AENA S.M.E., S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Estados Financieros Intermedios Resumidos Consolidados e Informe de Gestión Intermedio consolidado correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026
Notas a los Estados Financieros Intermedios Consolidados 1. Información general ............................................................................................................... 10 2. Bases de presentación .......................................................................................................... 11 3. Estimaciones y juicios contables ......................................................................................... 22 4. Información financiera ........................................................................................................... 25 5. Ingresos ................................................................................................................................... 30 6. Inmovilizado material y activos intangibles ........................................................................ 32 7. Deterioro de valor de los activos intangibles, inmovilizado material e inversiones inmobiliarias .................................................................................................................................33 8. Instrumentos financieros ....................................................................................................... 36 9. Capital social, reserva legal y reserva de capitalización ................................................. 41 10. Deuda financiera .................................................................................................................. 42 11. Provisiones y contingencias ............................................................................................... 58 12. Impuestos sobre las ganancias ......................................................................................... 61 13. Transacciones con partes vinculadas ............................................................................... 64 14. Otra información ................................................................................................................... 67 15. Hechos posteriores .............................................................................................................. 71 2
Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios consolidados correspondientes al período de 6 meses terminado el 30 de junio de 2026Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados
Estado de situación financiera intermedio resumido consolidado a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 Notas30 de junio de 202631 de diciembre
de 2025
ACTIVOS
Activos no corrientes Inmovilizado material 6.1 12.386.403 12.094.818 Activos intangibles 6.2 2.149.617 1.700.294 Inversiones Inmobiliarias 7.1 143.564 137.581 Activos por derecho de uso 30.826 35.841 Inversiones en empresas asociadas y con control conjunto8.4 389.511 105.860 Créditos a empresas asociadas 8.1 75.439 -
Otros activos financieros 8.1 205.986 177.520 Instrumentos financieros derivados 8.18.2 2.402 -
Activos por impuestos diferidos 12.1 316.639 309.684 Otros activos no corrientes 330.884 296.260
16.031.271 14.857.858
Activos corrientes
Existencias 6.824 6.488 Clientes y otros activos financieros 8.1 954.698 866.071 Instrumentos financieros derivados 8.18.2 6.733 9.425 Otros activos financieros 8.1 412.421 405.088 Efectivo y equivalentes al efectivo 8.1 1.389.239 2.047.669
2.769.915 3.334.741
Total Activos 18.801.186 18.192.599
PATRIMONIO NETO Y PASIVOS
PATRIMONIO NETO
Capital ordinario 1.500.000 1.500.000 Prima de emisión 1.100.868 1.100.868 Ganancias/(pérdidas) acumuladas 6.238.998 6.865.440 Diferencias de conversión acumuladas (178.243) (252.753) Otras reservas (9.489) (7.098) Participaciones no dominantes 207.274 (51.880) Total Patrimonio Neto 8.859.408 9.154.577
PASIVOS
Pasivos no corrientes Deuda financiera 8.110 6.827.498 6.692.640 Instrumentos financieros derivados 1.314 1.481 Subvenciones 291.273 298.437 Prestaciones a los empleados 7.884 7.681 Provisiones para otros pasivos y gastos 11.1 158.077 148.662 Pasivos por impuestos diferidos 117.737 56.033 Otros pasivos a largo plazo 8.110 80.597 60.882
7.484.380 7.265.816
Pasivos corrientes
Deuda financiera 8.110 1.285.917 864.056 Instrumentos financieros derivados 8.110 566 49 Proveedores y otras cuentas a pagar 8.110 897.312 826.615 Pasivos por impuesto corriente 229.282 12.245 Subvenciones 20.637 23.904 Provisiones para otros pasivos y gastos 11.1 23.684 45.337
2.457.398 1.772.206
Total pasivos 9.941.778 9.038.022 Total patrimonio neto y pasivos 18.801.186 18.192.599 Las Notas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 4
Cuenta de resultados intermedia resumida consolidada de los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2026 y el 30 de junio de 2025 Notas30 de junio de 202630 de junio de
2025
Actividades continuadas
Ingresos ordinarios 45.2 3.272.675 2.953.723 Otros ingresos de explotación 8.738 19.558 Trabajos realizados por el Grupo para su activo 5.773 4.925 Aprovisionamientos (81.150) (80.963) Gastos de personal (383.975) (343.599) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales8.3 (22.030) (8.552) Variación del valor razonable de créditos comerciales 16.861 -
Otros gastos de explotación (1.033.721) (896.402) Amortización del inmovilizado (412.157) (417.203) Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras11.292 14.329 Excesos de provisiones 1.112 3.357 Resultado por operaciones con el inmovilizado 6.1 (214) 23.652 Deterioro del valor de los activos intangibles, inmov.
material e inver. inmobiliarias7 (191) 28 Otras ganancias / (pérdidas) – netas 13 3.759 2.278 Resultado de explotación 1.386.772 1.275.131 Ingresos financieros 72.369 40.163 Gastos financieros (139.265) (117.486) Otros ingresos/(gastos) financieros - netos 16.279 (1.570) Ingresos / (Gastos) financieros – netos 14 (50.617) (78.893) Resultado de entidades valoradas por el método de la participación8.4 15.955 22.306 Reversión del deterioro de entidades valoradas por el método de la participación3.1
8.4(1.015) (2.205)
Resultado antes de impuestos 1.351.095 1.216.339 Impuesto sobre las ganancias 12 (339.677) (295.259) Resultado del período consolidado 1.011.418 921.080 Resultado del período atribuible a participaciones no
dominantes9.463 27.327
Resultado del ejercicio atribuible a los accionistas de la dominante1.001.955 893.753 Resultados por acción (Euros por acción) Resultados básicos por acción para el resultado del
período0,67 0,60
Resultados diluidos por acción para el resultado del
período0,67 0,60
Las Notas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 5
Estado del resultado global intermedio resumido consolidado de los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2026 y el 30 de junio de 2025 Notas30 de junio de 202630 de junio de
2025
Resultado del período 1.011.418 921.080 Otro resultado global- Partidas que no se reclasifican al resultado del período71 237
- Por ganancias y pérdidas actuariales (12) -
- Participación en otro resultado global reconocidos por las inversiones en negocios conjuntos y asociadas5 135
- Efecto impositivo 78 102 Otro resultado global- Partidas que pueden reclasificarse posteriormente al resultado del período74.548 (12.975) Coberturas de los flujos de efectivo (2.650) (12.887)
- Ganancias/(Pérdidas) por su valoración 2.259 (3.644)
- Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias14 (4.909) (9.243) Diferencias de conversión 76.722 (2.394)
- Ganancias/(Pérdidas) por su valoración de sociedades puestas en equivalencia8.4 8.203 (6.952)
- Ganancias/(Pérdidas) por su valoración de sociedades dependientes68.519 4.558 Efecto impositivo 476 2.306 Resultado global total del período 1.086.037 908.342
- Atribuidos a la entidad dominante 1.074.074 881.950
- Atribuidos a participaciones no dominantes 11.963 26.392 Las Notas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 6
Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio resumido consolidado de los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2026 y el 30 de junio de 2025
Otras reservas
NotasCapital
socialPrima de
emisiónGanancias
acumuladasDif de
conversión
acumuladasDerivados
de
coberturaGanancias
y pérdidas
actuarialesParticipación en
otro resultado
global de
asociadasTotalParticipaciones
no dominantesTotal
patrimonio
neto
Saldo a 1 de enero de 2025 1.500.000 1.100.868 6.205.752 (248.424) 20.176 (13.920) (60)8.564.392 (68.186) 8.496.206 Resultado del período - -893.753 - - - -893.753 27.327 921.080 Participación en otro resultado global de asociadas- - - - - - 135 135 - 135 Otro resultado global del período - - - (4.114) (7.876) 52 -(11.938) (935) (12.873) Resultado global total del período - -893.753 (4.114) (7.876) 52 135 881.950 26.392 908.342 Distribución de dividendos 9 - -(1.464.000) - - - -(1.464.000) (11.455) (1.475.455) Otros movimientos - -(13.519) - - - -(13.519) -(13.519) Total aportaciones de y distribuciones a propietarios reconocido directamente en patrimonio neto- -(1.477.519) - - - -(1.477.519) (11.455) (1.488.974) Saldo a 30 de junio de 2025 1.500.000 1.100.868 5.621.986 (252.538) 12.300 (13.868) 757.968.823 (53.249) 7.915.574 Saldo a 31 de diciembre de 2025 1.500.000 1.100.868 6.865.440 (252.753) 6.686 (13.792) 89.206.457 (51.880) 9.154.577 Resultado del período - -1.001.955 - - - -1.001.955 9.4631.011.418 Participación en otro resultado global de asociadas- - - - - - 5 5 - 5 Otro resultado global del período - - - 74.510 (2.430) 34 -72.114 2.500 74.614 Resultado global total del período - -1.001.955 74.510 (2.430) 34 51.074.074 11.963 1.086.037 Variación del perímetro de consolidación2.2 - - - - - - - - 258.565 258.565 Distribución de dividendos 9 - -(1.635.000) - - - -(1.635.000) (11.374) (1.646.374) Otros movimientos - - 6.603 - - - - 6.603 -6.603 Total aportaciones de y distribuciones a propietarios reconocido directamente en patrimonio neto- -(1.628.397) - - - -(1.628.397) 247.191 (1.381.206) Saldo a 30 de junio de 2026 1.500.000 1.100.868 6.238.998 (178.243) 4.256 (13.758) 138.652.134 207.274 8.859.408 Las Notas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 7
Estado de flujos de efectivo intermedio resumido consolidado de los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2026 y el 30 de junio de 2025 Notas30 de junio de 202630 de junio de
2025
Resultado antes de impuestos 1.351.095 1.216.339 Ajustes por: 450.500 404.707 Depreciación y amortización 412.157 417.203 Correcciones valorativas por deterioro de créditos comerciales8.3 22.030 8.552 Correcciones valorativas por deterioro de existencias - (1) Variación del valor razonable de créditos comerciales (16.861) -
Variación de provisiones 152 (2.405) Deterioro de inmovilizado 7 191 (28) Imputación de subvenciones (11.292) (14.329) (Beneficio)/pérdida por bajas de inmovilizado 214 (23.652) Correcciones valorativas por deterioro de instrumentos financieros(189) (679) Ingresos financieros (72.369) (40.163) Gastos financieros 144.174 126.729 Diferencias de cambio (16.090) 1.422 Gastos financieros liquidación de derivados financieros (4.909) (9.243) Otros Ingresos y gastos 8.232 (38.598) Participación en beneficios (pérdidas) de sociedades puestas en equivalencia8.4 (15.955) (22.306) Deterioro de entidades valoradas por el método de la
participación1.015 2.205
Variaciones en capital circulante: 28.094 32.084 Existencias 63 295 Deudores y otras cuentas a cobrar (107.339) (35.162) Otros activos corrientes (15.856) (6.240) Acreedores y otras cuentas a pagar 163.381 76.323 Otros pasivos corrientes (1.074) (552) Otros activos y pasivos no corrientes (11.081) (2.580) Otro efectivo generado por las operaciones (231.223) (173.623) Intereses pagados (147.184) (90.384) Cobros de intereses 63.896 37.235 Impuestos pagados (147.935) (105.116) Otros cobros (pagos) - (15.358) Efectivo neto generado por actividades de explotación 1.598.466 1.479.507 Las Notas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 8
Estado de flujos de efectivo intermedio resumido consolidado de los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2026 y el 30 de junio de 2025 Notas30 de junio de 202630 de junio
de 2025
Flujos de efectivo de actividades de inversión Pagos por inversiones en empresas del Grupo y Asociadas 2.2 (257.577) -
Adquisiciones de inmovilizado material (365.807) (359.659) Adquisiciones de activos intangibles (206.576) (130.390) Adquisiciones de inversiones inmobiliarias (3.884) (199) Pagos por adquisiciones de otros activos financieros (15.873) (21.026) Cobros por operaciones relacionadas con el inmovilizado
material2.725 11.872
Cobros otros activos financieros 29.927 236 Dividendos recibidos 10.157 12.582 Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (806.908) (486.584) Flujos de efectivo de actividades de financiación Emisión de instrumentos de patrimonio 3.311 -
Cobros de subvenciones 861 6.017 Obligaciones y valores similares 500.000 90.210 Emisión de deudas 10 28.828 572.788 Otros cobros 10 38.957 37.224 Devoluciones de deudas con entidades de crédito 10 (104.533) (796.524) Devoluciones de financiación del Grupo 10 (244.667) (253.919) Pagos de pasivos por arrendamientos 10 (6.771) (6.383) Dividendos pagados 9(1.646.372) (1.475.498) Otros pagos 10 (31.766) (36.388) Efectivo neto generado/(utilizado) en actividades de financiación (1.462.152) (1.862.473) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio 12.164 (1.399) (Disminución)/aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo (658.430) (870.949) Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 2.047.669 1.821.283 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 1.389.239 950.334 Las Notas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntas forman parte integrante de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 9
Notas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados del período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 1. Información general Aena S.M.E., S.A. (en adelante, “la Sociedad dominante”, o “Aena”) es la Sociedad dominante de un grupo de sociedades (el “Grupo”) que a 30 de junio de 2026 está integrado por 23 sociedades dependientes y 4 asociadas (2025: 9 sociedades dependientes y 4 asociadas). Aena S.M.E., S.A. se creó como entidad legal independiente en virtud del artículo 7 del Real Decreto-ley 13/2010, de 3 de diciembre, por el que se habilitó al Consejo de Ministros para constituir la Sociedad. La autorización para la constitución efectiva tuvo lugar el 25 de febrero de 2011 en el acuerdo del Consejo de Ministros de dicha fecha en el que se autorizó la constitución de la sociedad mercantil estatal Aena Aeropuertos, S.A. de acuerdo con lo previsto en el artículo 166 de la Ley 33/2003, de 3 de noviembre, del Patrimonio de las Administraciones Públicas (LPAP).
El Grupo está controlado por la entidad pública empresarial “ENAIRE”.
Con fecha 5 de julio de 2014, en virtud del artículo 18 del Real Decreto-ley 8/2014, se cambia la denominación de Aena Aeropuertos, S.A. a Aena, S.A. y la entidad pública empresarial “Aeropuertos Españoles y Navegación Aérea” pasa a denominarse ENAIRE (“Sociedad dominante última” o “matriz”). Como consecuencia de lo dispuesto en la Ley 40/2015, de 1 de octubre, de Régimen Jurídico del Sector Público, en la Junta General de Accionistas de 25 de abril de 2017 se modifica la denominación social de la Sociedad a “Aena S.M.E., S.A.”.
El objeto social de la Sociedad dominante, de acuerdo con sus estatutos, es el siguiente:
-La ordenación, dirección, coordinación, explotación, conservación, administración y gestión de los aeropuertos de interés general y titularidad estatal, de los helipuertos y de los servicios afectos a ellos.
-La coordinación, explotación, conservación, administración y gestión de las zonas civiles de las bases aéreas abiertas al tráfico civil y de los aeropuertos de utilización conjunta.
-El diseño y elaboración de los proyectos, ejecución, dirección y control de las inversiones en infraestructuras e instalaciones a que se refieren los apartados anteriores y en bienes destinados a la prestación de los servicios.
-La evaluación de las necesidades y, en su caso, la propuesta de planificación de nuevas infraestructuras aeroportuarias y de las servidumbres aeronáuticas y acústicas vinculadas a los aeropuertos y servicios cuya gestión se atribuye a la sociedad.
-El desarrollo de los servicios de orden y seguridad en las instalaciones aeroportuarias que gestione, sin perjuicio de las atribuciones asignadas en esta materia al Ministerio de Interior.
-La formación en materias relacionadas con el transporte aéreo, incluida la formación de profesionales aeronáuticos sujetos a la obtención de licencias, títulos, autorizaciones o habilitaciones y la promoción, divulgación o fomento de la actividad aeronáutica o aeroportuaria.
-La participación, gestión y dirección, directa o indirectamente, en aeropuertos extranjeros.
La actividad principal de la Sociedad dominante y del Grupo es la de gestión aeroportuaria.
Asimismo, podrá desarrollar cuantas actividades mercantiles estén directa o indirectamente Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 10
relacionadas con su objeto social, incluida la gestión de instalaciones aeroportuarias fuera del territorio español y cualquier otra actividad anexa y complementaria que permita rentabilizar las inversiones.
El objeto social podrá realizarse por el Grupo directamente o mediante la creación de sociedades mercantiles y, concretamente, la gestión individualizada de aeropuertos podrá realizarse a través de sociedades filiales o por concesión de servicios.
El domicilio social de Aena S.M.E., S.A. está ubicado en Madrid (España), calle Peonías, 12.
2. Bases de presentación Las Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2025 del Grupo fueron formuladas por los administradores de la Sociedad dominante de acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, aplicando las políticas contables descritas en la Nota 2 de la memoria de dichas Cuentas anuales consolidadas, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada del Grupo a 31 de diciembre de 2025 , de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.
Los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados se presentan de acuerdo con la NIC 34 sobre Información Financiera Intermedia y han sido formulados por los administradores de Aena S.M.E., S.A. el 28 de julio de 2026 .
De acuerdo con lo establecido en la NIC 34, la información financiera intermedia se presenta únicamente con la intención de actualizar el contenido de las últimas Cuentas anuales consolidadas formuladas, poniendo énfasis, a través de notas explicativas seleccionadas, en las nuevas actividades, sucesos, transacciones y circunstancias ocurridas que sean significativas para comprender los cambios habidos en la situación financiera y el rendimiento de la entidad desde el final del último ejercicio anual, no duplicando la información publicada previamente. Por tanto, no incluye toda la información requerida por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea para un conjunto de estados financieros completos.
Por lo anterior, para una adecuada comprensión de la información que se incluye en estos estados financieros intermedios resumidos consolidados, los mismos deben leerse conjuntamente con las Cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2025, que fueron formuladas el 24 de febrero de 2026 y aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas de Aena, celebrada el 9 de abril de 2026 .Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 11
2.1 Cambios en políticas contables Las políticas contables utilizadas en la preparación de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados son las mismas que las aplicadas en las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2025 .
a) Normas, interpretaciones y modificaciones a normas existentes aprobadas por la UE aplicadas por primera vez en el período actual Durante el primer semestre de 2026 han sido adoptadas por parte de la Unión Europea las siguientes interpretaciones y modificaciones:
Área Tema / Cuestión Fecha efectiva Modificaciones a la NIIF 9 y NIIF 7 Contratos que hacen referencia a la producción de electricidad dependiente de la naturalezaEsta modificación aclara cómo tratar contablemente los contratos de electricidad, diferenciando entre contratos de compra/venta y aquellos que deben registrarse como instrumentos financieros.1 de enero de 2026 Modificaciones a la NIIF 7 y NIIF 9 Clasificación y valoración de instrumentos financierosEsta modificación aclara los criterios para la clasificación de ciertos activos financieros, así como los criterios para la baja de pasivos financieros liquidados a través de sistemas de pago electrónico. Adicionalmente, introduce requerimientos de desglose adicionales.1 de enero de 2026
Mejoras anuales
Volumen 11El objetivo de estas mejoras es la calidad de las normas, modificando las NIIF existentes para aclarar o corregir aspectos menores.1 de enero de 2026 La aplicación de estas Normas no ha tenido impacto significativo sobre los estados financieros resumidos consolidados del Grupo. Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 12
b) Normas, interpretaciones y modificaciones a normas existentes que no han sido adoptadas por la UE o estando adoptadas por la UE no son de aplicación hasta ejercicios posteriores A la fecha de formulación de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados , el Grupo no ha adoptado de forma anticipada ninguna otra norma, interpretación o modificación que todavía no haya entrado en vigor.
Adicionalmente, a la fecha de formulación de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados, el IASB y el IFRIC habían publicado una serie de normas, modificaciones e interpretaciones que no han sido adoptadas por la Unión Europea o que, aún habiendo sido adoptadas por la Unión Europea, no son de aplicación hasta ejercicios posteriores, las cuales se resumen a continuación:
Área Tema / Cuestión Fecha efectiva Nueva norma - NIIF 18 Presentación y desglose de estados financieros El objetivo de esta nueva norma es establecer los requerimientos de presentación y desglose de los estados financieros reemplazando con ello a la NIC 1, actualmente en vigor1 de enero de 2027 Nueva norma - NIIF 19 Desgloses de subsidiarias sin contabilidad pública (*)El objetivo de esta nueva norma es detallar los desgloses que una subsidiaria puede aplicar, opcionalmente, en la emisión de sus estados financieros.1 de enero de 2027 Nueva norma - NIIF 20 Activos y Pasivos RegulatoriosEl objetivo de esta nueva norma es establecer requisitos específicos de reconocimiento, valoración, presentación e información a revelar para las entidades sujetas a regulación tarifaria, exigiendo el reconocimiento de activos y pasivos regulatorios derivados de diferencias temporales entre los servicios prestados y los importes recuperados a través de tarifas reguladas.1 de enero de 2029 Modificaciones a la NIIF 19 Desgloses de subsidiarias sin contabilidad pública (*)El objetivo de esta nueva norma es detallar los desgloses que una subsidiaria puede aplicar, opcionalmente, en la emisión de sus estados financieros.1 de enero de 2027 Modificaciones a la NIC 21 Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera: Conversión a una moneda de presentación hiperinflacionaria (*)Esta modificación aclara el tratamiento aplicable a la conversión de los estados financieros cuando la moneda de presentación es hiperinflacionaria, incluso si la moneda funcional no lo es. Además, establece un método de conversión consistente con el fin de mejorar la comparabilidad y la utilidad de la información financiera.1 de enero de 2027 (*) A la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados esta norma no está aprobada para su uso en la Unión Europea.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 13
El Grupo está actualmente analizando el impacto de estas nuevas normas y modificaciones que tiene previsto aplicar en la fecha efectiva de aplicación. En función de los análisis preliminares realizados hasta la fecha, el Grupo estima que su aplicación inicial no tendrá un impacto significativo sobre su información financiera consolidada en la fecha en que su aplicación sea obligatoria en la Unión Europea, si bien la nueva norma NIIF 18 Presentación y desglose de estados financieros , modificará la estructura de la cuenta de resultados del Grupo conforme a:
•Los ingresos y gastos pasarán a clasificarse en cinco categorías dentro de la cuenta de resultados: explotación, inversión, financiación, impuestos y operaciones discontinuadas.
•Se incluirán nuevos subtotales para reflejar el resultado operativo y el beneficio antes de financiación e impuestos.
•Los Management-defined performance mesures (MPM) se han de desglosar en una nota de los estados financieros.
•El resultado operativo será el punto de partida en el Estado de Flujos de Efectivo presentado por el método indirecto, siendo hasta ahora el Resultado antes de impuestos.
Aunque el Grupo todavía está en proceso de evaluar el impacto de la NIIF 18, se esperan impactos en la presentación y desglose , particularmente con respecto a la estructura del estado de resultados del Grupo, en especial por el desglose de las diferencias de cambio, el estado de flujos de efectivo y las revelaciones adicionales requeridas para los MPM (Management-defined performance measures).Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 14
2.2 Consolidación y variaciones en el perímetro Los principios de consolidación utilizados en la elaboración de los estados financieros intermedios resumidos consolidados son los mismos que los utilizados en la elaboración de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025.
Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026 se han producido variaciones en el perímetro de consolidación respecto del existente a 31 de diciembre de 2025 , conforme a lo indicado a continuación:
•Tal y como se indica en la nota 2.2.1 de la memoria de las Cuentas anuales consolidadas del año 2025, el 18 de diciembre de 2025 ADI suscribió un contrato de compraventa de acciones para la compra del 51% del capital de la sociedad de nacionalidad británica Augusta Holdco Limited, habiéndose completado la compra de las acciones el pasado 7 de mayo de 2026 por importe de 249,8 millones de GPB (287,02 millones de euros, al tipo de cambio cubierto a la fecha de la operación).
Augusta Holdco Limited es una sociedad instrumental constituida con el objetivo de llevar a cabo, a través de su filial íntegramente participada Augusta Midco 1 Limited, titular a su vez del 100% de Augusta Bidco Limited, la adquisición de las sociedades instrumentales Airport Bidco Limited, LBIA Holding Limited, LBA Midco 1 Limited y LBA Midco 2 Limited.
Esta última es titular del 100% de la sociedad Leeds Bradford Airport Limited, propietaria del aeropuerto de Leeds Bradford. Asimismo, Leeds Bradford Airport Limited participa íntegramente en las sociedades LBA Services Limited, Yorkshire Airport Limited, Yorkshire International Airport Limited, Leeds Airport Limited, Leeds City Region Airport Limited, Leeds City Airport Limited, todas ellas sociedades operativas vinculadas con la actividad del citado aeropuerto. Adicionalmente, las sociedades instrumentales de Augusta Holdco Limited antes mencionadas son propietarias, a través de Augusta Bidco Limited, del 100% de SITE UK SPV Limited, sociedad que ostenta una participación del 49% de NIAL Group Limited, titular, a través de diversas sociedades interpuestas, de Newcastle International Airport Limited, propietaria del Aeropuerto de Newcastle y sus correspondientes filiales operativas. En adelante, el conjunto de sociedades descritas se denominará conjuntamente "Grupo Augusta".
En consecuencia, dentro del Grupo Augusta se identifican dos subgrupos. Por un lado, el correspondiente al subgrupo que tiene en propiedad y gestiona el aeropuerto de Leeds Bradford (en adelante, subgrupo Leeds), integrado en el Grupo Aena por integración global. Y por otro lado, el subgrupo que tiene en propiedad y gestiona el aeropuerto de Newcastle (en adelante, subgrupo Newcastle), que es consolidado por el método de la participación.
En los presentes estados financieros intermedios consolidados se ha realizado la asignación del precio de adquisición de conformidad con la NIIF 3 Combinaciones de Negocios, tomando como fecha de valoración y de toma de control el 30 de abril de 2026.
El negocio adquirido ha generado para el Grupo Aena ingresos ordinarios y resultados consolidados antes de impuestos durante el periodo comprendido entre el 30 de abril de 2026 y el 30 de junio de 2026 por importes de 15.668 miles de euros y 1.599 miles de euros, respectivamente.
Si la adquisición se hubiera producido al 1 de enero de 2026, se estima que los ingresos ordinarios del Grupo Aena y el resultado consolidado del periodo de 6 meses terminado el 30 de junio de 2026 hubieran ascendido aproximadamente a 3.289 millones de euros y 999 millones de euros, respectivamente. La información financiera proforma anterior se ha elaborado exclusivamente a efectos informativos y se ha determinado considerando que la fecha de adquisición hubiera sido el 1 de enero de 2026. Para su cálculo se han Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 15
utilizado los estados financieros consolidados del subgrupo adquirido, y se han efectuado los ajustes que la Dirección ha considerado necesarios para reflejar los efectos de la combinación de negocios, incluyendo los derivados de la asignación preliminar del precio de adquisición a los activos y pasivos identificables adquiridos y asumidos.
El ejercicio de PPA ha supuesto la identificación y valoración a valor razonable de los principales activos y pasivos adquiridos. En este sentido, el detalle de la contraprestación entregada, del valor razonable de los activos netos adquiridos y del fondo de comercio efectivo para el Grupo Aena es como sigue:
Millones de GBP Leeds Newcastle Contraprestación entregada 116 180 Licencia aeroportuaria 53 179 Pasivo por impuesto diferido (13) (49) Patrimonio neto contable adquirido 60 21 Inmovilizado material - 18 Otros (3) (25) Valor razonable de activos netos adquiridos 97 144 Fondo de comercio 19 36 El coste final de la transacción ascendió a 296,0 millones de GBP (340,0 millones de euros), incluyendo los préstamos de accionistas y ajustes al precio realizados a su término.
El saldo de caja del Grupo en la fecha de adquisición ascendía a 82,4 millones de euros, por lo que el flujo neto de efectivo de inversión en el Grupo Augusta asciende a 257,58 millones de euros. Posteriormente, y conforme a lo previsto en la estructura de la operación, ADI suscribió y desembolsó el 51% de la ampliación de capital de 5,8 millones de GBP realizada por Augusta Holdco Limited (6,8 millones de euros), destinada a financiar parte de la cancelación de la deuda junior existente en el aeropuerto de Leeds Bradford. De este modo, la inversión total realizada por ADI ha ascendido a 298,9 millones de GBP (343,5 millones de euros).
En ambos aeropuertos, el principal activo intangible identificado corresponde a la licencia operativa aeroportuaria otorgada por la Civil Aviation Authority del Reino Unido, valoradas por expertos independientes conforme a metodología generalmente aceptada y adecuada para cada caso, en 103,7 millones de GBP para el aeropuerto de Leeds Bradford (120,33 millones de euros a tipo de cambio de cierre) y 714,5 millones de GBP para el aeropuerto de Newcastle (829,1 millones de euros). En el aeropuerto de Newcastle también se han asignado 70,8 millones de GBP (82,2 millones de euros a tipo de cambio de cierre) como mayor valor del inmovilizado material.
En el caso del subgrupo Leeds, tras el reconocimiento de los correspondientes impuestos diferidos por 25,9 millones de GBP (29,9 millones de euros a tipo de cambio de cierre), el fondo de comercio residual asciende a 19,0 millones de GBP (21,7 millones de euros a tipo de cambio de cierre), representativo de las expectativas de rentabilidad futura y otras ventajas económicas que no cumplen los criterios para su reconocimiento separado como activos identificables.
En la asignación del precio pagado para valorar por el método de la participación el subgrupo Newcastle, considerando el porcentaje de participación en el citado subgrupo de su matriz Site UK SPV Limited (49%), sociedad íntegramente participada por el Grupo Augusta, resulta un fondo de comercio por importe de 71 millones de GBP, de los que un importe de 35 millones de GBP se han asignado a Participaciones no dominantes.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 16
Los importes reconocidos por clases significativas a la fecha de adquisición de los activos y pasivos son como sigue:
A 30/04/2026
(millones de euros) Inmovilizado intangible 141,73 Inmovilizado material 336,55 Activos por derechos uso 0,33 Inversiones en asociadas 263,80 Créditos a empresas asociadas 75,44
Tesorería 82,44
Deuda con entidades de crédito (187,81) Deuda con otros accionistas (50,41) Deudas por arrendamiento (0,27)
Provisiones (4,99)
Impuestos diferidos (53,77) Otros activos netos (7,79) Total activos netos 595,26 Participaciones no dominantes (255,26) Total activos netos adquiridos 340,00 Efectivo de la adquirida (82,44) Flujo de efectivo pagado por la adquisición 257,57 •Hasta el pasado 30 de abril, el Grupo tenía una participación del 33,33% en la sociedad Aeropuertos Mexicanos del Pacífico, SAPI de CV (en adelante, AMP), titular a su vez del 19,28% de Grupo Aeroportuario del Pacífico (en adelante, GAP). No obstante, tal y como se indica en la nota 2.2.2 de la memoria de las Cuentas anuales consolidadas de 2025, el 6 de mayo de 2026 fue protocolizado (elevado a público) e inscrito en el registro mercantil correspondiente el convenio de fusión entre AMP y GAP. Tras la formalización de la fusión, GAP absorbió a AMP, extinguiéndose esta última y recibiendo ADI una participación directa aproximada del 6,55% en el capital social de GAP en sustitución de la participación previamente mantenida en AMP.
Aunque desde el punto de vista jurídico la operación supone la baja de la participación mantenida en AMP a cambio de la participación directa recibida en GAP, desde una perspectiva contable debe atenderse a la sustancia económica de la operación. En este sentido, la participación en AMP sin actividad operativa relevante propia, era meramente instrumental a través de la cual el Grupo participaba en GAP. AMP tenía registrada la participación en GAP en sus estados financieros separados por el método de la participación. Por ello, con independencia de que la participación mantenida por AMP en GAP no determinase su calificación como empresa asociada del Grupo a efectos de consolidación, la participación recibida en GAP tras la fusión representa, en sustancia, la continuación de la inversión económica que el Grupo venía manteniendo a través de AMP y sobre la que el Grupo mantiene su influencia significativa.
Esta conclusión se alcanza igualmente atendiendo a los criterios aplicables a las permutas recogidos en la NIC 16. A estos efectos, puesto que AMP era sustancialmente una sociedad tenedora de la inversión en GAP y sin actividad relevante propia, la operación de fusión no modifica de forma significativa la configuración de los flujos de efectivo esperados por el Grupo, respecto a la inversión económica subyacente mantenida en GAP con anterioridad a la fusión.
En consecuencia, el intercambio de la participación en AMP por la participación directa en GAP no tiene carácter comercial, por lo que la participación recibida ha sido reconocida Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 17
por el mismo importe en libros por el que se encontraba registrada la inversión en AMP, sin que la operación haya generado impacto alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del periodo (nota 3).
•Por otro lado, el 20 de marzo de 2026 se produjo la liquidación definitiva de la Sociedad Aeroportuaria de la Costa S.A., (SACSA), la cual ha sido la sociedad concesionaria del Aeropuerto Internacional Rafael Núñez de Cartagena de Indias (Colombia) hasta el 29 de febrero de 2024, fecha en la que terminó el contrato de concesión.
Como consecuencia de las operaciones descritas, el detalle de las sociedades dependientes del Grupo a 30 de junio de 2026 , todas ellas consolidadas por el método de integración global, es el
siguiente:
Aena, Sociedad
Concesionaria del
Aeropuerto
Internacional de la Región de Murcia S.M.E., S.A.
(SCAIRM) (1)Avenida España 101, Valladolises y Lo Jurado (Murcia)Sociedad titular de la concesión de la explotación del Aeropuerto Internacional de la Región de Murcia.100 -AENA S.M.E.,
S.A.2019
Aena Desarrollo
Internacional S.M.E.,
S.A.
(ADI) (1)Calle Peonías, 12,
MadridExplotación, conservación,
gestión y administración de
infraestructuras
aeroportuarias, así como los servicios complementarios.100 -AENA S.M.E.,
S.A.1991
London Luton Airport Holdings III Limited (LLAH III) (3)Percival House, 134
Percival Way
London Luton
Airport Luton
Bedfordshire LU2
9NUTenencia de participaciones en la sociedad que ostenta la concesión de la explotación del Aeropuerto de Luton.-51Aena Desarrollo
Internacional
S.M.E., S.A.2014
London Luton Airport Holdings II Limited (LLAH II) (3)Percival House, 134
Percival Way
London Luton
Airport Luton
Bedfordshire LU2
9NUTenencia de participaciones en la sociedad que ostenta la concesión de la explotación del Aeropuerto de Luton.-51London Luton
Airport Holdings
III Limited (LLAH
III)2014
London Luton Airport Holdings I Limited (LLAH I) (3)Percival House, 134
Percival Way
London Luton
Airport Luton
Bedfordshire LU2
9NUTenencia de participaciones en la sociedad que ostenta la concesión de la explotación del Aeropuerto de Luton.-51London Luton
Airport Holdings
II Limited (LLAH
II)2014
London Luton Airport
Group Limited
(LLAGL) (3)Percival House, 134
Percival Way
London Luton
Airport Luton
Bedfordshire LU2
9NUSociedad garante de la adquisición de la concesión de la explotación del Aeropuerto de Luton.-51London Luton
Airport Holdings
I Limited (LLAH I)2014 London Luton Airport
Operations Limited
(LLAOL) (3)Percival House, 134
Percival Way
London Luton
Airport Luton
Bedfordshire LU2
9NUSociedad titular de la concesión de la explotación del Aeropuerto de Luton.-51London Luton
Airport Group
Limited (LLAGL)2014
Aeroportos do
Nordeste do Brasil S.A.
(ANB) (2)Rua Barão de Souza Leão, 425, 19º andar, Boa Viagem,
CEP: 51.030-300,
Recife, Pernambuco
(Brasil)Prestación de servicios públicos para la ampliación, conservación y explotación de
la infraestructura
aeroportuaria de los
complejos aeroportuarios
integrantes del bloque Nordeste de Brasil.-100Aena Desarrollo
Internacional
S.M.E., S.A2020Sociedades
dependientesDomicilio Actividad%Titular de la
participaciónEjercicio de
incorporación
al perímetro de consolidaciónDirecto IndirectoAena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 18
Bloco do Onze Aeroportos do Brasil S.A.
(BOAB) (2)Alameda Santos nº 1293, 4º andar, na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, CEP 01.419-904Prestación de servicios públicos para la ampliación, mantenimiento y explotación de la infraestructura aeroportuaria de los
complejos aeroportuarios
integrantes del bloque SP/
MS/PA/MG.-100Aena Desarrollo
Internacional
S.M.E., S.A2022
Augusta Holdco
Limited (5)9th Floor, 9
Bressenden Place,
London, England,
SW1E 5BYTenencia de participaciones en las sociedades que explotan los aeropuertos de Leeds y Newcastle.-51Aena Desarrollo
Internacional
S.M.E., S.A.2026
Augusta Midco 1 Limited (5)9th Floor, 9
Bressenden Place,
London, England,
SW1E 5BYTenencia de participaciones en las sociedades que explotan los aeropuertos de Leeds y Newcastle.-51Augusta Holdco
Limited2026
International Airport
Bidco Limited (5)9th Floor, 9
Bressenden Place,
London, England,
SW1E 5BYTenencia de participaciones en las sociedades que explotan los aeropuertos de Leeds y Newcastle.-51Augusta Midco 1
Limited2026
LBIA Holding Limited
(4)Whitehouse Lane,
Yeadon, Leeds LS19 7TUTenencia de participaciones en la sociedad que explota el Aeropuerto de Leeds.-51International
Airport Bidco
Limited2026
LBA Midco 1 Limited
(4)Whitehouse Lane,
Yeadon, Leeds LS19 7TUTenencia de participaciones en la sociedad que explota el Aeropuerto de Leeds.-51LBIA Holding
Limited2026
LBA Midco 2 Limited
(4)Whitehouse Lane,
Yeadon, Leeds LS19 7TUTenencia de participaciones en la sociedad que explota el Aeropuerto de Leeds.-51LBA Midco 1
Limited2026
Leeds Bradford Airport
LimitedWhitehouse Lane,
Yeadon, Leeds LS19 7TUSociedad que explota el Aeropuerto de Leeds.-51LBA Midco 2
Limited2026
LBA Services Airport Ltd. (4)Whitehouse Lane, Yeadon, Leeds LS19 7TUPrestación de servicios a Leeds Bradford Airport Ltd.-51Leeds Bradford
Airport Limited2026
Yorkshire
International Airport
Limited (4)Whitehouse Lane, Yeadon, Leeds LS19 7TUPrestación de servicios a Leeds Bradford Airport Ltd (sin actividad).-51Leeds Bradford
Airport Limited2026
Leeds Airport Limited
(4)Whitehouse Lane,
Yeadon, Leeds LS19 7TUPrestación de servicios a Leeds Bradford Airport Ltd (sin actividad).-51Leeds Bradford
Airport Limited2026
Leeds City Airport Limited (4)Whitehouse Lane, Yeadon, Leeds LS19 7TUPrestación de servicios a Leeds Bradford Airport Ltd (sin actividad).-51Leeds Bradford
Airport Limited2026
Leeds City Region Airport Limited (4)Whitehouse Lane, Yeadon, Leeds LS19 7TUPrestación de servicios a Leeds Bradford Airport Ltd (sin actividad).-51Leeds Bradford
Airport Limited2026
Yorkshire Airport
Limited (4)Whitehouse Lane, Yeadon, Leeds LS19 7TUPrestación de servicios a Leeds Bradford Airport Ltd (sin actividad).-51Leeds Bradford
Airport Limited2026
SITE UK SPV Limited (5)7th Floor 50
Broadway, London,
United Kingdom,
SW1H 0DBTenencia del 49% de participación en la sociedad matriz del grupo que opera el Aeropuerto de Newcastle.-51International
Airport Bidco
Limited2026Sociedades
dependientesDomicilio Actividad%Titular de la
participaciónEjercicio de
incorporación
al perímetro de
consolidaciónDirecto Indirecto
(1)Sociedades auditadas por KPMG Auditores, S.L.
(2)Sociedades auditadas por la red KPMG.
(3)Sociedades auditadas por otros auditores (Grant Thornton UK).
(4)Sociedades auditadas por otros auditores ( BDO).
(5)Sociedades no auditadas a la fecha de formulación de los presentes estados financieros.
Asimismo , el detalle de sociedades con control conjunto y asociadas durante el primer semestre de 2026 es el siguiente:Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 19
Sociedad asociada o control conjuntoDomicilio Actividad% ParticipaciónValor de las inversiones en asociadas (Nota 8.4) Titular de la
ParticipaciónMétodo de
ConsolidaciónDirecto Indirecto 30/06/2026 31/12/2025
Grupo
Aeroportuario del
Pacífico (GAP) (antes
participada
indirectamente a
través de
Aeropuertos
Mexicanos del
Pacífico, S.A. de CV (AMP)) (2)Guadalajara -
MéxicoOperador de 12
aeropuertos en
México y 2 en Jamaica- 6,55 121.283 101.841Aena Desarrollo
Internacional
S.M.E., S.A.Puesta en
equivalencia
Sociedad
Aeroportuaria de la
Costa S.A. (SACSA)
(1)Aeropuerto
Rafael Núñez
Cartagena de
Indias - ColombiaExplotación del
aeropuerto de
Cartagena.- 37,89 - 275Aena Desarrollo
Internacional
S.M.E., S.A.Puesta en
equivalencia
Aeropuertos del
Caribe, S.A. en
liquidación
(ACSA) (2)Aeropuerto
Ernesto Cortissoz
Barranquilla -
ColombiaSin actividad (*) - 40 - -Aena Desarrollo
Internacional
S.M.E., S.A.Puesta en
equivalencia
Aerocali, S.A. (2)Aeropuerto
Alfonso Bonilla
Aragón Cali -
ColombiaSin actividad (*) - 50 3.507 3.744Aena Desarrollo
Internacional
S.M.E., S.A.Puesta en
equivalencia
NIAL Group Limited
(3)Woolsington,
Newcastle Upon
Tyne, NE13 8BZHolding del grupo que opera el aeropuerto de Newcastle24,99 264.721 -SITE UK SPV
LimitedPuesta en
equivalencia
(1) Sociedades auditadas por la red KPMG.
(2) Sociedades auditadas por otros auditores (Deloitte).
(3) Sociedades auditadas por otros auditores (PwC).
(*) La concesión del aeropuerto de Barranquilla (ACSA) finalizó en el año 2012 y la del aeropuerto de Alfonso Bonilla el 31 de agosto de 2025 (Aerocali).
El detalle del movimiento habido en las sociedades asociadas y con control conjunto durante el primer semestre de 2026 se detalla en la nota 8.4.
El 30 de marzo de 2026 Aena ha resultado adjudicataria de la subasta del Proceso de Venta Asistida para la adquisición del 100% de las acciones de la sociedad concesionaria del Aeropuerto de Rio Galeão (CARJ) en Rio de Janeiro (Brasil), por un valor de oferta de 2.900 millones de reales, sujeto a ajustes por (a) inflación (IPCA) hasta el momento del pago y (b) variación en la caja del activo (aproximadamente, 490,7 millones de euros ). Del desembolso de la operación, aproximadamente el 40% supondrá salida de caja de Aena. La concesión se extiende hasta mayo de 2039.
La compra de las acciones de la concesionaria queda sujeta a la formalización del contrato de compraventa con los actuales accionistas, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias y cumplidas las demás condiciones previstas en el pliego del proceso de venta asistida, y se completará una vez que las mismas se hayan cumplido, lo que se estima que se produzca durante el tercer trimestre de 2026.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 20
2.3 Comparación de la información La información contenida en estos estados financieros semestrales resumidos consolidados correspondiente al primer semestre del ejercicio 2025 y/o a 31 de diciembre de 2025, se presenta única y exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 . En este sentido, d urante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026 no se han producido cambios en criterios contables o corrección de errores significativos respecto a los criterios aplicados en los seis primeros meses de 2025.
Las cifras en los estados financieros intermedios resumidos consolidados se expresan en miles de euros, salvo indicación en contrario.
2.4 Estacionalidad de las transacciones del Grupo La actividad de los principales segmentos en términos de ingresos ordinarios del Grupo está sujeta a efectos estacionales, que se indican a continuación:
-Los ingresos aeronáuticos se ven afectados por el tráfico de pasajeros, cuyas mayores cifras se logran en los meses de vacaciones y fechas festivas (Navidad, período estival, Semana Santa y festivos).
-Los ingresos por servicios comerciales también se ven afectados por el incremento en el tráfico de pasajeros en dichos meses y la mejor evolución de compras en las tiendas ubicadas en las terminales.
Asimismo, por aplicación de la CINIIF 21, el devengo anual del IBI y otros impuestos locales, por importe de 152,54 millones de euros a 30 de junio de 2026 (2025: 155,92 millones de euros), se recoge en su totalidad el 1 de enero, fecha en la que surge la obligación que da lugar a su registro contable, con independencia del calendario de liquidación y pago establecido por las administraciones competentes.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 21
3. Estimaciones y juicios contables La preparación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados bajo NIIF requiere la realización de asunciones y estimaciones que tienen un impacto sobre el importe reconocido de los activos, pasivos, ingresos, gastos y desgloses con ellos relacionados. Las estimaciones y las hipótesis realizadas se basan, entre otros, en la experiencia histórica, el asesoramiento de consultores expertos, y en previsiones y expectativas de sucesos futuros, considerados razonables bajo los hechos y circunstancias contemplados en la fecha de balance. Los resultados reales podrían ser diferentes de los estimados.
Los juicios significativos hechos por la Dirección en la aplicación de las políticas contables y las fuentes clave de incertidumbre en la estimación son los descritos en las últimas Cuentas anuales consolidadas y, adicionalmente, el criterio aplicado para el reflejo contable de la fusión de AMP y GAP, y la asignación del precio a los activos netos adquiridos en las combinaciones de negocio realizadas en el primer semestre, tal y como se describe en la nota 2.2. A continuación se actualizan los aspectos más relevantes relativos a las fuentes clave de incertidumbre y los juicios significativos hechos por la Dirección en la preparación de los presentes estados financieros intermedios consolidados.
3.1 Deterioro de activos no corrientes Siempre que se pone de manifiesto un indicador de que los activos no corrientes podrían estar deteriorados, el Grupo elabora los correspondientes test de deterioro con objeto de determinar si el fondo de comercio, los activos intangibles, el inmovilizado material, las inversiones inmobiliarias y las inversiones financieras por puesta en equivalencia han sufrido alguna pérdida por deterioro del valor, de acuerdo con la política contable descrita en la Nota 2.8 de la memoria de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025, en la que se describe cómo la dirección identifica las unidades generadoras de efectivo (UGE) y la metodología utilizada para someter los activos a ellas asignados a las pruebas de deterioro.
Con el fin de analizar posibles indicios de deterioro, el Grupo ha efectuado un análisis para cada una de las UGEs sobre los aspectos clave de negocio o actividad, la evolución de los tipos de interés, la variación de las tasas de descuento y, en general, los diferentes condicionantes acontecidos durante el primer semestre de 2026. En general, los activos presentan un desempeño operativo y financiero en línea con lo planificado, con ingresos y márgenes por encima del presupuesto, tráfico alineado a las últimas proyecciones, y ejecución de obras conforme al cronograma previsto. No se han registrado cambios relevantes en el entorno legal, económico, tecnológico ni de mercado, y no se evidencian deterioros físicos en los activos. Adicionalmente, a 30 de junio de 2026 los principales parámetros financieros empleados para el cálculo de las tasas de descuento no han sufrido variaciones que pudieran afectar al tipo de descuento empleado para calcular el valor en uso del activo, de forma que disminuya su importe recuperable de manera significativa. En consecuencia, a cierre de junio de 2026, no se identifican indicios de deterioro que hagan necesario la realización del test de deterioro.
Por otro lado, respecto a las nuevas sociedades integradas en el perímetro de consolidación en mayo de 2026 (nota 2.2), se han definido dos unidades generadoras de efectivo incluidas en el subgrupo Augusta: (i) la UGE constituida por la sociedad aeroportuaria propietaria del aeropuerto de Leeds, consolidada por integración global en el Grupo Aena; y (ii) la constituida por la participación en la sociedad aeroportuaria propietaria del aeropuerto de Newcastle, valorada por el método de la participación.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 22
Considerando el reducido tiempo transcurrido desde la adquisición del subgrupo Augusta, no se han identificado factores internos o externos que puedan hacer pensar que las expectativas y premisas consideradas en el momento de realizar la inversión no sean válidas, no habiéndose producido cambios relevantes respecto a la situación existente en el momento de presentación de la oferta ni variaciones sustanciales en el contexto macroeconómico.
En consecuencia, del análisis realizado por parte de la Dirección, a la fecha de formulación de los presentes estados financieros, no se han puesto de manifiesto indicios de deterioro o circunstancias que pudieran suponer una modificación material de las hipótesis que sirvieron de base para la preparación de las proyecciones del plan económico financiero con el que se preparó la oferta, siendo el valor licitado el indicador más próxi mo al valor razonable, En consecuencia, no se considera necesario realizar test de deterioro para estas dos UGEs.
La razonabilidad de las hipótesis clave asumidas y las conclusiones alcanzadas sobre los análisis de indicadores de deterioro han sido revisadas favorablemente por expertos profesionales independientes de la firma Deloitte en el cierre del período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 y del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025, sin existir en ningún caso discrepancias significativas entre las premisas, hipótesis o estimaciones consideradas por el Grupo y las de los expertos independientes.
3.2 Estimación del valor razonable El detalle de los activos y pasivos del Grupo valorados a valor razonable a 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 es como sig ue:
Notas30 de junio de 2026 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo total
Activos
Derivados 8.2 -9.135 -9.135 Acciones sin cotización oficial - - - -
Total activos -9.135 -9.135
Pasivos
Derivados 8.2 -(1.880) -(1.880) Total pasivos -(1.880) -(1.880) Notas31 de diciembre de 2025 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo total
Activos
Derivados 8 -9.425 -9.425 Total activos -9.425 -9.425
Pasivos
Derivados 8 -(1.530) -(1.530) Total pasivos -(1.530) -(1.530)Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 23
El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados con el fin de mitigar los riesgos derivados principalmente de las variaciones de los tipos de interés asociados a su financiación y de tipo de cambio asociados a las nuevas inversiones en el extranjero, y variaciones del precio de la electricidad. Los instrumentos financieros derivados se reconocen al inicio del contrato a su valor razonable, ajustando dicho valor con posterioridad en cada fecha de cierre.
Los datos que se utilizan para calcular el valor razonable de los instrumentos financieros derivados se basan en datos observables de mercado que estén disponibles, ya sea sobre la base de precios de cotización de mercado o mediante la aplicación de técnicas de valoración (Nivel 2). A 30 de junio de 2026 los instrumentos financieros que se incluyen en el Nivel 2 son los derivados de tipo de interés ( swaps) para cubrir los préstamos a tipo variable, los derivados para cubrir el riesgo derivado de las fluctuaciones del tipo de cambio asociado a las inversiones denominadas en divisa distinta de la moneda funcional (FX Forward flexibles ) y los derivados de electricidad (VPPA). En el cierre del ejercicio 2025 se incluyeron coberturas de tipo de interés y del precio de la electricidad.
El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo (por ejemplo, derivados del mercado no oficial) se determina usando técnicas de valoración. Las técnicas de valoración maximizan el uso de datos observables de mercado que estén disponibles y se basan en la menor medida posible en estimaciones específicas de las entidades. Si la mayoría de los datos significativos requeridos para calcular el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2.
Las principales variables empleadas en el cálculo del valor razonable de los derivados de tipos de interés se detallan en la Nota 12 de la memoria de las Cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025 .
En el caso de los FX Forward flexibles , las posiciones en divisas se valorarán en base a las cotizaciones forward, derivadas de la cotización spot y los diferenciales en los tipos de interés implícitos entre las dos divisas –puntos forward–, recogiendo únicamente el valor intrínseco del instrumento y manteniendo aislado el valor temporal que no se incluye dentro de la relación de cobertura. El tipo de cambio utilizado en la valoración es un tipo de cambio de mercado (Bloomberg, contribuidor composite CMPL). El elemento a término ( basis sprea d) no forma parte de la relación de cobertura, reconociendo su cambio de valor en un componente separado del patrimonio neto.
El VPPA se valora en base al importe descontado de los flujos de caja de las liquidaciones por diferencia entre el precio fijo acordado y el precio variable en el período de cálculo. Para ello se estima la curva de precios forward de la electricidad de los tres principales mercados (EEX, MEFF y OMIP), realizando un promedio del precio de futuros de la electricidad en el período objeto de contrato. Se trata de contrato de carga base, donde el volumen de energía contratado por AENA es fijo y no depende de condiciones naturales, sino que es fijo para todas las horas del año y por lo que no implica exposición al riesgo para el Grupo en cuanto al volumen.
3.3 Activos por impuesto diferido A 30 de junio de 2026, el Grupo ha reconocido activos por impuesto diferido por un importe total de 316.639 miles de euros (2025: 309.684 miles de euros), derivados principalmente de la asignación de la plusvalía generada como consecuencia de la OPV de Aena descrita en las nota 12.1 de los presentes Estados financieros intermedios consolidados. La dirección de la Sociedad dominante ha realizado la valoración de dichos activos considerando la incertidumbre existente en la fecha de cierre de los presentes estados financieros, no estimando que puedan producirse cambios significativos en la valoración de los mencionados activos.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 24
4. Información financiera 4.1 Información financiera por segmentos El Grupo desarrolla sus actividades de negocio de acuerdo a lo indicado en la Nota 5.1 de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025.
Como consecuencia de la adquisición del 51% de la sociedad Augusta descrita en la nota 2.2 de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados, dentro del segmento internacional, que incluye las operaciones de la subsidiaria Aena Desarrollo Internacional S.M.E., S.A. correspondientes a la actividad de desarrollo internacional del Grupo a través de inversiones en otras empresas aeroportuarias , actualmente en Reino Unido, Brasil, México y Colombia , se presenta información desglosada sobre las operaciones realizadas desde la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026) por la sociedad aeroportuaria propietaria del aeropuerto de Leeds, así como el efecto de la valoración por el método de la participación de la inversión en la sociedad aeroportuaria propietaria del aeropuerto de Newcastle, ambos en el Reino Unido.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 25
Ingresos ordinarios 1.681.981 983.945 70.847 2.736.773 6.885 61.778 233.738 216.188 15.668 1.901 (155) 529.118 (101) 3.272.675 Clientes externos 1.681.981 983.939 70.847 2.736.767 6.885 61.778 233.738 216.188 15.668 1.651 -529.023 -3.272.675 Intersegmentos - 6 - 6 - - - - - 250 (155) 95 (101) -
Otros ingresos de explotación 20.152 7.095 895 28.142 46 - 17 - - 14 - 31 (1.304) 26.915 Total Ingresos 1.702.133 991.040 71.742 2.764.915 6.931 61.778 233.755 216.188 15.668 1.915 (155) 529.149 (1.405) 3.299.590 Aprovisionamientos (80.432) - -(80.432) (718) - - - - - - - -(81.150) Personal (275.856) (35.467) (7.393) (318.716) (2.875) (6.213) (9.801) (39.862) (5.327) (1.181) -(62.384) -(383.975) Pérdidas por deterioro y
variación de
provisiones por operaciones comerciales(2.268) (18.593) (1.091) (21.952) (1) 244 (113) (208) - - - (77) -(22.030) Variación del valor razonable de créditos comerciales-16.861 -16.861 - - - - - - - - - 16.861 Otros gastos de explotación (592.746) (147.755) (11.901) (752.402) (4.873) (18.457) (160.778) (92.692) (2.252) (3.124) 155(277.148) 702(1.033.721) Amortizaciones (281.042) (50.075) (8.064) (339.181) (360) (15.966) (14.704) (38.999) (4.155) - (76)(73.900) 1.284 (412.157) Deterioros de inmovilizado 7 - - (191) (191) - - - - - - - - - (191) Resultados por operaciones con el inmovilizado707 (470) (15) 222 - - -(436) - - -(436) - (214) Otros resultados 498 465 2.892 3.855 - - - - (96) - - (96) - 3.759 Total gastos (1.231.139) (235.034) (25.763) (1.491.936) (8.827) (40.392) (185.396) (172.197) (11.830) (4.305) 79(414.041) 1.986 (1.912.818)
EBITDA 752.036 806.081 54.043 1.612.160 (1.536) 37.352 63.063 82.990 7.993 (2.390) -189.008 (703) 1.798.929
Deterioros y bajas de inmovilizado(707) 470 206 (31) - - - 436 - - - 436 - 405 EBITDA ajustado 751.329 806.551 54.249 1.612.129 (1.536) 37.352 63.063 83.426 7.993 (2.390) -189.444 (703) 1.799.334 Resultado de explotación 470.994 756.006 45.979 1.272.979 (1.896) 21.386 48.359 43.991 3.838 (2.390) (76)115.108 581 1.386.772 Resultado financiero (40.863) 6.343 (746) (35.266) (81) (7.217) (10.031) (13.426) (3.160) 40.248 (21.684) (15.270) -(50.617) Resultado de entidades valoradas por el método de la participación y variación del deterioro de la participación- - - - - - - - 921 -14.019 14.940 - 14.940 Resultado antes de impuestos 430.131 762.349 45.233 1.237.713 (1.977) 14.169 38.328 30.565 1.599 37.858 (7.741) 114.778 581 1.351.095 Total Activo a 30 de junio de 2026- - -16.127.756 18.666 737.929 1.491.641 550.522 877.324 1.629.647 (1.451.017) 3.836.046 (1.181.282) 18.801.186 Total Pasivo a 30 de junio de 2026- - -7.831.218 20.360 316.776 1.142.263 662.328 297.834 991.892 (320.670) 3.090.423 (1.000.223) 9.941.778La información financiera por segmentos a 30 de junio de 2026 es la siguiente (en miles de euros):
NotaAeropuertos Internacional
30 de junio de 2026 Aeronáutico ComercialServicios inmobiliariosSubtotal AIRM ANB BOAB LUTON AUGUSTA ADI Ajustes Subtotal AjustesTotal consolidadoAena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 26
La información financiera por segmentos a 30 de junio de 2025 es la siguiente (en miles de euros):
Aeropuertos Internacional
30 de junio de 2025 Aeronáutico ComercialServicios inmobiliariosSubtotal AIRM ANB BOAB LUTON ADI Ajustes Subtotal AjustesTotal
consolidado
Ingresos ordinarios 1.552.715 919.082 61.582 2.533.379 6.678 52.770 157.137 202.182 1.762 (78) 413.773 (107) 2.953.723 Clientes externos 1.552.715 919.082 61.582 2.533.379 6.678 52.770 157.137 202.182 1.655 (78) 413.666 -2.953.723 Intersegmentos - - - - - - - - 107 - 107 (107) -
Otros ingresos de explotación 21.783 9.994 623 32.400 35 50 25 11.103 11 -11.189 (1.455) 42.169 Total Ingresos 1.574.498 929.076 62.205 2.565.779 6.713 52.820 157.162 213.285 1.773 (78) 424.962 (1.562) 2.995.892 Aprovisionamientos (80.263) - -(80.263) (700) - - - - - - -(80.963) Personal (247.302) (32.419) (6.879) (286.600) (2.708) (5.650) (7.680) (39.736) (1.225) -(54.291) -(343.599) Pérdidas por deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales(1.731) (5.384) (986) (8.101) (4) (86) (317) (44) - - (447) -(8.552) Variación del valor razonable de créditos comerciales- - - - - - - - - - - - -
Otros gastos de explotación (538.088) (134.300) (13.262) (685.650) (5.152) (16.425) (97.663) (90.653) (663) 88(205.316) (284) (896.402) Amortizaciones (298.577) (50.569) (8.628) (357.774) (330) (15.774) (11.891) (32.474) - (76) (60.215) 1.116 (417.203) Deterioros de inmovilizado - - 28 28 - - - - - - - - 28 Resultado por operaciones con el inmovilizado(7.209) (695) 83 (7.821) - 8 (1) 31.466 - -31.473 -23.652 Otros resultados 879 1.223 176 2.278 - - - - - - - -2.278 Total gastos (1.172.291) (222.144) (29.468) (1.423.903) (8.894) (37.927) (117.552) (131.441) (1.888) 12(288.796) 832(1.720.761)
EBITDA 700.784 757.501 41.365 1.499.650 (1.851) 30.667 51.501 114.318 (115) 10196.381 (1.846) 1.692.334
Deterioros y bajas de inmovilizado7.209 695 (111) 7.793 - (8) 1(31.466) - -(31.473) -(23.680) EBITDA ajustado 707.993 758.196 41.254 1.507.443 (1.851) 30.659 51.502 82.852 (115) 10164.908 (1.846) 1.668.654 Resultado de explotación 402.207 706.932 32.737 1.141.876 (2.181) 14.893 39.610 81.844 (115) (66) 136.166 (730) 1.275.131 Resultado financiero (30.563) (1.155) (682) (32.400) (65) (9.241) (19.034) (9.128) 17.620 (26.645) (46.428) -(78.893)Resultado de entidades valoradas por el método de la participación y variación del deterioro de la participación- - - - - - - - -20.101 20.101 -20.101 Resultado antes de impuestos 371.644 705.777 32.055 1.109.476 (2.246) 5.652 20.576 72.716 17.505 (6.610) 109.839 (730) 1.216.339 Total Activo a 30 de junio de 2025 - - -15.398.353 17.459 656.454 842.724 580.989 1.558.689 (1.276.290) 2.362.566 (1.259.440) 16.518.938 Total Pasivo a 30 de junio de 2025 - - -7.582.314 18.117 257.582 555.614 689.667 1.043.248 (468.605) 2.077.506 (1.074.573) 8.603.364Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 27
La conciliación del EBITDA y el EBITDA ajustado con el Resultado del período para los períodos de seis meses terminados a 30 de junio de 2026 y 30 de junio de 2025 es la siguiente:
Concepto 30 de junio de 2026 30 de junio de 2025 Total EBITDA ajustado 1.799.334 1.668.654 Deterioros y bajas de inmovilizado (405) 23.680 Total EBITDA 1.798.929 1.692.334 Amortización del inmovilizado (412.157) (417.203) Resultado de explotación 1.386.772 1.275.131 Gastos financieros – netos (50.617) (78.893) Participación en el resultado de asociadas 14.940 20.101 Impuesto sobre las ganancias (339.677) (295.259) Resultado del período 1.011.418 921.080 Resultado atribuible a socios externos 9.463 27.327 Resultado del período atribuible al accionista de la dominante 1.001.955 893.753 4.2 Medidas alternativas de rendimiento (MAR) Además de la información financiera preparada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), la información financiera reportada incluye ciertas medidas alternativas de rendimiento (MAR) a efectos de dar cumplimiento a las directrices sobre medidas alternativas de rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Authority (ESMA) el 5 de octubre de 2015, así como medidas no-NIIF-UE.
El objetivo perseguido con su desglose así como la categorización de las MAR y medidas no-NIIF-
UE utilizadas en este documento se describe en la Nota 5.4.1 de la memoria de las Cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025 . Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 28
La conciliación numérica entre la partida de línea más directamente conciliable, total o subtotal, presentada en los estados financieros y la MAR utilizada se presenta a continuación:
Medidas alternativas de rendimiento (miles de euros y %)30 de junio de
202631 de
diciembre de
202530 de junio de
202531 de
diciembre de
2024
EBITDA 1.798.929 3.785.032 1.692.334 3.510.332
Resultado de explotación 1.386.772 2.988.135 1.275.131 2.662.521 Amortizaciones 412.157 796.897 417.203 847.811
EBITDA AJUSTADO 1.799.334 3.753.276 1.668.654 3.486.174
EBITDA 1.798.929 3.785.032 1.692.334 3.510.332
Deterioros y bajas de inmovilizado 405 (31.756) (23.680) (24.158)
DEUDA NETA 6.724.176 5.509.027 5.973.065 5.497.589
Deuda financiera no corriente 6.827.498 6.692.640 6.189.945 5.978.311 Deuda financiera corriente 1.285.917 864.056 733.454 1.340.561 Efectivo y equivalentes al efectivo (1.389.239) (2.047.669) (950.334) (1.821.283) EBITDA últimos 12 meses 3.891.627 3.785.032 3.647.340 3.510.332 (I) EBITDA año anterior 3.785.032 N/A 3.510.332 N/A (II) EBITDA período año anterior 1.692.334 N/A 1.555.326 N/A (III) = (I)-(II) EBITDA resto año anterior2.092.698 N/A 1.955.006 N/A (IV) EBITDA período año 1.798.929 N/A 1.692.334 N/A Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA 1,7 x 1,5 x 1,6 x 1,6 x Deuda Financiera Neta 6.724.176 5.509.027 5.973.065 5.497.589 EBITDA últimos 12 meses 3.891.627 3.785.032 3.647.340 3.510.332
OPEX (1.498.846) (2.614.962) (1.320.964) (2.353.042)
Aprovisionamientos (81.150) (161.892) (80.963) (160.006) Gastos de personal (383.975) (689.561) (343.599) (634.002) Otros gastos de explotación (1.033.721) (1.763.509) (896.402) (1.559.034)Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 29
5. Ingresos
Las operaciones del Grupo y sus fuentes de ingresos son las descritas en sus últimas Cuentas anuales consolidadas.
5.1 Desglose de ingresos El desglose de los ingresos ordinarios del Subtotal incluido en la Información financiera por segmentos (sin tener en cuenta el segmento Internacional, SCAIRM y los ajustes) por tipología de servicios prestados es como sigue:
30 de junio de 2026 30 de junio de 2025 Servicios Aeroportuarios 2.665.926 2.471.797 Servicios Aeronáuticos 1.681.981 1.552.715 Aeronáuticos Prestaciones Patrimoniales 1.634.050 1.504.380 Aterrizajes 467.646 429.885 Estacionamientos 35.479 28.730 Pasajeros 707.773 658.699 Pasarelas telescópicas 53.469 50.087 Seguridad 280.506 253.321 Handling 64.129 60.252 Carburante 17.897 16.983 Catering 5.687 6.254 Recuperación costes control fronterizo RDL 14/2022 1.460 166 Recuperación costes COVID Ley 2/2021 4 3 Resto servicios aeronáuticos (1) 47.931 48.335 Servicios Comerciales 983.945 919.082 Arrendamientos 19.099 19.977 Tiendas 72.669 66.095 Tiendas Duty Free 262.100 262.800 Restauración 189.004 177.097 Rent a car 126.096 120.508 Aparcamiento 113.152 103.763 Publicidad 13.836 12.862 Servicios VIP (2) 124.724 94.672 Resto ingresos comerciales (3) 63.265 61.308 Servicios inmobiliarios 70.847 61.582 Arrendamientos 10.087 9.171 Terrenos 9.302 9.308 Hangares 4.899 3.886 Centros logísticos de carga 31.088 27.553 Explotaciones Inmobiliarias 15.471 11.664 Total Importe Neto de la Cifra de Negocio 2.736.773 2.533.379 1)Incluye Mostradores, Utilización de pasarelas 400 Hz, Servicio Contra incendios, Consignas y Otros Ingresos.
2)Incluye alquiler de salas VIP, paquetes VIP, resto de salas, fast-track y fast-lane.
3)Incluye Explotaciones Comerciales (Servicios bancarios, Máquinas de plastificado de equipajes, Telecomunicaciones, Máquinas venta automática, etc.), Suministros Comerciales y Filmaciones y Grabaciones.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 30
Concentración de ventas Una parte importante (42 %) de los ingresos por servicios aeronáuticos a 30 de junio de 2026 se concentra en tres clientes, con cifras de ingresos de 285,6 millones de euros, 215,7 millones de euros y 146,6 millones de euros, respectivamente ( 30 de junio de 2025 : 298,3 millones de euros, 236,8 millones de euros y 148,6 millones de euros, respectivamente).
Adicionalmente, un 38 % de los ingresos por servicios comerciales se concentra también en tres clientes, con cifras de ingresos de 264,9 millones de euros, 70,7 millones de euros y 41,2 millones de euros, respectivamente ( 30 de junio de 2025 : 267,3 millones de euros, 96,9 millones de euros y 41 millones de euros, respectivamente).
DORA III
El Consejo de Administración de Aena, S.M.E., S.A. aprobó, en la reunión celebrada el 17 de febrero de 2026, la propuesta del Tercer Documento de Regulación Aeroportuaria para los ejercicios 2027-2031 y su remisión a la Dirección General de Aviación Civil (“DGAC”) y a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (“CNMC”), de conformidad con lo previsto en la Ley 18/2014, de 15 de octubre, de aprobación de medidas urgentes para el crecimiento, la competitividad y la eficiencia”.
Con carácter previo a la aprobación de la propuesta del Tercer DORA, se ha desarrollado un período de consultas con las asociaciones representativas de usuarios. Con fecha 26 de mayo, la CNMC emitió su informe no vinculante de supervisión y control en el ámbito de sus competencias.
La Comisión concluye su recomendación de reducir las tarifas en el período 2027-2031 en un 0,59% anual, frente al incremento del 3,82% propuesto por Aena. El DORA definitivo ha de aprobarse por el Consejo de Ministros antes del 30 de septiembre de 2026.
5.2 Información geográfica El Grupo desarrolla sus operaciones en España, y cuenta con un segmento Internacional que mantiene sus operaciones en Reino Unido, Brasil, México y Colombia. A 30 de junio de 2026 y de 2025, los ingresos ordinarios procedentes de clientes se distribuyen geográficamente de la siguiente manera (datos en miles de euros):
País30 de junio de 202630 de junio de
2025
España 2.759.320 2.540.057 Brasil 295.516 209.907 Reino Unido 216.188 202.182 Colombia - 301 México 1.651 1.276 Total 3.272.675 2.953.723Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 31
6. Inmovilizado material y activos intangibles 6.1 Inmovilizado material Durante el primer semestre de 2026 el saldo del Inmovilizado material presenta un aumento neto por importe de 291,6 millones de euros.
Como consecuencia de la incorporación al perímetro de consolidación del subgrupo Leeds, en la fecha de adquisición se produjeron altas de inmovilizado material por un valor neto contable de 336,5 miles de euros.
Adicionalmente, las altas de inmovilizado material del primer semestre de 2026 han alcanzado los 320,6 millones de euros, importe inferior al que resulta de las amortizaciones practicadas en este periodo por importe de 334,1 millones de euros, las disminuciones por traslados a inversiones inmobiliarias y/o activos intangibles por importe total neto negativo de 31,2 millones de euros y el valor neto contable de las bajas de inmovilizado del período por importe neto negativo de 7,4 millones de euros. Todo este efecto se ve parcialmente compensado por las diferencias de conversión positivas por importe de 7,2 millones de euros.
La inversión más relevante en cuanto a importe se produce, fundamentalmente, en la red española de aeropuertos, con objeto de dar cumplimiento al volumen de inversiones reguladas comprometidas en el DORA II, dar respuesta a los estándares de seguridad, calidad y capacidad de las infraestructuras, y otros requisitos de mantenimiento.
Las principales actuaciones acometidas durante el período, en curso a 30 de junio de 2026 , han consistido, entre otras, en las siguientes:
•Pavimentación de las calles de rodaje S, T y losas de la rampa 2 en el aeropuerto de Barcelona El Prat.
•Renovación de los conductos de climatización y difusores en embarques y pasillos del módulo C y remodelación del área terminal del módulo D del aeropuerto de Palma de Mallorca.
•Regeneración de pista en el aeropuerto de Santiago de Compostela.
•Regeneración del pavimento de las calles de rodaje A17, A20, A21, A22, A23, A24, EA5 y rampa 23, servicio de operación, mantenimiento y actualización del sistema APM (Automatic People Mover / Sistema Automatizado de Pasajeros Intra-Terminales), electrificación de la central de cogeneración y suministro e instalación de equipos automáticos de detección de explosivos para equipaje de mano y sistemas automatizados para filtros de seguridad en el aeropuerto de Madrid-Barajas.
•Construcción de la planta fotovoltaica de autoconsumo con excedentes del aeropuerto de Reus.
Las actuaciones puestas en servicio más significativas han sido, entre otras, las siguientes:
•Actuaciones en los aparcamientos de Rent A Car del aeropuerto de Santander.
•Climatización en el aeropuerto de Málaga.
•Mejoras operativas en el pasillo de conexiones T1-T2 y construcción, puesta en servicio y mantenimiento del parque solar fotovoltaico en el aeropuerto de Madrid-Barajas.
•Adecuación del drenaje del área de movimiento y nueva zona de limpieza de equipos handling en el aeropuerto de Zaragoza.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 32
Durante el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 se han dado de baja activos de inmovilizado material con un coste de adquisición de 63,2 millones de euros (período de seis meses terminado el 30 de junio de 2025 : 94,5 millones de euros), produciendo unos resultados netos positivos por baja de inmovilizado material de 0,2 millones de euros (período de seis meses terminado el 30 de junio de 2025 : beneficio de 31 millones de euros, principalmente ocasionados por los ingresos derivados de las inversiones del siniestro de TCP2 de Luton). Las bajas más representativas son consecuencia de las actuaciones de mejora en edificios de la red de aeropuertos, así como de la reposición de diversas instalaciones y equipamiento.
6.2 Activos intangibles El “Activo intangible” presenta un incremento neto de 449,3 millones de euros.
Como consecuencia de la incorporación al perímetro de consolidación del grupo de sociedades que tiene en propiedad y gestiona el aeropuerto de Leeds, en la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026) se produjeron altas de inmovilizado intangible por un valor neto contable de 141,7 millones de euros.
Las altas de activos intangibles del primer semestre de 2026 han alcanzado los 223,5 millones de euros, superando a las amortizaciones practicadas, de 69,4 millones de euros, a lo que hay que añadir el efecto positivo neto por importe de 128,9 millones de euros procedente de las diferencias de conversión asociadas a los activos de las sociedades filiales brasileñas y del Reino Unido como consecuencia de la apreciación de los reales brasileños (125,4 millones de euros) y la libra esterlina, respectivamente, con respecto al euro, así como el efecto negativo neto de 1,2 millones de euros procedente de las bajas de activos intangibles. De las altas de activos intangibles del primer semestre, 175 millones de euros corresponden a las obras y equipamientos de la Fase IB acometidas en las infraestructuras aeroportuarias de la concesión gestionada por BOAB.
7. Deterioro de valor de los activos intangibles, inmovilizado material e inversiones inmobiliarias Tal y como se indica en la Nota 3.1, a 30 de junio de 2026 el Grupo no ha identificado indicadores de deterioro para ninguna de las UGEs que lo componen.
En lo referente al segmento inmobiliario, semestralmente, el Grupo encarga a una empresa de tasación independiente la revisión y valoración del porfolio inmobiliario, con objeto de determinar el valor razonable de sus inversiones inmobiliarias, registrando el correspondiente deterioro conforme a lo indicado a continuación.
7.1 Servicios inmobiliarios Tal y como se indica en el anterior punto, el Grupo ha encargado a una empresa de tasación independiente (Gloval Valuation, S.A.U.) la revisión y valoración de la cartera inmobiliaria a 30 de junio de 2026 , tal y como hizo también a 31 de diciembre de 2025 , con objeto de determinar el valor razonable de sus inversiones inmobiliarias.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 33
En lo que respecta al método de valoración, se ha realizado aplicando un enfoque de capitalización, que proporciona una indicación de valor mediante la conversión de flujos de efectivo futuros en un único valor de capital actual. Este enfoque, asimilable a un modelo de Descuento de Flujos de Caja (DFC), es generalmente utilizado para la estimación de valor de unidades de explotación generadoras de efectivo, reconociendo de forma explícita el valor temporal de flujos de fondos que generará el activo en sí, aplicando unas tasas de descuento que reflejan la rentabilidad que exigiría un inversor de acuerdo con el riesgo específico de cada proyecto inmobiliario, acorde con la rentabilidad media del sector.
La aplicación práctica de esta metodología se ha realizado sobre la base de la proyección de los flujos de caja generados por cada activo durante la vida útil del inmueble, el establecimiento de un valor residual del activo al término del último año proyectado y la determinación de la tasa de descuento a aplicar.
Los aspectos inmobiliarios tenidos en cuenta en la determinación de los flujos de caja han sido los flujos por rentas descontando los gastos totales operativos y el importe de la inversión en el inmovilizado.
Los principales aspectos inmobiliarios que tienen impacto en la valoración son:
•La descripción y caracterización del conjunto de activos inmobiliarios y el análisis del mercado inmobiliario, caracterizando el área de influencia del aeropuerto. Como resultado de este análisis se ha determinado una renta de mercado, en función de factores de ubicación y entorno y tipología constructiva. A este valor de renta se aplica un segundo ajuste de homogeneización para determinar la renta de mercado aplicable a cada uno de los activos en función de sus características individuales. En inmuebles sujetos a rentas variables vinculadas a su actividad comercial (estaciones de servicio, FBO, etc.), esta se ha proyectado a futuro de acuerdo con sus ratios históricas así como a la racionalidad de su aplicación.
•La determinación de los ingresos previstos durante la vida útil del activo, considerando entre otros parámetros, el período explícito de proyección de flujos de caja durante la vida útil del activo; durante el período de vigencia de los contratos de arrendamiento se consideran las cuantías correspondientes a los ingresos calculadas en función de las cláusulas contractuales; o que una vez finalizado el período contractual, se considera la hipótesis de alquiler del activo de acuerdo con la renta de Mercado que se proyecta hasta el fin de la vida útil del inmueble.
•La determinación de los gastos previstos durante la vida útil del inmueble, teniendo en cuenta los gastos vinculados a la propiedad del activo (comercialización, gestión de administración, impuesto de bienes inmuebles, etc.).
•La determinación de la inversión en el inmovilizado, considerando un coste anualizado de mantenimiento del activo.
•La determinación residual del activo, considerando que la vida útil de los activos se ha determinado en 42, 50 o 75 años, en función de las características constructivas predominantes de los activos. El valor de reversión del inmueble se asume como el equivalente a la suma del coste de reposición neto aplicando la depreciación funcional previsible en función de las características del activo más el valor del terreno. El valor del terreno se ha obtenido generalmente aplicando el método residual estático, salvo en los casos en los que el terreno tiene una repercusión relevante en el valor, en cuyo caso se ha realizado un contraste con el valor obtenido a partir de la renta perpetua actualizada de acuerdo a tarifas vigentes.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 34
El valor razonable menos los costes de venta de las inversiones inmobiliarias teniendo en cuenta los valores actuales a las fechas presentadas son los siguientes:
30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025 Terrenos 441.076 426.852 Construcciones 780.771 706.733 Total 1.221.847 1.133.585 Como resultado de la comparación entre el valor razonable a 30 de junio de 2026 y el valor en libros de las diferentes Unidades Generadoras de Efectivo incluidas en el Segmento inmobiliario, ha resultado una dotación de deterioro de terrenos por importe de 98 miles de euros y en algunas edificaciones de 106 miles de euros, así como una reversión parcial del deterioro de otras edificaciones por un total de 14 miles de euros, por lo que se ha obtenido un resultado negativo de 190 miles de euros. El valor recuperable conjunto de todos los activos del segmento de servicios inmobiliarios a 30 de junio de 2026 , asciende a 1.222 millones de euros (a 31 de diciembre de 2025 ascendió a 1.133,6 millones de euros) .Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 35
8. Instrumentos financieros 8.1 Instrumentos financieros por categoría 30 de junio de 2026
NotasActivos
financieros a
coste
amortizadoDerivados de
coberturaActivos a
valor
razonable
con cambios
en resultadosTotal
Activos en balance Otros activos financieros 618.407 - -618.407
Instrumentos financieros
derivados8.2 - 9.135 - 9.135 Créditos a empresas asociadas 8.4 75.439 - -75.439 Clientes y otras cuentas a cobrar (excluyendo pagos anticipados, saldos con administraciones públicas y activos no financieros)1.237.582 - -1.237.582 Efectivo y equivalentes al efectivo1.389.239 - -1.389.239 Total 3.320.667 9.135 -3.329.802 30 de junio de 2026
NotasPasivos
financieros a
coste
amortizadoDerivados
de coberturaOtros pasivos
financieros a
coste
amortizadoTotal
Pasivos en balance Deuda financiera (excluidos los pasivos por arrendamiento financiero y obligaciones y otros valores negociables)10 6.155.266 - -6.155.266 Obligaciones y otros valores negociables1.913.586 - -1.913.586 Pasivos por arrendamiento 10 44.563 - -44.563
Instrumentos financieros
derivados8.2 - 1.880 -1.880 Proveedores y otras cuentas a pagar (excluyendo pasivos no financieros)589.095 - -589.095 Total 8.702.510 1.880 -8.704.390Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 36
31 de diciembre de 2025
NotasActivos
financieros a
coste
amortizadoDerivados
de coberturaActivos a valor
razonable con
cambios en
resultadosTotal
Activos en balance
Instrumentos financieros
derivados8.2 - 9.425 -9.425 Otros activos financieros 582.608 - -582.608 Clientes y otras cuentas a cobrar (excluyendo pagos anticipados, saldos con administraciones públicas y activos no financieros)833.603 - -833.603 Efectivo y equivalentes al efectivo 2.047.669 - -2.047.669 Total 3.463.880 9.425 -3.473.305 31 de diciembre de 2025
NotasPasivos
financieros a
coste
amortizadoDerivados de
coberturaOtros pasivos
financieros a
coste
amortizadoTotal
Pasivos en balance Deuda financiera (excluidos los pasivos por arrendamiento financiero y obligaciones y otros valores negociables)106.208.620 - -6.208.620 Valores negociables 1.297.639 - -1.297.639 Pasivos por arrendamiento financiero10 50.437 - -50.437 Instrumentos financieros derivados - 1.530 - 1.530 Proveedores y otras cuentas a pagar (excluyendo pasivos no financieros) 645.312 - -645.312 Total 8.202.008 1.530 -8.203.538Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 37
8.2 Medición de los valores razonables Conforme a lo indicado en la Nota 3.2, los instrumentos financieros que son objeto de medición a valor razonable en el estado de situación financiera son los siguientes instrumentos financieros
derivados:
30 de junio de 202631 de diciembre de
2025
Activos Pasivos Activos Pasivos Aena - Permutas tipo de interés - coberturas flujos efectivo6.099 -9.425 -
LLAH III - Permutas tipo de interés - coberturas flujos efectivo898 - --556 Leeds - Permutas tipo de interés - coberturas flujos efectivo1.504 - - -
Aena - Permuta precio electricidad (VPPA) 634(1.314) -(974) ADI - Cobertura de tipo de cambio (FX Forward) -(566) - -
Total 9.135 (1.880) 9.425 (1.530) Parte corriente 6.733 (566) 9.425 (49) Parte no corriente 2.402 (1.314) -(1.481) El valor razonable total de un derivado de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses.
Durante los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2026 y 30 de junio de 2025 los derivados de cobertura son efectivos al 100% y cumplen con los requisitos necesarios para aplicar contabilidad de coberturas, de modo que no existe inefectividad registrada en la Cuenta de resultados.
Con objeto de mitigar el riesgo derivado de las fluctuaciones del tipo de cambio y así cubrir el compromiso en firme (no reconocido) de pago para la adquisición de la sociedad concesionaria del Aeropuerto de Rio Galeão en Rio de Janeiro (Brasil), la sociedad dependiente ADI ha formalizado dos contratos de operación de compraventa de divisas a plazo el 14 de mayo y 18 de mayo de 2026, respectivamente. Los dos instrumentos son FX Forward flexibles EUR/BRL, que fijan por adelantado el tipo de cambio, en función de la fecha de liquidación, eliminando el riesgo de tipo de cambio sobre un importe de 800 millones de BRL cada uno. La liquidación se realizará mediante intercambio de importes en ambas divisas en la fecha elegida, según el tipo pactado, sin exposición a la evolución del mercado. El elemento a término (basis spread) no forma parte de la relación de cobertura, reconociendo su cambio de valor en un componente separado del patrimonio neto.
8.3 Concentración del riesgo de crédito Tal y como se describe con más detalle en la nota 10.3 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025, el Grupo reconoce de forma anticipada las pérdidas esperadas, y actualiza las estimaciones en cada cierre contable, para así reflejar cualquier cambio en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial, aplicando el modelo de pérdida esperada cuyo objetivo principal es reflejar el posible deterioro o mejora en la calidad crediticia de los activos financieros sujetos a deterioro del Grupo.
Estos modelos de deterioro reconocen el deterioro de valor de los flujos esperados, incluyendo la posibilidad de la reducción esperada de rentas devengadas. Una vez que la modificación Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 38
contractual ha sido formalizada por acuerdo entre las partes, resolución judicial o por disposición legal, se reconoce la baja correspondiente del activo financiero.
A 30 de junio de 2026 , se ha llevado a cabo el análisis del riesgo crediticio de las cuentas a cobrar, detectando evidencias de deterioro del crédito en algunos clientes, para los que se ha dotado deterioro siguiendo el modelo descrito en la nota 10.3 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025. Asimismo, el riesgo de crédito del resto de cuentas a cobrar no deterioradas se mitiga prácticamente en su totalidad, gracias a los avales y mejoras crediticias que la Sociedad dominante dispone de sus clientes. En concreto, este riesgo se ve mitigado por las garantías y fianzas recibidas, tanto de clientes aeronáuticos como comerciales, por un importe a 30 de junio de 2026 de 1.508 millones de euros ( 30 de junio de 2025 : 1.416 millones de euros).
Respecto a otros activos financieros, correspondientes a las fianzas recibidas por los arrendatarios de los espacios comerciales que se depositan en diferentes instituciones públicas de las Comunidades Autónomas para dar cumplimiento a la Ley de Arrendamientos Urbanos, a fecha de análisis, a todas las contrapartidas de las Comunidades Autónomas se les ha otorgado la calificación crediticia y curva CDS propia de España, excepto a Cataluña que tiene una curva de emisiones propia, calculándose el deterioro en base a las mismas, el cual ha revertido en el período.
El detalle de la variación en la provisión por deterioro durante el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 y 30 de junio de 2025 es como sigue :
NotasClientes y otras cuentas a cobrarOtros activos
financieros y
tesoreríaTotal
Saldo de la provisión por deterioro a 1 de enero de 2026168.069 1.126 169.195 Variación de la provisión durante el primer semestre de 2026 Gasto/(Ingreso) por deterioro de clientes y otras cuentas a cobrar22.030 -22.030 Gasto/(Ingreso) por deterioro de otros activos financieros14 - (189) (189) Otros movimientos 164 - 164 Saldo de la provisión por deterioro a 30 de junio de 2026190.263 937 191.200 NotasClientes y otras cuentas a cobrarOtros activos
financieros y
tesoreríaTotal
Saldo de la provisión por deterioro a 1 de enero de 2025179.812 1.925 181.737 Variación de la provisión durante el primer semestre de 2025 Gasto/(Ingreso) por deterioro de clientes y otras cuentas a cobrar8.554 - 8.554 Gasto/(Ingreso) por deterioro de otros activos financieros14 - (679) (679) Otros movimientos (20.458) -(20.458) Saldo de la provisión por deterioro a 30 de junio de 2025167.908 1.246 169.154Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 39
8.4 Inversiones en empresas asociadas y con control conjunto El detalle del movimiento habido en este epígrafe del estado de información financiera durante el primer semestre de 2026 es el siguiente:
Participación en...Valor
inicialAltas/
BajasDeterioroAportación
resultados
ejerciciosDividendos
aprobadosDiferencias de
conversiónParticipación en
resultado global
de asociadasOtrosValor final
SACSA (***) 275(2.633) - - - 2.358 - - -
NIAL Holding Ltd -263.800 - 921 - - - -264.721 GAP (antes participada indirectamente a través de AMP)101.841 - -17.722 (9.898) 5.617 55.996 121.283 Aerocali (**) 3.744 -(1.015) (55) - 833 - -3.507 Total 105.860 261.167 (1.015) 18.588 (9.898) 8.808 55.996 389.511 El detalle del movimiento habido en este epígrafe del estado de información financiera es el siguiente durante el primer semestre de 2025:
Participación en...Valor
inicialDeterioroAportación
resultados
ejerciciosDividendos
aprobadosDiferencias de
conversiónParticipación en
resultado global
de asociadasOtros Valor final
SACSA (***) 1.169 (738) (21) - (57) -(54) 299
AMP (*) 118.806 -19.774 (7.451) (6.666) 135(13.462) 111.136
AEROCALI (**) 7.978 (1.467) 2.553 (5.525) (229) - - 3.310
Total 127.953 (2.205) 22.306 (12.976) (6.952) 135(13.516) 114.745 (*) El impacto en el valor de la inversión de AMP de la variación patrimonial de su participada GAP se refleja en el epígrafe “Otros”. GAP absorbió a su matriz AMP con fecha 7 de mayo de 2026 (Nota 2.2).
(**) Inversión con control conjunto. A raíz de la adquisición de acciones en esta empresa y la obtención del 50% de participación, el Grupo ha evaluado los derechos en la misma concluyendo que existe control conjunto ya que las decisiones son tomadas por unanimidad entre los socios. Con esta adquisición no se modifican los estatutos de la sociedad, donde se definen los derechos de los socios; asimismo en el período no se ha realizado ningún acuerdo entre los socios. No existe ningún pasivo contingente en relación con la participación del Grupo en el negocio conjunto. Esta sociedad explota el Aeropuerto de Barranquilla.
(***) Sociedad liquidada el 20 de marzo de 2026 (Nota 2.2).
El 1 de septiembre de 2020 finalizaba la concesión del aeropuerto internacional Alfonso Bonilla Aragón, Cali, gestionado por la sociedad Aerocali S.A. Tras sucesivas prórrogas, con fecha 30 de abril de 2024 el contrato fue prorrogado hasta e l 31 de agosto de 2025, fecha en la que terminó el Contrato de Concesión.
Adicionalmente, durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026 se han producido operaciones con las sociedades asociadas detalladas en la nota 2.2.
El Grupo ha realizado un test de deterioro a 30 de junio de 2026 de las inversiones integradas por el método de la participación resultando una dotación del deterioro del valor de la participación en Aerocali por importe de 1.015 miles de euros El cálculo del deterioro de las participaciones en empresas asociadas y con control conjunto se ha determinado como resultado de la comparación del valor contable de la inversión con su valor recuperable, entendido como el mayor del valor en uso o del valor razonable menos los costes de venta. En este sentido, el valor en uso se calcula en función de la participación del Grupo en el valor actual de los flujos de efectivo estimados de las actividades ordinarias y de la enajenación final o de los flujos estimados que se espera recibir del reparto de dividendos y de la enajenación final de la inversión, como es el caso de Aerocali.
En el caso de GAP, no hay indicios de deterioro de la participación dado el valor de capitalización bursátil de su participada GAP, cuyas acciones cotizaban en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) a 30 de junio de 2026 a 21,71 euros (442,26 pesos mexicanos (MXN)) ( 31 de diciembre de 2025 :
22,40 euros, equivalentes a 473,06 pesos mexicanos (MXN)).Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 40
La subsidiaria Augusta Bidco Ltd ha concedido un préstamo a su asociada NIAL Services Ltd por un importe total de 65.012 mil GBP ( 75.439 miles de euros a tipo de cambio de cierre) con amortización total al vencimiento en el año 2032, devengando un interés al 8,6 % anual.
9. Capital social, reserva legal y reserva de capitalización Según la información disponible en la CNMV, a 30 de junio de 2026 , las participaciones superiores al 3% del capital social de AENA S.M.E., S.A. son las siguientes:
% de derechos de voto total
ENAIRE 51 %
HOHN, CHRISTOPHER ANTHONY 6,3 %
BLACKROCK, INC. 5,1 %
THE CHILDREN´S INVESTMENT MASTER FUND 3,4 %
La Junta General de Accionistas, en su reunión celebrada el 9 de abril de 2026 , aprobó:
•La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2025 efectuada por el Consejo de Administración. En consecuencia, en el mes de abril de 2026 se ha procedido al pago del dividendo propuesto por importe de 1.635.000 miles de euros (en el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2025 se distribuyeron 1.464.000 miles de euros).
•Reclasificación de reservas de capitalización a reservas voluntarias por importe de 135.929 miles de euros, correspondientes a reservas de capitalización que ya son de libre disposición por haber transcurrido más de 5 años desde el cierre del período impositivo al que correspondió la reducción aplicada en el Impuesto de Sociedades que exigía su dotación.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 41
10. Deuda financiera Los componentes de la deuda financiera a 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 son
los siguientes:
30 de junio de 202631 de diciembre de
2025
No corriente
Préstamos con ENAIRE 1.340.012 1.572.865 Préstamos con accionistas de LLAH III 53.823 53.156 Préstamos con accionistas de Augusta 49.547 -
Préstamos con ent. crédito de AENA 2.575.845 3.002.534 Préstamos con ent. crédito de LLAH III 319.222 314.842 Préstamos con ent. crédito de ANB 233.962 216.405 Préstamos con ent. crédito de BOAB 16.626 14.655 Préstamos con ent. crédito de Leeds 114.113 -
Pasivos por arrendamiento de Aena 9.777 14.692 Pasivos por arrendamiento de LLAH III 19.068 20.928 Pasivos por arrendamiento de ANB 276 229 Obligaciones y otros valores neg. de AENA 991.751 497.660 Obligaciones y otros valores neg. de BOAB 895.610 788.466 Otros pasivos financieros 207.866 196.208
6.827.498 6.692.640
Corriente
Préstamos con ENAIRE 369.338 382.020 Préstamos con accionistas de LLAH III 516 510 Préstamos con accionistas de Augusta 1.129 -
Préstamos con entidades de crédito de AENA 704.595 304.128 Intereses deveng prstm. ent. cto. de AENA 11.485 22.723 Préstamos con ent. crédito de LLAH III 71.294 41.729 Préstamos con ent. crédito de ANB 10.896 7.463 Préstamos con ent. crédito de BOAB 371 166 Pasivos por arrendamiento de Aena 10.657 10.062 Pasivos por arrendamiento de LLAH III 4.583 4.383 Pasivos por arrendamiento de ANB 192 121 Pasivos por arrendamiento de BOAB 10 22 Obligaciones y otros valores neg. de AENA 22.813 4.653 Obligaciones y otros valores neg. de BOAB 3.412 6.860 Otros pasivos financieros 74.626 79.216
1.285.917 864.056
Total corriente y no corriente 8.113.415 7.556.696Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 42
La conciliación entre los saldos a 31 de diciembre de 2025 y 30 de junio de 2026 en el estado de situación financiera intermedio consolidado de los componentes de la Deuda financiera es la siguiente:
Flujos de efectivo
31 de
diciembre de
2025Altas por
cambios en el
perímetro de
consolidaciónActividades
financiación
CobrosActividades
financiación
PagosActividades
explotación
Pagos interesesTraspasos
corto/
largo plazoOtros
movimientosDevengo
interesesAltasDiferencias
de cambio30 de junio
de 2026
No corriente
Préstamos con ENAIRE 1.572.865 - - - -(232.853) - - - -1.340.012 Préstamos con accionistas de LLAH III 53.156 - - - - - - - -667 53.823 Préstamos con accionistas de Augusta - 49.281 - - - - -163 -103 49.547 Préstamos con ent. crédito de AENA 3.002.534 - - - -(426.688) (73) 72 - -2.575.845 Préstamos con ent. crédito de LLAH III 314.842 - - - - - -424 -3.956 319.222 Préstamos con ent. crédito de ANB 216.405 - -(347) -(2.524) - - -20.428 233.962 Préstamos con ent. crédito de BOAB 14.655 - - 20 - - -555 -1.396 16.626 Préstamos con ent. crédito de Leeds -187.806 -(74.430) (1.901) - -1.901 - 737 114.113 Pasivos por arrendamiento de Aena 14.692 - - - -(3.757) (1.183) -25 -9.777 Pasivos por arrendamiento de LLAH III 20.928 - - - -(2.109) - - -249 19.068 Pasivos por arrendamiento de ANB 229 - - - - (56) 21 -82 - 276 Obligaciones y otros valores neg. de AENA 497.660 -500.000 - - -(6.352) 443 - -991.751 Obligaciones y otros valores neg. de BOAB 788.466 - - - - - -31.999 -75.145 895.610 Otros pasivos financieros 196.208 -32.243 (21.408) - 736 86 - - -207.866 Total no corriente 6.692.640 237.087 532.243 (96.165) (1.901) (667.251) (7.501) 35.557 107102.682 6.827.498Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 43
Flujos de efectivo
31 de
diciembre de
2025Altas por
cambios en el
perímetro de
consolidaciónActividades
financiación
CobrosActividades
financiación
PagosActividades
explotación
Pagos interesesTraspasos
corto/
largo plazoOtros
movimientosDevengo
interesesAltasDiferencias
de cambio30 de junio
de 2026
Corriente
Préstamos con ENAIRE 382.020 - -(244.667) (20.342) 232.853 -19.474 - -369.338 Préstamos con accionistas de LLAH III 510 - - - (265) - -265 - 6 516 Préstamos con accionistas de Augusta - 1.124 - - - - - - - 5 1.129 Préstamos con entidades de crédito de AENA 304.128 - -(26.688) - 426.688 (752) 1.219 - -704.595 Intereses deveng prstm. ent. cto. de AENA 22.723 - - -(56.529) - -45.291 - -11.485 Préstamos con ent. crédito de LLAH III 41.729 - 28.828 - (7.300) - -7.331 - 706 71.294 Préstamos con ent. crédito de ANB 7.463 - - (3.088) (10.523) 2.524 -13.769 - 751 10.896 Préstamos con ent. crédito de BOAB 166 - - - (678) - -863 - 20 371 Pasivos por arrendamiento de Aena 10.062 - - (4.269) (248) 3.757 821 430 104 -10.657 Pasivos por arrendamiento de LLAH III 4.383 - - (2.059) (473) 2.109 -473 94 56 4.583 Pasivos por arrendamiento de ANB 121 - - (154) (44) 56 -44 156 13 192 Pasivos por arrendamiento de BOAB 22 - - (15) (4) - - 4 - 3 10 Pasivos por arrendamiento de Leeds - 274 - (274) (1) - - 1 - - -
Obligaciones y otros valores neg. de AENA 4.653 - - - - - (60)18.220 - -22.813 Obligaciones y otros valores neg. de BOAB 6.860 - - -(42.293) - -38.265 - 580 3.412 Otros pasivos financieros 79.216 - 6.714 (10.358) - (736) (210) - - -74.626 Total corriente 864.056 1.398 35.542 (291.572) (138.700) 667.251 (201)145.649 354 2.140 1.285.917 Total corriente y no corriente 7.556.696 238.485 567.785 (387.737) (140.601) -(7.702) 181.206 461104.821 8.113.415Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 44
A 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 , los importes en libros de la deuda del Grupo con entidades de crédito están denominados en las siguientes monedas:
30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025 Miles de Euros (AENA) 3.280.440 3.306.662 Miles de Libras Esterlinas (LLAH III +
Leeds)436.539 311.144
Miles de Reales Brasileños (ANB +
BOAB)1.547.564 1.544.127
10.1 Deuda financiera de Aena El detalle del saldo de deuda pendiente de Aena S.M.E., S.A., que incluye préstamos y obligaciones, por tipo de interés aplicable y el tipo de interés medio acumulado al 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 , teniendo en cuenta la cobertura derivada de las permutas de tipo de interés contratadas es el siguiente:
Miles de euros 30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025 Saldo Tasa media Saldo Tasa media Variable 1.013.290 3,281.027.525 3,49 Fijo 4.975.671 2,394.232.790 2,07 Total 5.988.961 2,545.260.315 2,34 •Préstamo con Enaire Tal y como se describe en la Nota 20.1 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025, el Grupo tiene formalizado un contrato de reconocimiento de deuda con Enaire.
Durante el primer semestre de 2026, la amortización de la deuda de Aena (como entidad co-
prestataria con ENAIRE) de acuerdo al calendario de pagos establecido en el contrato, ha ascendido a 244.667 miles de euros.
30 de junio de 202631 de diciembre de
2025
No corriente
Préstamo de AENA S.M.E., S.A. con ENAIRE 1.340.539 1.573.493 Ajuste saldo préstamo con ENAIRE por criterio coste
efectivo(527) (628)
Subtotal deuda a largo plazo de AENA S.M.E., S.A. con ENAIRE 1.340.012 1.572.865
Corriente
Préstamo con ENAIRE 364.688 376.402 Ajuste saldo préstamo con ENAIRE por criterio coste
efectivo(111) (120)
Intereses devengados por préstamos con ENAIRE 4.761 5.738 Subtotal deuda a corto plazo de AENA S.M.E., S.A. con ENAIRE 369.338 382.020 Total 1.709.350 1.954.885 •Deudas con entidades de crédito Durante el primer semestre de 2026, la sociedad matriz ha amortizado 26.688 miles de euros, de acuerdo a los calendarios de pagos establecidos en los contratos con entidades de crédito.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 45
•Facilidades crediticias
El 29 de junio de 2023, Aena formalizó una línea de crédito sindicada sostenible (“Sustainability-Linked RCF”) por importe de 2.000 millones de euros, que reforzaba su apuesta por el medio ambiente, la responsabilidad social y el buen gobierno corporativo. La operación fue suscrita por 14 entidades financieras nacionales e internacionales y fue dirigida por Banco Santander como coordinador y agente sostenible y Banco Sabadell como coordinador y agente administrativo. Con esta operación la empresa amplió el plazo de su financiación para necesidades generales corporativas hasta 5 años, con posibilidad de dos prórrogas por un año adicional cada una. Ambas prórrogas han sido ejercidas.
El tipo de interés es variable, con un spread inicial sobre el Euribor a 1/3/6 meses. El spread inicial se revisa anualmente en función de las dos variables siguientes:
-La evolución crediticia Moody´s y/o Fitch de AENA.
-El grado de cumplimiento en el objetivo de reducción de emisiones directas e indirectas de CO2.
El vencimiento de esta línea es en junio de 2030.
No hay saldo dispuesto a 30 de junio de 2026 .
•Compromisos de cumplimiento de las ratios financieras Aena, S.M.E., S.A. tiene firmados préstamos a 30 de junio de 2026 por un importe total pendiente a de 3.749 millones de euros ( 31 de diciembre de 2025 de 4.020 millones de euros) que incluyen la obligación de cumplir con unas ratios financieras que se revisan cada año en junio y diciembre.
A 30 de junio de 2026 estas ratios se han cumplido sin que se prevean dificultades para lograr su cumplimiento en las próximas revisiones.
•Emisión de bonos y obligaciones El 13 de octubre de 2023 Aena realizó su primera emisión de bonos en el mercado de renta fija por un importe de 500 millones de euros y vencimiento en octubre de 2030. La operación se cerró con un cupón del 4,25%. El coste financiero efectivo es un 4,314% anual.
La emisión se realizó bajo el programa Euro Medium Term Note (EMTN) que la Compañía registró en la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV) el 27 de julio de 2023.
Con fecha 22 de enero de 2026, Aena completó con éxito la emisión de un bono a 10 años en el mercado europeo de renta fija por un importe de 500 millones de euros con un cupón anual del 3,5% y una rentabilidad del 3,616% (+78 puntos básicos sobre la referencia midswap), en el marco de su Programa Euro Medium Term Note (EMTN).Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 46
El detalle del importe registrado en el balance consolidado adjunto a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:
miles de euros30 de junio de 202631 de diciembre de
2025
No corriente
Obligaciones y bonos emitidos 1.000.000 500.000 Ajuste saldo por criterio coste efectivo (8.249) (2.340) Subtotal deuda a largo plazo 991.751 497.660
Corriente
Obligaciones y bonos emitidos - -
Ajuste saldo por criterio coste efectivo (53) (5) Intereses devengados por obligaciones 22.866 4.658 Subtotal deuda a corto plazo 22.813 4.653
1.014.564 502.313
-Financiación disponible
El resumen de la financiación disponible (no utilizada) a 30 de junio de 2026 es como sigue:
Entidad Importe (Millones de euros) Vencimiento Entidad 1 - Aena 100 Máximo 18 años desde desembolso Línea de crédito sindicado 2.000 29 de junio de 2030
Total 2.100
Adicionalmente, la Sociedad dominante cuenta con un saldo de caja a 30 de junio de 2026 de 1.193.522 miles de euros ( 31 de diciembre de 2025 : 1.605.196 miles de euros) .
Esta disponibilidad de caja y facilidades crediticias de la Sociedad a 30 de junio de 2026 totaliza 3.293.523 miles de euros.
10.2 Deuda financiera de LUTON El detalle de los préstamos del subgrupo Luton, excluyendo la deuda con accionistas, por tipo de interés aplicable y el tipo de interés medio acumulado a 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025, teniendo en cuenta la cobertura derivada de las permutas de tipo de interés contratadas es el siguiente:
30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025
Saldo
(miles de
euros) (*)Tasa media
(calculada en
GBP)Saldo
(miles de
euros) (*)Tasa media
(calculada en
GBP)
Variable 29.010 4,95 - -
Fijo 361.506 3,83 356.571 3,66 Total 390.516 3,88 356.571 3,66 (*) Convertido a tipo de cambio de cierre.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 47
A 30 de junio de 2026 , las deudas del subgrupo Luton con entidades financieras, incluyendo los intereses devengados pendientes de pago y el efecto de las comisiones contabilizado a criterio de coste amortizado, ascienden a 390.516 miles de euros ( 31 de diciembre de 2025 : 356.571 miles de euros), de los cuales 319.222 miles de euros son deuda no corriente ( 31 de diciembre de 2025 :
314.842 miles de euros) y 71.294 miles de euros son deuda corriente ( 31 de diciembre de 2025 :
41.729 miles de euros).
Toda la financiación recibida en Luton es en la moneda local de la entidad, en libras esterlinas.
Los contratos de financiación incluyen la obligación de cumplir con unas ratios financieras que se revisan cada año en junio y diciembre. A 30 de junio de 2026 , estas ratios se han cumplido sin que se prevean dificultades para lograr su cumplimiento en las revisiones del próximo ejercicio.
Las garantías asociadas a los contratos de financiación de Luton vinculan como garantes a las sociedades del subgrupo Luton: London Luton Airport Holdings II Ltd. (LLAH2L), London Luton Airport Holdings I Ltd. (LLAH1L), London Luton Airport Group Ltd. (LLAGL) y London Luton Airport Operations Ltd. (LLAOL), constituyéndose una garantía pignoraticia general sobre sus activos, entre los que se incluyen las acciones de LLAH2L, LLAH1L, LLAGL y LLAOL. La garantía podría llegar a ser ejecutada por los financiadores en caso de un incumplimiento que implique vencimiento anticipado de la deuda en los términos previstos en los contratos de financiación. La ejecución de las garantías conllevaría la transmisión de la propiedad de todas o parte de las acciones y activos pignorados a entidades financieras o los financiadores.
A 30 de junio de 2026 hay un saldo disponible de líneas de crédito por importe de 40.000 miles de libras (65.000 miles de libras al 31 de diciembre de 2025 ) y cuenta con un saldo de caja a 30 de junio de 2026 de 29,05 millones de GBP, equivalente a 33,71 millones de euros al tipo de cambio al cierre ( 31 de diciembre de 2025 : 11,59 millones de GBP equivalente a 13,29 millones de euros al tipo de cambio a 31 de diciembre de 2025 ).
En relación con la deuda que Luton mantiene con sus accionistas externos al Grupo Aena, el saldo de préstamos, incluyendo los intereses devengados pendientes de pago y el efecto de las comisiones contabilizado a criterio de coste amortizado, asciende a 46,8 millones de GBP, equivalente a 54,3 millones de euros. Durante el primer semestre de 2026, no se han producido amortizaciones ni cancelaciones.
10.3 Deuda financiera de ANB El detalle de los préstamos con entidades de crédito de ANB por tipo de interés aplicable y el tipo de interés medio acumulado a 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:
30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025
Saldo
(miles de
euros) (*)Tasa media
(calculada en
BRL)Saldo
(miles de
euros) (*)Tasa media
(calculada en
BRL)
Variable - - - -
Fijo 244.858 11,55 223.868 9,21 Total 244.858 11,55 223.868 9,21 (*) Convertido a tipo de cambio de cierre.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 48
La sociedad tiene un saldo por préstamos con dos entidades de crédito por importe de 1.447,1 millones de BRL a 30 de junio de 2026 , equivalentes a 244,9 millones de euros al tipo de cambio de cierre ( 1.448,2 millones de BRL a 31 de diciembre de 2025 equivalentes a 223,9 millones de euros al tipo de cambio de cierre), incluyendo los intereses devengados pendientes de pago y el efecto de las comisiones contabilizado a criterio de coste amortizado. Durante el primer semestre de 2026, no se ha dispuesto ningún importe adicional de estos préstamos.
El tipo de interés de cada uno de los préstamos de ANB consta de un tipo fijo y el principal indexado al IPCA de Brasil (Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio).
Bajo los términos de dichos contratos, la totalidad de las acciones de Aeroportos do Nordeste do Brasil SA, así como sus flujos de efectivo (ingresos tarifarios y no tarifarios, indemnizaciones procedentes de pólizas de seguro, y derechos emergentes de cualquier naturaleza derivados del contrato de concesión), quedan en garantía del cumplimiento de los contratos de financiación indicados.
Ambos contratos de financiación están sujetos al cumplimiento de covenants que imponen determinadas restricciones de la distribución de la remuneración al accionista y la reducción de capital (BNDES) o la obligación de revisar el plazo de reembolso de la deuda. Estas ratios se revisan a final de cada año, teniendo en cuenta los datos de EBITDA y gastos financieros de los últimos 12 meses y la deuda financiera neta del cierre del ejercicio. A 30 de junio de 2026 , estas ratios se han cumplido sin que se prevean dificultades para lograr su cumplimiento en las revisiones del próximo ejercicio.
ANB dispone de un saldo en caja a 30 de junio de 2026 de 95,94 millones de reales brasileños (aproximadamente, 16,23 millones de euros al tipo de cambio al cierre), ( 31 de diciembre de 2025: 28,75 millones de reales brasileños, aproximadamente, 4,44 millones de euros al tipo de cambio al cierre de 2025).
10.4 Deuda financiera de BOAB La financiación de BOAB está estructurada parcialmente a través de la emisión de debentures por valor de 5.300 millones de reales, desembolsados en noviembre de 2025, de los cuales 4.240 millones han sido suscritos por BNDES y el resto por Banco Santander.
El detalle de la deuda de BOAB por emisión de bonos y obligaciones ( debentures ) por tipo de interés aplicable y el tipo de interés medio anual a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:
Miles de
euros30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025 SaldoTasa Media en moneda localSaldoTasa Media en
moneda local
Fijo 899.022 15,53 795.326 8,99
TOTAL 899.022 15,53 795.326 8,99
El tipo de interés de las debentures de BOAB consta de un tipo fijo y el principal indexado al IPCA de Brasil (Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio). El vencimiento de las debentures es en junio de 2048. El contrato de emisión establece la posibilidad de refinanciar 3.100 millones de BRL en caso de que se produzca una mejora del coste de financiación ( repricing) entre junio de 2029 y diciembre de 2031.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 49
Adicionalmente, BNDES concedió una línea FINEM de 400 millones de reales, de la que se han dispuesto 100 millones de BRL. El saldo, que incluye intereses capitalizados, asciende a 100,5 millones de BRL a 30 de junio de 2026 (17 millones de euros a 30 de junio de 2026). A 31 de diciembre de 2025 se habían dispuesto 100 millones BRL ( 14,82 millones de euros al tipo de cambio de cierre).
El detalle de la deuda de BOAB con entidades de crédito por tipo de interés aplicable y el tipo de interés medio acumulado a 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:
Miles de euros 30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025
Saldo
(miles de euros)
(*)Tasa media
(calculada en
BRL)Saldo
(miles de euros)
(*)Tasa media
(calculada en
BRL)
Variable - - - -
Fijo 16.997 17,20 14.821 11,54 Total 16.997 17,20 14.821 11,54 (*) Convertido a tipo de cambio de cierre.
Bajo los términos de dichos contratos, la totalidad de las acciones de Bloco de Onze Aeroportos do Brasil S.A., así como sus flujos de efectivo (ingresos tarifarios y no tarifarios, indemnizaciones procedentes de pólizas de seguro, y derechos emergentes de cualquier naturaleza derivados del contrato de concesión), quedan en garantía del cumplimiento de los contratos de financiación indicados.
Tanto las debentures como el contrato FINEM están sujetos al cumplimiento de covenants que imponen determinadas restricciones en la distribución de la remuneración al accionista, en la reducción de capital o la obligación de revisar el plazo de reembolso de la deuda. E stas ratios deben cumplirse a partir de 2026 sin que se prevean dificultades para lograr su cumplimiento en las revisiones del próximo ejercicio.
BOAB dispone de un saldo en caja a 30 de junio de 2026 de 345,9 millones de reales brasileños (aproximadamente, 58,5 millones de euros al tipo de cambio al cierre), ( 31 de diciembre de 2025 :
828,8 millones de reales brasileños, aproximadamente, 128,1 millones de euros al tipo de cambio al cierre de 2025).
10.5 Deuda financiera de AUGUSTA Como consecuencia de la incorporación al perímetro de consolidación del grupo de sociedades que tiene en propiedad y gestiona el aeropuerto de Leeds, en la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026) se produjeron altas de las deudas con entidades de crédito por un importe de 187.806 miles de euros.
El detalle de los préstamos del subgrupo Augusta, excluyendo la deuda con accionistas, por tipo de interés aplicable y el tipo de interés medio acumulado a 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 , teniendo en cuenta la cobertura derivada de las permutas de tipo de interés contratadas es el siguiente:
30 de junio de 2026
Saldo
(miles de euros) (*)Tasa media (calculada en GBP) Variable 23.208 6,09 Fijo 90.905 6,79 Total 114.113 6,67 (*) Convertido a tipo de cambio de cierre.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 50
A 30 de junio de 2026 , las deudas del subgrupo Augusta con entidades financieras, incluyendo los intereses devengados pendientes de pago y el efecto de las comisiones contabilizado a criterio de coste amortizado, ascienden a 114.113 miles de euros, correspondientes en su totalidad a deuda no corriente de la subsidiaria Leeds.
Toda la financiación recibida por Leeds está nominada en libras esterlinas.
Los contratos de financiación incluyen la obligación de cumplir con unas ratios financieras. A 30 de junio de 2026 , estas ratios se han cumplido sin que se prevean dificultades para lograr su cumplimiento en las revisiones del próximo ejercicio.
Las garantías asociadas a los contratos de financiación de Leeds vinculan como garantes a las sociedades del subgrupo LEEDS constituyéndose una garantía pignoraticia general sobre sus activos, entre los que se incluyen las acciones de Leeds Bradford Airport Limited LBA Services Limited, Yorkshire Airport Limited, Yorkshire International Airport Limited, Leeds Airport Limited, Leeds City Region Airport Limited, Leeds City Airport Limited. La garantía podría llegar a ser ejecutada por los financiadores en caso de un incumplimiento que implique vencimiento anticipado de la deuda en los términos previstos en los contratos de financiación. La ejecución de las garantías conllevaría la transmisión de la propiedad de todas o parte de las acciones y activos pignorados a entidades financieras o los financiadores.
A 30 de junio de 2026 , el subgrupo Augusta cuenta con un saldo de caja a 30 de junio de 2026 de 6,2 millones de GBP, equivalente a 7,2 millones de euros al tipo de cambio al cierre.
Como consecuencia de la incorporación al perímetro de consolidación del grupo de sociedades que tiene en propiedad y gestiona el aeropuerto de Leeds, en la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026) se produjeron altas en la tesorería por un valor de 82,0 millones de euros.
En relación con la deuda que Augusta mantiene con sus accionistas externos al Grupo Aena, el saldo de préstamos, incluyendo los intereses devengados pendientes de pago y el efecto de las comisiones contabilizado a criterio de coste amortizado, asciende a 43,7 millones de GBP, equivalente a 50,7 millones de euros. La deuda devenga un tipo de interés del 8,6% anual y el calendario de amortización se detalla en la nota 10.7.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 51
10.6 Valor razonable de la deuda financiera no corriente Los valores contables y los valores razonables de los recursos ajenos no corrientes son los
siguientes:
Valor razonable
30 de junio de 202631 de
diciembre de
202530 de junio de 202631 de diciembre
de 2025
Préstamo con Enaire de Aena 1.340.012 1.572.865 1.270.368 1.544.027 Préstamos con entidades de crédito de
AENA S.M.E., SA2.575.845 3.002.534 2.509.722 2.649.171
Préstamos con accionistas LLAH III 53.823 53.156 53.823 53.156 Préstamos con accionistas Augusta 49.547 -49.547 -
Préstamos con entidades de crédito Luton 319.222 314.842 359.655 229.835 Préstamos con entidades de crédito ANB 233.962 216.405 177.442 156.679 Préstamos con entidades de crédito BOAB 16.626 14.655 20.117 14.215 Préstamos con entidades de crédito Leeds 114.113 -114.113 -
Pasivos por arrendamiento financiero 29.121 35.849 29.121 35.849 Obligaciones y otros valores negociables -
Aena991.751 497.660 1.013.020 525.405 Obligaciones y otros valores negociables -
BOAB895.610 788.466 1.083.688 764.773
Otros pasivos financieros 207.866 196.208 207.866 196.208 Total 6.827.498 6.692.640 6.888.482 6.169.318 El valor razonable de los recursos ajenos corrientes es igual a su valor en libros, ya que el impacto de aplicar el descuento no es significativo. Los valores razonables para la deuda con un plazo superior a un año se basan en los flujos de efectivo descontados a los tipos libres de riesgo (curva OIS) más un spread igual al CDS EUR de AENA cotizado en Bloomberg, de 5 años (57 bps), plazo equivalente a la vida media de la deuda pendiente ( 2025: 52 bps) y están en el Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable. En el caso de los valores negociables, el valor razonable se ha obtenido de Bloomberg.
10.7 Flujos de efectivo correspondientes a salidas de caja previstas por pasivos financieros y otros conceptos A 30 de junio de 2026 el Grupo presenta un fondo de maniobra positivo de 312.517 miles de euros (positivo en a 31 de diciembre de 2025 : 1.562.535 miles de euros) que se ha visto reducido durante el primer semestre como consecuencia, principalmente, del pago del dividendo de la matriz en mayo de 2026 con cargo a los beneficios del ejercicio anterior, por importe de 1.635.000 miles de euros (en mayo de 2025: 1.464.000 miles de euros) ( Nota 9). El EBITDA de los seis primeros meses de 2026, calculado, de acuerdo a lo indicado en la Nota 4.2, asciende a 1.798.929 miles de euros (primer semestre de 2025: 1.692.334 miles de euros), y no se considera que exista un riesgo para hacer frente a sus compromisos a corto plazo dados los flujos de caja operativos positivos, que ascienden a 1.598.466 miles de euros en el primer semestre del año 2026 (primer semestre de 2025: 1.479.507 miles de euros) conforme se refleja en el Estado de Flujos de Efectivo intermedio consolidado adjunto, y que el Grupo prevé que sigan siendo positivos a corto plazo. El Grupo hace un seguimiento continuo de la generación de caja para asegurarse de que es capaz de hacer frente a sus compromisos financieros.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 52
-Flujos de efectivo correspondientes a salidas de caja previstas de los pasivos financieros En la tabla que se muestra a continuación se incluye un análisis de los flujos de efectivo correspondientes a las salidas de caja previstas para los pasivos financieros y otras cuentas a pagar vinculados al Grupo y por los pasivos financieros relacionados con el préstamo con ENAIRE.
La clasificación de las deudas con las entidades financieras se ha realizado y se ajusta al calendario de vencimientos y a las cláusulas incluidas en los respectivos contratos de financiación con dichas entidades en función de los hechos que pudieran afectar a cada contrato.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 53
Valor en
librosSalidas de flujos de efectivo previstas 30 de junio de 2026 2026 2027 2028 2029 2030Siguientes Total Préstamo con ENAIRE 1.704.590 131.624 345.492 318.887 248.405 184.357 475.825 1.704.590 Intereses devengados pdtes. de pago por préstamos con ENAIRE 4.761 4.760 - - - - -4.760 Préstamos con entidades de crédito AENA 3.280.440 277.908 546.709 26.724 347.391 127.307 1.954.401 3.280.440 Intereses devengados pdtes. de pago por préstamo con entidades de crédito AENA 11.485 11.485 - - - - -11.485 Préstamos LLAH III 390.516 71.293 96.022 68.718 139.955 10.815 3.713 390.516 Préstamos con entidades de crédito ANB 244.858 10.896 4.836 4.836 4.836 4.836 214.618 244.858 Préstamos con ent. crédito de Leeds 114.113 - -114.113 - - -114.113 Préstamos con ent. crédito de BOAB 16.997 3.623 3.252 3.252 3.252 3.252 366 16.997 Pasivos por arrendamientos Aena 20.434 8.019 7.809 2.748 1.158 490 210 20.434 Pasivos por arrendamiento LLAH III 23.651 3.354 3.768 3.873 4.010 3.937 4.709 23.651 Pasivos por arrendamiento Brasil 478 202 69 69 69 69 - 478 Obligaciones y otros valores negociables BOAB 899.022 3.412 - - - -895.610 899.022 Préstamos con accionistas LLAH III 54.339 516 - - - -53.823 54.339 Préstamos con accionistas de Augusta 50.676 1.129 -12.386 - -37.161 50.676 Obligaciones y otros valores neg. de AENA 1.014.564 22.813 - - -500.000 491.751 1.014.564 Otros pasivos financieros 282.492 74.626 20.864 38.866 24.597 23.131 100.407 282.491 Cuentas comerciales a pagar y otras cuentas a pagar (excluyendo anticipos clientes y pasivos por impuesto)589.095 589.095 - - - - -589.095 Intereses Deuda AENA S.M.E., S.A. (*) -151.242 129.319 114.077 101.429 88.186 304.644 888.897 Intereses Deuda Bancaria LLAH III -6.491 11.107 7.796 4.071 514 170 30.149 Intereses Préstamo participativo LLAH III - 2.713 5.382 5.397 5.382 5.382 4.837 29.093 Total 8.702.511 1.375.201 1.174.629 721.742 884.555 952.276 4.542.245 9.650.648 (*) Cálculo estimado de los intereses sobre la deuda media anual de cada período calculado con el tipo de interés medio del período enero-junio 2026. Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 54
El análisis de los flujos de efectivo a 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:
Valor en
LibrosSalidas de flujos de efectivo previstas 31 de diciembre de 2025 2026 2027 2028 2029 2030Siguientes Total Préstamo con ENAIRE 1.949.147 376.402 345.492 318.887 248.405 184.357 475.604 1.949.147 Intereses devengados pdtes. de pago por préstamos con
ENAIRE5.738 5.738 - - - - - 5.738
Préstamos con entidades de crédito AENA 3.306.662 304.128 546.708 26.724 347.391 127.307 1.954.404 3.306.662 Intereses devengados pdtes. de pago por préstamo con entidades de crédito AENA22.723 22.723 - - - - -22.723 Préstamos LLAH III 356.571 41.729 94.832 67.866 138.219 10.681 3.244 356.571 Préstamos con entidades de crédito ANB 223.868 7.463 5.496 4.785 4.990 5.306 195.828 223.868 Pasivos por arrendamiento - BOAB 14.821 166 — 388 776 776 12.715 14.821 Pasivos por arrendamientos Aena 24.754 10.062 8.328 4.791 1.032 430 111 24.754 Pasivos por arrendamiento LLAH III 25.311 4.384 4.634 3.756 3.492 3.631 5.414 25.311 Pasivos por arrendamiento ANB 350 121 74 74 67 14 - 350 Pasivos por arrendamiento BOAB 22 22 - - - - - 22 Préstamos con accionistas LLAH III 53.156 - - - - -53.156 53.156 Intereses devengados Préstamo accionistas LLAH III 510 510 - - - - - 510 Obligaciones y otros valores negociables - Aena 502.313 4.653 - - -497.660 -502.313 Obligaciones y otros valores negociables - BOAB 795.326 6.860 -12.289 20.482 24.578 731.117 795.326 Otros pasivos financieros 275.424 79.216 - - - -196.208 275.424 Cuentas comerciales a pagar y otras cuentas a pagar (excluyendo anticipos clientes y pasivos por impuesto)645.312 645.312 - - - - -645.312 Intereses Deuda AENA S.M.E., S.A. (*) -116.308 95.491 81.485 69.863 60.251 220.917 644.315 Intereses Deuda Bancaria LLAH III -12.515 10.347 7.263 3.793 479 158 34.555 Intereses Préstamo participativo LLAH III - 5.316 5.316 5.330 5.316 5.316 4.777 31.371 Total 8.202.008 1.643.628 1.116.718 533.638 843.826 920.786 3.853.653 8.912.249 (*) Cálculo estimado de los intereses sobre la deuda media anual de cada período calculado con el tipo de interés medio del período enero-diciembre 2025. Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 55
-Flujos de efectivo futuros previstos de los derivados de cobertura En la tabla que se muestra a continuación se incluye un análisis de los flujos de efectivo estimados correspondientes a las coberturas de flujos de efectivo a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 detallados anteriorm ente:
30 de junio de
2026Valor en
libros2026 2027 2028 2029 20302031 y
siguientesTotal
Derivados de
cobertura - Aena6.099 6.099 - - - - -6.099
Derivados de
cobertura -
Luton898 - - -513 -385 898
Derivados de
cobertura -
Leeds1.504 - -1.504 - - -1.504 Aena - Permuta
precio
electricidad
(VPPA)(680) 634 141 (1)(176) (200) (1.078) (680)
Cobertura de
tipo de cambio
(CCS) - ADI(566) (566) - - - - -(566)
Total 7.255 6.167 1411.503 337 (200) (693) 7.255 31 de diciembre de 2025Valor en libros2026 2027 2028 2029 20302031 y
siguientesTotal
Derivados de
cobertura - Aena9.425 9.425 - - - - -9.425
Derivados de
cobertura -
Luton(556) - - -(318) -(238) (556)
Permuta precio
electricidad
Aena, S.A.(974) (49) (137) (119) (89) (89) (491) (974)
Cobertura de
tipo de cambio
(CCS) - ADI- - - - - - - -
Total 7.895 9.376 (137) (119) (407) (89) (729) 7.895Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 56
-Compromisos de compra de activos fijos Los compromisos por inversiones pendientes de ejecutar a 30 de junio de 2026 ascienden a 1.639,6 millones de euros ( 31 de diciembre de 2025 : 1.614,6 millones de euros), entre las que se encuentran las inversiones adjudicadas pendientes de formalizar contractualmente y las inversiones firmes pendientes de ejecutar. A continuación, se indica el detalle de los ejercicios de pago de los compromisos de compra de activos fijos:
Vencimiento30 de junio de 202631 de diciembre de
2025
(millones de
euros)(millones de euros) 2026 822,3 1.175 2027 634,1 349,5 2028 128,1 76,1 2029 34,5 9,8 2030 17,6 3,2 Siguientes 3 1 Total 1.639,6 1.614,6 Respecto a la Sociedad matriz, la inversión total asociada a los servicios aeroportuarios para el período 2022-2026 en el DORA II se detalla en la Nota 3.2.3 de las Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2025 .
-Cuotas mínimas futuras a cobrar por arrendamiento operativo Tanto la Sociedad Aena S.M.E., S.A. como la Sociedad AIRM, ceden en alquiler varias tiendas y almacenes bajo contratos no cancelables de arrendamiento operativo. Estos contratos, en su mayoría, tienen una duración de entre cinco y quince años, siendo la mayor parte de los mismos renovables a su vencimiento en condiciones de mercado.
Los cobros mínimos totales, para los próximos 5 años y siguientes, por los arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes:
Vencimiento30 de junio de 202631 de diciembre de
2025
(miles de euros) (miles de euros) 2026 689.208 1.283.186 2027 1.292.357 1.205.421 2028 1.207.850 1.112.178 2029 1.081.637 997.391 2030 889.777 803.964 Siguientes 3.688.788 3.283.496 Total 8.849.618 8.685.636Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 57
11. Provisiones y contingencias
11.1 Provisiones
En la Nota 23.1 de las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 2025 se desglosaban de forma detallada las principales provisiones registradas por el Grupo.
El movimiento de este epígrafe durante el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 es el siguiente:
Actuaciones
medioambientalesResponsabilidades ImpuestosExpropiaciones
e intereses de
demoraOtras
provisiones de
explotaciónProvisiones
relacionadas
con la
infraestructuraTotal
Saldo a 31 de
diciembre de
2025115.867 24.357 25.473 10.010 15.022 3.270 193.999
Altas por
cambios en el
perímetro de
consolidación4.986 - - - - -4.986 Dotaciones 18.684 5.380 1.358 273 14.210 361 40.266
Reversiones/
Excesos(2.350) (2.751) (9) (142) (761) -(6.013) Aplicaciones (3.618) (11.232) (17.193) (396) (19.534) (36)(52.009)
Diferencias
de cambio37 110 385 - - - 532 A 30 de junio de 2026133.606 15.864 10.014 9.745 8.937 3.595 181.761 Análisis del total de provisiones:
30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025 No corriente 158.077 148.662 Corriente 23.684 45.337 Total 181.761 193.999 Los cambios más significativos que se han producido durante el primer semestre de 2026 se deben, por un lado, al aumento de la dotación de la provisión por actuaciones medioambientales por el incremento del número de viviendas censadas en los Aeropuertos de A Coruña y Málaga -
Costa del Sol, principalmente (6.059 viviendas) y, por otra parte, a la dotación de otras provisiones de explotación relacionadas con incentivos al tráfico aéreo.
Este efecto se ve compensado por la aplicación de la provisión por impuestos de las deducciones en Canarias, por la aplicación de la provisión por responsabilidades vinculada a la biometría, así como por la aplicación de las provisiones de explotación relacionadas con el tráfico aéreo del ejercicio 2025.
Adicionalmente, como consecuencia de cambios en el perímetro de consolidación del Grupo, se produjo un alta en la provisión por actuaciones medioambientales a largo plazo, para la insonorización de viviendas.
Los administradores del Grupo no estiman que, a la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios consolidados, del conjunto de responsabilidades en curso se pongan de manifiesto efectos materiales y que, en consecuencia, puedan surgir pasivos adicionales que afectaran significativamente a estos estados financieros consolidados.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 58
11.2 Contingencias
En la Nota 23 de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025 se desglosaban de forma detallada los principales litigios que las diferentes sociedades del Grupo tenían abiertos a dicha fecha así como los activos contingentes. No se han producido cambios significativos durante el primer semestre de 2026 sobre la situación de dichos pleitos salvo los detallados a continuación.
Pasivos contingentes y/o demandas derivadas de contratos a) Procedimientos judiciales relacionados con reclamaciones de operadores de espacios comerciales por las condiciones contractuales de aplicación durante el período de pandemia (RMGA/COVID).
Respecto a las reclamaciones planteadas por arrendatarios de espacios comerciales como consecuencia de los efectos de la crisis sanitaria originada por la COVID 19, tras las dos sentencias del Tribunal Supremo c on fecha 24 de febrero y 4 de noviembre de 2025, que declaran la incompetencia de la jurisdicción civil respecto de los correspondientes litigios relacionados con la aplicación de la Disposición Final 7º de la Ley 13/2021, de 1 de octubre, por la que se modifica la Ley 16/1987, de 30 de julio, de Ordenación de los Transportes Terrestres (en adelante, DF7), así como la nulidad de todas las actuaciones desde la admisión a trámite de la demanda, con reserva a las partes del uso de su derecho ante los órganos de la jurisdicción contencioso-administrativa.
A partir de ahí y a fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios consolidados, contamos con numerosas resoluciones (en concreto, 36) que aplican la misma doctrina acerca de reconocer la incompetencia de la jurisdicción civil para resolver este tipo de litigios y declaran la nulidad de todo lo actuado.
Una vez analizados todos los procedimientos en curso relativos a la RMGA/COVID, observamos que, las cuestiones planteadas en los litigios en tramitación, versan sobre extremos muy similares.
Por ello, lo más previsible es que en próximas resoluciones los tribunales mantengan la incompetencia de la jurisdicción civil para resolver este tipo de litigios y declaren la nulidad pretendida en los litigios en tramitación. A la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios consolidados, no se estima un desenlace desfavorable para los intereses del Grupo de los procedimientos indicados.
b) Procedimientos judiciales contra las tarifas aeroportuarias.
Procedimientos contra las tarifas aeroportuarias del ejercicio 2022 En cuanto a los procedimientos contra las tarifas aeroportuarias del ejercicio 2022, los recursos contencioso-administrativos presentados por IATA y Ryanair han sido íntegramente desestimados por la Audiencia Nacional mediante sentencias dictadas el 28 de marzo de 2025, habiendo sido estas sentencias recurridas posteriormente. Aena ha formulado oposición a los recursos con fecha 27 y 28 de enero de 2026, los cuales se encuentran pendientes de resolución por el Tribunal Supremo. Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 59
Procedimientos contra las tarifas aeroportuarias del ejercicio 2023 Con respecto a los procedimientos contra las tarifas aeroportuarias del ejercicio 2023 presentados por Ryanair e IATA, el único cambio respecto a la situación descrita en la Nota 23.2 de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025 se produjo el pasado 6 de abril de 2026, cuando IATA presentó recurso de casación contra la sentencia de fecha 19 de febrero de 2026 de la Audiencia Nacional que desestimaba el recurso presentado por ésta. Aena se ha personado en dicho recurso de casación.
Procedimientos contra las tarifas aeroportuarias del ejercicio 2024 El 22 de diciembre de 2025 se dio traslado a Aena de la demanda presentada por Ryanair en el procedimiento relativo a las tarifas aeroportuarias de 2024. Se ha dado contestación a la demanda el 13 de abril de 2026 por parte de la Abogacía del Estado y el 21 de mayo de 2026 por parte de
Aena
E n c u a n t o a l r e c u r s o c o n t e n c i o s o - a d m i n i s t r a t i v o i n t e r p u e s t o p o r I A T A c o n t r a l a s t a r i f a s d e 2 0 2 4 , se ha dado contestación a la demanda el 11 de marzo de 2026 por parte de la Abogacía del Estado y el 17 de mayo de 2026 por parte de Aena.
Procedimientos contra las tarifas aeroportuarias del ejercicio 2025 Aena ha interpuesto dos recursos contencioso-administrativos ante la Audiencia Nacional en relación con (i) la resolución de la CNMC del 28 de noviembre de 2024, relativa a la supervisión de las tarifas aeroportuarias aplicables por Aena en el ejercicio 2025, contra la que Aena formalizó demanda el pasado 17 de octubre de 2025, estando pendiente de votación y fallo por la Audiencia Nacional; y (ii) contra la Resolución de la CNMC del 12 de diciembre de 2024, por la que se estimaron parcialmente los conflictos presentados por IATA, Ryanair y ALA contra el Acuerdo del Consejo de Administración de 30 de julio de 2024. Ryanair e IATA se han presentado como partes interesadas. En relación a la resolución de conflicto, el 29 de enero de 2026 Aena formalizó la demanda y el 15 de junio de 2026 la Audiencia nacional ha emplazado a los codemandados para contestar a la misma.
Asimismo, se han presentado ante la Audiencia Nacional dos recursos contencioso-administrativos presentados por Ryanair e IATA en los que Aena es parte codemandada. Las demandas se han formalizado con fecha 22 de diciembre de 2025 y 7 de abril de 2026, respectivamente. Aena ha contestado a ambas demandas el 11 y 18 de junio de 2026.
Procedimientos contra las tarifas aeroportuarias del ejercicio 2026 Tanto Ryanair como IATA han interpuesto recursos contencioso-administrativos frente a la Resolución de supervisión de la CNMC, encontrándose pendientes de formalizar las correspondientes demandas. Aena se personó el 23 de febrero de 2026.
La Dirección de la Sociedad dominante considera que la resolución de estos recursos no tendrá impacto significativo en sus estados financieros consolidados.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 60
c) Otros procedimientos judiciales •Al cierre del semestre se encuentran aún pendientes de resolución varios procedimientos judiciales interpuestos contra la sociedad dominante dentro del curso normal de su negocio en reclamación de cantidad por supuestos incumplimientos contractuales y/o indemnización por daños y perjuicios. A la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios consolidados, se estima que, en su caso, la posible pérdida podría llegar a suponer entre un importe máximo de, aproximadamente, 14,3 millones de euros.
•El 17 de abril de 2026 la sociedad dominante ha presentado escrito de contestación a la demanda respecto al procedimiento ordinario 2/286/2025 consecuencia de la admisión a trámite del recurso presentado por IATA ante el Tribunal Supremo contra el “Acuerdo del Consejo de Ministros por el que se autoriza a la Sociedad dominante el adelanto de inversiones en el período 2025-2026”. Posteriormente, tanto IATA como Aena han presentado sus escritos de conclusiones, encontrándose el recurso pendiente ahora de votación y fallo. Si se estimara el recurso y quedara sin efecto el Acuerdo adoptado por el Consejo de Ministros, la incorporación en el DORA III de la compensación a Aena por la amortización y el coste de capital asociados a las inversiones autorizadas se reduciría en 49 millones de euros.
d) Procedimientos tributarios Tal y como se indica en la Nota 11.1, las filiales ANB y BOAB han dotado provisiones para cubrir contingencias relacionadas con reclamaciones del Imposto sobre a Propriedad Territorial Urbana (IPTU) de áreas comerciales, consideradas como de riesgo probable por importe de 29.428 miles de BRL, aproximadamente 4.979 miles de euros ( 31 de diciembre de 2025 26.185 miles de BRL, aproximadamente 4.048 miles de euros) .
Adicionalmente, se estima con probabilidad de ocurrencia posible, reclamaciones adicionales por este impuesto municipal por importe de 167.747 miles BRL, aproximadamente 28. 384 miles de euros (31 de diciembre de 2025 111.024 miles BRL, aproximadamente 17.162 miles de euros ).
12. Impuestos sobre las ganancias El ingreso por impuesto de sociedades de los seis primeros meses del ejercicio 2026 ha sido calculado en función de la tasa impositiva que se estima será aplicable a los resultados del ejercicio anual de las sociedades consolidadas. El tipo impositivo implícito resultante antes de aplicar deducciones y activación de deducciones ha sido del 25% ( 2025: 25%), al igual que en el caso del grupo LLAH III y Augusta, cuyo gravamen impositivo es de l 25% (2025: 25%) y de ANB y BOAB, cuyo tipo impositivo es del 34% ( 2025: 34%).
Estos tipos se corresponden con los tipos impositivos nominales del Impuesto de Sociedades de los principales países en los que el Grupo Aena lleva a cabo sus operaciones.
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. A 30 de junio de 2026 , con carácter general las sociedades del Grupo mantienen abierto el período de prescripción comprendido entre 2020 y 2025 para todos los impuestos, con excepción del Impuesto sobre Sociedades que se encuentra abierto para los ejercicios 2015 y siguientes (salvo 2017 y 2018). Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 61
Los administradores de Aena consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a estos estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntos.
Asimismo, se encuentran abiertos a inspección los impuestos por los seis meses transcurridos de 2026.
Los impuestos de los últimos 6 años de las sociedades del Reino Unido que componen el grupo LLAH III y Leeds están también abiertos a inspección por su autoridad fiscal.
Según la legislación brasileña los impuestos no pueden considerarse definitivamente cerrados hasta el transcurso de 5 años, estando abiertos a inspección desde los meses del ejercicio 2019 en los que la sociedad ANB inició su actividad.
12.1 Oferta Pública de Valores: impacto fiscal A 30 de junio de 2026 , el Grupo ha reconocido activos por impuesto diferido por un importe total de 316.639 miles de euros ( 2025: 309.684 miles de euros), derivados principalmente de la asignación de la plusvalía generada como consecuencia de la OPV de Aena descrita con más detalle en las Notas 2.1.1 a) y 32 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas de 2025.
En relación con dicho activo por impuesto diferido, con fecha 17 de abril de 2026 la sociedad dominante recibió un acta con la propuesta de regularización en relación con el procedimiento de inspección de carácter parcial iniciado por la Agencia Estatal de Administración Tributaria (AEAT), tras la solicitud de rectificación de las autoliquidaciones del Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2015 a 2023, presentadas por la Sociedad el 9 de julio de 2025. La propuesta de regularización se fundamenta en un criterio interpretativo distinto al sostenido por la compañía en su solicitud de rectificación. La posición mantenida por la Sociedad se encuentra respaldada por la contestación vinculante de la Dirección General de Tributos de 22 de noviembre de 2022, así como por los trabajos de identificación, asignación y valoración de los elementos patrimoniales afectos a la rama de actividad aportada en 2011, realizados con el apoyo de expertos independientes. En consecuencia, la Sociedad suscribió el acta en disconformidad y presentó las correspondientes alegaciones en los términos previstos en los artículos 157 de la Ley 58/2003, General Tributaria, y 188 del Real Decreto 1065/2007, por el que se aprueba el Reglamento General de las actuaciones y los procedimientos de gestión e inspección tributaria (RGGI).
A la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados, el Grupo continúa analizando la evolución del procedimiento así como su impacto en la información financiera y estimaciones contables asociadas (acuerdo de liquidación, resoluciones administrativas o judiciales). No obstante, el Grupo, con el apoyo de sus asesores fiscales contratados al efecto, considera que existen argumentos jurídicos sólidos que avalan su criterio por lo que de la resolución final de este procedimiento no considera que pudieran existir impactos significativos en los estados financieros consolidados del Grupo.
La dirección de la Sociedad dominante ha realizado la valoración de dichos activos considerando la incertidumbre existente en la fecha de cierre de los presentes estados financieros, no estimando que puedan producirse cambios significativos en la valoración de los mencionados activos.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 62
12.2 Pilar Dos El nuevo Impuesto Complementario a raíz de la trasposición de Pilar Dos a España En diciembre de 2022, el Consejo de la Unión Europea aprobó la Directiva 2022/2523 relativa a la garantía de un nivel mínimo global de imposición para los grupos de empresas multinacionales y los grupos nacionales de gran magnitud en la Unión. Dicha Directiva implementa en la Unión Europea las reglas de Pilar Dos del Marco Inclusivo de la OCDE sobre la erosión de la base imponible y el traslado de beneficios. Estas reglas resultan de aplicación para grupos multinacionales con una facturación superior a 750 millones de euros y las mismas exigen una tributación mínima del 15% en cada una de las jurisdicciones en las que dichos grupos operan.
En España, el 20 de diciembre de 2024 se aprobó la Ley 7/2024 que establece un impuesto complementario a los grupos multinacionales y a los nacionales de gran magnitud (“Ley 7/2024” o “Ley de Impuesto Complementario”) que transpone la Directiva (UE) 2022/2523 e implementa en España las normas del Pilar Dos. Asimismo, esta Ley establece un impuesto complementario nacional ajustado a las reglas del Pilar Dos.
Respecto de otras jurisdicciones en las que opera el Grupo, las reglas de la nueva imposición mínima global ya están vigentes, en Reino Unido y Brasil.
El Grupo AENA, encabezado por su matriz última, Enaire, E.P.E. está dentro del ámbito de aplicación de esta nueva normativa. Las reglas del Pilar Dos exigen calcular en cada una de las jurisdicciones en las que el Grupo está presente la tasa que resulta de poner en relación el gasto por impuesto sobre beneficios sobre el resultado contable, con determinados ajustes. Si una jurisdicción estuviera por debajo del 15%, se devengaría el impuesto.
No obstante, durante el período comprendido entre los ejercicios iniciados en el 2024, y 2026, se prevé la posibilidad de aplicar los denominados puertos seguros transitorios, en virtud de los cuales no resultará exigible el Impuesto Complementario siempre que se supere alguno de los siguientes tests: el test de minimis, el test de tipo efectivo simplificado o el test de beneficio rutinario.
El Grupo AENA ha realizado una evaluación del posible impacto de Pilar Dos teniendo en cuenta los citados puertos seguros transitorios. Del análisis realizado, se deriva que no se espera un impacto patrimonial significativo como consecuencia de la concurrencia, alternativa o simultánea, de las siguientes circunstancias en cada una de las jurisdicciones en las que opera el Grupo: un tipo impositivo efectivo superior al 17% o presencia substancial de personal e inmovilizado que implican la exclusión de rentas sujetas a la imposición mínima.
Por último, el Grupo se ha acogido a la excepción de reconocimiento de activos y pasivos por impuesto diferido derivados de la aplicación de la regla de Pillar Dos, de acuerdo con la modificación de la NIC 12 llevada a cabo en mayo de 2023.
En relación con la obligación de información pública relativa al Impuesto sobre Sociedades contemplada en la disposición adicional undécima de la Ley 22/2015, se hace constar que, al estar Enaire exenta por su condición de Entidad Pública Empresarial, la entidad responsable del cumplimiento de dicha obligación es Aena.
Según la información facilitada por Enaire, Aena queda obligada a la presentación del correspondiente informe público país por país en el ejercicio previo y ha procedido a su publicación en los términos establecidos por la normativa aplicable.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 63
13. Transacciones con partes vinculadas El Grupo está controlado por la entidad pública empresarial “ENAIRE”.
Todas las operaciones con vinculadas se realizan a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados, por lo que los administradores del Grupo consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.
A continuación, se indican las transacciones realizadas con las empresas del Grupo y asociadas:
(a) Venta de bienes y prestación de servicios 30 de junio de 202630 de junio de
2025
Prestación de servicios:
- Sociedad última 404 255
- Empresas asociadas 1.650 1.576
- Empresas vinculadas 2.864 2.395
- SENASA - 4
- ISDEFE - 1
- Otras empresas vinculadas 2.864 2.390 Total 4.918 4.226 De acuerdo al Convenio de compraventa de bienes inmuebles entre Aena y su matriz ENAIRE para el traslado del Centro de Control de Baleares, desde el aeropuerto de Palma de Mallorca al aeropuerto de Son Bonet, durante el primer semestre de 2026 se ha registrado en el epígrafe de "Otros ingresos/ (gastos) netos" de estos estados financieros intermedios resumidos consolidados un beneficio de 2.224 miles de euros por la venta a ENAIRE de la parcela de terrenos situados dentro del Sistema General Aeroportuario del Aeropuerto de Son Bonet para la construcción del nuevo centro de tránsito aéreo.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 64
(b) Compra de bienes y servicios 30 de junio de 202630 de junio de
2025
Servicios recibidos:
- Sociedad última 58.768 58.823
- Empresas asociadas 35 40
- Empresas vinculadas 11.847 11.107
- AEMET 7.177 6.359
- INECO 1.396 1.621
- ISDEFE 1.153 950
- SENASA 24 -
- Otras empresas vinculadas 2.097 2.177 Total 70.650 69.970 Adquisición de bienes (inmovilizado)
- Sociedad última 31 -
- Empresas vinculadas 12.384 14.103
- INECO 220 295
- ISDEFE 1.400 1.389
- Otras empresas vinculadas 10.764 12.419 Total 12.415 14.103 El importe del servicio recibido de ENAIRE corresponde, principalmente, a servicios de control de tránsito aéreo de aeródromo (servicios ATM y CNS). A tal efecto, se ha formalizado el oportuno Acuerdo de prestación de servicios entre la empresa aeroportuaria y el proveedor de servicios de tránsito aéreo para determinar la correspondiente contraprestación a abonar por dichos servicios.
El coste de dichos servicios se contabiliza en el epígrafe “Aprovisionamientos” de la cuenta de resultados intermedia consolidada adjunta. Durante el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 los servicios prestados por la Sociedad dominante última por servicios ATM, CNS y verificación de vuelo ascendieron a 58.768 miles de euros ( 30 de junio de 2025 : 58.823 miles de euros).
El resto de contratos que existen entre Aena S.M.E., S.A. y sus empresas vinculadas durante 2026 y 2025, se relacionan en la Nota 34.2 de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025.
(c) Ingresos por participación en empresas vinculadas El detalle de los ingresos por dividendos aprobados procedentes de asociadas se presenta en la Nota 8.4. Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 65
(d) Saldos al cierre derivados de la venta y compra de bienes y servicios 30 de junio de 202631 de diciembre de
2025
Cuentas de cobrar de partes vinculadas
- Entidad dominante - Enaire 3.273 89
- Asociadas 452 574
- Vinculadas 691 724
- SENASA - 8
- Otras empresas vinculadas 691 716 Total cuentas a cobrar de partes vinculadas 4.416 1.387 Cuentas a pagar a partes vinculadas:
- Entidad dominante última “ENAIRE” 9.878 10.024
- Empresas asociadas 2.141 1.857
- Empresas vinculadas 10.142 9.883
- AEMET 1.591 1.061
- INECO 435 606
- ISDEFE 903 748
- SENASA 22 -
- Otras empresas vinculadas 7.191 7.468 Total cuentas a pagar a partes vinculadas 22.161 21.764 Las cuentas a cobrar de partes vinculadas surgen, principalmente, de las transacciones de prestación de servicios. Las cuentas a cobrar no están garantizadas por naturaleza y no devengan intereses. No existe ninguna provisión para las cuentas a cobrar de partes vinculadas.
Las cuentas a pagar a empresas vinculadas surgen, principalmente, de las transacciones de compra de inmovilizado, y prestación de servicios ATM y CNS mencionados en el epígrafe b). Los saldos anteriores se incluyen en los epígrafes “Acreedores con partes relacionadas” y “Proveedores de inmovilizado partes relacionadas”. Las cuentas a pagar no devengan intereses.
(e) Préstamos con partes vinculadas Véase Nota 10. "Deuda financiera" y Nota 14. "Otra Información", apartado de ingresos y gastos financieros.
(f) Remuneración del personal clave de la dirección Ver Nota 14." Otra Información".
(g) Créditos con partes vinculadas Véase Nota 8.4. "Inversiones en empresas asociadas y con control conjunto".Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 66
14. Otra información
Plantilla media
El número medio de empleados durante los primeros seis meses de los ejercicios 2026 y 2025, por categoría y sexo, de las sociedades que se consolidan en el Grupo por integración global ha sido la
siguiente:
30 de junio de 2026 30 de junio de 2025
Categoría
ProfesionalMujeres Hombres Total Mujeres Hombres Total Alta Dirección 6 7 13 6 7 13
Directivos y
Titulados1.328 1.626 2.954 1.209 1.477 2.686 Coordinadores 479 1.100 1.579 445 970 1.415 Técnicos 2.092 3.869 5.961 1.656 3.346 5.002
Personal de
apoyo617 760 1.377 782 811 1.593 Total 4.522 7.362 11.884 4.098 6.611 10.709 (*) En las cifras anteriores se incluyen los empleados temporales, que en el primer semestre 2026 ascendió a 906 (primer semestre 2025: 952).
La integración en los estados financieros intermedios resumidos consolidados a 30 de junio de 2026 de las cifras de LLAH III aporta a la plantilla media 1.047 empleados ( 30 de junio de 2025 :
1.006 empleados), Augusta Holdco Limited aporta a la plantilla 590 empleados, ANB 404 empleados ( 30 de junio de 2025 : 400 empleados) y BOAB 520 empleados ( 30 de junio de 2025 :
480 empleados).
En cuanto al Consejo de Administración de la Sociedad dominante, a 30 de junio de 2026 , estaba formado por 9 hombres y 6 mujeres (primer semestre 2025: 9 hombres y 6 mujeres).
A 30 de junio de 2026 el Grupo cuenta con una plantilla media de 214 empleados con discapacidad (primer semestre 2025: 178).
Alta Dirección y Consejo de Administración •Retribución de la Alta Dirección y de los miembros del Consejo de Administración Las retribuciones percibidas durante el primer semestre de 2026 y 2025 por la Alta Dirección y los administradores del Grupo, clasificadas por conceptos, han sido las siguientes (en miles de euros):
30 de junio de 2026 30 de junio de 2025
ConceptoAlta
DirecciónConsejo de Administración
TotalAlta
DirecciónConsejo de Administración
TotalAlta
DirecciónResto TotalAlta
DirecciónResto Total
Sueldos 621 181 -181 802 593 175 - 175 768
Dietas
asistencia- - 483 483 483 - - 104 104 104
Planes de
pensiones- - - - - - - - - -
Total 621 181 483 664 1.285 593 175 104 279 872Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 67
Adicionalmente, en el primer semestre de 2026, la Alta Dirección ha percibido 7 miles de euros de dietas de viajes y 4 miles de euros de primas de seguros (2025: 7 miles de euros de dietas de viajes y 3 miles de euros de primas de seguros) y el Presidente-Consejero delegado y el Vicepresidente Ejecutivo (anterior Director General de Aeropuertos) que, a su vez, son miembros del Consejo de Administración, han recibido 2 miles de euros de dietas de viajes y 1 miles de euros de primas de seguros (2025: 1 miles de euros de dietas de viajes y 1 miles de euros de primas de seguros).
Las retribuciones percibidas durante el primer semestre de 2026, se corresponden con las percibidas en la Sociedad dominante AENA S.M.E., S.A. por nueve puestos de Alta Dirección y por el Presidente-Consejero Delegado y el Vicepresidente Ejecutivo. Asimismo, los Administradores y la Alta Dirección no tienen concedidos anticipos o créditos, ni se han asumido obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía.
Durante el primer semestre de 2026 se han pagado primas de seguro de responsabilidad civil por los posibles daños ocasionados por actos u omisiones en el ejercicio del cargo por importe de 353 miles de euros (2025: 372 miles de euros).
•Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por los Administradores de la Sociedad dominante A 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 , los Administradores no han realizado con la Sociedad dominante ni con otras sociedades del Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.
•Situaciones de conflictos de interés de los administradores En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad dominante, durante el primer semestre del ejercicio 2026, los administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, tanto ellos como las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229 de dicha ley.
•Participaciones, cargos y actividades de los miembros del Consejo de Administración
análogas
A 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante no han mantenido participaciones en el capital de sociedades que directamente mantengan actividades con el mismo, análogo o complementario género al que constituye el objeto social de la Sociedad. Asimismo, no han realizado ni realizan actividades por cuenta propia o ajena del mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 68
A 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 no hay miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante que asuman cargos de Administradores o Directivos de otras Sociedades que forman parte del Grupo, con las siguientes excepciones:
-D. Maurici Lucena Betriu es Presidente del Consejo de Administración de Aena Desarrollo Internacional, SME, S.A.
-D. Javier Marín San Andrés es Consejero Delegado de Aena Desarrollo Internacional, SME, S.A. y Presidente del Consejo de Administración de Aeroportos do Nordeste do Brasil S.A.
(ANB), así como de Bloco de Onze Aeroportos do Brasil S.A. (BOAB).
-El Vicesecretario del Consejo de Administración, D. Pablo Hernández-Lahoz Ortiz, es Secretario del Consejo de Administración de Aena Desarrollo Internacional, SME, S.A.
Ninguna de las personas vinculadas a los miembros del Consejo de Administración ostenta participación alguna en el capital social de Sociedades, ni ejerce cargo o función alguna en ninguna/s Sociedad/es con el mismo, análogo o complementario objeto social de la Sociedad dominante.
Avales y Garantías Los avales bancarios presentados por el Grupo ante diversos Organismos a 30 de junio de 2026 ascienden a 22.904 miles de euros ( 31 de diciembre de 2025 : 28.755 miles de euros).
A 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 , la mayor parte de estos avales se presentan como requisito de las autoridades públicas estatales o Comunidades Autónomas en el momento de la solicitud administrativa para la instalación de Plantas Solares Fotovoltaicas (PSFV) en varios aeropuertos de la red. Los avales garantizan las obligaciones de la sociedad dominante Aena por el acceso a la red de distribución eléctrica. También se encuentra el aval bancario por importe de 9.918 miles de euros presentado ante la Comunidad Autónoma de la Región de Murcia (Consejería de Fomento e Infraestructuras) para responder de las obligaciones derivadas del contrato de gestión de servicios bajo la modalidad de concesión para la gestión, explotación, mantenimiento y conservación del Aeropuerto Internacional Región de Murcia.
Los Administradores del Grupo no esperan que surjan pasivos adicionales significativos para el Grupo fruto de dichos avales.
Por otra parte, las filiales brasileñas están obligadas por el concedente, a asegurar el cumplimiento de las obligaciones que se desprenden en sus contratos de concesión, mediante contratos de garantía. A su vez el garante exige a las sociedades brasileñas unos contratos de garantía por un valor del 100% de las obligaciones asumidas por las pólizas y endosos emitidos en cada periodo. A 30 de junio de 2026 los valores máximos cubiertos por la garante, que a su vez coincide con las obligaciones establecidas en cada contrato de concesión son 243.067.774,33 BRL en el caso de ANB (aproximadamente 41.128 miles de euros al tipo de cambio al cierre (5,91 BRL/ EUR)) y 420.685.090,12 BRL en el caso de BOAB (aproximadamente 71.182 miles de euros al tipo de cambio al cierre (5,91 BRL/EUR)).
Asimismo, la sociedad ADI suscribió en marzo de 2026 una póliza de contragarantía para cumplir con los requisitos establecidos en el proceso de venta asistida de la totalidad de las acciones de la sociedad Concessionária Aeroporto Rio de Janeiro, S.A., a favor de la Agencia de Aviación Civil Brasileña (ANAC), hasta el límite del contravalor en euros de BRL 165.405.973,15 (aproximadamente, 27.987 miles de euros al tipo de cambio al cierre (5,91 BRL/EUR)).
Los Administradores del Grupo estiman que no se generará ninguna obligación para el Grupo como consecuencia de las mencionadas garantías.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 69
Ingresos y gastos financieros El detalle de los ingresos/(gastos) financieros netos para el primer semestre de los ejercicios 2026 y 2025 es el siguiente:
Notas30 de junio de 202630 de junio de
2025
Gastos financieros:
Gastos financieros por deudas con terceros (172.531) (102.321)
- Por deudas con entidades de crédito (146.138) (85.613)
- Por emisiones de bonos (18.209) (10.538)
- Por otros conceptos (8.184) (6.170) Gastos financieros por préstamos con ENAIRE 10 (19.475) (26.618) Gastos financieros liquidación derivados 4.909 9.244 Gastos financieros de intereses por expropiaciones (32) (658) Actualización de provisiones (1.634) (1.309) Menos: gastos financieros capitalizados en activos cualificados 49.498 4.176 Total gastos financieros (139.265) (117.486) 30 de junio de 202630 de junio de
2025
Ingresos financieros:
Ingresos financieros de intereses por expropiaciones 75 9 Otros ingresos financieros 72.294 40.154 Total ingresos financieros 72.369 40.163 30 de junio de 202630 de junio de
2025
Otros ingresos/(gastos) financieros netos:
Diferencias de cambio netas 16.090 (1.422) Resultado por enajenaciones y otros 8.3 189 679 Ganancias/(Pérdidas) por derivados de tipo de interés:
cobertura de flujo de efectivo- (827) Total otros ingresos/(gastos) financieros netos 16.279 (1.570) Ingresos / (Gastos) financieros - netos (50.617) (78.893) Los gastos financieros derivados de la deuda con terceros se han incrementado como consecuencia del incremento de la financiación del Grupo, de cara a la adquisición de Augusta. De igual forma, los ingresos financieros derivados de depósitos y otras inversiones financieras realizadas por el Grupo, se han incrementado también debido, principalmente, al incremento en el saldo de los depósitos de las filiales brasileñas. Los tipos de interés subieron a mediados de junio 0.25 puntos, lo cual se reflejará en la cuenta de resultados de cara al próximo trimestre.
Con respecto a las diferencias de cambio registradas en el primer semestre de 2026, el impacto se produce por la revalorización del euro frente a otras divisas a principios del periodo, principalmente debido a la financiación entre empresas del Grupo, concedida por ADI a BOAB y denominada en reales brasileños.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 70
15. Hechos posteriores Desde la fecha de cierre del período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026 hasta la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados, no se han producido hechos significativos que puedan afectar a los mismos.Aena S.M.E., S.A. y Sociedades Dependientes Estados financieros intermedios resumidos consolidados (Importes en miles de euros salvo otra indicación) 71
Correspondiente al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026 Informe
de Gestión
Intermedio
Consolidado
1. Resumen ejecutivo El Grupo Aena ha registrado 190,0 millones de pasajeros en el primer semestre de 2026 que representan un crecimiento interanual del 3,9%1:
•El número de pasajeros en la red de aeropuertos en España2 ha alcanzado 156,2 millones, que supone un aumento interanual del 3,7% .
•El Aeropuerto London Luton ha registrado 8,8 millones de pasajeros, que representan un incremento interanual del 5,1% .
•El Aeropuerto de Leeds Bradford ha registrado 2,1 millones de pasajeros, que suponen un aumento interanual del 3,3% .
•El tráfico de los seis aeropuertos del Grupo Aeroportuario del Nordeste de Brasil (en adelante, ANB) ha alcanzado 8,6 millones de pasajeros, registrando un crecimiento interanual del 6,4% .
•Los 11 aeropuertos del Bloco de Onze Aeroportos de Brasil (BOAB) han registrado 14,3 millones de pasajeros, que representan un aumento interanual del 2,8% .
La actualización de las perspectivas de tráfico de Aena para 2026, toman en consideración los siguientes aspectos:
•antes de la crisis del Estrecho de Ormuz, la evolución del tráfico se situaba en línea con las previsiones de Aena, con tasas de crecimiento inferiores al 3%. A partir de la crisis, se observa un desvío de tráfico a España, considerado destino
turístico seguro,
•algunas limitaciones en el modo ferroviario están desviando pasajeros hacia el transporte aéreo, •debilidad en el factor de ocupación observado que se traslada a un tráfico real que está por debajo de los asientos ofertados.
•visibilidad limitada en el segundo semestre: fin de coberturas de combustible y alta incertidumbre en relación con el conflicto de Oriente Medio, sobre la evolución de la capacidad ofertada por las aerolíneas y sobre el factor de ocupación.
Teniendo en cuenta todos estos elementos, Aena estima que el crecimiento del tráfico en 2026 podría situarse alrededor del 3% respecto a 2025.
Los ingresos totales consolidados han alcanzado 3.299,6 millones de euros. Han aumentado un 10,1% interanual y 303,7 millones de euros.
Los ingresos de la actividad aeronáutica de Aena han ascendido a 1.702,1 millones de euros (+ 8,1% interanual y + 127,6 millones de euros). Los ingresos comerciales han alcanzado 991,0 millones de euros (+ 6,7% interanual y + 62,0 millones de euros) y los correspondientes a servicios inmobiliarios 71,7 millones de euros (+ 15,3% interanual y + 9,5 millones de euros).
El segmento internacional ha contribuido con 529,1 millones de ingresos (+ 24,5% interanual y +104,2 millones de euros) .
Excluyendo los servicios de construcción (IFRIC 12) reconocidos en las concesiones en Brasil, los ingresos de este segmento serían 388,9 millones de euros y su aumento interanual un 12,4% (+43,0 millones de euros).
Los ingresos totales consolidados, e xcluyendo los servicios de construcción (IFRIC 12), serían 3.159,4 millones de euros y su incremento interanual un 8,3% (+242,5 millones de euros).
La actividad comercial ha mejorado con respecto al primer semestre de 2025 y este comportamiento se observa en prácticamente todas las líneas de negocio. Las ventas totales han aumentado un 5,9% interanual y por pasajero han crecido un 2% La renovación de superficies en las actividades de retail con nuevas marcas y nuevos espacios, el aumento de las ventas en las líneas de movilidad (alquiler de coches y aparcamientos), así como la fuerte demanda en salas VIP, siguen impulsando el crecimiento de la actividad comercial por encima del aumento del tráfico.
Los ingresos del negocio comercial de Aena (ingresos por rentas fijas, variables y RMGA) han aumentado un 8,6% interanual y por pasajero han crecido un 4,7% a 6,2 euros ( 5,9 euros en el primer semestre de 2025) .
Los gastos de explotación consolidados se han situado en 1.912,8 millones de euros. Han aumentado un 11,2% interanual y 192,1 millones de euros.
Los gastos operativos consolidados (aprovisionamientos, gastos de personal y otros gastos de explotación) han ascendido a 1.498,8 millones de euros. Han aumentado un 13,5% interanual (+ 177,9 millones de euros).
Otros gastos de explotación consolidados han alcanzado 1.033,7 millones de euros y han aumentado un 15,3% interanual (+137,3 millones de euros). Excluyendo los servicios de construcción (IFRIC 12) reconocidos en las concesiones en Brasil, serían 893,5 millones de euros y se habrían incrementado un 9,3% interanual (+ 76,1 millones de euros).Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 11 Incluye el número de pasajeros del Aeropuerto Leeds Bradford desde enero a junio. Como consecuencia de la adquisición del 51% de la sociedad Augusta, el Aeropuerto de Leeds Bradford se integra en el Grupo Aena desde el 7 de mayo.
2 Incluye los aeropuertos de Aena S.M.E., S.A. (Aena o la “Compañía”) y el Aeropuerto Internacional de la Región de Murcia (AIRM).
En Aena, otros gastos de explotación han alcanzado 752,4 millones de euros y han aumentado un 9,7% interanual (+ 66,8 millones de euros).
El EBITDA consolidado ha ascendido a 1.798,9 millones de euros y ha aumentado un 6,3% interanual (+ 106,6 millones de euros). El margen de EBITDA se ha situado en el 54,5% (56,5% a 30 de junio de 2025 ).
Excluyendo las compensaciones de los seguros por la reconstrucción del aparcamiento TCP2 del Aeropuerto London Luton reconocidas en el primer semestre de 2025 (31,6 millones de euros), el EBITDA consolidado habría aumentado un 8,3% (+138,2 millones de euros).
El margen de EBITDA del Grupo sería un 56,9% (56,9% a 30 de junio de 2025 ) excluyendo los servicios de construcción (IFRIC 12) reconocidos en las concesiones en Brasil (con efecto neutro en EBITDA) y las compensaciones de los seguros por la reconstrucción del aparcamiento TCP2.
El resultado antes de impuestos ha alcanzado 1.351,1 millones de euros ( 1.216,3 millones de euros en el primer semestre de 2025 ) y ha aumentado un 11,1% interanual. El período se ha cerrado con un beneficio neto de 1.002,0 millones de euros (893,8 millones de euros en el primer semestre de 2025 ), lo que supone un incremento interanual del 12,1% .
Por lo que se refiere al efectivo neto generado por actividades de explotación , ha alcanzado 1.598,5 millones de euros (1.479,5 millones de euros en el primer semestre de 2025 ) y ha aumentado un 8,0% .
La distribución del dividendo aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de Aena S.M.E., S.A. de 16 de abril, con cargo al beneficio neto de 2025, ascendió a 1.635,0 millones de euros ( 1.464,0 millones de euros a 30 de junio de 2025 ).
Al pago del programa de inversiones se han destinado 576,3 millones de euros. De este importe, 378,1 millones de euros corresponden a la red de aeropuertos en España, 25,4 millones de euros al Aeropuerto London Luton, 7,0 millones de euros a ANB y 154,9 millones de euros a BOAB. El importe pagado en el primer semestre de 2025 ascendió a 490,2 millones de euros a 30 de junio de 2025 .
En cuanto a la posición financiera del Grupo Aena, la ratio de deuda financiera neta contable a EBITDA se ha situado en 1,73x (1,46x al 31 de diciembre de 2025 ). La ratio de deuda financiera neta contable a EBITDA de Aena S.M.E., S.A. ha aumentado a 1,46x (1,31x al 31 de diciembre de 2025 ).
A nivel del Grupo, las disponibilidades de caja y facilidades crediticias ascienden a 3.605,3 millones de euros a 30 de junio de 2026 .
Con fecha 29 de mayo, la agencia de rating Moody’s ha mejorado la calificación de emisor a largo plazo y la calificación de deuda senior no garantizada de Aena S.M.E., S.A. a A1 desde A2. Al mismo tiempo, Moody's ha mejorado la calificación del programa de deuda senior no garantizada MTN de Aena a (P)A1 desde (P)A2. La perspectiva se mantiene estable. La calificación crediticia de largo plazo y del programa EMTN asignada por la agencia Fitch Ratings es A, con perspectiva estable y F1 a corto plazo, con perspectiva estable.
En relación con el Documento de Regulación Aeroportuaria para el período 2027-2031 (DORA III), el Consejo de Administración de Aena aprobó el 17 de febrero de 2026 la propuesta de la Compañía y su remisión a la Dirección General de Aviación Civil (DGAC) y a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), de conformidad con lo previsto la Ley 18/2014, de 15 de octubre, de aprobación de medidas urgentes para el crecimiento, la competitividad y la eficiencia.
Con fecha 26 de mayo, la CNMC emitió su informe no vinculante de supervisión y control en el ámbito de sus competencias.
La Comisión concluye su recomendación de reducir las tarifas en el período 2027-2031 en un 0,59% anual, frente al incremento del 3,82% propuesto por Aena.
El DORA definitivo ha de aprobarse por el Consejo de Ministros antes del 30 de septiembre de 2026.
En el ámbito de las participaciones internacionales , el 7 de mayo, Aena Desarrollo Internacional S.M.E, S.A. (ADI) completó la adquisición del 51% de Augusta Holdco Limited, sociedad holding propietaria del 100% del Aeropuerto de Leeds Bradford y del 49% del Aeropuerto de Newcastle, ambos situados en el Reino Unido. El coste final de la transacción ascendió a 296,0 millones de GBP (340,0 millones de euros), incluyendo los ajustes realizados a su término. Posteriormente, y conforme a lo previsto en la estructura de la operación, ADI suscribió y desembolsó el 51% de la ampliación de capital de 5,8 millones de GBP realizada por Augusta Holdco Limited (6,8 millones de euros), destinada a financiar parte de la cancelación de la deuda junior existente en el aeropuerto de Leeds Bradford. De este modo, la inversión total realizada por ADI ha ascendido a 298,9 millones de GBP (343,5 millones de euros).
El 30 de marzo, Aena, a través de ADI, resultó adjudicataria del proceso de venta asistida del 100% de la sociedad concesionaria del Aeropuerto Internacional de Rio de Janeiro–Galeão, el principal de la ciudad de Río de Janeiro (Brasil). La adquisición queda sujeta a la formalización del contrato de compraventa con los actuales accionistas, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias pertinentes y cumplidas las demás condiciones previstas en el pliego del proceso, estimándose que la firma del contrato de compraventa se producirá en el tercer trimestre de 2026 .Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 2
La cotización de la acción de Aena ha fluctuado en el período entre un mínimo de 22,78 euros y un máximo de 28,81 euros.
Ha cerrado a 30 de junio de 2026 en 26,66 euros, lo que implica una revalorización del precio de la acción del 11,9% desde el 31 diciembre de 2025 . En el mismo período, el IBEX35 ha acumulado una subida del 12,5% .
2. Datos de actividad 2.1. Red de aeropuertos en España3 En el primer semestre de 2026 , por los aeropuertos de Aena en España han pasado 156.246.234 viajeros (un 3,7% más que en 2025), se registraron 1.332.698 movimientos de aeronaves (+ 4,0% ) y se transportaron 664.355 toneladas de mercancía, un 4,2% más que en el mismo periodo de 2025 .
La actualización de las perspectivas de tráfico de Aena para 2026 toman en consideración que el acumulado de tráfico en el primer semestre ha sido del 3,7%:
•antes de la crisis de Ormuz, y durante los primeros meses del año, el tráfico creció por debajo del 3%, con crecimientos más en línea con las estimaciones de Aena, •a partir de la crisis, se observa un desvío de tráfico a España, considerado destino turístico seguro e impulsado por Wizz Air, Jet2 y Binter, por lo que, desde marzo, los incrementos son superiores a ese 3%, •no obstante, se observa una cierta debilidad en el factor de ocupación, que se traslada a un tráfico real que está dos puntos por debajo de los asientos ofertados. Probablemente, esto sea debido a la sobreoferta, tal y como ha ocurrido en otros periodos.
El segundo semestre plantea una falta de visibilidad por diferentes motivos:
•alta incertidumbre en relación con el conflicto de Oriente Medio, •fin de coberturas de combustible en compañías aéreas, lo que puede empezarse a notar, •impacto en la inflación y economía de los países emisores, como Alemania. El poder adquisitivo de las familias sufre un reajuste que, si bien pudo permitir el disfrute de las vacaciones estivales, se podría notar a partir de otoño por el impacto en las pautas de consumo.
•no disponemos de visibilidad de momento de la temporada de invierno de 2026 Teniendo en cuenta todos estos elementos, Aena estima que el crecimiento del tráfico en 2026 podría situarse alrededor del 3% respecto a 2025.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 33 Incluye los aeropuertos de Aena y AIRM.
Datos de tráfico por aeropuertos y grupos4 de aeropuertos Pasajeros Aeronaves Mercancías Aeropuertos y Grupos de
aeropuertosMillones
1S 2026% Var.¹
interanualCuota
1S 2026Miles 1S
2026% Var.¹
interanualCuota
1S 2026Toneladas
1S 2026% Var.¹
interanualCuota
1S 2026
Adolfo Suárez Madrid-Barajas 34,1 4,2% 21,8% 220,2 5,4% 16,5% 396.729 0,5% 59,7% Josep Tarradellas Barcelona-El Prat28,4 4,4% 18,2% 179,3 3,0% 13,5% 104.874 12,3% 15,8% Palma de Mallorca 14,9 2,2% 9,5% 110,8 1,4% 8,3% 2.668 -9,3% 0,4% Total Grupo Canarias 26,8 -0,7% 17,2% 240,8 0,2% 18,1% 15.381 -2,9% 2,3% Total Grupo I 44,9 5,8% 28,8% 330,4 3,6% 24,8% 19.190 -1,1% 2,9% Total Grupo II 6,1 6,7% 3,9% 106,0 9,3% 8,0% 90.550 17,8% 13,6% Total Grupo III 1,1 10,0% 0,7% 145,0 9,4% 10,9% 34.964 1,5% 5,3%
TOTAL 156,2 3,7% 100,0% 1.332,7 4,0% 100,0% 664.355 4,2% 100,0%
1Porcentajes de variación calculados en pasajeros, aeronaves y kg.
Datos de tráfico de pasajeros por áreas geográficas El tráfico internacional ha registrado un incremento interanual del 5,1% , mientras que e l tráfico doméstico ha aumentado un 0,9% interanual . Como consecuencia de esta tendencia, la cuota del tráfico internacional ha aumentado desde el 68,8% en el primer semestre de 2025 hasta el 69,7% en el primer semestre de 2026 .
El tráfico con Oriente Medio refleja una caída del 25,9% y su cuota ha disminuido desde el 1,3% en el primer semestre de 2025 hasta el 0,9% en el primer semestre de 2026 .
RegiónPasajeros (millones) % Variación Cuota 1S 2026 1S 2025 Interanual 1S 2026 1S 2025 Europa 93,4 88,8 5,2% 59,8% 59,0% España 47,4 47,0 0,9% 30,3% 31,2% Latinoamérica 5,6 5,3 6,2% 3,6% 3,5% Norteamérica * 4,0 3,7 7,0% 2,6% 2,5% África 3,3 3,0 9,8% 2,1% 2,0% Oriente Medio 1,4 1,9 -25,9% 0,9% 1,3% Asia y Otros 1,1 0,9 30,3% 0,7% 0,6%
TOTAL 156,2 150,6 3,7% 100,0% 100,0%
* Incluye Estados Unidos, Canadá y México.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 44 Grupo Canarias: El Hierro, Fuerteventura, Gran Canaria, La Gomera, La Palma, César Manrique-Lanzarote, Tenerife Norte-C. La Laguna y Tenerife Sur.
Grupo I: AIRM, Alicante-Elche Miguel Hernández, Bilbao, Ibiza, Málaga-Costa del Sol, Menorca, Santiago-Rosalía de Castro, Sevilla y Valencia.
Grupo II: A Coruña, Almería, Asturias, FGL Granada-Jaén, Girona-Costa Brava, Jerez de la Frontera, Reus, Severiano Ballesteros-Santander, Vigo y Zaragoza.
Grupo III: Albacete, Algeciras-Helipuerto, Badajoz, Burgos, Ceuta-Helipuerto, Córdoba, Huesca-Pirineos, León, Logroño-Agoncillo, Madrid-Cuatro Vientos, Melilla, Pamplona, Sabadell, Salamanca, San Sebastián, Son Bonet, Valladolid y Vitoria.
Datos de tráfico de pasajeros por países Entre los principales mercados europeos, destacan los crecimientos de Reino Unido e Italia y la disminución del volumen de pasajeros con Alemania.
PaísPasajeros (millones) % Variación Cuota 1S 2026 1S 2025 Interanual 1S 2026 1S 2025 España 47,4 47,0 0,9% 30,3% 31,2% Reino Unido 23,2 22,0 5,2% 14,8% 14,6% Alemania 13,8 13,9 -0,8% 8,8% 9,2% Italia 11,2 10,6 6,1% 7,2% 7,0% Francia 8,0 7,8 1,9% 5,1% 5,2% Holanda 5,0 5,0 0,0% 3,2% 3,3% Portugal 3,6 3,4 7,1% 2,3% 2,3% Bélgica 3,6 3,3 7,8% 2,3% 2,2% Polonia 3,5 2,7 27,6% 2,2% 1,8% Suiza 3,4 3,4 0,5% 2,2% 2,2% Total Top 10 122,6 119,1 2,9% 78,5% 79,1% Datos de tráfico de pasajeros por aerolíneas El Grupo IAG5 ha transportado 43,1 millones de pasajeros , lo que refleja un aumento del 1,4% interanual y una c uota de mercado de l 27,6% en el primer semestre de 2026 (28,2% en el primer semestre de 2025 ).
Las aerolíneas de bajo coste han registrado 93,1 millones de pasajeros y una disminución del 3,9% . Han concentrado el 59,6% del volumen total de pasajeros del primer semestre de 2026 (64,3% en el primer semestre de 2025 ).
Compañía aéreaPasajeros (millones) % Variación Cuota 1S 2026 1S 2025 Interanual 1S 2026 1S 2025 Ryanair 32,6 33,0 -1,1% 20,9% 21,9% Vueling Airlines, S.A. 24,3 23,1 5,3% 15,5% 15,3% Iberia 10,8 10,9 -0,7% 6,9% 7,2% Air Europa 9,0 8,5 5,3% 5,7% 5,7% Easyjet 8,5 8,2 2,8% 5,4% 5,5% Grupo Binter 6,2 5,6 11,5% 4,0% 3,7% Wizz Air 5,7 4,1 39,2% 3,7% 2,7% Iberia Express 5,5 6,1 -9,9% 3,5% 4,1% Air Nostrum L.A. Mediterraneo 5,1 4,8 7,6% 3,3% 3,2% Jet2.Com Limited 5,1 4,6 9,3% 3,2% 3,1% Total Top 10 112,8 108,9 3,6% 72,2% 72,3%Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 55 Incluye Iberia, Iberia Express, Vueling, British Airways, British Airways City Flyer LTD, Aer Lingus, BA EuroFlyer y Fly Level Barcelona.
2.2. Participaciones internacionales La participación de Aena fuera de España, a través de su filial Aena Desarrollo Internacional S.M.E., S.A. (ADI) se extiende a 34 aeropuertos a 30 de junio de 2026 : 3 en Reino Unido, 17 en Brasil, 12 en México y 2 en Jamaica.
SociedadPasajeros (millones) % Variación1% Participación 1S 2026 1S 2025 Interanual Directa Aeropuerto London Luton (Reino Unido) 8,8 8,3 5,1% 51,0% Aeropuerto Leeds Bradford (Reino Unido) 2,1 2,0 3,3% 51,0% Aeropuerto Newcastle (Reino Unido) 2,7 2,5 7,5% 25,0% Grupo Aeroportuario del Nordeste de Brasil - ANB 8,6 8,1 6,4% 100,0% Bloco de Onze Aeroportos de Brasil - BOAB 14,3 13,9 2,8% 100,0% Grupo Aeroportuario del Pacífico - GAP (México y Jamaica) 30,3 32,1 -5,6% 6,55% Aeropuerto Internacional Alfonso Bonilla Aragón (Cali, Colombia) - AEROCALI 3 - 3,2 - -
TOTAL 66,7 70,2 -5,0%
¹ Los porcentajes de variación están calculados en pasajeros.
Aeropuertos Leeds Bradford y Newcastle: se indica el tráfico para el periodo completo, con independencia de la fecha de adquisición por el Grupo Aena el 7 de mayo de 2026.
GAP: Tras la fusión de las sociedades Aeropuertos Mexicanos del Pacífico, S.A.P.I. de CV (AMP) y GAP, el 7 de mayo de 2026, ADI ha pasado a tener una participación directa en su capital.
AEROCALI: El contrato de concesión del Aeropuerto Internacional Alfonso Bonilla Aragón finalizó el 31 de agosto de 2025.
El 7 de mayo de 2026, ADI completó la adquisición del 51% de Augusta Holdco Limited, sociedad holding propietaria del 100% del aeropuerto de Leeds Bradford y del 49% del aeropuerto de Newcastle, ambos situados en el Reino Unido. El coste final de la transacción ascendió a 296,0 millones de GBP (340,0 millones de euros), incluyendo los ajustes realizados a su término. Posteriormente, y conforme a lo previsto en la estructura de la operación, ADI suscribió y desembolsó el 51% de la ampliación de capital de 5,8 millones de GBP realizada por Augusta Holdco Limited (6,8 millones de euros), destinada a financiar parte de la cancelación de la deuda junior existente en el aeropuerto de Leeds Bradford. De este modo, la inversión total realizada por ADI ha ascendido a 298,9 millones de GBP (343,5 millones de euros).
El 30 de marzo, Aena, a través ADI, resultó adjudicataria del proceso de venta asistida del 100% de la sociedad concesionaria del Aeropuerto Internacional de Rio de Janeiro–Galeão, el principal de la ciudad de Río de Janeiro (Brasil), por un importe de 2.900 millones de BRL (aproximadamente 490,7 millones de euros al 30 de junio de 2026), que serán actualizados por la inflación en Brasil hasta la fecha de desembolso. Para cubrir el riesgo de tipo de cambio asociado a la operación, ADI formalizó en mayo de 2026 dos operaciones de divisas a plazo (“FX forward”), fijándose el tipo de cambio en función de la fecha de liquidación. La operación prevé que una parte del desembolso suponga salida de caja de Aena y que el resto se financie mediante una emisión de deuda con una entidad local y sin recurso a la matriz. No obstante, la adquisición queda sujeta a la formalización del contrato de compraventa con los actuales accionistas, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias pertinentes y cumplidas las demás condiciones previstas en el pliego del proceso, estimándose que la firma del contrato de compraventa se producirá en el tercer trimestre de 2026 . La concesión se extiende hasta mayo de 2039.
2.2.1 Sociedades dependientes Aeropuerto London Luton El volumen de pasajeros del Aeropuerto London Luton ha crecido un 5,1% interanual, alcanzado su récord histórico.
El crecimiento está liderado por Wizz Air (+9,2%), seguido por Ryanair (+9,1%), y también refleja la operativa iniciada por Jet2 en abril de 2025 con 2 aeronaves basadas y 22 destinos. No obstante, el conflicto de Oriente Medio, que comenzó a principios de marzo 2026, ha tenido un impacto estimado del 1,85% del tráfico de 2025, concentrado en destinos de Israel, Turquía, Jordania y Chipre.
En movimientos de aeronaves, se han registrado 66.531 operaciones (+ 2,2% interanual).
El volumen de carga ha registrado 10.088 toneladas de mercancía ( -31,0% interanual). Este descenso se debe al cierre nocturno de la pista por las obras de repavimentación llevadas a cabo entre noviembre de 2025 y marzo de 2026, que conllevaron la restricción de las operaciones de la carga nocturna. En dicho período la carga operó un 51,9% en comparación con al año anterior.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 6
Plazo de la concesión El 17 de noviembre de 2021 se formalizó el Acuerdo de recuperación sostenible del aeropuerto con Luton Borough Council para compensar la pérdida de actividad consecuencia de la pandemia.
El acuerdo contempló una extensión de la concesión de 16,5 meses (del 31 de marzo de 2031 al 15 de agosto de 2032). Este plazo, vinculado a la recuperación del tráfico aéreo, fue ampliado posteriormente hasta el 18 de septiembre de 2032.
Aeropuerto de Leeds Bradford Ha alcanzado 2,1 millones de pasajeros6 (+3,3% interanual), debido al aumento generalizado de la oferta, especialmente de Ryanair. No obstante, el crecimiento se ha visto lastrado por el impacto del conflicto en Oriente Medio que ha reducido el número de pasajeros en mercados como el turco, así como, por la retirada de SunExpress y por factores de ocupación más bajos debido al aumento de la capacidad ofertada.
En movimientos de aeronaves6, se han registrado 17.727 operaciones (+ 2,7% interanual).
Como consecuencia de la adquisición del 51% de la sociedad Augusta, sociedad holding propietaria del 100% del Aeropuerto de Leeds Bradford, a 30 de junio de 2026 se presenta la información sobre la actividad del aeropuerto dentro de este apartado (Sociedades dependientes).
ANB AeropuertoPasajeros (millones) % Variación1 1S 2026 1S 2025 Interanual Recife 5,00 4,79 4,5% Maceió 1,56 1,44 8,4% Joao Pessoa 0,98 0,89 9,5% Aracaju 0,69 0,65 5,4% Juazeiro Do Norte 0,29 0,22 28,3% Campina Grande 0,07 0,08 -8,9%
TOTAL 8,6 8,1 6,4%
¹ Los porcentajes de variación están calculados en pasajeros.
El volumen de pasajeros de los seis aeropuertos de ANB ha registrado un crecimiento interanual del 6,4% , liderado por el Aeropuerto de Recife que crece tanto en pasajeros domésticos como internacionales.
El incremento del precio del combustible de aviación debido al conflicto en Oriente Medio y de los precios de los billetes aéreos, ha ralentizado la senda de crecimiento respecto al primer trimestre, impactando principalmente en la oferta de asientos de la aerolínea Azul en el segundo trimestre.
En movimientos de aeronaves, se han registrado 76.934 operaciones ( +2,9% interanual ).
El volumen de carga ha alcanzado 34.500 toneladas de mercancías (+ 7,6% interanual).
Plazo de la concesión La concesión tiene un período de 30 años, contados a partir de la fecha en la que el contrato adquirió la plena eficacia (9 de octubre de 2019).Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 76 Datos de enero a junio.
BOAB
AeropuertoPasajeros (millones) % Variación1 1S 2026 1S 2025 Interanual São Paulo / Congonhas 12,2 11,7 4,1% Campo Grande 0,71 0,80 -11,7% Uberlândia 0,57 0,50 12,4% Santarém 0,23 0,24 -2,6% Marabà 0,17 0,19 -8,9% Montes Claros 0,15 0,18 -16,7% Carajàs 0,13 0,12 11,7% Altamira 0,04 0,04 7,3% Uberaba 0,03 0,05 -31,5% Ponta Porã 0,01 0,02 -18,2% Corumbá 0,01 0,02 -40,0%
TOTAL 14,3 13,9 2,8%
¹ Los porcentajes de variación están calculados en pasajeros.
El volumen de pasajeros de los once aeropuertos de BOAB han registrado un aumento interanual del 2,8% , impulsado por el Aeropuerto de Congonhas.
Al igual que en ANB, la oferta de asientos de todas las aerolíneas se ha visto impactada por los incrementos de los precios del combustible y de los billetes aéreos.
En movimientos de aeronaves, han registrado un total de 142.810 operaciones ( -2,9% interanual).
El volumen de carga ha registrado 30.669 toneladas de mercancías (+ 6,4% interanual).
Plazo de la concesión La concesión tiene un período de 30 años, contados a partir de la fecha en la que el contrato adquirió la plena eficacia (5 de junio de 2023).
2.2.2 Sociedades asociadas y con control conjunto Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) El Grupo ha registrado 30,3 millones de pasajeros que representan una disminución interanual del 5,6% .
En los 12 aeropuertos del grupo en México, el volumen de pasajeros ha disminuido un 3,7% interanual y en los 2 aeropuertos de Jamaica ha descendido un 20,8%.
La disminución del tráfico de pasajeros en México responde a varios factores coyunturales, entre los que se encuentran el aumento del coste del combustible para las aerolíneas, que ha llevado a ajustes en capacidad y ocupación, un empeoramiento de la percepción de la seguridad en México por el turista estadounidense, a raíz de los incidentes ocurridos en Jalisco en el mes de febrero, y una reducción en el tráfico nacional en el mes de junio debido a la celebración del Mundial de Fútbol, excepto en el aeropuerto de Guadalajara que es sede de algunos encuentros.
La variación interanual en Jamaica se debe a los daños ocasionados por el huracán Melissa en la infraestructura y la oferta hotelera de la isla a finales de 2025, que han impactado en la actividad económica y turística de este destino.
Fusión AMP-GAP
El 7 de mayo se hizo efectiva la fusión entre las sociedades Aeropuertos Mexicanos del Pacífico, S.A.P.I. de CV (AMP) y GAP. En consecuencia, ADI ha pasado de ser accionista indirecto a accionista directo de GAP, simplificando la estructura societaria.
Aeropuerto Internacional Alfonso Bonilla Aragón (Cali-Colombia) AEROCALI fue la sociedad concesionaria del Aeropuerto Internacional Alfonso Bonilla Aragón hasta el 31 de agosto de 2025, fecha en la que terminó el contrato de concesión. Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 8
Aeropuerto de Newcastle Ha registrado 2,7 millones de pasajeros que representan un aumento del 7,5% interanual, pese al impacto del conflicto en Oriente Medio que afectó directamente a la ruta de la aerolínea Emirates a Dubai (que vuelve a estar operativa en julio), así como a otras rutas con Turquía y Chipre que han registrado bajos factores de ocupación. No obstante, estos efectos se han compensado con el aumento de capacidad de otras aerolíneas de bajo coste.
Como consecuencia de la adquisición del 51% de la sociedad Augusta, sociedad holding propietaria del 49% del Aeropuerto de Newcastle, a 30 de junio de 2026 se presenta la información sobre la actividad del aeropuerto dentro de este apartado (Sociedades asociadas y con control conjunto).
3. Áreas de negocio El Grupo Aena desarrolla sus actividades de negocios basándose en la siguiente clasificación:
•Aeropuertos : segmento bajo el que se recogen las operaciones de Aena como gestor de los aeropuertos que forman parte de su red en España y que se identifican en la actividad denominada aeronáutica . Asimismo, el segmento de Aeropuertos incluye la actividad de gestión de los espacios comerciales en las terminales aeroportuarias y la red de aparcamientos, que se identifican en la actividad denominada comercial .
•Servicios inmobiliarios : incluye sustancialmente la explotación por Aena de los activos de naturaleza industrial e inmobiliaria que no están incluidos en las terminales aeroportuarias.
•Aeropuerto Internacional de la Región de Murcia (AIRM) : se corresponde con los ingresos y gastos relacionados con la explotación de este aeropuerto bajo el modelo de concesión de la cual es titular la sociedad dependiente Sociedad Concesionaria del Aeropuerto Internacional de la Región de Murcia S.M.E., S.A. (SCAIRM).
•Internacional : incluye las operaciones de la filial Aena Desarrollo Internacional S.M.E., S.A. correspondientes a la actividad de desarrollo internacional del Grupo a través de inversiones en otras empresas aeroportuarios, actualmente en Reino Unido, Brasil y México. Como consecuencia de la adquisición del 51% de la sociedad Augusta Holdco Limited, descrita en el apartado 2.2 (Participaciones internacionales), al 30 de junio de 2026, dentro del segmento internacional se presenta información desglosada sobre las operaciones realizadas desde la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026) por la sociedad aeroportuaria propietaria del aeropuerto de Leeds, así como el efecto de la valoración por el método de la participación de la inversión en la sociedad aeroportuaria propietaria del aeropuerto de Newcastle, ambos en el Reino Unido.
3.1 Segmento Aeropuertos 3.1.1 Actividad aeronáutica Documento de Regulación Aeroportuaria 2017-2021 (DORA I) Solicitud de modificación del DORA 2017-2021 Sobre la solicitud de modificación del DORA I, no hay cambios respecto a la situación descrita en la Nota 23 de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025. La misma situación se describió en el Informe de gestión consolidado del primer trimestre de 2026.
Documento de Regulación Aeroportuaria 2022-2026 (DORA II) Tarifas aeroportuarias 2026 El 13 de noviembre de 2025, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) emitió su resolución de supervisión de las tarifas aeroportuarias para 2026, estableciendo el IMAAJ para 2026 en 11,00 euros por pasajero, lo que supone un incremento del 6,31% respecto al IMAAJ de 2025 (10,35 euros por pasajero). Incluyendo la recuperación de costes COVID-19 y de control fronterizo, la variación es del 6,44% y el IMAAJ es 11,02 euros.
Procedimientos judiciales contra las tarifas aeroportuarias •En relación con los procedimientos contra las tarifas aeroportuarias de 2022, los recursos contencioso-administrativos presentados por IATA y Ryanair han sido íntegramente desestimados por la Audiencia Nacional mediante sentencias dictadas el 28 de marzo de 2025, habiendo sido estas sentencias recurridas posteriormente. Aena ha formulado oposición a los recursos con fecha 27 y 28 de enero de 2026, los cuales se encuentran pendientes de resolución por el Tribunal Supremo. Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 9
•Con respecto a los procedimientos contra las tarifas aeroportuarias de 2023 presentados por Ryanair e IATA, el único cambio respecto a la situación descrita en la Nota 23.2 de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025 se produjo el pasado 6 de abril de 2026, cuando IATA presentó recurso de casación contra la sentencia de fecha 19 de febrero de 2026 de la Audiencia Nacional que desestimaba el recurso presentado por ésta. Aena se ha personado en dicho recurso de casación.
•En relación con los procedimientos contra las tarifas aeroportuarias de 2024 , 22 de diciembre de 2025 se dio traslado a Aena de la demanda presentada por Ryanair en el procedimiento relativo a las tarifas aeroportuarias de 2024. Se ha dado contestación a la demanda el 13 de abril de 2026 por parte de la Abogacía del Estado y el 21 de mayo de 2026 por parte de Aena .
E n c u a n t o a l r e c u r s o c o n t e n c i o s o - a d m i n i s t r a t i v o i n t e r p u e s t o p o r I A T A c o n t r a l a s t a r i f a s d e 2 0 2 4 , s e h a d a d o c o n t e s t a c i ó n a la demanda el 11 de marzo de 2026 por parte de la Abogacía del Estado y el 17 de mayo de 2026 por parte de Aena.
•Con respecto a los procedimientos contra las tarifas aeroportuarias de 2025 ,Aena ha interpuesto dos recursos contencioso-administrativos ante la Audiencia Nacional en relación con (i) la resolución de la CNMC del 28 de noviembre de 2024, relativa a la supervisión de las tarifas aeroportuarias aplicables por Aena en el ejercicio 2025, contra la que Aena formalizó demanda el pasado 17 de octubre de 2025, estando pendiente de votación y fallo por la Audiencia Nacional; y (ii) contra la Resolución de la CNMC del 12 de diciembre de 2024, por la que se estimaron parcialmente los conflictos presentados por IATA, Ryanair y ALA contra el Acuerdo del Consejo de Administración de 30 de julio de 2024. Ryanair e IATA se han presentado como partes interesadas. En relación a la resolución de conflicto, el 29 de enero de 2026 Aena formalizó la demanda y el 15 de junio de 2026 la Audiencia nacional ha emplazado a los codemandados para contestar a la misma.
Asimismo, se han presentado ante la Audiencia Nacional dos recursos contencioso-administrativos presentados por Ryanair e IATA en los que Aena es parte codemandada. Las demandas se han formalizado con fecha 22 de diciembre de 2025 y 7 de abril de 2026, respectivamente. Aena ha contestado a ambas demandas el 11 y 18 de junio de 2026.
•En relación a la aprobación de las tarifas aeroportuarias de 2026 , tanto Ryanair como IATA han interpuesto recursos contencioso-administrativos frente a la Resolución de supervisión de la CNMC, encontrándose pendientes de formalizar las correspondientes demandas. Aena se personó el 23 de febrero de 2026.
La Dirección de la Sociedad considera que la resolución de estos recursos no tendrá impacto significativo en sus estados financieros consolidados.
Documento de Regulación Aeroportuaria 2027-2031 (DORA III) El 17 de febrero de 2026, el Consejo de Administración de Aena aprobó la propuesta del Tercer Documento de Regulación Aeroportuaria para los ejercicios 2027-2031 (“Tercer DORA”) y su remisión a la Dirección General de Aviación Civil (DGAC) y a la CNMC, de conformidad con lo previsto la Ley 18/2014, de 15 de octubre, de aprobación de medidas urgentes para el crecimiento, la competitividad y la eficiencia (en adelante, “Ley 18/2014”). Se destaca a continuación:
•Esta propuesta del Tercer DORA prevé un volumen de inversiones de carácter regulado de 9.991 millones de euros para dar respuesta a los estándares de seguridad, capacidad, calidad, mantenimiento y normativos de las infraestructuras.
Estas inversiones dotarán a los aeropuertos de Aena de la capacidad adecuada para albergar el tráfico en las próximas décadas.
Para la determinación de la inversión y las tarifas aeroportuarias, se ha considerado una estimación del tráfico de 1.690 millones de pasajeros para el periodo al que se refiere el Tercer DORA, de los que corresponderían: al ejercicio 2027, 329 millones y al ejercicio 2031, 347 millones.
Esta estimación del tráfico ha tenido en cuenta que, en los próximos años, el crecimiento está limitado en algunos aspectos por la capacidad de las infraestructuras actuales.
•La propuesta de OPEX regulado es 1.988 millones de euros en 2027 y 2.311 millones en 2031.
Esta propuesta tiene en cuenta la concurrencia de varios factores: medios humanos para afrontar el ciclo inversor, incremento de tráfico, requerimientos normativos (con una fuerte componente de seguridad y mantenimiento), medidas para el sostenimiento de la calidad en infraestructuras congestionadas, puesta en servicio paulatina de nuevas superficies y refuerzo de servicios durante las obras para el mantenimiento de la calidad a los usuarios.
•El coste medio ponderado de capital antes de impuestos (WACC) que se propone es de 9%.
•Para el establecimiento de las tarifas aeroportuarias, de conformidad con la metodología establecida en el Anexo VIII de la Ley 18/2014, se ha considerado la siguiente previsión de la evolución del Ingreso Máximo Anual por Pasajero (IMAP):Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 10
€/pasajero 2027 2028 2029 2030 2031
IMAP 10,92 11,34 11,77 12,22 12,69
Incremento anual 0,40 0,42 0,43 0,45 0,47 La propuesta parte del IMAP para el ejercicio 2026, que es 10,52 €/pasajero y que ha dado lugar a un ingreso máximo anual por pasajero ajustado (IMAAJ) de 11,02 €/pasajero, tal y como recoge la Resolución de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia de supervisión de las tarifas aplicables por Aena en el ejercicio 2026.
La propuesta de Aena permitirá seguir manteniendo tarifas muy competitivas en el sector aeroportuario español.
•Con carácter previo a la aprobación de la propuesta del Tercer DORA, se ha desarrollado un periodo de consultas con las asociaciones representativas de usuarios.
Con fecha 26 de mayo, la CNMC emitió su informe no vinculante de supervisión y control en el ámbito de sus competencias.
La Comisión concluye su recomendación de reducir las tarifas en el período 2027-2031 en un 0,59% anual, frente al incremento del 3,82% propuesto por Aena.
El DORA definitivo ha de aprobarse por el Consejo de Ministros antes del 30 de septiembre de 2026.
Principales magnitudes
Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 1.681.981 1.552.715 129.266 8,3% Prestaciones Patrimoniales: 1.634.050 1.504.380 129.670 8,6% Pasajeros 707.773 658.699 49.074 7,5% Aterrizajes 467.646 429.885 37.761 8,8% Seguridad 280.506 253.321 27.185 10,7% Pasarelas telescópicas 53.469 50.087 3.382 6,8% Handling 64.129 60.252 3.877 6,4% Carburante 17.897 16.983 914 5,4% Estacionamientos 35.479 28.730 6.749 23,5% Servicio de comida a bordo 5.687 6.254 -567 -9,1% Recuperación costes control fronterizo 1.460 166 1.294 779,5% Recuperación costes COVID 4 3 1 33,3% Resto servicios aeroportuarios 47.931 48.335 -404 -0,8% Otros ingresos operativos 20.152 21.783 -1.631 -7,5% Total Ingresos 1.702.133 1.574.498 127.635 8,1% Total gastos (incluye amortización) -1.231.139 -1.172.291 58.848 5,0%
EBITDA 752.036 700.784 51.252 7,3%
Otros ingresos operativos incluye los epígrafes de Otros ingresos de explotación, Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado, Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras y Exceso de provisiones que se muestran en la Cuenta de resultados del apartado 13 (Estados financieros).
La mayoría de los ingresos de la actividad aeronáutica de Aena provienen de los servicios aeronáuticos prestados principalmente, por el uso de la infraestructura aeroportuaria de aerolíneas y pasajeros.
Las “Prestaciones Patrimoniales” están reguladas y las tarifas se establecen en el ámbito del marco regulatorio (Documento de Regulación Aeroportuaria - DORA). En el epígrafe “Resto de servicios aeroportuarios” se incluyen aquellos servicios prestados cuyas tarifas están sujetas a precios privados o no regulados (mostradores de facturación, utilización de pasarelas de 400 Hz, servicio contra incendios, consignas y otros ingresos).
En enero y febrero, los ingresos de las prestaciones patrimoniales recogieron la variación tarifaria de 2025 (aplicada desde el 1 de marzo de 2024 hasta el 28 de febrero de 2025), lo que supone una variación del 0% respecto a las de 2024.
El 1 de marzo, entraron en vigor las tarifas de 2026 que suponen una variación del 6,31% respecto a las de 2025.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 11
El efecto de la variación de las tarifas ha supuesto + 72,1 millones de euros.
En el primer semestre de 2026 se ha producido una dilución en el ingreso regulado por importe de 71,0 millones de euros (43,7 millones de euros en el primer semestre de 2025 ).
Los incentivos comerciales han supuesto un menor ingreso de 10,2 millones de euros ( 6,5 millones de euros en el primer semestre de 2025 ).
La bonificación por pasajero en conexión ha ascendido a 35,4 millones de euros ( 34,7 millones de euros en el primer semestre de 2025 ).
El EBITDA ha alcanzado 752,0 millones de euros (+ 7,3% interanual y +51,3 millones de euros) y el margen de EBITDA se ha situado en el 44,2% (44,5% en el primer semestre de 2025 ).
Servicios aeronáuticos
Sobre los servicios aeronáuticos en los aeropuertos de la red en España, cabe destacar los siguientes desarrollos:
•Servicio de limpieza: en el primer semestre de 2026 se ha iniciado la primera prórroga del contrato de los aeropuertos Adolfo Suárez Madrid-Barajas y Josep Tarradellas Barcelona-El Prat y sigue vigente el contrato adjudicado en 2024 para 28 aeropuertos por un período de 4 años. Estos contratos se diseñaron para adaptarse a la creciente demanda de tráfico, permitiendo reducir el coste por pasajero y elevar los estándares de calidad y eficiencia del servicio.
•Mantenimiento: tras la finalización del Plan de Renovación 2024/25 de contratos recurrentes de mantenimiento aeroportuario (que abarcó el 85% de los contratos, representando del 70% del gasto destinado a este concepto), no se han realizado contrataciones significativas durante el primer semestre. Los contratos contemplados en dicho plan fueron licitados por un período de cinco años.
Se están implementando soluciones para la digitalización y la automatización de tareas con el objetivo de aumentar la eficiencia, la disponibilidad y la seguridad operativa de las instalaciones, elevar la calidad percibida por los pasajeros y cumplir los requerimientos normativos.
•Accesibilidad: el servicio Sin Barreras para la asistencia a personas con movilidad reducida (PMR) ha atendido a 1,4 millones de pasajeros en el período, lo que representa un crecimiento interanual del 10,2%.
En marzo, el Consejo de Administración de Aena aprobó la licitación del servicio PMR para 20 aeropuertos de la red (que agrupan el 96,5% de las asistencias). Las nuevas licencias, agrupadas en cinco lotes, tendrán una duración de tres años, prorrogables por dos anualidades adicionales. El importe de la licitación asciende a 404,3 millones de euros y supone un incremento del 22,0% sobre el importe anual actual.
Asimismo, se están llevando a cabo trabajos de optimización de procesos, mejora de la eficiencia operativa e implantación de soluciones innovadoras y de digitalización, con el objetivo de seguir reforzando la calidad del servicio y la experiencia de los pasajeros.
•Facilitación y experiencia del pasajero: en enero se puso en marcha el nuevo servicio de asistencia sanitaria en los aeropuertos canarios de Gran Canaria, Tenerife Sur, Tenerife Norte-Ciudad de La Laguna, César Manrique-Lanzarote y Fuerteventura, así como en los de Bilbao y Menorca. Con estos, ya son todos los aeropuertos contemplados en la licitación los que cuentan con el nuevo servicio, tras la incorporación del resto durante el segundo semestre de 2025. El contrato fue licitado en 2025 por un importe de 30,8 millones de euros para un período de tres años, prorrogable en dos anualidades adicionales, lo que supone un incremento del 63,7% respecto al importe conjunto de los doce contratos anteriores.
•Seguridad física: El sistema de entradas y salidas “UE Entry Exit System” (EES) está plenamente operativo desde el 10 de abril en todos los aeropuertos de la red que son frontera.
Si bien se registran algunas ralentizaciones puntuales derivadas de la falta de plena estabilidad del sistema a escala nacional y europea, su funcionamiento es correcto en términos generales y se aplica al 100% de los pasajeros de terceros países capturando datos biométricos en la totalidad de los casos.
En cuanto al equipamiento de seguridad, se ha continuado con la instalación de los equipos automáticos para la inspección del equipaje de mano (EDSCB - “Explosive Detection System for Cabin Baggage”), así como con el despliegue de sistemas automatizados y “Remote Screening” en los filtros de seguridad de los aeropuertos Adolfo Suárez Madrid-
Barajas, Josep Tarradellas Barcelona-El Prat y Palma de Mallorca. Se ha completado el 73% de los trabajos de instalación de estos equipos, equivalente a 127 líneas automatizadas de seguridad.
•Sistemas operacionales: se ha continuado trabajando en la modernización de la gestión del tránsito aéreo (ATM). En este marco, el Aeropuerto de Málaga-Costa del Sol ha implementado el proceso A-CDM (“Airport Collaborative Decision Making”) y ha obtenido la certificación de Aeropuerto Avanzado Integrado con la Red (“Advanced Network Integrated Airport”, ANI). Su puesta en producción está prevista para julio de 2026, adelantándose así a la fecha límite establecida para finales de 2027.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 12
Los aeropuertos Adolfo Suárez Madrid-Barajas, Josep Tarradellas Barcelona-El Prat y Palma de Mallorca obtuvieron su certificado ANI en 2025.
•Sistemas de navegación aérea: se ha adjudicado la prestación del servicio meteorológico de aeródromo a la Agencia Estatal de Meteorología (AEMET) por un período de cinco años. El contrato, iniciado el 27 de marzo, tiene un importe anual de 15,6 millones de euros, lo que supone un aumento del 24,6% respecto al contrato anterior, motivado por el incremento de precios y un mayor alcance de los servicios.
3.1.2 Actividad comercial
Principales magnitudes
Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 983.945 919.082 64.863 7,1% Otros ingresos operativos 7.095 9.994 -2.899 -29,0% Total Ingresos 991.040 929.076 61.964 6,7% Total gastos (incluye amortización) -235.034 -222.144 12.890 5,8%
EBITDA 806.081 757.501 48.580 6,4%
Otros ingresos operativos incluye los epígrafes de Otros ingresos de explotación, Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado, Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras y Exceso de provisiones que se muestran en la Cuenta de resultados del apartado 13 (Estados financieros).
El margen de EBITDA se ha situado en el 81,3% (81,5% en el primer semestre de 2025 ).
Ingresos comerciales por línea de actividad Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Retail 549.568 532.568 17.000 3,2% Tiendas libres de impuestos 262.100 262.800 -700 -0,3% Restauración 189.004 177.097 11.907 6,7% Tiendas 72.668 66.095 6.573 9,9% Explotaciones Comerciales 25.796 26.576 -780 -2,9% Movilidad 239.247 224.271 14.976 6,7% Aparcamientos 113.152 103.763 9.389 9,0% Alquiler de Vehículos 126.095 120.508 5.587 4,6% Servicios VIP 124.724 94.672 30.052 31,7% Suministros 37.346 34.556 2.791 8,1% Arrendamientos 19.099 19.977 -878 -4,4% Publicidad 13.836 12.862 974 7,6% Resto Comercial 124 177 -53 -30,0% Ingresos ordinarios 983.945 919.082 64.863 7,1% Explotaciones comerciales incluye las actividades de servicios financieros (cambio de moneda, devolución de IVA y cajeros automáticos), servicios regulados (farmacias, estancos, loterías) y las máquinas de plastificado de equipajes.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 13
Ingresos comerciales por conceptos Millones de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Total Negocio 964.451 887.673 76.778 8,6% Ingresos por Rentas Fijas y Variables facturadas 831.666 759.970 71.697 9,4% Ingresos por RMGA1 a facturar 132.785 127.704 5.081 4,0% Linealizaciones y otros ajustes contables 19.494 31.409 -11.915 -37,9% Ingresos ordinarios 983.945 919.082 64.863 7,1% 1 Renta mínima anual garantizada.
Los ingresos del negocio comercial de Aena (ingresos por rentas fijas, variables y RMGA) han aumentado un 8,6% interanual y por pasajero han crecido un 4,7% a 6,2 euros ( 5,9 euros en el primer semestre de 2025) .
Detalle de conceptos por actividad comercial A continuación, se desglosan por actividad los conceptos de ingresos comerciales (sin incluir servicios inmobiliarios) mostrados en la tabla anterior, correspondientes a Total negocio, Ingresos por Rentas Fijas y Variables facturadas, e Ingresos por RMGA:Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 14
Total negocio (ingresos por rentas fijas, variables y RMGA) Miles de euros 1T 2026 1T 2025% Variación interanual2T 2026 2T 2025% Variación interanual1S 2026 1S 2025% Variación
interanual
Retail: 255.979 244.196 4,8% 275.134 258.969 6,2% 531.113 503.165 5,6% Tiendas libres de impuestos 123.154 119.777 2,8% 121.859 117.356 3,8% 245.013 237.133 3,3% Restauración 86.257 79.033 9,1% 99.467 90.556 9,8% 185.724 169.589 9,5% Tiendas 33.658 32.206 4,5% 40.617 36.790 10,4% 74.274 68.996 7,7% Explotaciones comerciales 12.910 13.180 -2,0% 13.192 14.268 -7,5% 26.102 27.448 -4,9% Movilidad: 109.296 102.425 6,7% 128.808 119.728 7,6% 238.104 222.154 7,2% Aparcamientos 52.047 47.720 9,1% 61.105 56.042 9,0% 113.152 103.763 9,0% Alquiler de vehículos 57.250 54.705 4,7% 67.703 63.686 6,3% 124.952 118.391 5,5% Publicidad 6.361 6.219 2,3% 7.738 6.750 14,6% 14.099 12.969 8,7% Servicios VIP 55.334 42.049 31,6% 69.233 52.627 31,6% 124.568 94.676 31,6% Arrendamientos 9.442 9.847 -4,1% 9.657 10.130 -4,7% 19.098 19.977 -4,4% Suministros 17.957 18.406 -2,4% 19.389 16.150 20,1% 37.346 34.556 8,1% Resto comercial 72 46 56,9% 52 131 -60,5% 124 177 -30,1%
TOTAL 454.441 423.187 7,4% 510.010 464.486 9,8% 964.451 887.673 8,6%
Euros por pasajero 1T 2026 1T 2025% Variación interanual2T 2026 2T 2025% Variación interanual1S 2026 1S 2025% Variación
interanual
Retail: 3,91 3,84 1,7% 3,05 2,99 2,0% 3,41 3,35 1,8% Tiendas libres de impuestos 1,88 1,89 -0,3% 1,35 1,35 -0,3% 1,57 1,58 -0,4% Restauración 1,32 1,24 5,8% 1,10 1,04 5,4% 1,19 1,13 5,6% Tiendas 0,51 0,51 1,3% 0,45 0,42 6,0% 0,48 0,46 3,8% Explotaciones comerciales 0,20 0,21 -5,0% 0,15 0,16 -11,2% 0,17 0,18 -8,3% Movilidad: 1,67 1,61 3,5% 1,43 1,38 3,3% 1,53 1,48 3,3% Aparcamientos 0,79 0,75 5,8 0,68 0,65 4,7% 0,73 0,69 5,1% Alquiler de vehículos 0,87 0,86 1,5% 0,75 0,73 2,0% 0,80 0,79 1,7% Publicidad 0,10 0,10 -0,8% 0,09 0,08 10,0% 0,09 0,09 4,8% Servicios VIP 0,84 0,66 27,6% 0,77 0,61 26,3% 0,80 0,63 26,8% Arrendamientos 0,14 0,16 -7,0% 0,11 0,12 -8,5% 0,12 0,13 -7,8% Suministros 0,27 0,29 -5,4% 0,21 0,19 15,2% 0,24 0,23 4,2% Resto comercial 0,00 0,00 52,1% 0,00 0,00 -62,1% 0,00 0,00 -32,6% TOTAL 6,94 6,66 4,1% 5,65 5,36 5,4% 6,19 5,91 4,7%Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 15
Ingresos por Rentas Fijas y Variables facturadas:
Miles de euros 1T 2026 1T 2025% Variación interanual2T 2026 2T 2025% Variación interanual1S 2026 1S 2025% Variación
interanual
Retail: 156.977 150.664 4,2% 242.494 226.143 7,2% 399.471 376.807 6,0% Tiendas libres de impuestos 76.402 72.321 5,6% 119.357 110.179 8,3% 195.760 182.500 7,3% Restauración 55.324 51.361 7,7% 83.033 76.994 7,8% 138.357 128.356 7,8% Tiendas 19.660 20.309 -3,2% 33.356 30.656 8,8% 53.015 50.965 4,0% Explotaciones comerciales 5.591 6.673 -16,2% 6.749 8.314 -18,8% 12.339 14.987 -17,7% Movilidad: 108.868 102.158 6,6% 128.892 119.613 7,8% 237.760 221.771 7,2% Aparcamientos 52.037 47.711 9,1% 61.095 56.033 9,0% 113.132 103.745 9,0% Alquiler de vehículos 56.831 54.447 4,4% 67.797 63.579 6,6% 124.628 118.026 5,6% Publicidad 5.637 5.041 11,8% 8.269 7.097 16,5% 13.907 12.138 14,6% Servicios VIP 55.024 41.977 31,1% 68.936 52.567 31,1% 123.960 94.544 31,1% Arrendamientos 9.442 9.847 -4,1% 9.657 10.130 -4,7% 19.098 19.977 -4,4% Suministros 17.957 18.406 -2,4% 19.389 16.150 20,1% 37.346 34.556 8,1% Resto comercial 72 46 56,9% 52 131 -60,5% 124 177 -30,1%
TOTAL 353.977 328.139 7,9% 477.689 431.830 10,6% 831.666 759.970 9,4%
Euros por pasajero 1T 2026 1T 2025% Variación interanual2T 2026 2T 2025% Variación interanual1S 2026 1S 2025% Variación
interanual
Retail: 2,40 2,37 1,0% 2,69 2,61 2,9% 2,56 2,51 2,2% Tiendas libres de impuestos 1,17 1,14 2,4% 1,32 1,27 4,0% 1,26 1,22 3,4% Restauración 0,84 0,81 4,5% 0,92 0,89 3,5% 0,89 0,85 3,9% Tiendas 0,30 0,32 -6,1% 0,37 0,35 4,4% 0,34 0,34 0,3% Explotaciones comerciales 0,09 0,11 -18,8% 0,07 0,10 -22,1% 0,08 0,10 -20,6% Movilidad: 1,66 1,61 3,3% 1,43 1,38 3,4% 1,53 1,48 3,4% Aparcamientos 0,79 0,75 5,8% 0,68 0,65 4,7% 0,73 0,69 5,1% Alquiler de vehículos 0,87 0,86 1,2% 0,75 0,73 2,4% 0,80 0,79 1,8% Publicidad 0,09 0,08 8,4% 0,09 0,08 11,9% 0,09 0,08 10,5% Servicios VIP 0,84 0,66 27,1% 0,76 0,61 25,9% 0,80 0,63 26,4% Arrendamientos 0,14 0,16 -7,0% 0,11 0,12 -8,5% 0,12 0,13 -7,8% Suministros 0,27 0,29 -5,4% 0,21 0,19 15,2% 0,24 0,23 4,2% Resto comercial 0,00 0,00 52,1% 0,00 0,00 -62,1% 0,00 0,00 -32,6% TOTAL 5,40 5,17 4,6% 5,29 4,98 6,2% 5,34 5,06 5,5%Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 16
Ingresos por RMGA:
Miles de euros 1T 2026 1T 2025% Variación interanual2T 2026 2T 2025% Variación interanual1S 2026 1S 2025% Variación
interanual
Retail: 99.002 93.532 5,8% 32.640 32.826 -0,6% 131.641 126.358 4,2% Tiendas libres de impuestos 46.752 47.456 -1,5% 2.501 7.177 -65,2% 49.253 54.633 -9,8% Restauración 30.933 27.672 11,8% 16.434 13.562 21,2% 47.367 41.234 14,9% Tiendas 13.998 11.897 17,7% 7.261 6.134 18,4% 21.259 18.031 17,9% Explotaciones comerciales 7.319 6.507 12,5% 6.443 5.954 8,2% 13.762 12.461 10,4% Movilidad: 429 267 60,5% -85 116 -173,3% 344 383 -10,1% Aparcamientos 10 9 7,5% 10 9 14,3% 20 18 10,8% Alquiler de vehículos 419 258 62,4% -95 107 -188,6% 324 365 -11,1% Publicidad 724 1.178 -38,6% -531 -346 53,4% 192 831 -76,9% Servicios VIP 310 72 332,7% 298 60 394,0% 608 132 360,7%
TOTAL 100.464 95.048 5,7% 32.321 32.656 -1,0% 132.785 127.704 4,0%
Euros por pasajero 1T 2026 1T 2025% Variación interanual2T 2026 2T 2025% Variación interanual1S 2026 1S 2025% Variación
interanual
Retail: 1,51 1,47 2,6% 0,36 0,38 -4,6% 0,84 0,84 0,4% Tiendas libres de impuestos 0,71 0,75 -4,5% 0,03 0,08 -66,5% 0,32 0,36 -13,1% Restauración 0,47 0,44 8,4% 0,18 0,16 16,3% 0,30 0,27 10,7% Tiendas 0,21 0,19 14,1% 0,08 0,07 13,6% 0,14 0,12 13,7% Explotaciones comerciales 0,11 0,10 9,1% 0,07 0,07 3,9% 0,09 0,08 6,5% Movilidad: 0,01 0,00 55,6% 0,00 0,00 -170,4% 0,00 0,00 -13,3% Aparcamientos 0,00 0,00 4,2% 0,00 0,00 9,7% 0,00 0,00 6,8% Alquiler de vehículos 0,01 0,00 57,5% 0,00 0,00 -185,1% 0,00 0,00 -14,3% Publicidad 0,01 0,02 -40,4% -0,01 0,00 47,2% 0,00 0,01 -77,7% Servicios VIP 0,00 0,00 319,6% 0,00 0,00 374,2% 0,00 0,00 344,1% TOTAL 1,53 1,50 2,5% 0,36 0,38 -5,0% 0,85 0,85 0,2%Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 17
Actividades comerciales
La actividad comercial ha mejorado con respecto al primer semestre de 2025 y este comportamiento se observa en prácticamente todas las líneas de negocio. Las ventas totales han aumentado un 5,9% interanual y por pasajero han crecido
un 2%
Los ingresos del negocio comercial (ingresos por rentas fijas, variables y RMGA) han aumentado un 8,6% % interanual y por pasajero han crecido un 4,7% a 6,19 euros ( 5,91 euros en el primer semestre de 2025).
Tiendas Libres de Impuestos Las ventas correspondientes a esta actividad han registrado un crecimiento interanual del 9%.
En el conjunto de los siete aeropuertos con mayor volumen de pasajeros, las ventas han experimentado un incremento equivalente, destacando especialmente los aeropuertos Josep Tarradellas Barcelona-El Prat (+18%), Adolfo Suárez Madrid-
Barajas (+12%) y Palma de Mallorca (+15%). Este desempeño superior se sustenta, principalmente, en la apertura de nuevos espacios comerciales y en la progresiva finalización de las obras de renovación en las principales tiendas.
El comportamiento favorable de las ventas también responde, en gran medida, al dinamismo del pasajero no perteneciente a la UE. Asimismo, se mantiene la tendencia positiva en el número de transacciones, impulsada por la incorporación de nuevos conceptos, como las barras gourmet, y por la incorporación de nuevas categorías de producto. No obstante, a pesar de este incremento en el número de operaciones, el ticket medio se ha reducido, como consecuencia de la concentración de compras adicionales en artículos que tienen precios más reducidos que los de las categorías tradicionales de las tiendas libres de impuestos.
En cuanto a los ingresos, la renta variable del contrato de los aeropuertos canarios ha superado la RMGA en 1,4 millones de euros. La renta variable del lote de aeropuertos de Andalucía y Mediterráneo, y de los aeropuertos del Norte ha alcanzado niveles cercanos a la RMGA contractual.
Restauración
Las ventas han aumentado un 7% interanual, favorecidas principalmente por la incorporación de nuevas marcas y la mejora del mix comercial.
En el conjunto de los siete aeropuertos con mayor volumen de pasajeros, las ventas han experimentado un incremento equivalente, destacando el crecimiento superior de los aeropuertos Alicante-Elche Miguel Hernández (+13%) y Málaga-Costa del Sol (+10%). En el aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas (+6%), a 31 de marzo se completó la reforma de la oferta integral licitada en 2023. Esta renovación ha supuesto la transformación de 55 locales y la incorporación de 20 marcas que amplían y diversifican la oferta gastronómica del aeropuerto.
También hay que destacar el crecimiento interanual de las ventas en los aeropuertos de Valencia (+15%), Sevilla (+13%) e Ibiza (+10%).
En el primer semestre de 2026, se han publicado 25 licitaciones (51 locales), de las cuales se han adjudicado 20 licitaciones (41 locales). Las RMGA de adjudicación de estas licitaciones representan, en conjunto, un aumento de las RMGA de 2025 del 11% en 2027 y del 37% en 2028.
En enero, el Consejo de Administración de Aena aprobó la adjudicación de la renovación integral de la oferta de restauración del Aeropuerto Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, lo que supone reformar y relanzar 48 locales que ocupan una superficie de 20.500 m2. La duración de los contratos es mayoritariamente de ocho años, y algunos de ellos se extenderán hasta diez y doce años en espacios singulares, lo que garantiza estabilidad y una visión a largo plazo en la oferta gastronómica. En cuanto a las condiciones económicas, se ha alcanzado una RMGA de adjudicación un 32% superior a la de los contratos actuales.
El 8 de mayo se entregaron 35 locales de 20 contratos, que iniciaron la actividad y el proceso de renovación e implantación de las nuevas marcas. Los 8 contratos restantes se iniciarán a lo largo de 2028.
Se ha licitado gran parte de la restauración de los aeropuertos de Málaga-Costa del Sol (19 locales) y Gran Canaria (13 locales), y un local de Valencia. En las adjudicaciones se han conseguido seis operadores diferentes y la incorporación de diez marcas nuevas en la red de Aena. En cuanto a las condiciones económicas, se ha alcanzado una RMGA de adjudicación un 26% superior a la de los contratos actuales.
Tiendas
Las ventas han aumentado un 5% interanual, en un contexto en el que su crecimiento se ve condicionado por la incorporación en las tiendas libres de impuestos de categorías de productos que también forman parte de la oferta de tiendas de conveniencia y delicatessen, por factores operativos asociados a la reciente introducción de la normativa “UE Entry Exit System” en los controles de pasaportes, así como por impactos geopolíticos que influyen en el perfil del pasajero de algunos aeropuertos.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 18
En el conjunto de los siete aeropuertos mayor volumen de pasajeros las ventas han crecido un 6%, destacando un incremento superior en los aeropuertos Alicante-Elche Miguel Hernández (+13%), Málaga-Costa del Sol (+9%) y Palma de Mallorca (+47%).
En el primer semestre de 2026 se han publicado 31 licitaciones (63 locales), de las cuales, se han adjudicado 22 (44 locales).
Las RMGA de adjudicación de estas licitaciones, suponen en conjunto un aumento de las RMGA de 2025 del 82% en 2027 y del 83% en 2028.
En febrero el Consejo de Administración de Aena aprobó la adjudicación del expediente de conveniencia de aeropuertos canarios (Gran Canaria, Tenerife Norte, Fuerteventura y Lanzarote), con un total de 12 locales y consiguiendo una RMGA de adjudicación en 2026 un +18% superior a la RMGA 2025 del actual contrato.
En el Consejo de Administración de junio, se aprobó la publicación de la totalidad de la actividad de conveniencia en el aeropuerto de J.T. Barcelona - El Prat con 13 superficies distribuidas por las 2 Terminales del aeropuerto y mejorando la experiencia de estos establecimientos al ofrecer zona de librería y barra de especialidad en 2 de los locales. Las ofertas podrán presentarse hasta el 10 de septiembre.
Alquiler de vehículos Las ventas de esta línea han aumentado un 3% interanual y en la actividad de alquiler de vehículos sin conductor el incremento ha sido un 3%.
Este crecimiento se debe principalmente al buen comportamiento de los principales aeropuertos como: Málaga-Costa del Sol (+3,5%), Josep Tarradellas Barcelona-El Prat (+4,3%), Alicante-Elche (+8,7%), Adolfo Suárez Madrid-barajas (+9,2%, Sevilla (+6,8%), Ibiza (+6,6%) y Bilbao (16,0%). Sin embargo, hay aeropuertos turísticos insulares en los que las ventas han disminuido debido a la caída del precio medio del contrato debido a la fuerte competencia entre los operadores: Tenerife Sur (-5,0%), Fuerteventura (-3,6%), Lanzarote (-2,4%), Palma de Mallorca (-1,8%) y Tenerife Norte (-0,2%).
Los ingresos de esta línea de negocio han crecido un 5% y los de la actividad de alquiler de vehículos sin conductor (119 millones de euros) han crecido un 3,5% interanual.
Este aumento se debe principalmente al incremento del 2% de las rentas fijas que viene establecido por contrato, a la licitación de nuevas licencias en los aeropuertos Tenerife Norte y Tenerife Sur (tras la resolución del contrato anterior), de Alicante, Valencia y Málaga-Costa del Sol, así como por la variación del precio medio del contrato (+2,2%). El número de contratos ha aumentado ligeramente (+0,4%).
Los ingresos de la actividad de VTC (5,7 millones de euros) han aumentado un 80%, principalmente por el incremento de las rentas en las recientes licitaciones en los aeropuertos Adolfo Suárez Madrid-Barajas, Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, Palma de Mallorca y Bilbao, las nuevas licencias en los aeropuertos de Alicante y Valencia, así como por el incremento de operaciones por la mayor demanda de este servicio entre los pasajeros.
Aparcamientos
Los ingresos de esta actividad han aumentado un 9,0% interanual, impulsados por la optimización de las plazas de aparcamiento disponibles y la política de precios que ha incrementado el ticket medio un 8,8%.
Entre los aeropuertos con mayor peso sobre el incremento interanual de ingresos, cabe señalar: Josep Tarradellas Barcelona-
El Prat (+12,1%), Adolfo Suárez Madrid-Barajas (+16,2%), Málaga-Costa del Sol (+14,7%), Palma de Mallorca (+5,8%), Alicante-Elche Miguel Hernández (+11,9%), Bilbao (+3,0%), Valencia (+9,3%) y Sevilla (+15,1%).
Servicios VIP
Los ingresos totales reflejan un crecimiento interanual del 31%.
Dentro de esta línea, la principal actividad son las salas VIP, que representan el 81% de los ingresos de servicios VIP. Sus ingresos han aumentado debido al crecimiento del número de clientes (+15%) y del precio medio (+9%). También han estado disponibles en este primer semestre un mayor número de metros cuadrados, por la ampliación de las salas Jable en Fuerteventura, Tramuntana en Menorca, Llevant en Palma de Mallorca y Retiro en Madrid.
Otras actividades que han contribuido al incremento de los ingresos de esta línea son el Fast Track y Fast Lane, que conjuntamente representan el 13% de los ingresos de servicios VIP del primer semestre y han crecido un 31%, alcanzado 15,6 millones de euros.
Los ingresos del negocio Premium, que representan el 2%, continúan creciendo (+32% interanual) debido principalmente al alza del precio medio.
Publicidad
Durante el primer semestre de 2026, la actividad publicitaria en la red mantiene una evolución muy positiva, con un crecimiento del 13% interanual en ventas publicitarias. Asimismo, los ingresos por renta variable han aumentado un 15% interanual, lo que refleja la solidez de la actividad comercial y la buena respuesta del mercado.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 19
Marketing y negocio digital Durante el primer semestre, las acciones de marketing y negocio digital se han orientado a impulsar tanto los negocios propios de Aena, como la actividad de los operadores comerciales presentes en los aeropuertos.
Se han desarrollado campañas promocionales vinculadas a fechas señaladas, eventos locales y momentos de gran afluencia de pasajeros, alineadas con la estrategia de la compañía de “traer la ciudad al aeropuerto”. En este contexto, iniciamos la serie de campañas bajo el lema “Enjoy the Airport”, que servirá como eje para reforzar la experiencia aeroportuaria y cuya implantación se extenderá durante el resto del año. Asimismo, se han llevado a cabo múltiples campañas para dinamizar las ventas en tiendas, restauración y aparcamientos, complementadas con acciones presenciales y soportes publicitarios en terminales.
En el ámbito digital, se han incorporado mejoras en la App de Aena enfocadas a optimizar la experiencia de usuario, así como la ampliación de servicios del portal para la comunidad aeroportuaria en el Aeropuerto Adolfo-Suárez Madrid-Barajas.
Respecto a Aena Club continúa su crecimiento y alcanza los 3,9 millones de miembros. Además, se ha avanzado en el conocimiento de los clientes mediante estudios de mercado, encuestas e integración de datos en la plataforma CDP y la nueva herramienta SAP Emarsys, permitiendo una segmentación más precisa y una mayor automatización y personalización de las comunicaciones.
Detalle de RMGA y rentas fijas comprometidas7 A continuación, se desglosan por actividad las RMGA y las rentas fijas comprometidas correspondientes al período
2026-2028:
Millones de euros 2026 2027 2028 Retail 1.000,0 1.003,4 949,4 Tiendas libres de impuestos 491,2 510,9 523,1 Restauración 320,9 331,6 299,6 Tiendas 136,5 115,3 88,9 Explotaciones comerciales 51,5 45,5 37,9 Movilidad 137,7 137,0 131,1 Alquiler de Vehículos 137,7 137,0 131,1 Arrendamientos 37,7 38,1 38,5 Publicidad 23,9 20,5 9,4 Servicios VIP 5,5 4,4 0,3 TOTAL 1.204,9 1.203,5 1.128,7Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 207 Incluye el Aeropuerto Internacional de la Región de Murcia (AIRM).
Arrendamientos:
•Para los contratos sujetos a IPC se ha supuesto un incremento del 1%.
•Para los contratos asociados a activos de alta rotación (oficinas/almacenes), necesarios para el apoyo a otras actividades aeroportuarias, se ha supuesto que se mantienen en el mismo volumen de contratación actual.
3.2 Segmento Servicios inmobiliarios
Principales magnitudes
Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 70.847 61.582 9.265 15,0% Otros ingresos operativos 895 623 272 43,7% Total Ingresos 71.742 62.205 9.537 15,3% Total gastos (incluye amortización) -25.763 -29.468 -3.705 -12,6%
EBITDA 54.043 41.365 12.678 30,6%
En el primer semestre de 2026, se han licitado una nave de carga aérea en primera línea en el Aeropuerto Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, el derecho de superficie de una parcela para la construcción de una nave en primera línea en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas y una nave de carga aérea en primera línea en el Aeropuerto de Zaragoza.
El comportamiento de la carga aérea ha continuado siendo excelente. Los ingresos representan el 44% del segmento de servicios inmobiliarios y han aumentado un 12,8% en el acumulado. El tráfico de mercancías ha alcanzado 664.355 toneladas, lo que supone un incremento interanual del 4,2%.
En relación a las Ciudades Aeroportuarias, los últimos meses han sido de especial relevancia, con proyectos que dan respuesta y confirman el valor de esta apuesta de la compañía.
El 3 de junio, el Consejo de Administración de Aena aprobó la adjudicación de los primeros desarrollos hoteleros en los aeropuertos Adolfo Suárez Madrid-Barajas y Josep Tarradellas Barcelona-El Prat bajo un modelo de Derecho Real de Superficie por 75 años.
Barceló Arrendamientos Hoteleros S.L. ha resultado adjudicatario del proyecto en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-
Barajas, con 26,3 millones de euros de aportación adicional y un canon variable del 19% durante toda la vigencia del contrato. Además, se asegura un canon mínimo garantizado anual de 3,5 millones de euros desde el primer año estabilizado.
Momentum Velázquez S.L., junto con el operador Hyatt, es el adjudicatario del proyecto en el Aeropuerto Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, con una aportación adicional total de 9,1 millones de euros y un canon variable del 10,6% durante toda la vigencia del contrato. Además, se asegura un canon mínimo garantizado anual de 2,4 millones de euros desde el primer año estabilizado.
Ambos proyectos deberán contar con un mínimo de 300 habitaciones y una categoría predominante de hotel de 4 estrellas de gama alta, con posibilidad de incluir también capacidad para categoría superior. Asimismo, deberán ofrecer los servicios propios de un hotel aeroportuario, tales como restauración, salas de reuniones, gimnasio, entre otros, siempre en línea con la estrategia que defina cada operador.
Estos desarrollos hoteleros, situados en inmejorables parcelas junto a los terminales, cuentan con una ubicación privilegiada, ya disponen de conexión directa con transporte público y fácil acceso al centro de las ciudades.
En lo relativo al negocio tradicional, entendido como la actividad de servicios inmobiliarios que corresponde a la prestación de servicios de comercialización de terrenos (urbanizados y sin urbanizar), superficies pavimentadas, y activos en explotación tales como oficinas, almacenes y hangares, los hitos más relevantes del primer semestre han sido :
•La firma de un contrato para la instalación de la primera planta de producción y suministro de hidrógeno de Aena en el Aeropuerto de Bilbao, reforzando el compromiso de la compañía con la sostenibilidad y la transición energética.
•La adjudicación de cuatro hangares, en los aeropuertos de Sabadell, Santiago y Madrid-Cuatro Vientos que en conjunto totalizan 4.500 m².
•La licitación de un campus de formación aeronáutica en el Aeropuerto de Jerez (48.000 m²) y una estación de servicio en el lado tierra del Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas. Asimismo, se han licitado parcelas para la construcción de naves y hangares en los aeropuertos de Valencia y Adolfo Suárez Madrid-Barajas (35.410 m2 en total), un hangar en el aeropuerto de Santiago (1.250 m²) y naves destinadas a mantenimiento de la actividad de handling en el aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas (1.200 m²).Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 21
3.3 Aeropuerto Internacional de la Región de Murcia El segmento AIRM recoge los ingresos y gastos relacionados con la explotación de este aeropuerto bajo el modelo de concesión, de la cual es titular la sociedad dependiente Sociedad Concesionaria del Aeropuerto Internacional de la Región de Murcia S.M.E., S.A. (SCAIRM).
En el primer semestre de 2026 , este aeropuerto ha registrado 447.402 pasajeros y 3.912 movimientos de aeronaves, que representan una variación interanual de + 10,7% y de + 17,5% respectivamente.
Principales magnitudes
Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 6.885 6.678 207 3,1% Otros ingresos operativos 46 35 11 31,4% Total Ingresos 6.931 6.713 218 3,2% Total gastos (incluye amortización) -8.827 -8.894 -67 -0,8%
EBITDA -1.536 -1.851 315 -17,0%
Otros ingresos operativos incluye los epígrafes de Otros ingresos de explotación, Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado, Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras y Exceso de provisiones que se muestran en la Cuenta de resultados del apartado 13 (Estados financieros).
Plazo de la concesión La concesión tiene un período de 25 años desde la formalización del contrato de concesión (24 de febrero de 2018).
3.4 Segmento Internacional
Principales magnitudes
Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 529.118 413.773 115.345 27,9% Otros ingresos operativos 31 11.189 -11.158 -99,7% Total Ingresos 529.149 424.962 104.187 24,5% Total gastos (incluye amortización) -414.041 -288.796 -125.245 43,4%
EBITDA 189.008 196.381 -7.373 -3,8%
Otros ingresos operativos incluye los epígrafes de Otros ingresos de explotación, Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado, Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras y Exceso de provisiones que se muestran en la Cuenta de resultados del apartado 13 (Estados financieros).
El segmento internacional incluye la consolidación de las sociedades dependientes que gestionan los aeropuertos London Luton, Leeds Bradford, Aeroportos do Nordeste do Brasil (ANB) y Bloco de Onze Aeroportos de Brasil (BOAB), así como los servicios de asesoramiento a aeropuertos internacionales prestados por Aena Desarrollo Internacional S.M.E., S.A. (ADI).
Como consecuencia de la adquisición del 51% de Augusta, sociedad holding propietaria del 100% del Aeropuerto de Leeds Bradford, se incluye dentro del segmento internacional, a 30 de junio de 2026, la información desde la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026). Para más detalle sobre la operación, véase el apartado 2.2 Participaciones internacionales.
•La consolidación del Aeropuerto London Luton ha supuesto una contribución de 216,2 millones de euros en ingresos y de 83,0 millones de euros en EBITDA.
•La consolidación de Augusta ha contribuido con 15,7 millones de euros en ingresos y de 8,0 millones de euros en EBITDA.
•La consolidación de ANB ha supuesto una contribución de 61,8 millones de euros en ingresos y 37,4 millones de euros en EBITDA.
•La consolidación de BOAB ha supuesto una contribución de 233,8 millones de euros en ingresos y de 63,1 millones de euros en EBITDA.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 22
El EBITDA del segmento internacional refleja una disminución del 3,8% interanual . El margen de EBITDA se ha situado en el 35,7% (46,2% en el primer semestre de 2025 ).
Excluyendo las compensaciones de los seguros reconocidas en el primer semestre de 2025 en el Aeropuerto London Luton por la reconstrucción del aparcamiento TCP2 derivada del incendio que ocurrió en 2023 ( 31,6 millones de euros registrados en “Resultado por operaciones con el inmovilizado”), así como la contribución de Augusta desde el 7 de mayo de 2026, el EBITDA habría aumentado un 12,4% interanual (+ 20,4 millones de euros).
El margen de EBITDA sería un 49,6% en el primer semestre de 2026 ( 47,6% en el primer semestre de 2025 ), si se ex cluyen los servicios de construcción (IFRIC 12) reconocidos en las concesiones en Brasil (ANB y BOAB), con efecto neutro en EBITDA, las compensaciones por la reconstrucción del aparcamiento TCP2, así como la contribución de Augusta desde el 7
de mayo,
En el primer semestre de 2026 , las concesiones en Brasil (ANB y BOAB) han reconocido 140,2 millones de euros de ingresos y de gastos por servicios de construcción (IFRIC 12) (79,0 millones de euros en el primer semestre de 2025 ).
Aeropuerto London Luton Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 216.188 202.182 14.006 6,9% Ingresos aeronáuticos 105.698 99.974 5.724 5,7% Ingresos comerciales 110.490 102.208 8.282 8,1% Otros ingresos operativos - 11.103 -11.103 -
Total Ingresos 216.188 213.285 2.903 1,4% Gastos de personal -39.862 -39.736 126 0,3% Pérdidas por deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales-208 -44 164 372,7% Otros gastos de explotación -92.692 -90.653 2.039 2,2% Amortizaciones -38.999 -32.474 6.525 20,1% Resultados por operaciones con el inmovilizado -436 31.466 -31.902 101,4% Total gastos (incluye amortización) -172.197 -131.441 40.756 31,0%
EBITDA 82.990 114.318 -31.328 -27,4%
Tipo de cambio Euro/Libra: 0,8672 en 1S 2026 y 0,8423 en 1S 2025 .
Miles de GBP 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 187.478 170.296 17.182 10,1% Ingresos aeronáuticos 91.661 84.207 7.454 8,9% Ingresos comerciales 95.817 86.089 9.728 11,3% Otros ingresos operativos - 9.352 -9.352 -100,0 Total Ingresos 187.478 179.648 7.830 4,4% Gastos de personal -34.568 -33.470 1.098 3,3% Pérdidas por deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales-180 -37 143 386,7% Otros gastos de explotación -80.383 -76.356 4.026 5,3% Amortizaciones -33.820 -27.353 6.467 23,6% Resultados por operaciones con el inmovilizado -378 26.503 26.882 -101,4% Total gastos (incluye amortización) -149.329 -110.712 38.617 34,9% EBITDA 71.969 96.288 -24.319 -25,3%Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 23
En moneda local, los ingresos totales del Aeropuerto London Luton han aumentado un 4,4% interanual :
•Los ingresos aeronáuticos han aumentado debido al i ncremento del tráfico y a la actualización anual de las tarifas de los contratos bilaterales y de las t arifas generales.
•Los ingresos comerciales reflejan una variación del + 11,3% interanual.
Si se tienen en cuenta los ingresos registrados en el primer semestre de 2025 en “Otros ingresos operativos”, correspondientes a las compensaciones de los seguros por lucro cesante debido al incendio del aparcamiento TCP2 que ocurrió en 2023 ( 4,2 millones de GBP), los ingresos comerciales habrían aumentado un 6,1% interanual (+ 5,5 millones de GBP). Esta variación se debe principalmente a ingresos extraordinarios de alquileres (+4,7 millones de GBP), procedentes de la regularización de rentas en contratos de uso de hangares y de la planta de combustible, y al crecimiento de ingresos en las líneas de retail (+1,9 millones de GBP), especialmente en restauración.
•En “Otros ingresos operativos” se registraron en el primer semestre de 2025, 9,4 millones de GBP correspondientes a las compensaciones de los seguros por lucro cesante ( 4,2 millones de GBP, indicados anteriormente ) y por los costes incrementales de operación ( 5,1 millones de GBP) .
Los gastos operativos (Gastos de personal y Otros gastos de explotación) han alcanzado 115,0 millones de GBP, lo que supone un incremento del 4,7% interanual (+ 5,1 millones de GBP).
Como en el primer semestre de 2025 se registraron en “Otros gastos de explotación” gastos derivados del incendio del TCP2 (7,8 millones de GBP correspondientes a costes incrementales de operación y provisiones de seguros ), excluyendo estos costes no recurrentes, los gastos operativos habrían aumentado 12,9 millones de GBP (+ 12,7% interanual) debido a las
siguientes variaciones:
•Aumento de Gastos de personal, debido principalmente a la revisión salarial, al incremento del coste de la seguridad social y al incremento de la plantilla de seguridad y de experiencia del cliente como consecuencia del mayor volumen de tráfico.
•Aumento de Otros gastos de explotación en 11,8 millones de GBP (+ 17,2% interanual), debido principalmente a l incremento del canon de la concesión (+ 5,3 millones de GBP).
En el primer semestre de 2025 , el gasto del canon de la concesión ascendió a 33,1 millones de GBP, mientras que en el primer semestre de 2026 ha alcanzado 38,4 millones de GBP. El incremento responde al aumento del número de pasajeros, a la actualización conforme a la inflación y al efecto de la finalización de la aplicación del mecanismo de compensación del desequilibrio ocasionado por la pandemia. Como consecuencia de la crisis de la COVID-19, se alcanzó un acuerdo con el Municipio de Luton al amparo de la cláusula de “Special Force Majeure” del contrato de concesión, que contemplaba una reducción temporal del canon concesional vinculada a la recuperación del tráfico aéreo, la cual ha estado vigente hasta marzo 2026.
Otros conceptos de gasto que han aumentado son el canal de venta del aparcamiento TCP2 debido a su reapertura, y las asistencias a PMR y de gestión de aparcamiento por el aumento de la actividad.
En el epígrafe “Resultado por operaciones con el inmovilizado”, en el primer semestre de 2025 se registraron las compensaciones de los seguros para la reconstrucción del aparcamiento TCP2.
El EBITDA refleja una disminución interanual del 25,3% y el margen de EBITDA se ha situado en el 38,4% (53,6% en el primer semestre de 2025 ).
Excluyendo las partidas registradas en el primer semestre de 2025 derivadas del incendio del TCP2 ( 5,1 millones de GBP registrados en “Otros ingresos operativos” correspondientes a compensaciones de costes incrementales de operación; 7,8 millones de GBP en “Otros gastos de explotación” por costes incrementales de operación y provisiones de seguros; y 26,6 millones de GBP en “Resultado por operaciones con el inmovilizado” por compensaciones para la reconstrucción del TCP2), el EBITDA del primer semestre de 2025 sería 72,3 millones de GBP y la variación interanual reflejaría una disminución del 0,5% (-0,4 millones de GBP). El margen de EBITDA del primer semestre de 2025 sería un 41,5% .Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 24
Augusta
Miles de euros 1S 2026 Ingresos ordinarios 15.668 Ingresos aeronáuticos 3.804 Ingresos comerciales 11.864 Total Ingresos 15.668 Gastos de personal -5.327 Otros gastos de explotación -2.252
Amortizaciones -4.155
Otros resultados -96 Total gastos (incluye amortización) -11.830
EBITDA 7.993
Tipo de cambio Euro/Libra: 0,86464 (tipo medio de mayo y junio).
Miles de GBP 1S 2026 Ingresos ordinarios 13.547 Ingresos aeronáuticos 3.289 Ingresos comerciales 10.258 Total Ingresos 13.547 Gastos de personal -4.606 Otros gastos de explotación -1.947
Amortizaciones -3.593
Otros resultados -83 Total gastos (incluye amortización) -10.229
EBITDA 6.911
La contribución de Augusta en el primer semestre de 2026 corresponde a l as operaciones realizadas desde la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026) .
En moneda local, los ingresos ascendieron a ( 13,5 millones de GBP) y los gastos operativos (gastos de personal y otros gastos de explotación) han alcanzado 10,2 millones de GBP.
El EBITDA ha ascendido a 6,9 millones de GBP y el margen de EBITDA ha sido un 51,0% .Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 25
ANB Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 61.778 52.770 9.008 17,1% Ingresos aeronáuticos 36.845 32.409 4.436 13,7% Ingresos comerciales 21.571 17.235 4.336 25,2% Ingresos por servicios de construcción 3.362 3.126 236 7,5% Otros ingresos operativos - 50 -50 -100,0% Total Ingresos 61.778 52.820 8.958 17,0% Gastos de personal -6.213 -5.650 563 10,0% Pérdidas por deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales244 -86 -330 -383,7% Otros gastos de explotación -18.457 -16.425 2.032 12,4% Amortizaciones -15.966 -15.774 192 1,2% Resultados por operaciones con el inmovilizado - 8 -8 -
Total gastos (incluye amortización) -40.392 -37.927 2.465 6,5%
EBITDA 37.352 30.667 6.685 21,8%
Tipo de cambio Euro/Real brasileño: 6,010 en 1S 2026 y 6,292 en 1S 2025 .
Miles de BRL 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 371.290 332.043 39.246 11,8% Ingresos aeronáuticos 221.438 203.924 17.515 8,6% Ingresos comerciales 129.642 108.447 21.195 19,5% Ingresos por servicios de construcción 20.210 19.672 537 2,7% Otros ingresos operativos - 315 -315 -100,0% Total Ingresos 371.290 332.358 38.932 11,7% Gastos de personal -37.340 -35.552 1.788 5,0% Pérdidas por deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales1.466 -543 -2.010 -370,0% Otros gastos de explotación -110.927 -103.353 7.573 7,3% Amortizaciones -95.959 -99.255 -3.297 -3,3% Resultados por operaciones con el inmovilizado - 49 49 -
Total gastos (incluye amortización) -242.759 -238.654 4.105 1,7%
EBITDA 224.490 192.959 31.531 16,3%
En moneda local, los ingresos totales de ANB han aumentado un 11,7% interanual, impulsados principalmente por la actividad comercial. Excluyendo lo s ingresos por servicios de construcción (IFRIC 12), los ingresos serían un 12,3% superiores al primer semestre de 2025 (+38,4 millones de BRL).
•Los ingresos de la actividad aeronáutica han crecido como consecuencia principalmente de la actualización de las tarifas con la inflación 2025) y del incremento del tráfico, especialmente del tráfico internacional (con las tarifas más altas por pasajero).
•Los ingresos comerciales reflejan el comportamiento positivo de las actividades, especialmente del alquiler de vehículos, la restauración y la carga.
Los gastos operativos (gastos de personal y otros gastos de explotación) han alcanzado 148,3 millones de BRL y han aumentado un 6,7% interanual (+ 9,4 millones de BRL). Excluyendo los gastos por servicios de construcción (con efecto neutro en el EBITDA), los gastos operativos serían 128,1 millones de BRL y su aumento interanual un 7,4% (+8,8 millones de BRL), debido a las siguientes variaciones:
•Aumento de Gastos de personal por incremento de la plantilla y la revisión salarial aplicada.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 26
•Aumento de Otros gastos de explotación en 7,0 millones de BRL (+ 8,4% interanual), debido principalmente al incremento del gasto del servicio de limpieza, de mantenimiento y al aumento del coste de los contratos de seguridad (revisados conforme a la inflación y a los convenios colectivos).
El contrato de concesión de ANB establece el pago de un canon variable a ANAC (Agencia Nacional de Aviación Civil) desde 2025, que en 2026 corresponde al 3,27% de los ingresos brutos. Sin embargo, el acuerdo de reequilibrio para recuperar el efecto reconocido de la COVID-19 permite su compensación, quedando así la concesionaria exenta del pago, al igual que en 2025.
El EBITDA ha crecido un 16,3% interanual y el margen de EBITDA se ha situado en el 60,5% (58,1% en el primer semestre de 2025 ).
Excluyendo el efecto de los costes de construcción (IFRIC 12), el margen de EBITDA hubiera sido un 63,9% (61,7% en el primer semestre de 2025 ).
BOAB
Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 233.738 157.137 76.601 48,7% Ingresos aeronáuticos 60.158 54.660 5.498 10,1% Ingresos comerciales 36.720 26.609 10.111 38,0% Ingresos por servicios de construcción 136.860 75.868 60.992 80,4% Otros ingresos operativos 17 25 -8 -32,0% Total Ingresos 233.755 157.162 76.593 48,7% Gastos de personal -9.801 -7.680 2.121 27,6% Pérdidas por deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales-113 -317 -204 -64,4% Otros gastos de explotación -160.778 -97.663 63.115 64,6% Amortizaciones -14.704 -11.891 2.813 23,7% Resultados por operaciones con el inmovilizado - -1 -1 -
Total gastos (incluye amortización) -185.396 -117.552 67.844 57,7%
EBITDA 63.063 51.501 11.562 22,5%
Tipo de cambio Euro/Real brasileño: 6,010 en 1S 2026 y 6,292 en 1S 2025 .
Miles de BRL 1S 2026 1S 2025 Variación % Variación Ingresos ordinarios 1.404.765 988.737 416.028 42,1% Ingresos aeronáuticos 361.550 343.932 17.618 5,1% Ingresos comerciales 220.687 167.429 53.258 31,8% Ingresos por servicios de construcción 822.529 477.377 345.152 72,3% Otros ingresos operativos 102 157 -55 -35,0% Total Ingresos 1.404.868 988.895 415.973 42,1% Gastos de personal -58.904 -48.323 10.581 21,9% Pérdidas por deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales-679 -1.992 -1.312 -65,9% Otros gastos de explotación -966.276 -614.515 351.761 57,2% Amortizaciones -88.371 -74.821 13.550 18,1% Resultados por operaciones con el inmovilizado - -7 -7 -100,0% Total gastos (incluye amortización) -1.114.230 -739.658 374.572 50,6% EBITDA 379.009 324.057 54.952 17,0%Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 27
En moneda local, los ingresos totales de BOAB han aumentado un 42,1% interanual, debido al mayor importe de servicios de construcción (IFRIC 12) asociados a las obras obligatorias de la Fase I-B del contrato de concesión. Excluyendo los ingresos por servicios de construcción, los ingresos serían un 13,8% superiores al primer semestre de 2025 (+ 70,8 millones de BRL).
•Los ingresos de la actividad aeronáutica han crecido debido principalmente a la actualización de las tarifas con la inflación y al aumento de los ingresos por pasajeros domésticos, compensado por un volumen de incentivos superior al registrado en el periodo anterior.
•Los ingresos comerciales reflejan principalmente el aumento de los ingresos de las actividades de publicidad, salas VIP, restauración e ingresos inmobiliarios.
Los gastos operativos (gastos de personal y otros gastos de explotación) han ascendido a 1.025,2 millones de BRL y han aumentado un 54,7% interanual (+ 362,3 millones de BRL ). Excluyendo los gastos por servicios de construcción (con efecto neutro en el EBITDA), los gastos operativos serían 202,7 millones de BRL y su aumento interanual un 9,3% (+17,2 millones de BRL) debido a las siguientes variaciones:
•Aumento de Gastos de personal por incremento de la plantilla, la revisión salarial aplicada y por la reubicación de personas entre ANB y BOAB (reorganización de los servicios corporativos comunes de Aena Brasil).
•Aumento de Otros gastos de explotación en 6,6 millones de BRL (+ 4,8% interanual) por la adecuación de los recursos a los niveles de actividad, el mantenimiento de pavimentos y por el efecto de la inflación.
El EBITDA ha crecido un 17,0% interanual y el margen de EBITDA se ha situado en el 27,0% (32,8% en el primer semestre de 2025 ).
Excluyendo el efecto de los costes de construcción (IFRIC 12), el margen de EBITDA hubiera sido un 65,1% (63,4% en el primer semestre de 2025 ).
Empresas asociadas y con control conjunto A continuación, se muestra el desglose de la aportación al resultado del período:
Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanualUnidades
monetarias
por euro1S 2026 1S 2025% Variación
interanual
GAP (México) 17.722 19.774 17.702 MXN 20,4 21,8 -6,5 % SACSA (Colombia) -2.633 -759 -2.632 COP 4.261,4 4.584,3 -7,0 % AEROCALI (Colombia) -1.070 1.086 -1.071 COP 4.261,4 4.584,3 -7,0 % Aeropuerto de Newcastle 921 - 921 GBP 0,8672 - -
Total participación en el resultado de asociadas14.940 20.101 14.920 En relación a AEROCALI, la concesión del Aeropuerto Internacional Alfonso Bonilla Aragón (Cali-Colombia) gestionada a través de esta Sociedad, finalizó el 31 de agosto de 2025.
El 20 de marzo de 2026 se produjo la liquidación definitiva de la Sociedad Aeroportuaria de la Costa SA, (SACSA), la cual ha sido la sociedad concesionaria del Aeropuerto Internacional Rafael Núñez de Cartagena de Indias (Colombia) hasta el 29 de febrero de 2024, fecha en la que terminó el contrato de concesión.
Según explica la nota 8.4 de los estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026 , el Grupo ha realizado un test de deterioro de las inversiones integradas por el método de la participación a 30 de junio de 2026 , resultando una dotación del deterioro del valor de la participación en AEROCALI por importe de 1,0 millones de euros. A 30 de junio de 2025 se registró una dotación del deterioro del valor de la participación en AEROCALI por importe de 1,47 millones de euros, así como una dotación del deterioro del valor de la participación en SACSA por 0,7 millones de euros ( 2,2 millones de euros en total).
La aportación al resultado de AEROCALI y SACSA que muestra la tabla, incluye los importes del deterioro de participaciones puestas en equivalencia indicados anteriormente.
El 7 de mayo de 2026, ADI completó la adquisición del 51% de Augusta, sociedad holding propietaria del 100% del Aeropuerto de Leeds Bradford y del 49% del Aeropuerto de Newcastle. El Aeropuerto de Newcastle se integra en las cuentas del Grupo Aena por el método de la participación y el resultado registrado en el epígrafe “Resultado de entidades valoradas por el método de la participación” de la cuenta de resultados del Grupo, corresponde al periodo comprendido entre su adquisición y el 30 de junio de 2026. Para más detalle sobre la operación, véase el apartado 2.2 Participaciones internacionales.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 28
4. Cuenta de resultados Miles de euros 1S 2026 1S 2025Variación
interanual% Variación
interanual
Ingresos ordinarios 3.272.675 2.953.723 318.952 10,8% Otros ingresos operativos 26.915 42.169 -15.254 -36,2% Total ingresos 3.299.590 2.995.892 303.698 10,1% Aprovisionamientos -81.150 -80.963 187 0,2% Gastos de personal -383.975 -343.599 40.376 11,8% Otros gastos de explotación -1.033.721 -896.402 137.319 15,3% Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales-22.030 -8.552 13.478 157,6% Variación del valor razonable de créditos comerciales 16.861 - 16.861 -
Amortización del inmovilizado -412.157 -417.203 -5.046 -1,2% Resultado por operaciones con el inmovilizado -214 23.652 -23.866 -100,9% Deterioro del valor de los activos intangibles, inmov. material e inver. inmobiliarias-191 28 -219 -782,1% Otras ganancias / (pérdidas) – netas 3.759 2.278 1.481 65,0% Total gastos -1.912.818 -1.720.761 192.057 11,2%
EBITDA 1.798.929 1.692.334 106.595 6,3%
Resultado de explotación 1.386.772 1.275.131 111.641 8,8% Ingresos financieros 72.369 40.163 32.206 80,2% Gastos financieros -139.265 -117.486 21.779 18,5% Otros ingresos/(gastos) financieros - netos 16.279 -1.570 -17.849 -1136,9% Ingresos / (Gastos) financieros – netos -50.617 -78.893 -28.276 -35,8% Resultado de entidades valoradas por el método de la participación15.955 22.306 -6.351 -28,5% Reversión del deterioro de entidades valoradas por el método de la participación-1.015 -2.205 -1.190 -54,0% Resultado antes de impuestos 1.351.095 1.216.339 134.756 11,1% Impuesto sobre las ganancias -339.677 -295.259 44.418 15,0% Resultado del período consolidado 1.011.418 921.080 90.338 9,8% Resultado del período atribuible a participaciones no dominantes9.463 27.327 -17.864 -65,4% Resultado del ejercicio atribuible a los accionistas de la dominante1.001.955 893.753 108.202 12,1% Otros ingresos operativos incluye los epígrafes de Otros ingresos de explotación, Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado, Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras y Exceso de provisiones que se muestran en la Cuenta de resultados del apartado 13 (Estados financieros).
Principales variaciones
Los ingresos totales reflejan un incremento interanual de 303,7 millones de euros (+ 10,1% ) como consecuencia de la evolución de los distintos segmentos del negocio del Grupo, detallada en el apartado 3 (Áreas de negocio).
Según se indica en el apartado 3.4 (Segmento internacional), las concesiones en Brasil han registrado 140,2 millones de euros en el primer semestre de 2026 en concepto de ingresos por servicios de construcción (IFRIC 12) (79,0 millones de euros en el primer semestre de 2025 ).
Excluyendo los ingresos por servicios de construcción, los ingresos totales del Grupo habrían aumentado 242,5 millones de euros (+ 8,3% ).
La variación de “Otros ingresos operativos” refleja principalmente las compensaciones de los seguros del Aeropuerto London Luton reconocidas en el primer semestre de 2025 ( 11,1 millones de euros), en concepto de lucro cesante y costes incrementales de operación correspondientes al incendio del TCP2, según se explica en el apartado 3.4 (Segmento internacional).Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 29
Los gastos operativos (aprovisionamientos, gastos de personal y otros gastos de explotación) han ascendido a 1.498,8 millones de euros y han registrado un aumento interanual de 177,9 millones de euros (+ 13,5% ):
•Gastos de personal ( 384,0 millones de euros) reflejan un crecimiento de 40,4 millones de euros (+ 11,8% ).
En Aena ( 318,7 millones de euros) han aumentado 32,1 millones de euros (+ 11,2% ) como consecuencia principalmente de la revisión salarial del año (+2%), del incremento de la plantilla, de la actualización de diversos conceptos retributivos derivados de la entrada en vigor del nuevo convenio colectivo y del mayor coste de la seguridad social derivado de los incrementos anteriores.
Las variaciones en las filiales consolidadas se explican en el apartado 3.4 (Segmento internacional).
•Otros gastos de explotación ( 1.033,7 millones de euros) han aumentado 137,3 millones de euros (+ 15,3% ).
Según se indica en el apartado 3.4 (Segmento internacional), las concesiones en Brasil han reconocido 140,2 millones de euros de gastos por servicios de construcción (IFRIC 12) , con efecto neutro en el EBITDA, (79,0 millones de euros en el primer semestre de 2025 ). Excluyendo los gastos por servicios de construcción, el importe de “Otros gastos de explotación” del Grupo habría aumentado 76,1 millones de euros (+ 9,3% ) En Aena ( 752,4 millones de euros) han aumentado 66,8 millones de euros (+ 9,7% ). La tabla de la página siguiente, muestra que los conceptos de gasto con mayor crecimiento porcentual corresponden a los costes de gestión de las salas VIP, mantenimiento, servicios de asistencia PMR, seguridad y servicios profesionales.
El incremento se debe principalmente al aumento de la actividad así como al mayor coste y alcance de servicios de los nuevos contratos . El gasto en mantenimiento también refleja trabajos no recurrentes de adecuación de edificios y otras construcciones, y un mayor gasto en repuestos y trabajos preventivos. El gasto de seguridad también refleja la entrada en vigor, en junio de 2025, de las normas de uso de las instalaciones de Aena en determinados aeropuertos de la red.
Asimismo, el gasto del control de pasaportes ha aumentado (+3,3 millones de euros y +97,8%), debido a la implementación del “UE Entry Exit System” (EES) desde octubre de 2025 en 17 aeropuerto, y el gasto del transporte entre terminales (+2,6 millones de euros y +75,5%) por nuevos servicios. Estas variaciones se reflejan en la línea “Resto” de la tabla de la página siguiente.
Las variaciones en las filiales consolidadas se explican en el apartado 3.4 (Segmento internacional).
El epígrafe “Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales” refleja principalmente la dotación del deterioro del saldo pendiente de deudores comerciales.
En “Variación del valor razonable de los activos financieros comerciales” se ha registrado el impacto derivado de los acuerdos formalizados con diferentes operadores comerciales en relación con los descuentos sobre rentas contractuales de los ejercicios afectados por la caída del tráfico, consecuencia de los efectos negativos provocados en el tráfico aéreo por la pandemia. Asimismo, se han registrado en resultado financiero los ingresos por la capitalización de la deuda derivada de dichos acuerdos (6,7 millones de euros) y los intereses de demora asociados (0,7 millones de euros).
La disminución de la “Amortización de inmovilizado” refleja la variación de este epígrafe en Aena ( -18,6 millones de euros) debido principalmente al cambio de la vida útil de diversas clases de inmovilizado material que se efectuó en julio y en octubre de 2025 con efecto 1 de enero. Esta disminución, se ha compensado parcialmente por el mayor gasto que reflejan las participaciones internacionales (+ 13,7 millones de euros).
En el epígrafe “Resultado por operaciones con el inmovilizado”, en el primer semestre de 2025 se registraron las compensaciones de los seguros para la reconstrucción del aparcamiento TCP2. del Aeropuerto London Luton ( 31,6 millones de euros), explicada en el apartado 3.4 (Segmento internacional), y la baja de los equipos de control fronterizo sustituidos en Aena en cumplimiento de la nueva normativa europea Entry Exit System (-5,9 millones de euros). Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 30
Desglose de Otros gastos de explotación de Aena 1T Variación interanual 2T Variación interanual 1S Variación interanual
M€ 2026 2025 € % 2026 2025 € % 2026 2025 € %
MANTENIMIENTOS 73,2 61,0 12,2 20,1% 72,8 59,2 13,6 23,0 % 146,0 120,1 25,9 21,5%
SEGURIDAD 66,0 60,8 5,2 8,5% 76,2 68,6 7,5 11,0 % 142,1 129,4 12,7 9,8%
SALAS VIP 14,7 10,9 3,8 35,0% 19,2 14,2 5,0 35,4 % 33,9 25,1 8,8 35,2%
PMR 23,7 19,2 4,5 23,7% 30,1 27,4 2,6 9,6 % 53,8 46,6 7,2 15,4%
SERVICIOS PROFESIONALES 17,6 15,0 2,5 16,9% 19,2 18,8 0,4 2,3 % 36,8 33,8 3,0 8,8%
LIMPIEZA Y CARROS 21,8 20,9 0,8 3,9% 25,1 24,1 1,0 4,3 % 46,9 45,0 1,9 4,1%
GESTIÓN DEL PARKING 6,7 6,7 0,0 0,2% 6,8 6,7 0,1 2,2 % 13,5 13,4 0,2 1,2%
ENERGÍA ELÉCTRICA 28,6 31,0 -2,4 -7,7% 28,4 27,3 1,2 4,3 % 57,1 58,3 -1,2 -2,1%
TRIBUTOS 152,2 155,7 -3,5 -2,3% 0,9 0,7 0,2 35,5 % 153,0 156,3 -3,3 -2,1%
RESTO 34,7 28,2 6,5 22,9% 34,6 29,3 5,2 17,8 % 69,3 57,6 11,7 20,3%
TOTAL 439,0 409,4 29,7 7,2% 313,4 276,3 37,1 13,4% 752,4 685,7 66,8 9,7%
En RESTO se agrupan los gastos correspondientes a control de pasaportes, conducción de pasarelas, control de fauna, publicidad y propaganda, transporte entre terminales, servicio de información al público, servicio médico, seguros, combustibles, consumo de agua, arrendamientos, transporte, gastos bancarios, comunicaciones, material de oficina, locomoción y otros servicios externos.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 31
El “Deterioro de valor de los activos intangibles, inmovilizado material e inversiones inmobiliarias” corresponde a 30 de junio de 2026 a la dotación neta de deterioro puesta de manifiesto en e l segmento inmobiliario (reversión de deterioro neta de 28 miles de euros a 30 de junio de 2025 ).
El resultado financiero refleja un menor gasto neto de 28,3 millones de euros, debido a las siguientes variaciones:
•Ingresos financieros: han aumentado 32,2 millones de euros, debido principalmente a la remuneración de los mayores saldos de tesorería de las filiales brasileñas (+24,3 millones de euros, en conjunto). Asimismo, se han registrado los ingresos por capitalización de la deuda derivada de dichos acuerdos (6,7 millones de euros) y los intereses de demora asociados (0,7 millones de euros).
•Gastos financieros: han aumentado 21,8 millones de euros, principalmente por el coste financiero en Aena del bono emitido en enero de 2026 (+7,7 millones de euros), el mayor gasto financiero de BOAB por la refinanciación de la deuda en noviembre de 2025 (+28,5 millones de euros) y la variación por el derivado de ADI cancelado a finales de 2025 (-18,7 millones de euros).
•Otros ingresos/(gastos) financieros-netos: reflejan un aumento de ingresos de 17,8 millones de euros, correspondiente en su mayoría a las diferencias de tipo de cambio netas (17,9 millones de euros) por la valoración de la financiación concedida por ADI al Aeropuerto London y a BOAB.
El EBITDA consolidado ha ascendido a 1.798,9 millones de euros y ha aumentado un 6,3% interanual (+ 106,6 millones de euros). El margen de EBITDA se ha situado en el 54,5% (56,5% a 30 de junio de 2025 ).
Excluyendo las compensaciones de los seguros por la reconstrucción del aparcamiento TCP2 del Aeropuerto London Luton reconocidas en el primer semestre de 2025 (31,6 millones de euros), el EBITDA consolidado habría aumentado un 8,3% (+138,2 millones de euros).
El margen de EBITDA del Grupo sería un 56,9% (56,9% a 30 de junio de 2025 ) excluyendo los servicios de construcción (IFRIC 12) reconocidos en las concesiones en Brasil (con efecto neutro en EBITDA) y las compensaciones de los seguros por la reconstrucción del aparcamiento TCP2.
La contribución de las entidades valoradas por el método de la participación, refleja las aportaciones a los resultados del período de las inversiones en empresas asociadas y el deterioro del valor de la participación en AEROCALI, según se indica en el apartado 3.4 (Segmento internacional).
En cuanto al Impuesto sobre las ganancias, se ha registrado un gasto por importe de 339,7 millones de euros como consecuencia principalmente del resultado del ejercicio.
El ejercicio se ha cerrado con un beneficio neto de 1.002,0 millones de euros, reflejado en “Resultado atribuible a los accionistas de la dominante”.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 32
5. Inversiones
El importe total de la inversión pagada en el primer semestre de 2026 (inmovilizado material, activos intangibles e inversiones inmobiliarias) ha ascendido a 576,3 millones de euros ( 490,2 millones de euros en el primer semestre de 2025 ).
5.1 Red de aeropuertos en España8 La inversión pagada ha ascendido a 378,1 millones de euros ( 349,6 millones de euros en el primer semestre de 2025 ) de los que 0,2 millones de euros corresponden a AIRM ( 0,8 miles de euros en el primer semestre de 2025 ).
La inversión ejecutada en Aena se ha situado en 310,4 millones de euros.
Entre las actuaciones terminadas durante el primer semestre de 2026 , destacan las siguientes:
•Instalación del parque solar fotovoltaico con una potencia nominal de 120 MW del Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-
Barajas.
•Regeneración de pavimento en pista 14R-32L y calles asociadas en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas.
•Suministro con instalación de pasarelas de embarque y equipo de asistencia de aeronaves en el Aeropuerto de Sevilla.
•Renovación de torres de refrigeración en central energética en el Aeropuerto de Josep Tarradellas Barcelona-El Prat.
•Construcción de una nueva depuradora en el Aeropuerto de Santiago-Rosalía de Castro.
•Remodelación de la sala de recogida de equipajes en el Aeropuerto de Bilbao.
Respecto a las inversiones en ejecución cuya duración se extenderá a los próximos meses, cabe citar:
•Remodelación del área terminal del Aeropuerto de Palma de Mallorca (edificio procesador, módulo A, módulo D y accesos, viabilidad y aparcamientos).
•Regeneración de la pista de vuelo en el Aeropuerto de Santiago-Rosalia de Castro.
•Adecuación del campo de vuelos al reglamento europeo en el Aeropuerto de Fuerteventura.
•Instalación de equipos de detección de explosivos (EDS estándar 3) para la inspección del equipaje en bodega y adaptación de los sistemas de inspección a los nuevos sistemas estándar 3, en varios aeropuertos.
La instalación de la planta solar fotovoltaica de 7,5 MW para autoconsumo en el Aeropuerto Adolfo Suárez Madrid-Barajas está en ejecución, así como el Plan de implantación de puntos de recarga para vehículos eléctricos en diversos aeropuertos.
Asimismo, es destacable que ya se han iniciado los estudios previos para la ampliación el área terminal del Aeropuerto de Málaga-Costa del Sol.
Por ámbitos de actuación, la distribución de la inversión pagada es la siguiente:
1S 2026 1S 2025
7% 25%
12%
25%31%CAPACIDAD
MANTENIMIENTO
MEDIOAMBIENTE
SEGURIDAD
OTRAS INVERSIONES
5% 21%
13% 28%33%Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 338 Incluye los aeropuertos de Aena S.M.E., S.A. y el Aeropuerto Internacional de la Región de Murcia (AIRM).
5.2. Participaciones internacionales Aeropuerto London Luton La inversión pagada durante el primer semestre de 2026 ha ascendido a 25,4 millones de euros.
Las principales actuaciones ejecutadas corresponden a la repavimentación e iluminación de la pista, completadas en marzo 2026 (11,9 millones de GBP). Asimismo, se han completado las obras de la calle de rodaje Alpha, finalizando así el último compromiso del proyecto CURIUM, dentro del acuerdo del plan de remodelación del aeropuerto para aumentar su capacidad de pasajeros a 18 millones al año.
Otras inversiones menores se han centrado en la mejora del sistema de drenaje, en la construcción de una planta solar, así como en la rehabilitación de hangares cedidos a aerolíneas como centro de carga y de stands adicionales para aumentar el volumen de aeronaves basadas.
Augusta
La inversión pagada en e l periodo comprendido entre la adquisición, el 7 de mayo de 2026 (según se indica en el apartado 2.2 Participaciones internacionales), y el 30 de junio de 2026 ha ascendido a 10,7 millones de euros.
El módulo X25 del Aeropuerto Leeds Bradford constituye el pilar central de la modernización del aeropuerto, consistente en una nueva edificación de tres plantas y 9.500 m2 diseñada para optimizar los flujos operativos y comerciales fundamentales.
En su distribución por niveles, la planta baja alberga la nueva sala de reclamación de equipajes y servicios aduaneros, el primer nivel centraliza el control de inmigración y los filtros de seguridad mediante tecnología de escaneo de última generación, mientras que la segunda planta expande sustancialmente el área de salidas, incrementando en un 83% la capacidad de asientos y ampliando la superficie dedicada a la oferta de retail y restauración.
Respecto al estado actual del programa global REGEN, presupuestado en 100 millones de libras, la Fase 1, correspondiente al desarrollo e integración de este nuevo edificio X25, concluyó con éxito y se encuentra plenamente operativa procesando pasajeros. Actualmente, el proyecto concentra sus esfuerzos en la Fase 2, focalizada en la remodelación estructural e interna de la terminal histórica preexistente.
ANB La inversión pagada durante el primer semestre de 2026 ha ascendido a 7,0 millones de euros.
ANB continúa avanzando en la ejecución de inversiones orientadas a la modernización de sus infraestructuras aeroportuarias y a la mejora de sus instalaciones operativas.
Así, en el Aeropuerto de Recife se ha adjudicado el contrato para la ejecución de la nueva terminal Intermodal, con una inversión prevista de 88,6 millones de BRL que se ejecutará entre 2026 y 2027, y diversas mejoras en la terminal y el acceso al estacionamiento. Asimismo, se han adjudicado los proyectos para la construcción de una nueva pasarela de embarque en el Aeropuerto de João Pessoa y para la ampliación de las salas de embarque y desembarque internacional del Aeropuerto de Maceió.Continúa asimismo la reforma de las instalaciones de servicios de extinción de incendios en varios aeropuertos.
BOAB
La inversión pagada durante el primer semestre de 2026 ha ascendido a 154,9 millones de euros.
BOAB continúa avanzando en el desarrollo del programa de inversiones correspondiente a la Fase I-B del contrato de concesión, que contempla una inversión total de 4.500 millones de BRL en los 11 aeropuertos del grupo, de los cuales aproximadamente 2.000 millones de BRL se destinarán al aeropuerto de Congonhas.
El pasado 4 de junio se cumplió el hito contractual de entrega de las obras de Fase I-B de 9 aeropuertos (Campo Grande, Corumbá, Ponta Porã, Uberlândia, Uberaba, Montes Claros, Santarém, Marabá y Altamira) y el regulador ANAC ha realizado visitas en todos ellos para verificar el cumplimiento de las obligaciones contractuales. En el Aeropuerto de Carajás, ANAC ha concedido una ampliación del plazo de entrega de las obras hasta febrero de 2027, debido a los retrasos de los órganos ambientales para emitir las licencias de obra del aeropuerto.
Las actuaciones realizadas comprenden, entre otras, un nuevo terminal en el Aeropuerto de Uberlândia, ampliaciones de los edificios terminales en los demás aeropuertos, la dotación de pasarelas en los aeropuertos de Campo Grande y Uberlândia (no disponían de ellas previamente), nuevos sistemas de transporte de equipajes y seguridad, así como diversas actuaciones en el campo de vuelos (ampliaciones de plataformas, nuevas calles de rodaje, etc.). Asimismo, se ha ampliado la superficie disponible para oferta comercial en todos los aeropuertos.
En el aeropuerto de Congonhas, por su parte, se avanza de forma simultánea en las distintas obras asociados a la primera etapa del proyecto, que incluye la construcción de hangares y terminales de carga para compañías aéreas, la ejecución de Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 34
una nueva plataforma de posiciones remotas y el inicio de las actuaciones para la ampliación y remodelación de la terminal existente. El plazo de finalización de las obras del aeropuerto de Congonhas es junio de 2028.
6. Estado de situación financiera Miles de euros 1S 2026 2025 Variación % Variación
ACTIVOS
Activos no corrientes 16.031.271 14.857.858 1.173.413 7,9% Activos corrientes 2.769.915 3.334.741 -564.826 -16,9% Total activos 18.801.186 18.192.599 608.587 3,3%
PATRIMONIO NETO Y PASIVOS
PATRIMONIO NETO 8.859.408 9.154.577 -295.169 -3,2%
Pasivos no corrientes 7.484.380 7.265.816 218.564 3,0% Pasivos corrientes 2.457.398 1.772.206 685.192 38,7% Total patrimonio neto y pasivos 18.801.186 18.192.599 608.587 3,3% El detalle de las partidas que integran cada uno de los epígrafes del Estado de situación financiera se muestra en el apartado 13 (Estados financieros).
6.1 Principales variaciones El Activo no corriente ha aumentado 1.173,4 millones de euros debido principalmente al efecto de las siguientes
variaciones:
•Aumento del “Inmovilizado material” en 291,6 millones de euros debido principalmente a:
◦La incorporación al perímetro de consolidación por integración global del grupo de la sociedad holding Augusta, que tiene en propiedad y gestiona el Aeropuerto de Leeds Bradford, en la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026). Como consecuencia, se han registrado altas de inmovilizado material por un valor neto contable de 336,6 miles de euros.
◦Las altas de inmovilizado material ( 320,6 millones de euros) derivadas fundamentalmente de las inversiones acometidas en la red española de aeropuertos con objeto de dar cumplimiento al volumen de inversiones reguladas comprometidas en el DORA II. Este efecto positivo se ha compensado por las amortizaciones practicadas en el periodo ( 334,1 millones de euros) y las reclasificaciones de activos a inversiones inmobiliarias y/o activos intangibles (31,2 millones de euros).
•El epígrafe “Activos intangibles” ha aumentado 449,3 millones de euros , debido fundamentalmente a las altas del periodo (223,5 millones de euro s) que corresponden fundamentalmente a las obras y equipamientos de la Fase I-B acometidas en las infraestructuras aeroportuarias de la concesión gestionada por BOAB (175 millones de euros). Este aumento se ha compensado por la amortización del período ( 69,4 millones euros).
Adicionalmente, la incorporación al perímetro de consolidación de la sociedad holding Augusta en la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026) ha supuesto el alta de inmovilizado intangible por un valor neto contable de 141,7 millones de euros.
Las diferencias de conversión asociadas a los activos de las sociedades filiales brasileñas y del Reino Unido han tenido un efecto positivo neto de 128,9 millones de euros, como consecuencia de la apreciación del real brasileño y de la libra esterlina con respecto al euro (125,4 millones de euros y 3,5 millones de euros, respectivamente).
•El incremento en el valor de “Inversiones en empresas asociadas y con control conjunto” por importe de 283,7 millones de euros, se debe fundamentalmente a la adquisición del 51% de la scociedad holding Augusta que, además de participar en el 100% del grupo que es propietario y gestiona el Aeropuerto de Leeds Bradford, también participa en un 49% en el Aeropuerto de Newcastle, valorado a 30 de junio de 2026 por el método de la participación en 264,7 millones de euros.
Adicionalmente, el valor de la participación directa de la asociada GAP, como consecuencia de la incorporación del resultado de este grupo, ha supuesto un incremento de 17,7 millones de euros. (Ver apartado 2.2 Participaciones
internacionales),
•Los derivados registrados en balance se corresponden a operaciones de cobertura de tipo de interés, de tipo de cambio y una cobertura sobre el precio de la electricidad (VPPA).Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 35
•El epígrafe de “Otros activos financieros” se ha incrementado en 28,5 millones de euros, debido principalmente a los depósitos constituidos en los institutos oficiales de la vivienda (como consecuencia de los contratos de arrendamiento comercial formalizados en España),al aumento de los depósitos bancarios constituidos por las filiales brasileñas y a las altas de activos financieros debido al cambio en el perímetro de consolidación.
•“Otros activos no corrientes” han aumentado 34,6 millones de euros, en su mayor parte por la contabilización de los ingresos correspondientes a la linealización de las RMGA (16,6 millones de euros) y al aumento de los impuestos indirectos pendientes de recuperar de las filiales brasileñas consecuencia de las inversiones realizadas.
El Activo corriente ha disminuido 564,8 millones de euros como consecuencia principalmente de la disminución del “Efectivo y equivalentes” ( 658,4 millones de euros) que se explica en el apartado 7 (Flujo de caja) y el i ncremento de “Clientes y otros activos corrientes” ( 88,6 millones de euros).
El incremento de “Clientes y otros activos corrientes” está originado fundamentalmente por e l saldo de las cuentas comerciales de Aena (+66,9 millones de euros), debido al efecto neto del registro de las RMGA devengadas durante el primer semestre (+136,3 millones de euros), a los ajustes a la variación de los créditos comerciales, principalmente por los acuerdos comerciales de reequilibro (+16,9 millones de euros) y a la variación neta de los saldos comerciales por las facturas emitidas y los cobros recibidos en el periodo (-81,8 millones de euros). Asimismo, los saldos de clientes de ADI han aumentado por la incorporación de Augusta en el perímetro de consolidación (+10,8 millones de euros).
El descenso del Patrimonio neto en 295,2 millones de euros, viene originado principalmente por el efecto neto de:
•El beneficio del período atribuible a los accionistas de la dominante (+ 1.002,0 millones de euros).
•El pago del dividendo de Aena con cargo al beneficio neto del ejercicio 2025 ( -1.635,0 millones de euros).
•La variación de las participaciones no dominantes (+259,2 millones de euros) debido en su mayor parte a los socios externos procedentes del subgrupo Augusta por 258,6 millones de euros, así como a la imputación del resultado atribuible a los socios externos del Aeropuerto London Luton correspondiente a los seis primeros meses de 2026 y a los dos meses transcurridos desde su adquisición para Augusta por importe total de 9,5 millones de euros, compensado por el dividendo distribuido por Luton con cargo al beneficio del 2025 por importe de 11,4 millones de euros.
•Las diferencias de conversión han supuesto una variación positiva de 74,5 millones de euros en el patrimonio neto, debido, fundamentalmente, a la depreciación del euro frente al real brasileño (impacto neto en ANB de + 35,6 millones de euros y de BOAB de +28,4 millones de euros), y frente al peso mexicano (impacto en GAP de +5,6 millones de euros), El aumento del Pasivo no corriente en 218,6 millones de euros deriva principalmente del incremento de la “Deuda financiera” (+ 134,9 millones de euros) y del “Pasivo por impuesto diferido” (+ 61,7 millones de euros) . La “Deuda financiera” no corriente ha aumentado principalmente por:
•La incorporación al perímetro de consolidación de la sociedad holding Augusta. Como consecuencia, en la fecha de adquisición (7 de mayo de 2026) se produjeron altas de deuda con entidades de crédito del Aeropuerto de Leeds ( 187,8 millones de euros) y con los otros accionistas de Augusta ( 49,3 millones de euros). Adicionalmente, el Aeropuerto de Leeds ha cancelado deuda con entidades financieras a largo plazo por importe de 74,4 millones de euros.
•La emisión de bonos por importe de 500 millones de euros por parte de AENA.
•El devengo de intereses a largo plazo por importe de 35,6 millones de euros.
•Incremento de la deuda financiera por importe de 102,7 miles de euros consecuencia del impacto de las diferencias de cambio en su mayoría por la depreciación del euro en la valoración de la deuda de las filiales brasileñas.
•La reclasificación a corto plazo de 232,9 millones euros de la deuda que Aena mantiene con Enaire y 426,7 millones euros de la deuda que Aena mantiene con entidades de crédito.
El “Pasivo por impuesto diferido” ha aumentado como consecuencia principalmente de la diferencia temporaria derivada de la valoración de los activos netos integrados de la sociedad holding Augusta (+54,2 millones de euros) y por los costes de captación de las obligaciones emitidas por BOAB (+11.6 millones de euros).
El Pasivo corriente ha aumentado 685,2 millones de euros, debido esencialmente al incremento de la “Deuda financiera” (+ 421,9 millones de euros), de “Proveedores y otras cuentas a pagar” (+ 70,7 millones de euros) y del “ Pasivo por impuesto corriente” (+ 217,0 millones de euros). Estos aumentos se han compensado parcialmente por la disminución de “Provisiones para otros pasivos y gastos” ( -21,7 millones de euros). El incremento de la “Deuda financiera” corriente se debe principalmente a las siguiente variaciones:
•La reclasificación a corto plazo de 232,9 millones euros de la deuda que Aena mantiene con Enaire y 426,7 millones euros de la deuda que Aena mantiene con entidades de crédito.
•Nuevos préstamos del Aeropuerto London Luton con entidades de crédito 28,8 millones de euros.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 36
•La amortización de deuda de Aena, 271,4 millones de euros de acuerdo al calendario de pagos establecido según contrato ( 244,7 millones de euros corresponden al principal de la deuda de Aena con ENAIRE y 26,7 millones de euros de la deuda bilateral con entidades de crédito).
•La amortización de 3,1 millones de euros de deuda de ANB.
El aumento de “Proveedores y otras cuentas a pagar” es debido principalmente a la provisión de impuestos locales de Aena cuyo devengo se produce al inicio del ejercicio (+94 millones de euros), al aumento de los anticipos de clientes (+43,5 millones de euros), al aumento de los acreedores comerciales por la integración de la sociedad holding Augusta (+21 millones de euros) y el incremento de los acreedores comerciales de Aena (+16 millones de euros). Estos efectos se compensan parcialmente por la disminución de los proveedores de inmovilizado (-92 millones de euros) y de otros impuestos a pagar de Aena (-15,7 millones de euros).
El “Pasivo por impuesto corriente” ha aumentado por el registro de las provisiones del gasto por impuesto de sociedades de las compañías del Grupo correspondiente al primer semestre de 2026 .
6.2 Evolución de la deuda financiera neta La deuda financiera neta contable consolidada del Grupo Aena se sitúa a 30 de junio de 2026 en 6.724,2 millones de euros.
Este importe incluye 434,8 millones de euros procedentes de la consolidación de la deuda financiera neta contable del Aeropuerto London Luton, 229,1 millones de euros de ANB, 857,5 millones de euros de BOAB y 157,5 millones de euros de Augusta.
La ratio de deuda financiera neta contable a EBITDA del Grupo Aena es la siguiente:
Miles de euros 1S 2026 2025 Deuda Financiera Bruta contable 8.113.415 7.556.696 Efectivo y equivalentes al efectivo 1.389.239 2.047.669 Deuda Financiera Neta contable 6.724.176 5.509.027 Deuda Financiera Neta contable / EBITDA 1,73x 1,46x La deuda financiera neta contable de Aena S.M.E., S.A. se sitúa a 30 de junio de 2026 en 5.113,1 millones de euros, siguiendo la normativa del PGC.
La ratio de deuda financiera neta contable a EBITDA de Aena S.M.E., S.A. es la siguiente:
Miles de euros 1S 2026 2025 Deuda Financiera Bruta contable 6.306.631 6.073.037 Efectivo y equivalentes al efectivo 1.193.523 1.605.196 Deuda Financiera Neta contable 5.113.108 4.467.841 Deuda Financiera Neta contable / EBITDA 1,46x 1,31x Del total de la duda de Aena, un importe de 3.748,6 millones de euros incluyen la obligación de cumplir con unas ratios financieras que se revisan cada año en junio y diciembre. A 30 de junio de 2026 las ratios se han cumplido .
En el primer semestre de 2026 , Aena ha amortizado 271,4 millones de euros de acuerdo al calendario de pagos establecido según contrato ( 244,7 millones de euros corresponden al principal de la deuda de Aena con ENAIRE y 26,7 millones de euros de la deuda bilateral con entidades de crédito).
El 22 de enero, Aena realizó una emisión de bonos por importe de 500 millones de euros y vencimiento a diez años, bajo el Programa Euro Medium Term Note (EMTN) que se registró el 19 de diciembre de 2025 en la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV) por importe de 3.000 millones de euros. El coste financiero efectivo ha sido 3,616% (+78 puntos básicos sobre la referencia “ midswap” ) y el cupón del 3,5%. Las agencias de rating Fitch y Moody’s asignaron a la emisión una calificación “A” y “A2” respectivamente.
El 7 de abril, de 2026 la Compañía formalizó un programa de emisiones de notas comerciales (pagarés) denominado Euro Commercial Paper Programme (ECP), por importe de hasta un máximo de 900 millones de euros, admitido a cotización en AIAF Mercado de Renta Fija.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 37
Con fecha 29 de mayo, la agencia de rating Moody’s ha mejorado la calificación de emisor a largo plazo y la calificación de deuda senior no garantizada de Aena S.M.E., S.A. a A1 desde A2. Al mismo tiempo, Moody's ha mejorado la calificación del programa de deuda senior no garantizada MTN de Aena a (P)A1 desde (P)A2. La perspectiva se mantiene estable. La calificación crediticia de largo plazo y del programa EMTN asignada por la agencia Fitch Ratings es A, con perspectiva estable y F1 a corto plazo, con perspectiva estable.
El saldo de caja de Aena asciende a 1.193,5 millones de euros a 30 de junio de 2026 (1.605,2 millones de euros a 31 de diciembre de 2025 ).
Adicionalmente, la Sociedad dispone de 100,0 millones de euros de financiación disponible (no dispuesta) (245,0 millones de euros a 31 de diciembre de 2025 ) y de 2.000 millones de euros correspondientes a una línea de crédito sindicada sostenible (ESG-linked RCF) (2.000 millones de euros a 31 de diciembre de 2025 ).
Estas disponibilidades de caja y facilidades crediticias totalizan 3.293,5 millones de euros (3.850,2 millones de euros a 31 de diciembre de 2025 ).
El tipo de interés medio de la deuda de Aena se ha situado en un 2,54% en el primer semestre de 2026 (2,34% en 2025 ).
A nivel del Grupo, las disponibilidades de caja y facilidades crediticias ascienden a 3.605,3 millones de euros (4.367,2 millones de euros a 31 de diciembre de 2025 ).
El tipo de interés medio de la deuda del Grupo se ha situado en un 4,63% en el primer semestre de 2026 (2,88% en 2025 ).
Aeropuerto London Luton La deuda financiera neta contable asciende a 434,8 millones de euros a 30 de junio de 2026 (54,3 millones corresponden a préstamos de accionistas y el resto a deuda con terceros) y el saldo de caja a 33,7 millones de euros.
El Aeropuerto London Luton tiene desembolsado de una línea de crédito un importe de 25 millones de GBP (equivalentes a 29,0 millones de euros) a 30 de junio de 2026. De dicha línea, mantiene disponibles 15 millones de GBP (equivalentes a 17,4 millones de euros) y, adicionalmente, cuenta con otra facilidad de crédito disponible por 25 millones de GBP (equivalentes a 29,0 millones de euros).
Los contratos de financiación del Aeropuerto London Luton establecen unas ratios financieras a cuyo cumplimiento está obligado con periodicidad semestral. A 30 de junio de 2026 las ratios se han cumplido.
El tipo de interés medio de la deuda en moneda local se ha situado en un 4,64% en el primer semestre de 2026 (4,48% a 31 de diciembre de 2025 ), excluyendo la deuda con accionistas del Grupo Aena.
Augusta
El 18 de diciembre de 2025, ADI suscribió un Contrato de Compraventa (Sale and Purchase Agreement) para la adquisición del 51% de Augusta, sociedad holding propietaria del 100% del aeropuerto de Leeds Bradford y del 49% de Newcastle. En el mes de mayo de 2026 ADI realizó el pago de la adquisición.
A 30 de junio de 2026 la deuda financiera neta contable equivale a 157,5 millones de euros con un saldo de caja de 7,2 millones de euros.
Los contratos de financiación de Augusta están sujetos al cumplimiento de unas ratios financieras, que se han cumplido a 30 de junio de 2026.
El tipo de interés medio de la deuda en moneda local se ha situado en un 7,2% en el primer semestre de 2026, excluyendo la deuda con accionistas del Grupo Aena.
ANB La deuda financiera neta contable asciende a 229,1 millones de euros a 30 de junio de 2026 y el saldo de caja a 16,2 millones de euros (219,8 millones de euros y 4,4 millones de euros respectivamente al 31 de diciembre de 2025 ).
Durante el primer semestre de 2026 , ANB ha amortizado deuda con entidades de crédito por importe de 18,6 millones de BRL (equivalentes a 3,1 millones de euros).
Los contratos de financiación de ANB están sujetos al cumplimiento de unas ratios financieras que se revisan a final de cada año. A 30 de junio de 2026 las ratios se han cumplido.
El tipo de interés medio de la deuda se ha situado en un 11,5% en el primer semestre de 2026 (9,2% en 2025 ).
BOAB
La deuda financiera neta contable equivale a 857,5 millones de euros a 30 de junio de 2026 , con un saldo de caja de 58,5 millones de euros (682,0 millones de euros y 128,1 millones de euros respectivamente al 31 de diciembre de 2025 ).
Los contratos de financiación de BOAB están sujetos al cumplimiento de unas ratios financieras a partir de 2026.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 38
El tipo de interés medio de la deuda en moneda local se ha situado en un 15,6% en el primer semestre de 2026 (10,9% en 2025 ) excluyendo la deuda con accionistas del Grupo Aena.
7. Flujo de caja Miles de euros 1S 2026 1S 2025 Variación % Variación Efectivo neto generado por actividades de explotación 1.598.466 1.479.507 118.959 8,0% Efectivo neto utilizado en actividades de inversión -806.908 -486.584 320.324 65,8% Efectivo neto generado/(utilizado) en actividades de financiación -1.462.152 -1.862.473 -400.321 -21,5% Efecto de las variaciones de los tipos de cambio 12.164 -1.399 13.563 969,5% (Disminución)/aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo -658.430 -870.949 -212.519 -24,4% Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 2.047.669 1.821.283 226.386 12,4% Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 1.389.239 950.334 438.905 46,2 % El detalle de las partidas que integran cada uno de los epígrafes del Estado de flujos de efectivo se muestra en el capítulo 13 (Estados financieros).
Principales variaciones
Durante los primeros seis meses de 2026 el efectivo del Grupo ha disminuido 658,4 millones de euros, debido fundamentalmente al pago del dividendo de Aena por 1.635,0 millones, a los flujos negativos por las inversiones realizadas en las infraestructuras aeroportuarias por importe de 576,3 millones de euros y por la adquisición del 51% de la sociedad holding Augusta por importe de 340,0 millones de euros . Esta disminución se ha visto parcialmente compensada, entre otros, por los flujos de explotación positivos generados por 1.598,5 millones de euros derivado de la evolución del tráfico y de la actividad comercial en los aeropuertos del Grupo y el aumento de la deuda financiera neta por importe de 556,7 millones de euros.
Efectivo neto generado por actividades de explotación Los flujos de explotación positivos se generan fundamentalmente como consecuencia del beneficio antes de impuestos al cierre del primer semestre de 2026 (1.351,1 millones de euros).
El importe de los ajustes al resultado tiene un efecto positivo en los flujos de explotación de 450,5 millones de euros correspondiendo, en su mayoría, a la dotación a la amortización de los activos fijos por 412,2 millones de euros.
El capital circulante muestra una variación positiva de 28,1 millones de euros, derivada principalmente de:
•La variación positiva en “Acreedores y otras cuentas a pagar” ( 163,4 millones de euros), debido fundamentalmente al registro contable de los impuestos locales de Aena (94,1 millones de euros) correspondientes al ejercicio 2026 que se devengan en su totalidad al comienzo del ejercicio, junto con un incremento de los anticipos de clientes aeronáuticos (57,3 millones de euros) y un aumento neto de los saldos comerciales con los acreedores de Aena y Luton (15,3 y 6,7 millones, respectivamente). Este efecto se compensa parcialmente por la liquidación de los incentivos comerciales a las aerolíneas (20 millones de euros).
•En sentido contrario, se ha producido una variación negativa en “Deudores y otras cuentas a cobrar” ( 107,3 millones de euros) consecuencia en su mayor parte de la disminución neta de los saldos de clientes por la facturación emitida (+54.6 millones de euros) debido principalmente al cobro de la misma al cierre del 2025, efecto compensada por la variación del saldo de los ingresos pendientes de facturar por las RMGA devengadas (-126 millones de euros) y los ajustes a la valoración de los créditos comerciales consecuencia de los reequilibrios de los contratos afectados por la pandemia (-16,9 millones de euros). El aumento de los saldos comerciales del Aeropuerto London Luton implica una variación negativa en el circulante por importe de -15,5 millones de euros.
•Adicionalmente, la variación de "Otros activos corrientes" ha sido negativa (15,8 millones de euros) por la periodificación del gasto de los seguros y del convenio por las Bases Áreas con el Ministerio de Defensa.
•La variación negativa de otros activos y pasivos no corrientes (11 millones de euros) es debida principalmente al pago de provisiones dotadas por sanciones administrativas.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 39
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión En las actividades de inversión, el flujo de efectivo ha sido negativo en 806,9 millones de euros, reflejando fundamentalmente los pagos por inversiones en “Adquisiciones de inmovilizado material”, “Adquisiciones de activos intangibles” y “Adquisiciones de inversiones inmobiliarias” que han ascendido en total a 576,3 millones de euros (ver apartado 5. Inversiones).
Durante los seis primeros meses del año se han realizado “Pagos por otros activos financieros” ( 15,9 millones de euros) correspondientes, en su mayoría, a las fianzas depositadas en los institutos de la vivienda autonómicos correspondientes a los contratos de arrendamiento comercial formalizados por Aena durante el primer semestre de 2025 así como a la constitución de depósitos en ANB. Por otro lado, se han registrado cobros procedentes de otros activos financieros ( 29,9 millones de euros) debidos en su mayoría a la disposición de depósitos por BOAB.
Tal y como hemos indicado anteriormente, la adquisición del Grupo Augusta ha supuesto un flujo negativo de inversión por importe de 340,0 millones de euros compensado por la incorporación del efectivo procedente de las nuevas filiales por importe de 82,4 millones de euros. El importe neto se refleja en el epígrafe “Pagos por inversiones en empresas del Grupo y Asociadas”.
Efectivo neto generado/(utilizado) en actividades de financiación Las actividades de financiación han originado una variación negativa de 1.462,2 millones de euros debido a:
•Los dividendos pagados por el Grupo por 1.646,4 millones de euros, de los que 1.635,0 millones de euros corresponden al dividendo pagado por Aena con cargo al beneficio neto de 2025 y 11,4 millones de euros al dividendo pagado por el Aeropuerto London Luton a las participaciones no dominantes.
•La amortización del principal de la deuda de Aena con ENAIRE ha ascendido a 244,7 millones de euros, de acuerdo al calendario de pagos establecido en el contrato.
•La amortización de deudas con entidades de crédito por importe de 104,5 millones de euros, correspondientes principalmente al vencimiento de préstamos de Aena (26,7 millones de euros), del Aeropuerto de Leeds (74,4 millones de
euros)
•La emisión de bonos por 500,0 millones de euros bajo el programa Euro Medium Term Note (EMTN).
•La nueva financiación contratada con entidades de crédito por 28,8 millones de euros por el Aeropuerto London Luton.
•Ampliación de capital de Augusta suscrita por las participaciones no dominantes (+3,3 millones de euros).
•Los epígrafes “Otros cobros” y “Otros pagos” que reflejan cobros ( 39,0 millones de euros) y pagos ( 31,8 millones de euros) procedentes principalmente de la constitución y de las devoluciones de depósitos y fianzas recibidos en la operativa del negocio aeronáutico y comercial.
8. Riesgos operativos, financieros y del clima Los principales riesgos a los que el Grupo está expuesto en su actividad, son los mismos que los descritos en la nota 3 de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025 . En el ámbito de los riesgos operativos, en dicha nota se explican los riesgos derivados de la incertidumbre del entorno macroeconómico y geopolítico, los riesgos regulatorios y de explotación.
•Respecto a la incertidumbre actual del entorno macroeconómico y los riesgos geopolíticos, según se explica en la nota indicada, la consolidación del tráfico aéreo que se ha venido produciendo en los últimos años puede verse afectada. En cuanto al entorno macroeconómico, porque l a coyuntura económica sigue sujeta a riesgos como la inflación persistente, la incertidumbre respecto a la política monetaria sobre los tipos de interés o las políticas arancelarias impulsadas por la administración estadounidense. Por lo que se refiere a la situación geopolítica global, e n la actualidad es compleja, inestable y multipolar, marcada por la transición de un mundo con múltiples centros de poder (EE.UU., China, Rusia, etc.), lo que aumenta la competencia y los conflictos bélicos, cuyo impacto en la economía mundial y en el turismo pudiera llegar a ser significativo, tanto a corto como a medio plazo y llegar a mermar aún más el crecimiento económico mundial, ralentizando la recuperación.
Dentro del ámbito operativo también se recogen los factores externos que pueden tener un impacto negativo en la evolución de los flujos turísticos y la situación económica de las aerolíneas, provocando una caída del tráfico y la pérdida de posición competitiva.
•Los riesgos regulatorios están asociados al sector regulado en el que opera Aena, en el que cambios o desarrollos futuros en la normativa aplicable pueden tener impactos negativos en los ingresos, los resultados operativos y en su posición financiera.
Adicionalmente, la actividad de Aena está regulada por normativa tanto nacional como internacional en materia de seguridad operacional, de personas o bienes y medioambiental, lo que podría limitar las actividades o el crecimiento de Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 40
sus aeropuertos, y/o requerir importantes desembolsos. El principal accionista de Aena es el Estado Español que mantiene el control de la gestión de la Compañía, y cuyos intereses podrían diferir de los de los demás accionistas.
•Asimismo, se identifican los principales riesgos de explotación que pueden afectar a la actividad del Grupo.
Respecto a los principales riesgos financieros, l a operativa del Grupo expone al mismo a diversos riesgos: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio y riesgo de valor razonable por tipo de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa de gestión del riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo. En determinados casos, el Grupo emplea instrumentos financieros derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo.
En el ámbito de los riesgos derivados del cambio climático, el Grupo está expuesto a sus efectos y la sostenibilidad medioambiental se configura como un eje estratégico de su gestión empresarial . Los riesgos climáticos identificados son diferenciados, de acuerdo con las recomendaciones del Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD), en riesgos físicos o de transición, y pueden conllevar una serie de impactos a nivel económico, operativo y reputacional.
Para realizar este análisis, el Grupo Aena aplica una metodología específica de evaluación de riesgos físicos climáticos, basada en un análisis detallado por regiones y sustentado en escenarios climáticos de medio (10 años) y largo plazo (30 años). Este análisis contempla tanto trayectorias de altas emisiones como escenarios alineados con el Acuerdo de París, proporcionando así una base sólida para la toma de decisiones estratégicas y la planificación de inversiones. La evaluación bajo estos escenarios climáticos permite al Grupo anticiparse a una abanico lo suficientemente amplio de posibles incidencias, fortaleciendo así la resiliencia de sus operaciones e infraestructuras.
En la nota 3 de los estados financieros intermedios resumidos consolidados al 30 de junio de 2026 , se actualizan los aspectos más relevante relativos a las fuentes clave de incertidumbre y los juicios significativos hechos por la Dirección en la preparación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados, relacionadas con el deterioro de activos no corrientes, la estimación del valor razonable de los activos y pasivos del Grupo y la valoración de los activos por impuesto diferido.
9. Principales litigios Respecto a las reclamaciones planteadas por arrendatarios de espacios comerciales como consecuencia de los efectos de la crisis sanitaria originada por la COVID 19, tras las dos sentencias del Tribunal Supremo c on fecha 24 de febrero y 4 de noviembre de 2025, que declaran la incompetencia de la jurisdicción civil respecto de los correspondientes litigios relacionados con la aplicación de la Disposición Final 7º de la Ley 13/2021, de 1 de octubre, por la que se modifica la Ley 16/1987, de 30 de julio, de Ordenación de los Transportes Terrestres (en adelante, DF7), así como la nulidad de todas las actuaciones desde la admisión a trámite de la demanda, con reserva a las partes del uso de su derecho ante los órganos de la jurisdicción contencioso-administrativa.
A partir de ahí y a fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios consolidados, contamos con numerosas resoluciones (en concreto, 36) que aplican la misma doctrina acerca de reconocer la incompetencia de la jurisdicción civil para resolver este tipo de litigios y declaran la nulidad de todo lo actuado.
Una vez analizados todos los procedimientos en curso relativos a la RMGA/COVID, observamos que, las cuestiones planteadas en los litigios en tramitación, versan sobre extremos muy similares. Por ello, lo más previsible es que en próximas resoluciones los tribunales mantengan la incompetencia de la jurisdicción civil para resolver este tipo de litigios y declaren la nulidad pretendida en los litigios en tramitación. A la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios consolidados, no se estima un desenlace desfavorable para los intereses del Grupo de los procedimientos indicados.
En relación a los procedimientos judiciales contra las tarifas aeroportuarias de Aena de los ejercicios 2022, 2023, 2024, 2025 y 2026, detallados en el apartado 3.1.1 (Actividad aeronáutica) del presente informe de gestión consolidado, la Dirección del Grupo considera que la resolución de estos recursos no tendrá impacto significativo en sus estados financieros consolidados.
En cuanto a otros procedimientos judiciales, el 17 de abril de 2026 la sociedad dominante ha presentado escrito de contestación a la demanda respecto al procedimiento ordinario 2/286/2025 consecuencia de la admisión a trámite del recurso presentado por IATA ante el Tribunal Supremo contra el “Acuerdo del Consejo de Ministros por el que se autoriza a la Sociedad dominante el adelanto de inversiones en el período 2025-2026”. Posteriormente, tanto IATA como Aena han presentado sus escritos de conclusiones, encontrándose el recurso pendiente ahora de votación y fallo. Si se estimara el recurso y quedara sin efecto el Acuerdo adoptado por el Consejo de Ministros, la incorporación en el DORA III de la compensación a Aena por la amortización y el coste de capital asociados a las inversiones autorizadas se reduciría en 49 millones de euros.Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 41
10. Evolución bursátil La cotización de la acción de Aena ha fluctuado en el período entre un mínimo de 22,78 euros y un máximo de 28,81 euros.
Ha cerrado a 30 de junio de 2026 en 26,66 euros, lo que implica una revalorización del precio de la acción del 11,9% desde el 31 de diciembre de 2025 . En el mismo período, el IBEX35 ha acumulado una subida del 12,5% .
Principales datos de la evolución de la acción de Aena en el mercado continuo de la Bolsa de Madrid:
30 de junio de 2026 AENA.MC Volumen Total operado (Nº de acciones) 34.851.914 Volumen medio diario operado del período (Nº de acciones) 1.394.077 Capitalización € 39.990.000.000 Precio de cierre € 26,66 Nº de acciones 1.500.000.000 Free Float (%) 49% Free Float (acciones) 735.000.000 En relación con la adquisición y enajenación de acciones propias, a 30 de junio de 2026 Aena no dispone de acciones propias, por lo que no se ha producido ningún impacto por este motivo ni en el rendimiento obtenido por los accionistas ni en el valor de las acciones.
11. Hechos posteriores al cierre Desde el 30 de junio hasta la fecha de formulación del presente informe de gestión, no se han producido hechos significativos que puedan afectar al mismo.
12. Medidas alternativas de rendimiento (MAR) Además de la información financiera preparada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), la información financiera reportada incluye ciertas medidas alternativas de rendimiento (MAR) a efectos de dar cumplimiento a las directrices sobre medidas alternativas de rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Authority (ESMA) el 5 de octubre de 2015, así como medidas no-NIIF-UE.
Las medidas de rendimiento incluidas en este apartado calificadas como MAR y medidas no-NIIF-UE se han calculado utilizando la información financiera del Grupo, pero no están definidas ni detalladas en el marco de información financiera aplicable.
Estas MAR y medidas no-NIIF-UE se han utilizado para planificar, controlar y valorar la evolución del Grupo. El Grupo considera que estas MAR y medidas no-NIIF-UE son de utilidad para la Dirección y los inversores puesto que facilitan la comparación del rendimiento operativo y de la situación financiera entre periodos. Aunque se considera que estas MAR y medidas no-NIIF-UE permiten una mejor valoración de la evolución de los negocios del Grupo, esta información debe considerarse solo como información adicional, y en ningún caso sustituye a la información financiera preparada según las Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 42
NIIF. Además, la forma en que el Grupo Aena define y calcula estas MAR y las medidas no-NIIF-UE puede diferir de la forma en que son calculadas por otras compañías que usan medidas similares y, por lo tanto, pueden no ser comparables.
Las MAR y medidas no-NIIF-UE utilizadas en este documento pueden ser categorizadas de la siguiente manera:
Medidas del rendimiento operativo EBITDA o EBITDA reportado El EBITDA (“Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization”) es un indicador que mide el margen de explotación de la empresa antes de deducir el resultado financiero, el impuesto sobre las ganancias y las amortizaciones. Se calcula como el Resultado de explotación más las amortizaciones (consolidado bajo NIIF e individual bajo PGC). Al prescindir de las magnitudes financieras y tributarias, así como de gastos contables de amortización que no conllevan salida de caja, es utilizado por la Dirección para evaluar los resultados operativos de la compañía y sus segmentos de negocio a lo largo del tiempo, permitiendo su comparación con otras compañías del sector .
Margen de EBITDA El Margen de EBITDA se calcula como el cociente del EBITDA entre el total de ingresos y se utiliza como medida de rentabilidad de la empresa y de sus líneas de negocio.
Margen de EBIT El Margen de EBIT se calcula como el cociente del EBIT entre el total de ingresos. El EBIT (“Earnings Before Interest, and Taxes) es un indicador que mide el margen de explotación de la empresa antes de deducir el resultado financiero y el impuesto sobre las ganancias y se utiliza como medida de rentabilidad de la empresa.
OPEX
Se calcula como la suma de Aprovisionamientos, Gastos de Personal y Otros Gastos de Explotación y se utiliza para gestionar los gastos operativos o de funcionamiento.
Medidas de la situación financiera Deuda Financiera Neta Es la principal MAR que utiliza la Dirección para medir el nivel de endeudamiento de la Compañía.
Se calcula como el total de la “Deuda Financiera” (Deuda financiera no corriente+ Deuda Financiera corriente) que figura en el Estado de situación financiera consolidado adjunto menos el “Efectivo y equivalentes al efectivo” que también figura en dicho estado de situación financiera consolidado (para el caso de la individual, se calcula bajo PGC).
La definición de los términos que se incluyen en el cálculo es la siguiente:
•Deuda Financiera: significa todo endeudamiento financiero con coste de naturaleza financiera como consecuencia de:
◦préstamos, créditos y descuentos comerciales;
◦cualquier cantidad debida en concepto de bonos, obligaciones, notas, deuda y, en general, instrumentos de similar
natura leza;
◦cualquier cantidad debida en concepto de arrendamiento, o leasing que, de acuerdo con la normativa contable aplicable, serían tratados como deuda financiera;
◦los avales financieros asumidos por AENA que cubran parte o la totalidad de una deuda, excluidos aquellos avales relacionados con deudas de sociedades integradas por consolidación; y ◦cualquier cantidad recibida en virtud de cualquier otro tipo de acuerdo que tenga el efecto de una financiación comercial y que, de a cuerdo con la normativa contable aplicable, sería tratada como deuda financiera.
•Efectivo y equivalentes al efectivo: Definición contenida en el p. 7 de la NIC 7 “Estado de flujos de efectivo”.
Ratio Deuda Financiera Neta / EBITDA Se calcula como el cociente de la Deuda Financiera Neta entre el EBITDA para cada período de cálculo. En el caso de que el período de cálculo sea inferior al anual, se tomará el EBITDA de los últimos 12 meses.
El Grupo hace un seguimiento de la estructura de capital en función de esta ratio de endeudamiento.
La conciliación numérica entre la partida de línea más directamente conciliable, total o subtotal, presentada en los estados financieros y la MAR utilizada se presenta a continuación:Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 43
Grupo Aena (Miles de euros) 1S 2026 2025 1S 2025
EBITDA 1.798.929 3.785.032 1.692.334
Resultado de explotación 1.386.772 2.988.135 1.275.131 Amortizaciones 412.157 796.897 417.203
DEUDA FINANCIERA NETA 6.724.176 5.509.027 5.973.065
Deuda financiera no corriente 6.827.498 6.692.640 6.189.945 Deuda financiera corriente 1.285.917 864.056 733.454 Efectivo y equivalentes al efectivo 1.389.239 2.047.669 -950.334 EBITDA últimos 12 meses 3.891.627 3.785.032 3.647.340 (I) EBITDA año anterior 3.785.032 N/A 3.510.332 (II) EBITDA período año anterior 1.692.334 N/A 1.555.326 (III) = (I)-(II) EBITDA resto año anterior 2.092.698 N/A 1.955.006 (IV) EBITDA período 1.798.929 N/A 1.692.334 Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA 1,73 1,46 1,64 Deuda Financiera Neta 6.724.176 5.509.027 5.973.065 EBITDA últimos 12 meses 3.891.627 3.785.032 3.647.340
OPEX -1.498.846 -2.614.962 -1.320.964
Aprovisionamientos -81.150 -161.892 -80.963 Gastos de personal -383.975 -689.561 -343.599 Otros gastos de explotación -1.033.721 -1.763.509 -896.402 Total ingresos 3.299.590 6.379.194 2.995.892 Margen EBITDA 54,5% 59,3% 56,5%
Aena S.M.E., S.A. (Miles de euros) 1S 2026 2025
DEUDA FINANCIERA NETA 5.113.108 4.467.841
Deuda financiera no corriente 5.117.397 5.274.277 Deuda financiera corriente 1.189.234 798.760 Efectivo y equivalentes al efectivo 1.193.523 1.605.196 EBITDA últimos 12 meses 3.513.118 3.401.061 (I) EBITDA año anterior 3.401.061 N/A (II) EBITDA período año anterior 1.497.146 N/A (III) = (I)-(II) EBITDA resto año anterior 1.903.915 N/A (IV) EBITDA período 1.609.203 N/A Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA 1,46 1,31Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 44
13. Estados financieros
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO
(Miles de euros) Importes en miles 30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025
ACTIVOS
Activos no corrientes Inmovilizado material 12.386.403 12.094.818 Activos intangibles 2.149.617 1.700.294 Inversiones Inmobiliarias 143.564 137.581 Activos por derecho de uso 30.826 35.841 Inversiones en empresas asociadas y con control conjunto 389.511 105.860 Créditos a empresas asociadas 75.439 -
Otros activos financieros 205.986 177.520 Instrumentos financieros derivados 2.402 -
Activos por impuestos diferidos 316.639 309.684 Otros activos no corrientes 330.884 296.260
16.031.271 14.857.858
Activos corrientes
Existencias 6.824 6.488 Clientes y otros activos financieros 954.698 866.071 Instrumentos financieros derivados 6.733 9.425 Otros activos financieros 412.421 405.088 Efectivo y equivalentes al efectivo 1.389.239 2.047.669
2.769.915 3.334.741
Total activos 18.801.186 18.192.599
PATRIMONIO NETO Y PASIVOS
PATRIMONIO NETO
Capital ordinario 1.500.000 1.500.000 Prima de emisión 1.100.868 1.100.868 Ganancias/(pérdidas) acumuladas 6.238.998 6.865.440 Diferencias de conversión acumuladas -178.243 -252.753 Otras reservas -9.489 -7.098 Participaciones no dominantes 207.274 -51.880 Total Patrimonio Neto 8.859.408 9.154.577Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 45
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO
(Miles de euros) Importes en miles 30 de junio de 2026 31 de diciembre de 2025
PASIVOS
Pasivos no corrientes Deuda financiera 6.827.498 6.692.640 Instrumentos financieros derivados 1.314 1.481 Subvenciones 291.273 298.437 Prestaciones a los empleados 7.884 7.681 Provisiones para otros pasivos y gastos 158.077 148.662 Pasivos por impuestos diferidos 117.737 56.033 Otros pasivos a largo plazo 80.597 60.882
7.484.380 7.265.816
Pasivos corrientes
Deuda financiera 1.285.917 864.056 Instrumentos financieros derivados 566 49 Proveedores y otras cuentas a pagar 897.312 826.615 Pasivos por impuesto corriente 229.282 12.245 Subvenciones 20.637 23.904 Provisiones para otros pasivos y gastos 23.684 45.337
2.457.398 1.772.206
Total pasivos 9.941.778 9.038.022 Total patrimonio neto y pasivos 18.801.186 18.192.599Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 46
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA
(Miles de euros) 30 de junio de 2026 30 de junio de 2025
Actividades continuadas
Ingresos ordinarios 3.272.675 2.953.723 Otros ingresos de explotación 8.738 19.558 Trabajos realizados por el Grupo para su activo 5.773 4.925 Aprovisionamientos -81.150 -80.963 Gastos de personal -383.975 -343.599 Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales -22.030 -8.552 Variación del valor razonable de créditos comerciales 16.861 -
Otros gastos de explotación -1.033.721 -896.402 Amortización del inmovilizado -412.157 -417.203 Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras 11.292 14.329 Excesos de provisiones 1.112 3.357 Resultado por operaciones con el inmovilizado -214 23.652 Deterioro del valor de los activos intangibles, inmov. material e inver. inmobiliarias -191 28 Otras ganancias / (pérdidas) – netas 3.759 2.278 Resultado de explotación 1.386.772 1.275.131 Ingresos financieros 72.369 40.163 Gastos financieros -139.265 -117.486 Otros ingresos/(gastos) financieros - netos 16.279 -1.570 Ingresos / (Gastos) financieros – netos -50.617 -78.893 Resultado de entidades valoradas por el método de la participación 15.955 22.306 Reversión del deterioro de entidades valoradas por el método de la participación -1.015 -2.205 Resultado antes de impuestos 1.351.095 1.216.339 Impuesto sobre las ganancias -339.677 -295.259 Resultado del período consolidado 1.011.418 921.080 Resultado del período atribuible a participaciones no dominantes 9.463 27.327 Resultado del ejercicio atribuible a los accionistas de la dominante 1.001.955 893.753 Resultados por acción (Euros por acción) Resultados básicos por acción para el resultado del período 0,67 0,60 Resultados diluidos por acción para el resultado del período 0,67 0,60Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 47
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO
(Miles de euros) 30 de junio de 2026 30 de junio de 2025 Resultado antes de impuestos 1.351.095 1.216.339 Ajustes por: 450.500 404.707 Depreciación y amortización 412.157 417.203 Correcciones valorativas por deterioro de créditos comerciales 22.030 8.552 Correcciones valorativas por deterioro de existencias - -1 Variación del valor razonable de créditos comerciales -16.861 -
Variación de provisiones 152 -2.405 Deterioro de inmovilizado 191 -28 Imputación de subvenciones -11.292 -14.329 (Beneficio)/pérdida por bajas de inmovilizado 214 -23.652 Correcciones valorativas por deterioro de instrumentos financieros -189 -679 Ingresos financieros -72.369 -40.163 Gastos financieros 144.174 126.729 Diferencias de cambio -16.090 1.422 Gastos financieros liquidación de derivados financieros -4.909 -9.243 Otros Ingresos y gastos 8.232 -38.598 Participación en beneficios (pérdidas) de sociedades puestas en equivalencia -15.955 -22.306 Deterioro de entidades valoradas por el método de la participación 1.015 2.205 Variaciones en capital circulante: 28.094 32.084 Existencias 63 295 Deudores y otras cuentas a cobrar -107.339 -35.162 Otros activos corrientes -15.856 -6.240 Acreedores y otras cuentas a pagar 163.381 76.323 Otros pasivos corrientes -1.074 -552 Otros activos y pasivos no corrientes -11.081 -2.580 Otro efectivo generado por las operaciones -231.223 -173.623 Intereses pagados -147.184 -90.384 Cobros de intereses 63.896 37.235 Impuestos pagados -147.935 -105.116 Otros cobros (pagos) - -15.358 Efectivo neto generado por actividades de explotación 1.598.466 1.479.507Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 48
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO
(Miles de euros) 30 de junio de 2026 30 de junio de 2025 Flujos de efectivo de actividades de inversión Pagos por inversiones en empresas del Grupo y Asociadas -257.577 -
Adquisiciones de inmovilizado material -365.807 -359.659 Adquisiciones de activos intangibles -206.576 -130.390 Adquisiciones de inversiones inmobiliarias -3.884 -199 Pagos por adquisiciones de otros activos financieros -15.873 -21.026 Cobros por operaciones relacionadas con el inmovilizado material 2.725 11.872 Cobros otros activos financieros 29.927 236 Dividendos recibidos 10.157 12.582 Efectivo neto utilizado en actividades de inversión -806.908 -486.584 Flujos de efectivo de actividades de financiación Emisión de instrumentos de patrimonio 3.311 -
Cobros de subvenciones 861 6.017 Obligaciones y valores similares 500.000 90.210 Emisión de deudas 28.828 572.788 Otros cobros 38.957 37.224 Devoluciones de deudas con entidades de crédito -104.533 -796.524 Devoluciones de financiación del Grupo -244.667 -253.919 Pagos de pasivos por arrendamientos -6.771 -6.383 Dividendos pagados -1.646.372 -1.475.498 Otros pagos -31.766 -36.388 Efectivo neto generado/(utilizado) en actividades de financiación -1.462.152 -1.862.473 Efecto de las variaciones de los tipos de cambio 12.164 -1.399 (Disminución)/aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo -658.430 -870.949 Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 2.047.669 1.821.283 Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio 1.389.239 950.334Informe de gestión intermedio consolidado 1S 2026 | Aena S.M.E., S.A y Sociedades dependientes 49
FORMULACIÓN DE L OS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS RESUMIDOS
CONSOLIDADOS E INFORME DE GESTIÓN IN TERMEDIO C ONSOLIDADO A 30 DE JUNIO
DE 20 26 Y DECLARACIÓN RESPONSABLE RELATIVA A LAS MISMAS
El Consejo de Administración de la sociedad Aena, S.M.E., S.A. en fecha 28 de julio de 2026 , y en cumplimiento de lo establecido en la normativa aplicable vigente, procede a formular l os Estados Financieros intermedios resumidos consolidados y e l Informe de Gestión intermedio consolidado del periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026, los cuales vienen constituidos por los documentos anexos que preceden a este escrito y, constan extendidos los primeros en 36 folios de papel común, y el segundo en 26 folios de papel común.
Asimismo en cumplimiento de lo establecido en el artículo 11 .1 (b) del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, los miembros del C onsejo de A dministración de Aena, S.M.E., S.A. (la “Sociedad”) firman la presente declaración de responsabilidad sobre el contenido de los estados financieros intermedios resumidos consolidados y el informe de gestión intermedio consolidado de la Sociedad cerrados a 30 de junio de 2026 , mediante la que declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas semestrales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Soci edad y de su grupo consolidado, y que los informes de gestión intermedios incluyen un análisis fiel de la información exigida.
Cargo Nombre Firma Presidente D. Maurici Lucena Betriu Consejero Dña. Beatriz Alcocer Pinilla Consejero D. Roberto Angulo Revilla Consejero Dña. María Carmen Corral1
Escribano
Consejero D. Manuel Delacampagne Crespo Consejero Dña. Mª del Coriseo González -
Izquierdo Revilla2
Consejera Dña. Alicia de Haro Acosta3 Consejero Dña. Leticia Iglesias Herraiz
1 Dª. María Carmen Corral Escribano ha asistido a la reunión del Consejo de Administración por medios telemáticos, motivo por el cual no aparece su firma, habiendo votado favorablemente la formulación de los Estados Financieros Intermedios resumidos consolidados y el Informe de Gestión Inter medio consolidado del período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 .
2 Dª. Mª del Coriseo González -Izquierdo Revilla ha asistido a la reunión del Consejo de Administración por medios telemáticos, motivo por el cual no aparece su firma, habiendo votado favorablemente la formulación de los Estados Financieros Intermedios resumidos consolidados y el Informe de Gestión Inter medio consolidado del período de seis meses terminado el 30 de junio de 2026.
3 Dª. Alicia de Haro Acosta delegó su voto favorable para la formulación de los Estados Financieros intermedios resumidos consolidados y el Informe de Gestión intermedio consolidado del periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 en otro consejero por imposibilidad de asistencia a la reunión, motivo por el cual no aparece su firma.
Consejero D. Amancio López Seijas
Vicepresidente
Segundo D. Francisco Javier Marín San
Andrés
Consejero Dña. Ainhoa Morondo Quintano Consejero D. Juan Río Cortés
Vicepresidente
Primero D. Jaime Terceiro Lomba Consejero D. Ramon Tremosa i Balcells Consejero D. Tomás Varela Muiña
En Madrid, a 2 8 de julio de 2026
Dª. Elena Roldán Centeno Secretaria del Consejo de Administración Aena, S.M.E., S.A.