipo de cambio constante (cc). Esta evolución estuvo impulsada por el sólido desempeño del negocio de Biopharma, cuyos ingresos aum entaron un 5,4% cc, liderados por el crecimiento del 12,8% de la franquicia de inmunoglobulinas.
El EBITDA ajustado alcanzó los 854 millones de euros, con un incremento del 2,4% cc. El margen de EBITDA ajustado se situó en el 23,9%, diez puntos básicos por encima del registrado en el primer semestre de 2025. La mejora de la rentabilidad estuvo respald ada por el crecimiento de la franquicia de inmunoglobulinas, la recuperación operativa de Biotest y una gestión disciplinada de los gastos operativos. Por su parte, el beneficio neto del grupo ascendió a 227 millones de euros, lo que supone un incremento d el 28,7% respecto al primer semestre de 2025.
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El flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones mejoró hasta 91 millones de euros en positivo , frente a los 12 millones de euros en negativo registrados en el mismo periodo del ejercicio anterior, lo que representa una mejora interanual de 103 millones de euros. A cierre de junio de 2026, la ratio de apalancamiento neto se situó en 4,2x, mientras que la posición de liquidez ascendió a 2.030 millones de euros.
Nacho Abia , CEO de Grifols , ha señalado : “Nuestros resultados del primer semestre reflejan la fortaleza continuada de nuestro negocio y la ejecución disciplinada de nuestra estrategia. Seguimos centrados en impulsar un crecimiento sostenible, mejorar la eficiencia operativa y reforzar nuestra posición financiera, al tiempo que continuamos invirtiendo en las oportunidades a largo plazo que impulsarán una creación de valor sostenible para todos nuestros grupos de interés. Asimismo, seguimos avanzando en las prioridades que definirán la siguiente etap a de la compañía, entre ellas los progresos en Egipto, la evolución de nuestro nuevo modelo operativo y los avances de nuestra cartera de innovación ”.
Rahul Srinivasan, CFO de Grifols, ha añadido: “El primer semestre representa un nuevo paso importante en la ejecución de nuestra estrategia. Hemos seguido fortaleciendo nuestro perfil financiero, mejorando la resiliencia de nuestro balance y reforzando nuestra flexibilidad financiera, situando a la compañía en una posición sólida para ejecutar con confianza sus prioridades estratégicas a largo plazo”.
Recientemente, Grifols refinanció con éxito todos los vencimientos de deuda de 2027, reforzando su flexibilidad financiera y el perfil de su balance. La operación incluyó un Term Loan B ampliado hasta un importe equivalente aproximado de 3.000 millones de euros y el incremento del compromiso de la línea de crédito revolving desde 938 millones de dólares hasta más de 2.000 millones de dólares, con mejores condiciones de precio y mayores plazos de vencimiento, respaldados por una sólida demanda institucional y el apoyo de entidades financieras internacionales.
Junto con la amortización parcial anticipada de 500 millones de euros del bono con vencimiento en 2030 y mayor coste financiero, estas actuaciones permitirán que los intereses en efectivo de 2026 se sitúen en línea o por debajo de los de 2025. La compañía no tiene vencimientos de deuda significativos hasta el cuarto trimestre de 2028 y mantiene una sólida posición de liquidez.
Durante los últimos 18 meses, las agencias de calificación crediticia S&P, Fitch y Moody's han mejorado en varias ocasiones la calificación de Grifols. S&P Global Ratings elevó la calificación crediticia del emisor en dos escalones hasta BB -, con perspecti va estable. Del mismo modo, Moody's y Fitch Ratings también mejoraron la calificación y/o la perspectiva de la compañía, destacando el fortalecimiento de su perfil financiero, la mejora de la trayectoria de desapalancamiento y los avances continuados en el refuerzo del balance. Las tres agencias coinciden en reconocer que Grifols cuenta con unos fundamentales de negocio equiparables a grado de inversión.
Biopharma mantiene el crecimiento en sus principales mercados Los ingresos de Biopharma aumentaron un 5,4% a tipo de cambio constante (cc) durante el primer semestre, consolidando a esta unidad de negocio como el principal motor de crecimiento del grupo.
La franquicia de inmunoglobulinas mantuvo un sólido desempeño, con crecimiento de doble dígito tanto en productos intravenosos como subcutáneos. La inmunoglobulina intravenosa (IGIV) aumentó un 12,5%, impulsada por la fuerte demanda de Gamunex® en Estados Unidos y Europa, mientras que la inmunoglobulina subcutánea (IGSC) creció un 17,7%, respaldada por el sólido crecimiento comercial registrado en el segundo trimestre por Xembify®.
Página 3 de 6 Los ingresos de albúmina descendieron un 14,2% cc, reflejando los menores precios en China respecto al año anterior tras el ajuste aplicado a mediados de 2025, así como diferencias de calendarización respecto a 2025, ejercicio en el que el segundo trimestr e se benefició de la recuperación de ventas aplazadas durante el proceso de renovación de la licencia de plasma en el país.
Grifols continúa desarrollando su alianza estratégica con SRAAS en China, centrada en ampliar su presencia en hospitales de segundo nivel y en farmacias, al tiempo que trabaja para incrementar el suministro destinado a la creciente demanda estadounidense d e albúmina en bolsas y aprovechar oportunidades de crecimiento en otros mercados fuera de China.
Los ingresos de alfa -1 y proteínas especiales descendieron un 2,6% cc durante el semestre, debido a diferencias de calendarización respecto a 2025, aunque la compañía mantiene la previsión de crecimiento para el conjunto del ejercicio 2026. El comportamien to mejoró durante el segundo trimestre, con un crecimiento interanual del 2,0% cc, a medida que los pacientes de alfa -1 fueron superando los procesos de renovación de autorización de tratamiento, más complejos, impuestos por determinados pagadores al inici o del año, evolución que también se vio favorecida por la sólida demanda del producto antirrábico.
Avances en innovación en toda la cartera de productos Grifols continúa impulsando su cartera de innovación con el objetivo de ampliar las indicaciones terapéuticas y las alternativas de administración de sus principales proteínas plasmáticas.
El estudio de fase 3 de SPARTA, el mayor ensayo clínico aleatorizado, controlado y doble ciego realizado hasta la fecha para evaluar dosis de 60 mg/kg y 120 mg/kg de alfa -1 antitripsina en pacientes con enfisema, y diseñado para demostrar resultados clínicos en estos pacientes, a lcanzará la visita del último paciente en agosto de 2026. Se espera disponer de los resultados principales a finales del cuarto trimestre de 2026.
Asimismo, en junio la compañía administró la primera dosis al primer paciente del estudio de fase 3 de alfa -1 antitripsina subcutánea al 15%. Este programa evalúa una alternativa semanal al tratamiento intravenoso, con el objetivo de facilitar la autoadmin istración domiciliaria y mejorar la flexibilidad y comodidad para los pacientes.
En el ámbito de las inmunoglobulinas, los estudios de fase 3 SIGMA y EXCELL evalúan la ampliación de las indicaciones hacia las inmunodeficiencias secundarias, mientras que el estudio XPERT analiza la inmunoglobulina subcutánea como posible opción terapéut ica para la polineuropatía desmielinizante inflamatoria crónica (CIDP).
Asimismo, durante el segundo trimestre Grifols lanzó su nuevo concentrado de fibrinógeno en Estados Unidos para el tratamiento de la deficiencia congénita de fibrinógeno y mantiene conversaciones avanzadas con la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. (FDA) sobre el diseño del estudio de fase 3 correspondiente a la indicación de deficiencia adquirida de fibrinógeno.
Impulsando el crecimiento mediante el nuevo modelo operativo de Biopharma Grifols está desarrollando estructuras operativas diferenciadas para Biopharma en Estados Unidos y en el r esto del mundo (ROW), con el objetivo de incrementar el enfoque comercial y operativo, acelerar la ejecución de su estrategia y optimizar la asignación de recursos.
Esta reorganización estratégica responde a la evolución progresiva de Grifols hacia un modelo operativo de dos sistemas, en el que el plasma obtenido en Estados Unidos abastecerá
Página 4 de 6 principalmente al mercado estadounidense, mientras que el plasma procedente del resto del mundo cubrirá cada vez en mayor medida la demanda de Europa y otros mercados internacionales.
La compañía considera que este enfoque permitirá optimizar el crecimiento y la rentabilidad mediante una mejor alineación entre los costes de aprovisionamiento y las estructuras regionales de precios, reforzando al mismo tiempo la resiliencia del suministr o y reduciendo la dependencia de una única geografía, lo que permitirá afrontar con mayor eficacia las complejidades geopolíticas y regulatorias.
La plataforma de Estados Unidos cuenta con aproximadamente 280 centros de donación y dos plantas de producción. Se trata de una estructura verticalmente integrada y autosuficiente que opera en el mayor mercado mundial de terapias derivadas del plasma. Esta plataforma combina escala con reducidas necesidades de invers ión de capital y presenta un potencial adicional derivado del aumento de la productividad por centro y de una mayor utilización de la red.
Por su parte, Biopharma ROW dispone de más de 130 centros de donación y cinco plantas de producción. Su estrategia se centra en incrementar la autosuficiencia regional, optimizar la asignación de plasma y acelerar el crecimiento en mercados como Europa, China, África y Oriente Medio , así como en otras regiones internacionales. Este modelo también favorece una ejecución más eficaz y una mejor alineación entre precios y costes en los distintos mercados.
Egipto refuerza la autosuficiencia en plasma y optimiza la red global de suministro Grifols continúa avanzando de forma significativa en Egipto, donde, a través de su joint venture con el Gobierno egipcio, está desarrollando uno de los primeros ecosistemas de plasma totalmente integrados del mundo. Este proyecto constituye un pilar fundamental de la estrategia a largo plazo de la compañía para diversificar el aprovisionamiento de pl asma, reforzar la autosuficiencia regional y optimizar su red global de suministro.
Tras el lanzamiento del plan de crecimiento 2026 -2029, respaldado por una inversión adicional de 180 millones de euros, Grifols prevé seguir ampliando su red nacional de centros de donación e incrementar progresivamente la capacidad de recogida de plasma, con el objetivo de alcanzar hasta tres millones de litros anuales en 2029. En ese momento, Egipto se convertirá previsiblemente en la principal fuente de plasma de la compañía fuera de Estados Unidos. La primera fase del nuevo complejo industrial, que incl uirá una planta de procesamiento de plasma, un centro logístico y un laboratorio automatizado de análisis, será inaugurada en octubre de 2026.
La expansión de la plataforma egipcia respalda la transición de Grifols hacia un modelo operativo más equilibrado desde el punto de vista regional, en el que el plasma obtenido en Estados Unidos se destinará de forma creciente al mercado estadounidense, mi entras que el plasma recogido fuera de este país abastecerá a Europa y al resto de mercados internacionales.
En la actualidad, aproximadamente el 25% del plasma recogido en Estados Unidos se destina a cubrir la demanda internacional. El incremento de la disponibilidad regional de plasma permitirá mejorar la alineación entre los costes de aprovisionamiento y la ec onomía de los mercados locales, reforzar la resiliencia de la cadena de suministro, reducir la dependencia de una única geografía y generar nuevas oportunidades de optimización en la red global de plasma de la compañía.
Diagnostic avanza en su hoja de ruta de creación de valor Diagnostic continúa siendo un negocio líder, rentable y con una sólida generación de caja, respaldado por relaciones de largo plazo con sus clientes, elevadas barreras de entrada y soluciones críticas integradas en la actividad diaria de los laboratorios.
Página 5 de 6 Los ingresos de Diagnostic descendieron un 9,7% a tipo de cambio constante, principalmente como consecuencia de la finalización anticipada del negocio conjunto con QuidelOrtho. Excluyendo este efecto, el resto del negocio de Diagnostic registró un crecimie nto comparable de un dígito bajo durante el primer semestre de 2026. No obstante, esta decisión representa un movimiento estratégico, ya que permitirá a Grifols reposicionar el negocio y acceder al segmento de diagnóstico clínico.
Durante el semestre, la compañía lanzó con éxito su plataforma de tipaje sanguíneo de nueva generación, Evanzys IH. Esta solución incorpora tecnología modular de tarjetas de gel, una mayor trazabilidad y flujos de trabajo simplificados para los laboratorio s. La plataforma refuerza el liderazgo de Grifols en Blood Typing Solutions (BTS) y forma parte de una hoja de ruta más amplia en diagnóstico clínico, junto con las plataformas ISARD y MUNDAKA.
La compañía continúa asimismo desarrollando la plataforma ISARD, orientada al diagnóstico mediante inmunoensayos, y MUNDAKA, centrada en diagnóstico molecular. Ambas iniciativas permitirán ampliar la presencia de Grifols en segmentos adyacentes del diagnós tico clínico con mayores perspectivas de crecimiento. ISARD se dirige al segmento del cribado serológico de donantes, mientras que MUNDAKA está concebida para reforzar el liderazgo a largo plazo de Grifols en el ámbito de las pruebas NAT (Nucleic Acid Test ing).
Guidance 2026
Tras un primer semestre en línea con sus objetivos, Grifols confirma su guidance para el conjunto del ejercicio 2026. La compañía afronta la segunda mitad del año con sus principales palancas de ejecución plenamente activadas: la fortaleza continuada de las inmunoglobulinas, el incremento progresivo del plasma procedente de Egipto, los nuevos avances en la recuperación de Biotest, el apalancamiento operativo derivado de una gestión disciplinada de costes y la mejora continuada en la generación de flujo de c aja libre.
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Este documento contiene las siguientes Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs): EBITDA consolidado reportado, EBITDA consolidado ajustado, ratio de apalancamiento según el contrato de financiación, deuda neta según el contrato de financiación, flujo de caja libre, capital circulante y partidas no recurrentes. Para más detalles sobre la definición, explicación de su uso y conciliación de las APMs, consulte el apéndice de la presentación, así como el documento “Alternative Performance Measures” disponible en la página web de Grifols https://www.grifols.com/es/inversores .
CONFERENCE CALL
Grifols celebrará hoy, 28 de julio de 2026, a las 18:30 CET / 12:30 EST, una conferencia telefónica para analizar los resultados financieros correspondientes al segundo trimestre de 2026. Para seguir la retransmisión en directo (webcast) y consultar la presentación, haga clic en Resultados 2T 2026 o visite la página web www.grifols.com/es/investors . Se recomienda a los participantes registrarse con antelación a la conferencia.
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Sobre Grifols
Grifols es una compañía global del sector de la salud fundada en Barcelona en 1909 comprometida con la mejora de la salud y el bienestar de las personas en todo el mundo. Líder en medicamentos esenciales derivados del plasma y medicina transfusional, la co mpañía desarrolla, produce y proporciona servicios y soluciones sanitarias innovadoras en más de 110 países.
Las necesidades de los pacientes y el conocimiento cada vez mayor de muchas enfermedades crónicas, raras y prevalentes, a veces muy graves, impulsan su innovación en terapias basadas en plasma y otros productos biofarmacéuticos para mejorar la calidad de v ida de las personas. Grifols centra su actividad en el tratamiento de patologías dentro de seis áreas terapéuticas principales: inmunología, neurología, neumología, hematología, hepatología y cuidados intensivos.
Pionera en la industria del plasma, Grifols sigue ampliando su red de centros de donación, la más diversificada del mundo, co n más de 400 en Norteamérica, Europa, África y Oriente Medio, y China.
Como líder reconocido en medicina transfusional, Grifols cuenta con una completa cartera de soluciones diseñadas para mejorar la seguridad desde la donación hasta la transfusión, así como para el diagnóstico clínico. Proporciona suministros biológicos de a lta calidad para la investigación en ciencias de la salud, ensayos clínicos y para la fabricación de productos farmacéuticos y de diagnóstico. Además, ofrece herramientas, información y servicios a hospitales, farmacias y profesionales de la salud que cont ribuyen a ofrecer una atención médica especializada y eficiente.
Grifols, con una plantilla de más de 25.000 personas en más de 30 países y regiones, apuesta por un modelo de negocio sostenible, referente de innovación continua, calidad, seguridad y liderazgo ético.
Las acciones clase A de la compañía cotizan en la bolsa española y forman parte del IBEX -35 (MCE:GRF). Las acciones sin voto (clase B) de Grifols cotizan en el Mercado Continuo Español (MCE:GRF.P) y en el NASDAQ norteamericano mediante ADR (NASDAQ:GRFS).
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Los hechos y cifras contenidos en este informe que no se refieren a datos históricos son "proyecciones e hipótesis futuras". Palabras y expresiones como "creer", "esperar", "anticipar", "predecir", "esperar", "pretender", "debería", "tratar á de conseguir", "se estima", "futuro" y expresiones similares, en la medida en que se refieren al grupo Grifols, se utilizan para identificar proyecciones e hipótesis futuras. Estas expresiones reflejan las suposiciones, hipótesis, expectativas y predicciones del equipo directivo en el momento de redactar este informe, y éstas están sujetas a una serie de factores que hacen que los resultados reales puedan ser materialmente diferentes. Los resultados futuros del grupo Grifols podrían verse afectados por acontecimientos re lacionados con sus propias actividades, tales como la escasez de suministros de materias primas para la fabricación de sus productos, la aparición en el mercado de productos de la competencia, o cambios en el marco regulatorio de los mercados en los que op era, entre otros. A la fecha de elaboración de este informe, el grupo Grifols ha adoptado las medidas necesarias para mitigar el impacto previsible de estos acontecimientos. Grifols, S.A. no asume ninguna obligación de informar públicamente, revisar o actu alizar las proyecciones o hipótesis futuras para adaptarlas a hechos o circunstancias posteriores a la fecha de redacción de este informe, salvo cuando la legislación aplicable lo requiera expresamente. Este documento no constituye una oferta o invitación a la compra o suscripción de acciones de conformidad con lo dispuesto en la Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, y cualquier normativa de desarrollo de dicha legislación.
Asimismo, este documento no consti tuye una oferta de compra, venta o canje, ni una solicitud de oferta de compra, venta o canje de valores, ni una solicitud de voto o aprobación en ninguna otra jurisdicción. La información incluida en este documento no ha sido verificada ni revisada por lo s auditores externos del grupo Grifols.
-1- Resultados del 1S’2026
Resultados 1S’2026
28 de julio de 2026
-2- Resultados del 1S’2026
Aviso legal
Información importante
La presente presentación no constituye una oferta ni una invitación a la compra o suscripción de acciones, de conformidad con lodispuesto en el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017, relativo al folleto que debe publicarse en caso de oferta pública de valores o de su a dmisión a cotización en un mercado regulado, y por el que se deroga la Directiva 2003/71/CE (en su versión modificada y actualizada periódicamente), la Ley española del Mercado de Valores y de los Servicios de Inversión (Ley 6/2023, de 17 de marzo, en su versión modificada y actualizada periódicamente) y su normativa de desarrollo. Además, el presente documento no constituye una oferta decompra, venta o canje, ni una solicitud de oferta de compra, venta o canje de valores, ni una solicitud de voto o aprobación en ninguna otra jurisdicción. Esta información no ha sido auditada.
Declaraciones prospectivas
Esta presentación contiene información y declaraciones prospectivas sobre Grifols basadas en hipótesis y previsiones actuales realizadas por la dirección de Grifols, incluidas cifras pro forma, estimaciones y sus hipótesis subyacentes, declaraciones relativas a planes, objetivos y expectativas con respecto a inversion es de capital, sinergias, productos y servicios, así como declaraciones relativas al rendimiento futuro. Las declaraciones prospectivas son afirmaciones que no constituyen hechos históricos y que, porlo general, se identifican mediante términos como «previsto», «potencial», «estimaciones» y expresiones similares.
Aunque Grifols considera que las expectativas reflejadas en dichas declaraciones prospectivas son razonables, diversos riesgo s conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores podrían dar lugar a diferencias significativas entre los resultados futuros reales, la situación financiera, la evolución o el rendimient o de la empresa y las estimaciones aquí presentadas. Entre estos factores se incluyen los analizados en nuestros informes públicos presentados ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores y la Comis iónde Valores y Bolsa, a los que el público tiene acceso. La empresa no asume responsabilidad alguna por actualizar estas declaraciones prospectivas o adaptarlas a acontecimientos o desarrollos futuros. Las declaraciones prospectivas no constituyen garantías de resultados futuros. No han sido revisadas por los auditores de Grifols.
Medidas alternativas de rendimiento (APM) El presente documento y cualquier conferencia telefónica o retransmisión por Internet relacionada (incluida una sesión de pre guntas y respuestas) contienen, además de la información financiera elaborada de conformidad con las NIIF, medidas alternativas de rendimiento («APM»), tal y como se definen en las directrices publicadas por la Autoridad Europea de Valores y Mercados («ESMA») el 5 de octubre de 2015. La dirección de Grifols utiliza las APM para evaluar los resultados financieros, los flujos de efectivo o la situación financiera del grupo a la hora de tomar decisiones operativas y estratégicas para el mismo y, por lo tanto, constituyen información útil para los inversores y otras partes interesadas. Dete rminadas APM clave forman parte de los objetivos de remuneración de los consejeros ejecutivos, la dirección y los empleados.
Los APM se elaboran de forma coherente para los períodos presentados en este documento. Deben considerarse como complemento a las medidas de las NIIF; pueden diferir de las definiciones dadas por los organismos reguladores pertinentes para el grupo y de medidas con denominaciones similares presentadas por otra s empresas. No han sido auditadas, revisadas ni verificadas por el auditor externo de Grifols. Para obtener más detalles sobre la definición, la explicación de su uso y la conciliación de las APM , consulte el apéndice, así como el documento «Medidas alternativas de rendimiento» disponible en nuestra página web www.grifols.com/en/investors .
-3- Resultados del 1S’2026 Agenda01 1S 2026: Resumen de resultados 02 Resultados de Biopharma 03 Resultados financieros del 1S 2026 04 Observaciones finales
05 Anexo
-4- Resultados del 1S’2026
Nacho Abia
Director ejecutivo (CEO)En línea para cumplir las previsiones para 2026
-5- Resultados del 1S’2026 Los resultados del 1S respaldan el cumplimiento de las previsiones
de 2026
1A tipo de cambio constante ( cc), excluyendo las fluctuaciones del tipo de cambio durante el periodo. Véanse las conciliaciones en el anexo.
2Definición del flujo de caja libre (FCF) y conciliación con el estado de flujos de efectivo en la diapositiva 28 del anexo.
3 El ratio de apalancamiento se define según el contrato de crédito que figura en la diapositiva 31 del anexo. €3.574M
Ingresos+2,6% cc1
€854M
+23,9 %
EBITDA ajustado y margen+2,4% cc
10 pbs
€91M
Flujo de caja libre antes de fusiones y
adquisiciones2+€103M
4,2x
Ratio de apalancamiento31S’2026 1S’2026 vs 1S’2025 Biopharma mantuvo crecimiento sólido , con un aumento de los ingresos del 5,4 % cc Diagnostic : exitoso lanzamiento de la plataforma BTS de última generaciónEgipto continuó avanzando, con un aumento progresivo de la recogida de plasma que permitió optimizar la red de centros plasma de EE.UU.
Refinanciación completada con éxito Desarrollo de las organizaciones de Biopharma enEE.UU. y el resto del mundo para reforzar el enfoque operativo Continúa la evaluación deuna posible salida a bolsa (IPO) de Biopharma EE.UU.Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-6- Resultados del 1S’2026 Biopharma avanza en su cartera de proyectos de innovación y en la evolución de su modelo de negocio
Impulsando la
innovaciónFranquicia de IG
Fibrinógeno
Alfa-1 y
albúmina
Self-Sufficiency
Modelo de
negocio en
evoluciónPlataforma en
EE.UU.
Autosuficiencia• Estudio de fase 3 SIGMA : expansión de IVIG a la deficiencia secundaria de anticuerpos (SID).
• Estudio de fase 3 EXCELL : evaluación de SCIG enSID asociada a cánceres hematológicos • Estudio de fase 3 XPERT : evaluación de SCIG como posible tratamiento para la CIDP Amplia cartera de proyectos de innovación en las principales proteínas plasmáticas:
•Alfa-1 (SPARTA y formulación subcutánea al 15%) •Albúmina, con programas clínicos centrados en la cirrosis•Lanzamiento en EE.UU. en el 2T’2026 para la indicación de deficiencia de fibrinógeno congénita, según lo previsto •En fase final de las conversaciones con la FDA sobre el diseño del estudio de fase III para la indicación adquirida en EE.UU .
•Posición integral única y a gran escala en EE.UU., el mayor mercado mundial de terapias derivadas del plasma •Egipto y Canadá impulsan la autosuficiencia de plasma de Grifols fuera de EE. UU. a través de alianzas estratégicas •Favorecen la optimización continua de la red de recogida de plasma, al tiempo que se mantienen unos estándares consistentes de calidad y seguridad muy altos en toda la redResultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-7- Resultados del 1S’2026 Plataformas de última generación que marcarán el camino en medicina transfusional y facilitarán el acceso al diagnóstico clínico Hitos clave de innovación alcanzados en 2026 Acceso a un mercado de 1.000 M$ en inmunoensayos para el cribado de donantes
(Medicina transfusional)
Apertura de oportunidades en el ámbito de los diagnósticos especializados mediante inmunoensayosLanzamiento exitoso en junio en la feria comercial más
importante
Factor clave para mantener el liderazgo en el mercado de tipificación sanguínea (Medicina transfusional)Mantenimiento del liderazgo a largo plazo en el cribado molecular de donantes (NAT)
(Medicina transfusional)
Nuevas oportunidades en el diagnóstico molecular de enfermedades infecciosasPlataforma BARCELONA (2026)Plataforma de inmunoensayos ISARD
(2030)Plataforma molecular
MUNDAKA (2030)
Multiplexado, ultrasensible, modular y con total trazabilidadPlataforma NAT de última generación: alta multiplexación, sensible, rápida e integradaMayor rendimiento, simplificación del flujo de trabajo.
Plataforma BTS: tecnología de tarjetas de gel, modular y con trazabilidad completa Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-8- Resultados del 1S’2026 Crecimiento continuo deBiopharma , respaldado por el dinamismo sostenido de las inmunoglobulinas (IG) Aumento de la obtención de plasma en Egipto , que permite optimizar tanto la estrategia como el coste por litro Avances en la transformación de Biotest Mayor apalancamiento operativo, respaldado por una gestión disciplinada de los costes Mejora continuada en la generación de flujo de caja librePalancas clave que impulsan las mejoras en el 2S’2026 Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-9- Resultados del primer semestre de 2026
Roland Wandeler
Presidente de BiopharmaCrecimiento continuado de Biopharma apoyado en el impulso de las IG
-10- Resultados del 1S’2026
1S’26
+5,4 %2T’26
+4,1 %
-14,2 %
-2,6 %-20,8 %
+2,0 %
Nota: Todas las cifras se presentan a tipo de cambio constante ( cc), excluyendo las fluctuaciones del tipo de cambio durante el periodo.Albúmina
Alfa-1 y
proteínas
especiales
+12,8 % +10,6 %
+12,5 %
+17,7 %IG intravenosaIG
+9,0 %
+33,9 % IG subcutáneaLa IG sigue impulsando el crecimiento de Biopharma ; avances en
alfa-1
•Ingresos de la albúmina afectados por labajada interanual de los precios, en línea con lo previsto tras el ajuste aplicado a mediados de 2025 y acorde con la dinámica del mercado•La comparación interanual incluye precios más bajos •Comienzan a apreciarse indicios de estabilización en China •Explorando oportunidades en EE.
UU. y en otros mercados fuera de
China
•Aumento d e la base de pacientes y en la conversión en el 2T’2026, tras el endurecimiento de las condiciones de acceso y reautorización de las aseguradoras en el 1T’2026 •Se mantiene una fuerte demanda de la inmunoglobulina antirrábica•Crecimiento continuo de la Alfa-1 y otras proteínas especiales •Avanzando para cumplir los objetivos de crecimiento previstos para el ejercicio 2026•Momento favorable de Gamunex en EE.UU. y en los principales mercados de la UE •El crecimiento de la IGSC se normalizó en 2T’2026 impulsado por una fuerte demanda•Crecimiento de un dígito medio -
alto en los mercados principales, y crecimiento deliberadamente más moderado en otros mercados •Fuerte crecimiento de dos dígitos de la IGSC1S’26 2S’26Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-11- Resultados del 1S’2026
Diseño del
estudio y objetivo principalImpulsando la franquicia de alfa -1 a través de la innovación
clínica
•Última visita del último paciente : agosto de 2026 •Resultados principales se esperan, según lo previsto, a finales del4T de 2026•Inicio del estudio de la fase 3 tras el éxito de las fases 1 y 2 •Primer paciente tratado en junio de 2026 •Reforzar la evidencia clínica •Mejorar las condiciones de reembolso mediante datos clínicos de referencia •Aumentar la concienciación y favorecer las tasas de
diagnóstico
•Facilitar el reembolso ennuevos mercados•Hacer posible la autoadministración en el
domicilio, permitiendo:
•Mejorar la comodidad del paciente •Mayor flexibilidad terapéutica tanto en el régimen estándar como en el de doble dosis•Ensayo aleatorizado ,controlado con placebo y doble ciego para evaluar dosis de 60 y 120 mg/kg en la reducción de la progresión del enfisema •Diseñado para demostrar la eficacia mediante la preservación de la densidad pulmonar, medida por TAC durante 3 años•Evalúa la administración semanal por vía subcutánea de alfa -1 IP (15 %) frente a la vía intravenosa, tanto en el régimen estándar como en el de doble dosis •Diseñado para demostrar la no inferioridad en farmacocinética, seguridad y tolerabilidadEnsayo clínico SPARTA Alfa-1 subcutánea al 15%
Avances
Impacto esperadoResultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-12- Resultados del 1S’2026 Avances en la reorganización del modelo operativo para acelerar la ejecución de la hoja de ruta estratégica Biopharma EE.UU.Biopharma -Resto del mundo
(ROW)
~280Centros de
donación
2Plantas de
fabricaciónMás de 130Centros de
donación
5Plantas de
fabricaciónIntegración vertical
Plataforma de plasma totalmente integrada, de principio a fin, y autosuficiente Optimización de la asignación de plasma Incremento del suministro a Europa y al resto del mundo, reduciendo la dependencia del plasma procedente de EE.UU. y ajustando mejor las estructuras de precios y costes Mercado consolidado y en crecimiento Mercado consolidado impulsado por un crecimiento sostenido de la demanda de entre un dígito medio y un dígito medio -altoAutosuficiencia y crecimiento de los márgenes Egipto y Canadá impulsan la resiliencia del suministro y el aumento de los márgenes Respaldado por la plataforma existente Capacidad productiva adecuadamente invertidaProgreso operativo Impulsar un crecimiento gradual mediante un mayor acceso al mercado chino y la innovación en plasma de mayor valor en BiotestResultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-13- Resultados del 1S’2026 Redefiniendo la industria del plasma: integración única en EE.UU.
y modelo escalable de autosuficiencia en otros mercados para impulsar la creación de valor Mercado estadounidense Mercados fuera de EE.UU.
Europa Egipto2025 2029Ex2,5 ~75%~100 %~25%Destinado a mercados fuera de EE.UU.
Suministro al
mercado de EE.UU.(CAGR) de un dígito
medio -alto
Aumento de los
volúmenes de
plasma recogidosEn línea para cumplir con los
objetivos previstos
~1m litrosHasta
3m litros
en 2026 para 2029Evolución estimada del suministro de plasma por zona geográfica
2025 2029E
Canadá
Avanzando hacia
la autosuficiencia Actualmente, alrededor del 25% del plasma de EE. UU. se destina a ventas fuera de EE.UU.Perspectiva de futuro : el plasma de EE.UU. se destinará exclusivamente a atender la demanda interna, lo que abrirá importantes oportunidades de optimizaciónSuministro al mercado de EE.UU.
Suministro a mercados fuera de EE.UU.El plasma egipcio
representará ~50%
del suministro fuera de EE.UU. en 2029Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-14- Resultados del 1S’2026
Rahul Srinivasan
Director financiero (CFO)Resultados financieros 1S’2026
-15- Resultados del 1S’2026 Datos financieros destacados Nota: Cuando se especifica, las cifras se presentan en moneda (cc), sin tener en cuenta las fluctuaciones del tipo de cambio durante el periodo. Véanse las conciliaciones en el anexo.
1 Definición de FCF y conciliación con el estado de flujos de efectivo en las diapositivas 27 y 28 del anexo.
2 El ratio de apalancamiento se define según el contrato de crédito que figura en la diapositiva 31 del anexo.
3 Liquidez reportada para el primer semestre de 2026. Efectivo y equivalentes de efectivo por valor de 514 millones de euros + líneas de crédito no utilizadas por valor de 1.517 millones d e euros.
4 Liquidez reportada para el primer semestre de 2025. Efectivo y equivalentes de efectivo por valor de 559 millones de euros + líneas de crédito no utilizadas por valor de 855 millones de euros.(en millones de euros, salvo los porcentajes) 2.º trimestre de 2026 Variación respecto alPrimer semestre de 2026Variación respecto al
año anterior
INGRESOS NETOS 1.874M 3.574M 3.677M +2,6% cc
MARGEN BRUTO 705M 1.325M 1.438M
Margen37,6% 37,1%
38,6% (ajustado)39,1%
39,4% (ajustado)
EBITDA ajustado 472M 854M 876M +2,4% cc Margen 25,2% 23,9% 23,8% +10pbs
BENEFICIO NETO DEL GRUPO 155M 227M 177M +28,7%
FLUJO DE CAJA LIBRE antes de fusiones y adquisiciones1 98M 91M -12M +103M
RATIO DE
APALANCAMIENTO2Ratio de apalancamiento neto total4,2x 4,2x Ratio de apalancamiento neto garantizado2,7x 2,7x
LIQUIDEZ 2.030M3 1.414M42T 2026
Media EURUSD 1,161S 2026
Media EURUSD 1,171S 2025
Media EURUSD 1,081S’26 vs 1S’25Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-16- Resultados del 1S’2026 Nota: Los porcentajes se presentan a tipo de cambio constante (cc), sin tener en cuenta las fluctuaciones del tipo de cambio durante el periodo. Véanse las conciliaciones en el anexo .Ingresos (en millones de euros, salvo en el caso del crecimiento)Ingresos 1S 2026: crecimiento del 2,6% ccimpulsado por el aumento del 5,4 % ccen los ingresos de Biopharma Ingresos 1S’25 Biopharma Diagnostic Bio Supplies
y OtrosIngresos
1S’26 cc-198
FX Ingresos 1S’26
reportados3.6773.772
3.574+5,4% cc-9,7% cc+2,6% cc
Biopharma
•Continúa el crecimiento impulsado por las IG, con un crecimiento de dos dígitos en las IGSC •Albúmina impactada por la presión de precios
en China
•Crecimiento de alpha -1 y proteínas especiales
Diagnostic
•Impacto de la disolución de QuidelOrtho •Los ingresos restantes de Diagnostic mostraron crecimiento de un -dígito en H1’26Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-17- Resultados del 1S’2026
EBITDA ajustado
(en millones de euros, salvo el margen y el crecimiento del EBITDA ajustado)El crecimiento del EBITDA de Biopharma supera ampliamente el crecimiento del EBITDA del Grupo (a cc) Margen del EBITDA
ajustadoEBITDA
Adjusted H1’25Biopharma Diagnostic Bio Supplies y OtrosFX EBITDA
Adjusted H1’26876
854 23,8 %23,9 %+2,4 % ccEl EBITDA de Biopharma sigue creciendo a un
ritmo constante:
•Respaldado por el impulso sostenido de IG •Avances en la reestructuración operativa de
Biotest
•Optimización del abastecimiento de plasma y de la presencia geográfica •c.40M€ de costes extraordinarios (no-
caja: c€25m)
•Los precios de la albúmina en China ya se reflejan plenamente en la base comparable Mayor apalancamiento operativo y gastos operativos (OPEX) controlados Weaker USD is an EBITDA headwind Reposicionamiento estratégico del negocio de Diagnostic progresando en línea con el planResultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-18- Resultados del 1S’2026 EBITDA ajustado 876 854 -22 Existencias (91) (184) -93 Cuentas por cobrar (118) (49) +69 Cuentas a pagar 51 154 +103 Capital circulante neto (158) (79) +79 Inversiones en activos fijos (211) (136) +75
TI e I+D (73) (91) -18
Impuestos (48) (64) -16 Intereses (290) (267) +23 Otros (107) (126) -19 Flujo de caja libre pre -M&A1(12) 91 +103Variación
1S’26 vs
1S’25
1 Definición del flujo de caja libre (FCF) y conciliación con el estado de flujos de efectivo de la diapositiva 28 del anexo .La generación de flujo de caja libre avanza según lo previsto El EBITDA ajustado se ve afectado por la depreciación del USD Inversión en existencias para respaldar el crecimiento de las ventas de Biopharma, compensada por la gestión del capital
circulante
Normalización de los niveles de CAPEX Se mantiene el enfoque en la optimización del coste de la deuda1.º semestre de 20261.º semestre de 2025Conciliación del EBITDA ajustado con el flujo de caja libre (en millones de euros)Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-19- Resultados del 1S’2026 Balance sólido: perfil de vencimientos holgado, atención al coste de la deuda y sólida posición de liquidez Todos los vencimientos de 2027 se han refinanciado mediante un préstamo TLB por un importe equivalente a 3.100 M€ y una línea de crédito revolving (RCF) de 2.100 M$, junto con la amortización de bonos por 500 M€ con cupón del 7,5% Sin vencimientos hasta el 4T 2028 Avances significativos y rápidos en la mejora de las calificaciones crediticias , que vuelven al rango BB-
Sólido respaldo de los inversores de crédito y entidades
financieras
Se prevé que los intereses pagados en 2026 se mantengan en línea con los de 2025 o sean inferioresLiquidez Niveles de liquidez sólidos: 2,0bn€ Ampliación de la línea de crédito revolving (RCF), que aporta mayor flexibilidad Generación orgánica de caja mediante el flujo de caja libre (FCL)Resumen de la estructura de capitalResultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-20- Resultados del 1S’2026
Nacho Abia
Director ejecutivo (CEO)Observaciones finales
-21- Resultados del 1S’2026 Avanzando para alcanzar la guía del 2026 y ejecutar nuestras
prioridades estratégicas
•Biopharma sigue impulsando el crecimiento, gracias a la fortaleza sostenida de la franquicia de IG •Avances en la transformación de BiotestBiopharma impulsa el crecimiento •Fuerte impulso en Egipto •Avances continuos en CanadáEgipto alcanza un punto de inflexión y avanzan los proyectos de autosuficiencia •La cartera de innovación sigue avanzando en las franquicias clave •SPARTA avanza según lo previsto , con resultados principales previstos para el 4T 2026 Innovación •Diagnostic sigue ejecutando su estrategia a largo plazo •Lanzamiento satisfactorio de la plataforma BTS de última generaciónDiagnóstico •Se han refinanciado todos los vencimientos de 2027, liquidez sólida •Se continúa avanzando en la optimización de la estructura de capitalRefinanciación completada con
éxito
•Los resultados del 1S 2026 evolucionan favorablemente y respaldan las previsiones para el conjunto del añoPrevisiones para 2026 Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-22- Resultados del 1S’2026
Anexos
-23- Resultados del 1S’2026 Ingresos | 2T 2026
- 23-Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
2T 2026 2T 2025
Millones de euros Reportado A cc* Ingresos por Unidad de Negocio 1.874 1.891 (0,9%) 1,9% Biopharma 1.653 1.633 1,2% 4,1% Diagnostic 142 162 (12,2%) (9,7%) Bio Supplies 31 36 (15,0%) (11,0%) Otros 49 61 (18,9%) (18,1%) Ingresos por Región 1.874 1.891 (0,9%) 1,9%
EE. UU. + CANADA 1.090 1.068 2,1% 6,6%
UE 406 401 1,1% 1,2%
ROW 378 422 (10,3%) (9,2%)
* Cambio constante (cc) excluye las variaciones de tipo de cambio del periodo.% vs año anterior
-24- Resultados del 1S’2026 Ingresos | 1S 2026
- 24 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
1S 2026 1S 2025
Millones de Euros Reportado At cc* Ingresos por Unidad de Negocio 3.574 3.677 (2,8%) 2,6% Biopharma 3.148 3.154 (0,2%) 5,4% Diagnostic 284 332 (14,3%) (9,7%) Bio Supplies 50 69 (27,0%) (21,7%) Others 92 123 (25,2%) (24,0%) Ingresos por Región 3.574 3.677 (2,8%) 2,6%
US + CANADA 2.058 2.093 (1,7%) 6,4%
EU 799 792 0,9% 1,1%
ROW 718 792 (9,5%) (6,1%)
* Cambio constante (cc) excluye las variaciones de tipo de cambio de periodo% vs año anterior
-25- Resultados del 1S’2026
P&G | 2T 2026
- 25 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados Millones de eurosReportado No recurrentesExcluyendo No RecurrentesReportado No recurrentesExcluyendo No
RecurrentesReportadoExcluyendo No
Recurrentes
Ingresos Netos 1.874 - 1.874 1.891 - 1.891 (0,9%) (0,9%) Coste de ventas (1.170) 34 (1.135) (1.147) 19 (1.128) (1,9%) (0,6%) Margen Bruto 705 34 739 744 19 763 (5,2%) (3,1%) % Ingresos netos 37,6% - 39,4% 39,3% - 40,3% Investigación y Desarrollo (87) 0 (86) (96) - (96) 10,0% 10,1% Gastos Generales y Administración (289) 9 (280) (298) 5 (293) 3,1% 4,4% Gastos operativos (375) 9 (367) (394) 5 (389) 4,8% 5,8% (3) - (3) (1) - (1) (346,9%) (346,9%)
RESULTADO DE EXPLOTACION (EBIT) 326 43 370 349 24 373 (6,4%) (0,8%)
% Ingresos netos 17,4% - 19,7% 18,4% - 19,7% Resultado Financiero (79) (65) (144) (158) - (158) 49,9% 9,1%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 247 (21) 226 191 24 214 29,7% 5,3%
% Ingresos netos 13,2% - 12,1% 10,1% - 11,3% Impuesto de Sociedades (64) 2 (62) (52) (6) (59) (22,2%) (5,9%) % impuesto de sociedades 25,8% - 27,5% 27,4% - 27,3%
RESULTADO CONSOLIDADO 183 (20) 164 138 17 156 32,5% 5,1%
Resultado Atribuible a Part. No Dominantes (29) (2) (30) (21) (2) (23) (34,6%) (31,1%)
BENEFICIO DEL GRUPO 155 (21) 133 117 16 133 32,1% 0,6%
% Ingresos netos 8,3% - 7,1% 6,2% - 7,0% - -2T 2026 2T 2025 % vs PY Resultado de entidades valoradas por el método de participación con actividad similar grupo
-26- Resultados del 1S’2026
P&G | 1S 2026
- 26 -
Millones de eurosReportado No recurrentesExcluyendo No RecurrentesReportado No recurrentesExcluyendo No
RecurrentesReportadoExcluyendo No
Recurrentes
Ingresos Netos 3.574 - 3.574 3.677 - 3.677 (2,8%) (2,8%) Coste de ventas (2.250) 54 (2.196) (2.238) 29 (2.210) (0,5%) 0,6% Margen Bruto 1.325 54 1.378 1.438 29 1.467 (7,9%) (6,1%) % Ingresos netos 37,1% - 38,6% 39,1% - 39,9% Investigación y Desarrollo (176) 0 (176) (192) - (192) 8,3% 8,4% Gastos Generales y Administración (570) 21 (549) (623) 14 (608) 8,5% 9,8% Gastos operativos (746) 21 (725) (815) 14 (801) 8,5% 9,4% (1) - (1) (6) 4 (2) 75,0% 25,5%
RESULTADO DE EXPLOTACION (EBIT) 577 74 652 618 47 665 (6,5%) (2,0%)
% Ingresos netos 16,2% - 18,2% 16,8% - 18,1% Resultado Financiero (218) (64) (283) (312) - (312) 30,1% 9,4%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 359 10 369 306 47 353 17,5% 4,7%
% Ingresos netos 10,1% - 10,3% 8,3% - 9,6% Impuesto de Sociedades (88) (6) (94) (75) (22) (97) (17,3%) 2,6% % impuesto de sociedades 24,5% - 25,6% 24,5% - 27,5%
RESULTADO CONSOLIDADO 271 3 275 231 25 256 17,5% 7,4%
Resultado Atribuible a Part. No Dominantes (44) (3) (47) (54) (2) (56) 19,0% 16,5%
BENEFICIO DEL GRUPO 227 0 227 177 23 200 28,7% 13,6%
% Ingresos netos 6,3% - 6,3% 4,8% - 5,4% - -1S 2026 1S 2025 % vs PY Resultado de entidades valoradas por el método de participación con actividad similar grupoResultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-27- Resultados del 1S’2026 Flujo de Caja | 2T 2026 Flujo deCaja Libre (FCF) =EBITDA Ajustado −Capital Circulante Neto − CAPEX (según sedefine enlaMPA/APM) −Otros −Intereses −Impuestos .En lasCuentas Anuales Consolidadas, este indicador sereconcilia con la generación deflujo decaja procedente delasactividades operativas yde inversión, excluyendo elimpacto delas operaciones defusiones y adquisiciones (M&A) yloscostes ygastos asociados .Noincluye lospagos por arrendamientos (leasing), enlínea conlaorientación (guidance )previamente comunicada .
- 27 -
Millones de euros (reportado) 2T 2026 2T 2025 % vs PY Resultado del grupo reportado 155 117 32% Depreciación y amortización 107 107 0% Provisiones netas 63 17 271% Otros ajustes resultado y otras var. Capital Circulante (125) (56) (123%) Variación del Capital circulante operativo 28 (30) 193% Variación de existencias (50) (30) (67%) Variación deudores comerciales (28) (25) (12%) Variación proveedores comerciales 106 25 324% Flujo Neto efectivo de actividades de explotación 228 155 47% Combinaciones de negocio e inversiones en empresas del Grupo - (23) 100%
CAPEX (65) (60) (8%)
I+D/Otros activos intangibles (53) (34) (56%) Otros flujos de caja (12) (12) 0% Flujos Neto de efectivo de actividades de inversión (130) (129) (1%) Flujo de Caja Libre 98 26 277% Cobros/Pagos por instrumentos de deuda (300) (70) (329%) Otros flujos de efectivo de actividades de financiación 6 (92) 107% Flujos de efectivo de actividades de financiación (294) (159) (85%) Total Flujos de Caja (196) (133) (47%) Saldo inicial de Caja 702 753 (7%) Efecto del tipo de cambio en Caja 7 (61) 111% Saldo final Caja 513 559 (8%) En millones de euros 2T2026 2T2025 Flujo Neto efectivo de actividades de explotación 228 155 Flujos Neto de efectivo de actividades de inversión (130) (129) Flujo de caja libre pre-M&A 98 26 1 Estado de Flujos de Caja segun IFRS-EU En millones de euros 2T2026 2T2025 EBITDA Ajustado 472 475 Variación en el capital circulante 28 (30)
CAPEX (65) (83)
I+D e IT (53) (34)
Impuestos (52) (45) Intereses (223) (235) Otros (9) (22) Flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones 98 26 Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-28- Resultados del 1S’2026 Flujo de Caja | 1S 2026
- 28 -Flujo deCaja Libre (FCF) =EBITDA Ajustado −Capital Circulante Neto − CAPEX (según sedefine enlaMPA/APM) −Otros −Intereses −Impuestos .En lasCuentas Anuales Consolidadas, este indicador sereconcilia con la generación deflujo decaja procedente delasactividades operativas yde inversión, excluyendo elimpacto delas operaciones defusiones y adquisiciones (M&A) yloscostes ygastos asociados .Noincluye lospagos por arrendamientos (leasing), enlínea conlaorientación (guidance )previamente comunicada .
Millones de euros (reportado) 1S 2026 1S 2025 % vs PY Resultado del grupo reportado 227 177 28% Depreciación y amortización 211 219 (4%) Provisiones netas 83 28 196% Otros ajustes resultado y otras var. Capital Circulante (106) 26 (508%) Variación del Capital circulante operativo (79) (158) 50% Variación de existencias (184) (91) (102%) Variación deudores comerciales (49) (118) 58% Variación proveedores comerciales 154 51 202% Flujo Neto efectivo de actividades de explotación 336 292 15% Combinaciones de negocio e inversiones en empresas del Grupo (19) (102) 81%
CAPEX (118) (109) (8%)
I+D/Otros activos intangibles (91) (73) (25%) Otros flujos de caja (18) (20) 10% Flujos Neto de efectivo de actividades de inversión (246) (304) 19% Flujo de Caja Libre 90 (12) 850% Cobros/Pagos por instrumentos de deuda (418) (224) (87%) Garantias de capital - 3 (100%) Dividendos (pagados) / Recibidos - - -
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación (7) (96) 93% Flujos de efectivo de actividades de financiación (425) (317) (34%) Total Flujos de Caja (335) (329) (2%) Saldo inicial de Caja 825 980 (16%) Efecto del tipo de cambio en Caja 22 (92) 124% Saldo final Caja 513 559 (8%) En millones de euros 1S 2026 1S 2025 EBITDA Ajustado 854 875 Variación en el capital circulante (79) (158)
CAPEX (136) (211)
I+D e IT (91) (73)
Impuestos (64) (48) Intereses (267) (290) Otros (126) (107) Flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones 91 (12) Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados En millones de euros 1S 2026 1S 2025 Flujo Neto efectivo de actividades de explotación 336 292 Flujos Neto de efectivo de actividades de inversión (245) (304) Flujo de caja libre pre-M&A 91 (12) Estado de Flujos de Caja segun IFRS-EU
-29- Resultados del 1S’2026 Balance | 2T 2026
- 29 -
Millones de euros Junio 2026 Diciembre 2025
14.785 14.638
10.707 10.493
3.170 3.120
117 97
315 512
476 416
5.305 5.074
2 -
3.492 3.296
99 83
923 769
200 36
76 65
513 825
20.090 19.712 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes Total Activo Activos contractuales corrientes Deudores comerciales y otra cuentas a cobrar Otros activos financieros corrientes Otros activos corrientes ExistenciasActivo Activos no corrientes Fondo de comercio y otros activos intangibles
Inmovilizado material
Inversiones Contab. por el método de participación Activos financieros no corrientes Otros activos no corrientes
Activos corrientes
Activos no corrientes mantenidos para la venta Millones de euros Junio 2026 Diciembre 2025
7.980 7.603
120 120
911 911
4.430 4.185
Acciones propias (131) (131)
227 402
Dividendo a cuenta - (102)
(11) (114)
2.434 2.332
9.874 10.090
8.808 9.091
1.066 999
2.236 2.019
548 552
1.688 1.467
20.090 19.712 Patrimonio Neto y Pasivo
Patrimonio Neto
Participaciones no dominantes Capital suscrito Primas de emisión
Reservas
Resultados del ejercicio Otro resultado global Otros pasivos corrientes Total Patrimonio Neto y PasivoPasivos no corrientes Pasivos financieros no corrientes Otros pasivos no corrientes
Pasivos corrientes
Pasivos financieros corrientesResultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados
-30- Resultados del 1S’2026
EBIT a EBITDA y EBITDA Ajustado
- 30 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’2026 Observaciones finales Anexo 1S’2026: Resumen de resultados En millones de euros 1T 2026 577 326 251 271 354 1.202 618 1.243 349 (211) (107) (104) (129) (103) (443) (219) (450) (107) EBITDA Reportado 788 433 355 400 457 1.645 837 1.693 456 % Ingresos netos 22,0% 23,1% 20,9% 20,2% 24,5% 22,2% 26,0% 22,5% 24,1%
Caja
Costes de restructuración 23 19 4 7 6 36 - 14 -
Costes de transaccion 12 3 9 11 7 30 11 29 4 Proyecto Biotest Next Level 10 4 6 2 10 22 12 25 5 Otros (4) (11) 8 2 2 2 12 15 10 Total ajustes de caja 42 15 27 22 25 90 35 83 19
No- caja
Deterioros 24 24 - 45 - 69 4 49 -
Total ajustes de no-caja 24 24 - 45 - 69 4 49 -
Total ajustes 66 39 27 67 25 159 39 132 19 EBITDA ajustado 854 472 381 467 482 1.803 876 1.825 475 % ingresos netos 23,9% 25,2% 22,4% 23,6% 25,8% 24,3% 23,8% 24,3% 25,1%1S 2025 4T 2025 3T 2025 2025 2T 2025
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (EBIT)
Depreciación y amortización2T 2026 LTM 2T 2026 1S 2026
-31- Resultados del 1S’2026 Ratio de apalancamiento según el acuerdo de crédito
- 31 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’ 2026 Observaciones Finales Anexo 1S’ 2026: Resumen de Resultados En millones de euros 2T'26 1T'26 4T'25 3T'25 2T'25 Obligaciones financieras a largo plazo 8.808 9.080 9.091 9.093 9.118 Obligaciones por arrendamientos no recurrentes (IFRS16) (928) (928) (969) (966) (978) Obligaciones financieras a corto plazo 548 589 552 595 522 Obligaciones por arrendamientos recurrentes (IFRS16) (117) (115) (113) (111) (112) Efectivo y otros líquidos equivalentes (513) (702) (802) (621) (559) Deuda financiera neta según el acuerdo de crédito 7.798 7.924 7.759 7.990 7.991 En millones de euros, excepto el ratio U12M 2T'26 U12M 1T'26 U12M 4T'25 U12M 3T'25 U12M 2T'25 Resultado atribuible a la sociedad dominante 453 415 402 373 297 Resultado atribuible a participaciones no dominantes (88) (81) (98) (85) (99) Gasto por impuesto sobre las ganancias (128) (116) (115) (257) (239) Resultado financiero (533) (613) (628) (629) (672) Resultado Operativo (EBIT) 1.202 1.225 1.243 1.344 1.307 Depreciaciones y Amortizaciones (443) (443) (450) (432) (437) EBITDA Reportado 1.645 1.668 1.693 1.776 1.744
IFRS 16 (120) (119) (120) (117) (118)
Costes de reestructuracion 36 17 14 8 24 Deterioros y otros 99 67 64 43 43 Costes de transaccion 30 30 29 28 28 Ahorro de costes, mejoras operativas, y sinergias futuras recurrentes estimadas para los próximos doce meses169 166 168 174 173 Participación en beneficios de actividades principales 4 2 4 4 9 Ajustes totales 218 163 159 140 159 EBITDA ajustado según el Acuerdo de Crédito 1.863 1.831 1.852 1.916 1.903 Ratio de apalancamiento según el Acuerdo de Crédito 4,2x 4,3x 4,2x 4,2x 4,2x
-32- Resultados del 1S’2026 Ratio de apalancamiento según EBITDA consolidado y deuda neta
según balance
- 33 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’ 2026 Observaciones Finales Anexo 1S’ 2026: Resumen de Resultados En millones de euros 2T'26 1T'26 4T'25 3T'25 2T'25 Pasivos Financieros No Corrientes 8.808 9.080 9.091 9.093 9.118 Pasivos Financieros Corrientes 548 589 552 595 522 Efectivo y otros líquidos equivalentes (513) (702) (825) (621) (559) Deuda Financiera Neta 8.843 8.967 8.818 9.067 9.081 En millones de euros excepto el ratio U12M 2T'26 U12M 1T'26 U12M 4T'25 U12M 3T'25 U12M 2T'25 Resultado Operativo (EBIT) 1.202 1.225 1.243 1.344 1.307 Depreciaciones y Amortizaciones (443) (443) (450) (432) (437) EBITDA Reportado 1.646 1.668 1.693 1.776 1.744 Ratio de apalancamiento reportado 5,4x 5,4x 5,2x 5,1x 5,2x
-33- Resultados del 1S’2026 Ratio de deuda asegurada neta según el acuerdo de crédito
- 34 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’ 2026 Observaciones Finales Anexo 1S’ 2026: Resumen de Resultados En millones de euros excepto el ratio 2T'26 1T'25 Importe Dispuesto línea Revolving 351 -
Préstamos Banco Central Europeo - 85 Deuda Senior Tramo B 3.001 2.201 Bonos Corporativos Senior Asegurados 2.100 3.340 Total Deuda Asegurada 5.452 5.626 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes (513) (559) Deuda Asegurada Neta 4.939 5.067 EBITDA según Acuerdo de Crédito 1.863 1.903 Ratio de deuda asegurada neta según Acuerdo de
Crédito2,7x 2,7x
-34- Resultados del 1S’2026 Contribuciones del NCI
- 35 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’ 2026 Observaciones Finales Anexo 1S’ 2026: Resumen de Resultados En millones de eurosGrupo GDS Grupo Biotest BPC Haema Resultado después de impuestos de las actividades continuadas 130 (69) 29 12 Gasto por impuesto sobre las ganancias (22) 83 (7) (10) Resultado financiero 77 (48) - 1 Amortización y Depreciación (43) (58) (7) (8)
EBITDA 118 (46) 43 29
Impacto IFRS16- Arrendamientos financieros (3) (10) (6) (5) Ajustes derivados del acuerdo de crédito 3 10 - -
EBITDA según el Acuerdo de Crédito 118 (46) 37 24 % de participación no controlada 45,0% 19,2% 100,0% 100,0% EBITDA atribuible a participaciónes no dominantes (NCI) 53 (9) 43 29 EBITDA según el Acuerdo de Crédito atribuible a participaciones no dominantes (NCI) 53 (9) 37 24 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes - (26) (18) (29) (Activos) Pasivos financieros con Grifols (1.151) 726 - -
Pasivos por arrendamiento financiero-Leasings 24 75 52 21 Préstamos y otros Pasivos financieros 3 67 - -
Total Deuda Neta (1.124) 842 34 (8) Deuda financiera neta atribuible a Participaciones No Dominantes (NCI) (506) 162 34 (8) Impacto IFRS16- Arrendamientos financieros (24) (75) (52) (21) Total Deuda Neta según el Acuerdo de Crédito (1.148) 767 (18) (29) % de participación no controlada 45,0% 19,2% 100,0% 100,0% Deuda financiera neta según el Acuerdo de Crédito atribuible a Participaciones No Dominantes (NCI) (517) 147 (18) (29) Ultimos 12 Meses 2T 2026
-35- Resultados del 1S’2026 Conciliación de los ingresos netos y del EBITDA ajustado a cc2T
2026
Variaciones debidas a los tipos de cambio, impulsadas principalmente por la cotización EUR/USD: 2T'25:
1,11 vs. 2T'26: 1,16 Conciliación del EBITDA Ajustado a cc| 2T 2026Conciliación de los Ingresos Netos cc| 2T 2026
- 36 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’ 2026 Observaciones Finales Anexo 1S’ 2026: Resumen de Resultados En Millones de euros2T 2026 2T 2025 % Var Ingresos netos reportados 1.874 1.891 (0,9%) Variación por impacto de tipo de cambio 53 Ingresos netos a tipo de cambio constante 1.928 1.891 1,9% En Millones de euros 2T 2026 2T 2025 % Var Ingresos netos reportados Biopharma 1.653 1.633 1,2% Variación por impacto de tipo de cambio 47 Ingresos netos Biopharma a tipo de cambio de constante 1.700 1.633 4,1% En Millones de euros 2T 2026 2T 2025 % Var Ingresos netos reportados Diagnostic 142 162 (12,2%) Variación por impacto de tipo de cambio 4 Ingresos netos Diagnostic a tipo de cambio de constante 146 162 (9,7%) En Millones de euros 2T 2026 2T 2025 % Var Ingresos netos reportados Bio Supplies 31 36 (15,0%) Variación por impacto de tipo de cambio 1 Ingresos netos Bio Supplies a tipo de cambio de constante 32 36 (11,0%) En Millones de euros 2T 2026 2T 2025 % Var Ingresos netos reportados Otros e intersegmentos 49 61 (18,9%) Variación por impacto de tipo de cambio 0 Ingresos netos Otros e Intersegmentos a tipo de cambio de constante 50 61 (18,1%) En Millones de euros 2T 2026 2T 2025 % Var Ingresos netos reportados EE. UU. + Canadá 1.090 1.068 2,1% Variación por impacto de tipo de cambio 48 Ingresos netos EE. UU. + Canadá a tipo de cambio de constante 1.138 1.068 6,6% En Millones de euros 2T 2026 2T 2025 2T 2025 Ingresos netos reportados UE 406 401 1,1% Variación por impacto de tipo de cambio 0 Ingresos netos UE a tipo de cambio de constante 406 401 1,2% En Millones de euros 2T 2026 2T 2025 % Var Ingresos netos reportados ROW 378 422 (10,3%) Variación por impacto de tipo de cambio 5 Ingresos netos ROW a tipo de cambio de constante 383 422 (9,2%) En millones de euros 2T 2026 2T 2025 % Var EBITDA Ajustado 472 475 (0,6%) Variacion por impacto de tipo de cambio 21 EBITDA Adjustado a tipo de cambio 492 475 3,5%
-36- Resultados del 1S’2026 Conciliación de los ingresos netos y del EBITDA ajustado a cc| 1S
2026
Variaciones debidas a los tipos de cambio, impulsadas principalmente por la cotización EUR/USD:
1S’25: @1.08 vs 1S’26: @1.17 Conciliación del EBITDA Ajustado a cc| 1S 2026Conciliación de los Ingresos Netos a cc| 1S 2026
- 37 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’ 2026 Observaciones Finales Anexo 1S’ 2026: Resumen de Resultados En Millones de euros1S 2026 1S 2025 % Var Ingresos netos reportados 3.574 3.677 (0,9%) Variación por impacto de tipo de cambio 197 Ingresos netos a tipo de cambio constante 3.771 3.677 1,9% En Millones de euros 1S 2026 1S 2025 % Var Ingresos netos reportados Biopharma 3.148 3.154 1,2% Variación por impacto de tipo de cambio 177 Ingresos netos Biopharma a tipo de cambio de constante 3.325 3.154 4,1% En Millones de euros 1S 2026 1S 2025 % Var Ingresos netos reportados Diagnostic 284 332 (12,2%) Variación por impacto de tipo de cambio 15 Ingresos netos Diagnostic a tipo de cambio de constante 300 332 (9,7%) En Millones de euros 1S 2026 1S 2025 % Var Ingresos netos reportados Bio Supplies 50 69 (15,0%) Variación por impacto de tipo de cambio 4 Ingresos netos Bio Supplies a tipo de cambio de constante 54 69 (11,0%) En Millones de euros 1S 2026 1S 2025 % Var Ingresos netos reportados Otros e intersegmentos 92 123 (18,9%) Variación por impacto de tipo de cambio 2 Ingresos netos Otros e Intersegmentos a tipo de cambio de constante 93 123 (18,1%) En Millones de euros 1S 2026 1S 2025 % Var Ingresos netos reportados EE. UU. + Canadá 2.058 2.093 2,1% Variación por impacto de tipo de cambio 169 Ingresos netos EE. UU. + Canadá a tipo de cambio de constante 2.227 2.093 6,6% En Millones de euros 1S 2026 1S 2025 1S 2025 Ingresos netos reportados UE 799 792 1,1% Variación por impacto de tipo de cambio 2 Ingresos netos UE a tipo de cambio de constante 800 792 1,2% En Millones de euros 1S 2026 1S 2025 % Var Ingresos netos reportados ROW 718 792 (10,3%) Variación por impacto de tipo de cambio 27 Ingresos netos ROW a tipo de cambio de constante 744 792 (9,2%) En millones de euros 1S 2026 1S 2025 % Var EBITDA Ajustado 854 876 (2,5%) Variacion por impacto de tipo de cambio 43 EBITDA Adjustado a tipo de cambio 897 876 (2,4%)
-37- Resultados del 1S’2026 Conciliación CAPEX 2T / 1S 2026
- 38 -Resultados de Biopharma Resultados financieros del 1S’ 2026 Observaciones Finales Anexo 1S’ 2026: Resumen de Resultados En millones de euros 2T 2026 2T 2025 Altas de Propiedades, Planta y Equipo ("CAPEX reportado en el Estado de Flujos de Efectivo Consolidados") 65 60 Interés capitalizado 6 7 Total Altas PP&E 71 67 Interés capitalizado (6) (7) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio 0 23 Capex reportado en la presentación de resultados 65 83 En millones de euros 1S 2026 1S 2025 Altas de Propiedades, Planta y Equipo ("CAPEX reportado en el Estado de Flujos de Efectivo Consolidados") 118 109 Interés capitalizado 11 14 Total Altas PP&E 129 123 Interés capitalizado (11) (14) Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio 19 102 Capex reportado en la presentación de resultados 137 211
-38- Resultados del 1S’2026 Relaciones con los inversores
y Sostenibilidad
+34 93 571 02 21