2T26
Informe
Financiero
Trimestral
Segundo trimestre de 202 6 2
Aviso legal
Este documento tiene únicamente finalidad informativa y no constituye una oferta de contratar ningún producto. Ni este docume nto, ni ninguna parte del mismo, deben erigirse en el fundamento en el que se base o del que dependa ningún acuerdo o compromiso. La decisión sobre cualquier operación financiera debe hacerse teniendo en cuenta las necesidades del cliente y su conveniencia desde un punto de vista jurídico, fiscal, contable y/o financiero y de conformidad con los documentos informativos previstos por la normativa vigente. Las inversiones comentadas o recomendada s podrían no ser interesantes para todos los inversores. Las opiniones, proyecciones o estimaciones contenidas en este documento se basan en información pública disponible y constituyen una valoración de Banco de Sabadell, S.A. a la fecha de su realización, pero de ningún modo aseguran que los futuros resultados o acontecimientos serán conform es con dichas opiniones, proyecciones o estimaciones. La información está sujeta a cambios sin previo aviso, no se garantiza su exactitud y puede ser incompleta o resumida. Banco de Sabadell, S.A. no aceptará ninguna responsabi lidad por cualquier pérdida q ue provenga de cualquier utilización de este documento o de sus contenidos o de cualquier otro modo en relación con los mismo s.
Bases de presentación
La cuenta de resultados y el balance de situac ión consolidados al cierre de junio de 202 6 y de 2025, junto a los diferentes desgloses de partidas que se muestran en este Informe Financiero, se presentan siguiendo las bases, principios y criterios contables definidos en la Nota 1 de las cuentas semestrales consolidadas del grupo a 3 0 de junio de 202 6.
De acuerdo a las Directrices sobre medidas alternativas del rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Aut hority el 5 de octubre de 2015 (ESMA/2015/1415es) se adjunta un glosario de las definiciones y la conciliación con las partidas presentadas en los estados financieros de ciertas medidas financieras alternativas utilizadas en el presente documento. Ver apartado Glosario de términos sobre medidas de l rendimient o.
1. Hechos relevantes 3 2. Aspectos clave 4 3. Principales magnitudes 6 4. Evolución de resultados y actividad 7 Entorno macroeconómico 7 Evolución de la cuenta de resultados 9 Evolución del balance 15 Gestión del riesgo 19 Gestión de la liquidez 22 Gestión del capital y calificaciones
crediticias 23
Resultados por unidades de negocio 25 5. La acción 29 6. Conciliación y glosario de términos sobre medidas del rendimiento 30 Conciliación de la información contable del grupo 30 Medidas alternativas del rendimiento 33
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1. Hechos relevantes
Como continuación a la Información Privilegiada de 1 de julio de 2025 (número de registro oficial 2805) y a la Comunicación d e Otra Información Relevante de 6 de agosto 2025 (número de registro oficial 36328), Banco Sabadell informa de que, tras haberse ob tenido las aprobaciones regulatorias necesarias, en el día 30 de abril de 2026 transmitió el 100% del capital social de TSB Banking Group plc (TSB) por un importe de 2.863 millones de libras esterlinas a Santander UK plc (la Operación).
La contraprestación es el resultado del precio de 2.650 millones de libras esterlinas, ajustado al alza en 213 millones de li bras esterlinas por la variación positiva experimentada por el Valor Neto Contable Tangible de TSB entre 1 de abril de 2025 y el 3 0 de abril de 2026, tal y como se había acordado.
La Operación conlleva además la transmisión a Santander UK plc de otros instrumentos de capital y valores, no vencidos, emitidos por TSB y suscritos por Banco Sabadell, por un importe de 1.217 millones de libras esterlinas.
La Operación ha dado lugar a una plusvalía de 322 millones de euros netos para Banco Sabadell, una vez considerados todos los impactos derivados de la Operación, y una generación de capital de más de 400 puntos básicos en la ratio Common Equity Tier 1 (CET1) fully -loaded, de los que 369 pbs se materializa n en este ejercicio, y 36 pbs asociados a menores activos ponderados por riesgo operacional se materializarán entre 2027 y 2028.
Como consecuencia de ello y en ejecución del acuerdo adoptado por la Junta General Extraordinaria celebrada el 6 de agosto de 2025, el 29 de mayo se distribuyó un dividendo extraordinario en efectivo, con cargo a reservas voluntarias de libre disposición, por importe de 50 céntimos de euro (brutos) por acción. La distribución de este dividendo extraordinario ha tenido un impacto en la ratio de capital Common Equity Tier 1 (CET 1) de Banco Sabadell de 378 puntos básicos.
De acuerdo con la normativa contable aplicable al grupo, las operaciones llevadas a cabo por TSB y sus entidades dependientes, que constituían la práctica totalidad del segmento Negocio bancario Reino Unido, pasaron a considerarse como operaciones interrumpidas desde el 1 de julio de 2025 hasta la fecha de su venta . En consecuencia:
• En la cuenta de pérdidas y ganancias contable del Grupo, los resultados asociados a TSB y sus entidades dependientes se presentan en una única línea, bajo el epígrafe “resultados de actividades interrumpidas”, para el ejercicio 2025. Esto implica que los ingresos y gastos vinculados a estos resultados se excluyan, línea por línea, del desglose de actividades continuadas de ambos periodos.
• En el balance consolidado del Grupo, los activos y pasivos relacionados con la venta de TSB y sus entidades dependientes se agrupan bajo las líneas “activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta” y “pa sivos incluidos en grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta”. Esta clasificación aplica exclusivamente a los balances posteriores a 1 de julio de 2025, sin afectar a balances anteriores.
No obstante:
• En la cuenta de pérdidas y ganancias de gestión, así como en las principales métricas de gestión incluidas en este informe, los resultados de TSB y sus entidades dependientes se siguen presentando de forma desagregada y línea a línea, tal como se venía h aciendo en los informes trimestrales previos. Esto se debe a que, hasta que la operación se ha completado , la gestión de TSB ha continuado bajo el mismo modelo operativo anterior al anuncio de la venta. Esta forma de presentación está alineada con los crit erios utilizados internamente en los informes de gestión.
NOTA: La información presentada en este informe corresponde a datos de gestión. Para consultar datos contables y su conciliación, ver el apartado 6. La información relativa a los apartados de cuenta de resultados, magnitude s de balance de clientes , gestión del riesgo y liquidez hace referencia al perímetro Ex TSB. Asimismo, en la cuenta de resultados se muestra la aportación neta de TSB agregada en un único epígrafe.
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2. Aspectos clave
Margen de i ntereses El margen de intereses se sitúa en 1.774 millones de euros a cierre de junio de 2026, lo que representa una variación interanual del -2,0% , en un entorno de tipos de interés más reducidos, que ha incidido en el rendimiento de los activos y en el coste de los pasivos.
En el trimestre, el margen de intereses registr a un incremento del 3,4%, impulsado principalmente por el mayor volumen de crédito , así como por una mayor aportación de la liquidez .
Comisiones netas
Las comisiones netas ascienden a 643 millones de euros a cierre de junio de 2026, lo que representa una reducción interanual del -0,9%, explicada principalmente por la menor contribución de las comisiones de servicios.
En términos trimestrales, se revierte la evolución de las comisiones de servicios, que, apoyadas en el buen comportamiento de las comisiones de tarjetas y de operaciones de préstamos sindicados, permiten que el total de comisiones registre un crecimiento trimestral del 4,0%.
Total costes
El total de costes se sitúa en 1.227 millones de euros a cierre de junio de 2026 , e incorpora en este epígrafe 88 millones de euros de costes no recurrentes derivados de iniciativas de eficiencia en España . Por su parte , los costes recurrentes incrementan un 4,9% interanual , destacando el aumento de las amortizaciones , impactadas por la reclasificación desde la línea de dotaciones de gastos asociados a activos del negocio de pagos (Paycomet) en el cuarto trimestre de 2025 .
Aislando este impacto, los costes recurrentes incrementan un 3,8% interanual.
En el trimestre se registran 33 millones de euros de costes no recurrentes derivados de iniciativas de eficiencia en el epígrafe de costes. Los costes recurrentes, se mantienen prácticamente en línea con el trimestre anterior.
Beneficio neto
A cierre de junio de 2026, el beneficio neto se sitúa en 892 millones de euros, cifra que asciende a 971 millones de euros al incorporar la aportación neta de TSB correspondiente a los cuatro primeros meses del ejercicio. El resultado incluye 201 millones de euros netos de impactos no recurrentes.
El RoTE asciende a 14,9%, siendo el RoTE recurrente de 13,6%*.
* Proforma ajustando en el periodo la venta de TSB , que implica el reparto de un dividendo de 50 céntimos y la desconsolidación de los intangibles. No incluye el beneficio de TSB ni considera los impactos extraordinarios.
Variación YoY: Variación QoQ:
Variación YoY: Variación QoQ:
Variación YoY: Variación QoQ:
(1) Variación sobre el total de costes recurrentes.
Variación YoY: Variación QoQ:Total costes Beneficio neto+4,9%+4,0%Margen de intereses
Comisiones netas+3,4%
-0,9%-2,0%
+114,3%+0,3%
+10,9%1.0851.139
569 5700 88
55 331.0851.227
624 603
1S25 1S26 1T26 2T26
Costes recurrentes Costes no recurrentes1.810 1.774
872 902
1S25 1S26 1T26 2T26
649 643
315 328
1S25 1S26 1T26 2T26
(1)
804892
284608
1S25 1S26 1T26 2T26(1)
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Inversión crediticia viva (performing ) El crédito vivo registra un crecimiento interanual del 5, 5%, impulsado tanto por el buen comportamiento en España, con crecimiento s en todos lo s segmentos , como por la positiva evolución de los negocios en el exterior, especialmente en Miami y México .
Trimestralmente , la inversión muestra un avance del 3,0%, apoyado principalmente en la buena evolución en España, destacando el crecimiento del crédito a empresas y al sector público , así como en la estacionalidad positiva del segundo trimestre .
Recursos de clientes Los recursos de clientes registran un incremento interanual del 6,4%, impulsado tanto por el crecimiento de los recursos en balance como por el aumento de los recursos fuera de balance. En estos últimos destacan especialmente los fondos de inversión, apoyados en suscripciones netas positivas, así como la favorable evolución de la actividad de gestión de patrimonios y de los seguros comercializados.
En el trimestre, los recursos de clientes presentan un crecimiento del 1,8%, igualmente sustentado tanto en el aumento de los recursos fuera de balance como en la evolución positiva de los recursos de clientes en balance .
Activos problemáticos (NPAs) La ratio de morosidad se reduce al 2,47% y la ratio de cobertura stage 3 con el total de provisiones se sitúa en el 68,7%.
El sald o de NPAs se reduce en 44 millones de euros en el trimestr e y en 421 millones de euros en los últimos doce meses , siendo la cobertura del 63,4%.
El coste del riesgo de crédito se sitúa en 31 pbs, mientras que el coste del riesgo total asciende a 40 pbs.
Ratio de capital La ratio CET1 fully-loaded * se sitúa en el 13,11% a cierre de junio de 2026 .
La ratio CET1 phase -in se sitúa en el 13,16% y la ratio de Capital Total asciende al 18,12%, por lo que se sitúa por encima de los requerimientos regulatorios , con un MDA buffer de 423 pbs.
* Aplicando calendario regulatorio del output floor .
Variación YoY: Variación QoQ:
Variación YoY: Variación QoQ: +1,8% CET1 fully-loaded (%)Inversión crediticia viva Total recursos de clientes Stage 3 y ratios de cobertura (%)
Activos problemáticos+5,5%
+6,4%+3,0%
13,5613,18 13,11
Jun 25 Mar 26 Jun 26118.710 121.587 125.184 Jun 25 Mar 26 Jun 26 127.404 132.239 133.38049.31852.529 54.726176.722184.768 188.106 Jun 25 Mar 26 Jun 26 Recursos de clientes en balance Recursos fuera de balance
3.6743.411 3.390773
659 6364.447
4.070 4.025
Jun 25 Mar 26 Jun 26 Activos stage 3 Activos inmobiliarios problemáticos2,81 2,55 2,4768,870,768,7
52,8 54,652,5
17 , 0027 , 0037 , 0047 , 0057 , 0067 , 00 Jun 25 Mar 26 Jun 26 Ratio de morosidad Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones Ratio de cobertura stage 3
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3. Principales magnitudes
(1) Teniendo en cuenta la mejor estimación a la fecha de publicación del informe.
(2) Ratio fully-loaded aplicando calendario regulatorio del output floor . Conforme a las expectativas de los supervisores, las ratios regulatorias deberán reflejar una deducción en CET1 correspondiente a cualquier exceso sobre el umbral fijado en cada momento para distribuciones extraordinarias de capital (def inido en terminos d e ratio fully-loaded aplicando el calendario regulatorio del output floor) .
(3) Número de acciones totales deduciendo la posición final de la autocartera (incluyendo programa de recompra si aplica ).
(4) Sin ajustar los valores históricos.
(5) Las variaciones YoY a lo largo del documento referentes a la cuenta de resulta dos hacen referencia a los seis meses acumulados de 202 6 vs seis meses acumulados de 202 5.
(5)
30.06.25 30.06.26 Yo Y (%)
Cuenta de resultados (millones de € ) M argen de intereses 1 .81 0 1 .774 -2,0 M argen básico 2.459 2.41 7 -1 ,7 M argen bruto 2.534 2.463 -2,8 M argen antes de dotaciones 1 .449 1 .236 -1 4,7 Beneficio neto 804 892 1 0,9 Beneficio neto con TSB 975 971 -0,5 Balance (millones de € ) Total activos 252.373 1 99.084 -21 ,1 Inversión crediticia bruta viva 1 1 8.71 0 1 25.1 84 5,5 Inversión crediticia bruta de clientes 1 22.286 1 28.504 5,1 Recursos de clientes en balance 1 27.404 1 33.380 4,7 Recursos fuera de balance 49.31 8 54.726 1 1 ,0 Total recursos de clientes 1 76.722 1 88.1 06 6,4 Patrimonio neto 1 4.491 1 2.1 75 -1 6,0 Fondos propios 1 4.996 1 2.381 -1 7,4 Rentabilidad y eficiencia (%)
ROA 0,8 0,7
RORWA 2,4 2,3
ROE 1 2,7 1 2,3
ROTE 1 5,3 1 4,9
Eficiencia (incluye costes no recurrentes) 42,8 49,8 Gestión del riesgo Ratio de morosidad (%) 2,81 2,47 Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones (%) 68,8 68,7 Coste del riesgo de crédito (pbs) 22 31 Coste del riesgo total (pbs) 44 40 Gestión de la liquidez (%) Loan-to-deposit ratio 93,3 92,6
LCR 1 93 1 88
NSFR (1 ) 1 38 1 31
Gestión del capital (2) Activos ponderados por riesgo (APR) (millones de € ) 79.21 2 70.748 -1 0,7 Common Equity Tier 1 (%) 1 3,62 1 3,1 6 Common Equity Tier 1 fully-loaded (%) 1 3,56 1 3,1 1 Tier 1 (%) 1 7,09 1 6,34 Ratio total de capital (% ) 1 9,38 1 8,1 2
M REL (% APR) 28,99 28,03
M REL (% LRE) 9,1 0 1 0,20
Leverage ratio (%) 5,37 5,94 Acciones (datos a fin de período) Número de acciones en circulación menos la autocartera (en millones) (3) 5.1 20 4.781 -6,6 Valor de cotización (€ ) (4) 2,703 3,099 1 4,7 Capitalización bursátil (millones de € ) 1 3.839 1 4.81 6 7,1 Beneficio neto atribuido por acción (BPA) (€ ) 0,34 0,32 -5,5 Valor contable por acción (€ ) 2,93 2,59 -1 1 ,6 Valor contable tangible por acción (€ ) 2,43 2,09 -1 4,1 Valor de cotización sobre el valor contable tangible 1 ,1 1 1 ,49 Price-to-earnings ratio 7,93 9,62
Otros datos
Oficinas 1 .1 65 1 .1 1 6 Empleados 1 4.1 39 1 3.842
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4. Evolución de resultados y actividad
Entorno macroeconómico
Contexto económico, político y financiero internacional El conflicto en Oriente Próximo fue el foco principal de los acontecimientos político -económicos en el 2T26. El Estrecho de Ormuz se mantuvo prácticamente cerrado al tránsito de buques durante los meses de abril y mayo, mientras el precio del petróleo se m antuvo, en general, por encima de los 100 dólares por barril. A mediados de junio, la firma de un memorándum de entendimiento entre Estados Unidos e Irán dio lugar a una importante caída del precio del petróleo, que pasó a situarse alrededor de los niveles de antes del conflicto. En todo caso, el restablecimiento del tránsito por el Estrecho de Ormuz fue escaso y las hostilidades volvieron a ponerse de manifiesto en poco tiempo. Una de las cuestiones que facilitó la moderación del precio del petróleo fueron los ajustes de oferta y demanda que tuvieron lugar en el mercado global de petróleo, con el restablecimiento de rutas, uso de reservas estratégicas de petróleo y, especialmente, las menores importaciones por parte de China.
Los efectos macroeconómicos del conflicto han sido visibles principalmente en los precios, con incrementos generalizados en los datos de inflación. También ha sido notable el impacto en los índices de confianza, tanto de los consumidores como de las empres as. Por el contrario, el efecto en el consumo o la producción industrial ha sido más moderado de lo que se anticipó en primera instancia. Con todo, la actividad se mantuvo sólida en Estados Unidos, mientras que, en la zona euro, se registraron muestras de debilidad algo más acentuadas.
En el ámbito comercial, Estados Unidos dio a conocer la conclusión de una de las investigaciones que se abrieron sobre 60 países por motivos de trabajo forzoso. A través de la misma, se recomiendan aranceles de entre el 10% y el 12,5% para los diferentes p aíses. Se trata de un mecanismo legal que se espera que pueda reemplazar la tasa del 10% que opera de forma temporal hasta finales de julio bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio. En cualquier caso, esto no debería tener impacto en la UE, que se espera que opere bajo las reglas del acuerdo comercial que firmó con Estados Unidos el año pasado y que considera un arancel del 15% general y ventajas arancelarias en tasas sectoriales. Por otro lado, la UE ratificó la actualización del acuerdo comercial con México. Además, la UE y China se dieron tiempo hasta octubre para solucionar diferencias comerciales antes de la implementación de potenciales medidas por parte de Europa contra el gigante asiático.
Situación económica en España En España, los últimos indicadores de actividad sugieren un mantenimiento o incluso aceleración del crecimiento respecto al primer trimestre. Las ventas al detalle y la producción industrial de mayo se recuperaron de sus caídas de abril, al tiempo que los índices de confianza empresarial también experimentaron una mejora en junio, con la única excepción del PMI de manufacturas, que cayó al revertirse la acumulación de inventarios en mayo. Por otro lado, los indicadores relacionados con el turismo y con las matriculaciones de vehículos también tuvieron un buen comportamiento, mientras que la afiliación a la Seguridad Social de junio marcó un crecimiento mensual máximo desde abril de 2023. Con todo, la encuesta de actividad que hace el Banco de España (BdE) a las empresas indica que estas esperan un aumento de la facturación en el 2T26 y declaran un reducido impacto del conflicto en Oriente Medio sobre la demanda, aunque más importante sobre los costes y las decisiones de inversión. En e ste contexto, el BdE man tuvo sus previsiones de crecimiento en el 2,3% este año y el 1,7% el año que viene, como resultado de un deterioro del contexto internacional compensado por unos mejores datos de los esperados en el 2T26 y la revisión al alza de los flujos migratorios.
En cuanto a los precios, la inflación de junio se mantuvo en el 3,6% interanual, máximo desde junio de 2024, influido por los precios de la energía (en especial de la electricidad) y debido a la elevada inflación subyacente, influida especialmente por el precio de los servicios más relacionados con el turismo.
Por último, en cuanto a la política económica, destacó la prórroga durante tres meses parte de las medidas energéticas aprobadas en marzo para paliar los impactos de la guerra en Irán y la aprobación del techo de gasto y los objetivos de déficit público po r parte del Gobierno como paso previo a la presentación del proyecto de presupuestos para el año que viene.
Situación en México Estados Unidos comunicó formalmente que no renovará el T -
MEC en su configuración actual más allá de 2036, fecha de vencimiento prevista actualmente. Ello da lugar a un periodo de revisiones anuales que pueden extenderse durante años.
Algunos centros de est udio y agencias de rating han reaccionado con rebajas de sus previsiones de crecimiento del PIB de México, aunque el promedio del consenso se mantiene en torno al 1% para 2026. Mientras tanto, los indicadores de actividad han continuado mostrando debilidad.
Por otro lado, el Conse jo Europeo ratificó la renovación del acuerdo comercial de la UE con México, de forma que solo queda pendiente su aprobación final por el Parlamento mexicano. Se trata de un desarrollo positivo, aunque, en la actualidad, México mantenga la mayor parte de s us relaciones comerciales con Estados Unidos.
Respecto a los precios, la inflación se moderó en junio, hasta el 3,4% interanual. La tasa subyacente se redujo hasta la parte alta del objetivo de inflación del Banxico (4%), en mínimos del último año.
En este contexto, el Banxico mantuvo inalterado el tipo oficial en el 6,50% en su reunión de junio, en línea con lo esperado.
El Banxico había dado por finalizado el ciclo de bajadas en su reunión previa y considera que el nivel actual de tipos es adecuado para afrontar los desafíos del entorno macroeconómico. La institución considera que persisten los riesgos a la baja sobre la actividad económica y que los riesgos sobre la inflación están equilibrados. El consenso prevé que el tipo oficial se mantenga en el 6,50% este año .
Mercados de renta fija El BCE incrementó el tipo de depósito en 25 pb s, hasta el 2,25%, en su reunión de junio. El BCE revisó al alza las previsiones de inflación para 2026 y 2027 a causa del shock energético y calificó el ajuste en los tipos de interés como robusto. Adicionalmente, Lagarde insistió en que, dada la
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elevada incertidumbre, el BCE adoptará las decisiones “reunión a reunión” y que el banco central no está comprometido de antemano con una senda de tipos concreta.
El mercado está cotizando alguna subida de tipos adicional por parte del BCE, aunque la volat ilidad al respecto ha sido elevada.
Por otro lado, K. Warsh tomó posesión al frente de la Reserva Federal. En su reunión de junio, la Fed mantuvo el rango objetivo del tipo de los Fed Funds en el 3,50% -3,75%, el cual no sufrió cambios durante el trimestre. En la revisión de previsiones, la F ed no anticipó un deterioro significativo de la actividad, aunque sí un nivel de precios por encima del objetivo tanto este año como el próximo. En cuanto a los tipos de interés, se reflejó la división dentro del FOMC, con varios miembros siendo partidario s de un tensionamiento adicional de los tipos de interés este año, mientras que otros siguieron considerando más probable un rango de tipos más bajo o estable.
A su vez, en la reunión se adoptaron cambios en la comunicación, con un statement mucho más corto de lo habitual y donde se formalizó el final de la forward guidance por parte de la Fed. Además, K. Warsh anunció la creación de grupos de trabajo de cara a reformar el funcionamiento de la Fed en materia de: i) comunicación, ii) fuentes de datos, iii) marco de precios, iv) balance y, v) productividad y mercado laboral (re lacionado con la IA). Los grupos de trabajo estarán formados por expertos tanto del ámbito académico como del mundo profesional.
Por su parte, el Banco de Inglaterra mantuvo el tipo oficial en el 3,75% en junio. La decisión fue adoptada por 7 -2, donde dos miembros fueron partidarios de incrementar el tipo oficial en 25 pb s. Los miembros del BoE expresaron su preocupación por los posibles efectos de segunda ronda, en un contexto en el que la inflación de servicios continúa mostrando una elevada persistencia. Las rentabilidades de la deuda pública a largo plazo registraron un tono divergente a ambos lados del Atlántico.
En Estados Unidos, hubo un repunte, impulsado por la recalibración al alza de expectativas de tipos oficiales de la Fed y por la resiliencia de los datos macroeconómicos. En Europa, la caída del precio del petróleo permitió reducir las expectativas de inflación en la zona euro, recalibrando a la baja las expectativas de tipos oficiales. Así, las rentabilidades a largo plazo retrocedieron a lo lar go del trimestre a pesar de que llegaron a alcanzar máximos desde mediados de 2011 en Alemania y desde mediados de 2008 en Reino Unido.
Las primas de riesgo de los países periféricos registraron retrocesos. La prima española retrocedió -2 pbs a lo largo del trimestre, hasta 48 pb s, mientras que la italiana lo hizo -13 pbs hasta 77 pb s. Por su lado, la prima francesa registró un ligero aumento de +7 pb s, hasta 79 pb s.
Mercados de renta variable Las bolsas registraron alzas generalizadas a lo largo del trimestre gracias a la caída del precio del petróleo y el rally en la industria de semiconductores en Asia. Las big tech americanas registraron avances (+12%), aunque el desempeño siguió siendo peor que el de las small caps (+21%) y cerraron junio por debajo del nivel de principios de año ( -2%). Las bolsas europeas también cerraron con avances (Stoxx 600: +10%), aunque en general inferiores a los de las americanas. Destacó en negativo el FTSE 100, qu e se había beneficiado en el primer trimestre del alza en el precio del petróleo y el peso del sector energético en el índice. En conjunto, se observó una volatilidad mucho más contenida que en el primer trimestre del año ante la desescalada del conflicto en Oriente Próximo .
PIB – EE.UU. vs. Zona euro (variación interanual en %)
Tipo de interés oficial – EE.UU. vs. Zona euro (en %) Fuente: Bloomberg .
Tipos de cambio: Paridad 1 euro/moneda Fuente: Banco de España .
-15,0-10,0-5,00,05,010,015,0
6/17
6/18
6/19
6/20
6/21
6/22
6/23
6/24
6/25
6/26PIB EEUU PIB zona euro
-0,50,51,52,53,54,55,5
6/17
6/18
6/19
6/20
6/21
6/22
6/23
6/24
6/25
6/26Tipo de interés oficial EEUU Tipo de interés oficial zona euro 30.06.25 30.09.25 31.12.25 31.03.26 30.06.26
USD 1,1720 1,1741 1,1750 1,1498 1,1394
MXN 22,0899 21,5314 21,1180 20,7101 19,9030
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Evolución de la cuenta de resultados Resumen de resultados :
A cierre de junio de 2026 , Banco Sabadell ha obtenido un beneficio neto de 892 millones de euros, que asciende a 971 millones de euros incorporando la aportación neta de TSB de los cuatro primeros meses del año .
Cabe destacar que el beneficio está impactado por 201 millones de euros netos de efectos no recurrentes , de los cuales 322 millones de euros netos corresponden a la venta de TSB realizada en el segundo trimestre (340 millones de euros brutos) . De este importe, 3 31 millones de euros brutos se han registrado en la línea de Plusvalías por venta de activos y otros resultado s y 9 millones de euros brutos en el epígrafe de Resultados de operaciones financieras y diferencias de cambio .
Adicionalmente, se ha registrado la totalidad de las iniciativas de eficiencia en España, que han supuesto un impacto de -64 millones de euros netos ( -92 millones de euros brutos , de lo s que -37 millones de euros brutos en el segundo trimestre). De dicho importe, -88 millones de euros brutos se han contabilizado en el epígrafe de Total costes , -2 millones de euros brutos en Otras dotaciones y deterioros y -2 millones de euros brutos en Plusvalías por venta de activos y otros resultados , correspondiendo estos dos últimos conceptos a impactos asociados al cierre de oficinas .
Por otra parte en el segundo trimestre del ejercicio se ha llevado a cabo la venta de una participación accionarial , lo que ha supuesto un impacto neto/bruto de -45 millones de euros en el epígrafe de Plusvalías por venta de activos y otros resultados .
Por último , señalar el impacto total relacionado con la cobertura de la libra sobre el precio de venta de TSB , que ha supuesto el registro de -17 millones de euros brutos en 2026 (-12 millones de euros netos) en la línea de Resultados de operaciones financieras y diferencias de cambio , de los que -3 millones de euros brutos se han registrado en el segundo trimestre.
Cuenta de pérdidas y ganancias acumulada
(en millones de € ) 1S25 1S26 YoY (%) Margen de intereses 1.810 1.774 -2,0 Comisiones netas 649 643 -0,9 Margen básico 2.459 2.417 -1,7 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio 16 17 5,3 Resultados método participación y dividendos 102 65 -36,0 Otros productos y cargas de explotación -43 -37 -13,9 Margen bruto 2.534 2.463 -2,8 Gastos de explotación -911 -1.025 12,5 Gastos de personal -592 -695 17,3 Otros gastos generales de administración -319 -330 3,4 Amortización -175 -202 15,9 Total costes -1.085 -1.227 13,0
Promemoria:
Costes recurrentes -1.085 -1.139 4,9 Costes no recurrentes 0 -88 --
Margen antes de dotaciones 1.449 1.236 -14,7 Dotaciones para insolvencias -179 -257 43,9 Dotaciones a otros activos financieros -21 -34 59,1 Otras dotaciones y deterioros -41 6 --
Plusvalías por venta de activos y otros resultados -12 279 --
Resultado antes de impuestos 1.195 1.230 2,9 Impuesto sobre beneficios -390 -335 -14,1 Resultado atribuido a intereses minoritarios 1 3 184,9 Beneficio neto 804 892 10,9 Aportación neta TSB 171 79 -53,9 Beneficio neto con TSB 975 971 -0,5
Segundo trimestre de 202 6 10
Cuenta de pérdidas y ganancias trimestral
Margen de intereses:
El margen de intereses se sitúa en 1.774 millones de euros a cierre de junio de 2026, lo que representa una variación interanual del -2,0%. Esta evolución se explica principalmente por el menor rendimiento del crédito y por la disminución de la aportación de la liquidez . Estos impactos se ven parcialmente compensados por la evolución positiva de los volúmenes, el menor coste de los recursos y de la financiación en los mercados de capitales, así como por la mayor contribución de la cartera de renta fija .
En el trimestre, el margen de intereses registr a un incremento del 3,4%, impulsado principalmente por el mayor volumen de crédito , así como por una mayor aportación de la liquidez .
Margen de clientes y margen sobre ATMs:
El margen de clientes se sitúa en el 2,84% a cierre de l segundo trimestre de 2026 , reduciéndose así e n 16 pbs respecto al mismo periodo del año anterior . Esta evolución se explica principalmente por el menor rendimiento del crédito, parcialmente compensado por la reducción del coste de los recursos.
En términos trimestrales, el margen de clientes se mantiene prácticamente estable.
El margen sobre activos totales medios se reduce en 6 pbs interanualmente y presenta un crecimiento de 1 pb en el trimestre .
Evolución del margen (en %)
(en millones de € ) 2 T2 5 3 T2 5 4 T2 5 1T2 6 2 T2 6 QoQ ( % ) Margen de intereses 906 899 895 872 902 3,4 Comisiones netas 327 31 4 332 31 5 328 4,0 Margen básico 1.233 1.213 1.227 1.187 1.230 3,6 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio -9 -31 -4 1 16 --
Resultados método participación y dividendos 41 34 45 24 41 72,8 Otros productos y cargas de explotación -1 3 -1 1 -56 -1 7 -20 1 5,9 Margen bruto 1.251 1.204 1.212 1.195 1.267 6,0 Gastos de explotación -446 -470 -486 -523 -501 -4,2 Gastos de personal -294 -301 -31 5 -361 -333 -7,8 Otros gastos generales de administración -1 53 -1 69 -1 71 -1 62 -1 68 3,7 Amortización -89 -91 -1 1 9 -1 00 -1 02 1 ,8 Total costes -535 -561 -605 -624 -603 -3,3
Promemoria: 0
Costes recurrentes -535 -561 -605 -569 -570 0,3 Costes no recurrentes 0 0 0 -55 -33 -39,8 Margen antes de dotaciones 716 643 608 572 664 16,2 Dotaciones para insolvencias -92 -1 1 7 -1 30 -1 20 -1 37 1 4,3 Dotaciones a otros activos financieros -5 -3 -1 4 -1 8 -1 5 -1 8,0 Otras dotaciones y deterioros -1 6 -6 20 5 0 -1 00,0 Plusvalías por venta de activos y otros resultados -1 -4 -20 0 280 --
Resultado antes de impuestos 601 513 463 438 792 80,7 Impuesto sobre beneficios -1 90 -1 69 -1 53 -1 52 -1 83 1 9,8 Resultado atribuido a intereses minoritarios 1 0 1 2 1 -45,6 Beneficio neto 410 344 310 284 608 114,3 Aportación neta TSB 77 70 76 63 16 -74,5 Beneficio neto con TSB 486 414 386 347 624 80,0 3,00%2,91% 2,88% 2,85% 2,84% 1,85%1,79% 1,83%1,78% 1,79% 2T25 3T25 4T25 1T26 2T26Margen de clientes Margen de intereses sobre ATM
Segundo trimestre de 202 6 11
Evolución del margen de intereses
Evolución trimestral del margen de intereses (millones €) Rendimientos y cargas trimestrales
(1) Incluye caja, bancos centrales, entidades de crédito y adquisiciones temporales de activos.
(2) Incluye las cesiones temporales de activos.
-2,0%
+3,4%Variación YoY:
Variación QoQ:906 899 895 872 902
2T25 3T25 4T25 1T26 2T26
872 902+16 +3 +11 1T26 Margen de intereses de clientesNúmero de días Cartera de renta fija, liquidez, coste financiación mayorista y otros2T26 (en millones de € ) Efectivo y equivalentes (1 ) 28.978 2,69 1 94 28.256 2,39 1 70 21 .926 2,41 1 33 24.989 2,21 1 36 25.246 2,22 1 40 Crédito a la clientela (neto) 1 1 5.675 3,88 1 .1 20 1 1 8.000 3,68 1 .093 1 1 9.1 04 3,64 1 .093 1 1 9.374 3,63 1 .070 1 22.1 90 3,62 1 .1 04 Cartera de renta fija 33.1 86 3,06 254 34.496 2,99 260 34.893 2,97 261 36.348 2,94 263 37.564 2,86 268 Otros activos 1 8.858 0,47 22 1 7.602 0,65 29 1 7.632 0,26 1 2 1 7.926 0,20 9 1 6.957 0,53 22 Total activos 196.697 3,24 1.590 198.354 3,10 1.552 193.554 3,07 1.499 198.637 3,02 1.478 201.957 3,05 1.534 Entidades de crédito (2) 25.379 -2,73 -1 73 28.405 -2,48 -1 77 22.600 -2,54 -1 45 25.01 8 -2,40 -1 48 27.084 -2,37 -1 60 Depósitos de la clientela 1 26.078 -0,88 -278 1 26.488 -0,77 -244 1 28.01 4 -0,76 -244 1 31 .932 -0,78 -253 1 32.854 -0,78 -258 M ercado de capitales 23.078 -3,29 -1 90 21 .808 -3,08 -1 69 21 .446 -2,99 -1 61 21 .536 -3,00 -1 59 20.754 -3,1 7 -1 64 Otros pasivos y recursos propios 22.1 62 -0,78 -43 21 .652 -1 ,1 3 -62 21 .495 -0,98 -53 20.1 51 -0,90 -45 21 .265 -0,94 -50 Total recursos 196.697 -1,39 -684 198.354 -1,31 -652 193.554 -1,24 -604 198.637 -1,24 -605 201.957 -1,26 -632 Margen de intereses 906 899 895 872 902 Margen de clientes 3,00 2,91 2,88 2,85 2,84 Margen de intereses sobre ATM 1,85 1,79 1,83 1,78 1,794 T2 5 S a l do me di oTi po % Rt dos3 T2 5 S a l do me di oTi po % Rt dos1T2 6 S a l do me di oTi po % Rt dos2 T2 6 S a l do me di oTi po % Rt dos2 T2 5 S a l do me di oTi po % Rt dos
Segundo trimestre de 202 6 12
Resultados por operaciones financieras y diferencias
de cambio:
A cierre de junio de 2026, este epígrafe totaliza 17 millones de euros, manteniéndose en línea con el mismo periodo del año anterior. En comparación con el trimestre precedente, presenta una evolución favorable, explicada principalmente por el registro de 9 millones de euros asociados a instrumentos de deuda por la venta de TSB, así como por el menor impacto de la cobertura de la libra sobre el precio de venta de dicha entidad, al haberse contabilizado únicamente un mes de dicho efecto durante el segundo trimestre .
Comisiones netas:
Las comisiones netas ascienden a 643 millones de euros a cierre de junio de 2026, lo que representa una reducción interanual del -0,9%, explicada principalmente por la menor contribución de las comisiones de servicios.
En términos trimestrales, se revierte la tendencia de las comisiones de servicios , que, apoyadas en el buen comportamiento de las comisiones de tarjetas y de operaciones de préstamos sindicados, permiten que el total de comisiones registre un crecimiento trimestral del 4,0%.
Evolución de las comisiones
Comisiones
Variación YoY: -0,9% Variación QoQ: +4,0%79 82101 93 92177 166159158 1697165726567327314332315328
2T25 3T25 4T25 1T26 2T26
Gestión de activos y seguros Servicios Operaciones de riesgo (en millones de € ) 1T2 6 2 T2 6 QoQ ( % ) 1S2 5 1S2 6 Y oY ( % ) Operaciones de activo 42 42 1 ,4 89 84 -5,4 Avales y otras garantías 23 24 5,5 48 47 -2,7 Comisiones derivadas de operaciones de riesgo 65 67 2,8 137 131 -4,4 Tarjetas 40 46 1 6,3 86 86 0,4 Órdenes de pago 14 15 5,8 32 29 -9,1 Valores 19 19 0,6 35 37 5,5 Cuentas a la vista 56 54 -2,9 113 110 -2,5 Cambio de billetes y divisas 19 19 -0,6 43 38 -1 1 ,2 Resto 10 16 61 ,8 34 25 -24,5 Comisiones de servicios 158 169 7,4 343 327 -4,8 Fondos de inversión 32 33 3,0 61 65 6,8 Comercialización de fondos pensiones y seguros 51 49 -5,1 85 1 00 1 7,7 Gestión de patrimonios 9 10 9,1 22 20 -1 1 ,0 Gestión de activos y seguros 93 92 -0,9 168 185 9,9 Total comisiones 315 328 4,0 649 643 -0,9
Segundo trimestre de 202 6 13
Resultados método participación y dividendos:
Se sitúan en 65 millones de euros a cierre de junio de 2026 , reduciéndose en la comparativa interanual por una menor aportación del negocio de seguros afectad a por la volatilidad del mercado , y adicionalmente por el registro de resultados positivos en el primer semestre de 2025 procedentes de participadas de BS Capital .
Trimestralmente presenta un crecimient o de 17 millones de euros por la mejora en la aportación del negocio de seguros .
Otros productos y cargas de explotación:
Se sitúan en -37 millones de euros a cierre de junio de 2026 , presentando una mejora interanual de 6 millones de euros . En el trimestre se sitúan en -20 millones de euros .
Total costes :
El total de costes se sitúa en -1.227 millones de euros a cierre de junio de 2026, e incorpora en este epígrafe -88 millones de euros de costes no recurrentes derivados de iniciativas de eficiencia en España relacionadas con prejubilaciones . Por su parte , los costes recurrentes incrementan un 4,9% interanual, destacando el incremento de las amortizaciones, impactadas por la reclasificación desde la línea de dotaciones de gastos asociados a activos del negocio de pagos (Paycomet) en el cuarto trimestre de 2025 . Aislando este impacto, los costes recurrentes incrementan un 3,8% interanual.
En el trimestre se registran -33 millones de euros de costes no recurrentes derivados de iniciativas de eficiencia en el epígrafe de costes. Los costes recurrentes, se mantienen prácticamente en línea con el trimestre anterior .
Total costes
Evolución de total costes (en millones de € ) 1T2 6 2 T2 6 QoQ ( % ) 1S2 5 1S2 6 Y oY ( % ) Gastos de personal -361 -333 -7,8 -592 -695 17,3 Informática y comunicaciones -67 -67 0,5 -1 26 -1 34 6,2 Publicidad -1 4 -1 3 -4,2 -28 -27 -5,2 Inmuebles e instalaciones -9 -1 1 31 ,2 -1 7 -20 1 5,6 Informes técnicos y gastos judiciales -8 -6 -1 5,7 -22 -1 4 -35,7 Servicios administrativos subcontratados -1 9 -1 8 -5,2 -37 -38 2,0 Contribuciones e impuestos -27 -29 6,8 -55 -56 2,0 Otros -1 9 -23 20,8 -34 -42 22,9 Otros gastos generales de administración -162 -168 3,7 -319 -330 3,4 Amortización -100 -102 1,8 -175 -202 15,9 Total costes -624 -603 -3,3 -1.085 -1.227 13,0
Promemoria:
Costes recurrentes -569 -570 0,3 -1 .085 -1 .1 39 4,9 Costes no recurrentes -55 -33 -39,8 0 -88 --
Ratio de eficiencia (incluye costes no recurrentes) (%) 42,8 49,8 (1) Variación sobre el total de costes recurrentes.Variación QoQ:Variación YoY:
+0,3%+4,9%294 301 315 307 301153 169 171 162 1678991119100 10200 0 55 33 535561605 624 603
2T25 3T25 4T25 1T26 2T26
Gastos de personal recurrentes Otros gastos generales recurrentes Amortización recurrente Costes no recurrentes (1) (1)
Segundo trimestre de 202 6 14
Dotaciones para insolvencias y otros deterioros:
Totalizan ‑285 millones de euros a cierre de junio de 2026, lo que supone un incremento interanual como consecuencia del registro de mayores dotaciones por riesgo de crédito, que compensan la mejora en las provisiones asociadas a inmuebles.
En términos trimestrales, las dotaciones aumentan debido principalmente al mayor registro de dotaciones por riesgo de crédito .
Con este nivel de dotaciones el coste del riesgo de crédito se sitúa en 31 pbs a cierre de junio de 2026 y el coste del riesgo total asciende a 40 pbs. Plusvalías por venta de activos y otros resultados :
A cierre de junio de 2026 en este epígrafe se registra principalmente 331 millones de euros brutos relacionados con la venta de TSB . Adicionalmente se contabilizan -45 millones de euros brutos/netos relacionados con la venta de una participación accionarial , así como -2 millones de euros brutos derivados de iniciativas de eficiencia en España relacionados con el cierre de oficinas.
Beneficio n eto:
A cierre de junio de 2026, el beneficio neto alcanza los 892 millones de euros, representando un incremento del 10,9% interanual. Teniendo en cuenta la aportación neta de TSB de los cuatro primeros meses del ejercicio, el beneficio asciende a 971 millones de euros.
Tal y como se ha comentado anteriormente, e l beneficio incluye 201 millones de euros netos de impactos no recurrentes , de los cuales 322 millones de euros netos corresponden a la venta de TSB, -64 millones de euros netos a iniciativas de eficiencia en España, -45 millones de euros netos a la venta de una participación accionarial y -12 millones de euros netos a la cobertura de la libra sobre el precio de venta de TSB . Aislando dichos impactos , el beneficio neto presenta una reducción interanual del -14,1% y un incremento en el trimestre del 8,4%.
Segundo trimestre de 202 6 15
Evolución del balance
Aspectos relevantes:
El crédito vivo presenta una evolución positiva tanto en la comparativa interanual como en el trimestre impulsado tanto por el buen comportamiento en España, con crecimientos en todos los segmentos, como por la positiva evolución de los negocios en el exterior, especialmente en Miami y México.
Los recursos de clientes registran un incremento interanual impulsado tanto por el crecimiento de los recursos en balance como por el aumento de los recursos fuera de balance. En estos últimos destacan especialmente los fondos de inversión, apoyados en sus cripciones netas
positivas, así como la favorable evolución de la actividad de gestión de patrimonios y de los seguros comercializados.
En el trimestre, los recursos de clientes presentan un avance igualmente sustentado tanto en el aumento de los recursos fuera de balance como en la evolución positiva de los recursos de clientes en balance .
Préstamos y anticipos a la clientela :
La inversión crediticia bruta viva cierra junio de 2026 con un saldo de 125.184 millones de euros , incrementa ndo así un 5,5% interanual y un 3,0% en el trimestre , impulsado tanto por el buen comportamiento en España, como de los negocios en el exterior, especialmente en Miami y México .
En el perímetro España (incluyendo las oficinas en el extranjero ), la inversión crediticia bruta viva presenta una mejora del 4,7% en términos interanuales creciendo en todos los segmentos . En el trimestre muestra un crecimiento del 3,0% donde destaca principa lmente el mayor crédito a empresas y al sector público , así como el efecto positivo de la estacionalidad del segundo trimestre.
La inversión crediticia bruta viva de las oficinas en el extranjero (Europa y Miami), asciende a 12. 702 millones de euros, incrementando así un 1 5,2% interanual y un 4,5% en el trimestre impulsado principalmente por la positiva evolución de la cartera de Miami.
México presenta un incremento del 25,9% interanual y del 2,7% en el trimestre impactados por la evolución el dólar y el peso mexicano . A tipo de cambio constante , la comparativa interanual registra un incremento del 17,4% y se mantiene estable en el trimestre.
Préstamos y anticipos a la clientela
(en millones de € ) 3 0 .0 6 .2 5 3 1.0 3 .2 6 3 0 .0 6 .2 6 Y oY ( % ) QoQ ( % ) Préstamos y créditos con garantía hipotecaria 49.772 51 .331 51 .824 4,1 1 ,0 Préstamos y créditos con otras garantías reales 5.281 6.894 7.1 34 35,1 3,5 Crédito comercial 8.320 8.547 8.821 6,0 3,2 Arrendamiento financiero 2.495 2.533 2.764 1 0,7 9,1 Deudores a la vista y varios 52.841 52.283 54.642 3,4 4,5 Inversió n crediticia bruta viva 118.710 121.587 125.184 5,5 3,0 Activos stage 3 (clientela) 3.444 3.1 52 3.1 45 -8,7 -0,2 Ajustes por periodificación 1 33 206 1 75 31 ,5 -1 5,1 Inversió n crediticia bruta de clientes sin adquisició n tempo ral de activo s Adquisición temporal de activos 0 0 0 -- --
Inversió n crediticia bruta de clientes 122.286 124.945 128.504 5,1 2,8 Correcciones de valor por deterioro de activos -2.405 -2.285 -2.1 96 -8,7 -3,9 P réstamo s y anticipo s a la clientela 119.882 122.660 126.308 5,4 3,0124.945V ariación 5,1 2,8 122.286 128.504
Segundo trimestre de 202 6 16
Inversión crediticia bruta viva por segmento , 30.06.26 (en %) Inversión crediticia bruta viva:
comportamiento por geografía (en millones de €)
Pasivo:
Recursos de clientes:
El total de recursos de clientes asciende a 188.106 millones de euros a cierre de junio de 2026 , lo que representa un crecimiento del 6,4% interanual , y del 1,8% en el trimestre.
Por lo que se refiere a los recursos de clientes en balance totalizan 133.380 millones de euros, presentando un crecimiento del 4,7% interanual y del 0,9% en el trimestre , ambas variaciones provocadas por la buena evolución tanto de las cuentas a la vista como de los depósitos a plazo .
Los saldos de cuentas a la vista ascienden a 110.100 millones de euros, representando un crecimiento del 3,4% interanual , y del 0,4% respecto al trimestre anterior.
Los depósitos a plazo totalizan 22.769 millones de euros, representando un incremento del 11,3% interanual y del 2,1% en el trimestre.
El total de recursos de clientes fuera de balance asciende a 54.726 millones de euros a cierre de junio de 2026 , lo que supone un incremento interanual del 1 1,0%. En esta evolución destaca el buen comportamiento de los fondos de inversión, apoyados en suscripciones netas positivas, así como la favorable evolución de la actividad de gestión de patrimonios y de los seguros comercializados .
En términos trimestrales, los recursos de clientes fuera de balance registran un aumento del 4,2% , igualmente apoyado en la buena evolución de los fondos de inversión y de la gestión de patrimonios.
Recursos gestionados y comercializados :
Totalizan 212.782 millones de euros, lo que supone un a reducción interanual del -1,2% y una evolución estable respecto al trimestre anterior, debido al impacto de las cesiones temporales de activos. Excluyendo el efecto de dichas cesiones temporales de activos, estos recursos de clientes registran un crecimiento interanual del 4,3% y un incremento del 1,9% en el trimestre .
121.587 125.184
Variación YoY: +5,5% Var. YoY a tc constante: +5,0% Variación QoQ: +3,0% Var. QoQ a tc constante: +2,8% (1) España incluye oficinas en el extranjero (12.702M€ en jun 26 y 12.153M€ en mar 26).-0,3%+143 +3.455
+25,9% +4,7%
+3,0%+17,4%
+2,7%116.298 119.7535.2885.431
Mar 26 España (1) México Jun 26España (1) México
Hipotecas
32%Crédito al
consumo
5%Pymes y
grandes
empresas
37%Sector público
10%
Otra
financiación
2%
México
4% Oficinas en el
extranjero
10%
Segundo trimestre de 202 6 17
Depósitos de la clientela , 30.06.26 (en %) (*)
(*) Sin ajustes por periodificación ni cobertura con derivados. Evolución de los recursos de clientes (en millones de €) Recursos de clientes
(1) Los recursos de clientes en balance a 3 0.06.26 incluyen 1 10.100 millones de euros de cuentas a la vista ( 109.626 millones de euros a 3 1.03.26 y 106.477 millones de euros a 30.06.25), 22.653 millones de euros de depósitos a plazo excluyendo cédulas multicedente, depósitos subordinados y Yankee CD ( 22.178 millones de euros a 31.03.26 y 20.439 millones de euros a 30.06.25), y 626 millones de euros de emisiones retail (pagarés), incluidos en Empréstitos y otros valores negociables ( 435 millones de euros a 31.03.26 y 488 millones de euros a 30.06.25).
(2) Se trata de los pasivos subordinados de los valores representativos de deuda.
Cuentas a la
vista
80%Depósitos a
plazo
17%
Cesión
temporal de
activos
3% Recursos de clientes en balance Variación YoY: 4,7% Variación QoQ: 0,9% Total recursos de clientes Variación YoY: 6,4% Variación QoQ: 1,8% (1) Incluye fondos de pensiones, seguros comercializados y gestión de patrimonios.127.404 127.660 132.037 132.239 133.38029.892 31.02331.707 31.464 32.57119.426 20.64720.949 21.066 22.154176.722 179.330184.692 184.768188.106 Jun 25 Sep 25 Dic 25 Mar 26 Jun 26 Recursos de clientes en balance Fondos de inversión Otros recursos fuera de balance (1) (en millones de € ) 30.06.25 31.03.26 30.06.26 Yo Y (%) Qo Q (%) Pasivos financieros a coste amortizado 186.282 183.867 183.639 -1,4 -0,1 Pasivos financieros sin naturaleza minorista 58.878 51 .628 50.259 -1 4,6 -2,7 Depósitos de bancos centrales 0 435 440 -- 1 ,1 Depósitos de entidades de crédito 1 3.51 6 1 8.224 1 8.247 35,0 0,1 Emisiones institucionales 38.693 28.1 49 24.677 -36,2 -1 2,3 Otros pasivos financieros 6.669 4.820 6.896 3,4 43,1 Recursos de clientes en balance (1 )127.404 132.239 133.380 4,7 0,9 Depósitos de la clientela 1 42.427 1 40.268 1 37.1 68 -3,7 -2,2 Cuentas a la vista (1 ) 1 06.477 1 09.626 1 1 0.1 00 3,4 0,4 Depósitos a plazo (1 ) 20.454 22.293 22.769 1 1 ,3 2,1 Cesión temporal de activos 1 5.273 8.21 3 4.1 34 -72,9 -49,7 Ajustes por periodificación y cobertura con derivados 223 1 36 1 65 -26,0 21 ,5 0 0 Empréstitos y otros valores negociables (1 ) 1 8.907 1 6.846 1 7.626 -6,8 4,6 Pasivos subordinados (2) 4.763 3.274 3.263 -31 ,5 -0,3 Recursos en balance 166.097 160.387 158.057 -4,8 -1,5 Fondos de inversión 29.892 31 .464 32.571 9,0 3,5 Sociedades de inversión 726 862 920 26,7 6,8 IIC comercializadas no gestionadas 29.1 65 30.602 31 .651 8,5 3,4 Gestión de patrimonios 5.226 6.1 52 6.892 31 ,9 1 2,0 Fondos de pensiones 3.334 3.387 3.537 6,1 4,4 Individuales 2.1 45 2.1 60 2.267 5,6 4,9 Empresas 1 .1 86 1 .223 1 .267 6,9 3,6 Asociativos 3 3 4 5,8 5,9 Seguros comercializados 1 0.866 1 1 .527 1 1 .725 7,9 1 ,7 Recursos fuera de balance 49.318 52.529 54.726 11,0 4,2 Recursos gestionados y comercializados 215.415 212.917 212.782 -1,2 -0,1Variació n
Segundo trimestre de 202 6 18
Patrimonio neto:
La siguient e tabla muestra la evolución del patrimonio neto a cierre de junio de 2026 :
Patrimonio Neto
(en millones de € ) 30.06.25 31.03.26 30.06.26 Yo Y Qo Q Fondos propios 14.996 14.664 12.381 -2.615 -2.282 Capital 661 628 61 1 -50 -1 7 Reservas 1 3.755 1 4.640 1 1 .055 -2.700 -3.585 Otros elementos de patrimonio neto 24 28 18 -6 -1 0 M enos: acciones propias -41 9 -278 -273 1 46 6 Beneficio atribuido al grupo 975 347 971 -5 624 M enos: dividendos a cuenta 0 -700 0 0 700 Otro resultado global acumulado -541 -683 -244 297 439 Intereses de minoritarios 36 37 38 2 1 Patrimonio neto 14.491 14.017 12.175 -2.316 -1.842Variació n
Segundo trimestre de 202 6 19
Gestión del riesgo
Aspectos relevantes:
La ratio de morosidad mejora hasta el 2,47% y la ratio de cobertura stage 3 con el total de provisiones se sitúa en el 68,7% a junio de 2026 .
Los activos problemáticos muestran una reducción de 44 millones de euros en el trimestre , siendo la reducción del saldo de stage 3 de 21 millones de euros y el de los activos inmobiliarios problemáticos de 23 millones de euros . En los últimos doce meses , el saldo de activos problemáticos se reduce en 421 millones de euros, de los que 284 millones de euros corresponden a saldo de stage 3 y 137 millones de euros a activos inmobiliarios problemáticos .
La cobertura de activos problemáticos asciende a 63,4%.
En cuanto al desglose del crédito por stages , destacar que el crédito en stage 2 representa el 3,92% del total siendo su cobertura del 4,7%, mientras que el crédito en stage 3 representa un 2,47%, con una cobertura del 52,5%.
Gestión del riesgo :
Los activo s problemáticos presentan un saldo de 4.025 millones de euros a cierre de junio de 2026 , de los que 3.390 millones de euros corresponden a activos stage 3 y 636 millones de euros a activos inmobiliarios problemáticos .
La ratio de NPAs bruta se reduce hasta el 2,9%, siendo la ratio de NPAs neta del 1,1%.
Ratio de morosidad (en %) (*)Ratios de cobertura stage 3 con el total de provisiones (en %) (*)
(*) Calculado incluyendo riesgos contingentes .
Ratio de morosidad por segmento s (*)
Ratio de morosidad por segmentación DRC (*)
(*) Calculado incluyendo riesgos contingentes .
2,81 2,75 2,65 2,55 2,47 Jun 25 Sep 25 Dic 25 Mar 26 Jun 266 8 , 7 76 9 , 3 46 9 , 4 67 0 , 7 46 8 , 7 3 68,77 69,34 69,46 70,74 68,73 Jun 25 Sep 25 Dic 25 Mar 26 Jun 26 Jun 25 Sep 25 D ic 25 M ar 26 Jun 26 Hipotecas 2,02% 1 ,96% 1 ,89% 1 ,60% 1 ,57% Crédito al consumo 5,69% 5,64% 5,1 0% 5,31 % 5,1 0% Pymes y grandes empresas 4,09% 3,93% 3,69% 3,52% 3,47% Resto 1 ,27% 1 ,29% 1 ,52% 1 ,72% 1 ,61 % Ratio de morosidad 2,81% 2,75% 2,65% 2,55% 2,47% Jun 25 Sep 25 D ic 25 M ar 26 Jun 26 Promoción y construcción inmobiliaria 4,47% 4,21 % 4,1 5% 2,89% 2,38% Construcción no inmobiliaria 3,40% 3,32% 2,35% 2,34% 2,40% Empresas 1 ,52% 1 ,61 % 1 ,84% 2,03% 2,01 % Pymes y autónomos 6,1 2% 5,70% 5,33% 5,1 8% 5,1 6% Particulares con garantía de la primera hipoteca 1 ,98% 1 ,92% 1 ,84% 1 ,56% 1 ,52% Ratio de morosidad 2,81% 2,75% 2,65% 2,55% 2,47%
Segundo trimestre de 202 6 20
Evolución activos stage 3 (millones €) (*) Evolución activos inmobiliarios problemáticos (millones €) (*)
Evolución activos problemáticos (millones €) (*) Composición a ctivos inmobiliarios problemáticos (en %)
(*) Calculado incluyendo riesgos contingentes .
La siguiente tabla muestra la evolución de los activos problemáticos de los últimos trimestre s:
Variación trimestral de activos problemáticos
-8% YoY
-18% YoY
3.674 3.634 3.491 3.411 3.390 Jun 25 Sep 25 Dic 25 Mar 26 Jun 26773 729 684 659 636 Jun 25 Sep 25 Dic 25 Mar 26 Jun 26
-9% YoY
4.447 4.363 4.176 4.070 4.025 Jun 25 Sep 25 Dic 25 Mar 26 Jun 26Edificios
terminados
92%Edificios en
construcción
0,1%
Suelo
8% (en millones de € ) 2T 25 3T 25 4T 25 1T 26 2T 26 Entradas brutas 461 426 509 494 538 Recuperaciones y ventas -621 -379 -562 -508 -460 Entrada neta ordinaria (stage 3) -161 47 -53 -14 78 Entradas brutas 5 14 5 4 6 Ventas -43 -58 -50 -30 -29 Variación activos inmobiliarios problemáticos -38 -44 -45 -26 -23 Entrada neta ordinaria (stage 3) + Variación activos inmobiliarios problemáticos-199 3 -98 -40 54 Fallidos -1 09 -87 -90 -66 -99 Variación trimestral de activos problemáticos -307 -84 -188 -106 -44
Segundo trimestre de 202 6 21
Evolución de activos problemáticos (*)
(*) Incluye riesgos contingentes .
(1) La ratio NPA brut a se calcula como activos problemáticos brutos sobre inversión crediticia bruta sin adquisición temporal de activos y garantías concedidas más activos inmobiliarios problemáticos y la ratio NPA net a se calcula como activos problemáticos netos incluyendo todas las provisiones sobre inversión crediticia bruta sin adquisición temporal de activos y garantías concedidas más activos inmobiliarios problemáticos.
Desglose del crédito y provisiones por stages (en millones de € ) Jun 25 Sep 25 Dic 25 Mar 26 Jun 26 Riesgos stage 3 3.674 3.634 3.491 3.411 3.390 Total provisiones 2.527 2.520 2.425 2.413 2.330 Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones (%) 68,8% 69,3% 69,5% 70,7% 68,7% Riesgos stage 3 3.674 3.634 3.491 3.411 3.390 Provisiones stage 3 1.941 1.938 1.834 1.862 1.781 Ratio de cobertura stage 3 (%) 52,8% 53,3% 52,5% 54,6% 52,5% Activos inmobiliarios problemáticos 773 729 684 659 636 Provisiones 306 272 251 239 222 Ratio de cobertura de inmuebles problemáticos (%) 39,5% 37,3% 36,6% 36,2% 34,9% Total activos problemáticos 4.447 4.363 4.176 4.070 4.025 Provisiones 2.832 2.791 2.675 2.651 2.552 Ratio de cobertura de activos problemáticos (%) 63,7% 64,0% 64,1% 65,2% 63,4% Inversión crediticia bruta sin adquisición temporal de activos + garantías financieras y otras garantías concedidas + activos inmobiliarios problemáticos131.464 132.862 132.338 134.430 137.998 Ratio NPA bruta (%) 3,4% 3,3% 3,2% 3,0% 2,9% Activos problemáticos netos 1.615 1.572 1.500 1.418 1.473 Ratio NPA neta (%) 1,2% 1,2% 1,1% 1,1% 1,1% Activos problemáticos netos sobre total activos (%) 0,8% 0,8% 0,8% 0,7% 0,7% (en millones de € ) Stage 1 Stage 2 Stage 3 Inversión crediticia bruta sin adquisición temporal de activos y garantías financieras y otras garantías concedidas128.587 5.386 3.390 Variación QoQ 3,2% -5,8% -0,6% Variación YoY 7,1% -22,0% -7,7% Provisiones 295 254 1.781 % Stage s/ Total inversión 93,6% 3,9% 2,5% Cobertura 0,2% 4,7% 52,5%
Segundo trimestre de 202 6 22
Gestión de la liquidez
Aspectos relevantes:
Sólida posición de liquidez donde la ratio LCR (Liquidity Coverage Ratio) se sitúa en 188% a cierre de junio de 2026 , con una cifra total de activ os líquidos de 51.419 millones de euros.
La ratio de loan to deposit a cierre de junio de 2026 se sitúa en el 92,6% con una estru ctura de financiación minorista equilibrada.
Banco Sabadell ha realizado una emisión de 500 millones de euros de cédulas hipotecarias en el primer trimestre de 2026 y una emisión de 201 millones de euros de Senior Preferred en el segundo trimestre (emisión realizada por México en pesos mexicanos ).
(1) Excluye las adquisiciones temporales de activos.
Estructura de financiación, 30.06.26 (en %) Desglose mercado mayorista, 30.06.26 (en %)
Vencimiento s
Nota : Los vencimientos de deuda excluyen las emisiones de AT1 e incluyen la amortización anticipada en las emisiones con fecha de amortización opcional cuando estas hayan sido ya anunciadas.
Detalle de nuevas emisiones del año Detalle de vencimientos del año
(en millones de € ) 30.06.25 31.03.26 30.06.26 Préstamos y anticipos a la clientela (1) 119.882 122.660 126.308 Créditos mediación -1.046 -1.315 -2.811 Crédito neto ajustado 118.835 121.344 123.497 Recursos de clientes en balance 127.404 132.239 133.380 Loan-to-deposit ratio (%) 93,3 91,8 92,6
Depósitos
77%Emisiones
retail
0%
Repos
11%
Mercado
mayorista
12% BCE
0%Otros bancos
centrales
0%Cédulas
hipotecarias
39%Deuda senior
35%Subordinadas
16%
Yankee CD
1%
Titulizaciones
9%
Saldo
(en millones de € ) 2026 2027 2028 2029 2030 2031 >2031 vivo Cédulas hipotecarias 1 .390 1 .1 00 985 950 1 .250 200 2.000 1 1 .624 Senior preferred 0 0 750 1 .473 750 0 0 3.268 Senior non preferred 67 18 500 1 .500 500 500 1 .1 95 4.280 Subordinadas 0 0 0 0 0 0 1 .01 5 1 .51 5 Total 1.457 1.118 2.235 3.923 2.500 700 4.210 16.143 (en millones de € ) 1T26 2T26 Cédulas hipotecarias 500 Senior preferred 201 Total 500 201 (en millones de € ) 1T26 2T26 3T26 4T26 Cédulas hipotecarias 0 0 1.000 390 Senior preferred 500 0 0 0 Senior non preferred 0 0 0 67 Subordinadas 500 0 0 0 Total 1.000 0 1.000 457
Segundo trimestre de 202 6 23
Gestión del capital y calificaciones crediticias
Aspectos relevantes:
La ratio CET1 fully-loaded * se sitúa en el 13,11% a cierre de junio de 2026 .
La ratio CET1 phase -in se sitúa en el 13,16% a cierre de junio de 2026 . La ratio de Capital Total phase -in asciende al 18,12%, por lo que se sitúa por encima de los requerimientos regulatorios con un MDA buffer de 423 pbs.
Los requerimientos mínimos prudenciales aplicables para junio de 2026 a Banco Sabadell tras el proceso de revisión y evaluación supervisora (SREP) se sitúan en el 8,92% para el CET1 y 13,34% para el Capital Total.
* Aplicando calendario regulatorio del output floor .
La Leverage ratio phase -in asciende al 5,94%.
La ratio MREL como % de los APR’s se sitúa en el 28,03%, superior al requerimiento vigente del 25,38%(1) y la ratio MREL como % de Leverage ratio exposure (LRE) se sitúa en el 10,20%, superior al requerimiento vigente del 6,26%.
(1) La ratio incluye el Combined Buffer Requirement, estimado en 3,24%.
Ratios de capital
Nota: Ratio fully-loaded aplicando calendario regulatorio del output floor . La rat io CET1 incluye el devengo del dividendo con una ratio pay-out del 60%. La ratio de 30.06.26 excluye la plusvalía por la venta de TSB. Conforme a las expectativas de los supervisores, las ratios regulatorias deberán reflejar una deducción en CET1 correspondiente a cual quier exceso sobre el umbral fijado en cada momento para distribuciones extraordinarias de capital ( definido en terminos de ratio fully-loaded aplicando el calendario regulatorio del output floor ).
(1) Incluye los ajustes transicionales de la normativa CRR3 ( Basilea IV ) a partir del 1 de enero de 2025 .
(2) “Available Distributable Items ”: Hace referencia al beneficio distribuible. No incluye el dividendo a cuenta ni la prima de emisión .
(en millones de € ) 30.06.25 31.03.26 30.06.26 30.06.25 31.03.26 30.06.26 Capital 661 628 61 1 661 628 61 1 Reservas 1 3.805 1 3.549 1 1 .532 1 3.805 1 3.549 1 1 .532 Deducciones (1 ) -3.678 -3.501 -2.833 -3.673 -3.496 -2.829 Recursos Common Equity Tier 1 10.788 10.676 9.309 10.793 10.681 9.313
CET 1 (% ) 13,62% 13,23% 13,16% 13,56% 13,18% 13,11%
Participaciones preferentes y otros 2.750 2.250 2.250 2.750 2.250 2.250 Recursos Tier I 13.538 12.926 11.559 13.543 12.931 11.563 Tier I (% ) 17,09% 16,01% 16,34% 17,02% 15,95% 16,28% Recursos Tier II 1.813 1.326 1.259 1.813 1.326 1.259 Tier II (% ) 2,29% 1,64% 1,78% 2,28% 1,64% 1,77% Base de capital 15.351 14.253 12.818 15.356 14.258 12.823 Ratio total de capital (% ) 19,38% 17,66% 18,12% 19,29% 17,59% 18,05% Activos ponderados por riesgo (APR) 79.212 80.717 70.748 79.589 81.069 71.030 Leverage ratio (% ) 5,37% 5,24% 5,94% 5,37% 5,24% 5,95% CET 1 individual (% ) 15,37% 14,82% 13,98% Tier I individual (% ) 19,12% 17,87% 17,30% Tier II individual (% ) 2,38% 1,71% 1,85% Ratio total de capital individual (% ) 21,50% 19,57% 19,14% ADIs (2) 4.832 4.882 3.597P hase-in F ully-lo aded
Segundo trimestre de 202 6 24
Evolución de MREL (% APR, % LRE)
Calificaciones de las agencias de rating El grupo mantiene la categoría de grado de inversión (investment grade , por su denominación en inglés) por parte de todas las agencias de rating que lo califican.
Con fecha 16 de diciembre de 2025 S&P Global Ratings mejoró la perspectiva desde estable a positiva, afirmando el rating de crédito del emisor a largo y corto plazo en 'A -/A-2' respectivamente. La mejora de la perspectiva reflejaba la posibilidad de que S& P Global Ratings mejore el rating de Banco Sabadell en el caso de que la entidad alcance y mantenga un colchón suficiente de instrumentos subordinados con capacidad de absorción de pérdidas (que supere el 6%), de manera que, en un escenario de resolución, ofrezca protección adicional a los bonistas de deuda senior.
Con fecha 10 de junio de 2026, Moody’s Ratings confirmó la calificación de los depósitos de Banco Sabadell en 'A2'/'Prime -1' y la calificación de la deuda senior unsecured en 'Baa1'. La perspectiva de los depósitos a largo plazo fue mejorada de estable a positiva, mientras que la perspectiva de la deuda senior unsecured se mantuvo estable. La perspectiva positiva de los depósitos a largo plazo refleja la expectativa de Moody’s de que la calidad de los activos del Banco continuará mejorando, con la ratio de activos problemáticos (NPA) descendiendo por debajo del 3% durante el periodo de revisión de la perspectiva. La perspectiva positiva también incorpora una rentabilidad estable con un margen de intereses retomando el crecimiento trimestral en el segundo tri mestre de 2026. Con fecha 8 de julio de 2026 Fitch Ratings confirmó el rating a largo plazo de Banco Sabadell en 'A -' con perspectiva estable. En opinión de Fitch, la estrategia del Banco para el período 2025 -2027 se está ejecutando correctamente, lo que está dando lugar a un aumento sostenible de los volúmenes de negocio y de los beneficios.
Esto se ve favorecido por el entorno de crecimiento económico en España y por unas menores provisiones, derivadas de la mejora de la calidad de los activos. Las calificaciones también tienen en consideración la amplia solvencia del Banco. El rating a corto plazo se mantuvo en ‘F2'.
Con fecha 17 de febrero de 2026, Morningstar DBRS confirmó el rating a largo plazo de Banco Sabadell en 'A (low)' con perspectiva estable, reflejando la mejora de la rentabilidad, la cual se ve beneficiada por unos tipos de interés más elevados, el crecimiento del crédito, la disciplina de costes y el descenso del coste del riesgo.
Asimismo, la agencia destaca la a mplia posición de capital, liquidez y la diversificación de la estructura de financiación.
El rating a corto plazo se mantuvo en 'R -1 (low)'.
13,16%3,18%1,78%5,94%3,97%28,03%
Jun 26
% APR4,79%1,16%0,65%2,16%1,44%10,20%
Jun 26
% LRESenior preferred Senior non preferred
Tier 2
AT1
CET 1
Agencia Fecha Largo Plazo Corto plazo Perspectiva S&P Global Ratings (1)16.12.2025 A- A-2 Positiva Moody's Ratings (2)10.06.2026 Baa1 A2 Estable Fitch Ratings 08.07.2026 A- F2 Estable Morningstar DBRS 17.02.2026 A (low ) R-1 (low ) Estable (1 ) Copyright by Standard & Poor’s, A division of the M cGraw-Hill Companies, Inc. Reproduced with permission of Standard & Poor’s.
(2) El rating a corto plazo corresponde a los depósitos.
Segundo trimestre de 202 6 25
Resultados por unidades de negocio
Se presenta en este apartado información de los resultados y otros indicadores por unidades de negocio del grupo.
Los criterios con los que grupo Banco Sabadell informa de los resultados por segmentos son:
− Dos áreas geográficas: Negocio Bancario España y México .
− Tanto al Negocio bancario España como a México se le asigna un 13% de capital sobre sus activos ponderados por riesgo , asignando todas las deducciones correspondientes a cada unidad de negocio y el exceso de fondos propios se asigna a l Negocio Bancario España.
En lo referente al resto de criterios aplicados , la información por segmentos se estructura, en primer lugar, siguiendo una distribución geográfica y, en segundo lugar, en función de los clientes a los que van dirigidos.
Segmentación por área geográfica y unidades de negocio
− Negocio bancario España , agrupa las unidades de negocio de Particulares, Empresas y Banca Corporativa, donde Particulares y Empresas se gestionan bajo la misma Red Comercial:
• Banca Particulares: Es la unidad de negocio que ofrece productos y servicios financieros a personas físicas con destino particular. El negocio se basa en un modelo de banca que combina procesos de un banco digital para las interacciones que demandan autonomía, inmediatez y sencillez que ofrecen los canales digitales con u na gestión comercial especializada y personalizada para aquellas interacciones en las que se demanda el acompañamiento experto, a través de la red comercial, tanto en las propias oficinas como a distancia. Entre los principales productos comercializados, d estacan productos de inversión y financiación a corto, medio y largo plazo tales como préstamos al consumo, hipotecas y servicios de leasing o renting. Desde el punto de vista de los recursos, los principales productos ofrecidos son los depósitos y cuentas a la vista de los clientes, seguros de ahorro, fondos de inversión y planes de pensiones.
Adicionalmente, entre los principales servicios también se encuentran los medios de pago como tarjetas y los productos de seguros en sus distintas modalidades .
• Banca Empresas: Ofrece productos y servicios financieros a personas jurídicas y personas físicas con destino empresarial, atendiendo a todo tipo de empresas con facturación hasta 200 millones de euros, así como al sector institucional. Los productos y servicios que se ofrecen para las empresas se basan en soluciones de financiación para corto y largo plazo, soluciones para la gestión del excedente de tesorería, productos y servicios para garantizar la operativa diaria de cobros y pagos por cualquier canal y ámbito geográfico, así como productos de cobertura de riesgos y banca seguros. Banco Sabadell tiene claramente definido un modelo de relación para cada segmento de empresas, innovador y diferenciador de la competencia, que permite estar muy cerca del cliente adquiriendo un amplio conocimiento del mismo, ofreciendo al mismo tiempo un grado de compromiso total. Las grandes empresas se gestionan básicamente por oficinas especializadas. El resto de empresas, que incluyen pymes, negocios y autónomos, se gestion an desde las oficinas. Tanto unas como otras cuentan con gestores especializados en el segmento, así como con el asesoramiento experto de especialistas de producto y/o sector. Todo ello permite a Banco Sabadell ser un referente para todas las empresas y líder en experiencia cliente . También se incluye Banca Privada que ofrece un asesoramiento personalizado y experto, respaldado con la capacidad de producto especialista y de alto valor para nuestros clientes.
• Banca Corporativa: A través de su presencia tanto en el territorio español como internacional en 11 países más, ofrece soluciones financieras y de asesoramiento a grandes corporaciones e instituciones financieras españolas e internacionales. Estructura su actividad en dos ejes: el eje cliente, cuyo objetivo es dar servicio a sus clientes naturales en todo el espectr o de sus necesidades financieras, delimitado por el carácter de los mismos y que integra a las grandes corporaciones de Banca Corporativa; las instituciones financ ieras, la Banca Privada en USA, y el negocio de capital riesgo desarrollado a través de BS Capital y, en segundo lugar, el ámbito de los Negocios Especializados, que agrupa las actividades de Financiación Estructurada, Tesorería, Banca de Inversión y Contr atación, Custodia y Análisis, cuyo objetivo es el asesoramiento, diseño y ejecución de operaciones a medida, que anticipen las necesidades financieras específicas de sus clientes, sean empresas o particulares, extendiendo su ámbito desde las grandes corpor aciones a compañías y clientes de menor tamaño, en la medida en que sus soluciones constituyen la mejor respuesta a unas necesidades financieras cada vez más complejas .
− Negocio bancario México:
Ofrece servicios bancarios y financieros de Banca Corporativa , Banca Comercia l y Banca de Particulares en México .
− Destacar que, durante los cuatro primeros meses del ejercicio, el Grupo ha contado con la contribución del negocio bancario en Reino Unido a través de la franquicia TSB, que integraba la actividad desarrollada en dicho mercado, incluyendo cuentas corrientes y de ahorro, crédito, tarjetas e hipotecas. La aportación neta de este negocio se presenta de forma agregada en una línea específica de la cuenta de resultados .
La información que se presenta está basada en la contabilidad individual de cada una de las sociedades que forman el grupo, con las eliminaciones y los ajustes correspondientes de consolidación . Destacar que t oda la información reportada hace referencia a información de gestión .
Cada negocio soporta sus costes directos, obtenidos a partir de la contabilidad general.
Segundo trimestre de 202 6 26
Cuenta de resultados 1S26 (en millones de € )Negocio bancario
EspañaNegocio bancario
MéxicoTotal
Margen de intereses 1.673 101 1.774 Comisiones netas 629 14 643 Margen básico 2.302 115 2.417 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio 13 4 17 Resultados método participación y dividendos 65 0 65 Otros productos y cargas de explotación -22 -14 -37 Margen bruto 2.358 105 2.463 Gastos de explotación -979 -45 -1.025 Amortización -195 -8 -202 Total costes -1.174 -53 -1.227 Margen antes de dotaciones 1.184 52 1.236 Total dotaciones y deterioros -279 -7 -285 Plusvalías por venta de activos y otros resultados 280 0 279 Resultado antes de impuestos 1.185 45 1.230 Impuesto sobre beneficios -324 -11 -335 Resultado atribuido a intereses minoritarios 3 0 3 Beneficio neto 857 35 892 Aportación neta TSB 0 0 79 Beneficio neto con TSB 857 35 971
ROTE 15,3% 9,1% 14,9%
Eficiencia (incluye costes no recurrentes) 49,8% 50,3% 49,8% Ratio de morosidad 2,5% 2,6% 2,5% Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones 69,2% 59,2% 68,7% Cuenta de resultados 1S25 (en millones de € )Negocio bancario
EspañaNegocio bancario
MéxicoTotal
Margen de intereses 1.719 91 1.810 Comisiones netas 637 12 649 Margen básico 2.355 104 2.459 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio 14 2 16 Resultados método participación y dividendos 102 0 102 Otros productos y cargas de explotación -29 -13 -43 Margen bruto 2.442 92 2.534 Gastos de explotación -870 -41 -911 Amortización -167 -7 -175 Total costes -1.038 -48 -1.085 Margen antes de dotaciones 1.404 44 1.449 Total dotaciones y deterioros -241 0 -241 Plusvalías por venta de activos y otros resultados -12 0 -12 Resultado antes de impuestos 1.151 45 1.195 Impuesto sobre beneficios -382 -8 -390 Resultado atribuido a intereses minoritarios 1 0 1 Beneficio neto 767 37 804 Aportación neta TSB 0 0 171 Beneficio neto con TSB 767 37 975
ROTE 15,5% 11,2% 15,3%
Eficiencia 42,5% 51,9% 42,8% Ratio de morosidad 2,8% 2,2% 2,8% Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones 68,8% 66,4% 68,8%
Balance 1S26
(en millones de € )Negocio bancario
EspañaNegocio bancario
MéxicoTotal
Total activo 191.720 7.364 199.084 Inversión crediticia bruta viva 119.753 5.431 125.184 Exposición inmobiliaria 413 0 413 Total pasivo y patrimonio neto 191.720 7.364 199.084 Recursos de clientes en balance 130.021 3.359 133.380 Financiación mayorista mercado capitales 20.216 0 20.216 Fondos propios asignados 11.587 794 12.381 Recursos de clientes fuera de balance 54.726 0 54.726
Balance 1S25
(en millones de € )Negocio bancario
EspañaNegocio bancario
MéxicoNegocio bancario
Reino UnidoTotal
Total activo 192.914 6.329 53.130 252.373 Inversión crediticia bruta viva 114.396 4.314 42.097 160.806 Exposición inmobiliaria 467 0 0 467 Total pasivo y patrimonio neto 192.914 6.329 53.130 252.373 Recursos de clientes en balance 124.356 3.048 40.825 168.229 Financiación mayorista mercado capitales 21.039 0 6.286 27.325 Fondos propios asignados 11.734 771 2.491 14.996 Recursos de clientes fuera de balance 49.318 0 0 49.318
Segundo trimestre de 202 6 27
Negocio bancario España El beneficio neto a cierre de junio de 2026 se sitúa en 857 millones de euros, incrementando así en un 11,7% interanual. Destacar que este beneficio incorpora los 201 millones de euros netos de impactos no recurrentes mencionados anteriormente , por lo que, aislando es te efecto , el beneficio neto presenta una reducción del -14,5%.
El margen de intereses asciende a 1.673 millones de euros a cierre de junio de 2026 , representando una reducción del -2,7% interanual derivad a principalmente del menor rendimiento del crédito y de la disminución de la aportación de la liquidez . Estos impactos se ven parcialmente compensados por la evolución positiva de los volúmenes, el menor coste de los recursos y de la financiación en los mercados de capitales, así como por la mayor contribución de la cartera de renta fij a.
Las comisiones netas se sitúan en 629 millones de euros, un -1,2% por debajo del cierre de junio del año anterior , explicada principalmente por la menor contribución de las comisiones de servicios.
Los resultados por el método de la participación y dividendos muestran un a reducción interanual principalmente por l a menor aportación del negocio de seguros, afectada por la volatilidad del mercado .
Adicionalmente se ve influenciada por el registro de resultados positivos en el primer semestre de 2025 procedentes de participadas de BS Capital .
El total de costes incorpora ‑88 millones de euros de costes no recurrente s por iniciativas de eficiencia relacionadas con prejubilaciones . Los costes recurrentes presentan un aumento del 4,7% interanual , destacando el incremento de las amortizaciones, impactadas por la reclasificación desde la línea de dotaciones de gastos asociados a activos del negocio de pagos (Paycomet) en el cuarto trimestre de 2025 . Aislando este impacto, los costes recurrentes incrementan un 3,5 % interanual .
En el epígrafe de plusvalías por ventas de activos y otros resultados se registra n principalmente 331 millones de euros brutos relacionados con la venta de TSB.
Adicionalmente se contabilizan -45 millones de euros brutos/netos relacionados con la venta de una participación accionarial , así como -2 millones de euros brutos derivados de iniciativas de eficiencia en España, relacionados con el cierre de oficinas .
La inversión crediticia bruta viva incrementa un 4,7% interanual , creciendo en todos los segmentos . Los recursos de clientes en balance incrementan un 4,6% interanual . Los recursos fuera de balance crecen un 11,0%, destacando los fondos de inversión, apoyados en suscripciones netas positivas, así como la favorable evolución de la actividad de gestión de patrimonios y de los seguros comercializados .
(en millones de € ) 1S25 1S26 YoY (%) 1T25 2T25 3T25 4T25 1T26 2T26 Margen de intereses 1.719 1.673 -2,7 857 862 850 843 825 848 Comisiones netas 637 629 -1,2 318 318 309 322 308 320 Margen básico 2.355 2.302 -2,3 1.175 1.180 1.158 1.166 1.133 1.169 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio 14 13 -9,8 25 -11 -29 -7 -3 16 Resultados método participación y dividendos 102 65 -36,0 61 41 34 45 24 41 Otros productos y cargas de explotación -29 -22 -23,9 -23 -6 -5 -48 -10 -12 Margen bruto 2.442 2.358 -3,5 1.238 1.204 1.158 1.156 1.144 1.214 Gastos de explotación -870 -979 12,5 -444 -426 -448 -466 -501 -478 Amortización -167 -195 16,4 -82 -85 -87 -116 -96 -98 Total costes -1.038 -1.174 13,1 -526 -512 -535 -581 -597 -577 Margen antes de dotaciones 1.404 1.184 -15,7 712 692 622 575 546 637 Total dotaciones y deterioros -241 -279 15,5 -129 -112 -124 -107 -130 -149 Plusvalías por venta de activos y otros resultados -12 280 -- -12 -1 -1 -20 0 280 Resultado antes de impuestos 1.151 1.185 2,9 572 579 497 447 416 768 Impuesto sobre beneficios -382 -324 -15,2 -196 -186 -166 -151 -147 -177 Resultado atribuido a intereses minoritarios 1 3 184,9 0 1 0 1 2 1 Beneficio neto 767 857 11,7 375 392 331 296 267 590
Ratios acumulados
ROTE 15,5% 15,3% 15,3% 15,5% 15,2% 14,4% 13,6% 15,3%
Eficiencia (incluye costes no recurrentes) 42,5% 49,8% 42,5% 42,5% 43,7% 45,3% 52,2% 49,8% Ratio de morosidad 2,8% 2,5% 3,1% 2,8% 2,8% 2,7% 2,6% 2,5% Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones 68,8% 69,2% 67,3% 68,8% 69,3% 69,9% 71,2% 69,2%Evolutivo Simple (en millones de € ) Jun 25 Jun 26 YoY (%) Mar 25 Jun 25 Sep 25 Dic 25 Mar 26 Jun 26 Total activo 192.914 191.720 -0,6 188.073 192.914 185.879 186.300 189.606 191.720 Inversión crediticia bruta viva 114.396 119.753 4,7 110.768 114.396 115.500 114.669 116.298 119.753 Exposición inmobiliaria 467 413 -11,5 484 467 457 434 420 413 Total pasivo y patrimonio neto 192.914 191.720 -0,6 188.073 192.914 185.879 186.300 189.606 191.720 Recursos de clientes en balance 124.356 130.021 4,6 123.602 124.356 124.396 128.598 129.052 130.021 Financiación mayorista mercado capitales 21.039 20.216 -3,9 20.481 21.039 19.439 19.531 18.522 20.216 Fondos propios asignados 11.734 11.587 -1,3 11.952 11.734 11.475 11.375 11.345 11.5870 0 Recursos de clientes fuera de balance 49.318 54.726 11,0 47.591 49.318 51.670 52.656 52.529 54.726
Otros datos
Empleados 13.638 13.348 13.594 13.638 13.660 13.617 13.450 13.348 Oficinas 1.153 1.104 1.153 1.153 1.151 1.149 1.150 1.104Evolutivo Simple
Segundo trimestre de 202 6 28
Negocio bancario México El beneficio neto a cierre de l primer semestre de 2026 se sitúa en 35 millones de euros, lo que representa una reducción interanual como consecuencia del incremento de los costes y del mayor nivel de dotaciones dado que el primer semestre de 2025 incluía liberaciones asociadas a acreditados singulares.
El margen de intereses se sitúa en 101 millones de euros , creciendo un 10,7% interanual favorecido por la apreciación del peso mexicano . A tipo de cambio constante , presenta un incremento del 3, 4% derivado principalmente de un mayor volumen de crédito y un menor coste de los recursos. Las comisiones netas se sitúan en 14 millones de euros a cierre de junio de 2026 , presentando un crecimiento del 7,7% interanual a tipo de cambio constante por una mayor actividad del negocio.
El total de costes asciende a -53 millones de euros, lo que supone un incremento interanual del 3, 1% a tipo de cambio constante, derivado principalmente de mayores gastos generales.
Las dotaciones y deterioros presentan un incremento interanual, debido a que el ejercicio anterior incorporaba liberaciones asociadas a acreditados singulares.
La inversión crediticia viva presenta u n incremento del 17,4% interanual a tipo de cambio constante . Los recursos de clientes en balance incrementan un 0,5% a tipo de cambio constante.
Nota: El tipo de cambio EUR/ MXN acumulado a 3 0.06.26 aplicado en la cuenta de resultados es de 20,382 (el aplicado a 3 0.06.25 fue de 21,822) y en el caso del balance, el tipo de cambio aplicado es de 19,903 (el aplicado a 30.06.25 fue de 22,089) para el peso mexicano. En balance el tipo de cambio EUR/USD es del 1,139 a 30.06.26 (el aplicado a 3 0.06.25 fue de 1,172).
YoY (%)
(en millones de € ) 1S25 1S26 YoY (%) 1T25 2T25 3T25 4T25 1T26 2T26 Margen de intereses 91 101 10,7 3,4 47 44 50 52 47 54 Comisiones netas 12 14 15,3 7,7 4 8 5 10 7 7 Margen básico 104 115 11,3 3,9 51 53 55 62 54 61 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio 2 4 118,4 104,0 0 2 -2 3 4 0 Resultados método participación y dividendos 0 0 -- -- 0 0 0 0 0 0 Otros productos y cargas de explotación -13 -14 8,2 1,1 -7 -7 -7 -7 -7 -7 Margen bruto 92 105 13,9 6,4 45 48 46 57 52 53 Gastos de explotación -41 -45 11,4 4,0 -20 -20 -22 -20 -22 -23 Amortización -7 -8 4,7 -2,2 -4 -4 -4 -3 -4 -4 Total costes -48 -53 10,4 3,1 -24 -24 -26 -24 -26 -27 Margen antes de dotaciones 44 52 17,8 10,0 21 24 21 33 25 27 Total dotaciones y deterioros 0 -7 -- -- 2 -2 -1 -17 -3 -3 Plusvalías por venta de activos y otros resultados 0 0 -- -- 0 0 -3 0 0 0 Resultado antes de impuestos 45 45 2,1 -4,7 22 22 16 16 22 24 Impuesto sobre beneficios -8 -11 41,7 32,3 -3 -4 -3 -2 -5 -6 Resultado atribuido a intereses minoritarios 0 0 -- -- 0 0 0 0 0 0 Beneficio neto 37 35 -6,2 -12,4 19 18 13 14 17 18
Ratios acumulados
ROTE 11,2% 9,1% 11,0% 11,2% 10,6% 10,0% 9,2% 9,1%
Eficiencia 51,9% 50,3% 53,8% 51,9% 53,0% 49,8% 50,6% 50,3% Ratio de morosidad 2,2% 2,6% 2,4% 2,2% 1,9% 2,7% 2,5% 2,6% Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones 66,4% 59,2% 61,6% 66,4% 70,8% 59,8% 60,9% 59,2%a tipo
constanteEvolutivo Simple
YoY (%)
Jun 25 Jun 26 YoY (%) Mar 25 Jun 25 Sep 25 Dic 25 Mar 26 Jun 26 Total activo 6.329 7.364 16,4 7,6 6.558 6.329 6.561 7.208 7.230 7.364 Inversión crediticia bruta viva 4.314 5.431 25,9 17,4 4.358 4.314 4.603 4.946 5.288 5.431 Total pasivo y patrimonio neto 6.329 7.364 16,4 7,6 6.558 6.329 6.561 7.208 7.230 7.364 Recursos de clientes en balance 3.048 3.359 10,2 0,5 3.244 3.048 3.264 3.439 3.186 3.359 Fondos propios asignados 771 794 3,0 -7,2 717 771 757 768 793 794
Otros datos
Empleados 501 494 513 501 508 500 493 494 Oficinas 12 12 12 12 12 12 12 12(en millones de € )a tipo
constanteEvolutivo Simple
Segundo trimestre de 202 6 29
5. La acción
(1) Número de acciones totales deduciendo la posición final de la autocartera (incluyendo programa de recompra si aplica ).
(2) Según datos de BME (Bolsas y Mercados Españoles) .
(3) Sin ajustar los valores históricos.
Evolución comparativa de la acción SAB (*) Período del 3 0.06.25 al 30.06.26
(1) STOXX Europe 600 Banks
(*) El 29.0 5.26 se distribuyó un dividendo extraordinario en efectivo por importe de 50 céntimos de euro (brutos) por acción relacionado con la venta de TSB .
30.06.25 31.03.26 30.06.26 Acciones y contratación Número de acciones en circulación menos la autocartera (en millones) (1 ) 5.120 4.920 4.781 Contratación media diaria (millones de € ) (2 ) 42 55 63 Valor de cotización (€ ) (3 ) Inicio del año 1,877 3,365 3,365 Máxima del año 2,849 3,484 3,520 Mínima del año 1,795 2,893 2,788 Cierre del periodo 2,703 3,043 3,099 Capitalización bursátil (millones € ) 13.839 14.971 14.816
Ratios bursátiles
Beneficio neto atribuido por acción (BPA) (€ ) 0,34 0,29 0,32 Valor contable (millones € ) 14.996 14.664 12.381 Valor contable por acción (€ ) 2,93 2,98 2,59 Valor contable tangible (millones € ) 12.440 12.037 9.976 Valor contable tangible por acción (€ ) 2,43 2,45 2,09 Valor de cotización sobre el valor contable tangible 1,11 1,24 1,49 Price-to-earnings ratio 7,93 10,46 9,62 06/25 08/25 10/25 12/25 02/26 04/26 06/26SAB IBEX 35 Europe Banks (1) STOXX Europe 50
Segundo trimestre de 202 6 30
6. Glosario de términos sobre medidas de l rendimiento
Conciliación de la información contable del grupo
A continuación, se presenta la cuenta de pérdidas y ganancias y el balance de situación contable del grupo así como la conciliación entre la cuenta de pérdidas y ganancias contable y la cuenta de resultados de gestión, que es la que se muestra a lo largo de este informe .
Las principales diferencias son:
- El tratamiento de los resultados generados por TSB y sus entidades dependientes tras el acuerdo de venta alcanzado en la Junta General Extraordinaria de Accionistas el 6 de agosto de 2025. Es decir, en la cuenta de resultados de gestión, los resultados de TSB y sus entidades dependientes se han registrado de forma desagregada y epígrafe a epígrafe , tal como se venía haciendo en los informes trimestrales previos, aunque se muestra su aportación neta en una sola línea de la cuenta de resultados, mientras que el tratamiento en la cuenta de pérdidas y ganancias contable, de acuerdo a la normativa contable de aplicación, se presentan en un único epígrafe “resultados de actividades interrumpidas ”.
A tener en cuenta que la cuenta de resultados contable de periodos anteriores se ha reexpresado a efectos comparativo s.
Adicionalmente, e n el balance consolidado contable del Grupo, los activos y pasivos relacionados con la venta de TSB y sus entidades dependientes se agrupan bajo las líneas “activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta” y “pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta”. Esta clasificación aplica exclusivamente a los balance s posteriores a 1 de julio de 2025, sin afectar a balances anteriores .
- Tras la resolución, en octubre de 2025, del acuerdo firmado con Nexi S.p.A. - que incluía la venta de la filial Paycomet - el Grupo, de acuerdo con la normativa contable aplicable, dejó de clasificar los activos y pasivos de dicha filial como no corrientes mantenidos para la venta. En consecuencia, volvió a aplicar las políticas contables y criterios de valoración vigentes a ntes de la firma del acuerdo. La modificación más relevante consistió en reclasificar los gastos por amortización de los activos de Pay comet (principalmente TPVs) desde el epígrafe “Otras dotaciones y deterioros” a “Costes”. A nivel contable, se ha reexpresado la información comparativa del ejercicio 2025, mientras que, en términos de gestión, no se han reexpresado los periodos anteriores .
Cuenta de pérdidas y ganancias acumulada contable
(en millones de € ) 1S25 1S26 YoY (%) Margen de intereses 1.774 1.751 -1,3 Comisiones netas 649 643 -0,9 Margen básico 2.423 2.394 -1,2 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio 24 9 -62,5 Resultados método participación y dividendos 102 65 -36,0 Otros productos y cargas de explotación -43 -37 -13,9 Margen bruto 2.506 2.432 -3,0 Gastos de explotación -914 -1.024 12,1 Amortización -202 -214 5,6 Total costes -1.117 -1.238 10,9 Margen antes de dotaciones 1.390 1.194 -14,1 Dotaciones para insolvencias -179 -257 43,9 Dotaciones a otros activos financieros -21 -34 59,1 Otras dotaciones y deterioros -29 6 --
Plusvalías por venta de activos y otros resultados -12 -131 --
Resultado antes de impuestos 1.148 778 -32,3 Impuesto sobre beneficios -373 -311 -16,8 Resultado de las actividades continuadas 775 467 -39,7 Resultado de las actividades interrumpidas 201 506 151,7 Resultado atribuido a intereses minoritarios 1 3 184,9 Beneficio neto con TSB 975 971 -0,5
Segundo trimestre de 202 6 31
Cuenta de pérdidas y ganancias trimestral contable
Conciliación Contable – Gestión cuenta de pérdidas y ganancias acumulada 2026
(en millones de € ) 2T25 3T25 4T25 1T26 2T26 QoQ (% ) Margen de intereses 889 883 880 855 896 4,8 Comisiones netas 327 31 4 332 31 5 328 4,0 Margen básico 1.215 1.196 1.212 1.170 1.224 4,6 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio -8 -27 -4 -1 10 --
Resultados método participación y dividendos 41 34 45 24 41 72,8 Otros productos y cargas de explotación -1 3 -1 1 -56 -1 7 -20 1 5,9 Margen bruto 1.236 1.192 1.199 1.176 1.256 6,8 Gastos de explotación -448 -471 -482 -523 -501 -4,3 Amortización -1 03 -1 06 -1 1 3 -1 09 -1 05 -3,6 Total costes -551 -577 -595 -632 -606 -4,2 Margen antes de dotaciones 684 615 604 544 650 19,6 Dotaciones para insolvencias -92 -1 1 7 -1 30 -1 20 -1 37 1 4,3 Dotaciones a otros activos financieros -5 -3 -1 4 -1 8 -1 5 -1 8,0 Otras dotaciones y deterioros -1 0 0 2 5 0 -1 00,0 Plusvalías por venta de activos y otros resultados -1 -4 -20 0 -1 30 --
Resultado antes de impuestos 576 490 441 410 368 -10,3 Impuesto sobre beneficios -1 86 -1 61 -1 51 -1 44 -1 66 1 5,2 Resultado de las actividades continuadas 390 330 289 266 202 -24,2 Resultado de las actividades interrumpidas 97 85 97 83 424 --
Resultado atribuido a intereses minoritarios 1 0 1 2 1 -45,6 Beneficio neto con TSB 486 414 386 347 624 80,0 (en millones de € ) Margen de intereses 1.751 436 2.188 Comisiones netas 643 26 668 Margen básico 2.394 462 2.856 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio 9 15 24 Resultados método participación y dividendos 65 0 65 Otros productos y cargas de explotación -37 -32 -69 Margen bruto 2.432 444 2.876 Gastos de explotación -1.024 -242 -1.266 Amortización -214 -28 -242 Total costes -1.238 -270 -1.508 Margen antes de dotaciones 1.194 174 1.368 Dotaciones para insolvencias -257 -24 -282 Dotaciones a otros activos financieros -34 0 -34 Otras dotaciones y deterioros 6 0 6 Plusvalías por venta de activos y otros resultados -131 410 279 Resultado antes de impuestos 778 560 1.338 Impuesto sobre beneficios -311 -53 -364 Resultado de las actividades continuadas 467 506 974 Resultado de las actividades interrumpidas 506 -506 0 Resultado atribuido a intereses minoritarios 3 0 3 Beneficio neto con TSB 971 0 9711S26 Ajustes relacionados con la venta de TSBResultados
contablesResultados
gestión
Segundo trimestre de 202 6 32
Conciliación Contable – Gestión cuenta de pérdidas y ganancias acumulada 202 5
Balance de situación contable
(en millones de € ) Margen de intereses 1.774 651 0 2.425 Comisiones netas 649 46 0 694 Margen básico 2.423 697 0 3.119 Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio 24 4 0 29 Resultados método participación y dividendos 102 0 0 102 Otros productos y cargas de explotación -43 7 0 -35 Margen bruto 2.506 708 0 3.214 Gastos de explotación -914 -367 3 -1.278 Amortización -202 -39 9 -232 Total costes -1.117 -406 12 -1.510 Margen antes de dotaciones 1.390 302 12 1.704 Dotaciones para insolvencias -179 -22 0 -201 Dotaciones a otros activos financieros -21 2 0 -20 Otras dotaciones y deterioros -29 0 -12 -41 Plusvalías por venta de activos y otros resultados -12 1 0 -12 Resultado antes de impuestos 1.148 282 0 1.431 Impuesto sobre beneficios -373 -81 0 -454 Resultado de las actividades continuadas 775 201 0 976 Resultado de las actividades interrumpidas 201 -201 0 0 Resultado atribuido a intereses minoritarios 1 0 0 1 Beneficio neto con TSB 975 0 0 9751S25
Resultados
contablesAjustes relacionados con la venta de TSBResultados
gestiónAjustes relacionados
con Paycomet
(en millones de € ) 30.06.25 31.03.26 30.06.26 Yo Y (%) Qo Q (%) Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista 26.359 9.545 5.460 -79,3 -42,8 Activos financieros mantenidos para negociar y a valor razonable con cambios en resultados 3.927 4.574 5.701 45,2 24,6 Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global 6.473 5.645 5.766 -1 0,9 2,1 Activos financieros a coste amortizado 201 .367 1 65.31 1 1 70.629 -1 5,3 3,2 Préstamos y anticipos a la clientela 1 62.479 1 22.660 1 26.308 -22,3 3,0 Préstamos y anticipos a bancos centrales y entidades de crédito 1 1 .488 1 3.422 1 5.058 31 ,1 1 2,2 Valores representativos de deuda 27.400 29.229 29.264 6,8 0,1 Inversiones en negocios conjuntos y asociadas 455 430 468 2,8 8,7 Activos tangibles 2.071 1 .707 1 .671 -1 9,3 -2,1 Activos intangibles 2.565 2.479 2.406 -6,2 -3,0 Activos no corrientes y grupos enajenables clasificados como mantenidos para la venta 597 52.723 41 4 -30,6 -99,2 Otros activos 8.558 6.479 6.569 -23,2 1 ,4 Total activo 252.373 248.893 199.084 -21,1 -20,0 Pasivos financieros mantenidos para negociar y a valor razonable con cambios en resultados 2.068 1 .531 1 .81 5 -1 2,2 1 8,5 Pasivos financieros a coste amortizado 233.81 7 1 83.867 1 83.639 -21 ,5 -0,1 Depósitos de bancos centrales 695 435 440 -36,7 1 ,1 Depósitos de entidades de crédito 1 3.51 8 1 8.224 1 8.247 35,0 0,1 Depósitos de la clientela 1 83.408 1 40.268 1 37.1 68 -25,2 -2,2 Valores representativos de deuda emitidos 28.002 20.1 1 9 20.889 -25,4 3,8 Otros pasivos financieros 8.1 94 4.820 6.896 -1 5,8 43,1 Provisiones 437 346 346 -20,8 -0,1 Pasivos incluidos en grupos enajenables clasificados como mantenidos para la venta 0 48.203 0 -- -1 00,0 Otros pasivos 1 .561 929 1 .1 09 -29,0 1 9,4 Total pasivo 237.882 234.876 186.909 -21,4 -20,4 Fondos propios 1 4.996 1 4.664 1 2.381 -1 7,4 -1 5,6 Otro resultado global acumulado -541 -683 -244 -54,9 -64,2 Intereses de minoritarios 36 37 38 6,2 3,0 Patrimonio neto 14.491 14.017 12.175 -16,0 -13,1 Total pasivo y patrimonio neto 252.373 248.893 199.084 -21,1 -20,0 Garantías financieras concedidas 1 .888 1 .907 1 .896 0,5 -0,6 Compromisos de préstamos concedidos 27.1 09 27.938 21 .939 -1 9,1 -21 ,5 Otros compromisos concedidos 8.901 9.349 8.587 -3,5 -8,1Variació n
Segundo trimestre de 202 6 33
Medidas alternativas del rendimiento (MARs)
El grupo en la presentación de sus resultados al mercado y para el seguimiento del negocio y toma de decisiones utiliza medi das del rendimiento de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF -UE) y también utiliza otras medidas no auditadas comúnmente utilizadas en el sector bancario ( Medidas alternativas de rendimiento o “MARs”), como indicadores de seguimiento de la gestión de los activos y pasivos, y de la situación financiera y económica del grupo, lo que facilita su comparabilidad con otras entidades . Siguiendo las directrices de ESMA s obre las MARs (ESMA/2015/1415es de octubre 2015), cuya finalidad es promover la utilidad y transparencia de la información para la protección a los inversores en la Unión Europea, el grupo presenta a continuación para cada MARs la conciliaci ón con las partidas presentadas en los estados financieros (en cada uno de los apartados del informe) y su definición y cálculo .
(*) Media aritmética calculada como la suma de los saldos diarios del periodo de referencia y dividida entre el número de días de dicho periodo .
(**) Datos excluyendo la aportación de TSB.
Definición y cálculo Página ROA Resultado consolidado del ejercicio (últimos 12 meses) / activos totales medios (últimos 12 meses). 6 ROE Beneficio atribuido al grupo (últimos 12 meses) / fondos propios medios (últimos 12 meses). 6 RORWAResultado consolidado del ejercicio (últimos 12 meses) / activos ponderados por riesgo medios (APR) (últimos 12 meses). 6 ROTEBeneficio atribuido al grupo (últimos 12 meses) / fondos propios medios (últimos 12 meses). El denominador excluye el importe de los activos intangibles y el fondo de comercio de las participadas. 6 Ratio de eficiencia (incluye costes no recurrentes) (**)Gastos de administración y amortizaciones / margen bruto. 6 Margen de clientes(*) (**)Es la diferencia entre el rendimiento y los costes de los activos y pasivos relacionados con clientes. En su cálculo se considera la diferencia entre el tipo medio que el banco cobra por los créditos a sus clientes y el tipo medio que el banco paga por los depósitos de sus clientes. El tipo medio del crédito a clientes es el porcentaje anualizado entre el ingreso financiero contable del crédito a clientes en relación al saldo medio diario del crédito a clientes. El tipo medio de los recursos de clientes es el porcentaje anualizado entre los costes financieros contables de los recursos de clientes en relación al saldo medio diario de los recursos de
clientes. 10
Coste del riesgo de crédito (pbs) (**)Su cálculo se compone de un cociente donde el numerador considera los últimos 12 meses de las dotaciones a insolvencias ajustando los costes asociados a la gestión de activos stage 3 y el denominador incluye el promedio de los últimos 12 meses de: i) la inversión crediticia bruta de clientes, sin adquisiciones temporales de activos, y riesgos en stage 3 de entidades de crédito y ii) garantías financieras y otras
garantías concedidas.14
Coste del riesgo total (pbs) (**)Su cálculo se compone de un cociente donde el numerador considera los últimos 12 meses del total de dotaciones y deterioros y el denominador incluye el promedio de los últimos 12 meses de: i) la inversión crediticia bruta de clientes, sin adquisiciones temporales de activos, y riesgos en stage 3 de entidades de crédito y ii) garantías financieras y otras garantías concedidas y iii) activos inmobiliarios problemáticos. 14 Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones (**)Muestra el porcentaje de riesgos stage 3 que está cubierto por provisiones totales. Su cálculo se compone del cociente entre las correcciones de valor por deterioro de activos del balance y las provisiones registradas en el pasivo del balance asociadas a exposiciones fuera de balance / total de riesgos stage 3. 19 Ratio de morosidad (**)Su cálculo se compone de un cociente donde en el numerador se incluyen los riesgos clasificados en el stage 3 y en denominador se incluyen: i) la inversión crediticia bruta de clientes, sin adquisiciones temporales de activos, y riesgos en stage 3 de entidades de crédito y ii) garantías financieras y otras garantías concedidas. 19 Activos problemáticos (**)Los activos problemáticos son la suma de los riesgos clasificados en stage 3 y los activos inmobiliarios
problemáticos. 20
Loan-to-deposit ratio (**)Préstamos y anticipos a la clientela excluyendo ATAs y créditos de mediación sobre recursos de clientes en balance. El denominador está formado por los pasivos financieros a coste amortizado excluyendo los pasivos que no sean de naturaleza minorista tales como los depósitos de bancos centrales, los depósitos de entidades de crédito, las emisiones institucionales y otros pasivos financieros. 22 Beneficio neto atribuido por acciónEs el cociente del beneficio neto atribuido al grupo ajustado por el importe del cupón del Additional Tier I de los últimos 12 meses entre el número medio de acciones en circulación de los últimos 12 meses (número medio de acciones totales deduciendo la media de la autocartera, incluyendo los programas de recompra, si
aplica). 29
Valor contable por acciónEs el cociente entre el valor contable / número de acciones en circulación (número de acciones totales deduciendo la posición final de autocartera, incluyendo los programas de recompra, si aplica) a fecha de cierre del período. Por valor contable se considera la suma de los fondos propios. 29 Valor contable tangible por acciónEs el cociente entre el valor contable tangible y el número de acciones en circulación (número de acciones totales deduciendo la posición final de autocartera, incluyendo los programas de recompra, si aplica) a fecha de cierre del período. Por valor contable tangible se considera la suma de los fondos propios y ajustado por los activos intangibles y el fondo de comercio de las participadas. 29 Valor de cotización sobre el valor contable tangible Es el cociente entre el precio o valor de cotización de la acción / valor contable tangible por acción. 29 Price-to-earnings ratio Es el cociente entre el precio o valor de cotización de la acción / beneficio neto atribuible por acción. 29
Segundo trimestre de 202 6 34
(*) El margen de clientes está calculado con datos acumulados.
Ver listado, definición y finalidad de las MARs utilizadas a nivel grupo Banco Sabadell en:
www.grupbancsabadell.com / ACCIONISTAS_E_INVERSORES / INFORMACION_ ECONOMICO_ FINANCIERA / MEDIDAS_ALTERNATIVAS_DEL_RENDIMIENTO M edida de rendimiento C o nciliació n (expresado en millo nes de euro s) 1S25 2025 1S26 Resultado consolidado del ejercicio (últimos 1 2 meses) 1 .91 7 1 .777 1 .775 Activos totales medios (últimos 1 2 meses) 244.922 245.221 238.586
R OA (%) 0,8 0,7 0,7
Beneficio atribuido al grupo (últimos 1 2 meses) 1 .91 5 1 .775 1 .771 Fondos propios medios (últimos 1 2 meses) 1 5.039 1 4.952 1 4.41 9
R OE (%) 12,7 11,9 12,3
Resultado consolidado del ejercicio (últimos 1 2 meses) 1 .91 7 1 .777 1 .775 Activos ponderados por riesgo medios (APR) (últimos 1 2 meses) 79.740 79.51 2 77.577
R OR WA (%) 2,4 2,2 2,29
Beneficio atribuido al grupo (últimos 1 2 meses) 1 .91 5 1 .775 1 .771 Fondos propios medios, sin activos intangibles (últimos 1 2 meses) 1 2.523 1 2.422 1 1 .870
R OT E (%) 15,3 14,3 14,9
Total costes -1 .085 -2.251 -1 .227 M argen bruto 2.534 4.951 2.463 R atio de eficiencia (%) 42,8 45,5 49,8 Crédito a la clientela (neto) Resultados 2.273 4.460 2.1 74 Saldo medio 1 1 4.999 1 1 6.790 1 20.790 Tipo medio anualizado % 3,99 3,82 3,63 Depósitos de la clientela Resultados -587 -1 .076 -51 1 Saldo medio 1 26.208 1 26.734 1 32.395 Tipo medio anualizado % -0,94 -0,85 -0,78 M argen de clientes 3,05 2,97 2,85 Dotaciones para insolvencias (últimos 1 2 meses) -400 -426 -504 Gastos NPLs (últimos 1 2 meses) -1 1 9 -1 09 -1 00 Coste del riesgo de crédito (pbs) Inversión crediticia bruta sin adquisición temporal de activos (últimos 1 2 meses) 1 1 7.61 5 1 20.584 1 23.645 Garantías financieras y otras garantías concedidas (últimos 1 2 meses) 8.621 8.546 8.572 C o ste del riesgo de crédito (pbs) 22 25 31 Total dotaciones y deterioros (últimos 1 2 meses) -556 -491 -535 Inversión crediticia bruta sin adquisición temporal de activos (últimos 1 2 meses) 1 1 7.61 5 1 20.584 1 23.645 Garantías financieras y otras garantías concedidas (últimos 1 2 meses) 8.621 8.546 8.572 Activos inmobiliarios problemáticos (últimos 1 2 meses) 839 767 694 C o ste del riesgo to tal (pbs) 44 38 40 Total provisiones 2.527 2.425 2.330 Riesgos stage 3 3.674 3.491 3.390 R atio de co bertura stage 3 co n to tal pro visio nes (%) 68,8% 69,5% 68,7% Riesgos stage 3 3.674 3.491 3.390 Inversión crediticia bruta sin adquisición temporal de activos 1 22.286 1 23.1 1 4 1 28.606 Garantías financieras y otras garantías concedidas 8.405 8.540 8.757 R atio de mo ro sidad (%) 2,81% 2,65% 2,47% Riesgos stage 3 3.674 3.491 3.390 Activos problemáticos Activos inmobiliarios problemáticos 773 684 636 A ctivo s pro blemático s 4.447 4.176 4.025 Préstamos y anticipos a la clientela sin ATAs ajustados por créditos de mediación 1 1 8.835 1 1 9.503 1 23.497 Recursos de clientes en balance 1 27.404 1 32.037 1 33.380 Lo an-to -depo sit ratio (%) 93,3% 90,5% 92,6% Beneficio atribuido al grupo ajustado 1 .81 7 1 .630 1 .600 Beneficio atribuido al grupo (últimos 1 2 meses) 1 .91 5 1 .775 1 .771 AT1 (últimos 1 2 meses) -98 -1 46 -1 71 Número medio de acciones en circulación menos la media de la autocartera (en millones) 5.330 5.1 52 4.965 B eneficio neto atribuido po r acció n (B P A ) (€ ) 0,34 0,32 0,32 Fondos propios 1 4.996 1 4.631 1 2.381 Número de acciones en circulación menos la autocartera (en millones) 5.1 20 4.998 4.781 Valo r co ntable po r acció n (€ ) 2,93 2,93 2,59 Valor contable tangible (millones € ) 1 2.440 1 1 .988 9.976 Fondos propios 1 4.996 1 4.631 1 2.381 Activos intangibles 2.556 2.642 2.406 Número de acciones en circulación menos la autocartera (en millones) 5.1 20 4.998 4.781 Valo r co ntable tangible po r acció n (€ ) 2,43 2,40 2,09 Valor de cotización (€ ) 2,703 3,365 3,099 Valor contable tangible por acción (€ ) 2,43 2,40 2,09 Valo r de co tizació n so bre el valo r co ntable tangible 1,11 1,40 1,49 Valor de cotización (€ ) 2,703 3,365 3,099 Beneficio neto atribuido por acción (BPA) (€ ) 0,34 0,32 0,32 P rice-to -earnings ratio 7,93 10,64 9,62Ratio de eficiencia (incluye costes no recurrentes) ROEROA
RORWA
ROTE
M argen de clientes (*) Coste del riesgo total (pbs) Price-to-earnings ratioValor de cotización sobre el valor contable tangibleValor contable tangible por acción (€ )Ratio de morosidad (%) Beneficio neto atribuido por acción (BPA) (€ )Loan-to-deposit ratio (%)Ratio de cobertura stage 3 con total provisiones (%) Valor contable por acción (€ )
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