BORGOSESIA SPA Sede Secondaria CF/P.IVA/Numero di iscrizione al R.I. di MIlano 00554840017 Viale Majno, 10 20129 Milano 13900 Biella - Via Aldo Moro 3/A REA MI 2587835 - Cap. Soc. € 9.896.380,07 i.v. info@borgosesiaspa.com Tel. +39 02 49785144 Tel. 015.405679 – Fax: 015.8407120 PEC borgosesia@pec.borgosesiaspa.com www.borgosesiaspa.com
COMUNICATO STAMPA
Il CdA di Borgosesia S.p.A.
• approva il bilancio consolidato semestrale al 30 giugno 2026:
− volume della produzione Adjusted (ovvero comprensivo della Plusvalenza di Euro 3,4 m ilioni realizzata dalla cessione partecipazione in Green Soluzioni Immobiliari) in crescita a 1 6,6 milioni di euro (+ 15,3% vs il semestre chiuso al 30 giugno 202 5);
− margine lordo delle attività operative riclassificato pari a € 9,8 milioni (€ 8,8 mln nel primo semestre 20 25);
− in crescita l’indebitamento finanziario netto consolidato pari a 115,4 milioni di Euro al 30 giugno 2026 (+8,4% rispetto al 31 dicembre 2025 );
− approvate le linee guida strategiche del nuovo Piano Industriale , focalizzate su Special Situations, Business Financing e OneOSix .
Mandato all’Amministratore Delegato per valutare le soluzioni più efficaci per la separazione del perimetro Real Estate dalle altre aree operative e la sua successiva razionalizzazione .
• Avviata la re dazione del nuovo P iano Industriale sulla base delle linee guida approvate dal Consiglio di Amministrazione ; conferito mandato all’Amministratore Delegato per la strutturazione di un programma di cambiali finanziarie (commercial paper )
Milano, 30 settembre 202 6. Il Consiglio di Amministrazione di Borgosesia S.p.A.
(“Borgosesia” o la “Società” – BO.MI) - società quotata all’Euronext Milan che opera nel campo degli investimenti in asset alternativi - ha approvato all’unanimità dei presenti, il bilancio consolidato s emestrale abbreviato chiuso al 30 giugno 202 6 e le linee guida strategiche del nuovo Piano Industriale, attualmente in corso di redazione .
Andamento delle attività del Gruppo Borgosesia nel semestre.
o Volume della produzione Adjusted (ovvero comprensivo della Plusvalenza di Euro 3,4 milioni realizzata dalla cessione partecipazione in Green Soluzioni Immobiliari) pari a Euro 16,6 milioni (Euro 14,4 milioni al 30.06.2 5, +15,3%);
o Margine lordo delle attività operative riclassificato pari a Euro 9,8 milioni (Euro 8,8 milioni al 30 giugno 202 5, +11,8% );
o Utile netto di Gruppo pari a Euro 0,15 milioni (Euro 2,08 milioni al 30 giugno 202 5,
-92,9%);
o Patrimonio netto di Gruppo a Euro 56,8 milioni (Euro 56,6 milioni al 31.12.202 5,
+0,3%);
o Indebitamento finanziario netto consolidato a Euro 115,4 milioni (a fronte di quello di Euro 106,4 milioni risultante al 31.12.202 5, +8,4%) o Indebitamento finanziario netto consolidato Adjusted1 a Euro 114,6 milioni (a fronte di quello di Euro 102,4 milioni risultante al 31.12.202 5, +11,9%)
1 Comprensivo dei crediti a lungo termine
BORGOSESIA SPA Sede Secondaria CF/P.IVA/Numero di iscrizione al R.I. di MIlano 00554840017 Viale Majno, 10 20129 Milano 13900 Biella - Via Aldo Moro 3/A REA MI 2587835 - Cap. Soc. € 9.896.380,07 i.v. info@borgosesiaspa.com Tel. +39 02 49785144 Tel. 015.405679 – Fax: 015.8407120 PEC borgosesia@pec.borgosesiaspa.com www.borgosesiaspa.com Nel semestre, in un contesto caratterizzato dall’OPA promossa da Alba sull’intero capitale della Capogruppo e dal conseguente riassetto della governance e della struttura organizzativa, il Gruppo ha intensificato l’attività di investimento in crediti, anche grazie alle prime sinergie derivanti dall’integrazione di OneOSix, intermediario finanziario regolato dalle disposizioni dell’articolo 106 del TUB il cui controllo è stato acquisito nel dicembre del precedente esercizio . Sotto il profilo più propriamente quantitativo, nel semestre sono stati acquistati crediti per un Gross Book Value di Euro 18 mln verso un corrispettivo di Euro 8,8 mln , L’attività di investimento ha riguardato prevalentemente posizioni single -name UTP ed è stata realizzata anche attraverso due nuovi veicoli di cartolarizzazione , Eudora e Poseidon , che si sono aggiunti alle operazioni già promosse e gestite dal Gruppo o oggetto di suo investimento .
Ancora con riferimento al settore Alternative il Gruppo:
• nell’ambito del processo di riassetto finanziario di Meglio Questo S.p.A. - società quotata su Euronext Growth Milan (EGM) di Borsa italiana ed attiva nel settore dei servizi phygital, nel semestre s i è candidata al rilievo delle aziende operative del relativo gruppo secondo uno schema contrattuale che , peraltro , non è destinato ad incrementare l’impegno già assunto verso lo stesso in ordine alla sottoscrizione del programmato aumento di capitale per massimi Euro 5 milioni ;
• ha dismesso, a l valore di iscrizione nel bilancio del precedente esercizio, la partecipazione detenuta in EasyGo S.r.l., search fund dedicato agli investimenti in società interessate da passaggi generazionali complessi .
Con riferimento al settore Real Estate, nel periodo non sono stati avviati nuovi investimenti diretti , mentre sono invece proseguite le attività relative agli interventi già in essere e quelle finalizzate alla valorizzazione e progressiva dismissione del portafoglio. In tale ambito, il Gruppo ha perfezionato la cessione della partecipazione detenuta in Green Soluzioni Immobiliari S.r.l. per un corrispettivo pari a Euro 7,8 milioni, trasformando la propria esposizione da partecipativa a prevalentemente finanziaria attraverso la sottoscrizione di titoli di debito emessi dalla società. Nel semestre sono inoltre state perfezionate vendite, anche in forma di preliminari, proposte irrevocabili ed incassi di crediti acquistati con strategia collection, per Euro 11,3 milioni.
Per quanto attiene all’aspetto più prettamente finanziario, nel semestre si è proceduto al rimborso integrale del prestito obbligazionario “Borgosesia S.p.A. 2021 -2026” di nominali Euro 20 milioni e della prima tranche di quello “Borgosesia S.p.A. 2024 -29 TV” per nominali Euro 7,5 milioni, nonché alla distribuzione di dividendi e riserve dell’ultimo “comparto” di BGS Club SPAC S.p.A. (convenzionalmente denominato Multiloans) per complessivi Euro 9,36 mln. Tali operazioni, unitamente al rimborso della quota capitale dei mutui bancari per Euro 5,38 mln ed ai capex sostenuti sui vari cantieri sono stat e finanziat e sia grazie ai flussi derivanti dal disinvestimento del patrimonio immobiliare sopra richiamato che alle disponibilità frutto del collocamento del prestito obbligazionario “Borgosesia 6,30%”, – di complessivi Euro 65 mln, conclusosi nel febbraio del corren te anno – rammentando peraltro come, s empre al fine di dotare il Gruppo di mezzi finanziari ritenuti adeguati al business sviluppato, ha inoltre avviato il collocamento di un ulteriore prestito obbligazionario, per un ammontare massimo di 35 milioni, regolata la tasso del 6,5% e della durata di 3 anni, ad oggi collocata in misura pari ad Euro 24,25 mln.
Al 30 giugno 2026 le masse gestite e intermediate dal Gruppo risultano pari a Euro 653 milioni (Euro 693 milioni al 31 dicembre 2025) e comprendono sia attivi oggetto di attività di management sia crediti oggetto di gestione e servicing.
BORGOSESIA SPA Sede Secondaria CF/P.IVA/Numero di iscrizione al R.I. di MIlano 00554840017 Viale Majno, 10 20129 Milano 13900 Biella - Via Aldo Moro 3/A REA MI 2587835 - Cap. Soc. € 9.896.380,07 i.v. info@borgosesiaspa.com Tel. +39 02 49785144 Tel. 015.405679 – Fax: 015.8407120 PEC borgosesia@pec.borgosesiaspa.com www.borgosesiaspa.com L’andamento economico del semestre è desumibile dalla tabella sotto riportata che mette in evidenza, in chiave prettamente gestionale e con confronto col pari periodo dell’anno precedente, l’effetto derivante dall’attività operativa, dalla gestione finanzi aria nonché quello al lordo e al netto delle imposte
(in euro migliaia) 1° semestre 2026 1° semestre 2025
MARGINE LORDO DELLE ATTIVITA' REAL ESTATE 5.255 9.060
Plusvalenza cessione partecipazione in Green Soluzioni Immobiliari 3.351
MARGINE LORDO DELLE ATTIVITA' REAL ESTATE
Riclassificato 8.606 9.060
MARGINE LORDO DELLE ATTIVITA' ALTERNATIVE 744 553
Adeguamento note di cartolarizzazione 200 (848) Interessi attivi 251
MARGINE LORDO DELLE ATTIVITA' ALTERNATIVE
Riclassificato 1.195 (295)
MARGINE LORDO DELLE ATTIVITA' OPERATIVE
Riclassificato 9.801 8.765
COSTI GENERALI (2.718) (2.318)
EBITDA Riclassificato 7.084 6.447
AMMORTAMENTI E ACCANTONAMENTI (223) (210)
MARGINE NETTO DELLE ATTIVITÀ OPERATIVE 6.861 6.237
RISULTATO DELLA GESTIONE FINANZIARIA (6.648) (4.724)
RISULTATO ANTE IMPOSTE 213 1.513
IMPOSTE SUL REDDITO (66) 566
RISULTATO DI GRUPPO (al lordo di quello delle minorities) 147 2.079
A commento dei dati sopra riportati si evidenzia come:
- Il Margine Lordo delle attività operative riclassificato , pari a Euro 9,8 milioni, risulta in crescita rispetto a Euro 8,8 milioni del primo semestre 2025 . La variazione riflette sia il contributo derivante dal consolidamento integrale di OneOSix sia le componenti oggetto di riclassifica evidenziate nella tabella precedente . La crescita del margine risulta tuttavia inferiore a quella del capitale impiegato e dell’indebitamento , anche per effetto del mix e della tempistica degli investimenti realizzati nel semestre , parte dei quali è stata perfezionata nella fase finale del periodo e contabilizzata al costo ammortizzato;
- il Risultato della gestione finanziaria registra un peggioramento rispetto al precedente esercizio a ragione sia del primo consolidamento integrale di OneOSix che dell’aumento dell’indebitamento netto, funzionale sia ai nuovi investimenti conclusi nel semest re che all’avanzamento di quelli dell’area immobiliare realizzati in passato.
Al fine poi di permettere una valutazione in ordine alla dinamica fatta registrare dagli adeguamenti a l fair value dei vari assets , si evidenzia come, sulla base dei criteri individuati nella policy adottata dal Gruppo, di quelli rilevati anche in precedenti periodi, l’importo di Euro 3,5 milioni debba considerarsi realizzato nell’esercizio.
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- un volume della produzione consolidata di Euro 1 3,2 milioni (Euro 14,4 milioni nel primo semestre 2025);
- proventi derivanti da crediti finanziari acquistati con strategia repossess pari a Euro
3,3 milioni;
- costi per acquisto di beni per Euro 2, 2 milioni;
- costi per acquisto di servizi per complessivi Euro 9,1 milioni rappresentati principalmente da servizi industriali e commerciali connessi allo sviluppo dei vari interventi immobiliari (Euro 6,5 milioni);
- oneri finanziari netti per Euro 7,9 milioni (Euro 4, 8 milioni nel primo semestre 2025), al lordo dell a plusvalenza derivante dalla cessione della partecipazione in Green Soluzioni Immobiliare S.r.l. pari a Euro 3,4 milioni ;
- rettifiche di partecipazioni e titoli finanziari per Euro 0,2 milioni;
- imposte sul reddito per Euro 0,1 milioni.
Il Cash Flow consolidato del semestre risulta negativo per Euro 20,5 milioni . L’EBITDA riclassificato, secondo la rappresentazione gestionale sopra riportata, è pari a Euro 7,1 milioni , rispetto a Euro 6,4 milioni nel primo semestre 2025 .
Capogruppo
Nel corso del primo semestre dell’esercizio la capogruppo Borgosesia, come per il passato, ha essenzialmente limitato le proprie attività a quelle di gestione delle partecipazioni detenute nelle diverse società e di supporto finanziario a queste.
A fronte della prima la stessa non ha incassato dividendi e, della seconda, ha maturato interessi netti per Euro 2,1 milioni.
Prestiti obbligazionari
Alla chiusura del periodo Borgosesia S.p.A. risulta avere in essere i seguenti prestiti
obbligazionari:
Titolo Tasso ISIN Emessi al
30.06.26 Scadenza
PO 2021 -26 (1) 5,50% IT0005436172 20.000.000 09/03/2026
PO 2022 -27 Step up IT0005504821 15.000.000 14/10/2027
PO 2024 -29(2) TV IT0005595076 30.000.000 27/05/2029
PO 2025 -28 TV IT0005643280 20.000.000 30/04/2028
PO 2025 -30 6,30% IT0005683476 65.000.000 22/12/2030
PO 2026 -29 (3) 6,50% IT0005717001 20.000.000 30/06/2029
(1) Prestito rimborsato il 16/02/2026 (2) Rimborsata tranche da Euro 7,5 milioni in data 30/06/2026 (3) Prestito emesso il 30/06/2026 con inizio negoziazioni 01/07/2026
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in data 2 luglio Alba S.r.l. ha reso nota l’approvazione da parte di Consob del Documento di Offerta avente ad oggetto l’acquisto della totalità delle azioni di Borgosesia e in pari data il Consiglio di Amministrazione ha approvato il Comunicato dell’Emittente in merito all'offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria promossa da Alba S.r.l.
in data 9 luglio il Gruppo ha raggiunto un accordo per la sottoscrizione di una partecipazione pari al 24,5% del capitale di Alfiere S.r.l., veicolo di investimento riconducibile a Mauro Girardi e ad altri investitori promotrice di EHI!, una Special Purpose Acquisition Company (SPAC) costituita con l’obiettivo di acquisire partecipazioni in società caratterizzate da solide basi industriali e significative opportunità di crescita ancora inespresse.
in data 24 luglio Alba S.r.l. ha reso noti i risultati provvisori dell’adesione all’OPA, con il raggiungimento del 76,636% del capitale di Borgosesia, risultati poi definitivi il successivo 30 luglio , data in cui Alba ha comunicato la riapertura dei termini di adesione estesi al 7 agosto ed al cui esito definitivo, reso noto in data 11 agosto , risultava raggiunto il 79,145% del capitale di Borgosesia.
in data 7 agosto Borgosesia ha comunicato la riapertura del collocamento del prestito obbligazionario “Borgosesia 2026 – 2029 - 6,50%”. Alla data della presente relazione il prestito obbligazionario “Borgosesia 2026 -2029 - 6,50%” risulta collocato per complessivi Euro 24,25 milioni.
Evoluzione prevedibile della gestione Alla data della presente relazione, anche alla luce dell’esito dell’OPA e del conseguente avvicendamento nella governance , è in corso un processo di revisione delle linee strategiche del Gruppo. In tale contesto, per la restante parte dell’esercizio l’attività sarà orientata, da un lato, alla prosecuzione del processo di valorizzazione e progressiva dismissione del portafogl io immobiliare diretto e, dall’altro, al rafforzamento dell’area Alternative, con particolare focus sugli investimenti in crediti e sulle operazioni di special situations, secondo il modello di coinvestimento e gestione già avviato.
Aggiornamento del le linee guida strategiche del Piano Industriale Rammentato come il Gruppo avesse già comunicato
- a gennaio del 2025 (cfr. comunicato del 21 gennaio) l’intenzione di dar corso ad una transizione verso un modello di Alternative Asset Manager focalizzato su special situations e opportunities , contemplando la possibilità , al verificarsi delle opportune condizioni economiche, di dismettere parte del portafoglio immobiliare detenuto direttamente, anche nell’ambito di operazioni di finanza
straordinaria ,
- nel luglio dello stesso anno (cfr. comunicato del 7 luglio 2025 ), la progressiva riduzione degli investimenti immobiliari diretti e la altrettanto progressiva minor rilevanza delle relative vendite rispetto all’andamento del suo business
complessivo,
il Consiglio di Amministrazione , attese le differenze fra il business immobiliare e quello alternative – specie con riferimento agli orizzonti temporali dei relativi investimenti ed
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- condiviso l’indirizzo strategico volto alla separazione del perimetro immobiliare dalle attività Alternative , destinate a rappresentare il core business futuro del
Gruppo ;
- conferito mandato all’Amministratore Delegato affinché analizzi e valuti le soluzioni più efficaci per dare attuazione a tale separazione e per la successiva razionalizzazione del perimetro immobiliare, fermo restando il mantenimento nell’ambito del Gruppo del le competenze immobiliari, che continueranno a rappresentare un elemento distintivo del relativo know -how;
- approvato le linee guida strategiche del nuovo Piano Industriale, attualmente in corso di reda zione , basate su l completamento dell’evoluzione d el Gruppo verso una piattaforma focalizzata sugli Alternative Assets e, in particolare, sul credito.
Il modello industriale sarà in particolare incentrato su Special Situations , attraverso investimenti prevalentemente in crediti secured , UTP e situazioni complesse secondo un approccio “credit first”; Business Financing , attraverso operazioni di finanziamento e acquisto di crediti , prevalentemente a breve termine , rivolte a controparti caratterizzate da esigenze finanziarie non pienamente servite dai canali tradizionali ; e OneOSix , quale piattaforma industriale e di servicing . A tali linee di attività continueranno ad affiancarsi le competenze di BGS Alternative nell’origination , strutturazione e gestione di operazioni in contesti complessi.
In considerazione della natura prevalentemente creditizia del nuovo modello di business e della maggiore rotazione attesa del capitale , il Consiglio di Amministrazione ha inoltre conferito mandato all’Amministratore Delegato per la strutturazione di un programma di emissione di cambiali finanziarie , quale strumento flessibile di raccolta a breve termine, sino a un ammontare massimo complessivo di Euro 15 milioni.
* * * Dichiarazione del dirigente preposto Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Dott. Andrea Ceccarelli, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l’informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
L’Amministratore Delegato Il Dirigente Preposto Dante Filippello Andrea Ceccarelli
* * *
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Sito web: borgosesiaspa.it Pagina LinkedIn: www.linkedin.com/company/borgosesia -spa Pagina Instagram: www.instagram.com/borgosesia_re
Investor Relations
Borgosesia S.p.A.
Dante Filippello
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GRUPPO BORGOSESIA
ATTIVO
(in migliaia di euro) 30.06.2026 di cui
parti
correlate 31.12.2025 di cui
parti
correlate
Avviamento e immobilizzazioni Immateriali 1.561 1.767 Immobilizzazioni materiali e diritti d'uso 1.867 1.625 Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 7.586 4.866 Partecipazioni in altre imprese 62 62 4.671 4.671 Investimenti immobiliari 129.048 128.237 Iniziative immobiliari 29.589 29.832 Crediti finanziari 62.866 3.825 30.942 10.059 Imposte anticipate nette 4.603 4.582 Crediti commerciali e altri crediti 19.241 1.076 19.097 257 Titoli detenuti per la negoziazione 17.809 17.956 Disponibilità liquide 6.543 26.993
TOTALE ATTIVO 280.775 4.963 270.568 14.988
PASSIVO
(in migliaia di euro) 30.06.2026 di cui
parti
correlate 31.12.2025 di cui
parti
correlate
Capitale sociale 9.896 9.896 Riserve 22.214 22.193 Utili cumulati 24.542 21.813 Utile consolidato dell'esercizio 147 2.729
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO 56.799 0 56.631 0
Patrimonio netto di terzi 3.500 11.700
PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO 60.299 0 68.331 0
PASSIVITA' 220.476 2.097 202.237 2.420
Fondi per rischi e oneri 1.128 1.156 Prestiti obbligazionari 137.177 106.762 Debiti verso banche 25.330 30.710 Debiti finanziari 39.335 1.135 40.854 1.396 Debiti commerciali e altri debiti 17.506 962 22.755 1.024
TOTALE PASSIVO 280.775 2.097 270.568 2.420
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Conto Economico
(in migliaia di euro) 1° semestre 2026 di cui
parti
correlate 1° semestre 2025 di cui
parti
correlate
Ricavi da vendite immobiliari 1.772 8.221 Ricavi da investimenti immobiliari 2.280 2.133 Ricavi da servizi di management immobiliare 132 284 0 Ricavi da servizi industriali 2.456 0 Costi per acquisto di beni (2.162) (619) Variazione delle rimanenze 1.136 (5.273) Costi per servizi di ristrutturazione / costi per servizi industriali (6.542) (3.566) Proventi/(Oneri) derivanti da crediti finanziari acquistati per ripossesso immobiliare 3.263 5.469 Rettifiche di valore di partecipazioni e titoli -RE 2.720 (476) (522) (46) Altri proventi immobiliari 399 2.958 Adeguamento al fair value delle attività immobiliari (199) (26) Margine lordo delle attività Real Estate (a) 5.255 (476) 9.060 (46)
Proventi/(Oneri) derivanti da crediti finanziari acquistati per collection 196 0 Altri proventi operativi alternative 246 267 Rettifiche di valore di partecipazioni e titoli -ALT 0 Ricavi per servizi di gestione e amministrazione patrimoniale e advisory 1.315 6 392 6 Costi per servizi di gestione e amministrazione patrimoniale (1.013) (107) Margine lordo delle attività Alternative (b) 744 6 552 6
Margine lordo delle attività operative 5.999 9.612
Costi per servizi (1.594) (567) (1.158) (670) Costi per il personale (1.007) (930) Altri costi operativi (117) (229) Ammortamenti e svalutazioni (223) (210) Accantonamenti a fondi rischi 0 0 Risultato operativo 3.058 (567) 7.085 (670)
Rettifiche di valore di partecipazioni e titoli 200 (848) Proventi finanziari 4.878 44 79 0 Oneri finanziari (7.924) (30) (4.803) (35) Risultato ante imposte 213 14 1.513 (705)
Imposte sul reddito (66) 566 Utile consolidato dell'esercizio 147 14 2.079 (705)
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di cui
Utile attribuibile al Gruppo 147 100,00% 1.839 Utile attribuibile a terzi 0 239
Altre componenti di conto economico complessivo (in migliaia di euro) 1° semestre 2026 1° semestre 2025 Utile consolidato 147 2.079 Utili (perdite) attuariali Utili/(Perdite) attuariali 19 9 Fiscalità differita su Utili/(Perdite) attuariali (5) (2) Utile complessivo (al netto delle imposte) 161 2.085
di cui
Utile attribuibile al Gruppo 161 1.846 Utile attribuibile a terzi 0 239
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PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO
(in migliaia di
Euro) CAPITAL
E
SOCIALE RISERV
E UTILI
(PERDITE)
CUMULAT
E UTILI
(PERDITE)
D'ESERCIZI
O PATRIMONI
O NETTO DI
GRUPPO ATTRIBUIBILE
A
INTERESSENZ
E DI TERZI TOTALE
PATRIMONI
O NETTO
SALDO AL
31.12.2024 9.896 23.257 19.279 2.534 54.966 12.187 67.153
Destinazione
risultato 2.232 (2.232) - -
Distribuzione
dividenti (1.145) (1.145) (1.145)
Assegnazione
azioni proprie - -
Variazione Area di consolidamento - - -
Altre variazioni 210 1 211 211
Utile consolidato
dell'esercizio 1.839 1.839 239 2.079
SALDO AL
30.06.2025 9.896 22.325 21.511 1.839 55.570 12.426 67.997
Destinazione
risultato 2.534 (2.534) - -
Distribuzione
dividenti (1.145) (1.145) (1.145)
Assegnazione
azioni proprie - -
Variazione Area di consolidamento (88) (88) (989) (1.076) Altre variazioni 170 170 170
Utile consolidato
dell'esercizio 2.729 2.729 502 3.231
SALDO AL
31.12.2025 9.896 22.194 21.813 2.729 56.633 11.700 68.333
Destinazione
risultato - - - -
Distribuzione
dividenti - (8.200) (8.200)
Assegnazione
azioni proprie - -
Variazione Area di consolidamento - -
Altre variazioni 21 21 21
Utile consolidato
dell'esercizio 147 147 147
SALDO AL
30.06.2026 9.896 22.214 24.542 1.987 56.799 3.500 60.299
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RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 1° semestre 2026 1° semestre 2025
(in migliaia di euro)
GESTIONE OPERATIVA
Utile consolidato 147 2.079 Ammortamento, accantonamenti e svalutazioni 223 210 Rettifiche di valore di partecipazioni e titoli (2.921) 1.370 Adeguamento al fair value delle attività immobiliari 199 26 Proventi/(oneri) derivanti da crediti finanziari (3.263) (5.469) Altre variazioni non monetarie (357) (2.852) Variazione imposte differite/anticipate (21) (565) Variazione del capitale circolante (16.876) 7.230
- Variazione del patrimonio immobiliare (1.107) 5.272
- Variazioni delle partecipazioni 3.810 0
- Variazione dei crediti finanziari (19.098) 1.167
- Variazione dei debiti finanziari 4.912 0
- Variazione dei crediti commerciali e altri crediti (144) (2.348)
- Variazione dei debiti commerciali e altri debiti (5.249) 3.139 Cash Flow dall'attività operativa (22.869) 2.029 Investimenti in immobilizzazioni immateriali 0 (42) Investimenti in immobilizzazioni Materiali (259) (660) Investimenti in crediti finanziari (10.046 ) (4.677) Investimenti in patrimonio immobiliare 0 0 Investimenti in partecipazioni e titoli (744) (6.780) Cash Flow dall'attività di investimento (11.049) (12.160) Variazione netta Prestiti Obbligazionari 31.227 15.592 Variazione netta debiti verso banche e debiti finanziari (11.811) (1.748) Emissioni di titoli 0 0 Dividendi distribuiti (8.200) (1.145) Altre variazioni 2.252 (90) Cash Flow dall'attività di finanziamento 13.468 12.609
Flusso di cassa netto d'esercizio (20.450) 2.478 Disponibilità liquide nette iniziali 26.993 5.771 Disponibilità liquide nette finali 6.543 8.249