Informazione
Regolamentata n.
20193-22-2026Data/Ora Inizio Diffusione 30 Settembre 2026 16:45:30Euronext Growth Milan
Societa' :ESI
Utenza - referente :ESIN03 - MANUELA VERDECCHIA
Tipologia :1.2
Data/Ora Ricezione :30 Settembre 2026 16:45:30 Data/Ora Inizio Diffusione :30 Settembre 2026 16:45:30
Oggetto :IL CDA APPROVA LA RELAZIONE
FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA
AL 30 GIUGNO 2026
Testo del comunicato
Vedi allegato
ESI S.p.A.
Viale Luigi Schiavonetti, 290, palazzina B, 00173, tel +39 06 98 26 80 08 C.F./P.IVA 14924611008 – REA RM -1556435 - esi-spa@legalmail.it Cap. Soc. 1.077.342,09 i.v.
COMUNICATO STAMPA
IL CDA APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA
SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2026
PROSEGUE LO SVILUPPO DEL BUSINESS IPP E L’INTEGRAZIONE CON INNOVATEC
BACKLOG EPC AL 30 SETTEMBRE 2026: € 26,2 milioni
PIPELINE COMMERCIALE EPC: circa € 193 milioni, di cui 45 ,8 MW (€ 29,7 milioni) in fase di BAFO o in attesa di aggiudicazione
BUSINESS IPP: 3 MWp ALLACCIATI, 1,65 MWp COSTRUITI, 3 MWp IN COSTRUZIONE E 4 MWp
AUTORIZZATI
I RISULTATI DEL SEMESTRE RISENTONO DEL TEMPORANEO RALLENTAMENTO DEL MERCATO EPC
CONNESSO AL DECRETO FER X E DEL DIFFERIMENTO DELLE CONNESSIONI ALLA RETE DEGLI
IMPIANTI DI PROPRIETÀ
– Ricavi delle vendite e prestazioni: € 19,3 2 milioni (1H25: € 7, 58 milioni) – Valore della Produzione: € 9,8 0 milioni (1H25: € 12,02 milioni) – EBITDA: € 0,19 milioni (1H25: € 0,73 milioni) – Risultato netto: € -0,37 milioni (1H25: € 0,23 milioni) Tali fattori hanno inciso sulla redditività di periodo e sulle tempistiche di acquisizione e avvio delle nuove commesse EPC, mentre il contributo dell’attività IPP si rifletterà sui risultati a partire da agosto 2026, con la connessione alla rete del primo impianto di proprietà
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– PFN: € 5,18 milioni cash negative (31.12.2025: € 2,16 milioni cash negative ) a seguito degli investimenti nel business IPP
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO AL 30 GIUGNO 2026: € 3,60 milioni
Roma, 30 settembre 2026 – ESI S.p.A., società italiana attiva nel mercato delle energie rinnovabili che opera come EPC (Engineering, Procurement and Construction) e System Integrator in Italia ed all’estero - quotata su Euronext Growth Milan (“EGM”), sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. (“la Società”) – comunica che il Consiglio di Amministrazione, riunitosi in data odierna, ha approvato la relazione finanziaria semestrale consolidata al 3 0 giugno 2026, sottoposta volontariamente a revisione contabile limitata.
Il semestre rappresenta l’ultimo periodo intermedio riferito all’attuale perimetro del Gruppo ESI prima del perfezionamento della fusione per incorporazione di ESI S.p.A. in Innovatec S.p.A. Nel corso dei primi sei mesi
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del 2026 il Gruppo ha proseguito il rafforzamento della business unit dedicata al ruolo di Produttore Indipendente di Energia (IPP), che oggi comprende quattro iniziative fotovoltaiche di proprietà: l’impianto da 3 MWp di La Cava S.r.l. a Monterosi (VT), completato a dicembre 2025 e connesso alla rete ad agosto 2026;
l’impianto da 1,65 MWp di ED Solar 2 S.r.l. a Nettuno (RM), la cui costruzione è terminata; l’impianto da 3 MWp di ED Solar 3 S.r.l. ad Anzio (RM), in fase di costruzione (società veicolo acquisita a maggio 2026) ;
l’impianto da circa 4 MWp di ESI Solar 1 S.r.l., la cui autorizzazione è stata pubblicata sul BURL a luglio 2026.
Sul fronte EPC, nel semestre il Gruppo ha completato 43 impianti per complessivi 45,17 MWp, di cui 44,34 MWp in revamping/repowering, confermando il proprio ruolo di operatore di riferimento nell’ammodernamento di impianti fotovoltaici esistenti.
Riccardo Di Pietrogiacomo, Amministratore Delegato di ESI S.p.A. commenta – “Il primo semestre 2026 è stato un periodo di transizione, nel quale abbiamo co nsolidato la nostra presenza nel revamping e al tempo stesso abbiamo accelerato gli investimenti nella business unit IPP. I risultati economici risentono del rallentamento del mercato EPC legato all’avvio del Decreto FER X e dei ritardi nelle connessioni alla rete, fattori che riteniamo di natura temporanea. Con un portafoglio ordini di oltre 26 milioni di euro, il prim o impianto di proprietà connesso ad agosto e la fusione con Innovatec in via di perfezionamento, guardiamo alla seconda parte dell’anno con fiducia: l’integrazione ci darà accesso a una pipeline di sviluppo più ampia e ci consentirà di operare come un play er integrato lungo tutta la catena del valore delle energie rinnovabili.”
PRINCIPALI RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO 2026
I ricavi delle vendite e prestazioni del semestre ammontano a Euro 19,32 milioni, in significativo incremento rispetto a Euro 7,58 milioni del primo semestre 2025, e sono integralmente riconducibili all’attività della Capogruppo ESI S.p.A. Nel periodo sono state completate sei commesse:
• cinque commesse di revamping per complessivi Euro 18,64 milioni;
• una commessa EPC per un valore di circa Euro 0,68 milioni.
La Variazione dei lavori in corso su ordinazione al 30 giugno 2026 è negativa per Euro 10,85 milioni, rispetto alla variazione positiva di Euro 2,93 milioni del primo semestre 2025, per effetto della conclusione delle commesse nel semestre e della conseguente rilevazione a ricavo delle attività preceden temente iscritte tra i lavori in corso.
Gli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni , pari a Euro 0,88 milioni, si riferiscono ai costi capitalizzati per lo sviluppo e la realizzazione degli impianti fotovoltaici di proprietà del Gruppo, realizzati tramite le società controllate.
Il Valore della Produzione si attesta a Euro 9,80 milioni, rispetto a Euro 12,02 milioni del primo semestre 2025. La riduzione riflette, da un lato, il protrarsi degli effetti del rallentamento del mercato EPC manifestatosi nel 2025 in relazione all’introduzione del Decreto FER X, con conseguente slittamento delle tempistiche di contrattualizzazione e avvio delle nuove commesse; dall’altro, la destinazione di una quota crescente delle attività operative alla realizzazione degli impianti di proprietà, i cui margini EPC infragruppo sono elisi in sede di consolidamento.
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L’EBITDA è pari a Euro 0,19 milioni, con un EBITDA Margin dell’1,9%, rispetto a Euro 0,73 milioni (EBITDA Margin del 6,1%) del primo semestre 2025. Oltre alla riduzione del valore della produzione, la variazione riflette l’assenza, nel semestre, del contributo eco nomico dell’attività IPP: i ritardi nelle connessioni alla rete, riconducibili a fattori esterni al Gruppo, hanno infatti posticipato l’avvio della produzione e della vendita di energia.
L’EBIT è negativo per Euro 0,31 milioni (EBIT Margin del -3,1%), rispetto al valore positivo di Euro 0,50 milioni del primo semestre 2025, e risente dell’incremento di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti, passati da Euro 0,23 milioni a Euro 0,50 milioni.
Il Risultato netto consolidato del primo semestre 2026 è negativo per Euro 0,37 milioni, rispetto al risultato positivo di Euro 0,23 milioni del primo semestre 2025, dopo oneri finanziari netti per Euro 0,11 milioni e un effetto fiscale positivo per Euro 0,04 milioni.
Il Patrimonio netto consolidato è pari a Euro 3,61 milioni (Euro 3,98 milioni al 31 dicembre 2025), di cui Euro 3,60 milioni di pertinenza del Gruppo e circa Euro 2 mila di terzi. La riduzione è sostanzialmente riconducibile al risultato del periodo.
Le Immobilizzazioni ammontano a Euro 7,68 milioni, in aumento di Euro 1,43 milioni rispetto al 31 dicembre 2025, principalmente per gli investimenti negli impianti fotovoltaici destinati all’attività IPP.
La Posizione finanziaria netta al 30 giugno 2026 risulta cash negative per Euro 5,18 milioni, rispetto a Euro 2,16 milioni al 31 dicembre 2025. La variazione riflette la riduzione delle disponibilità liquide, passate da Euro 2,45 milioni a Euro 1,03 milioni, e l’incremento dell’indebitamento connesso sia agli investimenti negli impianti di proprietà sia al ricorso a forme di anticipazione finanziaria a supporto dell’attività EPC. I debiti verso banche, pari a Euro 5,37 milioni, sono riferibili per Euro 3,68 milioni alla Capogruppo, che nel semestre ha ottenuto un finanziamento di Euro 0,90 milioni a supporto dell’impianto di ED Solar 2 S.r.l., e per Euro 1,68 milioni a La Cava S.r.l. I debiti verso altri finanziatori includono l’anticipazione ricevuta da un istituto di factoring a valere sui corrispettivi di un contratto EPC, con debit o residuo di circa Euro 0,84 milioni.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL PRIMO SEMESTRE 2026
Il 2 febbraio 2026 ESI S.p.A. ha sottoscritto un contratto per la realizzazione di interventi di revamping su un impianto fotovoltaico in provincia di Brindisi, di potenza complessiva pari a circa 8 MWp, per un valore di circa Euro 2 milioni.
Il 12 febbraio 2026 ESI S.p.A. ha ottenuto da BIAE – Banca Italiana per l’Ambiente e l’Energia un finanziamento destinato a supportare la realizzazione e la messa in esercizio dell’impianto fotovoltaico da 1,65 MWp di proprietà della società veicolo ED Solar 2 S.r.l.
Il 4 marzo 2026 ESI S.p.A. ha sottoscritto contratti per la realizzazione di impianti agrivoltaici in Umbria, per una potenza complessiva di circa 15 MWp e un valore complessivo di circa Euro 5,5 milioni, comprensivi delle attività di progettazione, realiz zazione e messa in esercizio.
Il 9 marzo 2026 il Consiglio di Amministrazione, a seguito delle dimissioni del Dott. Federico Perabò, ha nominato per cooptazione il Dott. Alessandro Luigi Maria Pampuri quale Consigliere Indipendente.
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Il 30 marzo 2026 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il progetto di bilancio d’esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2025.
Il 30 aprile 2026 l’Assemblea ordinaria degli Azionisti ha approvato il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2025, ha nominato il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale per il triennio 2026 -2028 e ha conferito a EY S.p.A. l’incarico di revisio ne legale per il medesimo triennio. Il Consiglio di Amministrazione risulta composto da Valerio Verderio (Presidente), Riccardo Di Pietrogiacomo, Roberto Maggio, Maria Domenica Ciardo e Alessandro Luigi Maria Pampuri (Consigliere Indipendente); il Collegio Sindacale da Antonino Fiorentino (Presidente), Annabella Arienzo ed Ennio Belforte.
L’8 maggio 2026 il Consiglio di Amministrazione ha nominato Riccardo Di Pietrogiacomo Amministratore Delegato, attribuendogli anche la qualifica di Datore di Lavoro ai sensi del D.Lgs. 81/2008. Nella stessa data la Società ha comunicato la nomina dell’Ing. Stefano Plocco a Direttore Generale.
Il 25 maggio 2026 ESI S.p.A. ha perfezionato l’acquisizione del 100% di ED Solar 3 S.r.l., società veicolo titolare dei diritti e delle autorizzazioni per la costruzione e l’esercizio di un impianto fotovoltaico da 3 MWp nel Comune di Anzio (RM), comprensi va del diritto di superficie su un terreno di circa 4 ettari.
Il 26 maggio 2026 ESI S.p.A. e Innovatec S.p.A. hanno sottoscritto un accordo vincolante per la fusione per incorporazione di ESI in Innovatec, finalizzata alla creazione di un operatore integrato nei settori dell’efficienza energetica, delle energie rinno vabili e delle soluzioni tecnologiche ad alto valore aggiunto, con rapporto di cambio pari a n. 36 azioni Innovatec ogni n. 5 azioni ESI, senza conguagli in denaro.
Il 17 giugno 2026 ESI S.p.A. ha sottoscritto una Letter of Intent e un contestuale Head of Terms con un primario operatore internazionale del settore delle energie rinnovabili, propedeutici alla finalizzazione di contratti in modalità Light EPC per un controvalore complessivo stimato in circa Euro 4,5 milioni.
Il 26 giugno 2026 i Consigli di Amministrazione di ESI S.p.A. e Innovatec S.p.A. hanno approvato il progetto di fusione, depositato il 30 giugno 2026 presso le sedi sociali e i competenti Registri delle Imprese.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI SUCCESSIVAMENTE ALLA CHIUSURA DEL SEMESTRE
Il 15 luglio 2026 ESI S.p.A., congiuntamente a Innovatec S.p.A., ha comunicato che Elios Tre S.r.l., società veicolo controllata da Innovatec S.p.A. tramite Innovatec Energy S.r.l., ha sottoscritto con BPER Banca un finanziamento ESG Green Loan in project finance per la realizzazione di un impianto fotovoltaico da 6,44 MWp nel Comune di Girifalco (CZ). ESI S.p.A. opera quale appaltatore EPC con formula “chiavi in mano”, sulla base di un contratto del valore di circa Euro 3,97 milioni sottoscritto nel mese di luglio 2026.
Nel mese di luglio 2026 è stata pubblicata sul BURL l’autorizzazione relativa all’impianto fotovoltaico da circa 4 MWp della controllata ESI Solar 1 S.r.l. e, nel mese di agosto 2026, l’impianto fotovoltaico da 3 MWp della controllata La Cava S.r.l. è stat o connesso alla rete elettrica.
Il 4 agosto 2026 le Assemblee Straordinarie di ESI S.p.A. e Innovatec S.p.A. hanno approvato la fusione per incorporazione di ESI in Innovatec; l’Assemblea di Innovatec ha inoltre approvato l’aumento di capitale a servizio della fusione. Il perfezionamento dell’operazione è atteso entro il mese di novembre 2026; a decorrere dalla data di efficacia, la società incorporante assumerà la denominazione ESI S.p.A.
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Il 27 agosto 2026 ESI S.p.A. ha sottoscritto tre contratti di appalto “chiavi in mano” per interventi di revamping e ammodernamento tecnologico su altrettanti impianti fotovoltaici nel Comune di Brindisi, per una potenza complessiva di circa 2,4 MWp e un v alore complessivo di circa Euro 0,65 milioni, con esecuzione prevista nel secondo semestre 2026.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Nonostante il permanere di elementi di instabilità legati al contesto geopolitico internazionale, i fondamentali della transizione energetica continuano a sostenere le prospettive del settore. Secondo le elaborazioni di Italia Solare su dati Gaudì- Terna, al 30 giugno 2026 la capacità fotovoltaica installata in Italia ha raggiunto 46.606 MW, con 3.093 MW di nuova potenza connessa nel semestre; il segmento utility scale ha totalizzato 1.383 MW, in crescita del 22% rispetto al primo semestre 2025. Tale dinamic a risulta favorevole per il Gruppo, la cui attività è prevalentemente rivolta a impianti di taglia medio -grande.
Al 30 settembre 2026 il portafoglio ordini ammonta a circa Euro 26,21 milioni. La Capogruppo partecipa inoltre a gare e procedure di offerta promosse da primari operatori energetici nazionali e internazionali per un valore complessivo di circa Euro 193 milioni; in tale ambito, due progetti per circa 41 MW e un valore di circa Euro 28,30 milioni si trovano in fase di BAFO (Best and Final Offer) e un ulteriore progetto per circa 4,8 MW e un valore di circa Euro 1,40 milioni è in attesa di spoglio.
Nel prosieguo dell’esercizio ESI intende mantenere il presidio delle attività EPC e di revamping e incrementare progressivamente il contributo dell’attività IPP, anche grazie all’integrazione con Innovatec, la cui pipeline di sviluppo rappresenterà un ulte riore bacino di opportunità: i progetti potranno essere realizzati in qualità di EPC contractor per la successiva cessione a terzi, mantenuti in portafoglio per generare ricavi ricorrenti dalla vendita di energia oppure ceduti al completamento dello svilup po autorizzativo. Gli Amministratori ritengono che il rallentamento registrato nel semestre abbia natura prevalentemente temporanea e che il contesto di mercato, il portafoglio ordini e l’integrazione industriale con Innovatec supportino un recupero dei vo lumi di attività nella seconda parte dell’esercizio.
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In conformità con quanto disposto dal Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan, la relazione semestrale al 30 giugno 2026 sarà messa a disposizione del pubblico, nei termini di legge, presso la sede della Società, presso Borsa Italiana S.p.A. e nelle ap posite sezioni del sito internet www.esi -spa.com.
Il presente comunicato stampa è disponibile presso Borsa Italiana, sul sito internet della Società www.esi -
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ESI S.p.A. (Energy System Integrator) è una società italiana attiva nel mercato delle Energie Rinnovabili che opera come EPC (Engineering, Procurement and Construction) e System Integrator, in grado di presidiare tutta la catena del valore e sviluppare sol uzioni chiavi in mano di progetti energetici complessi di grandi e piccole dimensioni: dallo studio del progetto, all'ingegnerizzazione, all'attuazione esecutiva dell'impianto, con un occhio alla sostenibilità finanziaria dello stesso. ESI è attiva, come E PC, nei segmenti del fotovoltaico, dell'eolico, dell'off- grid, mini -grid (fornitura di elettricità in aree remote), ed hybrid per la costruzione, in ogni contesto ambientale, di impianti fotovoltaici e di centrali elettriche (parchi eolici) di grandi dimensioni e potenza, che richiedono sempre più sofisticate te cnologie di realizzazione. Come System Integrator, ESI è in grado di far dialogare i diversi impianti BESS (Battery, Energy, Storage and System) tra di loro con l'obiettivo di creare una struttura funzionale che sfrutti appieno il potenziale delle centrali elettriche creando efficienze aggiuntive per l'intero sistema energetico. ESI è anche il principale operatore italiano specializzato nel “revam ping” di impianti fotovoltaici tradizionali di grandi dimensioni. La Società opera in Italia e sui mercati internazionali direttamente o tramite società controllate, servendo clienti pubblici e privati (Governi stranieri – Fondi di investimento e Onlus – Multinazionali delle Energie Rinnovabili).
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Allegato 1: Conto Economico consolidato riclassificato al 30 giugno 2026 Valori in Euro Conto Economico 30.06.2026 30.06.2025 Ricavi delle vendite e prestazioni 19.317.450 7.583.344 Variazione lavori in corso su ordinazione -10.845.516 2.932.081 Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 878.201 1.301.339 Altri ricavi 444.887 202.514 Valore della produzione 9.795.022 12.019.278 Consumi di materie 4.171.141 4.774.287 Costi per servizi 4.223.592 4.697.998 Costi per godimento beni di terzi 130.502 414.576 Costi per il personale 1.001.527 1.327.795 Oneri diversi di gestione 80.858 74.313 Totale costi di produzione 9.607.620 11.288.969
EBITDA 187.402 730.309
EBITDA % 1,91% 6,08%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni 495.202 234.871
EBIT -307.800 495.438
EBIT % -3,14% 4,12%
Proventi (Oneri) finanziari -106.620 -75.463 Risultato ante imposte -414.420 419.975 Imposte 40.880 -185.675 Risultato netto -373.540 234.300 di cui Gruppo: -372.802 234.913 di cui Terzi: -738 -613
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Allegato 2: Stato Patrimoniale consolidato riclassificato al 30 giugno 2026 Valori in Euro Stato Patrimoniale 30.06.2026 31.12.2025 Crediti commerciali 1.987.234 3.138.000 Rimanenze 13.853.801 25.046.043 Acconti da clienti -8.095.134 -20.184.514 Debiti commerciali -7.475.846 -8.535.895 Capitale circolante commerciale 270.055 -536.366 Ratei e risconti attivi 240.504 195.226 Imposte anticipate 301.008 223.270 Crediti tributari 383.272 545.867 Crediti vs altri 1.177.463 1.082.149 Altre attività 2.102.247 2.046.512 Ratei e risconti passivi -181.716 -219.555 Debiti dipendenti e enti previdenziali -375.978 -303.220 Debiti tributari -271.314 -392.146 Debiti vs altri -140.200 -186.912 Altre passività -969.208 -1.101.833 Totale altre attività (passività) correnti 1.133.039 944.679 Capitale circolante netto 1.403.094 408.313 Immobilizzazioni immateriali 294.928 390.000 Immobilizzazioni materiali 7.389.843 5.869.662 Immobilizzazioni finanziarie 10 10 Immobilizzazioni 7.684.781 6.259.672 Capitale investito lordo 9.087.875 6.667.985 Fondo TFR -180.301 -152.934 Fondo rischi e oneri -122.952 -370.556 Capitale investito netto 8.784.622 6.144.495 Disponibilità liquide -1.028.375 -2.447.899 Debiti verso banche 5.365.594 4.632.941 Debiti verso altri finanziatori 945.084 105.724 Attività finanziarie non immobilizzate -104.762 -126.893 Posizione finanziaria netta (PFN) 5.177.541 2.163.873 Capitale sociale 1.082.242 1.082.242 Riserve 3.187.192 2.995.000 Utili (perdite) portati a nuovo -288.813 -591 Utile (perdita) dell’esercizio -373.540 -96.029 Patrimonio netto (PN) 3.607.081 3.980.622 di cui Gruppo: 3.604.754 3.977.557 di cui Terzi: 2.327 3.065
TOTALE FONTI (PFN+PN) 8.784.622 6.144.495
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Allegato 3: Posizione Finanziaria Netta consolidata al 30 giugno 2026 Valori in Euro Posizione Finanziaria Netta 30.06.2026 31.12.2025 Depositi bancari -1.024.198 -2.443.665 Denaro e altri valori in cassa -4.177 -4.234 Disponibilità liquide -1.028.375 -2.447.899 Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni -104.762 -126.893 Debiti verso banche (entro 12 mesi) 1.732.982 1.332.259 Debiti verso altri finanziatori (entro 12 mesi) 917.416 59.248 Posizione finanziaria netta a breve termine 1.517.261 -1.183.285 Debiti verso banche (oltre 12 mesi) 3.632.612 3.300.682 Debiti verso altri finanziatori (oltre 12 mesi) 27.668 46.476 Posizione finanziaria netta a medio e lungo termine 3.660.280 3.347.158 Posizione Finanziaria Netta 5.177.541 2.163.873
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Allegato 4: Rendiconto finanziario consolidato al 30 giugno 2026 Valori in Euro Rendiconto finanziario 30.06.2026 30.06.2025 A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo
indiretto)
1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione -307.800 495.438 Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto 437.659 296.241 2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto 129.859 791.679 Decremento/(Incremento) delle rimanenze 11.192.242 -3.516.741 Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti 883.449 -288.274 Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori -1.042.022 452.398 Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi -45.278 -80.167 Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi -37.839 -22.248 Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto -12.027.283 4.299.811 Totale variazioni del capitale circolante netto -1.076.731 844.779 3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto -946.872 1.636.458 Totale altre rettifiche -368.155 -120.716 Flusso finanziario dell'attività operativa (A) -1.315.027 1.515.742 B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento (Investimenti)/Disinvestimenti Immobilizzazioni materiali -1.154.400 -1.930.786 (Investimenti)/Disinvestimenti Immobilizzazioni immateriali -15.829 -6.088 (Investimenti)/Disinvestimenti Attività finanziarie non immobilizzate -29.998 -24.998 Flusso di cassa connesso con la costituzione e acquisizione di imprese entrate nell'area di consolidamento -468.559 -353.027 Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) -1.668.785 -2.314.899 C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche 724.840 109.633 Accensione/(Rimborso) finanziamenti 839.360 -296.170 Aumento di capitale a pagamento - 9.000 Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) 1.564.200 -177.537 Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) -1.419.612 -976.694 Effetto disponibilità liquide dal consolidamento di società controllate acquisite nel periodo 88 -
Disponibilità liquide a inizio periodo 2.447.899 2.692.280 Disponibilità liquide a fine periodo 1.028.375 1.715.586
Fine Comunicato n.20193-22-2026 Numero di Pagine: 12