Helvetica Asset Management AG Helvetica Swiss Living Fund steigert im ersten Halbjahr 2026 den Nettoertrag, schliesst die Kapitalerhöhung erfolgreich ab und stärkt die Voraussetzungen für weiteres Wachstum
Ad hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Highlights
- Nettoertrag und Ausschüttung: Nettoertrag von CHF 6.25 Mio. bzw. CHF 1.58 pro Anteil (CHF 1.56 in der Vorjahresperiode). Der Fonds ist auf Kurs, die Zielausschüttung von mindestens CHF 2.80 pro Anteil auch 2026 zu erreichen, nach sechs Monaten sind bereits rund 56 % davon erwirtschaftet.
- Anlagerendite: 2.57 % im ersten Halbjahr 2026, getragen vom hohen Ertragsanteil (1.58 %) sowie realisierten Kapitalerfolgen und der Aufwertung des Bestandsportfolios.
- Kapitalerhöhung: Bezugsrechtsemission im Verhältnis 9:1 vollumfänglich gezeichnet; Neugelder von rund CHF 41 Mio. für Wachstum und wertschaffende Investitionen.
- Vermietung: Leerstand per Stichtag auf 2.2 % und Mietzinsausfallrate auf 3.53 % gesenkt – deutlich unter dem Vorjahreswert (4.38 %).
- Kapitalerfolg und Wertentwicklung: Drei Ankäufe (CHF 56.7 Mio.) und zwei Verkäufe (CHF 50.7 Mio.); realisierter Kapitalgewinn von CHF 3.8 Mio. sowie eine Aufwertung des Bestandsportfolios um 0.5 %.
- Ertragskraft: Betriebsgewinnmarge 67.5 % (65.6 %), insbesondere dank tieferer Betriebs- und Unterhaltskosten sowie geringerer Mietzinsausfälle.
Ertragslage und operative Kennzahlen
Der HSL Fund erzielte im ersten Halbjahr 2026 Erträge von CHF 10.50 Mio. (CHF 10.28 Mio. in der Vorjahresperiode). Der Rückgang der Mietzinseinnahmen um 4.6 % gegenüber dem Vorjahr ist auf den tieferen Liegenschaftsbestand zurückzuführen und wurde durch deutlich reduzierte Mietzinsausfälle aufgefangen: Dank weiter gesenkter Leerstände (2.2 % per Stichtag) sank die Mietzinsausfallrate auf 3.53 % und liegt damit klar unter der Vorjahresperiode (4.38 %).
Die Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) stieg deutlich auf 67.5 % (65.6 %), insbesondere dank Optimierungen in Verwaltung sowie Betriebs- und Unterhaltskosten. Auf dieser Basis erwirtschaftete der Fonds einen Nettoertrag von CHF 6.25 Mio. bzw. CHF 1.58 pro Anteil (CHF 1.56 im Vorjahr) und bleibt damit auf Kurs, erneut eine Ausschüttung auf dem Mindestzielniveau von CHF 2.80 pro Anteil auszuzahlen.
Wertentwicklung und Anlagerendite
Der Verkehrswert des Portfolios stieg im ersten Halbjahr 2026 um CHF 8.2 Mio. auf CHF 512.7 Mio. Dazu trugen der Verkauf von zwei Liegenschaften (CHF 50.7 Mio.), der Ankauf von drei Liegenschaften (CHF 56.7 Mio.) sowie eine Aufwertung des Bestandsportfolios um 0.5 % (like-for-like) bei.
Verkauft wurde eine Liegenschaft in Biel (Poststrasse 32-44b), die bisher grösste Liegenschaft im Portfolio mit kurzfristigem Sanierungsbedarf sowie eine Liegenschaft in Zürich (Gagliardiweg 9), welche aufgrund ihrer städtischen Lage und somit tiefen Rendite nicht mehr dem strategischen Investitionsprofil entsprach. Aus den beiden Verkäufen resultierte ein realisierter Kapitalerfolg von insgesamt rund CHF 3.8 Mio.
Gekauft wurden drei Liegenschaften in Villmergen (AG), Romanshorn (TG) und Emmen (LU), zu Nettorenditen über dem Fondsdurchschnitt. Nach dem Bilanzstichtag hat der Fonds im August 2026 eine Wohnliegenschaft in Liestal (BL) für CHF 14.0 Mio. rückwirkend per 01. Juli 2026 erworben.
Der Inventarwert (NAV) pro Anteil entwickelte sich von CHF 102.69 per 31. Dezember 2025 auf CHF 102.46 per 30. Juni 2026 unter Berücksichtigung der im April 2026 ausbezahlten Ausschüttung von CHF 2.80 pro Anteil. Daraus resultiert eine Anlagerendite von 2.57 %.
Ausblick
Der HSL Fund investiert in Wohnliegenschaften an suburbanen Wachstumslagen und richtet sein Angebot konsequent auf Familien und Mehrpersonenhaushalte im bezahlbaren Segment aus: über 90 % der Mieterträge stammen aus Wohnnutzung, rund 80 % der Wohnungen verfügen über 3.5 Zimmer oder mehr. Im März 2026 hat die Fondsleitung vier Werttreiber kommuniziert – aktive Vermietung, Optimierung der Betriebs- und Unterhaltskosten, Investitionen in den Bestand und Transaktionen. Das Halbjahresergebnis reflektiert dies: mehr Ertrag pro Anteil bei gleichzeitig tieferem Leerstand und tieferen Kosten.
Für das zweite Halbjahr 2026 legt die Fondsleitung den Fokus entsprechend auf:
- Wertschaffung im Bestand: Umsetzung des Sanierungsprojekts in Nidau (BE) sowie Weiterentwicklung der Projekte in der Sanierungspipeline;
- Operative Effizienz: aktives Asset Management mit tiefen Leerständen, schlanker Kostenstruktur und konsequenter Realisierung von Potenzialen;
- Erträge und Ausschüttung: Sicherung einer hohen Ertragskraft und Erreichen der Zielausschüttung von CHF 2.80 pro Anteil für das Geschäftsjahr 2026;
- Weiteres Wachstum entlang der Fondsstrategie und wertschaffende Investitionen in den Bestand.
Weitere Details, Zahlen und Fakten im Halbjahresbericht 2026 des HSL Fund: Helvetica.com
Anhang
Wichtigste Zahlen HSL Fund
|
Eckdaten |
|
Anhang |
30.06.2026 |
31.12.2025 |
|
Valorennummer |
|
|
49527566 |
49527566 |
|
ISIN |
|
|
CH0495275668 |
CH0495275668 |
|
Erstliberierung |
|
|
06.11.2019 |
06.11.2019 |
|
Anteile im Umlauf |
Anzahl |
|
3 967 982 |
3 571 844 |
|
Ausgegebene Fondsanteile |
Anzahl |
|
396 798 |
– |
|
Zurückgenommene Fondsanteile |
Anzahl |
|
660 |
267 390 |
|
Inventarwert pro Anteil1) |
CHF |
|
102.46 |
102.69 |
|
Diskontierungssatz real / nominal |
% |
|
2.79 / 3.81 |
2.77 / 3.80 |
|
|
|
|
|
|
|
Vermögensrechnung |
|
|
30.06.2026 |
31.12.2025 |
|
Verkehrswert der Liegenschaften |
CHF |
1 |
512 670 000 |
504 479 000 |
|
Gesamtfondsvermögen (GAV) |
CHF |
|
542 862 554 |
523 202 677 |
|
Fremdkapitalquote2) |
% |
|
25.11 |
29.89 |
|
Restlaufzeit Fremdfinanzierung2) |
Jahre |
5.3 |
2.97 |
2.10 |
|
Verzinsung Fremdfinanzierung2) |
% |
5.3 |
1.44 |
1.21 |
|
Nettofondsvermögen (NAV)1) |
CHF |
|
406 561 136 |
366 806 741 |
|
|
|
|
|
|
|
Erfolgsrechnung |
|
|
01.01.-30.06.2026 |
01.01.-30.06.2025 |
|
Mietzinseinnahmen |
CHF |
|
9 746 006 |
10 219 234 |
|
Nettoertrag |
CHF |
|
6 250 650 |
5 561 752 |
|
Nettoertrag pro Anteil |
CHF |
|
1.58 |
1.56 |
|
Unterhalt und Reparaturen |
CHF |
|
901 050 |
1 190 326 |
|
Mietertrag [SOLL] p.a.3) |
CHF |
|
19 773 779 |
19 573 318 |
|
Bruttorendite [SOLL]3) |
% |
|
3.86 |
4.01 |
|
Bruttorendite [IST]3) |
% |
|
3.78 |
3.88 |
|
|
|
|
|
|
|
Kennzahlen gemäss AMAS2) |
|
|
30.06.2026 |
30.06.2025 |
|
Anlagerendite |
% |
|
2.57 |
2.94 |
|
Ausschüttungsrendite |
% |
9 |
n/a |
n/a |
|
Ausschüttung pro Anteil |
CHF |
9 |
n/a |
n/a |
|
Ausschüttungsquote |
% |
9 |
n/a |
n/a |
|
Eigenkapitalrendite (ROE) |
% |
|
2.38 |
2.34 |
|
Rendite des investierten Kapitals (ROIC) |
% |
|
1.89 |
1.82 |
|
Agio/Disagio |
% |
|
2.09 |
-3.25 |
|
Kurs pro Anteil |
CHF |
|
104.60 |
97.70 |
|
Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) |
% |
|
67.46 |
65.63 |
|
Fremdfinanzierungsquote |
% |
|
22.43 |
26.44 |
|
Mietzinsausfallrate |
% |
1 |
3.53 |
4.38 |
|
Fondsbetriebsaufwandquote TERREF GAV |
% |
|
0.68 |
0.69 |
|
Fondsbetriebsaufwandquote TERREF MV |
% |
|
0.97 |
1.00 |
|
Performance |
% |
|
0.58 |
-3.46 |
|
|
||||
|
1) Werte per 31.12.2024: Inventarwert pro Anteil CHF 100.90 / Nettofondsvermögen (NAV) CHF 387 377 826. |
||||
|
2) Die Kennzahlen wurden gemäss der AMAS «Fachinformation Kennzahlen von Immobilienfonds» vom 13.09.2016 (Stand 18.12.2025) |
||||
|
3) Annualisierter Wert auf Basis Bilanzstichtag. |
||||
|
|
||||
|
Die vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Entwicklungen und berücksichtigt allfällige bei Zeichnungen und Rücknahmen von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten nicht. |
||||
Medienkontakt
| Urs Kunz |
| Chief Commercial Officer, |
| Mitglied der Geschäftsleitung |
| T +41 43 544 70 95 |
| urs.kunz@helvetica.com |