Anexo del informe financiero semestral

Merlin Properties

SOCIMI, S.A. y

Sociedades

Dependientes

Estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al periodo de seis meses finalizado al 30 de junio de 2026 elaborados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea

MERLIN PROPERTIES SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO RESUMIDO CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2026

(Miles de euros) Notas de la Notas de la

ACTIVO Memoria 30-06-2026 31-12-2025 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Memoria 30-06-2026 31-12-2025

ACTIVO NO CORRIENTE: PATRIMONIO NETO: Nota 9

Otros activos intangibles Nota 5 4.534 4.494 Capital suscrito 620.000 563.725 Inmovilizaciones materiales Nota 5 21.332 24.197 Prima de emisión 4.731.033 4.146.605 Inversiones inmobiliarias Nota 6 12.861.326 11.983.699 Reservas 3.364.621 2.708.167 Inversiones contabilizadas por el método de la participación Nota 7 533.041 530.570 Otras aportaciones de socios 540 540 Inversiones financieras no corrientes- 369.780 283.813 Ajustes por cambios de valor 772 (8.138) Derivados Nota 10 2.524 229 Acciones propias (9.037) (10.033) Otros activos financieros Nota 8 367.256 283.584 Dividendo a cuenta - (112.563) Activos por impuesto diferido 53.352 53.404 Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante 578.893 786.129 Total activo no corriente 13.843.365 12.880.177 Patrimonio neto atribuible a la Sociedad Dominante 9.286.822 8.074.432

PASIVO NO CORRIENTE:

Obligaciones y otros valores negociables Nota 10 2.534.368 2.532.309 Deudas a largo plazo con entidades de crédito Nota 10 1.608.480 1.573.449 Otros pasivos financieros Nota 11 380.280 271.807 Pasivos por impuesto diferido Nota 11 673.685 627.862 Provisiones Nota 11 8.465 12.987 Total pasivo no corriente 5.205.278 5.018.414

PASIVO CORRIENTE:

ACTIVO CORRIENTE: Obligaciones y otros valores negociables Nota 10 850.933 820.658 Existencias 56.165 55.630 Deudas a corto plazo con entidades de crédito Nota 10 4.703 45.945 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Nota 8 86.447 84.617 Otros pasivos financieros corrientes Nota 11 13.990 14.272 Otros activos financieros corrientes Nota 8 7.206 5.954 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Nota 12 190.793 277.046 Otros activos corrientes 29.219 27.395 Pasivos por impuestos sobre ganancias corrientes 6.856 7.103 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 1.563.792 1.214.945 Otros pasivos corrientes Nota 11 26.819 10.848 Total activo corriente 1.742.829 1.388.541 Total pasivo corriente 1.094.094 1.175.872

TOTAL ACTIVO 15.586.194 14.268.718 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 15.586.194 14.268.718

Las Notas 1 a 16 descritas en las notas explicativas adjuntas forman parte integrante del estado de situación financiera intermedio resumido consolidado al 30 de junio de 2026 .

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MERLIN PROPERTIES SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

CUENTA DE RESULTADOS INTERMEDIA RESUMIDA CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE

2026

(Miles de euros) Notas de la Memoria 30-06-2026 30-06-2025

OPERACIONES CONTINUADAS:

Importe neto de la cifra de negocios Notas 4 y 13.a 306.625 261.387 Otros ingresos de explotación 6.525 4.150 Gastos de personal Nota 13.c (30.645) (20.065) Otros gastos de explotación Nota 13.b (64.605) (41.899) Resultado por enajenación de inmovilizado Nota 6 (3.169) 4.279 Dotación a la amortización Nota 5 (3.198) (2.282) Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras 84 42 Provisiones Nota 11 3.912 1.425 Variación de valor razonable en inversiones inmobiliarias Nota 6 469.399 361.895

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 684.928 568.932

Variación del valor razonable de instrumentos financieros 91 (9.648) Ingresos financieros Nota 13.d 15.778 21.305 Gastos financieros Nota 13.d (77.222) (69.012) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros (112) (355) Participación en resultados por puesta en equivalencia Nota 7 3.877 14.662 Diferencias de cambio 371 (49)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 627.711 525.835

Impuesto sobre Sociedades (48.818) (12.966)

RESULTADO DEL EJERCICIO 578.893 512.869

Atribuible a accionistas de la Sociedad Dominante 578.893 512.869 Atribuible a intereses minoritarios - -

RESULTADO POR ACCIÓN OPERACIONES CONTINUADAS (en euros): Nota 9.5

Básico 0,98 0,91 Diluido 0,98 0,91 Las Notas 1 a 16 descritas en las notas explicativas adjuntas, forman parte integrante de la cuenta de resultados intermedia resumida consolidada correspondiente al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 .

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MERLIN PROPERTIES SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL INTERMEDIO RESUMIDO CONSOLIDADO DEL

PERIODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2026

(Miles de euros) Notas de la Memoria 30-06-2026 30-06-2025

RESULTADO DE LA CUENTA DE RESULTADOS (I) 578.893 512.869

OTRO RESULTADO GLOBAL:

Ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto-

Por cobertura de flujos de efectivo (*) Nota 9.6 5.658 (321)

OTRO RESULTADO GLOBAL IMPUTADO DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II) 5.658 (321)

Transferencias a la cuenta de resultados- 3.353 429 Efecto impositivo (100) (106)

TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE RESULTADOS (III) Nota 9.6 3.253 323

RESULTADO GLOBAL TOTAL (I+II+III) 587.803 512.871

Atribuible a accionistas de la Sociedad Dominante 587.803 512.871 Atribuible a intereses minoritarios - -

(*) Importes que serán trasladados a la cuenta de resultados en años posteriores Las Notas 1 a 16 descritas en las notas explicativas, forman parte integrante del estado del resultado global intermedio resumido consolidado correspondiente al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 .

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MERLIN PROPERTIES SOCIMI, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO RESUMIDO CONSOLIDADO DEL PERIODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 30

DE JUNIO DE 2026

(Miles de euros)

Patrimonio

Aportaciones Resultado Ajustes por Atribuido a la Total Capital Prima de de del Dividendo Cambios de Acciones Sociedad Patrimonio Social Emisión Reservas Accionistas Ejercicio a Cuenta Valor Propias Dominante Neto Saldos al 31 de diciembre de 2024 563.725 4.259.670 2.529.381 540 283.759 (101.234) (20.411) (14.450) 7.500.980 7.500.980 Resultado global consolidado - - - - 512.869 - 2 - 512.871 512.871 Distribución del resultado ejercicio 2024 (Nota 9) - - 182.525 - (283.759) 101.234 - - - -

Operaciones con accionistas o propietarios:

Distribución de dividendos (Nota 9) - (113.065) (10.753) - - - - - (123.818) (123.818) Otras variaciones - - 41 - - - (1) - 40 40 Adquisición / venta de acciones propias - - (1) - - - - 16 15 15 Pagos basados en acciones - - (5.390) - - - - 3.198 (2.192) (2.192) Entrega de acciones retribución flexible - - (126) - - - - 1.223 1.097 1.097 Saldos al 30 de junio de 2025 563.725 4.146.605 2.695.677 540 512.870 - (20.411) (10.013) 7.888.992 7.888.992 Saldos al 31 de diciembre de 2025 563.725 4.146.605 2.708.167 540 786.129 (112.563) (8.138) (10.033) 8.074.432 8.074.432 Resultado global consolidado - - - - 578.893 - 8.910 - 587.803 587.803 Distribución del resultado ejercicio 2025 (Nota 9) - - 673.566 - (786.129) 112.563 - - - -

Operaciones con accionistas o propietarios:

Distribución de dividendos (Nota 9) - (126.889) (9.343) - - - - - (136.232) (136.232) Ampliación de capital (Nota 9) 56.275 711.317 (14.310) - - - - - 753.282 753.282 Adquisición / venta de acciones propias - - 58 - - - - 10 68 68 Reconocimiento de pagos basados en acciones - - 6.236 - - - - - 6.236 6.236 Entrega de acciones retribución flexible - - 247 - - - - 986 1.233 1.233 Saldos al 30 de junio de 2026 620.000 4.731.033 3.364.621 540 578.893 - 772 (9.037) 9.286.822 9.286.822 Las Notas 1 a 16 descritas en las notas explicativas adjuntas, forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto intermedio resumido consolidado al 30 de junio de 2026 .

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MERLIN PROPERTIES SOCIMI, S.A.Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO RESUMIDO CONSOLIDADO DEL

PERIODO DE SEIS MESES TERMINADO EL 30 DE JUNIO DE 2026

(Miles de euros) Notas de la

ACTIVIDADES CONTINUADAS Memoria 30-06-2026 30-06-2025

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN: 143.294 135.293

Beneficio del ejercicio antes de impuestos 627.711 525.835 Ajustes al resultado- (399.863) (324.279) Amortización del inmovilizado Nota 5 3.198 2.282 Variación de valor razonable de inversiones inmobiliarias Nota 6 (469.399) (361.895) Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras (84) (42) Variación de provisiones de riesgos y gastos (3.912) (1.424) Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado Nota 6 3.169 (4.279) Ingresos financieros Nota 13 (15.778) (21.305) Gastos financieros Nota 13 77.222 69.012 Variación de valor razonable de instrumentos financieros Nota 8 (91) 9.648 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 112 355 Participación en los resultados de las inversiones contabilizadas por el método de la participación Nota 7(3.877) (14.662) Diferencias de cambio (371) 49 Otros ajustes al resultado 9.948 (2.018) Cambios en el capital corriente- (53.042) (38.871) Existencias (535) (1.894) Deudores y otras cuentas a cobrar Nota 8 (1.829) (20.870) Otros activos financieros (1.862) 745 Acreedores y otras cuentas a pagar Nota 12 (86.253) (62.022) Otros activos y pasivos 37.437 45.170 Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación- (31.513) (27.392) Pagos de intereses (40.779) (47.674) Cobros por intereses 10.295 20.803 Pagos/cobros por Impuesto sobre Beneficios (1.029) (521)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: (419.413) (220.458)

Pagos por inversiones- (444.621) (256.302) Inversiones inmobiliarias Nota 6 (433.687) (238.572) Inmovilizaciones inmateriales y materiales (1.292) (8.250) Aportaciones a empresas asociadas y otras inversiones no corrientes (9.641) (9.480) Cobros por desinversiones- 25.208 35.844 Activos financieros Nota 7 990 -

Inversiones inmobiliarias Nota 6 24.218 35.844

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: 624.966 (626.217)

Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio- 626.741 (116.848) Emisión de instrumentos de patrimonio Nota 9.1 y 9.2 753.283 -

Devolución de prima Nota 9.2 y 9.3 (126.889) (113.065) Pago Dividendos Nota 9.3 (9.343) (10.753) Cobro dividendos/ devoluciones prima de emisión de empresas asociadas Nota 7 9.622 6.954 Adquisición neta de instrumentos de patrimonio Nota 9.4 68 16 Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero- (1.775) (509.369) Emisión de deudas con entidades de crédito Nota 10.1 - 100.000 Devolución de deudas con entidades de crédito Nota 10.1 (375) (8.769) Emisión (Devolución) de obligaciones Nota 10.2 - (600.000) Otros Cobros (Pagos) por operaciones de financiación Nota 10.5 (1.400) (600)

AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES 348.847 (711.382)

Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo 1.214.945 1.552.676 Efectivo o equivalentes al final del periodo 1.563.792 841.294 Las Notas 1 a 16 descritas en las notas explicativas adjuntas, forman parte integrante del estado de flujos de efectivo intermedio resumido consolidado correspondiente al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 .

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Merlin Properties SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes Notas explicativas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al periodo de seis meses finalizado al 30 de junio de 2026 1. Naturaleza y actividad del Grupo Merlin Properties SOCIMI, S.A., (en adelante, la Sociedad Dominante o MERLIN) se constituyó el 25 de marzo de 2014 en España de conformidad con la Ley de Sociedades de Capital. El 22 de mayo de 2014 se solicitó la incorporación de la Sociedad Dominante al Régimen Fiscal SOCIMI, de aplicación a partir del 25 de marzo de 2014 (fecha de constitución de la Sociedad Dominante).

Con fecha 27 de febrero de 2017, la Sociedad Dominante cambió su domicilio social de Paseo de la Castellana 42 a Paseo de la Castellana 257, Madrid.

El objeto social de la Sociedad Dominante, de acuerdo a sus estatutos, es:

–la adquisición y promoción de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento, incluyendo la actividad de rehabilitación de edificaciones en los términos establecidos en la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido;

–la tenencia de participaciones en el capital de otras sociedades cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario (SOCIMIs) o en el de otras entidades no residentes en territorio español que tengan el mismo objeto social que aquéllas y que estén sometidas a un régimen similar al establecido para dichas SOCIMIs en cuanto a la política obligatoria, legal o estatutaria, de distribución de beneficios;

–la tenencia de participaciones en el capital de otras entidades, residentes o no en territorio español, que tengan como objeto social principal la adquisición de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento y que estén sometidas al mismo régimen establecido para las SOCIMIs en cuanto a la política obligatoria, legal o estatutaria, de distribución de beneficios y cumplan los requisitos de inversión exigidos para estas sociedades; y –la tenencia de acciones o participaciones de Instituciones de Inversión Colectiva Inmobiliaria reguladas en la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, o la norma que la sustituya en el futuro.

Adicionalmente, junto con la actividad económica derivada del objeto social principal, la Sociedad Dominante podrá desarrollar otras actividades accesorias, entendiéndose como tales aquellas cuyas rentas representen, en su conjunto, menos del 20 por 100 de las rentas de cada periodo impositivo, o aquellas que puedan considerarse accesorias de acuerdo con la ley aplicable en cada momento.

Las actividades integrantes del objeto social podrán ser desarrolladas por la Sociedad Dominante, total o parcialmente, de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o de participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo.

Queda excluido el ejercicio directo, y el indirecto cuando fuere procedente, de todas aquellas actividades reservadas por la legislación especial. Si las disposiciones legales exigiesen para el ejercicio de alguna actividad comprendida en el objeto social algún título profesional, autorización administrativa previa, inscripción en un registro público, o cualquier otro requisito, dicha actividad no podrá iniciarse hasta que se hayan cumplido los requisitos profesionales o administrativos exigidos.

Merlin Properties SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes (en adelante “el Grupo”), tienen como actividad principal la adquisición y gestión (mediante arrendamiento a terceros) de edificios de oficinas, activos logísticos, centros comerciales y centros de datos mayoritariamente, pudiendo invertir en menor medida en otros tipos de activos en renta.

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Con fecha 30 de junio de 2014, la Sociedad Dominante salió a Bolsa con la materialización de una ampliación de capital por importe de 125.000 miles de euros con una prima de emisión de 1.125.000 miles de euros. Merlin Properties SOCIMI, S.A. tiene sus acciones/títulos admitidos a cotización en el Mercado Continuo de las Bolsas de Valores españolas desde el 30 de junio de 2014.

Con fecha 15 de enero de 2020, las acciones de la Sociedad Dominante fueron admitidas a cotización en Euronext Lisboa bajo un régimen de dual listing.

Con fecha 24 de julio de 2024, la Sociedad Dominante realizó una ampliación de capital por importe de 93.954 miles de euros con una prima de emisión de 826.796 miles de euros.

Con fecha 26 de marzo de 2026, la Sociedad Dominante ha realizado una ampliación de capital por importe de 56.275 miles de euros con una prima de emisión de 711.317 miles de euros (véase Nota 9.1).

El régimen fiscal de la Sociedad Dominante y una parte de sus sociedades dependientes se encuentra regulado por la Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y modificaciones posteriores, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). El artículo 3 establece los requisitos de inversión de este tipo de Sociedades, a saber:

1.Las SOCIMI deberán tener invertido, al menos, el 80 por ciento del valor del activo en bienes inmuebles de naturaleza urbana destinados al arrendamiento, en terrenos para la promoción de bienes inmuebles que vayan a destinarse a dicha finalidad, siempre que la promoción se inicie dentro de los tres años siguientes a su adquisición, así como en participaciones en el capital o patrimonio de otras entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la citada Ley.

El valor del activo se determinará según la media de los balances individuales trimestrales del ejercicio, pudiendo optar la SOCIMI, para calcular dicho valor por sustituir el valor contable por el de mercado de los elementos integrantes de tales balances, el cual se aplicaría en todos los balances del ejercicio. A estos efectos no se computarán, en su caso, el dinero o derechos de crédito procedente de la transmisión de dichos inmuebles o participaciones que se haya realizado en el mismo ejercicio o anteriores siempre que, en este último caso, no haya transcurrido el plazo de reinversión a que se refiere el artículo 6 de la mencionada Ley.

2.Asimismo, al menos el 80 por ciento de las rentas del periodo impositivo, excluidas las derivadas de la transmisión de las participaciones y de los bienes inmuebles afectos ambos al cumplimiento de su objeto social principal, una vez transcurrido el plazo de mantenimiento a que se refiere el apartado siguiente, deberá provenir del arrendamiento de bienes inmuebles y de dividendos o participaciones en beneficios procedentes de dichas participaciones.

Este porcentaje se calculará sobre el resultado consolidado en el caso de que la sociedad sea dominante de un grupo según los criterios establecidos en el artículo 42 del Código de Comercio, con independencia de la residencia y de la obligación de formular cuentas anuales consolidadas. Dicho grupo estará integrado exclusivamente por las SOCIMI y el resto de entidades a las que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de la citada Ley.

3.Los bienes inmuebles que integren el activo de la SOCIMI deberán permanecer arrendados durante al menos tres años. A efectos del cómputo se sumará el tiempo que los inmuebles hayan estado ofrecidos en arrendamiento, con un máximo de un año.

El plazo se computará:

a)En el caso de bienes inmuebles que figuren en el patrimonio de la SOCIMI antes del momento de acogerse al régimen, desde la fecha de inicio del primer periodo impositivo en que se aplique el régimen fiscal especial establecido en esta Ley, siempre que a dicha

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fecha el bien se encontrara arrendado u ofrecido en arrendamiento. De lo contrario, se estará a lo dispuesto en el párrafo siguiente.

b)En el caso de bienes inmuebles promovidos o adquiridos con posterioridad por la SOCIMI, desde la fecha en que fueron arrendados u ofrecidos en arrendamiento por primera vez.

c)En el caso de acciones o participaciones de entidades a que se refiere el apartado 1 del artículo 2 de esta Ley, deberán mantenerse en el activo de la SOCIMI al menos durante tres años desde su adquisición o, en su caso, desde el inicio del primer periodo impositivo en que se aplique el régimen fiscal especial establecido en esta Ley.

Tal y como establece la Disposición transitoria primera de la Ley 11/2009, de 26 de Octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y modificaciones posteriores, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario, podrá optarse por la aplicación del régimen fiscal especial en los términos establecidos en el artículo 13 de dicha Ley, aun cuando no se cumplan los requisitos exigidos en la misma, a condición de que tales requisitos se cumplan dentro de los dos años siguientes a la fecha de la opción por aplicar dicho régimen.

El tipo de gravamen de las SOCIMI en el Impuesto sobre Sociedades se fija en el 0%. No obstante, cuando los dividendos que la SOCIMI distribuya a sus socios con un porcentaje de participación superior al 5% estén exentos o tributen a un tipo inferior al 10%, la SOCIMI estará sometida a un gravamen especial del 19%, que tendrá la consideración de cuota del Impuesto sobre Sociedades, sobre el importe del dividendo distribuido a dichos socios. De resultar aplicable, este gravamen especial deberá ser satisfecho por la SOCIMI en el plazo de dos meses desde la fecha de distribución del dividendo.

Con efectos para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2021, la Ley 11/2021, de 9 de julio, de medidas de prevención y lucha contra el fraude fiscal modifica el apartado 4 del artículo 9 de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI). En concreto, se introduce un gravamen especial del 15% sobre el importe del beneficio obtenido en el ejercicio que no se distribuya, en la parte que proceda de: a) rentas que no hayan tributado al tipo general de gravamen del Impuesto sobre Sociedades y, b) rentas que no deriven de la transmisión de activos aptos, una vez transcurrido el período de mantenimiento de tres años, que hayan sido acogidas al período de reinversión de tres años previsto en el artículo 6.1.b) de la Ley 11/2009, de 26 de octubre. Este gravamen especial tendrá la consideración de cuota del impuesto de sociedades y se devengará el día del acuerdo de aplicación del resultado del ejercicio por la junta general de accionistas u órgano equivalente. La autoliquidación e ingreso del gravamen se deberá efectuar en un plazo de dos meses desde el devengo.

En el ejercicio 2017 finalizó el periodo transitorio, debiendo la Sociedad Dominante cumplir con todos los requisitos del régimen. La Dirección del Grupo, apoyada en la opinión de sus asesores fiscales, ha llevado a cabo una evaluación del cumplimiento de los requisitos del régimen, concluyendo que, a 30 de junio de 2026 , se cumplen todos los requisitos.

Las cuentas anuales individuales y consolidadas de Merlin Properties SOCIMI, S.A. del ejercicio 2025 , formuladas por sus Administradores, se aprobaron por la Junta General de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2026.

Las cuentas anuales individuales del resto de las sociedades que componen el Grupo, del ejercicio 2025 , formuladas por sus Administradores correspondientes se aprobaron por las Juntas Generales correspondientes dentro de los plazos establecidos por la legislación aplicable.

Dadas las actividades a las que actualmente se dedica el Grupo, el mismo no tiene responsabilidades, gastos, activos, provisiones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados del mismo. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos en los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados respecto a información de cuestiones medioambientales.

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La Sociedad no ha cambiado su nombre ni denominación en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 ni en el ejercicio 2025 .

2. Bases de presentación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados y principios de consolidación 2.1 Marco normativo El marco normativo de información financiera que resulta de aplicación al Grupo es el establecido en:

–Código de comercio y la restante legislación mercantil.

–Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea conforme a lo dispuesto por el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y por la Ley 62/2003, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y de orden social, así como en las normas y circulares aplicables de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

–Ley 11/2009, de 26 de octubre, modificada por la Ley 16/2012, de 27 de diciembre y modificaciones posteriores, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliaria (SOCIMI) y la restante legislación mercantil.

–El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025 fueron preparadas de acuerdo con el marco normativo de información financiera detallado en el párrafo anterior, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada del Grupo a 31 de diciembre de 2025 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el Grupo durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025 .

Los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados se presentan de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34, Información Financiera Intermedia, y han sido aprobados por los Administradores de la Sociedad Dominante el 27 de julio de 2026 , todo ello conforme a lo previsto en el artículo 12 del Real Decreto 1362/2007.

De acuerdo con lo establecido por la NIC 34, la información financiera intermedia se prepara únicamente con la intención de actualizar el contenido de las últimas cuentas anuales consolidadas formuladas por el Grupo, poniendo énfasis en las nuevas actividades, sucesos y circunstancias ocurridos durante el periodo y no duplicando la información publicada previamente en las cuentas anuales consolidadas. Por lo tanto los estados financieros intermedios resumidos consolidados a 30 de junio de 2026 no incluyen toda la información que requerirían unos estados financieros consolidados completos preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, por lo que los estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntos deberán ser leídos junto con las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025 .

Los resultados consolidados y la determinación del patrimonio consolidado son sensibles a los principios y políticas contables, criterios de valoración y estimaciones seguidos por los Administradores de la Sociedad Dominante en la elaboración de los estados financieros consolidados resumidos. En este sentido, los principales principios y políticas contables y criterios de valoración utilizados se corresponden con los aplicados en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025 , excepto por las normas e interpretaciones que entraron en vigor durante el primer semestre de 2026 .

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2.2 Bases de presentación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados Los estados financieros intermedios resumidos consolidados se han obtenido a partir de los registros contables de la Sociedad Dominante y de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación y han sido preparadas de acuerdo con el marco normativo de información financiera detallado en la Nota 2.1 anterior, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada del Grupo a 30 de junio de 2026 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el Grupo durante el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 .

Dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de los estados financieros intermedios resumidos consolidados del Grupo en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 pueden diferir de los utilizados por algunas sociedades integradas en el mismo, en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuarlos a las NIIF adoptadas por la Unión Europea.

Con el objeto de presentar de una forma homogénea las distintas partidas que componen los estados financieros intermedios resumidos consolidados, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación los principios y normas de valoración seguidos por la Sociedad Dominante.

Las cifras correspondientes a 30 de junio de 2025 y 31 de diciembre de 2025 se presentan sólo a efectos comparativos. Las cifras comparativas que se presentan a 30 de junio de 2025 en cada uno de los estados financieros no han sido auditadas, habiéndose realizado una revisión limitada por parte del auditor externo.

2.2.1 Adopción de Normas e Interpretaciones de Información Financiera efectivas a partir del 1 de enero de 2026 Durante el primer semestre de 2026 han entrado en vigor las siguientes normas, modificaciones de normas e interpretaciones, que, en caso de resultar de aplicación, han sido utilizadas por el Grupo en la elaboración de los estados financieros intermedios resumidos consolidados:

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Normas, Modificaciones e InterpretacionesDescripciónAplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de :

Modificaciones a NIIF 9 y NIIF 7 Modificaciones a clasificación y valoración de instrumentos financierosEstas modificaciones aclararan la fecha de reconocimiento y baja en cuentas de algunos activos y pasivos financieros; aclaran y añaden orientación adicional para evaluar si un activo financiero cumple con el criterio únicamente de pagos de principal e intereses; incorporan y actualizan nuevos requerimientos de información a revelar para los instrumentos de patrimonio designados a valor razonable con cambios en otro resultado global.1 de enero de 2026 Modificaciones a NIIF 9 y NIIF 7 Contratos relativos a electricidad dependiente de la naturalezaLos contratos que hacen referencia a la producción de electricidad dependiente de la naturaleza, también conocidos como acuerdos de compra de energía (PPA), son contratos para comprar y recibir electricidad que se produce a partir de fuentes renovables. Las modificaciones incluyen detalles sobre qué contratos de PPA pueden utilizarse en la contabilidad de coberturas y las condiciones específicas permitidas en dichas operaciones de cobertura y nuevos requisitos de divulgación.1 de enero de 2026 Mejoras anuales de las normas NIIF de Contabilidad, Volumen 11El propósito de las modificaciones es evitar posibles confusiones surgidas de inconsistencias de redacción en la normativa, abordando cambios en las siguientes normas:

• NIIF 1 " Adopción por primera vez de las NIIF”;

• NIIF 7 " Instrumentos financieros: Información

a revelar";

• NIIF 9 "Instrumentos financieros";

• NIIF 10 "Estados financieros consolidados”; y • NIC 7 "Estado de flujos de efectivo".1 de enero de 2026 Estas normas y modificaciones no han tenido un impacto significativo.

No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto significativo en los estados financieros consolidados, haya dejado de aplicarse.

2.2.2 Normas no vigentes en el ejercicio 2026 Las siguientes normas no estaban en vigor en el primer semestre de 2026 , bien porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de los estados financieros intermedios resumidos consolidados, o bien porque no han sido aún adoptadas por la Unión Europea:

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Normas, Modificaciones e InterpretacionesDescripciónAplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de :

NIIF 18

Presentación y desglose en los estados financierosNueva norma que sustituye a la NIC 1, los nuevos conceptos clave introducidos se relacionan con la estructura de la cuenta de pérdidas y ganancias; desgloses para ciertas medidas de desempeño de las que se informa en los estados financieros; y principios mejorados sobre agregación y disgregación de los estados financieros y notas.1 de enero de 2027

NIIF 19

Dependientes sin responsabilidad pública:

DesglosesEsta nueva norma ha sido desarrollada para permitir que las dependientes sin responsabilidad pública, con una matriz que aplica las normas NIIF en sus estados financieros consolidados, apliquen las normas NIIF con requisitos de desglose reducidos.1 de enero de 2027

NIC 21

Conversión a una moneda de presentación hiperinflacionariaEsta modificación aclara cómo las empresas deben convertir sus estados financieros de una moneda no hiperinflacionaria a una hiperinflacionaria, que es relevante para las entidades cuya moneda de presentación sea la de una economía hiperinflacionaria, y cuya moneda funcional, o la de sus operaciones en el extranjero, sea la de una economía no hiperinflacionaria.1 de enero de 2027

NIC 20

Activos y pasivos regulatoriosEsta norma introduce el tratamiento contable para los activos y pasivos que surgen de diferencias temporales en la regulación de tarifas. Requiere que las entidades reconozcan activos y pasivos regulatorios cuando existan derechos u obligaciones por bienes o servicios ya suministrados pero cuya compensación se recibirá en un período futuro. Sustituye a la NIIF 14 "Cuentas regulatorias diferidas".1 de enero de 2029 A la fecha actual, el Grupo está evaluando los impactos que la aplicación futura de las normas con fecha de aplicación obligatoria a partir de 1 de enero de 2027 podría tener en los estados financieros consolidados una vez entren en vigor, si bien no se espera que dichos impactos puedan ser significativos.

En lo que se refiere a la aplicación de la NIIF 18, durante el primer semestre de 2026, el Grupo ha realizado el análisis de los impactos esperados por su aplicación, evaluando los siguientes aspectos

clave:

•la nueva estructura de la cuenta de resultados, incluyendo la introducción de categorías de ingresos y gastos (operativo, inversión y financiación), nuevos subtotales obligatorios y potenciales reclasificaciones de determinadas partidas actualmente incluidas en el resultado

operativo;

•el criterio de presentación de los gastos operativos (por función o por naturaleza);

•los criterios de clasificación de ingresos y gastos, que pueden afectar a determinadas políticas contables de presentación;

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•los criterios de agregación y desagregación de la información entre los estados financieros y

las notas;

•la identificación de métricas de rendimiento definidas por la dirección (MPMs) y su consistencia con la información reportada fuera de los estados financieros;

•y los impactos en sistemas de información y procesos de reporting.

Estructura de la cuenta de resultados Con base en el análisis realizado hasta la fecha, el Grupo prevé incorporar dichos subtotales obligatorios sin identificar, por el momento, circunstancias que justifiquen la presentación de subtotales adicionales.

Criterios de clasificación de ingresos y gastos El Grupo ha analizado la clasificación de los ingresos y gastos atendiendo a la naturaleza económica de las operaciones y a la identificación de sus actividades principales. Como resultado de dicho análisis, se prevén determinadas reclasificaciones entre las categorías de explotación, inversión y financiación.

Métricas de rendimiento definidas por la Dirección (MPMs) El Grupo está evaluando las métricas financieras utilizadas en sus comunicaciones externas analizando cuales de ellas se espera que cumplan la definición de MPM establecida por la NIIF 18 y, en consecuencia, deben someterse a los nuevos requerimientos de conciliación y desglose en los estados financieros.

Otros impactos

Asimismo, el Grupo está evaluando los posibles impactos sobre las políticas contables, procesos de reporting, sistemas de información, controles internos, covenants financieros, contratos vinculados a métricas financieras, así como sobre la elaboración de información financiera en formato ESEF y las herramientas corporativas de reporting utilizadas por el Grupo. A la fecha de formulación de estos estados financieros intermedios no se han identificado impactos materiales, si bien el análisis continúa en curso.

2.3 Moneda funcional El euro es la moneda en la que se presentan los estados financieros consolidados, por ser ésta la moneda funcional en el entorno en el que opera el Grupo.

2.4 Comparación de la información Conforme a lo exigido en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea, la información contenida en estos estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al 30 de junio de 2026 presenta a efectos comparativos la información relativa al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2025 para la cuenta de resultados resumida consolidada, estado del resultado global resumido consolidado, estado de cambios en el patrimonio neto resumido consolidado y estado de flujos de efectivo consolidado y al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025 para el estado de situación financiera intermedio resumido consolidado.

2.5 Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estos estados financieros intermedios resumidos consolidados es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Dominante.

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En los estados financieros intermedios resumidos consolidados del Grupo correspondientes al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Alta Dirección del Grupo y de las entidades consolidadas - ratificadas posteriormente por sus Administradores - para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

1.El valor de mercado de los activos inmobiliarios del Grupo. El Grupo ha obtenido valoraciones de expertos independientes a 30 de junio de 2026 .

2.El valor razonable de determinados instrumentos financieros.

3.La evaluación de las provisiones y contingencias.

4.La gestión del riesgo financiero y en especial el riesgo de liquidez y el riesgo de cambio climático.

5.La recuperación de los activos por impuesto diferido y la tasa fiscal aplicable a las diferencias temporarias.

6.Cumplimiento de los requisitos que regulan a las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario.

Cambios de estimación:

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible a 30 de junio de 2026 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios; lo que se haría, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en la correspondiente cuenta de resultados consolidada.

2.6 Activos y pasivos contingentes Durante los seis primeros meses del ejercicio 2026 no se han producido cambios significativos en los principales activos y pasivos contingentes del Grupo.

2.7 Estacionalidad de las transacciones del Grupo Dadas las actividades a las que se dedican las sociedades del Grupo, las transacciones no cuentan con un marcado carácter cíclico o estacional. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos a este respecto en las presentes notas explicativas a los estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 .

2.8 Estado de flujos de efectivo resumido consolidado En el estado de flujos de efectivo resumido consolidado, preparado de acuerdo al método indirecto, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

1.Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

2.Actividades de explotación: actividades típicas de las entidades que forman el Grupo consolidado, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.

3.Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

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4.Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

2.9 Importancia relativa Al determinar la información a desglosar en las notas explicativas de los estados financieros intermedios resumidos consolidados u otros asuntos, el Grupo, de acuerdo con la NIC 34, ha tenido en cuenta la importancia relativa en relación con los estados financieros resumidos consolidados correspondientes al periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 .

2.10 Información cuantitativa y cualitativa de los impactos económicos y geopolíticos actuales De cara a 2026, el entorno macroeconómico europeo continúa marcado por una elevada incertidumbre geopolítica, especialmente vinculada al conflicto en Oriente Medio, la volatilidad de los precios energéticos y su impacto sobre la inflación, la confianza y la demanda interna. En sus proyecciones de junio de 2026, el Banco Central Europeo prevé para la zona euro un crecimiento del PIB real del 0,8% en 2026, 1,2% en 2027 y 1,5% en 2028, con una revisión a la baja de 0,1 puntos porcentuales para 2026 y 2027 frente a las previsiones de marzo, reflejando el mayor impacto esperado del conflicto en Oriente Medio. No obstante, el escenario central del Banco Central Europeo contempla una mejora gradual a medio plazo, apoyada en la recuperación de la renta disponible real, un mercado laboral resiliente y un mayor gasto público en infraestructuras y defensa, especialmente en Alemania.

España mantiene una posición relativa más favorable dentro de la zona euro. La Comisión Europea estima un crecimiento del PIB real del 2,4% en 2026 y del 1,9% en 2027, tras un crecimiento del 2,8% en 2025. La actividad económica seguiría apoyada principalmente en la demanda interna, impulsada por el consumo privado, la inversión y un comportamiento robusto del mercado laboral; la Comisión Europea señala además que el consumo de los hogares se verá favorecido por el crecimiento del empleo, la inmigración y los bajos niveles de apalancamiento de los hogares. Como principales riesgos, la Comisión identifica la posible debilidad del turismo, en particular de los flujos de larga distancia por mayores costes de viaje u otras disrupciones, y un deterioro de la confianza derivado de mayores tensiones geopolíticas.

En Portugal, aunque con menor escala económica, el escenario continúa siendo positivo, si bien algo más moderado. La Comisión Europea prevé un crecimiento del PIB real del 1,7% en 2026 y del 1,8% en 2027, frente al 1,9% estimado para 2025. La misma fuente señala que la economía portuguesa se vio afectada a comienzos de 2026 por una serie de shocks, incluyendo tormentas severas en enero y febrero y un fuerte incremento de los precios energéticos en marzo y abril, pero destaca que las ventas minoristas se mantuvieron resilientes y que los indicadores de confianza empresarial, especialmente en servicios, recuperaron terreno tras la caída de enero. En turismo, Turismo de Portugal señala que, entre enero y mayo de 2026, Portugal recibió 12 millones de huéspedes, un 4,5% más que en el mismo periodo de 2025.

En este contexto, el mercado inmobiliario español registró un sólido inicio de 2026. Durante el primer trimestre del año se transaccionaron aproximadamente 6.300 millones de euros, lo que supone un incremento interanual del 93% y uno de los volúmenes trimestrales más elevados de la serie histórica.

La actividad estuvo impulsada por operaciones de gran tamaño y por el protagonismo del capital nacional, concentrándose más del 70% del volumen invertido en Madrid y Barcelona.

El segmento de oficinas mantuvo una evolución positiva, apoyado en una demanda orientada principalmente hacia activos de calidad y ubicaciones consolidadas. En Madrid se contrataron cerca de 110.000 m² durante el primer trimestre, mientras que Barcelona registró una contratación próxima a 91.000 m², reflejando una recuperación de la actividad respecto al mismo periodo del año anterior.

La disponibilidad continuó reduciéndose en las zonas más demandadas, especialmente en los mercados Prime y CBD, contribuyendo al crecimiento de las rentas y reforzando el atractivo de los activos de mayor calidad. El sector retail siguió beneficiándose de la recuperación del consumo y del turismo internacional, registrando una inversión de 1.376 millones de euros, liderada por centros comerciales y retail parks. Asimismo, el segmento industrial y logístico mantuvo niveles elevados de

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actividad, superando los 750.000 m² contratados a nivel nacional, apoyado en la fortaleza de los principales hubs logísticos y en la limitada disponibilidad de producto de calidad.

En conjunto, ambos mercados presentan fundamentos macroeconómicos favorables para el sector inmobiliario, apoyados por estabilidad financiera, demanda interna robusta y atractivo inversor internacional. No obstante, el escenario para 2026 exige reconocer explícitamente los factores de incertidumbre: volatilidad energética, inflación superior al objetivo en el corto plazo, tensiones geopolíticas, potencial deterioro de la confianza y riesgos sobre los flujos turísticos y la demanda exterior.

Medición del valor razonable de las inversiones inmobiliarias De acuerdo con la NIC 40, el Grupo determina periódicamente el valor razonable de las inversiones inmobiliarias. Dicho valor razonable se determina tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas semestralmente por terceros expertos independientes de forma que, al cierre de cada semestre, el valor razonable refleja las condiciones de mercado de los elementos de las propiedades de inversión a dicha fecha. Conforme a la política del Grupo, periódicamente se procede a rotar a las sociedades de valoración entre las distintas naturalezas de sus activos inmobiliarios, realizándose en los ejercicios 2016, 2019, 2020 y 2023. En el primer semestre de 2026, el Grupo ha rotado las sociedades encargadas de las valoraciones de los activos situados en Portugal excepto a las encargadas de efectuar las valoraciones de los centros de datos y los activos logísticos.

A 30 de junio de 2026 , las valoraciones realizadas por CBRE Valuation Advisory, S.A., Jones Lang LaSalle, S.A. y Savills Consultores Inmobiliarios, S.A. no señalan ningún tipo de incertidumbre material en relación al valor de mercado de las inversiones inmobiliarias del Grupo.

El Grupo, en lo que se refiere a la rama de actividad de centros de datos, integra a su valor razonable los activos que disponen de licencia de construcción con los correspondientes permisos de acceso y conexión y han comenzado las obras de construcción ya que considera que se puede determinar de manera fiable su medición del valor razonable.

En este sentido, si bien los citados activos se encuentran en su fase inicial de actividad, cabe indicar que para estos activos se han considerado hipótesis de crecimiento en ocupaciones, rentas y márgenes normalizados en mercados maduros, así como de ritmo de consecución de las obras de ampliación de capacidad. En consecuencia, la valoración de los citados activos es sensible a la consecución de las hipótesis contempladas, pudiéndose dar cambios de valor significativos en caso de desviaciones sobre las mismas.

El detalle de las principales hipótesis usadas en las valoraciones a junio de 2026 y diciembre de 2025 según la naturaleza de los activos, así como las sensibilidades en caso de incremento o disminución de las mismas, se incluye en la Nota 6 de los Estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntos.

Riesgo de liquidez La experiencia ha demostrado que el comportamiento de los consumidores y los inversores pueden cambiar rápidamente durante estos tiempos de incertidumbre y volatilidad, por lo que los préstamos y las decisiones de inversión deben reflejar este alto nivel de volatilidad y un potencial deterioro de las condiciones de mercado los cuales, pueden tener un impacto significativo en la posición financiera general de las compañías, que podría dividirse en el propio riesgo de liquidez de las compañías o grupos y en el riesgo de liquidez de sus clientes o riesgo de crédito.

En este contexto, a 30 de junio de 2026 , el Grupo presenta un ratio de apalancamiento, entendido como deuda sobre el valor razonable de los activos (LTV) del 24,5% (este ratio se obtiene de dividir la deuda neta de la compañía entre el valor razonable de los activos incluyendo los costes de transacción) y una tesorería y otros activos líquidos equivalentes (incluye acciones propias) por importe 1.573 millones de euros. El único vencimiento relevante de deuda que afronta el Grupo en los próximos doce meses se sitúa en noviembre de 2026, debido al vencimiento de un bono por importe

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de 800 millones de euros. No obstante, el Grupo presenta una posición de liquidez, incluida la línea de crédito corporativa y los préstamos no dispuestos, por importe de 2.571 millones de euros (véase Nota 10).

Los Administradores y la Dirección de la Sociedad Dominante están realizando una supervisión constante de la evolución de la situación actual, así como de los efectos que pueda tener en el mercado de crédito, y consideran que la situación al 30 de junio de 2026 garantiza que el Grupo pueda hacer frente con solvencia a las obligaciones recogidas en el estado de situación financiera intermedio resumido consolidado al 30 de junio de 2026 , no existiendo una incertidumbre material sobre la continuidad de las operaciones del Grupo.

Riesgo de crédito El Grupo, sobre la aplicación del enfoque simplificado de deterioro y riesgo de crédito, y teniendo en consideración, además de, los factores diferenciales de su cartera de inquilinos, las características de los contratos de alquiler y los cobros recibidos hasta la fecha, ha concluido que el incremento del riesgo de crédito de sus clientes no se ha visto afectado significativamente, siendo el riesgo de fallido inferior al 1% de la facturación.

En relación con sus restantes activos financieros expuestos a riesgo de crédito, correspondientes fundamentalmente a créditos a entidades asociadas y terceros, los Administradores de la Sociedad Dominante han determinado que no se ha producido un incremento significativo de dicho riesgo, considerando las medidas acordadas en su caso con los prestatarios y la expectativa a largo plazo basada en la experiencia histórica con dichas entidades que permiten estimar que el riesgo de crédito se mantiene estable durante la vida esperada del activo financiero.

3. Cambios en el perímetro de consolidación Con fecha 23 de marzo de 2026, el Grupo ha incrementado su porcentaje de participación desde el 35,04% al 50% en la sociedad Moregal Hotels, S.L. mediante la suscripción de una ampliación de capital dineraria por importe de 9.250 miles de euros. Dicho incremento en el porcentaje de participación no ha supuesto un cambio en el control de dicha sociedad participada.

Con fecha 21 de enero de 2026, el Grupo ha vendido el 33% del capital social que poseía de la participada Parking del Palau, S.A. Dicha venta no ha tenido impacto significativo en los presentes estados financieros resumidos consolidados.

Con fecha 18 de noviembre de 2025, la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Silicius Real Estate SOCIMI, S.A. aprobó una reducción de capital mediante la amortización de la totalidad de las acciones de la sociedad, propiedad de Merlin Properties SOCIMI, S.A., con devolución a dicho accionista de aportaciones en especie consistentes en un edificio de uso residencial en Madrid y un hotel en Menorca. Dicho acuerdo fue elevado a público el 22 de diciembre de 2025.

Con fecha 16 de septiembre de 2025 el Grupo adquirió el 100% de las participaciones representativas del capital social de las sociedades Evergreen Eclipse Capital, S.L.U. y Solstice Sage Finance, S.L.U.

por importe conjunto de 6 miles de euros. A cierre del primer semestre del ejercicio 2026 , ambas sociedades se encuentran inactivas.

Con fecha 18 de agosto de 2025, la sociedad Edged Spain, S.L., participada en un 50% por la Sociedad Dominante, constituyó la sociedad Edged Portugal, Unipessoal Lda.

Con fecha 21 de marzo de 2025, el Grupo incrementó su porcentaje de participación desde el 7,32% al 35,04% en la sociedad Moregal Hotels, S.L. mediante la suscripción de una ampliación de capital dineraria por importe de 9.250 miles de euros.

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4. Información financiera por ramas de actividad

a) Criterios

La Dirección del Grupo ha realizado la segmentación de su negocio en las ramas de actividad que se detallan a continuación en función de la tipología de los activos que adquiere y gestiona:

–Edificios de oficinas.

–Centros comerciales.

–Activos logísticos.

–Centros de datos.

–Otros: Activos no incluidos en las ramas de actividad anteriores, que se corresponden fundamentalmente con suelos no estratégicos y otros activos de menor tamaño.

Los ingresos y gastos que no pueden ser atribuidos a una rama de actividad o que afectan al Grupo en general, se atribuyen como “Unidad corporativa/Otros” a la que también se asignan las partidas de conciliación que surgen al comparar el resultado de integrar los estados financieros de las distintas ramas de actividad (que se formulan con criterios de gestión) con los estados financieros consolidados del Grupo.

El beneficio de cada rama de actividad, y de cada activo dentro de cada una de ellas, se utiliza como medida del rendimiento debido a que el Grupo considera que dicha información es la más relevante en la evaluación de los resultados de las ramas de actividad, en relación con otros grupos que operan en dichos negocios.

En el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 , el Grupo ha realizado su actividad en España y Portugal.

b) Bases y metodología de la información por ramas de actividad La información por ramas de actividad que se expone seguidamente se basa en los informes mensuales elaborados por la Dirección del Grupo y se genera mediante la misma aplicación informática utilizada para obtener todos los datos contables del Grupo. Las políticas contables de las ramas de actividad son las mismas que las del Grupo descritas en la Nota 2.

Los ingresos ordinarios de la rama de actividad corresponden a los ingresos ordinarios directamente atribuibles a la rama de actividad, más la proporción relevante de los ingresos generales del Grupo que puedan ser atribuidos al mismo utilizando bases razonables de reparto. Los ingresos ordinarios de cada rama de actividad no incluyen ingresos por intereses y dividendos ni las ganancias procedentes de venta de inversiones inmobiliarias o de operaciones de rescate o extinción de deuda.

Los gastos de cada rama de actividad se determinan repartiendo los gastos derivados de las actividades de explotación de la misma que le sean directamente atribuibles más la proporción correspondiente de los gastos que puedan ser atribuidos a la rama de actividad, utilizando una base razonable de reparto.

El resultado de la rama de actividad se presenta antes de cualquier ajuste que correspondiera a intereses minoritarios.

Los activos y pasivos de las ramas de actividad son los directamente relacionados con la explotación de la misma, más los que le pueden ser directamente atribuibles de acuerdo a los criterios de reparto anteriormente mencionados e incluyen la parte proporcional correspondiente de los negocios conjuntos.

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c) Información de ramas de actividad A continuación, se presenta la información por ramas de actividad a 30 de junio de 2026 y su comparativa con el periodo anterior ( 30 de junio de 2025 para ingresos y gastos y 31 de diciembre de 2025 para activos y pasivos):

A 30 de junio de 2026 Miles de euros

Edificios

de oficinasCentros

comercialesActivos

logísticosCentros

de datosOtrosUnidad

corporativaTotal

Grupo

Ingresos ordinarios a clientes externos:

Ingresos por arrendamientos 137.556 68.519 40.705 28.064 1.289 - 276.133 Prestaciones de servicios 10.330 1.051 - 18.306 - 805 30.492 Importe neto de la cifra de negocios 147.886 69.570 40.705 46.370 1.289 805 306.625 Otros ingresos de explotación 2.631 404 192 3 6 3.289 6.525 Gastos de personal (6.110) (5.387) (2.222) (1.228) - (15.698) (30.645) Gastos de explotación (18.052) (5.540) (1.896) (28.973) (1.157) (8.987) (64.605) Resultado por enajenación de inmovilizado (3.833) 512 (12) - 164 - (3.169) Dotación a la amortización (2.084) (1) - - (30) (1.083) (3.198) Imputación subvenciones 69 12 3 - - - 84 Provisiones 35 35 378 - - 3.464 3.912 Variación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias 75.301 7.189 14.865 371.919 125 - 469.399 Resultado de explotación 195.843 66.794 52.013 388.091 397 (18.210) 684.928 Variación del valor razonable de

instrumentos financieros-

Variación de valor razonable de instrumentos financieros- Otros 94 - (3) - - - 91 Ingresos financieros 547 537 11 - - 14.683 15.778 Gastos financieros (13.093) (5) (2.216) (2.650) - (59.258) (77.222) Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros- - - - - (112) (112) Participación en resultados por puesta en equivalencia- - - - - 3.877 3.877 Diferencias de cambio - - - 432 - (61) 371 Resultado antes de impuestos 183.391 67.326 49.805 385.873 397 (59.081) 627.711 Impuesto sobre sociedades 321 (1.570) (2.900) (44.707) 38 - (48.818) Resultado del ejercicio 183.712 65.756 46.905 341.166 435 (59.081) 578.893

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A 30 de junio de 2025 Miles de euros

Edificios

de oficinasCentros

comercialesActivos

logísticosCentros de

datosOtrosUnidad

corporativaTotal

Grupo

Ingresos ordinarios a clientes

externos:

Ingresos por arrendamientos 133.750 63.049 40.109 12.664 51 - 249.623 Prestaciones de servicios 9.146 1.024 - 836 - 758 11.764 Importe neto de la cifra de negocios 142.896 64.073 40.109 13.500 51 758 261.387 Otros ingresos de explotación 3.777 158 285 77 2 (149) 4.150 Gastos de personal (3.751) (3.281) (1.322) (292) - (11.419) (20.065) Gastos de explotación (15.174) (6.675) (1.453) (9.277) (1.605) (7.715) (41.899) Resultado por enajenación de inmovilizado 3.031 45 431 - 772 - 4.279 Dotación a la amortización (1.815) (8) - - (30) (429) (2.282) Imputación subvenciones 37 5 - - - - 42 Provisiones 782 - - - 13 630 1.425 Variación del valor razonable de las inversiones inmobiliarias 90.986 20.551 42.423 207.954 (19) - 361.895 Resultado de explotación 220.769 74.868 80.473 211.962 (816) (18.324) 568.932 Variación del valor razonable de

instrumentos financieros-

Variación de valor razonable de instrumentos financieros- Otros (1) - 16 - - (9.663) (9.648) Ingresos financieros 2.101 743 10 - - 18.451 21.305 Gastos financieros (13.057) (8) (3.282) (236) - (52.429) (69.012) Resultado por enajenación de instrumentos financieros (355) - - - - - (355) Participación en resultados por puesta en equivalencia- - - - - 14.662 14.662 Diferencias de cambio - - - (49) - - (49) Resultado antes de impuestos 209.457 75.603 77.217 211.677 (816) (47.303) 525.835 Impuesto sobre sociedades (2.811) (2.789) (7.838) - - 472 (12.966) Resultado del ejercicio 206.646 72.814 69.379 211.677 (816) (46.831) 512.869

- 21 -

A 30 de junio de 2026 Miles de euros

Edificios

de oficinasCentros

comercialesActivos

logísticosCentros de

datosOtrosUnidad

corporativaTotal

Grupo

Inversiones inmobiliarias 6.782.882 2.150.970 1.708.719 2.114.464 104.291 - 12.861.326 Inversiones financieras no corrientes- 68.170 24.850 18.881 115.400 1.552 140.927 369.780 Derivados 1.594 - - - - 930 2.524 Otros activos financieros 66.576 24.850 18.881 115.400 1.552 139.997 367.256 Activos por impuesto diferido 570 - 3.404 - - 49.378 53.352 Otros activos no corrientes 13.682 1 1 4.212 1.610 539.401 558.907 Activo no corriente 6.865.304 2.175.821 1.731.005 2.234.076 107.453 729.706 13.843.365 Deudores comerciales 23.510 19.491 1.067 22.201 301 19.877 86.447 Otros activos financieros corrientes 4.839 808 - 50 861 648 7.206 Otros activos corrientes 79.590 83.461 10.494 21.753 2.772 1.451.106 1.649.176 Activos corrientes 107.939 103.760 11.561 44.004 3.934 1.471.631 1.742.829 Total activo 6.973.243 2.279.581 1.742.566 2.278.080 111.387 2.201.337 15.586.194 Deudas a largo plazo con entidades de crédito y emisión de obligaciones 628.294 - 41.617 - - 3.472.937 4.142.848 Otros pasivos no corrientes 355.431 261.851 98.940 293.232 12.705 40.271 1.062.430 Pasivo no corriente 983.725 261.851 140.557 293.232 12.705 3.513.208 5.205.278 Pasivos corrientes 58.244 32.054 1.509 106.494 13.742 882.051 1.094.094 Total pasivo 1.041.969 293.905 142.066 399.726 26.447 4.395.259 6.299.372

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A 31 de diciembre de 2025 Miles de euros

Edificios

de oficinasCentros

comercialesActivos

logísticosCentros

de datosOtrosUnidad

corporativaTotal

Grupo

Inversiones inmobiliarias 6.703.894 2.132.809 1.662.961 1.376.434 107.601 - 11.983.699 Inversiones financieras no corrientes- 57.815 25.375 18.249 37.594 1.554 143.226 283.813 Derivados - - 229 - - - 229 Otros activos financieros 57.815 25.375 18.020 37.594 1.554 143.226 283.584 Activos por impuesto diferido 623 - 3.404 - - 49.377 53.404 Otros activos no corrientes 15.315 2 2 5.131 1.640 537.171 559.261 Activo no corriente 6.777.647 2.158.186 1.684.616 1.419.159 110.795 729.774 12.880.177 Deudores comerciales 32.125 16.333 5.761 5.310 - 25.088 84.617 Otros activos financieros corrientes 65 196 - - 145 5.548 5.954 Otros activos corrientes 76.330 78.002 14.840 22.766 18 1.106.014 1.297.970 Activos corrientes 108.520 94.531 20.601 28.076 163 1.136.650 1.388.541 Total activo 6.886.167 2.252.717 1.705.217 1.447.235 110.958 1.866.424 14.268.718 Deudas a largo plazo con entidades de crédito y emisión de obligaciones 629.252 - - - - 3.476.506 4.105.758 Otros pasivos no corrientes 357.298 261.397 99.206 133.129 12.743 48.883 912.656 Pasivo no corriente 986.550 261.397 99.206 133.129 12.743 3.525.389 5.018.414 Pasivos corrientes 75.312 43.573 57.962 130.205 12.458 856.362 1.175.872 Total pasivo 1.061.862 304.970 157.168 263.334 25.201 4.381.751 6.194.286

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d) Información por área geográfica Al presentar la información sobre área geográfica, tanto el ingreso como los activos de la rama de actividad se determinan tomando como criterio la ubicación geográfica de los activos.

A continuación, en el siguiente cuadro se detalla el resumen de los ingresos ordinarios e inversiones inmobiliarias no corrientes para cada uno de los activos que posee el Grupo por área geográfica:

A 30 de junio de 2026 Miles de euros

Ingresos por

arrendamientos%Inversiones

inmobiliarias%

Comunidad de Madrid 130.172 45% 6.378.807 50% Cataluña 49.126 17% 1.670.633 13% Portugal 35.477 12% 1.778.763 14% País Vasco 20.624 7% 1.123.807 9% Castilla la Mancha 15.355 5% 708.323 6% Galicia 13.301 5% 390.821 3% Andalucía 11.261 4% 303.356 2% Comunidad Valenciana 10.002 3% 308.836 2% Resto de España 6.353 2% 197.980 1% Total 291.671 100% 12.861.326 100% A 31 de diciembre de 2025 Miles de euros

Ingresos por

arrendamientos%Inversiones

inmobiliarias%

Comunidad de Madrid 247.639 46% 6.153.629 51% Cataluña 98.238 18% 1.610.342 13% Portugal 69.285 13% 1.521.509 13% Castilla la Mancha 31.696 6% 700.304 6% Andalucía 21.927 4% 293.914 3% Comunidad Valenciana 21.862 4% 379.969 3% Galicia 19.524 4% 295.726 3% País Vasco 19.436 3% 839.918 6% Resto de España 12.249 2% 188.388 2% Total 541.856 100% 11.983.699 100%

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e) Cliente principal En este epígrafe se desglosa un listado de los principales arrendatarios a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 , así como las principales características de cada uno de ellos:

A 30 de junio de 2026 Posición Rótulo Tipo% s/Total %

AcumuladoVencimientode Rentas

1 CoreWeave Centros de datos 8,6% 8,6% 2034-2035 2 Endesa Oficinas 3,7% 12,3% 2028-2030 3 Inditex Centros comerciales 2,9% 15,2% 2027-2029 4 Comunidad de Madrid Oficinas 2,1% 17,3% 2027-2031 5 Técnicas Reunidas Oficinas 1,7% 19,0% 2032 6 PwC Oficinas 1,6% 20,6% 2028-2030 7 Eurostars 4 Torres Oficinas 1,4% 22,0% 2028 8 BPI Oficinas 1,3% 23,3% 2031 9 Indra Oficinas 1,3% 24,6% 2026-2033 10 Accenture Oficinas 1,2% 25,8% 2029-2030 A 31 de diciembre de 2025 Posición Rótulo Tipo% s/Total %

AcumuladoVencimientode Rentas

1 CoreWeave Centros de datos 8,8 % 8,8 % 2034-2035 2 Endesa Oficinas 3,7 % 12,5 % 2028-2030 3 Inditex Centros comerciales 2,9 % 15,4 % 2026-2027 4 Comunidad de Madrid Oficinas 2,1 % 17,5 % 2027-2031 5 Técnicas Reunidas Oficinas 1,7 % 19,2 % 2028-2032 6 PwC Oficinas 1,6 % 20,8 % 2028-2030 7 Eurostars 4 Torres Oficinas 1,4 % 22,2 % 2028 8 BPI Oficinas 1,4 % 23,6 % 2031 9 Indra Oficinas 1,3 % 24,9 % 2026-2033 10 IBM Oficinas 1,3 % 26,2 % 2029-2030 5. Otros activos intangibles e inmovilizaciones materiales El saldo a 30 de junio de 2026 en los epígrafes “Otros activos intangibles” e “Inmovilizaciones materiales” se corresponde principalmente al derecho de uso de superficie de un bosque en Salamanca dentro del plan "Camino a Neto Cero" con el que el Grupo aspira a alcanzar la neutralidad en emisiones para el ejercicio 2030 y a las inversiones correspondientes a instalaciones técnicas, mobiliario y equipos de oficina, así como a la amortización acumulada de dichos activos.

En relación con dicha amortización, en el primer semestre del ejercicio 2026 , el Grupo ha registrado un gasto por importe de 3.198 miles de euros ( 2.282 miles de euros en el mismo periodo del ejercicio 2025 ) registrado en el epígrafe "Dotación a la amortización" de la cuenta de resultados resumida consolidada adjunta.

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6. Inversiones inmobiliarias Los movimientos habidos en este epígrafe durante el periodo de seis meses terminado a 30 de junio de 2026 y el ejercicio 2025 , han sido los siguientes:

Miles de euros Saldo inicial al 1 de enero de 2025 10.865.480 Adiciones del ejercicio 741.315

Retiros (116.942)

Variación de valor de las inversiones inmobiliarias 493.846 Saldo a 31 de diciembre de 2025 11.983.699 Adiciones del ejercicio 433.522

Retiros (25.294)

Variación de valor de las inversiones inmobiliarias 469.399 Saldos a 30 de junio de 2026 12.861.326 Las inversiones inmobiliarias se presentan valoradas a su valor razonable. El importe del ingreso registrado en la cuenta de resultados intermedia resumida consolidada a 30 de junio de 2026 por la valoración a valor razonable de las inversiones inmobiliarias ha ascendido a 469.399 miles de euros.

Las inversiones inmobiliarias comprenden activos inmobiliarios en las ramas de actividad de oficinas, centros comerciales, logística y centros de datos, principalmente.

Las principales adiciones realizadas durante los seis primeros meses del ejercicio 2026 corresponden a la construcción y equipamiento de los centros de datos situados en Madrid, Barcelona, Bilbao y Lisboa, así como a los desembolsos realizados por compra de suelos destinados a la construcción de centros de datos por un importe de 366 millones de euros y a las obras de construcción y rehabilitación, que se han realizado en el Centro Comercial Marineda en La Coruña y edificios de oficinas.

Las bajas del primer semestre del ejercicio 2026 corresponden a la venta de un edificio de oficinas en Barcelona, un suelo en Zaragoza y a plazas de garaje en Valencia por importe conjunto de 25.294 miles de euros, poniendo de manifiesto una minusvalía conjunta de 3.169 miles de euros, a 30 de junio de 2026 , registrada en el epígrafe Resultado por enajenación de inmovilizado de la cuenta de resultados resumida consolidada adjunta, debida principalmente a los gastos y obligaciones futuros debidas de las mismas.

Las adquisiciones realizadas durante el ejercicio 2025 correspondieron a la compra de un local de oficinas en Madrid por 9.442 miles de euros y de un local en el Centro comercial Almada en Lisboa por importe de 1.718 miles de euros. Con fecha 18 de noviembre de 2025, la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la sociedad participada Silicius Real Estate SOCIMI, S.A. aprobó una reducción de capital mediante la amortización de la totalidad de las acciones de la sociedad propiedad de Merlin Properties SOCIMI, S.A. con devolución a dicho accionista de aportaciones en especie consistentes en un edificio de uso residencial en Madrid y a un hotel en Menorca clasificados en la rama de actividad de Otros.

Las principales adiciones realizadas durante el ejercicio 2025 correspondieron a la construcción y equipamiento de los centros de datos situados en Madrid, Barcelona, Bilbao y Lisboa por un importe de 403 millones de euros así como a los desembolsos realizados por opciones de compra de suelos destinados a la construcción de centros de datos por importe de 45 millones de euros y a las obras de construcción y rehabilitación, que se han realizado en el Centro Comercial Marineda en La Coruña y en edificios de oficinas, como el edificio Liberdade en Lisboa.

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Las bajas del ejercicio 2025 correspondieron principalmente a la venta de dos edificios de oficinas situados en Madrid, dos naves logísticas situadas en Madrid y Vitoria y a un suelo de uso residencial situado en Zaragoza por importe conjunto de 129 millones de euros.

A 30 de junio de 2026 , existen activos inmobiliarios del Grupo, por un importe de 1.797 millones de euros en garantía de diversos préstamos e instrumentos financieros derivados, cuyos saldos a 30 de junio de 2026 ascienden a 673 millones de euros (véase Nota 10).

A 30 de junio de 2026 todos los inmuebles que componen el epígrafe “Inversiones inmobiliarias” se encuentran asegurados.

El Grupo a 30 de junio de 2026 , mantiene compromisos de compra en firme de inversiones inmobiliarias, sin considerar las inversiones comprometidas en construcciones y mejoras por importe de 232,5 millones de euros.

A 30 de junio de 2026 , el detalle de la superficie bruta y el porcentaje de ocupación por rama de actividad es el siguiente:

Metros Cuadrados (*) % OcupaciónSuperficie Bruta Alquilable Com.

MadridCataluñaCom.

ValencianaGalicia AndalucíaPaís

VascoCastilla

la

ManchaResto

EspañaPortugal Total

Oficinas 894.623 222.664 - - 13.037 - - - 121.037 1.251.361 93,6 % Centros comerciales 74.606 31.905 49.910 132.222 37.975 25.922 - 32.888 60.297 445.725 96,9% (**) Logística 319.196 132.100 61.604 - 141.694 26.774 660.638 21.579 78.381 1.441.966 95,0 % Centros de datos 22.947 24.378 - - - 23.640 - - - 70.965 n.a. (1) Otros 8.694 1.140 - - - 7.708 - - - 17.542 87,5 % Superficie Total 1.320.066 412.187 111.514 132.222 192.706 84.044 660.638 54.467 259.715 3.227.559 94,7 % % Peso 40,9 % 12,8 % 3,4 % 4,1 % 6,0 % 2,6 % 20,5 % 1,7 % 8,0 % 100,0 % (*) No incluidos metros cuadrados de proyectos en curso ni suelos.

(**) Excluye unidades vacantes adquiridas a reformar.

(1) El estándar de mercado de los centros de datos es medir la ocupación en base a la capacidad de procesamiento, considerando los metros cuadrados de superficie requerida de espacio de las salas de procesamiento, siendo este último el objeto principal de los contratos de arrendamiento de la rama de actividad de centros de datos. A 30 de junio de 2026 , los 3 centros de datos que tiene actualmente el Grupo en operación tienen una capacidad de procesamiento disponible de 50 MW, encontrándose comprometida a dicha fecha 49,6 MW (99,2%). El Grupo considera como capacidad comprometida aquella que se encuentra físicamente ocupada en la fecha de referencia o que, sin encontrarse ocupada a dicha fecha, existen compromisos contractuales que reserven dicha capacidad para garantizar el crecimiento futuro de los clientes del Grupo.

Medición del valor razonable y sensibilidad Todas las inversiones inmobiliarias alquiladas o que estén previstas alquilar en régimen de arrendamiento operativo se clasifican como propiedades de inversión.

De acuerdo con la NIC 40, el Grupo determina periódicamente el valor razonable de las inversiones inmobiliarias. Dicho valor razonable se determina tomando como valores de referencia las valoraciones realizadas semestralmente por terceros expertos independientes de forma que, al cierre de cada semestre, el valor razonable refleja las condiciones de mercado de los elementos de las propiedades de inversión a dicha fecha.

El valor de mercado de las inversiones inmobiliarias del Grupo a 30 de junio de 2026 , calculado en función de valoraciones realizadas por Savills Consultores Inmobiliarios, S.A., CBRE Valuation Advisory, S.A. y Jones Lang LaSalle, S.A. valoradores independientes no vinculados al Grupo, asciende a 12.717.153 miles de euros (11.854.292 miles de euros en el ejercicio 2025 ). Dicha valoración no incluye el valor de los derechos de uso registrado por la aplicación de la NIIF 16 por importe de 56.012 miles de euros (53.786 miles de euros en 2025 ) ni los importes relativos a anticipos pagados por el Grupo a terceros por la compra de activos ni otros activos no valorados por importe de 88.161 miles de euros (75.621 miles de euros en 2025 ). La valoración ha sido realizada de acuerdo

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con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña, y de acuerdo con los Estándares Internacionales de Valoración (IVS) publicados por el Comité Internacional de Estándares de Valoración (IVSC). En relación con el valor razonable de los derechos de uso, el Grupo obtiene también valoraciones de terceros independientes.

La metodología utilizada para calcular el valor de mercado de bienes de inversión consiste en la preparación de 10 años de las proyecciones de los ingresos y los gastos de cada activo que luego se actualizará a la fecha del estado de situación financiera, mediante una tasa de descuento de mercado. La cantidad residual al final del año 10 se calcula aplicando una tasa de rentabilidad futura (“Exit Yield”) de las proyecciones de los ingresos netos del año 11. Los valores de mercado así obtenidos son analizados mediante el cálculo y el análisis de la capitalización de rendimiento que está implícito en esos valores. Las proyecciones están destinadas a reflejar la mejor estimación sobre el futuro de ingresos y gastos de los activos inmobiliarios. Tanto la tasa de rentabilidad futura ("Exit Yield") como la tasa de descuento ("TIR") se definen de acuerdo con el mercado nacional y las condiciones del mercado institucional.

Desgloses sobre el valor razonable de las inversiones inmobiliarias A 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 , el detalle de los activos a valor razonable y la jerarquía en la que están clasificados es como sigue:

A 30 de junio de 2026 Miles de Euros Total Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Valoraciones a valor razonable

Inversiones inmobiliarias:

Oficinas-

Terrenos 3.089.535 - - 3.089.535 Construcciones 3.693.347 - - 3.693.347

Centros comerciales-

Terrenos 754.838 - - 754.838 Construcciones 1.396.132 - - 1.396.132

Logística-

Terrenos 682.370 - - 682.370 Construcciones 1.026.349 - - 1.026.349 Centros de datos-

Terrenos 113.841 - - 113.841 Construcciones 2.000.623 - - 2.000.623

Otros-

Terrenos 70.104 - - 70.104 Construcciones 34.187 - - 34.187 Total activos valorados a valor razonable 12.861.326 - - 12.861.326

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A 31 de diciembre de 2025 Miles de Euros Total Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Valoraciones a valor razonable

Inversiones inmobiliarias:

Oficinas-

Terrenos 3.044.818 - - 3.044.818 Construcciones 3.659.076 - - 3.659.076

Centros comerciales-

Terrenos 749.416 - - 749.416 Construcciones 1.383.393 - - 1.383.393

Logística-

Terrenos 668.698 - - 668.698 Construcciones 994.263 - - 994.263 Centros de datos-

Terrenos 86.569 - - 86.569 Construcciones 1.289.865 - - 1.289.865

Otros-

Terrenos 73.467 - - 73.467 Construcciones 34.134 - - 34.134 Total activos valorados a valor razonable 11.983.699 - - 11.983.699 Durante el primer semestre del ejercicio 2026 y durante el ejercicio 2025 no se han producido traspasos de activos entre los diferentes niveles .

Hipótesis utilizadas en la valoración En relación con la determinación de valor del valor razonable de las inversiones inmobiliarias, los datos de entrada no observables significativos utilizados en la medición del valor razonable se corresponden con las rentas de arrendamientos, las tasas de rentabilidad futura (“Exit Yield”) y la tasa utilizada para el descuento de los flujos de caja de las proyecciones ("TIR").

A continuación, se muestra información cuantitativa sobre los datos de entrada no observables significativos utilizados en la medición del valor razonable de las inversiones inmobiliarias.

A 30 de junio de 2026 Exit Yield Tasa de descuento Oficinas 3,70% - 7,40% 5,20% - 9,50% Centros comerciales 3,80% - 7,75% 6,00% - 9,75% Logística 4,75% - 6,25% 6,50% - 9,25% Centros de datos 5,50% - 6,27% 8,50% - 11,50% Otros 3,50% - 8,00% 4,75% - 18,50%

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A 31 de diciembre de 2025 Exit Yield Tasa de descuento Oficinas 3,70% - 7,60% 5,20% - 9,60% Centros comerciales 3,92% - 7,75% 6,20% - 9,75% Logística 4,75% - 6,25% 6,50% - 9,50% Centros de datos 5,50% - 8,10% 9,00% - 11,00% Otros 3,50% - 7,50% 4,75% - 18,50% En relación con las rentas de mercado, los importes por metro cuadrado utilizadas en la valoración han oscilado entre 3,24 euros y 64,02 euros, dependiendo del tipo de activo y localización. Las tasas de crecimiento de las rentas utilizadas en las proyecciones se basan principalmente en IPC. Cabe indicar que el rango mínimo corresponde a un activo logístico y la máxima se trata de un activo de “retail” ubicado en una zona prime.

Análisis de la sensibilidad de las hipótesis El efecto de la variación de un cuarto, medio y un punto en la tasa utilizada para el descuento de los flujos de caja de las proyecciones ("TIR"), en el activo consolidado y en la cuenta de resultados consolidada, con respecto a las inversiones inmobiliarias, sería el siguiente:

A 30 de junio de 2026 Miles de euros ActivoResultado antes de impuestos

Consolidado

0,25 % 0,50 % 1 % 0,25 % 0,50 % 1 %

Aumento de la TIR (315.398) (623.397) (1.217.975) (315.398) (623.397) (1.217.975) Disminución de la TIR 322.997 653.800 1.339.686 322.997 653.800 1.339.686

A 31 de diciembre de 2025 Miles de euros ActivoResultado antes de impuestos

Consolidado

0,25 % 0,50 % 1 % 0,25 % 0,50 % 1 %

Aumento de la TIR (282.124) (557.627) (1.089.467) (282.124) (557.627) (1.089.467) Disminución de la TIR 288.925 584.836 1.198.388 288.925 584.836 1.198.388

- 30 -

El efecto de la variación de un 1%, 5% y 10% en las rentas consideradas tiene el siguiente impacto en el activo consolidado y en la cuenta de resultados consolidada, con respecto a las inversiones inmobiliarias, sería el siguiente:

A 30 de junio de 2026 Miles de euros ActivoResultado antes de impuestos

Consolidado

1 % 5 % 10 % 1 % 5 % 10 %

Aumento de las rentas 107.328 536.642 1.073.284 107.328 536.642 1.073.284 Disminución de las rentas (107.328) (536.642) (1.073.284) (107.328) (536.642) (1.073.284)

A 31 de diciembre de 2025 Miles de euros ActivoResultado antes de impuestos

Consolidado

1 % 5 % 10 % 1 % 5 % 10 %

Aumento de las rentas 99.097 495.483 990.967 99.097 495.483 990.967 Disminución de las rentas (99.097) (495.483) (990.967) (99.097) (495.483) (990.967)

El efecto de la variación de un cuarto, medio y un punto en la tasa de rentabilidad futura ("Exit Yield") considerada, en el supuesto basado en rentabilidad calculada como el resultado de dividir el ingreso operativo neto del último año del periodo analizado entre el valor de salida estimado, en el activo consolidado y en la cuenta de resultados consolidada, con respecto a las inversiones inmobiliarias, sería el siguiente:

A 30 de junio de 2026 Miles de euros ActivoResultado antes de impuestos

Consolidado

0,25 % 0,50 % 1 % 0,25 % 0,50 % 1 %

Aumento de la Exit Yield (453.897) (869.486) (1.603.626) (453.897) (869.486) (1.603.626) Disminución de la Exit Yield 497.759 1.046.060 2.328.562 497.759 1.046.060 2.328.562

A 31 de diciembre de 2025 Miles de euros ActivoResultado antes de impuestos

Consolidado

0,25 % 0,50 % 1 % 0,25 % 0,50 % 1 %

Aumento de la Exit Yield (407.683) (780.767) (1.439.376) (407.683) (780.767) (1.439.376) Disminución de la Exit Yield 447.330 940.387 2.094.916 447.330 940.387 2.094.916

- 31 -

Por otro lado, el impacto en la cuenta de resultados de la revalorización experimentada por las inversiones inmobiliarias del Grupo durante los seis primeros meses de los ejercicios 2026 y 2025 , es

el siguiente:

Miles de euros

30-06-2026 30-06-2025

Variación en el valor razonable de las inversiones inmobiliarias 469.399 361.895 Efecto en la cuenta de resultados 469.399 361.895 7. Inversiones contabilizadas por el método de la participación El movimiento habido durante el ejercicio 2025 y los seis primeros meses del ejercicio 2026 por las inversiones contabilizadas por el método de la participación es el siguiente:

Miles de euros

30-06-2026 31-12-2025

Saldo inicial 530.570 586.513 Adiciones realizadas en el ejercicio 9.250 18.852 Retiros realizados en el ejercicio (1.034) (91.030) Dividendos (9.622) (11.801) Resultado del ejercicio 3.877 28.036 Saldo final 533.041 530.570 En relación con las participaciones mantenidas por el método de la participación, las adiciones del primer semestre de 2026 han correspondido a la suscripción de la ampliación de capital realizada por Moregal Hotels, S.L., lo que ha supuesto al Grupo un incremento de la inversión de 9.250 miles de euros (véase Nota 3). Los retiros del primer semestre de 2026 han correspondido a la venta de la participación que el Grupo mantenía en la participada Parking del Palau, S.A. (véase Nota 3).

El resto del movimiento del primer semestre de 2026 ha correspondido principalmente al resultado obtenido por las sociedades participadas y a los dividendos repartidos por las sociedades Centro Intermodal de Logística, S.A. (CILSA) y Araba Logística, S.A. por un importe total de 9.622 miles de euros.

Las adiciones del ejercicio 2025 correspondieron principalmente a la suscripción de la ampliación de capital realizada por Crea Madrid Nuevo Norte, S.A., lo que supuso al Grupo un incremento de 9.542 miles de euros, y a la suscripción de la ampliación de capital realizada por Moregal Hotels, S.L., lo que supuso al Grupo un incremento de la inversión de 9.250 miles de euros (véase Nota 3).

En relación con los retiros del ejercicio 2025 , con fecha 18 de noviembre de 2025, la Junta General Extraordinaria de Accionistas de Silicius Real Estate SOCIMI, S.A. aprobó una reducción de capital mediante la amortización de la totalidad de las acciones de la sociedad propiedad de Merlin Properties SOCIMI, S.A. con devolución a dicho accionista de aportaciones en especie consistentes en un edificio de uso residencial en Madrid y a un hotel en Menorca por importe conjunto de 66.948 miles de euros, neto del derivado asociado a la opción de compra que dicha sociedad mantenía con el Grupo. Dicho acuerdo fue elevado a público el 22 de diciembre de 2025 (véase Nota 3).

El resto del movimiento del ejercicio 2025 correspondió con el resultado obtenido por las participadas y a los dividendos repartidos por las sociedades Centro Intermodal de Logística S.A. (CILSA), Araba Logística, S.A. y Parking del Palau, S.A. por un importe total de 11.801 miles de euros.

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Las participaciones más significativas corresponden a la inversión del 48,5% en la sociedad Centro Intermodal de Logística, S.A. (CILSA) con un valor neto consolidado de 247.344 miles de euros y a la inversión del 14,46% en la sociedad Crea Madrid Nuevo Norte, S.A. con un valor neto consolidado de 222.332 miles de euros. En relación con la inversión contabilizada por el método de la participación en Crea Madrid Nuevo Norte, S.A., el Grupo considera razonable el valor registrado contablemente al considerar que éste no difiere significativamente con su valor actual, dado el horizonte temporal a largo plazo de desarrollo de la inversión.

En el Anexo I de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2025 se incluye una relación de las principales participaciones en empresas asociadas, que incluye la denominación, el país de constitución, actividad y el porcentaje de participación en el capital, no habiéndose producido cambios significativos en las principales magnitudes de las sociedades asociadas al Grupo.

8. Activos financieros corrientes y no corrientes El desglose del saldo de este capítulo del estado de situación financiera intermedio resumido consolidado es el siguiente:

Clasificación activos financieros por categorías:

Miles de euros

30-06-2026 31-12-2025

No corriente:

A valor razonable-

Derivados de tipo de interés 2.524 229 Instrumentos de Patrimonio 12.346 12.008 A coste amortizado-

Créditos a terceros 258.809 188.885 Créditos a empresas asociadas 13.796 13.509 Depósitos y fianzas 82.305 69.182 Total no corriente 369.780 283.813

Corriente:

A coste amortizado-

Créditos a empresas asociadas 4.309 3.196 Créditos a terceros - 236 Otros activos financieros 2.897 2.522 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 86.447 84.617 Total corriente 93.653 90.571 Para los activos financieros registrados a coste amortizado, el valor contable no difiere del valor razonable.

Derivados

A cierre de junio 2026 y diciembre 2025 , dentro del epígrafe “Derivados” se registró la valoración de los derivados de tipo de interés con saldo deudor (véase Nota 10).

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Créditos a terceros En el epígrafe “Otros activos financieros no corrientes” se encuentra registrado el préstamo concedido a Desarrollos Urbanísticos Udra, S.A.U. por importe inicial de 86.397 miles de euros que devenga un interés de mercado. A 30 de junio de 2026 el importe pendiente de pago asciende a 95.277 miles de euros de principal y 1.286 miles de euros de intereses. En relación al citado crédito, el Grupo dispone de garantías por parte del acreedor asociadas al 10% de participaciones en la sociedad Crea Madrid Nuevo Norte, S.A. no habiéndose identificado riesgo de crédito en el deudor.

Durante el ejercicio 2025 y primer semestre del ejercicio 2026, el Grupo ha firmado contratos de cesión de permisos de acceso y conexión para consumo de energía, derecho de uso de infraestructuras de evacuación, ejecución y tramitación de línea directa y compraventa de electricidad para futuros centros de datos. A cierre de junio de 2026 , el Grupo ha efectuado desembolsos, en concepto de anticipo por un importe de 96.130 miles de euros (27.750 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 ).

Adicionalmente, dentro de este epígrafe de Créditos a terceros a largo plazo se encuentran registradas las linealizaciones de renta, gastos de comercialización y gastos de implantación de inquilinos por importe de 66.116 miles de euros (65.473 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 ).

Depósitos y fianzas Dentro del epígrafe de “Depósitos y fianzas” se incluyen principalmente las fianzas constituidas por los arrendatarios en concepto de garantía que el Grupo ha depositado en el Instituto de la Vivienda de cada comunidad autónoma, por importe de 72.865 miles de euros ( 67.144 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 ). El saldo a 30 de junio de 2026 de las fianzas recibidas de los arrendatarios en concepto de garantía asciende a 95.678 miles de euros (78.528 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 ), y figura en el epígrafe “Otros pasivos financieros- no corriente” del pasivo del estado de situación financiera intermedio resumido consolidado correspondiente al periodo finalizado al 30 de junio de 2026 adjunto (véase Nota 11).

Clasificación activos financieros por vencimientos:

La clasificación de los principales activos financieros, en función de sus vencimientos, es la siguiente:

A 30 de junio de 2026 Miles de euros Menos de 1 año Entre 1 y 5 años Más de 5 años Indeterminado Total Derivados de tipo de interés - 2.524 - - 2.524 Instrumentos de patrimonio - 12.346 - - 12.346 Créditos a terceros y asociadas - 170.757 101.848 - 272.605 Depósitos y Fianzas - - - 82.305 82.305 Créditos a empresas asociadas 4.309 - - - 4.309 Otros activos financieros 2.897 - - - 2.897 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 86.447 - - - 86.447 Total activos financieros 93.653 185.627 101.848 82.305 463.433

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A 31 de diciembre de 2025 Miles de euros Menos de 1 año Entre 1 y 5 años Más de 5 años Indeterminado Total Derivados de tipo de interés - 229 - - 229 Instrumentos de patrimonio - - - 12.008 12.008 Créditos a terceros 236 73.899 128.495 - 202.630 Depósitos y Fianzas - - - 69.182 69.182 Créditos a empresas asociadas 3.196 - - - 3.196 Otros activos financieros 2.522 - - - 2.522 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 84.617 - - - 84.617 Total activos financieros 90.571 74.128 128.495 81.190 374.384 9. Patrimonio neto La composición y el movimiento del patrimonio neto se presentan en el estado de cambios en el patrimonio neto intermedio resumido consolidado adjunto.

9.1 Capital social A 30 de junio de 2026 , el capital social de Merlin Properties SOCIMI, S.A asciende a 620.000 miles de euros y está representado por 620.000.000 acciones ordinarias, de 1 euro de valor nominal cada una de ellas, todas de la misma clase, totalmente suscritas y desembolsadas, otorgando a sus titulares los mismos derechos.

Con fecha 25 de marzo de 2026, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó llevar a cabo un aumento de capital mediante la emisión de hasta 56.275.101 nuevas acciones ordinarias, representativas de aproximadamente el 10% del capital social, pertenecientes a la misma clase y serie que las acciones en circulación existentes a esa fecha. El aumento de capital sería realizado mediante aportaciones dinerarias y con exclusión del derecho de preferencia y se llevaría a cabo por medio de un proceso de colocación privada acelerada dirigido exclusivamente a inversores cualificados, siendo suscrita en su totalidad por accionistas existentes y sin descuento respecto al precio de cierre de cotización.

Con fecha 26 de marzo de 2026, se finalizó el proceso de colocación descrito anteriormente en los

siguientes términos:

◦Emisión de 56.275.101 acciones de 1 euro de valor nominal cada una de ellas pertenecientes a la misma clase y serie que las acciones existentes en circulación.

◦Importe efectivo del aumento de capital: 767.592.377,64 euros.

◦Precio de emisión: 13,64 euros por acción, de los cuales 1,00 euros correspondieron al importe nominal y 12,64 euros a la prima de emisión.

Dichas nuevas acciones quedaron admitidas a negociación en las Bolsas de valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia el 27 de marzo de 2026 y en la Bolsa de Lisboa el 31 de marzo de 2026.

La totalidad de las acciones de la Sociedad Dominante están admitidas a contratación pública y cotización oficial en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao, Valencia y Lisboa. La cotización de las acciones de la Sociedad Dominante, a 30 de junio de 2026 y la cotización media del último trimestre han ascendido a 15,34 y 15,00 euros por acción, respectivamente.

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A 30 de junio de 2026 , y según información extraída de la CNMV, en relación con lo contemplado en el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre y la Circular 2/2007, de 19 de diciembre, los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de Merlin Properties SOCIMI, S.A. tanto directas como indirectas, superiores al 3% del capital social, son los siguientes conforme a la

información pública:

Acciones% del CapitalDirectas Indirectas Total Banco Santander, S.A. 124.612.161 26.072.122 150.684.283 24,30 % Nortia Capital Investment Holding, S.L. 52.700.000 - 52.700.000 8,50 % BlackRock, INC - 28.718.400 28.718.400 4,63 % La información del Banco Santander, S.A. ha sido proporcionada por el propio accionista y la relativa a Nortia Capital Investment Holding S.L. se ha obtenido del Libro Registro de Accionistas de la Sociedad Dominante a 30 de junio de 2026 .

9.2 Prima de emisión El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Esta reserva es de libre disposición, siempre y cuando, como consecuencia de su distribución no se sitúen los fondos propios de la Sociedad Dominante por debajo de la cifra del capital social.

En el primer semestre del ejercicio 2026, con ocasión de la ampliación de capital realizada en el mes de marzo detallada en el punto anterior, el importe de la prima de emisión se incrementó en 711.317 miles de euros.

Con fecha 29 de abril de 2026, la Junta General de Accionistas aprobó la distribución de un dividendo con cargo a prima de emisión por importe de 126.889 miles de euros.

9.3 Reservas

El detalle de las reservas a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:

Miles de euros

30-06-2026 31-12-2025

Reserva legal 112.745 106.397 Reservas en sociedades consolidadas 2.922.670 2.264.794 Otras reservas 329.206 336.976 Total otras reservas 3.364.621 2.708.167 El epígrafe "Otras reservas" incluye el importe del beneficio no distribuido derivado de la transmisión de inmuebles y acciones o participaciones a las que se refiere el apartado 1 del artículo 2, de la Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI), realizada una vez transcurridos los plazos a que se refiere el apartado 3 del artículo 3 de dicha Ley. Dicho importe corresponde a los beneficios no distribuidos procedentes de la desinversión de la sociedad participada Tree Inversiones Inmobiliarias SOCIMI, S.A. llevada a cabo en el ejercicio 2022 y que debía reinvertirse en otros inmuebles o participaciones afectos al cumplimiento del objeto social principal de la Sociedad Dominante, en el plazo de los tres años posteriores a la fecha de transmisión. A cierre del ejercicio 2025, el plazo de reinversión concluyó y dicho compromiso de reinversión se cumplió en su totalidad. En relación con esta

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cuestión, la Sociedad Dominante obtuvo una consulta tributaria vinculante que confirma los criterios aplicados.

Adicionalmente, el movimiento en el epígrafe "Otras reservas" se debe principalmente a los gastos por importe de 14.310 miles de euros asociados a la ampliación de capital llevada a cabo en el primer semestre del ejercicio 2026 (véase Nota 9.1) y a la dotación por el Plan de incentivos 2025-2027 por importe de 6.236 miles de euros (véase Nota 15).

Reserva legal

La reserva legal se dotará de conformidad con el artículo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.

A 30 de junio de 2026 , la Sociedad Dominante no tiene dotada la reserva legal con el límite mínimo que establece el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.

De acuerdo con la Ley 11/2009, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI), la reserva legal de las sociedades que hayan optado por la aplicación del régimen fiscal especial establecido en esta ley no podrá exceder del 20 por ciento del capital social. Los estatutos de estas sociedades no podrán establecer ninguna otra reserva de carácter indisponible distinta de la anterior.

Dividendos

Con fecha 29 de abril de 2026, la Junta General de Accionistas aprobó la distribución con cargo a prima de emisión de un dividendo por importe de 126.889 miles de euros, así como el reparto de un dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2025 por importe de 9.343 miles de euros, habiéndose efectuado el pago de ambos dividendos el 25 de mayo de 2026.

Con fecha 13 de noviembre de 2025, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó la distribución de un dividendo a cuenta de los beneficios del ejercicio 2025 por importe de 112.563 miles de euros, habiéndose efectuado el pago de dicho dividendo el 10 de diciembre de 2025.

Con fecha 30 de abril de 2025, la Junta General de Accionistas aprobó la distribución con cargo a prima de emisión de un dividendo por importe de 113.065 miles de euros, así como el reparto de un dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2024 por importe de 10.753 miles de euros, habiéndose efectuado el pago de ambos dividendos el 26 de mayo de 2025.

9.4 Acciones propias A 30 de junio de 2026 , la Sociedad Dominante mantiene acciones propias por un importe de 9.037 miles de euros.

El movimiento habido durante el ejercicio 2025 y los seis primeros meses del ejercicio 2026 ha sido el

siguiente:

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Número de Miles de

Acciones euros

Saldo a 31 de diciembre de 2024 1.314.645 14.450 Adiciones 14.052 171 Retiros (417.456) (4.588) Saldo a 31 de diciembre de 2025 911.241 10.033 Adiciones 14.200 199 Retiros (108.306) (1.195) Saldo a 30 de junio de 2026 817.135 9.037 En la Junta General de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2025, se revocó la autorización otorgada por la Junta General del 27 de abril de 2023 en la parte no utilizada, autorizando a continuación la adquisición de acciones de la propia Sociedad Dominante o por sociedades del Grupo, al amparo de los artículos 146 y concordantes de la Ley de Sociedades de Capital, cumpliendo los requisitos y limitaciones establecidos en la legislación vigente, durante el plazo de 5 años.

Los retiros de 108.306 acciones propias (coste medio de 11,03 euros por acción) corresponden principalmente a la entrega a empleados dentro del plan de retribución flexible por importe de 986 miles de euros, así como a las ventas realizadas por el contrato de liquidez que el Grupo mantiene para los valores cotizados en la Bolsa de Lisboa. Dicho contrato de liquidez ha realizado durante los primeros seis meses del ejercicio 2026 unas ventas netas de 4.668 acciones.

A 30 de junio de 2026 la Sociedad Dominante mantiene acciones propias representativas del 0,13% de su capital social.

9.5 Beneficio por acción El detalle del cálculo de las ganancias por acción es:

Básico

Las ganancias por acción básicas se calculan dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los accionistas ordinarios de la Sociedad Dominante entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el periodo, excluidas las acciones propias.

El detalle del cálculo de las ganancias por acción básicas es como sigue:

30-06-2026 30-06-2025

Nº medio ponderado de acciones en circulación (en miles) 592.555 562.596 Beneficio (Pérdida) del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante (miles de euros) 578.893 512.869 Resultado por acción básicas (euros) 0,98 0,91

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El número medio de acciones ordinarias en circulación se calcula como sigue:

Número de Acciones

30-06-2026 30-06-2025

Acciones ordinarias al inicio del periodo 563.724.899 563.724.899 Acciones propias (817.135) (911.080) Ajuste promedio de las acciones en circulación 29.646.880 (217.439) Número medio ponderado de las acciones ordinarias en circulación a 30 junio de 2026 (acciones) 592.554.644 562.596.380

Diluido

De acuerdo con el párrafo 41 de la NIC 33 las acciones ordinarias potenciales se tratarán como dilusivas cuando, y sólo cuando, su conversión en acciones ordinarias podría reducir los beneficios por acción de las actividades continuadas. A 30 de junio de 2026 , no existe un potencial efecto dilusivo derivado de la retribución variable que el Grupo tiene concedido a sus directivos y personal clave (véase Nota 15), coincidiendo el beneficio básico con el diluido.

9.6 Ajustes en patrimonio por valoración Este epígrafe del estado de situación financiera intermedio resumido consolidado recoge el importe de las variaciones de valor de los derivados financieros de tipo de interés designados como instrumentos de cobertura de flujo de efectivo (véase Nota 10).

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10. Pasivos financieros corrientes y no corrientes El detalle de las deudas con entidades de crédito y las obligaciones emitidas es el siguiente:

Miles de Euros

30-06-2026 31-12-2025

No corriente:

Valorados a coste amortizado-

Préstamo sindicado 665.000 665.000 Gastos de formalización del préstamo sindicado (1.631) (2.079) Total préstamo sindicado 663.369 662.921 Préstamo no hipotecario 277.769 277.769 Préstamos hipotecarios 673.462 632.313 Gastos de formalización (7.800) (7.814) Total otros préstamos 943.431 902.268 Obligaciones y bonos 2.550.000 2.550.000 Gastos de emisión de las obligaciones (15.632) (17.691) Total obligaciones y bonos 2.534.368 2.532.309 Total coste amortizado 4.141.168 4.097.498 Valorados a valor razonable-

Instrumentos financieros derivados 1.680 8.260 Total a valor razonable 1.680 8.260 Total no corriente 4.142.848 4.105.758

Corriente:

Valorados a coste amortizado-

Préstamo sindicado 596 595 Obligaciones y bonos 851.328 821.631 Préstamos hipotecarios 2.661 44.128 Línea de crédito revolving 510 517 Préstamo no hipotecario 762 426 Gastos de formalización (396) (1.046) Total Coste amortizado 855.461 866.252 Valorados a valor razonable-

Intereses de instrumentos financieros derivados 175 351 Total a valor razonable 175 351 Total corriente 855.636 866.603 Para los pasivos financieros valorados a coste amortizado, no existe diferencia significativa entre su valor contable y su valor razonable.

El detalle del rating de la Sociedad Dominante es el siguiente:

Agencia Rating Perspectiva Última revisión Anterior Standard & Poor´s BBB+ Estable 08/07/2026 BBB + Estable Moody´s Baa1 Estable 26/06/2026 Baa1 Estable

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10.1 Préstamos y créditos El detalle de préstamos a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:

Deudas con entidades de crédito A 30 de junio de 2026 Miles de euros Deudas con entidades de crédito

Préstamo

inicial /

LímiteGastos

formalización

de deudas

(Nota 10.5)30-06-2026Intereses a corto plazoLargo plazo Corto plazo Préstamo sindicado 665.000 (1.631) 665.000 - 596 Préstamo no hipotecario 477.769 (876) 277.769 - 762 Líneas de crédito revolving 740.000 (2.980) - - 510 Préstamos hipotecarios 734.000 (3.944) 673.462 938 1.723 Total 2.616.769 (9.431) 1.616.231 938 3.591 A 31 de diciembre de 2025 Miles de euros Deudas con entidades de crédito

Préstamo

inicial /

LímiteGastos

formalización

de deudas

(Nota 10.5)31-12-2025Intereses a corto plazoLargo plazo Corto plazo Préstamo sindicado 665.000 (2.079) 665.000 - 595 Préstamo no hipotecario 277.769 (766) 277.769 - 426 Líneas de crédito revolving 740.000 (3.287) - - 517 Préstamos hipotecarios 704.000 (3.834) 632.313 42.462 1.667 Total 2.386.769 (9.966) 1.575.082 42.462 3.205 Determinadas financiaciones incluyen compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura, estándares en este tipo de compañías inmobiliarias, tales como la proporción existente entre el valor de los activos sobre la deuda pendiente (“Loan to Value”), la proporción existente entre los ingresos del Grupo o de la sociedad y el servicio de la deuda (“ICR”) o la proporción existente entre activos libres de carga hipotecaria y la deuda no hipotecaria (“Unencumbered Ratio”). En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen a 30 de junio de 2026 y no prevén que se incumplan en los próximos ejercicios.

Préstamos sindicados y línea de crédito revolving de la Sociedad Dominante Con fecha 18 de noviembre de 2022 la Sociedad Dominante formalizó un préstamo sindicado senior por importe de 600 millones de euros. Dicha financiación tiene un vencimiento de 5 años desde su disposición y devenga un tipo de mercado de EURIBOR más 130 puntos básicos. Con fecha 20 de abril de 2023 la Sociedad Dominante dispuso de la totalidad de esta financiación.

Adicionalmente, en dicha fecha se formalizó un contrato de novación del préstamo sindicado senior incluyendo un Tramo B correspondiente a una línea de crédito revolving por un límite de 700 millones de euros. Esta nueva línea de crédito tiene un vencimiento de 5 años con posibilidad de realizar dos

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extensiones opcionales de un año. La línea de crédito revolving devenga un tipo de interés de EURIBOR + 100 puntos básicos e incorpora un mecanismo de ajuste de coste basado en cuatro criterios de sostenibilidad.

Con fecha 18 de julio de 2023, se firmó la novación del préstamo sindicado y de la línea de crédito. El préstamo sindicado senior se incrementó a 665 millones de euros con la incorporación de los importes de los préstamos bilaterales que la Sociedad Dominante mantenía con las entidades financieras Kutxabank y Unicaja. Adicionalmente el límite de la línea de crédito se incrementó a 740 millones de euros. A 30 de junio de 2026 esta línea no se encuentra dispuesta. Con fecha 10 de julio de 2025, dicha línea de crédito se extendió hasta el 23 de abril de 2030.

Estas financiaciones tienen el mismo compromiso de mantenimiento de determinados ratios de cobertura que los bonos del Grupo y las financiaciones del Banco Sabadell y Banco Europeo de Inversiones, detalladas posteriormente. Dichos ratios están definidos como la proporción existente entre el valor de los activos sobre la deuda pendiente (“Loan to Value”), la proporción existente entre los ingresos del Grupo y el servicio de la deuda (“ICR”) y la proporción entre activos y deuda, ambos sin garantía hipotecaria (“Unencumbered Ratio”). En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen a 30 de junio de 2026 y no prevén que se incumplan en los próximos ejercicios.

Préstamo Banco Europeo de inversiones Con fecha 20 de diciembre de 2018 la Sociedad Dominante formalizó un préstamo sin garantía hipotecaria con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 51 millones de euros. Con fecha 4 de noviembre de 2019 la Sociedad Dominante formalizó el segundo tramo del préstamo sin garantía hipotecaria con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 64 millones de euros, ascendiendo el importe de los dos tramos a 115 millones de euros. Dicha financiación puede disponerse a través de varios préstamos con un vencimiento de 10 años cada disposición. Esta financiación se debe destinar al desarrollo de activos logísticos en la región de Castilla La Mancha.

Con fecha 10 de marzo de 2020 y 26 de octubre de 2020, el Grupo dispuso de la cantidad de 23,4 millones de euros y 5,6 millones de euros correspondientes al primer tramo de la financiación. Esta financiación devenga un tipo de interés fijo de 60 puntos básicos. Con fecha 20 de diciembre de 2022 el Grupo dispuso de la cantidad de 22 millones de euros y un tipo de 358 puntos básicos, quedando dispuesto en su totalidad el primer tramo de 51 millones de euros.

Con fecha 20 de diciembre de 2023 el Grupo dispuso de la cantidad de 16,9 millones de euros devengando un tipo de interés fijo de 386 puntos básicos. Este préstamo se corresponde con la primera disposición del segundo tramo de 64 millones de euros.

Con fecha 7 de noviembre de 2024 se fijó un nuevo límite del segundo tramo, pasando de los 64 millones de euros iniciales a 46,7 millones de euros. Con fecha 4 de noviembre de 2025 se fijó un nuevo límite de este tramo, pasando de los 46,7 millones de euros iniciales a 34,6 millones de euros.

Con fecha 18 de diciembre de 2024 el Grupo dispuso un importe de 17,7 millones de euros del segundo tramo, mencionado en el párrafo anterior devengando un tipo de interés fijo de 326 puntos básicos. A cierre del primer semestre del ejercicio 2026 , este préstamo se encuentra dispuesto completamente .

Por otro lado, con fecha 16 de diciembre de 2021 la Sociedad Dominante formalizó un préstamo sin garantía hipotecaria con el Banco Europeo de Inversiones por importe de 45,2 millones de euros y con vencimiento de 10 años. Esta financiación se destinaría a la realización de inversiones en eficiencia energética. Con fecha 4 de noviembre de 2025 se fijó un nuevo límite de este préstamo, pasando de los 45,2 millones de euros iniciales a 32,2 millones de euros.

Con fecha 16 de diciembre de 2025 el Grupo dispuso un importe de 32,2 millones de euros del préstamo mencionado en el párrafo anterior, devengando un tipo de interés fijo de 354 puntos

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básicos. A cierre del primer semestre del ejercicio 2026 , este préstamo se encuentra dispuesto completamente .

A 30 de junio de 2026 , toda la financiación con el Banco Europeo de inversiones se encuentra dispuesta.

Estas financiaciones incluyen compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura.

Dichos ratios están definidos como la proporción existente entre el valor de los activos sobre la deuda pendiente (“Loan to Value”), la proporción existente entre los ingresos del Grupo y el servicio de la deuda (“ICR”) y la proporción entre activos y deuda, ambos sin garantía hipotecaria (“Unencumbered Ratio”). En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen a 30 de junio de 2026 y no prevén que se incumplan en los próximos ejercicios.

Préstamos no hipotecarios Con fecha 18 de noviembre de 2022 la Sociedad Dominante formalizó y dispuso un préstamo sin garantía hipotecaria con el Banco Sabadell por importe de 60 millones de euros, con vencimiento en enero de 2028 devengando un tipo de mercado de EURIBOR + 120 puntos básicos.

Con fecha 31 de marzo de 2025 la Sociedad Dominante formalizó y dispuso un préstamo sin garantía hipotecaria con Mediobanca por importe de 100 millones de euros, con un vencimiento de 5 años más 1 adicional desde su disposición y devengando un tipo de mercado de EURIBOR + 115 puntos básicos.

Con fecha 27 de abril de 2026 la Sociedad Dominante ha formalizado un préstamo sin garantía hipotecaria con Intesa Sanpaolo por importe de 200 millones de euros, con un vencimiento inicial hasta el año 2031 y dos extensiones de un año a potestad de la Sociedad Dominante, por lo que, en caso de que la Sociedad Dominante ejerciera ambas extensiones, el vencimiento sería en el año 2033. Dicho préstamo devenga un tipo de mercado de EURIBOR + 90 puntos básicos. A 30 de junio de 2026 dicho préstamo no se encuentra dispuesto.

Esta financiación incluye compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura. Dichos ratios están definidos como la proporción existente entre el valor de los activos sobre la deuda pendiente (“Loan to Value”), la proporción existente entre los ingresos del Grupo y el servicio de la deuda (“ICR”) y la proporción entre activos y deuda, ambos sin garantía hipotecaria (“Unencumbered Ratio”). En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen a 30 de junio de 2026 y no prevén que se incumplan en los próximos ejercicios.

Préstamos hipotecarios

A 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 el Grupo tenía contratados los siguientes préstamos

hipotecarios:

A 30 de junio de 2026 Miles de euros Préstamo Largo Corto Entidad financiera Original Plazo Plazo Intereses Garantía Novo Banco 134.000 134.000 - 217 Hipotecaria Caixabank 150.000 147.750 938 1.096 Hipotecaria ING 100.000 41.712 - 35 Hipotecaria BBVA 180.000 180.000 - 33 Hipotecaria Allianz 170.000 170.000 - 342 Hipotecaria Total 734.000 673.462 938 1.723

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A 31 de diciembre de 2025 Miles de euros Préstamo Largo Corto Entidad financiera Original Plazo Plazo Intereses Garantía Novo Banco 134.000 134.000 - 212 Hipotecaria Caixabank 150.000 148.313 750 1.043 Hipotecaria ING 70.000 - 41.712 3 Hipotecaria BBVA 180.000 180.000 - 45 Hipotecaria Allianz 170.000 170.000 - 363 Hipotecaria Total 704.000 632.313 42.462 1.666 Con fecha 26 de abril de 2019 el Grupo formalizó un acuerdo de novación modificativa del préstamo hipotecario suscrito el 4 de diciembre de 2015 con ING Bank N.V. por la sociedad dependiente Merlin Logística S.L.U. El vencimiento de la financiación, inicialmente fijado en 2020, se pospuso hasta 2026. Esta financiación devenga un tipo de interés de EURIBOR a tres meses + 100 puntos básicos e incorpora un mecanismo de ajuste de coste financiero basado en el cumplimiento de cuatro criterios de sostenibilidad. Con fecha 26 de marzo de 2021 se modificó el contrato de financiación hipotecaria, ampliando el importe del préstamo en 2,1 millones de euros hasta un importe total de 70 millones de euros. Durante el ejercicio 2025, el Grupo, debido a la desinversión de dos naves en garantía de dicho préstamo (véase Nota 6) amortizó un importe de 28,3 millones de euros quedando el principal pendiente en 41,7 millones de euros.

Con fecha 23 de abril de 2026, el Grupo ha refinanciado dicho préstamo ampliando el principal a 100 millones de euros, extendiendo el vencimiento hasta el año 2033 y devengando un tipo de mercado de EURIBOR + 100 puntos básicos. A 30 de junio de 2026 dicho préstamo se encuentra dispuesto en una cantidad de 41,7 millones de euros. A los 4 activos en garantía del préstamo anterior, se han añadido 2 nuevos activos por lo que el préstamo actual tiene garantía hipotecaria sobre 6 activos logísticos.

Esta financiación incluye compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura, tales como la proporción existente entre el valor de los activos sobre la deuda pendiente (“Loan to Value”) o la proporción existente entre los ingresos de la sociedad dependiente y el servicio de la deuda (“ICR”).

En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen a 30 de junio de 2026 y no prevén que se incumplan en los próximos ejercicios.

Adicionalmente contempla determinadas condiciones ligadas al cumplimiento de los siguientes factores asociados al medio ambiente y sostenibilidad: i) capex sostenible, ii) certificaciones LEED y BREEAM, iii) certificaciones AIS y iv) consumo de energía verde, que pueden suponer determinados ahorros en la carga financiera.

De acuerdo con la NIIF 9, el Grupo evaluó la naturaleza de la refinanciación acometida del préstamo de ING anterior, concluyendo que la misma no representaba una modificación sustancial (test del 10%). En consecuencia, la diferencia entre el valor de la deuda antigua a coste amortizado y la deuda nueva actualizada al tipo de interés efectivo de la deuda antigua, fue registrado como un menor gasto financiero por importe de 2.291 miles de euros, en el epígrafe “Gastos financieros“ de la cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2019. Dicho importe revertirá en la cuenta de resultados consolidada de los ejercicios siguientes de acuerdo con el tipo de interés efectivo de la deuda.

En el primer semestre de 2026 la aplicación del coste amortizado en relación con estos conceptos ha supuesto un gasto financiero de 55 miles de euros (210 miles de euros en el primer semestre de 2025 ).

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Con fecha 27 de julio de 2023 la Sociedad Dominante formalizó un préstamo con BBVA con garantía hipotecaria sobre un edificio de oficinas en Madrid. El préstamo tiene un importe de 180 millones de euros, con un plazo de 7 años y devenga un tipo de mercado de EURIBOR + 110 puntos básicos.

Con fecha 15 de noviembre de 2023 la Sociedad Dominante formalizó un préstamo con Allianz con garantía hipotecaria sobre una cartera de 4 edificios de oficinas en Madrid. El préstamo tiene un importe de 170 millones de euros, con un plazo de 10 años y devenga un tipo de interés fijo del 4,523%.

Con fecha 17 de enero de 2024, la Sociedad Dominante formalizó un préstamo con Caixabank, S.A.

con garantía hipotecaria sobre una cartera de 2 edificios de oficinas en Madrid. El préstamo tiene un importe de 150 millones de euros, con vencimiento en 2034 y un margen de 130 puntos básicos.

Con fecha 28 de junio de 2024, el Grupo formalizó un préstamo con Novo Banco, S.A., con garantía hipotecaria sobre una cartera de 5 edificios de oficinas en Lisboa. El préstamo tiene un importe de 134 millones de euros, con vencimiento en 2031 y un margen de 125 puntos básicos.

A 30 de junio de 2026 todos los préstamos hipotecarios del Grupo se encuentran totalmente dispuestos excepto por un importe de 58,3 millones de euros correspondiente al formalizado con ING Bank N.V.

Estas financiaciones incluyen compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura, tales como la proporción existente entre el valor de los activos sobre la deuda pendiente (“Loan to Value”) o la proporción existente entre los ingresos del Grupo y el servicio de la deuda (“ICR”). En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen a 30 de junio de 2026 y no prevén que se incumplan en los próximos ejercicios.

10.2 Emisión de obligaciones Con fecha 12 de mayo de 2017, la Sociedad Dominante suscribió un programa de emisión de bonos (Euro Medium Term Notes – EMTN) de hasta un importe de 4.000 millones de euros que sustituía al programa de emisión de bonos original y sus suplementos suscritos el 6 de abril de 2016 y 14 de octubre de 2016, respectivamente, por un importe máximo global de 2.700 millones de euros.

El 18 de mayo de 2018, la Sociedad Dominante amplió dicho programa de emisión de bonos (Euro Medium Term Notes – EMTN) hasta un importe de 5.000 millones de euros.

Con fecha 17 de junio de 2020, la Junta General de Accionistas aprobó la ampliación de dicho programa de emisión de bonos hasta un importe de 6.000 millones de euros produciéndose su ampliación el 21 de marzo de 2021. El programa se renovó posteriormente el 4 de agosto de 2022, el 11 de mayo de 2023 y el 10 de mayo de 2024 por un año más.

Con fecha 30 de abril de 2025, la Junta General de Accionistas aprobó la ampliación de dicho programa de emisión de bonos hasta un importe de 7.500 millones de euros. Posteriormente el 7 de mayo de 2026 se renovó por un año adicional.

Con fecha 1 de junio de 2022, el Grupo obtuvo el consentimiento de sus bonistas para la conversión de todos sus bonos en bonos verdes acorde al Marco de Financiación Verde publicado por el Grupo el 25 de abril de 2022. La recalificación de los bonos a bonos verdes no supone cambios en ninguna otra de las características de los bonos, ya sean sus términos y condiciones, intereses o vencimientos. En abril de 2024, el Grupo renovó el denominado Marco de Referencia de Financiación Verde.

Con fecha 2 de febrero de 2024, el Grupo amplió el importe dispuesto (tap) sobre el Bono con vencimiento en septiembre de 2029 al 2,375% por un importe de 100 millones de euros (coste implícito 3,93%).

Con fecha 26 de mayo de 2025, el Grupo repagó el bono correspondiente a dicho vencimiento por importe de 600 millones de euros.

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Con fecha 4 de septiembre de 2025, el Grupo emitió un bono de 550 millones de euros con vencimiento en septiembre de 2033 y un tipo de interés del 3,5%.

Los términos y condiciones de los bonos emitidos por el Grupo se rigen e interpretan de conformidad con el derecho inglés y cotizan en la Bolsa de Luxemburgo. Asimismo, el programa de emisión de bonos tiene las mismas garantías y obligaciones de cumplimientos de ratios del préstamo sindicado y la línea de crédito revolving.

A 30 de junio de 2026 y a 31 de diciembre de 2025 , el detalle de los bonos emitidos por la Sociedad Dominante es el siguiente:

A 30 de junio de 2026

VencimientoNominal

Cupón Cotización Rentabilidad Mercado (Millones de

euros)

Noviembre 2026 800 1,875 % MS +66 p.b. 3,08 % Luxemburgo Julio 2027 500 2,375 % MS +31 p.b. 3,04 % Luxemburgo Septiembre 2029 400 2,375 % MS +51 p.b. 3,22 % Luxemburgo Junio 2030 500 1,375 % MS +73 p.b. 3,44 % Luxemburgo Septiembre 2033 550 3,500 % MS +109 p.b. 3,90 % Luxemburgo Diciembre 2034 600 1,875 % MS +109 p.b. 3,94 % Luxemburgo 3.350 2,201 % A 31 de diciembre de 2025

VencimientoNominal

Cupón Cotización Rentabilidad Mercado (Millones de

euros)

Noviembre 2026 800 1,875 % MS +44 p.b. 2,64 % Luxemburgo Julio 2027 500 2,375 % MS +36 p.b. 2,55 % Luxemburgo Septiembre 2029 400 2,375 % MS +46 p.b. 2,91 % Luxemburgo Junio 2030 500 1,375 % MS +74 p.b. 3,26 % Luxemburgo Septiembre 2033 550 3,500 % MS +107 p.b. 3,85 % Luxemburgo Diciembre 2034 600 1,875 % MS +114 p.b. 4,00 % Luxemburgo 3.350 2,201 % Estas emisiones de obligaciones incluyen compromisos de mantenimiento de determinados ratios de cobertura. Dichos ratios están definidos como la proporción existente entre el valor de los activos sobre la deuda pendiente (“Loan to Value”), la proporción existente entre los ingresos del Grupo y el servicio de la deuda (“ICR”) y la proporción entre activos y deuda, ambos sin garantía hipotecaria (“Unencumbered Ratio”). En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han evaluado que dichos ratios se cumplen a 30 de junio de 2026 y no prevén que se incumplan en los próximos ejercicios.

Durante el primer semestre del ejercicio 2026 , el gasto financiero por intereses correspondientes a las emisiones de obligaciones ha ascendido a 36.572 miles de euros (31.188 miles de euros en el primer semestre del ejercicio 2025 ). Los intereses devengados y no pagados a 30 de junio de 2026 ascienden a 51.328 miles de euros (21.631 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 ). Los gastos de formalización de deuda imputados a la cuenta de resultados consolidada en el primer semestre del ejercicio 2026 han ascendido a 2.637 miles de euros (2.643 miles en el primer semestre del ejercicio 2025 ).

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10.3 Derivados

El detalle a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre 2025 de los instrumentos financieros derivados es

el siguiente:

Miles de Euros

30-06-2026 31-12-2025

No corriente:

De tipo de interés de activo (2.524) (229) De tipo de interés de pasivo 1.680 8.260 Total No corriente (844) 8.031

Corriente:

De tipo de interés 175 351 Total Corriente 175 351 Para la determinación del valor razonable de los derivados de tipo de interés, el Grupo utiliza el descuento de los flujos de caja en base a los implícitos determinados por la curva de tipo de interés del EURIBOR, según las condiciones de mercado en la fecha de valoración.

Estos instrumentos financieros se han clasificados como de Nivel 2 según la jerarquía de cálculo establecida en la NIIF 7 y 13.

El detalle de los instrumentos financieros derivados, sin incluir los intereses a corto plazo, incluidos en el estado de situación financiera intermedio resumido consolidado a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre 2025 y su nocional cubierto, es el siguiente:

A 30 de junio de 2026 Miles de euros Nocional vivo a cada fecha Interés Valor Años Contratado Razonable 2026 2027 2028 2029 posteriores Sindicado Sociedad Dominante 2,537 % 1.288 665.000 665.000 - - -

No hipotecario Sociedad Dominante 2,356 % (930) 160.000 160.000 100.000 100.000 100.000 Hipotecarios Sociedad Dominante 2,469 % (1.465) 328.313 327.000 325.500 323.719 321.563 Hipotecario otras filiales españolas 2,835 % 392 33.369 33.369 33.369 33.369 33.369 Hipotecario Portugal 2,553 % (129) 134.000 134.000 134.000 134.000 134.000 (844) 1.320.682 1.319.369 592.869 591.088 588.932

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A 31 de diciembre de 2025 Miles de euros Nocional vivo a cada fecha Interés Valor Años Contratado Razonable 2025 2026 2027 2028 posteriores Sindicado Sociedad Dominante 2,537 % 7.341 665.000 665.000 665.000 - -

No hipotecario Sociedad Dominante 2,356 % 221 160.000 160.000 160.000 100.000 100.000 Hipotecarios Sociedad Dominante 2,469 % 44 329.063 328.313 327.000 325.500 323.719 Hipotecario otras filiales españolas 0,310 % (229) 41.712 - - - -

Hipotecario Portugal 2,553 % 654 134.000 134.000 134.000 134.000 134.000 8.031 1.329.775 1.287.313 1.286.000 559.500 557.719 Durante el primer semestre de 2026 , el Grupo ha contratado una cobertura de tipo de interés para cubrir el préstamo con ING Bank N.V. por la sociedad dependiente Merlin Logística S.L.U. hasta su vencimiento en abril de 2033 por un nocional de 33 millones de euros y un coste fijo de 2,835%.

Durante el ejercicio 2025 , el Grupo contrató una cobertura de tipo de interés para cubrir el préstamo con Mediobanca hasta su vencimiento en marzo de 2031 por un nocional de 100 millones de euros y un coste fijo de 2,263%.

El Grupo ha optado por la contabilidad de coberturas designando adecuadamente las Relaciones de Cobertura en las que estos instrumentos derivados son instrumentos de cobertura de la financiación utilizada por el Grupo, neutralizando las variaciones de flujos por pagos de intereses fijando el tipo fijo a pagar por la misma. A 30 de junio de 2026 todos los derivados contratados por el Grupo son altamente efectivos de manera prospectiva y retrospectiva, de forma acumulada, desde la fecha de designación, por lo que sus cambios de valor se registran en patrimonio.

El Grupo ha registrado en el patrimonio neto el importe del valor razonable de los derivados que cumplen los requisitos de eficacia, considerando solamente el efecto fiscal en los derivados asociados a la financiación hipotecaria de Novo Banco. En el resto de derivados, el Grupo no ha considerado efecto fiscal alguno debido al acogimiento al régimen SOCIMI. En el epígrafe “Variación de valor razonable en instrumentos financieros” de la cuenta de resultados consolidada a 30 de junio de 2026 el Grupo ha registrado como consecuencia de los instrumentos financieros derivados que no han cumplido el 100% de los requisitos de cobertura por ineficiencia un ingreso de 91 miles de euros (ingreso de 15 miles de euros en el primer semestre del ejercicio 2025 ).

Con la adopción de la NIIF 13 el Grupo ha realizado un ajuste en las técnicas de valoración para la obtención del valor razonable de sus derivados. El Grupo incorpora un ajuste de riesgo de crédito bilateral con el objetivo de reflejar tanto el riesgo propio como de la contraparte en el valor razonable de los derivados. La metodología aplicada por el Grupo ha sido la del descuento de flujos, considerando una tasa de descuento afectada por el riesgo propio de estos instrumentos financieros.

Para el cálculo del valor razonable de los derivados financieros, el Grupo ha aplicado metodologías de valoración de amplia aceptación en el mercado, que recogen la exposición actual y futura esperada, ajustada por la probabilidad de impago y por la pérdida potencial o severidad en caso de incumplimiento del contrato. De esta forma, se ha estimado el CVA (Credit Value Adjustment) o riesgo de crédito de la contrapartida y el DVA (Debt Value Adjustment) o riesgo de crédito propio.

La exposición actual y esperada en el futuro se estima en base a la simulación de escenarios de movimientos en las variables del mercado, como son las curvas de tipos de interés, tipo de cambio y volatilidades en función de las condiciones del mercado en la fecha de valoración.

Adicionalmente, para el ajuste del riesgo de crédito se ha tenido en cuenta la exposición neta del Grupo a cada una de las contrapartes, en caso de que los derivados financieros contratados con estas se encuentren incluidos dentro de un contrato marco de operaciones financieras que contemple

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el neteo de posiciones. En el caso de las contrapartes con información de crédito disponible, los spreads de crédito se han obtenido a partir de los CDS (Credit Default Swaps) cotizados en mercado, mientras que para aquellas sin información disponible se han utilizado las referencias de entidades comparables. Para las valoraciones de los derivados a valor razonable el Grupo tiene contratado los servicios de un experto independiente.

A 30 de junio de 2026 , el efecto para los derivados de tipo de interés en el pasivo, en el patrimonio neto y en el resultado antes de impuestos consolidado de la variación de un 5% en la tasa de riesgo de crédito estimada sería el siguiente:

Miles de euros

Escenario PasivoPatrimonio

NetoResultado antes

de impuestos

consolidado

Aumento tasa de riesgo de crédito en 5% (20.284) 20.284 -

Disminución tasa de riesgo de crédito en 5% 20.854 (20.854) -

10.4 Vencimiento de la deuda con entidades de crédito El detalle por vencimientos de la deuda con entidades de crédito a 30 de junio de 2026 es el

siguiente:

Miles de Euros

Préstamos

sindicados y

otros préstamosPréstamos

hipotecariosLínea de crédito

revolvingTotal

2S 2026 - 375 - 375

2027 - 1.313 - 1.313 2028 725.000 1.500 - 726.500 2029 - 1.781 - 1.781 2030 29.000 182.156 - 211.156 5 años o más 188.769 487.274 - 676.043 942.769 674.399 - 1.617.168 10.5 Gastos de formalización de deudas El movimiento habido en los gastos de formalización de deuda durante el primer semestre de 2026 es

el siguiente:

Miles de euros 31-12-2025Imputación a la

cuenta de

resultados – Coste

amortizadoImpacto

cuenta de

resultados

NIIF 9Activaciones

de gastos de

formalización30-06-2026

Financiaciones sin garantía hipotecaria 6.134 (845) - 200 5.489 Préstamos hipotecarios 3.831 (334) (55) 500 3.942 Obligaciones y Bonos 18.665 (2.637) - - 16.028 28.630 (3.816) (55) 700 25.459

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11. Otros pasivos corrientes y no corrientes El detalle de estos epígrafes a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:

Miles de euros

30-06-2026 31-12-2025

No Corriente Corriente No Corriente Corriente Otras provisiones 8.465 - 12.987 -

Fianzas y depósitos recibidos 120.498 10.658 103.034 11.032 Pasivos por impuesto diferido 673.685 - 627.862 -

Otras deudas 77.263 3.332 69.286 3.240 Deudas con empresas del Grupo y asociadas 182.519 - 99.487 -

Otros pasivos corrientes - 26.819 - 10.848 Total 1.062.430 40.809 912.656 25.120 En el epígrafe “Otras provisiones”, se recogen, las provisiones por la valoración del riesgo asociado a una serie de litigios y reclamaciones de terceros derivadas del ejercicio de la actividad del Grupo, que han sido registradas de acuerdo con las mejores estimaciones existentes, así como la provisión correspondiente a la retribución variable que será desembolsada a largo plazo por importe de 2.000 miles de euros (6.322 miles de euros en el ejercicio 2025 ) y a la provisión relativa a la entrega de opciones dentro del Plan de incentivos 2025-2027 por importe de 4.821 miles de euros (véase Nota 15).

Asimismo, se registran en el epígrafe “Otras provisiones” los pasivos por deudas tributarias sobre las que existe incertidumbre sobre su cuantía o vencimiento, siendo probable que el Grupo tenga que desprenderse de recursos para cancelar estas obligaciones como consecuencia de una obligación presente.

En el epígrafe “Fianzas y depósitos recibidos” se recogen, fundamentalmente, los importes entregados por los arrendatarios en concepto de garantía y que serán devueltos a la finalización de los contratos.

El incremento en el epígrafe "Pasivos por impuesto diferido" durante el primer semestre del ejercicio 2026 se debe principalmente al efecto fiscal asociado al incremento de valor de los activos de las sociedades portuguesas, las cuales tributan bajo el régimen general aplicable en dicha jurisdicción aunque cumplen los requisitos establecidos en el artículo 2.1.c) de la Ley de SOCIMI para ser consideradas como activos aptos a los efectos del citado régimen.

La Sociedad Dominante y la mayor parte de sus sociedades dependientes están acogidas al régimen SOCIMI. En virtud de dicho régimen, las plusvalías que se obtengan por la venta de activos tributarán a un tipo del 0% siempre y cuando se cumplan determinados requisitos (básicamente que los activos hayan permanecido como mínimo 3 años en propiedad de la SOCIMI). Para aquellos activos adquiridos con anterioridad a la incorporación al régimen SOCIMI, así como para aquellos que pertenecen a sociedades no acogidas al citado régimen, la plusvalía que se obtenga por la venta se distribuirá linealmente (salvo prueba en contrario) durante los ejercicios en que el activo haya permanecido en propiedad de la SOCIMI. La plusvalía correspondiente a los ejercicios previos a la incorporación al régimen SOCIMI estará sujeta a una tributación al tipo general, mientras que para el resto de ejercicios el tipo será del 0%. En este sentido, los Administradores de la Sociedad Dominante han realizado una estimación sobre el tipo fiscal aplicable a la plusvalía fiscal de los activos adquiridos con anterioridad a su incorporación al régimen SOCIMI (calculada a partir del valor razonable de los activos que se obtiene de las tasaciones a la fecha de la combinación de negocios y su valor fiscal) registrando el pasivo por impuesto diferido correspondiente.

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En relación con las inversiones inmobiliarias adquiridas con posterioridad a la incorporación de la Sociedad Dominante o sus sociedades dependientes al régimen SOCIMI, los Administradores de la Sociedad Dominante no estiman que vaya a tener lugar la enajenación de las mismas en un plazo inferior a tres años por lo que no han registrado el pasivo por impuesto diferido correspondiente a las variaciones en el valor razonable ocurridas desde su adquisición al ser el tipo fiscal aplicable el 0%.

En el epígrafe "Deudas con empresas del Grupo y asociadas" se recoge la provisión que el Grupo ha realizado debido al compromiso contraído con la asociada Edged Spain, S.L. en base a la utilidad futura de los centros de datos (véase Nota 14) y que el Grupo reconoce como mayor coste de los mismos.

12. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar El detalle de este epígrafe a 30 de junio de 2026 y 31 de diciembre de 2025 es el siguiente:

Miles de euros

30-06-2026 31-12-2025

Corriente:

Proveedores 136.258 178.543 Proveedores empresas del grupo y asociadas 6.034 3.711 Acreedores varios 6.772 28.340 Remuneraciones pendientes de pago 11.343 16.248 Otras deudas con las Administraciones Públicas 9.059 30.649 Anticipos de clientes 21.327 19.555

190.793 277.046

El importe en libros de los acreedores comerciales y otras cuentas a pagar se aproxima a su valor razonable.

13. Ingresos y gastos a) Importe neto de la cifra de negocios El detalle de los ingresos ordinarios se presenta en la Nota 4, junto con la información por ramas de actividad.

b) Otros gastos de explotación El desglose del saldo de este capítulo de la cuenta de resultados consolidada adjunta es el siguiente:

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Miles de euros

30-06-2026 30-06-2025

Gastos no recuperables de los inmuebles en arrendamiento 29.915 25.218

Gastos generales-

Servicios profesionales 7.079 6.352 Gastos de oficina 1.870 1.348 Seguros 301 316 Otros 1.965 1.490 Costes asociados a la adquisición, ventas de activos y financiación 1.094 1.017 Pérdidas, deterioro y variación de provisiones 1.071 193 Otros gastos de gestión corriente 21.310 5.965

64.605 41.899

El incremento en la partida de "Otros gastos de gestión corriente" registrado durante el primer semestre del ejercicio 2026, se ha correspondido principalmente a los costes de implantación de inquilinos en el centro de datos situado en Bilbao. Dichos gastos son refacturados por el Grupo a los inquilinos incluyendo un porcentaje de margen sobre los gastos incurridos (véase Nota 4.c).

Durante el primer semestre del ejercicio 2026 , el Grupo ha obtenido unos ingresos por repercusión a los inquilinos de gastos de los inmuebles en arrendamiento por importe de 61.651 miles de euros (49.233 miles de euros en el mismo periodo del ejercicio anterior).

c) Gastos de personal y plantilla media La composición de los gastos de personal es la siguiente:

Miles de euros

30-06-2026 30-06-2025

Sueldos, salarios y asimilados 17.713 17.521 Indemnizaciones 122 83 Seguridad Social 2.411 2.092 Otros gastos sociales 451 369 Plan de Incentivos largo plazo (Nota 15) 9.948 -

30.645 20.065

Durante el primer semestre de 2026 y 2025 , el importe registrado en el epígrafe “Sueldos, salarios y asimilados” incluye un importe de 7.760 y 8.129 miles de euros, respectivamente, en concepto de provisión de la retribución variable a corto plazo.

El número medio de personas empleadas en las distintas sociedades que componen el Grupo en el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 ha sido de 296 (287 durante el mismo periodo del ejercicio 2025 ).

d) Ingresos y gastos financieros El desglose del saldo de este capítulo de la cuenta de resultados consolidada es el siguiente:

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Miles de euros

30-06-2026 30-06-2025

Ingresos financieros:

Intereses de créditos 958 950 Intereses de depósitos y cuentas corrientes 14.669 18.952 Otros ingresos financieros 151 1.403

15.778 21.305

Gastos financieros:

Intereses de préstamos y otros (72.206) (66.173) Otros gastos financieros (5.016) (2.839)

(77.222) (69.012)

Resultado financiero (61.444) (47.707) Durante el primer semestre del ejercicio 2026 , los gastos financieros incluyen, principalmente, los intereses correspondientes a la deuda con entidades financieras y obligaciones detalladas en la Nota 10 por importes de 28.511 miles de euros y 36.572 miles de euros, respectivamente (30.572 y 31.188 miles de euros respectivamente en el primer semestre del ejercicio 2025 ). Adicionalmente, los importes antes referidos no incluyen la amortización de los gastos de formalización de deuda por importe de 3.871 miles de euros (4.090 miles de euros en el primer semestre del ejercicio 2025 ), por la aplicación del tipo de interés efectivo en la deuda financiera (véase Nota 10), así como los gastos financieros asociados a los derivados de tipo de interés por importe de 3.252 miles de euros (gasto de 323 miles de euros en el primer semestre del ejercicio 2025 ).

En el primer semestre del ejercicio 2026 , los ingresos financieros generados por los depósitos bancarios a corto plazo y las cuentas corrientes remuneradas han ascendido a 14.669 miles de euros (18.952 miles de euros en el primer semestre del ejercicio 2025 ).

14. Operaciones con partes vinculadas Se consideran operaciones vinculadas aquellas realizadas por la Sociedad o sus sociedades dependientes con consejeros, con accionistas titulares de un 10 % o más de los derechos de voto o representados en el consejo de administración de la sociedad, o con cualesquiera otras personas que deban considerarse partes vinculadas con arreglo a las Normas Internacionales de Contabilidad, adoptadas de conformidad con el Reglamento (CE) 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de julio de 2002, relativo a la aplicación de normas internacionales de contabilidad.

A 30 de junio de 2026 , el detalle de las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la Sociedad Dominante o entidades de su Grupo, y las partes vinculadas es

el siguiente:

Naturaleza de la relaciónMiles de euros Parte vinculada Ingreso Gasto Activo Pasivo Banco Santander, S.A. (a) Financiación (*) 1.190 508 - 100.000 Banco Santander, S.A. (a) Tesorería - - 136.423 -

Banco Santander, S.A. (b) Arrendamiento 377 - - 396 Banco Santander, S.A. (b) y (c) Servicios 79 1.704 - -

Paseo Comercial Carlos III, S.A. (d) Financiación 287 - 13.685 -

Provitae Centros Asistenciales, S.L. (e) Financiación 16 - 1.343 -

Edged Spain, S.L. (f) Servicios - 3.320 12.037 182.519 1.949 5.532 163.488 282.915 (*) El Pasivo corresponde a parte de la línea de crédito corporativa correspondiente al Banco Santander, no dispuesta a 30 de junio de 2026 .

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Transacciones realizadas con accionistas significativos Durante el primer semestre del ejercicio 2026 , únicamente el accionista Banco Santander, S.A. tiene la consideración de accionista significativo según la normativa vigente.

a) Operaciones de financiación A 30 de junio de 2026 , el Grupo no tiene préstamos contraídos con accionistas a excepción de una línea de crédito corporativa de 740 millones de euros, no dispuesta a 30 de junio de 2026 , en la que Banco Santander, S.A. participa con 100 millones de euros.

El Grupo mantiene, a 30 de junio de 2026 , saldos bancarios depositados en Banco Santander, S.A., por importe de 136.423 miles de euros (152.692 miles de euros a cierre del ejercicio 2025 ) que incluyen las cuentas a nombre de la empresa asociada Edged Spain, S.L. por importe de 191 miles de euros (24 miles de euros a cierre del ejercicio 2025 ) y Edged Portugal, Unipessoal. L.D.A. por importe de 90 miles de euros (15 miles de euros a cierre del ejercicio 2025 ).

Durante el primer semestre de 2026 , el gasto financiero incurrido en operaciones con el Banco Santander, S.A., ha ascendido a 508 miles de euros (220 miles de euros en el primer semestre del ejercicio 2025 ), que incluyen, principalmente, 174 miles de euros, correspondientes a los gastos financieros de la línea de crédito corporativa, 315 miles de euros de gastos en comisiones de avales y 19 miles de euros de gastos de gestión de cuentas corrientes (175, 33 y 12 miles de euros en primer semestre del ejercicio 2025 respectivamente).

El Grupo Banco Santander, S.A. tiene concedidas líneas de avales al Grupo MERLIN por importe de 56.931 miles de euros (25.395 miles de euros a cierre del ejercicio 2025 ).

Respecto a los ingresos de 1.190 miles de euros (1.216 miles de euros durante el primer semestre del ejercicio 2025 ), se corresponden a la remuneración ordinaria de las cuentas corrientes que mantiene el Grupo en el Banco Santander.

b) Operaciones arrendamiento y de prestación de servicios El Grupo, durante el primer semestre del ejercicio 2026 , ha mantenido 3 contratos de arrendamiento con el Grupo Banco Santander, S.A. en distintos inmuebles de oficinas y centros comerciales. La duración de los contratos de alquiler abarca un periodo de hasta 5 años y en el primer semestre del ejercicio 2026 han generado un ingreso por importe de 377 miles de euros (411 miles de euros durante el primer semestre del ejercicio 2025 ), que incluye ingresos por arrendamiento, así como de plazas de aparcamiento y cesiones de espacio para cajeros en centros comerciales. Las fianzas depositadas en garantía de dichos contratos ascienden a 396 miles de euros (364 miles de euros a cierre del ejercicio 2025 ).

Adicionalmente, el Grupo ha contratado servicios de organización de la Junta General de Accionistas y servicios de registro de accionistas por importe de 80 miles de euros, además de servicios de agente de la cotización en la bolsa de valores Euronext Lisboa y de agente del dividendo por importe de 35 miles de euros.

c) Ampliación de capital de la Sociedad Dominante El 26 de marzo de 2026, MERLIN Properties SOCIMI S.A. realizó una ampliación de capital mediante colocación acelerada con cargo a aportaciones dinerarias y con exclusión del derecho de preferencia mediante la emisión de 56.275.101 acciones ordinarias de MERLIN, de un euro (1,00 euro) de valor nominal cada una de ellas, de la misma clase y serie que las acciones actualmente existentes y en circulación (véase Nota 9.1).

Como resultado de su ejecución, resultan las siguientes operaciones con accionistas significativos:

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•Participación del Banco Santander, S.A. como Banco Agente y como Joint-Global Coordinator, siendo el importe del fee facturado en esta operación de 1.550 miles de euros, de los cuales 50 miles de euros (0,089% de la emisión) corresponden a una comisión de banco agente y 1.500 miles de euros a una comisión básica y comisión discrecional.

Adicionalmente Banco Santander, S.A. facturó una comisión pre-funding de 39 miles de euros.

•Banco Santander, S.A., titular de manera directa o indirecta de aproximadamente el 24,71% del capital social de MERLIN, suscribió 13.904.917 acciones nuevas, manteniendo de esta forma su participación en el capital social de MERLIN tras el Aumento de Capital (en el mismo 24,71%).

•Nortia Capital Investment Holding, S.L., titular de manera directa o indirecta de aproximadamente el 8,17% del capital social de MERLIN, suscribió 6.625.801 acciones nuevas, alcanzando de esta forma su participación en el capital social de MERLIN tras el Aumento de Capital el 8,50%.

Las operaciones vinculadas anteriores, relacionadas con la operación de la ampliación de capital, fueron objeto de información por la Comisión de Auditoría y Control al Consejo de Administración con fecha 25 de marzo de 2026. Dichos informes, en cumplimiento de la legislación vigente, fueron objeto de comunicación a la CNMV (número de registro 39911) y de publicación en la página web corporativa: https://ir.merlinproperties.com/regulador/operaciones-vinculadas/ .

Operaciones de financiación con sociedades contabilizadas por el método de participación d) Paseo Comercial Carlos III S.A.

A 30 de junio de 2026 , la Sociedad Dominante y respecto a la asociada Paseo Comercial Carlos III, S.A. (propietaria de un centro comercial en Madrid), mantiene vigente un préstamo por importe conjunto de 13.685 miles de euros.

Este préstamo incluye la renovación en 2025 del préstamo inicial por importe de 2.500 miles de euros y los intereses devengados por 1.185 miles de euros (898 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 ), siendo el ingreso financiero de 287 miles de euros (253 miles de euros en el primer semestre de 2025 ).

Durante el cuarto trimestre de 2025, la sociedad amortizó un importe de 2.539 miles de euros del préstamo inicial (concedido inicialmente en dos tramos en 2020 y 2021) y amplió posteriormente dicha financiación en un importe de 2.500 miles de euros, resultando, en conjunto, una disminución neta del endeudamiento por importe de 39 miles de euros. Asimismo, liquidó intereses devengados pendientes de pago por importe de 134 miles de euros correspondientes al préstamo inicial.

e) Provitae Centros Asistenciales, S.L.

A 30 de junio de 2026 , la Sociedad Dominante mantiene vigente un préstamo por importe de 1.343 miles de euros (1.322 miles de euros a 31 de diciembre 2025 ), que incluye 272 miles de euros de intereses devengados (255 miles de euros a 31 de diciembre 2025 ), concedido el 10 de enero de 2002 a la asociada Provitae Centros Asistenciales, S.L. propietaria de un suelo en Villajoyosa (Alicante). El ingreso financiero del primer semestre del ejercicio 2026 ha ascendido a 16 miles de euros (15 miles de euros en el primer semestre del ejercicio 2025 ).

f) Edged Spain, S.L.

En virtud de los contratos entre MERLIN y sus sociedades dependientes propietarias de los centros de datos y Edged Spain, S.L. existen una serie de compromisos en base a los gastos generales, la facturación y la utilidad futura de dichos centros de datos y por los que el Grupo MERLIN ha registrado en el primer semestre del ejercicio 2026 , 3.320 miles de euros de gasto (1.746 miles de

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euros en el primer semestre del ejercicio 2025 ), y mantiene 12.037 miles de euros de activo y 182.519 miles de euros de pasivo (12.489 miles de euros y 99.487 miles de euros a cierre del ejercicio 2025 ).

Dividendos y otros beneficios distribuidos a partes vinculadas (miles de euros)

30-06-2026 30-06-2025

Accionistas significativos 33.577 30.216 Banco Santander, S.A. 33.577 30.216 Administradores y Directivos 981 1.668 Administradores 488 975 Directivos 493 693 Total 34.558 31.884 .

15. Información sobre Administradores Los Administradores de la Sociedad Dominante y las personas vinculadas a los mismos, no han incurrido en ninguna situación de conflicto de interés que haya tenido que ser objeto de comunicación de acuerdo con lo dispuesto en el art. 229 del TRLSC.

Retribución y otras prestaciones al Consejo de Administración Durante el primer semestre del ejercicio 2026 , el importe de sueldos, dietas y remuneraciones fijas devengadas por los miembros de los Órganos de Administración de la Sociedad Dominante ha ascendido a 1.923 miles de euros ( 2.190 miles de euros durante el primer semestre del ejercicio 2025 ), según el siguiente detalle:

Miles de euros

30-06-2026 30-06-2025

Retribución fija 1.815 2.076 Atenciones Estatutarias - -

Indemnizaciones - -

Dietas 108 114 Seguros de vida y salud 6 8

1.929 2.198

Adicional a los importes anteriores, en el primer semestre del ejercicio 2026 , los Consejeros Ejecutivos han percibido cobros por importe total de 4.214 miles de euros correspondientes a la retribución variable del ejercicio 2025 y a la retribución variable aplazada de los ejercicios 2023, 2024 y 2025. A 30 de junio de 2026 , se mantienen cantidades devengadas pendientes de satisfacer, asociadas a la retribución variable de los ejercicios 2024 y 2025, por importe de 1.516 miles de euros, de los cuales, un importe de 550 miles de euros se encuentra registrados en el epígrafe “Provisiones no corrientes” y 966 miles de euros en el epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” del estado de situación financiera intermedio resumido consolidado adjunto.

Durante el primer semestre del ejercicio 2025, los Consejeros Ejecutivos percibieron 87.164 acciones correspondientes a la liquidación del Plan de Incentivos 2022-2024.

El desglose individualizado por cada uno de los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante de las cantidades percibidas en concepto de retribución fija y dietas anteriormente reseñadas es el siguiente:

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Consejero TipoMiles de euros

30-06-2026 30-06-2025

Retribución de los Consejeros José Luis de Mora Gil-Gallardo Presidente-Consejero dominical 225 225 Ismael Clemente Orrego Consejero delegado 550 550 Miguel Ollero Barrera Consejero ejecutivo 336 550 María Luisa Jordá Castro Consejera independiente 62 88 Ana García Fau Consejera independiente - 52 Fernando Ortiz Vaamonde Consejero independiente 51 74 George Donald Johnston Consejero independiente 80 94 Juan María Aguirre Gonzalo Consejero independiente 106 91 Pilar Cavero Mestre Consejera independiente 90 82 Francisca Ortega Hernández-Agero Consejera dominical 88 86 Emilio Novela Berlín Consejero independiente - 69 Juan Antonio Alcaraz García Consejero dominical - 78 Fernando López Muñoz Consejero dominical 90 -

Julia Bayón Pedraza Consejera dominical 77 72 Inès Archer Toper Consejera independiente 82 79 Olaf Díaz-Pintado López Consejero independiente 32 -

Regina Garay Salazar Consejera independiente 27 -

María Teresa Pulido Mendoza Consejera independiente 27 -

1.923 2.190

Con fecha 20 de abril de 2026, se produjo el fallecimiento de Don Miguel Ollero Barrera, consejero ejecutivo y cofundador de MERLIN. Posteriormente, la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2026 acordó fijar en 13 el número de miembros del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante. Asimismo, de conformidad con la normativa legal y estatutaria vigente, se previó expresamente que dicho Órgano de Administración conserve la facultad de cubrir la vacante producida mediante el sistema de cooptación.

Durante el primer semestre del ejercicio 2026, han vencido los mandatos de los Consejeros independientes Doña María Luisa Jordá Castro, Don George Donald Johnston y Don Fernando Ortiz Vaamonde.

En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2026, se aprobó el nombramiento de Don Olaf Díaz-Pintado López, Doña Regina Garay Salazar y Doña María Teresa Pulido Mendoza, todos ellos en condición de consejeros independientes.

En el ejercicio 2025, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aceptó la dimisión de la consejera Doña Ana García Fau y lamentó el fallecimiento del consejero Don Emilio Novela Berlín. En noviembre de 2025, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aceptó la dimisión del consejero Don Juan Antonio Alcaraz García y aprobó por unanimidad el nombramiento por cooptación de Don Fernando López Muñoz.

La Sociedad Dominante no ha concedido anticipos, créditos ni garantías a favor de los miembros del Consejo de Administración.

Los Administradores de la Sociedad Dominante están cubiertos por las “Pólizas de Seguros Corporativas de Responsabilidad Civil de Consejeros y Directivos” contratadas por la Sociedad Dominante con el fin de cubrir los posibles perjuicios que pudieran serle reclamados, y que se pongan de manifiesto como consecuencia de un error de gestión cometido por sus Administradores o directivos, así como los de sus filiales, en el ejercicio de sus cargos. El importe total anual de la prima asciende a 215 miles de euros (232 miles de euros en el ejercicio 2025 ).

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Con respecto a cláusulas de garantía o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor del Consejero Delegado, hay establecidas cláusulas de blindaje que, a 30 de junio de 2026 , suponen un compromiso cifrado en términos económicos en 6.600 miles de euros.

Retribución y otras prestaciones a la Alta Dirección La remuneración de los miembros de la Alta Dirección de la Sociedad Dominante, incluyendo al Director de Auditoría Interna y excluyendo a quienes, simultáneamente, tienen la condición de miembro del Consejo de Administración (cuyas retribuciones han sido detalladas anteriormente), durante el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2026 puede resumirse en la forma

siguiente:

Miles de euros

30-06-2026 30-06-2025

Número de

personasRetribuciones

fijasOtras

retribucionesTotalNúmero de

personasRetribuciones

fijasOtras

retribucionesTotal

9 1.655 29 1.684 9 1.333 19 1.352 Adicional a los importes anteriores, en el primer semestre del ejercicio 2026 , la Alta Dirección ha percibido cobros por importe total de 4.813 miles de euros correspondientes a la retribución variable del ejercicio 2025 y a la retribución variable aplazada de los ejercicios 2023 y 2024. A 30 de junio de 2026 , se mantienen cantidades devengadas pendientes de satisfacer, asociadas a la retribución variable de los ejercicios 2024 y 2025, por importe de 3.773 miles de euros, de los cuales, un importe de 1.450 miles de euros se encuentra registrados en el epígrafe “Provisiones no corrientes” y 2.323 miles de euros en el epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” del estado de situación financiera intermedio resumido consolidado adjunto.

Durante el primer semestre del ejercicio 2025, los miembros de la Alta Dirección de la Sociedad Dominante percibieron 76.231 acciones correspondientes a la liquidación del Plan de Incentivos 2022-2024.

A continuación, se detallan las principales características de los planes de incentivos a largo plazo aprobados y/o liquidados a cierre del primer semestre del ejercicio 2026 y durante el ejercicio 2025 :

Plan de incentivos 2025-2027 La Junta General de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2025, aprobó un plan de retribución a largo plazo consistente en la entrega de un número de acciones y/u opciones sobre acciones de la Sociedad Dominante igual a 5.168.656 acciones (representativas del 0,92% del capital social de la Sociedad Dominante a la fecha de aprobación), dirigido a los consejeros ejecutivos, al equipo directivo y a otros miembros relevantes de la plantilla del Grupo (“Plan de Incentivos 2025-2027”). El procedimiento de abono variará, dependiendo de si el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante decidiera abonar las Performance Shares en metálico o en acciones.

El Plan de Incentivos 2025-2027 consta de un ciclo único de medición de objetivos que tiene una duración de 3 años, iniciándose el 1 de enero de 2025 y finalizando el 31 de diciembre de 2027. En caso de cumplimiento de los objetivos, la entrega de las acciones se realizará en el ejercicio 2028, una vez se hayan formulado y auditado las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2027. Por su parte, las opciones sobre acciones se liquidarán por diferencias (o en la forma que acuerde el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante en cada momento) durante las ventanas de ejercicio establecidas en los años 2028, 2029 y 2030 (estableciéndose como máximo una ventana de ejercicio en cada ejercicio económico). El número máximo de acciones asignadas a los consejeros ejecutivos es de 1.307.738 acciones. La totalidad de las acciones que se entreguen al amparo del Plan de Incentivos 2025-2027 a los consejeros ejecutivos estarán sometidas a un periodo de retención de 2 años.

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El número concreto de acciones de la Sociedad Dominante que, dentro del máximo establecido, será objeto de entrega a los Beneficiarios del Plan de Incentivos 2025-2027 a la finalización del mismo, estará condicionado en función del cumplimiento de los siguientes objetivos vinculados a la creación de valor para los accionistas y la sostenibilidad:

Métrica Definición Ponderación Retorno Total del Accionista (RTA) AbsolutoEs la rentabilidad de la acción teniendo en cuenta la variación acumulada del valor de cotización de la acción de la Sociedad, incluyendo los dividendos y demás conceptos similares percibidos por el accionista durante el periodo 2025-2027.40 % EPRA NTA por acción 31/12/27 + Dividendos (2025-2027) / acciónSe calcula con base en los fondos propios consolidados de la compañía y ajustando determinadas partidas siguiendo recomendaciones de la EPRA (incluyendo el valor de los activos a mercado y excluyendo determinadas partidas que no se espera que cristalicen en un negocio de patrimonio en alquiler sostenido). El EPRA NTA asume que las entidades compran y venden activos, generando pasivos por impuesto diferido.

A efectos del Plan, se considerará el EPRA NTA a 31 de diciembre de 2027, publicado en las cuentas anuales de MERLIN, añadiendo los dividendos abonados por acción y demás conceptos similares percibidos por el accionista durante el periodo de medición de los objetivos

(2025-2027).25 %

Data Centers - MW disponibles para alquilar a 31/12/27MW instalados en Data Centers que hayan recibido los correspondientes equipamientos y suministro eléctrico, que estén alquilados o disponibles para alquilar el 31 de diciembre de 2027.10% Data Centers - Nivel de Rentas Brutas (GRI) 31/12/27Rentas Brutas anualizadas procedentes del negocio de Data Centers en el mes de diciembre de 2027.10 % Data Centers - EBITDA 31/12/27EBITDA anualizado procedente del negocio de Data Centers en el mes de diciembre de 2027.10 % Emisiones netas de carbonoNivel de reducción de las emisiones de CO2 (alcance 1 + 2) de MERLIN a 31 de diciembre de 2027, con respecto a 31 de diciembre de 2024, calculado para la cartera de activos comparable sobre los que la Compañía tiene control operacional (perímetro del camino a neto cero

de MERLIN).5 %

Con relación a la condición de mercado “Rentabilidad Total del Accionista”, el Grupo ha aplicado una metodología de valoración de los activos subyacentes a la fecha de concesión del incentivo asociada a un modelo estocástico geométrico browniano con una simulación de Montecarlo. El método o simulación de Montecarlo es una técnica estadística que utiliza un muestreo aleatorio repetido sobre un modelo matemático para estimar la probabilidad de distintos resultados posibles (escenarios) bajo incertidumbre.

En ese sentido, el método de simulación de Montecarlo aplicado por el Grupo se ha basado en un modelo geométrico browniano para activos con rendimiento implícito (dividendo), que permite estimar el precio de la acción de la Sociedad Dominante a una fecha futura. Así, mediante el método de Montecarlo, se consiguen simular las posibles trayectorias que puede seguir el activo subyacente (precio de la acción de Sociedad Dominante), a partir de la repetición de muestras aleatorias para obtener diferentes resultados numéricos del modelo geométrico browniano.

Se han considerado como elementos del modelo geométrico browniano: el precio de la acción a fecha de medición, el inicio del periodo de medición del Plan de Incentivos, la volatilidad histórica de la acción, la tasa libre de riesgo y el rendimiento por dividendo esperado de la acción durante el periodo de mediación del Plan de Incentivos. Para la generación de la variable estocástica se ha aplicado una distribución normal estándar N (0,1).

Con todo ello, se ha obtenido la media estadística o valor esperado, correspondiente al precio de contado de la acción de la Sociedad Dominante a la fecha de finalización del periodo del incentivo.

- 59 -

En este sentido durante el primer semestre de 2026 , el Grupo ha registrado un gasto por importe de 6.236 miles de euros con contrapartida a reservas y un gasto por importe de 3.712 miles de euros con contrapartida a pasivo no corriente. Asimismo, a 30 de junio de 2026 , el Grupo mantiene un importe de 18.709 miles de euros en reservas y 4.821 miles de euros en pasivos no corrientes en el estado de situación financiera intermedio resumido consolidado adjunto debido al registro contable del Plan de incentivos 2025-2027.

Plan de Incentivos 2022-2024 La Junta General de Accionistas celebrada el 4 de mayo de 2022, aprobó un plan de retribución a largo plazo consistente en la entrega de un número de acciones ordinarias de la Sociedad Dominante igual a 3.491.767 acciones (representativas del 0,74% del capital social de la Sociedad Dominante a la fecha de aprobación), dirigido a los miembros del equipo directivo y de gestión del Grupo MERLIN.

El Plan de Incentivos 2022-2024 constaba de un ciclo único cuyo periodo de medición de objetivos tenía una duración de 3 años, iniciándose el 1 de enero de 2022 y finalizando el 31 de diciembre de 2024. En caso de cumplimiento de los objetivos la entrega de las acciones se realizaría en el año 2025, una vez se hubieran formulado y auditado las cuentas correspondientes al año 2024. La totalidad de las acciones entregadas al amparo del Plan de Incentivos 2022-2024 a los consejeros ejecutivos están sometidas a un periodo de retención de 2 años. El número máximo de acciones asignadas a los Consejeros Ejecutivos fue de 1.088.082 acciones.

El número concreto de acciones de la Sociedad Dominante que, dentro del máximo establecido, sería objeto de entrega a los Beneficiarios del Plan de Incentivos 2022-2024 a la finalización del mismo estaba condicionado en función del cumplimiento de los siguientes objetivos vinculados a la creación de valor para los accionistas y la sostenibilidad:

Métrica Definición Ponderación

RTA Absoluto

RTA RelativoLa Rentabilidad Total del Accionista Absoluta (RTA) es la rentabilidad de la acción teniendo en cuenta la variación acumulada del valor de cotización de la acción de la Sociedad, incluyendo los dividendos y demás conceptos similares percibidos por el accionista durante el periodo 2022-2024.

El RTA Relativo mide la evolución del RTA de la acción de la Sociedad en el periodo 2022-2024, con relación al RTA experimentado en el FTSE EPRA Nareit Developed Europe Index durante el mismo periodo.50%

EPRA NTA 31/12/24 +

Dividendos (2022-2024) / acciónEl EPRA NTA se calcula en base a los fondos propios consolidados de la compañía y ajustando determinadas partidas siguiendo las recomendaciones de la EPRA. Por otro lado, se tienen en cuenta los dividendos abonados y demás conceptos similares percibidos por el accionista durante el periodo de medición de los objetivos (años 2022, 2023 y 2024)35% Emisiones netas de carbonoNivel de reducción de las emisiones de CO2 de la Sociedad a 31 de diciembre de 2024, con respecto a 31 de diciembre de 2021, calculado para la cartera de activos comparable sobre los que la Compañía tiene control operacional (perímetro del camino a neto cero de la Sociedad).10% Entorno y sociedadProgreso de iniciativas ligadas con la mejora del entorno y la sociedad.

En este sentido se valorará el impacto económico y social de los activos de la Sociedad sobre las comunidades locales situadas alrededor de dichos activos y los distintos grupos de interés.5% El 31 de diciembre de 2024 finalizó el periodo de medición del Plan de Incentivos 2022-2024.

Durante el ejercicio 2025 y, tras la verificación del cumplimiento de los objetivos del Plan de Incentivos 2022-2024 por parte del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, se entregaron 290.954 acciones netas a los beneficiarios de dicho plan.

- 60 -

16. Hechos posteriores Desde el 30 de junio de 2026 hasta la fecha de formulación de los presentes estados financieros intermedios resumidos consolidados no han acontecido hechos relevantes.

- 61 -

Merlin Properties SOCIMI, S.A. y Sociedades Dependientes Informe de gestión intermedio consolidado correspondiente al periodo de seis meses finalizado al 30 de junio de 2026 .

- 62 -

EVOLUCIÓN CONSOLIDADA

EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO(€ millones) 6M26 6M25 Variación Ingresos totales 307,7 275,3 11,7% Rentas brutas 291,7 264,7 10,2%

Rentas brutas

después de incentivos276,1 249,6 10,6% Rentas netas después de propex e impagados245,1 224,2 9,3%

Margen(1)88,8% 89,8%

EBITDA(2)229,4 205,3 11,7%

Margen 78,6% 77,6%

FFO(3)180,0 166,6 8,0%

Margen 61,7% 62,9%

AFFO 175,0 159,8 9,5%

Resultado neto 578,9 512,9 12,9% • Oficinas: 85.540 m2 contratados.

Cambio LfL de +2,4% y release spread de +1,7%.

• Logística: 39.262 m2 contratados.

Cambio LfL de +1,2% y release spread de +3,9%.

• Centros Comerciales: 23.328 m2 contratados.

Cambio LfL de +6,4% y release spread de +5,6%.

(1) Neto de incentivos.

(2) Excluyendo gastos generales (€ 1,4m) más LTIP devengado (€ 9,9m).

(3) FFO equivale a EBITDA menos pagos de interés netos, menos minoritarios, menos impuesto de sociedades recurrente más porcentaje de ganancias por puesta en equivalencia.

(4) Las cifras por acción de 6M26 asumen un nuevo número total de acciones de 620m frente a 564m en 6M25.

(5) Cartera en explotación durante el período 6M25 (€ 246,2m de rentas brutas) y el período 6M26 (€ 254,3m de rentas brutas).(€m)Oficinas Logística Cen. Com.+2,4% +1,2% +6,4%Rentas like-for-like Evolución de rentas brutas+1,7% +3,9% +5,6%Release spread Ocupación vs 31/12/2025(€ por acción)(4)6M26 6M25 Variación

FFO 0,29 0,30 (1,8%)

AFFO 0,28 0,28 (0,4%)

EPS 0,93 0,91 2,6%

NTA 15,99 15,04 6,3%

6M26 6M25 Crecimiento

like-for-likeBalance de

adquisiciones,

desinversiones

y otros124,2LfL(4)

+3.3%

291,7 +18,9+8,1264,7RESULTADOS 6M26

Informe de actividad

Ingresos totales

vs 6M25+11,7%

Rentas brutas like-for-like vs 6M25 +3,3% RTA por acción vs 6M25+9,1%

FFO vs 6M25+8,0%

(90 pbs) 94,7%Oficinas Logística Cen. Com.6M26 Contratados Renta AlquileresOcc. vs

31/03/26

m2€mCambio

LfLRelease

spreadPbs

Oficinas 85.540 148,0 +2,4% 1,7% (5) Logística 39.262 42,5 +1,2% 3,9% (74)

Centros

comerciales23.328 71,8 +6,4% 5,6% 28

Data

Centersn.a. 28,1 n.a. n.a. n.m.

Total 148.130 291,7 +3,3% (32)• Sólido comportamiento operativo en los activos tradicionales (+3,3% LfL).

• Crecimiento de doble dígito de los ingresos impulsado por los Data Centers (+11,7%).

• Sólido FFO (+8,0%) a pesar de los gastos financieros.

• Previsión de FFO de € 340m en FY26 (€ 0,55 p.a.) .

• Plan Mega a pleno rendimiento, con 160 MW alquilados o prealquilados tras la firma de Arasur 01 (48MW).

• Encaminados a superar el objetivo de 200 MW previsto para el ejercicio 2026.

• € 26,3m en desinversiones no estratégicas a GAV en 6M26, € 49,0m en julio y € 90,9m firmados para ejecutarse 2S26/FY27.

• Las valorizaciones aumentan +3,7%, el 80% proveniente de los Data Centers.

• El NTA por acción se sitúa en € 15,99 tras la ampliación de capital y descontando € 0,22 p.a.

pagados en mayo.

MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividadOFICINAS

(€m)

Tasa de ocupación(2) 6M26 6M25 Cambio pbs Madrid 95,4% 94,5% 86 Barcelona 84,4% 89,7% (529) Lisboa 96,1% 100,0% (389) Otros 100,0% 100,0% -

Total 93,6% 94,2% (58)Stock 1.251.361 m2

WIP 97.137 m2

Stock incl. WIP 1.348.498 m2 (1) Cartera en explotación durante el período 6M25 (€ 141,4m de rentas brutas) y el período 6M26 (€ 144,9m de rentas brutas).

(2) Política de MERLIN: los edificios en proceso de reforma integral se excluyen del stock. Los edificios excluidos en el periodo son Liberdade 201, Alfonso XI, Plaza Ruiz Picasso extension, PE Cerro Gamos 5 y Elipse.UDM m2Contratados Salidas Entradas Renovaciones Neto Release spread # contratos Madrid 69.141 (20.749) 50.724 18.417 29.975 +1,2% 71 Barcelona 6.045 (12.944) 3.188 2.857 (9.756) +1,7% 12 Lisboa 10.354 (9.268) 8.237 2.117 (1.031) +4,6% 6 Total 85.540 (42.961) 62.149 23.391 19.188 +1,7% 89• Un release spread moderado (+1,7%) debido a varias rotaciones en activos periféricos.

• Los principales contratos firmados en el 2T26 son:

• Nuevo alquiler de 12.908 m2 con TAI University en PE Cerro Gamos, Madrid (Nueva entrega).

• Renovación de 3.044 m2 con Cines Princesa en Plaza de los Cubos, Madrid.

• Nuevo alquiler de 3.013 m2 con Axactor en Juan Esplandiu 11-13, Madrid.

• Nuevo alquiler de 2.410 m2 (traslado) con Fujitsu en PE Cerro Gamos, Madrid (Nueva entrega).

• Renovación de 2.117 m2 con DHL en Art, Lisboa.

• Nuevo alquiler de 1.366 m2 (ampliación) con Serveo en PE Via Norte, Madrid.

• Nuevo alquiler de 1.275 m2 con Technogym Trading en PLZFA, Barcelona.

• Nuevo alquiler de 1.176 m2 (ampliación) con Schneider Electric en PE Poble Nou 22@, Barcelona.Desglose de rentas

Rentas brutas

6M26 (€ m)Renta

pasante

(€/m2/mes)PMA

(años)

Madrid 105,9 21,8 3,1 Barcelona 23,8 22,0 2,9 Lisboa 17,1 23,9 4,8 Otros 1,2 12,6 4,0 Total 148,0 21,9 3,3 AlquileresEvolución de rentas brutas

Crecimiento

like-for-likeBalance de

adquisiciones,

desinversiones

y otrosCrecimiento

like-for-likeBalance de

adquisiciones,

desinversiones

y otrosLfL(1)

6M26 6M25148,0 +0,2 +3,5 144,3+2,4%

• La ocupación se mantiene en niveles muy elevados (93,6%), estable de un trimestre a otro a pesar de la salida de 11 mil m2 en Barcelona.

• PE Cerro Gamos 2&3 reincorporados a la cartera (15.208 m2) tras la reforma y entrega a TAI University y Fujitsu.

• Por mercados, el mejor comportamiento este trimestre ha sido Madrid, alcanzando 95,4% de ocupación, con un fuerte rendimiento en todos

los submercados.Ocupación

ı 2 ıMoody’s Confidential

MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividadTasa de ocupación 6M26 6M26 Cambio pbs Madrid 94,5% 94,7% (17) Barcelona 99,7% 98,6% +117 Otros 94,6% 100,0% (539) Total 95,0% 96,2% (122) (1) Cartera de logística en explotación durante el período 6M25 (€ 40,2m de rentas brutas) y el período 6M26 (€ 40,7m de rentas brutas).Stock 1.441.966 m2

WIP 497.974 m2

Reformas 38.763 m2 Comprometido 275.160 m2 No Comprometido 184.051 m2 Stock incl. WIP 1.939.940 m2 ZAL Port 765.354 m2 ZAL Port WIP 79.579 m2 Stock gestionado 2.784.873 m2OcupaciónLOGÍSTICA (€m)Desglose de rentas Evolución de rentas brutas

Rentas

brutas

6M26 (€ m)Renta

pasante

(€/m2/mes)PMA

(años)

Madrid 28,2 4,7 3,3 Barcelona 6,5 8,6 2,6 Other 7,8 4,8 1,9 Total 42,5 5,2 2,96M26 6M25 Crecimiento

like-for-likeBalance de

adquisiciones,

desinversiones

y otrosLfL(1)

+0,1 +0,5 42,5+1,2%

41,9

• Crecimiento positivo (+1,2 LfL) gracias a un release spread sostenible (+3,9%) compensando una reducción de ocupación.

• Los principales contratos firmados en 2T26 son:

• Nuevo alquiler de 3.646 m2 con By Demes en Barcelona-PLZF.

• Nuevo alquiler de 2.275 m2 con Ireneo Logistica en Barcelona-PLZF.

• Nuevo alquiler de 2.031 m2 con 51 Relabel en Barcelona-PLZF.

• Nuevo alquiler de 1.161 m2 con Pangea Aerospace en Barcelona-PLZF.Alquileres UDM m2Contratados Salidas Entradas Renovaciones Neto Release spread # contratos Madrid 15.602 (7.251) 1.588 14.014 (5.663) +2,2% 3 Barcelona 21.183 (12.570) 13.731 7.452 1.161 +9,3% 2 Otros< 2.477 (13.430) 2.477 - (10.953) +3,3% 2 Total 39.262 (33.251) 17.796 21.466 (15.455) +3,9% 7 • Ocupación (95,0%) afectada por rotación en Sevilla ZAL.

• Los esfuerzos se centran en los desarrollos.

Lisboa Park C, Cabanillas Park II C y Valencia-Betera A a punto de finalizar.

• La ocupación de Zal Port se sitúa en el 97,3% .

ı 3 ıMoody’s Confidential

MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividadLOGÍSTICA (CONT.)

INVERSIONES, REFORMAS Y DESARROLLOS

Plan de Desarrollo Logístico (a 30/06/2026) • 579 mil m2 han sido entregados hasta la fecha con una rentabilidad media sobre coste (YoC) del 7,8%.

• 459 mil m2 de cartera de suelo, urbanísticamente listos para construir y distribuidos entre ubicaciones seleccionadas en Madrid, Lisboa, Valencia y Sevilla.

• 178 mil m2 se encuentran prealquilados con inquilinos líderes, incluyendo XPO, Obramat o Worten.

(1) Incluyendo el coste del suelo.Proyectos logísticos a 6M26 SBA (m2) Capex pendiente (€m) GRI (€m) YoC(1) (%) Comprometido 275.160 96,3 16,9 7,2% De los cuales prealquilados o con cartas de interés178.250 75,2 11,0 No Comprometido 184.051 110,8 11,2 ±7,1% Total 459.211 207,1 28,1 ı 4 ı

MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividadUDM m2Contratados Salidas Entradas Renovaciones Neto Release spread # contratos Total 23.328 (10.945) 11.557 11.771 612 +5,6% 108Rentas brutas 6M26 (€ m)Renta pasante

(€/m2/m)PMA

(años)

TOTAL 71,8 26,0 2,4

Ocupación

Tasa de ocupación 6M26 6M25 Cambio pbs Total 96,9% 96,5% +35Stock 445.725 m2 Tres Aguas(2)67.940 m2 Stock incl. Tres Aguas 513.665 m2 (1) Cartera en explotación durante el período 6M25 (€ 64,5m de rentas brutas) y el período 6M26 (€ 68,7m de rentas brutas).

(2) Tres Aguas al 100%.AlquileresCENTROS COMERCIALES Afluencias y ventas de inquilinos

vs 6M25

Ventas de inquilinos 8,4%

Afluencia 1,9%

Tasa de esfuerzo 10,8% • Sólido comportamiento operativo en toda la cartera, reflejado en las afluencias (+1,9% vs 6M25) y ventas (+8,4% vs 6M25).

• Fuerte crecimiento de rentas comparables (+6,4% LfL vs 6M25) junto con unos alquileres sostenibles y asequibles (10,8% tasa de esfuerzo).

• Los principales contratos firmados en el 2T26 son:

• Renovación de 847 m2 con Kiabi en Saler.

• Renovación de 427 m2 con Mundimoto en X-Madrid.

• Renovación de 422 m2 con Pizzerias Cambalache en Marineda.

• Renovación de 387 m2 con La Lola de las Arenas en Arenas.

• Renovación de 354 m2 con Sfera en Centro Oeste.

• Nuevo alquiler de 331 m2 con Union Musical en X-Madrid.

• Nuevo alquiler de 320 m2 con Mango Teen en La Vital.Desglose de rentas Evolución de rentas brutas

(€m)

• Ocupación muy alta (96,9%). Los esfuerzos seguirán centrándose en la maximización de las rentas.

• El mejor comportamiento este trimestre ha sido Marineda.6M26 6M25 Crecimiento

like-for-likeBalance de

adquisiciones,

desinversiones

y otrosLfL(1)

71,8 +1,8 +4,2 65,8+6,4% ı 5 ıMoody’s Confidential

MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividadDATA CENTERS Fase I Fase II Fase III Capacidad IT Total (MW) 64 254 406 Año estabilización 2027 2030 2032 Inversión total (€m) 614 2.756 4.406 GRI estabilizado (€m) 97 397 646 YoC bruto 15,8% 14,4% 14,7% Financiado Parcialmente• Fase I:

• MAD-GET 01, BCN-PLZF 01 y BIO-ARA 03: totalmente equipados (64MW IT) y alquilados.

• BCN-PLZF 01 y BIO-ARA 03: operativos y generando flujo de caja, incluyendo la repotenciación de BCN entregada en julio.

• MAD-GET 01: alquilado y generando rentas una vez finalizadas las obras de conexión eléctrica (4T26). Negociaciones avanzadas para una posible oportunidad de repotenciación (+6 MW IT).

• Las rentas brutas de la Fase I se estiman en € 68m en 2026.

• Fase II:

• Las obras avanzan según lo previsto y la comercialización está batiendo las previsiones.

• BIO-ARA 02: 100% alquilado (48MW) 12 meses antes de la entrega (diciembre 2026). Las rentas de los primeros 20 MW se esperan para enero de 2027 y 28 MW en junio de 2027.

• BIO-ARA 01: 100% alquilado (48MW) 18 meses antes de su entrega (diciembre 2027).

• LIS-VFX 01 y 02 (80MW): con licencia y con potencia, la construcción ya ha comenzado.

Negociaciones avanzadas en cuanto a comercialización.

• MAD-GET 02: obras de demolición en curso con finalización prevista en FY26 y licencia de construcción solicitada, que espera obtenerse en 1T27. Reservado.

• MAD-TCS 01: planificación completada. Obras de urbanización en curso.

• Fase III:

• BIO-ARA 04-05: potencia concedida pendiente de la ejecución de la infraestructura. Licencia de construcción solicitada.

• LIS-VFX 03-04-05: licencia de construcción concedida; construcción en simultáneo de los tres edificios en curso. Negociaciones avanzadas en cuanto a comercialización. “RFS” de todos los edificios adelantado a 1S29.

• ZGZ-WIND 01: potencia concedida. Planificación (DIGA) aprobada, seguida de la presentación de la solicitud de licencia (PIGA). Inicio de la construcción previsto para 3T27, con RFS de un único edificio con plena capacidad de 144 MW IT en 2S29.

ı 6 ı

MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividad€ millones

GAV 13.508

Deuda financiera bruta 4.967 Efectivo y equivalentes (2)(1.573) Deuda financiera neta 3.394 NTA 9.913Ratios 30/06/2026 31/12/2025

LTV (Inc. TC) 24,5% 28,9%

Tipo interés medio (con cobertura) 2,71% 2,69% Vencimiento medio (años) 4,0 4,4 Deuda no hipotecaria sobre deuda total86,4% 86,4% Interés a tipo fijo 99,8% 100,0% Posición de liquidez (€m)(1)2.571 1.965• El LTV se sitúa en el 24,5% (- 436 pbs frente a 2025) tras la ampliación de capital (€ 768m).

• Tanto S&P (BBB+) como Moody’s (Baa1) han reafirmado su calificación crediticia de MERLIN en 2026.

• El vencimiento de los bonos de noviembre de 2026 se amortizará en efectivo mediante una combinación de emisión de bonos de 2025 y préstamos bilaterales.

Rating corporativo Perspectiva

BBB+ Estable

Baa1 EstableBALANCE DE SITUACIÓN

(1) Incluye efectivo (€ 1.563,8m), acciones en autocartera (€ 9,0m) y líneas de crédito no dispuestas (€ 998,3m) en 6M26.

(2) Incluye efectivo (€ 1.563,8m) y acciones en autocartera (€ 9,0m).

(3) Pbs en base al exit yield.VALORACIÓN • € 13.508m GAV, +3,7 LfL comparado con diciembre de 2025.

• Crecimiento sostenible, impulsado principalmente por desarrollos, en su mayoría Data Centers (€ 372m de revalorización).

• Ligera expansión de los yields (+2 pbs) durante el semestre.

GAV (€ m) Crecimiento LfL Rentabilidad brutaExpansión de yield

/(compresión)(3)

Oficinas 6.661 1,1% 4,8% -

Logística 1.438 0,9% 5,7% 13 Centros Comerciales 2.151 0,3% 6,6% 8 Logística WIP y suelos de oficina 348 n.a. n.a. n.a.

Data Centers 988 27,9% 6,2% (37) Data Centers WIP y suelo 1.115 n.a. n.a. n.a.

Otros 113 0,1% 2,8% -

Participaciones minoritarias 694 (1,2%) n.a. n.a.

Total 13.508 3,7% 5,3% 2 ı 7 ıMoody’s Confidential

MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividad(1) € 5,1m se capitalizan en el balance y € 2,6m se registran en la cuenta de resultados.• € 26,3m en desinversiones no estratégicas a GAV en 6M26, € 49,0m en julio y € 90,9m firmados para ejecutarse 2S26/FY27.

• La inversión en capex sigue centrada en los Planes Best II & III y en el Plan de Infraestructura

Digital (Mega).INVERSIONES, DESINVERSIONES Y CAPEX

Oficinas Retail Logística Data Centers Otros € millones

Adquisiciones• Navalmoral

• Madrid Tres Cantos • Madrid Getafe II26,2

Desarrollo

greenfield• A2-Cabanillas Park II

• Lisboa-Park

• Valencia-Betera

• Sevilla ZAL• Bilbao-Arasur 3, 2 & 1

• Madrid-Getafe

• Barcelona-PLZF

• Lisboa-VFX 1,2,3,4 & 5367,9 Reformas• Plaza Ruiz Picasso II • Liberdade 201 • PE Cerro Gamos • Josefa Valcarcel 48 • Alfonso XI• Callao 5 • Marineda• Sevilla ZAL 34,4

Cartera like-for-like

(Capex de

mantenimiento)(1)7,7

Total 436,2

ı 8 ıMoody’s Confidential

MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividad1. Cuenta de resultados consolidada 2. Balance de situación consolidadoAPÉNDICE ı 9 ıMoody’s Confidential

MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividad1. Cuenta de resultados consolidada (€ miles) 30/06/2026 30/06/2025 Rentas brutas 291.671 264.717 Oficinas 148.019 144.310 Logística 42.462 41.864 Centros comerciales 71.837 65.828 Data Centers 28.064 12.664 Otros 1.289 51 Otros ingresos de explotación 15.996 10.624 Total ingresos de explotación 307.667 275.341 Incentivos (15.538) (15.094) Total gastos de explotación (74.145) (56.632) Gastos de explotación de activos no repercutibles a arrendatarios (30.988) (25.411) Gastos de personal (20.575) (19.982) Gastos generales (11.215) (9.505) Gastos generales no-overheads (1.419) (1.734) Provisión contable para Plan Incentivos L/P (9.948) -

EBITDA CONTABLE 217.984 203.615

Amortizaciones (3.198) (2.282) Resultado enajenación inmovilizado (3.169) 4.279 Provisiones 3.912 1.425 Variación valor razonable inversiones inmobiliarias 469.399 361.895

EBIT 684.928 568.932

Resultado financiero neto (57.202) (43.665) Costes amortización deuda (3.871) (4.090) Resultado enajenación instrumentos financieros (112) (355) Variación valor razonable de instrumentos financieros 91 (9.648) Partipacion en el resultado de sociedades en eTuivalencia 3.877 14.662

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 627.711 525.835

Impuesto sobre beneficios (48.818) (12.966)

RESULTADO DEL PERIODO 578.893 512.869

Minoritarios - -

RESULTADO DEL PERIODO SOCIEDAD DOMINANTE 578.893 512.869

Acciones emitidas (fin del periodo) 620.000.000 563.724.899

RESULTADO POR ACCIÓN 0,93 0,91

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MERLIN P roperties RESULTADOS 6M26 Informe de actividad(€ miles)2. Balance de situación consolidado APM (Medidas Alternativas de Rendimiento): las definiciones y reconciliaciones de las APM con los últimos estados financieros auditados puede consultarse en la página 47 de https://ir.merlinproperties.com/wp-content/uploads/2026/03/Informe-de-resultados-6M26.pdf ACTIVO 30/06/2026 PATRIMONIO NETO Y PASIVO 30/06/2026

ACTIVO NO CORRIENTE 13.843.365 PATRIMONIO NETO 9.286.822

Inmovilizado intangible 4.534 Capital 620.000 Inmovilizado material 21.332 Prima de emisión 4.731.033 Inversiones inmobiliarias 12.861.326 Reservas 3.364.621

Inversiones contabilizadas

por el método de la participación533.041Acciones y participaciones en

patrimonio propias(9.037)

Inversiones financieras a largo plazo369.780 Otras aportaciones de socios 540 Activos por impuesto diferido 53.352 Dividendo a cuenta -

Beneficios consolidados del ejercicio 578.893 Ajustes por cambios de valor 772

PASIVO NO CORRIENTE 5.205.278

Deudas a largo plazo 4.523.128 Provisiones a largo plazo 8.465 Pasivos por impuesto diferido 673.685

ACTIVO CORRIENTE 1.742.829 PASIVO CORRIENTE 1.094.094

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar86.447 Deudas a corto plazo 869.626 Inversiones financieras a corto plazo en compañías del grupo o asociadas4.309Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar197.649 Inversiones financieras a corto plazo2.897 Otros pasivos corrientes 26.819 Efectivo y otros activos líquidos

equivalentes1.563.792

Otros activos corrientes 85.384

TOTAL ACTIVO 15.586.194TOTAL PATRIMONIO NETO

Y PASIVO15.586.194

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1 MERLIN PROPERTIES, SOCIMI, S.A.

Formulación de los Estados Financieros Intermedios correspondientes al periodo de 6 meses terminado el 30 de junio de 2026

Reunidos los Administradores de Merlin Properties SOCIMI, S.A., con fecha de 27 de julio de 2026, proceden a formular los Estados Financieros Intermedios correspondientes al periodo de 6 meses terminado el 30 de junio de 2026. Los Estados Financieros Intermedios Consolidados vienen constituidos por los documentos anexos que preceden a este escrito, y constan (en su conjunto) extendidos en ______ folios de papel común. Asimismo, mediante la suscripción y firma del presente folio de firmas, los miembros que integran el Consejo de Administración de MERLIN PROPERTIES, SOCIMI, S.A. declaran como firmados de su puño y letra los Estados Financieros Intermedios Consolidados, que han sido rubricados en todas sus páginas por la Secretario o el Vice-Secretario no consejero del Consejo de Administración a los solos efectos de su identificación.

Firmantes:

__________________________________

D. José Luis de Mora Gil-Gallardo Presidente del Consejo

__________________________________

D. Ismael Clemente Orrego Vice-presidente del Consejo

__________________________________

Dña. Francisca Ortega Hernández-Agero

Vocal

__________________________________

D. Olaf Díaz-Pintado López

Vocal

__________________________________

D. Fernando López Muñoz

Vocal

__________________________________

Dña. Pilar Cavero Mestre

Vocal

__________________________________

D. Juan María Aguirre Gonzalo

Vocal

__________________________________

Dña. Regina Garay Salazar

Vocal

__________________________________

Dña. Inès Archer Toper

Vocal

__________________________________

Dña. Julia Bayón Pedraza

Vocal

__________________________________

Dña. María Teresa Pulido Mendoza

Vocal

1 MERLIN PROPERTIES, SOCIMI, S.A.

Declaración de responsabilidad de los Estados Financieros Intermedios correspondientes al periodo de 6 meses terminado el 30 de junio de 2026 Los miembros del Consejo de Administración de Merlin Properties, SOCIMI, S.A. declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento los Estados Financieros Intermedios correspondientes al periodo de 6 meses terminado el 30 de junio de 2026 formulados y aprobados por el Consejo de Administración en su reunión de 27 de julio de 2026 se han elaborado conforme a los principios de contabilidad que resultan de aplicación y ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Merlin Properties, SOCIMI, S.A., así como de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación, tomadas en su conjunto, y que el Informe de gestión intermedio incluye un análisis fiel de la información exigida, y de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Merlin Properties, SOCIMI, S.A. y de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación, tomadas en su conjunto, así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan

Firmantes:

__________________________________

D. José Luis de Mora Gil-Gallardo Presidente del Consejo

__________________________________

D. Ismael Clemente Orrego Vice-presidente del Consejo

__________________________________

Dña. Francisca Ortega Hernández-Agero

Vocal

__________________________________

D. Olaf Díaz-Pintado López

Vocal

__________________________________

D. Fernando López Muñoz

Vocal

__________________________________

Dña. Pilar Cavero Mestre

Vocal

__________________________________

D. Juan María Aguirre Gonzalo

Vocal

__________________________________

Dña. Regina Garay Salazar

Vocal

__________________________________

Dña. Inès Archer Toper

Vocal

__________________________________

Dña. Julia Bayón Pedraza

Vocal

__________________________________

Dña. María Teresa Pulido Mendoza

Vocal