TSK Electrónica y Electricidad, S.A.
y Sociedades Dependientes Estados Financieros Intermedios Resumidos Consolidad os e Informe de Gestión Intermedio C onsolidado correspondientes al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026
TABLA DE CONTENIDO
BALANCE S INTERMEDIOS RESUMIDOS CONSOLIDADO S AL 3 0 DE JUNIO DE 202 6 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2025
CUENTA S DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS INTERMEDIAS RESUMIDAS CONSOLIDADA S CORRESPONDIENTE S A LOS
PERIODOS SEMESTRALES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2026 Y 2025
ESTADOS DEL RESULTADO GLOBAL INTERMEDIO RESUMIDO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES A LOS
PERIODOS SEMESTRALES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2026 Y 2025
ESTADO S DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIOS RESUMIDOS CONSOLIDADO S
CORRESPONDIENTE S A LOS PERIODOS SEMESTRALES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2026 Y 2025
ESTADO S DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIOS CONSOLIDADO S RESUMIDOS CORRESPONDIENTES A LOS
PERIODOS SEMESTRALES TERMINADOS EL 30 DE JUNIO DE 2026 Y 2025
NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS RESUMIDOS CONSOLIDADOS
CORRESPONDIENTES AL PERIODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2026 ................................ 1
1. Actividad del Grupo, reseña histórica, y otra información ................................ ................................ ....... 1 2. Bases de presentación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados y principios de consolidación ................................ ................................ ................................ ................................ ................... 2 2.a Marco de información financiera aplicable al Grupo ................................ ................................ ........................ 2 2.b Imagen fiel ................................ ................................ ................................ ................................ ........................ 2 2.c Principios contables no obligatorios aplicados ................................ ................................ ................................ . 2 2.d Estimaciones y juicios relevantes ................................ ................................ ................................ ...................... 3 2.e Comparación de la información ................................ ................................ ................................ ........................ 3 2.f Políticas contables ................................ ................................ ................................ ................................ ............ 3 2.g Cambios en criterios contables ................................ ................................ ................................ ......................... 4 2.h Corrección de errores ................................ ................................ ................................ ................................ ....... 4 2.i Estacionalidad ................................ ................................ ................................ ................................ ................... 4 2.j Incertidumbres geopolíticas globales ................................ ................................ ................................ ............... 4 3. Cambios en la composición del Grupo ................................ ................................ ................................ ..... 5 4. Información segmentada ................................ ................................ ................................ ......................... 5 5. Inmovilizado intangible ................................ ................................ ................................ ........................... 9 6. Inmovilizado material ................................ ................................ ................................ ............................ 10 7. Inversiones inmobiliarias ................................ ................................ ................................ ....................... 12 8. Inversiones financieras ................................ ................................ ................................ .......................... 13 9. Gestión del riesgo financiero ................................ ................................ ................................ ................. 13 10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar ................................ ................................ ..................... 22 11. Patrimonio Neto y Fondos propios ................................ ................................ ................................ ........ 23 12. Provisiones a corto plazo y activos y pasivos de carácter contingente ................................ ................... 28 13. Deudas a largo plazo y a corto plazo ................................ ................................ ................................ ...... 30 14. Impuesto sobre beneficios ................................ ................................ ................................ .................... 32 15. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar y anticipos de clientes ................................ ............ 33 16. Ingresos y gastos ................................ ................................ ................................ ................................ ... 34
17. Operaciones y saldos con partes vinculadas ................................ ................................ .......................... 36 18. Otra información ................................ ................................ ................................ ................................ ... 37 19. Garantías comprometidas con terceros ................................ ................................ ................................ . 37 20. Hechos posteriores ................................ ................................ ................................ ................................ 38 ANEXO I ................................ ................................ ................................ ................................ ......................... 39 ANEXO II ................................ ................................ ................................ ................................ ........................ 40
INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE SEIS MESES
TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2026 ................................ ................................ ................................ ............ 41 1. Evolución de los negocios durante el periodo ................................ ................................ ........................ 41 2. Situación financiera y patrimonial ................................ ................................ ................................ ......... 41 3. Principales riesgos e incertidumbres ................................ ................................ ................................ ..... 42 4. Hechos relevantes del periodo ................................ ................................ ................................ .............. 43 5. Acontecimientos posteriores al cierre ................................ ................................ ................................ ... 43 6. Perspectivas ................................ ................................ ................................ ................................ .......... 43 7. Otra información ................................ ................................ ................................ ................................ ... 44
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TSK Electrónica y Electricidad , S.A. y
Sociedades Dependientes
Notas explicativas a los Estados Financieros Intermedios Resumidos Consolidados correspondiente s al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 1. Actividad del Grupo, reseña histórica, y otra información TSK Electrónica y Electricidad, S.A . (en adelante “la Sociedad dominante ”) se constituyó como Sociedad Anónima el 5 de junio de 1963 bajo la denominación de Transformación de Materiales Especiales, S.A. (TRAMAES S.A.).
La denominación actual se produce como consecuencia de la fusión por absorción efectuada el 1 de noviembre de 1989 con la sociedad TSK Electrónica y Electric idad, S.A., adoptando en el mismo acto de fus ión la denominación social de esta última, que se disolvió sin liquidación.
Su objeto social es la realización de estudios, proyectos, diseños e ingeniería, fabricación, montaje, suministro, puesta en funcionamiento y asesoramiento sobre toda clase de instalaciones o construcciones industriales , energéticas, promoción y comercialización de plantas de energía renovables y relacionadas con el medio ambiente, producción de energía eléctrica y cualquier actividad complementaria así como la adquisición, enajenación, tenencia y administración de acciones o participaciones en otras sociedades mediante la correspondiente suscripción o adquisición, y también ejercer cargos en los mismos. Su domicilio social actual está situado en la c alle Ada Byron, 220 (Parque científico y tecnológico de Gijón).
TSK Electrónica y Electricidad, S.A. es la Sociedad Dominante de un Grupo formado por las sociedades dependientes incluidas en el perímetro de consolidación que se detallan en el Anexo I (en adelante, el “Grupo” o “TSK”). La Sociedad dominante para el desarrollo de su actividad principal también cuenta con diferentes establecimientos permanentes en distintos países . Asimismo, la Sociedad dominante es partícipe en diversas operaciones conjuntas con otros partícipes, que han sido integrados de manera proporcional a su participación en los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados y que se desglosan en el Anexo I , así como en Uniones Temporales de Empresas (UTEs) que se desglosan en el Anexo II . El Grupo también participa en las entidades asociadas que se detallan en el Anexo I.
La actividad principal del Grupo se centra en dos segmentos principales:
- Transición energética y digitalización: este segmento se centra en la entrega de plantas de energía convencionales/renovables, subestaciones de alto y medio voltaje, líneas de transmisión, sistemas de interconexión y controles para plantas industriales y energéticas, centros de datos y subestaciones de estab ilidad de red.
- Handling & Mining: este segmento se centra en el diseño y construcción de sistemas avanzados de manipulación de materiales y minería llave en mano.
En la Nota 4 de Información segmentada se explican ampliamente los contenidos de cada segmento.
Las cuentas anuales individuales correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2025 de la Sociedad Dominante fueron formuladas por los Administradores de la Sociedad en el Consejo de Administración celebrado el 30 de marzo de 202 6 y tras su aprobación por la Junta General de Accionistas celebrada el 4 de mayo de 202 6, fueron depositadas en el Registro Mercantil de Asturias .
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo TSK correspondientes al ejercicio 2025 bajo principios NIIF-UE fueron formuladas por los Administradores de la Sociedad Dominante en el Consejo de Administración celebrado el 30 de marzo de 2026 y, tras su aprobación por la Junta General de Accionistas celebrada 4 de mayo de 2026 , fueron depositadas en el Registro Mercantil de Asturias.
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Proceso de admisión a cotización en el mercado continuo español Con fecha 13 de mayo de 2026, la Sociedad Dominante concluyó el proceso de admisión a cotización en el mercado bursátil español . En dicha fecha se ejecutó un aumento de capital mediante la emisión de 29.702.970 nuevas acciones ordinarias, de 0,02 euros de valor nominal cada una, a un precio de emisión de 5,05 euros por acción, por un importe bruto total de 150.000 miles de euros.
Adicionalmente, la operación contemplaba una opción de sobreadjudicación ( greenshoe ) de hasta 4.455.445 acciones adicionales, que fue ejercitada íntegramente, por un importe bruto adicional de 22.500 miles de euros.
Como consecuencia de lo anterior, el número total de acciones nuevas emitidas ascendió a 34.158.415 acciones, por un import e bruto total de 172.500 miles de euros, de los que 683 miles de euros correspondieron a capital social y 171.817 miles de euros a prima de emisión.
Como consecuencia de dicha operación, las acciones de la Sociedad Dominante fueron admitidas a negociación en las Bolsas de Valores españolas, pasando a cotizar en el Mercado Continuo bajo el código “TSK”.
El importe captado en la oferta, incluyendo el ejercicio íntegro de la opción de sobreadjudicación, neto de los costes directamente atribuibles a la operación, ha supuesto un incremento de los fondos propios del Grupo, registrándose el aumento de capital y, en su caso, la correspondiente prima de emisión conforme a la normativa contable aplicable , véase Nota 11. Esta operación se enmarca en la estrategia de fortalecimiento de la estructura de capital del Grupo, mejora de su flexibilidad financiera y apoyo a su plan de crecimiento.
2. Bases de presentación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados y principios de
consolidación
2.a Marco de información financiera aplicable al Grupo Estos estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 202 6 se han preparado de acuerdo con la NIC 34, “Información financiera intermedia” y, por tanto, no incluyen toda la información que requerirían unos estados financieros consolidados completos preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informació n Financiera, adoptadas por la Unión Europea, por lo que los estados financieros intermedios adjuntos deberán ser leídos junto con las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 202 5, formuladas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF -
UE).
Las cifras contenidas en estos estados financieros intermedios resumidos consolidados se presentan en miles de euros, salvo indicación en contrario.
2.b Imagen fiel Los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados , que se han elaborado a partir de los registros contables de TSK Electrónica y Electricidad, S.A. y de sus sociedades dependientes, operaciones conjuntas y entidades asociadas presentan la imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera del Grupo a 30 de junio de 202 6 así como de los resultados consolidados, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados del periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026.
En la formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados, el Grupo no ha desglosado aquella información o datos que, por su importancia cualitativa, no se han considerado significativos.
2.c Principios contables no obligatorios aplicados No se han aplicado princip ios contables no obligatorios. Adicionalmente, el Consejo de Administración de la Sociedad dominante ha formulado los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichos estados financieros intermedios resumidos consolidados .
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2.d Estimaciones y juicios relevantes En la preparación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados se han aplicado los mismos juicios y estimaciones que los que se aplicaron en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2025 (Nota 2.d de las cuentas anuales consolidadas) , a excepción de la estimación del gasto por impuesto sobre sociedades, que de acuerdo con la NIC 34, se reconoce en periodos intermedios sobre la base de la mejor estimación del tipo impositivo medio ponderado que el Grupo espera para el periodo anual.
Estimación del valor razonable :
La valoración de los activos y pasivos financieros valorados por su valor razonable se desglosa por niveles según la jerarquía siguiente determinada por la NIIF 13:
Nivel 1: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para idénticos instrumentos de activo o pasivo.
Nivel 2: Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1 que sean observables para el instrumento de activo o pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: Datos para el instrumento de activo o pasivo que no esté basado en datos observables del mercado.
Al cierre del periodo de seis meses terminado al 30 de junio de 2026 y al cierre de 31 de diciembre de 2025, los activos del Grupo valorados a valor razonable de nivel 1 corresponden con la participación que el Grupo posee en una sociedad cotizada en la que no se tiene influencia significativa , por importe de 593 y 688 miles de euros, respectivamente, y en nivel 2 con los valores representativos de deuda (fondos de inversión) , por importe de 652 y 647 miles de euros, respectivamente, no existiendo otros activos y pasivos financieros distintos a los mencionados anteriormente valorados en los niveles 1, 2 o 3.
2.e Comparación de la información A efectos comparativos, la cuenta de pérdidas y ganancias intermedia resumida consolidada, el estado del resultado global intermedio resumido consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto intermedio resumido consolidado y el estado de flujos de efectivo intermedio resumido consolidado al 30 de junio de 2026 se presentan con información relativa al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 202 5 y el balance intermedio resumido consolidado se presenta con información relacionada con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 202 5.
2.f Políticas contables Las políticas contables aplicadas guardan uniformidad con las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025 , excepto por lo que se detalla a continuación :
Nuevas Normas NIIF -UE Normas, modificaciones e interpretaciones obligatorias para todos los ejercicios comenzados el 1 de enero de
2026
- NIIF 9 y NIIF 7 (Modificación) “Modificaciones a clasificación y valoración de instrumentos financieros”
- NIIF 9 y NIIF 7 (Modificación ) “Contratos relativos a electricidad dependiente de la naturaleza” .
- Mejoras anuales de las normas NIIF de contabilidad, volumen 11 .
La aplicación de estas modificaciones e interpretaciones no ha tenido un efecto significativo en los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados .
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Normas, modificaciones e interpretaciones que todavía no han entrado en vigor, pero que se pueden adoptar
con anticipación
- NIIF 18 “ Presentación y desglose en los estados financieros” La NIIF 18 reemplazará a la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”, e introduce, entre otros, nuevos requisitos principalmente para la presentación de la cuenta de pérdidas y ganancias, incluyendo nuevos totales y subtotales y exigiendo la clasificación de las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias en una de las siguientes cinco categorías: operación, inversión, financiación, impuestos sobre las ganancias y operaciones discontinuadas, de las cuales, son nuevas las tres primeras. El Grupo aplicará la nueva norma a partir de su fecha de entrada en vigor obligatoria, el 1 de e nero de 2027, con la aplicación retroactiva requerida. En este sentido, el principal efecto que derive de la aplicación de la NIIF 18 será de presentación de partidas en la cuenta de pérdidas y ganancias, sin provocar cambios en su reconocimiento o valorac ión.
Normas, interpretaciones y modificaciones a las normas existentes que no pueden adoptarse anticipadamente o que no han sido adoptadas por la Unión Europea A la fecha de la preparación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados el IASB y el IFRS Interpretations Committee habían publicado las normas, modificaciones e interpretaciones que se detallan a continuación, que están pendientes de adopción por parte de la Unión Europea:
- NIIF 19 “Dependientes sin responsabilidad pública: Desgloses”
- NIIF 19 (Modificación) “Dependientes sin responsabilidad pública: Desgloses”
- NIIF 20 “Activos regulatorios y pasivos regulatorios”
- NIC 28 (Modificación) “Modificaciones a la opción del valor razonable para inversiones en asociadas y
negocios conjuntos”
El Grupo no ha realizado todavía un análisis detallado de los impactos que estas normas pudieran tener en sus estados financieros consolidados , aunque no se esperan impactos significativos.
2.g Cambios en criterios contables Durante el periodo de seis meses terminado al 30 de junio de 2026 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2025 .
2.h Corrección de errores En la elaboración de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025.
2.i Estacionalidad
Dada la actividad a la que se dedica el Grupo, sus operaciones no cuentan con un carácter cíclico o estacional.
Por ello, la evolución del periodo debe interpretarse junto con la cartera de proyectos en ejecución, calendario de hitos y la información sobre riesgos y estimaciones, que pueden afectar al periodo contable en que se registra la materialización de ingresos y costes.
2.j Incertidumbres geopolíticas globales Tal y como se indicaba en la nota 1 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025, a 30 de junio de 2026 persisten determinados factores de incertidumbre macroecon ómica, geopol ítica y regulatoria que podr ían incidir, directa o indirectamente, en la evoluci ón de la actividad del Grupo. Durante el primer semestre del ejercicio no se han identificado impactos significativos en la situaci ón financiera, los resultados o la operativa ordinaria del Grupo, sin perjuicio del seguimiento continuo de su evoluci ón.
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Política monetaria y riesgos para la estabilidad financiera A 30 de junio de 2026, el entorno de tipos de inter és e inflaci ón contin úa siendo objeto de seguimiento por los Administradores, por su posible incidencia en el coste de financiaci ón, la demanda y la ejecuci ón de proyectos.
No obstante, durante el primer semestre del ejercicio no se han puesto de manifiesto impactos significativos para el Grupo derivados de la evoluci ón de la pol ítica monetaria o de los riesgos asociados a la estabilidad financiera global .
Tensiones geopolíticas
A 30 de junio de 2026, las tensiones geopol íticas globales siguen constituyendo un factor de incertidumbre, especialmente por sus posibles efectos sobre los precios de la energ ía y de las materias primas, los costes logísticos y las cadenas de suministro. Hasta la fecha de cierre del periodo intermedio, el Grupo no ha identificado impactos significativos en la operativa del Grupo derivados de estas circunstancias, si bien mantiene un seguimiento continuo de su evoluci ón.
Aranceles
A 30 de junio de 2026, el Grupo contin úa expuesto a la evolución de las políticas comerciales y arancelarias en los mercados en los que desarrolla actividad o ejecuta proyectos con componentes importados, entre ellos México, República Dominicana y Puerto Rico. Si bien dichas medidas no afectan de forma directa a los servicios asociados a los contratos integrales del Grupo, podr ían tener efectos indirectos sobre costes, plazos de entrega, aprovisionamientos y calendarios de ejecuci ón, si bien durante el primer semestre del ejercicio 2026 no se han producido impactos en la operativa del Grupo.
3. Cambios en la composición del Grupo Los principios, criterios y métodos de consolidación utilizados en la elaboración de esta información financiera intermedia resumida consolidada son consistentes con los utilizados en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al e jercicio anual terminado el 31 de diciembre de 202 5.
Variaciones en el perímetro de consolidación No se han producido variaciones en el perímetro de consolidación durante el periodo de seis meses terminado al 30 de junio de 2026 ni 2025.
4. Información segmentada La definición de segmento y la forma en la que el Grupo segmenta la información financiera cumple con la NIIF 8. En este sentido, el Grupo ha establecido los segmentos reportables en función de la información financiera que revisa el Consejo de Administración de la Sociedad dominante, máxima instancia en la toma de decisiones operativas del Grupo.
Los segmentos se presentan siguiendo la estructura del negocio de Grupo, proporcionando, asimismo , información basada en las áreas geográficas en las que el Grupo opera. El Consejo de Administración analiza el rendimiento de los segmentos operativos en base a una valoración del Resultado Bruto de Explotación .
La actividad principal del Grupo se centra en dos segmentos principales :
Transición energética y digitalización Se centra en la entrega de plantas de energía convencionales/renovables, subestaciones de alto y medio voltaje, líneas de transmisión, sistemas de interconexión y controles para plantas industriales y energéticas, centros de datos y subestaciones de estabil idad de red. En este segmento de negocio , el Grupo ofrece una gama integral de soluciones industriales y de generación de energía para sus clientes, centrándose en la ejecución de las siguientes plantas e instalaciones:
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- Plantas de energía flexible : centrales de gas de ciclo abierto y combinado avanzadas y eficientes, centrales de gas para motores y generación de hidrógeno .
- Plantas híbridas y renovables : un amplio portfolio que incluye Energía Solar Concentrada (CSP) con almacenamiento de larga duración, hidroeléctricas, plantas híbridas (combinando tecnologías CSP o fotovoltaicas con almacenamiento de energía térmica o de batería), solares fotovoltaicos y parques eólicos. T ambién proyectos innovadores que aprovechan tecnologías geotérmicas, biomasas, biocombustibles y conversión de residuos en energía para la generación sostenible de energía.
- Infraestructuras eléctricas: subestaciones de alta y media tensión, líneas de transmisión, sistemas de interconexión y soluciones avanzadas de control para plantas industriales y energéticas. Las capacidades del Grupo se extienden a centros de datos, subestaciones de estabilización de red con condensadores síncronos y fabricación de armarios y salas eléctricas. Sirviendo a sectores clave como telecomunicaciones, petroquímica, acero, cemento, pa pel e industrias medioambientales, el Grupo proporciona sistemas de energía y control personalizados a una amplia base de clientes .
- Industrial y Medio Ambiente: fábricas de amoníaco verde, refinerías de azúcar, tratamiento de aguas residuales e industriales, plantas de purificación, plantas de tratamiento de agua potable contenedoras y modulares (DWTP), así como sistemas de ultrafiltración, ósmosis inversa y electrodesionización.
Este segmento desarrolla la actividad principalmente en América del Norte y Europa.
Handling & Mining Se centra en el diseño y construcción de sistemas avanzados de manipulación de materiales y minería llave en mano. El Grupo desarrolla esta actividad principalmente a través de su filial PHB Weserhütte, S.A.U ., que es participada al 100% por la Sociedad dominante. Este segmento de negocio cuenta con tres soluciones
principales:
- Sistemas de Manipulación y Almacenamiento: suministro de soluciones integrales para la manipulación y el almacenamiento eficientes de todo tipo de materiales sólidos a granel. Suministra equipos propios, incluyendo apiladores y recuperadores avanzados, dis eñados para optimizar las operaciones.
- Equipos Portuarios: incluyen sistemas de almacenamiento totalmente integrados para apoyar la logística portuaria. Además, suministra equipos propios, como cargadores y descargadores de buques, diseñados para ofrecer la máxima fiabilidad y un alto rendimiento en entornos portuarios exigentes.
- Automatización Electromecánica: soluciones convencionales de manipulación y almacenamiento para clientes que requieren sistemas de movimiento electromecánicos especializados.
Este segmento desarrolla la actividad principalmente en Asia (Arabia Saudí, Omán, Jordania, Israel, Emiratos Árabes Unidos, entre otros) y Europa.
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El detalle de los ingresos y resultados por segmentos de negocio para los periodos semestrales terminados al 30 de junio de 2026 y 2025 es el siguiente:
30 de junio de 2026
Transición
energética y
digitalización Handling & Mining Sin asignar TOTAL Operaciones
entre
segmentos TOTAL
INGRESOS BRUTOS DE EXPLOTACIÓN 423.185 57.772 683 481.640 (1.082) 480.558
GASTOS DE EXPLOTACIÓN (370.043 ) (40.845 ) (26.238) (437.126) 1.082 (436.044)
Aprovisionamientos (306.191) (34.651) (366) (341.208) 1.082 (340.126) Gastos de personal (25.398) (3.699) (11.523) (40.620) - (40.620) Otros gastos de explotación (38.454 ) (2.495 ) (14.349) (55.298) - (55.298)
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN 53.142 16.927 (25.555) 44.514 - 44.514
Amortización del inmovilizado (121) - (837) (958) - (958) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones (6.764) 360 - (6.404) - (6.404) Otros resultados de explotación (416) (147) 2.000 1.437 - 1.437
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 45.841 17.140 (24.392) 38.589 - 38.589
Ingresos financieros - - 1.747 1.747 - 1.747 Gastos financieros - - (5.170) (5.170) - (5.170) Otros resultados financieros - - 23.422 23.422 - 23.422
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 45.841 17.140 (4.393 ) 58.588 - 58.588
30 de junio de 2025
Transición
energética y
digitalización Handling & Mining Sin asignar TOTAL Operaciones
entre
segmentos TOTAL
INGRESOS BRUTOS DE EXPLOTACIÓN 435.566 28.916 197 464.679 (731) 463.948
GASTOS DE EXPLOTACIÓN (393.124) (22.436) (20.180) (435.740) 731 (435.009)
Aprovisionamientos (316.740) (17.896) - (334.636) 731 (333.905) Gastos de personal (36.110) (3.568) (6.079) (45.757) - (45.757) Otros gastos de explotación (40.274) (972) (14.101) (55.347) - (55.347)
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN 42.442 6.480 (19.983) 28.939 - 28.939
Amortización del inmovilizado (30) - (1.310) (1.340) - (1.340) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones 2.263 (141) - 2.122 - 2.122 Otros resultados de explotación 140 (72) 365 433 - 433
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 44.815 6.267 (20.928) 30.154 - 30.154
Ingresos financieros - - 1.974 1.974 - 1.974 Gastos financieros - - (6.261) (6.261) - (6.261) Otros resultados financieros - - (20.292) (20.292) - (20.292)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 44.815 6.267 (20.928) 5.575 - 5.575
Los ingresos de clientes externos por la ubicación en la que se origina la venta en el primer semestre de los ejercicios 2026 y 2025 se desglosan en la Nota 16.
Los gastos generales y los departamentos funcionales que no generan ingresos o que pueden generar ingresos que s ólo son incidentales a las actividades del Grupo y que, en cualquier caso, no pueden asignarse a ningún segmento operativo, se desglosan en la columna “Sin asignar” . No son costes asignados a segmentos dado su carácter transversal, ya que no están asignados a proyectos concretos (costes corporativos relacionados con recursos humanos, administración y otros) y, de realizarse una asignación, ésta sería arbitraría y no se correspondería con la realidad operativa del Grupo. Forman parte de los costes no asignados los gastos de personal de aquellos trabajadores que no están directamente involucrados en la ejecución de los proyectos, es decir, los asociados con el personal estructural, que abarcan finanzas, recursos humanos, fu nciones de back -
office y gestión; además de otros gastos de explotación que comprenden, principalmente, servicios de profesionales independientes, primas de seguros, servicios bancarios y similares, y otros servicios como limpieza, seguridad y atención al cliente no directamente atribuibles a los proyectos .
Los activos asignados a segmentos corresponden, mayoritariamente, a activos corrientes operativos (clientes, obra ejecutada pendiente de certificar , existencias) , mientras que los activos no corrientes (bienes inmuebles, inversiones) se presentan como no asignados dado su carácter corporativo.
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Del mismo modo, l os ingresos financieros y los gastos financieros no se asignan a segmentos porque las actividades de gestión de tesorería y financiación están centralizadas en la matriz del Grupo TSK.
Los resultados por operaciones interrumpidas no se desglosan en esta Nota dado que el criterio de segmentación viene determinado por los dos segmentos en los que se distribuyen las operaciones continuadas como base para la toma de decisiones operativas. En este sentido, los resultados de operaciones interrumpidas no se incluyen en la inf ormación segmentada, en línea con la Norma. El detalle de las operaciones interrumpidas a 30 de junio de 2025 se desglosa en la Nota 16.
A continuación , se detalla el desglose de los activos y pasivos por segmentos de negocio para el periodo de seis meses terminado al 30 de junio de 2026 y para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2025 :
Transición energética y digitalización Handling and Mining Sin asignar TOTAL 30.06.2026 31.12.2025 30.06.2026 31.12.2025 30.06.2026 31.12.2025 30.06.2026 31.12.2025 Activos 401.481 497.107 68.951 60.835 598.838 478.982 1.069.270 1.036.924 Asociadas 9.354 9.603 - - - - 9.354 9.603 Total activos 410.835 506.710 68.951 60.835 598.838 478.982 1.078.624 1.046.527 Total pasivos 445.159 569.147 53.571 61.726 285.321 328.202 784.051 959.075
A continuación , se desglosan los activos y pasivos no asignados según su clasificación como corriente o no
corriente:
Sin asignar
30.06.2026 31.12.2025
Activos corrientes 416.890 309.686 Activos no corrientes 181.948 169.296 Total activos sin asignar 598.838 478.982
Pasivos corrientes 207.426 294.840 Pasivos no corrientes 77.895 33.362 Total pasivos sin asignar 285.321 328.202 Además del inmovilizado asociado a las sedes de trabajo del Grupo, así como las inversiones inmobiliarias desglosadas en la s Nota s 6 y 7, respectivamente , los importes sin asignar incluye n los activos financieros asociados a la financiación de proyectos, véase Nota 8. Los activos y pasivos de los segmentos se valoran de la misma manera que en los estados financieros consolidados. Estos activos se asignan con base en las actividades del segmento y la ubicación física del activo.
La práctica totalidad de los activos no corrientes del Grupo se ubican en España , situándose fuera de este país vehículos y mobiliario que no representan valores unitarios significativos .
Por lo que respecta a los flujos de efectivo, el Grupo los analiza a nivel de información consolidada, por lo cual los flujos de efectivo correspondientes a los periodos semestrales terminados al 30 de junio de 2026 y 2025 se presentan en el estado consolidado de flujos de efectivo incluido en los presentes estados financieros resumidos intermedios consolidados .
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5. Inmovilizado intangible El movimiento habido durante los periodos semestrales terminados al 30 de junio de 2026 y 2025 en las diferentes cuentas del inmovilizado intangible y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el
siguiente :
30 de junio de 2026 Miles de Euros
Saldo inicial
01.01.2026 Entradas o dotaciones Salidas o bajas Saldo final
30.06.2026
Coste -
Fondo de comercio de sociedades consolidadas 1.661 - - 1.661 Desarrollo 8.814 - - 8.814 Propiedad Industrial 69 - (60) 9 Aplicaciones Informáticas 3.571 227 - 3.798 Otro inmovilizado intangible - 1.403 - 1.403 14.115 1.630 (60) 15.685
Amortización acumulada -
Desarrollo (8.812) - - (8.812) Propiedad Industrial (7) - - (7) Aplicaciones Informáticas (3.340) (89) - (3.429) (12.159) (89) - (12.248)
Deterioro -
Fondo de comercio (494) - - (494) Neto 1.462 2.943
30 de junio de 2025
Miles de Euros
Saldo inicial
01.01.2025 Entradas o dotaciones Salidas o bajas Saldo final
30.06.2025
Coste -
Fondo de comercio de sociedades consolidadas 1.66 1 - - 1.661 Desarrollo 8.814 - - 8.814 Propiedad Industrial 69 - - 69 Aplicaciones Informáticas 3.375 167 (17) 3.525 13.9 19 167 (17) 14.069
Amortización acumulada -
Desarrollo (7.260) (494) - (7.754) Propiedad Industrial (7) - - (7) Aplicaciones Informáticas (3.175) (95) - (3.270) (10.442) (589) - (11.031)
Deterioro -
Fondo de comercio (494) - - (494) Desarrollo (565) - - (566) Neto 2.418 1.978 Durante los periodos semestrales terminados al 30 de junio de 2026 y 2025 no se han producido adiciones y bajas significativas, componiéndose los movimientos, principalmente, de dotaciones de amortización.
No existen compromisos firmes de compra o venta respecto a los activos intangibles que estén vigentes a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados .
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La política del Grupo es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su intangible. A juicio de los Administradores de la Sociedad dominante, al cierre de los periodos semestrales de los ejercicios 2026 y 2025 no existía déficit de cobertura alguno relacionado con dichos riesgos.
Elementos totalmente amortizados El detalle de los bienes totalmente amortizados al cierre de 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el
siguiente:
Miles de Euros
2026 2025
Desarrollo 8.812 8.812 Propiedad industrial 7 7 Aplicaciones informáticas 3.306 3.257 Total 12.125 12.076
6. Inmovilizado material El movimiento habido durante los periodos semestrales terminados al 30 de junio de 2026 y 2025 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el
siguiente:
30 de junio de 2026 Miles de Euros
Saldo inicial
01.01.2026 Entradas o Dotaciones Salidas o Bajas Traspasos Diferencias de conversión Saldo final
30.06.2026
Coste -
Terrenos y construcciones 25.599 - - - - 25.599 Instalaciones técnicas y otras, maquinaria y utillaje maquinaria 6.171 47 - - (548) 5.670 Mobiliario 2.009 31 - - 325 2.365 Equipos para procesos de información 4.943 1 - - 579 5.523 Elementos de transporte y otro inmovilizado 1.698 - (136) - 12 1.574 40.421 79 (136) - 368 40.732
Amortización acumulada -
Construcciones (3.623) (207) - - - (3.830) Instalaciones técnicas y otras, maquinaria y utillaje (4.004) (146) - - 28 (4.122) Mobiliario (1.781) (79) - - (58) (1.918) Equipos para procesos de información (3.689) (323) - - (214) (4.226) Elementos de transporte y otro inmovilizado (1.583) (22) 47 - (5) (1.563) (14.680) (777) 47 - (249) (15.659) Neto 25.741 25.073
11
30 de junio de 2025
Miles de Euros
Saldo inicial
01.01.2025 Entradas o Dotaciones Salidas o Bajas Traspasos Diferencias de conversión Saldo final
30.06.2025
Coste -
Terrenos y construcciones 26.225 - (534) - (42) 25.649 Instalaciones técnicas y otras, utillaje y derechos de uso 5.930 17 (9) - (96) 5.842 Mobiliario 2.031 75 (46) - (35) 2.025 Equipos para procesos de información 4.197 60 (37) 26 (18) 4.228 Elementos de transporte y otro inmovilizado 1.742 - - - (54) 1.688 40.125 152 (626) 26 (245) 39.432
Amortización acumulada -
Construcciones (3.828) (165) 534 - - (3.459) Instalaciones técnicas y otras, utillaje y derechos de uso (3.755) (231) - - 97 (3.889) Mobiliario (1.734) (37) - - 17 (1.754) Equipos para procesos de información (3.183) (191) - - 6 (3.368) Elementos de transporte y otro inmovilizado (1.550) (35) - - 30 (1.555) (14.050) (659) 534 - 150 (14.025) Neto 26.075 25.407 Durante los periodos semestrales acabados el 30 de junio de 2026 y 2025 no se han producido adiciones o bajas significativas , a excepción de la venta durante el primer semestre de 2025 de un local que el Grupo poseía, siendo esta una de las anteriores sedes sociales de la Sociedad dominante, el cual se encontraba totalmente amortizado y generó un impacto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por importe de 700 miles de euros, registrada en el epígrafe de “Otros resultados ”.
El epígrafe de inmovilizado material se compone, principalmente, de los terrenos y construcciones que el Grupo mantiene como sede social en Gijón, véase Nota 1.
Al 30 de junio de 2026 y 2025 no existen inmovilizado s material es significativos sujetos a restricciones de titularidad o pignorados como garantía de pasivos.
Elementos totalmente amortizados Formando parte del inmovilizado material en explotación, al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 se encontraban totalmente amortizados determinados bienes, cuyos valores se incluyen en el siguiente detalle:
Miles de Euros
2026 2025
Construcciones 1.066 1.066 Instalaciones técnicas y otras, maquinaria y utillaje 2.301 2.264 Mobiliario 1.532 1.463 Equipos para procesos de información 2.995 2.825 Elementos de transporte 1.429 1.423 Otro Inmovilizado 142 142 Total 9.465 9.183
Compromisos de compra de inmovilizado Al cierre de los periodos terminados el 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 , el Grupo no tenía compromisos firmes de compra de inmovilizado.
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Política de seguros El Grupo sigue la política de formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están expuestos los diversos elementos de su inmovilizado material. Se estima que la cobertura contratada al 30 de junio de 2026 y al 31 de diciembre de 2025 resulta suficiente para cubrir los riesgos propios de las actividades del Grupo.
7. Inversiones inmobiliarias El movimiento habido durante los periodos semestrales terminados al 30 de junio de 2026 y 2025 en el epígrafe “Inversiones inmobiliarias” es el siguiente :
30 de junio de 2026 Miles de Euros
Saldo inicial
01.01.2026 Altas Bajas Saldo final
30.06.2026
Coste -
Terrenos y bienes naturales 3.117 - - 3.117 Construcciones 10.031 - - 10.031 13.148 - - 13.148 Amortización acumulada -
Construcciones (2.348 ) (92) - (2.440 ) (2.348 ) (92) - (2.440 ) Total inversiones inmobiliarias, neto 10.800 10.708
30 de junio de 2025
Miles de Euros
Saldo inicial
01.01.2025 Altas Bajas Saldo final
30.06.2025
Coste -
Terrenos y bienes naturales 3.117 - - 3.117 Construcciones 10.031 - - 10.031 13.148 - - 13.148 Amortización acumulada -
Construcciones (2.164 ) (92) - (2.256 ) (2.164 ) (92) - (2.256 ) Total inversiones inmobiliarias, neto 10.984 10.892
El Grupo posee un solar sito en Gijón sobre el que se construyó una promoción inmobiliaria con la finalidad de obtener rentas o plusvalías futuras . En la actualidad, esta construcción se encuentra arrendada a administradores de la Sociedad dominante , en virtud de contratos formalizados bajo condiciones de mercado (véase Nota 17). Los términos económicos del arrendamiento incluyendo renta, duración y resto de cláusulas contractuales se han establecido conforme a prácticas habituales entre partes independientes, en base a la normativa aplicable en materia de operaciones con partes vinculadas.
El valor razonable de las inversiones inmobiliarias no difiere significativamente del valor en libros registrado en el balance consolidado.
Compromisos de compra de inmovilizado Al cierre de los periodos semestrales terminados al 30 de junio de 2026 y 2025 , el Grupo no tenía compromisos firmes de compra de inmovilizado destinado a inversiones inmobiliarias.
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Política de seguros El Grupo sigue la política de formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están expuestos los diversos elementos de sus inversiones inmobiliarias. Se estima que la cobertura contratada al 30 de junio de 2026 y al 31 de diciembre de 2025 resulta suficiente para cubrir los riesgos propios de las actividades del Grupo.
8. Inversiones financieras El desglose de activos financieros bajo los ep ígrafes de “Inversiones financieras a largo plazo ” e “Inversiones financieras a corto plazo ” del balance intermedio resumido consolidado al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el siguiente :
Miles de euros
30.06.2026 31.12.2025
Inversiones financieras a largo plazo -
Participaciones a largo plazo en el capital de sociedades cotizadas 593 688 Instrumentos de patrimonio no cotizados 8.588 8.795 Deterioro de instrumentos de patrimonio no cotizados (6.112) (6.112) Participaciones puestas en equivalencia (Anexo I) 9.354 9.603 Otros créditos con participaciones puestas en equivalencia (Nota 17) - 864 Créditos a terceros 1.908 1.919 Deterioro de créditos a terceros (1.860) (1.871) Otros activos financieros a largo plazo 591 473
13.062 14.359
Inversiones financieras a corto plazo -
Valores representativos de deuda (fondos de inversión) 652 647 Cuentas corrientes con otras sociedades 15.435 12.552 Imposiciones a corto plazo 16 -
Fianzas y depósitos constituidas a corto plazo 3.210 8.535 Financiación de proyectos 79.199 77.008 Otros activos financieros a corto plazo 2.216 1.259
100.728 100.001
Financiación de proyectos En el ejercicio 2019 se formalizó con Avanzalia Solar, S.L la financiación de la práctica totalidad de los costes de construcción y puesta en marcha de un proyecto en Panamá , en operación desde 2021, con las correspondientes garantías de prenda sobre el mismo a un tipo de interés concreto. La variación en el valor de la citada inversión durante el primer semestre del ejercicio 2026 se explica con la recepción de cobros por importe de 2,2 millones de euros , además de los efectos positivos de las variaciones en los tipos de cambio por importe de 2,3 millones de euros, que fueron registrados con cargo al epígrafe de “Otros resultados financieros ” de la cuenta de pérdidas y ganancias intermedia resumida consolidada adjunta , y los intereses devengados durante el periodo , por valor de 2 millones de euros que han sido registrados con abono al epígrafe “Otros ingresos de explotación” de la cuenta de pérdidas y ganancias intermedia resumida consolidada .
Con fecha julio de 2026, el Grupo ha cobrado un importe de 82 millones de dólares, 71.876 miles de euros valorados al tipo de cambio de cierre del periodo , como repago de la financiación otorgada por la Sociedad dominante , quedando el resto del importe , el cual devenga intereses al 5% anu al, con un vencimiento anterior al cierre de junio de 2027 y que cuenta con garantías que lo respaldan , véase Nota 20.
9. Gestión del riesgo financiero El Grupo TSK, por su diversificación geográfic a y de negocio, está expuesto a varios riesgos . El programa de gestión del riesgo global desarrollado por la Sociedad dominante se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo.
La gestión del riesgo está controlada por la Dirección Financiera del Grupo con arreglo a políticas aprobadas por el Consejo de Administración. Desde dicha Dirección se identifica, evalúa y, en su caso, se ejecutan las contrataciones necesarias de los inst rumentos de cobertura de riesgos financieros. La Dirección Financiera
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proporciona políticas escritas para la gestión del riesgo global, así como para materias concretas tales como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados e inversión del excedente de liquidez , entre otras . Esta política contempla todos los riesgos asociados a las actividades desarrolladas por las líneas de negocio del Grupo TSK en todas las áreas geográficas en las que se desarrolla su actividad. A continuación, se indican los principales riesgos financieros que impactan al Grupo:
Riesgo de crédito
Clientes
El riesgo de crédito consiste en la probabilidad de que la contraparte de un contrato incumpla sus obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica.
El Grupo cuenta con políticas internas para asegurar que las ventas se efectúen a clientes con un historial de crédito adecuado o, en su caso, solicita las correspondientes garantías a fin de asegurar su recuperación. Una vez que los contratos estén en eje cución, periódicamente se evalúa la calidad crediticia de los importes pendientes de cobro o de facturación, y se revisan los importes estimados recuperables de aquellos que se considera de dudoso cobro. En todo caso, los Administradores de la Sociedad Dominante, en función de su experiencia y de su valoración del entorno económico, realizan las estimaciones nec esarias con el fin de dotar las provisiones por deterioro de créditos comerciales o de obra ejecutada pendiente de certificar necesarias en cada caso.
Adicionalmente, el Grupo realiza una evaluación del riesgo por pérdida crediticia esperada aplicando el enfoque simplificado del deterioro de las cuentas a cobrar con naturaleza comercial que no contengan un componente financiero significativo.
Dentro del saldo del epígrafe “Clientes por ventas y prestaciones de servicios” del balance consolidado adjunto , el saldo de las partidas “Créditos comerciales” y “Obra ejecutada pendiente de certificar” está conformado por un gran número de entidades distribuidas entre distintos sectores y áreas geográficas , con unos plazos medios de cobro establecidos en los contratos de 30 días que en la práctica se vienen cumpliendo . El Grupo no tiene una exposición significativa al riesgo de crédito con ninguno de sus clientes.
El Grupo tiene un riesgo de crédito reducido debido a la elevada solvencia y diversificación de sus clientes, gran parte respaldada por entidades públicas o grandes grupos inversores, así como al corto periodo de cobro establecido contractualmente. Durante el ejercicio 2026 el Grupo ha facturado 609.725 miles de euros , por los que han percibido cobros por importe de 587.752 miles de euros . A fecha de cierre del periodo el valor neto contable de los créditos comerciales vencidos a más de 180 días es prácticamente nulo , al igual que para el cierre del ejercicio 2025 .
El Grupo mantiene dentro de la partida de “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” un importe de 7.852 miles de euros (7.960 miles de euros a cierre de 31 de diciembre de 2025 ) que se corresponde con retenciones en garantía propias de la actividad que desarrolla el Grupo. Estas se cobrarán al cierre de cada proyecto.
Las cantidades facturadas al cliente se basan en los diferentes hitos establecidos en el contrato y al vencimiento que sobre lo mismo presta al cliente, mediante el documento contractual denominado certificación o hito. De esta forma, las cantidades recono cidas como ingresos en un ejercicio no tienen por qué ser coincidentes con las cantidades facturadas o certificadas por el cliente. Sobre dichas cantidades ejecutadas sin certificar, se establecen políticas similares a las de los créditos comerciales certificados y facturados.
Una gran parte del riesgo de crédito está mitigado por la financiación ad -hoc que tienen los clientes vinculados a la ejecución de los proyectos, lo que constituye una garantía de cobro. El Grupo revisa en detalle las condiciones de financiación de los proyectos con sus clientes en las fases previas a su contratación, garantizando que los mismos se encuentran plenamente cubiertos por lenders o a través de fideicomisos o estructuras similares que garantizan el cobro de las correspondientes certificaciones.
Los ingresos ordinarios procedentes de aquellos clientes externos que suponen más de un 10% de la cifra de negocios consolidada se limita a cuatro entidades que representan el 66% del total de los ingresos ordinarios
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del primer semestre del ejercicio 2026 , principalmente en República Dominicana , suponiendo sobre el cierre del primer semestre del ejercicio 2025 un 36% del total de ingresos de dicho periodo (107.458 , 101.625, 59.884 y 48.521 miles de euros en 202 6 y 42.490 , 39.407 , 61.616 y 50.458 miles de euros en 202 5). Con respecto al primer semestre del ejercicio 2025 , la concentración se produjo en cuatro entidades, que representaban el 69% del total de ingresos, ubicados en República Dominicana, Estados Unidos y México , por importe de 121.867 , 132.355 y 61.616 miles de euros, respectivamente . Todos estos clientes pertenecen al segmento “Transición energética y digitalización” (véase Nota 4). Del mismo modo, existen clientes externos que representan más de un 10% de las cuentas por cobrar registradas bajo la partida de “Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar - Clientes por ventas y prestaciones de servicios”, perteneciendo todos ellos al segmento “Transición energética y digitalización” por valor de 124.904 miles de euros a 30 de junio de 202 6 (133.904 a 31 de diciembre de 2025 ).
Igualmente , al 31 de diciembre de 2025 exist ían dos clientes externos que represent aban m ás de un 10% del saldo pendiente de cobro que pertenecen al mismo segmento , representando un valor de 140.186 miles de euros al cierre comparativo de l os presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados .
Ahora bien, aunque determinados clientes superan el umbral del 10% en un ejercicio concreto, el análisis de la cartera en ejecución muestra que no existe una concentración relevante del riesgo. La naturaleza plurianual de los contratos , con ciclos medios cercanos a los 40 meses , hace que, al evaluar la cartera de forma agregada, el peso relativo de cada proyecto se diluya de manera significativa , situándose todos ellos por debajo del 10% sobre la actividad total del ciclo completo. En conjunto, aun existiendo clientes significativos desde el punto de vista contable en determinados ejercicios, la diversificación efectiva de la cartera y la distribución homogénea del resto de proyectos atenúan de forma sustancial el riesgo de concentra ción.
No existen actualmente garantías ni otras mejoras crediticias para asegurar el cobro de los clientes.
Efectivo y equivalentes de efectivo En cuanto al riesgo de crédito de los saldos bancarios, por lo general, el Grupo opera en bancos e instituciones financieras con una calificación crediticia alta. Asimismo, el Grupo no tiene una concentración significativa de riesgo en una entidad concreta .
Activos y pasivos no financieros Al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 el Grupo no tiene contabilizados activos y pasivos no financieros a valor razonable.
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Por otro lado, en la tabla siguiente se desglosa el importe máximo de la exposición al riesgo de crédito del Grupo:
30 de junio de 2026
Miles de euros
Importe bruto (Deterioro
acumulado) Saldo
final
Inversiones financieras a largo plazo (Nota 8)-
Participaciones a largo plazo en el capital de empresas cotizadas y no cotizadas i 9.181 (6.112) 3.069 Créditos a largo plazo i 1.908 (1.860) 48 Otros activos financieros a largo plazo ii 837 (246) 591 11.926 (8.218) 3.708 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Nota 10)- iii Créditos comerciales 146.799 (26.262) 120.537 Obra ejecutada pendiente de certificar 294.243 (2.686) 291.557 Otros deudores comerciales y cuentas a cobrar 123.415 (18.335) 105.080
Inversiones financieras a corto plazo (Nota 8)-
Valores representativos de deuda (fondos de inversión) 652 - 652 Otros activos financieros a corto plazo ii 100.100 (24) 100.076
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes ii 261.633 - 261.633 926.842 (47.307) 879.535 i) El deterioro acumulado se corresponde con saldos dudosos ii) El deterioro acumulado se corresponde con pérdida esperada 12 meses iii) El deterioro acumulado se corresponde con pérdida esperada a lo largo de la vida de la operación (método simplificado) 31 de diciembre de 2025
Miles de euros
Importe bruto (Deterioro
acumulado) Saldo
final
Inversiones financieras a largo plazo (Nota 8)-
Participaciones a largo plazo en el capital de empresas cotizadas y no cotizadas i 9.483 (6.112) 3.371 Créditos a largo plazo i 2.783 (1.871) 912 Otros activos financieros a largo plazo ii 711 (238) 473 12.977 (8.221) 4.756 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Nota 10)- iii Créditos comerciales 126.131 (24.205 ) 101.926 Obra ejecutada pendiente de certificar 393.324 (4.256 ) 389.068 Otros deudores comerciales y cuentas a cobrar 127.110 (19.065 ) 108.045
Inversiones financieras a corto plazo (Nota 8)-
Valores representativos de deuda (fondos de inversión) 647 - 647 Otros activos financieros a corto plazo ii 99.725 (371) 99.354
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes ii 157.909 - 157.909 904.846 (47.897 ) 856.949 i) El deterioro acumulado se corresponde con saldos dudosos ii) El deterioro acumulado se corresponde con pérdida esperada 12 meses iii) El deterioro acumulado se corresponde con pérdida esperada a lo largo de la vida de la operación (método simplificado) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es aquel por el que una entidad o grupo de ellas no fuera capaz de satisfacer las obligaciones presentes y futuras por no disponer de los fondos necesarios para el desarrollo de su actividad.
El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficientes saldos adecuados de efectivo y valores negociables, así como la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de cr édito comprometidas con entidades financieras. Dado el carácter dinámico propio de su sector, con desajustes temporales en la corriente de cobros y pagos, la Dirección Financiera del Grupo tiene como objetivo fundamental mantener la flexibilidad con distin tas entidades
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financieras por importes adecuados según el volumen de negocio derivado de la cartera de proyectos que se encuentren en ejecución.
Entendiendo la deuda financiera neta a corto plazo como el resultado de deducir todos los activos financieros de mayor liquidez , siendo 261.633 miles de euros de tesorería y 1.245 miles de euros de activos de gran liquidez, compuestos por participaciones a largo plazo en el capital de sociedades cotizadas y valores representativos de deuda (fondos de inversión ); a la deuda financiera corriente contraída por el Grupo , que suma un importe de 186.836 miles de euros (Nota 1 3), compuesto por las deudas a corto plazo con entidades de crédito por valor de 81.791 miles de euros, y otros pasivos financieros a corto plazo por valor de 105.045 miles de euros, desglosándose en Nota 13 en Pagarés emitidos en el Mercado Alternativo de Renta Fija y otros pagarés; al cierre del primer semestre del ejercicio 2026 la posición de tesorería neta corriente del Grupo asciende a 76 millones de euros de los cuales 93 millones de euros se corresponden con financiación vinculada a activos de generación renovable. En consecuencia, la posición neta corriente de tesorería imputable a la actividad principal del Grupo alcanza los 168 millones de euros . No obstante, incluyendo el efecto neto de la entrada de fondos derivado del proceso de admisión a cotización del Grupo, la posición de tesorería neta corriente se sitúa en los 4 millones de euros. Esta reducida posición de apalancamiento , tanto sobre cartera como sobre resultado bruto de explotación, sitúa al Grupo en niveles comparativamente bajos respecto de compañías del sector. El Grupo cuenta con líneas de circulante contratadas dispuestas por importe de 39.412 miles de euros ( 103.553 miles de euros al 31 de diciembre de 2025 ), siendo el importe disponible a fecha de cierre del periodo 17.582 miles de euros ( 7.447 disponibles al 31 de diciembre de 2025 ).
Esta combinación de bajo apalancamiento operativo, elevada capacidad de generación de caja y esperadas mejoras sobre el acceso a liquidez permite concluir que el riesgo de liquidez del Grupo es limitado y está adecuadamente gestionado conforme a la polític a financiera aprobada por el Consejo de Administración.
El riesgo de liquidez es supervisado por un Equipo de Control que se reúne quincenalmente para comprobar que las necesidades de financiación del Grupo están cubiertas por los recursos disponibles, realizando una evaluación de la capacidad del Grupo para at ender sus obligaciones financieras en base a las expectativas de cumplimiento del plan de tesorería.
Riesgo de tipo de cambio El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas. El riesgo de tipo de cambio surge cuando las transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en negocios en el extranjero, están denominados en una moneda que no es la moneda funcional del Grupo.
Los activos netos provenientes de la inversión neta realizada en sociedades extranjeras cuya moneda funcional es distinta al euro, están sujetas al riesgo de fluctuación del tipo de cambio en la conversión de los estados financieros de dichas sociedades en el proceso de consolidación.
Asimismo, también existen diferencias de conversión derivadas fundamentalmente de negocios en el extranjero, véase Nota 1 1. Los contratos de obra se realizan normalmente en euros o en dólares americanos de modo que las devaluaciones en países emergentes no debieran afectar de modo directo a los ingresos contabilizados en las obras. Asimismo, una parte mayoritaria de los costes se contrata en la moneda de referencia del contrato lo que le proporciona cobertura natural y menor exposición al riesgo de cambio.
La divisa en la que el Grupo TSK mantiene una mayor exposición en términos de patrimonio es el dólar americano. Estas diferencias no supondrían un empeoramiento de la posición de tesorería presente ni futura por obedecer a diferencias que se manifiestan por la apreciación de dichas divisas, cubiertas por la baja exposición real.
Aunque el Grupo TSK está presente en un gran número de países, su deuda financiera está soportada principalmente en euros debido a su estructura centralizada de financiación para con sus componentes. Esto lleva a que la exposición al riesgo de tipo de cambio derivada de la tenencia de activos en distintas divisas (cuent as a cobrar, inversiones financieras, saldos de efectivo, etc.) no se vea compensada totalmente por la
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exposición del pasivo. Sin embargo, la mayor parte de los costes se contrata en la moneda de referencia del contrato, que le proporcionan cobertura natural y menor exposición al riesgo de cambio .
El siguiente cuadro muestra el detalle de las principales cotizaciones de las principales divisas operadas por el Grupo respecto al euro, al promedio y cierre d e los ejercicios 202 6 y 202 5:
2026 2025 Variación relativa
Moneda Cierre
30.06.2026 Promedio 1S
2026 Cierre
31.12.2025 Promedio 1S 2025 Cierre Promedio
Dólar estadounidense 1,141 1,167 1,176 1,091 (3,03%) 6,92% Peso mexicano 19,959 20,401 21,148 3,931 (5,62%) 418,93% Shekel israelí 3,418 3,548 3,748 21,805 (8,82%) (83,73%) Dirham emiratí 4,191 4,285 4,322 4,007 (3,03%) 6,92% Dírham marroquí 10,835 10,864 10,825 10,567 0,09% 2,81% Franco CFA 655,957 655,957 655,957 655,957 - -
Libra esterlina 0,862 0,868 0,872 0,843 (1,11%) 2,98% Dinar jordano 0,809 0,827 0,834 0,774 (3,03%) 6,92% El detalle de los saldos más significativos en moneda extranjera, convertidos a euros a los tipos de cambio a cierre de cada periodo , es el siguiente:
Miles de euros
30.06.2026 31.12.2025
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 253.559 352.492 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 89.130 65.129 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 208.618 294.825
La siguiente tabla detalla la sensibilidad del Grupo ante un aumento o disminución del 10% del euro frente a las principales monedas extranjeras.
30 de junio de 2026
Moneda Variación 30.06.2026 Miles de euros
Deudores
comerciales a
cobrar Efectivo y
otros
activos
líquidos
equivalentes Acreedores
comerciales
y otras
cuentas a
pagar Impacto
patrimonial
Dólar estadounidense
+/-10% +/- 21.149 +/- 8.615 +/- 14.916 +/- 14.847 Shekel israelí +/- 100 +/- 172 +/- 26 +/- 298 Peso mexicano +/- 1.405 +/- 51 +/- 2.107 +/- 651 Dirham emiratí +/- 766 +/- 2 +/- 463 +/- 304 Dírham marroquí +/- 575 +/- 4 +/- 1.036 +/- 456 Franco CFA +/- 16 - +/- 1.202 +/- 1.186 Libra esterlina +/- 692 +/- 35 +/- 405 +/- 323 Dinar jordano +/- 654 +/- 35 +/- 759 +/- 71 +/- 25.356 +/- 8.913 +/- 20.862 +/- 13.407
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31 de diciembre de 2025
Moneda Variación 31.12 .2025 Miles de euros
Deudores
comerciales a
cobrar Efectivo y
otros
activos
líquidos
equivalentes Acreedores
comerciales
y otras
cuentas a
pagar Impacto
patrimonial
Dólar estadounidense
+/-10% +/- 30.442 +/- 4.839 +/- 23.402 +/- 11.879 Shekel israelí +/- 17 +/- 1.619 +/- 20 +/- 1.656 Peso mexicano +/- 2.388 +/- 11 +/- 3.164 +/- 765 Dirham emiratí +/- 783 +/- 10 +/- 433 +/- 360 Dírham marroquí +/- 597 +/- 32 +/- 113 +/- 517 Franco CFA +/- 84 - +/- 1.212 +/- 1.129 Libra esterlina +/- 323 +/- 1 +/- 763 +/- 439 Dinar jordano +/- 617 +/- 1 +/- 415 +/- 202 +/- 35.249 +/- 6.513 +/- 29.483 +/- 12.280 La exposición presentada en los desgloses anteriores se analiza en conjunto con el importe registrado en el epígrafe de “Otros resultados financieros ” correspondiente a las diferencias por tipo de cambio de la cuenta de pérdidas y ganancias intermedia resumida consolidada, que se deriva de las variaciones de tipo de cambio en las divisas en las que el Grupo opera, las cuales, tal y como se ha mostrado, pueden ser significativas .
Riesgo de precio de materias primas El Grupo está expuesto a la potencial volatilidad e inflación de costes relacionados con el impacto resultante de los incrementos del precio de materias primas, servicios de transporte y equipos industriales consumidos directa o indirectamente en el transc urso de sus operaciones. Este riesgo se evalúa con una periodicidad mensual, ajustando las previsiones de coste de los proyectos y gestionando eficientemente los contratos en curso con los distintos suministradores.
El Grupo revisa mensualmente los presupuestos de cada proyecto para poder atender los posibles desajustes de precios, preparando escenarios probables y medidas de salvaguarda para su contención. En caso de que se manifiesten incrementos de coste no previst os, se incluyen los mismos dentro de la estimación del presupuesto y, si estas acaban excediendo los ingresos previstos totales del contrato, se reconocerá una provisión por tal exceso (véase Nota 1 2).
El Grupo se ve afectado por el riesgo de suministro y precio principalmente durante el periodo comprendido entre la adjudicación del proyecto y la realización de los pedidos a los subcontratistas encargados de proporcionar los suministros y componentes, ya que el riesgo se transfiere al subcontratista desde ese momento. Este riesgo se ve significativamente reducido gracias a la estrategia del Grupo de promover que los contratos relevantes no se adjudiquen directamente mediante licitaciones tradicionales, sino a partir de fases FEED o acuerdos LNTP, lo que permite anticipar la emisión de órdenes de compra y negociar las condiciones de suministro con mayor antelación. Este enfoque reduce la exposición a las variaciones de precio entre la fecha de adjudicación y la fecha de compra efectiva, un riesgo que sí estaba presente en los contratos adjudicados exclusivamente mediante procesos de tender.
Sobre la base de la experiencia del Grupo, el nivel de incremento de costes en los que potencialmente puede incurrir el Grupo como resultado de la volatilidad del precio de los productos y materias primas en sus procesos de construcción suele oscil ar en promedio entre un 5% y un 12% sobre el precio inicial considerado al momento de licitar el proyecto.
Sin embargo, la evaluación y la cobertura de estos factores requieren un alto nivel de juicio y estimación que puede no ser siempre lo suficientemente preciso para cubrir completamente estos riesgos, especialmente considerando que el Grupo no utiliza deriv ados para cubrir este tipo de riesgo. Los proyectos que desarrolla el Grupo dependen de las car acterísticas y preferencias de los clientes, lo que significa que no siempre se puede conocer con exactitud el porcentaje del metal específico a utilizar, lo que dificulta definir de antemano los mecanismos óptimos para cubrir la variación de precios de es tos productos.
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En este sentido, los Administradores del Grupo estiman que no se experimentarán durante los próximos meses interrupciones significativas en su cadena de suministro. Esto incluye la disponibilidad continua de equipos, componentes y materias primas clave, as í como el cumplimiento oportuno de los proveedores y subcontratistas externos y que las condiciones de adquisición se mantendrán suficientemente estables.
Riesgo de tipo de interés El riesgo de tipo de interés surge de los recursos ajenos referenciados a tipos variables, que exponen al Grupo a riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo. Los recursos ajenos a tipo de interés fijo exponen al Grupo a riesgos de tipo de interés sobre el valor razonable.
Al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 el desglose de la deuda del Grupo en función del tipo de interés es la siguiente:
Miles de euros
30.06.2026 31.12.2025
A tipo de interés fijo 172.212 190.161 A tipo de interés variable 81.487 129.669
253.699 319.830
En relación con la deuda a tipo de interés fijo, la misma se encuentra registrada a coste amortizado y por tanto no están sujetas a riesgo de tipo de interés según se define en la NIIF 7, porque ni el importe en libros ni los flujos de efectivo de efectivo fluctuarán debido a un cambio en los tipos de interés del mercado.
En relación con la deuda a tipo de interés variable, si los tipos de interés hubieran sido 100 puntos básicos más altos/bajos, el resultado antes de impuestos para el semestre habría sido 407 miles euros menor/mayor.
Los tipos de interés acordados por el Grupo con las entidades de crédito se encuentran en el rango el Euribor+ 1,1% y Euribor+ 2,55 % (hasta Euribor+4% a cierre del ejercicio 2025).
En relación con los activos financieros, los ingresos y los flujos explotación del Grupo son poco sensibles a las fluctuaciones de los tipos de interés del mercado.
Riesgo de plazo en la ejecución de contratos La naturaleza de los contratos propios del sector en el que opera el Grupo implica la asunción de compromisos firmes en cuanto a las fechas de entrega. En caso de producirse demoras en el calendario de ejecución atribuibles exclusivamente al Grupo, los contratos suelen prever la aplicación de penalidades o liquidated damages. Estas penalidades se consideran una forma de contraprestación variable .
Los motivos de estas penalidades están relacionados con la circunstancia de que el Grupo ejecuta proyectos de alta complejidad técnica y larga duración, que pueden dar lugar a la aparición de eventos que conlleven la necesidad de reprogramaciones o extensi ones de plazo, bien por solicitud de los clientes o por circunstancias ajenas a las partes del contrato. Estas penalidades se valoran bien mediante el método del valor esperado o bien mediante el método del importe más probable (en cada caso el método que se considere más apropiado) y siempre que sea probable. En la evaluación de la probabilidad de estas penalidades se considera, además del análisis técnico de cada caso, la experiencia pasada en situaciones similares tanto por su naturaleza como por la cont raparte afectada, así como las comunicaciones existentes con el cliente en cada caso.
La experiencia histórica del Grupo muestra que, si bien algunos proyectos ejecutados se han entregado con posterioridad a las fechas inicialmente previstas, dichas desviaciones han obedecido a causas no imputables al Grupo y, por tanto, no han derivado en penalizaciones contractuales significativas.
En consecuencia, los Administradores estiman que, a la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados , no existen impactos relevantes derivados de este riesgo que exijan el reconocimiento de penalizaciones en los contratos. La diversificación geográfica de los proyectos, la comunicación constante con clientes y proveedores, así como los mecanismos jurídic os y contractuales
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disponibles para compensar los efectos de cambios significativos en los contratos, permiten mitigar los riesgos asociados a los plazos de ejecución, si bien no pueden eliminarse por completo.
Gestión del riesgo de capital Los objetivos del Grupo en relación con la gestión del capital se basan en garantizar la actividad comercial, ofreciendo a sus clientes y potenciales clientes, unos recursos propios suficientes que garanticen su capacidad de atender a las necesidades de los proyectos presentes y futuros. El Grupo no opera en sectores con requerimientos de capital específicos y cumple con la legislación general (Ley de Sociedades de Capital) sobre requerimientos mínimos de capital.
Gestión del riesgo medioambiental El Grupo está expuesto, principalmente, a los riesgos de transición, en particular aquellos dependientes del desarrollo regulatorio que podrían tener un impacto en diversos clientes. Un ámbito regulatorio cada vez más exigente, que se puede traducir en un importante riesgo reputacional a nivel corporativo o de una discontinuidad en determinadas actividades económicas .
Por otro lado, en el ámbito de oportunidades de cambio climático, el Grupo se encuentra bien posicionado, gracias a su liderazgo frente al cuidado del medio ambiente , la diversificación de sus actividades y su adaptación a nuevas tendencias. Todo ello, permite beneficiarse de las oportunidades que derivarán del aumento de la presión regulatoria en materia ambiental , ya que dispone de la tecnología y soluciones adecuadas para que sus clientes puedan hacer frente a dichas crecientes exigencias ambientales.
Riesgos de transición El entorno en el que opera el Grupo está cada vez más expuesto a la evolución de los marcos regulatorios y políticos, en particular en relación con el cambio climático y la transición energética global. Los cambios en la normativa, la legislación ambiental , los objetivos de emisiones y los requisitos de permisos podrían afectar la viabilidad, el alcance y el cronograma de los proyectos de infraestructura energética, y podrían obligar al Grupo a adaptar su oferta de servicios y su estructura de costes.
Además, las actividades del Grupo, especialmente las que se llevan a cabo a través del segmento de negocio de Transición Energética y Digitalización, dependen en cierta medida de las políticas públicas basadas en incentivos en los países en los que opera, cuyo objetivo es promover la producción y venta de energía procedente de fuentes renovables. Dependiendo del país, estas medidas pueden adoptar la forma de compromisos y planes estatales para la producción de energía renovable, subsidios directos o indirec tos a los operadores, obligaciones de compra a tarifas reguladas, reglas de precios para la electricidad producida a partir de fuentes renovables, cuotas de suministro de energía renovable impuestas a consumidores profesionales no estatales, la emisión de certificados verdes negociables, acceso prioritario a las redes de distribución y transmisión, e incentivos fiscales.
Estas políticas y mecanismos suelen mejorar la viabilidad comercial y financiera de las plantas de energía renovable y, a menudo, facilita n que el Grupo lleve a cabo sus actividades.
La disponibilidad y el respaldo de dichas políticas y mecanismos dependen de la evolución política y de las políticas relacionadas con las preocupaciones ambientales en un país o región determinados, que pueden verse afectados por una amplia gama de factor es, incluidas las condiciones macroeconómicas, la situación financiera de la industria eléctrica (en particular , en vista de los posibles déficit de ingresos para remunerar los servicios y actividades regulados), los cambios de gobierno y las iniciativas de lobby de diversas partes interesadas afectadas (incluida la industria de las energías renovables, otros produc tores y consumidores de electricidad, grupos ambientalistas, empresas agrícolas y otros).
Además, el Grupo está sujeto a estrictas regulaciones ambientales. En los países donde opera, existen organismos locales, regionales, nacionales y supranacionales que regulan sus actividades y establecen la normativa ambiental aplicable. Estas leyes pueden incluir regímenes de responsabilidad objetiva en caso de daños a los recursos naturales, contaminación que supere los límites establecidos o amenazas a la seguridad y la salud públicas. Los regímenes de responsabilidad objetiva o penal en materia ambienta l podrían implicar
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responsabilidad solidaria o multas económicas derivadas de posibles daños ambientales, incluso en casos en que no exista o se haya probado un daño ambiental efectivo y a pesar de no haber actuado con negligencia.
Riesgos físic os Las operaciones del Grupo están expuestas a desastres naturales y fenómenos meteorológicos extremos, especialmente en la región del Caribe, donde huracanes, tormentas tropicales, fuertes lluvias, inundaciones y otros fenómenos climáticos ocurren con crecie nte frecuencia e intensidad. Estos fenómenos pueden causar interrupciones sustanciales en los cronogramas de construcción, daños a la infraestructura y los equipos, retrasos en la finalización de los proyectos y un aumento de los costos debido a la necesid ad de reparaciones, retrabajos o medidas de seguridad adicionales.
En particular, los huracanes y las tormentas tropicales pueden provocar la suspensión temporal o prolongada de las actividades de construcción, la evacuación del personal y dificultades logísticas en el transporte de materiales y equipos. El Grupo también podría enfrentarse a un aumento en las primas de seguros, una menor disponibilidad de cobertura o pérdidas no aseguradas en caso de daños catastróficos. La ocurrencia de estos fenómenos asimismo puede afectar negativamente la situación financiera de los cl ientes del Grupo, provocando retrasos en los pagos o cancelaciones de proyectos.
10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar El detalle de este epígrafe del balance consolidado al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el
siguiente:
Miles de Euros Concepto 30.06.2026 31.12.2025
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar -
Créditos comerciales 138.947 118.171 Deterioro de créditos comerciales (19.804) (20.525 ) Pérdida esperada sobre créditos comerciales (6.458) (3.680 ) Obra ejecutada pendiente de certificar 294.243 393.324 Pérdida esperada sobre obra ejecutada pendiente de certificar (2.686) (4.256 ) Retenciones en garantía 7.852 7.960 Clientes, empresas asociadas (Nota 17) 205 1.570 Deudores varios 23.020 26.650 Deterioro de deudores varios (2.759) (2.759 ) Otros créditos con las Administraciones Públicas 100.395 100.460 Deterioro de otros créditos con las Administraciones Públicas (15.576) (16.306 )
517.379 600.609
La disminución en el saldo de la partida “Obra ejecutada pendiente de certificar ” al cierre del periodo terminado al 30 de junio de 2026 con respecto al cierre de 2025 se debe, en parte , a saldos por órdenes de cambio facturadas y cobradas durante el primer semestre del ejercicio 2026 . Adicionalmente, bajo el citado concepto figuran cuentas por cobrar relacionadas con la factura asociada al último hito en proyectos que a fecha de cierre se encontraban en fase de entrega, habiendo alcanzado un grado de avance del 100%, pero que, conforme a las condiciones contractuales , aún se encuentran pendientes de emisión por valor de 34.192 miles de euros ( 34.408 miles de euros al cierre de 2025) .
El saldo registrado en la partida “Deudores varios” corresponde, principalmente , con los importes pendientes de cobro derivado s de las enajenaciones durante el segundo semestre del ejercicio 2025 de los diferentes activos no estratégicos, véase Nota 16, los cuales se vienen cobrando según el calendario de pagos establecido en los acuerdos firmados .
El saldo del epígrafe “Otros créditos con las Administraciones Públicas” corresponde principalmente a cuentas a cobrar de la Administración Pública de los distintos países donde el Grupo opera , principalmente por IVA e impuestos de sociedades. Este saldo ha venido siendo elevado en los últimos ejercicios como consecuencia de la operativa del Grupo en determinados países donde el IVA se liquida conforme a criterio de caja, lo que retrasa el reconocimiento del d erecho a devolución. No obstante, el Grupo ha presentado durante los últimos ejercicios solicitudes de devolución de dicho impuesto por un importe cercano a los 70 millones de euros, habiéndose
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cobrado la práctica totalidad de estos, y continúa trabajando en la misma línea para los créditos restantes con las Administraciones Públicas .
El Grupo aplica el enfoque simplificado de la NIIF 9 para valorar las pérdidas crediticias basadas en una provisión por pérdidas esperadas para todas las cuentas comerciales a cobrar y otros deudores. Para valorar las pérdidas crediticias esperadas se han reagrupado las cuentas comerciales a cobrar y los otros deudores con base en las características del riesgo de crédito compartidos y los días vencidos. Sobre esta base, se ha procedido a actualizar el cálculo del deterioro de pérdida esperada al 30 de junio de 2026, a partir de fuentes de información internas, considerando entre otros aspectos, la evolución histórica de las pérdidas crediticias. Como consecuencia de esta actualización se ha cargado un importe de 1.208 miles de euros en el primer semestre del ejercicio 2026 (91 miles de euros en el primer semestre del ejercicio 2025 ) con cargo al epígrafe de “Pérdidas, deterioro y variación de provisiones” de la cuenta de pérdidas y ganancias intermedia resumida consolidada adjunta.
El movimiento de los deterioros asociados a los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar es el siguiente:
30 de junio de 2026 Miles de euros Concepto Saldo inicial Dotación de
provisión Aplicaciones
y otros Reversión de provisión Saldo final Deterioro de créditos comerciales incobrables 20.525 505 (1.226) - 19.804 Pérdida esperada sobre créditos comerciales 3.680 2.778 - - 6.458 Pérdida esperada sobre obra ejecutada pendiente de certificar 4.256 - - (1.570) 2.686 Deterioro de otros deudores comerciales y cuentas por cobrar 19.065 - 105 (835) 18.335 47.526 3.283 (1.121) (2.405) 47.283
30 de junio de 2025 Miles de euros Concepto Saldo inicial Dotación de
provisión Aplicaciones
y otros Reversión de provisión Saldo final Deterioro de créditos comerciales incobrables 21.563 26 (177) - 21.412 Pérdida esperada sobre créditos comerciales 1.812 - - (78) 1.734 Deterioro de obra ejecutada pendiente de certificar 12.478 - (12.478) - -
Perdida esperada sobre obra ejecutada pendiente de certificar 1.771 169 - - 1.940 Deterioro de otros deudores comerciales y cuentas por cobrar 24.222 - (2.829) - 21.393 61.846 195 (15.484 ) (78) 46.479
11. Patrimonio Neto y Fondos propios Capital escriturado y prima de emisión Como indicado en la Nota 1 de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados, c on fecha 13 de mayo de 2026 la Sociedad Dominante concluyó el proceso de admisión a cotización en el mercado bursátil español . En dicha fecha se ejecutó un aumento de capital mediante la emisión de 29.702.970 nuevas acciones ordinarias, de 0,02 euros de valor nominal cada una, a un precio de emisión de 5,05 euros por acción, por un importe bruto total de 150.000 miles de euros.
Adicionalmente, la operación contemplaba una opción de sobreadjudicación ( greenshoe ) de hasta 4.455.445 acciones adicionales, que fue ejercitada íntegramente, por un importe bruto adicional de 22.500 miles de euros.
Como consecuencia de lo anterior, el número total de acciones nuevas emitidas ascendió a 34.158.415 acciones, por un import e bruto total de 172.500 miles de euros, de los que 683 miles de euros correspondieron a capital social y 171.817 miles de euros a prima de emisión.
De acuerdo con la NIC 32, los costes incrementales directamente atribuibles a las transacciones se deducen del patrimonio neto. En consecuencia, de lo anterior, el importe neto registrado en patrimonio neto una vez deducidos los costes ha sido de 164.057 miles de euros
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A 30 de junio de 2026 el capital de la Sociedad dominante asciende a 2.395 miles de euros, r epresentado por 119.758.415 acciones de 0,02 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.
De acuerdo con las comunicaciones recibidas por la Sociedad dominante en cumplimiento de lo dispuesto en la normativa vigente sobre obligaciones de comunicar porcentajes de participación (derechos de voto), los accionistas significativos al cierre de 30 de junio de 2026 son:
% Participación
directa % Participación
indirecta
Sabino García Vallina 60,305% -
Francisco Javier García García 3,724% -
Victor José González Menéndez 3,724% -
Santander Asset Management, S.A. SGIIC - 3,404% Al 30 de junio de 2026, la Sociedad dominante cuenta con un total de 900.000 acciones propias, lo que supone un porcentaje de autocartera del 0,752%.
Con fecha 16 de septiembre de 2025 la Junta General de Accionistas acordó la unificación de las series de acciones en que se dividía al capital social de la Sociedad dominante y consiguiente desdoblamiento de acciones, unificándose las acciones de la Serie A y las acciones de la Serie B en las que se dividía el capital social de la Sociedad , el cual se desglosa más adelante en este mismo apartado, en una única serie, de tal manera que todas las acciones en las que se divide el capital social de la Sociedad pasen a tener un mismo valor nominal de ocho euros (8€) por acción , y la consiguiente emisión de nuevas acciones.
Asimismo, s e acuerda aprobar el desdoblamiento del número de acciones en que se encuentra dividido el capital social de la Sociedad dominante tras la unificación de series aprobada, esto es, 214.000 acciones ordinarias de la Sociedad de ocho euros de valor nominal cada una de ellas, en la proporción de 400 nuevas acciones por cada acción antigua, mediante la reducción del valor nominal unitario de todas las acciones de ocho euros a dos céntimos de euro y sin variación del importe nominal de la cifra del capital social de la Sociedad . En consecuencia, el capital social de la Sociedad dominante pasa a estar dividido en 85.600.000 acciones ordinar ias (900.000 de ellas en autocartera) de la misma serie y clase, de dos céntimos de euro de valor nominal cada una de ellas .
La composición del capital social derivada de la estructuración anterior , vigente a cierre del ejercicio 2025 se representa a continuación:
Reserva legal
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal, hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. Al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 , la Sociedad dominante tenía dicha reserva íntegramente constituida por un importe de 342 miles de euros (misma cuantía en ambas fechas) . La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá dest inarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.
Reservas voluntarias
El importe de reservas voluntarias distribuibles de la Sociedad dominante al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 asciende a 76.308 miles de euros y 64.624 miles de euros , respectivamente, no existiendo a dicha fecha restricción alguna en cuanto a la disponibilidad del citado saldo.
Acciones Valor nominal (miles de Euros )
Sabino García Vallina 72.220 .000 1.444 Otros accionistas minoritarios < 10% 12.480.000 250 Acciones propias 900.000 18 85.600 .000 1.712
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No se han repartido dividendos durante los ejercicios 2026 y 2025 .
La Sociedad dominante, de acuerdo con el artículo 25 de la Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades , mantiene dotada una reserva de capitalización por importe de 11.789 miles de euros a 30 de junio de 2026 (mismo importe al cierre de 31 de diciembre de 2025 ), calculada como el 20% del incremento de los fondos propios en los últimos 4 ejercicios. Dicha reserva es indisponible durante un plazo de 5 años desde el cierre del periodo impositivo en el cual haya sido dotada salvo por la existencia de pérdidas contables en la entidad.
Reservas de consolidación y Reservas en sociedades consolidadas Las diferencias entre los resultados incorporados en el proceso de consolidación y los finalmente aprobados en las distintas participadas se incorporan como variación en el patrimonio neto consolidado en el ejercicio siguiente, no resultando históricamente relevante s.
Las reservas de consolidación recogen aquellos ajustes de consolidación incorporados que afectan a las reservas de la Sociedad dominante y se corresponden principalmente con la eliminación de deterioros de saldos y participaciones de entidades consolidadas por integración global .
Reservas Restringidas
Las reservas restringidas de las sociedades dependientes al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025, que se desprenden de sus estados financieros individuales, y que corresponden principalmente a reservas legales y reserva de capitalización componen un importe de 12.131 miles de euros (misma cuantía en ambas fechas) .
Ajustes por cambios de valor Diferencias de conversión Tal y como se indica en la Nota 9, el Grupo tiene inversiones significativas en negocios denominados en moneda extranjera , especialmente en dólares estadounidenses, por lo que las oscilaciones que se produzcan en el tipo de cambio de esta moneda frente al euro tienen un impacto relevante en la partida de “Diferencias de conversión”. Por la propia naturaleza de estos activos, realizables en el corto plazo por tratarse en su mayor parte de circulante e inversiones que no se esperan enajenar en el corto plazo, las diferencias se compensarían sin ocasionar imp actos relevantes sobre las futuras cuentas de resultados del Grupo.
El detalle de las diferencias de conversión a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:
Moneda Miles de euros
Funcional Beneficio/(Pérdida)
30.06.2026 31.12. 2025 Peso mexicano 25 (341) Lira egipcia 2.078 2.061 Peso Dominicano 421 928 Chelín tanzano 1.914 3.073 Dirham marroquí (52) (37) Rial Omán 36 30 Rands (145) (169) Franco CFO 10 (25) Lempira (18) (20) Rupia Mauriciana 2 1 Dirham Emiratí 2.492 2.482 Libra esterlina 849 (765) Nuevo Shekel (1.585) (14) Metical 844 1.300 Riyal Saudí 665 1.073 Peso Argentino (67) 230 Taka Bangladesí (1.598) (1.598) Dólares Estadounidenses (91.316) (92.744) Dinar kuwait í (2.611) (2.611) Dinar jordano (44) (57) Peso Colombiano (8) -
(88.108) (87.203)
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El Grupo mantiene registrado un importe significativo de diferencias de conversión negativas en el patrimonio neto. Este efecto contable se debe a la evolución del tipo de cambio del dólar estadounidense con respecto al euro y a la forma en que las normas internacionales de información financiera (NIC 21) exigen reconocer la traslación de los estados financieros de las filiales cuya divisa funcional es el dólar estadounidense.
En particular, varias sociedades del Grupo en México desarrollan su actividad con divisa funcional dólar americano. Entre los ejercicios 2021 y 2023 el peso mexicano experimentó una apreciación extraordinaria frente al dólar americano, alcanzando niveles máximos de valoración. Esta apreciación, unida a la posterior conversión de los estados financieros a euros, generó d iferencias de conversión significativas en la traslación de activos, pasivos y resultados. Dichas diferencias no representan pérdidas económicas reales ni salidas de tesorería, sino el efecto contable derivado de aplicar tipos de cambio distintos para la c onversión de partidas patrimoniales, de resultados y de cierre, tal y como exige la normativa aplicable. Estos ajustes se registran íntegramente en la partida de “Otro Resultado Global” del patrimonio neto, sin afectar al resultado del ejercicio.
La actividad del Grupo en México , cuya presencia se prevé estable y a largo plazo, al igual que en otras geografías donde la divisa funcional es el dólar, presenta además una fuerte cobertura natural: tanto los ingresos como la mayor parte de los costes se denominan y liquidan en dólares, lo que elimina prácticamente cualquier riesgo económico de tipo de cambio. Por ello, aunque las fluctuaciones generen dif erencias de conversión en patrimonio, la tesorería y la rentabilidad de los proyectos no se ven afectadas.
Participaciones no dominantes El saldo de este epígrafe del balance consolidado recoge el valor de la participación de los accionistas o socios minoritarios en las sociedades consolidadas por el método de integración global. Asimismo, el saldo que se muestra en el epígrafe de “Resultado atribuido a participaciones no dominantes ” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada representa la participación de dichos accionistas o socios minoritarios en los resultados del periodo .
El movimiento habido durante el primer semestre de los ejercicios 2026 y 2025 en este epígrafe del balance consolidado ha sido el siguiente:
30 de junio de 2026
Sociedad Miles de Euros
Saldo
Inicial Beneficio (Pérdida) del primer semestre del 2026 Atribuido/a Socios Externos Otras variaciones Saldo
final
Complejo Solar Las Ánimas y Versalles de las Cuatas (**) (1.022) - 1.022 -
Capella Solar TSK Gensun El Salvador de C.V. (458) 2 - (456) TSK Limited Egypt, LLC (98) - - (98) Powersun Solutions, Ltd 521 (63) (180) 278 TSK Muscat, LLC 21 (2) - 19 Capella Solar TSK Gensun, S.L. 873 65 - 938 (163) 2 842 681 (**) Compuesto por las sociedades Tai Durango Cinco P -10 Sapi de CV, Tai Durango Cinco P -15 Sapi de CV, Tai Durango Cuatro Neo Sapi de CV, Versalles de las Cuatas Uno Sapi de CV, Versalles de las Cuatas Dos Sapi de CV y Versalles de las Cuatas Tres Sapi de CV , Nota 16.
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30 de junio de 2025
Sociedad Miles de Euros
Saldo
Inicial Beneficio (Pérdida) del primer semestre del 2025 Atribuido/a Socios Externos Otras variaciones Saldo
final
Complejo Solar Las Ánimas y Versalles de las Cuatas (**) 10.489 (746) (915) 8.828 Capella Solar TSK Gensun El Salvador de C.V. (385) (74) - (459) TSK Limited Egypt, LLC (97) - - (97) Powersun Solutions, Ltd 750 (197) - 553 TSK Muscat, LLC 25 (2) - 23 Capella Solar TSK Gensun, S.L. 1.029 (153) - 876 11.811 (1.172) (915) 9.724 (**) Compuesto por las sociedades Tai Durango Cinco P -10 Sapi de CV, Tai Durango Cinco P -15 Sapi de CV, Tai Durango Cuatro Neo Sapi de CV, Versalles de las Cuatas Uno Sapi de CV, Versalles de las Cuatas Dos Sapi de CV y Versalles de las Cuatas Tres Sapi de CV , Nota 16.
Beneficio / (Pérdida) por acción El cálculo del beneficio (o pérdida) por acción correspondiente al periodo terminado el 30 de junio de 2026 y 2025, considerando la operación de reestructuración de capital social de 2025 descrita en esta misma nota, es el que se muestra a continuación:
30.06.2026 30.06.2025
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas 44.808 8.994 Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas atribuible a participaciones no dominantes 2 (426) Beneficio/(Pérdida) de las actividades continuadas atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio neto de la sociedad dominante (miles de euros) 44.806 9.420 Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles de acciones) 93.339 84.700
GANANCIAS / (PÉRDIDAS) BÁSICAS POR ACCIÓN DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS (en euros) 0,48 0,11
Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos - (7.342) Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos atribuible a participaciones no dominantes - (746) Beneficio/(Pérdida) de las actividades interrumpidas atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio neto de la sociedad dominante (miles de euros) - (6.596) Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles de acciones) 93.339 84.700
GANANCIAS / (PÉRDIDAS) BÁSICAS POR ACCIÓN DE LAS ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS (en euros) - (0,08)
Beneficio del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la sociedad dominante (miles de euros) 44.806 2.825 Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles de acciones) 93.339 84.700
GANANCIAS / (PÉRDIDAS) BÁSICAS POR ACCIÓN (en euros) 0,48 0,03
Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio/(pérdida) del periodo atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el pe riodo, excluidas las acciones propias.
El precio promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación se ha calculado partiendo de las acciones ordinarias en circulación al inicio del periodo y teniendo en cuenta tanto el efecto de las acciones emitidas a lo largo del periodo como el de las acciones propias.
Las ganancias diluidas por acción se calculan dividiendo el resultado neto atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad Dominante (después de ajustar los intereses de las acciones potencialmente dilusivas) entre el número medio ponderado de accio nes ordinarias adicionales que hubieran estado en circulación si se hubieran convertido todas las acciones ordinarias potenciales del periodo en acciones ordinarias. Dado que la Sociedad Dominante no dispone de instrumentos financieros convertibles ni de otros instrumentos potencialmente dilusivos, las ganancias diluidas por acción coinciden con las ganancias básicas por acción.
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12. Provisiones a corto plazo y activos y pasivos de carácter contingente Las provisiones registradas en el balance consolidado pretenden cubrir los riesgos derivados de las distintas actividades que el Grupo desarrolla. Se desglosan en la presente Nota todas las partidas relativas a provisiones que aparecen desglosadas de forma separada en el pasivo del balance consolidado.
El movimiento habido durante los periodos terminados al 30 de junio de 2026 y 2025 en estos epígrafe s del pasivo no corriente y corriente del balance consolidado adjunto ha sido el siguiente:
30 de junio de 2026
Miles de euros
Saldo
Inicial Dotaciones / Reversiones Aplicaciones y otros Traspasos Saldo
Final
Provisiones a corto plazo -
Provisión por garantías y terminación de obra 10.992 6.447 233 - 17.672 Provisión por riesgos y gastos 22.035 (133) (2.088) - 19.814 Provisión por pérdidas presupuestadas 366 (788) 627 - 205 33.393 5.526 (1.228) - 37.691 33.393 5.526 (1.228) - 37.691 30 de junio de 2025
Miles de euros
Saldo
Inicial Dotaciones/
Reversiones Aplicaciones y otros Traspasos Saldo
Final
Provisiones a largo plazo -
Provisión por riesgos y gastos 2.585 - - 6 2.591 2.585 - - 6 2.591 Provisiones a corto plazo -
Provisión por garantías y terminación de obra 19.986 (4.540) - (11.719) 3.727 Provisión por riesgos y gastos 10.760 2.573 (10.573) 13.909 16.668 Provisión por pérdidas presupuestadas 15.960 54 (13.215) (2.196) 603 46.707 (1.913) (23.788) (6) 20.999 49.291 (1.913) (23.788) - 23.590
Para el registro de estas provisiones se han utilizado las mejores estimaciones sobre los riesgos e incertidumbres que, inevitablemente, rodean a la mayoría de los sucesos y circunstancias que afectan a las mismas .
Bajo el concepto “Aplicaciones y otros ” se refleja principalmente la salida de recursos que efectivamente han generado las provisiones registradas en ejercicios anteriores , cuyo importe no ha diferido significativamente.
El importe registrado bajo el epígrafe “Provisiones a corto plazo” mantiene niveles similares entre cierre del ejercicio 2025 y el primer semestre del 2026 , habiéndose incrementado, principalmente, debido a la finalización de ciertos proyectos relevantes .
En relación con el periodo comparativo, el saldo de provisiones al cierre del ejercicio 2024 se redujo en los periodos posteriores, tanto a 30 de junio de 2025 como a 31 de diciembre de 2025. Esta disminución se explica por la aplicación efectiva de provis iones dotadas en ejercicios anteriores, derivada de trabajos realizados y de acuerdos alcanzados con clientes y proveedores. Adicionalmente, se efectuaron traspasos entre las distintas categorías de provisiones, principalmente desde “Provisión por garantía s y terminación de obra” y “Provisión por pérdidas presupuestadas” hacia “Provisión por riesgos y gastos”, como consecuencia de la reestimación de la naturaleza económica de las obligaciones cubiertas .
Asimismo, se registró una reducción considerable de la provisión por pérdida presupuestada, la cual venía siendo inusualmente elevada durante los últimos ejercicios derivado de los aspectos macroeconómicos y geopolíticos acontecidos durante los últimos ejercicios y que, se vienen informando en las cuentas anuales consolidadas de
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los años en cuestión . El Grupo ha realizado las pérdidas presupuestadas de dichos y ha gestionado de manera más eficiente los factores externos , lo cual ha hecho que no existan apenas pérdidas presupuestadas en los proyectos que el Grupo se encuentra actualmente ejecutando y mantiene en cartera , al igual que a cierre del ejercicio 2025 .
Durante el primer trimestre del ejercicio 2026, el Grupo ha puesto en operación comercial, y en uso por parte de los clientes, numerosas infraestructuras de distintas tecnologías, incluyendo instalaciones industriales, plantas energéticas y proyectos renovables, entre otras. En este tipo de proye ctos complejos es habitual que, tras su puesta en marcha y durante el proceso de cierre contractual, surjan ajustes derivados de discrepancias relativas a determinadas obligaciones contractuales, tanto con clientes como con proveedores.
A cierre del periodo , el Grupo mantiene abiertos distintos procesos de revisión y cierre contractual asociados a proyectos ya finalizados y en operación comercial. Algunos de estos procesos incluyen diferencias de criterio que están siendo objeto de intercambio de posiciones entre las partes. Como consecuencia de ello, el Grupo mantiene registrad as provisiones que reflejan una estimación prudente del posible impacto, incluyendo en todos los casos el escenario máximo razonablemente posible. Con base en la información disponible , la Dirección considera que los riesgos identificados se encuentran adecuadamente cubiertos y que no se esperan impactos negativos significativos adicionales , además de considerar probable alcanzar ciertos acuerdos extrajudiciales.
Activos y pasivos de carácter contingente En relación con un proyecto de ciclo combinado que el Grupo desarrolló en África Austral desde el ejercicio 2021, y que alcanzaba un avance aproximado del 82%, en abril de 2025 TSK notificó la terminación del contrato EPC plenamente amparada por la legislación inglesa y mozambiqueña aplicable, como consecuencia de las numero sas fuerzas mayores que han afectado de forma prolongada al proyecto y al país (incluidos los ciclones Freddy y Filipo, así como episodios de inestabilidad social y otras perturbaciones materiales). La prolongada concurrencia de causas de fuerza mayor , objetivas y no imputables al contratista , faculta contractualmente la terminación automática del contrato, sin necesidad de aceptación por parte del cliente, obligando a éste a la inmediata devolución del aval de fiel cumplimiento y a la regularización del aval de anticipo en el marco de la liquid ación contractual. Estas conclusiones, incluida la obligación de devolución inmediata de los avales bajo la ley inglesa aplicable al contrato, han sido confirmadas mediante informes legales emitidos por abogados expertos en derecho inglés, por un barrister en Inglaterra y un a opinión legal coincidente en Mozambique.
Tras la terminación notificada por TSK, el cliente presentó ejecución frente a las entidades avalistas del aval de anticipo por 4,7 millones de dólares y del aval de fiel cumplimiento por 86 millones de dólares . Dicha ejecución es indebida, al haberse intentado después de la terminación del contrato y sin un fundamento contractual válido. Una vez terminada la relación contractual por fuerza mayor, los avales dejan de estar en vigor y deben ser restituidos a la S ociedad Dominante, por lo que su ejecución constituye un incumplimiento grave del cliente, potencialmente asimilable a una conducta fraudulenta. De forma inmediata, TSK obtuvo medidas cautelares inaudita parte, otorgadas el 10 de abril de 2025, ordenando la suspensión de cualquier pago bajo los avales. La resolución apreció la existencia de un caso prima facie a favor de TSK. En enero de 2026 tuvo lugar una segunda vista para resolver sobre la oposición a las medidas cautelares. Mediante auto notificado en febrero de 2026, el tribunal español , jurisdicción competente sobre los bancos avalistas , confirmó el mantenimiento de las medidas cautelares con carácter indefinido hasta la resolución del arbitraje, imponiendo además costas al cliente. Esto supone que no existe riesgo de desembolso para TSK durante todo el procedimiento arbitral, cuya resoluc ión se prevé entre finales de 2027 y comienzos de 2028.
Adicionalmente, TSK inició un arbitraje internacional contra el cliente bajo el Reglamento de la Corte Internacional de Arbitraje de la CCI, con sede en Londres, en relación con las discrepancias surgidas tras la terminación del contrato . TSK reclama, entre otros extremos , la validación de la terminación contractual por fuerza mayor, la declaración de que el cliente no estaba facultado para ejecutar los avales, el cobro de los trabajos ejecutados y suministros entregados y no pagados, compensaciones derivadas de la liquidación contractual, así como los costes y daños derivados del incumplimiento del cliente.
Dado que la ejecución de los avales ha quedado suspendida, el riesgo asociado deja de ser un pasivo contingente.
El riesgo relevante pasa a ser exclusivamente el riesgo legal de que TSK no obtenga total o parcialmente lo reclamado, lo cual, en caso de prod ucirse, no generaría pérdidas adicionales ni compromisos exigibles para el
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Grupo o de que prosperen total o parcialmente las demandas de reconvención, respecto de las cuales, sobre la base de los informes de asesores legales internos y externos, los Administradores de la Sociedad Dominante consideran remota la probabilidad de una sali da significativa de recursos con impacto en los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados. Por el contrario, la reclamación de TSK en el arbitraje , que incluye importes por trabajos ejecutados, suministros entregados y otros conceptos contractuales pendientes de liquidació n, constituye ahora un activo contingente, cuya realización dependerá del laudo arbitral.
Por otro lado, e xisten reclamaciones derivadas principalmente de la actividad normal de ejecución de proyectos en proceso de preparación y/o presentación en distintas fases de negociación y/o arbitraje privado que se estiman puedan generar ingresos futuros , por las que el Grupo ha recibido demandas de reconvención como parte de su actividad normal de ejecución de proyectos para los cuales los Administradores de la Sociedad Dominante consideran remoto que como consecuencia de los citados procesos en curso se produzcan pa sivos significativos que afecten a los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados .
13. Deudas a largo plazo y a corto plazo El movimiento habido durante los periodos terminados al 3 0 de junio de 202 6 y 202 5 en los epígrafe s de deudas a largo y corto plazo es el siguiente:
30 de junio de 2026 Miles de euros Saldo inicial Disposiciones Devoluciones Intereses
devengados Intereses
pagados Saldo final
Deudas con entidades de crédito a largo y corto plazo 188.003 16.269 (105.370) 2.563 (2.373) 99.092 Otros pasivos financieros a largo y corto plazo 131.827 27.327 (1.68 1) 2.607 (5.473) 154.607 319.830 43.596 (107.05 1) 5.170 (7.846) 253.699
30 de junio de 2025 Miles de euros Saldo inicial Disposiciones Devoluciones Intereses
devengados Intereses
pagados Saldo final
Deudas con entidades de crédito a largo y corto plazo 200.463 35.096 (20.951) 3.742 (3.742) 214.608 Otros pasivos financieros a largo y corto plazo 111.870 48.673 (7.190 ) 3.552 (3.552 ) 153.353 312.333 83.769 (28.141) 7.294 (7.294) 367.961 El desglose e información asociada a los tipos de interés de la deuda financiera del Grupo, así como la sensibilidad de éstos , se presenta en la Nota 9 de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados .
Deudas con entidades de crédito Al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025, el Grupo tenía concedid as de diversas entidades financieras los préstamos y las líneas de crédito que se indican a continuación:
30 de junio de 2026 Miles de euros Vencimientos de los Importes
Dispuestos
Tipo de Financiación A Largo Plazo A Corto Plazo
Préstamos bancarios 17.301 42.379 Cuentas de crédito - 39.412
TOTAL 17.301 81.791
31
31 de diciembre de 2025
Miles de euros Vencimientos de los Importes
Dispuestos
Tipo de Financiación A Largo Plazo A Corto Plazo
Préstamos bancarios 1.486 82.964 Cuentas de crédito - 103.553
TOTAL 1.486 186.517
El límite global de las líneas de financiación a 30 de junio de 2026 asciende a 57 millones de euros ( 111 millones de euros a 31 de diciembre de 2025 ), presentándose el límite global al t ratarse en muchos casos de líneas multiproducto . La variación del periodo corresponde, principalmente, con la reorganización de la deuda, habiendo contratado el Grupo préstamos a largo plazo como financiación alternativa a las líneas de crédito mantenidas a cierre del ejercicio 2025 y que vencieron durante el primer semestre del ejercicio 2026.
Los contratos de financiación avalados por el Instituto de Crédito Oficial (“ICO”) , cuyo importe asciende a 40,4 millones de euros al cierre de l periodo (68,9 millones de euros al cierre de 3 1 de diciembre de 2025 ), no permitían el reparto de dividendos utilizando la financiación otorgada , si bien a fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados se encuentran totalmente amortizados y, por tanto, no existe tal restricción.
El calendario de vencimientos establecido para las deudas clasificad os a largo plazo a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025, se indica a continuación:
30 de junio de 2026 Miles de euros
Vencimiento 30.06.2026
2027 4.450
2028 6.964
2029 2.914
2030 2.232
2031 741
17.301
31 de diciembre de 2025 La totalidad de las deudas clasificadas a largo plazo tenía su vencimiento establecido en 2027.
Otros pasivos financieros La composición de las partidas de “Deudas a largo plazo - Otros pasivos financieros” y “Deudas a corto plazo -
Otros pasivos financieros” del balance intermedio resumido consolidado al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 adjunto es la siguiente:
Miles de euros
30.06.2026 31.12.2025
Largo
Plazo Corto
Plazo Largo
Plazo Corto
Plazo
Anticipos reembolsables 2.093 826 2.513 860 Depósitos y fianzas 7 - 8 -
Cuentas corrientes con otras sociedades - 2.375 - 4.369 Pagarés emitidos en el Mercado Alternativo de Renta Fija 34.890 95.045 28.789 76.612 Otros pagarés - 10.000 - 10.000 Otros pasivos financieros 278 9.093 181 8.495 37.268 117.339 31.491 100.336
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Pagarés emitidos en el Mercado Alternativo de Renta Fija y otros pagarés El Grupo cuenta con un programa de pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) con vencimientos entre 3 y 24 meses , un tipo de interés en rango 3,5% - 5,8% y con un límite de 150 millones de euros, siendo el importe adeudado al cierre del primer semestre del 2026 de 129.935 miles de euros ( 105.401 miles de euros al cierre del ejercicio 2025 ). Esta deuda se gestiona de forma dinámica a través del propio programa, mediante la cancelación de pagarés vencidos con nuevas emisiones, ajustadas en coste y plazo en función de las condiciones de mercado y la demanda inversora . Adicionalmente, el Grupo cuenta con una emisión de pagarés a una entidad financiera por importe de 10.000 miles de euros (mismo importe al cierre del ejercicio 2025 ) con un vencimiento prorrogable anualmente.
Anticipos reembolsables
Los anticipos reembolsables corresponden a préstamos concedidos por diversas entidades que no devengan un tipo de interés explícito , o que es reducido . Al cierre de los periodos terminados al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025, el Grupo ha procedido a estimar el valor actual de dicha financiación, decidiendo en ambos casos no registrar la subvención implícita de los mismos en el epígrafe “Subvenciones, donaciones y legados recibidos” del balance intermedio resumido consolidado adjunto al no ser significativo su impacto.
Cuentas corrientes con otras sociedades Derivado de la integración proporcional de los activos y pasivos de las Uniones Temporales de Empresas y Joint Ventures, así como de otras operaciones conjuntas , en la medida en que las aportaciones comerciales y financieras que los socios de éstas no haya sido proporcional al porcentaje de participación en las mismas, surgen activos y pasivos que se encuentran registrados bajo las partidas de “Inversiones financieras a corto plazo – Cuentas por cobrar con otras sociedades” y “Otros pasivos financieros – Cuentas por pagar con otras sociedades”, respectivamente. Véase Nota 8.
Otros pasivos financieros En el ejercicio 2025, el Grupo firmó con uno de sus clientes una línea de crédito destinada al pago de determinados proveedores radicados en el país en que se desarrolla el proyecto ejecutado para éste, con un vencimiento en el corto plazo prorrogable y un tipo de interés a precio fijo similar al tipo de interés efectivo de la deuda financiera del Grupo.
14. Impuesto sobre beneficios Impuesto sobre beneficios A efectos del Impuesto sobre Sociedades, y desde el ejercicio 2008, el Grupo tributa bajo el Régimen de Consolidación Fiscal, formando parte del Grupo número 234/08, integrado por TSK Electrónica y Electricidad, S.A., como Sociedad Dominante, e Ingeniería d e Manutención Asturiana, S.A., Estudios y Energías Renovables, S.A.U., PHB Weserhütte, S.A.U , Ingeniería Franco Española Omega, S.A. , TSK Sustainability Technologies Center, S.L., Energy Financing Company 1, S.A.U. y Energy Financing Company 2, S.A.U como entidades dependientes .
El resto de las sociedades tributan en régimen individual, siendo todas ellas sociedades extranjeras, con la excepción de Capella Solar TSK Gensun, S.L. y Servicios de Montaje y Mantenimiento TSK ISASTUR, S.L ., cuyo porcentaje de participación es inferior al 75% inferior al exigido por la normativa fiscal en vigor para formar parte del grupo fiscal.
Para cada una de las sociedades integradas en el Grupo fiscal consolidado, el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en base al resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto.
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Si bien la Sociedad dominante del grupo 234/08 presentará la declaración por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente al mismo de forma consolidada, las diferentes sociedades que lo componen presentan igualmente su propia declaración individual.
A 30 de junio de 2026 siguen en curso las inspecciones fiscales del Grupo Fiscal 234/08 respecto de los ejercicios 2020 a 2023 que abarcan conceptos generales como el Impuesto sobre Sociedades, el Impuesto sobre Valor Añadido (IVA) y retenciones aplicables al Grupo en los referidos periodos impositivos (véase nota 18 de la memoria de las cuen tas anuales consolidadas del ejercicio 2025).
En relación con la obligación de información pública relativa al Impuesto sobre Sociedades contemplada en la disposición adicional undécima de la Ley 22/2015 , la Sociedad dominante queda obligada a la presentación del correspondiente informe público país por país en el ejercicio previo y ha procedido a su publicación en los términos establecidos por la normativa aplicable .
Impuesto sobre las ganancias semestral El tipo impositivo medio anual estimado para el periodo de seis meses finalizado a 30 de junio de 2026 es del 24%, (55% a 30 de junio de 2025 , cuyo elevado valor se deriva de la magnitud del resultado de dicho periodo ).
No se han producido cambios en el periodo de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026 en relación con los tipos impositivos con los que opera el Grupo, siendo los principales tipos impositivos aplicables a éste, además del tipo nominal general en Españ a (25%), los de México (30%), Reino Unido (25%), Puerto Rico (37,5%) y República Dominicana (27%).
15. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar y anticipos de clientes El epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar” incluye los saldos correspondientes a pasivos comerciales derivados de la actividad ordinaria del Grupo. Dichos importes reflejan obligaciones contractuales asumidas con terceros y se registran conforme a los criterios de devengo y reconocimiento establec idos en las normas contables aplicables.
Miles de euros
30.06.2026 31.12.2025
Proveedores 152.647 176.352 Proveedores facturas pendientes de recibir 267.826 374.170 Proveedores de ciclo largo 16.050 18.919 Acreedores varios 36 40 Remuneraciones pendientes de pago 4.248 4.096 Otras deudas con Administraciones Públicas 18.327 24.612
459.134 598.189
El valor en libros de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar se aproxima a su valor razonable.
Registrado dentro de la partida de “Proveedores”, existen importes que reflejan facturas pendientes de pago que se engloban dentro de acuerdos de financiación ofrecida a los proveedores con distintas entidades financieras, según los cuales pueden obtener e l cobro en una fecha anterior al vencimiento contractual. Al vencimiento de la factura, el Grupo repaga a dichas entidades financieras la totalidad de las facturas de los proveedores acogidas a dicha modalidad. Los citados acuerdos establecen condiciones d e plazo de pago, en general, de 60 días, descontadas por los proveedores a tipo de interés del mercado monetario, sin comisiones significativas y sin garantía adicional, sin que se hayan producido cambios significativos en sus condiciones durante el per iodo al que se refieren l os presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados.
Proveedores facturas pendientes de recibir Los importes incluidos en este epígrafe corresponden al reconocimiento de costes incurridos en función del grado de avance de los pedidos formalizados con cada proveedor. Este reconocimiento responde a la obligación contractual asumida por el Grupo en el m omento en que se produce el compromiso firme de adquisición, aun cuando los hitos de facturación y pago establecidos contractualmente difieran del devengo contable de la
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obligación. Como consecuencia de estas condiciones, determinados saldos pueden presentar una antigüedad superior al ejercicio natural, especialmente en contratos que incluyen reservas de equipos o suministros críticos, así como cláusulas específicas (inclu yendo acuerdos back -to-back) que condicionan la facturación a hitos posteriores o a procesos de compensación de reclamaciones.
Proveedores de ciclo largo Bajo este epígrafe se incluyen aquellos saldos con proveedores que, por la naturaleza de los contratos, presentan un periodo de liquidación superior al ejercicio corriente o no definido , si bien son clasificados bajo el pasivo corriente dado que su liquidación se producirá en el ciclo normal de explotación . Estos importes corresponden principalmente a retenciones practicadas en las facturas por distintos conceptos, tales como garantías contractuales, aceptación definitiva de los trabajos o condiciones específicas vinculadas a acuerdos back -to-back con clien tes. En virtud de estos acuerdos, el proveedor no factura la entrega d efinitiva de determinados suministros o servicios hasta que el cliente no ha realizado la aceptación correspondiente, lo que difiere significativamente de los hitos de facturación y pago establecidos con el proveedor. En consecuencia, estos saldos se mantie nen registrados como pasivos comerciales hasta la materialización de las condiciones contractuales que permiten su liberación.
De otro lado, e n el epígrafe de “Anticipos de clientes ” se registra el efectivo recibido por facturación procedente de contratos con clientes sin haber devengado el ingreso . A medida que se vaya avanzando en la ejecución del contrato, el cliente irá compensando en las diferentes facturaciones los importes pagados por anticipado y se espera que se materialicen sus contratos asociados en un periodo inferior.
16. Ingresos y gastos Ingresos procedentes de la actividad La distribución de los ingresos de explotación procedentes de la actividad correspondiente s a los periodos terminados al 30 de junio de 2026 y 2025, distribuida por mercados geográ ficos , es la siguiente:
Miles de Euros
30.06.2026 30.06.2025
Ingresos procedentes de la actividad (*) -
Nacional 9.527 21.462 Europa 54.876 34.329 América del Norte 341.520 366.787 América del Sur 4.459 5.728 África 3.325 5.941 Asia 59.097 19.913 Oceanía 6.856 6.371
479.660 460.531
(*) Las ventas realizadas fuera del territorio nacional incluyen facturación de proyectos en el exterior correspondientes a empresas españolas.
Los ingresos del área geográfica de Europa comprenden operaciones realizadas mayoritariamente en Reino Unido ; el área de América del Norte corresponde principalmente a operaciones realizadas en Estados Unidos, República Dominicana y México ; y Asia corresponde principalmente a operaciones realizadas en Arabia Saudita e Israel .
Los ingresos de clientes externos por segmento por el que se origina la venta en los periodos semestrales terminados el 30 de junio de 2026 y 2025 se desglosan en la Nota 4.
35
La distribución de los ingresos de explotación procedentes de la actividad correspondiente s a los periodos semestrales terminados el 30 de junio de 2026 y 2025 , distribuida por moneda de contrato , es la siguiente :
Miles de Euros
30.06.2026 30.06.2025
Ingresos procedentes de la actividad -
Dólar estadounidense 255.748 330.673 Euro 204.409 117.381 Nuevo shekel israelí 5.634 8.785 Dirham Marroquí 1.653 1.342 Dinar emiratí 111 -
Dinar Jordano 2.870 1.346 Libra esterlina 8.051 -
Otras divisas 1.184 1.004
479.660 460.531
Personal
El número medio de empleados del Grupo durante los primeros semestres de los ejercicios 2026 y 2025 desglosado por categorías es como sigue:
Número medio
Categoría profesional 2026 2025
Consejo de Administración 8 5 Ingenieros superiores, licenciados y asimilados 466 491 Ingenieros técnicos, diplomados y asimilados 313 299 Jefe de obra y encargados 201 247 Oficiales 1ª 141 160 Oficiales 2ª 61 64 Oficiales 3ª 41 39 Especialistas 9 5 Técnicos 84 153 Delineantes 76 74 Personal administrativo 107 89 Ayudantes no titulados 28 73
1.535 1.699
Resultado financiero
Como ingresos financieros se recogen fundamentalmente los derivados de las colocaciones de tesorería a plazo efectuadas por el Grupo.
El desglose de los ingresos y gastos financieros del Grupo a 30 de junio de 2026 y 2025 es el siguiente:
Concepto Miles de euros 30.06.2026 30.0 6.2025
Ingresos financieros -
De valores negociables y otros instrumentos financieros 1.747 1.974
1.747 1.974
Gastos financieros -
Por deudas con terceros (5.170 ) (6.261) (5.170 ) (6.261)
Otros resultados financieros -
Diferencias por tipo de cambio 23.410 (20.295) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 12 3
23.422 (20.292)
36
La exposición al riesgo de tipo de cambio presentada en los desgloses de la Nota 9 de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidad os explica el importe registrado en el epígrafe de “Otros resultados financieros - Diferencias por tipo de cambio” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada , que se deriva de las variaciones de tipo de cambio en las divisas en las que el Grupo opera, las cuales, tal y como se ha mostrado, pueden ser significativas .
Operaciones interrumpidas
En el marco del plan de desinversiones comprometido por el Grupo en ejercicios anteriores, durante e l ejercicio 2025 se completó la enajenación de la totalidad de los activos energéticos cuya actividad se centraba en la venta de energía, que habrían sido clasificados como “Activos no corrientes mantenidos para la venta” conforme a la NIIF 5. Como consecuencia de dicha enajenación , al 31 de diciembre de 2025 y al 30 de junio de 2026 no existían saldos clasificados en los epígrafes de “Activos no corrientes mantenidos para la venta” ni de “Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta”.
En aplicación de la citada NIIF 5, las actividades desarrolladas por las sociedades objeto de venta se presentaron en la información comparativa correspondiente al periodo de seis meses finalizado el 30 de junio de 2025 como operaciones interrumpidas, al representar básicamente todas las operaciones y flujos de efectivo del Grupo en dicho segmento y ser distinguibles del resto de actividades del Grupo.
En el periodo de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026 el Grupo no ha registrado resultados ni flujos de efectivo procedentes de operaciones interrumpidas . No obstante , la cuenta de pérdidas y ganancias intermedia consolidada y el estado de flujos de efectivo intermedio consolidado incluyen la información comparativa a 30 de junio de 2025, en la que se recogían los impactos derivados de dichas operaciones.
El detalle del impacto registrado en la información comparativa de la cuenta de pérdidas y ganancias intermedia consolidada es el siguiente:
Miles de euros
30.06.2026 30.06.2025
Negev Energy – Ashalim Thermosolar - (1.406) Complejo Solar Las Ánimas y Versalles de las Cuatas - (4.976) Avant Energy Suministro - (960)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS - (7.342)
En el estado de flujos de efectivo intermedio consolidado comparativo a 30 de junio de 2025, dichas operaciones supusieron flujos de efectivo de las actividades de explotación por importe de 3.599 miles de euros y flujos de financiación por importe negativo de 4.306 miles de euros, resultando una variación neta negativa del efectivo o equivalentes de 707 miles de euros. En el periodo de seis meses finalizado el 30 de junio de 2026 no se han registrado flujos de efectivo asociados a operaciones interrumpidas.
En consecuencia, al 30 de junio de 2026 no existen activos ni pasivos clasificados como mantenidos para la venta, ni resultados o flujos de efectivo procedentes de operaciones interrumpidas correspondientes al periodo corriente. Los importes pendientes de cobro derivados de las operaciones de venta formalizadas en 2025 se presentan, en su caso, en el epígrafe de “Deudores varios”, véase Nota 10, sin que ello suponga la existencia de activos no corrientes mantenidos para la venta ni de pasivos vinculados a los mismos.
17. Operaciones y saldos con partes vinculadas Operaciones con vinculadas Las operaciones realizadas en los periodos semestrales terminados al 30 de junio de 2026 y 2025 con las sociedades vinculadas y/o asociadas no consolidadas no son significativas . Adicionalmente, algunos miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante mantienen arrendado un inmueble (véase Nota 7) por el que el Grupo recibe rentas por importe de 90 miles de euros anuales , en virtud de contratos formalizados bajo condiciones de mercado.
37
Saldos con vinculadas El detalle de los saldos en el balance consolidado con partes vinculadas al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:
Miles de Euros
30.06.2026 31.12.2025
Créditos a empresas asociadas a largo plazo -
UTE Altiplano Solar Gensun TSK - 864
- 864
Clientes empresas del grupo y asociadas -
UTE Altiplano Solar Gensun TSK - 1.570 Servicios de Montaje y Mantenimiento TSK ISASTUR, S.L. 205 -
205 1.570
Cuentas corrientes deudoras con asociadas -
Altiplano Solar Gensun TSK, S.A.S. 3.102 2.655 Servicios de Montaje y Mantenimiento TSK ISASTUR, S.L. 1.906 -
UTE Altiplano Solar Gensun TSK 6.366 -
11.374 2.655
Anticipos de clientes -
UTE Altiplano Solar Gensun TSK - 85
- 85
Adicionalmente, derivado de las operaciones con los miembros del Consejo de Administración que se reportan en esta misma Nota, existen saldos pendientes por valor de 110 miles de euros (63 miles de euros al cierre del ejercicio 2025).
18. Otra información Información sobre los Administradores Al cierre del periodo terminado el 30 de junio de 2026 ni los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante ni las personas vinculadas a los mismos , según se define en la Ley de Sociedades de Capital , han comunicado a los demás miembros del Consejo de Administración situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que pudieran tener con el interés del Grupo.
Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección Durante el ejercicio 2026, los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante han recibido una retribución de 74 mil es euros por el ejercicio de sus funciones como Administradores del Grupo , además de la pe rcibida en concep to de sueldos y salarios, por importe de 227 miles de euros . El importe total de las retribuciones percibidas por los directivos de la Sociedad dominante durante los ejercicios 2026 y 2025 ascienden a 1.064 miles de euros y 906 miles de euros, respectivamente.
Asimismo, a la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados , el Grupo no había contraído compromisos en materia de fondos de pensiones y otros similares respecto de los miembros antiguos o actuales de su Consejo de Administración y personal directivo . Tampoco existía obligación alguna asumida por su cuenta a título de garantía.
Compromisos de ventas Al 30 de junio de 2026 , el Grupo tiene obligaciones de ejecución relacionadas con los contratos EPC que ejecuta por importe de 1. 254.091 miles de euros y será n materializados en el periodo 2026-2028.
19. Garantías comprometidas con terceros Al cierre de los periodos terminados al 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 el Grupo tenía concedidos de diversas entidades financieras determinados avales para garantizar el cumplimiento, en su caso, de las obligaciones o compromisos adquiridos con diferentes clientes, Instituciones Oficiales y otros terceros:
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Miles de euros
30.06.2026 31.12.2025
Garantía técnica de ejecución de obra 104.236 80.139 Fiel cumplimiento 555.504 528.105 Anticipos de clientes 19.651 31.522 Anticipos reembolsables y subvenciones 3.109 3.191 Licitación 861 -
683.361 642.957
El Grupo TSK suscrib ió en el ejercicio 2021 con varias entidades financieras el otorgamiento de una línea sindicada de avales por importe de 520 .480 miles de euros, con dos tramos por importe de 180 .254 miles de euros y 340 .226 miles de euros, contando el segundo con cobertura del 50% por parte de CESCE.
Adicionalmente, en mayo de 2025 se amplía la citada línea con un tercer tramo por importe de 48.200 miles de euros, agregando un límite de 568.680 miles de euros en relación con la citada línea. Esta línea sindicada de avales se extendió en un primer contrato a enero de 2026 , y posteriormente a enero de 2027 con posibilidad de extensión a enero de 2028 tras el cumplimiento de ciertas condiciones que, a fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados, se encuentran cumplidas . La citada línea exige el cumplimiento de una serie de ratios financieros atendiendo a parámetros definidos en el propio acuerdo como “Deuda financiera neta”, “ Deuda financiera bruta”, “Resultados financieros ”, “EBITDA” , “Patrimonio neto ”, “CAPEX”, los cuales no son estrictamente coincidentes con los presentados en l as cuentas anuales consolidad as por excluir en su definición ciertas partidas que difieren con la clasificación a efectos de presentación en los estados financieros . Los Administradores de la Sociedad dominante consideran que no existirán incumplimientos a la fecha de revisión de las condiciones establecidas en los contratos de garantías, con base en las previsiones sobre los parámetros afectados y la evaluación favora ble de las citadas condiciones en fechas de revisión anteriores.
Adicionalmente, el Grupo mantiene una línea de emisión de avales con una entidad concreta por importe de 30 millones de euros, destinada a cubrir necesidades de garantías asociadas a la ejecución de proyectos.
Por otro lado , existen garantías otorgadas a clientes que no se engloban dentro de la citada línea sindicada, en su mayor parte preexistentes, las cuales no cuentan, salvo excepciones, con límites acordados.
Los avales prestados son, en su mayoría, para garantizar el buen fin de la ejecución de los proyectos contratados, estimando que los pasivos que pudieran originarse no serían, en su caso, significativos.
20. Hechos posteriores Desde el cierre del ejercicio y hasta la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados hay que destacar los siguientes hechos posteriores:
Con fecha julio de 2026, el Grupo ha cobrado un importe de 82 millones de dólares , 71.876 miles de euros valorados al tipo de cambio de cierre del periodo, como repago de la financiación otorgada por la Sociedad a Avanzalia Solar S .L. (véase Nota 8), quedando el resto del importe, el cual devenga intereses al 5% anual, con un vencimiento anterior al cierre de junio de 2027 y que cuenta con garantías que lo respaldan .
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ANEXO I
Sociedades dependientes, operaciones conjuntas y asociadas a 30.06.202 6 y 31.12.2025 Participación efectiva Actividad principal Domicilio social Sociedades dependientes (método integración: global) -
PHB Weserhütte, S.A.U. 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones industriales España Ingeniería de Manutención Asturiana, S.A. 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones mecánicas e industriales España Ingeniería Franco Española Omega, S.L. 100% Actividades empresariales de ingeniería, caminos y puertos España Estudios y Energías Renovables , S.A. 100% Estudio y aprovechamiento de recursos naturales y su explotación España TSK Sustainability Technology Center, S.L. 100% Investigación, desarrollo e innovación España Energy Financing Company 1, S.L. 100% Actividades de las sociedades holding España Energy Financing Company 2, S.L. 100% Actividades de las sociedades holding España Capella Solar TSK Gensun, S.L. 65% Realización de estudios, proyectos e instalaciones industriales. Diseño y construcción de plantas de energía termosolar España TSK Flagsol Engineering GmbH 100% Diseño y construcción de plantas de energía termosolar Alemania TSK USA Corp 100% Producción de plantas fotovoltaicas y termosolares Estados Unidos INGEMAS México Servicios, S.A. de C.V. 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones México TSK Puerto Rico, Corporación 100% Producción y distribución de energía fotovoltaica Estados Unidos Ingemas México, S.A. de C.V. 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones México TSK Moçambique, Limitada 100% Producción de planta de motores de gas Mozambique TSK Saudi Arabia Company LTD 100% Realización de obras eléctricas y plantas de generación y conversión de energía Arabia Saudí TSK Ltd Egypt 98% Realización y mantenimiento de plantas de energía bajo llave en mano (plantas industriales, plantas de energía, energía renov able e instalaciones relacionadas con el medio ambiente) Egipto TSK Energía Honduras SA de CV 100% Mantenimiento y explotación de sistemas medioambientales Honduras TSK Chile 100% Realización de estudios y asistencia de todo tipo de instalaciones de plantas industriales de energía Chile Estudios y Explotación de Recursos, S.A.U. de Israel Ltd. 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones Israel TSK SADC PTY Ltd (Sudáfrica) 100% Prestación de servicios de ingeniería y de construcción industrial. Sudáfrica TSK República Dominicana, S.R.L. 100% Diseño y construcción de plantas de energía termosolar. Construcción de instalaciones para la realización de un parque Eólico . República Dominicana TSK Muscat, L.L.C. 70% Construcción de instalaciones para la realización de un parque Eólico. Omán TSK Ingeniería y Construcción, S.A. 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones industriales. Diseño y construcción de plantas de energía termosolar. Argentina TSK Panamá, S.A. 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones industriales Panamá TSK El Salvador 100% Construcción de instalaciones y plantas relacionadas con todo tipo de energías El Salvador Capella Solar Gensun El Salvador S.A. de C.V. 65% Realización de estudios, proyectos e instalaciones industriales. Diseño y construcción de plantas de energía termosolar El Salvador TSK Togo 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones industriales. Diseño y construcción de plantas de energía termosolar Togo Construction et Montage Du Maroc 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones industriales. Diseño y construcción de plantas de energía termosolar Marruecos TSK Power & Industry Dubai 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones industriales. Diseño y construcción de plantas de energía termosolar Emiratos Árabes Unidos TSK Tanzania, LTD 100% Realización de estudios y asistencia de todo tipo de instalaciones de plantas industriales de energía Tanzania TSK Electrónica y Electricidad UK LLC 100% Realización de estudios, proyectos e instalaciones Reino Unido Powersun Solutions, Ltd. 70% Realización de estudios, proyectos e instalaciones Portugal TSK Energía Puerto Rico, LLC 100% Diseño y construcción de plantas de energía Estados Unidos Ben Ban O&M TSK – Enviromena 100% Actividades de operación y mantenimiento de instalaciones Egipto Solar Pro Holdings Limited 100% Construcción de instalaciones y plantas termosolares Emiratos Árabes Unidos Operaciones conjuntas (método: proporcional) -
O&M Ressano, Lda. 50% Mantenimiento de plantas industriales Mozambique Powertecno Energía Mexicana S de RL de C 50% Realización de estudios, proyectos e instalaciones México Solel Aben EPC Ashalim, L.P. 32% Construcción de instalaciones y plantas termosolares Israel Entidades asociadas (método integración: participación) -
K2018266896 (Greefspan EPC) 30% Realización de estudios, proyectos e instalaciones industriales Sudáfrica GREEFSPAN II OM (PTY) LTD 30% Actividades de operación y mantenimiento de instalaciones Sudáfrica Bokpoort EPC Consortium 30% Realización de estudios, proyectos e instalaciones Sudáfrica PV Services El Salvador, S.A. de C.V. 50% Mantenimiento de plantas industriales El Salvador Ouarzate Solar 1, SALR 38% Realización de estudios, proyectos e instalaciones Marruecos Servicios de Montaje y Mantenimiento TSK ISASTUR, S.L. 60% Mantenimiento de plantas industriales España
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ANEXO II
Uniones Temporales de Empresas y Joint Ventures a 30.06.2026 y 31.12.2025 Participación efectiva Actividad principal Domicilio social
Ute Ashuganj North 50% Central Térmica Ciclo Combinado Ashuganj - Bangladesh España Ute Bokpoort 30% Planta Termosolar de 50 MW en Bokpoort (Sudáfrica) España Ute Ouarzazate 37,5% Planta Termosolar de 160 MW en Ouarzazate (Marruecos) España Ute Bloque 4 60% Instalaciones eléctricas ArcelorMittal -Asturias España Ute Consorcio 100% Subestación Tocoma y ampliación de la subestación Guyana en Venezuela España Ute Cumana 100% Central Termoeléctrica 340 Mw Cumaná -(Venezuela) España Ute Jordan 50% Rehabilitación y ampliación de la terminal industrial del puerto sur de AQABA, Jordania España Ute TAM 50% Proyecto de mecanización de naves del muelle sur en el puerto de Cartagena, España España Ute Fibratel 50% Construcción y equipación de sala de tecnologías de la información, España España Ute Gonzalez Ortega 50% Ciclo combinado en México España Ute San Luis del Rio Colorado 50% Ciclo combinado en México España Ute Valladolid 50% Ciclo combinado en México España Ute Merida 50% Ciclo combinado en México España Ute TSK Insistel 60% Obra de migración del sistema de control, España España SB-INGEMAS EPC D2025 LIMITED PARTNERSHIP 50% Ciclo combinado en Israel Israel
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TSK Electrónica y Electricidad, S.A. y
Sociedades Dependientes
Informe de Gestión I ntermedio Consolidado correspondiente al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 1. Evolución de los negocios durante el periodo Durante el primer semestre de 2026, el Grupo TSK ha continuado desarrollando su actividad ordinaria en sus dos segmentos principales: Transición Energética y Digitalización y Handling & Mining. La actividad se ha mantenido orientada a la ejecución de proye ctos industriales, energéticos, de infraestructuras eléctricas, renovables, centros de datos, sistemas de interconexión y soluciones de manipulación de materiales y minería, de acuerdo con la estructura de negocio descrita en los estados financieros interm edios resumidos consolidados.
Los ingresos de explotación ascendieron a 480.558 miles de euros, frente a 463.948 miles de euros en el mismo periodo del ejercicio anterior, lo que supone un incremento aproximado del 3,6%, lo cual refleja la continuidad de la ejecución de la cartera de p royectos.
Por segmentos, Transición Energética y Digitalización continuó representando la parte sustancial de la actividad del Grupo, con ingresos brutos de explotación de 423.185 miles de euros, mientras que Handling & Mining registró ingresos de explotación de 57. 772 miles de euros, duplicando prácticamente la cifra del periodo comparativo. Geográficamente, la actividad continuó concentrándose principalmente fuera del mercado nacional, destacando América del Norte, Europa y Asia como áreas relevantes de generación de ingresos.
El resultado bruto de explotación del periodo alcanzó 44.514 miles de euros, frente a 28.939 miles de euros en el primer semestre de 2025, lo que representa un incremento aproximado del 53,8%. Esta mejora se explica principalmente por la evolución favorabl e del margen de los proyectos en ejecución, el mayor peso relativo de determinadas actividades, la mejora del segmento Handling & Mining y la menor incidencia de desviaciones relevantes en proyectos que habían afectado a ejercicios anteriores.
El resultado de explotación ascendió a 38.589 miles de euros, frente a 30.154 miles de euros en el primer semestre de 2025. Por su parte, el resultado financiero fue positivo por importe de 19.999 miles de euros, frente a un resultado financiero negativo d e 24.579 miles de euros en el periodo precedente, impulsado por la reducción de la carga financiera neta y por la evolución favorable de otros resultados financieros, vinculados fundamentalmente a diferencias de tipo de cambio.
Como consecuencia de todo lo anterior, el resultado antes de impuestos se situó en 58.588 miles de euros, frente a 5.575 miles de euros en el primer semestre de 2025, y el resultado consolidado del semestre ascendió a 44.808 miles de euros. El resultado at ribuible a los accionistas de la Sociedad dominante fue de 44.806 miles de euros, con unas ganancias básicas y diluidas por acción de 0,48 euros.
Desde el punto de vista de gestión, el primer semestre confirma la consolidación de la mejora de márgenes, la reducción significativa del riesgo financiero y la continuidad de una cartera de proyectos con visibilidad plurianual. Estos elementos permiten valorar positivamente la evolución del periodo, sin perjuicio de la exposición inherente a los contratos integrales de larga duración, ejecución internacional, divisas, suministro de equipos críticos, evolución regulatoria y condiciones financieras de los mercados en los que opera el Grupo. .
2. Situación financiera y patrimonial Al 30 de junio de 2026, el total activo consolidado ascendía a 1.078.624 miles de euros, frente a 1.046.527 miles de euros al 31 de diciembre de 2025. La estructura del activo continúa caracterizada por un peso significativo del activo corriente, principal mente por deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, inversiones financieras a corto plazo y efectivo y otros activos líquidos equivalentes.
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Los fondos propios consolidados se reforzaron significativamente durante el periodo como consecuencia del resultado positivo del semestre y, especialmente, de la ampliación de capital realizada en el marco del proceso de admisión a cotización de la Socieda d dominante. Con fecha 13 de mayo de 2026 se ejecutó un aumento de capital mediante la emisión de 29.702.970 nuevas acciones ordinarias, de 0,02 euros de valor nominal cada una, a un precio de emisión de 5,05 euros por acción, por un importe bruto total de 150.000 miles de euros.
Adicionalmente, la opción de sobreadjudicación fue ejercitada íntegramente, por un importe bruto adicional de 22.500 miles de euros, elevando el importe bruto total de la operación a 172.500 miles de euros.
La mejora de los resultados del periodo ha venido acompañada de una evolución favorable de la posición financiera y de liquidez del Grupo. En este sentido, la generación de flujos de efectivo de explotación, junto con los fondos obtenidos en el marco de la ampliación de capital realizada con motivo de la admisión a negociación de las acciones de la Sociedad dominante , han contribuido al fortalecimiento de la estructura financiera y a una mejora significativa del capital circulante respecto al cierre del ejercicio precedente.
La deuda financiera bruta total se situó en 253.699 miles de euros al cierre del semestre, frente a 319.830 miles de euros al cierre de 2025. El efectivo y otros activos líquidos equivalentes ascendían a 261.633 miles de euros, frente a 157.909 miles de eu ros al cierre del ejercicio anterior. Como resultado, el Grupo presenta una posición de caja neta al 30 de junio de 2026, considerando deuda financiera bruta total y efectivo y otros activos líquidos equivalentes.
La mejora de la estructura financiera se explica por la combinación de la generación de caja del periodo, la reducción de determinadas fuentes de financiación bancaria, la reorganización de vencimientos y la entrada de fondos derivada del proceso de admisi ón a cotización. Asimismo, el Grupo mantiene líneas de financiación y programas de pagarés que le permiten gestionar de forma dinámica sus necesidades de liquidez, circulante y garantías asociadas a la ejecución de proyectos.
Los flujos de efectivo de las actividades de explotación fueron positivos por importe de 4.101 miles de euros, frente a una salida de 63.107 miles de euros en el primer semestre de 2025. Esta evolución supone una mejora relevante, y debe interpretarse teni endo en cuenta la dinámica de cobros y pagos propia de los proyectos integrales , el calendario de certificaciones, los anticipos de clientes y los cobros posteriores al cierre.
Con posterioridad al cierre, el Grupo cobró en julio de 2026 un importe de 82 millones de dólares, equivalente a 71.876 miles de euros valorados al tipo de cambio de cierre del periodo, como repago de la financiación otorgada a Avanzalia Solar, S.L. Este c obro constituye un hecho posterior relevante, reduce la exposición financiera y refuerza adicionalmente la posición de liquidez del Grupo para el segundo semestre del ejercicio.
3. Principales riesgos e incertidumbres Los principales riesgos e incertidumbres a los que se encuentra expuesto el Grupo son los descritos en la nota de gestión del riesgo financiero de los estados financieros intermedios resumidos consolidados , Nota 9 . Entre ellos destacan el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez, el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de precio de materias primas, el riesgo de tipo de interés, el riesgo de plazo en la ejecución de contratos y los riesgos medioambientales, tanto de transición como físicos.
El Grupo mantiene políticas y procedimientos de seguimiento y gestión de dichos riesgos, bajo la supervisión de la Dirección Financiera y de los órganos de administración correspondientes. En particular, la gestión prudente de la liquidez, la diversificaci ón geográfica y de clientes, la revisión periódica de la calidad crediticia de los saldos pendientes de cobro, la cobertura natural en divisas en numerosos contratos y el seguimiento recurrente de los presupuestos de los proyectos constituyen elementos rel evantes de mitigación.
No obstante, por la propia naturaleza de los proyectos ejecutados por el Grupo, no puede excluirse que la evolución de los mercados financieros, de las divisas, de las materias primas, de la regulación aplicable o de los calendarios de ejecución pueda tene r impacto en periodos futuros .
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4. Hechos relevantes del periodo Con fecha 13 de mayo de 2026, la Sociedad dominante concluyó el proceso de admisión a cotización en el mercado bursátil español. En dicha fecha se ejecutó un aumento de capital mediante la emisión de 29.702.970 nuevas acciones ordinarias, de 0,02 euros de valor nominal cada una, a un precio de emisión de 5,05 euros por acción, por un importe bruto total de 150.000 miles de euros.
Adicionalmente, la operación contemplaba una opción de sobreadjudicación de hasta 4.455.445 acciones adicionales, que fue ejercitada íntegramente, por un importe bruto adicional de 22.500 miles de euros. Como consecuencia de lo anterior, el número total de acciones nuevas emitidas ascendió a 34.158.415 acciones, por un importe bruto total de 172.500 miles de euros, de los que 683 miles de euros correspondieron a capital social y 171.817 miles de euros a prima de emisión.
Las acciones de la Sociedad dominante fueron admitidas a negociación en las Bolsas de Valores españolas, pasando a cotizar en el Mercado Continuo bajo el código “TSK”. Esta operación se enmarca en la estrategia de fortalecimiento de la estructura de capita l del Grupo, mejora de su flexibilidad financiera y apoyo a su plan de crecimiento.
Durante el primer semestre de 2026 , la cotización alcanzó un máximo de 7,76 euros por acción y cerró el periodo en 7,2 5 euros por acción, situándose por encima del precio de salida a bolsa de 5,05 euros por acción . A 30 de junio de 2026 la capitalización bursátil ascendía a 868 millones de euros.
5. Acontecimientos posteriores al cierre Con posterioridad al cierre del periodo y hasta la fecha de formulación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados, el Grupo ha cobrado, en julio de 2026, un importe de 82 millones de dólares, equivalente a 71.876 miles de euros valorado s al tipo de cambio de cierre del periodo, como repago de la financiación otorgada a Avanzalia Solar, S.L. El importe restante devenga intereses al 5% anual, tiene vencimiento anterior al cierre de junio de 2027 y cuenta con garantías que lo respaldan.
Este hecho posterior refuerza la posición de liquidez del Grupo y confirma la materialización de un cobro relevante asociado a la financiación de proyectos.
No se han identificado otros hechos posteriores significativos que deban ser destacados en este informe distintos de los descritos en los estados financieros intermedios resumidos consolidados .
6. Perspectivas
Durante el primer semestre de 2026, el Grupo continuó reforzando su actividad comercial mediante la obtención de nuevos contratos y acuerdos en mercados estratégicos vinculados a la transición energética, la digitalización y la actividad industrial. Entre los proyectos más relevantes destacan diversas actuaciones energéticas e industriales en Estados Unidos, Oriente Medio y Europa, que contribuyen a reforzar la visibilidad de la actividad futura y respaldan la calidad y sostenibilidad de la cartera contrata da.
La cartera de obligaciones de ejecución relacionadas con contratos EPC ascendía al cierre del periodo a 1.254.091 miles de euros, cuya materialización está prevista en el periodo 2026 -2028. Esta cartera constituye una referencia relevante para evaluar la v isibilidad de ingresos futuros, la planificación de recursos técnicos y humanos, la gestión de compras y subcontrataciones, la utilización de avales y garantías, y las necesidades de circulante asociadas a cada proyecto.
Desde una perspectiva de gestión, la cartera no debe analizarse únicamente por su importe agregado, sino también por su composición, calendario de ejecución, grado de madurez, perfil de riesgo contractual, localización geográfica, divisa de denominación, r equerimientos de financiación y margen esperado. La conversión de la cartera en ingresos y resultados dependerá del cumplimiento de hitos contractuales, de la disponibilidad de suministros críticos, de la coordinación con clientes y proveedores, y de la ca pacidad del Grupo para preservar los márgenes presupuestados durante todo el ciclo de vida del proyecto.
44
El Grupo mantiene como prioridad la contratación selectiva de proyectos en los que pueda aportar capacidades diferenciales de ingeniería, gestión de ejecución, conocimiento tecnológico y experiencia internacional. Este enfoque busca evitar un crecimiento b asado exclusivamente en volumen y favorecer una cartera que combine visibilidad, rentabilidad, calidad crediticia de clientes, equilibrio geográfico y control del riesgo de ejecución.
Las prioridades de gestión para el segundo semestre se centran en mantener la disciplina en la ejecución de proyectos, proteger el margen de contribución, reforzar la conversión de resultado en caja, optimizar el uso de líneas de financiación y avales y consolidar el posicionamiento comercial en mercados con demanda estructural de inversión en infraestructura energética, digitalización, redes, centros de datos, materias primas críticas y soluciones industriales de alta complejidad.
Las perspectivas deberán valorarse atendiendo al contexto macroeconómico, financiero, regulatorio y geopolítico de los mercados en los que opera el Grupo, así como a la evolución de tipos de interés, divisas, materias primas y plazos de ejecución. Sobre la base de la información disponible a la fecha de formulación, los Administradores consideran que el Grupo mantiene una estructura financiera adecuada para afrontar el desarrollo ordinario de sus operaciones. No obstante, como sociedad cotizada, el Grupo co nsidera especialmente relevante que el informe de gestión permita al lector comprender no solo las cifras presentadas, sino también los principales factores de negocio que explican su evolución, los riesgos que podrían afectar a periodos futuros y las pala ncas de creación de valor a medio plazo.
El Grupo mantiene una posición competitiva sólida en los mercados en los que opera y continúa observando oportunidades de crecimiento asociadas a las inversiones en infraestructuras energéticas, electrificación, digitalización e industria avanzada. La cart era existente y la actividad comercial desarrollada durante el semestre proporcionan una base de visibilidad adecuada para afrontar los próximos periodos con expectativas favorables de actividad .
7. Otra información Las operaciones con partes vinculadas realizadas durante el periodo no son significativas, sin perjuicio de la información incluida en los estados financieros intermedios resumidos consolidados.
La plantilla media del Grupo asciende a 1.535 y 1. 699 al 30 de junio de 2026 y 2025, respectivamente.
Asimismo, al cierre del periodo no se han producido variaciones en el perímetro de consolidación ni cambios significativos en los criterios contables aplicados respecto de los utilizados en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025 .
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS RESUMIDOS
CONSOLIDADOS E INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES AL PERIODO DE
SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2026
Los miembros del Consejo de Administraci ón de TSK Electrónica y Electricidad, S.A. (la “Sociedad”) , en relación con el Informe Financiero Semestral correspondiente a los primeros seis meses del ejercicio 2026 declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, los estados financieros intermedios resumidos consolidados (integrad os por el balance intermedio resumido consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias intermedia resumida consolidada, el estado del resultado global intermedio resumido consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto intermedio resumido consolidado, el estado de flujos de efectivo intermedio resumido consolidado y sus correspondientes notas explicativas ) correspondientes al periodo de seis meses terminado e l 30 de junio de 2026 que se presentan , elaborados con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad y su grupo consolidado , y que el informe de gestión intermedio consolidado de la Sociedad y su grupo, correspondientes al primer semestre de 2026, incluye un análisis fiel de la información exigida .
En Gijón, a 10 de septiembre de 2026
D. Sabino García Vallina Presidente D. Joaquín García Rico
Consejero Delegado
Dña. Beatriz García Rico Vicepresidenta D. Fernando Maudo Arranz
Consejero
D. Enrique Palomino Bilbao Consejero D. Rafael Miranda Robredo
Consejero
Dña. Gema Díaz Real
Consejera
Dña. Rosario Casero Echeverri