ZEST: IL CDA APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE
CONSOLIDATA AL 3 0 GIUGNO 2026
Nel primo semestre la gestione registra un miglioramento di 3,6 milioni di euro rispetto al primo semestre 2025 , grazie alla performance del portafoglio partecipativo , che conta oltre 229 startup attive con un fair value di 48 milioni di euro e un multiplo medio di 1,8 volte il capitale investito, all'attività di advisory e all'ottimizzazione dei costi .
L'indebitamento finanziario migliora per oltre 1 milione di euro.
• Ricavi e proventi diversi pari a Euro 4.075 migliaia vs Euro 4.339 migliaia al 30 giugno 2025 . La riduzione dei ricavi è ampiamente compensata dalla riduzione dei costi operativi • Costi operativi , in ulteriore netto miglioramento per Euro 751 migliaia ; Euro 4.955 migliaia vs Euro 5.705 migliaia al 30 giugno 2025 • EBITDA Operativo1 pari a Euro - 863 migliaia vs Euro -691 migliaia al 30 giugno 2025 • Risultato netto pari a Euro -1.824 migliaia vs Euro -330 migliaia al 30 giugno 202 5 • Indebitamento Finanziario Netto in sostanziale miglioramento pari a Euro 5.235 migliaia rispetto ed Euro 6.271 migliaia al 31 dicembre 2025 • Cash in da Exit per un valore di Euro 1,4 milioni • Patrimonio Netto d el Gruppo pari a ad Euro 42.443 migliaia vs Euro 45.40 4 migliaia al 31 dicembre
2025
• Investimenti raccolti dalle partecipate pari a Euro 1 5,6 milioni solo nel primo semestre, attivando capitali di terzi pari a oltre 14 milioni di euro , oltre a Euro 1,1 milioni investiti da parte di Zest nel
semestre
Roma, 28 settembre 2026 Il Consiglio di Amministrazione di Zest S.p.A. (la “ Società ” o l'“ Emittente ”), player di riferimento in Italia per l'Innovazione digitale quotato sul mercato Euronext Milan di Borsa Italiana, ha approvato la Relazione Finanziaria Semestrale consolidata al 30 giugno 2026 (“Relazione Finanziaria Semestrale ”).
“Zest ha costruito negli anni una piattaforma che unisce startup, capitali e imprese, con competenze e relazioni capaci di intercettare le opportunità della trasformazione industriale” ha affermato Marco Giovannini , Presidente di Zest “I risultati del primo semestre mostrano progressi concreti nell’efficienza, nella solidità finanziaria e nella capacità di mobilitare investimenti a sostegno delle startup. In uno scenario globale complesso, il nostro impegno è dare piena attuazione al mo dello industriale, impiegando le risorse con disciplina,
1 EBITDA operativo è dato dalla differenza tra Ricavi e Costi di natura operativa, con esclusione di ammortamenti, accantonamen ti e svalutazioni. Rispetto all'EBITDA esposto in bilancio (che qui viene definito EBITDA Complessivo) , esso non include il risultato netto della gestione investimenti.
valorizzando il portafoglio e rafforzando le attività di Open Innovation, per tradurre il potenziale del Gruppo in risultati solidi e duraturi”.
"Il primo semestre del 2026 conferma la direzione intrapresa da Zest: abbiamo ridotto notevolmente i costi e migliorato la gestione operativa. Continuiamo a lavorare per raggiungere il pareggio dell’EBITDA e su queste basi stiamo costruendo la nostra cresc ita grazie al modello VC -Led tramite il quale mettiamo a sistema capitale, competenze industriali e Open Innovation, sostenendo le startup e portando le loro tecnologie direttamente e concretamente alle imprese. Per Zest, primo investitore privato in Italia per il segmento early stage e seed, il lancio del Fondo Z_One rappresenta un ulteriore passo nell’attuazione del Piano Industriale e consolida il nostro posizionamento nei settori dell’intelligenza artificiale, dell’UrbanTech e delle tecnologie ad alto impatto. Grazie al lavoro svolto quotidianamente da una squadra di grande competenza e ai nostri principali soci il nostro posizionamento è unico e distintivo: una piattaforma per l’innovazione che, mettendo in re lazione un intero ecosistema, dalle startup agli investitori, istituzioni e ai partner industriali, sostiene la crescita del talento e l’adozione delle nuove tecnologie per le industrie" ha dichiarato Marco Gabriele Gay CEO di Zest.
Principali risultati al 3 0 giugno 2026 I risultati del primo semestre 202 6, di seguito esposti, rappresentano la situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Zest alla data del 30 giugno 2026.
Si precisa che la Relazione Finanziaria Semestrale 2026 è redatta secondo i principi IAS/IFRS.
Si segnala che per la redazione del presente documento di bilancio il Gruppo si è avvalso della OCI Option prevista dal principio IFRS 9. Tale opzione consente di rappresentare le variazioni di fair value degli strumenti per i quali l’opzione è stata attiv ata in una apposita riserva di patrimonio netto quindi nel conto economico complessivo.
Sulla base delle premesse esposte si illustrano di seguito i principali risultati economici al 30 giugno 2026 :
CONTO ECONOMICO IN EURO 30-GIU-26 30-GIU-25 Differenza
Ricavi e proventi 4.075 4.339 (265) Costi per servizi (1.470) (1.895) 425 Costi del personale (1.877) (2.004) 128 Altri costi operativi (1.608) (1.806) 198
EBITDA OPERATIVO RICORRENTE (880) (1.366) 486
Componenti non ricorrenti 17 675 (658)
EBITDA OPERATIVO (863) (691) (172)
Risultato netto della gestione investimenti (590) 923 (1.513)
EBITDA COMPLESSIVO (1.453) 232 (1.685)
Ammortamenti delle immobilizzazioni (163) (320) 156 Accantonamenti e svalutazioni (8) (67) 59
RISULTATO OPERATIVO (1.624) (155) (1.470)
Proventi e oneri finanziari (181) (170) (10)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (1.805) (325) (1.480)
Imposte sul reddito (20) (5) (15)
RISULTATO NETTO (1.824) (330) (1.495)
Ricavi e proventi I Ricavi e proventi al 3 0 giugno 2026 ammontano ad Euro 4.075 migliaia con un decremento di Euro 265 migliaia rispetto ai dati del primo semestre 2025 .
IN EURO ‘000 30-GIU-26 30-GIU-25 DIFFERENZA
Comparto Investments 1.071 1.110 (39) Comparto Innovation 1.006 1.024 (18) Spazi ed Eventi (The HUB) 1.835 1.777 58 Ricavi delle società controllate non core 162 423 (261 ) Altri ricavi 1 5 (4)
TOTALE DEI RICAVI E DEI PROVENTI 4.075 4.339 (265)
Le divisioni Spazi & Eventi, Investments e Innovation mostrano risultati di periodo sostanzialmente in linea con quelli realizzati nello stesso semestre dell’esercizio precedente .
Il contributo delle società controllate "non -core" si riduce e si attesta a Euro 162 migliaia (Euro 423 migliaia al 30 giugno 202 5) principalmente per effetto della contrazione dei volumi della società controllata Livextention S.r.l.
Costi Operativi
I Costi operativi al 30 giugno 2026 ammontano ad Euro 4.955 migliaia registrando un miglioramento per Euro 751 migliaia rispetto ai dati del primo semestre 2025, come illustrato nel prosieguo .
IN EURO ‘000 30-GIU-26 30-GIU-25 DIFFERENZA
Costi per servizi (1.470) (1.895) 425 Costi del personale (1.877) (2.004) 128 Altri costi operativi (1.608) (1.806) 198
TOTALE DEI COSTI OPERATIVI (4.955) (5.705) 751
I Costi per servizi ed i Costi del personale registrano rispettivamente una riduzione di Euro 425 migliaia ed Euro 128 migliaia rispetto ai dati del primo semestre 2025. Tali variazioni sono principalmente riconducibili alle attività di ottimizzazione e co ntenimento dei costi di struttura portate avanti dal management nel corso dell’esercizio 2025 e dell’esercizio 2026.
La variazione in diminuzione relativa agli Altri costi operativi per Euro 198 migliaia è ascrivibile principalmente alla riduzione dei costi di gestione delle due sedi in cui opera il Gruppo .
EBITDA operativo ricorrente In conseguenza di quanto descritto sopra, l’EBITDA operativo ricorrente del primo semestre 2026 è negativo per Euro 880 migliaia, ma in netto miglioramento per Euro 486 migliaia rispetto allo stesso semestre dell'esercizio precedente.
Il Risultato netto della gestione investimenti Il Risultato netto della gestione investimenti pari ad Euro -590 migliaia ricomprende le variazioni di fair value degli strumenti finanziari per i quali non è possibile adottare l’OCI -Option ed il risultato delle società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto.
EBITDA complessivo
L’EBITDA complessivo, pari ad Euro -1.453 migliaia mostra, rispetto al primo semestre 2025, un peggioramento di Euro 1.685 migliaia che trova giustificazione a causa del di fferente ammontare delle componenti non ricorrenti e della dinamica della gestione degli investimenti.
Risultato Netto
Il Risultato Netto è pari a Euro -1.824 migliaia rispetto a Euro -330 migliaia al 30 giugno 2025.
Portfolio e Investimenti Il portafoglio risulta composto da oltre 229 startup attive Gli investimenti nel Portafoglio effettuati nel corso del primo semestre 2026 sono pari a Euro 1,1 milioni in 27 operazioni.
Nel primo semestre 2026 si sono concluse 4 importanti operazioni di cessione per un controvalore totale pari ad Euro 1,4 milioni :
• Yakkyo: l’operazione ha generato un cash in di Euro 717 migliaia con un multiplo sull’investito pari a 2 x ed un IRR dell’8%.
• Mare Group : l’operazione ha generato un incasso di Euro 459 migliaia, un multiplo di 1,58 x ed un IRR di 3,46%.
• Olivia: l ’operazione ha generato un cash in di Euro 138 migliaia con un multiplo sull’investito del 1,25x e un IRR del 7,3%.
• Bikeroom : la exit è stata avviata nell’ambito dell’aumento di capitale da Euro 2,1 milioni guidato da Azimut e Lumen Ventures. Il completamento dell’investimento di Lumen ha consentito a Zest di incassare la tranche residua di Euro 60 migliaia, portando a Euro 120 migliaia l’incas so complessivo .
Il primo semestre 2026 chiude con una gestione degli investimenti negativa per Euro 1.469 migliaia, di cui Euro -1.252 migliaia imputato al Conto Economico Complessivo ed Euro -217 migliaia imputati a Conto Economico. A questa si aggiun ge il risultato delle società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto che nel semestre è pari ad Euro -373 migliaia.
L’indebitamento Finanziario Netto del Gruppo al 30 giugno 2026 è pari ad Euro 5.235 migliaia rispetto ad Euro 6.271 migliaia al 31 dicembre 2025, come esposto di seguito:
IN EURO ‘000 30-giu-26 31-dic-25 A Disponibilità liquide (822) (2.370) B Mezzi equivalenti alle disponibilità liquide - -
C Altre attività finanziarie correnti (69) (107) D Liquidità (A + B + C) (890) (2.477) E Debito finanziario corrente 334 1.097 F Parte corrente dell'indebitamento non corrente 3.335 4.934 G Indebitamento finanziario corrente (E+F) 3.669 6.031 H Indebitamento finanziario corrente netto (G -D) 2.779 3.554 I Debito finanziario non corrente 2.442 2.178 J Strumenti di debito - -
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti 13 540 L Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) 2.456 2.718 M Totale indebitamento finanziario (H+L) 5.235 6.271
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del l'esercizio Nel luglio 2026 Zest e Eureka! Venture SGR (partecipata al 20% da Zest) hanno lanciato Z_One, nuovo fondo di venture capital, gestito da Eureka! Venture SGR, dedicato a investimenti early -stage, prevalentemente nelle fasi pre-seed e seed dedicato a soluzioni Urbantech e AI application . Nell'ambito dell'operazione, Zest S.p.A. assume il duplice ruolo di LP (Limited Partner), quale primo investitore privato del Fondo con un commitment pari a 5 milioni di euro, e di Key Advisor, mettendo a disposizione le proprie competenze per la selezione di startup, il proprio portafoglio, il network corporate e istituzionale e il track record maturato nei programmi di accelerazione.
Nel medesimo periodo sono state inoltre perfezionate rilevanti operazioni di cessione di partecipazioni in portafoglio.
In particolare, nel mese di agosto è stata perfezionata la cessione del 100% del capitale di Gamepix a una società statunitense, operazione che ha comportato per Zest l’incasso di un corrispettivo pari a Euro 400 migliaia.
Con riferimento alla partecipazione detenuta da Zest in E pic, il 30 giugno 2026 è giunto a scadenza il termine previsto dall’accordo di cessione perfezionato il 24 novembre 2022 con la controparte acquirente. Nell’ambito del previsto processo di scioglimento di E pic, Zest ha incassa to Euro 863 mila; considerando l’intero ciclo dell’investimento, l’operazione ha generato un IRR del 16% e un multiplo sul capitale investito pari a 3,5x.
Prevedibile evoluzione della gestione Per la restante parte dell’esercizio 2026 , si prevede un progressivo miglioramento, in continuità con il percorso di razionalizzazione, efficientamento e sviluppo del modello operativo avviato nel precedente esercizio.
Il Gruppo continuerà a perseguire gli obiettivi strategici definiti nel Piano Industriale, concentrando in particolare la propria azione sulle seguenti direttrici:
• Ottimizzazione delle strutture consolida ndo gli interventi di efficientamento già realizzati e concentrando le attività a maggiore valore aggiunto, per sostenere il recupero della marginalità operativa e il rafforzamento dell’EBITDA di Gruppo;
• Evoluzione del modello VC -led e rafforzamento della piattaforma di investimento, integrando scouting ticket , accelerazione, investimento, competenze tecnologiche e relazioni industriali, per presidiare in maniera sempre più strutturata la filiera dell’innovazione e accompagnare le migliori realtà del portafoglio nelle successive fasi di crescita;
• Valorizzazione del portafoglio partecipazioni, attraverso il supporto alle società partecipate, operazioni di follow -on, coinvolgimento di co -investitori e partner industriali e individuazione di opportunità di valorizzazione e disinvestimento L'attenzione continuerà a essere concentrata sui settori tecnologici a maggiore potenziale di crescita, tra cui l’Intelligenza Artificiale, già significativamente rappresentata nel portafoglio del Gruppo;
• Rafforzamento delle attività di Open Innovation e consulenza, con l’obiettivo di incrementare i ricavi, migliorare la marginalità dei servizi e consolidare ulteriormente il posizionamento del Gruppo quale partner di riferimento per corporate, istituzioni e altri attori dell’ecosistema interessati a percorsi di innovazione, trasferimento tecnologico e corporate venturing;
• Sviluppo di partnership industriali, finanziarie e istituzionali, finalizzate ad ampliare la capacità di investimento del Gruppo, favorire il follow -on delle partecipate a maggiore potenziale e aumentare la capacità di attrarre capitali nazionali e interna zionali.
Gli interventi di efficientamento operativo e ottimizzazione della struttura dei costi avviati nel 2025 e proseguiti nel 2026 stanno contribuendo al progressivo miglioramento della performance operativa. Il Gruppo continuerà a perseguire il recupero della marginalità, mantenendo un maggiore equilibrio tra crescita dei ricavi, controllo dei costi e generazione di valore degli investiment i.
L’aumento di capitale concluso nel 2025 ha rafforzato la struttura patrimoniale e finanziaria del Gruppo, mettendo a disposizione ulteriori risorse per sostenere il nuovo ciclo di sviluppo, le iniziative di investimento e il processo di evoluzione del mode llo di business.
Il lancio di Z_One , Fondo di investimenti gestito da Eureka! Venture SGR, società partecipata al 20% da Zest, rappresenta un passaggio significativo nell’evoluzione strategica del Gruppo verso un modello di piattaforma integrata di Venture Capital e Open Innovation (VC-Led) , in grado di combinare capitale, competenze tecnologiche, capacità di origination e relazioni industriali e istituzionali. Tale evoluzione consente inoltre a Zest di partecipare al progressivo incremento del le risorse finanziarie destinate all' ’ecosistema, rafforzando l'opportunità di coinvolgere e supportare le società partecipate nelle diverse fasi del loro sviluppo. A regime, Zest potrà contare su asset under management, diretti e indiretti, compresi tra 130 e 200 milioni di euro, consolidando un posizionamento distintivo nella gestione di capitali destinati all’innovazione nelle diverse fasi di sviluppo delle impres e. Parallelamente, il Gruppo continuerà a sviluppare le collaborazioni con operatori finanziari, corporate, fondazioni, università e soggetti istituzionali, valorizzando il proprio posizionamento all’interno dell’ecosistema italiano dell’innovazione e creando le condizioni per una crescente apertura internazional e. Il percorso mira ad ampliare il deal flow, attrarre investitori e partner esteri e sostenere la crescita e la valorizzazione delle partecipate in Europa.
L’evoluzione del mercato del Venture Capital, caratterizzato da una progressiva concentrazione verso operatori dotati di maggiori dimensioni, competenze specialistiche e capacità di integrare capitale e supporto industriale, rende particolarmente rilevante il percorso intrapreso dal Gruppo che intende rafforzare ulteriormente il proprio ruolo facendo leva sul patrimonio di competenze, relazioni e partecipazioni costruito nel tempo.
Nel complesso, il Gruppo ritiene che le azioni intraprese possano determinare una progressiva stabilizzazione della performance economica e un rafforzamento delle prospettive di crescita e creazione di valore, attraverso il progressivo miglioramento della marginalità operativa, lo sviluppo delle attività di investimento, la valorizzazione del portafoglio, la crescita delle attività di Open Innovation e l'ampliamento delle risorse finanziarie e delle partnership a supporto del modello VC -led.
Permane, naturalmente, un contesto macroeconomico e geopolitico caratterizzato da elementi di incertezza, che possono influenzare l’andamento dei mercati finanziari, la disponibilità di capitale per gli investimenti, le decisioni delle imprese e i tempi di sviluppo e valorizzazione delle società partecipate. Il Gruppo continuerà pertanto a monitorare attentamente l’evoluzione dello scenario, mantenendo un approccio prudente e selettivo nell’allocazione delle risorse.
Al contempo, la crescente rilevanza strategica dell’innovazione tecnologica, dell’Intelligenza Artificiale, della digitalizzazione e dei processi di trasformazione industriale rappresenta no un’importante opportunità per il posizionamento di Zest che ritiene di poter beneficiare della propria capacità di coniugare competenze di investimento, innovazione e relazioni industriali, proseguendo nel percorso di rafforzamento e sviluppo avviato.
Documentazione
La Relazione Finanziaria Semestrale al 3 0 giugno 2026, corredata dalla Relazione della Società di Revisione, verrà messa a disposizione degli Azionisti e del pubblico presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato 1INFO (www.1info.it) e sul sito internet della Società www.zestgroup.vc
In allegato
• Stato Patrimoniale Gruppo Zest al 30 giugno 202 6 vs Stato Patrimoniale Gruppo Zest al 3 1 dicembre
2025
• Conto Economico riclassificato Gruppo Zest al 30 giugno 2026 vs Conto Economico riclassificato Gruppo Zest al 30 giugno 202 5 • Prospetto delle variazioni di patrimonio netto • Rendiconto Finanziario Gruppo Zest al 30 giugno 2026 vs Rendiconto Finanziario Gruppo Zest al 30
giugno 2025
• Informativa ai sensi dell’art. 114, comma 5, del D.Lgs. n. 58/98 al 30 giugno 202 6
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Dott. Fabrizio Marziali , attesta ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l’informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze document ali, ai libri e alle scritture contabili.
*** Il presente comunicato è disponibile sul sito internet della Società www.zestgroup.vc e sul meccanismo di trasmissione e stoccaggio 1info ( www.1info.it ).
*** ZEST S.p.A. , quotata su Euronext Milan (simbolo ZEST, ISIN IT0005013013), è il player europeo di riferimento dedicato alla crescita dell’Innovazione, leader di mercato in Italia nei finanziamenti early -stage & seed, nell’accelerazione di start -up e nell’Open Innovati on & Corporate Venturing. Nasce dalla fusione tra LVenture Group e Digital Magics con l’obiettivo di creare un unico e rilevante player che possa competere a livello internazionale. ZEST offre servizi e soluzioni a 360° per facilitar e la transizione 5.0 de ll’industria italiana e supportare i progetti innovativi dell’imprenditoria.
Per ulteriori informazioni:
ZEST S.P.A.
Investor Relations
Marco Gabriele Gay Tel.: +39 06 45473124
investor.relations@zestgrou p.vc
STATO PATRIMONIALE IN EURO 30-giu-26 di cui parti correlate 31-dic-25 di cui parti
correlate
ATTIVO
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobili, impianti, macchinari e altre attrezzature 279.878 319.203 Avviamento e altre attività immateriali 908.701 927.650 Diritto d'uso per beni in leasing 121.668 376.308 Partecipazioni 4.842.639 5.187.507 Titoli in portafoglio 38.955.661 41.232.950 Attività finanziarie non correnti 5.131.571 4.818.457 Crediti e altre attività non correnti 113.896 119.250
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI 50.354.013 52.981.325
ATTIVITA' CORRENTI
Crediti commerciali 1.652.248 3.344 2.182.386 Attività finanziarie correnti 68.915 107.001 Altri crediti e attività correnti 1.600.991 1.884.925 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 821.518 2.370.190
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI 4.143.672 6.544.503
TOTALE ATTIVO 54.497.685 59.525.828
PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale 42.710.787 42.337.050 Altre riserve (294.651) 1.336.942 Utili (perdite) portati a nuovo 1.762.439 2.887.653 Risultato netto (1.735.349) (1.157.728)
PATRIMONIO NETTO DEL GRUPPO 42.443.225 45.403.917
Capitale e Riserve dei Terzi 1.030.288 747.535 Risultato dei Terzi (89.128) 191.591
TOTALE PATRIMONIO NETTO 43.384.386 46.343.043
PASSIVITA' NON CORRENTI
Debiti verso banche non correnti 2.442.354 2.178.340 Passività finanziarie non correnti 13.479 539.575 Benefici ai dipendenti 402.450 384.378 Fondi per rischi e oneri 64.685 72.246 Passività per imposte differite 1.289 2.373
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI 2.924.256 3.176.912
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti verso banche correnti 3.335.390 4.933.648 Altre passività finanziarie correnti 333.803 1.097.049 Debiti commerciali 2.408.560 2.358.750 Debiti tributari 424.903 675.208 Altre passività correnti 1.686.388 97.920 941.219
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI 8.189.043 10.005.873
TOTALE PATRIMONIO NETTO e PASSIVITÀ 54.497.685 59.525.828
CONTO ECONOMICO IN EURO HY 2026 di cui parti
correlate HY 2025 di cui parti
correlate
Ricavi e proventi diversi 4.266.016 236.641 5.707.700 152.045 Risultato netto della gestione investimenti a FVTPL (217.179) 1.008.335 Risultato delle società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto (372.924) (85.705) Costi per servizi (1.545.109) (64.709) (2.079.732) Costi del personale (1.876.793) (2.266.342) (61.756) Altri costi operativi (1.707.157) (2.052.636)
MARGINE OPERATIVO LORDO (1.453.146) 231.620
Ammortamenti e perdite di valore di cespiti (146.172) (166.832) Ammortamenti e perdite di valore di attività imm.li (17.282) (152.845) Accantonamenti e svalutazioni (7.792) (66.745)
RISULTATO OPERATIVO (1.624.392) (154.802)
Proventi finanziari 3.240 4.293 Oneri finanziari (183.801) (174.611)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (1.804.953) (325.121)
Imposte sul reddito (19.524) (4.528)
RISULTATO NETTO (1.824.477) (329.649)
- di pertinenza del Gruppo (1.735.349) (547.481)
- di pertinenza dei Terzi (89.128) 217.832
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO IN EURO HY 2026 HY 2025
Risultato netto (1.824.477) (329.649)
Altre componenti di conto economico complessivo che saranno riclassificate nell'utile / (perdita) d'esercizio Effetto da parte efficace degli utili e delle perdite sugli strumenti di copertura in una copertura di flussi finanziari (3.435) (21.621) Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno riclassificate nell'utile / (perdita) d'esercizio Incrementi/decrementi di valore di partecipazioni valutate a FVOCI (1.252.206) (6.355.814) Rimisurazione delle passività/(attività) nette per piani a benefíci definiti 243 (7.386) Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte (1.255.398) (6.384.821) Redditività complessiva (3.079.875) (6.714.469)
- di pertinenza del Gruppo (2.993.205) (6.932.301)
- di pertinenza dei Terzi (86.670) 217.832
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI
DI PATRIMONIO NETTO CAPITALE
SOCIALE RISERVA LEGALE RISERVA DI
SOVRAPPREZZO RISERVA DA
CASH FLOW
HEDGE Riserva FV OCI ALTRE RISERVE RISULTATI
PORTATI A
NUOVO RISULTATO
D'ESERCIZIO TOTALE DEL
GRUPPO Patrimonio
dei Terzi TOTALE
IN EURO
SALDO 31.12.2024 42.336.808 131.635 5.830.509 44.453 (7.536.404) 6.001.406 (4.593.046) 7.610.326 49.825.687 53.781 49.879.468 Destinazione risultato esercizio precedente 129.627 7.480.699 (7.610.326) - -
Versamenti in conto capitale dei terzi - 114.286 114.286 Quota dei terzi dei versamenti della Capogruppo in conto capitale (326.824) (326.824) 326.824 -
Riserva da cash flow hedge (21.621) (21.621) (21.621) Altri movimenti 49.775 85 49.860 37.742 87.602 Risultati attuariali IAS 19 (7.386) (7.386) (7.386) Variazioni di fair value di partecipazioni (6.355.814) (6.355.814) (6.355.814) Risultato dell'esercizio (547.481) (547.481) 217.832 (329.649) SALDO 30.06.2025 42.336.808 261.262 5.830.509 22.833 (13.892.218) 5.716.971 2.887.738 (547.481) 42.616.422 750.465 43.366.887
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI
DI PATRIMONIO NETTO CAPITALE
SOCIALE RISERVA
LEGALE RISERVA DI
SOVRAPPREZZO RISERVA DA
CASH FLOW
HEDGE Riserva FV OCI ALTRE RISERVE RISULTATI
PORTATI A
NUOVO RISULTATO
D'ESERCIZIO TOTALE DEL
GRUPPO Patrimonio
dei Terzi TOTALE
IN EURO
SALDO 31.12.2025 42.337.050 261.262 5.654.305 7.515 (14.814.956) 10.228.816 2.887.653 (1.157.728) 45.403.917 939.126 46.343.043 Destinazione risultato esercizio precedente (1.157.728) 1.157.728 - -
Aumento di Capitale 373.737 4.111.108 (4.484.845) - -
Versamenti in Conto Capitale 126.190 126.190 Valutazione Fair Value strumenti finanziari derivati (3.435) (3.435) (3.435) Altri movimenti 32.514 32.514 (37.487) (4.972) Risultati attuariali IAS 19 243 243 243 Variazioni di fair value di
partecipazioni
(1.254.664)
(1.254.664) 2.458
(1.252.206)
Risultato dell'esercizio (1.735.349) (1.735.349) (89.128) (1.824.477) SALDO 30.06.2026 42.710.787 261.262 9.765.413 4.080 (16.069.620) 5.744.214 1.762.439 (1.735.349) 42.443.225 941.160 43.384.386
RENDICONTO FINANZIARIO IN EURO HY 2026 HY 2025
FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ OPERATIVA
Utile (perdita) dell'esercizio (1.824.477) (329.649) Imposte sul reddito 19.524 4.528 Interessi passivi/(attivi) 180.561 170.318 (Dividendi) - -
(Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività materiali ed immateriali - -
(Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività finanziarie 217.179 (1.008.335) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione (1.407.213) (1.163.137) Accantonamenti ai fondi 75.803 129.057 Ammortamenti delle immobilizzazioni 163.454 319.678 Svalutazioni per perdite durevoli di valore - 53.193 Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie di strumenti finanziari derivati che non comportano movimentazione monetarie - -
Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari 372.924 (640.734) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto (795.032) (1.301.944) Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti 530.138 1.497.734 Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori 49.810 418.101 Decremento/(Incremento) delle altre attività correnti 283.934 (693.463) Incremento/(Decremento) delle altre passività correnti 494.864 720.932 Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto 35.283 5.792 Totale variazioni del capitale circolante netto 1.394.030 1.949.097 Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto 598.997 647.152 Altre rettifiche (143.142) Interessi incassati/(pagati) (180.561) (170.318) (Imposte sul reddito pagate) (56.583) (33.446) Dividendi incassati 14.511 -
(Utilizzo dei fondi) (57.500) (118.083) Altre rettifiche per operazione di fusione
FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITÀ OPERATIVA 318.864 182.163
FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ D'INVESTIMENTO
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti) - -
Disinvestimenti 1.666 -
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti) (106.847) (6.041) Disinvestimenti - -
Attività finanziarie di portafoglio (Investimenti) (1.096.169) (1.103.941) Disinvestimenti 1.420.209 1.112.247 Altre attività finanziarie
(Investimenti) -
Disinvestimenti 55.441 501.000
(Acquisizione di società controllate al netto delle disponibilità liquide) - -
Liquidità acquisite a seguito dell'operazione di fusione
FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO 274.300 503.265
FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO
Mezzi di terzi Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche (1.272.466) (115.991) Incremento (decremento) debiti a breve verso altri finanziatori Incremento (decremento) debiti verso altri finanziatori (933.784) (175.103) Accensione finanziamenti 1.750.000 1.400.000 (Rimborso finanziamenti) (1.811.777) (1.582.182)
Mezzi propri
Apporto netto di mezzi propri 126.190 114.286 Cessione/(Acquisto) di azioni proprie (Dividendi e acconti su dividendi pagati)
FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO (2.141.837) (358.990)
INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE (1.548.673) 326.437
TOTALE DISPONIBILITÀ LIQUIDE A INIZIO ESERCIZIO 2.370.190 1.667.226
TOTALE DISPONIBILITÀ LIQUIDE A FINE ESERCIZIO 821.518 1.993.663
Obblighi di informativa ai sensi dell’art. 114, comma 5, del D.Lgs. n. 58/98 al 31 dicembre 202 3 Di seguito si riportano le informazioni ai sensi e per gli effetti dell’art. 114, comma 5, del D.Lgs. n. 58/98, in ottemperan za alla richiesta di Consob del 12 luglio 2013 e in sostituzione degli obblighi di informativa mensili fissati con la nota Consob d el 27 giugno 2012.
L’Indebitamento Finanziario Netto del Gruppo è pari a Euro 5.235 migliaia in miglioramento rispetto ad Euro 6.271 migliaia al 31 dicembre 2025 .
IN EURO ‘000 30-giu-26 31-dic-25 A Disponibilità liquide (822) (2.370) B Mezzi equivalenti alle disponibilità liquide - -
C Altre attività finanziarie correnti (69) (107) D Liquidità (A + B + C) (890) (2.477) E Debito finanziario corrente 334 1.097 F Parte corrente dell'indebitamento non corrente 3.335 4.934 G Indebitamento finanziario corrente (E+F) 3.669 6.031 H Indebitamento finanziario corrente netto (G -D) 2.779 3.554 I Debito finanziario non corrente 2.442 2.178 J Strumenti di debito - -
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti 13 540 L Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) 2.456 2.718 M Totale indebitamento finanziario (H+L) 5.235 6.271
Posizioni debitorie scadute della Società ripartite per natura Di seguito si riportano le posizioni debitorie scadute del Gruppo ripartite per natura (commerciale, finanziaria, tributaria e previdenziale) e le connesse eventuali iniziative di reazione dei creditori del Gruppo (solleciti, ingiunzioni, sospensioni nella fornitura etc.).
IN EURO '000 30-GIU-2026 31-DIC-2025
Debiti Finanziari - -
Debiti Tributari 164 132 Debiti Previdenziali 35 -
Debiti verso Dipendenti - -
Debiti Commerciali 522 821 Altri Debiti - -
TOTALI DEBITI SCADUTI 721 953
Le partite tributarie e previdenziali scadute fanno riferimento a saldi IVA e di ritenute INPS della controllata Livextention S.r.l. da ravvedere entro la fine dell’esercizio.
Alla data della redazione della presente informativa, la Società non ha covenant , negative pledge o altre clausole di indebitamento comportanti limiti all’utilizzo delle risorse finanziarie.
Rapporti verso parti correlate Le operazioni con parti correlate realizzate nel primo semestre 2026 - riconducibili alla normale attività del Gruppo – sono state poste in essere nel suo interesse esclusivo, applicando condizioni contrattuali coerenti con quelle teoricamente ottenibili in una negoziazione con soggetti terzi. Le operazioni con parti corre late si sostanziano nei rapporti con i membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale nonché nei rapporti con le società controllate e collegate, rientranti nel perimetro di consolidamento, relative all'attività ordinaria di business.
I prospetti di Conto Economico e Stato Patrimoniale riportano la quantificazione delle operazioni con parti correlate relative al primo semestre 2026.
Stato di implementazione di eventuali piani industriali e finanziari, con l’evidenziazione degli scostamenti dei dati consuntivati rispetto a quelli previsti
Dal confronto fra le previsioni contenute nel Piano Industriale consolidato 2025 -2029, approvato in data 3 marzo 2025 dal Consiglio di Amministrazione ed i dati consuntivi al 30 giugno 2026 relativi alla Capogruppo e alle sue controllate di maggiore rileva nza si rileva un rallentamento nei volumi di fatturato, anche per via della cessazione di alcuni clienti di rilevanti dimensioni. Il management da un lato ha già intrapreso azioni di contenimento dei costi fissi, quindi di salvaguardia della marginalità, d all’altro, sulla base delle più aggiornate previsioni, ritiene di poter recuperare il ritardo nella realizzazione dei volumi di fatturato negli esercizi successivi e quindi realizzare risultati attesi sostanzialmente in linea con quelli previsti nell’arco di Piano 2025 -2029.